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Analyse des Valeurs Économiques et Multiples

Le document présente une analyse financière détaillée de l'entreprise Panolat, incluant des calculs de multiples pour le chiffre d'affaires (CA) et l'EBITDA. Les valeurs économiques sont calculées selon différents critères, avec des projections sur plusieurs années. Les résultats montrent une évaluation de la valeur de l'entreprise et des actions, ainsi que des prévisions de croissance.

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Le document présente une analyse financière détaillée de l'entreprise Panolat, incluant des calculs de multiples pour le chiffre d'affaires (CA) et l'EBITDA. Les valeurs économiques sont calculées selon différents critères, avec des projections sur plusieurs années. Les résultats montrent une évaluation de la valeur de l'entreprise et des actions, ainsi que des prévisions de croissance.

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critère

EBE RE RN
Multiple Moyen (a) 5 6 10
Donné cible (b) 723 000 695 000 301 000
Valeur de l'entreprise (c=a*b) 3 940 350 3 909 375 3 085 250
Nature de la valeur VGE VGE VCP
Valeur Dette (d) 500 000 500 000 500 000
Valeur economique ((c+d) sauf
3 940 350 3 909 375 3 585 250
criteres RE et EBE)
Nombre d'action (f) 250 000 250 000 250 000
Valeur par action (c-d)/f sauf pour
13,76 13,64 12,34
Critere RN ( c/f)

CAS PANOLAT

1- Calculer les multiples du CA et de l'EBITDA

N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5


VCP
VD 110,45
VGE = Vcp+ VD 325,21 369,00 430,00 460,00 580,00 650,00
CA 138,56 150,00 160,00 200,00 230,00 250,00
VGE/CA (a) 2,35 2,46 2,69 2,30 2,52 2,60
EBIDTA 76,21 82,50 72,00 70,00 126,50 137,50
VGE/EBITDA (b) 4,27 4,47 5,97 6,57 4,58 4,73
VCP
VD 35,67
VGE = Vcp+ VD 160,00 163,00 205,00 220,00 230,00 250,00
CA 67,23 60,35 65,34 70,87 70,35 72,34
VGE/CA (a') 2,38 2,70 3,14 3,10 3,27 3,46
EBIDTA 22,19 19,92 24,83 26,93 31,66 32,55
VGE/EBITDA (b') 7,21 8,18 8,26 8,17 7,26 7,68
Multiple moyen ( Critère CA) ('c =
2,363 2,58 2,91 2,70 2,90 3,03
(a+a')/2
Multiple moyen ( Critère EBITDA) (d =
5,74 6,33 7,11 7,37 5,92 6,20
(b+b')/2)

CA (f) 102,45 122,94 143,84 162,54 175,55 184,33


EBITDA (g) 54,23 66,04 77,83 89,93 100,76 100,56
Valeur Economique (Critere CA) h=
242,14 317,24 418,93 439,21 508,31 558,14
f*c
Valeur Economique (Critere EBITDA)
311,22 417,88 553,70 662,82 596,99 623,86
j= g*d
VE MOYEN (h+j)/2 276,68 367,56 486,31 551,01 552,65 591,00
VD (m) 79,35 83,32 87,48 91,86 96,45 101,27
TRESO (n) 65,56 66,22 66,88 67,55 68,22 68,90
Vcp (Critère CA) o= h+n-m 262,89 350,46 465,71 526,70 524,42 558,63
Vcp Actualisé (Critère CA) o'=
241,18 321,52 427,25 483,21 481,12 512,51
Oi(1+cmcp)^-i
Vcp Actualisé (Critère CA) o'=
2 466,80
Oi(1+cmcp)^-i
1 2 3 4 5 6

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