RAPPORT FINANCIER

ANNUEL
30 JUIN 2024

HG3176.7
 Proposer des solutions énergétiques bas carbone
spécifiques à chaque territoire.

Les solutions énergétiques De la production

de FDE en production d'énergie locale
et en prospection sur nos territoires
NORVÈGE
H2

ÉLÉCTRICITÉ CHALEUR GAZ BELGIQUE H2

LUXEMBOURG
H2 FRANCE
H2
BOSNIE
HYDROGÈNE CO2

Le groupe en quelques chiffres

22,5 MW DE CAPACITÉ EBITDA

DE COGÉNÉRATIONS
-26%
INSTALLÉES SUR FY 2024 FY 2024
vs. 2023 19,7 M€

PLUS DE 3,5 MILLIONS DE Résultat opérationnel

TONNES DE CO2 ÉVITÉES
-2%
PAR AN SUR FY 2024 (1) FY 2024
vs. 2023 15,9 M€

31,4 M€ CHIFFRE Résultat net(2)

D’AFFAIRES FY 2024
-19%
+36% DE CROISSANCE ANNUELLE FY 2024
vs. 2023 9,7 M€
MOYENNE DEPUIS 2017

INVESTISSEMENTS CAPITAUX
BRUTS
8,2 M€ PROPRES(2)
82,5 M€

RATIO
TRÉSORERIE
DISPONIBLE
47,6 M€ D’ENDETTEMENT NET 41%

Sources : FDE, sur la base de la certification

(1)

INERIS 2019 actualisée avec un PRG de 82,5

(AR6 - GIEC 2021), et Université de Mons, et
incluant le site de Béthune
(2)
Net part du groupe
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

SOMMAIRE

1. DÉCLARATION DE LA PERSONNE 5.14 AUTRES AVANTAGES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

RESPONSABLE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 5.15 INFORMATION CONCERNANT LA
COMPOSITION DU CAPITAL DE LA SOCIÉTÉ. 66
2. CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES . . . . 5
2.1 COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES. 5 6. AUTRES ASPECTS DE LA GOUVERNANCE
D’ENTREPRISE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
3. RAPPORT FINANCIER ET PRÉSENTATION 6.1 DIRECTION GÉNÉRALE ET LIMITATIONS
DU GROUPE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 DE POUVOIR. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
3.1 SITUATION ET ÉVOLUTION DE L’ACTIVITÉ 6.2 PARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX
DE LA SOCIÉTÉ ET DU GROUPE AU COURS ASSEMBLÉES GÉNÉRALES. . . . . . . . . . . . . . . 71
DE L’EXERCICE ÉCOULÉ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
6.3 ÉLÉMENTS SUSCEPTIBLES D’AVOIR UNE
3.2 PRÉSENTATION DES COMPTES SOCIAUX INCIDENCE EN CAS D’OFFRE PUBLIQUE . . . 73
DE LA SOCIÉTÉ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
3.3 PRÉSENTATION DES COMPTES 7. AUTRES INFORMATIONS PRÉSENTÉES . . . 74
CONSOLIDÉS DU GROUPE . . . . . . . . . . . . . . . 26 7.1 RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT. . . . . . . . 74
3.4 PERSPECTIVES D’AVENIR. . . . . . . . . . . . . . . . 32 7.2 ACTIONNARIAT DES SALARIÉS. . . . . . . . . . . 74
7.3 ÉTAT RECAPITULATIF DES OPÉRATIONS
4. ENGAGEMENTS RSE ET IMPACTS EXTRA-
RÉALISÉES PAR LES DIRIGEANTS ET
FINANCIERS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
LEURS PROCHES. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
4.1 VISION : ABORDER LA QUESTION
7.4 AFFECTATION DU RÉSULTAT. . . . . . . . . . . . . 75
ÉNERGÉTIQUE AVEC PRAGMATISME . . . . . 36
7.5 ABSENCE DE PRETS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
4.2 LES VALEURS FORTES DE FDE . . . . . . . . . . . 37
7.6 DÉPENSES NON-DÉDUCTIBLES
4.3 FDE ET LES OBJECTIFS DU
FISCALEMENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
DÉVELOPPEMENT DURABLE . . . . . . . . . . . . 37
7.7 TABLEAU DES RÉSULTATS DES CINQ
4.4 FINANCEMENT DURABLE. . . . . . . . . . . . . . . . 39
DERNIERS EXERCICES . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
4.5 TAXONOMIE EUROPÉENNE. . . . . . . . . . . . . . 41
7.8 INFORMATIONS SUR LES DÉLAIS DE
4.6 ENGAGEMENTs DES PARTIES PRENANTES. 42 PAIEMENT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
4.7 ENGAGEMENTS RSE DE FDE . . . . . . . . . . . . 46
8. IDENTIFICATION DES FACTEURS DE
5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE . . . . . . . . . 48 RISQUES ET MESURES DE GESTION . . . . . . 78
5.1 CODE DE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 8.1 RISQUES GÉNÉRAUX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
MIDDLENEXT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 8.2 RISQUES LIÉS A L’ACTIVITÉ
5.2 ABSENCE DE CONTRÔLE DE LA SOCIÉTÉ . . 48 OPÉRATIONNELLE. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
5.3 SÉPARATION DES FONCTIONS DE 8.3 RISQUES ENVIRONNEMENTAUX . . . . . . . . . 82
PRÉSIDENT ET DE DIRECTEUR GENERAL . . 48 8.4 RISQUES FINANCIERS . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
5.4 PRÉPARATION ET ORGANISATION DES 8.5 RISQUES RÉGLEMENTAIRES ET JURIDIQUES. 86
TRAVAUX DU CONSEIL D’ADMINISTRATION. 49
8.6 PRÉVENTIONS ET GESTION DES RISQUES. 87
5.5 COMPOSITION DU CONSEIL
8.7 RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX EFFETS
D’ADMINISTRATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
DU CHANGEMENT CLIMATIQUE. . . . . . . . . . 88
5.6 POLITIQUE DE DIVERSITÉ ET DE
REPRÉSENTATION AU SEIN DU CONSEIL 9. COMPTES ANNUELS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
D’ADMINISTRATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
9.1 COMPTES ANNUELS ET ANNEXES. . . . . . . . 89
5.7 CRITÈRES DE SÉLECTION DES
9.2 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX
ADMINISTRATEURS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS . 117
5.8 INDÉPENDANCE DES ADMINISTRATEURS. . 52
9.3 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX
5.9 MISSION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION. 52 COMPTES SUR LES CONVENTIONS
5.10 RÔLE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL RÉGLEMENTÉES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
D’ADMINISTRATION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
5.11 COMITÉS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION. 54 10. COMPTES CONSOLIDÉS . . . . . . . . . . . . . . . 127
5.12 RÉMUNÉRATION ALLOUÉE AUX MEMBRES 10.1 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES. . . . 127
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION. . . . . . . . . 56 10.2 RAPPORT DES COMMISSAIRES
5.13 INFORMATIONS CONCERNANT LA AUX COMPTES SUR LES COMPTES
RÉMUNERATION DES MANDATAIRES CONSOLIDÉS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
SOCIAUX. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

3
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

1. DÉCLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE

J’atteste qu’à ma connaissance les comptes pour l’exercice écoulé sont établis conformément
aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la
situation financière et du résultat de la Société et de l’ensemble des sociétés incluses dans
le périmètre du Groupe, et que le rapport de gestion inclus dans le présent rapport financier
annuel présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation
financière de la Société et de l’ensemble des sociétés comprises dans le périmètre du
Groupe ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont
confrontées.

Fait à Pontpierre le 8 novembre 2024

______________

Julien MOULIN
Président

4
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2. CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES

2.1 COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES

4 Forvis Mazars

Membre de la Compagnie Régionale des Commissaires aux Comptes de Colmar.

Représenté par Mme Laurence Fournier
1, rue des Arquebusiers, 67000 Strasbourg

Nomination par décision des actionnaires du 29 novembre 2019 pour un mandat

d’une durée de six exercices, venant à expiration à l’issue de l’Assemblée générale qui
statuera sur les comptes de l’exercice social clos le 30 juin 2025.

4 BDO Paris

Membre de la Compagnie Régionale des Commissaires aux Comptes de Paris.

Représenté par M. Sébastien Haas
43/47 avenue de la Grande Armée, 75116 Paris

Nomination par décision des actionnaires du 3 décembre 2020 pour un mandat d’une
durée de six exercices, venant à expiration à l’issue de l’Assemblée générale qui
statuera sur les comptes de l’exercice social clos le 30 juin 2026.

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3. RAPPORT FINANCIER ET PRÉSENTATION DU GROUPE

Mesdames, Messieurs,

Nous vous présentons le rapport financier, incluant le rapport de gestion sur les activités de
La Française de l’Energie S.A. (dénommée ci-après la « Société » ou « FDE ») et du groupe
(dénommé ci-après « le Groupe »), au cours de l’exercice ouvert le 1er juillet 2023 et clos le 30
juin 2024 en application des articles L.225-100, L.233-26 et L.232-1 du Code de Commerce.

3.1 SITUATION ET ÉVOLUTION DE L’ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ ET DU GROUPE AU

COURS DE L’EXERCICE ÉCOULÉ

3.1.1 Périmètre du Groupe

FDE est la société mère du Groupe et la tête de groupe du périmètre de consolidation.

Les filiales détenues directement et indirectement par la Société sont décrites ci-dessous.
À la date du 30 juin 2024, aucune des filiales de la Société n’a de titres cotés sur un marché
réglementé ou non.

Les informations concernant les filiales du Groupe peuvent être résumées ainsi :

Adresse et numéro RCS Capital social % de détention Activité

SOCIÉTÉS FRANÇAISES
Cellcius SAS 1.000 € 51% Société opérationnelle
Avenue du District (centrale solaire thermique
57380 Pontpierre Creutzwald)
RCS 879 065 449
Concorde Energy Paris EURL 1.000 € 100% Société opérationnelle
Avenue du District (dont PER La Folie de
57380 Pontpierre Paris)
RCS 529 069 825
Cryo Pur SAS 1.996.544 € 96,1% Société holding de
4 rue du Vaulorin construction d’unités de
91320 Wissous liquéfaction de Biogaz
RCS 811 286 178
EG Lorraine SAS 868.544€ 100 % Société opérationnelle
Avenue du District
57380 Pontpierre
RCS 790 110 639
EG NPC SAS 624 € 100% Société opérationnelle
ZAL Fosse 7 (cogénérations de 30 MW
62210 Avion dont Avion 7)
RCS 790 090 880
FalkenSun SAS 1.000 € 75% Société opérationnelle
Avenue du District (centrale photovoltaïque de
57380 Pontpierre Tritteling)
RCS 891 933 434

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Gazonor Béthune SAS 10.000 € 100% Société opérationnelle

Rue du Siège Zal de la Fosse 7 (cogénérations Béthune)
62210 Avion
RCS 884 370 032
Gazonor Holding SAS 8.450.000 € 100% Société holding
Zal Fosse 7
62210 Avion
RCS 451 506 612
Gazonor SAS 1.400.000 € 100% Société opérationnelle
ZAL Fosse 7 (dont PER et Concessions
62210 Avion Désirée et Poissonnière)
RCS 381 972 439
SOCIÉTÉS ÉTRANGÈRES
Askjenergy AS 30.000 NOK 80% Société opérationnelle
Eldøyane 177 (production de Gaz Naturel
5411 Stord Renouvelable (GNR) et Bio-
(Norvège) CO2 en Norvège)
Biogy Solutions AS 5.000.000 80% Société holding
Eldøyane 177 NOK
5411 Stord
(Norvège)
Concorde Energy Inc. 6.391.199 $ 100% Société holding
1209 Orange Street, Wilmington
19801 County of New Castle
Delaware
(USA)
Cryo Pur Norge AS 30.000 NOK 100% Société holding
Fredrik Selmers vei 6
0663 Oslo
(Norvège)
DRIN - ENERGIJA d.o.o. Grude 12.421.150 49,5% Société opérationnelle
Središte 189 BAM (production d’énergie à
88344 Drinovci partir de centrales solaires)
(Bosnie)
Gazonor Benelux SA 300.000 € 100% Société opérationnelle
Avenue Hermann Debroux 54 (dont permis d’exploitation
1160 Auderghem Anderlues, Wallonie)
(Belgique)
Greenhill SA 65.000 € 100%
Avenue Hermann Debroux 54
1160 Auderghem
(Belgique)
Greenstat AS 76.782.281 56,3% Société holding
Fantoftveien 38 NOK (production d’hydrogène
5072 Bergen et centrales solaires en
(Norvège) Norvège et Bosnie)
LFDE International SARL 1.000.000 € 100% Société holding et
76-78 rue de Merl opérationnelle
2146 Luxembourg
(Luxembourg)

LLe périmètre de consolidation a évolué sur cet exercice par rapport au 30 juin 2023, avec

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l’acquisition de Greenstat ASA, un opérateur norvégien d'énergies vertes spécialisé surtout

dans les projets de solaire et d’hydrogène, et ses filiales.

Par ailleurs, Askjenergy, filiale norvégienne de Cryo Pur, spécialisée dans le Gaz Naturel
Renouvelable (GNR) via le traitement et la liquéfaction du biogaz ainsi que celle du Bio-CO2
associé, a été incorporée au cours de l’exercice.

En dehors de ces sociétés, la seule variation du pourcentage d’intérêt dans les entités
consolidées au cours de cet exercice concerne Cryo Pur SAS. Au 30 juin 2024, FDE détient
96,1 % de Cryo Pur, suite à une augmentation de capital effectuée au cours de l’exercice
suivie de la souscription de certains actionnaires minoritaires historiques.

L’organigramme ci-après présente l’organisation juridique du Groupe avec les filiales

détenues directement et/ou indirectement par la Société, à la date du 30 juin 2024.

3.1.2 Situation et évolution des activités du Groupe

La mission de FDE est de valoriser les ressources locales pour participer à la réduction de
l’empreinte carbone de l’énergie à l’échelle globale.

(i) Un business model intégré d’opérateur d’énergies bas carbone

Développer : FDE utilise l’expertise locale et industrielle pour identifier les projets
prometteurs dans les régions où il opère, grâce à des facteurs clés tels que les terrains, les
permis, la capacité du réseau et les options d’exploitation à proximité. Les investissements
de la première phase sont réalisés en collaboration avec des acteurs locaux solides.

Construire et financer : FDE utilise une technologie prouvée et une approche standardisée et
industrialisée pour un déploiement à grande échelle (unités pré-assemblées et expédiées)
afin d’atteindre un délai de mise sur le marché de 15 mois à partir de la construction.

FDE finance ses investissements via un mix intégrant les subventions disponibles, des
fonds propres, du financement bancaire et du financement obligataire afin d’atteindre un

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taux d’endettement cible atteignant entre 75% et 90% par projet.

Propriété : FDE détient ses actifs à long terme afin de s’assurer de flux de trésorerie récurrents,
mais peut conclure des partenariats stratégiques et permettre des investissements
conjoints avec des actionnaires sélectionnés (par exemple dans le solaire).

Exploiter et optimiser : FDE gère l’exploitation et la maintenance de ses actifs afin de tirer
parti de son expertise sur la gestion opérationnelle et les coûts. FDE gère également les
contrats d’achat et de vente et a accès à plusieurs marchés de l’énergie pour la couverture
de prix.

(ii) Les activités du Groupe

FDE est un producteur d’énergies à empreinte carbone négative présent dans cinq pays
et produit plusieurs énergies clés nécessaires pour atteindre l’objectif Net Zéro fixé par
l’Union Européenne à horizon 2050.

Le Groupe détient ainsi cinq activités clés : la production d’électricité, de gaz, de chaleur,
d’hydrogène bas carbone et de Bio-CO2.

FDE opère directement à travers neuf sites de production d’électricité (dont trois sites de
production de solaire), deux sites de production de chaleur, deux sites d’injection de gaz à
travers le gaz de mine et un site de production d’hydrogène par électrolyse.

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ÉLECTRICITÉ

FDE se positionne en tant que producteur historique d’électricité à travers la cogénération

de gaz de mine et l’énergie solaire.

(i) Cogénération de Gaz de Mine

FDE est le principal producteur d’électricité à partir de la cogénération du gaz de mine en

Europe, récupérant le gaz fatal qui s’échappe des veines de charbon dans les anciennes
galeries de mines des Hauts-de-France (avec un droit exclusif d’exploitation jusqu’en
2042) et de la Wallonie, au sud de la Belgique (avec un droit exclusif d’exploitation sur sa
concession jusqu’en 2038).

Le gaz de mine s’accumule dans les anciennes galeries des mines de charbon et remonte
à la surface par les anciens puits de mine, avant de s’échapper dans l’atmosphère s’il n’est
pas récupéré. Ce gaz est principalement composé de méthane, un gaz ayant un Pouvoir
de Réchauffement Global (PRG) 82,5 fois plus important que le CO2 sur 20 ans, selon le
dernier rapport d’évaluation du GIEC (AR6) de 2021. Ce gaz, principalement composé de
méthane, est capté par FDE afin de prévenir son rejet dans l’atmosphère. Grâce à cette
activité, FDE contribue à éviter chaque année plus de 3,5 millions1 de tonnes de CO2 eq, avec
le portefeuille actuel.

À ce jour, le Groupe est ainsi le plus important contributeur à l’effort de réduction de

l’empreinte carbone de la Région Hauts-de-France.

Le Groupe utilise ce gaz pour alimenter un parc de 15 cogénérations, chacune ayant une
capacité de 1,5 MW, soit une capacité totale de 22,5 MW de production d’électricité.

(ii) Énergie solaire

FDE produit également de l’électricité à partir de l’énergie solaire, avec deux sites de
production équipés de panneaux photovoltaïques en France (Tritteling) et en Bosnie (Petjnik),
cumulant une capacité brute de 60 MW (33,25 MW net).

CHALEUR

FDE opère une activité intégrée de production de chaleur à travers la cogénération de gaz de
mine et d’énergie solaire, destinée à alimenter des réseaux de chaleur urbains.

FDE opère deux principales centrales thermiques, Béthune et Creutzwald, situées en France.

Depuis 2021, la ville de Béthune dispose de l’un des plus grands réseaux de chaleur urbains
de France, alimenté par le gaz extrait des anciennes mines. La chaleur fatale issue de cette
activité est également réinjectée dans le réseau de chauffage exploité par Dalkia, permettant
de chauffer l’équivalent de 6 500 logements.

À Creutzwald, FDE exploite depuis 2021, une importante centrale solaire thermique de

1 Chiffres non certifiés à ce stade, 1,4 millions de tonnes certifiés. Source : Certification Inéris 2019, mise à jour avec un Potentiel de
Réchauffement Global de 82,5 (AR6 – GIEC) et incluant le site de Béthune et Avion (extrapolation FDE), Etude Université Polytech-
nique de Mons 2022

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France, en partenariat avec ENES Creutzwald. Cette installation injecte la chaleur produite
dans un réseau de chaleur urbain, approvisionnant les quartiers résidentiels, ainsi que de
nombreuses entreprises et infrastructures publiques, en circuit court. Ce projet est soutenu
par l’Ademe (Agence de la transition écologique) et s’inscrit dans la dynamique de transition
énergétique locale.

Avec ces deux sites de Béthune et Creutzwald, FDE dispose d’une capacité installée brute
de 8 MW.

Grâce à cette approche diversifiée, combinant cogénération de gaz de mine et énergie

solaire, FDE joue un rôle central dans la réduction des émissions de gaz à effet de serre et la
transition énergétique des collectivités locales en fournissant de l’électricité et de la chaleur
durable.

GAZ

FDE est également producteur de gaz de mine et de Gaz Naturel Renouvelable (GNR).

(i) Gaz de Mine

FDE est un des plus importants producteurs de gaz de mine au monde à travers son activité
en Belgique et en France.

Actuellement, le Groupe gère deux sites opérationnels dédiés au gaz de mine représentant
une production annuelle de c. 220 GWh.

(ii) Gaz Naturel Renouvelable (GNR)

Grâce à sa filiale Cryo Pur, FDE a développé sa propre technologie et élargi son savoir-faire
afin d’épurer et liquéfier tout type de gaz (biogaz, gaz de décharge, gaz de torche2, gaz rare…).

Cryo Pur est spécialisée dans la production de Gaz Naturel Renouvelable (GNR), un gaz
issu de déchets organiques qui permet de réduire les émissions de gaz à effet de serre
(GES) de deux façons puisqu’il ne contribue que très peu à l’émission GES lors de sa
combustion contrairement aux autres fuels et évite également les émissions de GES liées à
l’enfouissement des matières résiduelles organiques.

Fondée en 2015 par Denis Clodic, ancien directeur du Centre énergétique et procédés de
Mines ParisTech et co-lauréat du Prix Nobel de la Paix en 2007 pour ses contributions au
GIEC, Cryo Pur est reconnue pour sa technologie de rupture brevetée.

Capitalisant sur 35 années de recherche et développement et ambassadrice de la French

Tech lors de la COP21, Cryo Pur a mis au point un système de cryogénisation combinant des
cascades de réfrigération intégrées pour séparer et liquéfier les différents composants des
gaz. Ce procédé repose sur huit grandes familles de brevets internationaux, permettant de
produire du GNR et du Bio-CO2, répondant aux besoins de divers types d’applications. Les
procédés de Cryo Pur offrent un avantage compétitif décisif par rapport aux technologies
traditionnelles d’épuration de biogaz, telles que les procédés à membranes, en raison de leur

2 Gaz résiduel généré lors des opérations d’extraction et de traitement des hydrocarbures. Ce gaz est souvent brûlé à la torche pour
éviter son émission dans l’atmosphère, ce qui contribue à la réduction des émissions de gaz à effet de serre

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efficacité énergétique, de leurs coûts réduits et du captage du CO2 présent dans le biogaz.

Cette innovation permet aux agriculteurs, coopératives, industriels et énergéticiens de

maximiser le potentiel énergétique de leurs produits et déchets tout en réduisant les
émissions diffuses de méthane et de CO2. Avec Cryo Pur, FDE consolide sa stratégie de
développement durable en élargissant ses solutions pour une production d’énergie plus
propre et en renforçant son rôle dans la transition énergétique.

L’objectif est de produire d’ici 2030 entre 500 et 800 GWh de GNR à partir de biogaz et du
Bio-CO2 à partir de plusieurs sites stratégiquement situés principalement en Norvège.

HYDROGÈNE

En tant que pionnier de l’énergie à empreinte carbone négative, FDE accélère ses
développements de production d’hydrogène bas carbone. Que ce soit pour révolutionner la
mobilité avec des solutions tels que les bus ou bateaux nécessitant de l’hydrogène, ou pour
utiliser cette ressource transformée en SAFE pour l’aviation ou en ammoniac vert pour la
production d’engrais, FDE est à l’avant-garde sur ces thématiques.

Plus spécifiquement, FDE a décidé de d’avancer sur les projets innovants d’hydrogène bleu,
turquoise, blanc et vert, classés selon la typologie suivante :

(i) Hydrogène Vert

L’H2 vert s’agit de la production d’H2 par électrolyse, en utilisant de l’eau et de l’électricité
provenant de sources renouvelables, telles que les panneaux solaires, l’énergie éolienne ou
les centrales hydroélectriques.

Avec le rachat de Greenstat, le Groupe possède, outre un site pilote de production d’hydrogène
vert de 1 MW à Stord3, un pipeline de projets d’hydrogène vert en Norvège, dont son premier
site de production d’hydrogène bas carbone à destination de l’industrie maritime, implanté
à Agder en Norvège, 100% détenu par Greenstat.

3 Participation minoritaire

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Le début des travaux pour cette première phase de 20 MW est prévu en août 2024, avec
une livraison des premiers volumes anticipée pour fin 2026. ENOVA a également confirmé
son soutien à la première phase du projet par le biais d’une subvention de 148 MNOK, qui
représente près de 40 % de l’investissement total prévu.

Une seconde tranche de 40 MW sera lancée sur le site d’Agder courant 2027.

(ii) Hydrogène Turquoise et Bleu

FDE détient une concession de gaz en Lorraine couvrant une superficie de 191 km². Ce projet
vise à exploiter les ressources gazières dans la région Lorraine, contribuant à diversifier les
sources d’approvisionnement en gaz et à renforcer la capacité du groupe à répondre aux
besoins énergétiques régionaux, notamment en hydrogène.

L’H2 turquoise pourra notamment être produit à partir de gaz naturel et une pyrolyse plasma.
La pyrolyse plasma est un procédé thermique générant des hautes températures permettant
de casser les molécules de méthane pour produire de l’H2 et du carbone solide.

Dans le cadre du consortium « HeCO2 » en Belgique, FDE et sa filiale Gazonor Benelux travaillent
sur un démonstrateur industriel à partir de gaz de mines du site de captage d’Anderlues. Le
gaz sera comprimé, transporté par bombonne jusqu’au démonstrateur (MateriaNova4) où il
sera transformé en H2 et noir de carbone (matériau co-produit de la pyrolyse, principalement
utilisé pour la fabrication de pneumatiques, électrodes et batteries).

L’H2 turquoise représente également un intérêt pour décarboner le gaz de charbon lorrain :
dans la dynamique du consortium HeCO2, FDE étudie l’installation d’une première unité
industrielle en Lorraine.

Concernant l’H2 bleu, celui-ci est produit à partir de gaz naturel, en utilisant la technologie
du vaporéformage. FDE développe actuellement un projet de production d’hydrogène
bas carbone en Lorraine, qui convertit des réserves de gaz en H2 bleu, tout en intégrant
des technologies de captage et de stockage du CO2 (CCUS). Cela consiste à enfouir
définitivement le CO2 dans le sous-sol, dans les veines de charbon sous forme adsorbée et
dissoute, afin d’éliminer tout risque de migration postérieure. Ainsi, l’hydrogène produit est
considéré comme bas carbone.

(iii) Hydrogène Blanc

L’H2 blanc se trouve sous forme naturelle dans le sous-sol. C’est une source d’énergie primaire
qui peut être directement utilisée pour substituer le méthane ou produire, efficacement et
sans émission de CO2, de l’électricité par exemple.

Les compétences de géosciences développées par FDE pour ses activités historiques dans
le gaz en France et en Belgique, sont particulièrement utiles. En effet, l’hydrogène naturel est
une ressource plus difficile à identifier du fait d’outils actuellement inadéquates pour réaliser
la séparation et la mesure précise de concentrations d’hydrogène - in situ - l’hydrogène
restant en effet l’élément le plus léger de la planète.

FDE a découvert d’importantes concentrations d’hydrogène naturel sur le puits de

4 MateriaNova est un centre de recherche spécialisée dans le développement de matériaux répondant aux défis de durabilité et de
performance dans l’industrie

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Folschviller en Lorraine, dans le cadre du projet de recherche Regalor mené en collaboration

avec l’Université de Lorraine et le CNRS, qui a permis de quantifier des teneurs importantes
en hydrogène dissous dans l’aquifère du Carbonifère à différentes profondeurs.

FDE a ainsi déposé une demande d’octroi de permis exclusif de recherches de mines
dit « Permis des Trois-Évêchés » pour l’exploration de l’hydrogène naturel dans le bassin
minier lorrain. La demande de permis déposée couvre une superficie de 2 254 km², sur les
départements de la Moselle et de la Meurthe-et-Moselle.

Un site pilote a été identifié pour peaufiner l’évaluation de la ressource et initier une
production en vue d’une valorisation locale d’hydrogène naturel dans le Grand-Est voire la
Grande Région.

Ce permis d’exploration d’hydrogène naturel s’inscrit ainsi dans la stratégie de développement

du Groupe dans l’écosystème H2 de la Grande Région (Grand Est, Wallonie, Luxembourg,
Sarre et Rhénanie-Palatine) afin de fournir une production locale d’énergies écologiquement
et économiquement compétitives aux habitants, industriels et collectivités de ces territoires,
importants consommateurs d’énergie. Ce projet bénéficiera également de la future mise en
service de l’infrastructure MosaHYc portée par GRTgaz et CREOS, qui permettra le transport
d’H2 via une canalisation transfrontalière 100% hydrogène.

CO2

FDE, via sa filiale Cryo Pur, se positionne également comme un acteur majeur dans la
gestion du Bio-CO2 et de l’épuration des fumées industrielles avec une expertise avancée en
captation, épuration et liquéfaction.

La technologie Cryo Pur permet de produire un Bio-CO2 liquide d’une très haute pureté, ce
qui permet sa vente pour de nombreuses applications (neige carbonique, serres, transport
frigorifique, etc.), améliorant ainsi le bilan économique et environnemental du projet. Le Bio-
CO2 produit peut être valorisé en circuits courts tout au long de la chaîne de valeur, y compris
dans l’industrie alimentaire.

FDE met également en œuvre des technologies de captage et de stockage du CO2, via
la production d’hydrogène bas carbone en Lorraine (H2 bleu) pour traiter les émissions
générées par ses activités. Ce système permet d’enfouir le CO2 de manière permanente dans
le sous-sol, dans d’anciens réservoirs de charbon. Cette stratégie contribue à la réduction
des émissions de gaz à effet de serre.

Après 6 ans de travaux en partenariat avec l’Université de Lorraine et le CNRS et le soutien

de la Région et de l’Etat (Pacte Etat Région), des travaux complémentaires réalisés par
Schlumberger et près de 5 M€ d’investissements, la capacité de stockage du CO2 très
importante a été démontrée en laboratoire dans le réservoir constitué par les charbons
lorrains.

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(iii) Production et Chiffre d’affaires

Au 30 juin 2024, FDE réalise un chiffre d’affaires annuel de 31,4 M€ porté notamment par
une légère progression des capacités de production électrique du Groupe.

Evolution des ventes entre les exercices 2023 et 2024 :

Décomposition du chiffre d’affaires - En M€ 30 juin 2024 30 juin 2023

Ventes de gaz - France 7,3 12,3

Ventes d’électricité - France 14,2 14,6
Ventes d’électricité - Belgique 7,7 11,0
Ventes de chaleur - France 0,4 0,5
Ventes Cryo Pur 0,5 0,9
Ventes Greenstat 1,3
Chiffre d’affaires annuel 31,45 39,2

Malgré un environnement de prix de marché corrigé des niveaux exceptionnels de 2023, les
revenus liés à la production d’électricité ont atteint 21,9 M€ sur l’exercice 2024, portés par
une légère augmentation des volumes de production d’électricité en France et en Belgique
(+ 5%) grâce à la bonne performance du parc de cogénérations existant, malgré la baisse
des prix de vente moyens à 144 € / MWH sur l’exercice, dans un marché des prix de l’énergie
en baisse de plus de 18%.

L’activité de production de gaz affiche un chiffre d’affaires de 7,3 M€, impactée par une
nouvelle indisponibilité du réseau de transport GRT Gaz depuis fin mai, dans un contexte
de prix de marché en repli sur l’exercice, avec un prix de vente moyen de 38€/MWH (-30%).
Pour rappel, le Groupe a plusieurs procédures en cours avec GRTgaz pour la réparation du
préjudice subi et la perte de revenus, pour un montant non comptabilisé à ce jour, de près de
8 M€ au 30 octobre 2023, date de la dernière estimation indépendante faite dans le cadre
de la procédure au tribunal de commerce.

Les revenus issus de la vente de chaleur à Béthune et Creutzwald s’établissent à 444 K€ en

2024 (2023 : 459 K€).

La contribution de Cryo Pur, associée notamment aux précédents contrats d’exploitation

et de maintenance des unités de production de Gaz Naturel Renouvelable (GNR) et Bio-CO2
en Irlande et en Norvège, reste marginale sur l’exercice à 474 K€, en attente de la mise en
exploitation en 2025 du nouveau site de production de GNR et Bio-CO2 à Stavanger en
Norvège, avec une forte contribution au chiffre d’affaires attendue.

Suite à l’acquisition de 56,35% de Greenstat en février dernier, les revenus associés à

l’intégration de Greenstat, s’élèvent à 1,3 M€, et comprennent les travaux d’ingénierie,
d’approvisionnement et de construction (EPC) de la filiale Greenstat Solar Solutions, liés à
des projets photovoltaïques. Cette expertise de Greenstat sera intégrée sur les nombreux
projets de centrales photovoltaïques au sol sécurisés par FDE.

