✅ 1. Quelles sont les différentes fonctions de la monnaie ?

●​ Unité de compte : Elle permet de mesurer la valeur des biens/services (ex: prix en
dirhams).​

●​ Instrument d’échange : Elle facilite les échanges en évitant le troc.​

●​ Réserve de valeur : Elle permet d’épargner et de conserver du pouvoir d’achat dans

le temps.​

✅ 2. Qu’est-ce qu’une économie de troc ? Et une économie monétaire ?

●​ Économie de troc : Échange direct de biens contre d’autres biens sans passer par
une monnaie.​

●​ Économie monétaire : Les échanges se font en utilisant une monnaie comme

intermédiaire.​

✅ 3. Différence entre troc direct et troc indirect ?

●​ Troc direct : Échange immédiat entre deux biens (ex: blé contre vache).​

●​ Troc indirect : Implique un bien intermédiaire servant d’étape avant l’échange final.​

✅ 4. Combien de prix relatifs dans une économie de 3500 biens ?

●​ Prix relatifs = n(n−1)/2 = 3500×3499/2 = 6 123 250 prix.​

●​ Si un bien est choisi comme unité de compte → il y a 3499 prix exprimés en ce bien.​

●​ Intérêt : Réduit la complexité des échanges.​

✅ 5. Intérêt d’un bien comme instrument de paiement ?

 ●​ Il simplifie les échanges en étant accepté par tous.​

●​ Il évite de devoir trouver une coïncidence entre les besoins des deux parties
(problème du troc).​

✅ 6. Exemples de monnaies marchandises célèbres :

●​ Le sel, le bétail, les coquillages (comme le cauri), le tabac, les perles, l’or, l’argent…​

✅ 7. Le cauri comme monnaie marchandise ?

●​ Utilisé en Afrique et en Asie.​

●​ Avantages : durabilité, beauté, difficile à contrefaire.​

●​ Limites : difficile à transporter en grande quantité, valeur variable.​

✅ 8. Inconvénients de la monnaie marchandise :

●​ Lourde et peu pratique à transporter.​

●​ Périssable ou non divisible parfois (ex: animaux).​

●​ Sa valeur intrinsèque crée des variations de prix.​

✅ 9. Différences : monnaie pesée, comptée, frappée ?

●​ Monnaie pesée : pesée pour connaître sa valeur (ex : lingots).​

●​ Monnaie comptée : pièces de même poids/valeur, pas besoin de peser.​

●​ Monnaie frappée : avec un sceau officiel, garantit la valeur et origine.​

✅ 10. Différences entre certificats d’or et billets d’État ?
●​ Certificat d’or : Représente une quantité d’or, convertible.​

●​ Billet d’État : N’est pas convertible, valeur basée sur la confiance (monnaie
fiduciaire).​

✅ 11. Sens des expressions :

●​ Cours légal : Monnaie que les créanciers sont obligés d’accepter pour un paiement.​

●​ Cours forcé : Monnaie sans contrepartie en or ou en bien, imposée par l'État (non
convertible).​

●​ Cours libre : Taux de change déterminé par le marché, sans intervention de l’État.​

✅ 12. La monnaie peut-elle gagner de la valeur ?

●​ Oui, si les prix baissent (déflation), le pouvoir d’achat de la monnaie augmente.​

✅ 13. Pourquoi vaut-il mieux posséder un actif que de la monnaie ?

●​ Les actifs (immobilier, actions, or…) peuvent gagner de la valeur.​

●​ La monnaie peut perdre de la valeur avec l’inflation si elle reste inutilisée.​

✅ 14. 4 types de placements plus rémunérateurs que la monnaie :

1.​ Actions​

2.​ Obligations​

3.​ Immobilier​
 4.​ Livrets d’épargne ou comptes à terme​

✅ 15. Formes actuelles de la monnaie :

●​ Monnaie fiduciaire : billets + pièces​

●​ Monnaie scripturale : dépôts bancaires​

●​ Monnaie électronique : cartes, portefeuilles mobiles (M-Wallets)​

✅ 16. Facteurs de l’évolution intra-hebdomadaire de la monnaie

fiduciaire :

●​ Retraits le week-end ou avant les jours fériés.​

●​ Activités commerciales hebdomadaires (marchés, salaires…).​

✅ 17. Facteurs de l’évolution intra-mensuelle de la monnaie fiduciaire :

●​ Versement des salaires en fin de mois → hausse de la circulation.​

●​ Dépenses domestiques en début de mois.​

✅ 18. Facteurs de l’évolution intra-annuelle de la monnaie fiduciaire :

●​ Ramadan, Aïd, vacances d’été, rentrée scolaire, fin d’année → hausse des besoins
en espèces.​

✅ 19. Pourquoi la monnaie fiduciaire augmente en valeur absolue mais

baisse en valeur relative ?

