Institut de la Formation Bancaire

Cycle Supérieur
DES 2ème Année
Années : Mai 2016

Adresse: 15, Rue du Languedoc

Air de France Bouzaréah - Alger
 Annales des Epreuves de l’Examen Final
DES2

NOTE INTRODUCTIVE

Dans le cadre du développement de ses activités pédagogiques, l’IFB met, à la

disposition des apprenants de ses cycles de formation des annales, où figureront
des épreuves d'examen des années précédentes.
Ce document se veut une contribution supplémentaire au renforcement des
capacités des apprenants, pouvant améliorer leur niveau de performances aux
examens. Avec les modèles d'épreuves qui leur sont fournis, ils pourraient tester
leur niveau d'assimilation et de mise en œuvre des connaissances acquises. Les
épreuves sont suivies de corrigés.

Mais les éléments de réponse aux épreuves figurant dans le présent document ne
sont que des corrigés-type. Ce qui suppose, au moins pour certaines épreuves,
que ce ne sont pas des réponses exhaustives ou uniques. L'objectif étant
beaucoup plus de donner la tendance que pourraient prendre les réponses pour
stimuler et orienter la réflexion.
Nous espérons que ce document sera utilisé avec profit par les apprenants et leur
apportera l'aide et l'inspiration nécessaires qui les guideront vers la réussite.

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DES2

SOMMAIRE

EPREUVES Mai 2016

FINANCES DE MARCHES
MONTAGE DE DOSSIERS DE CREDIT
AUDIT ET ANALYSE DE BILANS
MARKETING BANCAIRE ET TECHNIQUES DE VENTE
METHODOLOGIE DE LA CONDUITE DE PROJET
FINANCEMENT DE PROJETS AUTONOMES
MANAGEMENT OPERATIONNEL

CORRIGES Mai 2016

FINANCES DE MARCHES
MONTAGE DE DOSSIERS DE CREDIT
AUDIT ET ANALYSE DE BILANS
MARKETING BANCAIRE ET TECHNIQUES DE VENTE
METHODOLOGIE DE LA CONDUITE DE PROJET
FINANCEMENT DE PROJETS AUTONOMES
MANAGEMENT OPERATIONNEL

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SUJETS D’EXAMEN
Mai 2016

1- FINANCES DE MARCHES
2- MONTAGE DE DOSSIERS DE CREDIT
3- AUDIT ET ANALYSE DE BILANS
4- MARKETING BANCAIRE ET TECHNIQUES DE VENTE
5- METHODOLOGIE DE LA CONDUITE DE PROJET
6- FINANCEMENT DE PROJETS AUTONOMES
7- MANAGEMENT OPERATIONNEL

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DES 2 ENNONCE

FINANCES DE MARCHES

DUREE 2h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (06 pts)

La société par actions BIOPHARM vient de faire une ouverture de capital (offre
publique de vente) à un prix d'émission de 1 225 DA par action, la période de vente
sur le marché primaire s'étale entre 13 mars et le 07 avril.
1. Qu'est ce qu'une ouverture de capital ? (01 pt)
2. Quelle est la différence entre ouverture et augmentation de capital ? (02 pts)
3. Qu'est ce qu'un prix d'émission ? (01 pt)
4. Donnez une définition ainsi que les caractéristiques du marché primaire. (02 pts)

QUESTION N°2 : (06 pts)

1. Donnez la différence entre un titre participatif et un certificat d'investissement.
(03 pts)
2. Quel est le rôle du dépositaire central des titres (Algérie Clearing) ? (03 pts)

QUESTION N°3 : (08 pts)

Un client se présente au niveau de votre agence; il possède une PME et compte
s'introduire en bourse. Il veut connaitre :
1. Les différents marchés de la bourse d'Alger. (02 pts)
2. Les conditions d'admission à la bourse d'Alger pour une PME. (03 pts)
3. Le processus d'admission. (03 pts)

Donnez les explications à fournir au client.

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DES 2 ENNONCE

MONTAGE DE DOSSIERS DE CREDIT

DUREE 3h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (06 pts)

Pour le financement de l'exploitation d'une entreprise, cette dernière peut utiliser
des ressources internes (à l’entreprise) et des ressources externes.
Dites quelles sont les principales ressources de ces deux types, de quelle façon
elles interviennent dans le financement de l'entreprise et quels sont les avantages
et éventuellement les inconvénients de l'utilisation de chacune d'elles.

QUESTION N°2 : (06 pts)

Les crédits bancaires octroyés à une entreprise pour le financement de son
exploitation sont des crédits par caisse et des crédits par signature.
Donnez quelques exemples [trois (03) au minimum pour les crédits par caisse et trois
(03) pour les crédits par signature] en indiquant de quelle manière ils permettent de
solutionner les besoins de financement de l'entreprise.

QUESTION N°3 : (04 pts)

Exercice
Un client de la banque réalise des ventes sur un (01) semestre pour les montants
suivants, avec délais accordés à sa clientèle de 2 ou 3 mois selon le cas.
Janvier Février Mars Avril Mai Juin
Montant des ventes 2000 3000 2500 0 4000 1500
Délais accordés 2 mois 2 mois 3 mois 3 mois 3 mois 2 mois

60 % de ces ventes sont faites à crédit, le reste étant des ventes au comptant.
 Dites quel est le type de crédit à accorder par la banque à ce client pour mobiliser
ses créances et récupérer sa trésorerie et pour quel montant ?

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QUESTION N°4 : (04 pts)

Exercice
Un client de la banque a une activité saisonnière. Il fabrique et vend des conserves
de fruits sur une période de 6 mois, de juillet à décembre.
Ses décaissements et ses encaissements sur cette période sont les suivants :
Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre
Décaissements 300 100 50 50 50 50
Encaissements 0 0 80 190 240 170

Pour financer cette opération il fait un apport de fonds de 60.

Dites quel est le crédit que peut octroyer la banque à ce client pour réaliser son
opération et pour quel montant ?

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DES 2 ENNONCE

AUDIT ET ANALYSE DE BILANS

DUREE 1h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (05 pts)

D'une façon générale, quelles sont les cinq (05) composantes du contrôle interne ?

QUESTION N°2 : (05 pts)

Quel intérêt présenterait pour les commissaires aux comptes et à la Commission
Bancaire la consultation des rapports d'audit interne ?

QUESTION N°3 : (05 pts)

L'analyse du compte de résultat permet d'observer que le Produit Net Bancaire
représente la somme de quatre (04) marges :
 Marge sur intérêts = 200 UM
 Marge sur commissions = 100 UM
 Marge sur activité titres = 20 UM
 Marge sur autres activités = 40 UM
Soit un PNB de 360 UM
- Imaginez les différents montants des 8 postes pour arriver à reconstituer le poste
9 - PNB

QUESTION N°4 : (05 pts)

Quels sont les cinq (05) systèmes que doit comprendre le contrôle interne légal ?

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DES 2 ENNONCE

MARKETING BANCAIRE ET TECHNIQUES DE VENTE

DUREE 2h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (06 pts)

- Expliquez les conditions d'efficacité d'une segmentation bancaire. (02pts)
- Pourquoi dit-on que la segmentation est une arme ? (02pts)
- Donnez un exemple de segmentation bancaire. (02pts)

QUESTION N°2 : (06 pts)

- Qu'est-ce qu'un plan d'action marketing ? (02pts)
- Quelles en sont ses rubriques principales ? (02pts)
- Quels sont les points essentiels qu'il décrit ? (02pts)

QUESTION N°3 : (04 pts)

Définissez les deux principaux types d'objectifs assignés à une stratégie marketing.