Le chiffre d’affaires, pour 2,7 M€, de la ferme solaire de 45 MW à Petjnik en Bosnie porté
par Drin Energija détenue à 49,5% n’est pas inclus dans le chiffre d’affaires total de 31,4

5 Le chiffre d’affaires s’élèverait à 34,1 M€ si Drin Energija, détenant Petjnik, la ferme solaire avec une capacité installée de 45 MW
(mise en équivalence dans les comptes au 30 juin 2024) était intégrée selon la méthode de l’intégration globale

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

M€. Le résultat de Drin Energija est présenté dans la Part dans le résultat des entreprises
associées, le contrôle sur la société au 30 juin 2024 ne répondant pas, à ce stade, aux
dispositions d’IFRS 10.

Depuis 2017, notre chiffre d’affaires a progressé en moyenne de 36% par an. Cette croissance
continue s’appuie sur un modèle économique solide et durable.

(iv) EBITDA et résultat opérationnel

Malgré un environnement de prix de marché corrigé des niveaux exceptionnels de 2023

et une restriction des ventes de gaz pour cause d’indisponibilité du réseau de transport,
l’EBITDA s’établit à 19,7 M€ en 2024 (2023 : 26,7 M€), avec une marge d’EBITDA de 63 %
(2023 : 68 %), déjà au-dessus des objectifs de marge du groupe à fin 2030.

Dans un contexte inflationniste, cette performance s’explique par la maîtrise continue

des coûts du Groupe avec des coûts des biens et services en hausse, représentant ainsi
23% du chiffre d’affaires en 2024 (13% en 2023). Les charges administratives (hors
comptabilisation des actions gratuites en IFRS et intégration de Greenstat) restent stables
sur l’exercice à 6,8 M€, malgré les développements inhérents à la croissance du Groupe.
L’intégration de Greenstat se traduit par 1,3 M€ de coûts additionnels et notamment de
charges de personnel et honoraires, actuellement en cours de rationalisation.

À noter que la valorisation du Crédit Impôt Recherche et Innovation au titre de l’année civile
2023 est inclus en produits opérationnels pour un montant total de 668 K€.

Le résultat opérationnel s’élève à 15,9 M€ en 2024 (16,1 M€ en 2023).

(v) Investissements

Durant l’exercice 2024, FDE a continué sa politique d’investissements renforçant son

positionnement unique grâce au déploiement de solutions énergétiques locales bas carbone
en France, avec notamment deux cogénérations sur le site d’Angres, en attente de mise
en service, une fois les autorisations administratives obtenues ; et les débuts du projet de
production de GNR de 100 MW et de Bio-CO2 à Stavanger, dont la mise en service est prévue
d’ici fin 2025. Les investissements se portent à 9 M€ sur l’exercice.

FDE termine l’installation d’une nouvelle centrale photovoltaïque de 5 MW à Engene en

Norvège, représentant un investissement total de 3,8 M€, la mise en service devant se
dérouler durant Q4 2024. Ce projet est développé en partenariat avec Skagerak.

(vi) Trésorerie et financement

La trésorerie nette du Groupe au 30 juin 2024 atteint 47,6 M€, en amélioration de près de
4,7 M€ par rapport au 30 juin 2023.

Cette forte amélioration s’explique par une activité opérationnelle soutenue par la levée de
financements supplémentaires (+15,8 M€) permettant le maintien d’une politique active
d’investissements sur la période.

Les flux liés aux activités opérationnelles du Groupe ont été positifs sur l’exercice, avec
un cash-flow d’exploitation de 14,2 M€, contre 21,8 M€ en 2023. Celui-ci a été impacté

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par les prix du gaz et de l’électricité, ainsi que l’entrée en périmètre de Greenstat affectant
temporairement le besoin en fonds de roulement.

Les flux liés aux investissements ont été négatifs à 11,4 M€ (versus -8,0 M€ au 30 juin
2023). Ces flux d’investissements confirment la croissance du Groupe, avec notamment les
travaux pour l’extension du parc de cogénérations en France, ainsi que le développement de
Cryo Pur, notamment en Norvège, et l’acquisition de Greenstat.

Les flux de trésorerie de financement sont positifs de 1,7 M€ par rapport à 5,1 M€ l’année
passée, le Groupe ayant procédé à un programme de rachat d’actions propres pour un
montant de 2,7 M€, tout en bénéficiant du tirage de 10 M€ sur la nouvelle obligation verte
pour le développement de son portefeuille d’énergie bas carbone, souscrite par Edmond de
Rothschild Asset Management (EDRAM) et du tirage de 5,8 M€ sur le prêt « Impulse » Arkéa.

Le support des institutions financières va notamment permettre d’accélérer le développement

du biogaz et sa liquéfaction en Gaz Naturel Renouvelable (GNR) et Bio-CO2, et prouve la
pertinence du modèle de FDE reposant sur des solutions énergétiques à forts impacts
environnementaux, économiques et sociaux sur ses territoires.

Au 30 juin 2024, FDE affiche ainsi une dette financière nette de 33,5 M€ à un coût de capital
compétitif, et un ratio Dette Nette/EBITDA de 1,7x. Le ratio endettement net sur fonds
propres s’établissant à 41% (comparé à 34 % à fin juin 2023).

Cette situation financière permet ainsi au Groupe de financer sereinement son

développement, tout en limitant l’utilisation de ses fonds propres.

3.1.3 Faits significatifs intervenus au cours de l’exercice

(i) Projets opérationnels

Acquisition d’une participation majoritaire dans Greenstat ASA

Le 29 février 2024, FDE a annoncé l’acquisition d’une participation majoritaire dans Greenstat
ASA, un développeur d’énergies vertes basé en Norvège spécialisé plus particulièrement
sur les activités hydrogène et solaire. Cette acquisition a pour but de renforcer la position du
Groupe en tant que fournisseur européen de solutions de production d’énergie bas carbone.

Grâce à son équipe expérimentée, Greenstat développe et exploite des infrastructures

d’énergies renouvelables afin de favoriser la transition vers les énergies bas carbone. La
stratégie de la société, axée sur le développement de projets s’appuyant sur la meilleure
technologie disponible et un ancrage local fort, correspond parfaitement à la culture et au
portefeuille d’actifs de FDE.

Depuis sa création, Greenstat a ainsi développé un portefeuille diversifié et attrayant,

principalement dans les domaines de l’hydrogène et du solaire. Les principaux projets
entreront bientôt en phase de construction et bénéficieront de l’excellente expérience de
FDE en matière de construction et d’exploitation de sites de production d’énergies vertes.

L’acquisition s’appuie sur l’expansion continue de FDE en Norvège depuis 2022 et renforce
son portefeuille de solutions à faible émission de carbone, en soutenant sa stratégie de
croissance à long terme et en se concentrant sur la création de valeur pour les actionnaires.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Le montant de la transaction s'élève à environ 15,5 M€, consistant principalement en une

augmentation de capital de 13 M€ pour financer le pipeline de projets, permettant à FDE de
détenir une participation de contrôle dans Greenstat de 56,35% de son capital social et de
ses droits de vote.

I ncorporation de Askjenergy AS, nouvelle filiale de FDE sur le marché norvégien du

Gaz Naturel Renouvelable (GNR) et du Bio-CO2

Askjenergy AS est une entreprise norvégienne nouvellement incorporée afin de porter le

projet de de production de GNR et du Bio-CO2 à Stavanger. La filiale a lancé ses travaux
d’ingénierie, de contractualisation des intrants avec les agriculteurs locaux et le dépôt de
permis afin de préparer la mise en production attendue fin 2025 de son nouveau site à
Stavanger.

L’unité produira 100 GWh de GNR, 13 000 tonnes par an de Bio-CO2 liquide et 155 000 tonnes
d'engrais biologique, et contribuera à la forte croissance anticipée du chiffre d’affaires du
Groupe.

Cette filiale a obtenu 49,3 MNOK de subventions de la part d’ENOVA, l’agence de transition
écologique de Norvège, pour la construction d’une usine de biogaz à Stavanger.

Octroi de la concession Bleue Lorraine

Le 20 novembre 2023, FDE a obtenu, par décret, la concession « Bleue Lorraine », valable
jusqu’au 1er janvier 2040 et couvrant une superficie de 191 km². Cette concession représente
une avancée majeure pour la valorisation des ressources gazières certifiées de la région
Lorraine qui va renforcer notre capacité à fournir de l’énergie en circuits courts à partir de
ces réserves de gaz stratégiquement situées au cœur de l’Europe.

Le développement de ce gaz en circuit court s’effectuera de manière décentralisée, au plus

proche du consommateur. Grâce à la proximité avec nos clients et les futures infrastructures
d’hydrogène, les efforts déployés par FDE depuis plusieurs années, notamment dans la
capture de CO2 via notre filiale Cryo Pur, et la valorisation des ressources gazières sous
forme d’hydrogène bas carbone, tel le projet HECO2 du Plan Relance Wallon, permettront
une exploitation encore plus efficiente de ces réserves. Pour rappel, la valeur nette d’actif de
cette concession est estimée à 318 M€, basée sur les volumes certifiés en 2018 par MHA
(Groupe Sproule) et les prix de l’énergie ajustés.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

FDE et le consortium HeCO2 dédié à la production d’hydrogène bas carbone par

Plasmalyse Hybride, sélectionnés par le gouvernement wallon

FDE, par le biais de sa filiale Gazonor Benelux, fait partie du consortium HeCO2, récemment
sélectionné par le gouvernement wallon pour promouvoir l’hydrogène bas carbone dans
le mix énergétique régional d’ici 2050. Ce consortium réunit des acteurs industriels et de
recherche de premier plan, tels qu’AGC Glass Europe, GATE2, EDF Luminus, Vanheede
Environment Group, l’Université Polytechnique de Mons (UMONS) et le centre de recherche
Materia Nova.

Le projet HeCO2 vise à construire un pilote de production d’hydrogène via la technologie

brevetée de Plasmalyse Hybride. Cette innovation permet de transformer différentes
sources de méthane en hydrogène bas carbone et en formes carbonées solides (noir de
carbone, graphite, graphène) sans émission de CO2. À terme, le projet prévoit la construction
d’une usine capable de produire 15 000 tonnes d’hydrogène et 45 000 tonnes de matériaux
carbonés solides, tout en mettant un accent particulier sur la réduction des émissions de
CO2.

(ii) Financements

Prêt ESG « Impulse » de 5,8 M€ avec Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels

En juillet 2023, Gazonor a signé un prêt « Impulse » de 5 M€ auprès d’Arkéa Banque Entreprises
et Institutionnels. Ce financement vise à renforcer nos activités en refinançant quatre unités
de cogénération à Lens et Avion, d’une puissance totale de 6 MW. Les fonds seront utilisés
pour soutenir la croissance du Groupe.

L’offre « Impulse » s’appuie sur des indicateurs mesurant l’impact positif des projets de
transition environnementale et sociétale. Elle cible 42 objectifs de transition, chacun assorti
d’un critère d’éligibilité. Une revue annuelle par un tiers externe garantit que la sélection reste
alignée avec les enjeux de transition. Ce crédit permet également au Groupe de bénéficier
d’une réduction des coûts d’emprunt, malgré un contexte de taux d’intérêt élevés.

Émission d’une nouvelle obligation verte de 60 M€

En mai 2024, FDE, à travers sa filiale LFDE International, a émis une obligation verte de 60
M€ sur lesquels 10M€ ont déjà été appelés par FDE. Cette émission, souscrite par BRIDGE,
la plateforme de dette infrastructure d’EDRAM, a été validée conformément aux principes
des Obligations Vertes de l’ICMA par l’expert indépendant EthiFinance.

Grâce à notre solide génération de cash-flows, à la robustesse de notre bilan et à la viabilité

des projets financés, cet instrument de dette est classé Investment Grade, offrant des taux
attractifs sur une durée de financement de 7 ans. FDE dispose ainsi de bases financières
solides pour accompagner sa stratégie de développement et atteindre ses objectifs pour
2030.

Programme de rachat d’actions

En vertu des autorisations votées par les actionnaires lors de l’Assemblée générale du
30 novembre 2023, FDE a continué son programme de rachat d’actions, permettant ainsi
d’accroître la valeur intrinsèque par action des titres FDE au bénéfice des actionnaires

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

existants, sans affecter sa capacité de financement pour le plan de développement à 2030.

Au 30 juin 2024, dans la cadre du contrat de liquidité, la Société détenait 4.482 de ses propres
actions contre une détention de 1.613 actions propres au 30 juin 2023, acquises pour un
prix de revient moyen de 28,60 € (2023 : 36,64 €).

Dans le cadre de son programme de rachats d’actions conformément à la délégation de

compétence adoptée par l'Assemblée générale des actionnaires du 30 novembre 2023,
FDE a racheté, 71.971 de ses actions au cours de l’exercice (contre 84.000 sur l’exercice
précédent).

À l’issue de cette opération, FDE détient ainsi 2,98 % de son capital (y compris actions
propres détenues dans le cadre de son contrat de liquidité).

3.1.4 Évènements importants survenus depuis la clôture de l’exercice

Émission d’un nouveau financement de 7 M€

En juillet 2024, afin d’aller plus loin dans sa démarche ESG, FDE a souscrit pour la seconde
fois à un crédit à impact de 7 M€ auprès d’Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels.

Ce prêt « PACT Trajectoire ESG » a pour but de soutenir, au-delà des projets existants et
pipeline de projets identifiés et sécurisés, la stratégie de croissance du Groupe en France
et à l’étranger, pour devenir une des principales plateformes de production d'énergie
à faible teneur en carbone en Europe. Ce prêt à impact « PACT Trajectoire ESG » prévoit
une bonification pouvant atteindre jusqu’à 20% d’économie sur les frais financiers, si FDE
améliore ses performances ESG suivant des critères prédéterminés.

Afin de garantir la neutralité des évaluations, la performance et amélioration ESG sera

évaluée tous les ans par EthiFinance, une agence indépendante d’analyse extra-financière.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

3.2 PRÉSENTATION DES COMPTES SOCIAUX DE LA SOCIÉTÉ

Les comptes annuels de la Société FDE pour l’exercice clos le 30 juin 2024 ont été établis
dans le respect des règles de présentation et des méthodes d’évaluation, en conformité
avec le règlement de l’Autorité des Normes Comptables N° 2014-03 du 5 juin 2014 relatif au
Plan Comptable Général ainsi que par les règlements ultérieurs venant en modifier certains
articles. Ces règles et méthodes sont identiques à celles de l’exercice précédent clos le 30
juin 2023.

Les comptes annuels de la Société pour l’exercice clos le 30 juin 2024, incluant le bilan, le
compte de résultat et les notes annexes, figurent en Section 9.1 du présent rapport.

3.2.1 Compte de résultat

Exercice clos le 30 juin 2024 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Chiffre d'affaires
Production stockée / immobilisée 808 430 188 401
Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charge 6 091 302 078
Autres produits 1 316 811 2 178 418
Total des produits d'exploitation 2 131 332 2 668 897

Autres achats et charges externes -2 428 031 -1 702 317

Impôts, taxes et versements assimilés -18 769 -16 973
Salaires et traitements -963 796 -898 910
Charges sociales -526 003 -241 313
Dotations aux amortissements et autres -22 767 -20 572
Dotations aux provisions 0 0
Autres charges -60 405 -54 391
Total des charges d'exploitation -4 019 770 -2 934 475

Résultat d'exploitation -1 888 438 -265 578

Reprises sur provisions et transferts de charges 0 0

Autres produits financiers 13 711 648 69 804
Dotations financières aux amortissements et provisions -625 952 -122 589
Autres charges financières -599 911 -416 010
Résultat financier 12 485 785 -468 795

Produits exceptionnels 206 833 106 625

Charges exceptionnelles -200 267 -7 153 377
Résultat exceptionnel 6 565 -7 046 752

Impôts sur les bénéfices 1 627 189 2 795 087

Résultat net 12 231 102 -4 986 038

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

(i) Produits d’exploitation

Sur l’exercice clos le 30 juin 2024, la Société a comptabilisé des autres produits pour 1,3 M€
contre un montant de 2,2 M€ sur l’exercice précédent. Il s’agit essentiellement de prestations
de services centraux et opérationnels refacturées aux filiales opérationnelles (et notamment
Gazonor, Gazonor Bénélux, Cellcius, EG NPC, FalkenSun, LFDE Int, Cryo Pur, Cryo Pur Norge,
Biogy Solutions et Greenstat), ainsi que de prestations de développement facturées à
certaines de ses filiales dans le cadre de leurs nouveaux projets. Pendant l’exercice, aucune
prestation de développement n’a été facturée contre 1,3 M€ au 30 juin 2023.

(ii) Charges d’exploitation

Les autres achats et charges externes ont augmenté au cours de l’exercice en raison des
dépenses nécessaires pour le développement et croissance du Groupe et notamment
l’acquisition de Greenstat. Les charges de personnel de la Société s’élèvent à 1,5 M€ sur
l’exercice 2024 (1,1 M€ en 2023), cette augmentation provenant essentiellement de la
hausse des effectifs moyens.

(iii) Résultat financier

Sur l’exercice clos le 30 juin 2024, le résultat financier est principalement constitué de
la charge d’intérêts sur avances en compte-courant vis-à-vis de ses filiales, ainsi que la
remontée de dividendes de LFDE International.

(iv) Résultat exceptionnel

Au 30 juin 2024, le résultat exceptionnel s’élève à 6,6 K€ (contre -7 M€ en 2023).

(v) Impôt sur les bénéfices

FDE a constaté un produit d’impôt net de 1,6 M€ pour l’ensemble du groupe d’intégration
fiscale. Au 30 juin 2024, la Société présente des déficits reportables non imputés antérieurs
à l’intégration fiscale pour un montant de 3,8 M€.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

3.2.2 Bilan

Brut Amortissements, Net Net

Au 30 juin 2024 30 juin 2024 provisions 30 juin 2024 30 juin 2023
€ € € €

Concessions, brevets et droits

similaires 76 306 60 880 15 426 32 533
Autres immobilisations incorporelles 37 490 417 809 211 36 681 206 36 479 153
Immobilisations incorporelles en cours 25 311 0 25 311 0

Installations techniques et outillage

industriel 35 892 21 972 13 921 15 636
Autres immobilisations corporelles 51 703 33 333 18 369 15 791
Immobilisations corporelles en cours 353 193 353 193 68 177

Autres participations 26 024 004 1 018 544 25 005 460 4 141 303
Créances rattachées à des
participations 17 951 038 17 951 038 17 951 038
Autres titres immobilisés 3 322 736 459 091 2 863 645 3 209 100
Autres immobilisations financières 11 176 11 176 4 552
Actifs immobilisés 85 341 777 2 403 031 82 938 746 61 917 282

Stocks 1 057 623 1 057 623 249 193

Clients et comptes rattachés 1 785 615 623 825 1 161 790 1 241 352
Autres créances 4 251 533 137 282 4 114 250 6 587 904

Actions propres 2 526 541 151 540 2 375 002 0

Disponibilités 2 705 034 2 705 034 207 907
Actifs circulants 12 326 346 912 647 11 413 699 8 286 356

Charges constatées d'avance 296 505 0 296 505 79 659

Écart de conversion actif 628 0 628 0

Total Actif 97 965 256 3 315 678 94 649 578 70 283 297

(i) Actifs immobilisés

Les actifs immobilisés s’élèvent à 82,9 M€ (contre 61,9 M€ en 2023), notamment en raison
de l’intégration de Greenstat dans les comptes.

Les autres immobilisations incorporelles sont constituées de l’ensemble des coûts engagés
au titre des phases de prospection et forages d’exploration en Lorraine, et atteignent 36,7
M€ au 30 juin 2024.

(ii) Actifs circulants

Les stocks concernent la production stockée pour les entités Greenhill, Cryo Pur et EG NPC
pour 1,1 M€ cet exercice, contre 249 K€ au 30 juin 2023.

Le poste client est principalement constitué au 30 juin 2024 de créances brutes pour 749 K€
et de factures à établir envers ses filiales, dans le cadre de la refacturation de prestations

Retour au sommaire 23
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de services pour 921 K€.

Les autres créances concernent principalement le Crédit Impôt Recherche, la retenue à la

source, la créance d’intégration fiscale liée à l’impôt dû par les filiales, des créances de
TVA récupérable ainsi que des créances liées aux comptes-courants Groupe, les comptes-
courants créditeurs étant présentés au passif.

Les actions propres au 30 juin 2024 correspondent aux achats d’actions faites pendant
l’exercice, pour un montant total de 2,5 M€.

(iii) Trésorerie

Les disponibilités atteignent 2,7 M€ au 30 juin 2024 (contre 208 K€ en 2023), en nette
amélioration grâce la remontée de cash des filiales opérationnelles.

Au cours de l’exercice, FDE a mis en œuvre un programme de rachat d’actions, aboutissant à

l’acquisition de 71.971 actions pour un montant total de 2,5 M€, réglé intégralement pendant
l’exercice. Ce programme de rachat vise notamment à attribuer des actions gratuites aux
salariés dans le cadre des plans en cours. Ainsi, 11.664 actions ont été affectées au plan
d’actions gratuites de 2023, tandis que le solde est destiné à des plans futurs.

Au 30 juin 2024 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Capital social 5 231 885 5 182 604

Primes d'émission 44 002 960 44 052 241
Réserve légale 105 762 105 762
Autres réserves 72 142 72 142
Report à nouveau -6 155 666 -1 169 627
Résultat de l'exercice 12 231 102 -4 986 038
Subventions d'investissement 250 000 250 000
Provisions réglementées 1 800 0
Capitaux propres 55 739 986 43 507 084

Provisions pour charges 1 432 736 1 245 624

Provisions pour risques et charges 1 432 736 1 245 624

Emprunts et dettes financières diverses 34 049 981 21 541 661

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 561 642 1 132 018

Dettes fiscales et sociales 521 959 1 367 878
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 1 164 493 1 426 677
Autres dettes 176 383 2 355
Avances et acomptes reçus sur commandes 0 60 000
Dettes 37 474 458 25 530 588

Écart de conversion passif 2 398 0

Total Passif 94 649 578 70 283 297

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(iv) Capitaux propres

Au 30 juin 2024, le capital social de FDE s’élève à 5.232 K€ et se divise en 5.231.885 actions
ordinaires d’une valeur nominale de 1,00 € chacune, entièrement libérées.

Sur l’exercice, 49.281 nouvelles actions ont été émises suite à l’attribution définitive des
actions gratuites attribuées aux bénéficiaires du sixième plan mis en œuvre en 2021.
Cette augmentation de capital s’est faite par incorporation de primes d’émission, suite à la
constatation par le Président le 27 juillet 2023 de l’attribution définitive des actions gratuites
à leurs bénéficiaires.

Hormis l’affectation du résultat en report à nouveau et la constatation du bénéfice de la

période, aucune autre variation n’a impacté les capitaux propres sur l’exercice clos le 30 juin
2024.

(v) Provisions

Les provisions sont composées principalement de provisions pour remise en état pour
1,2 M€, en baisse de 8 K€ sous l’effet de la charge annuelle de désactualisation et de
changements d’hypothèses d’actualisation sur l’exercice 2024. Les sites concernés sont
toujours Folschviller, Tritteling, Lachambre et Pontpierre.

(vi) Dettes

Les emprunts et dettes financières diverses passent de 21,5 M€ au 30 juin 2023 à 34,0 M€,
et sont composés au 30 juin 2024 des comptes courants Gazonor et LFDE International afin
d’accompagner le développement du Groupe.

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3.3 PRÉSENTATION DES COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE

Les comptes consolidés du Groupe pour l’exercice clos le 30 juin 2024 ont été établis en
conformité avec les normes et interprétations comptables internationales IFRS (International
Financial Reporting Standards) telles que publiées par l’IASB et adoptées par l’Union
européenne et applicables à la date de clôture du 30 juin 2024.

Les comptes consolidés du Groupe pour l’exercice clos le 30 juin 2024 figurent en Section 10.1
du présent rapport.

3.3.1 Compte de résultat consolidé

Exercice clos le 30 juin 2024 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Chiffre d'affaires 31 446 065 39 226 787
Autres produits opérationnels 1 338 685 1 048 358

Coûts des biens et services vendus -7 349 778 -5 208 204

Autres charges administratives et opérationnelles -9 639 899 -8 449 812
Autres produits/charges 2 058 647 37 201
Part dans le résultat des ent. associées - opérationnel 1 873 883
EBITDA 19 727 603 26 654 330

Dotations nettes sur provisions -11 164 -541 463

Dotations aux amortissements et dépréciations -3 827 944 -3 126 013
Résultat opérationnel courant 15 888 495 22 986 854
Autres charges et produits non courants -6 854 304
Résultat opérationnel 15 888 495 16 132 550

Produits financiers 632 361 345 994

Coût de l'endettement financier brut -3 068 684 -1 983 508
Autres charges financières -214 762 -119 459
Part dans le résultat des ent. associées - non opérationnel -1 296 036
Résultat avant impôts 11 941 374 14 375 577

Impôts courants et différés -2 803 510 -2 545 320

Résultat net 9 137 864 11 830 256

Résultat net, part du groupe 9 721 222 11 973 094

Résultat net, part des intérêts ne donnant pas le contrôle -583 358 -142 838

Résultat par action, part du groupe

- Résultat de base par action 1,86 2,31
- Résultat dilué par action 1,86 2,31

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(i) Chiffres d’affaires / autres produits opérationnels

Le chiffre d’affaires est constitué par 7,3 M€ de ventes de gaz, 21,9 M€ de ventes d’électricité
(dont 7,7 M€ en Belgique), 0,4 M€ de ventes de chaleur, 0,5 M€ de revenus de Cryo Pur et 1,3
M€ de revenus issus de Greenstat.

Comme rappelé en partie 3.2 de ce rapport, les revenus ont principalement été portés
par une légère amélioration des volumes d’électricité vendus (+ 5%), grâce à la bonne
performance du parc de cogénérations existant, malgré la baisse des prix de ventes moyens
et l’indisponibilité du réseau de transport de gaz. Les revenus de Greenstat sont de l’ordre de
1,3 M€ grâce à des projets photovoltaïques.

Le chiffre d’affaires, pour 2,7 M€, de la ferme solaire de 45 MW à Petjnik en Bosnie porté
par Drin Energija détenue à 49,5% n’est pas inclus dans le chiffre d’affaires total de 31,4
M€. Le résultat de Drin Energija est présenté dans la part dans le résultat des entreprises
associées, le contrôle sur la société au 30 juin 2024 ne répondant pas, à ce stade, aux
dispositions d’IFRS 10.

Les autres produits opérationnels s’affichent à 1,3 M€ au 30 juin 2024 et concernent

principalement la valorisation de la déclaration des Crédit Impôts Recherche au titre de
l’année civile 2023 d’un montant de 668 K€ et de refacturations de services liées à certains
projets menés durant l’année.

(ii) Charges opérationnelles

Les coûts des biens et services vendus s’élèvent à 7,3 M€, en hausse de 2,1 M€ en raison de
l’augmentation des coûts d’achat de l’électricité (+ 64%) dans un marché en croissance. et
de l’impact du sous-groupe Greenstat sur 4 mois pour 0.8 M€. A noter que 979 K€ de droits
Arenh (électricité) antérieurs avaient été rétrocédés au 30 juin 2023.

Les charges administratives opérationnelles de 9,6 M€ comprennent également les

dépenses de personnel, pour 5,4 M€ sur 2024 contre 5,0 M€ sur l’exercice précédent. Cette
hausse s’explique notamment par l’incorporation de Greenstat.

Les amortissements et dépréciations sur cet exercice clos le 30 juin 2024 sont en hausse,
avec l’augmentation de la charge d’amortissement des installations industrielles de EG NPC
et FalkenSun.

(iii) Résultat financier

Le coût d’endettement du Groupe s’élève à 3,1 M€ et est principalement constitué des

charges d’intérêts et commissions sur les financements du Groupe, notamment en raison de
l’émission de la nouvelle obligation verte contractée avec EDRAM en mai 2024 et le nouveau
prêt ESG de Gazonor.

(iv) Impôt courant et différé

Les impôts courants et différés ressortent à 2,8 M€ au 30 juin 2024, légèrement en hausse
par rapport à l’exercice précédent. La charge d’impôt consolidée est constituée pour 1,6 M€
de l’impôt dû dans le cadre de l’intégration fiscale française dont FDE est la tête de groupe,
1,3 M€ de l’impôt dû en Belgique et pour 5 K€ d’une contribution annuelle au Luxembourg,

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ainsi que de 0,1 M€ de variation positive d’impôts différés.

3.3.2 Bilan consolidé

Exercice clos le 30 juin 2024 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
ACTIFS

Écart d'acquisition 9 704 971 4 574 012

Actifs d'exploration 39 100 856 38 917 911
Autres immobilisations incorporelles 675 830 759 784
Droits miniers prouvés 23 752 231 23 976 139
Autres immobilisations corporelles 49 807 522 38 188 233
Participations dans les entreprises associées 8 336 653
Actifs financiers non courants 1 313 761 1 810 432
Impôts différés actifs 4 069 233 3 789 463
Actifs non courants 136 761 056 112 015 974

Stocks 1 517 356 411 044

Créances clients et comptes rattachés 3 777 675 5 279 234
Autres actifs courants 9 618 213 2 253 400
Charges constatées d'avance et étalées 413 310 242 275
Trésorerie et équivalents de trésorerie 47 618 325 42 965 614
Actifs courants 62 944 879 51 151 567

Total Actifs 199 705 935 163 167 541

(i) Actifs non courants

Hors variation des actifs d’exploration déjà commentée au niveau des comptes sociaux de
FDE, les autres immobilisations corporelles ont augmenté de 30%, suite aux investissements
faits à Avion 7 et Stavanger.

Les écarts d’acquisition positifs constatés au 30 juin 2024 concernent majoritairement le

rachat de Greenstat et la reconnaissance de 4,4 M€ d’écart d’acquisition (voir note 3.1 des
annexes aux comptes consolidés).

L’écart d’acquisition résultant de la prise de contrôle de Greenstat fera l’objet d’une analyse
dans le cadre d’un « Purchase Price Allocation » dans les 12 mois suivant la prise de contrôle.

Les droits miniers sont constitués à hauteur de 23,8 M€ par la valeur nette des réserves
sur les sites des Hauts-de-France (valorisation liée à l’allocation du prix d’acquisition de
Gazonor par FDE) et de l’actif de contrepartie aux provisions pour remise en état sur le site
d’Anderlues.

(ii) Actifs courants

Le solde client est constitué au 30 juin 2024 des factures du mois de juin 2024 émises
envers les clients Axpo, EDF Obligations d’Achats, Electrabel, Engie, Dalkia, SAVE, Primeo.

Les autres actifs courants concernent principalement des créances de TVA déductible ainsi

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que des créances sociales et fiscales.

Exercice clos le 30 juin 2024 30 juin 2024 30 juin 2023

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS € €

Capital 5 231 885 5 182 604

Primes 44 002 960 56 552 241
Autres réserves 23 399 459 212 221
Résultat net part du groupe 9 721 222 11 973 094
Écart de conversion 174 328
Autres éléments des capitaux propres 20 043 30 866
Capitaux propres - part du groupe 82 549 898 73 951 027
Intérêts ne donnant pas le contrôle 7 921 982 -276 005
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 90 471 879 73 675 022

Dette financière non courante 74 794 824 59 580 836

Provisions non courantes 3 151 035 2 496 800
Provisions pour engagements de retraite 82 061 57 586
Impôts différés passifs 6 860 681 6 670 497
Autres passifs non courants 2 153 035 1 244 595
Passifs non courants 87 041 636 70 050 313

Dette financière courante 6 354 541 8 527 884

Provisions courantes 724 528 685 970
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 7 525 236 507 176
Fournisseurs d'immobilisations 5 392 164 5 733 056
Autres passifs courants 2 195 950 3 988 119
Passifs courants 22 192 419 19 442 205

Total Capitaux propres et Passifs 199 705 934 163 167 540

(iii) Capitaux propres

Hors résultat net de l’année, la variation des capitaux propres consolidés s’explique par la
neutralisation de la charge liée aux plans d’actions gratuites en cours pour un total de 1,6
M€ reconnu sur l’exercice clos au 30 juin 2024 (contre un montant de 1,8 M€ sur l’exercice
précédent), le rachat d’actions propres pour 2,5 M€ et par l’acquisition et consolidation de
Greenstat au cours de l’exercice pour effet net dont intérêts minoritaires de 8,3 M€.

