RappoRt annuel 2007 5

Sommaire
PAGE 6 - Message du Président du Conseil de Surveillance

PAGE 8 - Message du Président du Directoire

PAGE 9 - Organisation

PAGE 12 - Chiffres clés

PAGE 13 - Evolution des principaux indicateurs de performance

PAGE 14 - Rapport du Conseil de Surveillance

PAGE 18 - Rapport de gestion du Directoire

PAGE 38 - Etats de synthèse

PAGE 78 - Rapports des commissaires aux comptes

PAGE 82 - Résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire

PAGE 88 - Réseau Crédit du Maroc

6 CrEdit du Maroc Rapport annuel 2007 7

Message du Président du Conseil de Surveillance

«Le Crédit du Maroc a connu un niveau d’activité

qui peut être qualifié d’historique.»

A
u cours de l’année 2007, en dépit d’un Crédit Agricole, actionnaire principal du Crédit du Maroc, pour lesquels le
environnement international difficile marqué par Conseil de Surveillance note avec satisfaction le degré d’avancement par
des turbulences financières et le renchérissement rapport aux objectifs ambitieux du plan de développement.
des cours des matières premières, l’économie
nationale a connu un développement soutenu, Par ailleurs, dans le cadre de sa mission de contrôle permanent, le Conseil
démontrant ainsi sa capacité de résistance aussi bien aux chocs de Surveillance est régulièrement tenu informé de l’évolution des projets
exogènes qu’aux aléas climatiques. réglementaires, notamment les chantiers Bâle II et IFRS, ainsi que de la
mise en place des règles de gouvernance conformément aux normes
Le taux de croissance de 2,2% enregistré durant l’année écoulée, modeste édictées par l’institut d’émission.
par rapport à celui de 2006, confirme la bonne tenue des activités non
agricoles qui ont affiché un rythme de croissance élevé, estimé à 5,7%, Enfin, le Conseil de Surveillance remercie Monsieur Francis Savoye pour
alors que les conditions climatiques ont été défavorables. son professionnalisme et l’engagement dont il a fait preuve durant ses six
années de mandat en tant que Président du Directoire, et assure Monsieur
Le système bancaire marocain qui a contribué à cette croissance en Pierre-Louis Boissière de son appui, lui accordant toute sa confiance pour
continuant à accompagner les programmes d’investissements des l’accomplissement de sa mission.
différents agents économiques, affiche des résultats très satisfaisants
sur l’ensemble de l’année 2007 avec des fondamentaux en constante De la même manière, le Conseil de Surveillance tient à saluer la
amélioration. détermination de l’ensemble des collaboratrices et collaborateurs à ne
ménager aucun effort pour continuer à consolider la position du Crédit du
Concernant le Crédit du Maroc, le niveau d’activité enregistré tant en Maroc en tant qu’acteur majeur dans le système bancaire marocain, et
production commerciale qu’en productivité reflète la pertinence des leur fait part de son entière satisfaction pour les résultats obtenus.
orientations stratégiques opérées dans le cadre de son nouveau plan de
développement dont 2007 constitue la première année.

Ainsi, plusieurs chantiers ont été lancés au courant de l’année 2007 et des
Saïda LAMRANI KARIM
partenariats importants ont été mis en place notamment avec le Groupe Président du Conseil de Surveillance
8 CrEdit du Maroc Rapport annuel 2007 9

Message du Président du Directoire Organisation

«L’année 2007 a été un bon millésime

M. Mohammed KARIM LAMRANI Président Honoraire

pour le Crédit du Maroc.» LE CONSEIL DE SURVEILLANCE

C
Mme Saïda LAMRANI KARIM Président
ette année nous a permis de conjuguer de manière Enfin, ce développement a été réalisé par des équipes
simultanée une politique de développement, un commerciales soucieuses de la qualité des crédits octroyés pour
contrôle des coûts et une maîtrise des risques. assurer la pérennité de fonds de commerce de la banque et M. Edouard ESPARBES Vice-Président
Concernant le développement, l’exercice écoulé nous avons doté aux provisions la somme de 161 044 KDH nets
s’est caractérisé par : représentant 0,54% du total de nos emplois. Ce coût du risque M. Mohammed AGOUMI Membre
est très bas.
• Une augmentation de la taille de notre réseau d’agences avec M. Marc CARLOS Membre
30 agences supplémentaires. Le Crédit du Maroc a effectué M. Ismaïl FASSI-FIHRI Membre
Ainsi, le résultat net, hors éléments exceptionnels, a atteint
près de 10% des ouvertures d’agences bancaires en se
310 millions de dirhams (MDH) s’inscrivant en hausse de 8% par M. Marc POUZET Membre
classant à la troisième place sur ce critère parmi les banques
rapport à l’année précédente. M. M’Hamed SAGOU Membre
à réseau au Maroc.
Cette impulsion de développement sera confirmée sur les
M. Taïeb SKALLI Membre
• Une progression de nos ressources clientèle de +17% environ
avec le maintien d’une excellente répartition qui privilégie les prochains exercices si les conditions économiques favorables M. Alain STRUB Membre
ressources à vue collectées auprès de toutes nos clientèles que connait le pays perdurent. Ainsi le Crédit du Maroc entend Crédit Agricole S.A. représenté par
particuliers, professionnels et entreprises. poursuivre son action : M. Raymond BERT Membre
• d’ouverture de points de vente pour mieux mailler le territoire,
• Une progression des emplois de +22% tirée par :
• de conquête en élargissant sa base clients particuliers, M. Abdelkader RAHY Secrétaire
- de très belles performances en matière de crédits professionnels et entreprises,
immobiliers en réponse à la très forte demande de nos clients
• d’innovation en matière de produits et de services pour ses
particuliers,
clients afin de mieux les servir et les accompagner dans leurs
- de prestigieuses opérations de crédit aux entreprises dans projets avec un souci permanent de qualité.
tous les secteurs de l’économie tendant à prouver le rôle LE DIRECTOIRE
incontournable que le Crédit du Maroc entend jouer au sein Pour atteindre ces objectifs, le Crédit du Maroc continuera de
de l’économie du Royaume. s’appuyer sur le savoir-faire du Crédit Agricole S.A. qui s’impose
parmi les plus grands groupes bancaires mondiaux.
• Une croissance de +9,6% du Produit Net Bancaire hors produit M. Pierre-Louis BOISSIERE Président
exceptionnel démontrant la qualité et la robustesse de notre
Toutes ces orientations ne seront possibles que par la mobilisation
action commerciale.
volontaire de tous les collaborateurs du Crédit du Maroc qui M. Jamal LEMRIDI Directeur Général, Membre
sont motivés pour développer leur professionnalisme et le
Pour ce qui a trait à notre contrôle des charges, nous avons conduit
mettre au service de leurs clients à l’unisson de notre slogan :
en 2007 une action énergique pour que ce développement qui M. Pierre MARTIN Membre
plus simple, plus vite, plus pratique.
nécessite des moyens supplémentaires ne s’accompagne pas
d’une dérive des charges. Les charges d’exploitation ont ainsi
Pierre-Louis BOISSIERE
été contenues dans la limite de +9,1%.
Président du Directoire
 Comité Exécutif
10 CrEdit du Maroc • Rapport annuel 2007 Rapport annuel 2007 11

De gauche à droite :

Vincent RIBEREAU GAYON, Adnane EL GUEDDARI, Wafae BENNANI, Samir KHAMLICHI, Abdellah MAGRANE, Kamal JABRY, Jamal LEMRIDI
Pierre-Louis BOISSIERE, Jules-Rémy GUINAUDEAU, Pierre MARTIN, Abdelali BENNOUNA, Jaouad SEFIANE, Lotfi SEKKAT.
12 CRedit du MaRoC RappoRt annuel 2007 13

Evolution des principaux indicateurs

Chiffres clés 2007 de performance

200
tOtAL BILAN DEPOtS DE LA CLIENtELE CREANCES SuR LA CLIENtELE

Agences au Maroc (+30) +16,5% +16,7% +21,7%

+4 603 MDH +4 009 MDH +3 669 MDH

Le total bilan du Crédit du Maroc évolue Au 31 décembre 2007, les dépôts de la A fin 2007, les créances sur la clientèle
régulièrement, pour s’établir à fin 2007, clientèle s’accroissent de 16,7% pour enregistrent une progression de 21,7%
à 32 422 MDH (+16,5% par rapport à atteindre 28 017 MDH. pour s’établir à 20 547 MDH.

224
l’exercice précédent).

Guichets Automatiques Bancaires (+34)

28 017
32 422

24 008
27 819

27 819

27 819
20 547
20 992
23 764

16 878
2 116 MDH

12 419
Fonds Propres réglementaires
2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 2006 2007

161 MDH
Dotations nettes aux provisions
PRODuIt NEt BANCAIRE RESuLtAt BRut D’EXPLOItAtION RESuLtAt NEt

+8,1% +5,9% -8,5% / -26 MDH

pour créances en souffrance (+12,98%) +104 MDH +37 MDH +8,03% / +23 MDH

Le Produit Net Bancaire progresse de Le Résultat Brut d’Exploitation ressort A fin 2007, le Résultat Net ressort à
8,1% par rapport à fin 2006, pour atteindre à 669 MDH, en hausse de près de 6% par 274 MDH, contre 300 MDH une année
1 391 MDH. rapport à l’exercice précédent. auparavant.

28 DH
Hors éléments non récurrents, il s’établit à
310 MDH soit une progression de 8% par
rapport à fin 2006.
Dividende par action

1 391
1 287
1 176

385
669
632
563

310
300
27 819

27 819

287

274
1 768

221
Collaborateurs (+98)

2005 2006 2007 2005 2006 2007 2005 2006 2007

Résultat net
Résultat net retraité des éléments non récurrents
provisions & reprises pour investissements.
14 CrEdit du Maroc • Rapport annuel 2007 Rapport annuel 2007 15
Page 14

Rapport du Conseil
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de Surveillance
A l’َAssemblée Générale Ordinaire annuelle du 23 mai 2008

+16,55% TOTAL BILAN +8,11% PRODUIT NET BANCAIRE +5,92% RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION -8,46% RESULTAT NET
16 CrEdit du Maroc • Rapport dU CONSEIL DE SURVEILLANCE Rapport annuel 2007 17

Rapport du Conseil de Surveillance

Après dotation de 238 millions de dirhams
(MDH) de provisions nettes, en augmentation
de 43,37% par rapport à l’année dernière, le
résultat courant de l’exercice 2007 s’établit à
431 MDH, en baisse de 7,38% d’une année à
l’autre. Cette dotation intègre une provision pour
Mesdames, Messieurs, Activité du Conseil de Surveillance En particulier, le Comité d’Audit a tenu avec investissement de 72,3 MDH en augmentation
le management de la banque deux réunions de 58,8 MDH.
En application des statuts du Crédit du Maroc Le Conseil de Surveillance de votre banque au cours de l’année 2007 et a pu ainsi
et de la loi n° 17/95 relative aux sociétés s’est réuni à quatre reprises au cours de obtenir toutes explications sur les différents Le bénéfice net de l’exercice 2007 ressort à
anonymes, nous vous avons réunis en l’exercice 2007 en vue d’examiner les aspects de l’activité, des résultats et d’une 274,5 MDH, en baisse de 25,3 MDH.
Assemblée Générale Ordinaire annuelle en vue rapports de gestion que lui a présenté le manière générale du fonctionnement de la
de statuer sur les comptes de l’exercice clos le Directoire, conformément à la loi. banque. Nous vous informons, enfin, que les comptes
31 décembre 2007. La réunion du Comité d’Audit du 6 mars annuels et le rapport de gestion établi par
Ces réunions ont eu lieu en date du 23 février, 2008 a été consacrée, en partie, à l’examen le Directoire, après contrôle et vérification,
Nous vous rappelons qu’en vertu de la loi, le du 11 mai, du 7 septembre et du 17 décembre des comptes clos le 31 décembre 2007. n’appellent aucune remarque.
Conseil de Surveillance doit présenter à votre de l’année 2007.
Assemblée ses observations sur le rapport Rapport de gestion du Directoire Présentation des comptes annuels
du Directoire ainsi que sur les comptes de Le Conseil de Surveillance a ainsi été tenu et comptes clos au 31 décembre 2007
l’exercice 2007. informé de l’évolution de l’activité commerciale Nous avons obtenu l’assurance que les états
de la banque et de ses filiales, des résultats Nous nous sommes assurés que le rapport de de synthèse de l’exercice clos le 31 décembre
Nous vous précisons que les comptes annuels intermédiaires enregistrés au cours des trois gestion établi par le Directoire pour l’exercice 2007 que nous soumettons à votre approbation
de l’exercice clos le 31 décembre 2007, le premiers trimestres de l’exercice 2007 et des 2007 et qui est soumis à votre approbation ont été établis par le Directoire conformément
rapport de gestion du Directoire ainsi que les progrès enregistrés dans les domaines de satisfait aux conditions prévues par les articles aux règles de présentation et aux méthodes
documents prévus par l’article 141 de la loi ont l’audit, du contrôle interne et de la maîtrise 142 et suivants de la loi relative aux sociétés d’évaluation prévues par la réglementation en
été communiqués au Conseil de Surveillance des risques. anonymes. vigueur.
dans les délais prévus par les dispositions
légales. Les comptes arrêtés en fin d’exercice 2007 Les comptes individuels de l’exercice clos Rapport sur les questions inscrites
ont été examinés lors de la réunion du Conseil au 31 décembre 2007 font apparaître les à l’ordre du jour et projet de résolutions
Les convocations prescrites par la loi vous ont de Surveillance du 7 mars 2008. principaux agrégats suivants exprimés en
été dûment adressées et tous les documents milliers de dirhams : Nous vous informons que :
et pièces prévus par la réglementation ont De même, les comités techniques issus du
été tenus à votre disposition dans les délais Conseil de Surveillance se sont régulièrement • les questions portées à l’ordre du jour de
impartis. tenus. votre Assemblée telles qu’elles figurent
dans l’avis de convocation,
Dans le cadre du présent rapport, nous 31.12.2006 31.12.2007 Variation • le rapport relatif aux dites questions,
aborderons les points suivants : (KDH) (KDH) (%)
• le projet d’affectation du résultat,
• l’activité du Conseil de Surveillance, Total bilan 27 818 848 32 422 303 16,55 • le projet de résolutions,
• le rapport de gestion du Directoire et les et le dévouement dont ont fait preuve les
Ressources clientèle 24 007 657 28 016 733 16,70
comptes clos au 31 décembre 2007, établis par le Directoire ont été dûment collaboratrices et collaborateurs de la banque
Emplois clientèle 16 878 026 20 546 637 21,74 contrôlés par nos soins et nous nous sommes dans l’accomplissement de leurs tâches et
• la présentation des comptes annuels, assurés de leur conformité avec la loi et avec les leur exprime sa confiance dans leur capacité
• le rapport sur les questions inscrites à l’ordre Produit Net Bancaire 1 287 017 1 391 351 8,11 dispositions des statuts de votre banque. Enfin, à poursuivre l’œuvre de développement de la
du jour et le projet de résolutions. votre Conseil tient à louer le professionnalisme banque.
Résultat Brut d’Exploitation 631 626 669 015 5,92

Résultat courant 465 295 430 957 -7,38

Résultat net 299 843 274 475 -8,46

CrEdit du Maroc • Rapport annuel 2007 Rapport annuel 2007 19
Page 18

Rapport de gestion
du Directoire

PAGE 20 PAGE 23 PAGE 25 PAGE 30 PAGE 32 PAGE 33

Conjoncture nationale Environnement bancaire Analyse de l’activité Activité des filiales Investissements Rapport financier
et financier du Crédit du Maroc
20 CrEdit du Maroc • Rapport de Gestion du Directoire Rapport annuel 2007 21

Conjoncture nationale
Le nombre de nuitées réalisé dans les 2006. Cette évolution est imputable aux
établissements d’hébergement classés à fin importations hors pétrole, en accroissement
2007 connait une hausse de 3% par rapport de 24,5%, ou 45 MdDH. Les achats de pétrole
à l’année 2006. Cette progression bénéficie brut ont augmenté de 4,3%.

S
à la majorité des destinations touristiques
du Royaume. Elle est due à l’évolution Les recettes de voyages et celles relatives
elon les premières estimations Le secteur de la pêche côtière et artisanale l’activité à l’export du secteur minier. Les satisfaisante des nuitées des non résidents aux MRE
du Haut Commissariat au Plan, la a, quant à lui, clôturé l’année 2007 sur exportations du groupe OCP ont ainsi progressé (+3%, soit 63% des nuitées supplémentaires
croissance économique du Maroc une augmentation de 2% du volume des de 21,9% à fin novembre 2007 pour se chiffrer totales) et des résidents (+7%, soit 37% des Malgré le déficit de la balance commerciale,
a atteint 2,2% à fin 2007, en dépit débarquements par rapport à 2006, tirant à 19,4 milliards de dirhams (MdDH). nuitées supplémentaires totales). le solde du compte courant de la balance des
d’une conjoncture défavorable marquée par profit de l’amélioration des exportations des paiements demeure excédentaire, en raison de
la flambée des cours du pétrole et du blé à crustacés, mollusques et coquillages. L’activité du secteur énergétique semble être L’ a n a l y s e p a r m a r c h é m o n t r e q u e l a la bonne tenue des transferts des Marocains
l’étranger. Son ralentissement par rapport à bien orientée, comme en atteste la hausse progression des nuitées concernant le Résidant à l’Etranger (MRE) et des recettes de
l’année précédente s’explique essentiellement Le secteur du bâtiment et des travaux de l’indice de la production de l’électricité, à Royaume-Uni (+14%) est la plus forte avec voyages.
par une mauvaise campagne agricole due au publics fin septembre 2007, de 6% contre 3,5% une +165 000 nuitées soit 46% des nuitées
déficit pluviométrique. année auparavant. A fin novembre 2007, la supplémentaires relatives aux non résidents. En effet, les recettes de voyages ont atteint
Le PIB non agricole s’est accru de 5,7% en production de l’énergie électrique a affiché une 58,8 MdDH en 2007 contre 52,4 MdDH en
Malgré cette conjoncture défavorable, le 2007, grâce notamment au dynamisme du amélioration de 7,6% par rapport à la même Depuis le début de l’année 2007, c’est 2006, soit un accroissement de 12,1%.
Maroc a réussi à maintenir ses équilibres secteur du bâtiment et des travaux publics. période de l’année précédente. Marrakech qui contribue le plus à la
économiques, grâce à la contribution positive En effet, le secteur poursuit sa croissance, Au terme de l’année 2007, la production de progression du volume global de nuitées Les recettes MRE ont atteint 55 MdDH, contre
de tous les secteurs en dehors du primaire. bénéficiant de l’extension des infrastructures produits pétroliers raffinés s’est établie à puisque 47% de cette hausse est à l’actif de 47,8 MdDH en 2006, soit une progression de
Ainsi, le PIB non agricole a enregistré une de base, de la construction de villes nouvelles, 6 millions de tonnes, quantité en hausse de cette destination (+267 000 nuitées), suivie 15% en variation annuelle. de privatisation, elles ont atteint 3,1 MdDH
hausse de 5,7%, grâce à la bonne évolution du programme de lutte contre l’habitat 2,2% par rapport à l’année 2006, en liaison avec par Casablanca (20%, soit +114 000 nuitées) contre 2,4 MdDH à fin 2006, correspondant
des secteurs du bâtiment, des travaux publics, insalubre et de la progression soutenue de la la progression de la demande locale de 4%. et Fès (9% soit +52 000 nuitées). Les investissements et prêts privés essentiellement aux parts allouées au
des mines, du tourisme ainsi que des industries demande en logements neufs. étrangers budget de l’Etat de la cession de la société
de transformation (textile, électronique). Le secteur touristique Les échanges extérieurs de dragage des ports (DRAPOR), de la
Le secteur de l’énergie et des mines Les recettes des investissements et prêts COMANAV (591 MDH) et de 4% du capital de
Le secteur primaire Le tourisme a affiché une bonne performance Au terme de l’année 2007, le profil des privés étrangers ont totalisé 37,4 MdDH au Maroc Telecom (2,3 MdDH).
L’évolution favorable de la demande au cours des onze premiers mois de 2007, échanges extérieurs demeure dominé terme de l’année 2007, en augmentation de
Pâtissant des conditions climatiques peu étrangère en produits phosphatés, conjuguée comme en témoigne la tendance haussière par l’accélération plus rapide du rythme 7,4 MdDH, soit +25% par rapport à fin 2006. Les dépenses ordinaires ont atteint, au terme
propices, la valeur ajoutée de la branche aux niveaux soutenus des prix sur le marché aussi bien des arrivées (+14%) que des d’accroissement des importations (+22%) par de l’année 2007, 131,8 MdDH. Elles se sont
Agriculture s’est contractée de 19,4% en international, n’a pas manqué de dynamiser recettes touristiques (54 MdDH soit +14%). rapport à celui des exportations (+7%). Par nature d’opération, les recettes au titre inscrites en hausse de 5,9% comparativement
2007. Ce repli est accentué par la baisse de la des investissements directs interviennent pour à l’exercice précédent. Cette tendance est
production animale en raison de la raréfaction Les exportations se sont établies en 2007 à 89,1% dans le total de ces opérations. Les imputable à l’accroissement de 6% des
des aliments de bétail. 120 MdDH contre 112 MdDH en 2006, soit une investissements de portefeuille et les prêts dépenses des biens et services, recouvrant
hausse de 7%. Cette progression a pour origine privés en représentent respectivement 8,1% une hausse des dépenses du personnel de
Pour ce qui est de la campagne agricole 2007- aussi bien les exportations de phosphates et et 2,8%. 6,1% et de celles des autres biens et services
2008, le déficit pluviométrique, très marqué en dérivés (+25,9% ou +4 581 MDH) que les de 6%, suite à l’appréciation des dépenses de
début de saison, s’est résorbé sur la majeure ventes hors phosphates et dérivés (+3,5% ou Les finances publiques matériel de 8,8%.
partie du Royaume grâce aux dernières pluies +3 313 MDH).
abondantes enregistrées. Au terme de l’année 2007, les recettes Les dépenses de compensation se sont
La part des phosphates et dérivés dans le total ordinaires se sont accrues de 18,7% par accrues de 9,4% pour s’établir à 14,6 MdDH,
La superficie totale semée en céréales des exportations a atteint 18,6% au titre de rapport à 2006, en lien essentiellement avec contribuant ainsi à hauteur de 17,1% à la
d’automne (blé et orge) a atteint 4,8 millions ha, l’année 2007, contre 15,8% en 2006. l’augmentation des recettes fiscales de 20%. hausse des dépenses ordinaires, en relation
s’inscrivant ainsi en hausse de 20% par rapport avec le soutien des prix des produits pétroliers
à la campagne précédente à la même date. Les importations se sont accrues de 22% en Les recettes non fiscales se sont, pour leur et de certains produits de base.
2007, soit +46 MdDH, par rapport à l’année part, repliées de 5,3%. Quant aux recettes
22 CrEdit du MaroC • rapport dE GEStion du dirECtoirE RappoRt annuel 2007 23

Environnement bancaire et financier

L’inflation

Malgré les hausses sans précédent des

cours du pétrole et des matières premières
sur le marché international, les tensions
inflationnistes demeurent maîtrisées à
l’échelle nationale grâce aux mesures mises
en oeuvre par les pouvoirs publics visant la Marché monétaire
Evolution des taux des Bons du Trésor
prise en charge par le budget de l’Etat d’une
partie de la hausse des prix de certains Au cours de l’année 2007, le marché 5,5
produits de base. monétaire a été marqué, à partir de février, par 5,0 JJ *
le resserrement des trésoreries bancaires. 4,5 TRL **
52 semaines
Au terme de l’année 2007, l’indice annuel 4,0
2 ans
moyen du coût de la vie a progressé de 2% Cette évolution est attribuable, entre autres, 3,5 5 ans
contre 3,3% une année auparavant. au relèvement en décembre 2006 du taux
3,0 10 ans
des reprises de liquidités à 7 jours sur appel
Quant aux charges en intérêts de la dette avec le creusement du déficit commercial, 2,5
La hausse a concerné aussi bien les produits d’offres de 2,50% à 2,75% et d’autre part, à la
publique, elles ont progressé de 2,7%, les recettes au titre des transferts des MRE 2,0
alimentaires dont l’indice a augmenté de hausse des réserves obligatoires et ce, suite à