●​ Valeur absolue : Augmente car la population et l’économie croissent.​

 ●​ Valeur relative : Diminue car les gens utilisent plus de monnaie scripturale et
électronique.​

●​ Part dans M1 aujourd’hui : Environ 10 %.​

✅ 20. Principaux instruments de mobilisation de la monnaie scripturale

:

●​ Chèques​

●​ Virements​

●​ Prélèvements automatiques​

●​ Cartes bancaires​

●​ Applications de paiement (M-Wallets)​

✅ 21. Importance des instruments de mobilisation de la monnaie

scripturale (2023) :

●​ En nombre : Les cartes bancaires dominent.​

●​ En valeur : Les virements sont les plus importants.​

●​ → Conclusion : les cartes sont utilisées souvent pour de petites sommes, les
virements pour de gros montants.​

✅ 22. Qu’est-ce que la monnaie électronique ?

●​ Monnaie stockée électroniquement sur des supports : cartes, téléphones, comptes
digitaux.​

●​ Elle permet des paiements sans monnaie physique.​

✅ 23. Les cartes prépayées marocaines : nouvelle monnaie ou moyen
de paiement ?

●​ Moyen de paiement, pas une nouvelle forme de monnaie.​

●​ Elles utilisent une monnaie déjà existante (dirham), mais sous forme électronique.​

✅ 24. Qu’est-ce qu’un M-Wallet ?

●​ Portefeuille mobile lié à un téléphone (application).​

●​ Permet d’effectuer des paiements, virements, dépôts, retraits, etc.​

✅ 25. Combien de catégories de comptes de paiement ?

●​ Il y en a 3 :​

1.​ Compte de paiement à fonctionnalités limitées​

2.​ Compte de paiement standard​

3.​ Compte de paiement premium​

✅ 26. Compte de paiement prédominant en 2023 ?

●​ Compte de paiement standard.​

✅ 27. Opérations possibles avec un M-Wallet (en 2023) :

●​ Paiement commerçant​

●​ Virement à un autre M-Wallet​

●​ Retrait / dépôt d’espèces​

 ●​ Paiement de factures​

●​ Recharge mobile​

●​ Toutes ces opérations sont instantanées, sécurisées et interopérables​

✅ 28. Encours global des M-Wallets à la fin de 2023 :

●​ L’encours était d’environ 2,3 milliards de dirhams.​

✅ 29. Répartition des transactions M-Wallets (2023, en valeur, selon

établissement) :

●​ Banques : surtout pour les montants importants (virements, paiements)​

●​ Établissements de paiement : transactions fréquentes, mais plus petites

(recharges, transferts).​

✅ 30. Intérêt de mesurer la quantité de monnaie en circulation :

●​ Permet à la Banque Centrale d’évaluer l’activité économique, l’inflation, les risques
de surchauffe ou de récession.​

●​ Aide à orienter la politique monétaire (taux d’intérêt, masse monétaire).​

✅ 31. À quoi servent les agrégats de monnaie ?

●​ Ils permettent de mesurer la masse monétaire selon le degré de liquidité.​

●​ Aident à analyser la relation entre monnaie, inflation et croissance.​

●​ Utiles pour les décisions de politique monétaire.​

✅ 32. Qualités d’un bon agrégat monétaire :
1.​ Facilement mesurable​

2.​ Représentatif de la liquidité​

3.​ Stable dans le temps​

4.​ Corrélé à l’activité économique​

✅ 33. Qu’est-ce qu’un compte d’épargne (compte sur carnet) ?

●​ Compte rémunéré, accessible à tout moment.​

●​ Utilisé pour épargner avec un faible rendement.​

●​ Liquide mais moins que les dépôts à vue.​

✅ 34. Qu’est-ce qu’un compte à terme (ou dépôt à terme) ?

●​ Épargne bloquée pour une durée définie (ex. 6 mois, 1 an).​

●​ Taux d’intérêt plus élevé qu’un compte d’épargne.​

●​ Moins liquide car les retraits anticipés sont pénalisés.​

✅ 35. Qu’est-ce qu’un bon de caisse ?

●​ Titre émis par une banque à un client qui dépose de l’argent pour une durée fixe.​

●​ Rémunéré avec un intérêt.​

●​ Similaire à un compte à terme, mais souvent non transférable.​

✅ 36. Qu’est-ce qu’un certificat de dépôt ?

 ●​ Comme un bon de caisse, mais négociable (peut être revendu).​

●​ Émis par les banques pour financer leurs besoins à court ou moyen terme.​

✅ 37. Qu’est-ce qu’un bon de société de financement ?