(iv) Passifs non courants

Les passifs non courants à plus d’un an, sont principalement constitués de dettes financières
pour 74,8 M€, en augmentation de 15,2 M€ suite à l’émission de la troisième tranche de la
dette obligataire verte par la société LFDE International et le nouveau prêt Arkéa par Gazonor.

Les provisions non courantes augmentent de 24% par rapport à 2023, du fait de l’augmentation
de périmètre du Groupe.

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(v) Passifs courants

La dette financière courante concerne en grande partie la part à moins d’un an des prêts des
filiales du Groupe, pour 6,4 M€.

Les dettes fournisseurs se sont élevées à 7,5 M€, en raison notamment du lancement du
premier projet de GNR et de Bio-CO2 du Groupe.

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3.3.3 Flux de trésorerie consolidés

Exercice clos le 30 juin 2024 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Activités d'exploitation

Résultat net de l'ensemble consolidé 9 137 864 11 830 256

Résultat des entreprises associées -577 846 0
Charge d'impôt courant et différé 2 803 510 2 545 320
Dotations nettes aux amortissements et pertes de valeurs
3 827 944 9 980 316
des immobilisations corporelles et incorporelles
Dotations nettes aux provisions 11 164 541 463
Plus/moins-value sur cessions d'actifs -562 558 104 495
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation 7 009 602 -880 392
Variation du BFR - autres actifs et passifs -9 312 894 -1 314 523
Charge sur plans d'attribution d'actions 1 592 203 1 760 875
Coût de l'endettement financier brut 3 184 455 1 983 508
Impôt payé -3 182 390 -5 107 658
Autres éléments non monétaires 277 024 400 634
FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION 14 208 078 21 844 295

Activités d'investissement

Frais d'exploration immobilisés -255 561 -244 312

Investissements corporels et incorporels -8 956 263 -10 008 341
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels 0 24 996
Variation des dettes fournisseurs d'immobilisations -340 891 1 752 914
Subventions encaissées sur activités d'investissement 86 007 471 161
Acquisition/cession d'actifs financiers 391 385 53 372
Acquisition de participation net de trésorerie -2 283 931
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT -11 359 255 -7 950 210

Activités de financement

Apport en capital sur filiales 198 753 138 016

Rachat d'actions propres -2 675 000 -3 150 000
Emission d'emprunts et dettes financières (hors frais) 15 800 000 22 455 870
Remboursement d'emprunts et dettes financières -8 193 155 -9 221 061
Autres dettes financières -86 071 -2 265 900
Coût de la dette nette : intérêts payés -3 063 346 -2 630 598
Frais payés sur emprunts -300 000 -240 000
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT 1 681 181 5 086 326

Écarts de conversion 122 707 0

VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE 4 652 711 18 980 411

Trésorerie à l'ouverture 42 965 614 23 985 203

TRÉSORERIE À LA CLÔTURE 47 618 325 42 965 614

Les flux de trésorerie d’exploitation ont été impactés par le développement des activités du
Groupe et un tassement des prix de l’énergie.

La trésorerie du Groupe au 30 juin 2024 atteint ainsi 47,6 M€, renforcée par les cash flows

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opérationnels toujours robustes, des nouveaux emprunts et la tranche de dette obligataire

verte.

3.4 PERSPECTIVES D’AVENIR

Grâce au positionnement de FDE développé depuis plus d’une décennie en tant que
producteur d’énergies locales bas carbone, ainsi qu’aux récents développements du Groupe
en Norvège et aux progrès en cours en France et en Belgique, les objectifs pour l’exercice
2030 s’articulent autour de trois indicateurs clefs :

(1) Une croissance forte afin d’atteindre un chiffre d’affaires annuel supérieur à 175 M€ ;

(2) Une amélioration continue de sa rentabilité avec un EBITDA excédant 85 M€ ;

(3) Une contribution environnementale renforcée avec plus de 20 millions de tonnes

d’émissions CO2 eq évitées par an.

FDE, présente dans cinq pays européens, produit aujourd’hui des énergies clés pour
atteindre le « Net Zero », notamment l’électricité et la chaleur bas carbone à partir de la
cogénération au méthane de mines abandonnées et de l’énergie solaire, ainsi que du Gaz
Naturel Renouvelable (GNR) et de l’hydrogène bas carbone.

FDE continue de développer sa stratégie axée sur la mise en place de solutions énergétiques
afin de produire et valoriser les énergies locales en circuits courts et contribuer à la réduction
de l’empreinte carbone des territoires concernés par son activité.

ÉLECTRICITÉ

FDE poursuit sa croissance organique avec la mise en place au cours des prochains mois
de nouvelles solutions énergétiques locales bas carbone. De plus, quatre cogénérations
additionnelles et une nouvelle centrale photovoltaïque de 5 MW à Engene, en Norvège sont
attendues sur FY 2025.

Parallèlement, des centrales photovoltaïques sont en cours de développement, FDE ayant

ainsi déjà sécurisé les terrains nécessaires dans le Grand Est, les Hauts-de-France et en
Belgique.

L’ensemble des cogénérations et centrales photovoltaïques supplémentaires, prévues dans

le cadre du plan de développement permettront d’atteindre 300 MW d’ici fin 2030 dans cinq
pays.

CHALEUR

FDE travaille sur l’ajout de nouveaux équipements thermiques pour la cogénération. Le

Groupe prévoit ainsi de valoriser la chaleur produite dans au moins cinq nouveaux sites de
production d’électricité en France, en Belgique et en Norvège.

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GAZ

Via ses filiales Cryo Pur en Norvège, le Groupe développe sept nouveaux projets de production
de Gaz Naturel Renouvelable (GNR) et de Bio-CO2 en France et en Norvège, avec l’objectif
d’atteindre 707 GWh d’ici fin 2030.

Askjenergy AS, une des filiales de Cryo Pur a lancé ses travaux d’ingénierie, de
contractualisation des intrants avec les agriculteurs locaux et dépôts de permis afin de
préparer la mise en production fin 2025 de sa nouvelle unité de production de GNR et Bio-
CO2 à Stavanger.

Combiné avec la production de gaz de mine existante en France, l’objectif du Groupe est
d’atteindre une capacité de production totale de 950 GWh d’ici 2030 dans trois pays. Le
Groupe anticipe ainsi que les revenus liés à ces projets constitueront, à moyen terme, un axe
de croissance additionnel majeur pour FDE.

HYDROGÈNE

FDE avec sa filiale Greenstat en Norvège se positionne sur la production d’H2 renouvelable,
via deux premiers projets.

Hydrogen Hub Agder, détenu à 100 % par Greenstat, a lancé la construction la première usine
d’hydrogène à grande échelle du sud de la Norvège, dans le parc industriel de Fiskå, localisé
en bord de mer, proche du port de Kristiansand. Le projet Agder a obtenu une subvention
ENOVA pouvant atteindre 148 M NOK, représentant ainsi plus de 40 % de l’investissement
total. La construction de la première phase, d’une capacité de 20 MW, a commencé en août
2024, avec une mise en service prévue pour la fin du second semestre 2026.

Une deuxième phase est également projetée à Fiskå, ajoutant 40 MW supplémentaires de

capacité d’électrolyseurs.

Glomfjord Green Ammonia (via son partenaire Neptune Tromso) consiste en l’installation
de 20 MW d’électrolyseurs afin d’alimenter une usine existante d’ammoniaque en hydrogène
vert, permettant à cet industriel de premier plan de décarboner sa production d’engrais. Ce
projet renforce ainsi le positionnement de FDE sur la production d’hydrogène bas carbone à
l’usage des industriels.

Par ailleurs, FDE, fort de l’octroi de la concession « Bleue Lorraine » et de ses découvertes
d’hydrogène naturel en France, continue de renforcer son positionnement sur cette énergie.
Le 20 novembre 2023, FDE a obtenu, par décret, la concession « Bleue Lorraine », valable
jusqu’au 1er janvier 2040 et couvrant une superficie de 191 km². Cette concession représente
une avancée majeure pour la valorisation des ressources gazières certifiées de la région
Lorraine qui va renforcer notre capacité à fournir de l’énergie en circuits courts à partir de
ces réserves de gaz stratégiquement situées au cœur de l’Europe.

FDE possède ainsi un pipeline de projets de production d’hydrogène bas carbone en Norvège
et en Europe, avec un objectif de 585 GWh de capacité de production d’ici fin 2030 dans
3 pays. Ces initiatives témoignent de l’engagement de FDE vers une économie hydrogène
durable, essentielle pour atteindre les objectifs de neutralité carbone à l’horizon 2050.

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CO2

FDE, via sa filiale Cryo Pur, se concentre sur des projets de captage du CO2 directement à
partir des émissions industrielles et des fumées, transformant ainsi un gaz à effet de serre
nocif en une ressource utilisable. Ce CO2 est ensuite purifié et liquéfié pour un stockage
sécurisé ou une utilisation industrielle, permettant de réduire considérablement les
émissions et de valoriser les sous-produits du processus. Ce CO2 pourra aussi être injecter
dans des stockages géologiques en mer dans les champs gaziers déplétés ou sur terre
dans les charbons profonds par exemple.

Des partenariats stratégiques sont actuellement en cours de discussions.

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4. ENGAGEMENTS RSE ET IMPACTS EXTRA-FINANCIERS

FDE est désormais implantée sur différents territoires, en France, Belgique, Luxembourg,
Norvège et Bosnie-Herzégovine. L’objectif pour les années à venir reste de se renforcer
à l’international, en proposant des solutions énergétiques bas carbone, déployables
rapidement.

FDE mène ses activités d’une manière écologiquement, économiquement et socialement

durable, en toute circonstance.

Dans sa politique de Responsabilité Sociale d’Entreprise continuellement renforcée, FDE, ses

employés et ses partenaires, s’engagent à adopter une attitude commerciale caractérisée
par l’intégrité et le respect de la loi.

Outre la protection de l’environnement, cet engagement comprend également le respect et le

soutien de la Déclaration universelle des droits de l’homme telle qu’adoptée par les Nations
Unies, les normes du travail telles qu’établies par l’Organisation Internationale du Travail
(OIT), la politique de tolérance zéro vis-à-vis de la corruption, la fraude ou le blanchiment
d’argent, la protection des données et de la propriété intellectuelle, le respect de toutes les
lois et réglementations pertinentes et la bonne citoyenneté d’entreprise en général.

Les différentes activités de FDE sont au cœur de la transition écologique et absolument

critiques à développer pour atteindre les objectifs 2050 de neutralité carbone sur lesquels
l’Union Européenne et ses différents membres se sont engagés. C’est sur cet ensemble de
solutions complémentaires que FDE concentre ses efforts afin de continuer de renforcer la
résilience des territoires concernés par son activité tout en réduisant l’empreinte carbone de
l’énergie utilisée dans ces régions.

Enfin, suite à différents workshops réalisés avec les parties prenantes, FDE a formalisé des
engagements RSE comprenant notamment des objectifs quantifiés sur des trajectoires
pluriannuelles à court et moyen terme sur le volet de l’atténuation au changement climatique,
à savoir le total des émissions évitées au cours de l’année. Cette stratégie de transition
climatique a été adoptée par l’Assemblée générale des actionnaires de FDE du 30 novembre
2022.

Des travaux similaires sont en cours concernant l’adaptation au changement climatique,

ainsi que sur des objectifs de réduction des émissions GES du Groupe avec la réalisation
d’un bilan carbone consolidé, sur les scopes 1,2 et 3, permettant ainsi l’identification de ses
principaux postes d’émission et leur quantification.

L’accent est notamment mis ici sur les émissions de type 3, qui représentent généralement
la majorité de l’impact climatique d’une grande entreprise, et la nécessité de reporting à
partir de 2024 pour certaines entreprises.

FDE travaille également avec les régulateurs financiers sur la mise en place d’un bilan
carbone incluant le Scope 4 qui prendrait complétement en compte les émissions évitées
afin de refléter la réalité complète de la contribution du Groupe aux efforts de transition
écologique.

Par ailleurs, l’ensemble des activités de FDE en production ou cours de développement (gaz

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

de mine, gaz de charbon, solaire, solaire thermique, GNR, Bio-CO2, hydrogène et séquestration
du CO2) font partie de la taxonomie européenne qui désigne la classification européenne
des activités économiques ayant un impact favorable sur l’environnement. Son objectif est
d’orienter les investissements vers les activités “vertes” nécessaires pour atteindre l’objectif
climatique européen de neutralité carbone à horizon 2050.

4.1 VISION : ABORDER LA QUESTION ÉNERGÉTIQUE AVEC PRAGMATISME

Le dérèglement climatique est un enjeu majeur de ces prochaines années. Les conséquences
de ce phénomène sont de plus en plus globalisées et n’épargnent aucun territoire du monde.
Face à l’urgence, des solutions efficaces et concrètes sont recherchées afin de limiter les
émissions de Gaz à Effet de Serre (GES) de chacune de nos activités.

Le secteur de l’énergie, de par les émissions GES qu’il génère, joue un rôle considérable dans
la transition écologique à venir. Certaines solutions énergétiques sont jugées plus durables,
comme les énergies renouvelables, qui viendraient progressivement supplanter l’utilisation
des ressources fossiles. Ces réflexions se heurtent néanmoins à une limite de taille : en
prenant la nature de l’énergie comme axe d’entrée, elles excluent toute une diversité de
facteurs qui influent pourtant de manière importante sur l’impact environnemental global
de ces énergies.

En effet, au-delà de la ressource elle-même (qu’elle soit fossile, solaire, nucléaire…),

l’extraction, le traitement, le transport et le stockage de l’énergie émettent d’importantes
quantités de GES. Penser l’impact environnemental sur l’ensemble du cycle de vie des
solutions énergétiques – de l’approvisionnement en matières premières à la gestion des
déchets en fin de vie – permet d’évaluer l’empreinte de l’activité de manière plus précise en
intégrant tous les impacts potentiels de l’activité dans sa globalité.

L’importation des énergies, ainsi que l’exploitation de certains métaux et minerais rares
(comme l’uranium par exemple) nécessaires à leur production participent fortement à
cette pollution. De fait, la dépendance énergétique vient donc paradoxalement atténuer
leurs impacts positifs, même lorsqu’il s’agit d’énergies renouvelables. Cette dépendance
énergétique, observée notamment au niveau européen, ne fait pas sens pour des territoires
aux ressources locales importantes et de qualité.

Proposer une solution énergétique sur mesure, à partir des ressources disponibles sur un
territoire, permet de garantir une énergie à faible empreinte carbone.

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4.2 LES VALEURS FORTES DE FDE

FDE repose sur des valeurs constituant les fondements de son engagement envers un avenir
énergétique durable et responsable :

4.3 FDE ET LES OBJECTIFS DU DÉVELOPPEMENT DURABLE

Tout en soutenant l’ensemble des 17 « Objectifs de Développement Durable » (ODD), tels

que définis en septembre 2015 par les Nations Unies pour la période 2015-2030, FDE
contribue principalement aux objectifs liés à ses propres domaines de compétence et plus
spécifiquement les objectifs suivants :

ODD# 7 – Garantir l’accès de tous à des services énergétiques fiables, durables et

modernes, à un coût abordable

FDE contribue à cet objectif qui vise à garantir l’accès de tous à des
services énergétiques fiables, durables et modernes, en mettant en œuvre
des initiatives concrètes. Ainsi, grâce au projet de chauffage de Béthune,
les ménages bénéficient d’une énergie verte tout en réduisant leur facture
énergétique annuelle de 400 € par foyer.

ODD# 9 – Mettre en place une infrastructure résiliente, promouvoir une industrialisation

durable qui profite à tous et encourager l’innovation

FDE contribue à cet objectif de bâtir une infrastructure résiliente et durable

en favorisant des solutions alliant performance économique et respect
de l’environnement. Un exemple concret de cette contribution est le
développement d’un système innovant permettant de transformer le biogaz
et le CO2 en GNR et en Bio-CO2, pour lequel FDE détient une famille de 8
brevets internationaux.

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ODD# 11 – Faire en sorte que les villes et les établissements humains soient ouverts à
tous, sûrs, résilients et durables

FDE contribue à cet objectif qui vise à rendre les villes et établissement
humains inclusifs, sûrs, résilients et durables. Les circuits courts et une
intégration locale réussie sont des éléments clés pour le développement
des projets du Groupe. Actuellement, la totalité de sa production et de sa
distribution d’énergie est locale, favorisant ainsi l’emploi local, l’indépendance
énergétique et une énergie compétitive au niveau local.

ODD# 12 – Établir des modes de consommation et de production durables

FDE contribue à cet objectif qui vise à garantir des modes de consommation et
de production durables. Un exemple de cette contribution est la collaboration
avec le secteur public et les communautés afin de mettre en place des
initiatives communes visant à promouvoir des pratiques durables dans le
secteur de l’énergie via le développement de réseaux de chaleur par exemple.

ODD# 13 – Prendre d’urgence des mesures pour lutter contre les changements
climatiques et leurs répercussions

FDE contribue activement à cet objectif qui vise à lutter contre les changements
climatiques et à en atténuer les impacts. Un exemple de cet engagement
est la réduction de plus de 3,5 millions de tonnes d’équivalent de CO2 par
an, dont 1,4 million de tonnes sont certifiées6. En développant des solutions
énergétiques durables et en optimisant les processus industriels, FDE joue
un rôle clé dans la réduction de l’empreinte carbone.

ODD#17 - Partenariats pour la réalisation des objectifs

FDE contribue à cet objectif qui promeut des partenariats efficaces entre les
gouvernements, le secteur privé et la société civile. En facilitant la collaboration
entre ces acteurs, FDE permet de créer des synergies et alliances stratégiques
lui permettant d’assurer que les projets développés répondent aux besoins
des communautés locales tout en stimulant le développement économique.

FDE se considère particulièrement bien positionnée pour contribuer à ses objectifs, le

Groupe ayant déjà démontré l’efficacité de son approche pour réduire de manière pérenne
l’empreinte carbone de l’énergie utilisée, développer une infrastructure mieux distribuée
et fournir une énergie abordable aux consommateurs locaux afin de développer des
écosystèmes durables.

L’objectif est d’y parvenir par des investissements dans des capacités supplémentaires
de production d’électricité et d’autres solutions énergétiques à faible empreinte carbone
sans limiter le Groupe à des technologies spécifiques. Même si FDE estime que ses
capacités techniques et opérationnelles sont pertinentes pour capter le méthane des
mines abandonnées et produire de l’électricité et de la chaleur à partir de ce gaz fatal,
elles permettent également de développer la production de chaleur verte et la production

6 Chiffres non certifiés à ce stade, 1,4 millions de tonnes certifiés. Source : Certification Inéris 2019, mise à jour avec un Potentiel de
Réchauffement Global de 82,5 (AR6 – GIEC) et incluant le site de Béthune et Avion 7 (extrapolation FDE), Etude Université Polytech-
nique de Mons

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d’électricité verte à partir de l’énergie solaire.

Le savoir-faire technique de FDE et sa compétence particulière en matière de développement

de projets de production énergétique de la conception à la réalisation, l’exploitation et la
maintenance lui permettent également sereinement son expansion en cours dans le GNR,
le Bio-CO2, la production d’hydrogène mais aussi le stockage d’énergies et la séquestration
durable et sure de carbone via la mise en place de puits carbone.

4.4 FINANCEMENT DURABLE

4.4.1 Notations externes par des acteurs certifiés

FDE a obtenu une note globale de 69/100, en hausse à nouveau par rapport à 65/100 en
2023 par l’agence de notation EthiFinance ESG Ratings.

FDE surpasse significativement ses pairs, se distinguant ainsi parmi les 82 entreprises du
secteur Énergie qui constituent le benchmark utilisé par EthiFinance ESG Ratings. Ce succès
témoigne de l’engagement indéfectible de notre groupe en matière de responsabilité sociale
et de lutte contre le changement climatique.

EthiFinance ESG Ratings est désormais l’agence de notation incontournable pour les
entreprises intermédiaires françaises, mesurant efficacement l’engagement des entreprises
en matière d’Environnement, de Social, de Gouvernance et d’interactions avec les Parties
Prenantes Externes (ESG-PPE).

EthiFinance ESG Ratings évalue ainsi les entreprises de sa couverture selon un référentiel
d’environ 140 critères repartis en 4 piliers : Environnement, Social, Gouvernance et Parties
Prenantes Externes (ESG-PPE) tout en faisant évoluer le référentiel annuellement en fonction
des résultats des années précédentes et des risques ESG émergents (nouvelles questions,
niveau de détail des réponses, algorithmes de notation, etc.).

Le process d’évaluation utilisé est le suivant :

(1) Collecte des informations ESG disponibles publiquement sur 3 années ;

(2) Contrôle de la qualité des données ;
(3) Dialogue avec l’entreprise pour compléter et préciser les données collectées ;
(4) Vérification de la cohérence et homogénéisation des données ;
(5) Calcul des scores et publication des données.

L’excellente note globale de FDE met réellement en lumière la politique environnementale et

sociale proactive du Groupe.

FDE est également lauréate du label Greenfin France finance verte dans la catégorie
économie circulaire pour sa contribution à l’effort de transition écologique grâce à son
activité gaz de mine.

Pour rappel, le label Greenfin France finance verte est le label public de référence pour la «
Transition énergétique et écologique pour le climat ». Il permet de distinguer spécifiquement
les fonds d’investissement contribuant à la transition énergétique et écologique. Il s’agit
d’une garantie pour les investisseurs de la qualité et de la transparence des caractéristiques
environnementales des fonds ainsi discernés et de leur contribution à la transition

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énergétique et à la lutte contre le changement climatique.

4.4.2 Financements « Green Bonds »

Les obligations vertes, ou « green bonds » offrent une transparence et une traçabilité
accrues pour les investisseurs souhaitant allouer des fonds à des actifs écologiques. En
ce sens, FDE est persuadée que les obligations vertes constituent un outil efficace pour
atteindre les objectifs climatiques et énergétiques de l’UE d’ici 2030.

Le Groupe émet donc des obligations vertes afin de financer des projets liés à l’énergie
verte, en adéquation avec son cœur de métier et sa stratégie de durabilité.

Depuis 2021, le Groupe a émis trois obligations vertes de 40 M€ complétée par une seconde
tranche de 20 M€ en 2022 et puis de 60 M€ en mai 2024 pour le développement de son
portefeuille d’énergie bas carbone. Ce financement octroyé par Edmond de Rothschild
Asset Management (EDRAM), l’un des principaux fonds d’investissement dans l’énergie et
les infrastructures en Europe, confirme, à nouveau, la pertinence du positionnement de FDE
sur les énergies décarbonées et la transition énergétique.

Ces financements sont qualifiés de « Green Bond » et les émissions ont ainsi été évaluées
conforme aux Green Bond Principles de l’ICMA (International Capital Market Association)
via une opinion d’EthiFinance, expert indépendant reconnu, qui a émis un deuxième avis
« Second Party Opinion » 7confirmant l’alignement du cadre d’obligations vertes de FDE
sur les principes des obligations vertes « Green Bond Principles » et les solides références
environnementales du cadre.

Ces obligations vertes permettent de financer le portefeuille énergétique existant du Groupe

ainsi que le déploiement d’autres projets bas carbones comme l’hydrogène et le GNR en
Europe.

Par ailleurs, dans le cadre de son Green Bond Framework, au 30 juin 2024, FDE confirme
l’affectation de 94% du produit de son obligation verte aux actifs verts éligibles, dont 21%
au développement de son activité de cogénérations à base de gaz de mine en France,
21% au développement de son activité de cogénérations à base de gaz de mine en Belgique,
21% au développement de son activité photovoltaïque en France, et 5% au développement
de son activité de GNR. Au 30 juin 2024, 14% reste disponible pour financer le
développement du groupe dans des actifs verts.

7 Disponible sur le site internet de FDE : [Link]/wp-content/uploads/2021/09/LFDE-Second-Party-Opinion-Ethi-

[Link]

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4.5 TAXONOMIE EUROPÉENNE

Le règlement Taxonomie (UE) 2020/852 (le « Règlement ») établit un système de classification

commun à l’Union européenne dont l’objectif est d’identifier les activités économiques
considérées comme durables, en référence à six objectifs environnementaux. Ces six
objectifs environnementaux définis à l’article 9 du Règlement sont les suivants :

– l’atténuation du changement climatique ;

– l’adaptation au changement climatique ;
– l’utilisation durable et la protection des ressources aquatiques et marines ;
– la transition vers une économie circulaire ;
– la prévention et la réduction de la pollution ;
– la protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes.

Au sens de l’article 3 du Règlement une activité économique est considérée comme durable
sur le plan environnemental, si cette activité économique :

– contribue substantiellement à un ou plusieurs des objectifs environnementaux énoncés

à l’article 9 ;
– ne cause de préjudice important à aucun des objectifs environnementaux énoncés à
l’article 9 ;
– est exercée dans le respect des garanties minimales prévues à l’article 18 du Règlement ;
– et est conforme aux critères d’examen technique établis par la Commission.

Le règlement délégué (UE) 2021/2178 du 6 juillet 2021 complétant le Règlement précise les
définitions suivantes :

– une activité économique éligible à la taxonomie (« Activité Éligible ») est une activité
économique décrite dans le règlement délégué (UE) 2021/2139 du 4 juin 2021, qu’elle
remplisse ou non une partie ou l’ensemble des critères d’examen technique énoncés
dans ce règlement délégué ;
– une activité économique non éligible à la taxonomie est une activité économique qui
n’est pas décrite dans le règlement délégué (UE) 2021/2139 du 4 juin 2021 ;
– une activité économique alignée sur la taxonomie (« Activité Alignée ») est une activité
économique qui satisfait aux exigences énoncées à l’article 3 du Règlement.

Les activités du Groupe suivantes sont spécifiquement listées dans la Taxonomie Verte
Européenne et sont donc éligibles au regard du premier objectif « Atténuation du changement
climatique » :

– Centrale photovoltaïque ;
– Centrale thermique solaire ;
– Production de GNR et Bio-CO2 ;
– Production d’hydrogène bas carbone ;
– Et séquestration du CO2.

Les activités suivantes ne sont pas listées dans la première version de la Taxonomie Verte
Européenne mais qualifient compte tenu de leurs bénéfices environnementaux :

– Captage de gaz fatal (gaz de mine) : considérée éligible vu que l’activité apporte une
contribution à l’objectif environnemental, similaire à la « production d’électricité à partir

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de combustibles gazeux et liquides renouvelables non fossiles », avec notamment des

émissions de GES du cycle de vie de la production d’électricité à l’aide du gaz de mine
inférieures à 100 g CO2 e/kWh et une réduction des émissions carbones avec le captage
de ce gaz fatal ;
– Hydrogène naturel ;
– Gaz, présent dans les charbons, récupéré et valorisé en circuits courts ;
– Captage du CO2.

A noter que FDE travaille dès à présent à la mise en place du contrôle et de la mesure des
données nécessaires pour répondre efficacement aux exigences de la nouvelle directive
européenne sur les rapports de développement durable (CSRD).

Pour rappel, en novembre 2022, la Commission européenne a officiellement adopté la

CSRD, une nouvelle directive sur les rapports de développement durable des entreprises
qui vise à fournir une image plus complète des performances des entreprises en matière de
développement durable.

Adopté en 2023, la mise en place de la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive)

en 2027 sur les données 2026 et le principe de la double matérialité qu’elle instaure vont
jouer un rôle clé dans le renforcement de la politique ESG de FDE.

4.6 ENGAGEMENTs DES PARTIES PRENANTES

Pour mesurer les impacts extra-financiers, FDE s’appuie sur ses valeurs fondamentales
d’excellence, de confiance, de respect et de responsabilité. Celles-ci s’appliquent à toutes
ses opérations et à chacune des communautés où le Groupe opère.

Guidé par son Code de conduite et d’éthique professionnelle, FDE respecte ou dépasse les
exigences de toutes les lois et normes applicables dans les communautés où le Groupe
opère, à travers toutes ses activités dans chacune de ses régions. Ce faisant, FDE s’engage
à être transparent et respectueux vis-à-vis de l’ensemble de ses parties prenantes, y compris
les (investisseurs, employés, partenaires, fournisseurs et communautés, etc.).

L’engagement de FDE en termes de qualité vis-à-vis de toutes les parties prenantes à son
activité (équipes, clients, investisseurs, partenaires sous-traitants, élus, administrés et
créanciers) reste au cœur de ses préoccupations avec le maintien de la certification ISO
9001 pour l’ensemble des activités opérationnelles du Groupe dans les Hauts-de-France.
Cette certification est la norme internationale pour les Systèmes de Management de la
Qualité (SMQ), afin de garantir la qualité du produit fournit et l’amélioration continue des
process de l’entreprise.

4.6.1 Collaboration avec les élus locaux et les habitants

FDE s’efforce de soutenir les communautés dans lesquelles le Groupe opère en utilisant un
modèle de valeur partagée. FDE travaille à développer des opportunités économiques et
d’emploi, à établir des relations positives et à contribuer à des partenariats engageants et
mutuellement bénéfiques renforçant à la fois la communauté et la capacité de l’entreprise.

Son approche en circuits courts et la maximisation de tous les impacts positifs liés à ses
projets favorise l’investissement local et contribue à la qualité de vie des communautés en
améliorant les aspects sociaux, économiques, environnementaux et culturels.

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Depuis 2021, FDE apporte son soutien à la ville de Béthune, en chauffant l’équivalent de 6
500 foyers grâce au méthane provenant des anciennes mines de gaz, qui est réinjecté dans
le réseau de chauffage urbain de la ville. De même, elle aide la commune d’Avion à implanter
son réseau de chaleur urbain, qui pourra à terme bénéficier de la chaleur verte générée par
les cogénérations du Groupe.

Par ailleurs, les projets du Groupe sont soumis à des obligations réglementaires mais aussi
à la mise en œuvre de concertations publiques garantissant la prise en compte des enjeux
sociaux et environnementaux. En amont, FDE s’engage à mener des échanges préalables
avec les élus locaux pour assurer la compatibilité des projets avec les orientations des
territoires.

4.6.2 Fournisseurs

FDE encourage également ses sous-traitants, partenaires, fournisseurs et clients, via

certaines clauses contractuelles dans ses contrats et ses appels d’offres, mais également
via le partage des meilleures pratiques à la décarbonation de ces acteurs de l’écosystème
du Groupe.

Dans ce cadre, l’entreprise s’engage en faveur du développement durable, de l’économie

circulaire, de la lutte contre le gaspillage.

4.6.3 Capital humain

L’engagement de FDE envers les hommes et femmes est ancré dans ses valeurs
fondamentales ; le Groupe valorise et prends soin de ses collaborateurs, et soutient que
chaque employé et partenaire mérite d’être traité avec respect.

Le Groupe s’engage à offrir à ses équipes un environnement de travail en accord avec ses
valeurs humaines et sa culture d’entreprise.

Dans un contexte de croissance rapide et de renforcement des équipes, tant en France qu’à
l’international, chaque aspect du bien-être au travail — y compris la diversité, la santé et la
formation — est soigneusement pris en compte. L’innovation du Groupe et son modèle axé
sur la préservation de l’environnement constituent des atouts majeurs pour attirer, recruter
et fidéliser des talents qualifiés partageant les mêmes ambitions.

FDE reconnait les principes de la Déclaration universelle des droits de l’homme et a mis
en place des politiques pour soutenir ces principes au quotidien dans ses opérations, y
compris la création d’un lieu de travail juste et égalitaire. Le Groupe encourage ses employés
à donner le meilleur d’eux-mêmes, et valorise le travail d’équipe, la collaboration, le dialogue,
et l’innovation qui mènent à la création à la fois d’un lieu de travail sain et de plus-value dans
l’entreprise.

FDE s'engage à mener ses activités de manière à protéger la santé et la sécurité de ses
collaborateurs et collaboratrices, sous-traitants et du public tout en réduisant son impact
sur l'environnement. Sa culture HSE est reconnue comme un modèle par son industrie et ses
parties prenantes. Chaque acteur de l’entreprise est responsable de la bonne application de
la politique HSE et possède des objectifs annuels individuel afin de maximiser son impact
sur l’hygiène, la sécurité et l’environnement du Groupe et de ses activités.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Dans le cadre de notre démarche RSE, le Groupe place le capital humain au cœur de sa
stratégie, en veillant à maintenir un environnement de travail inclusif, équitable et propice au
développement personnel et professionnel de nos collaborateurs, tout en veillant à améliorer
les conditions de travail.