Août 05

Août 06

Août 07
Juin 05

Juin 06

Juin 07
Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Déc. 07
Fév. 05

Fév. 06

Fév. 07
Avr. 05

Avr. 06

Avr. 07
Oct. 05

Oct. 06

Oct. 07
recouvrant une progression de celles de la continuant d’augmenter à un rythme soutenu.
3,2% que les produits non alimentaires dont l’augmentation des dépôts et à la soumission
dette intérieure de 2% et de celles de la dette Quant aux créances nettes sur l’Etat, elles ont
l’indice a progressé de 1%. Avec un taux de du Crédit Agricole du Maroc (CAM) et du * Taux Moyen Pondéré (TMP) interbancaire
extérieure de 8%. enregistré une progression de 2,1 MdDH soit ** Taux des reprises de liquidités quotidiennes par B.A.M.
régression de 2,8%, le groupe «Transports Crédit Immobilier et Hôtelier (CIH) à la règle
+2,7%, consécutivement à la diminution de
et communications» se détache des autres de la réserve monétaire.
Exécutées à hauteur de 97,1%, les dépenses la position nette du Trésor auprès de Bank Al-
groupes de produits non alimentaires
d’investissement du budget de l’Etat se sont Maghrib de 5,2 MdDH et à la baisse de ses
dont les augmentations s’inscrivent dans Face à cette situation, la Banque Centrale Marché obligataire Taux d’intérêt
chiffrées à 27,2 MdDH, en augmentation recours aux banques de 3,8 MdDH.
une fourchette allant de 0,7% pour les est intervenue en injectant des liquidités,
de 13,9% par rapport à 2006. Cette hausse
«Soins médicaux» à 2,8% pour le groupe essentiellement à travers les avances à L’évolution des taux obligataires primaires en Les taux moyens pondérés de rémunération
s’explique par l’augmentation des subventions La forte expansion du crédit intérieur global
«Habitation». 7 jours sur appel d’offres au taux de 3,25% 2007 par rapport à 2006 a enregistré la hausse des dépôts à terme et des bons de caisse à
et transferts de 14,3%. (23,4%) ayant été compensée par l’impact
et les avances à 24 heures au taux de 4,25%. des taux moyens pondérés des émissions à 6 mois et à 12 mois s’inscrivent en décembre
négatif des ressources à caractère non
court terme (3,34% soit +35 points de base 2007 respectivement à 3,48% et 3,76% contre
Agrégats monétaires et placements monétaire, ainsi que des éléments divers, la
En outre, afin d’alléger la pression sur les (pbs) pour une maturité à 52 semaines). 3,64% et 3,74% à fin 2006.
liquides hausse de M3 s’est limitée à 16% au lieu de
liquidités bancaires, Bank Al-Maghrib (B.A.M.)
17% une année auparavant.
a décidé, lors de son Conseil du 25 décembre Concernant les taux moyens des émissions à Le taux d’intérêt servi sur les dépôts en
Au terme de l’année 2007, les concours à
2007, de ramener, à compter du 1er janvier moyen terme, ceux à 2 ans ont enregistré une comptes sur carnets auprès des banques,
l’économie se sont renforcés de 97,3 MdDH Encours Variation 2008, le taux de la réserve obligatoire de hausse de 16 pbs pour atteindre 3,27% tandis est fixé à 2,41% pour le 2ème semestre 2007
soit +28,7% contre +16,3% en 2006. Cette (MDH) Déc. 2007 / Déc. 2006
16,5% à 15%. que ceux à 5 ans ont enregistré une baisse contre 2,49% pour le semestre précédent.
accélération a concerné l’ensemble des AGREGAtS Déc. 2006 Déc. 2007* (MDH) (%) de 58 pbs pour se situer à 3,18%. Quant aux Rappelons qu’il avait été fixé à 2,49% pour le
catégories de crédits et plus particulièrement
Monnaie fiduciaire 108 601 119 370 10 769 9,9
Corrélativement à l’évolution des trésoreries taux moyens des émissions à long terme, ils se 2ème semestre 2006.
les crédits immobiliers, les facilités de trésorerie
bancaires, le taux interbancaire moyen sont inscrits en baisse de 89 pbs, 125 pbs et
et les prêts à l’équipement, qui ont marqué Monnaie scripturale 262 686 327 937 65 251 24,9 pondéré au jour le jour (TIMPJJ) s’est 138 pbs respectivement pour les bons à Le taux de rémunération des comptes sur
des augmentations respectives de 39,2%,
M1 371 287 447 307 76 020 20,5 inscrit en hausse au cours de l’année 2007, 10 ans, à 15 ans et à 20 ans pour s’établir à livrets de la Caisse d’Epargne Nationale, est
27,8% et 30%, contribuant ainsi pour plus
avec une moyenne annuelle s’établissant à 3,4%, 3,65% et 3,81%. arrêté à 1,20% au cours du 2ème semestre de
des trois quarts à la progression des crédits Placements à vue 65 077 71 750 6 673 10,2 3,29% au lieu de 2,58% en 2006. Dans ce 2007 contre 1,25% pour le 1er semestre 2007.
accordés par les banques. Pour leur part, les
M2 436 364 519 057 82 693 18,9 contexte, le volume moyen des transactions En conséquence, le taux moyen pondéré des Il avait été fixé à 1,90% pour le 2ème semestre
avoirs extérieurs nets ont terminé l’année avec
sur le marché interbancaire a diminué émissions réalisées en 2007 a enregistré une 2006.
une augmentation de 17,7 MdDH soit +9,3% Placements à terme 119 161 125 130 5 969 5 de 9,5% par rapport à 2006 pour atteindre baisse de 67 pbs pour ressortir à 3,41%.
contre +15% l’année précédente, en liaison
M3 555 525 644 187 88 662 16 2,2 MdDH.

Placements liquides 57 829 51 132 -6 697 -11,6

Source : Bank Al-Maghrib (B.A.M.)

* Chiffres 2007 provisoires.
24 CrEdit du MaroC • rapport dE GEStion du dirECtoirE RappoRt annuel 2007 25

Analyse de l’activité du Crédit du Maroc

Le taux maximum des intérêts conventionnels 40,6% ; cette hausse est en lien avec celle plus ou moins-values. Néanmoins, pour
(TMIC) a été arrêté à 14,17% pour la du nombre de titres admis à la cote (+4,2%), la fin de l’année 2007, ces opérations ont
période allant du 1er avril 2007 au 31 mars suite notamment à l’introduction en bourse été accentuées en relation avec la nouvelle
2008 contre 14% au titre de la période de 10 nouvelles sociétés. disposition de la Loi de Finances 2008
précédente. relative au relèvement de la taxe sur les
Concernant le volume global des profits des valeurs mobilières de 10% à
Marché boursier transactions, il a atteint, au terme de l’année 15%. En effet, les investisseurs ont procédé
2007, un niveau record de 359,8 MdDH, en à la revalorisation de leurs titres avant le 1er Evolution de l’activité commerciale
Ressources clientèle du Crédit du Maroc Capitaux moyens
La Bourse de Casablanca a clôturé l’année augmentation de 116,2% par rapport à 2006. janvier 2008, date d’entrée en vigueur de (capitaux mensuels & moyens) Capitaux mensuels
2007 sur de bonnes performances et ce, après L’essentiel des transactions a été effectué ladite disposition. Les dépôts 27000
les résultats records enregistrés en 2006. au niveau du marché central (59,4%), animé 24000
Cette évolution est attribuable, entre autres, essentiellement par BMCE Bank (18,2%), 10 nouvelles introductions sont réalisées au u Ressources clientèle du Crédit du Maroc 21000
au regain d’intérêt des particuliers pour le Douja Promotion Addoha (14,3%), CGI (9,5%), terme de l’année 2007. Elles concernent : (capitaux mensuels & moyens) 18000
marché boursier, à l’afflux des investisseurs Itissalat Al-Maghrib (8,3%)… Le reliquat 15000
institutionnels ainsi que des investisseurs des flux transactionnels est réparti entre le • PROMOPHARM : Laboratoire pharmaceuti- Exprimé en capitaux moyens à fin décembre 12000
étrangers et à l’impact des nouvelles marché de blocs (31,2%), les introductions que 2007, le total des ressources clientèle du 9000
Crédit du Maroc s’est élevé à 24 827 MDH, 6000
introductions opérées au cours de l’année. (5,3%) et les apports de titres (3,5%).

30/06/01

31/12/01

30/06/02

31/12/02

30/06/03

31/12/03

30/06/04

31/12/04

30/06/05

31/12/05

30/06/06

31/12/06

30/06/07

31/12/07
Ainsi, par rapport à fin décembre 2006, les • TIMAR : Société spécialisée dans les mé- soit une progression de 16,15% par rapport
indices MASI et MADEX se sont appréciés Il y a lieu de signaler que 38,2% du volume tiers de la logistique et du transport inter- à la même période de l’année précédente
de 33,9% et 35,1% contre respectivement global des transactions a été réalisé en national (ou + 3 452 MDH).
71,1% et 77,7% une année auparavant. décembre 2007, suite aux opérations
habituelles de fin d’année d’aller-retour • MATEL PC MARKET : Société informatique Exprimés en capitaux mensuels, les dépôts
Pour sa part, la capitalisation boursière s’est effectuées par les investisseurs sur le se sont établis à 27 263 MDH, progressant
Evolution mensuelle du volume des
établie à 586,3 MdDH, en accroissement de marché de blocs pour comptabiliser leurs • CGI : Acteur majeur dans la promotion im- de 23,71% par rapport à décembre 2006 ressources à terme & du taux moyen
mobilière (ou +5 225 MDH). 5000 4%
4500 3,60%
• ATLANTA : Société d’assurances u Evolution mensuelle du volume des
4000 3,20%
ressources à terme & du taux moyen
3500 2,80%
• M2M : Société monétique
L’évolution au cours de l’année 2007 fait 3000 2,40%

Juin 03

Juin 04

Juin 05

Juin 06

Juin 07
Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Déc. 07
• SNEP : Société industrielle de transforma- ressortir une hausse des volumes de 632
tion des matières plastiques MDH et du taux moyen de 0,25 point (pt) par
rapport à leurs niveaux respectifs enregistrés Encours ressources à terme Taux moyen

• STOKVIS : Société de distribution du maté- en décembre 2006.

riel technique
u Les dépôts clientèle du Crédit du Maroc
Structure des ressources clientèle
• SALAFIN : Société de crédit comparés au système bancaire

C.D.M.

Déc. 2007
39,5% 60,5%
• MICRODATA : Société informatique La part des ressources non rémunérées du
Crédit du Maroc s’inscrit en baisse à 60,5% S.B. 37,2% 62,8%

Ainsi, le nombre de sociétés cotées à la en décembre 2007 contre 63,3% une année
Bourse de Casablanca est passé de 63 en auparavant, au profit des ressources à terme C.D.M.

Déc. 2006
36,7% 63,3%
2006 à 73 en 2007. qui gagnent 5,6 pts par rapport à la structure
S.B. 40,7% 59,3%
globale des ressources, annonçant l’avancée

100%
du Crédit du Maroc sur ce compartiment en

20%

40%

60%

80%
0%
terme de part de marché.
Ressources rémunérées Ressources non rémunérées
26 CrEdit du MaroC • rapport dE GEStion du dirECtoirE RappoRt annuel 2007 27

Evolution des encours des dépôts de la clientèle u Les crédits à la clientèle du Crédit du Maroc EVOLutION DES ENCOuRS DES CREDItS A LA CLIENtELE
comparés au système bancaire CDM-SYStEME BANCAIRE*
Comparativement à fin décembre 2006, la part de marché de la banque, en ressources, Base capitaux en ligne
a évolué comme suit : A noter :
taux d’évolution (%) Part de marché

• L’amélioration sensible des parts de marché ∆/Déc. 06

EVOLutION DES ENCOuRS DES DEPOtS DE LA CLIENtELE Système Bancaire CDM Déc. 07 (%)
sur les crédits à l’équipement, à la (pts)
CDM-SYStEME BANCAIRE*
Base capitaux en ligne consommation et les prêts immobiliers aux Créances sur les sociétés de
particuliers dont les encours affichent de +54,2 -16,4 4,34 -3,67
financement
taux d’évolution (%) Part de marché
forts taux de progression supérieurs à ceux Crédits de trésorerie +27,7 -0,8 4,98 -1,43
Système ∆/Déc. 06 du marché (+40,9%, +42% et +38,8%
CDM Déc. 07 (%) Crédits à l’équipement +31,3 +40,9 10,00 +0,69
Bancaire (pts) respectivement pour le Crédit du Maroc
contre +31,3% , +41,1% et +31,8% pour le Crédits à la consommation +41,1 +42,0 10,20 +0,06
Comptes chèques +21,4 +18,8 6,32 -0,14
système bancaire). Crédits immobiliers +45,7 +36,7 6,39 -0,42
Comptes courants +29,4 +19,4 5,65 -0,47
dont crédits immo aux particuliers +31,8 +38,8 7,52 +0,38
Comptes sur carnets +10,4 +5,8 9,57 -0,41 • Un recul des créances sur les sociétés de Autres créances -17,8 -32,5 6,20 -1,34
Ressources à terme +6,3 +66,6 5,30 +1,92 financement : celui-ci s’explique par le
Total crédits à l’économie +34,0 +17,4 6,55 -0,95
Autres ressources +29,4 -9,9 5,18 -2,27 fait que celles-ci, adossées à de grandes
Total ressources clientèle +17,1 +22,6 6,30 +0,28 banques de la place, se refinancent en * Banques commerciales hors CAM et CIH – Selon chiffres diffusés par le GPBM à fin mai 2008
priorité auprès de leur maison-mère et
* Banques commerciales hors CAM et CIH – Selon chiffres diffusés par le GPBM à fin mai 2008
accessoirement, dans le cadre d’un échange
de bons procédés, auprès d’autres banques le compartiment des banques commerciales, Les comptes
La part de marché globale du Crédit du Maroc Les crédits ayant des filiales sociétés de financement ce qui témoigne d’une bonne évolution du
en termes de ressources s’améliore et gagne se refinançant auprès de cette même portefeuille de créances en souffrance du A fin décembre 2007, l’encours des comptes
0,28 pt. Cette progression découle de la forte u Emplois clientèle du Crédit du Maroc maison-mère, mode opératoire dont le Crédit du Maroc (-8,5%) et par ailleurs de s’est accru de 14% par rapport à fin 2006 pour
avancée des ressources à terme, dont la part (capitaux mensuels & moyens)
Crédit du Maroc se trouve en marge puisque l’amélioration du taux de couverture de ces s’établir à 816 283 comptes, soit une production
de marché a évolué de 1,92 pts. disposant d’une unique filiale ce qui ne lui mêmes créances (84,2% à fin 2007). en hausse de 27% globalement. La production
Exprimé en capitaux moyens à fin décembre
permet pas d’assurer la réciprocité. des comptes à vue notamment a enregistré une
Le compartiment des comptes sur carnets, 2007, l’encours global des crédits à la clientèle
progression significative de 31%.
caractérisé par une part de marché importante du Crédit du Maroc s’est établi à 21 533 MDH,
• Une baisse des parts de marché sur les
à 9,57%, ne s’érode que légèrement. De même soit une hausse de 24,43% (ou +4 227 MDH)
crédits de trésorerie : celle-ci s’explique Ces chiffres traduisent les efforts actifs du
pour les comptes courants et les comptes de par rapport à l’année précédente.
par la volonté affirmée du Crédit du Maroc Crédit du Maroc dans le sens des
chèques, qui perdent respectivement 0,47 Exprimés en capitaux mensuels, les crédits
de toujours avoir pour priorité la maîtrise recommandations du plan de développement
et 0,14 pt, alors même que l’essentiel de clientèle ont atteint 23 501 MDH, soit une
du risque pris, en particulier sur le secteur, 2007 - 2010 en termes d’élargissement de la
l’extension du réseau d’agences a été réalisé progression de 21,63% par rapport au mois de
sensible, de la promotion immobilière. base clientèle notamment.
sur le deuxième semestre de l’année 2007. décembre 2006 (ou +4 180 MDH).
L’encours de crédits de trésorerie des
banques incluant les facilités de caisse et Encours Variation
Emplois clientèle du Crédit du Maroc les découverts accordés aux promoteurs
à fin Déc. à fin Déc. En
24 000 Capitaux moyens immobiliers, cette priorité donnée à la 2006 2007 nombre
(%)
22 000 Capitaux mensuels
maîtrise des risques a pour effet corrélé un
20 000 recul en termes de parts de marché. Comptes
529 212 610 806 81 594 +15,4
18 000 à vue
16 000
• Un recul sensible des Autres Créances, Comptes
14 000 186 513 205 477 18 964 +10,2
12 000 comprenant en particulier les créances d’épargne
10 000 en souffrance nettes de provisions qui
s’inscrivent en baisse de 32,5% par rapport Total 715 725 816 283 100 558 +14
8 000
6 000 à fin 2006 contre -17,8% globalement pour
30/06/01

31/12/01

30/06/02

31/12/02

30/06/03

31/12/03

30/06/04

31/12/04

30/06/05

31/12/05

30/06/06

31/12/06

30/06/07

31/12/07
28 CrEdit du MaroC • rapport dE GEStion du dirECtoirE RappoRt annuel 2007 29

Produits et services Cette offre entre dans le cadre de la Ressources humaines et réseau Réseau u L’installation de nouveaux Guichets
campagne MRE 2007 et répond à l’ensemble Automatiques Bancaires (GAB) :
Courant 2007, le Crédit du Maroc a lancé une des besoins de cette clientèle : épargne, crédit Ressources humaines Le réseau du Crédit du Maroc s’établit à
gamme de nouveaux produits tournés vers la et bancassurance. 200 agences au 31 décembre 2007, suite A fin décembre 2007, le parc des GAB du
conquête à l’international en synergie avec le A fin décembre 2007, l’effectif du Crédit du à l’ouverture de 30 nouvelles agences, dont Crédit du Maroc s’élève à 224 guichets
Groupe CREDIT AGRICOLE S.A. Il s’agit de : Ribate Soleil Maroc (CDI) a atteint 1 768 collaborateurs 3 espaces Maskane*, depuis le début de contre 190 à fin décembre 2006.
contre 1 670 au 31 décembre 2006. l’année.
Ribate Dirassa et Ribate Dirassa Toujours dans le cadre de sa politique de
conquête de nouveaux segments du marché, L’évolution de cet effectif se décompose
Offre destinée aux étudiants marocains allant le Crédit du Maroc a mis en place cette comme suit :
poursuivre leurs études en France, en synergie offre destinée aux étrangers non-résidents
avec LCL - Le Crédit Lyonnais. Ribate Dirassa afin de leur faciliter l’acquisition de biens • 197 recrutements dont 107 cadres, 56
permet à l’étudiant d’ouvrir un compte chez immobiliers au Maroc avec un service gradés et 34 employés. Agence Date d’ouverture Région
LCL depuis le Maroc et de bénéficier de la d’accompagnement sur place durant tout le en crédits et notre PNB en produits sur une AGADIR TADDART 12 janvier 2007 SOUSS
gratuité des frais de transferts de scolarité. processus d’acquisition. clientèle haut-de-gamme. • 99 départs dont 62 démissions, 18 retraites, RABAT MABELLA 6 février 2007 RABAT-KENITRA
1 retraite anticipée, 5 décès, 8 licenciements KENITRA OULED OUJIH 20 février 2007 RABAT-KENITRA
Ribate Dirassa Autres produits & services Une nouvelle offre de services a également et révocations et 5 détachements et fins de BERKANE BENI SNASSEN 16 mars 2007 ORIENTAL
permet en outre d’obtenir une caution de LCL vu le jour. Il s’agit de la Gestion de la Relation contrat. MEKDAD LAHRIZI 18 juin 2007 CASA NOUVELLE MEDINA
pour le loyer sur la base de l’accord du Crédit e-cdm à Distance. ESPACE MASKANE BIR ANZARANE* 20 juin 2007 CASA ANFA
du Maroc. L’évolution de l’effectif et des guichets est OUJDA BOUDIR 25 juin 2007 ORIENTAL
Le Crédit du Maroc est la première banque à Gestion de la Relation à Distance (G.R.D.) la suivante : SIDI BENNOUR 23 juillet 2007 CASA MAARIF
La commercialisation de ce produit a permis lancer ce service destiné au règlement des TANGER ANNASR 25 juillet 2007 NORD
l’entrée en relation avec 740 nouveaux clients achats sur Internet. La cellule G.R.D. a pour mission d’apporter un TANGER BRANES 27 juillet 2007 NORD
Evolution de l’effectif
pour 1013 produits vendus. appui commercial au réseau, d’être l’interface et du nombre de guichets HAD SOUALEM 03 septembre 2007 CASA MAARIF
entre le réseau LCL et le Crédit du Maroc pour CASA ESSOUNA 10 septembre 2007 CASA NOUVELLE MEDINA
cdmPRIVILEGE 1800
200 KSAR EL KEBIR 12 septembre 2007 NORD
Ribate Bladi la commercialisation et le suivi des offres 180
1575
1670
1768 1700

Ribate, et de réaliser des campagnes de

160 1546 1559 1600 RABAT NAHDA 17 septembre 2007 RABAT- KENITRA
Offre destinée à l’origine aux dirigeants 140 1500

200
télémarketing. 120 SALE MOHAMED V 19 septembre 2007 RABAT- KENITRA
Offre composée d’un ensemble de produits et d’entreprises clientes et élargie à la clientèle 1400

170
100
TANGER CASTILLA 24 septembre 2007 NORD

152
1300
services destinés à la clientèle des Marocains retail haut-de-gamme, cdmPRIVILEGE est un 80

141
130
60 1200 CASA AL HAMIDIA 1er octobre 2007 CASA AIN SEBAA
Résidant à l’Etranger (MRE). package destiné à développer nos encours 40 1100
20 CASA MOHAMMED VI 1er novembre 2007 CASA NOUVELLE MEDINA
0 1000
Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06 Déc. 07
ERFOUD 5 novembre 2007 FES - MEKNES
CASA PANORAMIQUE 8 novembre 2007 CASA NOUVELLE MEDINA
Guichets Effectif
ESPACE MASKANE OUM RABII* 12 novembre 2007 CASA MAARIF
CASA OULED TALEB 15 novembre 2007 CASA NOUVELLE MEDINA
BOUZNIKA 16 novembre 2007 RABAT- KENITRA
L’effectif CDD (contrats ANAPEC) s’élève à ESPACE MASKANE
19 novembre 2007 MARRAKECH
178 collaborateurs contre 147 à décembre MARRAKECH EL KHATTABI*
2006. CASA ZOUBIR 22 novembre 2007 CASA MAARIF
KHOURIBGA ZELLAKA 26 novembre 2007 CASA MAARIF
Ainsi, l’effectif global du Crédit du Maroc MEKNES OUISLANE 10 décembre 2007 FES-MEKNES
(CDI+CDD) totalise 1 946 collaborateurs BERKANE ESSAADA 17 décembre 2007 ORIENTAL
contre 1 817 au 31/12/2006. OUED ZEM 24 décembre 2007 CASA MAARIF
TEMARA MASSIRA 26 décembre 2007 RABAT- KENITRA
* Espace Maskane : point de vente dédié à la commercialisation des crédits immobiliers.
30 CrEdit du Maroc • Rapport de Gestion du Directoire Rapport annuel 2007 31