QUESTION N°4 : (04 pts)

Illustrez par des exemples, l'impact de la technologie dans le développement des
politiques de marketing bancaire.

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DES 2 ENNONCE

METHODOLOGIE DE LA CONDUITE DE PROJET

DUREE 2h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (3,5 pts)

Après avoir donné une définition détaillée de ce qu'est un projet, vous préciserez les
domaines à maîtriser pour conduire un projet « réussi ».

QUESTION N°2 : (3,5 pts)

Conduire un projet, c'est aussi gérer des personnes. Expliquez le rôle du Chef de
projet dans la gestion de l'équipe projet.

QUESTION N°3 : (13 pts)

Un bureau d'études a identifié les tâches à accomplir, leurs durées respectives et
leurs contraintes de préséances pour le suivi d'un chantier de construction selon le
tableau ci- dessous :
Tâche Prédécesseurs Durée (Jours)
A - 2
B A 4
C B 10
D C 6
E C 4
F C 7
G D 7
H G 9
I E 5
J I, F 8
K J 4
L J 5
M H 2
N K, L 6
1. Donner une représentation graphique du projet (PERT). (03 pts)
2. Déterminer les dates de réalisation au plus tôt et les dates de réalisation au plus
tard. (04 pts)
3. Déterminer le chemin critique et la durée globale du projet. (02 pt)
4. Calculer les marges libres et les marges totales. (04 pt)

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DES 2 ENNONCE

FINANCEMENT DE PROJETS AUTONOMES

DUREE 3h00 Mai 2016

Enoncé du sujet
La SARL jus de fruits du nord envisage le lancement (ou réalisation) en 2016 d'un
nouvel investissement (durée de vie du projet est de 5 ans) qui sera réalisé dans
l'ancien site de la société de boissons et jus à l'arrêt depuis la vente des anciens
équipements en 2014.
Les propriétaires de l'entreprise ont décidé de reprendre leurs activités en se dotant
d'une nouvelle chaine de jus moderne entièrement automatisée qui permettrait la
fabrication et la commercialisation de boissons jus en boites tetrapaque de 25 cl.

DONNEES TECHNICO ECONOMIQUE DU PROJET

1- Généralités sur le projet
a) localisation du projet : l'usine est située à la sortie d'une petite ville (banlieue de
la ville de khémis Miliana) et toutes les commodités existent (eau, électricité,
gaz, réseau d'évacuation, routes, ligne de chemin de fer ; ....)
b) avancement du projet : les locaux de l'ancienne limonaderie ont subi un
réaménagement total et peuvent servir pour le lancement du nouveau projet.
c) équipements : la chaine complète de jus de fruits sera importée de l'Europe.
d) la date envisagée de démarrage du projet sera au début de 2016.
2- Le marché
- Le produit est demandé durant toute l'année et surtout pendant la saison
chaude.
- La vente au détail du même produit sur le marché national varie entre 22 DA et
25 DA.
- Le prix sortie usine pour les mêmes concurrents est de l'ordre de 16 DA à 18
DA la boite de 25CL.
- Le prix sortie usine de la SARL sera de 16 DA pièce, les frais de transport sont
à la charge de ses clients.
- Le produit que compte commercialiser la SARL est de bonne qualité.
- Le produit est composé de résidus naturels d'orange, de poires, de pommes, de
pèches, de raisins…

3- Les moyens humains

Le projet aurait besoin de 10 personnes.
4- Les investissements
 terrain : le terrain sur lequel est construite l'usine est la propriété de la SARL .Il
s'étend sur 1 500 M2 de surface, il a été acquis en 1990 pour un montant de
5 000KDA et évalué actuellement par un expert agréé à 30 000 KDA.

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 constructions : les bâtiments sont estimés par le même expert à 51 400 KDA.
Ils sont composés :
- d'un atelier de fabrication (avec laboratoire) de 1 100 M2
- d'un bloc administratif de 200 M2
- d'un local pour stockage de 200 M2
* équipements de production : seront importés d'Europe, par crédit
documentaire (CV/KDA1 : 39 600).Ces équipements seront livrés au cours de
l'année 2016 et leur installation se fera par le fournisseur étranger à la fin
2016 pour permettre le démarrage de l'usine au courant de janvier 2017.
 équipements annexes (acquis localement) : un laboratoire, un atelier de
maintenance, deux groupes électrogènes, une grande bâche d'eau équipée, le
tout sera estimé pour 8 850 KDA.
 matériels de transport : 6 500 KDA.
 matériel de bureau : 2 100 KDA
 droits de douanes, assurances et transport : ces frais représentent 8% du
cout des équipements importés.
 Besoin en fonds de roulement : un BFR de 16 500 KDA sera nécessaire pour
permettre le démarrage et restera constant jusqu'à la fin de projet. Il sera utilisé
comme suit :
- 10 000 KDA pour l'importation par Credoc des emballages conçus pour le
Tetrapaque en boites de 25 cl.
- 6 500 KDA de matières premières acquis localement qui entrent dans la
fabrication du jus.

5- dépenses d'exploitation
 matières et fournitures consommées, services.
2017 2018 2019 2020 2021
Matières/fournitures 62 700 67 400 72 000 77 000 82 000
services 3 300 3 500 3 800 4 000 4 300

 impôts et taxes : ils seront respectivement de 5 200 KDA, 5 700 KDA,

6 400 KDA, 7 100 KDA, 7 800 KDA de la première à la cinquième année.
 frais divers : 580 KDA, 670 KDA, 790 KDA, 860 KDA et 950 KDA de la première
à la cinquième année.
 frais personnels : ils s'élèveront à 4100 KDA les deux premières années. Ils
seront augmentés de 10% la troisième année et resteront au même niveau la
quatrième année et cinquième année.
 taux amortissements : constructions (5%), équipements (10%), matériel de
bureau et matériel de transport (20%).
 impôts sur les bénéfices : ils représenteront 20% des résultats courants avant
impôts.
 frais financiers : taux d'intérêts 6% l'an.

1
CV/KDA : contre-valeur en KDA

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6- Activité /Production :
Les équipements réaliseront une production maximale de 30 000 boites/jour. La
SARL, qui travaillera 300 jours par an, fonctionnera à 70% de ses capacités la
première année d'activité et progressera de 5% chaque année pour atteindre 90% de
ses capacités de production la cinquième année.

7- Demande de crédit :

La SARL sollicite la banque pour l'octroi d'un Credoc de (39 600 + ajoutez le montant
des droits de douane, assurances et transport) devant servir pour l'acquisition des
équipements de production importés. Ce crédit sera relayé par un CMT sur quatre
(04) ans + 1 an différé.
La SARL sollicite également un Credoc de 10 000 KDA, pour l'acquisition des
emballages en tetrapaque. Ce crédit sera relayé par un découvert mobilisable de
même montant, sur (02) ans dont 1 an de différé.
La mobilisation des crédits d'investissement se fera en janvier 2016.
Les intérêts intercalaires sont amortissables sur 3 ans.