Au 30 juin 2024, le Groupe comptait 53 employés (dont 17 de Greenstat) en Europe contre

31 au 30 juin 2023. Une hausse de 71 % souligne la croissance du Groupe, tant en France
qu’en Europe. Seuls les collaborateurs en France bénéficient d’une convention collective.

En 2024, le Groupe a maintenu une dynamique de recrutement active, en intégrant 10

nouveaux collaborateurs en CDI, soit 19% de l’effectif total. Chaque nouvel employé du
Groupe suit un parcours spécifique adapté à son poste et à son développement au sein de
la société.

L’intégration des nouveaux arrivants est une étape cruciale pour leur engagement et leur
fidélisation. Ce processus inclut une présentation détaillée du Groupe, des rencontres avec
les différentes équipes de l’entreprise qui facilite le partage des valeurs et de la culture
d’entreprise.

Dans un souci d’égalité des compétences, le FDE s’efforce de garantir un recrutement

équilibré entre les femmes et les hommes. En 2024, la part des femmes dans l‘effectif du
Groupe s’élève à 25 %, en progression de 5% par rapport à 2023.

Le Groupe considère la diversité comme un atout majeur pour son développement.

Sa politique de recrutement repose sur les principes de non-discrimination, d’égalité et
d’inclusion. FDE s’engage à respecter les particularités de chacun et à offrir un environnement
de travail où chaque individu peut s’exprimer et agir librement. Le Groupe promeut la mixité
dans l’emploi dès le processus de recrutement et tout au long du parcours professionnel.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Quelques indicateurs :

Effectif Total 30 juin 2024 30 juin 2023

Europe 53 31
Dont France 34 29

Total effectifs à la clôture 53 31

Part des femmes 30 juin 2024 30 juin 2023

Part du personnel féminin 25% 19%

Part des femmes parmi les managers 9% 6%

Ecart de rémunération 30 juin 2024 30 juin 2023

Ecart de rémunération H/F 12% 7%

Tranche d'âge 30 juin 2024 en %

20-30 ans 11 21%

30-40 ans 24 45%
40-50 ans 14 26%
> 50 ans 5 9%

Collaborateurs par nationalité 30 juin 2024 en %

France 26 49%
Europe (hors France) 18 34%
International 9 17%

Total effectifs à la clôture 53

Taux de fréquence des accidents du travail 30 juin 2024 30 juin 2023

Groupe 0,76% 0,44%

Aucun des collaborateurs n’est identifié comme ayant un handicap.

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4.7 ENGAGEMENTS RSE DE FDE

Valorisation des énergies locales : un levier pour un développement durable

La valorisation en circuits courts des énergies locales est un moteur essentiel pour le
développement durable des territoires, facilitant une transition climatique efficace. C’est
l’ADN et la raison d’être de FDE : valoriser les ressources locales pour offrir des solutions
énergétiques à impact positif, réduisant ainsi l’empreinte carbone de l’énergie utilisée sur
les territoires concernés.

Depuis sa création, FDE aborde la question énergétique avec une approche pragmatique et
innovante axée sur des résultats tangibles et non des promesses à horizon lointain. En 2024,
FDE a démontré son engagement en produisant de l’énergie qui réduit les émissions de gaz
à effet de serre par rapport au mix énergétique français. Grâce à une approche pragmatique,
le Groupe mesure en continu l’impact environnemental de ses activités. En effet, avec 22,5
MW de capacité de production électrique installée, FDE a évité plus de 3,5 millions de tonnes
de CO2 eq, un impact record sur ses principaux sites en Belgique et en France.

L’alignement de l’ADN du groupe et de ses actions au quotidien avec son ambition climatique
est primordial pour FDE, ses équipes et les parties prenantes sur les territoires où le Groupe
opère.

Une ambition climatique claire et mesurable

L’objectif à long terme de FDE est de maintenir son statut de producteur à empreinte
carbone négative. Grâce à des solutions énergétiques bas carbone, notamment le captage
et la valorisation du gaz de mine provenant des anciens bassins miniers, FDE se distingue
comme l’un des rares producteurs à empreinte carbone négative en France et en Europe.

Le gaz de mine, principalement composé de méthane, présente un Pouvoir de Réchauffement

Global (PRG) 82,5 fois plus important que le CO2 sur 20 ans, selon le dernier rapport du GIEC.
Avec le portefeuille actuel, FDE contribue à éviter chaque année plus de 3,5 millions de
tonnes de CO2 eq, sur la base de la Certification Inéris 2019, mise à jour avec un Potentiel
de Réchauffement Global de 82,5 (AR6 – GIEC) et incluant le site de Béthune et Avion
(extrapolation FDE) et de l’Etude Université Polytechnique de Mons 2022.

En 2024, l’engagement et les efforts des collaborateurs ont permis au Groupe de conserver
une empreinte carbone négative pour le huitième exercice consécutif.

FDE s’est fixé un objectif clé : éviter plus de 20 millions de tonnes d’émissions de CO2
eq par an d’ici 2030, soit l’équivalent des émissions de plus de 3 millions d’habitants
de l’Union Européenne d’après les dernières statistiques de la Banque Mondiale. Pour
atteindre la neutralité carbone, FDE mise sur une production significative d’énergies bas
carbone essentielles, à savoir l’électricité, le gaz, l’hydrogène, la chaleur le tout combiné
avec le développement de sa capacité de captage, de stockage et de valorisation du CO2.

Un processus d’investissement aligné avec la stratégie environnementale

FDE ne se contente pas de sa propre performance. Le Groupe encourage ses sous-traitants,

partenaires, fournisseurs et clients à adopter des pratiques de décarbonation, intégrant ces
objectifs dans ses contrats et appels d’offres. D’ici 2030, FDE vise à mesurer et réduire les

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émissions des scopes 1, 2 et 3 de l’ensemble de son écosystème.

De plus, toutes les activités de FDE, qu’elles soient en production ou en développement (gaz
de mine, solaire, GNR, hydrogène, CO2, etc.), sont alignées avec l’objectif européen de Net
Zéro d’ici 2050, ainsi qu’avec la taxonomie européenne, qui classe les activités économiques
favorables à l’environnement. Avec près de 100 M€ d’obligations vertes émises depuis 2021,
le processus de décision d’investissement intègre l’impact du changement climatique des
projets, garantissant que chaque initiative contribue aux objectifs climatiques de neutralité
carbone d’ici 2050.

Enfin, les principaux investissements anticipés dans les prochains exercices pour atteindre
ces objectifs environnementaux sont de 30 M€ pour la mise en place de plus de site de
valorisation du gaz de mine sous forme d’électricité et de chaleur en France et Belgique.

Par ailleurs, le Groupe prévoit d’investir 50 M€ pour la construction de fermes solaires en

Europe et Norvège, 120 M€ pour la production de Gaz Naturel Renouvelable principalement
en Norvège et 40 M€ pour la production d’hydrogène par électrolyse en Norvège.

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5. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

Remarques préliminaires

Conformément à l’ordonnance n°2017-1162 du 12 juillet 2017 ainsi qu’au décret n°2017-1174

du 18 juillet 2017 applicables à l’exercice ouvert à compter du 1er janvier 2017, un rapport
sur le gouvernement d’entreprise, établi par le Conseil d’Administration s’est substitué au
rapport du Président sur le contrôle interne et la gestion des risques.

Dans les sociétés anonymes à Conseil d’Administration, les informations requises de ce

rapport peuvent être présentées dans une section spécifique du rapport de gestion. La
présente section couvre toutes les informations requises dans le rapport sur le gouvernement
d’entreprise.

5.1 CODE DE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE MIDDLENEXT

Depuis l’admission de ses actions sur Euronext Paris, la Société se réfère au code de
gouvernement d’entreprise MiddleNext pour les valeurs moyennes, tel que modifié en 2021
(le « Code MiddleNext »).

5.2 ABSENCE DE CONTRÔLE DE LA SOCIÉTÉ

À la connaissance de la Société, au 30 juin 2024, aucun des actionnaires de la Société

n’en détient directement ou indirectement, seul ou conjointement, le contrôle au sens des
articles L. 233.3 et suivants du Code de commerce.

5.3 SÉPARATION DES FONCTIONS DE PRÉSIDENT ET DE DIRECTEUR GENERAL

Le 12 octobre 2020, le Conseil d’Administration a accepté une nouvelle évolution de la

gouvernance du Groupe, sur proposition de son Président Directeur-Général Julien Moulin.
Le Groupe qui bénéficiait déjà d’un Conseil d’Administration majoritairement composé
d’administrateurs indépendants et non exécutifs, a ainsi mis en place la dissociation pérenne
des fonctions de Président d’une part et de Directeur Général d’autre part avec la nomination
d’Antoine Forcinal en tant que Directeur Général.

Cette gouvernance permet de répondre aux critères de gouvernance les plus exigeants et
aux meilleures pratiques de marché.

Le Règlement Intérieur du Conseil d’Administration précise les compétences respectives du

Conseil d’Administration, du Président et du Directeur Général.

La gouvernance étant un aspect clef de la bonne gestion de FDE, le Conseil d’Administration

a identifié un axe d’amélioration de la gouvernance à savoir la parité homme-femme au
niveau du Conseil d’Administration. L’objectif est de mettre en place cette pratique d’ici la fin
de l’année calendaire 2025 afin de renforcer la gouvernance de l’entreprise.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

5.4 PRÉPARATION ET ORGANISATION DES TRAVAUX DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

5.4.1 Information et réunions du Conseil d’Administration

Le Conseil d’Administration s’est réuni cinq fois au cours de l’exercice, aux dates suivantes :
19 juillet 2023, 27 juillet 2023, 18 octobre 2023, le 20 mars 2024 et le 30 avril 2024.

Le taux d’assiduité annuel moyen des administrateurs aux réunions tenues au cours de
l’exercice est de 100%.

Pour chaque administrateur, le taux d’assiduité est indiqué dans le tableau ci-dessous :

ADMINISTRATEURS TAUX D’ASSIDUITÉ

M. Julien Moulin 100%
M. Antoine Forcinal 100%
M. Alain Liger 100%
M. Christophe Charlier 100%

5.4.2 Nomination et durée des mandats des administrateurs

Les membres du Conseil sont nommés par l’Assemblée des actionnaires, sur proposition du
Conseil, qui, lui-même, reçoit les propositions du Comité des Nominations et Rémunérations.
Les membres du Conseil peuvent être révoqués à tout moment par décision de l’Assemblée
générale.

Conformément au Code Middlenext et à l’article L.225-18 du Code de commerce, l’article

12 des statuts de la Société prévoit que le mandat des administrateurs est d’une durée de
6 années. Cette durée est adaptée aux spécificités de l’activité de la Société, qui implique
une haute qualification dans le secteur de l’énergie et donc une coopération durable.

Afin d’avoir une représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil
d’Administration, le Comité des Nominations et des Rémunérations travaille à la sélection
de candidates pour les postes d’administrateurs de la Société et leur nomination, une
représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil d’Administration
devant être à l’ordre du jour lors d’une prochaine Assemblée générale.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

5.5 COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Au 30 juin 2024, la composition du Conseil d’Administration est la suivante :

Autres mandats et
Nom et prénom
Date de fonctions exercés
(Date de Fonctions exercées au sein du
nomination et en dehors du Groupe
naissance, Groupe
terme du mandat au cours des cinq
nationalité)
dernières années
Administrateurs
M. Julien Moulin Date de nomination – Président de la Société ; – Administrateur de
(Né le 12/12/77, : 23 mars 2016, – Président de EG Lorraine SAS ; Nextgen Energy
de nationalité renouvelé en date – Président de EG NPC SAS ; Limited (NEL)
Française) du 30 novembre – Président de Gazonor SAS ; – Administrateur
2021 – Administrateur de Gazonor de European Gas
Terme : Assemblée Benelux SA ; Limited (société
générale annuelle – Représentant de LFDE- dissoute le 6 juillet
statuant sur International SARL comme 2021)
les comptes de président de Gazonor Holding SAS
l’exercice clos le 30 ;
juin 2027. – Président de Gazonor Béthune
SAS ;
– Représentant permanent de
LFDE-International SARL comme
administrateur de Greenhill SA ;
– Président de Cryo Pur SAS ;
– Président de Cryo Pur Norge AS ;
– Administrateur de Biogy Solutions
AS ;
– Administrateur de Askjenergy AS ;
– Directeur Général de Greenstat
ASA
M. Antoine Nomination – Directeur général administrateur
Forcinal en qualité de la Société ;
(Né le 10/03/82, d’administrateur, – Directeur général de Gazonor SAS
de nationalités Assemblée générale ;
Française et du 22 décembre – Administrateur de Gazonor
Canadienne) 2017 renouvelé Benelux ;
en date du 30 – Directeur général de Gazonor
novembre 2023 Holding ;
Terme : Assemblée – Gérant unique de LFDE
générale annuelle International SARL;
statuant sur – Gérant de Concorde Energie Paris
les comptes de EURL
l’exercice clos le 30 – Directeur général de Gazonor
juin 2029. Béthune SAS ;
– Président de Cellcius SAS ;
– Président de FalkenSun SAS ;
– Administrateur de Greenhill SA ;
- Directeur Général de Cryo Pur SAS ;
– Directeur Général de Cryo Pur
Norge AS ;
– Directeur Général de Biogy
Solutions AS ;
– Directeur Général de Askjenergy
AS ;
– Président de Greenstat ASA

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Autres mandats et
Nom et prénom
Date de fonctions exercés
(Date de Fonctions exercées au sein du
nomination et en dehors du Groupe
naissance, Groupe
terme du mandat au cours des cinq
nationalité)
dernières années
Administrateurs indépendants
M. Christophe Date de nomination – Administrateur du Conseil – Président du Conseil
Charlier : 23 mars 2016, d’Administration et Président du d’Administration de
(Né le 24/04/1972, renouvelé en date Comité d’Audit et des comptes Pure Grass Films ;
de nationalité du 30 novembre – Administrateur de
Française) 2021 Oxus Acquisition
Terme : Assemblée Corp ;
générale annuelle – Président de
statuant sur Renaissance Capital
les comptes de (jusqu’en 2020)
l’exercice clos le 30
juin 2027.
M. Alain Liger Date de nomination – Administrateur du Conseil – Directeur général
(Né le 12/02/1951, 23 mars 2016, d’Administration et Président de Tungstène du
de nationalité renouvelé en date du Comité des Nominations et Narbonnais SAS
Française) du 30 novembre Rémunérations à compter du 31 (jusqu’en 2020)
2021 mars 2022
Terme : Assemblée
générale annuelle
statuant sur
les comptes de
l’exercice clos le 30
juin 2027.
* Monsieur Julien Moulin a également été président de la Société depuis novembre 2010, sous son ancienne
forme sociale de société par actions simplifiée.

5.6 POLITIQUE DE DIVERSITÉ ET DE REPRÉSENTATION AU SEIN DU CONSEIL

D’ADMINISTRATION

L’article L.225-17 alinéa 2 du Code de commerce et la loi n°2019-486 (« Plan d’Action

pour la Croissance et la Transformation des Entreprises ») promulguée le 22 mai 2019
prévoient une représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil
d’Administration (au moins 40% de membre de chaque sexe) dans les sociétés qui, pour le
troisième exercice consécutif, emploient un nombre moyen d’au moins deux cent cinquante
salariés permanents et présentent un montant net de chiffre d’affaires ou un total de bilan
d’au moins 50 M€.

Il est précisé qu’un nouveau texte issu de l’Ordonnance n°2020-1142 en vigueur depuis
2021 impose désormais aux sociétés cotées, sans conditions de seuils, une proportion des
administrateurs de chaque sexe qui ne peut être inférieure à 40 %. Lorsque ce seuil n’est pas
respecté, la nouvelle règlementation en vigueur prévoit que le versement de la rémunération
des administrateurs est suspendu, et que ce versement est rétabli lorsque la composition
du Conseil d’Administration devient régulière, incluant l’arriéré depuis la suspension.

Sur la base de cette nouvelle règlementation, le Comité des Nominations travaille donc à la
sélection de candidates pour les postes d’administrateurs de la Société et leur nomination,
une représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil d’Administration
devant être à l’ordre du jour lors d’une prochaine Assemblée générale.

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5.7 CRITÈRES DE SÉLECTION DES ADMINISTRATEURS

Le Comité des Nominations et des Rémunérations conseille le Conseil sur la sélection

des candidats afin de renouveler le mandat des administrateurs sur la base des critères
suivants : les compétences en gestion acquises dans des sociétés internationales
françaises et étrangères, la familiarité avec la Société et son secteur d’activité, l’expertise
sur les sujets environnementaux, énergétiques, économiques, financières et comptables et
une disponibilité suffisante.

5.8 INDÉPENDANCE DES ADMINISTRATEURS

5.8.1 Critères d’indépendance des administrateurs

Aux termes du règlement du Conseil qui fixe les critères d’indépendance des administrateurs
en conformité avec les recommandations du Code MiddleNext, un administrateur est
considéré comme indépendant si cette personne :

– N’est pas salariée ou mandataire social de la Société ou d’une société du Groupe et ne l’a
pas été au cours des cinq dernières années ;
– N’est pas et n’a pas été au cours des deux dernières années en relation d’affaires
significatives avec la société ou son groupe (client, fournisseur, concurrent, prestataire,
créancier, banquier, etc.) ;
– N’est pas un actionnaire de référence de la Société ou en détient par un pourcentage de
droit de vote significatif ;
– N’a pas un lien familial proche avec un mandataire social ou un actionnaire de référence
de la Société ;
– N’a pas été commissaire aux comptes de la Société au cours des six dernières années.

Ces critères sont appréciés et pondérés par le Conseil qui peut décider qu’un administrateur,
ne remplissant pas les critères définis dans le Règlement Intérieur, pourra tout de même être
qualifié d’indépendant compte tenu de sa situation particulière ou de celle de la Société, eu
égard à son actionnariat ou pour tout autre motif, et réciproquement.

5.8.2 L’évaluation de l’indépendance des administrateurs

Selon le Code MiddleNext, il est recommandé qu’au moins deux membres du Conseil soient
indépendants.

Après avoir entendu l’avis du Comité des Nominations et des Rémunérations dans le respect
des critères d’indépendance du Code MiddleNext, le Conseil a procédé à l’examen de
l’indépendance des administrateurs et considère que deux des quatre membres du Conseil
sont indépendants, à savoir : Monsieur Christophe Charlier et Monsieur Alain Liger.

5.9 MISSION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Conformément à la loi, le Conseil détermine les orientations de l’activité de la Société et veille

à leur mise en œuvre. Sous réserve des pouvoirs expressément attribués aux Assemblées
d’actionnaires et dans la limite de l’objet social, le Conseil a le pouvoir d’examiner toutes les
questions concernant le bon fonctionnement de la Société et règle, par ses délibérations les
affaires qui le concernent.

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5.10 RÔLE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Le Président du Conseil organise et dirige les travaux de celui-ci, dont il rend compte à
l’Assemblée générale des actionnaires. Le Président est responsable du rapport sur
l’organisation des travaux du Conseil, le contrôle interne et la gestion des risques. Le
Président du Conseil préside les Assemblées générales des actionnaires.

D’une manière générale, le Président veille au bon fonctionnement des organes sociaux
et au respect des principes et pratiques de gouvernance d’entreprise, notamment en ce
qui concerne les comités créés par le Conseil. Il s’assure que les administrateurs sont en
mesure de remplir leur mission et veille à leur bonne information. Il consacre le temps
nécessaire aux questions intéressant l’avenir du Groupe, et tout particulièrement celles qui
se rapportent à sa stratégie.

Conformément au règlement intérieur du Conseil, les administrateurs sont tenus de signaler

sans délai au Président et au Conseil toute situation de conflit d’intérêts, même potentiel,
ainsi que tout projet de convention qui serait conclue par la Société et à laquelle ils sont ou
pourraient être directement ou indirectement intéressés.

Le Président du conseil préside les réunions du Conseil et prépare et coordonne son travail.
À ce titre, il :

– Convoque les réunions du Conseil, en fonction du calendrier des réunions convenu

avec les administrateurs, et décide de l’opportunité de convoquer le Conseil à tout autre
moment si besoin est ;
– Prépare l’ordre du jour, supervise la constitution du dossier du Conseil et veille à
l’exhaustivité des informations qui y sont contenues ;
– Veille à ce que certains sujets soient débattus par les comités en préparation des réunions
du Conseil, et se s’assure de leur force de proposition vis-à-vis du Conseil ;
– Anime et dirige les débats du Conseil ;
– Veille au respect par les administrateurs des stipulations du règlement intérieur du
Conseil et des comités ;
– Assure le suivi des décisions du conseil ;
– Prépare et organise, en liaison avec le Comité des Nominations et des Rémunérations,
les travaux d’évaluation périodiques du Conseil.

Le Président peut promouvoir la Société, en particulier auprès des autorités publiques, des
principaux clients, investisseurs et partenaires, à la fois en France et à l’étranger. En tant
qu’interlocuteur privilégié du Conseil auprès des actionnaires de référence, le Président
communique le point de vue et les préoccupations des actionnaires au Conseil. Le
Président aspire à promouvoir les valeurs et l’image de la Société en toutes circonstances,
et communique avec les tiers au nom du Conseil à moins qu’’un mandat spécifique ne soit
donné à un autre administrateur.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

5.11 COMITÉS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

5.11.1 Le Comité des Comptes et de l’Audit

(i) Fonctionnement et composition du Comité

Le Comité des Comptes et de l’Audit se réunit à l’initiative de son président ou à la demande

du Président du Conseil pour examiner les comptes périodiques et annuels avant leur
soumission au Conseil. Ce comité s’est réuni à deux reprises au cours de l’exercice 2024, le
17 octobre 2023 et le 19 mars 2024.

Le Comité des Comptes et de l’Audit comprend trois à cinq membres nommés par le
Conseil parmi les administrateurs sur recommandation du Comité des rémunérations et
des nominations. Son président est nommé par le Conseil.

Le Comité est ainsi composé de trois membres dont deux membres indépendants : le
Président du Comité d’Audit, Christophe Charlier, et Alain Liger.

Conformément à l’article L. 823-19 du Code de commerce et au règlement intérieur du

Comité des comptes et de l’audit, ses membres doivent être choisis sur la base de leur
compétence financière ou comptable, et au moins un membre du Comité doit posséder
une expertise comptable ou financière spécifique et être indépendant au regard des critères
détaillés dans le règlement intérieur du Conseil.

Pour chaque membre du Comité des Comptes et de l’Audit, le taux d’assiduité est indiqué
dans le tableau ci-dessous :

NOM TAUX D’ASSIDUITÉ

M. Christophe Charlier 100%
M. Julien Moulin 100%
M. Alain Liger 100%

Dans le cadre de sa mission, le Comité des Comptes et de l’Audit conduit un dialogue régulier
avec les commissaires aux comptes de la Société, ces derniers participant aux réunions du
Comité des Comptes et de l’Audit lors de l’examen des comptes semestriels et annuels
avant leur arrêté par le Conseil d’Administration.

(ii) Fonctions du Comité

Le Comité a notamment pour mission d’examiner avec les commissaires aux comptes la
pertinence et la permanence des méthodes comptables adoptées pour l’établissement des
comptes consolidés ou sociaux, et de donner un avis sur les projets de comptes sociaux et
consolidés, semestriels et annuels, ainsi que les sujets climatiques et RSE, préparés par la
direction générale avant leur présentation au Conseil.

Le Comité examine une fois par an le plan des interventions des commissaires aux comptes,
il entend, si le Comité le demande, les commissaires aux comptes et les dirigeants chargés
des finances, de la comptabilité et de la trésorerie, supervise la procédure de sélection des
commissaires aux comptes et formule un avis sur le montant des honoraires sollicités pour
l’exercice des missions de contrôle légal.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

A l’exception de ceux qui sont prévus par la loi ou un autre texte de nature réglementaire,
le Comité donne son approbation préalable pour la réalisation par les commissaires aux
comptes de travaux autres que la certification des comptes, tels que des audits d’acquisition,
et veille à ce que ces missions ne nuisent pas à leur indépendance et en particulier qu’elles
n’entrent pas dans le champ des missions interdites par le Code de Commerce. Il se fait
communiquer les honoraires versés par la Société et son Groupe au cabinet et au réseau
des commissaires aux comptes et s’assure que leur montant ou la part qu’ils représentent
dans le chiffre d’affaires du cabinet et du réseau et par rapport aux honoraires perçus
pour la mission de commissariat aux comptes, ne sont pas de nature à porter atteinte à
l’indépendance des commissaires aux comptes.

(iii) Activités du Comité

Les principaux travaux réalisés par le Comité des Comptes et de l’Audit lors de l’exercice
clos le 30 juin 2024 ont été les suivants :

– Examen de la situation financière du Groupe et du plan d’audit 2024 (y compris sujets

climatiques et RSE) ;
– Examen des comptes annuels et semestriels ;
– Suivi des risques matériels du groupe en intégrant les enjeux climat ;
– Revue des options de financement de l’activité envisagés.)

5.11.2 Le Comité des Nominations et des Rémunérations

(i) Fonctionnement et composition du Comité

Le Comité des Nominations et des Rémunérations se réunit à l’initiative de son président ou

à la demande du Président du Conseil. Il a tenu une réunion sur l’exercice, le 22 décembre
2023.

Il résulte de son règlement intérieur que le Comité des Nominations et des Rémunérations
est composé de trois à cinq membres, nommés par le Conseil, sur proposition du Comité
des Nominations et des Rémunérations. Les membres du Comité des Nominations et des
Rémunérations sont sélectionnés parmi les administrateurs n’exerçant pas de fonctions de
direction. Le président du Comité est nommé par le Conseil sur recommandation du Comité
des Nominations et des Rémunérations.

Le Comité est ainsi composé de trois membres, dont deux membres indépendants, y
compris son Président.

Pour chaque membre du Comité des Nominations et des Rémunérations, le taux d’assiduité
est indiqué dans le tableau ci-dessous :

NOM TAUX D’ASSIDUITÉ

M. Alain Liger 100%
M. Julien Moulin 100%
M. Christophe Charlier 100%

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

(ii) Fonctions du Comité

Le Comité a notamment pour mission d’étudier et faire des propositions quant à la

rémunération des mandataires sociaux, membres du Conseil. Il propose au Conseil un
montant global pour la rémunération devant être allouée aux membres du Conseil qui sera
proposé à l’Assemblée générale de la Société. Le Comité donne au Conseil un avis sur la
politique générale d’attribution des actions gratuites établie par la direction générale du
Groupe. Il indique au Conseil sa proposition en exposant les raisons de son choix ainsi que
ses conséquences.

Le Comité est informé de la politique de rémunération des principaux dirigeants non-

mandataires sociaux de la Société et des autres sociétés du Groupe et examiner toute
question que lui soumettrait le président et relative aux questions visées ci-dessus, ainsi
qu’aux projets d’augmentations de capital réservées aux salariés.

Le Comité pourra recourir aux conseils d’une société spécialisée dans la rémunération des
cadres.

(iii) Activités du Comité

Les principaux travaux réalisés par le Comité des Nominations et des Rémunérations lors de
l’exercice clos le 30 juin 2024 ont été les suivants :

– Evolution du plan d’actions gratuites ;

– Prise en compte des votes des actionnaires et mise en place de rémunération liée à la
performance sur le long terme ;
– Les conventions règlementées ;
– Evolution de la gouvernance et recherche d’administrateurs permettant d’atteindre une
parité.

5.12 RÉMUNÉRATION ALLOUÉE AUX MEMBRES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Conformément aux dispositions légales, une information est fournie sur le montant global
des rémunérations versées aux membres des organes sociaux de la Société au cours de
l’exercice clos le 30 juin 2024 (Voir les annexes des états financiers consolidés pour de plus
amples informations).

Suite à l’avis formulé par le Comité des Nominations et des Rémunérations en date du 9
juillet 2018, suivant l’avis déjà formulé le 30 juin 2017, le Conseil d’Administration avait
décidé de répartir la rémunération devant être allouée aux administrateurs (anciennement
nommées « jetons de présence ») entre les membres du Conseil autres que les dirigeants,
de la manière suivante :

– 5.000 € pour chaque participation à une des séances trimestrielles du Conseil ;

– 10.000 € pour le président du Comité des Comptes et de l’Audit ;
– 10.000 € pour le président du Comité des Nominations et des Rémunérations ;
– 5.000 € pour chaque membre de ces deux comités.

Les tableaux ci-dessous présentent la répartition la rémunération des administrateurs non

dirigeants pour les exercices clos au 30 juin 2024 et au 30 juin 2023.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

EXERCICE CLOS 30/06/2024 30/06/2023

Administrateurs non dirigeants Montants Montants Montants Montants
dus versés dus versés

Christophe Charlier Jetons de présence 35.000 € - 25.000 €

Administrateur Autres rémunérations
Alain Liger Jetons de présence 35.000 € - 25.000 €
Administrateur Autres rémunérations

La répartition des rémunérations futures seront réalisées selon les modalités de répartition
définies par le règlement intérieur du Conseil d’Administration et similaire aux exercices
précédents.

5.13 INFORMATIONS CONCERNANT LA RÉMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX

La présente section constitue le rapport sur les principes et les critères de détermination,
de répartition et d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant
la rémunération totale et les avantages, de toute nature, attribuables aux dirigeants
mandataires sociaux en raison de leur mandat prévu par l’article L.225-37-2 du Code de
commerce. L’Assemblée générale sera appelée à approuver sur la base du présent rapport
les principes de rémunération.

Il est précisé que le versement des éléments de rémunération variables annuels et des
éléments de rémunération variable de long-terme pour les mandataires sociaux exécutifs
(Président et Directeur Général) au titre de l’exercice 2024 est conditionné à leur approbation
par l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos au 30 juin
2024.

5.13.1 Principes généraux en matière de rémunération

Le Conseil d’Administration a sur recommandation du Comité des Nominations et des

Rémunérations, défini des principes généraux de la politique de rémunération du Président
et des dirigeants mandataires sociaux et a procédé à l’évaluation du niveau auquel les
critères de cette politique ont été atteints.

Les principes généraux de cette politique de rémunération sont d’attirer, de retenir, de motiver
des dirigeants de haut niveau et d’aligner leurs intérêts avec la création de valeur pour
le Groupe, en prenant en compte l’intensité capitalistique du Groupe, son environnement
hautement technologique, son horizon d’investissements de long terme, les défis en
termes de croissance dans un contexte fortement concurrentiel ainsi que le caractère très
international de son secteur d’activité et de la vision du Groupe.

La compétitivité de la politique de rémunération est appréciée en premier lieu par rapport

aux sociétés françaises de taille comparable (capitalisation boursière et chiffre d’affaires)
et lorsque pertinent par rapport aux sociétés Européennes comparables.

Le Conseil d‘Administration note et a pris en compte les votes des actionnaires au cours des
dernières années sur la rémunération des dirigeants mandataires sociaux.

Retour au sommaire 57
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

5.13.2 Informations concernant les éléments de rémunérations dus ou attribués aux

mandataires sociaux

(i) Rémunération et avantages de toute nature, attribués aux dirigeants

mandataires sociaux

(1) Rémunération fixe, variable, exceptionnelle, long terme et autres

avantages, attribués au Président

M. Julien Moulin est administrateur et Président de la Société depuis 2010 et a été nommé,
à nouveau, en tant qu’administrateur par décision de l’Assemblée générale des actionnaires
du 30 novembre 2021, et reconduit en tant que Président pour la durée de son mandat
d’administrateur par décision du Conseil d’Administration du même jour.

Au titre de son mandat de Président de la Société, la rémunération de M. Julien Moulin est

déterminée conformément aux principes énoncés ci-dessous.

La rémunération du Président comprend une part fixe et une part variable annuelle, cette
dernière étant déterminée en fonction de critères fixés par le Conseil d’Administration, après
consultation du Comité des Nominations et Rémunérations et revus régulièrement par le
Conseil d’Administration. La totalité de la rémunération variable est réalisée via l’attribution
d’actions gratuites.

Les éléments de rémunération attribués au titre du dernier exercice sont soumis à

l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée générale ordinaire suivant la fin de
l’exercice.

Rémunération fixe :
Le montant de la rémunération fixe est déterminé par le Conseil d’Administration de la
Société sur proposition du Comité des Nominations et Rémunérations, tenant compte des
marchés, des pratiques et des rémunérations observées pour des fonctions similaires dans
des Sociétés cotées du secteur et de taille comparable. Le Comité des Nominations et
Rémunérations revoit la rémunération du Président une fois par an, sans que cet examen
entraîne nécessairement une révision de la rémunération puisque la politique du Conseil
favorise la stabilité.