Activité des filiales Le résultat courant ressort avec une nette

progression (+55%).
RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2007 S.I.F.I.M.
Réalisations
Evolution L’essentiel des produits de S.I.F.I.M. (Société
BIT (KUSD) Déc. Déc. (%)
Le bénéfice net réalisé par Crédit du Maroc 2006 2007 Immobilière et Financière Marocaine) est
Leasing au titre de l’exercice 2007 est de Produit net généré par son activité de gestion immobilière
319 581 82
CrEdit du Maroc Capital CrEdit du Maroc Patrimoine 14 853 KDH, en hausse de 43% par rapport bancaire sous forme de revenus locatifs, soit 2 489 KDH
à 2006. Charges générales au titre de l’année 2007.
100 229 129
d’exploitation
RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2007
Résultat Les charges sont constituées essentiellement
A fin décembre 2007, Crédit du Maroc Capital Au 31 décembre 2007, le chiffre d’affaires Réalisations RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2007 219 352 61
d’exploitation des charges financières et des dotations aux
a réalisé un total de produits d’exploitation et de Crédit du Maroc Patrimoine s’est établi Evolution Réalisations
CDMP (KDH) Déc. Déc. Résultat net 169 312 85
financiers, de 31 967 KDH, en hausse de 77% à 16 058 KDH contre 20 542 en 2006. Cette (%) Evolution amortissements.
2006 2007 CDML (KDH) Déc. Déc. (%) Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes
par rapport à l’exercice précédent. évolution s’explique par : 2006 2007
Produits Les charges financières totalisent 7 235
20 542 16 058 -22
d’exploitation Produits CrEdit du Maroc Assurances
Celui-ci est constitué à hauteur de 75% de • Des opérations exceptionnelles réalisées 322 557 369 879 15 KDH, et sont constituées essentiellement des
d’exploitation
Charges intérêts servis au titre de l’avance en compte
commissions d’intermédiation. Ainsi, les en 2006 (3,9 MDH). Compte non tenu de 3 345 3 298 -1
d’exploitation Charges
produits d’exploitation enregistrent une hausse celles-ci, le chiffre d’affaires à fin 2007 se 286 756 333 791 16 courant consentie par le Crédit du Maroc et qui
d’exploitation
Résultat se chiffrent à 6 063 KDH pour l’année 2007.
importante (+87%) par rapport à 2006. contracte de 3% seulement. 17 197 12 760 -26 Le chiffre d’affaires de l’année 2007 s’élève
d’exploitation Produit net
35 800 36 088 1 à 7 187 KDH. Il est composé pour 80% des
bancaire
Résultat Le résultat non courant correspond à la plus
Les produits financiers, quant à eux, sont • Une hausse prolongée des taux obligataires 807 485 -40 commissions sur contrats cdmProtection.
financier Charges générales value sur cession de biens immobiliers.
composés des dividendes de CDMP et BVC qui s’est traduite par des contre- 9 238 9 452 2
d’exploitation
ainsi que des produits sur opérations sur performances des OPCVM obligataires Résultat non Par rapport aux réalisations de l’année 2006, le
-11 0 -100 Résultat courant 15 404 23 820 55
courant
titres de placement (actions et OPCVM) ; ils court et moyen/long terme. Le rendement chiffre d’affaires enregistre une progression de RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2007
Résultat net 11 560 8 607 -26 Résultat net 10 358 14 853 43 21%. En neutralisant l’effet des commissions
progressent de près de 50%. négatif de ce type de placement a stoppé Réalisations
Evolution
les nouvelles souscriptions et, également, Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux compte Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes exceptionnelles (804 KDH), celle-ci atteint 40%. SIFIM (KDH) Déc. Déc. (%)
2006 2007
Ainsi, le résultat d’exploitation s’inscrit en nette poussé les clients existants à réaliser leur
CrEdit du Maroc Leasing Banque Internationale de Tanger Les charges d’exploitation totalisent 877 KDH, Produits courants 2 517 2 489 -1
progression à +144%. plus-value et réallouer leurs portefeuilles en
en hausse de 22% par rapport à 2006. Charges courantes 9 714 9 450 -3
se positionnant soit dans des OPCVM actions
Au 31 décembre 2007, la Banque Internationale Résultat courant -7 196 -6 961 3
Le résultat net réalisé au titre de l’exercice soit directement sur le marché boursier.
de Tanger a réalisé un PNB de 581 KUSD. Le résultat net au 31 décembre 2007 ressort à Résultat non
2007 s’élève à 16 078 KDH, en hausse de 2 842 8 032 183
courant
83%. • Les bonifications offertes par l’ensemble A fin 2007, un produit net bancaire de 36 088 4 101 KDH, soit +20% par rapport à l’exercice
Résultat net -4 522 -32 99
des banques de la place sur les D.A.T. KDH a été dégagé, porté par une évolution de Le PNB se décompose comme suit : précédent.
Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes
(jusqu’à 4,65% avec possibilité de rachat l’activité de près de 15%. Ainsi, corrigé de la
RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2007
à tout moment sans pénalités) ont poussé variation de la réserve latente, il s’établit à Marge d’intérêts : 451 KUSD RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2007
Réalisations 46 397 KDH, contre 40 575 KDH en 2006, soit
Evolution la majorité des grandes entreprises et Marge sur commissions : 53 KUSD Réalisations
CDMC (KDH) Déc. Déc. une progression de 14%. Evolution
(%) institutionnels à effectuer des arbitrages au Résultat des opérations de change : 77 KUSD CDMA (KDH) Déc. Déc.
2006 2007 (%)
détriment des OPCVM monétaires dont le 2006 2007
Produits Le résultat brut d’exploitation se maintient au Les charges générales d’exploitation se sont Chiffre d’affaires 5 930 7 187 21
13 253 24 758 87 taux de rendement moyen n’a pas dépassé
d’exploitation même niveau qu’en 2006 à 26 637 KDH.
2,75%. élevées à 229 KUSD. Charges
Charges d’exploitation 719 877 22
6 052 7 217 19
d’exploitation Au plan du risque, les reprises de provisions
Les charges d’exploitation se contractent Le résultat net à fin décembre 2007 est à Résultat
5 211 6 310 21
Résultat
7 201 17 541 144 légèrement (-1%). se sont inscrites à 11 001 KDH contre 8 005 312 KUSD, en hausse de 85% par rapport à d’exploitation
d’exploitation KDH en 2006, tandis que les dotations aux Résultat avant
l’exercice précédent. 5 211 6 310 21
Résultat financier 4 414 6 744 53 provisions pour créances en souffrance se sont impôts
Ainsi, au 31 décembre 2007, le résultat net
élevées à 13 818 KDH, en baisse de 28% par Résultat net 3 420 4 101 20
Résultat non de Crédit du Maroc Patrimoine s’établit à
12 - 1 479 -
courant 8 607 KDH. rapport à 2006. Ainsi, les dotations nettes à fin
Résultat net 8 799 16 078 83 2007 s’établissent à 2 217 KDH contre 11 134
KDH précédemment.
Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes
32 CrEdit du MaroC • rapport dE GEStion du dirECtoirE RappoRt annuel 2007 33

Investissements Rapport financier

Investissements immeubles et logistiques collaboration avec les autres unités de la Développement Produit net bancaire
banque. Ainsi, l’objectif d’ouverture de 30 Évolution du produit net bancaire
Dans le cadre de sa politique de agences a été réalisé avec 37 nouvelles Plusieurs actions ont été menées durant l’année Au 31 décembre 2007, le produit net bancaire
1 400 000
développement, le Crédit du Maroc a poursuivi installations de Guichets Automatiques 2007, notamment la finalisation de la mise en s’élève à 1 391 351 KDH en progression de
1 360 000
son effort d’investissement, notamment en Bancaires. En termes d’investissement, œuvre de la nouvelle solution de traitement 8,1% (soit +104 334 KDH) par rapport à 2006.
1 320 000
matière d’extension du réseau : 8,98 MDH ont été engagés exclusivement des opérations de la Salle des Marchés, dont le Les principales composantes du PNB ont 1 280 000
pour l’acquisition du matériel et différents démarrage a été effectué en décembre 2007, évolué comme suit : 1 240 000
• Acquisitions de locaux d’exploitation : 13 équipements nécessaires à l’extension du et l’accompagnement du Marketing pour le 1 200 000
nouveaux locaux à fin 2007, pour un coût réseau du Crédit du Maroc. lancement de nouveaux produits. • La marge d’intérêt s’est améliorée de 9,3% 1 160 000
global de 39 MDH. soit (+95 985 KDH). Elle représente 80,9% 1 120 000
Industrialisation de la distribution Réglementaire et conformité du produit net bancaire. 1 080 000
• Travaux d’aménagement des agences : 14 1 040 000
nouvelles agences ouvertes courant 2007 En continuité avec les actions menées en Un poids important a été accordé aux projets • La marge sur commissions a progressé 1 000 000
et 19 agences dont l’ouverture est prévue 2006, plusieurs chantiers ont été conduits réglementaires. Cette année a connu le de 17,2% (+29 887 KDH). Elle représente Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06* Déc. 07
en 2008, pour un coût global de 36 MDH. pour améliorer et moderniser la production lancement effectif de la mise en œuvre du 14,6% du produit net bancaire. PNB 1 025 484 1 060 594 1 080 449 1 175 846 1 269 017 1 391 351
L’aménagement des anciennes agences a et la distribution bancaire, à hauteur d’un dispositif Bâle II, dont les travaux se déroulent Variation (%) 4,22 3,42 1,87 8,83 7,92 9,64
absorbé un montant de 2,5 MDH. montant de 3,2 MDH (Système Engagements conformément au planning défini par Bank • Le résultat des opérations de marché, qui
Variation (KDH) 41 511 35 111 19 855 95 397 93 171 122 334
Entreprises SYSEN, et l’outil ANADEFI du Al-Maghrib, le diagnostic de l’impact des représente 5,4% du produit net bancaire
* PNB retraité des dividendes exceptionnels issus de la cession des filiales CDMG - CDMF
Aux fins de l’amélioration du cadre de travail, Groupe pour l’analyse financière et la cotation normes IFRS sur l’organisation comptable, et regroupe le résultat des opérations
le Crédit du Maroc a procédé à des travaux risque). l’implémentation des reporting du CDVM et sur titres de placement et le résultat des
d’aménagement des unités fonctionnelles, la mise en œuvre des évolutions afférentes opérations de change, ressort à 75 462 KDH
ainsi qu’à l’installation du restaurant Industrialisation des processus bancaires à la conformité et à la sécurité financière, contre 82 214 KDH une année auparavant, Marge d’intérêt A noter la stabilité du coût moyen des
d’entreprise. notamment le renforcement de la connaissance s’inscrivant ainsi en baisse de 8,2%. Celle-ci ressources clientèle à 1,17%.
L’industrialisation des processus, projet client (KYC). s’explique essentiellement par la constitution La marge d’intérêt s’établit à 1 126 220 KDH,
Investissements informatiques stratégique visant l’optimisation de la de provisions sur titres de placement suite en hausse de 9,3% par rapport à fin décembre Par ailleurs, répondant au besoin de
productivité et le recentrage des effectifs Infrastructure au relèvement des taux sur les adjudications 2006, soit +95 985 KDH. financement du développement rapide de nos
L’année 2007 a été marquée par la continuité du réseau sur les activités commerciales, des bons du trésor. emplois clientèle, le recours au marché s’est
des efforts dédiés à l’accompagnement de a induit plusieurs chantiers d’amélioration L’infrastructure technique a fait l’objet Intérêts et produits assimilés accentué, sous la forme classique d’opérations
l’ensemble des volets du plan de développement opérationnelle pour une consommation de d’actions visant l’amélioration du dispositif de • Les divers autres produits bancaires se interbancaires et de pensions, ainsi que
du Crédit du Maroc. A cet effet, le total 2,4 MDH. traitement et l’accompagnement du plan de rétractent de 19,1% par rapport à 2006, Ils ont enregistré une hausse de 12,7% (ou d’émission de certificats de dépôts. Le coût de
des investissements informatiques réalisé développement. mais comportaient à cette date 18 MDH de +167 732 KDH) grâce au développement ces ressources de trésorerie s’est apprécié de
à fin décembre 2007 s’est chiffré à dividendes liés à la plus-value sur cession des emplois clientèle (+21,8%), cette forte 136 pbs sur le marché.
38 820 KDH. des filiales CDMG-CDMF. Compte non tenu progression ayant largement compensé la
Par thème, les principales réalisations de de ces produits exceptionnels en 2006, contraction des taux.
l’année 2007 sont les suivantes : cette rubrique ressort en progression de
9 960 KDH, soit +41,3%. Intérêts et charges assimilées
Extension du réseau bancaire
Ainsi, hors dividendes issus de la cession Les intérêts et charges assimilées sont en
Pour accompagner le développement du des filiales CDMG-CDMF, le PNB affiche une hausse de 24,8%.
réseau bancaire, la Direction de l’Organisation progression de 9,6%.
et Systèmes d’Information Groupe (DOSIG)
a mis en place les moyens nécessaires en
34 CrEdit du MaroC • rapport dE GEStion du dirECtoirE RappoRt annuel 2007 35

Evolution de la marge d’intérêt

1 600 000 Charges générales d’exploitation

1 400 000
1 200 000 Au 31 décembre 2007, les charges
Evolution des charges générales d’exploitation
1 000 000 générales d’exploitation ont atteint
800 000 760 000 726 570 KDH, en progression de
600 000 9,1%, soit 60 744 KDH par rapport à
720 000
400 000
680 000 l’exercice précédent.
200 000
0 640 000
Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06 Déc. 07 Cette progression accompagne
600 000
Intérêt et logiquement :
1 131 506 1 123 015 1 134 163 1 215 610 1 319 069 1 486 801 560 000
produits assimilés
Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06 Déc. 07 • L’extension du réseau.
Intérêt
et charges 270 397 236 418 244 42 263 470 288 834 360 581 Charges
assimilées générales 593 207 607 912 617 061 624 447 665 826 726 570 • L’évolution des frais de personnel
d’exploitation
Marge suite à l’accroissement des
861 109 886 597 889 751 952 140 1 030 235 1 126 220 Variation (%) 1,90 2,50 1,50 1,20 6,60 9,10
d’intérêt effectifs et l’augmentation
Variation (%) 5,49 3,00 0,40 7,00 8,20 9,30 Variation (KDH) 11 087 14 705 9 149 7 385 41 380 60 744 générale des salaires (accord
GPBM).

Marge sur commissions de 45,5% par rapport à l’exercice précédent,

• La campagne de communication
et les bonnes évolutions enregistrées sur les
liée au changement d’identité
La marge sur commissions s’est appréciée de autres rubriques telles que les frais de tenue
visuelle.
17% soit +29 887 KDH comparativement à de comptes et la bancassurance.
décembre 2006, atteignant 203 435 KDH.
Coefficient d’exploitation
A noter également l’évolution des commissions Evolution du coefficient d’exploitation
Cette performance s’explique en particulier sur titres (+29,6%), qui reflète la participation
1 400 000
Le coefficient d’exploitation reste
par le développement de l’activité monétique, active du Crédit du Maroc aux opérations 65,0%
1 200 000
maîtrisé à +0,49 point par rapport à
dont la marge sur commissions augmente d’introduction en bourse en 2007.
1 000 000
2006.
60,0 %
Evolution de la marge sur commissions
800 000
600 000 55,0 %
240 000 400 000
200 000 200 000 50,0 %
160 000 0
120 000 Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06* Déc. 07
80 000 Produit net
1 025 484 1 060 594 1 080 449 1 175 846 1 269 017 1 391 351
40 000 bancaire
0 Charges
Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06 Déc. 07 générales 593 207 607 912 617 061 624 447 665 826 726 570
d’exploitation
Commissions
160 779 163 794 175 161 188 868 191 900 220 771 Coefficient
perçues 57,85 57,32 57,11 53,11 52,47 52,22
d’exploitation (%)
Commissions * PNB retraité des dividendes exceptionnels issus de la cession des filiales CDMG - CDMF
16 343 16 290 14 887 11 891 18 352 17 336
servies

Marge sur
144 436 147 503 160 274 176 977 173 548 203 435
commissions
Variation (%) 98,00 2,10 8,70 10,40 -1,90 17,20
36 CrEdit du MaroC • rapport dE GEStion du dirECtoirE RappoRt annuel 2007 37

Evolution du résultat brut d’exploitation

A noter l’amélioration significative du taux
700 000
660 000
de couverture des créances en souffrance,
qui s’établit à 84,25%, contre 75,68% Proposition d’affectation du résultat
620 000 précédemment, ainsi qu’une nouvelle
580 000 compression du coût du risque à 0,55%
540 000 contre 0,57% à fin 2006.
500 000
460 000 Résultat net Le Directoire propose d’affecter le bénéfice net comme suit :
420 000
A fin décembre 2007, le Crédit du Maroc
Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06* Déc. 07
affiche un résultat net de 274 475 KDH contre Résultat net ................................................................................................................ 274 475 241,36 DH
Résultat brut 299 843 KDH au terme de l’exercice précédent.
436 714 461 525 471 307 562 890 613 626 669 015
d’exploitation
Comme développé précédemment, le niveau
Variation (%) 6,24 5,70 2,10 19,40 9,01 9,03 de ce résultat comparé à celui de l’exercice Affectation en réserve de la reprise
Variation (KDH) 25 640 24 811 9 782 91 584 68 736 37 389 précédent recèle une part d’exceptionnel de la provision pour investissement ............................................................................. - 21 721 000,00 DH
* RBE 2006 retraité des dividendes exceptionnels issus de la cession des filiales CDMG - CDMF
(dividendes sur cession de filiales perçus en
2006).
Report à nouveau des exercices précédents ................................................................ 191 419 150,14 DH
Par ailleurs, un effort conséquent a été investi
Résultat brut d’exploitation : +5,9% Provisions pour risques de contrepartie : Les dans la croissance par le développement du
dotations nettes s’élèvent à 161 044 KDH et réseau et la recherche de gains de productivité Bénéfice distribuable ................................................................................................ 444 173 391,50 DH
Le résultat brut d’exploitation (RBE) ressort à sont en hausse de 13% soit +18 533 KDH par avec pour objectif, dans le cadre du plan de
669 015 KDH, en amélioration de 5,9% soit rapport à l’exercice précédent, cette évolution développement, d’accélérer la rentabilité et
+37 389 KDH par rapport à décembre 2006. étant en corrélation avec celle des encours d’augmenter la création de valeur à moyen
Hors dividendes exceptionnels issus clientèle dans le cadre du développement de terme ; cet effort est matérialisé notamment Dividendes .................................................................................................................. -233 468 928,00 DH
de la cession des filiales CDMG-CDMF, l’activité du Crédit du Maroc. sous la forme d’une dotation aux provisions
l’amélioration du RBE est significative à +9%, pour investissement de 94 000 KDH.
à l’instar de l’année précédente. Autres provisions : l’essentiel des dotations de Ainsi, hors éléments exceptionnels non Réserve extraordinaire ................................................................................................. - 50 000 000,00 DH
l’exercice 2007 est consacré aux provisions récurrents et hors dotations nettes pour
Dotations nettes aux provisions pour investissements (94 000 KDH), qui investissements, le résultat net s’établit à
accompagnent l’extension du réseau du 310 MDH contre 287 MDH à fin 2006, soit une Report à nouveau ......................................................................................................... 160 704 463,50 DH
Les dotations nettes aux provisions ont atteint Crédit du Maroc. progression de 8,03%.
238 058 KDH en 2007, en hausse de 43,1%
par rapport à l’exercice 2006. A la suite de cette affectation, il sera attribué à chacune
Evolution du résultat net
des 8 338 176 actions composant le capital social, un dividende de 28 dirhams.
Cette évolution combine : 400

320
• Une progression des dotations brutes aux
provisions de 1,8%. Celles-ci atteignent 240
588 612 KDH en 2007, en hausse de 10 616 160
KDH par rapport à fin 2006.
80
• Une régression des reprises de provisions 0
(-14,8%). Celles-ci se positionnent à Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06 Déc. 07
350 554 KDH contre 411 664 KDH une
Résultat net* 189 221 287 310
année auparavant.
Variation (%) 0,25 16,67 29,61 8,03
Variation (KDH) 0 32 65 23

* Hors éléments exceptionnels, non récurrents et hors dotations nettes pour investissements.
38 CrEdit du Maroc • Rapport annuel 2007 Rapport annuel 2007 39
Page 39

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Etats de synthèse

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Note de présentation des règles Comptes individuels Comptes agrégés Comptes consolidés
et principes comptables au 31 décembre 2007 au 31 décembre 2007 au 31 décembre 2007
40 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 41

Note de présentation des règles Portefeuille de titres

et principes comptables u Présentation générale

Les opérations sur titres sont comptabilisées

et évaluées conformément aux dispositions du
Présentation • Les engagements par signature • Dès le déclassement des créances saines plan comptable des établissements de crédit.
comptabilisés en hors bilan correspondent à en créances en souffrance, les intérêts
Le Crédit du Maroc est une société de droit des engagements irrévocables de concours sur créances ne sont plus décomptés et Les titres sont classés d’une part en fonction
commun constituée au Maroc, ayant pour objet en trésorerie et à des engagements de comptabilisés. Ils ne sont constatés en de la nature juridique du titre (titre de créance
toutes opérations de banque, de finances, garantie qui n’ont pas donné lieu à des produits qu’à leur encaissement. ou titre de propriété), d’autre part en fonction
de crédit et de commissions, ainsi que mouvements de fonds. de l’intention (titre de transaction, titre de
• Les pertes sur créances irrécouvrables
toutes opérations commerciales ou autres, placement, titre d’investissement, titre de
• Les opérations de pension, matérialisées sont constatées lorsque les chances de
susceptibles de favoriser son développement. participation).
par des titres ou des valeurs, sont récupération des créances en souffrance
La banque est régie par les lois et règlements
enregistrées sous les différentes rubriques sont jugées nulles.
applicables aux établissements de crédit. u Titres de transaction
de créances concernées (établissement de
• Les reprises de provisions pour créances
crédit clientèle).
Les états de synthèse comprennent les en souffrance sont constatées lorsque Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres
comptes du siège ainsi que des succursales • Les intérêts courus sur les créances sont les créances en souffrance ont connu une dont la liquidité est assurée et qui ont été
et agences établies au Maroc et à l’étranger. portés en compte de créances rattachées en évolution favorable : remboursement acquis avec une intention de revente à brève
Les opérations et soldes significatifs internes contrepartie du compte de résultat. effectif (total ou partiel) de la créance ou échéance.
entre les entités marocaines et les succursales une restructuration de la créance avec un Ces titres sont enregistrés à leur valeur
à l’étranger sont éliminés. u Créances en souffrance sur la clientèle remboursement partiel de la créance. d’achat (frais d’acquisition et coupon inclus).
A chaque arrêté comptable, la différence entre
Principes généraux Les créances en souffrance sur la clientèle sont Dettes à vue et à terme cette valeur et la valeur de marché est inscrite
comptabilisées et évaluées conformément à directement en compte de résultat.
Les états de synthèse sont établis dans le la réglementation bancaire en vigueur. Les dettes envers les établissements de crédit Au 31 décembre 2007, la banque n’a pas de
respect des principes comptables généraux et la clientèle sont présentées dans les états de titres classés en portefeuille de transaction.
applicables aux établissements de crédit. Les principales dispositions appliquées se synthèse selon leur durée initiale ou la nature
La présentation des états de synthèse du Crédit résument comme suit : de ces dettes : u Titres de placement
du Maroc est conforme aux dispositions du
• les créances en souffrance sont, selon le • dettes à vue et à terme pour les
plan comptable des établissements de crédit. Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres
degré de risque, classées en créances pré- établissements de crédit,
acquis dans un objectif de détention supérieur
douteuses, douteuses ou compromises.
Créances et engagements par signature • comptes à vue créditeurs, comptes à 6 mois à l’exception des titres à revenus
• les créances en souffrance sont, après d’épargne, dépôts à terme et autres comptes fixes destinés à être conservés jusqu’à leur
u Présentation générale des créances déduction des quotités de garantie créditeurs pour la clientèle. échéance. Cette catégorie de titres comprend
prévues par la réglementation en vigueur, notamment les titres qui ne satisfont pas aux
• Les créances sur les établissements de provisionnées à hauteur de : Sont incluses dans ces différentes rubriques, conditions nécessaires leur permettant d’être
crédit et sur la clientèle sont ventilées selon - 20% pour les créances pré-douteuses, en fonction de la nature de la contrepartie, les classés dans une autre catégorie de titres.
leur durée initiale ou l’objet économique des - 50% pour les créances douteuses, opérations de pension, matérialisées par des Les titres de créances sont enregistrés à leur
concours : - 100% pour les créances compromises. titres ou des valeurs. prix d’acquisition, frais exclus, et le cas échéant,
- créances à vue et à terme, pour les coupon couru exclu. La différence entre le prix
établissements de crédit, Les provisions affectées relatives aux risques Les intérêts courus sur ces dettes sont d’acquisition et le prix de remboursement est
- créances de trésorerie, crédits à crédits sont déduites des postes d’actif enregistrés en compte de dettes rattachées en amortie sur la durée résiduelle du titre.
l’équipement, crédits à la consommation, concernés. contrepartie du compte de résultat. Les titres de propriété sont enregistrés à leur
crédits immobiliers et autres crédits pour valeur d’achat hors frais d’acquisition.
la clientèle.
42 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 43