TRAVAIL A FAIRE
1. Quels sont les principaux facteurs qui pourraient attirer votre attention quant à
la viabilité de ce projet ? (01 pt)
2. Etablir la structure et le cout de l'investissement ainsi que la structure de
financement de ce projet. (03 pts)
3. Etablir le tableau des amortissements sur cinq ans ? (02 pts)
4. Déterminer le tableau de variation du BFR. (01 pt)
5. Calculer la CAF, la VAN et le TRI avant financement (taux d'actualisation 8%)
(05 pts)
6. Déterminer les frais financiers relatifs au CMT et découvert mobilisable sur
deux (02) ans, sachant que le taux d'intérêt annuel est de 6%. (02 pts)
7. Etablir le compte de résultats sur cinq ans et déterminer la CAF (après
financement). (02pts)
8. Confectionner le plan de financement sur cinq ans et calculer la VANFP (après
financement) taux actualisation 8%. (02 pts)
9. Donnez votre avis sur la demande de crédit de la SARL : est-ce que le projet
est rentable? Les conditions de crédits sont-elles satisfaisantes? Que suggérez-
vous au cas où le plan de financement est déséquilibré? Citer les garanties à
recueillir en cas de réponse positive. (02 pts)

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DES 2 ENNONCE

MANAGEMENT OPERATIONNEL

DUREE 2h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (03 pts)

Décrivez en quoi le management stratégique et le management opérationnel sont- ils
interdépendants ?

QUESTION N°2:(03 pts)

Quels sont les constats exacts sur la délégation ?
Réponse juste = 01 point; Autre réponse = - 01 point
A. Déléguer permet d'améliorer l'efficacité collective mais souvent au détriment
de l'efficacité personnelle du manager.
B. Déléguer permet une diffusion des connaissances.
C. L'engagement de dépenses importantes peut être une limite à la délégation.
D. Une diminution de la flexibilité de l'organisation est une conséquence de la
délégation.
E. Pour être en mesure de contrôler la délégation, le manager doit avoir le
courage de dire ce qui ne va pas et l'art de l'expliquer de manière irréfutable.

QUESTION N° 3 : (1,5 pts)

Quelles sont les étapes de la délégation ?
Réponse juste 0,5 point ; Autre réponse - 0,5 point
A. Proposer la délégation.
B. Délimiter le champ de la délégation.
C. Laisser découvrir l'objectif de la délégation.
D. Négocier les moyens.
E. Ne pas contrôler.

QUESTION N° 4 : (1,5 pts)

Quels sont les besoins constitutifs de la pyramide de Maslow ?
Réponse juste = 0,5 point ; Autre réponse = - 0,5 point
A. Besoins psychologiques.
B. Besoins de sécurité.
C. Besoins de détente.
D. Besoins sociaux.
E. Besoins de vérité.

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DES 2

QUESTION N° 5 : (06 pts)

Le Leadership Situationnel permet donc d'adapter son management en quatre
orientations à mettre en œuvre selon le degré de développement du collaborateur,
décrivez les caractéristiques de chacune d'elles en expliquant les avantages
recherchés.

QUESTION N° 6 : (05 pts)

Gestion du temps et des priorités
La Directrice commerciale de l'entreprise ESSALEM, Mlle BACHIRATE, compte
organiser son calendrier en planifiant ses tâches sur la période du 05 au 23 juin
2016:
 Rédaction de 2 lettres et 3 rapports qui sont demandés par le P.D.G. pour le 06/06/2016;
la rédaction de chaque document est de 40 minutes ;
 Chaque jour, Mlle BACHIRATE répond aux communications téléphoniques des tiers
(environ 5 personnes) et la durée de chaque communication est de 10 minutes ;
 Elle lit les journaux et revues chaque jour; le temps ne doit pas dépasser 30 minutes;
 Préparer la liste des participants de la réunion qui aura comme ordre du jour la promotion
des nouveaux produits assurances vie au niveau de la région «Ouest» qui sera organisée
le 16 juin 2016. Cette préparation de la liste durera 1 heure, et devra se faire 9 jours avant
la date fixée de la réunion;
 Calculer les taux de réalisation des responsables de point de vente, en prenant en
considération les tableaux de bord ....Ce travail débutera le 26 juin 2016 et durera 4
heures;
 Préparer le local approprié pour la réunion: chaises, tables ...N'oublier pas les contacts et
les réservations faites avec les traiteurs; faire tout ce travail 4 jours avant la date fixée de
la réunion ;
 Envoyer les convocations pour les participants de la réunion, ce travail sera effectué
l'après-midi de la préparation de la liste des participants : 2 heures à partir de 14 heures;
 Réserver un billet d'avion pour un voyage au Maroc la fin du mois en vue d'assister à un
séminaire de formation : ce travail débutera le 27 juin 2016 et s'achèvera le 28 du même
mois (4 heures de préparation);
 Préparer l'itinéraire de voyage dans la même journée de la réservation: 2 heures;
 Diffusion du compte rendu de la réunion, une journée après la réunion;
 Elaborer le tableau de bord de la Direction et le soumettre au PDG pour la réunion de
coordination, prévue le 30 juin 2016. Ce travail devra être prêt et diffusé aux parties
concernées, trois jours à l'avance.
 Finaliser et consolider les prévisions de besoins en matériels et fournitures de bureau, 2
jours avant son départ en séminaire.
 Faire une visite dans les services, c'est un travail quotidien.

Travail à faire :
Classifier, selon l'ordre des priorités, les tâches ci-dessus, relatives au mois de juin
2016. Objectif visé : Prioriser les tâches devant être effectuées par Mlle BACHIRAT,
en tenant compte des échéances fixées pour chaque activité. Faire un tableau pour
indiquer les tâches à effectuer par ordre de priorité.

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DES 2

CORRIGES
TYPES
Mai 2016

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DES 2

DES 2 CORRIGE

FINANCES DE MARCHES

DUREE 1h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (06 pts)

1. L'ouverture de capital est une cession d'actions, ou offre publique de vente,

d'une fraction du capital social de l'entreprise.
2. L'ouverture de capital sert à la sortie de l'un ou de plusieurs actionnaires par la
vente de leurs actions à d'autres personnes alors que l'augmentation de capital
sert à financer un projet d'investissement à travers l'émission de nouvelles
actions.
3. Le prix d'émission est le prix de vente au marché primaire calculé sur la base de
l'évaluation de l'entreprise.
4. Le marché primaire est le marché du neuf ou l'émetteur vend pour la première
fois ses titres.
- La vente se fait à travers les banques ;
- Le prix de vente est le prix d'émission ;
- Il n'y a aucune commission à payer par l'acheteur ;
- Il est délocalisé ;
- La durée s'étend entre 10 jours à 03 mois.

QUESTION N°2 : (06 pts)

1. L'action est un titre négociable émis par une société par actions en
représentation d'une fraction de son capital social.
L'action ordinaire confère à son détenteur les droits liés :
- à l'information de l'entreprise ;
- au vote lors des assemblées générales ;
- au dividende ;
- au droit de souscription préférentiel ;
- au droit de liquidation ;
- au droit d'attributions.
2. L'obligation est un titre de créance détenu sur une société par actions ou sur
l'Etat. Droits conférés par l'obligation :
- Un droit à l'information : à travers les documents transmis aux obligataires
et les informations publiées périodiquement (semestriellement et
annuellement) par la société émettrice.
- Un droit de rémunération sous forme de taux d'intérêt nominal (coupon
d'intérêt).
- - Un droit de se faire rembourser à l'échéance de l'emprunt obligataire.
3. Les certificats d'investissement et les certificats de droit de vote sont des titres
émis par une société par action en cas d'augmentation de capital ou d'un