La rémunération fixe annuelle brute du Président, mandataire social, s’élève à 57.670 €.

Avantages de toute nature :

Le Président bénéficie d’une assurance santé complémentaires nature pour un montant
annuel de 12.704 €, ainsi qu’une allocation mensuelle pour logement de 1.800 € et 484,35 €
d’avantage en nature mensuel.

Indemnités de cessation de fonction :

Le Président bénéficie, au titre de la cessation de son mandat social, d’une indemnité de
départ en cas de révocation (hors les cas de faute grave ou lourde) ou de non-renouvellement
de son mandat social. Conformément au Code AFEP-MEDEF auquel la Société se réfère,
cette indemnité sera d’un montant équivalant à vingt-quatre mois de rémunération (un mois
étant défini comme étant la somme de la moyenne des rémunérations mensuelles fixes
versées les douze mois précédant la fin du mandat social).

Retour au sommaire 58
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

En application de l’article L.225-42-1 du Code de commerce, le paiement de cette indemnité

de rupture serait soumis aux conditions de performance suivantes :

– Le versement de la moitié de l’indemnité dépendrait de la performance boursière des

titres de la Société, et ne serait dû que dans le cas où le cours moyen des actions de
la Société sur Euronext Paris dans les trois derniers mois précédent la révocation de
M. Julien Moulin est supérieur à 50% du cours moyen constaté depuis la réalisation de
l’introduction en bourse de la Société ;
– Le versement de la moitié de l’indemnité dépendrait des progrès réalisés par la Société
dans ses activités de prospection et de production, ces progrès étant mesurés et
considérés comme satisfaisants si, au cours des six mois précédent la révocation de M.
Julien Moulin, au moins l’un des évènements suivants est intervenu : (i) attribution d’au
moins un nouveau permis exclusif de recherche ou d’une concession ; (ii) début de la
production de gaz sur au moins l’un des sites de forage du Groupe ; (iii) développement
de la production d’électricité à partir de la production de Gazonor.

Rémunération variable :
La rémunération variable se manifeste par l’attribution d’actions gratuites.

Cette politique de rémunération s’inscrit dans une stratégie d’association des dirigeants
et des employés au capital de la Société conformément aux objectifs de la politique de
rémunération établie par le Conseil d’Administration, à savoir le respect de l’intérêt social et
la contribution à la stratégie du Groupe et le développement durable.

L’attribution d’actions gratuites décidée par le Conseil d’Administration dans le cadre

de l’autorisation qui lui a été conférée par l’Assemblée générale extraordinaire des
actionnaires. Le Conseil d’Administration s’engage à assurer, à long terme, une rémunération
particulièrement motivante pour les dirigeants mandataires sociaux, notamment le Président,
dont des compétences et expertises reconnues sont essentielles pour le Groupe.

Le Conseil d’Administration du 1er juillet 2023 a ainsi constaté que M. Julien Moulin avait
franchi le seuil des 10% d’actions et ne pouvait donc bénéficier d’actions gratuites dans le
cadre du Plan d’actions gratuites.

La limite des 10% s’appliquant plus suite à la mise en place de la loi sur le partage de
valeur du 29 novembre 2023 (Loi n° 2023-1107), le Président pourra à nouveau participer
aux prochains plans d’actions gratuites.

Rémunération Long Terme :

Le Président ne bénéficie pas, à ce stade, de rémunération liée à la performance sur le long
terme de la Société. La mise en place d’un outil de rémunération liée à la performance sur le
long terme est anticipée pour l’exercice 2025.

La performance sera appréciée via l’atteinte cumulative, sur une période de trois ans, soit
pour les exercices 2025 à 2027 de trois critères clefs de performance, que sont le
Résultat Opérationnel des Activités, la Valorisation du Titre FDE et les enjeux RSE,
ce dernier critère se décomposant en plusieurs objectifs spécifiques tels que l’empreinte
carbone, de réduction des accidents du travail, de volume d’énergie bas carbone produits ou
la conformité aux engagements de parité dans les instances de gouvernance.

Rémunération exceptionnelle :

Retour au sommaire 59
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Le Président ne bénéficie pas de rémunération exceptionnelle.

Suite aux demandes des actionnaires émises lors de l’Assemblée générale 2023 et dans
les mois qui ont suivi celle-ci invitant d’abandonner l’option d’achat permettant aux ayants
droits de Natrofom dont le Président d’acquérir 25% du capital de Cryo Pur, au profit d’une
rémunération au niveau de FDE, le Conseil d’Administration finalise, avec le conseil d’une
banque d’affaire et du conseil juridique de FDE, l’évaluation des options disponibles afin de
satisfaire ces demandes et réaligner complètement les intérêts des dirigeants ayants droits
à cette option et l’ensemble des actionnaires de FDE. La solution retenue sera détaillée aux
actionnaires durant l’exercice 2025.

Pour rappel, les actionnaires par décision de l’Assemblée générale du 30 novembre 2023
ont adopté les éléments de rémunération du Président pour l’exercice clos le 30 juin 2023
(résolution 8) et la politique de rémunération du Président (résolution 10).

EXERCICE CLOS 30/06/2024 30/06/2023

Montants Montants Montants Montants
dus versés dus versés

M. Julien Moulin, en tant que Président de la Société

Rémunération fixe 0€ 57 670 € 1 113 € 52 775 €
Avantages en nature 0€ 50 916 € 10 800 € 5 812 €
Rémunération variable via 0€ 1 404 952 €
actions gratuites (valeur
d’attribution) *
TOTAL 0€ 108 586 € 1 416 865 € 58 587 €

* La valeur liée à l’attribution des actions gratuites a été déterminée en multipliant la valeur
unitaire (basée sur le cours de l’action à la date d’attribution) par le nombre d'actions gratuites
attribuées aux dirigeants.

Rémunération au titre du contrat de prestations de service conclus entre la holding

NextGen NRJ Ltd (NEL) et LFDE International :

Un contrat de prestations de services est en place entre LFDE International et NEL, société
détenue par M. Julien Moulin, pour la fourniture de services spécifiques de relations
publiques, notamment au niveau européen, et de recherche de financements au sein de
la communauté des investisseurs internationaux, notamment ceux basés à Londres mais
aussi en Allemagne et en Scandinavie. Ce contrat est valable jusqu’au 30 juin 2029.

Ce contrat de services reste l’outil le plus favorable pour le Groupe en termes de rapport
qualité-prix du service, de flexibilité de cout total et d’accès à l’ensemble des ressources de
NEL.

Les services fournis par NEL sont principalement de deux ordres :

– Prestations de relations publiques auprès notamment des instances gouvernementales

et européennes afin de renforcer la connaissance en matière d’émissions de méthane
provenant des anciennes mines de charbon en France et en Europe, l’impact sur le climat
de ces émissions fugitives de gaz et les besoins réglementaires afin de développer le

Retour au sommaire 60
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

captage du gaz de mines en Europe ;

– Prestations de recherche d’opérations de croissance externe et de financements avec
notamment la cartographie et l’identification de sociétés cibles pour la croissance externe
du groupe et des acteurs financiers qui pourraient accompagner le développement de
ces activités.

En contrepartie de ces services, LFDE International verse à NEL des honoraires d’un montant
annuel de 242.000 €, ajustés annuellement de l’inflation.

Sur l’exercice clos le 30 juin 2024, le Groupe a constaté une charge liée aux prestations
facturées par NEL de 242.000 € contre 211.000 € pour l’exercice 2023.

Le contrat stipule également le versement à NEL un montant égal à deux ans d’honoraires
de conseil en cas de résiliation du contrat.

(2) Rémunération fixe, variable, exceptionnelle, long terme et autres

avantages, attribuée au Directeur Général

M. Antoine Forcinal est administrateur de la Société depuis 2017, par décision de l’Assemblée
générale des actionnaires du 22 décembre 2017 et du 30 novembre 2023, et Directeur
Général par décision du Conseil d’Administration du 12 octobre 2020.

Au titre de son contrat de Directeur Général de la Société, la rémunération de M. Antoine

Forcinal est déterminée conformément aux principes énoncés ci-dessous.

La rémunération du Directeur Général comprend une part fixe et une part variable, cette
dernière étant déterminée en fonction de critères fixés par le Conseil d’Administration, après
consultation le Comité de des Nominations et Rémunérations et revus régulièrement par le
Conseil.

La totalité de la rémunération variable est réalisée via l’attribution d’actions gratuites.

Les éléments de rémunération attribués au titre du dernier exercice est soumis à l’approbation
des actionnaires lors de l’Assemblée générale ordinaire suivant la fin de l’exercice.

Rémunération fixe :
Le montant de la rémunération fixe est déterminé par le Conseil d’Administration de la Société
sur proposition du Comité des Nominations et Rémunérations, tenant compte des marchés,
pratiques et rémunérations observées pour des fonctions similaires dans des Sociétés
cotées du secteur et de taille comparable. Le Comité des Nominations et Rémunérations
revoit la rémunération du Directeur Général une fois par an, sans que cet examen entraîne
nécessairement une révision de la rémunération puisque la politique du Conseil favorise la
stabilité.

La rémunération fixe annuelle brute du Directeur Général, mandataire social, s’élève à

369.162 € (dont 82.264 € au titre du contrat de mandat FDE).

Avantages de toute nature :

Le Directeur Général bénéficie d’une indemnité pour son logement de fonction égale à
42.000 € par an.

Retour au sommaire 61
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Indemnités de cessation de fonction :

Le Directeur Général bénéficie, au titre de la cessation de son contrat de directeur général
de la Société, d’une indemnité de départ en cas de révocation (hors les cas de faute grave
ou lourde) ou de non-renouvellement de son mandat social. Conformément au Code AFEP-
MEDEF auquel la Société se réfère, cette indemnité sera d’un montant équivalant à douze
mois de salaire fixe brut incluant la rémunération variable ainsi que tout autre avantage
financier ou en nature émis par la Société sur les 12 derniers mois précédant la cessation
de son contrat.

Rémunération variable :
La rémunération variable se fait via l’attribution d’actions gratuites.

La politique de rémunération variable de la Société s’inscrit dans une stratégie d’association

des dirigeants et des employés au capital de la Société conformément aux objectifs de la
politique de rémunération établie par le Conseil d’Administration, à savoir le respect de la
l’intérêt social et la contribution à la stratégie du Groupe et le développement durable.

L’attribution d’actions gratuites est décidée par le Conseil administrateurs dans le cadre
de l’autorisation qui lui a été conférée par l’Assemblée générale extraordinaire des
actionnaires. Le Conseil d’Administration s’engage à assurer, à long terme, une rémunération
particulièrement motivante pour les dirigeants mandataires sociaux, notamment le Directeur
Général, dont des compétences et expertises reconnues sont essentielles pour le Groupe.

La rémunération variable du Directeur Général est plafonnée à 200% de la rémunération fixe

et est calculée sur la base de deux principaux critères :

– Le critère quantitatif de rendement total pour les actionnaires générés lors de l’exercice
passé. Ce rendement total inclut les gains en capitaux et les dividendes distribués et
représente 80% de l’enveloppe de rémunération long terme du Directeur Général.
– Le critère qualitatif lié aux évaluations réalisées lors des entretiens individuels qui
reprennent la réalisation des objectifs spécifiques liés à la gestion de l’équipe, aux
impacts environnementaux, sécurité des équipes et des opérations, développements
commerciaux, aux résultats financiers.

En vertu du Règlement du Plan, le nombre d’actions définitivement acquises sera en

application de ces critères appréciés sur l’exercice précédent et d’une condition de présence
effective dans le Groupe à la fin de période d’acquisition.

Le Conseil d’Administration du 1er juillet 2023 a ainsi constaté l’atteinte des objectifs de
performance qualitatif de M. Antoine Forcinal sur l’exercice au 30 juin 2023 et a donc procédé
à la mise en œuvre du huitième plan, dont 3.058 actions lui ont été initialement attribuées,
pour une valeur de 48,3 € par action au 30 juin 2024.

Suite aux demandes des actionnaires émises lors de l’Assemblée générale 2023 et dans les
mois qui ont suivi celle-ci invitant d’abandonner l’option d’achat permettant au ayant droits
de Natrofom dont le Directeur Général d’acquérir 25% du capital de Cryo Pur, au profit d’une
rémunération au niveau de FDE, le Conseil d’Administration finalise, avec le conseil d’une
banque d’affaire et du conseil juridique de FDE, l’évaluation des options disponibles afin de
satisfaire ces demandes et réaligner complètement les intérêts des dirigeants ayants droits
à cette option et l’ensemble des actionnaires de FDE. La solution retenue sera détaillée aux
actionnaires durant l’exercice 2025.

Retour au sommaire 62
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Pour rappel, les actionnaires par décision de l’Assemblée générale du 30 novembre 2023
ont adopté les éléments de rémunération du Directeur Général pour l’exercice clos le 30 juin
2023 et la politique de rémunération du Directeur Général.

Rémunération Long Terme :

Le Directeur Général ne bénéficie pas, à ce stade, de rémunération liée à la performance sur
le long terme de la société. La mise en place d’un outil de rémunération liée à la performance
sur le long terme est anticipée pour l’exercice 2025.

La performance sera appréciée via l’atteinte cumulative, sur une période de trois ans, soit
pour les exercices 2025 à 2027 de trois critères clefs de performance, que sont le
Résultat Opérationnel des Activités, la Valorisation du Titre FDE et les enjeux RSE,
ce dernier critère se décomposant en plusieurs objectifs spécifiques tels que l’empreinte
carbone, de réduction des accidents du travail, de volume d’énergie bas carbone produits ou
la conformité aux engagements de parité dans les instances de gouvernance.

Rémunération exceptionnelle :
Le Directeur Général ne bénéficie pas de rémunération exceptionnelle.

Le versement des éléments de rémunération long terme attribués du Directeur Général au

titre de l’exercice précédent ou attribuées au titre dudit exercice est soumise à l’approbation
par l’Assemblée générale ordinaire.

Pour rappel, les actionnaires par décision de l’Assemblée générale du 30 novembre 2023
ont adopté les éléments de rémunération du Directeur Général pour l’exercice clos le 30 juin
2023 (résolution 9) et la politique de rémunération du Directeur Général (résolution 11).

EXERCICE CLOS 30 juin 2024 30 juin 2023

Montants Montants Montants Montants
dus versés dus versés

M. Antoine Forcinal, en tant que Directeur Général de la Société

Rémunération fixe - 327 161.64 € - 329 531 €
Régularisation salaires bruts - - - 40 095 €
antérieurs (2021 et 2022)
Avantages en nature - 42 000.00 € - 42 000 €
Rémunération variable via 147 701.40 € 321 782 €
les actions gratuites (valeur
d’attribution) *
TOTAL 147 701.40 € 369 161.64 € 321 782.00 € 411 626.00 €

* La valeur liée à l’attribution des actions gratuites a été déterminée en multipliant la valeur
unitaire (basée sur le cours de l’action à la date d’attribution) par le nombre d’actions gratuites
attribuées aux dirigeants.

Retour au sommaire 63
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

(3) Synthèse des éléments de rémunération des dirigeants mandataires

sociaux

Ce tableau présente une synthèse des éléments de rémunération des dirigeants mandataires
sociaux pour les exercices clos au 30 juin 2023 et au 30 juin 2024.

EXERCICE CLOS 30 juin 2024 30 juin 2023

M. Julien Moulin, en tant que Président de la Société
Rémunérations dues au titre de l’exercice 95 882 € 70 500 €
Valorisation des rémunérations variables - -
pluriannuelles attribuées au cours de
l’exercice
Valorisation des options attribuées au cours - -
de l’exercice
Valorisation des actions attribuées 0€ 1 404 952 €
gratuitement au cours de l’exercice**
M. Antoine Forcinal, en tant que Directeur Général de la Société
Rémunérations dues au titre de l’exercice 369 161.64 € 411 446.00 €
Valorisation des rémunérations variables - -
pluriannuelles attribuées au cours de
l’exercice
Valorisation des options attribuées au cours - -
de l’exercice
Valorisation des actions attribuées 147 701.40 € 321 782.00 €
gratuitement au cours de l’exercice**
TOTAL 612 745.17 € 2 208 680.00 €

** La valeur liée à l’attribution des actions gratuites a été déterminée en multipliant la valeur
unitaire (basée sur le cours de l’action à la date d’attribution) par le nombre d’actions gratuites
attribuées aux dirigeants.

Les dirigeants mandataires sociaux ont reçu une rémunération totale brute (en salaires,
bonus et actions gratuites attribuées) de 612.745 € au cours de l’exercice clos au 30 juin
2024 contre 2.208.680 € au cours de l’exercice clos au 30 juin 2023. Hors actions gratuites,
les dirigeants mandataires sociaux ont reçu une rémunération totale brute (en salaires et
bonus) de 465.044 € en 2024 contre 482.126 € en 2023.

Les ratios entre le niveau de rémunération de chacun des dirigeants (incluant l’impact des
prestations NEL) et :

– la rémunération moyenne sur la base équivalent temps plein des salariés de la Société
autres que celles des mandataires sociaux est de 2,80x (2023 : 3,19x) pour le Président
de la Société et de 3,06x (2023 : 4,67x) pour le Directeur Général de la Société,
– la rémunération médiane sur une base équivalent temps plein des salariés de la société
autres que les mandataires sociaux est de 7,12x (2023 : 5,62x) pour le Président de la
Société et de 7,78x (2023 : 8,21x) pour le Directeur Général de la Société

Retour au sommaire 64
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

L’évolution annuelle, au cours des 5 derniers exercices, des ratios entre le niveau
de rémunération de chacun des dirigeants et la rémunération moyenne et médiane
respectivement est la suivante :

Evolution annuelle des ratios de

rémunération des dirigeants 30 juin 2020 30 juin 2021 30 juin 2022 30 juin 2023 30 juin 2024
Ratio de rémunération moyenne
Président 3,41x 3,83x 3,35x 3,19x 2,80x
Directeur Général 3,92x 4,52x 4,41x 4,67x 3,06x
Ratio de rémunération médiane
Président 4,76x 5,7x 5,87x 5,62x 7,12x
Directeur Général 5,47x 6,73x 7,73x 8,21x 7,78x

L’évolution annuelle, au cours des 5 derniers exercices, des performances de la Société, de

la rémunération des dirigeants, et de la rémunération moyenne des salariés de la Société,
autres que les dirigeants est la suivante :

Evolution annuelle de la performance et

30 juin 2020 30 juin 2021 30 juin 2022 30 juin 2023 30 juin 2024
rémunération

Performance de la Société - Résultat Net -904 183 587 645 -239 414 -4 986 038 12 126 537

Performance de la Société - Capitaux propres 48 144 891 48 732 536 48 493 121 43 507 084 55 635 421

Rémunération des dirigeants 463 562 606 192 575 831 645 651 707 044

Frais de personnel, hors dirigeants 322 941 489 770 585 008 728 078 963 796

Effectif moyen temps pleins, hors dirigeants 5 7 8 8 8

Rémunération moyenne des salariés, autres que

64 588 72 559 74 240 88 145 120 474
dirigeants

L’évolution annuelle, au cours des 5 derniers exercices, des performances du Groupe, de la

rémunération des dirigeants, et de la rémunération moyenne des salariés du Groupe, autres
que les dirigeants est la suivante :

Evolution annuelle de la performance et

30 juin 2020 30 juin 2021 30 juin 2022 30 juin 2023 30 juin 2024
rémunération

Performance du Groupe - Résultat Net 47 949 292 645 7 198 984 11 830 256 8 873 133

Performance du Groupe - Capitaux propres 54 298 670 55 274 675 63 092 925 73 675 022 94 711 792

Rémunération des dirigeants 463 562 606 192 575 831 639 033 665 044

Frais de personnel, hors dirigeants 1 188 024 1 270 061 2 382 964 2 600 344 2 268 712

Effectif moyen temps pleins, hors dirigeants 14 15 26 26 46

Rémunération moyenne des salariés, autres que

86 465 85 354 74 240 88 145 49 449
dirigeants

(ii) Rémunération et avantages de toute nature, attribués aux mandataires sociaux

non dirigeants

Les informations sur ces rémunérations et autres avantages sont donnés en partie 5.12 de
ce rapport.

Retour au sommaire 65
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

5.14 AUTRES AVANTAGES

Aucune société du Groupe n’a accordé de prêts ou garanties aux administrateurs et dirigeants
de la Société.

5.15 INFORMATION CONCERNANT LA COMPOSITION DU CAPITAL DE LA SOCIÉTÉ

5.15.1 Répartition du capital de la Société au 30 juin 2024

Conformément aux dispositions de l’article L. 233-13 du Code de commerce, nous vous

indiquons ci-après la répartition de l’actionnariat de la Société au 30 juin 2024 :

Principaux actionnaires > 3% Nombre d'actions % du capital

%
JULIEN MOULIN 794 178 15,2%
FAMILLE MICHAUD 304 386 5,8%
FAMILLE MULLIEZ ET GRAS SAVOYE 257 000 4,9%
ALLIANZ 310 447 5,9%
DERFIN 258 419 4,9%
FINANCIERE ARBEVEL 161 782 3,1%
Total principaux actionnaires 2 086 212 39,9%
Autres (détention < 3% du capital) 3 145 673 60,1%
Total nombre d'actions 5 231 885 100%

Au 30 juin 2024, compte tenu de l’évolution de l’actionnariat et de l’existence du droit de

vote double introduit par la loi 2014-384 du 29 mars 2014, dite « loi Florange », le nombre de
droits de vote est estimé atteindre 6.925.420.

5.15.2 Franchissements de seuils légaux

Par courrier reçu le 28 juin 2024, HSBC Global Asset Management (France) a déclaré avoir
franchi, le 24 juin 2024, à la baisse, le seuil de 1% du capital de FDE.

5.15.3 Plan d’actions gratuites

Désirant tirer parti des nombreux avantages de l’actionnariat salarié pour aligner les intérêts
des actionnaires avec ceux des employés, FDE a décidé d’impliquer ses collaborateurs dans
son capital social grâce à une politique de rémunération comprenant l’attribution d’actions
gratuites depuis 2016.

L’Assemblée générale mixte des actionnaires du 23 mars 2016 a approuvé la mise en place
d’un plan d’attribution d’actions gratuites au bénéfice de tous les salariés et dirigeants du
Groupe. Cette décision a été reconduite par l’Assemblée générale mixte des actionnaires
du 29 novembre 2019, 30 novembre 2021 et celle du 30 novembre 2023. Le nombre total
d’actions attribuées gratuitement ne pourra représenter plus de 5 % du capital de la Société,
pour une valeur nominale d’un euro par action et l’attribution définitive des actions gratuites
au profit des bénéficiaires se réalisera à l’expiration d’une période d’acquisition d’une durée
minimale de deux ans à compter de l’attribution initiale des actions gratuites et selon les
autres conditions qui seront fixées par le Règlement du Plan.

Suite à la fin de la délégation accordée par cette Assemblée de 2016, la mise en place d’un

Retour au sommaire 66
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

plan similaire a été approuvée par les actionnaires lors de l’Assemblée générale mixte du
29 novembre 2019, du 30 novembre 2021 et celle du 30 novembre 2022, avec délégation au
Conseil d’Administration pour une durée de 26 mois.

Les premier, second, troisième, quatrième et cinquième plans ont donné lieu à des attributions
définitives au cours des exercices précédents.

Le sixième plan a donné lieu à l’attribution définitive de 49.281 actions au cours de l’exercice
écoulé suite à la constatation par le Président le 27 juillet 2023 de l’atteinte des conditions
prévues au plan mis en place en 2021.

Le Conseil d’Administration du 1er juillet 2022 a procédé à la mise en œuvre du septième

plan conformément au règlement du plan et l’attribution de 48.736 actions gratuites à 22
bénéficiaires.

Le Conseil d’Administration du 30 juin 2023 a procédé à la mise en œuvre du huitième

plan conformément au règlement du plan et l’attribution de 11.902 actions gratuites à 26
bénéficiaires.

La répartition des actions gratuites attribuées dans le cadre des 2 plans encore en cours au
30 juin 2024 est présentée ci-dessous :

Nombre d'actions Nombre d'actions

Plans d'actions gratuites initialement attribuées au 30 juin 2024 Juste valeur
01 juillet 2022 48.736 48.125 51,2
30 juin 2023 11.902 11.664 48,3

Il est rappelé que le nombre d’actions attribuées à titre initial indiqué ci-dessus ne
correspond pas nécessairement au nombre d’actions qui seront définitivement attribuées
aux bénéficiaires, l’attribution définitive des actions étant notamment subordonnée à des
conditions de présence et de remise de documents décrits dans le Règlement du Plan.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

5.15.4 Délégations en matière d’augmentation de capital

Le tableau suivant présente les délégations et autorisations financières en vigueur au 30

juin 2024 :

Nature de l’autorisation Date de l’AG Durée et Montant autorisé (en Utilisation

(N° de résolution) expiration nominal ou %)
Délégation à donner au Conseil 30 novembre 2023 26 mois – Le nombre maximum
d’Administration à l’effet de (Résolution n°15) d’actions pouvant être
réduire le capital social par annulées par la Société
annulation des actions auto- est de 10 % des actions
détenues composant le capital de
la Société
Délégation de compétence 30 novembre 2023 26 mois – Montant nominal des
à donner au Conseil (Résolution n°16) augmentations de
d’Administration pour décider capital limité à 2,5
l’augmentation du capital social, millions d’euros
par émission - avec maintien du – Montant nominal des
droit préférentiel de souscription titres de créance limité
- d’actions et/ou de valeurs à 50 millions d’euros
mobilières donnant accès
au capital ou donnant droit à
l’attribution de titres de créance
Délégation de compétence au 30 novembre 2023 26 mois – Montant nominal des
Conseil d’Administration à l’effet (Résolution n°17) augmentations de
d’émettre des actions ordinaires capital limité à 1,7
et /ou des valeurs mobilières millions d’euros
donnant accès immédiatement – Montant nominal des
ou à terme à des actions titres de créance limité
ordinaires de la Société, avec à 50 millions d’euros
suppression du droit préférentiel
de souscription des actionnaires,
dans le cadre d’une offre au
public
Délégation de compétence 30 novembre 2023 26 mois – Montant nominal des
à donner au Conseil (Résolution n°18) augmentations de
d’Administration à l’effet capital limité à 1,7
d’émettre des actions ordinaires millions d’euros
et/ou des valeurs mobilières – Montant nominal des
donnant accès immédiatement titres de créance limité
ou à terme à des actions à 50 millions d’euros
ordinaires de la Société, avec
suppression du droit préférentiel
de souscription des actionnaires,
dans le cadre d’une offre au
public
Délégation de compétence 30 novembre 2023 18 mois – Montant nominal des
à consentir au Conseil (Résolution n°19) augmentations de
d’Administration pour décider capital limité à 1,7
l’augmentation du capital social millions d’euros
par émission d’actions et/ou – Montant nominal des
de valeurs mobilières donnant titres de créance limité
accès au capital ou donnant à 50 millions d’euros
droit à l’attribution de titres de
créance avec suppression du
droit préférentiel de souscription
au profit de catégories de
bénéficiaires

Retour au sommaire 68
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Nature de l’autorisation Date de l’AG Durée et Montant autorisé (en Utilisation

(N° de résolution) expiration nominal ou %)
Délégation de compétence 30 novembre 2023 26 mois – 15% de l’émission
à consentir au Conseil (Résolution n°20) initiale
d’Administration à l’effet
d’augmenter le montant des
émissions réalisées avec
maintien ou suppression du
droit préférentiel de souscription
des actionnaires, en application
des seizième, dix-septième,
dix-huitième et dix-neuvième
résolutions)
Autorisation à consentir au 30 novembre 2023 26 mois – 10% du capital social
Conseil d’Administration à l’effet (Résolution n°21) (au jour de la fixation
de fixer le prix des émissions du prix d’émission
d’actions ordinaires ou de par le Conseil
valeurs mobilières qui sont des d’Administration), par
titres de capital donnant accès période de 12 mois
à d’autres titres de capital ou
donnant droit à l’attribution de
titres de créances, ou de valeurs
mobilières donnant accès à
des titres de capital à émettre,
réalisées par voie d’offre au
public
Délégation de pouvoirs 30 novembre 2023 26 mois – 10% du capital social
à consentir au Conseil (Résolution n°22) (au jour de la fixation
d’Administration à l’effet de du prix d’émission
décider de l’émission d’actions par le Conseil
ordinaires ou de valeurs d’Administration)
mobilières donnant accès au
capital de la

Société avec suppression

du droit préférentiel de
souscription des actionnaires, en
rémunération d’apports en nature
consentis à la Société
Autorisation à consentir au 30 novembre 2023 26 mois – 2% du capital
Conseil d’Administration pour (Résolution n°23) social (au jour de la
augmenter le capital social par décision du conseil
émission de titres de capital ou d’administration)
de valeurs mobilières qui sont
des titres de capital donnant
accès à d’autres titres de capital
de la Société ou donnant droit à
l’attribution de titres de créances,
ou de valeurs mobilières donnant
accès à des titres de capital à
émettre, avec suppression du
droit préférentiel de souscription
au profit des adhérents à un plan
d’épargne

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Nature de l’autorisation Date de l’AG Durée et Montant autorisé (en Utilisation

(N° de résolution) expiration nominal ou %)
Autorisation à donner au 30 novembre 2023 26 mois – Limitée 250.000 actions Décision par
Conseil d’Administration à (Résolution n°24) d’une valeur nominale le Conseil
l’effet de procéder à l’attribution unitaire de 1 €, soit d’administration
d’actions gratuites, existantes moins de 5% du capital du 27 juillet 2021
ou à émettre, aux salariés et aux social de l’adoption du
dirigeants mandataires sociaux plan d’attribution
de la Société et des sociétés du d’actions
groupe gratuites 2021
et délégation
de pouvoirs au
Président pour la
mise en œuvre
du plan
Délégation de compétence 30 novembre 2023 26 mois – Montant limité à 2,5
à consentir au Conseil (Résolution n°25) millions d’euros
d’Administration à l’effet de
décider d’une augmentation du
capital social par incorporation
de primes, réserves, bénéfices
ou autres dont la capitalisation
serait admise

5.15.5 Évolution du titre FDE

Au 30 juin 2024, les actions de la société étaient échangées à une valeur de 28,6 € contre
48,3 € au 30 juin 2023 sur le compartiment C de Euronext Paris.

5.15.6 Intervention de la Société sur ses titres

Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2024, la Société a procédé à des opérations sur ses
propres actions dans le cadre du contrat de liquidité conclu avec TP ICAP (Europe) en tant
que prestataire de services d’investissement.

Au 30 juin 2024, dans la cadre du contrat de liquidité, la Société détenait 4.482 de ses propres
actions contre une détention de 1.613 actions propres au 30 juin 2023, acquises pour un
prix de revient moyen de 28,60 € (2023 : 36,64 €).

Dans le cadre de son programme de rachats d’actions conformément à la délégation de

compétence adoptée par l'Assemblée générale des actionnaires du 30 novembre 2023, FDE
a racheté, 71.971 de ses actions au cours de l’exercice.

A l’issue de cette opération, FDE détient ainsi 2,98 % de son capital (y compris actions
propres détenues dans le cadre de son contrat de liquidité).

5.15.7 Modalités de participation des actionnaires à l’Assemblée générale

Ces modalités sont prévues à l’article 23 des statuts de la Société.

5.15.8 Procédure d’évaluation des conventions portant sur des opérations courantes

Les travaux visant à définir les modalités d’évaluation régulière de ces conventions sont en
cours et seront finalisés au cours de l’exercice à clore au 30 juin 2024.

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6. AUTRES ASPECTS DE LA GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

6.1 DIRECTION GÉNÉRALE ET LIMITATIONS DE POUVOIR

(i) Mode d’exercice de la direction générale

Il est rappelé que la Société a adopté la forme d’une société anonyme à Conseil d’Administration
par décision de l’Assemblée générale mixte du 23 mars 2016, préalablement à l’admission
des actions de la Société aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext à Paris.

Sous cette forme sociale le Conseil d’Administration peut opter pour la dissociation des
fonctions de Président et de Directeur Général ou pour l’unicité de ces fonctions. Comme le
rappelle le Code de gouvernement d’entreprise MiddleNext, la loi ne privilégie aucune formule
et il appartient au Conseil de la Société de choisir entre les deux modalités d’exercice de la
direction générale selon ses impératifs particuliers.