A chaque arrêté comptable, la différence A chaque arrêté comptable, leur valeur est Les opérations libellées en devises La conversion des états financiers libellés Durée
négative entre la valeur de marché et la valeur estimée sur la base des éléments généralement en monnaies étrangères Nature Sont considérés comme intérêts assimilés,
d’amortissement
d’entrée des titres fait l’objet d’une provision admis : valeur d’usage, quote-part dans la Les créances et les dettes ainsi que les les produits et charges calculés sur une
Terrain Non amortissable
pour dépréciation. Les plus-values potentielles situation nette, perspectives de résultats et engagements par signature libellés en devises La méthode utilisée pour convertir les états base prorata temporis et qui rémunèrent
ne sont pas enregistrées. cours de bourse. Seules les moins-values étrangères sont convertis en dirhams au cours de financiers libellés en monnaies étrangères est Immeubles d’exploitation 20 ans un risque. Entrent notamment, dans cette
latentes donnent lieu, au cas par cas, à la change moyen en vigueur à la date de clôture. celle dite du « taux de clôture». catégorie, les commissions sur engagements
Mobilier de bureau 5 ans
u Titres d’investissement constitution de provisions pour dépréciation. de garantie et de financement (caution, crédit
La différence de change constatée sur les Les provisions pour risques généraux Matériel informatique 5 ans documentaire…).
Les titres d’investissement sont des titres de u Pensions livrées dotations des succursales à l’étranger et sur Matériel roulant 4 ans
créances qui sont acquis ou qui proviennent les emprunts en devises couverts contre le Ces provisions sont c onstituées, à Les intérêts courus sur les capitaux
d’une autre catégorie de titres, avec l’intention Les titres mis en pension sont maintenus au risque de change est inscrite au bilan dans la l’appréciation des dirigeants, en vue de faire Agencements, effectivement prêtés ou empruntés sont
aménagement et 10 ans
de les détenir jusqu’à l’échéance, pour bilan, et le montant encaissé, représentatif de rubrique autres actifs ou autres passifs selon face à des risques futurs relevant de l’activité installations constatés dans les comptes de créances et
procurer, sur une longue période, des revenus la dette à l’égard du cessionnaire, est enregistré le sens. La différence de change résultant de bancaire, actuellement non identifiés et non dettes rattachées les ayant générés par la
réguliers. au passif du bilan. la conversion des titres immobilisés acquis mesurables avec précision. contrepartie du compte de résultat.
en devises est inscrite en écart de conversion Charges à répartir
Ces titres sont enregistrés à leur prix Les titres reçus en pension ne sont pas inscrits dans les postes des titres concernés. Les provisions ainsi constituées font l’objet u Commissions
d’acquisition, frais exclus et, le cas échéant, au bilan, mais le montant décaissé représentatif La différence de change sur les autres comptes d’une réintégration fiscale. Les charges à répartir enregistrent les
coupon couru exclu. La différence entre le prix de la créance sur le cédant, est enregistré à tenus en devises est enregistrée en compte de dépenses qui, eu égard à leur importance et Les produits et charges, déterminés sur une
d’acquisition et le prix de remboursement est l’actif du bilan. résultat. Les immobilisations incorporelles et leur nature, sont susceptibles d’être rattachées base «flat» et qui rémunèrent une prestation
amortie sur la durée résiduelle du titre. corporelles à plus d’un exercice. de service, sont constatés en tant que
Les titres donnés en pension livrés font l’objet Les produits et charges en devises étrangères commissions dès leur facturation.
A chaque arrêté comptable, les titres sont des traitements comptables correspondant à la sont convertis au cours du jour de leur Les immobilisations incorporelles et corporelles Provisions réglementées
maintenus pour leur valeur d’acquisition catégorie de portefeuille dont ils sont issus. comptabilisation. figurent au bilan à la valeur d’acquisition Charges et produits non courants
quelle que soit la valeur de marché du titre. diminuée des amortissements cumulés, Les provisions réglementées sont constituées
En conséquence, la perte ou le profit latent ne calculés selon la méthode linéaire sur les en application de dispositions législatives ou Ils représentent exclusivement les charges et
sont pas enregistrés. durées de vie estimées. réglementaires, notamment fiscales. Leur produits à caractère extraordinaire et sont par
constitution, facultative relève d’une décision principe rares puisque de nature inhabituelle et
u Titres de participation Les immobilisations incorporelles ventilées de gestion motivée notamment par le souci de de survenance exceptionnelle.
en immobilisations d’exploitation et hors bénéficier d’un avantage fiscal. Dès lors que
Sont inscrits dans cette catégorie, les titres exploitation sont amorties sur les durées les conditions de constitution et d’utilisation Engagements de retraite
dont la possession durable est estimée utile suivantes : sont réunies et ayant été constituées pour
à la banque. Ces titres sont ventilés selon bénéficier d’un avantage fiscal certain, les Les engagements de retraite (Wissam Al
les dispositions du Plan Comptable des Durée provisions réglementées, à l’exception des Choughl, indemnités de départ à la retraite)
Nature
établissements de crédit en : d’amortissement amortissements dérogatoires, ont un caractère qui ne sont pas couverts par des régimes de
de réserves libérées d’impôt. retraite gérés par des organismes indépendants
• titres de participation, Droit au bail Non amortissable
externes, ne font pas l’objet, car non obligatoire,
• participation dans des entreprises liées, Logiciels informatiques 5 ans d’une provision pour risque et charges.
Prise en compte des intérêts et
• titres de l’activité du portefeuille, Autres éléments du commissions dans le compte de produits
5 ans
fonds de commerce et charges
• autres emplois assimilés.

u Intérêts
Les immobilisations corporelles ventilées
en immobilisations d’exploitation et hors Sont considérés comme intérêts, les produits
exploitation sont amorties sur les durées et charges calculés sur des capitaux
suivantes : effectivement prêtés ou empruntés.
44 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 45

Comptes individuels PASSIF 31/12/07

en dirhams
31/12/06
au 31/12/2007 Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 60 862,48 392 532,94
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 434 192 930,12 1 220 836 914,14
. A vue 86 052 479,42 762 062 616,15
. A terme 348 140 450,70 458 774 297,99
Dépôts de la clientèle 28 016 733 252,17 24 007 657 397,12
BILAN . Comptes à vue créditeurs 16 274 807 347,52 14 711 007 934,95
au 31/12/2007 . Comptes d’épargne 5 063 111 749,24 4 785 009 134,53
en dirhams . Dépôts à terme 6 009 654 610,97 3 769 797 714,56

ACTIF 31/12/07 31/12/06 . Autres comptes créditeurs 669 159 544,44 741 842 613,08
Titres de créance émis 1 171 782 532,30 -
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 3 751 847 820,50 3 523 127 267,86
. Titres de créance négociables 1 171 782 532,30 -
Créances sur les établissements de crédit et assimilés 4 327 502 665,59 3 455 157 586,66
. Emprunts obligataires - -
. A vue 1 243 768 666,88 363 425 023,46
. Autres titres de créance émis - -
. A terme 3 083 733 998,71 3 091 732 563,20 Autres passifs 289 072 640,24 202 406 012,56
Créances sur la clientèle 20 546 636 932,72 16 878 026 381,47 Provisions pour risques et charges 157 374 643,70 147 753 479,45
. Crédits de trésorerie et à la consommation 7 990 086 842,48 7 708 298 910,88 Provisions réglementées 145 166 000,00 72 887 000,00
. Crédits à l’équipement 6 685 540 724,57 4 513 631 459,00 Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie - -
. Crédits immobiliers 5 399 872 778,89 3 950 761 141,07 Dettes subordonnées - -
. Autres crédits 471 136 586,78 705 334 870,52 Ecarts de réévaluation - -
Créances acquises par affacturage - - Réserves et primes liées au capital 908 208 560,00 831 594 560,00
Titres de transaction et de placement 496 910 798,62 806 535 699,90 Capital 833 817 600,00 833 817 600,00
. Bons du Trésor et valeurs assimilées 446 901 228,13 790 282 505,80 Actionnaires. Capital non versé (-) - -
. Autres titres de créance 35 000 000,00 - Report à nouveau (+/-) 191 419 150,14 201 659 005,16
. Titres de propriété 15 009 570,49 16 253 194,10 Résultats nets en instance d’affectation (+/-) - -
Autres actifs 130 660 616,33 105 982 030,86 Résultat net de l’exercice (+/-) 274 475 241,36 299 843 072,98
Titres d’investissement 2 294 328 292,38 2 239 175 836,37 TOTAL DU PASSIF 32 422 303 412,51 27 818 847 574,35
. Bons du Trésor et valeurs assimilées 2 093 157 400,11 1 993 994 694,91
. Autres titres de créance 201 170 892,27 245 181 141,46
Titres de participation et emplois assimilés 356 469 518,88 350 202 762,88
Créances subordonnées - - HORS BILAN
Immobilisations données en crédit-bail et en location - - en dirhams
Immobilisations incorporelles 75 315 539,19 60 025 245,59 HORS BILAN 31/12/07 31/12/06
Immobilisations corporelles 442 631 228,30 400 614 762,76 ENGAGEMENTS DONNES 5 094 361 140,38 4 858 592 059,93

TOTAL DE L’ACTIF 32 422 303 412,51 27 818 847 574,35 Engagements de financement donnés en faveur d’établissements de crédit et assimilés 361 124 000,00 501 961 000,00
Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle 1 197 186 483,38 1 529 718 779,87
Engagements de garantie d’ordre d’établissements de crédit et assimilés 1 218 893 481,82 830 598 460,24
Engagements de garantie d’ordre de la clientèle 2 317 157 175,18 1 996 313 819,82
Titres achetés à réméré - -
Autres titres à livrer - -
ENGAGEMENTS RECUS 4 525 067 310,28 2 643 935 291,02
Engagements de financement reçus d’établissements de crédit et assimilés - -
Engagements de garantie reçus d’établissements de crédit et assimilés 4 525 067 310,28 2 643 935 291,02
Engagements de garantie reçus de l’Etat et d’organismes de garantie divers - -
Titres vendus à réméré - -
Autres titres à recevoir - -
46 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 47

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES ETAT DES SOLDES DE GESTION

du 01/01/2007 au 31/12/2007 du 01/01/2007 au 31/12/2007
en dirhams
LIBELLE 31/12/07 31/12/06
I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS en dirhams
PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 1 822 836 820,83 1 635 325 594,62 LIBELLE 31/12/07 31/12/06
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 156 558 361,76 167 601 332,41 + Intérêts et produits assimilés 1 486 800 953,23 1 319 068 844,22
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 230 803 178,79 1 007 821 796,58 - Intérêts et charges assimilées 360 581 332,93 288 833 784,05
Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 99 438 083,90 143 645 715,23 MARGE D’INTERET 1 126 219 620,30 1 030 235 060,17
Produits sur titres de propriété 31 119 950,82 41 311 878,70 + Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - -
Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - - - Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - -
Commissions sur prestations de service 220 710 687,58 191 817 456,78 Résultat des opérations de crédit-bail et de location - -
+ Commissions perçues 220 770 797,80 191 899 583,24
Autres produits bancaires 84 206 557,98 83 127 414,92
- Commissions servies 17 335 661,25 18 351 941,85
CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 431 485 914,05 348 308 721,53 Marge sur commissions 203 435 136,55 173 547 641,39
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 27 035 152,66 17 871 670,32 ± Résultat des opérations sur titres de transaction - -
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 322 762 947,97 270 962 113,73 ± Résultat des opérations sur titres de placement -3 335 259,38 3 666 574,76
Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis 10 781 903,52 - ± Résultat des opérations de change 78 797 654,74 78 547 527,78
Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - - ± Résultat des opérations sur produits dérivés - -
Résultat des opérations de marché 75 462 395,36 82 214 102,54
Autres charges bancaires 70 905 909,90 59 474 937,48
+ Divers autres produits bancaires 34 096 388,53 42 136 358,60
PRODUIT NET BANCAIRE 1 391 350 906,78 1 287 016 873,09 - Diverses autres charges bancaires 47 862 633,96 41 116 289,61
Produits d’exploitation non bancaire 7 361 554,58 9 896 428,01 PRODUIT NET BANCAIRE 1 391 350 906,78 1 287 016 873,09
Charges d’exploitation non bancaire 3 683 589,72 11 240,61 ± Résultat des opérations sur immobilisations financières 556 771,00 550 640,00
CHARGES GENERALES D’EXPLOITATION 726 570 309,26 665 826 338,11 + Autres produits d’exploitation non bancaire 7 361 554,58 9 896 428,01
Charges de personnel 390 135 176,82 353 853 512,48 - Autres charges d’exploitation non bancaire 3 683 589,72 11 240,61
- Charges générales d’exploitation 726 570 309,26 665 826 338,11
Impôts et taxes 12 171 790,43 11 087 571,97
Charges externes 235 689 074,86 210 653 873,11 RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION 669 015 333,38 631 626 362,38

Autres charges générales d’exploitation 13 567 948,02 14 361 605,87 ± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance -161 044 104,16 -142 510 944,05
± Autres dotations nettes des reprises aux provisions -77 013 768,00 -23 820 894,87
Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 75 006 319,13 75 869 774,68
RESULTAT COURANT 430 957 461,22 465 294 523,46
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 588 612 130,79 578 070 232,77
RESULTAT NON COURANT -6 035 598,64 -8 105 622,85
Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 304 195 694,01 278 154 309,99
- Impôts sur les résultats 150 446 621,22 157 345 827,63
Pertes sur créances irrécouvrables 167 622 409,80 233 920 658,55
Autres dotations aux provisions 116 794 026,98 65 995 264,23 RESULTAT NET DE L’EXERCICE 274 475 241,36 299 843 072,98

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 351 111 029,63 412 289 033,85
Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 302 866 988,36 368 703 431,98
Récupérations sur créances amorties 7 907 011,29 860 592,51 II - CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT
en dirhams
Autres reprises de provisions 40 337 029,98 42 725 009,36
RESULTAT COURANT 430 957 461,22 465 294 523,46 LIBELLE 31/12/07 31/12/06
Produits non courants 4 594 134,68 5 955 339,42 ± RESULTAT NET DE L’EXERCICE 274 475 241,36 299 843 072,98
Charges non courantes 10 629 733,32 14 060 962,27 + Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 75 006 319,13 75 869 774,68
+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières - 74 160,00
RESULTAT AVANT IMPOTS 424 921 862,58 457 188 900,61
+ Dotations aux provisions pour risques généraux - -
Impôts sur les résultats 150 446 621,22 157 345 827,63 + Dotations aux provisions réglementées 94 000 000,00 40 000 000,00
+ Dotations non courantes - -
RESULTAT NET DE L’EXERCICE 274 475 241,36 299 843 072,98
- Reprises de provisions 22 277 771,00 27 238 800,00
- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 95 035,27 1 190 476,08
+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 3 683 589,72 11 240,61
- Plus-values de cession sur immobilisations financières - -
+ Moins-values de cession sur immobilisations financières - -
- Reprises de subventions d’investissement reçues - -
± CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT 424 792 343,94 387 368 972,19
- Bénéfices distribués 233 468 928,00 175 101 696,00
± AUTOFINANCEMENT 191 323 415,94 212 267 276,19
48 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 49

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE PRINCIPALES METHODES D’EVALUATION APPLIQUEES

du 01/01/2007 au 31/12/2007 au 31/12/2007
en dirhams
LIBELLE 31/12/07 31/12/06 INDICATION DES METHODES D’EVALUATION APPLIQUEES PAR L’ETABLISSEMENT

Produits d’exploitation bancaire perçus 1 712 440 730,77 1 490 822 491,95 Application des méthodes d’évaluation prévues par le plan comptable des établissements de crédit (P.C.E.C) entré en vigueur depuis le 01/01/2000.
Récupérations sur créances amorties 7 907 011,29 860 592,51
Les états de synthèse sont présentés conformément aux dispositions du P.C.E.C.
Produits d’exploitation non bancaire perçus 11 860 653,99 14 661 291,35
Charges d’exploitation bancaire versées -430 742 016,66 -360 498 487,57
Charges d’exploitation non bancaire versées -10 620 128,88 -9 119 744,78
Charges générales d’exploitation versées -651 563 990,13 -589 956 563,43
ETAT DES DEROGATIONS
Impôts sur les résultats versés -150 446 621,22 -157 345 827,63
I - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES 488 835 639,16 389 423 752,40
au 31/12/2007
Variation de :
Créances sur les établissements de crédit et assimilés -872 345 078,93 -262 962 353,50 INFLUENCE DES DEROGATIONS
INDICATIONS DES DEROGATIONS JUSTIFICATIONS DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION
Créances sur la clientèle -3 832 289 311,46 -4 601 230 488,20 FINANCIERE ET LES RESULTATS
Titres de transaction et de placement 304 864 017,90 700 939 542,79
I. Dérogations aux principes comptables fondamentaux N E A N T
Autres actifs -25 064 544,46 -31 136 470,52
Immobilisations données en crédit-bail et en location - - II. Dérogations aux méthodes d’évaluation N E A N T

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés -786 643 984,02 932 622 615,03 III. Dérogations aux règles d’établissement et de présentation Les états de synthèse au 31 décembre 2007 sont
Dépôts de la clientèle 4 009 075 855,05 3 015 276 450,56 des états de synthèse présentés selon le modèle du plan comptable des
établissements de crédit (P.C.E.C.) entré en vigueur
Titres de créance émis 1 171 782 532,30 - à compter du 1er janvier 2000.
Autres passifs 86 666 627,68 -42 205 313,99 Dans l’attente de la mise en place du système
’information adéquat, les états de l’ETIC suivants
II - SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D’EXPLOITATION 56 046 114,06 -288 696 017,83 N E A N T
n’ont pas été renseignés :
III - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D’EXPLOITATION ( I + II ) 544 881 753,22 100 727 734,57 - Etat B21 : Valeurs et sûretés reçues et données
en garantie
Produit des cessions d’immobilisations financières 890 517 582,64 344 899 765,66 - Etat C5 : Rémunérations et engagements en
Produit des cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles 509 171,98 1 224 150,00 faveur des dirigeants
- Etat C7 : Titres et autres actifs gérés ou en dépôt
Acquisition d’immobilisations financières -951 380 023,65 -462 393 086,95
Acquisition d’immobilisations incorporelles et corporelles -136 420 409,14 -117 542 758,97
Intérêts perçus 83 541 625,23 115 365 632,71
Dividendes perçus 30 871 450,82 41 097 125,00 ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES
IV - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D’INVESTISSEMENT -82 360 602,12 -77 349 172,55 au 31/12/2007
Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus - -
Emission de dettes subordonnées - -
INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA
Emission d’actions - - NATURE DES CHANGEMENTS JUSTIFICATIONS DES CHANGEMENTS
SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS
Remboursement des capitaux propres et assimilés - -
I. Changements affectant les méthodes d’évaluation N E A N T
Intérêts versés - -
Dividendes versés -233 468 928,00 -175 101 696,00 II. Changements affectant les règles de présentation N E A N T

V - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT -233 468 928,00 -175 101 696,00
VI - VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE ( III + IV + V ) 229 052 223,10 -151 723 133,98
VII - TRESORERIE A L’OUVERTURE DE L’EXERCICE 3 522 734 734,92 3 674 457 868,90
VIII - TRESORERIE A LA CLOTURE DE L’EXERCICE 3 751 786 958,02 3 522 734 734,92
50 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 51

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES VENTILATION DES TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT
au 31/12/2007 ET DES TITRES D’INVESTISSEMENT PAR CATEGORIE D’EMETTEUR
en milliers dirhams au 31/12/2007
en milliers dirhams
Bank
Autres établisse-
Al-Maghrib, Etablissements
Banques au ments de crédit TOTAL TOTAL Etablissements Emetteurs privés
CREANCES Trésor Public de crédit à Emetteurs TOTAL TOTAL
Maroc et assimilés 31/12/07 31/12/06 TITRES de crédit et
et Service des l’étranger publics 31/12/07 31/12/06
au Maroc assimilés
Chèques Postaux financiers non financiers
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 3 405 476 7 69 763 141 716 3 616 962 3 479 820 TITRES COTES - - - - - -
VALEURS RECUES EN PENSION - - - - - - BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES - -
- au jour le jour - - - - - - OBLIGATIONS - -
- à terme - - - - - - AUTRES TITRES DE CREANCE - -
PRETS DE TRESORERIE - 780 000 130 000 1 187 597 2 097 597 1 218 035 TITRES DE PROPRIETE - -
- au jour le jour 780 000 - 197 605 977 605 33 423 TITRES NON COTES 201 171 2 539 557 14 553 35 958 2 791 239 3 045 712
- à terme - - 130 000 989 992 1 119 992 1 184 612 BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 2 539 557 2 539 557 2 784 278
PRETS FINANCIERS - 282 289 1 650 796 - 1 933 085 1 881 378 OBLIGATIONS - -
AUTRES CREANCES - 38 346 33 218 2 060 73 624 48 002 AUTRES TITRES DE CREANCE 201 171 35 502 236 673 245 181
INTERETS COURUS A RECEVOIR - 1 331 14 049 2 512 17 892 14 738 TITRES DE PROPRIETE 14 553 456 15 009 16 253
CREANCES EN SOUFFRANCE - - - - -
TOTAL 201 171 2 539 557 14 553 35 958 2 791 239 3 045 712
TOTAL 3 405 476 1 101 973 1 897 826 1 333 885 7 739 160 6 641 973

VALEURS DES TITRES DE TRANSACTION, DE PLACEMENT ET D’INVESTISSEMENT

CREANCES SUR LA CLIENTELE au 31/12/2007
au 31/12/2007 en milliers de dirhams
en milliers dirhams
Valeur Valeur de Plus-values Moins-values
TITRES Valeur actuelle Provisions
Secteur privé comptable brute remboursement latentes latentes
TOTAL TOTAL
CREANCES Secteur public Entreprises Entreprises non TITRES DE TRANSACTION - - - - - -
Autre clientèle 31/12/07 31/12/06
financières financières
BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES
CREDITS DE TRESORERIE 346 367 159 152 5 214 746 238 038 5 958 303 6 260 220
- Comptes à vue débiteurs 346 367 159 152 2 041 846 219 698 2 767 063 2 929 393 OBLIGATIONS

- Créances commerciales sur le Maroc - - 1 067 858 - 1 067 858 1 135 445 AUTRES TITRES DE CREANCE
- Crédits à l’exportation - - 268 532 - 268 532 268 533
TITRES DE PROPRIETE
- Autres crédits de trésorerie - - 1 836 510 18 340 1 854 850 1 961 398
TITRES DE PLACEMENT 495 041 496 912 486 440 - 5 009 5 009
CREDITS A LA CONSOMMATION - - - 1 904 378 1 904 378 1 339 500
CREDITS A L’EQUIPEMENT 1 033 426 - 5 588 569 1 673 6 623 668 4 465 995 BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 444 561 446 400 450 840 4 441 4 441

CREDITS IMMOBILIERS - - - 5 376 453 5 376 453 3 932 519 OBLIGATIONS - -

AUTRES CREDITS 98 211 500 14 071 528 226 197 309 957
AUTRES TITRES DE CREANCE (Nexans) 35 000 35 502 35 600 98 98
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE - - - - - -
TITRES DE PROPRIETE 15 480 15 010 - 470 470
INTERETS COURUS A RECEVOIR - - 178 508 34 194 212 701 174 463
CREANCES EN SOUFFRANCE (NETTES) - - 213 569 31 368 244 937 395 373 TITRES D’INVESTISSEMENT 2 216 432 - 2 294 328 - - -
- Créances pré-douteuses - - 53 682 - 53 682 65 396 BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES 2 022 195 2 093 157
- Créances douteuses - - 30 271 - 30 271 35 346
OBLIGATIONS - -
- Créances compromises - - 129 616 31 368 160 984 294 631
AUTRES TITRES DE CREANCE 194 237 201 171
TOTAL 1 379 891 370 652 11 209 463 7 586 632 20 546 637 16 878 027
52 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 53

