Analyse financière et décision financière
Une analyse financière a pour enjeu de mesurer la nature du risque encouru en matière
de solvabilité tout en évaluant la rentabilité des capitaux investis et les perspectives de
croissance en termes d’activité et de bénéfices.
L’analyse financière va bien au-delà de la seule analyse de l’information au travers de
l’information comptable des états financiers d’une entreprise, elle doit permettre de juger de
sa situation financière et de situer sa performance par rapport aux autres sociétés comparables
du même secteur.
Analyse des ratios financiers :
1- Ratio d’indépendance financière : met en avant l’état de l’endettement financier
de l’entreprise par rapport à ses fonds propres. Elle se calcul somme suit :
Capitaux propres / capitaux propres + provisions à long terme + dettes = 3,1975
Avec un ratio d'indépendance supérieur à 1, l'entreprise est indépendant
financièrement et ne nécessite pas d'aide extérieur pour financer ses activités et projets.
2- Ratio de liquidité générale : mesure la capacité d’une entreprise à acquitter ses
dettes à court terme. Elle se calcul comme suit :
Actif circulant / Passif circulant = 3,7838
Un ratio de liquidité supérieur à 1 indiqué que l’actif circulant permet de financer au
moins le passif circulant. L’entreprise peut alors être considérée comme « solvable » à court
terme.
3- Ratio de couverture des emplois stables : mesure le taux de couverture des actifs
détenus à long terme par des passifs ayant le même horizon.
Capitaux permanents / Actif immobilisé = 0,7875 = 78,75%
Le ratio de couverture des emplois stables doit être au moins égal à 1 (100%). Il est
même préférable qu’il soit supérieur à ce montant car cela signifie que les ressources stables
de l’entreprise lui permettent de dégager un excédent de liquidité qui pourra servir à financer
le besoin en fonds de roulement. Ici nous avons un ratio de couverture des emplois stable
inférieur à 1 d'où les ressources stables ne permet pas de dégager des liquidités.
4- Ratio de vétusté : mesure le niveau d’usure de l’appareil de production d’une
entreprise.
Immobilisation corporelle nette / immobilisation corporelle brute = 0,1339
Un ratio de vétusté de 0,1339 ou de 13,39% indique que la plupart des outils de
production sont vieille c'est-à-dire que plus de 80% des outils sont amortis cette année.
5- Taux de rentabilité net : mesure la rentabilité de l’entreprise en fonction de son
chiffre d’affaires et met en évidence la profitabilité d’une entreprise.
Résultat net / CA = 0,19549351 = 19,54%
6- Taux de marge commerciale : peut être utilisé pour fixer les prix de ventes,
réaliser les devis ou calculer le seuil de rentabilité. Il se calcule comme suit :
Marge commerciale / CA HT = 70,81%
Ce ratio permet de se situer par rapport à ses concurrents. Une baisse récurrente d’un
taux de marge doit conduire à mettre en place des actions correctives.
7- Ratio de productivité : mesure les performances du personnel
CA / Nombre de salarié = 9 706 931
Cela perme de nous indiquer que les personnels de l'entreprise sont compétents et performant
8- Ratio de répartition de la valeur ajoutée : permet de mesurer la part de celle-ci
qui est attribuée à chaque partie prenante de l’entreprise : l’Etat, les prêteurs, les
salariés et l’entreprise elle-même.
- Valeur ajoutée revenant à l’Etat : Impôts et taxes / valeur ajoutée = 1,32%
- Valeur ajoutée revenant aux prêteurs : charges financières / valeur ajoutée = 0
- Valeur ajoutée revenant aux salariés : charges de personnel / valeur ajoutée =
54%
9- Ratio de délai rotation des stocks : permet de mesurer globalement la fréquence
à laquelle les stocks de l’entreprise se renouvellent. Il est exprimé en nombre de
jours.
