Intérêts Simples

PARTIE I CAPITALISATION ET ACTUALISATION

L’intérêt peut être défini comme la rémunération d’un prêt
d’argent. Plusieurs facteurs influencent le niveau de l’intérêt.

Néanmoins, nous allons retenir trois principaux facteurs :

La somme prêtée

La durée de l’emprunt

Le taux de l’emprunt

Chapitre I : Les intérêts Simples

I- Notion d’intérêts simple

1- Définition

L’intérêt est le revenu que donne à un capital placé dans une

institution financière à un taux donné. C’est aussi le loyer versé
par l’emprunteur d’un capital à son créancier après avoir
contracté une dette. L’intérêt est dit simple lorsqu’il est
calculé une seule fois à la fin de la dernière période.

2- Calcul d’intérêts simple

Les calculs en intérêts simple regroupent souvent une période

de un an. Ce sont des opérations à court terme. Pour calculer
l’intérêt simple d’un capital placé à un taux t donné on utilisera
la formule suivante :
Ctn
I=
100
NB : C représente le capital
t représente le taux de placement (t pour 100)
n représente la durée de placement

Le dividende peut varier, cela dépend de la durée :

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 si la durée n est année alors on utilise 100

 si la durée est mois alors on utilise 1200
 si la durée est en jours alors on utilise 36000

en résumé on les formules suivantes pour l’intérêts simple :

I= Ctn si la durée n est en année

100

I =C t n si la durée n est en mois

120

Ct
I= si la durée n est en jour
3600
Remarque : nLes intérêts simples peuvent être calculés par la
0
méthode des nombres et des diviseurs. On sait que
Ct
C t t C I=
I= soitn I = soit
3600 3600 36000
n
0 0 t t

Posons N = C n et D 3600
= N a:I=
donc on
t D
N est appelé le Nombre et D le diviseur. Pour plusieurs
capitaux le nombre total N = ∑ Ci ni.

NB : le cas pris ici est quand le durée est jour, si la durée est
en mois il faut utiliser 1200 et si c’est en année il faut utiliser
100.

3- La Valeur acquise (Va)

La valeur acquise est l’ensemble du capital et des intérêts. Si

nous notons Va cette valeur acquise on a : Va = C + I

Application :

Exercice 1 : Quelle est la valeur acquise par un capital de

300 000 francs placé au taux de 6% pendant 9 mois.

Exercice 2 : Un capital de 900 000 francs est placé au taux de

3% du 15 Avril au 26 juin. Quelle est la valeur acquise par ce
capital.

Résultat :

Exercice
Réalisé par1Raoul
: Calculons
ADDA la valeur
Page 2acquise

Va =C + I
 Intérêts Simples

Ct 300000 x 6 x 9
1200
n 1200

Exercice 2 : Calculons la valeur acquise par ce capital

Soit Va cette valeur acquise

Va = C + I
Soit C = 900 000 francs
Avant de calculer I nous allons calculer la durée n de placement

Cette durée sera calculée au prorata : soit

15 Avril au 30 Avril = 15 jours

1er Mai au 31 Mai = 31 jours
er
1 Juin au 26 Juin = 26 jours

Durée = 72 jours

Donc on a I = soit I = 5 400 francs

900000 x 3
Va = 900 000 + 400 soit Va = 905 400 francs
536000
x72

4- Taux Moyens de Placement

Considérons trois capitaux C1, C2, C3 placé respectivement

aux taux t1, t2, t3 pendant respectivement n1, n2, n3 périodes.

On appelle taux moyen de placement le taux unique tm

auxquels ces capitaux produisent ensemble un intérêt égal à la
somme des intérêts produit par ces mêmes capitaux, chacun à
son propre taux de placement.
C tm C tm C tm C t1 C t2 C t3
+
n2 n3+ = n2 +n3
100 100 100 100 100 100
+

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C tm n1 + C tm n2 + C tm n3 = C t1 n1 + C t2 n2 + C t3
n3

tm (C n1 + C n2 + C n3) = C t1 n1 + C t2 n2 + C t3 n3

tm = C t1 n1 + C t2 n2 + C
C n1 + C n2 + C n3

II – Notion d’intérêt précompté

1- Définition d’intérêt précompté

L’intérêt est dit précompté lorsqu’il est calculé et prélevé par

anticipation. Soit C le nominal d’un emprunt t le taux d’intérêt
précompté et n la durée de remboursement.

2- Calcul d’intérêt précompté

L’intérêt précompté IpC=t

n10
A ce niveau, si la durée est en année alors on divise par 100, si
0
la durée est en mois on divise par 1200 et si la durée est en
jours on divise par 36 000.