DETAIL DES AUTRES ACTIFS TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

au 31/12/2007 au 31/12/2007
en milliers dirhams
en milliers de dirhams
ACTIF 31/12/07 31/12/06
Extrait des derniers états de
INSTRUMENTS OPTIONNELS ACHETES - - synthèse de la société émetttrice Produits
Participation Prix Valeur
DENOMINATION DE LA Secteur Capital inscrits
OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES - - au capital d’acquisition comptable
SOCIETE EMETTRICE d’activité social Date de Situation Résultat au CPC de
(%) global nette
DEBITEURS DIVERS 37 727 54 469
clôture de nette net l’exercice
Sommes dues par l’Etat 18 059 17 899 l’exercice
Sommes dues par les organismes de prévoyance - - PARTICIPATIONS DANS LES 45 642 45 642 110 943 46 156 62 411
ENTREPRISES LIEES
Sommes diverses dues par le personnel 2 725 2 345
Banque Internationale de Tanger Etab. de Crédit 1 655 (USD) 100,00 7 444 7 444 31/12/07 10 872 2 547 12 435
Comptes clients de prestations non bancaires 165 44
S.I.F.I.M. Immobilière 1 021 100,00 1 009 1 009 31/12/07 3 524 -32 7 235
Divers autres débiteurs 16 778 34 181
VALEURS ET EMPLOIS DIVERS Crédit du Maroc Capital Financière 10 000 100,00 9 999 9 999 31/12/07 27 133 16 078 8 800
3 338 3 086
COMPTES DE REGULARISATION Crédit du Maroc Leasing Etab. de Crédit 50 000 66,66 26 390 26 390 31/12/07 54 913 14 855 23 743
89 596 48 427
Crédit du Maroc Patrimoine Financière 1 000 60,00 600 600 31/12/07 10 180 8 607 6 900
Comptes d’ajustement des opérations de hors bilan 17 445 2 021
Crédit du Maroc Assurances Assurances 2 000 100,00 200 200 31/12/07 4 321 4 101 3 298
Comptes d’écarts sur devises et titres 18 980 9 856
AUTRES TITRES DE PARTICIPATION 235 494 229 539 - - -
Résultats sur produits dérivés de couverture - -
ET EMPLOIS ASSIMILES
Charges à répartir sur plusieurs exercices - -
Atlasnet Sce informatique 8 000 31,25 2 500 -
Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc 18 427 10 928
Holding Sincomar Sté Participation 300 27,97 21 -
Produits à recevoir 9 555 7 236
Interbank Etab. de Crédit 11 500 16,00 1 840 1 840
Charges constatées d’avance 12 060 11 884
Centre Monétique Interbancaire Etab. de Crédit 100 000 11,00 11 000 10 244
Autres comptes de régularisation 13 129 6 502
Maroc Télécommerce Com. Electronique 20 000 10,00 2 000 -
CREANCES EN SOUFFRANCE SUR OPERATIONS DIVERSES - -
S.I.F.I.M. (Compte Courant Associés) Immobilière 1 021 100,00 210 000 210 000
TOTAL 130 661 105 982
Divers - - - 8 133 7 455

TOTAL 281 136 275 181 110 943 46 156 62 411

54 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 55

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

du 01/01/2007 au 31/12/2007 au 31/12/2007
en milliers de dirhams
en milliers de dirhams
Etablissements de crédit et assimilés au Maroc
Amortissements et/ou provisions
Bank Al-Maghrib, Autres Etablissements
Montant TOTAL TOTAL
DETTES Trésor Public Banques établissements de crédit à
Montant Montant des des Montant Montant 31/12/07 31/12/06
Montant des Montant des et Service des au Maroc de crédit et l’étranger
brut au acquisitions cessions brut à amortissements Dotation amortissements net à
NATURE Chèques Postaux assimilés au Maroc
début de au cours de ou retraits la fin de et/ou provisions au titre de sur Cumul la fin de
l’exercice l’exercice au cours de l’exercice au début de l’exercice immobilisations l’exercice COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS 61 9 2 879 67 919 70 868 328 820
l’exercice l’exercice sorties VALEURS DONNEES EN PENSION - - - - - 200 065
- au jour le jour - - - - 200 065
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 247 716 41 298 27 057 261 957 187 690 17 563 18 612 186 641 75 316
- à terme - - - - - -
- Droit au bail 15 529 1 850 - 17 379 - - - - 17 379
EMPRUNTS DE TRESORERIE - 170 280 - 154 045 324 325 616 807
- Immobilisations en recherche et - - - - - - - - -
- au jour le jour - - - - 226 924
développement
- Autres immobilisations incorporelles - à terme - 170 280 154 045 324 325 389 883
232 187 39 448 27 057 244 578 187 690 17 563 18 612 186 641 57 937
d’exploitation EMPRUNTS FINANCIERS 11 936 - 35 - 11 971 14 385
- Immobilisations incorporelles hors - - - - - - - - - AUTRES DETTES 9 177 15 245 2 030 26 452 60 492
exploitation
INTERETS COURUS A PAYER - 637 - 637 659
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 955 669 112 015 65 517 1 002 167 555 054 57 443 52 962 559 535 442 631
TOTAL 21 174 179 466 18 796 223 994 434 253 1 221 228
- Immeubles d’exploitation 344 051 41 090 400 384 741 133 501 13 953 - 147 454 237 287

. Terrain d’exploitation 59 327 14 374 - 73 700 - - - - 73 700

. Immeubles d’exploitation. Bureaux 246 179 26 716 400 272 495 109 000 12 062 - 121 061 151 434
. Immeubles d’exploitation. Logements 38 545 - - 38 545 24 501 1 891 - 26 393 12 153
de fonction

- Mobilier et matériel d’exploitation 356 119 22 211 49 416 328 914 285 599 25 715 48 753 262 561 66 352
DEPOTS DE LA CLIENTELE
. Mobilier de bureau d’exploitation 75 205 5 785 7 231 73 760 63 806 4 562 7 229 61 139 12 620 au 31/12/2007
. Matériel de bureau d’exploitation 9 815 814 2 715 7 914 8 387 306 2 053 6 640 1 274
en milliers de dirhams

. Matériel de bureau Télécom 28 114 1 509 1 766 27 857 21 680 2 063 1 766 21 976 5 881 Secteur privé
Total Total
DEPOTS Secteur public Entreprises Entreprises non
. Matériel Informatique 205 477 11 433 34 872 182 038 162 429 16 156 34 872 143 713 38 325 Autre clientèle 31/12/2007 31/12/2006
financières financières
. Matériel roulant rattaché à l’exploitation 5 063 - - 5 063 4 360 438 - 4 799 264
COMPTES A VUE CREDITEURS 87 043 74 281 927 436 15 186 047 16 274 807 14 711 008
. Autres matériels d’exploitation 32 444 2 670 2 832 32 283 24 937 2 190 2 832 24 295 7 988
COMPTES D’EPARGNE - - - 5 063 112 5 063 112 4 785 009
- Autres immobilisations corporelles 224 236 48 257 15 701 256 792 121 124 16 155 4 209 133 070 123 723
d’exploitation DEPOTS A TERME 630 000 - 2 869 464 2 459 216 5 958 680 3 726 231

- Immobilisations corporelles hors 31 262 457 - 31 719 14 830 1 620 - 16 450 15 269 AUTRES COMPTES CREDITEURS 693 678 446 132 221 656 669 159 741 843
exploitation INTERETS COURUS A PAYER - 4 - 50 971 50 975 43 566
. Terrains hors exploitation - - - - - - - - - TOTAL 717 736 74 963 4 243 032 22 981 002 28 016 733 24 007 657
. Immeubles hors exploitation 24 471 - - 24 471 11 576 1 205 - 12 781 11 690

. Mobiliers et matériel hors exploitation 3 315 20 - 3 335 2 809 198 - 3 007 328

. Autres immobilisations corporelles hors 3 476 437 - 3 913 445 217 - 662 3 251
exploitation

TOTAL 1 203 385 153 313 92 574 1 264 123 742 744 75 006 71 574 746 177 517 947
56 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 57

TITRES DE CREANCE EMIS PROVISIONS

au 31/12/2007 du 01/01/2007 au 31/12/2007
en milliers de dirhams
CARACTERISTIQUES Montant non Encours Autres Encours
Dont
amorti des PROVISIONS Dotations Reprises
Valeur Taux
31/12/06 variations 31/12/07
NATURE TITRES Date de Date Mode de Montant Entreprises Autres primes d’émission
Nominale Nominal PROVISIONS DEDUITES DE L’ACTIF SUR 1 131 765 303 518 303 257 - 1 132 025
jouissance d’échéance remboursement* liées apparentés ou de
Unitaire (%)) remboursement Créances sur les établissements de crédit et assimilés - - - - -
Certificats des dépôts à 26 semaines 6/08/07 4/02/08 100 000,00 3,55 Infiné 447 000 000,00 Créances sur la clientèle 1 125 006 298 757 302 700 - 1 121 062
Titres de placement 248 4 761 - - 5 009
Certificats des dépôts à 26 semaines 27/09/07 27/03/08 100 000,00 3,65 Infiné 95 000 000,00
Titres de participation et emplois assimilés 6 511 - 557 - 5 954
Certificats des dépôts à 26 semaines 27/09/07 25/09/08 100 000,00 3,80 Infiné 169 000 000,00
Immobilisations en crédit-bail et en location - - - - -
Certificats des dépôts à 13 semaines 26/11/07 27/02/08 100 000,00 4,20 Infiné 350 000 000,00 Autres actifs - - - - -
Certificats des dépôts à 13 semaines 19/12/07 24/03/08 100 000,00 4,20 Infiné 100 000 000,00 PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF 220 640 122 233 40 333 - 302 541
Provisions pour risques d’exécution d’engagements par signature 11 999 5 439 167 - 17 271
* Amortissement annuel ou infine
Provisions pour risques de change - - - - -
Provisions pour risques généraux 60 000 - - - 60 000
Provisions pour pensions de retraite et obligations similaires - - - - -
Provisions pour autres risques et charges 75 755 22 794 18 445 - 80 103
Provisions réglementées 72 887 94 000 21 721 - 145 166
TOTAL 1 352 405 425 751 343 590 - 1 434 566
DETAIL DES AUTRES PASSIFS
au 31/12/2007 CAPITAUX PROPRES
en milliers de dirhams du 01/01/2007 au 31/12/2007
TOTAL TOTAL en milliers de dirhams
PASSIF
31/12/07 31/12/06
Encours Affectation Autres Encours
INSTRUMENTS OPTIONNELS VENDUS - -
CAPITAUX PROPRES
31/12/06 du résultat variations 31/12/07
OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES 26 -
Ecarts de réévaluation - - - -
CREDITEURS DIVERS 136 721 80 779
Sommes dues à l’Etat 74 607 36 457 Réserve légale 83 382 - - 83 382
Sommes dues aux organismes de prévoyance 15 172 12 945
Autres réserves 643 986 76 614 - 720 600
Sommes diverses dues au personnel - -
Sommes diverses dues aux actionnaires et associés 3 635 5 031
Primes d’émission, de fusion et d’apport 104 227 - - 104 227
Fournisseurs de biens et services 12 21
Divers autres créditeurs 43 295 26 325 Capital 833 818 - - 833 818
COMPTES DE REGULARISATION 152 326 121 627
Capital appelé 833 818 - - 833 818
Comptes d’ajustement des opérations de hors bilan - -
Comptes d’écarts sur devises et titres - - Capital non appelé - - - -
Résultats sur produits dérivés de couverture - -
Certificats d’investissement - - - -
Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc 80 90
Charges à payer 132 647 107 597 Fonds de dotations - - - -
Produits constatés d’avance 13 208 12 235
Actionnaires. Capital non versé - - - -
Autres comptes de régularisation 6 391 1 705
TOTAL 289 073 202 406 Report à nouveau (+/-) 201 658 -10 239 - 191 419

Résultats nets en instance d’affectation (+/-) - 233 468 - -

Résultat net de l’exercice (+/-) 299 843 -299 843 274 475 274 475

TOTAL 2 166 914 - 274 475 2 207 921

58 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 59

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE OPERATIONS DE CHANGE A TERME ET ENGAGEMENTS SUR PRODUITS DERIVES
au 31/12/2007 au 31/12/2007
en milliers de dirhams en milliers de dirhams

LIBELLE 31/12/07 31/12/06 Opérations de couverture Autres opérations

LIBELLE
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE DONNES 5 094 361 4 858 592 31/12/07 31/12/06 31/12/07 31/12/06
Engagements de financement en faveur d’établissements de crédit et assimilés 361 124 501 961 Opérations de change à terme 2 979 204 2 431 914 - -

Crédits documentaires import - - Devises à recevoir 3 090 - -

Acceptations ou engagements de payer - - Dirhams à livrer 3 210 - -

Ouvertures de crédits confirmés 361 124 501 961 Devises à livrer 1 482 279 1 212 371 - -

Engagements de substitution sur émission de titres - - Dirhams à recevoir 1 496 925 1 213 243 - -

Engagements irrévocables de crédit-bail - - Dont swaps financiers de devises - - - -

Autres engagements de financement donnés - - Engagements sur produits dérivés - - - -

Engagements de financement en faveur de la clientèle 1 197 186 1 529 719 Engagements sur marchés réglementés de taux d’intérêt - - - -

Crédits documentaires import 907 420 830 963 Engagements sur marchés de gré à gré de taux d’intérêt - - - -

Acceptations ou engagements de payer 189 140 177 026 Engagements sur marchés réglementés de cours de change - - - -

Ouvertures de crédits confirmés 100 626 521 730 Engagements sur marchés de gré à gré de cours de change - - - -

Engagements de substitution sur émission de titres - - Engagements sur marchés réglementés d’autres instruments - - - -

Engagements irrévocables de crédit-bail - - Engagements sur marchés de gré à gré d’autres instruments - - - -

Autres engagements de financement donnés - -

Engagements de garantie d’ordre d’établissements de crédit et assimilés 1 218 894 830 598
Crédits documentaires export confirmés 209 621 259 353
Acceptations ou engagements de payer - -
VENTILATION DES EMPLOIS ET DES RESSOURCES SUIVANT LA DUREE RESIDUELLE
Garanties de crédits données 1 009 273 571 245
au 31/12/2007
Autres cautions, avals et garanties donnés - - en milliers de dirhams
Engagements en souffrance - - TOTAL
ACTIF D≤1 mois 1 mois<D≤3 mois 3 mois<D≤1 an 1 an<D≤5 ans D>5 ans
31/12/07
Engagements de garantie d’ordre de la clientèle 2 317 157 1 996 314
Créances sur les établissements de crédit et assimilés 663 692 64 528 452 124 848 988 1 023 745 3 053 077
Garanties de crédits données 371 836 349 898
Créances sur la clientèle 6 432 585 801 841 260 994 3 606 412 6 171 893 17 273 725
Cautions et garanties en faveur de l’administration publique 1 447 063 1 276 472
Titres de créance 21 730 38 387 373 604 1 326 536 935 737 2 695 994
Autres cautions et garanties données 498 258 369 944
Créances subordonnées - - - - - -
Engagements en souffrance - -
Crédit-bail et assimilé - - - - - -
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE RECUS 4 525 067 2 643 935
Engagements de financement reçus d’établissements de crédit et assimilés 903 422 -
TOTAL 7 118 007 904 756 1 086 722 5 781 936 8 131 375 23 022 796

Ouvertures de crédits confirmés 903 422 -

Engagements de substitution sur émission de titres - - PASSIF

Autres engagements de financement reçus - - Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 170 280 - 166 016 - 336 296

Engagements de garantie reçus d’établissements de crédit et assimilés 3 621 645 2 643 935 Dettes envers la clientèle 857 498 1 523 301 3 575 179 2 706 - 5 958 684

Garanties de crédits - - Titres de créance émis - 992 000 169 000 - - 1 161 000

Autres garanties reçues 3 621 645 2 643 935 Emprunts subordonnés - - - - - -

Engagements de garantie reçus de l’Etat et d’organismes de garantie divers - - TOTAL 1 027 778 2 515 301 3 910 195 2 706 - 7 455 980
Garanties de crédits - -

Autres garanties reçues - -

60 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 61

VENTILATION DU TOTAL DE L’ACTIF, DU PASSIF ET DU HORS BILAN EN MONNAIE ETRANGERE PRODUITS SUR TITRES DE PROPRIETE
au 31/12/2007 du 01/01/2007 au 31/12/2007
en milliers de dirhams en milliers de dirhams

BILAN 31/12/07 31/12/06 CATEGORIE DE TITRE 31/12/07 31/12/06

ACTIF 2 190 802 2 393 172 TITRES DE PLACEMENT 249 215

Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Sce des chèques postaux 38 840 39 200 TITRES DE PARTICIPATION - -
Créances sur les établissements de crédit et assimilés 1 217 300 862 656 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES LIEES 30 871 41 097
Créances sur la clientèle 835 162 1 257 307 TITRES DE L’ACTIVITE DE PORTEFEUILLE - -
Titres de transaction, de placement et d’investissement - -
EMPLOIS ASSIMILES - -
Autres actifs 6 294 141 790
Titres de participation et emplois assimilés 93 206 92 220 TOTAL 31 120 41 312
Créances subordonnées - -
Immobilisations données en crédit-bail et en location - -
Immobilisations incorporelles et corporelles - -
PASSIF 2 190 802 2 393 172 COMMISSIONS
Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux - - du 01/01/2007 au 31/12/2007
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 381 223 823 833
en milliers de dirhams
Dépôts de la clientèle 312 506 163 046
Titres de créance émis - - COMMISSIONS 31/12/07 31/12/06
Autres passifs 1 497 073 1 406 293 COMMISSIONS PERCUES : 220 771 191 899
Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie - - sur opérations avec les établissements de crédit - -
Dettes subordonnées - -
sur opérations avec la clientèle 60 359 49 162

HORS BILAN sur opérations de change 60 82

Engagements donnés 1 268 491 1 233 739 relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres - -

Engagements reçus 903 422 906 360 sur produits dérivés - -

sur opérations sur titres en gestion et en dépôt 12 455 9 613
sur moyens de paiement 84 257 73 856
sur activités de conseil et d’assistance 2 853 -

MARGE D’INTERETS sur ventes de produits d’assurances 13 834 13 130

sur autres prestations de service 46 953 46 056
du 01/01/2007 au 31/12/2007
COMMISSIONS VERSEES : 17 335 18 352
en milliers de dirhams
sur opérations avec les établissements de crédit - -
LIBELLE 31/12/07 31/12/06 sur opérations avec la clientèle - -
INTERETS PERCUS 1 486 799 1 319 069 sur opérations de change - -
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 156 558 167 601 relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres - -
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 230 803 1 007 822 sur produits dérivés - -
Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 99 438 143 646 sur opérations sur titres en gestion et en dépôt 1 093 877
INTERETS SERVIS 360 580 288 834 sur moyens de paiement 16 222 17 299
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 27 035 17 872 sur activités de conseil et d’assistance - -
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 322 763 270 962 sur ventes de produits d’assurances - -
Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis 10 782 - sur autres prestations de service 20 176
MARGE D’NTERETS 1 126 219 1 030 235 MARGE SUR COMMISSIONS 203 436 173 547
62 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 63

RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHE AUTRES PRODUITS ET CHARGES

du 01/01/2007 au 31/12/2007 du 01/01/2007 au 31/12/2007
en milliers de dirhams en milliers de dirhams

RUBRIQUES 31/12/07 31/12/06 LIBELLE 31/12/07 31/12/06

+ Gains sur titres de transaction - - AUTRES PRODUITS ET CHARGES BANCAIRES -44 887 -40 292

- Pertes sur titres de transaction - - Autres produits bancaires 2 976 824

= Résultat des opérations sur titres de transaction - - Autres charges bancaires 47 863 41 116

+ Plus-values sur cessions des titres de placement 1 426 3 436 PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION NON BANCAIRES 3 678 9 885

+ Reprises de prov. pour dépréciation des titres de placement 230 Produits d’exploitation non bancaires 7 362 9 896

- Moins-values de cession sur titres de placement - - Charges d’exploitation non bancaires 3 684 11

- Dotations de prov. pour dépréciation des titres de placement 4 761 - DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 588 612 578 070

= Résultat des opérations sur titres de placement -3 335 3 666 REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 351 111 412 289

+ Gains sur opérations de change 79 744 78 554 PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS -6 036 -8 105

- Pertes sur opérations de change 878 7 Produits non courants 4 594 5 955

= Résultat des opérations de change 78 866 78 561 Charges non courantes 10 630 14 060
+ Gains sur produits dérivés - -
- Pertes sur produits dérivés - -
= Résultat des opérations sur produits dérivés - -
DATATION ET EVENEMENTS POSTERIEURS
= RESULTAT GLOBAL 75 531 82 227 au 31/12/2007
I - DATATION
. Date de clôture (1) : 31 décembre 2007

CHARGES GENERALES D’EXPLOITATION . Date d’établissement des états de synthèse (2) : 12 Mars 2008

du 01/01/2007 au 31/12/2007 (1) Justification en cas de changement de la date de clôture de l’exercice

en milliers de dirhams (2) Justification en cas de dépassement du délai réglementaire de trois mois prévu pour l’élaboration des états de synthèse.
CHARGES 31/12/07 31/12/06
Charges de personnel 390 135 353 853
II - EVENEMENTS NES POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L’EXERCICE NON RATTACHABLES A CET EXERCICE
Impôts et taxes 12 172 11 087 ET CONNUS AVANT LA 1ERE COMMUNICATION EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE
Charges externes 235 689 210 654
DATES Indications des événements
Autres charges générales d’exploitation 13 568 14 362
. Favorables
Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations corporelles et incorporelles 75 006 75 870 N E A N T
TOTAL 726 570 665 826 . Défavorables

ETATS NEANTS
au 31/12/2007
Etat B7 Créances subordonnées Néant

Etat B8 Immobilisations données en crédit-bail et en location Néant

Etat B15 Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie Néant

Etat B16 Dettes subordonnées Néant

Etat B19 Engagements sur titres Néant

64 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 65

Comptes agrégés PASSIF 31/12/07

en dirhams
31/12/06

au 31/12/2007 Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 60 862,48 392 532,94
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 524 060 923,01 1 262 404 661,96
. A vue 89 098 981,15 768 888 910,51
BILAN (Y COMPRIS AGENCES A L’ETRANGER) . A terme 434 961 941,86 493 515 751,45
au 31/12/2007 Dépôts de la clientèle 28 022 876 602,32 24 095 763 998,82
en dirhams . Comptes à vue créditeurs 16 277 481 397,05 14 765 041 500,30
. Comptes d’épargne 5 063 232 702,19 4 810 184 289,57
ACTIF 31/12/07 31/12/06
. Dépôts à terme 6 009 654 610,97 3 769 797 714,56
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 3 755 944 028,50 3 528 586 200,10 . Autres comptes créditeurs 672 507 892,10 750 740 494,39
Créances sur les établissements de crédit et assimilés 4 496 007 855,77 3 639 248 318,09 Titres de créance émis 1 171 782 532,30 -

. A vue 1 281 629 962,85 419 641 417,86 . Titres de créance négociables 1 171 782 532,30 -
. Emprunts obligataires - -
. A terme 3 214 377 892,91 3 219 606 900,23
. Autres titres de créance émis - -
Créances sur la clientèle 20 553 532 108,57 16 902 834 867,93
Autres passifs 292 694 702,56 207 737 737,42
. Crédits de trésorerie et à la consommation 7 991 556 512,13 7 709 354 439,52
Provisions pour risques et charges 157 573 780,48 147 950 909,11
. Crédits à l’équipement 6 686 056 398,25 4 514 971 336,04
Provisions réglementées 145 166 000,00 72 887 000,00
. Crédits immobiliers 5 404 324 842,46 3 963 025 102,51
Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie - -
. Autres crédits 471 594 355,73 715 483 989,85
Dettes subordonnées - -
Créances acquises par affacturage - -
Ecarts de réévaluation - -
Titres de transaction et de placement 496 910 798,62 806 535 699,90
Réserves et primes liées au capital 908 208 560,00 831 594 560,00
. Bons du Trésor et valeurs assimilées 446 901 228,13 790 282 505,80
Capital 833 817 600,00 833 817 600,00
. Autres titres de créance 35 000 000,00 -
Actionnaires. Capital non versé (-) - -
. Titres de propriété 15 009 570,49 16 253 194,10
Report à nouveau (+/-) 196 470 599,99 205 072 173,06
Autres actifs 128 113 126,65 105 188 290,05
Résultats nets en instance d’affectation (+/-) - -
Titres d’investissement 2 294 328 292,38 2 239 175 836,37
Résultat net de l’exercice (+/-) 272 785 229,16 301 387 485,30
. Bons du Trésor et valeurs assimilées 2 093 157 400,11 1 993 994 694,91
TOTAL 32 525 497 392,31 27 959 008 658,61
. Autres titres de créance 201 170 892,27 245 181 141,46
Titres de participation et emplois assimilés 275 181 534,88 268 914 778,88
Créances subordonnées - -
Immobilisations données en crédit-bail et en location - -
HORS BILAN
en dirhams
Immobilisations incorporelles 80 818 851,09 65 426 267,25
HORS BILAN 31/12/07 31/12/06
Immobilisations corporelles 444 660 795,85 403 098 400,04
ENGAGEMENTS DONNES 5 097 838 324,73 4 863 885 024,25
TOTAL 32 525 497 392,31 27 959 008 658,61
Engagements de financement donnés en faveur d’établissements de crédit et assimilés 361 124 000,00 501 961 000,00
Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle 1 197 186 483,38 1 529 718 779,87
Engagements de garantie d’ordre d’établissements de crédit et assimilés 1 222 370 666,17 835 223 713,46
Engagements de garantie d’ordre de la clientèle 2 317 157 175,18 1 996 981 530,92
Titres achetés à réméré - -
Autres titres à livrer - -
ENGAGEMENTS RECUS 4 535 223 281,27 2 648 674 115,59
Engagements de financement reçus d’établissements de crédit et assimilés - -
Engagements de garantie reçus d’établissements de crédit et assimilés 4 535 223 281,27 2 648 674 115,59
Engagements de garantie reçus de l’Etat et d’organismes de garantie divers - -
Titres vendus à réméré - -
Autres titres à recevoir - -
66 CrEdit du Maroc • etatS de synthese Rapport annuel 2007 67