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DES 2

fractionnement d'actions déjà existantes. les certificats d'investissement

s'apparentent à une action détachée des droits de vote. Ils donnent lieu au
versement des dividendes.
Les certificats de droit de vote représentent les droits, autres que pécuniaires,
attachés aux actions. Ils sont émis en nombre égal à celui des certificats
d'investissement.
Les titres participatifs les titres participatifs sont des titres de créance
négociables, émis par une société par actions dont la rémunération comporte
deux (02) parties :
- une partie fixe mentionnée dans le contrat d'émission ;
- une partie variable calculée par référence à des éléments relatifs à l'activité
ou aux résultats de la société.
4. Le dépositaire central des titres (Algérie clearing)
Les missions d'Algérie Clearing se résument principalement en :
- la codification des titres émis sur le marché, selon des normes
internationales (ISIN : International Securities Identification Number et CFI :
Classification of Financial Instruments);
- la conservation des titres dans des comptes ouverts au nom de ses
adhérents de manière sécurisée ;
- la circulation des titres par mouvements de compte à compte selon des
procédures normalisées et automatisées ;
- le dénouement des transactions réalisées au niveau de la bourse et en
dehors de la bourse ;
- l'administration des titres (Opérations
- Sur Titres (OST): paiement de dividendes, d'intérêts et autres) ;
- la dématérialisation des titres matérialisés en les remplaçant par des titres
inscrits en compte auprès d'un TCC ;
- la publication d'informations relatives au marché ;
- l'identification des actionnaires sur demande des émetteurs.

QUESTION N°3 : (08 pts)

1. La société de Gestion de la Bourse des valeurs (SGBV)
- le marché des titres de capital comportant un marché principal destiné aux
grandes entreprises et un marché PME réservé aux petites et moyennes
entreprises ;
- le marché des titres de créance composé d'un marché des titres de créance
émis par les sociétés par actions, les organismes publics et par l'Etat et un
marché bloc OAT réservé aux obligations assimilables émises par le Trésor
public.
2. Conditions d'admission sur le marché PME
- Forme juridique : Société Par Actions (S.P.A)
- Capital social minimum libéré : Pas de limite fixée
- Résultat du dernier exercice : N'est pas exigé
- Part du Capital minimum à diffuser dans le public : 10%
- Etats financiers certifiés et publiés : 02 derniers exercices sauf dérogation de
la COSOB
- Structure d'audit interne Exigée + désignation d'un promoteur en bourse

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DES 2

- Nombre de détenteurs le jour de l'introduction : 50 actionnaires ou 03

investisseurs institutionnels.
3. Le processus de l'introduction en bourse
A. Phase de Pré-introduction
a) Décision de l'opération
Seule une Assemblée générale extraordinaire de la société peut décider d'effectuer
une des opérations d'appel public à l'épargne, elle ne peut déléguer au conseil
d'administration ou au directoire que les pouvoirs tendant à la rendre effective.
b) Préparation juridique de la société et de l'actionnariat
L'introduction d'une société en Bourse nécessite sur le plan juridique un examen
minutieux ; car l'entreprise pourrait être amenée à effectuer des changements de
statuts, de forme juridique et de structure de capital, afin de respecter les conditions
d'admission à la cote.
c) Évaluation de l'entreprise
L'entreprise doit procéder à l'évaluation de ses actifs par un membre de l'ordre des
experts comptables autre que son commissaire aux comptes, ou par tout autre
expert dont l'évaluation est reconnue par la commission.
d) Choix de l'IOB accompagnateur ou promoteur en bourse pour les PME
Sur le marché principal, l'entreprise est tenue de désigner un IOB chef de file qui
aura pour mission de l'assister, l'accompagner et la conseiller tout au long du
processus d'introduction.
Afin d'optimiser les chances de placement des titres, l'IOB chef de file collabore avec
d'autres I0B, banques et établissements financiers en formant le syndicat de
placement qui permet une plus large diffusion du titre à travers l'exploitation du
réseau des agences bancaires.
La petite et moyenne entreprise (PME) quant à elle, doit désigner pour une période
de cinq (05) ans un conseiller accompagnateur dénommé promoteur en bourse,
chargé de l'assister lors de l'émission de ses titres, dans la préparation de l'opération
d'admission et de s'assurer en permanence qu'elle respecte ses obligations
d'information légales et réglementaires.
e) Élaboration du projet de la notice d'information
La société est tenue de remettre à la COSOB un projet de « notice d'information »
qui reprend tous les détails relatifs aux activités, à la situation financière, à la
stratégie de la société et les caractéristiques des titres émis (nombre, prix, forme
juridique ....).
f) Dépôt du dossier d'admission à la COSOB
g) Visa de la COSOB
h) Adhésion au dépositaire central des titres
i) Campagne marketing
j) Vente des titres
k) Divulgation des résultats
Si les conditions d'introduction à la cote sont remplies, l'offre est déclarée positive et
les résultats de l'opération sont rendus publics.
Dans le cas contraire, l'introduction du titre à la cote sera refusée.

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DES 2

B. Phase d'introduction
C'est la phase où démarre la cotation du titre, après que l'entreprise ait obtenu
l'autorisation (décision d'admission) de la COSOB d'effectuer son entrée effective en
bourse.
La SGBV publie un avis dans une édition du Bulletin Officiel de la Cote (BOC)
indiquant la date de la première séance de cotation ainsi que le cours d'introduction
du titre.
Les résultats de la première cotation sont rendus publics par la SGBV et publiés au
BOC.

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DES 2

DES 2 CORRIGE

MONTAGE DE DOSSIERS DE CREDIT

DUREE 2h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (06 pts)

Ressources finançant l'exploitation d'une entreprise
Les principales ressources qui financent l'exploitation d'une entreprise sont les
suivantes :
- Fonds propres
- Apports des associés en comptes courants
- Autofinancement à partir des amortissements et des bénéfices dégagés
- Crédits fournisseurs
- Crédits bancaires
Ressources internes
Les fonds propres, ajoutés aux dettes à long et moyen terme permettent un fonds de
roulement qui financera le besoin en fonds de roulement et dégagera une trésorerie
destinée à faire face aux dépenses d'exploitation.
Les apports en comptes courants d'associés consolident la structure financière de
l'entreprise. Il s'agit de ressources stables surtout si une lettre de cession
d'antériorité de créances ( LCAC ) est signée par les associés concernés en faveur
de la banque.
L'autofinancement qui est la part de la C.A.F laissée dans l'entreprise, augmentant
les capitaux permanents et par voie de conséquence le fonds de roulement qui est la
principale source de financement de l'actif circulant.
Toutes ces ressources internes sont intéressantes en raison de leur stabilité, de leur
non exigibilité par des parties externes et par l'absence de frais financiers à régler
par l'entreprise dans la majorité des cas. Elles donnent à l'entreprise une autonomie
financière vis-à-vis des tiers.
Ressources externes
Les crédits fournisseurs permettent de financer les stocks. Ils sont intéressants pour
toutes les entreprises et notamment celles qui de par leur nature d'activité sont
obligées de constituer des stocks importants.
Il faut noter cependant que ces crédits fournisseurs ne sont pas toujours aisément
obtenus, ou bien ils le sont moyennant une garantie bancaire sous forme d'aval. Par
ailleurs ils ne sont pas toujours gratuits.
Les crédits bancaires permettent, par leur variété, de solutionner tous les besoins de
trésorerie de l'entreprise. Ils ne sont cependant pas donnés de façon systématique.
L'entreprise doit être éligible à ce genre de financement. Pour cela le banquier
examinera de façon rigoureuse la situation financière de l'entreprise, c'est-à-dire sa

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.V-
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DES 2

structure, sa liquidité, son activité, sa rentabilité et les garanties qu'elle peut donner
sous forme de sûretés réelles et personnelles.
Par ailleurs il faut tenir compte des frais financiers qu'il faudra régler et qui sont
parfois importants.