3- Somme effectivement placée (S)

La somme effectivement placée est la différence entre le

nominal de l’emprunt et les intérêts précomptés. Soit S cette
somme :
Ct tn
S=C– soit S = C (1 – )
36 36
4- Taux effectif
000de placement (te) 000

Le taux effectif de placement est le taux aux quel la somme

effective placée produit un intérêt égal à l’intérêt précompté.
Soit la formule suivante :

S te =t
C soit S te n = C t n or St = C (1 – )
10 10 10
0
n
0 C (1 – t n 100 -0n
) te = C t soit te = t
10 tn100
0 100t

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Soit 100t = te (100 – t n) te =

soit (n est en
100 – t
année)
120 36000t
n
te = 0 t (n est mois) te = (n est
1200 – t 36000 – t n
en jours)
n

Application :

On négocie à la BOA des bons de trésor de nominal 3 000 000

échéant dans 4 mois. Sachant que les intérêts sont précomptés
au taux de 5%, déterminez :

a- Les intérêts précomptés

b- La somme effectivement placée
c- Le taux effectif de placement

Résultat :

Déterminons :

a- Les intérêts précomptés (Ip)

Ip =C t n soit Ip3000000
= x soit Ip = 50 000
120
francs 5x 41200
0
b- La somme effective placée (S)

S = C (1 – t n 5 x(1 –
) soit S = 3000000 ) soit S =
1200 120
2950000 francs 4
0
c- Le taux effectif de placement (te)

te = 1200 t soit te1200

= x5 soit te =
1200 – t n 1200 – 5 x4
5.084746%

III – Notion d’escompte d’effet de commerce

1- Définition

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L’escompte est une opération de crédit par laquelle le banquier

met à la disposition de son client une certaine somme contre
remise d’effet de commerce moyennant des agios.

Un commerçant qui a dans son portefeuille un effet de

commerce peut négocier auprès d’une banque commerciale.
Lorsque l’effet est accepté par le banquier, ce dernier se
chargera de calculer un intérêt par rapport à la valeur
nominale de l’effet en tenant compte du nombre de jour restant
à courir par l’effet. Cet intérêt calculé dans ces conditions est
appelé escompte commercial.

2- Escompte commercial

Soit V la valeur nominale d’un effet, t le taux d’escompte et

n le nombre de jour restant à courir par l’effet de la date de
négociation à la date d’échéance de l’effet. L’escompte
commercial e prélevé est :
Vtn
e=
36 000
3- Valeur actuelle commerciale

C’est la différence entre le nominal de l’effet et l’escompte

commercial prélevé. Soit v cette valeur actuelle commerciale :

v=V–e

Application :

Le 14 Janvier 2008 un commerçant négocie à la BIBE un effet

de commerce de nominal 360 000 francs crée le 4 Janvier 2008
sachant que l’effet échoit le 17 Avril 2008 et que le taux
d’escompte est de 6%. Déterminer

a- l’escompte commercial prélevé

b- la valeur actuelle commerciale.

Résultat :

Déterminons :
a- l’escompte commercial prélevé
Vtn
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e=
36 000
Déterminons la durée n
14 Janvier au 31 Janvier = 17 jours
Février = 29 jours
Mars = 30 jours
17 Avril = 17 jours
= 94 jours
Donc on a e =360 000 x 6 x soit e = 5 640 francs
36 000
b- la valeur actuelle commerciale.

v = V – e soit v = 360 000 – 5 640 soit v = 354 360

francs

4- Notion d’agios

Lors de la négociation d’un effet de commerce en plus de

l’escompte commercial prélevé, le banquier prélève d’autre
commission et une taxe spéciale pour le compte de l’état
appelé la taxe sur activité financière (TAF).

 Les commissions

Il existe trois grandes catégories de commissions :

o Les commissions proportionnelles à la fois à la

valeur nominale et au temps. Elles se calculent
comme l’escompte.
Exemple : Commission d’endosse.
o Les commissions uniquement proportionnelles à la
valeur nominale. Elles se calculent par simple
pourcentage de la valeur nominale.
Exemple : Commission de bordereau, commission
de manipulation parfois commission d’acceptation.
o Les commissions fixes : leur montant ne varie pas.
 La taxe
Elle est calculée sur toutes les commissions sauf la
commission d’endosse et d’acceptation.
 L’agio est l’ensemble des prélèvements opéré par le
banquier. On distingue l’agio HT et l’agio TTC chez le
client.
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Agio HT = Escompte + Commission

Agio TTC = Agio HT + Taxe

5- Valeur nette négociée

C’est la différence entre la valeur nominale de l’effet et l’agio

prélevé.