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Y COMPRIS AGENCES A L’ETRANGER) ETAT DES SOLDES DE GESTION (Y COMPRIS AGENCES A L’ETRANGER)
du 01/01/2007 au 31/12/2007 du 01/01/2007 au 31/12/2007
en dirhams
LIBELLE 31/12/07 31/12/06 I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS en dirhams

PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 1 840 246 063,90 1 658 682 419,59 LIBELLE 31/12/07 31/12/06
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 165 614 940,14 175 879 006,84 + Intérêts et produits assimilés 1 496 611 935,92 1 329 650 648,80
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 231 557 583,10 1 010 125 926,73 - Intérêts et charges assimilées 365 304 371,92 291 965 630,34

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 99 438 083,90 143 645 715,23 MARGE D’INTERET 1 131 307 564,00 1 037 685 018,46
+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - -
Produits sur titres de propriété 31 119 950,82 41 311 878,70
- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - -
Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location - - Résultat des opérations de crédit-bail et de location - -
Commissions sur prestations de service 224 000 824,91 199 219 763,57 + Commissions perçues 224 061 285,00 199 301 890,47
- Commissions servies 17 923 898,85 19 026 472,69
Autres produits bancaires 88 514 681,03 88 500 128,52
Marge sur commissions 206 137 386,15 180 275 417,78
CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 437 409 196,72 352 617 901,35 ± Résultat des opérations sur titres de transaction - -
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 31 698 194,86 20 353 026,71 ± Résultat des opérations sur titres de placement -3 335 259,38 3 666 574,76
± Résultat des opérations de change 79 159 668,66 78 851 327,59
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 322 822 944,77 271 612 603,63
± Résultat des opérations sur produits dérivés - -
Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis 10 781 903,52 - Résultat des opérations de marché 75 824 409,28 82 517 902,35
+ Divers autres produits bancaires 38 042 147,78 47 183 311,15
Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location - -
- Diverses autres charges bancaires 48 474 640,03 41 597 131,05
Autres charges bancaires 72 106 153,57 60 652 271,01
PRODUIT NET BANCAIRE 1 402 836 867,18 1 306 064 518,68
PRODUIT NET BANCAIRE 1 402 836 867,18 1 306 064 518,24 556 771,00 550 640,00
± Résultat des opérations sur immobilisations financières
Produits d’exploitation non bancaire 7 361 554,58 9 896 428,01 ± Autres produits d’exploitation non bancaire 7 361 554,58 9 896 428,01
- Autres charges d’exploitation non bancaire 3 683 589,72 11 240,61
Charges d’exploitation non bancaire 3 683 589,72 11 240,61
- Charges générales d’exploitation 739 802 549,07 682 081 902,04
CHARGES GENERALES D’EXPLOITATION 739 802 549,09 682 081 902,04
RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION 667 269 053,97 634 418 444,04
Charges de personnel 398 370 248,42 364 333 505,25 ± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance -160 947 298,96 -142 860 988,37
Impôts et taxes 12 667 526,82 11 602 789,52 ± Autres dotations nettes des reprises aux provisions -77 011 735,99 -23 809 887,56

Charges externes 239 689 399,22 215 358 400,34 RESULTAT COURANT 429 310 019,02 467 747 568,11

Autres charges générales d’exploitation 13 567 948,02 14 361 605,87 RESULTAT NON COURANT -6 035 598,64 -8 173 332,50

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 75 507 426,61 76 425 601,06 - Impôts sur les résultats 150 489 191,22 158 186 750,31

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 589 064 399,04 578 474 508,47 RESULTAT NET DE L’EXERCICE 272 785 229,16 301 387 485,30
Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 304 255 346,07 278 413 352,50
Pertes sur créances irrécouvrables 167 894 252,06 234 065 891,73
Autres dotations aux provisions 116 914 800,91 65 995 264,23 II - CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT en dirhams
REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 351 662 135,06 412 354 272,98 LIBELLE 31/12/07 31/12/06
Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 303 418 093,79 368 757 663,81 ± RESULTAT NET DE L’EXERCICE 272 785 229,16 301 387 485,30
+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 75 869 774,68 76 425 601,06
Récupérations sur créances amorties 7 907 011,29 860 592,51
+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières - 74 160,00
Autres reprises de provisions 40 337 029,98 42 736 016,67 + Dotations aux provisions pour risques généraux - -
RESULTAT COURANT 429 310 018,97 467 747 568,11 + Dotations aux provisions réglementées 94 000 000,00 40 000 000,00
+ Dotations non courantes - -
Produits non courants 4 594 134,68 6 094 037,96
- Reprises de provisions 22 277 771,00 27 238 800,00
Charges non courantes 10 629 733,32 14 267 370,46 - Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 95 035,27 1 190 476,08
RESULTAT AVANT IMPOTS 423 274 420,33 459 574 235,61 + Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 3 683 589,72 11 240,61
- Plus-values de cession sur immobilisations financières - -
Impôts sur les résultats 150 489 191,22 158 186 750,31
+ Moins-values de cession sur immobilisations financières - -
RESULTAT NET DE L’EXERCICE 272 785 229,16 301 387 485,30 - Reprises de subventions d’investissement reçues - -
± CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT 423 965 787,29 389 469 210,90
- Bénéfices distribués 233 468 928,00 175 101 696,00
± AUTOFINANCEMENT 190 496 859,29 214 367 514,90
68 CrEdit du Maroc • ETATS DE SYNTHESE Rapport annuel 2007 69

Comptes consolidés Les entreprises à caractère non financier sont (d) Retraitements et opérations réciproques L’amortissement économique correspond
au 31/12/2007 consolidées selon la méthode de la mise en
Lorsque l’impact est significatif, les comptes
à l’amortissement linéaire. Pour les filiales
utilisant le mode dégressif, la différence
équivalence sans tenir compte du type de
dépendance. sociaux des sociétés consolidées font l’objet d’amortissement résultant de l’application de
de retraitements pour les mettre en conformité cette méthode par rapport à celle du linéaire
Les entreprises dont la consolidation ne avec les principes comptables décrits ci-après. est retraitée en consolidation.
pas d’importance significative eu égard de présente pas de caractère significatif sont
l’ensemble consolidé. exclues du champ de consolidation. Après cumul des bilans et comptes de résultat, Les amortissements sont constatés
les soldes réciproques significatifs, ainsi que en diminution de la valeur brute des
Principes et modalités de consolidation, (b) Date de clôture des exercices les pertes et profits résultant d’opérations immobilisations selon la méthode linéaire, sur
principes comptables et méthodes entre sociétés du Groupe, sont éliminés. la durée de vie estimée du bien.
d’évaluation Toutes les sociétés comprises dans le
périmètre de consolidation clôturent leurs u Principes comptables et méthodes Les plus-values de cession intra-groupe sont
Les comptes consolidés du Groupe Crédit du comptes le 31 décembre. d’évaluation annulées en consolidation lorsqu’elles sont
Maroc ont été préparés selon les dispositions significatives.
du chapitre 4 du Plan Comptable des (c) Ecarts d’acquisition (a) Méthode de conversion utilisée pour la
Etablissements de Crédits (P.C.E.C.). consolidation des succursales étrangères (c) Titres de participation
Les écarts d’acquisition représentent la
Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre différence entre le prix d’acquisition des Les comptes consolidés sont établis en Sont considérés comme titres de participation,
2007 des sociétés entrant dans le périmètre titres des sociétés consolidées et la part du dirhams. A cette fin, les états financiers des tous les titres dont la possession durable
de consolidation ont servi de base pour Groupe dans leur actif net à la date des prises filiales exprimés en devises étrangères sont est estimée utile à l’activité de l’entreprise.
l’établissement des comptes consolidés. Ces de participation, après comptabilisation des convertis selon la méthode dite «taux de Cette rubrique comprend aussi les prêts
comptes ont été établis suivant les règles et éventuelles plus ou moins values latentes sur clôture» conformément aux dispositions du participatifs et les créances rattachées à des
Informations relatives au périmètre u Entreprises entrées et sorties du pratiques comptables applicables au Maroc. actifs identifiables. P.C.E.C. participations.
de consolidation périmètre de consolidation au cours de
l’exercice 2007 Les principales règles et méthodes du Groupe Lorsqu’ils sont positifs, ces écarts sont inscrits Les écarts de conversion dégagés de Les titres de participation dans les sociétés
u Liste des entreprises consolidées sont les suivantes : à l’actif du bilan consolidé sous la rubrique l’application de ladite méthode sont inscrits non consolidées figurent au bilan à leur coût
Le périmètre de consolidation n’a pas subi de «écarts d’acquisition» et amortis sur la durée dans les capitaux propres. d’acquisition. Une provision pour dépréciation
Les modalités de détermination du périmètre de changement en 2007 u Principes de consolidation de vie estimée, dans la limite de vingt ans. Le est constituée après analyse, au cas par cas,
consolidation sont conformes aux dispositions cas échéant, une provision pour dépréciation (b) Immobilisations des situations financières des sociétés non
du P.C.E.C. u Entreprises laissées en dehors (a) Périmètre de consolidation complémentaire est constatée pour tenir consolidées.
de la consolidation compte des perspectives d’activité et de • Immobilisations en non valeurs
Le périmètre du Groupe Crédit du Maroc au Sont intégrés globalement les banques, résultat des sociétés concernées. Dans les Les plus-values de cession intra-groupe sont
Elles sont constituées essentiellement des
31 décembre 2007 se présente comme suit : Les entreprises laissées en dehors de la établissements et holdings à caractère cas exceptionnels où ils sont dégagés dans annulées en consolidation lorsqu’elles sont
frais préliminaires et des charges à répartir
consolidation sont celles qui ne présentent financier contrôlés au moins à 50% par le cadre d’une fusion, ils sont imputés sur les significatives.
sur plusieurs exercices et sont amorties
le Groupe, soit directement, soit par capitaux propres. intégralement dès la première année.
Sociétés Capital social Capital social Pourcentages Méthode de (d) Titres de placement
l’intermédiaire de sociétés déjà intégrées
consolidées (KDH) (KUSD) de contrôles d’intérêts consolidation (*)
globalement. S’ils sont négatifs, ils sont inscrits au passif • Immobilisations incorporelles
Crédit du Maroc 833 818 100,00 100,00 E.C. du bilan sous la rubrique «Provision sur écarts Les titres de placement sont des
Elles comprennent essentiellement les droits
Sont mis en équivalence les banques, d’acquisition», dans le poste «Comptes de investissements financiers acquis pour
Crédit du Maroc Capital 10 000 100,00 100,00 I.G. au bail et les brevets et marques. Elles sont
établissements et holdings financiers dans régularisation» et repris en résultat sur une procurer un rendement financier. Ce sont
généralement amorties sur une durée ne
Crédit du Maroc Leasing 50 000 66,66 66,66 I.G. lesquels le Groupe détient une participation durée n’excédant pas dix ans. essentiellement des fonds d’Etat et des
dépassant pas cinq ans.
comprise entre 20% et 50%, à condition que obligations garanties par l’Etat. Ils sont
Crédit du Maroc Patrimoine 1000 100,00 100,00 I.G.
celle-ci lui assure une influence réelle et Les écarts non significatifs sont intégralement enregistrés au prix d’acquisition hors intérêts
• Immobilisations corporelles
Crédit du Maroc Assurances 200 100,00 100,00 I.G. durable sur la gestion. rapportés au résultat de l’exercice au cours courus non échus à cette date.
duquel ils ont été constatés. Les immobilisations corporelles sont
B.I.T. 1 655 100,00 100,00 I.G. comptabilisées à leur coût d’acquisition ou de
S.I.F.I.M. 1 021 100,00 100,00 I.G. production.
* E.C. : Etablissement consolidant - * I.G. : Intégration globale
70 CrEdit du Maroc • ETATS DE SYNTHESE Rapport annuel 2007 71

(e) Crédits à la clientèle (g) Provisions d’exploitation • L’impôt différé résultant des décalages
temporaires d’imposition ou de déductions
Les crédits à la clientèle sont classés en Des provisions sont constituées pour couvrir existant dans les comptes sociaux ou dus à
fonction de leur objet économique et sont les pertes probables pouvant résulter, soit des retraitements de consolidation. L’impôt
ventilés comme suit : du non-recouvrement total ou partiel de différé est déterminé suivant la méthode du
créances en souffrance, soit de la mise en report variable sur la totalité des décalages
- crédits de trésorerie, jeu d’engagements hors-bilan. Ces provisions temporaires. Les actifs d’impôt différé ne
- crédits à la consommation, sont évaluées conformément aux règles de sont constatés que si leur probabilité de
- crédits à l’équipement, Bank Al-Maghrib relatives à la couverture par réalisation est jugée élevée.
- crédits immobiliers, des provisions des créances en souffrance et
- autres crédits à la clientèle. inscrites au passif du bilan. En 2007, le taux normal de l’impôt sur les
sociétés pour les établissements de crédit
Les intérêts courus et non échus sont pris en Les autres provisions destinées à couvrir des est de 39,60% sur le résultat réalisé au
compte dans le compte de résultat. Cependant, risques déterminés sont également classées Maroc hors la banque Off-Shore. L’activité de
dès que le recouvrement d’une créance devient au passif du bilan. cette dernière obéit au régime applicable aux
douteux, les intérêts sont comptabilisés en banques Off-Shore .
produits lors de leur encaissement. (h) Provisions réglementées
La succursale de Paris est soumise à l’impôt
(f) Opérations de crédit-bail Ces provisions, nettes de l’effet fiscal, sont sur les sociétés selon les règles et les taux
éliminées en consolidation. applicables en France où le taux normal de
Les opérations de crédit-bail réalisées par l’I.S. est de 33,33%.
Crédit du Maroc Leasing sont portées à (i) Charge d’impôt sur le résultat
l’actif du bilan consolidé pour leurs encours Pour les autres filiales le taux de l’imposition à
déterminés d’après la comptabilité financière. La charge d’impôt comprend : l’I.S. est de 35%.
La réserve latente est inscrite parmi les
réserves consolidées pour son montant net • L’impôt courant de l’exercice qui inclut les
d’impositions différées. avoirs fiscaux et crédits d’impôt effectivement
utilisés en règlement de l’impôt.
72 CrEdit du Maroc • ETATS DE SYNTHESE Rapport annuel 2007 73

Comptes consolidés
au 31/12/2007 PASSIF 31/12/07
en milliers de dirhams
31/12/06
Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 61 393
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 364 860 1 215 121
. A vue 80 014 783 459
. A terme 284 846 431 662
BILAN CONSOLIDE Dépôts de la clientèle 28 025 841 24 024 811
au 31/12/2007 . Comptes à vue créditeurs
. Comptes d’épargne
16 274 358
5 063 233
14 694 337
4 810 177
en milliers de dirhams . Dépôts à terme 6 009 655 3 769 798
. Autres comptes créditeurs 678 595 750 499
ACTIF 31/12/07 31/12/06 Titres de créances émis 1 171 783 15 593
. Titres de créance négociable émis 1 171 783 15 593
Valeurs en caisse Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 3 755 946 3 528 529 . Emprunts obligataires émis - -
. Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux 3 409 552 3 190 844 . Autres titres de créance émis - -
Autres passifs 541 407 426 275
. Valeurs en caisse 346 394 337 685
Écarts d’acquisition 23 23
Créances sur les établissements de crédit et assimilés 3 706 663 2 763 458 Provisions pour risques et charges 159 266 148 058
. A vue 1 300 132 199 617 Provisions réglementées - -
. A terme 2 406 531 2 563 841 Fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie - -
Dettes subordonnées - -
Créances sur la clientèle 20 552 714 17 061 556
Primes liées au capital 908 209 831 595
. Crédits de trésorerie et à la consommation 7 958 902 7 800 002
Capital 833 818 833 818
. Crédits à l’équipement 6 686 320 4 592 811 Actionnaires. Capital non versé (-) - -
. Crédits immobiliers 5 404 325 3 963 027 Réserves consolidées, écarts de réévaluation, écarts de conversion et différences sur mises en équivalences 202 174 195 488
. Autres crédits 503 167 705 716 . Part du groupe 180 091 179 340
. Part des intérêts minoritaires 22 083 16 148
Opérations de crédit-bail et de location 871 579 868 214 Résultat net de l’exercice (+/-) 371 341 316 834
Créances acquises par affacturage - - . Part du groupe 363 215 310 579
. Part des intérêts minoritaires 8 126 6 255
Titres de transaction et de placement 573 734 860 323
TOTAL 32 578 783 28 008 009
. Bons du Trésor et valeurs assimilées 446 901 790 283
. Autres titres de créance 35 000 -
CAPITAUX PROPRES 31/12/07 31/12/06
. Titres de propriété 91 833 70 040
. Part du groupe 2 285 333 2 155 332
Autres actifs 206 137 157 630 . Part des intérêts minoritaires 30 209 22 403
Titres d’investissement 2 294 328 2 239 176 TOTAL 2 315 542 2 177 735
. Bons du Trésor et valeurs assimilées 2 093 157 1 993 995
. Autres titres de créance 201 171 245 181
HORS BILAN CONSOLIDE en milliers de dirhams
Titres de participation et emplois assimilés 32 385 20 502
Titres mis en équivalence - - HORS BILAN 31/12/2007 31/12/2006
. Entreprises à caractère financier - - ENGAGEMENTS DONNES 4 661 788 4 920 952
. Autres entreprises - - Engagements de financement donnés en faveur d’établissements de crédit et assimilés 843 212 811 961
Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle 1 306 094 1 712 411
Créances subordonnées - - Engagements de garantie d’ordre d’établissements de crédit et assimilés 786 805 830 598
Immobilisations incorporelles 81 303 68 002 Engagements de garantie d’ordre de la clientèle 1 725 677 1 565 982
Titres achetés à réméré - -
Immobilisations corporelles 503 994 440 619
Autres titres à livrer - -
Écarts d’acquisition - - ENGAGEMENTS RECUS 4 373 266 2 684 922
TOTAL 32 578 783 28 008 009 Engagements de financement reçus d’établissements de crédit et assimilés 903 422 -
Engagements de garantie reçus d’établissements de crédit et assimilés 3 469 844 2 684 922
Engagements de garantie reçus de l’État et d’organismes de garantie divers - -
Titres vendus à réméré - -
Autres titres à recevoir - -
74 CrEdit du Maroc • ETATS DE SYNTHESE Rapport annuel 2007 75

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDE ETAT DES SOLDES DE GESTION CONSOLIDE

du 01/01/2007 au 31/12/2007 du 01/01/2007 au 31/12/2007
en milliers de dirhams
LIBELLE 31/12/07 31/12/06 I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS en milliers de dirhams
PRODUITS D’EXPLOITATION BANCAIRE 1 909 115 1 710 785 LIBELLE 31/12/07 31/12/06
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit 160 269 175 879 + Intérêts et produits assimilés 1 466 747 1 302 542
Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle 1 207 040 983 017 - Intérêts et charges assimilées 360 835 299 380
Intérêts et produits assimilés sur titres de créance 99 438 143 646 MARGE D’INTERET 1 105 912 1 003 162
Produits sur titres de propriété 6 425 5 940 + Produits sur opérations de crédit-bail et de location 82 922 78 714
- Charges sur opérations de crédit-bail et de location 2 275 2 362
Produits sur opérations de crédit-bail et de location 82 922 78 714
Résultat des opérations de crédit-bail et de location 80 647 76 352
Commissions sur prestations de service 261 893 232 904 + Commissions perçues 262 043 233 179
Autres produits bancaires 91 128 90 685 - Commissions servies 17 496 19 430
CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE 435 524 363 016 Marge sur commissions 244 547 213 749
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit 33 783 22 576 ± Résultat des opérations sur titres de transaction - -
± Résultat des opérations sur titres de placement -1 289 5 432
Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle 315 910 272 846
± Résultat des opérations de change 78 539 79 061
Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis 11 142 3 958
± Résultat des opérations sur produits dérivés - -
Charges sur opérations de crédit-bail et de location 2 275 2 362 Résultat des opérations de marché 77 250 84 493
Autres charges bancaires 72 414 61 274 + Divers autres produits bancaires 13 710 11 811
PRODUIT NET BANCAIRE 1 473 591 1 347 769 - Diverses autres charges bancaires 48 475 41 798
Produits d’exploitation non bancaire 17 581 18 725 PRODUIT NET BANCAIRE 1 473 591 1 347 769
± Résultat des opérations sur immobilisations financières 549 551
Charges d’exploitation non bancaire 3 822 3 951
+ Autres produits d’exploitation non bancaire 17 581 18 725
CHARGES GENERALES D’EXPLOITATION 759 342 700 625
- Autres charges d’exploitation non bancaire 3 814 3 951
Charges de personnel 409 823 373 108 - Charges générales d’exploitation 759 342 700 625
Impôts et taxes 13 068 11 990 RESULTAT BRUT D’EXPLOITATION 728 565 662 469
Charges externes 243 648 222 435 ± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance -163 763 -153 994
Autres charges générales d’exploitation 14 165 13 278 ± Autres dotations nettes de reprises aux provisions -3 960 -10 424
± Dotations nettes des reprises aux amortissements des écarts d’acquisition 185
Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 78 638 79 814
RESULTAT COURANT 560 842 498 236
Dotations aux amortissements sur écarts d’acquisition - - RÉSULTAT NON COURANT -7 258 -901
Reprises sur écarts d’acquisition - 185 - Impôts sur les résultats 174 718 175 379
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 508 882 557 613 - Impôts différés 7 525 5 122
Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 317 455 297 500 Résultat net des entreprises intégrées - -
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence - -
Pertes sur créances irrécouvrables 168 512 234 118
RESULTAT NET 371 341 316 834
Autres dotations aux provisions 22 915 25 995
REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 341 716 393 746 II - CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT en milliers de dirhams
Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance 314 297 376 763
Récupérations sur créances amorties 7 907 861 LIBELLE 31/12/07 31/12/06
Autres reprises de provisions 19 512 16 122 ± Résultat net du groupe 371 341 316 834
- Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence - -
RESULTAT COURANT 560 842 498 236
± RESULTAT NET DE L’EXERCICE DES SOCIETES INTEGREES 371 341 316 834
Produits non courants 4 888 13 473 + Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 78 638 79 814
Charges non courantes 12 146 14 374 + Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières - 74
RESULTAT AVANT IMPOTS 553 584 497 335 + Dotations aux provisions pour risques généraux - -
Impôts sur les résultats 182 243 180 501 + Dotations aux provisions réglementées - -
+ Dotations non courantes - -
RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES 371 341 316 834
- Reprises de provisions 557 625
QUOTE-PART DANS LES RESULTATS DES ENTREPRISES MISES EN EQUIVALENCE - -
- Plus-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles 8 268 1 192
Entreprises à caractère financier - - + Moins-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles 3 814 3 951
Autres entreprises - - - Plus-values de cession des immobilisations financières - -
RESULTAT NET DU GROUPE 371 341 316 834 + Moins-values de cession des immobilisations financières 8 -
- Reprises de subventions d’investissement reçues - -
Part du groupe 363 215 310 579
+ Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition - -
Part des intérêts minoritaires 8 126 6 255 - Reprises sur écarts d’acquisition - 185
+ Charges (produits) d’impôts différés de l’exercice 6 163 5 122
± CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT 451 139 403 793
- Bénéfices distribués 236 644 177 822
± AUTOFINANCEMENT 214 495 225 971
76 CrEdit du Maroc • ETATS DE SYNTHESE Rapport annuel 2007 77