Le Conseil d’Administration a fait évoluer la gouvernance du Groupe, lors de la réunion

qui s’est tenue le 12 octobre 2020, afin de dissocier de manière pérenne les fonctions de
Président de celles de Directeur Général. Monsieur Antoine Forcinal a ainsi été nommé
Directeur Général de la Société ; Monsieur Julien Moulin restant Président du conseil.

(ii) Limitation des pouvoirs du Directeur Général

Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes
circonstances au nom de la Société. Il exerce ses pouvoirs dans la limite de l’objet social et
sous réserve de ceux que la loi attribue expressément aux assemblées d’actionnaires et au
Conseil. Il représente avec le Président la Société dans ses rapports avec les tiers.

Le Directeur Général exerce des pouvoirs dans les limites prévues par le règlement intérieur
du Conseil d’Administration à titre de règles d’ordre interne.

6.2 PARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX ASSEMBLÉES GÉNÉRALES

(i) Convocations

Les décisions collectives des actionnaires sont prises en assemblées générales ordinaires,
extraordinaires, spéciales ou mixtes selon la nature des décisions à prendre.

Les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions posées par la
loi. Elles sont réunies au siège social ou en tout autre lieu précisé dans l’avis de convocation.

(ii) Conditions de participation aux assemblées

Le droit de participer aux assemblées est subordonné à l’enregistrement comptable des

titres au nom de l’actionnaire ou de l’intermédiaire inscrit pour son compte au deuxième
jour ouvré précédant l’assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de
titres nominatifs tenus par la Société, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par
l’intermédiaire habilité.

L’inscription ou l’enregistrement comptable des titres dans les comptes de titres au porteur

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tenus par l’intermédiaire habilité est constaté par une attestation de participation délivrée
par ce dernier, en annexe au formulaire de vote à distance ou de procuration ou à la demande
de carte d’admission établis au nom de l’actionnaire ou pour le compte de l’actionnaire
représenté par l’intermédiaire inscrit. Une attestation est également délivrée à l’actionnaire
souhaitant participer physiquement à l’assemblée et qui n’a pas reçu sa carte d’admission
le deuxième jour ouvré précédant l’assemblée à zéro heure, heure de Paris.

(iii) Visioconférence

Sur décision du conseil d’Administration, les actionnaires peuvent participer à une assemblée
générale par visioconférence ou par des moyens de télécommunication et télétransmission
y compris Internet, dans les conditions prévues par la réglementation applicable au
moment de son utilisation. Cette décision est communiquée dans l’avis de réunion et/ou
de convocation de l’assemblée. Dans ce cas, ces actionnaires sont réputés présents pour le
calcul du quorum et de la majorité de cette assemblée.

(iv) Vote à distance

Les actionnaires peuvent voter par correspondance ou donner procuration conformément

à la loi et la réglementation. Les actionnaires peuvent, dans les conditions fixées par
la réglementation en vigueur, adresser leur formulaire de vote par correspondance
concernant toute assemblée générale, soit sous forme papier, soit, sur décision du conseil
d’Administration publiée dans l’avis de réunion et/ou de convocation, par télétransmission
dans les conditions fixées par ledit avis. La notification de la désignation du mandataire
de vote, de même que la notification de la révocation du mandat de vote, pourront être
effectués par voie de formulaire sous forme papier ou électronique.

La saisie et la signature des formulaires électroniques pourront prendre la forme, sur

décision préalable du conseil d’Administration, d’un procédé fiable d’identification répondant
aux conditions définies à la première phrase du deuxième alinéa de l’article 1316-4 du Code
civil, pouvant consister en un identifiant et un mot de passe, ou tout autre moyen prévu par
la réglementation en vigueur. La procuration ou le vote ainsi exprimés avant l’assemblée par
ce moyen électronique, ainsi que l’accusé de réception qui en est donné, seront considérés
comme des écrits non révocables et opposables à tous, étant précisé qu’en cas de cession
de titres intervenant avant le troisième jour ouvré précédant l’assemblée à zéro heure, heure
de Paris, la Société invalidera ou modifiera en conséquence, selon le cas, la procuration ou
le vote exprimé avant cette date et cette heure.

(v) Feuille de présence

Une feuille de présence est certifiée exacte par le bureau de l’assemblée conformément à
la réglementation en vigueur.

(vi) Bureau et présidence

Les assemblées sont présidées par le président du conseil d’Administration, ou, en son
absence, par toute autre personne qu’elles élisent.

Le bureau de l’assemblée comprend le président désigné comme il est dit ci-dessus et deux
scrutateurs. Il désigne un secrétaire qui peut être choisi en dehors des actionnaires.

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(vii) Procès-verbaux

Les délibérations des assemblées sont constatées par des procès-verbaux signés par les
membres du bureau et établis sur un registre spécial conformément à la loi. Les copies et
extraits de ces procès-verbaux sont valablement certifiés dans les conditions fixées par la
loi.

6.3 ÉLÉMENTS SUSCEPTIBLES D’AVOIR UNE INCIDENCE EN CAS D’OFFRE PUBLIQUE

Les éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique sont énumérés ci-
après :

– Structure du capital de la Société : se reporter au paragraphe 4.15.1 du rapport financier

annuel décrivant la composition de l’actionnariat au 30 juin 2024 ;
– Restrictions statutaires à l’exercice des droits de vote et aux transferts d’actions ou les
clauses portées à la connaissance de la Société : aucune restriction ou clause de ce
type ;
– Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance
: la Société n’a pas eu connaissance de ce type de prise de participation au cours de
l’exercice ;
– Liste des détenteurs de tous titres comportant des droits de contrôle spéciaux et la
description de ceux-ci : la Société n’a pas connaissance de l’existence de tels droits de
contrôle spéciaux ;
– Mécanismes de contrôle prévus dans un éventuel système d’actionnariat du personnel,
quand les droits de contrôle ne sont pas exercés par ce dernier : néant ;
– Accords entre actionnaires dont la Société a connaissance et qui peuvent entraîner des
restrictions aux transferts d’actions et à l’exercice des droits de vote : la Société n’a pas
connaissance de tels accords ;
– Règles applicables à la nomination et au remplacement des membres du Conseil
d’Administration ainsi qu’à la modification des statuts : les règles applicables en cette
matière sont statutaires et sont conformes à la loi ;
– Pouvoirs du Conseil d’Administration, en particulier l’émission ou le rachat d’actions :
les délégations consenties par l’assemblée générale des actionnaires de la Société au
Conseil d’administration figurent au paragraphe 4.15.3 du rapport financier annuel ;
– Accords prévoyant des indemnités pour les membres du Conseil d’Administration
(Président et Directeur Général) ou les salariés, s’ils démissionnent ou sont licenciés
sans cause réelle ou sérieuse ou si leur emploi prend fin en raison d’une offre publique
(voir la partie 4.13.3 de ce rapport).

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7. AUTRES INFORMATIONS PRÉSENTÉES

7.1 RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT

Au titre de l’année civile 2023, FDE a reconnu un Crédit d’Impôt Recherche (CIR) pour un
montant de 312 K€ et Gazonor pour 82 K€. Le CIR reconnu pour FDE est principalement
lié aux dépenses de personnel encourues sur le projet dit « Bleue Lorraine », du nom
du permis exclusif de recherche ayant vocation à la valorisation du gaz de charbon et
hydrogène présent dans les sous-sols. Cryo Pur a reconnu 275 K€ de CIR au titre de 2023 et
concerne les dépenses de personnel dans le cadre de différents programmes de R&D sur le
développement de procédés d’épuration du gaz, de récupération d’énergie froide, d’un banc
cryogénique d’essais de vérification des échangeurs d’azote, etc.

Certains de ces travaux de recherche sont élaborés dans le cadre du projet REssources
GAzières de LORraine (REGALOR), qui a été sélectionné comme l’un des projets phares par
la Région Grand Est dans le cadre du dispositif régional « Pacte État Lorraine (action n°8)
» et de l’axe prioritaire Vallée des Matériaux et de l’Energie « Compétitivité Régionale et
Emploi » du Programme FEDER-FSE Lorraine et Massif des Vosges 2014-2020. Ces travaux
de recherche réalisés avec le soutien du Laboratoire Géoressources UMR UL-CNRS, sous la
cotutelle du CNRS et de l’Université de Lorraine ont pour objectif d’accélérer la mise en place
d’un démonstrateur à échelle industrielle pour la production de gaz issu des charbons et sa
valorisation en circuits courts.

Les travaux de mesures dans le puits historique de Folschviller ont également permis de
mesurer in-situ à plusieurs profondeurs des concentrations importantes d’hydrogène
naturel.

Le Groupe poursuit par ailleurs ses travaux sur l’hydrogène naturel suite la découverte
faite sur le puits Folsch-1A ; des mesures complémentaires sur les puits avoisinants vont
permettre de mieux définir la source de l’hydrogène naturel, et la mise à jour des modèles
3D du sous-sol lorrain ont permis de déterminer la localisation d’un puits profond, dont
l’objectif principal sera de tester la faisabilité technico économique d’une mise en production
d’hydrogène naturel.

Conformément aux règles comptables applicables dans les référentiels de normes IFRS et
de normes françaises en vigueur, les activités d’exploration du Groupe ne sont pas reconnues
en charge mais sont capitalisées.

7.2 ACTIONNARIAT DES SALARIÉS

Aucun plan d’épargne entreprise n’a été mis en place au profit des salariés de la Société.
L’actionnariat des salariés est mis en place via les plans d’attributions d’actions gratuites.

Au 30 juin 2024, la participation des salariés au capital social calculée conformément aux
dispositions de l’article L. 225-102 du code de commerce s’établit à 0,86 %.

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7.3 ÉTAT RECAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES PAR LES DIRIGEANTS ET

LEURS PROCHES

Durant l’exercice clos au 30 juin 2024, les dirigeants et leurs proches n’ont pas procédé à des
achats de titres au cours de cet exercice.

7.4 AFFECTATION DU RÉSULTAT

Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code Général des Impôts, il est
précisé qu’aucun dividende n’a été distribué au titre des trois derniers exercices.

Il sera proposé d’affecter la totalité du résultat net de l’exercice tel qu’il ressort des comptes
annuels de la Société au 30 juin 2024, soit 12,1 M€ en totalité au report à nouveau. Ce
dernier passera ainsi d’un solde débiteur de 6.155.666 € à un solde débiteur de 5.970.871 €.

7.5 ABSENCE DE PRETS

Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2024, la Société n’a octroyé, à titre accessoire de son
activité principale, aucun prêt à des entreprises avec lesquelles elle entretient des liens
économiques le justifiant (article L.511-6, 3bis-al.2 du Code Monétaire et Financier).

7.6 DÉPENSES NON-DÉDUCTIBLES FISCALEMENT

Conformément aux dispositions des articles 223 quater et 223 quinquies du Code général
des impôts, nous vous précisons que le montant des dépenses et charges de la Société
visées à l’article 39-4 dudit Code est de 7.894 € au titre de l’exercice clos le 30 juin 2024.

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7.7 TABLEAU DES RÉSULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

Au présent rapport est joint, conformément aux dispositions de l’article R.225-102 du Code
de commerce, le tableau faisant apparaître les résultats de notre Société au cours de chacun
des cinq derniers exercices.

Date de clôture 30/06/2024 30/06/2023 30/06/2022 30/06/2021 30/06/2020

Durée de l'exercice (mois) 12 12 12 12 12
CAPITAL EN FIN D'EXERCICE
Capital social 5.231.885 5.182.604 5.172.813 5.163.970 5.155.890
Nombre d'actions ordinaires 5.231.885 5.182.604 5.172.813 5.163.970 5.155.890
Nombre d’obligations convertibles en
actions
OPÉRATIONS ET RÉSULTATS

Résultat avant impôts, participation,

dotations aux amortissements et aux
provisions

11.449.581 (7.637.964) (1.631.864) 546.608 (1.491.189)

Impôts sur les bénéfices 1.627.189 2.795.087 2.018.836 802.001 593.057
Participation des salariés
Dotations aux amortissements et aux
(845.668) (143.161) (626.387) (760.964) (6.051)
provisions
Résultat net 12.231.102 (4.986.038) (239.414) 587.644 (904.183)
RÉSULTAT PAR ACTION

Résultat après impôts, participation,

avant dotations aux amortissements et
aux provisions

2,44 (0,92) 0,07 0,26 (0,17)

Résultat après impôts, participation,

dotations aux amortissements et aux
provisions

2,34 (0,96) (0,05) 0,11 (0,17)

Dividende versé à chaque action - - -

-
PERSONNEL
Effectif moyen des salariés 10 8 8 7 7
Masse salariale 963.796 898.910 735.859 701.992 696.503
Charges sociales 526.003 241.313 579.050 292.211 292.283

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7.8 INFORMATIONS SUR LES DÉLAIS DE PAIEMENT

En application des dispositions des articles L.441-6-1 al.1 du Code de commerce et D.441-6
modifié par décret 2017-350 du 20 mars 2017, les informations sur les délais de paiement
des fournisseurs et des clients de la Société figurent dans le tableau ci-dessous (montants
en K€).

Article D. 441-4 I.-1° : Factures reçues non réglées à la Article D. 441-4 I.-2° : Factures émises non réglées à
date de clôture de l’exercice dont le terme est échu la date de clôture de l’exercice dont le terme est échu

91 Total
31 à 61 à 91 Total (1 1à 31 à 61 à
0 jour 1 à 30 0 jour jours (1 jour
60 90 jours jour et 30 60 90
(indicatif) jours (indicatif) et et
jours jours et plus plus) jours jours jours
plus plus)
(A) Tranches de retard de paiement
Nombre de
factures 2 42 0 0
concernées
Montant total des
factures 80 263 261 100 253 877 0 0 0 0 0 0
concernées TTC
Pourcentage du
montant total des
achats TTC de
3% 9% 9% 3% 9% 30%
l’exercice

Pourcentage du
chiffre d’affaires 0%
HT de l’exercice

(B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées
Nombre des
factures exclues
3 1

Montant total des

factures exclues
1.163 749

(C) Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou légal – article L. 441-6 ou article L. 443-1 du Code de
commerce)
Délais de
paiement utilisés x Délais contractuels : délais variables selon les
x Délais contractuels : 30 jours☐ Délais légaux :
pour le calcul des fournisseurs, en accord avec les dispositions
retards de (précisez)
légales et règlementation
paiement

Ce tableau n’intègre pas les factures non parvenues et à établir à la date de clôture.

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8. IDENTIFICATION DES FACTEURS DE RISQUES ET MESURES DE

GESTION

Le Groupe exerce ses activités dans un environnement en constante évolution économique,

technologique et réglementaire. FDE est donc exposée à des risques conjoncturels ou
structurels qui pourraient, s’ils se matérialisent, avoir des impacts défavorables sur ses
opérations courantes, ses finances ou encore son développement. Face à ces risques, la
société développe des outils de contrôle interne pour les prévenir et les maîtriser.

L’absence totale de risque ne peut être garantie. Ainsi, le Groupe peut potentiellement être
exposé à d’autres risques non spécifiques, ou dont il n’a pas connaissance, ou dont les
conséquences potentielles pourraient être sous-estimées, ou dont la réalisation n’est pas
considérée, à cette date, comme susceptible d’avoir un impact défavorable significatif sur
le Groupe.

Cette section présente les facteurs de risque significatifs, spécifiques au Groupe, auxquels
il estime être exposé à la date de ce rapport, détaillés par principaux risques généraux,
opérationnels et financiers, environnementaux et juridiques.

Evaluation de
l’importance*

Risque de pandémie 1

Risques numériques 2

RISQUES GÉNERAUX Risque de ressources humaines 3

Risque de concurrence 3

Risque lié à l’innovation 2

Risque de non-conformité 3
RISQUES LIÉS A L’ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE
Risque de réserves 4

Risque industriel et d’atteinte à l’environnement 2

RISQUES ENVIRONNEMENTAUX
Risque climatique 1

Risque de prix 2

Risque de contreparties 2
RISQUES FINANCIERS
Risque de volatilité financière 1

Risque d’intégration des acquisitions 3

Risque lié à l’évolution du contexte réglementaire 4

RISQUES RÉGLEMENTAIRES, FISCAUX ET et des politiques publiques
JURIDIQUES
Risques de litige 1

* Évaluation du risque de 0 à 5, 0 correspondant à un risque nul, 5 un risque fort

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8.1 RISQUES GÉNÉRAUX

Risque de pandémie :

Depuis début 2020, la crise sanitaire liée à la propagation de la Covid 19 a augmenté

sensiblement un certain nombre de facteurs de risques, notamment les risques de continuité
des opérations et de gestion des ressources humaines. La pandémie aurait notamment pu
impacter la capacité de ses partenaires, sous-traitants et, dans une moindre mesure, les
membres de l’équipe, à se rendre sur ses sites de production et entrainant des retards pouvant
être significatifs dans la réalisation de ses travaux de construction et/ou de maintenance.

Exemple de gestion :
Le Groupe a mis en place et dispose de plans de continuation de son activité, susceptibles
d’être mis en œuvre rapidement afin d’assurer la continuité de sa production d’électricité,
de gaz et de chaleur. Ces plans sont surtout concentrés sur l’organisation des équipes
d’exploitation et des sous-traitants devant intervenir sur les sites du Groupe.

Risques numériques :

Les activités du Groupe dépendent de la fiabilité et de la sécurité de ses systèmes

d’information, dont certains sont gérés par des tiers, et sont susceptibles d’être compromis,
endommagés, perturbés ou mis à l’arrêt en raison de cyberattaques (virus, intrusions
informatiques, etc.). Si le Groupe et ses fournisseurs de services n’étaient pas en mesure de
préserver l’intégrité de ses systèmes d’information critiques et de ses données sensibles,
les activités et les actifs du Groupe pourraient être affectés, des services proposés par
le Groupe pourraient être interrompus, des droits de propriété intellectuelle protégés
pourraient être usurpés ou volés et, dans certains cas, des dommages corporels, matériels
ou des dommages à l’environnement, ainsi que des violations réglementaires, pourraient se
produire, ce qui pourrait avoir un impact défavorable sur la situation financière du Groupe et
sa réputation et pourrait exposer le Groupe à des poursuites judiciaires.

Exemple de gestion :
Le Groupe a mis en place une double sécurité personnalisée sur les accès aux environnement
Office 365 de ses collaborateurs, afin de réduire le risque d’intrusion sur les espaces de
stockage en ligne, les emails et documents. Par ailleurs, le Groupe a séparé le système
gérant les données de production du système regroupant les données administratives, en
limitant les accès sur chaque réseau.

Risque de ressources humaines :

La réussite du Groupe dépend dans une large mesure de l’expertise et de l’expérience de ses
administrateurs et cadres dirigeants qui jouent un rôle central dans ses activités quotidiennes.
Si le Groupe ne parvenait pas à retenir ces personnes clés et à les remplacer de façon
appropriée rapidement, ses activités pourraient être significativement et défavorablement
impactées.

Les activités du Groupe dépendent également de sa capacité à attirer et à retenir du

personnel qualifié. Le Groupe a besoin d’un personnel compétent pour assurer la fourniture
de prestations de services techniques et d’ingénierie en matière d’exploration, de production
et de développement des ressources en gaz. Par exemple, les objectifs du Groupe visant au
développement de ses actifs de gaziers en Lorraine exigent l’identification et la rétention du

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personnel disposant d’une expérience spécialisée dans le forage et le développement des

ressources naturelles en France, sans qui le Groupe pourrait être contraint à engager des
coûts plus élevés ou être ralenti dans son développement.

Exemple de gestion :
La mise en place d’un plan d’intéressement pour tous les collaborateurs du Groupe contribue
à la stabilité du personnel qualifié. Le management dédie une partie significative de son
temps à la recherche de talents et au développement individuel de chaque collaborateur,
pour accompagner durablement la croissance du Groupe.

Risque de concurrence :

Le Groupe opère dans un environnement commercial international exigeant où il existe une

concurrence parmi les producteurs d’Energies de Récupération et Renouvelables. Le Groupe
est engagée dans la production d’énergie et peut être exposé à une forte concurrence de
la part de grandes entreprises bien établies dans ce domaine et disposant de ressources
financières supérieures, d’un personnel plus nombreux et d’installations plus importantes.

En outre, depuis le rachat de Cryo Pur, le Groupe intervient également sur le marché du Gaz
Naturel Renouvelable (GNR) et du Bio- CO2. Or, il existe d’autres procédés du traitement
du gaz, qui bien que n’arrivant pas au même résultat, pourraient être retenus par certains
clients potentiels.

Par conséquent, l’incapacité du Groupe à être effectivement compétitif pourrait avoir un effet
défavorable significatif sur ses activités, sa situation financière, ses résultats opérationnels,
ses perspectives et ses opérations futures. Les principaux domaines dans lesquels le
Groupe fait face à la concurrence comprennent :

– l’acquisition des permis de recherche et de production au travers de processus de mise

en concurrence ou d’appels d’offres gérés par les autorités gouvernementales ;
– l’acquisition d’autres sociétés qui pourraient détenir des licences ou des actifs existants ;
– le recours à des prestataires de services tiers dont la capacité à fournir des services
essentiels peut être limitée ;
– la conclusion d’accords commerciaux avec des clients ;
– la vente de gaz, d’électricité et de chaleur ;
– et l’embauche de personnel professionnel hautement qualifié.

Même si le Groupe a le monopole d’exploitation sur ses concessions de captage et de

valorisation gaz de mine en France et en Belgique, les concurrents du Groupe seraient
entre autres, Infynis au Royaume-Uni, Iqony et RWE en Allemagne pour le gaz de mine et
de charbon, et d’autres producteurs d’énergies renouvelables ou de récupération (ENRR)
français tels que Akuo, Albioma, Innovent, Waga Energy ou Verdemobil.

Exemple de gestion :
La totalité de l’activité du Groupe est protégée par des permis ou licences exclusives, long
terme, sur lesquels les mises en concurrence ont déjà été effectuées. Afin de répondre
aux engagements de longue durée que le Groupe prend vis-à-vis de ses clients, ce dernier
sécurise des baux emphytéotiques long afin de garantir la viabilité du déploiement de ses
installations.

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Risque lié à l’innovation :

Le Groupe exerce ses activités dans un environnement en forte évolution technologique.

Si les sources d’énergie alternatives, comme l’énergie hydroélectrique, éolienne ou solaire
deviennent plus concurrentielles sur le plan des coûts grâce à des évolutions technologiques,
la demande de sources d’énergie traditionnelles, comme le gaz naturel pourrait diminuer.

Les concurrents du Groupe pourraient notamment passer à la phase de production plus

rapidement ou à moindre coût ou plus généralement dans de meilleures conditions
financières. Cela pourrait entraîner une réduction des opportunités de croissance.

Avec le rachat de Cryo Pur, le Groupe se trouve par ailleurs exposé à la concurrence dans le
domaine du traitement des gaz et de la génération de GNR. Grâce à ses procédés reposant
sur 8 grandes familles de brevets internationaux, le GNR et le Bio-CO2 obtenus par Cryo Pur
répondent aux besoins de tous les types d’application. Cependant, de nouveaux acteurs
développent des solutions alternatives qui pourraient impacter son positionnement ou ses
possibilités de croissance.

Exemple de gestion :
FDE identifie et maintient une veille permanente des innovations pouvant faire évoluer le
secteur et ses applications. L’acquisition de Cryo Pur démontre la capacite du Groupe à se
positionner sur les sujets innovants.

8.2 RISQUES LIÉS A L’ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE

Risque de non-conformité :

Le Groupe opère ses installations industrielles dans un cadre fortement règlementé, en

particulier sur le plan environnemental. Les activités du Groupe en France sont régies par
l’ensemble des dispositions législatives et règlementaires issues de la transposition en droit
français des directives et règlements européens sur la protection de l’environnement. Les
installations sont placées sous le contrôle des Préfets et des Directions de l’Environnement,
de l’Aménagement et du Logement (DREAL), qui sont chargées de l’inspection de ces
installations. En cas d’inobservation de la règlementation, indépendamment d’éventuelles
poursuites pénales, les Préfets peuvent prononcer des sanctions administratives pouvant
aller jusqu’à la suspension du fonctionnement des installations concernées, dont ils peuvent
même proposer la fermeture par décret en Conseil d’État.

Exemple de gestion :
La conformité du fonctionnement des installations aux dispositions législatives et
règlementaires qui leur sont applicables fait l’objet de l’attention constante du Groupe, qui
opère une veille permanente sur la règlementation applicable et procède à un suivi précis
et continu du fonctionnement de ses installations. En dépit de sa vigilance, le Groupe ne
peut totalement exclure le risque d’être ponctuellement confronté à une situation de non-
conformité, qu’il s’attache alors à corriger au plus vite.

Risque de réserves :

L’activité du Groupe, qui repose majoritairement sur l’identification, l’évaluation et la

production de gaz, dépend de l’analyse des données géologiques et des évaluations
décrivant les réserves et ressources potentielles ou identifiées.

Retour au sommaire 81
 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Or, la détermination de ces données est un procédé subjectif et ne peut pas être mesuré de
manière exacte bien que provenant de rapports d’experts (comme les Competent Person
Reports), d’interprétations des données sismiques et de résultats des tests réalisés sur les
puits et dans certains cas d’historiques de production.

De plus, les estimations des ressources et des réserves de gaz pourraient nécessiter des
révisions ou des modifications reposant sur un environnement technique et de marche des
cours du gaz évolutifs.

La production, le chiffre d’affaires et les dépenses réels du Groupe liés à ses réserves et
ressources de gaz seront ainsi probablement différents des estimations, différences qui
pourraient être importantes. Toute inexactitude des estimations des réserves prouvées
et probables du Groupe pourrait entraîner une baisse de rentabilité en raison d’un chiffre
d’affaires moins élevé ou de frais plus importants que prévu et risquerait d’affecter la valeur
de ses actions.

Exemple de gestion :
En ce qui concerne l’identification des réserves et des ressources, le Groupe s’appuie en
particulier sur les données extraites des certifications et des rapports préparés par des parties
tierces, spécialistes mondialement reconnus conformément aux standard internationaux en
particulier les normes mises en place par le système de gestion des ressources pétrolières en
2007, approuvés par la Society of Petroleum Engineers, ainsi que sur les données historiques
collectées par Charbonnages de France. L’historique des certifications de réserves démontre
le caractère conservateur des volumes de réserves certifiés par le Groupe puisque chaque
nouvelle certification a résulté, à ce jour, une augmentation des réserves de gaz, malgré les
volumes produits.

8.3 RISQUES ENVIRONNEMENTAUX

Risque industriel et d’atteinte à l’environnement :

Le Groupe exploite des installations de production d’énergie basées sur l’exploitation du gaz
de mine. Ces installations ne nécessitent pas d’enquête publique, ni d’étude d’impact sur la
faune ou la flore lors de la soumission du dossier DAOTM.

Cependant, l’exploitation d’installations de combustion, implique un risque d’accident

industriel pouvant se traduire par une interruption plus ou moins longue du fonctionnement
des équipements de production, voire par la destruction partielle ou totale de l’installation.
Le Groupe est particulièrement confronté :

– à un risque d’incendie ; et
– à un risque d’explosion sur ses installations.

Les dommages subis par le Groupe peuvent être, au-delà des franchises applicables, couverts
par la mise en jeu de son programme d’assurance, sous réserve que lesdits dommages
relèvent d’un événement garanti. De tels incidents pourraient en outre causer des dommages
aux personnes, aux biens ou à l’environnement, à la suite desquels le Groupe pourrait avoir à
faire face à des demandes d’indemnisation et/ou à des poursuites pénales.

Exemple de gestion :
Le Groupe a mis en place des procédures de nature à minimiser le risque d’occurrence de tels

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incidents et à réduire leurs impacts potentiels sur les personnes, les biens et l’environnement.
Ces procédures peuvent aussi bien relever de l’application des dispositions législatives et
règlementaires spécifiquement applicables à l’activité du Groupe, que résulter d’une initiative
de progrès permanent propre au Groupe ou d’une démarche concertée de gestion des risques
mise en œuvre avec ses assureurs. Les filiales opérationnelles procèdent régulièrement à
des audits internes de ces process, dans le cadre du Système de Management de la Qualité
mis en place (ISO 9001-2015).

Risque climatique :

En tant que producteur d’énergie bas carbone, le modèle d’affaires du Groupe repose sur
la prise en compte des opportunités liées au changement climatique, sur la nécessité de
mitiger l’impact négatif des énergies fossiles en proposant des solutions durables. Le
groupe mesure ainsi l’empreinte carbone de l’ensemble des produits et services (AVC).

Compte tenu de la nature de certaines de ses activités, le Groupe est exposé à des risques
liés aux conditions climatiques. L’activité solaire du Groupe est spécifiquement confrontée
au risque d’une diminution prolongée de l’ensoleillement susceptible d’affecter ses résultats.
Cette incertitude est intégrée dès les études d’avant-projet.

Exemple de gestion :
Chaque année et avant chaque projet, le Groupe évalue les risques susceptibles d’impacter
ce dernier. Des études d’impact approfondies sont conduites dans le cadre des demandes
d’autorisation d’exploiter afin d’anticiper et de prendre en compte ces risques.

Concernant le changement climatique, la stratégie mise en œuvre par le Groupe permet

de réduire l’empreinte carbone de l’énergie utilisée sur les territoires où les opérations du
Groupe se déroulent. Pour rappel, le Groupe est le seul producteur d’énergie à empreinte
carbone négative coté sur le marché français.

Sur l’atténuation du changement climatique, les fournisseurs et prestataires locaux sont

privilégiés afin de réduire l’impact carbone de la chaine de valeur, un plan QHSE comprend
des objectifs de réduction des consommations, etc.

8.4 RISQUES FINANCIERS

Risque de prix :

Les résultats financiers du Groupe sont sensibles à différents paramètres d’environnement

dont les plus significatifs sont les prix du gaz (en France) et les prix de l’électricité (en France
et en Belgique).

Les prix de ces énergies peuvent connaître d’importantes fluctuations en raison de facteurs
hors de contrôle du Groupe, tels que : – les évolutions économiques et politiques sur le plan
international et régional dans les régions productrices de ressources naturelles, la conjoncture
économique mondiale et les conditions des marchés financiers ; – les réglementations et
les actions gouvernementales ; – la modification de l’offre et de la demande en énergie,
mondiale et régionale, en raison des évolutions dans les préférences des consommateurs,
en raison de pandémies ou de conflits militaires.

Outre l’effet négatif sur le chiffre d’affaires, les marges et la rentabilité du Groupe, une

Retour au sommaire 83
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période prolongée avec des prix du gaz naturel faibles peut conduire le Groupe à revoir ses
projets de développement, à effectuer des ajustements à la baisse des réserves publiées
par le Groupe, ainsi qu’à réviser les hypothèses de prix sur la base desquelles sont réalisés
les tests de dépréciations d’actifs susceptibles d’avoir un impact négatif sur les résultats du
Groupe de la période au cours de laquelle elles sont constatées.

Au contraire, des prix élevés du gaz et de l’électricité lui permettent d’augmenter son chiffre
d’affaires mais augmentent en contrepartie ses couts en électricité. Bénéficiant de droits
ARENH pour la fourniture d’une grande partie des quantités d’électricité nécessaires au
fonctionnement de ses installations, le Groupe achète structurellement moins d’électricité
qu’il n’en produit limitant l’impact sur son résultat.

Exemple de gestion :
Le Groupe a des contrats de vente à des prix fixes garantis pour une partie de sa production
d’électricité, de gaz et de chaleur et a mis en place des couvertures de prix du gaz et de
l’électricité pour le reste de sa production soumise aux prix de marché.

Cependant, les tarifs Obligation d’achat continue de représenter un prix plancher sur la base
duquel les plans économiques et décisions d’investissements sont pris, les prix de marchant
offrant ainsi une optimisation de la valorisation des revenus associés à ses installations.

Risque de contreparties :

De manière générale, le Groupe, compte tenu de la solidité de ses clients est peu exposé au
risque de contrepartie.

Dans le cadre de l’activité gaz de mine en France, le Groupe vend une partie de l’électricité
qu’il produit dans le cadre de contrats de longue durée conclus avec EDF OA en France en
vertu d’une obligation d’achat. Quant à la mise en place progressive de contrats d’achats
hors du cadre réglementé des Obligations d’Achats, le Groupe s’attache à travailler avec des
partenaires ayant une solidité financière reconnue.