V nette = V – agio

Application :

Un effet de nominal 1 200 000 échéant dans 24 jours est

négocié dans les conditions suivantes : Taux d’escompte 4%,
commission de bordereau 1%, commission d’endosse 2%,
commission de service 1800/effet, commission de manipulation
0,5%, commission d’acceptation 1pour 1000, TAF : 17,5.
Déterminer le net de la négociation.

Résultat :

Déterminons le net de la négociation

 Déterminons l’escompte
e= Vtn soit 1200000
e= x4x soit e = 3
36 36 000
200 francs
000
 Déterminons la commission de bordereau (cb)

cb = 1 200 000 soit cb = 12 000 francs

100
 Déterminons la commission d’endosse (ce)

ce = Vtn soit 1200000

ce = x2x soit ce =
36 36 000
1 600 francs
000
 Commission de service = 1 800 francs
 Déterminons la commission de manipulation (cm)

cm =1 200 000 x soit cm = 6 000 francs

100
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 Déterminons la commission d’acceptation (ca)

ca = 1 200 000 soit ca = 1 200 francs

1000
 Déterminons la TAF

TAF = (12 000+ 1 800 + 6 000) soit TAF =

100
x 17,5
3 465 francs

 Déterminons l’agio HT
Agio HT = Escompte + Commission
Agio HT = 3 200 + (12 000 + 1 600 + 1 800 + 6 000 +
1 200)
Agio HT = 25 800 francs
 Déterminons l’agio TTC
Agio TTC = Agio HT + TAF
Agio HT = 25 800 + 3 465
Agio HT = 29 265 francs
 Déterminons la valeur nette de la négociation
V nette = V – Agio TTC
V nette = 1 200 000 – 29 265
V nette = 1 170 735 francs

Remarque :

Jour de banque : Ce sont des jours fictifs fixés par le banquier

pour les opérations. Ainsi le nombre de jours définitivement
retenus pour les calculs est égal au nombre de jours réels à
courir par l’effet augmenté des jours de banque.

6- Escompte rationnel-Valeur actuelle rationnelle

L’escompte rationnel est un intérêt produit par la valeur

actuelle rationnelle. Si nous notons e’ l’escompte rationnel, v’
la valeur actuelle rationnelle on a :

e’ =v’ t et v’ = V – e’
36
Remplaçons
000 v’ dans e’ soit (V e’
– e’)
= t
n36
Soit 36000 e’ = (V – e’) t n 36000
000 e’= V t n – e ’t n

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36000 e’ + e’ t n = V t n e’ (36000 + t n) = V t n

e‘ = V t cette formule est valable

36000 +
quand la duréenest en jours.

Application :

On escompte rationnellement un effet de nominal

3 000 000 francs échéant dans 4 mois au taux de 7%.
Déterminer l’escompte rationnel et la valeur actuelle
rationnelle.

Résultat :
Déterminons :
 L’escompte rationnel

e’ = Vt soit e3000000
‘= x7x e’ =
1200
n + 12004+ (7 x
68 403,90879 francs
tn 4)
 La valeur rationnelle
v’ = V – e’ soit v’ = 3000000 – 68 403,90879 soit v’ =
2 931 596,091 francs

7- Taux réel d’escompte (T)

Encore appelé taux d’agio, le taux réel d’escompte est le taux

directement applicable sur la valeur nominale de l’effet et
compte tenu du nombre de jours permet d’obtenir l’agio.

Agio =V T n 36000T =Agio

36 000 Vn
Ce taux peut être calculé hors taxe pour le banquier ou toutes
taxes comprises pour le client. Si dans l’exercice on ne précise
rien on calcule le taux hors taxe (pour le banquier). Ici on tient
compte du jour réel de l’effet.

8- Taux d’aggravation (Ta)

C’est la différence entre le taux réel d’escompte et la somme

des taux d’escompte et d’endosse.

9- Taux de placement pour le banquier (Tp)

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 Intérêts Simples

C’est le taux auquel la valeur actuelle commerciale produit un

intérêt égal à l’escompte commercial.

e = v Tp 36 =
Tp 00
36
n v
10 – Taux
000 de revient de l’opération pour le client (Tr)

C’est le taux qui appliqué sur la valeur nette négociée et

compte tenu du nombre de jours permet d’obtenir l’agio toutes
taxes comprises.
V nette Tr n 36000 Agio
Agio TTC = TTCTr =
36 000 V nette x n

IV- Equivalence des effets

1- Equivalence de deux effets

Les effets du nominal v1 ; v2 échéant respectivement dans n1 ;

n2 périodes sont dit équivalent si et seulement si escompté au
même taux et à une même date (appelée date de
l’équivalence). Ils ont la même valeur actuelle à ces dates.

v1 v2

n1 n2

V1 – V1 t V2 –t
= V2
36
n1 36
n2
000 000
2- Equivalence de deux groupes d’effets

Deux groupes d’effet sont dits équivalent si et seulement si

escompté au même taux et à une même date la somme des
valeurs actuelles des effets à remplacer est égale à la somme
des valeurs actuelles des effets de remplacement.