●​ Titre de créance émis par une société de crédit ou de financement.​

●​ Sert à lever des fonds à court terme.​

●​ Rémunéré avec intérêt.​

✅ 38. Qu’est-ce qu’un billet de trésorerie ?

●​ Titre de créance émis par une grande entreprise pour se financer à court terme.​

●​ Moins risqué si l’entreprise est bien notée.​

✅ 39. Initiales OPCVM :

●​ Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières​

✅ 40. Qu’est-ce qu’un OPCVM ?

●​ Fonds qui regroupe l’épargne de plusieurs investisseurs pour acheter des
actions, obligations, etc.​

●​ Géré par des professionnels.​

●​ Permet de diversifier le risque.​

✅ 41. Initiales « FCP » et « SICAV » :
●​ FCP : Fonds Commun de Placement​

➡️
●​ SICAV : Société d’Investissement à Capital Variable​
Ce sont deux types d’OPCVM, avec des différences juridiques.​

✅ 42. Qu’est-ce que les valeurs mobilières ?

●​ Titres financiers négociables en bourse :​

○​ Actions​

○​ Obligations​

○​ Titres de créance négociables​

✅ 43. Catégories d’OPCVM au Maroc :

1.​ OPCVM actions​

2.​ OPCVM obligations​

3.​ OPCVM diversifiés​

4.​ OPCVM monétaires ➡️ Chacun a un niveau de risque et de rendement différent.​

✅ 44. Critères de classification des OPCVM :

●​ Type d’actifs détenus (actions, obligations…)​

●​ Durée de placement​

●​ Objectif de gestion (croissance, sécurité…)​

●​ Risque associé​
✅ 45. Qu’est-ce que la valeur liquidative d’un OPCVM ?
●​ Prix d’une part d’un OPCVM.​

●​ Calculée comme :​
Valeur totale du portefeuille÷Nombre de parts\text{Valeur totale du portefeuille} ÷
\text{Nombre de parts}Valeur totale du portefeuille÷Nombre de parts

✅ 46. Secteur émetteur de la monnaie :

●​ Institutions qui créent la monnaie :​

○​ Banque centrale​

○​ Banques commerciales​

○​ État (très rarement)​

✅ 47. Secteur détenteur de la monnaie :

●​ Agents économiques qui détiennent la monnaie :​

○​ Ménages​

○​ Entreprises​

○​ Administrations publiques​

✅ 48. Secteur neutre :

●​ Agents qui n’interviennent pas dans la création ou la détention de monnaie dans
les agrégats :​

○​ Banques centrales étrangères​

○​ Institutions financières non résidentes​

✅ 49. Contenu du critère de résidence :
●​ Critère pour déterminer si un agent est résident ou non résident dans le pays. ➡️
Utilisé pour classer les flux monétaires nationaux vs internationaux.​

✅ 50. Qu’est-ce que l’agrégat M1 ? Et la monnaie fiduciaire ?

●​ M1 = Monnaie fiduciaire + Dépôts à vue​

➡️
●​ Monnaie fiduciaire = Pièces + billets en circulation​
M1 est l’agrégat le plus liquide.​

✅ 51. Qu’est-ce que la monnaie scripturale ?

●​ Monnaie créée par jeu d’écriture sur les comptes bancaires.​

●​ Ex : dépôts à vue, virements, chèques, cartes bancaires.​

●​ Majoritaire dans l’économie moderne.​

✅ 52. Quelle est la part actuelle de la monnaie scripturale dans M1 ?

●​ Environ 85 à 90 % de M1 (selon les dernières données).​

●​ ➕ C’est la forme dominante de la monnaie.​

✅ 53. Quelle est la part des dépôts à vue au sein de la monnaie

scripturale ?

●​ Très importante : plus de 80 % de la monnaie scripturale.​

●​ Ce sont les dépôts immédiatement mobilisables.​

✅ 54. Qu’est-ce que l’agrégat de monnaie M2 ?
●​ M2 = M1 + épargne liquide (ex : comptes sur carnet, comptes à terme).​

●​ Moins liquide que M1, mais toujours mobilisable facilement.​

✅ 55. Qu’est-ce que l’agrégat de monnaie M3 ?

●​ M3 = M2 + autres actifs monétaires (bons de caisse, OPCVM monétaires…).​

●​ C’est l’agrégat le plus large, englobant toutes les formes de monnaie.​

✅ 56. Quel agrégat a changé de composition le 30 juin 2010 ?

●​ C’est l’agrégat M3.​

●​ Il a été élargi pour intégrer plus de produits financiers.​

✅ 57. Comparer M3 avant et après le 30 juin 2010 :

●​ Avant : M3 incluait essentiellement M2 + bons de caisse.​

●​ Après : ajout des titres OPCVM monétaires et certificats de dépôt. ➡️ Vision plus
complète de la liquidité globale.​

✅ 58. Les moyens de paiement correspondent-ils à M1, M2 ou M3 ?