Pour le reste de son activité, le Groupe a conclu des contrats de vente de son électricité, de
son gaz et de sa chaleur avec des grandes entreprises commerciales et des régies locales
de premier plan. Néanmoins, la remise en cause des relations du Groupe avec ces clients
pourrait avoir un impact défavorable significatif sur ses résultats.

Par ailleurs, en dépit du soin apporté à leur sélection, l’incapacité d’un fournisseur ou d’un
sous-traitant à livrer une prestation convenue par suite d’une défaillance, en phase de
construction d’une installation ou en phase d’exploitation, pourrait se traduire par un retard
dans la mise en service industriel ou une indisponibilité des installations qui impacterait
négativement les résultats du Groupe.

Exemple de gestion :
La sélection par le Groupe de partenaires solides, tant sur le plan opérationnel que sur le
plan financier, est de nature à diminuer la probabilité d’occurrence de ce risque, sans pour
autant l’éradiquer. La performance de chaque partenaire est évaluée annuellement sur la
base d’une grille multicritères, les partenaires dit critiques font l’objet de mise en place de
plan d’action dédiés, afin d’assurer aucune déviance vis-à-vis des critères de performance
du Groupe.

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Risque de volatilité financière :

Le cours des actions de la Société est susceptible d’être affecté par une volatilité importante.

Le prix de marché des actions de la Société pourrait subir une volatilité importante et pourrait
varier en fonction d’un nombre important de facteurs que la Société ne contrôle pas. Ces
facteurs incluent, notamment, la réaction du marché à :

– des variations des résultats financiers, des prévisions ou perspectives du Groupe ou de

ceux de ses concurrents d’une période à l’autre ;
– des évolutions défavorables de la situation politique, économique ou réglementaire
applicables dans les pays et les marchés dans lesquels le Groupe opère ; ou des
procédures judiciaires ou administratives concernant le Groupe ;
– des évolutions défavorables des prix du gaz et de l’électricité en Belgique ;
– des annonces portant sur des modifications de l’actionnariat de la Société ;
– des annonces portant sur des modifications de l’équipe dirigeante ou des collaborateurs
clés du Groupe ; et
– des annonces portant sur le périmètre des actifs de la Société (acquisitions, cessions).

En outre, les marchés boursiers connaissent d’importantes fluctuations qui ne sont pas
toujours en rapport avec les résultats et les perspectives des sociétés dont les actions y
sont négociées. D’importantes fluctuations du marché ainsi que la conjoncture économique
pourraient affecter de manière significative le prix de marché des actions de la Société et
entraîner une baisse de la valeur des investissements effectués par les investisseurs.

Exemple de gestion :
Si la volatilité reste inhérente, l‘ augmentation des volumes traités ainsi que la croissance
régulière du chiffre d’affaires vient diminuer ce risque. En outre, la société communique
de manière régulière sur son chiffre d’affaires, ses résultats ou tout élément qui pourrait
avoir un impact sur ses résultats présents ou futurs. De plus, l’équipe dirigeante participe à
de nombreux rendez-vous investisseurs afin de diffuser auprès des marchés financiers les
points majeurs de sa stratégie et objectifs chiffrés.

Risque d’intégration des acquisitions :

L’intégration d’un actif ou d’une société représentant un intérêt stratégique pour le Groupe
pourrait ne pas produire les effets initialement escomptés. Le Groupe a réalisé et pourrait
être amené à réaliser des opérations d’acquisitions en Europe, dans des activités d’énergies
diverses et avec des entreprises de tailles variées. Le Groupe a ainsi acquis Greenhill SA en
2021,Cryo Pur SAS en 2022 et Greenstat en 2024.

Les enjeux liés aux acquisitions sont multiples (synergies, gouvernance, mode de
fonctionnement, collaborateurs clés, disponibilité suffisante des équipes, etc.) et nécessitent
une adaptation spécifique au cas par cas.

Si le Groupe ne parvenait pas à intégrer les actifs acquis dans les conditions prévues, à
réaliser les synergies escomptées, à conserver les collaborateurs clés de l’entreprise
nouvellement acquise, ou si le Groupe devait supporter des passifs qui n’auraient pas été
identifiés ou évalués de manière appropriée au moment de la réalisation de l’opération, la
situation financière du Groupe et sa réputation pourraient en être défavorablement affectées.

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Exemple de gestion :
En 2016 le Groupe a intégré les actifs et le personnel de la société Gazonor, afin de
redévelopper la totalité du portefeuille en intégration dans le Groupe, suivant la stratégie de
ce dernier.

L’acquisition de Cryo Pur en 2022 a été suivi immédiatement par une restructuration des
couts et une refonte de la stratégie de la société qui commence à sortir ses premiers projets
de Gaz Naturel Renouvelable (GNR) et Bio-CO2. Le même exercice est conduit chez Greenstat.
Le savoir-faire d’optimisation industrielle et de gestion de projets du Groupe permettra en
effet de développer encore plus efficacement les le pipeline de projets d’hydrogène et solaire
de Greenstat en appliquant le modèle d’operateur développé avec succès par FDE sur les
activités de gaz de mine et de solaire en France et en Belgique.

8.5 RISQUES RÉGLEMENTAIRES ET JURIDIQUES

Risque lié à l’évolution du contexte réglementaire et des politiques publiques :

Le Groupe opère l’ensemble de ses activités dans un contexte fortement règlementé,

notamment sur les plans environnemental, social et fiscal. L’évolution du contexte
règlementaire applicable aux activités du Groupe peut le contraindre, en vue de la mise en
conformité de ses installations, à engager des investissements significatifs qui pourraient
être de nature à dégrader la rentabilité de ses installations. En particulier, une évolution
défavorable, le cas échéant discrétionnaire et/ou rétroactive, ou l’inadéquation de la
règlementation applicable aux tarifs de vente de l’électricité d’origine du gaz de mine ou
photovoltaïque, ou encore de l’environnement fiscal de ces activités (majoration de taxes et
impôts existants) serait susceptible d’affecter les résultats du Groupe dans le cadre de ses
activités actuelles ou en développement. Une évolution défavorable de certaines politiques
publiques, en particulier des politiques publiques liées au changement climatique, pourrait
de la même manière avoir des impacts défavorables sur la capacité du Groupe à mettre en
œuvre sa stratégie.

Exemple de gestion :
La principale activité du Groupe vient éviter une pollution et dans ce cadre bénéficie d’un
mécanisme de soutien dans un environnement où la réduction de l’empreinte carbone reste
clé. L’évolution des prix de l’électricité en France et en Belgique est néanmoins favorable et
indique que des actifs produisant de l’énergie bas carbone sont de plus en plus compétitifs
et de moins en moins dépendants de mécanismes de soutien règlementaire ou tarifaire.

Risques de litige :

Comme toute société, les sociétés du Groupe pourraient être impliquées dans des procédures
de nature administrative, fiscale, judiciaire ou arbitrale dans le cadre de leurs activités. Les
principales hypothèses dans lesquelles de telles procédures pourraient être initiées sont :

– l’éventuel non-respect d’engagements contractuels ;

– l’éventuel non-respect de prescriptions législatives ou règlementaires ;
– le dépôt d’éventuels recours par des tiers à l’encontre des permis et autorisations
obtenus ;
– la survenance éventuelle sur des installations du Groupe d’incidents ou d’accidents
entraînant des dommages corporels ou matériels pouvant donner lieu à des
demandes d’indemnisation.

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Exemple de gestion :
La gestion de ce risque repose sur l’application des normes ISO 9001 appliquées dans les
entités des Hauts-de-France et de Wallonie, la mise en œuvre par chacune des filiales du
Groupe d’une politique rigoureuse de respect des dispositions législatives et règlementaires
applicables et de suivi constant de leurs évolutions et la sécurisation de la documentation
contractuelle impliquant le Groupe. Le cas échéant, le Groupe procède à la comptabilisation
de provisions en lien avec les litiges en cours, reflétant ses meilleures estimations quant aux
conséquences financières défavorables potentielles desdits litiges.

8.6 PRÉVENTIONS ET GESTION DES RISQUES

Assurances souscrites par la Société

La Société a mis en place une politique de couverture des principaux risques assurables
avec des montants de garantie qu’elle estime compatibles avec la nature de ses activités au
niveau du Groupe.

Les principales assurances en vigueur au sein du Groupe concernent les dommages aux
biens et pertes d’exploitation et bris de machines auprès d’Albingia, la responsabilité civile
pollution auprès d’Axa, la responsabilité générale et des dirigeants auprès de Liberty et
l’assurance cybersécurité auprès de Marsh.

Principes généraux du contrôle interne

La Société a mis en œuvre les dispositions légales et règlementaires applicables aux

sociétés cotées en matière de procédures de contrôle interne et inscrit sa démarche dans le
respect des principes relatifs au gouvernement d’entreprise.

Concernant les aspects financiers, la Société a mis en place un dispositif global de gestion
des risques et de contrôle interne du Groupe dont les principaux éléments seront les
suivants :

– l’identification et la maîtrise des risques opérationnels ;

– la gestion globale des risques du Groupe (au niveau des filiales) ;
– le contrôle de la fiabilité du traitement des informations comptables et financières ;
– le contrôle de la situation de trésorerie et des règles d’engagement et risques significatifs ;
– le reporting et le suivi global du respect des normes de contrôle interne et du dispositif
de contrôle interne.

Dans le secteur de l’énergie, les administrations et les autorités publiques sont des
interlocuteurs de premier rang. Le Groupe est présent opérationnellement dans cinq pays
d’Europe, ayant tous un faible niveau de corruption selon l’indice établi par Transparency
International en 2021. Le Groupe prône une tolérance zéro pour ce qui concerne la fraude
sous toutes ses formes, et tout particulièrement la corruption ou le trafic d’influence.

Procédures de contrôle interne relatives à l’information financière et comptable

Le contrôle interne relatif au traitement de l’information financière et comptable vise à assurer

au sein du Groupe la conformité des informations comptables et financières avec les lois
et règlements. Le contrôle interne vise également à assurer l’application des instructions et
orientations fixées par la Direction générale.

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Les activités de Direction générale et de Direction financière du Groupe sont centralisées

au niveau de la Société. Les filiales opérationnelles disposent de services administratifs et
financiers et d’un support d’expertise comptable.

Seule la Société a la capacité de prendre des engagements de cautions et garanties ainsi

que des instruments de marché.

La Direction financière du Groupe a mis en place un plan comptable et des procédures

applicables par l’ensemble des entités du Groupe. Ces procédures concernent le contrôle
budgétaire et la remontée d’informations.

Les comptes consolidés du Groupe sont préparés par les équipes de la Société. Une liasse
de consolidation retraitée aux normes édictées par le Groupe est établie pour chaque filiale
consolidée à partir des données comptables provenant des systèmes d’information locaux.

Le Groupe continue de façon régulière à renforcer son dispositif de contrôle interne, en

misant fortement sur la sensibilisation des équipes et du management, la revue systématique
des risques et le développement d’outils efficaces et adaptés aux besoins des équipes,
notamment le recours accru aux contrôles informatisées.

8.7 RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX EFFETS DU CHANGEMENT CLIMATIQUE

Le Groupe estime qu’il n’y a pas de risques financiers significatifs liés aux effets du
changement climatique eu égard à son activité de réduction de l’empreinte carbone des
consommateurs et des territoires sur lesquels ses opérations sont menées.

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9. COMPTES ANNUELS

9.1 COMPTES ANNUELS ET ANNEXES

COMPTE DE RÉSULTAT

Exercice clos le 30 juin 2024 Notes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Chiffre d'affaires
Production stockée / immobilisée 808 430 188 401
Reprises sur amortissements et provisions, transfert de
charge 2.1 6 091 302 078
Autres produits 2.2 1 316 811 2 178 418
Total des produits d'exploitation 2 131 332 2 668 897

Autres achats et charges externes 2.3 -2 428 031 -1 702 317

Impôts, taxes et versements assimilés -18 769 -16 973
Salaires et traitements 2.4 -963 796 -898 910
Charges sociales 2.4 -526 003 -241 313
Dotations aux amortissements et autres -22 767 -20 572
Dotations aux provisions 2.5 0 0
Autres charges -60 405 -54 391
Total des charges d'exploitation -4 019 770 -2 934 475

Résultat d'exploitation -1 888 438 -265 578

Reprises sur provisions et transferts de charges 0 0

Autres produits financiers 13 711 648 69 804
Dotations financières aux amortissements et provisions -625 952 -122 589
Autres charges financières -599 911 -416 010
Résultat financier 2.6 12 485 785 -468 795

Produits exceptionnels 206 833 106 625

Charges exceptionnelles -200 267 -7 153 377
Résultat exceptionnel 2.7 6 565 -7 046 752

Impôts sur les bénéfices 2.8 1 627 189 2 795 087

Résultat net 12 231 102 -4 986 038

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BILAN - ACTIF

Brut Amortissements, Net Net

Au 30 juin 2024 Notes 30 juin 2024 provisions 30 juin 2024 30 juin 2023
€ € € €

Concessions, brevets et droits

similaires 3.2 76 306 60 880 15 426 32 533
Autres immobilisations incorporelles 3.1 37 490 417 809 211 36 681 206 36 479 153
Immobilisations en cours 25 311 0 25 311 0

Installations techniques et outillage

industriel 35 892 21 972 13 921 15 636
Autres immobilisations corporelles 51 703 33 333 18 369 15 791
Immobilisations en cours 3.3 353 193 0 353 193 68 177

Autres participations 3.4 26 024 004 1 018 544 25 005 460 4 141 303
Créances rattachées à des
participations 17 951 038 0 17 951 038 17 951 038
Autres titres immobilisés 3 322 736 459 091 2 863 645 3 209 100
Autres immobilisations financières 11 176 11 176 4 552
Actifs immobilisés 85 341 777 2 403 031 82 938 746 61 917 282

Stocks 1 057 623 0 1 057 623 249 193

Clients et comptes rattachés 3.5 1 785 615 623 825 1 161 790 1 241 352
Autres créances 3.5 / 4.4 4 251 533 137 282 4 114 250 6 587 904

Actions propres 3.6 2 526 541 151 540 2 375 002 0

Disponibilités 2 705 034 2 705 034 207 907
Actifs circulants 12 326 346 912 647 11 413 699 8 286 356

Charges constatées d'avance 296 505 0 296 505 79 659

Ecart de conversion actif 628 0 628 0

Total Actif 97 965 256 3 315 678 94 649 578 70 283 297

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BILAN - PASSIF

Au 30 juin 2024 Notes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Capital social 3.7 5 231 885 5 182 604

Primes d'émission 3.7 44 002 960 44 052 241
Réserve légale 105 762 105 762
Autres réserves 72 142 72 142
Report à nouveau -6 155 666 -1 169 627
Résultat de l'exercice 12 231 102 -4 986 038
Subventions d'investissement 250 000 250 000
Provisions réglementées 1 800 0
Capitaux propres 3.7 55 739 986 43 507 084

Provisions pour charges 1 432 736 1 245 624

Provisions pour risques et charges 3.10 1 432 736 1 245 624

Emprunts et dettes financières diverses 3.9 / 4.3 34 049 981 21 541 661

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 3.5 1 561 642 1 132 018

Dettes fiscales et sociales 3.5 521 959 1 367 878
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 3.5 1 164 493 1 426 677
Autres dettes 3.5 176 383 2 355
Avances et acomptes reçus sur commandes 0 60 000
Dettes 37 474 458 25 530 588

Écart de conversion passif 2 398 0

Total Passif 94 649 578 70 283 297

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

ANNEXE AUX COMPTES ANNUELS

Annexe au bilan avant répartition de l'exercice clos le 30 juin 2024, dont le total est de 94,6
M€ et au compte de résultat de l'exercice, présentant une perte d’exploitation de (1,9) M€ et
un bénéfice net de 12,2 M€.

Ces comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’Administration de la société en date
du 7 novembre 2024. Ils seront soumis à l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée
générale devant se tenir le 18 décembre 2024.

1. RÈGLES, MÉTHODES ET PRINCIPES COMPTABLES

1.1. Principes généraux et continuité d’exploitation

Les comptes clôturés au 30 juin 2024 ont été arrêtés en conformité avec le règlement de
l’Autorité des Normes Comptables N° 2014-03 du 5 juin 2014 relatif au Plan Comptable
Général ainsi que par les règlements ultérieurs venant en modifier certains articles.

Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de
prudence, conformément aux hypothèses de base :

– continuité d’exploitation,
– permanence des méthodes comptables,
– indépendance des exercices.

La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la
méthode des coûts historiques. Les méthodes d’évaluation et de présentation n’ont pas été
modifiées par rapport à l’exercice précédent.

Continuité d’exploitation

Lors de l’établissement des comptes annuels, la Direction générale évalue la capacité de la

Société à poursuivre son exploitation.

En particulier, la Direction générale de la Société revoit régulièrement ses options de

financement pour faire en sorte que la continuité d’exploitation reste assurée, en tenant
compte notamment de ses décisions d’investissements et de ses cash-flows prévisionnels
dont ceux issus des avances de trésorerie et produits des refacturations de la part des
autres sociétés du Groupe.

Les charges opérationnelles de de la Société sont couvertes par les remontées intragroupes
des filiales opérationnels et prêt en cours. Au 30 juin 2024, la trésorerie de la Société était
positive pour 2,7 M€. Au 30 juin 2024, la trésorerie du Groupe était positive pour 47,6 M€.

Sur l’exercice à clore le 30 juin 2025, les prévisions effectuées par la Direction générale de
la Société anticipent un cash-flow d’exploitation positif en raison de la remontée de flux et
dividendes de ses filiales. Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2024, la Société a ainsi pu
compter sur les paiements de prestations de services inter-compagnies, remboursement de
compte-courants et remontée de dividendes par ses filiales.

Sur base de ces données et prévisions, la Société considère qu’elle a la capacité de poursuivre

Retour au sommaire 92
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son activité sur l’exercice 2024-2025, de faire face à ses besoins de trésorerie et de régler la
partie des dettes présentes à son bilan dont l’échéance est inférieure à 12 mois de la date
de clôture des comptes ou, lorsque celles-ci font l’objet de litiges, qu’elles ne seront pas à
payer pendant cette même durée.

Les comptes annuels de la Société au 30 juin 2024 ont ainsi été préparés selon le principe
de continuité d’exploitation.

1.2. Règles et méthodes comptables

A/ Immobilisations incorporelles – actifs d’exploration

La Société applique les dispositions du règlement ANC 2017-03 du 3 novembre 2017 et l’article
R.123-188 du Code de commerce qui dispose que les frais d’exploration minière assimilés
à des frais de développement peuvent être inscrits à l’actif du bilan en immobilisations
incorporelles. Le point de départ du plan d’amortissement correspondant peut être différé
jusqu’au terme des recherches.

Sont ainsi visés par cette méthode de comptabilisation les dépenses d’exploration
proprement dite ainsi que les dépenses d’évaluation de la faisabilité technique et de la
capacité de l’extraction à générer des avantages économiques futurs probables.

Les coûts d’études et d’analyse ainsi que tous les coûts engagés avant l’obtention des
titres miniers sont passés en charge de façon immédiate. Les dépenses géologiques et
géophysiques, incluant les campagnes sismiques de prospection, sont comptabilisées
directement en charges de la période.

En cas de découverte, les droits miniers non prouvés sont transférés en droits miniers
prouvés, à la valeur nette comptable, dès l’enregistrement des réserves prouvées et font
l’objet d’un reclassement d’immobilisations incorporelles à immobilisations corporelles.

Les forages d’exploration sont comptabilisés et font l’objet de tests de dépréciation sur une
base individuelle comme suit :

– le coût d’exploration ayant permis de découvrir des réserves prouvées est immobilisé
et amorti par la suite selon la méthode de l’unité de production, basée sur les réserves
prouvées développées ;
– dans l’attente de déterminer s’ils ont permis de découvrir des réserves prouvées, les coûts
d’exploration sont temporairement immobilisés quand les deux conditions suivantes
sont réunies :
– le puits a mis en évidence un volume suffisant de gaz pour justifier, le cas échéant, sa
mise en production en supposant que les investissements nécessaires à la production
soient effectués,
– la Société enregistre des progrès suffisants dans la détermination des réserves et de
la viabilité technique et économique du projet. Ces progrès sont évalués sur la base
de critères tels que des travaux d’exploration additionnels (puits, travaux sismiques
ou études significatives) en cours de réalisation ou inscrits dans un programme
ferme, la réalisation d’études de développement, et en tenant compte du fait que la
Société puisse être dans l’attente d’autorisation d’un gouvernement ou d’un tiers sur
un projet proposé ou de disponibilité de capacité de transport ou de traitement sur
une installation existante.

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Les actifs d’exploration font l’objet d’un test de dépréciation dès l’apparition d’indice de
pertes de valeur (évolution négative des réserves, changement de législation significative,
évolutions technologiques fortes, incapacité technique à exploiter le forage concerné…),
et ce aux bornes des unités génératrices de trésorerie définis pour la Société comme des
champs ou groupement de champs d’hydrocarbures présentant une homogénéité et une
cohérence en matière de production, de traitement et d’évacuation de ces hydrocarbures.
Pour la Société, ces UGT recoupent au 30 juin 2024 les différents PER (permis exclusifs de
recherche) actuellement détenus.

B/ Autres immobilisations

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au bilan pour leur coût d’acquisition,
diminuées des amortissements et des pertes de valeur éventuellement constatées. Aucun
coût d’emprunt n’a été activé en lien avec ces immobilisations corporelles.

Ces immobilisations sont amorties linéairement sur la durée estimée de leur utilisation et de
leur valeur résiduelle éventuelle. Les durées retenues sont les suivantes :

Matériel et outillages industriels 5 à 10 ans

Matériel de transport 4 à 5 ans
Matériel de bureau et mobilier 3 à 5 ans

En-dehors d’un contrat de crédit-bail portant sur un ensemble immobilier de bureaux et

d’entrepôts sur Pontpierre, aucun contrat de location-financement dont l’actif serait en
service n’a été identifié au 30 juin 2024, la Société n’étant engagée que dans des contrats
liés à des actifs sous-jacents de faible valeur ou dans des contrats considérés comme de
location simple : véhicules, copieurs…

C/ Titres de participation

La valeur brute des titres de participation est constatée sur base de leur coût d’acquisition.
Ces actifs sont dépréciés au regard de leur valeur de marché ou de leur valeur d’utilité. La
valeur d’utilité est estimée sur la base de plusieurs critères dont les principaux sont : la
valeur des capitaux propres, la projection des flux de trésorerie futurs ou la valorisation de
l’actif estimé sur la base de prévisions raisonnables d’exploitation.

Les frais d’acquisition de ces participations sont comptabilisés en charges.

Les titres de la filiale EG Lorraine font toujours l’objet d’une dépréciation de 100% de leur
valeur brute, soit 869 K€, considérant les perspectives de la société dans un horizon
prévisible et les résultats et cash-flows probables espérés.

Les titres de la filiale Concorde Energy Inc. d’une valeur brute comptable de 150 K€ sont
également dépréciés à 100% depuis l’exercice clos le 30 juin 2022.

Les titres de la filiale Cryo Pur, acquise en 2022, font l’objet d’une valeur brute comptable de
9.320 K€.

Les titres de la filiale Greenstat, acquise en 2024, font l’objet d’une valeur brute comptable
de 15.683 K€.

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D/ Autres immobilisations financières

Les autres immobilisations financières sont comptabilisées à leur coût d’acquisition

pour leur valeur brute, diminué d’une dépréciation en cas de perte de valeur par rapport
principalement à leur valeur d’utilité.

Les autres titres immobilisés sont constitués par les actions détenues par TC ICAP (EUROPE)
dans le cadre de la gestion du contrat de liquidité tel que conclu par FDE depuis le 15 mars
2019 et renouvelant celui signé le 22 juin 2017.

Au 30 juin 2024, un montant de 173 K€ figure ainsi en actifs financiers non courants tandis
que 23 K€ sont constatés en trésorerie (respectivement 59 K€ et 128 K€ sur l’exercice
précédent). Les plus ou moins-values de cession enregistrées lors de chaque transaction
réalisée sur le marché sont comptabilisées en résultat exceptionnel dans les comptes
annuels, pour une plus-value nette de 8 K€ sur l’exercice clos le 30 juin 2024 (42 K€ de plus-
value sur l’exercice précédent).

Sont également inclus dans cette catégorie les actions propres détenues par FDE consécutif
à son programme de rachat d’actions initié et pour lesquelles il n’existe pas d’affectation
explicite à un objectif précis et déterminé. Les actions propres dont le rachat visait une
affectation à un plan d’actions gratuites attribuées aux salariés sont comptabilisées en
actifs circulants.

Une dépréciation est comptabilisée si la valeur d’inventaire, constituée par le cours moyen
de bourse à la clôture de l’exercice, est inférieure à la valeur historique. Une dotation a été
comptabilisée au 30 juin 2024 de 45 K€ concernant le contrat de liquidité pour ramener ce
montant à sa valeur nette.

Une dépréciation de 415 K€ a été constatée sur la valeur brute des actions propres classées
en autres immobilisations financières et de 152 K€ pour celles figurant en actifs circulants.

E/ Créances et dettes d’exploitation

Les créances et dettes étant évaluées à leur valeur nominale, une dépréciation des créances
est pratiquée lorsqu’un risque de non-recouvrement existe à la clôture de l’exercice.

Les dettes sur immobilisation incluent les dettes liées aux investissements ainsi que les
dettes liées aux frais d’exploration tels que décrits dans le paragraphe A/ de cette section
de l’annexe.

F/ Charges à répartir

Les frais d’émissions d’emprunt sont activés en charge à répartir et amortis sur la durée des
emprunts concernés.

G/ Opérations en devises

Les transactions réalisées en devises étrangères autres que la monnaie fonctionnelle de

l’entité sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction. A la clôture
de l’exercice, les actifs, passifs et disponibilités sont convertis au taux de clôture et l’écart
de change qui en résulte est présenté en écarts de conversion.

Retour au sommaire 95
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Les pertes latentes sont enregistrées en provision pour risques.

Conformément au règlement 2015-05 relatif aux instruments financiers à terme et aux

opérations de couverture, la Société constate ses gains et pertes de change, pour ceux
concernant les transactions commerciales, en autres produis et charges opérationnelles et
non plus en résultat financier et ce depuis l’exercice 2018.

H/ Attribution d’actions gratuites

Au 30 juin 2024, deux plans ayant fait l’objet d’une approbation du Conseil d’Administration
de la Société sont toujours en cours, avec désignation des bénéficiaires, soit les salariés et
dirigeants de la Société.

Aucune charge n’est enregistrée dans les comptes annuels de la Société durant toute la
période d’acquisition. En revanche, il est constaté de façon linéaire sur cette période la
contribution patronale due sur l’acquisition des actions gratuites. Au 30 juin 2024, cette
contribution s’élève au passif à 25,8 K€.

Il convient de préciser qu’un sixième plan est arrivé à échéance au cours de l’exercice 2024,
le Président de la Société ayant constaté le 27 juillet 2023 l’attribution définitive de 49.281
actions gratuites aux bénéficiaires de ce plan mis en œuvre par le Conseil d’administration.
La contribution patronale restant à payer au titre de ce sixième plan au 30 juin 2024 s’élève
à 100 K€ à échéance inférieure à 1 an.

I/ Impôt sur les sociétés

Au 1er juillet 2018, une nouvelle intégration fiscale a été mise en place avec FDE comme
société tête d’intégration fiscale, et les sociétés Gazonor Holding, Gazonor, EG Lorraine et
EG NPC dans le périmètre d’intégration.

La filiale indirecte Gazonor Béthune a rejoint le périmètre du groupe d’intégration à compter

du 1er juillet 2020, Cryo Pur le 1er juillet 2022.

Dans le cadre de cette intégration fiscale, chaque société calcule son impôt comme si elle
était indépendante, et verse son impôt à la société tête de groupe. Un impôt est ensuite
calculé au niveau du groupe fiscal intégré.

J/ Provisions

La Société constitue et évalue ses provisions en application notamment du règlement CRC

2000-06 sur les passifs, celles-ci étant destinées à couvrir les risques et charges que des
événements en cours ou survenus rendent probables, nettement précisés quant à leur objet
mais dont la réalisation et l’échéance ou le montant sont incertains. Elles comprennent
notamment les indemnités estimées par la Société et ses conseils au titre de litiges,
contentieux et actions de réclamation de la part des tiers.

(i) Remises en état des sites et coûts de démantèlement

Les dépenses futures de remise en état des sites, résultant d’une obligation légale,
règlementaire, contractuelle ou implicite, sont provisionnées sur la base d’une estimation
raisonnable, au cours de l’exercice durant lequel apparait l’obligation.

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En contrepartie de cette provision, les coûts de remise en état des sites sont capitalisés et
intégrés à la valeur de l’actif sous-jacent et amortis sur la durée d’utilité de cet actif.

Les provisions pour remise en état et démantèlement comptabilisées dans les comptes
de la Société au 30 juin 2024 concernent les sites d’exploration ayant fait l’objet de forages
passés ou actuels sur la région Lorraine.

Considérant la date d’exécution de ces obligations de remise en état, les montants enregistrés
ont fait l’objet d’une actualisation, dont les effets sont enregistrés en résultat financier pour
la part liée à l’effet de la désactualisation. Le taux d’inflation retenu au 30 juin 2024 est le
taux d’inflation selon zone Euro swap 15 ans (2,31%) tandis que le taux d’actualisation est le
taux de marché de référence Ibbox Corp AA 10+ (3,61%).

(ii) Engagement de départ en retraite

Pour les régimes à prestations définies et pour les engagements de versements d’indemnités
de départ à la retraite, les engagements sont évalués selon la méthode actuarielle des unités
de crédits projetées en tenant compte d’hypothèses actuarielles telles que l’augmentation
des salaires, l’âge de départ, la mortalité, la rotation du personnel et le taux d’actualisation.

L’engagement actualisé au titre des indemnités de départ à la retraite n’est pas comptabilisé
par la Société mais présenté en annexe.

Au 30 juin 2024, la Société n’a pas constitué d’actif de couverture pour faire face à ces
engagements.

(iii) Autres provisions

Les autres provisions correspondent pour l’essentiel à des litiges dans lesquels la Société
est impliquée à la date de clôture. Une provision est alors constatée uniquement en
cas d’existence d’un fait générateur au 30 juin 2024, de sortie probable de ressources
représentatives d’avantages économiques et d’estimation fiable de l’obligation.

L’estimation de la provision est considérée sur la base de la valeur la plus probable, soit une
appréciation fondée sur la valeur du dernier jugement rendu ou l’estimation réalisée par les
avocats ou conseils juridiques dans le cas de litiges en cours.

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2. NOTES ANNEXES AU COMPTE DE RÉSULTAT

2.1. Reprises sur amortissements et provision, transferts de charges

Reprises sur amortissements, provisions - transferts de charges 30 juin 2024 30 juin 2023
€ €
Reprise sur provision pour dépréciation 0 294 320
Frais d'émission d'emprunt activés 0 0
Transfert de charges salariales 6 091 5 812
Autres 0 1 946

Total reprises et transferts de charges 6 091 302 078

La reprise de 6 K€ concerne des transferts de charges salariales aux filiales, associées aux
plans d’actions gratuites attribuées aux salariés des filiales concernées.

2.2. Autres produits

Décomposition des autres produits 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Prestations de services 1 090 931 885 968
Prestations de développement technique 225 880 1 292 450

Total autres produits 1 316 811 2 178 418

Sur l’exercice clos le 30 juin 2024, la Société a comptabilisé des autres produits pour 1,3 M€
contre un montant de 2,2 M€ sur l’exercice précédent. Comme en 2023, il s’agit pour partie de
prestations de services centraux et opérationnels refacturées à ses filiales opérationnelles,
principalement des coûts de personnel et de structure encourus par FDE pour le bénéfice
de ses filiales. Cette refacturation se réalise sur base des coûts réels comptabilisés avec
application d’un mark-up de 5% correspondant à une rémunération de pleine concurrence.

La baisse entre 2023 et 2024 provient principalement de frais de développement facturés

sur des projets en 2023.

