Introduction
L’examen AMF
L’examen AMF (Autorité des Marchés Financiers) est un examen de connaissances
permettant de vérifier que les professionnels en banque-finance disposent du mini-
mum de connaissances requis sur les marchés financiers et leurs instruments. Il est
obligatoire pour les professionnels au sein des établissements de crédit et des entre-
prises d’investissement amenés à conseiller et vendre des instruments financiers,
ainsi que d’autres professions telles que les analystes, les gérants d’actifs, les respon-
sables conformité, les négociateurs ou encore les responsables de la compensation.
Pour ces professions, l’examen doit être réussi au plus tard dans les 6 mois après la
prise de fonction.
Il porte sur : 1) la réglementation et ses acteurs ; 2) les marchés et les instruments
financiers.
La grille de l’AMF
Tableau I.1 Répartition des questions de l’examen par thèmes et par type
Partie réglementaire Partie technique
Sujet Sujet
de questions
de questions
de question
de question
Nombre
Nombre
Type
Type
1. Cadre institutionnel et 14 C 7. Instruments financiers, 21 C
réglementaire français, cryptoactifs et leurs risques
européen et international
1.1 Cadre de tutelle français 2 C 7.1 Les instruments 3 C
financiers
1.2.1 Cadre réglementaire 2 C 7.2 Les actions 3 C
européen
1.2.2 Cadre de tutelle 1 C 7.3 Les obligations 3 C
international
1.3 Les intermédiaires 3 C 7.4 Le marché monétaire 2 C
1.5.1 Économie et marchés 2 C 7.5 Hybrides 1 C
1.5.2 Risques 2 C 7.6 Épargne bancaire et 2 C
assurance
1.8 Cadre juridique des 2 C 7.7 Produits dérivés 1 C
instruments financiers et des
services d’investissement
© 2023 Pearson France - Examen AMF - L'essentiel
Éric Normand
2 | Examen AMF l’essentiel
2. Déontologie, conformité et 6 A 7.8 Les OPC 2 C
organisation déontologique
des établissements
2.1 Organisation de la 2 A 7.9 Biens divers 2 C
conformité
2.2 Règles de bonne conduite 2 A 7.10 Cryptoactifs 2 C
2.3 Réclamations et 2 A 8. Gestion collective/ 25 C
médiation Gestion pour compte
de tiers
3. Sécurité financière : lutte 3 A 8.1 Acteurs de la gestion 1 C
contre le blanchiment, le ter-
rorisme et la corruption, ainsi
que les embargos
4. Réglementation 2 A 8.2.1 Fondamentaux 1 C
« Abus de marché »
5. Commercialisation d’ins- 4 A 8.2.2 Mesure de performance 2 C
truments financiers, démar- 2 C
chage bancaire et financier,
vente à distance et conseil
du client
5.1 Démarchage et conseil 4 A 8.4 Réglementation 2 C
5.2 Le DIC 2 C 8.5 Les différents OPC 3 C
6. Relation client 16 A 8.6 Techniques de gestion 1 C
9 C
6.1.1 Connaissance et caté- 5 A 8.7 Finance durable 15 C
gorie du client
6.1.2 Protection des données 2 C 9. Fonctionnement et 2 A
organisation des marchés 5 C
6.2 Informations à donner 5 A 9.1 Organisation des 2 C
marchés
6.3 Contrôle d’adéquation 3 A 9.2 Passage d’ordres 2 A
6.4 Meilleure exécution 3 A 9.3 Transparence 1 C
6.5 Frais 2 C 9.4 Acteurs et encadrement 1 C
6.6 Comptes et mandats 1 C 9.5 Source de données 1 C
6.7 Insolvabilité 1 C 10. Post-marché et 3 C
infrastructures de marché
6.8 Protection du client 2 C 10.1 Acteurs 2 C
6.9 Produits à risque 1 C 10.2 Organisation 1 C
© 2023 Pearson France - Examen AMF - L'essentiel
Éric Normand
Introduction |3
Chaque question est tirée aléatoirement dans 11. Émissions et 2 C
la base unique parmi les questions liées pérations sur titres
o
au sujet donné. Chaque question contient 11.1 Marché primaire 1 C
3 propositions de réponses avec une seule 11.2 Opérations sur titres 1 C
bonne réponse. Une bonne réponse rapporte 12. Bases comptables et 6 C
1 point, une mauvaise, 0. financières
Conditions de réussite : 12.1 Comptabilité et 2 C
- 80 % aux questions de type A ; analyse
- ET 80 % aux questions de type B. 12.2 Information à 1 C
Un échec sur l’un ou l’autre type de question diffuser
suffit pour échouer l’examen dans sa globalité. 12.3 Fiscalité des sociétés 2 C
Téléchargez la grille de connaissances détaillée 12.4 Fiscalité des 1 C
sur [Link]. particuliers
L’ensemble des points sont regroupés dans une grille de connaissances disponible sur le site compagnon du manuel (amf.
[Link]) et intégrée dans l’instruction 2010-09 de l’AMF, disponible sur le site de l’AMF ([Link]).