●​ Ils correspondent à M1, car ils sont directement utilisables (billets, pièces, comptes
à vue).​

✅ 59. Masse monétaire au sens étroit vs large :

 ●​ Sens étroit = M1 (liquidité immédiate)​

●​ Sens large = M3 (inclut placements à court terme et autres actifs monétaires)​

✅ 60. Quelle est la part des comptes à terme et bons de caisse dans les
« autres actifs monétaires » ?

●​ Représentent une part importante (près de 50 % selon les dernières données).​

●​ ➡️ Ces instruments complètent les formes classiques de monnaie.​

✅ 61. Quelle est la part des « titres OPCVM monétaires » au sein des «
autres actifs monétaires » ?

●​ Environ 20 à 30 % (varie selon les années).​

●​ Ce sont des placements liquides à court terme, peu risqués.​

✅ 62. À quoi correspond, aujourd’hui, la liquidité de l’économie ?

➡️ C’est la quantité de monnaie disponible immédiatement pour payer, consommer ou
investir.

✅
●​ Elle comprend :​

✅
Billets + pièces​

✅
Comptes courants (dépôts à vue)​
Parfois, livrets ou dépôts à court terme (M2, M3)​

💡 Plus la liquidité est grande, plus les échanges sont faciles

✅ 63. Pourquoi est-il difficile de définir la monnaie ?

●​ Car la monnaie :​

○​ A plusieurs formes (fiduciaire, scripturale, électronique…)​

 ○​ Remplit plusieurs fonctions (échange, unité de compte, réserve de valeur)​

○​ Évolue avec le temps et la technologie

○​

✅ Exercice 1 : Construction des agrégats monétaires

M1, M2 et M3
📌 Rappels des définitions :
●​ M1 = monnaie fiduciaire (billets + monnaie divisionnaire, hors encaisses des
banques) + dépôts à vue.​

●​ M2 = M1 + dépôts à terme ≤ 2 ans + comptes d’épargne.​

●​ M3 = M2 + instruments négociables à court terme (titres OPCVM monétaires,

certificats de dépôts ≤ 2 ans, etc.).​

🧮 Traitement des données :

Élément Montant Inclus dans…

Billets 398 M1

Monnaie divisionnaire 6 M1

Encaisses des banques sous forme de monnaie 18 ❌ (à exclure de la

fiduciaire circulation fiduciaire)

✅ Circulation fiduciaire = 398 + 6 - 18 = 386 M1

Dépôts à vue auprès du CIH 480 M1

🔹 M1 = 386 + 480 = 866

Comptes d’épargne auprès d’ATTIJARIWAFA 75 M2
BANK

Comptes d’épargne auprès de BOA 60 M2

Comptes à terme auprès de la BP 150 M2

Bons de caisse auprès du CDM 15 M2

Dépôts à vue et à terme en devises auprès de la 35 M2

BMCI
 Dépôts à terme auprès du Trésor 5 M2

🔹 M2 = M1 + tous les éléments ci-dessus = 866 +

(75+60+150+15+35+5) = 866 + 340 = 1206

Certificats de dépôts (6 mois) 20 M3

Titres d’OPCVM monétaires 91 M3

🔹 M3 = M2 + 20 + 91 = 1206 + 111 = 1317

✅ Résultats finaux de l'exercice 1 :
●​ M1 = 866​

●​ M2 = 1206​

●​ M3 = 1317​

✅ Exercice 2 : Impact des modifications

On part des données de l'exercice 1.

1. Si la circulation fiduciaire (386) est transférée en comptes d’épargne

auprès de BOA ?

●​ Diminution de M1 : -386 (plus de billets en circulation)​

●​ Augmentation de M2 : +386 (comptes d’épargne)​

●​ 👉 M3 ne change pas, seule la composition interne change.​

➡ M1 diminue, M2 reste stable, M3 reste inchangé.

2. Si 200 des 480 de dépôts à vue sont placés en titres d’OPCVM

contractuels ?

●​ Diminution de M1 : -200​
 ●​ Augmentation de M3 : +200 (titres OPCVM)​

●​ 👉 M2 diminue, M3 reste identique​

➡ M1 diminue, M2 diminue, M3 reste stable.

3. Si les 20 de certificats de dépôts (6 mois) sont rachetés par

ATTIJARIWAFA BANK ?

●​ Ils disparaissent du marché, donc :​

○​ M3 diminue de 20​

○​ M1 et M2 restent inchangés.​

➡ M3 diminue, M1 et M2 stables.