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

du 01/01/2007 au 31/12/2007
en milliers de dirhams
LIBELLE 31/12/07 31/12/06
+ Produits d’exploitation bancaire perçus 1 785 705 1 710 785
+ Récupérations sur créances amorties 7 907 861
+ Produits d’exploitation non bancaire perçus 22 374 32 198
- Charges d’exploitation bancaire versées -426 527 -363 016
- Charges d’exploitation non bancaire versées -12 136 -18 325
- Charges générales d’exploitation versées -684 336 -934 743
- Impôts sur les résultats versés -182 243 -180 501
I - FLUX DE TRÉSORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES 510 744 247 259
Variation de :
± Créances sur les établissements de crédit et assimilés -943 205 -27 478
± Créances sur la clientèle -3 655 726 -4 392 412
± Titres de transaction et de placement 281 828 674 605
± Autres actifs -48 893 -13 440
± Immobilisations données en crédit-bail et en location -3 365 -176 324
± Dettes envers les établissements de crédit et assimilés -850 261 994 397
± Dépôts de la clientèle 4 001 030 2 895 625
± Titres de créance émis 1 156 190 -88 221
± Autres passifs 115 132 32 193
II - SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D’EXPLOITATION 52 730 -101 055
III - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D’EXPLOITATION ( I + II ) 563 474 146 204
+ Produit des cessions d’immobilisations financières 890 556 344 890
+ Produit des cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles 8 673 2 849
- Acquisition d’immobilisations financières -951 380 -470 656
- Acquisition d’immobilisations incorporelles et corporelles -136 655 -117 542
+ Intérêts perçus 88 803 115 366
+ Dividendes perçus 922 5 726
IV - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D’INVESTISSEMENT -99 081 -119 367
+ Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus - -
+ Emission de dettes subordonnées - -
+ Emission d’actions - -
- Remboursement des capitaux propres et assimilés - -
- Intérêts versés - -
- Dividendes versés -236 644 -177 822
V - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT -236 644 -177 822
VI - VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE ( III + IV + V ) 227 749 -150 985
VII - TRESORERIE A L’OUVERTURE DE L’EXERCICE 3 528 136 3 679 121
VIII - TRESORERIE A LA CLOTURE DE L’EXERCICE 3 755 885 3 528 136

 RappoRt annuel 2007
Page 78

Rapports
des commissaires
aux comptes

PAGE 80 PAGE 81

Rapport général des commissaires Rapport général des commissaires aux

aux comptes comptes sur les comptes consolidés
80 CrEdit du Maroc • rapportS des commissaires aux comptes Rapport annuel 2007 81

Rapport général des commissaires aux comptes

Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2007 Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2007

Mesdames, Messieurs, Mesdames, Messieurs,

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire du 6 mai 2005, nous avons procédé Nous avons procédé à l’audit du bilan consolidé, ci-joint, du Crédit du Maroc et ses filiales (Groupe Crédit du Maroc) arrêté au
à l’audit des états de synthèse, ci-joints, du Crédit du Maroc arrêtés au 31 décembre 2007, lesquels comprennent le bilan, le 31 décembre 2007, du compte de produits et charges consolidé, de l’état des soldes de gestion, du tableau des flux
compte de produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau des flux de trésorerie, ainsi que l’état des informations de trésorerie ainsi que de l’état des informations complémentaires (ETIC), relatifs à l’exercice clos à cette date. La
complémentaires (ETIC), relatifs à l’exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité des organes de gestion du Crédit du Maroc. Notre
propres totalisant KDH 2 207 920, dont un bénéfice net de KDH 274 475 sont la responsabilité des organes de gestion de la responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces comptes sur la base de notre audit.
société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu’un tel
audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes exigent que l’audit
d’anomalies significatives. Un audit comprend l’examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et les soit planifié et réalisé de manière à obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne contiennent pas
informations contenus dans les états synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, d’anomalies significatives. Un audit comprend l’examen, sur la base de sondages, des éléments probants qui justifient
des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons les montants et les informations contenues dans les comptes consolidés. Un audit comprend aussi une appréciation des
que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion. principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale, ainsi que de la présentation
générale des comptes consolidés. Nous estimons que nos travaux d’audit constituent un fondement raisonnable de
Opinion sur les états de synthèse notre opinion exprimée ci-après.

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du
patrimoine et de la situation financière du Crédit du Maroc au 31 décembre 2007, ainsi que du résultat de ses opérations et de
l’évolution de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc. A notre avis, les comptes consolidés du Groupe Crédit du Maroc, cités au premier paragraphe donnent,
dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière
Vérifications et informations spécifiques consolidés au 31 décembre 2007, de l’ensemble constitué par les entreprises dans la consolidation, ainsi
que des résultats consolidés de ses opérations et des flux de sa trésorerie pour l’exercice clos à cette
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de date, conformément aux principes comptables décrits dans l’état des informations complémentaires,
la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux actionnaires avec les états de ci-joint.
synthèse de la société.

Le 2 avril 2008 Le 24 avril 2008

Les Commissaires aux Comptes Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse M. Y. Sebti

A. Bidah Expert Comptable
Associé Price Waterhouse M. Y. Sebti
A. Bidah Expert Comptable
Associé
82 CrEdit du Maroc • Rapport annuel 2007 Rapport annuel 2007 83
Page 82

Résolutions
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de l’Assemblée
Générale Ordinaire
84 CrEdit du Maroc • REsolutions de l’AssemblEe GEnErale Ordinaire Rapport annuel 2007 85

Résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire SIXIEME RESOLUTION

du 23 mai 2008 1- Pour les résultats réalisés au Maroc :

l’Assemblée Générale décide, sur proposition du Directoire, d’affecter le bénéfice net comme suit :

PREMIERE RESOLUTION TROISIEME RESOLUTION de l’exercice 2007, tels qu’ils lui sont Bénéfice net de l’exercice . ......................................................................................... 274 475 241,36 DH
présentés, faisant ressortir un bénéfice net de
L’Assemblée Générale après avoir constaté : L’Assemblée Générale, après avoir entendu 274 475 241,98 dirhams pour l’activité au Réserve non distribuable ............................................................................................. - 21 721 000,00 DH
lecture du rapport spécial des commissaires Maroc, et un résultat déficitaire de 148 873,52
(reprise de la provision pour investissement)
• qu’elle a été régulièrement convoquée, aux comptes sur les conventions relevant euros pour l’agence de Paris.
• qu’elle réunit le quorum du quart au des articles 95 et suivants de la loi n° 17-95
Report à nouveau des exercices précédents ................................................................. 191 419 150,14 DH
moins du capital social pour la tenue des relative aux sociétés anonymes, approuve les Cette résolution est adoptée à l’unanimité.
assemblées générales ordinaires prévues conclusions dudit rapport et les conventions
Bénéfice distribuable ................................................................................................. 444 173 391,50 DH
par la loi et par l’article 26.2 des statuts, qui y sont mentionnées. CINQUIEME RESOLUTION
• que le rapport de gestion, le texte et Dividendes .................................................................................................................. -233 468 928,00 DH
Cette résolution est adoptée à l’unanimité. L’Assemblée Générale donne quitus de leur
l’exposé des motifs des projets de
gestion aux membres du Directoire et de
résolution présentés à l’Assemblée, le Réserve extraordinaire . ................................................................................................ - 50 000 000,00 DH
QUATRIEME RESOLUTION l’exécution de leur mandat aux membres du
rapport des commissaires aux comptes
Conseil de Surveillance pour l’exercice 2007.
sur les comptes de l’exercice 2007 ainsi Solde à reporter à nouveau . ........................................................................................ 160 704 463,50 DH
L’Assemblée Générale approuve les comptes, Cette résolution est adoptée à l’unanimité.
que le rapport spécial sur les conventions
le bilan et le compte de produits et charges
susceptibles d’être visées par les articles A la suite de cette affectation, il sera attribué membre du Conseil de Surveillance qu’en sa de membre du Conseil de Surveillance et ce, à
95 et suivants de la loi n° 17-95 relative à chacune des 8 338 176 actions composant qualité de Président du Comité d’Audit et lui compter du 7 septembre 2007.
aux sociétés anonymes, l’inventaire, les le capital social, un dividende de 28 dirhams. donne quitus entier et définitif de l’exécution
états de synthèse arrêtés au 31 décembre L’Assemblée décide de fixer la date de mise de son mandat. L’Assemblée, tout en lui rendant hommage
2007, ont été tenus à la disposition des en paiement de ce dividende à compter du 2 pour le soutien constant qu’il a apporté aux
actionnaires au siège social à partir de la juin 2008. Cette résolution est adoptée à l’unanimité. actions de développement de la banque, lui
date de convocation de l’assemblée et peut donne quitus entier et définitif de l’exécution
en conséquence, délibérer valablement 2 - Pour les résultats réalisés par l’agence HUITIEME RESOLUTION de son mandat.
sur les questions inscrites à l’ordre du de Paris :
jour et donne décharge de sa convocation L’Assemblée Générale ratifie la cooptation, Cette résolution est adoptée à l’unanimité.
régulière au Conseil de Surveillance. l’Assemblée Générale décide d’affecter le faite par le Conseil de Surveillance lors de
résultat déficitaire de l’exercice 2007 s’élevant à sa réunion du 11 mai 2007, de Monsieur DIXIEME RESOLUTION
Cette résolution est adoptée à l’unanimité. 148 873,52 euros au poste «report à nouveau». A Mohammed Agoumi en qualité de membre du
la suite de cette affectation, le montant créditeur Conseil de Surveillance, en remplacement de L’Assemblée Générale ratifie la cooptation,
DEUXIEME RESOLUTION du poste «report à nouveau» de l’Agence de Monsieur Marc Ghinsberg démissionnaire et faite par le Conseil de Surveillance lors de sa
Paris s’élèvera à 296 109,73 euros. ce, pour la durée restant à courir du mandat réunion du 7 septembre 2007, de Monsieur
L’Assemblée Générale, après les avoir de ce dernier. Marc Carlos en qualité de membre du Conseil
entendus, approuve : Cette résolution est adoptée à l’unanimité. de Surveillance, en remplacement de Monsieur
• le rapport de gestion du Directoire, Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée Jean-Frédéric de Leusse démissionnaire et
• le rapport du Conseil de Surveillance, SEPTIEME RESOLUTION Générale Ordinaire qui aura à statuer sur les ce, pour la durée restant à courir du mandat
• le rapport des commissaires aux comptes. comptes de l’exercice 2008. de ce dernier.
L’Assemblée Générale prend acte de la
Cette résolution est adoptée à l’unanimité. démission de Monsieur Marc Ghinsberg en Cette résolution est adoptée à l’unanimité. Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée
qualité de membre du Conseil de Surveillance Générale Ordinaire qui aura à statuer sur les
et ce, à compter du 11 mai 2007. NEUVIEME RESOLUTION comptes de l’exercice 2008.
L’Assemblée remercie Monsieur Ghinsberg
pour le soin qu’il a apporté dans l’exécution L’Assemblée Générale prend acte de la démission Cette résolution est adoptée à l’unanimité.
de son mandat aussi bien en sa qualité de de Monsieur Jean-Frédéric de Leusse en qualité
86 CrEdit du Maroc • REsolutions de l’AssemblEe GEnErale Ordinaire Rapport annuel 2007 87

ONZIEME RESOLUTION QUINZIEME RESOLUTION de Surveillance, autorise le Directoire et toute

personne dûment déléguée par lui à procéder
L’Assemblée Générale prend acte de la L’Assemblée Générale nomme les cabinets à une ou plusieurs émissions d’Emprunts
démission de Monsieur Abdellatif Guerraoui en Ernst & Young et Fidaroc Grant Thornton en Obligataires Subordonnés en dirhams ou en
qualité de membre du Conseil de Surveillance qualité de commissaires aux comptes pour devises sur 10 ans régies par les dispositions
et ce, à compter du 7 septembre 2007. les exercices 2008 – 2009 et 2010. des articles 292 à 315 de la loi n° 17/95
L’Assemblée, tout en lui rendant hommage relative aux sociétés anonymes dans la limite
pour son apport et sa contribution aux travaux Ernst & Young et Fidaroc Grant Thornton d’un milliard de dirhams.
du Conseil, lui donne quitus entier et définitif déclarent accepter leur mission.
de l’exécution de son mandat. L’Assemblée Générale délègue, en vertu de
L’Assemblée Générale laisse le soin l’article 294 de la loi n° 17-95, au Directoire
Cette résolution est adoptée à l’unanimité. au Président du Directoire de fixer leur et à toute personne dûment habilitée
rémunération. par lui tous pouvoirs à l’effet de fixer les
DOUZIEME RESOLUTION modalités et la nature définitive de la ou des
Cette résolution est adoptée à l’unanimité. émissions obligataires autorisées, de réaliser
L’Assemblée Générale ratifie la cooptation, définitivement la ou lesdites émissions et
faite par le Conseil de Surveillance lors de sa SEIZIEME RESOLUTION d’une manière générale prendre toutes les
réunion du 17 décembre 2007, de Monsieur mesures utiles, le tout dans les conditions
Edouard Esparbes en qualité de membre du L’Assemblée Générale renouvelle légales et réglementaires en vigueur lors de
Conseil de Surveillance, en remplacement de l’autorisation d’acquisition et de cession en ces émissions.
Monsieur Abdellatif Guerraoui démissionnaire bourse par Crédit du Maroc de ses propres
et ce, pour la durée restant à courir du mandat actions, objet de la huitième résolution La ou les émissions ainsi autorisées peuvent
de ce dernier. adoptée par l’Assemblée Générale Ordinaire être réalisées en une ou plusieurs tranches,
Son mandat prendra fin lors de l’Assemblée du 11 mai 2007. dans un délai maximum de cinq ans.
Générale Ordinaire qui aura à statuer sur les
comptes de l’exercice 2008. L’Assemblée fixe ainsi les modalités de cette En cas de plusieurs émissions, chaque
Cette résolution a été votée : 7 076 885 voix opération comme suit : émission est considérée comme un emprunt
contre, 250 voix abstention et zéro voix pour. obligataire au sens de l’article 298 de la loi
• prix maximum d’achat
17/95 relative aux sociétés anonymes lequel
et de vente :....................... 1 250 dirhams
Cette résolution est rejetée. doit être entièrement souscrit.
• prix minimum d’achat
TREIZIEME RESOLUTION et de vente :.......................... 700 dirhams Cette résolution est adoptée à l’unanimité.
• nombre maximum d’actions
L’Assemblée Générale donne acte à Monsieur DIX-HUITIEME RESOLUTION
à acquérir : ....................... 5 % du capital
Mohammed Youssef Sebti et à la société
Price Waterhouse SARL, commissaires aux • délai d’acquisition : ..................... 12 mois L’Assemblée Générale donne tous pouvoirs au
comptes, de l’accomplissement de leur porteur d’une copie ou d’un extrait du présent
mission au titre de l’exercice 2007. L’Assemblée Générale, sous réserve des procès-verbal pour effectuer les formalités
dispositions de l’alinéa 3 de l’article 281 de la prescrites par la loi.
Cette résolution est adoptée à l’unanimité. loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes,
confère au Président du Directoire, tous les Cette résolution est adoptée à l’unanimité.
QUATORZIEME RESOLUTION pouvoirs nécessaires pour l’application de la
présente autorisation. L’ordre du jour étant épuisé et personne ne
L’Assemblée Générale constatant que le demandant la parole, le Président déclare la
mandat des commissaires aux comptes, Cette résolution est adoptée à l’unanimité. séance levée à 11 heures 15 minutes.
Monsieur Youssef Sebti et la société Price
Waterhouse SARL, vient à expiration ce jour, DIX-SEPTIEME RESOLUTION De tout ce que dessus, il a été dressé le
leur donne quitus entier et définitif. présent procès-verbal qui, après lecture, a
L’Assemblée Générale, après avoir entendu été signé par les membres du bureau.
Cette résolution est adoptée à l’unanimité. lecture du Rapport du Directoire et du Conseil
88 CrEdit du Maroc • Rapport annuel 2007 Rapport annuel 2007 89

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Page 89

Réseau
Crédit du Maroc
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Agences Casablanca Agences Hors Casablanca Réseau à l’étranger

90 CrEdit du MaroC • rESEau RappoRt annuel 2007 91

Réseau Crédit du Maroc IBNOu ROCHD

111-113, angle Bd Abdelmoumen et rue Van Zeeland
Tél. : 022 22 76 52
Fax : 022 47 71 30
PALMIER
38, Bd du 9 Avril – Palmier
Tél. : 022 23 79 50
Fax : 022 99 23 28

IDRISSIA Tél. : 022 28 99 15 PANORAMIquE Tél. : 022 52 56 89

754, Av. Aba Chouaïb Doukkali - Idrissia I Fax : 022 28 51 76 373, Bd Panoramique Fax : 022 87 12 31

INARA Tél. : 022 21 81 67 PHARE Tél. : 022 36 51 20/21

CASABLANCA Bd de Taza, n°179 - Hay Moulay Abdallah Fax : 022 52 50 07 Angle Av. du Phare et rue Bab Al Irfane Fax : 022 36 51 23

KOREA Tél. : 022 80 94 16 ROCHES NOIRES

Tél. : 022 24 81 54/57
Sidi Maârouf 4, rue 15, n°125 Fax : 022 28 54 86 Angle Bd Ambassadeur Ben Aïcha et rue Abou Mousslim Al
Fax : 022 24 81 49
Khourassani
MOHAMMED V Tél. : 022 47 73 19 DEuX MARS Tél. : 022 83 78 13 LA RESIStANCE Tél. : 022 54 00 51
48-58, Bd Mohammed V Fax : 022 47 72 81 Angle Av. 2 Mars et rue Salonique Fax : 022 83 60 16 Angle Bd de la Résistance et Bd Bachir Ibrahimi Fax : 022 44 68 68 SBAtA Tél. : 022 37 16 49
412, Av. Commandant Driss Harti - Cité Djemaâ Fax : 022 55 17 13
AIN SEBAA Tél. : 022 35 57 80 DEuX MARS - ESPACE MASKANE Tél. : 022 83 88 87/92 87 LA RESIStANCE - ESPACE MASKANE Tél. : 022 44 97 03/24
Km 7,300, route de Rabat - Aïn Sebaâ Fax : 022 35 59 26 Angle Av. 2 Mars et rue Salonique Fax : 022 83 94 64 Angle Bd de la Résistance et Bd Bachir Ibrahimi Fax : 022 44 96 61 SBAtA 6 NOVEMBRE Tél. : 022 55 59 42/48
436, angle Av. 6 novembre et Av. du Nil - Sbata Fax : 022 55 59 57
AIN SEBAA EL OuLJA Tél. : 022 35 81 04/05 EL FIDA Tél. : 022 83 15 02 LIBERtE Tél. : 022 26 35 49
Lot. El Oulja II, lot n° 130 - Aïn Sebaâ Fax : 022 34 30 04 326, Bd El Fida Fax : 022 83 70 05 212, Bd de la Résistance - Place Lemaigre Dubreuil Fax : 022 22 91 60 SIDI BERNOuSSI Tél. : 022 73 12 24
Lot. Amal III, Bd Abi Dar El Ghaffari, Lot. 187 - Sidi Bernoussi Fax : 022 73 92 33
AIN SEBAA - ESPACE MASKANE Tél. : 022 47 72 16/82 EL OuLFA Tél. : 022 90 03 24 MAARIF CANtAL Tél. : 022 25 66 89
Km 7,3 Bd Moulay Ismaïl - Aïn Sebaâ Fax : 022 47 73 12 Angle Bd Oued Tensift et Bd Oued Sebou - El Oulfa Fax : 022 90 50 86 35, place du Cantal - Maârif Fax : 022 23 05 77 SIDI MAAROuF Tél. : 022 97 56 71/72
157, route 1029, Lot. Amine Fax : 022 58 13 84
AIt YAFALMANE Tél. : 022 28 02 94 EMILE ZOLA Tél. : 022 24 08 10 MAARIF ROuDANI Tél. : 022 25 28 13
39, rue Aït Yafalmane Fax : 022 28 92 19 146, Bd Emile Zola et rue Rethel Fax : 022 40 23 07 374, Bd Brahim Roudani – Maârif Fax : 022 23 08 28 SIDI MOuMEN Tél. : 022 70 25 57
Angle Bd Lalla Asmaâ et rue Al Adarissa Fax : 022 72 85 98
AL AZHAR Tél. : 022 75 05 00/54 ESSOuNA Tél. : 022 82 50 74 MABROuKA Tél. : 022 38 95 09
Ahl Loughlam, Lot. Al Azhar, Imm. F - Sidi Bernoussi Fax : 022 75 05 69 19, Bd 2 Mars - Hay El Masjid Fax : 022 82 50 75 174, Bd du Nil Fax : 022 57 07 51 StRASBOuRG Tél. : 022 31 33 74
1, rue de Strasbourg Fax : 022 31 21 43
AL FADL Tél. : 022 50 00 93 FRANCEVILLE Tél. : 022 23 62 41 MEDIOuNA Tél. : 022 81 07 83
Angle Bd Smara et rue 203 - Inara Fax : 022 52 56 47 Angle Bd Ghandi et rue Mohammed Hayani Fax : 022 23 70 06 439, Av. Mohammed VI, ex route de Médiouna Fax : 022 81 35 67 VAL FLEuRI
Tél. : 022 77 41 02
Angle rue El Bachir Laâlaj et Ahmed El Kadmiri - Plateau
Fax : 022 25 45 22
AL HAMIDIA Tél. : 022 73 88 82 GAutHIER Tél. : 022 20 80 57 MEKDAD LAHRIZI Tél. : 022 56 77 71 Maârif
Lot. n° 4 ,Lot. Al Qods , Sidi Bernoussi - Zenata Fax : 022 73 88 68 128, rue Taha Houcine (ex Galilée) - Gauthier Fax : 022 20 82 75 79, Av. Mekdad Lahrizi - Cité Djamaâ Fax : 022 37 41 32
VICtOIRE Tél. : 022 30 79 32
AL HOuDA Tél. : 022 83 69 59 GHANDI Tél. : 022 39 02 41 MERS SuLtAN Tél. : 022 31 09 57 182, rue de Strasbourg Fax : 022 45 08 79
133, Av. 2 Mars, Rés. Alhayat Fax : 022 85 67 04 90, Bd Ghandi Fax : 022 39 08 02 Angle rue Hadj Omar Riffi et Bd Rahal El Meskini Fax : 022 44 03 46
VOYAGEuRS Tél. : 022 24 84 64
AL KHEIR Tél. : 022 76 58 02 HAD SOuALEM Tél. : 022 96 49 30 MOHAMED DIOuRI Tél. : 022 44 52 05/06 20, place Prince Sidi Mohammed - Belvédère Fax : 022 24 94 25
78, rue 7 - Sidi Bernoussi Fax : 022 73 54 47 203, Lot. Anhi Fax : 022 96 49 31 76-80, rue Mohamed Diouri Fax : 022 44 51 22
ZERKtOuNI Tél. : 022 47 10 28/29
HAY CHRIFA MOHAMMED VI 170, Bd Zerktouni Fax : 022 47 28 35
AL qODS Tél. : 022 73 17 73 Tél. : 022 87 08 25/26 Tél. : 022 52 14 99
Angle rue 1 et rue 15, Rés. Abdelaziz, Lot. Chrifa Fax : 022 87 08 29 Angle Bd Mohammed VI et rue 249, imm. 3
85, Bd Souhaïb Erroumi Fax : 022 73 85 01 Fax : 022 52 60 72
Hay Moulay Abdellah ZERKtOuNI LES FLEuRS Tél. : 022 29 74 23
ANFA Tél. : 022 36 08 46 HAY ESSALAM Tél. : 022 39 69 45 15, angle Bd Zerktouni et rue Lucerne Fax : 022 20 57 48
MOStAPHA EL MAANI Tél. : 022 26 38 01
211, Bd d’Anfa Fax : 022 39 61 73 262, Bd Yacoub Al Mansour Fax : 022 94 74 33
355, rue Mostapha El Maâni Fax : 022 20 60 75 ZOuBIR Tél. : 022 91 40 45
ANFA LA FRAtERNItE Tél. : 022 48 48 98 HAY HASSANI Tél. : 022 90 66 38 Lot. n° 59, Bd Zoubir Fax : 022 91 40 42
MOuLAY YOuSSEF Tél. : 022 48 03 17
Angle Bd d’Anfa et rue Jean Jaurès, n°56 - Gauthier Fax : 022 27 09 17 45-47, Bd Afghanistan Fax : 022 89 63 35
Angle Bd Moulay Youssef et rue Goulmima Fax : 022 27 13 55
BEAuSEJOuR Tél. : 022 25 39 94 HAY MOHAMMADI Tél. : 022 60 38 28
OuED DAOuRA Tél. : 022 93 47 00/71
Angle route d’El Jadida et rue El Kadi Bekkar Fax : 022 25 24 10 16, Lot. Nadia, Bd de la Grande Ceinture Fax : 022 60 00 72
346 bis, Bd Oued Daoura Fax : 022 93 47 90
BEN JDIA Tél. : 022 44 03 07/08 HAY MOuLAY ABDELLAH Tél. : 022 50 60 64/65
OuED EDDAHAB Tél. : 022 37 80 07/13
23, rue Canizarès Fax : 022 44 03 06 492, Bd Al Qods - Inara II Fax : 022 50 65 82
182, Bd Oued Eddahab - Jamila 7 Fax : 022 56 89 12
BIR ANZARANE Tél. : 022 95 04 84 HAY MOuLAY RACHID
Tél. : 022 71 09 57 OuED EL MAKHAZINE Tél. : 022 22 69 91/92
Angle rue Ali Abderrazak et Bd Bir Anzarane Fax : 022 94 04 19 Lot. n° 12, Av. Driss Al Harti, Lot. Attacharouk - Hay Moulay
Fax : 022 71 09 37 40, Bd de Bordeaux Fax : 022 20 07 87
Rachid
BIR ANZARANE - ESPACE MASKANE Tél. : 022 39 12 25/33
HAY SADRI Tél. : 022 70 85 07 OuLAD ZIANE Tél. : 022 44 03 42
Angle Bd Bir Anzarane et rue Ali Abderrazak Fax : 022 39 13 82
Angle Bd des Forces Auxilliaires et rue n°10 Fax : 022 71 29 30 80, route Oulad Ziane Fax : 022 44 45 26
BOuRGOGNE Tél. : 022 29 90 38
IBN tACHFINE Tél. : 022 60 94 87 OuLED tALEB Tél. : 022 52 19 13
160, angle Bd de Bourgogne et rue de Nice Fax : 022 49 05 81
Angle Bd Ibn Tachfine et rue Emile Brunet - Hay Hakam II Fax : 022 60 95 22 40, rue 18, Lot. Ouled Taleb - Aïn Chock Fax : 022 50 75 87
DANDOuNE Tél. : 022 58 39 03
IBNOu KOtAIBA Tél. : 022 25 20 49 OuM RABII - ESPACE MASKANE Tél. : 022 99 37 85/49
136 Lot. Dandoune - Sidi Maârouf Fax : 022 58 01 29
306, Bd Abdelmoumen Fax : 022 25 24 64 Angle rue El Bachir Laâraj et rue Ahmed El Kadmiri Fax : 022 99 37 27
92 CrEdit du Maroc • resaeau Rapport annuel 2007 93