La grille de ce manuel
Le poids des sujets en termes de nombre de questions dans l’examen est très variable.
Certains sujets sont cruciaux (6.1.1 ou 8.7), d’autres sont plus marginaux (10.1 ou 11.1).
Pour vous permettre de vous concentrer sur les sujets qui vous rapporteront le plus
de points, le manuel présente en détail les sujets les plus importants et est plus syn-
thétique sur les sujets marginaux.
La grille de connaissances de l’AMF a été retravaillée afin de présenter les sujets
dans un ordre plus digeste, en sélectionnant les points clés et en organisant un sens
de lecture cohérent.
Tableau I.2 Table chapitre du livre/sujet
Chapitre du livre Thèmes de l’examen abordés
1. Marchés financiers et économie 1.5.1
2. Les instruments financiers et leurs risques 1.5.2 ; 7.1
3. Les actions 7.2 ; 12.1
4. Négocier des actions sur les marchés organisés 9.1 ; 9.2 ; 9.4 ; 10.1 ; 10.2
5. Les obligations 7.3
6. Émettre un titre sur le marché primaire 11.1 ; 11.2
7. Titres de créance négociables 7.4
8. Les produits hybrides 7.5
9. Les instruments financiers à terme (produits dérivés) 7.7 ; 6.9
10. Autres produits de placement 7.6
11. Biens divers et cryptoactifs 7.9 ; 7.10
12. Fiscalité des produits financiers 12.3 ; 12.4
13. OPCVM et FIA : les fonds d’investissement 7.8 ; 8.5
© 2023 Pearson France - Examen AMF - L'essentiel
Éric Normand
4 | Examen AMF l’essentiel
13. Gestion financière, société de gestion de portefeuille et 8.1
gestion sous mandat
14. Techniques de gestion et mesures de performance 8.2.1 ; 8.2.2 ; 8.6
15. Souscrire un OPC 7.8 ; 5.2
16. Protection des investisseurs 8.4
17. Finance durable 8.7
18. Finance solidaire, labels durables et RSE 8.7
19. Établissements financiers, services d’investissement et PSI 1.8
20. Distribution des services et produits financiers 1.3 ; 11.1
21. Acteurs des marchés 1.5.2 ; 9,3 ; 9,4 ; 9,5 ; 11.2 ;
12.2
22. Les abus de marché 4
23. Autorités européennes 1.2.1 ; 1.2.2
24. L’Autorité des marchés financiers 1.1
25. BCE, Banque de France et ACPR 1.2.1
26. Organisation des services de conformité 2.1
27. La gestion des réclamations 2.3
28. Lutte contre le blanchiment : définitions et obligations 3
29. Lutte contre le blanchiment : soupçons, tracfin et 3
sanctions
30. Corruption 3
31. Connaissance et catégorisation du client 6.1.1
32. Le conseil en investissements financiers 5.1
33. Démarchage bancaire et financier 5.1
34. Communication obligatoire et communication 6.2 ; 6.5
promotionnelle
35. Protéger le client 6.8 ; 6.1.2
36. Conflits d’intérêts et transactions personnelles 2.2
37. Adéquation d’un conseil ou d’une gestion et caractère 6.3
adapté des instruments financiers
38. Politiques de « meilleure exécution » et de « meilleure 6.4
sélection »
39. Comptes et mandats 6.6
40. Insolvabilité des personnes physiques et morales 6.7
Un test de diagnostic sur le site compagnon vous permet d’identifier les principaux
points sur lesquels vous concentrer. Chaque chapitre contient explications et illus-
trations sur les points clés du sujet abordé ainsi que des questions de contrôle. Le cas
échéant, des renvois vers le site compagnon sont mentionnés.
© 2023 Pearson France - Examen AMF - L'essentiel
Éric Normand
Introduction |5
Comment se préparer à l’examen AMF ?
Selon vos connaissances préalables, la préparation vous demandera entre
20 et 60 heures. Si vous passez autour de 3 heures de travail par semaine, il vous
faudra étaler la préparation sur une durée d’un mois et demi à 4 mois. Faire plus
court impliquera d’augmenter le temps de travail hebdomadaire. Votre organisation
personnelle jouera beaucoup sur ce délai.
Ce manuel et le site compagnon qui l’accompagne constituent des outils com-
plets pour une préparation réussie. Le site propose notamment un document recen-
sant toutes les bonnes pratiques et nos conseils pour optimiser votre temps.
Points clés d’une préparation réussie
Tout travail de mémorisation s’articule entre 3 phases :
• découverte et compréhension du sujet : test de diagnostic, cours et ques-
tions du manuel et compléments du site compagnon ;
• mémorisation des informations clés : manuel et cours du site compagnon ;
• consolidation : questions pédagogiques du site compagnon et questions
de la base d’examen (si vous disposez d’un accès).
Cette boucle d’apprentissage doit s’appliquer sujet par sujet pour avancer
d’une façon continue dans la maîtrise du contenu.