3- Remplacement de plusieurs effets par un effet

unique

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 Intérêts Simples

Les effets de nominal V1, V2, …….. Vk échéant respectivement

dans n1, n2, ……., nk périodes pourraient être remplacés par un
effet unique de nominal V échéant dans n période si et
seulement si escompté au taux même taux à une même date la
valeur actuelle de l’effet unique de remplacement est égal à la
somme des valeurs actuelles des effets à remplacer. Deux cas
sont possibles :

1er cas : V ≠ V1 + V2 + ……………. + Vk

Dans ce cas l’échéance de l’effet unique est appelée échéance
commune.

2ème cas : V = V1 + V2 + ……………. + Vk

Ici l’échéance de l’effet unique est appelé échéance moyenne.
Elle est obtenue par :

n = ∑ Vi ni
∑ Vi
Remarque :
Dans les problèmes d’échéance moyenne l’équivalence peut
s’établir à n’importe quelle date. Il revient à chacun de choisir
sa date d’équivalence.

Application :

Exercice 1 :

Un effet de commerce de nominal 4 000 échéant le 7 mai

doit être remplacé par un autre effet de nominal 4 100 à
une certaine date d’échéance.
Déterminer au taux d’escompte de 9% la date d’échéance
du 2nd effet.

Exercice 2 :

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 Intérêts Simples

Un débiteur retrouve dans son portefeuille les dettes

suivantes 450 000 francs payable dans 42 jours, 930 000
francs payable dans 45 jours et 1 500 000 francs payable
dans 63 jours.

a- Le débiteur négocie et obtient de son créancier de

rembourser ses dettes par versement bimensuel qui
sont entre eux comme des nombres 2 et 5. Quel est au
taux de 9% la valeur de deux versements bimensuels.
b- En réalité ces versements devaient être remboursés
par un versement unique dans 36 jours. Déterminer
dans les mêmes conditions de taux la valeur nominale
du versement unique.
c- Quelle est l’échéance moyenne de trois dettes.

Résultat :

Exercice 1 :

Déterminer au taux d’escompte de 9% la date d’échéance

du 2nd effet.

4000 4100

07/05 n2

V1 – V1 t V2 –t
= V2
36
n1 36
n2
000 000
4000 4100
= 4100 – x 9x
36 000
n2
n2 = 100 x soit n2 = 97,560976 soit n2
4100
≈98 jours x 9

07/05 au 31/05 : 24 jours

Juin : 30 jours La date de l’échéance du
Juillet : 31 jours second effet est le 13
13 Août : 13 jours Août de la même année.
: 98 jours

Exercice 2 :

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Déterminons :
a- la valeur des deux versements bimensuels

V1 V2 450 000 930 000

1 500 000

0 15 30 42 45
63
V V2
1

= soit 5V1 = 2V2

2 5
v 3 + v 4 + v5 = v1 + v2

450 000 450

– 000 x 9 +930
930000
000x– 9
x 42– 000
+ 1 500 000
36 36 000
x 45

1 500 000 x 9 V=
1 x
V9 x
1 –
V2 x 9 x
+ V2 –
36 000 15 36 3036
445 275 + 919 537,5 + 1000
476 375 = 0,99625
000 V1 + 0,9925
V2 2V
2 841 187,5 = 0,99625 V1 + 0,9925 2V2 or V1 =
5
2 841 187,5 = 0,99625 x (0,4V1) + 0,9925V2

2 841 187,5 = 1,391V2 soit V2 = 2 042 550,324 francs

V1 = 0,4 x 2 042 550,324 soit V1 = 817 020,1294 francs

b- la valeur nominale du versement unique.

v = ∑vi V (1t–n
soit 2 841
) = 2 841 187,5 18 V =
soit
36 0,991
7,5
V = 2 866 990,414000
francs

c- l’échéance moyenne de trois dettes.

∑Vi ni 450 000 x 42 + 930 000 x 45 +
n= soit n =
∑Vi 1 500
450000
000x +
63930 000 + 1 500 000
soit n = 53,90625

n ≈ 54 jours

Réalisé par Raoul ADDA Page 14