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Correction examen gestion financière

Le document présente une correction d'examen sur la gestion financière, incluant des exercices sur le calcul de la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et d'autres indicateurs financiers. Les résultats montrent une VAN positive de 735 401,89 et un TRI de 24,49%. Des calculs détaillés sont fournis pour différents scénarios et projections financières sur plusieurs années.

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Adam Bougayou
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Le document présente une correction d'examen sur la gestion financière, incluant des exercices sur le calcul de la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et d'autres indicateurs financiers. Les résultats montrent une VAN positive de 735 401,89 et un TRI de 24,49%. Des calculs détaillés sont fournis pour différents scénarios et projections financières sur plusieurs années.

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Correction de l’examen de la gestion financier

Réalisé par : TAILAMTE ABDERRAHIM


‫يوميات طلبة االقتصاد‬

Exercice : 1
Année 0 1 2 3 4 5
CA 950 000 990 000 1 200 000 1 400 000 1 600 000
CV 285 000 297 000 360 000 420 000 480 000
CF 110 000 110 000 140 000 140 000 160 000
DAA 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000
RAI 255 000 283 000 400 000 540 000 660 000
IS 76 500 84 900 120 000 162 000 198 000
RN 178 500 198 100 280 000 378 000 462 000
DAA 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000
CAF 478 500 498 100 580 000 678 000 762 000
∂BFR 95 000 4 000 21 000 20 000 20 000
RECE 160 000
VR 100 000
I0 1 500 000
FNT 1 595 000 474 500 477 100 560 000 658 000 1 022 000
CF act 1 595 000 431 363,64 394 297,52 420 736,29 449 422,85 634 581,59
CF cumul 431 363,64 825 661,16 1 246 397,45 1 695 820,30 2 330 401,89

Année 0 1 2 3 4 5
CA 950 000 990 000 1 200 000 1 400 000 1 600 000
BFR 95 000 99 000 120 000 140 000 160 000
∂BFR 95 000 4 000 21 000 20 000 20 000

VAN = - DI + ∑ CF act
VAN = - 1 595 000 + 2 330 401,89
VAN = 735 401,89
∑ 𝐂𝐅 𝐚𝐜𝐭
IP =
𝑫𝑰
2 330 401,89
IP = = 1,46
1 595 000
D.R.C.I :

3 1 246 397,45
DRCI 1 595 000
4 1 695 820,30

𝐷𝑅𝐶𝐼−3 1 595 000−1 246 397,45


=
4−3 1 695 820,30−1 246 397,45
𝐷𝑅𝐶𝐼−3
= 0,7756671696
1

DRCI = 1(0,7756671696) + 3
DRCI = 3,77566717
DRCI = 3ans
0,77566717 × 12 = 9,30800604
DRCI = 3ans et 9 mois
0,30800604 × 30 = 9
DRCI = 3ans, 9mois, 9jours
T.R.I :
Année 1 2 3 4 5
FNT 474 500 477 100 560 000 658 000 1 022 000
Taux 24% 382 661,29 310 288,76 293 712,87 278 316,63 348 612,11
cumul 382 661,29 692 950,05 986 662,92 1 264 979,55 1 613 591,66
Taux 25% 379 600 305 344 286 720 269 516,80 334 888,96
cumul 379 600 684 944 971 664 1 241 180,80 1 576 069,76

VAN1 = - DI + ∑ CF act

VAN1 = - 1 595 000 + 1 613 591,66


VAN1 = 18 591,66

VAN2 = - DI + ∑ CF act

VAN2 = - 1595 000 + 1 576 069,76

VAN2 = - 18 930,24
24% 18 591,66
TRI 0
25% - 18 930,24

𝑇𝑅𝐼−0.24 0−18 591,66


=
0.25−0.24 − 18 930.24−18 591.66

𝑇𝑅𝐼−0.24
= 0.4954882349
0.01

TRI = 0.01(0.4954882349) + 0.24


TRI = 0.2449548823 × 100
TRI = 24.49%

Exercice : 2
P CF1 P × CF1 CF12 P × CF12
0,2 800 160 640 000 128 000
0,4 1 800 720 3 240 000 1 296 000
0,4 2 400 960 5 760 000 2 304 000
1 840 3 728 000

P CF2 P × CF2 CF22 P × CF22


0,2 1 000 200 1 000 000 200 000
0,4 2 400 960 5 760 000 2 304 000
0,4 3 000 1 200 9 000 000 3 600 000
2 360 6 104 000
P CF3 P × CF3 CF32 P × CF32
0,2 2 100 420 4 410 000 882 000
0,4 2 900 1 160 8 410 000 3 364 000
0,4 3 500 1 400 12 250 000 4 900 000
2 980 9 146 000

E(VAN) = - I0 + ∑(1+i)-t ECF


E(VAN) = - 4 000 + (1,1)-1 (1 840) +(1,1)-2 (2 360) + (1,1)-3 (2 980)
E(VAN) = 1 860

V(VAN) = (1+i)-2t E (CF2) – E2(CF)


V(VAN) = (1,1)-2(3 728 000 – 3 385 600) + (1,1)-4(6 104 000 – 5 569 600) +
(1,1)-6(9 146 000 – 8 880 400)
V(VAN) = 797 902

∂ (VAN) = √𝐕(𝐕𝐀𝐍)

∂ (VAN) =√797 902


∂ (VAN) = 893

𝛛 (𝐕𝐀𝐍)
CR =
𝐄(𝐕𝐀𝐍)

𝟖𝟗𝟑
CR =
𝟏 𝟖𝟔𝟐

CR = 0,48

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