QUESTION N°2 : (06 pts)

Crédits bancaires à octroyer pour le financement de l'exploitation
Une entreprise dans le cadre de son exploitation rencontre différents problèmes de
trésorerie dont la solution nécessite des financements internes et externes
Les principales causes de ces situations sont les suivantes :
Crédits accordés par l'entreprise à sa clientèle
Beaucoup d'entreprises doivent réaliser une partie de leurs recettes par des ventes à
crédit, surtout que cette formule permet d'augmenter le chiffre d'affaires.
Cependant l'entreprise devra supporter en trésorerie le montant de ces ventes
jusqu'à paiement de celles-ci et cela peut durer 2 ou 3 mois.
Dans certains secteurs il est également d'usage de ne régler les prestations
effectuées qu'avec un certain retard. C'est le cas notamment des marchés publics où
les paiements de l'Administration se font toujours avec retard en raison de différentes
contraintes.
Constitution de stocks
Certaines entreprises, compte tenu de la nature de leur activité sont obligées de
constituer des stocks importants : pharmacie, quincaillerie, entreprises
exportatrices...
Règlement de charges diverses
Les entreprises doivent régler des charges parfois importantes notamment à
l'administration fiscale (TVA et taxes diverses) et à celle des douanes dans le cadre
des importations effectuées (droits de douane).
Ces différents problèmes peuvent être réglés par des crédits bancaires
d'exploitation.
 Crédits par caisse
Le crédit d'escompte commercial permet de mobiliser les créances sur la clientèle
de l'entreprise. La banque escompte !es effets tirés et présentés par son client.
Il y a aussi le système d'avances sur factures qui peut être utilisé.
La mobilisation du règlement des prestations effectuées par le client de la banque
pour l'administration peut se faire par des avances sur délégations de marché.
 Crédits par signature
Pour permettre à l'administration, dans le cadre des marchés publics, de faire des
avances au client de la banque, ou de ne pas faire de retenues de garantie,
différentes cautions peuvent être octroyées par la banque.
Pour permettre au client de la banque de régler avec un certain délai (4 mois
maximum) ses taxes fiscales ou douanières, le système des obligations cautionnées
peut être utilisé.
Dans le cadre du commerce extérieur, le client de la banque qui fait des importations,
s'il désire obtenir des délais de règlement de la part de ses fournisseurs étrangers, il
pourra solliciter et obtenir de la banque un aval sur remise documentaire ou une
acceptation de banque sur crédit documentaire.

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3
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DES 2

Pour les approvisionnements internes, l'aval sur effets fournisseurs peut également
être utilisé.
Il y a lieu de noter que pour ces crédits par signature, la banque constitue, dans la
majorité des cas, comme garantie, un provisionnement en espèces ( PREG ) qui
constitue une gêne de trésorerie pour le client.

QUESTION N°3 : (04 pts)

Exercice
Les montants des ventes à crédit, mois par mois, durant le semestre, sont les
suivants ( 60 % des ventes totales ) :
Janvier Février Mars Avril Mai Juin
1200 1800 1500 0 2400 900
L'encours de ces ventes que doit supporter en trésorerie le client de la banque au
cours des différents mois est le suivant :
Janvier Février Mars Avril Mai Juin
1200 1200
1800 1800
1500 1500 1500
0 0 0
2400 2400
900
Total 1200 3000 3300 1500 3900 3300
Pour lui permettre de mobiliser ses créances, la banque devra octroyer à son client,
un crédit d'escompte commercial d'un montant de 3900

QUESTION N°4 : (04 pts)

Exercice
Les décaissements et les encaissements du client pour réaliser son opération et ses
besoins de financement, compte tenu de son apport personnel, figurent sur le
tableau suivant :
Janvier Février Mars Avril Mai Juin
Décaissements 300 100 50 50 50 50
Encaissements 0 0 80 190 240 170
Solde période - 300 -100 + 30 +140 +190 +120
Apport personnel +60
Cumul -240 -340 -310 -170 +20 +140

Il s'agit là d'une activité saisonnière. Pour réaliser cette opération la banque doit
octroyer à son client un crédit de campagne sous forme de découvert dont le
montant sera modulable chaque mois en fonction des besoins exprimés.
D'autres modalités de financement sont possibles, par exemple un financement par
tranches mensuelles avec mobilisation de ces crédits.

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AUDIT ET ANALYSE DE BILANS

DUREE 1h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (05 pts)

Les 5 composantes principales du contrôle interne peuvent être résumées de la
façon suivante :
1. Une organisation adaptée : séparation des fonctions, définition formalisée des
tâches, pouvoirs, responsabilités
2. Méthodes et procédures appropriées : consignes d'exécution des tâches …
3. Protections matérielles sûres : physiques, administratives …
4. Personnel qualifié : aptitudes …
5. Saine maîtrise des risques : sécurités juridiques …

QUESTION N°2 : (05 pts)

Tout d'abord, il y a lieu de rappeler les missions de l'audit interne, définies selon les
normes internationales comme visant 2 objectifs :
1. Apporter l'assurance aux dirigeants de l'entité sur le degré de maîtrise des
opérations.
2. Permettre d'atteindre les objectifs de management des risques et de contrôle.
Or, le premier axe de contrôle intéresse à la fois les commissaires aux comptes et la
Commission Bancaire, qui ont besoin d'analyser le contrôle interne pour fonder leur
opinion sur la crédibilité des comptes
Pour ce qui est du deuxième champ d'intervention, il intéresse particulièrement la
Commission Bancaire, qui non seulement procède à un audit de conformité (1er cas),
mais aussi à un audit, tout en facilitant la procédure du contradictoire de performance
et dans ce cas les appréciations de l'audit interne pourraient apporter de précieuses
indications pour établir son diagnostic.

QUESTION N°3 : (05 pts)

P1 — Intérêts et produits assimilés = 1.000 UM
P2 — Intérêts et charges assimilées = 800 UM
P3 — Commissions produits = 700 UM
P4 — Commissions charges = 100 UM
P5 — Gains ou pertes sur AF détenus à des fins de transaction = 50 UM
P6 — Gains ou pertes sur AF détenus jusqu'à échéance = - 30 UM
P7 — Produits sur autres activités = 100 UM
P8 — Charges sur autres activités = 60 UM
P9 — PNB 369 UM

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QUESTION N°4 : (05 pts)

Les 5 systèmes que doit comprendre tout système de CI d'une banque sont les
suivants :
1. Le contrôle des opérations et des procédures
2. L'organisation comptable et le traitement de l'information
3. Le système de mesure des risques et des résultats
4. Le système de surveillance et de maîtrise des risques
5. Le système de documentation et d'information

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MARKETING BANCAIRE ET TECHNIQUES DE VENTE

DUREE 1h30 Mai 2016

QUESTION N°1 : (06 pts)

Les conditions d'efficacité d'une segmentation bancaire (02 pts)
- Réponse différenciée : les segments identifiés doivent traduire des différences
accusés dans leur comportement ou leurs attitudes à l'égard de l'offre, il faut donc
que le critère de segmentation retenu maximise les différences entre segments
(Condition d'hétérogénéité) et minimise les différences entre clients au sein d'un
même segment (Condition d'homogénéité).
- Taille suffisante : les segments identifiés doivent être substantiels, c'est-à-dire
représenter un potentiel suffisant pour justifier l'élaboration d'une stratégie
marketing spécifique .Cette condition concerne non seulement la taille du
segment, en nombre ou fréquence, mais également sa durée de vie.
- Mesurabilité : elle porte sur deux niveaux : la taille et le pouvoir d'achat des
segments.
- Accessibilité : les segments définis doivent être accessibles et, autant que
possible sélectivement accessibles, de manière à pouvoir donner lieu à des
politiques marketing adaptées.
La segmentation est une arme qui permet à l'entreprise : (02pts) :
- de répondre aux attentes des clients mieux que ne le fassent les concurrents au
travers d'une offre différenciée.
- d'exploiter de nouvelles opportunités de marché dans le sens ou la segmentation
favorise l'innovation.
- de concentrer ses forces au travers d'une hiérarchisation des segments identifiés
pour distinguer les segments prioritaires.
Exemple de segmentation fréquemment utilisée dans la démarche marketing
des banques (02pts)
Types de clientèles Critères de segmentation

Clientèle des Age, revenus, professions, habitat, nombre d'enfants, montant des
particuliers avoirs gérés, patrimoine,...