✅ Exercice 3 : Calculs sur les agrégats

Données utiles :

●​ Billets = 398​

●​ Circulation fiduciaire = 387​

●​ M1 = 1249​

●​ M3 = 1735​

●​ Titres OPCVM monétaires = 99​

●​ Dépôts à terme auprès du Trésor = 6​

●​ Certificats de dépôts (2,5 ans) = 60​

●​ Comptes à terme et bons de caisse = 116​

●​ Dépôts à vue et à terme en devises = 43​

●​ Encaisses des banques = 20​

 ●​ Autres rubriques des autres actifs monétaires = 41​

1. Quelle est la valeur de la monnaie divisionnaire ?

Circulation fiduciaire = billets + monnaie divisionnaire - encaisses des banques

387 = 398 + x - 20 → x = 387 - 398 + 20 = 9

✅ Monnaie divisionnaire = 9

2. Quelle est la valeur de la monnaie scripturale ?

M1 = circulation fiduciaire + dépôts à vue​

1249 = 387 + x → x = 1249 - 387 = 862

✅ Monnaie scripturale = 862

3. Quelle est la valeur de M2 ?

M2 = M1 + comptes d’épargne + dépôts à terme ≤ 2 ans + dépôts en devises​

→ M2 = M1 + (comptes à terme + bons de caisse + dépôts Trésor + dépôts
devises)

M2 = 1249 + 116 + 6 + 43 = 1414

✅ M2 = 1414

4. Quelle est la valeur des placements à vue ?

Ce sont les dépôts à vue = monnaie scripturale = 862

✅ Placements à vue = 862

5. Quelle est la valeur des autres actifs monétaires ?

Deux méthodes :
Méthode 1 : Par la définition

M3 = M2 + autres actifs monétaires​

→ autres actifs = M3 - M2 = 1735 - 1414 = 321

✅ Autres actifs monétaires = 321

Méthode 2 : Addition des composantes

●​ Titres OPCVM monétaires = 99​

●​ Certificats de dépôts (2,5 ans) = 60​

●​ Autres rubriques = 41​

→ 99 + 60 + 41 = 200​

❗Il manque 121 → Ces 121 sont probablement d’autres actifs non détaillés (ex : bons à
court terme non listés).

✅ Autres actifs monétaires = 321 (confirmé par la méthode 1

✅ 1. Qu’est-ce que la création de monnaie ?

La création de monnaie désigne le processus par lequel de nouveaux moyens de
paiement (essentiellement scripturaux) sont mis en circulation dans l’économie par :

●​ Les banques commerciales (monnaie scripturale)​

●​ La banque centrale (monnaie centrale)​

✅ 2. La monnaie est-elle un actif ou un passif pour le secteur détenteur

?

✅ Pour les ménages, entreprises, etc. (secteur détenteur), la monnaie est un actif :​
Elle représente une valeur stockée et un droit sur la banque.

✅ 3. La monnaie est-elle un actif ou un passif pour le secteur émetteur

?
✅ Pour le secteur émetteur (banques commerciales ou banque centrale), la monnaie est un
passif :​
Elle représente une dette envers les détenteurs.

✅ 4. Trois principales opérations créatrices de monnaie scripturale :

1.​ ✅ L’octroi de crédits à l’économie (ménages, entreprises).​
2.​ ✅ L’escompte d’effets de commerce.​

3.​ ✅ L’achat de titres (ex : bons du Trésor).​

✅ 5. Création monétaire lors de l’émission d’obligations par une banque

?

❌ Non. L’émission d’obligations sert à lever des fonds mais ne crée pas de monnaie.

✅ 6. Pourquoi toute opération de crédit ne crée-t-elle pas de monnaie ?

Parce que si le crédit est financé par des ressources existantes (ex : dépôts d’autres
clients), il ne s’agit pas d’une création nette.

✅ 7. Pourquoi la création monétaire est-elle provisoire ?

➡️
Car lors du remboursement du crédit, la monnaie créée est détruite :​
Création monétaire = phénomène temporaire.

✅ 8. La création monétaire implique-t-elle l’actif ou le passif des

banques ?

✅ Elle implique les deux :

●​ Actif : création d’un crédit (créance).​

●​ Passif : dépôt créé (monnaie scripturale).​

✅ 9. À quel agrégat appartient la monnaie scripturale ?
✅ Elle fait partie de :
●​ M1 : dépôts à vue.​

●​ M2 : M1 + dépôts à terme / épargne.​

●​ M3 : M2 + placements liquides.​

✅ 10. Quand y a-t-il création de monnaie scripturale par le Trésor ?

✅ Lorsqu’il se finance directement auprès de la banque centrale ou des banques
commerciales sans contrepartie financière préalable.

✅ 11. Quelle est la nature de la monnaie créée par l’institut d’émission ?