Jour 1 :
• lire le chapitre ;
• répondre aux questions du chapitre ;
• mémoriser les points clés du chapitre.
Jour 2 :
• réviser à l’aide des cours du site compagnon.
Quelques jours plus tard :
• faire des séries de questions pédagogiques pour contrôler la bonne inté-
gration ;
• revenir sur les points mal maîtrisés grâce aux corrigés.
Au fur et à mesure de la progression :
• réaliser une séance de consolidation hebdomadaire pour reprendre l’en-
semble via les questions du site compagnon.
Il est important d’étaler l’apprentissage d’un sujet sur plusieurs jours et
d’être régulier. Nous vous conseillons de réaliser des sessions de travail de
45 minutes à 1h30 plusieurs fois par semaine.
© 2023 Pearson France - Examen AMF - L'essentiel
Éric Normand
6 | Examen AMF l’essentiel
Le piège du bachotage !
L’apprentissage par cœur peut sembler rassurant, notamment si vous avez un
accès à la base de questions AMF. Pour autant, c’est une approche dangereuse
à plusieurs titres :
• la base contient plus de 2 000 questions : il est impossible de toutes
les apprendre ;
• beaucoup de sujets peuvent paraître abstraits : apprendre sans
comprendre limite la mémorisation et augmente le risque de décou-
ragement.
Si vous disposez d’un accès à un espace digital de préparation via le presta-
taire auprès duquel vous passez l’examen, ne l’utilisez qu’en complément :
s’il est toujours intéressant d’aborder un sujet sous plusieurs angles, méfiez-
vous de ne pas perdre trop de temps dans la multiplication des ressources.
Le site compagnon : [Link]
Le site compagnon, gratuit pour les lecteurs du manuel, a été créé en
partenariat avec la société Aptoria1. Il regroupe :
� des tests de diagnostic ;
� des cours et tests de contrôle actualisés selon les évolutions réglementaires, éco-
nomiques et financières ;
� des documents complémentaires pour approfondir certains sujets ;
� des fiches de synthèse, pense-bête et fiches conseil ;
� une base de questions pédagogiques conçues pour optimiser l’apprentissage des
points clés ;
� un accès à prix préférentiel aux services d’organismes proposant le passage de
l’examen AMF.
Pour y accéder, rien de plus simple :
� créez un compte gratuit sur le site [Link] ;
� accédez aux tests de diagnostic et ressources complètes grâce au code Xw4pekE ;
� ne perdez pas votre accès, le site est régulièrement actualisé et pourra vous être
utile tout au long de votre carrière.
À partir de là, vous aurez la possibilité de réaliser les tests de diagnostic, de 20 ques-
tions chacun. Chaque test vous donnera un aperçu des sujets de l’examen et vous
permettra d’identifier votre niveau de maîtrise. Une fois le test terminé, et quel que
soit le score obtenu, l’accès aux cours et ressources complémentaires sur les sujets
liés ainsi qu’à la base de questions pédagogiques sera débloqué.
Notre conseil : commencez par consulter le document qui décrit toutes les fonc-
tionnalités du site compagnon pour n’en rater aucune !
1 Spécialiste de la pédagogie digitale.
© 2023 Pearson France - Examen AMF - L'essentiel
Éric Normand
Introduction |7
L’application
Le site compagnon est également disponible en application gratuite. Télé-
chargez sur votre mobile ou tablette l’application Exoteach et sélectionnez
Aptoria dans la liste des cours disponibles. Vous retrouverez toutes les
ressources et pourrez vous entraîner où que vous soyez !
Passer l’examen
L’examen est constitué de 120 questions à choix multiples (trois propositions) et à
réponse unique. Une bonne réponse rapporte un point, une mauvaise, zéro : il n’y a
pas de notation négative. Chaque question est tirée aléatoirement dans une base
partagée comprenant plus de 2 000 questions.
Les questions sont réparties en deux types :
� 33 de type A : sujets réglementaires ;
� 87 de type C : sujets techniques.
La réussite correspond à 80 % de bonnes réponses sur les questions A et C.
Quand passer l’examen ?
Vous pouvez passer l’examen dès que vous avez abordé tous les sujets et que,
en phase de consolidation, vous obtenez 80 % de réussite.
N’hésitez pas à sélectionner les formules qui intègrent un rattrapage. Le nombre de
tentatives à l’examen n’est pas limité.
Les examens de validation interne
Les établissements financiers ont la possibilité d’organiser leur propre
examen, dit de « validation interne ». Ils doivent respecter les objectifs de
l’examen AMF, mais en intégrant les spécificités propres à leur établissement.
En pratique, ils sont souvent plus faciles, mais leur validité est limitée à l’éta-
blissement qui le propose. Si vous êtes amené à changer d’employeur, il vous
faudra repasser un examen.
Bon courage !
Nous espérons que ce manuel et son site compagnon vous aideront dans votre réus-
site à l’examen AMF et dans votre compréhension et vos connaissances des marchés
et instruments financiers.
© 2023 Pearson France - Examen AMF - L'essentiel
Éric Normand