Clientèle des Domaine d'activités (commerçant, artisan, profession, libérale...)

professionnels Secteur d'activités (boucher, bijoutier, libraire,...)
Taille de l'activité professionnelle...

Clientèle des entreprises Taille (CA ou nombre d'employés, secteur d'activités,

et des associations pourcentage du chiffre d'affaires à l'exportation, niveau
d'évolution positif ou négatif du secteur,...
Taille, nombre d'adhérents, domaine d'activités

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QUESTION N°2 : (06 pts)

Un plan d'action marketing : (02pts)
- Selon GREGORY, le mot marketing-mix peut être défini comme étant
l'ensemble des variables contrôlées par le producteur de biens ou de
services, qui lui servent à développer son offre auprès de sa clientèle
cible, c'est-à-dire l'ensemble de ses moyens d'actions sur le marché
Les rubriques principales d'un plan d'action marketing : (02pts)
Le plan d'action marketing comporte quatre rubriques principales :
- La politique de produit
- La politique de prix
- La politique de distribution
- La politique de communication
Le marketing dispose ainsi de ces 4 « outils » principaux qui sont autant de moyens
d'action pour la prise de décisions; Ces éléments s'appellent les 4P ou « mix-
marketing ».
Les points essentiels que décrit un plan d'action marketing : (02pts)
- Le résumé du plan : c'est un document d'une ou de deux pages, destiné à la
direction générale et dont l'objet consiste à fournir une vue synthétique du
projet commercial.
- La situation de l'entreprise : c'est une description détaillé, illustrée de
graphiques, qui porte sur l'évaluation des principales variables (Ventes, Part
de marché, niveaux de marge ...) des produits, des marchés, des couples
Produits /Marché de l'entreprise.
- L'étude de l'environnement : on précise les réponses aux questions
relatives à l'évolution du milieu dans lequel évolue l'entreprise ainsi que les
opportunités à saisir et les menaces dont il convient de prendre conscience.
- Les objectifs à atteindre
- La stratégie sélectionnée et le plan de repli
- Les tactiques
- L'évaluation du plan marketing

QUESTION N°3 : (04 pts)

Deux principaux types d'objectifs sont assignés à une stratégie marketing :
des objectifs financiers exprimés en termes de :
- rentabilité à moyen terme, cash-flow et de bénéfices,
des objectifs marketing qui traduisent les objectifs financiers en termes de :
- volume des ventes, chiffre d'affaire et de parts de marché en volume et en
valeur.
Les objectifs de parts de marché sont liés à la position que souhaite occuper
l'entreprise sur le marché (Leader, Co-leader, Spécialiste) et peuvent être déclinés
en objectifs de notoriété et d'image de la marque auprès des clients, prescripteurs ou
distributeur.

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QUESTION N°4 : (04 pts)

Les vagues d'innovations qui se sont succédé durant les dernières décennies dans le
domaine des technologies de l'information et de la communication ont profondément
modifié la nature des services bancaires et financiers, ainsi donc divers canaux
d'accès à la banque sont proposés aux clients grâce au développent de la
technologie, on cite les exemples ci-après :

Type de relation Utilisation par le client Exemple de canal d'accès

Accès aux informations

- Accès à l'information - Informations sur les produits - Internet
- interne ou externe à la - bancaires - Téléphonie
demande - Cours des devises
- Cotations boursières

- Accès aux informations - Relevé de comptes, encours - GAB /DAB

individualisées - carte bancaire - Internet
- Consultation des comptes
- Simulation - Simulation - Simulation de prêt - Internet
- Simulation de portefeuille titres - PC + Logiciel
- Suivi du budget personnel - Money
Action sur le processus transactionnel
- Opération de base - Virement bancaire - GAB /DAB
- Remise de cheque - Internet
- Automate vocal
- Opération évoluée - Ordre d'achat ou de vente - Internet
- de titre - Service bancaire
- Octroi d'un prêt - téléphonique
Communication interpersonnelle à distance
- Communication en - Opposition carte bancaire - Centre d'appel
- temps réel - Situation d'urgence à l'étranger - téléphonique

- Communication en temps - Réclamation - Internet

différé - Prise de rendez vous - Messagerie
- électronique
- Téléphonique J

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METHODOLOGIE DE LA CONDUITE DE PROJET

DUREE 3h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (3,5 pts)

Un projet c'est :
 un objectif à réaliser, c'est-à-dire un but à atteindre, par des acteurs, qui sont
toutes personnes ou organisation impliquées dans le projet ou dont les intérêts
peuvent être affectés par le projet
 dans un contexte précis, qui résulte à la fois du fonctionnement de l'entreprise et
de l'intégration du projet dans son organisation
 dans un délai donné, un projet s'articule à l'intérieur d'un planning avec un début
(lancement du projet) et une fin (clôture du projet), et n'est pas une action
répétitive.
 avec des moyens définis, humains et matériels
 il comporte toujours une notion d'innovation,
La Conduite de projet c'est l'application de connaissances, expertises, outils, et
techniques destinés à répondre aux exigences du projet, dans les meilleures
conditions de coût, de délais et de qualité des résultats.
Un projet réussi c'est un projet qui se déroule bien, dont tes objectifs sont atteints et
qui génère des gains après son achèvement soit en termes de PBN, d'efficacité, ou
de performance.
Neuf domaines doivent être maîtrisés, avant, pendant et après le projet, pour réussir
un projet: le périmètre et les objectifs, les coûts et les délais, la qualité, les risques,
les ressources humaines, la communication, les approvisionnements et l'intégration
c'est-à-dire le pilotage du projet.

QUESTION N°2 : (3,5 pts)

Le chef de projet exerce un management transversal et non direct. Son impact sur
l'équipe projet dépendra essentiellement de ses compétences, de la reconnaissance
de son expertise en tant que manager de projet et de son charisme. Il exerce son
leadership sur l'équipe en se concentrant soit sur les résultats à atteindre, soit sur la
satisfaction des personnes impliquées.
Dans la pratique, le chef de projet exercera un mix des deux selon la nature du projet
et les situations rencontrées. Il est avant tout un facilitateur qui rend simple les
choses compliquées, en allant à l'essentiel et en permettant à tous les acteurs du
projet de pouvoir exprimer leur avis dans les réunions. Il doit maintenir une bonne
ambiance de travail, entre autres en développant le respect mutuel entre les
membres de l'équipe projet et en soulignant les réalisations et les acquis. Il doit
développer la motivation de l'équipe en responsabilisant chacun des membres de
l'équipe et en découvrant le moteur de la motivation de chacun (Appartenance,
Estime : Pyramide de Marlowe) pour les inciter à agir.