✅ La monnaie centrale :
●​ Monnaie fiduciaire (billets et pièces)​

●​ Monnaie scripturale détenue par les banques (réserves)​

✅ 12. Monnaie de banque centrale : actif ou passif ?

✅ Passif du bilan de la banque centrale (Bank Al-Maghrib), car elle représente une dette
envers les banques commerciales et le public.

✅ 13. Quand Bank Al-Maghrib crée-t-elle de la monnaie centrale ?

●​ ✅ Lorsqu’elle refinance les banques​
●​ ✅ Lorsqu’elle achète des titres (opérations d’open market)​
●​ ✅ Lors de l’émission de billets et pièces​
✅ 14. Refinancement des banques par BAM = création monétaire ?
✅ Oui. Cela alimente les réserves des banques commerciales, donc augmente la
monnaie centrale.

✅ 15. Quand BAM crée-t-elle de la monnaie fiduciaire ?

✅ Lorsqu’elle met en circulation des billets et pièces, à la demande des banques
commerciales.

✅ 16. Création de monnaie centrale : actif, passif ou les deux ?

✅ Les deux :
●​ Passif : monnaie centrale créée (billets en circulation, réserves)​

●​ Actif : contrepartie (crédits accordés aux banques, titres publics)​

Souhaites-tu que je continue dans le même format clair et structuré avec ✅

pour les
questions 17 à 28, en utilisant les statistiques d’octobre 2023 de Bank Al-Maghrib ?

4o

You said:

oui

ChatGPT said:

Parfait ! Voici la suite avec les réponses aux questions 17 à 28, basées sur les

✅
statistiques monétaires d’octobre 2023 de Bank Al-Maghrib, toujours dans un style clair
avec le symbole :

✅ Questions 17 à 28 — Comptes de patrimoine &

contreparties de la masse monétaire
✅ 17. Quelles sont les principales rubriques du bilan de Bank
Al-Maghrib ?

Principales rubriques du bilan de BAM (2022) :

●​ Actif :​

1.​ ✅ Créances sur les banques (refinancement)​

2.​ ✅ Avoirs en devises (réserves en monnaie étrangère)​

●​ Passif :​

1.​ ✅ Billets et pièces en circulation​

2.​ ✅ Comptes des banques commerciales (réserves obligatoires et
excédentaires)​

✅ 18. Compte de patrimoine de Bank Al-Maghrib (octobre 2023)

●​ Actif :​

1.​ ✅ Créances sur les banques​

2.​ ✅ Réserves officielles en devises​

●​ Passif :​

1.​ ✅ Circulation fiduciaire (billets/pièces)​

2.​ ✅ Comptes créditeurs des banques (réserves)​

Ces données sont disponibles dans la publication officielle de BAM (statistiques

monétaires octobre 2023).

✅ 19. Compte de patrimoine des AID (Autres Institutions de Dépôts)

●​ Actif :​

1.​ ✅ Crédits à l’économie​

 2.​ ✅ Créances sur l’État (bons du Trésor, obligations)​
●​ Passif : ✅ Dépôts du public (composants de la masse monétaire)​

Source : Statistiques monétaires d’octobre 2023

✅ 20. Compte de patrimoine des banques conventionnelles

●​ Actif :​

1.​ ✅ Crédits à la clientèle​

2.​ ✅ Créances sur l’État​

●​ Passif : ✅ Dépôts des ménages et entreprises (composante majeure de la

masse monétaire)​

✅ 21. Démarche avant juin 2010 pour les contreparties de la masse

monétaire :

Analyse en fonction de secteurs institutionnels :

●​ Administration centrale​

●​ Reste du monde​

●​ Autres institutions financières​

●​ Ménages​

✅ 22. Composantes des contreparties (avant juin 2010) :

1.​ ✅ Créances nettes sur l’administration centrale​
2.​ ✅ Créances nettes sur le reste du monde​

3.​ ✅ Créances sur l’économie​

 4.​ ✅ Autres éléments nets du bilan​

✅ 23. Démarche après juin 2010 (et à partir de mai 2020) :

Adoption de la nouvelle norme comptable BSI (Balance Sheet Items) recommandée par le

➡️
FMI.​
Classification par instruments financiers plutôt que par secteur.

✅ 24. Composantes des contreparties (mai 2020 à aujourd’hui) :

1.​ ✅ Créances nettes sur l’administration centrale​
2.​ ✅ Créances nettes sur le reste du monde​

3.​ ✅ Créances sur l’économie​

4.​ ✅ Autres éléments nets​

✅ 25. Deux principales composantes actuelles des contreparties :

1.​ ✅ Crédits à l’économie​
2.​ ✅ Créances nettes sur l’administration centrale​

Source : Statistiques monétaires d’octobre 2023​

Ex : Crédits à l’économie > 1000 MMDH, Créances sur l’État ≈ 760 MMDH

✅ 26. Part des "Dépôts et titres inclus dans les réserves officielles"
dans les "avoirs officiels de réserve" (oct. 2023)

✅ Environ 20 à 25 %, selon les données de BAM.