HORS CASABLANCA GUERCIF MARRAKECH MEDINA Tél. : 024 44 22 35

Tél. : 035 67 56 27
Angle Bd Moulay Youssef et rue des Almohades - Quartier 43, rue Bab Agnaou Fax : 024 42 68 76
Fax : 035 67 60 10
Al Farah
AGADIR AL FEDDYA Tél. : 028 22 96 97/79 BERRECHID Tél. : 022 33 72 33 MARRAKECH SIDI ABBAD Tél. : 024 31 26 39
Imm. 10, Av. Hassan II - Quartier Dakhla Fax : 028 22 99 56 57, rue Averroès Fax : 022 32 40 98 HAD BELFAA 312, Bd Prince Moulay Abdellah - Sidi Abbad Fax : 024 31 26 35
Tél. : 028 82 18 60
Lot. Boudi Abdellah, Commune rurale Had Belfaa
AGADIR AL MOUQUAOUAMA Tél. : 028 82 06 92 BERRECHID EZZAHRA Tél. : 022 32 67 09 Fax : 028 20 95 86
Province Chtouka Aît Baha MARRAKECH TENSIFT Tél. : 024 30 33 17
Place des taxis, imm. Bakrim - Quartier Industriel Fax : 028 84 76 49 19, Bd Mohammed V - Hay Al Youssr Fax : 022 32 67 07 Angle Bd Allal Al Fassi et Bd Abdelkrim Khattabi Fax : 024 30 33 08
HARHOURA Tél. : 037 64 50 39
AGADIR CENTRE Tél. : 028 84 01 88 BOUZNIKA Tél. : 037 74 35 88 Av. Prince Moulay Abdellah - Harhoura Fax : 037 64 51 30 MARRAKECH VICTOR HUGO Tél. : 024 43 66 18
Av. des FAR, imm. T Fax : 028 84 10 11 Av. Allal Ben Abdellah Fax : 037 74 35 67 14 Camp Lghoul - Route de Targa Fax : 024 43 66 24
INEZGANE Tél. : 028 83 22 55
AGADIR CITE UNIVERSITAIRE Tél. : 028 21 30 28 DAKHLA Tél. : 028 89 73 61 1, Bd Mohammed V Fax : 028 33 43 85 MEKNES BAB BERRIMA Tél. : 035 53 49 54
64, Bd Messaoud El Wakfaoui - Hay Assalam Fax : 028 22 11 05 Av. Mohammed V Fax : 028 89 88 61 1-2, Bab Berrima, Av. du Mellah Fax : 035 53 19 12
KENITRA KHABBAZAT Tél. : 037 37 86 45
AGADIR DCHEIRA Tél. : 028 27 16 18 DRIOUCH Tél. : 036 36 61 08 2, angle rue 9 et Bd Mohammed V - Khabbazat Fax : 037 36 30 13 MEKNES HAMRIA Tél. : 035 52 00 20
34, Bd Bir Anzarane - Dcheira Fax : 028 27 15 59 90-92, Bd Hassan II, Driouch - Province de Nador Fax : 036 36 65 30 28, Bd Mohammed V Fax : 035 51 38 00
KENITRA MOHAMMED V Tél. : 037 32 05 10
AGADIR FOUNTY Tél. : 028 21 52 85 EL JADIDA Tél. : 023 34 35 12 Angle Av. Mohammed V et rue Sebou Fax : 037 37 97 86 MEKNES IBNOU SINA Tél. : 035 52 39 60/61
Rés. Tafraout , Lot. 11-8 - Cité Founty Fax : 028 21 52 86 1, angle Av. Al Jamia El Arabia et rue Pierre Gresset Fax : 023 35 12 46 Rés. Alia, Av. des FAR - Route de Fès/Meknès Fax : 035 55 49 18
KENITRA MOULAY ABDELAZIZ Tél. : 037 37 37 04/05
AGADIR OUFELLA Tél. : 028 84 67 28/29 EL JADIDA SAADA Tél. : 023 35 46 33/42 2, angle Bd Mohamed Diouri et Bd Moulay Abdelaziz Fax : 037 37 11 42 MEKNES MARJANE Tél. : 035 46 85 28
Imm. Crédit du Maroc, Bd Mohammed V Fax : 028 84 67 30 Rés. Najmat Aljanoub, Imm. B - Quartier du Phare Fax : 023 35 44 75 41, Route Agouray, Lot. Marjane II Fax : 035 46 81 05
KENITRA OULED OUJIH Tél. : 037 32 01 70
AGADIR TADDART Tél. : 028 82 33 21 EL KELAA DES SRAGHNA 87, bloc I, Ouled Oujih Fax : 037 35 23 89 MEKNES OUISLANE Tél. : 035 54 88 47
Tél. : 024 41 25 73
65-68 Av. des FAR, Rés. Tiguimi Fax : 028 82 31 06 Angle Bd Mohammed V et Av. Allal Ben Abdallah - Lot. Cadem, n°124 Fax : 035 54 88 41
Fax : 024 41 25 77
Quartier Souiguia KHEMISSET Tél. : 037 55 62 28
AGADIR TALBORJT 53, angle Av. Mohammed V et rue Volubilis Fax : 037 55 49 39 MEKNES ROUAMZINE
Tél. : 028 82 22 35 Tél. : 035 53 33 61
Imm. Marhaba, angle Av. 29 février et Bd Mohamed Cheikh ERFOUD Tél. : 035 57 89 09 Angle Av. Moulay. Ismail et Bd Benzidane,
Fax : 028 84 48 38 Fax : 035 52 40 15
Saâdi Quartier Talborjt Angle Av. Moulay El Hassan et Bd Moulay Ismaïl Fax : 035 57 89 10 KHENIFRA Tél. : 035 38 46 27/29 Complexe Habous Bab Bou Ameir
11, Bd Zerktouni - Cité Ennajah Fax : 035 38 46 31
AHFIR Tél. : 036 62 70 91 ESSAOUIRA Tél. : 024 47 58 19 MOHAMMEDIA EL ALIA Tél. : 023 32 34 56
Angle Bd de Berkane et rue de la Résistance Fax : 036 62 70 93 12, rue Abdallah Bnou Yacine Fax : 024 47 52 47 KHOURIBGA Tél. : 023 56 28 22 Bd Monastir n° 103, Derb Chabab A - El Alia Fax : 023 30 27 50
20, rue Moulay Idriss Fax : 023 56 55 61
AIN TAOUJDATE Tél. : 035 44 01 19 FES AL BARAKA Tél. : 035 72 98 50 MOHAMMEDIA HASSANIA Tél. : 023 28 51 58
Aïn Taoujdate centre, route de Fès - Province de Meknès Fax : 035 44 05 02 129, Lot. Al Baraka - Quartier Bensouda Fax : 035 65 55 73 KHOURIBGA ZELLAKA Tél. : 023 49 61 48 Bd de la Résistance, lot. Hassania, lot n° 174 Fax : 023 28 51 55
Hay Al Qods, n° 1107, Bd Moukaouama Fax : 023 49 61 38
AIT MELLOUL FES ATLAS MOHAMMEDIA JRIDA Tél. : 023 32 23 14
Tél. : 028 24 04 72 Tél. : 035 64 16 96
Angle route de Tiznit et rue de l’hôpital, lot. Guichard Province Avenue du Roi Houssein de Jordanie, Rés. Tarik - Route KSAR EL KEBIR Tél. : 039 90 24 25 Rue Abderrahmane Serghini Fax : 023 32 10 70
Fax : 028 24 07 75 Fax : 035 65 94 37
d’Agadir d’Imouzzer 15, route de Larache, Lot. Ben Aatallah Fax : 039 90 24 26
MONTE ARUI Tél. : 036 33 28 10
AL HOCEIMA Tél. : 039 98 26 06 FES BAB FTOUH Tél. : 035 64 99 52 LAAYOUNE Tél. : 028 99 52 06/07 323, Bd Hassan II Fax : 036 36 36 27/97
108, Bd Mohammed V Fax : 039 98 12 84 14-16, Bd Al Watan Fax : 035 63 05 26 190, Av. Chahid Bouchraya - Place Dchera Fax : 028 99 52 08
NADOR AL MASSIRA Tél. : 036 60 39 85
ASSILAH Tél. : 039 41 63 44 FES BADR Tél. : 035 61 05 62 LARACHE Tél. : 039 91 27 08 Angle Av. Hassan II et Bd Youssef Ben Tachfine Fax : 036 33 68 29
13, Av. Imam Assili Fax : 039 41 64 42 9 Rés. Nakhla - route Ain Smen Fax : 035 61 05 11 20, Bd Mohammed V Fax : 039 91 27 09
NADOR FAR Tél. : 036 33 14 65
AZROU Tél. : 035 56 06 30/33 FES DAR DBIBEGH Tél. : 035 93 00 78 MARRAKECH A. EL KHATTABI Tél. : 024 43 73 26/44 191, Av. des FAR Fax : 036 33 17 89
Bd Hassan II - Ahadaf Fax : 035 56 06 26 Angle Av. Hassan II et rue Ribat Al Kheir Fax : 035 94 07 68 176, Bd Abdelkrim El Khattabi Fax : 024 43 67 79
NADOR SIDI ALI Tél. : 036 60 60 24
BEN AHMED Tél. : 023 40 71 23 FES MOULAY IDRISS Tél. : 035 62 12 79 MARRAKECH A. EL KHATTABI - ESPACE MASKANE Tél. : 024 43 41 92/97 64, Av. Mohammed V Fax : 036 33 06 64
18, Bd Moulay Abdellah, Quartier Administratif Fax : 023 40 86 83 Angle Av. Abou Oubeida Ibnou Al Jarrah et rue Abou Hanifa Fax : 035 93 14 38 176, Bd Abdelkrim El Khattabi Fax : 024 42 04 41
OUARZAZATE Tél. : 024 88 27 26
BENI MELLAL Tél. : 023 48 38 19 FES NARJISS Tél. : 035 61 44 73/74 MARRAKECH AL MASSIRA Tél. : 024 34 59 63 Angle Bd Mohammed V et Bir Anzarane - Cité Moukaouama Fax : 024 88 24 99
263, Bd Mohammed V Fax : 023 48 30 40 196 et 198 Lot. El Ouafa - route de Sefrou Fax : 035 61 44 71 Doha Forum du Sud - Hay Al Massira II Fax : 024 34 59 37
OUED ZEM Tél. : 023 41 05 45
BENI MELLAL HASSAN II Tél. : 023 48 02 39 FES RAS CHERRATINE Tél. : 035 63 35 90 MARRAKECH ARSET LAMAACH Tél. : 024 44 23 55 Angle Bd Mohammed V et rue Laayoune Fax : 023 41 06 01
38, Bd Hassan II Fax : 023 48 04 35 52, rue Ras Cherratine Fax : 035 63 41 51 129, rue Houmane El Fetouaki Fax : 024 38 95 13
OUJDA ALLAL FASSI Tél. : 036 74 69 97/98
BERKANE Tél. : 036 61 05 10 FES VILLE NOUVELLE Tél. : 035 62 57 51 MARRAKECH BAB DOUKKALA Tél. : 024 43 63 96 2, Bd Allal Fassi Dhar M’Halla Fax : 036 74 69 97
44, Bd Mohammed V Fax : 036 61 45 10 Angle Bd Mohammed V et rue Mokhtar Soussi Fax : 035 65 44 82 Av. Hassan II, Imm. des Habous - Bab Doukkala Fax : 024 43 79 92
OUJDA BADR Tél. : 036 68 75 53
BERKANE ESSAADA Tél. : 036 25 53 91 FKIH BENSALAH Tél. : 023 43 86 27/28 MARRAKECH DAOUDIATE Tél. : 024 33 28 56/57 Angle Bd d’Ahfir et rue Archimède Fax : 036 68 75 44
Angle Bd Mohammed V et rue Atlas Sidi Slimane Cherâa Fax : 036 25 53 89 1 Bd Mohammed V Fax : 023 43 86 29 3, Av. Allal El Fassi, Lot. Bokar, Imm. E Fax : 024 33 28 58
OUJDA BOUDIR Tél. : 036 68 75 10
BERKANE BEN SNASSEN Tél. : 036 61 35 63 FNIDEQ Tél. : 039 67 52 90/91 MARRAKECH DOUAR EL ASKAR Tél. : 024 34 43 52 160, rue Boudir Fax : 036 68 77 61
Angle rue Drâa et Bd Echouhada - Hay Al Massira Fax : 036 61 35 65 Av. Mohammed V Fax : 039 67 52 86 10, Bd d’Essaouira Fax : 024 49 09 26
OUJDA PLACE 16 AOUT Tél. : 036 68 26 96
BERKANE HASSAN II Tél. : 036 23 19 50 GUELMIM Tél. : 028 87 32 23 MARRAKECH GUELIZ Tél. : 024 43 40 67 30, Bd Mohammed V Fax : 036 70 10 34
260, Bd Hassan II Fax : 036 23 19 44 198-200, Bd Youssef Ben Tachfine Fax : 028 87 32 10 215, Av. Mohammed V Fax : 024 43 17 11
94 CrEdit du MaroC • rESEau RappoRt annuel 2007 95

OuJDA SIDI ABDELWAHAB Tél. : 036 68 22 73 RABAt MABELLA Tél. : 037 65 66 71 SELOuANE Tél. : 036 35 85 61/62 tANGER PAStEuR Tél. : 039 93 19 16
157, rue Lieutenant Belhoucine Fax : 036 70 01 04 51, Av. Tadla Mabella Fax : 037 65 60 97 Angle Bd Mohammed V et rue Larache Fax : 036 35 85 31 Angle Av. Mohammed V et rue Moussa Bnou Noussair Fax : 039 93 33 55
tANGER SOuANI
OuJDA SI LAKHDAR Tél. : 036 51 07 28/51 RABAt MEGA MALL SEttAt HASSAN II Tél. : 023 40 45 56 Tél. : 039 31 73 09
Tél. : 037 75 81 33 5, angle rue Atlas et Av. Moulay Abdelhafid - Quartier
Lot. Boulouiz lot 13 - route de Taza Fax : 036 51 07 01 Centre Commercial Méga Mall, km 4,2, Av. Imam Malik 30, Av. Hassan II Fax : 023 40 15 78 Fax : 039 31 72 89
Fax : 037 75 56 05 Souani
Route Zaërs - Souissi
OuLAD tEIMA Tél. : 028 52 62 63 SIDI BENNOuR Tél. : 023 34 94 19 tAOuRIRt Tél. : 036 69 85 46/77
Bd Mohammed V, Oulad Teima - Province de Taroudant Fax : 028 52 74 22 RABAt NAHDA Tél. : 037 75 73 02 Av. des FAR Fax : 023 34 94 53 Rue Moulay Abdellah Fax : 036 69 86 02
12, Rés. Al Waha n° 8 - Hay Ennahda Fax : 037 75 40 30
RABAt ABDELMOuMEN Tél. : 037 70 05 77 SIDI KACEM Tél. : 037 59 05 53 tAROuDANt Tél. : 028 85 12 52
37, rue Abdelmoumen Fax : 037 20 66 15 RABAt OCEAN Tél. : 037 72 24 06 1, Bd Mohammed V, Rés. Al Manar Fax : 037 59 04 93 4, Bd Mohammed V Fax : 028 85 10 20
52, rue Abdelkrim Al Khattabi Fax : 037 20 80 28
RABAt AGDAL Tél. : 037 67 20 13 SIDI SLIMANE Tél. : 037 50 26 99 tAZA Tél. : 035 67 48 67
78, angle Av. Fal Ould Oumeir et rue Atlas Fax : 037 67 48 51 RABAt SOuISSI Tél. : 037 75 25 30 22, angle Av. Hassan II et Av. Bir Anzarane Fax : 037 50 06 98 70, Av. Allal Ben Abdallah Fax : 035 67 31 10
Km 2,500, route des Zaërs - Souissi Fax : 037 75 46 15
RABAt ALLAL BEN ABDALLAH Tél. : 037 72 19 61 SOuK EL ARBAA Tél. : 037 90 24 69 tEMARA CENtRE Tél. : 037 74 06 39
21, Av. Allal Ben Abdallah Fax : 037 73 24 32 RABAt YACOuB EL MANSOuR Tél. : 037 79 75 85 21, angle route de Tanger et route de Meknès Fax : 037 90 14 18 Av. Hassan II Fax : 037 74 06 59
59, Av. Al Massira Al Khadra - Cité Yacoub El Mansour Fax : 037 28 20 95
RABAt AVENuE D’ALGER Tél. : 037 20 41 83 tANGER AL MAJD Tél. : 039 36 10 17 tEMARA MASSIRA Tél. : 037 61 41 86
23, Av. d’Alger Fax : 037 20 80 28 SAFI Tél. : 024 46 23 30 Angle Av. Al Qods et rue C - Saâda Fax : 039 36 12 12 18, Hay Al Firdaous, Av. Moulay Ali Chrif Fax : 037 61 41 76
Angle rue du R’bat et rue Abdelmoumen Ben Ali Fax : 024 46 43 73
tEtOuAN BAB NOuADER
RABAt BAB tAMESNA Tél. : 037 70 39 55 tANGER ANNASR Tél. : 039 38 17 43 Tél. : 039 70 39 70
SAFI PLAtEAu Tél. : 024 62 28 56 Angle Bd Prince Héritier Sidi Med et Bd Youssef Ben
Angle Av. Hassan II et Av. Madagascar - Diour Jamaâ Fax : 037 20 54 20 Lot. Annasr n° 274 - Quartier Sidi Driss Fax : 039 38 17 45 Fax : 039 70 39 90
Angle rue Ahmed Taib Benhima et rue Driss Ben Abdellah Fax : 024 62 29 77 Tachfine
RABAt BIN EL OuIDANE Tél. : 037 67 43 52/53 tANGER AtLANtIquE Tél. : 039 39 37 55/56 tEtOuAN SANIAt R’MEL Tél. : 039 99 11 44
Angle Av. Bin El Ouidane et rue Dayet Aoua - Agdal Fax : 037 68 69 31 SALE MEDINA Tél. : 037 78 28 16 Zone Logistique de la zone franche d’exportation, Lot 45 Fax : 039 39 37 57 4-6, Av. des FAR, Quartier Moulay El Hassan Fax : 039 99 79 43
Av. du 2 Mars Fax : 037 78 22 55
RABAt EL MANZEH Tél. : 037 79 01 16 tANGER BEN DIBANE tEtOuAN WILAYA Tél. : 039 99 80 04
SALE MOHAMMED V Tél. : 037 85 09 49 Tél. : 039 95 51 87
11-19, Hay El Manzeh - Cité Yacoub Al Mansour Fax : 037 79 88 68 49, Rue Chahid Ben Hammouch, Lotissement Florencia - 22, Bd Allal Fassi, Quartier Touabel Fax : 039 99 79 97
13, Av. Mohammed V - Salé Tabriquet Fax : 037 85 09 50 Fax : 039 95 51 86
Ben Dibane
RABAt ENNAKHIL Tél. : 037 56 57 20 tINERHIR Tél. : 024 83 41 43
Lot. 10, Av. Ennakhil, Imm. 2 - Hay Ryad Fax : 037 56 57 21 SALE tABRIquEt Tél. : 037 85 17 60 tANGER BRANES Tél. : 039 38 17 44 1, Bd Mohammed V Fax : 024 83 33 95
Hay Karima, Av. Mohammed V - Tabriquet Fax : 037 85 05 31 50, Angle Av. Abi Zaara et rue Ibn Ardoun Fax : 039 38 17 43
RABAt HAY RYAD Tél. : 037 71 67 34/51 tIt MELLIL Tél. : 022 33 18 74
Secteur 3, Lot. 23, n° 6, Imm. Assanaoubar Fax : 037 71 67 87 SEBt OuLED NEMMA Tél. : 023 47 14 62 tANGER CAStILLA Tél. : 039 32 59 54 Lotissement Amal Lot. n° 12 Fax : 022 33 19 58
103, Bd Hassan II - Sebt Ouled Nemma Fax : 023 47 15 04 160, Av. de Fès Fax : 039 32 59 53
TIZNIT Tél. : 028 86 24 69
tANGER GRAND SOCCO Tél. : 039 93 53 55 Place Youssoufia - Ville Nouvelle Fax : 028 86 27 74
32, rue d’Italie Fax : 039 37 20 30
tANGER LIGuE ARABE
Tél. : 039 94 61 68
Lot. Hadj Tatari N°26, Quartier Souriyine - Route de
Fax : 039 32 17 55
Tétouan

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R E S E A u A L’ E t R A N G E R

PARIS Tél. : + 33 (0) 1 45 22 83 01 utRECHt Tél. : + 31 (0) 30 29 63 264

13, Av. de Clichy, 75 017 Paris - France Fax : + 33 (0) 1 42 93 08 87 1 Kanaalstraat 90, 3531 CM Utrecht - Hollande Fax : + 31 (0) 30 29 60 217

AVIGNON Tél. : + 33 (0) 4 90 16 20 10 MILAN Tél. : + 39 (0) 025 68 14 260

17, Bd Saint Ruf, 84 000 Avignon - France Fax : + 33 (0) 4 90 16 20 11 Via Marochetti 21-201 39 Milan - Italie Fax : + 39 (0) 025 68 17 756

AMStERDAM Tél. : + 31 (0) 20 66 33 741

1er Van Swindenstraat 16-18 1093 GD Amsterdam - Hollande Fax : + 31 (0) 20 66 33 586
96 CrEdit du MaroC • rapport annuEl 2007

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