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QUESTION N°3 : (13 pts)

4- Calcul des marges libres (02 pts)

e e+1 DTO(e+1) DTO(e) DURÉE ML(T)
A 1 2 2 0 2 0
B 2 3 6 2 4 0
C 3 4 16 6 10 0
D 4 6 22 16 6 o
E 4 5 20 16 4 0
F 4 9 25 16 7 2
G 6 7 29 22 7 0
H 7 8 38 29 9 0
I 5 9 25 20 5 o
J 9 10 33 25 8 0
K 10 12 38 33 4 1
L 10 11 38 33 5 0
M 8 13 44 38 2 4
N 12 13 44 38 6 o

Calcul des marges totales (02 pts)

e e+1 DTA(e+1) DTO(e) DURÉE MT(T)
A 1 2 2 0 2 0
B 2 3 6 2 4 0
C 3 4 16 6 10 0
D 4 6 26 16 6 4
E 4 5 20 16 4 0
F 4 9 25 16 7 2
G 6 7 33 22 7 4
H 7 8 42 29 9 4
I 5 9 25 20 5 0
J 9 10 33 25 8 o
K 10 12 38 33 4 1
L 10 11 38 33 5 0
M 8 13 44 38 2 4
N 12 13 44 38 6 0

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DES 2 CORRIGE

FINANCEMENT DE PROJETS AUTONOMES

DUREE 1h00 Mai 2016

1) Les principaux points qui pourraient attirer l'attention du banquier quant à la

viabilité du projet sont : le marché, la production, les équipements et les
approvisionnements.
2) Détermination du cout et financement de l'investissement
U : KDA
rubriques montant Nature de financement Montant
global

- - -
Terrain 30 000 autofinancement 30 000
constructions 51 400 autofinancement 51 400
Equipements importés 39 600 CMT 39 600
Equipements locaux 8 850 autofinancement 8 850
Matériel de transport 6 500 autofinancement 6 500
Matériel de bureau 2100 autofinancement 2100
Droits douanes, assurances et (39600X8%)
transport = 3 168 CMT 3 168
Besoin Fonds de roulement 16 500
-Emballage 10 000 Credoc/découvert 10 000
-Matières premières 6 500 autofinancement 6 500
158 118 158 118

3) Tableau des amortissements et VRI

rubriques % amort montant 2017 2018 2019 2020 2021
Constructions 5% 51400 2570 2570 2570 2570 2570
Equipements 10% 39600 3960 3960 3960 3960 3960
importés 10% 8850 885 885 885 885 885
Equipts locaux 20% 2100 420 420 420 420 420
Matériel bureau 20% 6500 1300 1300 1300 1300 1300
Matériel transport
TOTAL 108450 9135 9135 9135 9135 9135

Calcul de la VRI = Montant de l'investissement - BFR - montant amortissements

pratiqués
158118 -16 500 - 45675 = 95943

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DES 2

CALCUL DE LA CAF avant financement

2017 2018 2019 2020 2021
Production annuelle 9000000 9000000 9000000 9000000 9000000
Taux de capacité 70% 75% 80% 85% 90%
Capacité réelle 6300000 6750000 7200000 7650000 8100000
Prix unitaire 0,016 0,016 0,016 0,016 0,016
Chiffre d'affaires 100 800 108 000 115 200 122 400 129 600

Matières /fournitures 62 700 67 400 72 000 77 000 82 000

services 3 300 3 500 3 800 4 000 4 300

Valeur ajoutée 34 800 37 100 39 400 41 400 43 300

Impôts et taxes 5 200 5 700 6 400 7 100 7 800
Frais personnels 4 100 4 100 4 510 4 510 4 510
EBE 25 500 27 300 28 490 29 790 30 990
Frais divers 580 670 790 860 950
Dotation amortissement 9135 9135 9135 9135 9135
Résultat d'exploitation 15785 17495 18565 19795 20905

IBS (20%) 3157 3499 3713 3959 4181

Résultat net 12628 13996 14852 15836 16724
Cash-flow brut 21763 23131 23987 24971 25859

4) Tableau variation du BFR

2016 2017 2018 2019 2020 2021
Chiffre d'affaires 100800 108000 115200 122400 129600
BFR 0 16500 16500 16500 16500 16500
Variation BFR 16500 0 0 0 0 -16500

5) Plan de financement (avant financement)

2016 2017 2018 2019 2020 2021

CAF 21763 23131 23987 24971 25859

Valeur résiduelle 95943
Récupération BFR 16500
Total ressources 21763 23131 23987 24971 138302
Investissement initial 141618
Variation BFR 16500 0 0 0 0 0
Total emplois 158118 0 0 0 0 0
R-E -158118 21763 23131 23987 24971 138302

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DES 2

Calcul de la valeur actuelle nette

2016 2017 2018 2019 2020 2021
FNT -158118 21763 23131 23987 24971 138302
Tx act 8% 1 0,925 0,857 0,793 0,735 0,680
Tx act 12% 1 0,892 0,797 0,711 0,636 0,567

FNT actualisés 8% -158118 20131 19823 19022 18354 94045

FNT act cumulés 8% -158118 -137987 -118164 -99142 -80788 13257
FNT actualisés 12% -158118 19413 18435 17055 15882 78417
FNT actual 12% -158118 -138705 -120270 -103215 -87333 -8916

VAN à 8% 13257
VAN à 12% -8916

CALCUL DU TRI
13257 - (- 8916) 4%
13257 X% ?

X%= 13257 * 4% /22173 = 2,39 %

TRI = 8% + 2,39% = 10,39%

6) échéanciers de remboursement des emprunts

CMT : 39600 + 3168= 42768 K DADurée : 4 ans + 1an de différé taux : 6% l'an
Taux de TVA : néant
exercice encours principal intérêts annuité
2016 42768 - 2566 2566
2017 42768 10692 2566 13258
2018 32076 10692 1925 12617
2019 21384 10692 1283 11975
2020 10692 10692 642 11334

Découvert relayé par un CMT de 2 ans dont 1 an différé: montant : 10 000taux : 6% l'an
exercice encours principal intérêts annuité
2016 10 000 - 600 600
2017 10 000 10 000 600 10 600

Tableau des frais financiers annuels

rubriques 2016 2017 2018 2019 2020
CMT 2566 2566 1925 1283 642
Découvert (CMT) 600 600 - - -
total 3166 3166 1925 1283 642

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DES 2

Tableau remboursement des emprunts

rubriques 2016 2017 2018 2019 2020
CMT1 10692 10692 10692 10692
CMT 2 10000 - - -
total 20692 10692 10692 10 692

Amortissement des intérêts intercalaires = 3166/3 =1055 Nouvelle dotation aux

amortissements
Nouvelle Dotation 9135 9135 9135 9135 9135
amortissement + 1055 + 1055 + 1056
Total 10190 10190 10191 9135 9135

Réajustement du montant de l'investissement en incluant les intérêts

intercalaires : 158118 + 3166 = 161284 KDA

7) Tableau de comptes de résultats après financement

Calcul du chiffre d'affaires
Production annuelle : 30 000 boites /jour x 300j =9 000 000 boites/an
U . KDA
EBE 25 500 27 300 28 490 29 790 30 990
Frais divers 580 670 790 860 950
Dotation amortissement 10190 10190 10191 9135 9135
Résultat d'exploitation 14730 16440 17509 19795 20905
Frais financiers 3166 1925 1283 642 -
Résultat et A impôts 11564 14515 16226 19153 20905
IBS (20%) 2313 2903 3245 3831 4181
Résultat net 9251 11612 12981 15322 16724
CAF 19441 21802 23172 24457 25859