✅ 27. Part du « Portefeuille de bons du Trésor » dans les « créances

nettes des AID » sur l’État :
✅ Environ 70 à 75 %, car ce sont les instruments majoritairement utilisés.

✅ 28. Part des « crédits – banques conventionnelles » dans les «

créances des AID » sur l’économie :

✅ La très grande majorité, environ 95 % des créances sur l’économie sont des crédits
octroyés par les banques commerciales

✅ 1. Cette citation de Léon Walras est-elle en faveur du monométallisme

or ou argent ?

(5 points)​
Citation : « L’or, ayant plus d’utilité et existant d’ailleurs en quantité beaucoup moindre que
l’argent, a une valeur bien supérieure... »

✅ Cette citation est en faveur du monométallisme or, car Walras met en avant :
●​ La rareté de l’or​

●​ Sa valeur supérieure​

●​ Son utilité​

➡️ Il justifie ainsi que l’or est plus approprié comme étalon monétaire unique, ce qui est
l’essence du monométallisme or.

✅ 2. Que signifie « E » dans la logique du diviseur de crédit ?

✅
(1,5 points)​
Dans la formule du diviseur de crédit, E représente le taux de réserves obligatoires
que les banques doivent constituer auprès de la banque centrale.

Exemple : Si E = 0,1 (soit 10 %), la banque doit conserver 10 % des dépôts en réserves, ce
qui limite sa capacité à créer du crédit.

✅ 3. Les billets sont-ils à l’actif ou au passif pour :

(1,5 points)

●​ ✅ Banques commerciales :​
Les billets sont à l’actif (encaisses en caisse ou en dépôt à la banque centrale).​

●​ ✅ Bank Al-Maghrib (BAM) :​

Les billets sont au passif, car ce sont des promesses de paiement (dettes de BAM
envers le public).​

●​ ✅ Ménages :​
Les billets sont à l’actif, car ils représentent un avoir liquide utilisable directement.​

✅ 4. Quelles sont les façons de calculer le total des contreparties ?

(5 points)​
Aujourd’hui, les contreparties de la masse monétaire peuvent être calculées de plusieurs
manières :

1.​ ✅ Par secteur institutionnel :​

○​ Créances nettes sur l’administration centrale​

○​ Créances nettes sur le reste du monde​

○​ Créances sur l’économie​

2.​ ✅ Par nature d’instrument :​

○​ Crédits​

○​ Titres​

○​ Dépôts​

3.​ ✅ Par institution financière (Banque centrale, banques, autres institutions de

dépôts)​

4.​ ✅ Par agrégat monétaire (M1, M2, M3)​

5.​ ✅ En partant de la masse monétaire et en comparant aux passifs monétaires
avec les actifs détenus par les institutions financières​

➡️ Toutes ces méthodes permettent de comprendre les origines de la masse monétaire en

circulation.
✅ 5. Quelle(s) différence(s) entre “monnaie interne” et “monnaie de
crédit” ?

(3 points)

●​ ✅ Monnaie interne :​
Créée à l’intérieur d’un système bancaire ou national, elle est utilisable
localement (ex. : monnaie nationale)​

●​ ✅ Monnaie de crédit :​
Créée par les banques via l’octroi de crédits. Elle n’existe que temporairement,
et disparaît au remboursement du crédit.​

➡️ Différence principale :
●​ Monnaie interne → notion géographique et institutionnelle​

●​ Monnaie de crédit → notion fonctionnelle et temporaire​

✅ 6. Pourquoi les bons de caisse ne sont-ils pas des “placements à

vue” ?

✅
(2 points)​
Parce qu’ils ont une durée déterminée (généralement à terme).​
Ils ne sont pas mobilisables immédiatement sans pénalité ou perte.

➡️ Ce sont donc des placements à terme, non liquides, contrairement aux dépôts à vue
ou comptes courants.

✅ 7. Les expressions “liquidité bancaire” et “liquidité de l’économie”

sont-elles synonymes ?

❌
(Réponse courte mais essentielle)​
Non, elles ne sont pas synonymes :

●​ ✅ Liquidité bancaire :​
Capacité des banques à faire face à leurs engagements à court terme (réserves,
monnaie centrale, refinancement).​
 ●​ ✅ Liquidité de l’économie :​
Quantité de monnaie disponible dans l’économie (agrégats monétaires M1, M2,
M3).​

➡️ La première concerne le système bancaire, la seconde concerne toute l’économie

📌 « recouvre une notion extrêmement complexe, à la fois difficile à définir et à
✅ Cette citation met en avant la complexité intrinsèque de la monnaie. Bien
quantifier », Michel Ruimy​

qu'omniprésente, sa nature reste difficile à cerner et à mesurer.