(stock moyen sur l’exercice*360) / achats consommés = 29,567 jours
Cela indique une accélération des ventes ou une meilleure gestion des
approvisionnements. Et avoir un délai moyen d’écoulement des stocks plus court signifie que
les fonds de l'entreprise ne sont pas bloqués longtemps dans le processus de génération de
revenus.
10- Ratio de délai crédit client :
(Créances clients*360) / ventes TTC = 38,54 jours
Plus le délai moyen de recouvrement est court, plus l'entreprise aura accès rapidement
à ces liquidités pour les utiliser. Généralement un délai de recouvrement entre 30 et 45 jours
serait moyen.
11- Ratio de délai de paiement fournisseurs :
(Dettes fournisseurs*360) /achats TTC = 34,12 jours
Un délai trop long indique que l'entreprise paie ses fournisseuses et fournisseurs au-
delà des périodes de recouvrement accordées, ce qui signifie qu'elle paye de l’intérêt sur les
achats. De plus, cela pourrait nuire à la cote de crédit de l' entreprise. Un délai en hausse peut
indiquer qu’une entreprise a des difficultés à payer ses factures. Et un délai de règlement trop
court signifie que l'entreprise ne tire pas assez profit des modalités de paiement accordées par
les fournisseuses et fournisseurs et ne parvient pas à profiter au maximum des crédits d’achat
offerts. Ici, le délai de paiement est de 34 jours c'est-à-dire que l'entreprise sait comment tirer
les profits et modalités de paiement accordés.
12- Capacité de remboursement : permet de déterminer la capacité dans laquelle une
entreprise est en mesure de rembourser ses dettes et donc de s’endetter de manière
supplémentaire
Endettement net / capacité d’autofinancement = 3,51
13- Ratio de rentabilité des capitaux propres : mesure la richesse crée par
l’entreprise du fait de ses ressources internes.
Résultat net / Capitaux propres = 0,45
Le ratio de rentabilité sert à évaluer les profits ou les pertes de l'entreprise.
Pour conclure, l’entreprise est solvable juridiquement car ses actifs permettent de
rembourser ses dettes. L’entité est en excellente santé financière et aussi non fragile car les
risques encourus sont maîtrisés.
Décision financières :
Les états financiers nous donnent un aperçu de la santé et de la performance de
l’entreprise. Pour la prise de décision, deux outils sont utilisés pour fournir les informations
sur l’entreprise dans notre cas, tels que les états financiers et les ratios. Les états financiers
améliorent la prise de décision car ils montrent une corrélation directe entre les décisions et
les performances de l’entreprise.
Pour le cas de l’entreprise, il est nécessaire d’investir en terme d’immobilisation
corporelle car la plupart de celle-ci sont amorties cette année. Il ne faut pas sous-estimer le
coût réel de la vente d’un produit, les paiements des factures, les retards de paiement, les
dettes courantes car pour payer ces coûts, nous avons besoin de liquidité et si les clients ne
paient pas à temps l’entreprise ne les auront pas, il est donc utile de diminuer les délais de
paiements des clients afin d’obtenir des liquidités dans les plus bref délai car dans le cas de
l’entité les liquidités sont fortement sollicités vu que le ratio de couverture des emplois stable
est inférieur à 1. Pour d’améliorer la rapidité des paiements des créances, l'entreprise peut
établir des politiques de crédit et des procédures de recouvrement plus claires. Par exemple,
offrir des incitatifs ou des rabais pour encourager la clientèle à payer à temps.
Le ratio de liquidité est aussi un outil de prise de décision car il forme un système
d’avertissement crucial qui permet de savoir les fonds disponibles de l’entité. Il mesure le
montant des liquidités pour respecter ses engagements financiers à court terme. Avec un ratio
de liquidité plus élevé, le capital est sous-utilisé; il est alors crucial d'investir une plus grande
part du capital dans des projets qui stimuleront la croissance de l'entreprise, comme
l’innovation, le développement de produits ou de services, la recherche et le développement
ou le marketing à l’échelle internationale.