8) Plan de financement (après financement)

2016 2017 2018 2019 2020 2021

CAF 19441 21802 23172 24457 25859

Valeur résiduelle 95943
Récupération BFR 16500
CMT 52768
Fonds propres 108516
Total ressources 161284 19441 21802 23172 24457 138302
Investissement initial 141618
Variation BFR 16500 0
Intérêts intercalaires 3166
Remboursement emprunt 20692 10692 10692 10692
Total emplois 161284 20692 10692 10692 10692
R-E 0 -1251 11110 12480 13765 138302

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DES 2

Calcul de la valeur actuelle nette

2016 2017 2018 2019 2020 2021
Flux nets trésorerie 0 -1251 11110 12480 13765 138302
Apports en fonds propres 108516
Flux de trésorerie -1251 11110 12480 13765 138302
Tx act 8% 1 0,925 0,857 0,793 0,735 0,680
Tx act 10% 1 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621

Flux nets actualisés 8% -108516 -1157- 9521 9897 10117 94045

FNT cumulés actualisés 8% -108516 -109673 -100152 -90255 -80138 13907
Flux actualisés à 10% -108516 -1137 9177 9372 9401 85886
FNT actualisés cumulésl0% -108516 -109653 -118830 -109458 -100057 -14171
VANFP à 8% 13907
VANFP à 10% -14171

9) L'actualisation au taux de 8% donne une VANFP = 13907, L'actualisation au taux

de 10% donne une VANFP = -14171
Le projet ne peut supporter un taux de 10%, la VAN est négative (projet non
rentable). A 10% le projet dégagera une VAN négative et un délai de
récupération de la mise initiale au-delà de [Link] espérances de cash flows
sont faibles et des surcouts non prévisibles peuvent s'ajouter au cout initial du
projet. Dans ce cas, la banque devrait revoir le montant du crédit à la baisse ou
réviser les conditions de durée du crédit à la hausse ; exemple recalculer les
cash flows sur la base d'une durée de crédit de 5 ans de remboursement et 2
ans de différé.au cas ou la VAN ressort négative avec ces nouvelles conditions,
devant cette situation, le projet n'est pas juteux ou non rentable, la banque
émettra un avis défavorable.
En cas ou le projet est rentable et la prise de décision par la banque est
favorable, la prise de garantie par la banque concernera le terrain, les bâtiments,
les équipements ainsi que les souscriptions d'assurances tous risques.
Cependant, les garanties doivent être expertisées par un expert évaluateur agrée
par l'Etat pour vérifier le bien-fondé de la réalisation des dites garanties à
l'échéance du cré[Link] banque pourrait se saisir des biens pris en garantie en
cas de non remboursement de sa créance.

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DES 2

DES 2 CORRIGE

MANAGEMENT OPERATIONNEL

DUREE 3h00 Mai 2016

QUESTION N°1 : (03 pts)

Les deux dimensions du management sont par nature complémentaires :
- le management opérationnel s'inscrit dans un cadre d'action défini par le
management stratégique : les décisions opérationnelles doivent tenir compte
des opportunités et contraintes de l'environnement de l'entreprise, des
objectifs définis par la direction générale et des grands axes de leur mise en
œuvre (exemple : de planification stratégique);
- mais le management opérationnel peut avoir une influence sur le
management stratégique: la direction générale doit en effet tenir compte des
informations ascendantes transmises par les acteurs de terrain : difficultés de
production, réaction de la clientèle face à de nouveaux produits, résultats
chiffrés, etc.
Ces informations souvent précieuses permettent d'orienter la stratégie.

QUESTION N°2: (03 pts)

Réponses B, C et E

QUESTION N° 3 : (1,5 pts)

Réponses A, B et D

QUESTION N° 4 : (1,5 pts)

Réponses B, C et D

QUESTION N° 5 : (06 pts)

Management directif :
- essentiellement orienté sur l'exigence,
- peu centré sur la personne,
- oriente, dirige, donne des instructions,
- n'explique pas ou peu,
- limite les initiatives,
- programme, planifie, indique les procédures,
- surveille et contrôle,
- communication descendante,
- peu d'échange et de communication.
- Adapté aux équipes pas ou peu formées et qui ne savent pas s'organiser.

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DES 2

Management persuasif :
- parle beaucoup et argumente,
- cherche à influencer plus qu'à imposer,
- donne de nombreuses explications,
- donne de la légitimité aux objectifs,
- fédère et encourage,
- valorise les résultats positifs,
- échange beaucoup, suscite la réflexion, les propositions, les questions,
- attentif aux indicateurs de motivation et de démotivation,
- veille à ce que chacun ait bien compris ce qui est attendu.
- Utilise les leviers d'implication personnelle, insiste sur la motivation, les valeurs,
le projet.
Management participatif :
- développe la participation active de chacun,
- suscite les idées, les suggestions et en tient compte, - les décisions et les plans
s'élaborent en commun,
- l'équipe est impliquée dans la prise de décision,
- écoute, analyse et conseille,
- apporte assistance lorsque le collaborateur est en difficulté,
- informe sur ce qui est négociable et non négociable,
- essaie de rompre le lien de subordination,
- crée une ambiance de partage et de partenariat,
- cherche à équilibrer les intérêts généraux et particuliers.
- Développe une ambiance de convivialité et de recherche d'harmonie, favorise
une collaboration à la définition des objectifs, encourage les prises d'initiatives.
Management délégatif :
- très peu présent, laisse faire, exprimant ainsi la confiance accordée,
- indique les missions et les résultats à obtenir et laisse les collaborateurs, mettre
en œuvre leurs propres plans d'actions et méthodes,
- le suivi et le contrôle sont ponctuels et selon un calendrier préétablit,
- accepte les suggestions et propositions,
- accepte l'initiative,
- le soutien se fait à la demande du collaborateur,
- donne des informations qui peuvent être utiles,
- il n'y aura pas nécessairement d'encouragement,
- la responsabilité est partagée,
- fonctionne bien avec des personnes expérimentées.
Pourquoi diriger ce qui peut fonctionner seul. Laisser le pouvoir d'action et le choix
des méthodes à l'équipe.

Conclusion : Le Leadership Situationnel est donc, on le constate, une méthode

complète qui permet à chaque manager de trouver la bonne tonalité selon le
contexte, il lui restera bien évidemment aussi à mettre en oeuvre les techniques
précises de management individuel et collectif.

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QUESTION N° 6 : (05 pts)

Gestion du temps et des priorités
Intitulé des tâches Date de Observations
réalisation
Répondre aux communications téléphoniques des tiers Tâche quotidienne
Faire une visite dans les services Tâche quotidienne
Lire les journaux et revues Tâche quotidienne
Rédaction de 2 lettres et 3 rapports qui sont demandés par le 05 juin 2016
P.D.G. Pour le 06/06/2016
Préparation liste des participants de la réunion 16 juin 2016
Envoi des convocations pour les participants de la réunion 16 juin 2016, dans
l'après midi
Préparation des conditions matérielles pour la réunion: local, 12 juin 2016
chaises, tables, réservations repas
Tenir la réunion 16 juin 2016
Diffusion du compte rendu de la réunion 17 juin 2016
Calcul des taux de réalisation des responsables des points de 15 juin 2016
ventes
Réserver un billet d'avion pour un voyage en France 27 juin 2016

Préparer l'itinéraire de voyage 27 juin 2016

Elaborer tableau de bord pour PDG et diffusion 30 juin 2016

Finaliser et consolider les prévisions de besoins en matériels et 28 juin 2016

fournitures de bureau

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