📌 « point besoin de définir la monnaie, lorsque je la vois je la reconnais », Christian

✅ Cette phrase souligne la familiarité intuitive que chacun a avec la monnaie, sans
Ottavj​

pour autant en comprendre la complexité théorique.

📌 « Certains objets trouvent dans l’usage que l’on en fait leur meilleure définition.
✅ Cette citation introduit l’approche fonctionnelle : la monnaie est définie par ce
C’est le cas de la monnaie », R.G. Hawtrey​

qu’elle fait, non par ce qu’elle est.

📌 « une unité de mesure commune grâce à laquelle les prix... sont évalués... », Sylvie
✅ Elle décrit la fonction d’unité de compte : la monnaie permet d’exprimer la valeur
Diatkine​

des biens dans un langage chiffré commun.

📌 « la monnaie achète les biens... mais les biens n’achètent les biens sur aucun
✅ Cela illustre la fonction d’intermédiaire des échanges : contrairement au troc, la
marché », R. Clower​

monnaie permet d’acheter sans contrepartie immédiate.

📌 « Il ne s’agit plus d’évaluer, mais d’échanger », Jean-Pierre Faugère​

✅ La monnaie simplifie les transactions en évitant les comparaisons directes entre
biens — elle devient le vecteur de l’échange.

📌 La monnaie est parfois qualifiée par l’expression « équivalent général »​

✅ Cela signifie que la monnaie est le seul bien échangeable contre tous les autres
biens ou services.

📌 « Est monnaie l’objet économique qui remplira simultanément ces trois fonctions...
✅ Définition fonctionnelle classique : un bien est monnaie s’il est à la fois unité de
», Sophie Brana et Michel Cazals​

compte, moyen de paiement et réserve de valeur.

📌 « réserve de valeur liquide » est une qualité... », auteurs contemporains​

✅ Dans une vision moderne, la monnaie doit avant tout être liquide pour bien remplir
ses deux fonctions essentielles : paiement et unité de compte.
📌 « A l’origine des temps, l’homme se procure... », Didier Bruneel​
✅ Cette citation retrace l’évolution du troc vers l’échange économique induit par la
spécialisation croissante des activités humaines.

📌 « Compatible avec des échanges élémentaires... », Marc Bassoni et Alain Beitone​

✅ Le troc limite la division du travail et entrave les gains de productivité. D'où la
nécessité de la monnaie pour dépasser ces limites.

📌 « la mauvaise monnaie chasse la bonne » — Loi de Gresham​

✅ Lorsqu'une mauvaise monnaie (valeur intrinsèque faible) circule au même titre
qu'une bonne, cette dernière est thésaurisée ou retirée de la circulation.

📌 Certains auteurs attribuent cette loi à Al Makrizi (14e-15e siècle)​

✅ Al Makrizi aurait observé le phénomène décrit par Gresham bien avant ce dernier,
ce qui montre l'ancienneté de cette réflexion.

📌 Nicolas Oresme est également mentionné en lien avec cette loi​

✅ Philosophe du 14e siècle, Oresme a aussi développé des idées similaires à la loi
de Gresham, contribuant à son origine intellectuelle.

📌 « L’or... a une valeur bien supérieure... », Léon Walras​

✅ Walras justifie l’or comme numéraire en raison de sa rareté et de sa valeur,
permettant de libérer l’argent pour des usages industriels.

📌 « qui passe de compte à compte... », M. Ansiaux​

✅ Cette définition de la monnaie scripturale insiste sur sa nature dématérialisée et
sa circulation par inscription comptable.

📌 « ces instruments... matérialiser l’ordre donné par le débiteur... »​

✅ Les instruments comme chèques ou virements sont des moyens d’action sur la
monnaie scripturale, mais ne sont pas la monnaie elle-même.

📌 « La carte bancaire est un moyen de paiement... »​

✅ Définition physique de la carte bancaire, basée sur ses composantes
technologiques : bande magnétique et/ou puce électronique.

📌 « la carte de crédit permet... d’effectuer des achats... »​

✅ La carte de crédit permet des achats à crédit, dans la limite autorisée par
l’établissement bancaire émetteur.

📌 Article 6 de la loi bancaire marocaine (2014) sur la monnaie électronique​

✅ La monnaie électronique est une valeur stockée électroniquement, représentant
une créance sur son émetteur, émise contre fonds, et acceptée par des tiers