Retour au sommaire 98
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2.3. Autres achats et charges externes – autres charges

Les postes les plus significatifs inclus dans les autres achats et charges externes sont
présentés ci-dessous pour les exercices clos au 30 juin 2024 et 2023 :

Autres achats et charges externes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Locations mobilières et immobilières 103 136 87 929
Etudes et recherches 129 227 63 946
Honoraires comptables et juridiques - Consultants 362 844 231 140
Honoraires CAC 208 567 156 008
Communication 88 481 61 998
Voyages et déplacements 163 127 91 354
Commissions et autres intermédiaires 385 374 330 045
Services bancaires et commissions 17 627 20 195
Autres charges 969 647 659 701

Total Autres achats et charges externes 2 428 031 1 702 317

Les autres achats et charges externes ont augmenté au cours de l’exercice, en raison de
frais généraux et honoraires nécessaires au développement et à la croissance du Groupe et
notamment en lien avec l’acquisition de la Société Greenstat réalisée en 2024.

2.4. Charges de personnel

Les charges de personnel de la Société s’élèvent à 1.411 K€ sur l’exercice 2024 (1.140 K€
en 2023). Cette augmentation s’explique essentiellement par l’accroissement des effectifs
entre les deux exercices (15 au 30 juin 2024 vs. 10 au 30 juin 2023) pour accompagner le
développement du groupe.

Effectifs

Effectifs 30 juin 2024 30 juin 2023

Cadres et dirigeants 12 8
Ouvriers et employés 3 2

Total effectifs à la clôture 15 10

Rémunération des principaux dirigeants

Au 30 juin 2024, deux personnes peuvent être assimilées à cette catégorie, M. Julien
Moulin, Président, et M. Antoine Forcinal, Directeur Général. Le montant des rémunérations
attribuées aux principaux dirigeants se décompose de la façon suivante :

Rémunération des principaux dirigeants 30 juin 2024 30 juin 2023

Rémunération fixe et variable 131 355 218 835

Jetons de présence 0 0

Total rémunération 131 355 218 835

Retour au sommaire 99
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Les données ci-dessus incluent les rémunérations versées aux dirigeants par d’autres
sociétés du groupe et refacturées à FDE, sous déduction des montants refacturés aux
filiales.

2.5. Dotations aux amortissements et provisions

FDE a enregistré 22,8 K€ en dotations aux amortissements sur l’exercice, contre 20,6 K€ au
30 juin 2023. Aucune dotation aux provisions n’a été constatée sur cet exercice.

2.6. Résultat financier

Les éléments constituant le résultat financier sont les suivants :

Résultat financier 30 juin 2024 30 juin 2023

€
Dotations sur titres de participation -625 952 -122 589
Charge d'intérêts -599 911 -416 010
Autre produits/charges financiers 13 711 648 69 804

Total résultat financier 12 485 785 -468 795

Sur l’exercice clos le 30 juin 2024, le résultat financier de la société est constitué de la
charge d’intérêts sur avances en compte-courant vis-à-vis de ses filiales, de dotations sur
actifs financiers et notamment sur les actions propres comptabilisées en immobilisations
financières et actifs circulants selon leur destination, mais surtout de la distribution de
dividendes de sa société fille LFDE International.

2.7. Résultat exceptionnel

Au 30 juin 2024, le résultat exceptionnel est positif (6,6 K€) due à l’enregistrement de la
variation sur le contrat de liquidité expliqué précédemment. L’impact du programme de rachat
d’actions lié au plan de 2023 est intégré dans le résultat exceptionnel, avec un effet neutre :
une provision de 195 K€ a été constituée pour couvrir le coût d'acquisition enregistrée sous
forme de charges de personnel, compensée par des transferts de charges exceptionnels
pour les salariés de FDE, et le restant de la provision par des produits exceptionnels à
recevoir de nos filiales).

Au 30 juin 2023, le résultat exceptionnel incluait la mise au rebut du puits Diebling situé en
Lorraine, pour des coûts historiques de 6,8 M€ entre 2005 et 2007, suite à l’arrêt définitif des
travaux miniers sur ce puits.

2.8. Impôt sur les bénéfices

La société a constaté un produit d’impôt net de 1,6 M€ pour l’ensemble du groupe d’intégration
fiscale.

Au 30 juin 2024, la Société présente des déficits reportables non imputés antérieurs à
l’intégration fiscale pour un montant de 3,8 M€.

Le Crédit Impôt Recherche au titre de l’année calendaire 2023 constaté dans les comptes
2024 s’élève à 312 K€.

Retour au sommaire 100

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Répartition du montant global de l’impôt sur les bénéfices

Impôt sur les bénéfices 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Impôts sur les bénéfices 2 903 852 -1 977 378
Intégration fiscale -1 588 647 4 532 839
Crédit Impôt Recherche 311 984 239 626

Total impôt sur les bénéfices 1 627 189 2 795 087

3. NOTES ANNEXES AU BILAN

3.1. Actifs d’exploration - Immobilisations incorporelles

Comme expliqué dans les règles et méthodes comptables, les dépenses comptabilisées en
autres immobilisations incorporelles sont constituées de l’ensemble des coûts engagés au
titre des phases de prospection et forages d’exploration.

La variation de ces actifs d’exploration est essentiellement liée aux travaux effectués sur
les sites du bassin lorrain (permis Bleue Lorraine) en particulier sur le site de Lachambre,
incluant les coûts nécessaires au dépôt de la demande de concession Bleue Lorraine
effectué le 28 novembre 2018 auprès du Ministère de la Transition Ecologique et Solidaire
et du Ministère de l’Economie et des Finances.

Au 30 juin 2024, la valeur brute de ces coûts d’exploration atteint 37,49 M€, dont des coûts de
remise en état de sites de 1.594 K€ sur la base de calcul concernant toujours les quatre sites
concernés, Folschwiller, Tritteling, Lachambre et Pontpierre. Son actualisation a été calculée
jusqu’en 2040, année limite de référence suite à la loi Hulot promulguée en décembre 2017,
sur les bases suivantes :

– Taux d’actualisation (Ibbox Corp AA 10+) : 3,61 % (3,60 % en 2023)

– Taux d’inflation (zone Euro swap 15 ans) : 2,31 % (2,58 % en 2023)

Une analyse juridique a été effectuée en lien avec les avocats de la Société au 30 juin
2024, portant sur le statut de chaque permis pour lesquels des coûts d’exploration ont été
comptabilisés. La Direction de la Société a également apprécié les résultats des forages et
la qualification des réserves à la clôture de l’exercice.

Aucune nouvelle dépréciation n’a ainsi été constatée à la clôture de l’exercice 2024, mais à
noter une mise au rebut du puits de Diebling situé en Lorraine, pour des couts historiques de
6,8 M€ engagés entre 2005 et 2007, suite à l’arrêt définitif des travaux miniers sur ce puits,
a été reconnue sur l’exercice précédent.

Les variations de valeurs brutes et nettes entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024 se présentent
de la façon suivante :

Retour au sommaire 101

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Variations - valeur brute 30 juin 2023 acquisitions cessions autres 30 juin 2024
€ € € € €

Actifs - PER Bleue Lorraine 35 337 300 255 561 35 592 861
Actifs - autres PER 303 573 303 573
Provision pour remise en état 1 593 983 1 593 983

Total - valeur brute 37 234 856 255 561 0 0 37 490 417

Variations - amortissements et dot.

30 juin 2023 dot. Dépréc. reprises 30 juin 2024
dépréciations Amort.
€ € € € €

Actifs - PER Bleue Lorraine - -

Actifs - autres PER -303 573 -303 573
Provision pour remise en état -452 130 -53 507 -505 637

Total - amortissements et
dépréciations -755 704 -53 507 0 0 -809 211
Total - valeur nette 36 479 152 36 681 206

Par permis exclusif de recherche ou concession, hors provision pour remise en état, les
actifs d’exploration se composent comme suit :

Permis / concessions Statuts 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Bleue Lorraine (i) Concession octroyée 35 592 861 35 337 300

Total - actifs d'exploration (valeur nette) 35 592 861 35 337 300

(i) La troisième période du permis exclusif de recherche (« PER ») dit Bleue Lorraine
expirant le 30 novembre 2018, FDE a effectué une demande de concession le 26
novembre 2018, pour une durée de validité allant jusqu’au 1er janvier 2040. La surface
demandée est de 191 km2, incluant totalement 6 communes et partiellement 34
communes.

Une décision implicite de rejet de la demande de concession Bleue Lorraine est née le
11 juin 2022. Une Requête contestant le rejet implicite de la demande de concession
Bleue Lorraine a été déposée le 12 juillet 2022 au Tribunal Administratif de Strasbourg,
puis FDE a lancé un référé suspensif pour forcer le Ministre chargé des mines de
produire ses observations dans les plus brefs délais (avec astreinte de 5.000 € par
jour).

Par arrêté en date du 26 avril 2023, le Ministre en charge des mines a rejeté la demande
de concession Bleue Lorraine. FDE a introduit une requête reprenant les éléments déjà
invoqués et venant répondre aux motifs avancés par l’administration pour rejeter la
demande de concession Bleue Lorraine.

Par une décision en date du 4 juillet 2023, le Tribunal administratif a considéré que FDE
avait suffisamment justifié ses capacités techniques pour extraire le gaz de couche et
a démontré le caractère exploitable du gisement. Le tribunal a donc annulé l’arrêté du
26 avril 2023 et enjoint l’Etat d’accorder à FDE la concession Bleue Lorraine sous trois

Retour au sommaire 102

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

mois, sous astreinte de 500 € par jour de retard.

Par arrêté ministériel du 20 novembre 2023, la concession Bleue Lorraine a été octroyée
à la société FDE. L’Etat a par ailleurs fait appel de son propre arrêté ministériel, après
avoir été débouté par le tribunal administratif et condamné, sous astreintes, à publier
l’arrêté d’octroi de la concession au bénéfice de FDE. Cet appel n’est pas suspensif et
la procédure est en cours.

3.2. Concessions, brevets et logiciels

Variations - valeur brute 30 juin 2023 acquisitions cessions autres 30 juin 2024

€ € € € €

Logiciel Sage X3 70 270 70 270

Autres immobilisations incorporelles 6 036 6 036

Total - valeur brute 76 306 0 0 0 76 306

Variations - amortissements et dot.

30 juin 2023 dot. Amort. reprises 30 juin 2024
dépréciations Dépréc.

€ € € € €

Logiciel Sage X3 -39 422 -17 106 -56 528

Autres immobilisations incorporelles -4 352 -4 352

Total - amortissements et
-43 774 -17 106 0 0 -60 880
dépréciations

Total - valeur nette 32 532 15 426

Retour au sommaire 103

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3.3. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont essentiellement constituées de petits matériels et

outillages, de véhicules ainsi que de mobiliers et matériels informatiques.

Les variations de valeur brute et nette de ces immobilisations étant présentées ci-dessous :

Variations - valeur brute 30 juin 2023 acquisitions cessions autres 30 juin 2024
€ € € € €

Construction 13 775 13 775

Installations et outillages industriels 22 117 22 117
Autres immobilisations corporelles 45 015 6 687 51 702
Immobilisations en cours 68 177 285 016 353 193

Total - valeur brute 149 085 291 703 0 0 440 788

Variations - amortissements et
dépréciations 30 juin 2023 dot. Amort. dot. Dépréc. reprises 30 juin 2024
€ € € € €

Construction -1 203 -1 715 -4 063

Installations et outillages industriels -18 759 -17 909
Autres immobilisations corporelles -29 225 -4 108 -33 333
Immobilisations en cours

Total - amortissements et
dépréciations -49 481 -4 108 0 0 -55 305
Total - valeur nette 99 603 287 595 0 0 385 483

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3.4. Immobilisations financières - Filiales et Participations

Les autres participations concernent les titres détenus par FDE, uniquement des filiales
faisant partie des comptes consolidés que publie la Société. Voir tableau des filiales et
participations ci-dessous.

International

Energie Paris
EG Lorraine

Energy Inc

FalkenSun

Greenstat
Concorde

Concorde
Cryo Pur
Cellcius

LFDE
Filiales et participations (en K€)

Capital 869 6 391 1 1 1 000 1 997 1 12 681

Capitaux propres autres que le
capital -909 -5 007 -196 -1 939 1 335 -789 -100 6 417
Résultat net -6 - -86 -965 11 982 -449 -11 -515
Chiffre d'affaires 0 0 134 706 15 141 474 0 1 311
Quote-part du capital détenue 100% 100% 51% 75% 100% 96% 100% 56%
Valeur brute comptable des titres 869 150 1 1 0 9 320 1 15 683
Valeur nette comptable des titres 0 0 1 1 0 9 320 1 15 683
Prêts et avances accordés 38 0 23 57 -1 399 1 99 0

Les créances rattachées à des participations pour LFDE International sont liés à un compte-
courant dont la plus grande partie du solde est évaluée à sa valeur d’acquisition lors du
rachat du groupe Transcor / Gazonor en juin 2016.

La valeur brute des titres de participation détenue a fortement évolué sous l’effet de
l’acquisition de la société Greenstat ASA, un opérateur norvégien d'énergies vertes spécialisés
surtout dans les projets de solaire et d’hydrogène, et ses filiales. Cette transaction s’est
effectuée pour un total hors frais de 15,7 M€ dont 13,3 M€ pour une augmentation de capital
ayant conduit à la détention de 56% environ du capital au 29 février 2024.

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3.5. État des échéances des créances et des dettes

Les autres créances concernent principalement le Crédit Impôt Recherche, la créance

d’intégration fiscale liée à l’impôt dû par les filiales, des créances de TVA récupérable ainsi
que des créances liées aux comptes-courants Groupe, les comptes-courants créditeurs
étant présentés au passif.

L’ensemble des dettes fournisseurs et autre passifs présentés ci-dessous ont une échéance
à moins d’un an au 30 juin 2024, hors 7 K€ de contribution patronale sur actions gratuites.
Sur ce solde, un montant de 699 K€ est cependant en litige vis-à-vis de la société Entrepose
Drilling.

Etat de créances et dettes - 30 juin 2024 A 1 an De 1 à 5 ans Au-delà de 5 ans Total

€ € € €
Créances rattachées à des participation 17 951 038 17 951 038
Autres immobilisations financières 11 176 11 176
Créances clients et comptes rattachés 1 785 615 1 785 615
Autres créances 4 251 533 4 251 533
Totaux - échéance des créances 6 037 148 17 962 214 23 999 362

Etat de créances et dettes - 30 juin 2024 A 1 an De 1 à 5 ans Au-delà de 5 ans Total

€ € € €
Emprunts et dettes financières diverses 34 049 981 34 049 981
Dettes fournisseurs - exploitation et
immobilisations 2 726 134 2 726 134
Dettes fiscales et sociales - autres dettes 691 239 7 103 698 342
Totaux - échéance des dettes 37 467 355 7 103 37 474 458

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3.6. Actions propres

Au cours de l’exercice, FDE a acquis 71 971 actions pour un montant total de 2 675 K€,
2 526 K€ en valeur mobilière de placement et le reste en contrat de liquidité. Une partie de
cet achat sera affectée à des plans futurs, et une dépréciation de valeur a été enregistrée
en fin d’exercice, calculée sur la base du cours moyen du dernier mois, pour un montant de
152 K€.

Variations - valeur brute 30 juin 2023 acquisitions cessions autres 30 juin 2024
€ € € € €

Actions propres plan 2023 411 104 411 104

Actions propres autres 2 115 437 2 115 437

Total - valeur brute 0 2 526 541 2 526 541

Variations - dépréciations et provisions 30 juin 2023 dot. Prov. dot. Dépréc. reprises 30 juin 2024
€ € € € €

Actions propres autres -151 540 -151 540

Total - dépréciations et provisions 0 -151 540 0 0 -151 540

Total - valeur nette 0 2 375 002

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3.7. Capital et capitaux propres

Répartition du capital social

Au 30 juin 2024, le capital social de FDE s’élève à 5.231 K€ et se divise en 5.231.885 actions
ordinaires d’une valeur nominale de 1,00 € chacune, entièrement libérées.

Sur l’exercice, 49.281 nouvelles actions ont été émises suite à l’attribution définitive des
actions gratuites attribuées aux bénéficiaires du sixième plan mis en œuvre en 2021.
Cette augmentation de capital s’est faite par incorporation de primes d’émission, suite à la
constatation par le Président le 27 juillet 2023 de l’attribution définitive des actions gratuites
à leurs bénéficiaires.

Aucune autre opération n’est intervenue sur le capital social depuis le 1er juillet 2023.

Variation des capitaux propres

Affectation
Valeur au 30 Résultat Autres Valeur au 30
Variation des capitaux du résultat Dividendes
juin 2023 2024 variations juin 2024
propres 2023
€ € € €
Capital social 5 182 604 49 281 5 231 885
Primes d'émission 44 052 241 -49 281 44 002 960
Réserve légale 105 762 105 762
Autres réserves 72 142 72 142
Report à nouveau -1 169 627 -4 986 038 -6 155 666
Résultat de l'exercice -4 986 038 12 231 102 4 986 038 12 231 102
Subventions
d'investissement 250 000 250 000
Provisions réglementées 1 800 1 800
Total 43 507 084 12 231 102 - - 1 800 55 739 986

3.8. Paiements fondés sur des actions / actions gratuites

L’Assemblée générale en date du 23 mars 2016 avait autorisé le Conseil d’Administration de

procéder à l’attribution d’actions gratuites au bénéfice des salariés et dirigeants mandataires
sociaux du Groupe, et ce dans la limite de 5% du capital social, délégation renouvelée par
l’Assemblée générale du 29 novembre 2019 puis lors de celle du 30 novembre 2021 et du
30 novembre 2023 selon les mêmes conditions. Cette distribution d’actions gratuites doit
se faire par l’intermédiaire d’une opération d’augmentation de capital par incorporation de
réserves ou primes.

Les premier, second, troisième, quatrième et cinquième plans ont donné lieu à des attributions
définitives au cours des exercices précédents.

Le sixième plan a donné lieu à l’attribution définitive de 11.90249.281 actions au cours de

l’exercice écoulé suite à la constatation par le Président le 1927 juillet 2023 de l’atteinte des
conditions prévues au plan mis en place en 2021.

Le Conseil d’Administration du 1er juillet 2022 a procédé à la mise en œuvre du septième

plan conformément au règlement du plan et l’attribution de 48.736 actions gratuites à 22
bénéficiaires.

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Le Conseil d’Administration du 30 juin 2023 a procédé à la mise en œuvre du huitième

plan conformément au règlement du plan et l’attribution de 11.902 actions gratuites à 26
bénéficiaires.

La répartition des actions gratuites attribuées dans le cadre des deux plans encore en cours
au 30 juin 2024 est présentée ci-dessous :

Nombre d'actions initialement Nombre d'actions

Plans d'actions gratuites attribuées au 30 juin 2024 Juste valeur
01 juillet 2022 48.736 48.125 51,2
30 juin 2023 11.902 11.664 48,3

Ces actions gratuites seront attribuées définitivement aux bénéficiaires dans les deux ans à
compter de leur date d’attribution initiale, à la condition que ces bénéficiaires conservent leur
fonction au sein du Groupe pendant cette durée, et que les autres conditions déterminées
dans le cadre de ce plan d’actions gratuites soient respectées.

En application des normes comptables en vigueur, aucune charge n’est reconnue dans le
cadre de ces plans, seule la contribution patronale sur l’acquisition définitive des actions par
leur bénéficiaire est provisionnée de façon linéaire sur deux ans.

3.9. Emprunts et dettes financières

En tenant compte des comptes courants, les emprunts et dettes financières se décomposent
ainsi :

Emprunts et dettes financières diverses 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Comptes courants (Gazonor) 10 066 092 9 230 127

Comptes courants (EG NPC) 0 784 738
Comptes courants (LFDE International) 23 983 889 11 526 795
Dettes financières à moins d'un an 34 049 981 21 541 661

Total dettes financières 34 049 981 21 541 661

Par ailleurs, la Société a signé en octobre 2019 un contrat de crédit-bail avec la banque LCL,
portant sur un terrain et un ensemble bureaux et entrepôts sur la commune de Faulquemont
mis en service en décembre 2020.

Ce contrat a une durée de 12 ans à compter de sa prise d’effet, pour un taux d’intérêt autour
de 2,4% et une levée d’option d’achat en fin de contrat de 94 K€.

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3.10. Provisions

Provisions 30 juin 2023 Dotations Reprises Autres 30 juin 2024

€ € € € €
Autres provisions réglementées 0 195 148 195 148
Provision pour remise en état 1 245 624 44 842 -53 507 1 236 960
Provision perte de change 0 628 628

Total provisions 1 245 624 240 618 0 -53 507 1 432 736

La provision pour remise en état concerne les quatre sites lorrains sur lesquels des opérations
de forage sont intervenues. Elle est déterminée sur la base d’expertises techniques et de
devis externes. Aucune nouvelle obligation technique ou règlementaire n’étant intervenue
sur l’exercice 2024, son évolution est uniquement liée à la charge de désactualisation pour
44 K€ et à la modification des hypothèses d’actualisation pour 54 K€, la contrepartie de ce
montant ayant été constatée par la diminution des actifs sous-jacents.

Cette provision a été calculée avec 3,61 % de taux d’actualisation et 2,31 % de taux d’inflation.

La provision de 195 K€ correspond aux titres autodétenus, destinés à être attribués aux
employés dans le cadre de plans spécifiques.

4. AUTRES INFORMATIONS

4.1. Engagements sur contrats de location

Contrats de location immobilière

FDE est engagée dans des contrats de bail portant sur des terrains et parcelles situées
en région Lorraine, conclu avec des propriétaires particuliers sur de très longues durées
(échéance maximale 2091) avec néanmoins possibilité de dénonciation.

Les loyers annuels au titre de ces contrats sont de 40 K€ sur l’exercice 2024, les engagements
correspondants s’élevant à 2.428 K€ sur l’ensemble de la durée possible de location, sans
évolution significative par rapport à l’an dernier.

Contrats de location mobilière

Dans le cadre de son activité, la société FDE gère une partie de son équipement via des
contrats de location simple. Ces contrats concernent essentiellement la location de
véhicules et copieurs dont les montants sont très peu significatifs.

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4.2. Engagements de crédit-bail

Un crédit-bail immobilier a été conclu le 21 octobre 2019 entre la société FDE et la société
Finamur par acte notarié, et portant sur une enveloppe globale d’investissement de 940 K€
afin de construire un ensemble des bureaux et entrepôts sur la zone d’activité de Pontpierre
/ Faulquemont dont l’achèvement a eu lieu en novembre 2020.

Ce crédit-bail prévoit une maturité de 12 ans, avec une possibilité pour FDE de lever par
anticipation l’option d’achat à l’issue d’une période de location de 7 ans, le prix de cette levée
d’option en fin de contrat étant fixé à 94 K€.

Redevances par échéance - 30 juin 2024 A 1 an De 1 à 5 ans Au-delà de 5 ans Total

€ € € €
Loyers crédit-bail 67 514 290 193 334 020 691 726
Totaux - échéance des créances 67 514 290 193 334 020 691 726

La prise d’effet de la location est intervenue au cours de l’exercice 2021.

4.3. Autres engagements

Engagements financiers sur permis

Le tableau ci-dessous décrit les engagements financiers souscrits par la Société à

l’égard de deux principaux permis actuellement détenus par la Société et présentant des
investissements et frais d’exploration comptabilisés au 30 juin 2024 :

Engagements sur Engagements Investissements net Engagements

Permis Exclusifs de Recherche financiers initiaux réalisés résiduels
€ € €
Bleue Lorraine 7 700 000 35 592 861 néant

Chaque permis d’exploration accordé à la Société comprend des engagements financiers

en termes de dépenses d’exploration devant être engagées au cours de la durée du permis.
Par ailleurs, il est important de préciser que les dépenses comptabilisées sur le PER de
Bleue Lorraine concernent également des études sur les architectures de puits, la qualité et
résistance d’équipements et d’outils de forage et les caractéristiques des charbons lorrains
qui peuvent être utiles pour le PER bleue Lorraine Sud.

Engagements liés aux départs en retraite

Engagements retraite - solde au bilan 30 juin 2024

Provision pour engagements retraite 30 juin 2024 19 443

Provision pour engagements retraite 30 juin 2023 12 587
Variation de la provision sur l'exercice 2024 6 856

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Les hypothèses actuarielles retenues pour l’estimation des engagements retraites au 30

juin 2024 sont les suivantes, l’ensemble des salariés de la Société hors mandataires sociaux
étant soumis à la législation sociale en vigueur en France :

– Âge de départ : 65 ans

– Progression des salaires : 2%
– Taux d’actualisation : 3,61%
– Taux de rotation : 5%
– Table de mortalité : TGH05/TGF05

Le taux d’actualisation est passé de 3,6% à 3,61% entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024.

Aucun actif de couverture n’a été mis en place par la Société à la date de clôture.

Engagements financiers sur prêts

Un emprunt a été souscrit par la société Gazonor auprès de Bpifrance Financement en date
du 22 octobre 2019 et ce pour un montant nominal de 1.340 K€, visant au refinancement des
coûts engagés pour l’acquisition des trois moteurs électriques de type Siemens installés sur
le site d’Avion. Cet emprunt présente une maturité de 6 ans avec remboursement linéaire
mensuel, pour un taux d’intérêt fixe de 1,5% par an.

Ce prêt est notamment assorti d’une caution solidaire de la société FDE à hauteur de 1.340
K€ pendant toute la durée du financement.

Les prêts participatifs de 5,5 M€ souscrit par Gazonor Béthune SAS, et de 3,3 M€ souscrit
par EG NPC SAS bénéficient de la garantie FDE.

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4.4. Parties liées

Dans le cadre de ses activités, FDE est engagée dans un certain nombre de transactions
avec des personnes ou entités considérées comme étant des parties liées sur l’exercice
clos le 30 juin 2024. Les montants découlant de ces transactions et comptabilisés dans les
comptes annuels sont présentés ci-dessous :

Transactions conclues avec des parties liées 30 juin 2024 30 juin 2023
€ €
Titres de participation (valeur brute) 26 024 004 5 159 847
Créances rattachées à des participations 17 951 038 17 951 038
Comptes courants actifs 217 378 3 062 511
Intégration fiscale 2 547 351 2 508 131
Créances clients - valeur brute 748 590 945 201
Créances clients - Factures à établir 1 037 025 1 042 565
Parties liées - actif 48 525 386 30 669 293

Comptes courants passifs (Gazonor, EG NPC, LFDE Int) 34 049 981 21 541 661
Parties liées - passif 34 049 981 21 541 661

Prestations de services 1 090 931 885 968

Prestations de développement technique 223 339 1 281 334
Parties liées - produits/charges opérationnels 2 167 301 2 167 301

Produits d'intérêts sur comptes courants 13 706 559 69 335

Charges d'intérêts sur comptes courants -552 089 -359 098
Intérêts annuels sur emprunt NEL 0 0
Intérêts annuels sur emprunt EGL 0 0
Parties liées - résultat financier 13 154 470 -289 763

Relations avec les parties liées

(i) Une convention de refacturation de prestation de service avait été conclue le 16 janvier
2018 entre FDE et Gazonor, afin que la première refacture des coûts de salaires et
structure à la seconde. Au titre de l’exercice 2019, un avenant n°2 a été signé entre ces
deux sociétés afin que la refacturation de ces prestations s’appuie sur la base de clés
d’allocation en fonction des temps passés par chaque employé de la Société et des
coûts réellement comptabilisés sur l’exercice.

(ii) Une convention prévoyant les mêmes bases de calcul pour la refacturation de
prestations de services a été conclue entre la Société et sa filiale indirecte Gazonor
Benelux le 23 avril 2019, filiale dont l’activité opérationnelle a débuté fin avril 2019 par
la mise en production de son site d’Anderlues.

(iii) Des conventions similaires avec Cellcius, FalkenSun, Gazonor Béthune, EG NPC, Cryo
Pur et Greenstat ont été signées.

(iv) Une convention de développement a été signée avec Gazonor Benelux et Gazonor
Béthune respectivement afin de couvrir les services de développement apportés
par FDE pour l’accompagnement technique nécessaire à la conception de projets
d’Anderlues 1 et 2, Béthune et EG NPC (y compris les études d’ingénierie préliminaire,

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

autorisations, etc.), construction et mise en service de projets conformément aux

exigences légales et réglementaires applicables.

(v) Une convention similaire avec FalkenSun a été signée en mars 2023 afin de couvrir
les services de développement apportés par FDE pour l’accompagnement technique
nécessaire à la conception du projet photovoltaïque de Tritteling, sa construction et
mise en service conformément aux exigences légales et réglementaires applicables.

La charge brute liée à la rémunération devant être allouée aux membres des Comités de
rémunération et d’audit ainsi que du Conseil d’Administration s’élève à 60 K€ sur l’exercice
clos le 30 juin 2024, en ajustements des jetons versés durant l’exercice précédent, la
rémunération des dirigeants étant présentée en partie 2.3 de cette annexe.

4.5. Honoraires des commissaires aux comptes

Les honoraires des commissaires aux comptes pris en charge par la Société incluent les
éléments suivants :

Honoraires des commissaires aux comptes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Certification des comptes - Française de l'Energie 130 500 143 500
Autres diligences et prestations 0 7 700

Total honoraires des commissaires aux comptes 130 500 151 200

4.6. Litiges et procédures juridiques en cours

A la date de préparation des comptes annuels pour l’exercice clos le 30 juin 2024, la Société
est engagée dans divers litiges et procédures :

(i) Litige ENTREPOSE DRILLING

Un litige oppose La Française de l’Energie à la société Arverne Drilling SAS (anciennement

dénommée Entrepose Drilling SAS) et concerne les services de forage et les prestations
facturées par cette société pour la campagne de forage de Lachambre fin 2016 et début
2017. FDE considère que les déficiences du matériel de forage mis en œuvre par Arverne
Drilling n’ont pas permis d’atteindre les objectifs fixés pour ce forage et que ces déficiences
ont retardé la campagne de forage de FDE et lui ont causé un préjudice important qui justifie
la suspension du paiement des dernières factures relatives à ce forage.

Arverne Drilling conteste cette position de FDE et avait engagé une procédure de référé pour
obtenir le paiement de ces factures ainsi que d’indemnités de résiliation du contrat signé
avec FDE en soutenant que FDE a pris l’initiative de la rupture de ce contrat. Le montant total
demandé se montait à 3.040.879 € hors taxes. FDE contestait ce fait, imputant la résiliation
de ce contrat à Arverne Drilling elle-même. Le 8 septembre 2017, le Tribunal de commerce
de Paris, statuant en la forme des référés, a condamné FDE à payer à Arverne Drilling la
somme de 983.820 € hors taxes, décision exécutée.

Arverne Drilling a engagé un contentieux au fond devant le Tribunal de commerce de Paris

pour les factures dont le paiement a été rejeté par le Tribunal statuant en la forme des référés,
portant sur un solde de factures de 2.067.104 € hors taxes. FDE a formulé quant à elle

Retour au sommaire 114

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

une demande reconventionnelle pour l’indemnisation des préjudices du fait des déficiences
des prestations de forage fournies par Arverne Drilling et de la résiliation abusive par cette
dernière du contrat la liant à FDE.

FDE, sur base d’un rapport de l’expert M. Pierre Gié produit le 7 février 2019, a ainsi demandé
une indemnisation d’un montant de 6.337.029 € ainsi que la restitution des sommes déjà
versées dans le cadre du contrat initial (soit 1.183.562 € payé en exécution de l’ordonnance
de référé du 8 septembre 2017 et 1.380.748 € versé en règlement de factures dans le cadre
du contrat résolu).

L’assureur de responsabilité d’Entrepose Drilling, HDI Global SE, a contesté les conclusions
de FDE via notamment un rapport d’expertise du cabinet Erget. En décembre 2019, FDE
a assigné en intervention forcée Entrepose Group, la société mère d’Arverne Drilling, pour
obtenir sa garantie de son ancienne filiale.

Le Tribunal de commerce de Paris a rendu sa décision le 1er octobre 2021 a partiellement fait
droit aux demandes d’Arverne Drilling (qui réclamait 2.067.104 € hors taxes) et condamne
FDE à payer 865.000 € (plus intérêts au taux légal depuis mai 2018).

FDE a fait appel de ce jugement devant la Cour d’appel de Paris. L’affaire a été plaidée le 25
mai 2023 et la Cour d’appel de Paris a condamné FDE de payer la somme de 263.184 € à
Arvene Drilling.

FDE a réglé cette somme à Arverne Drilling et FDE a régularisé un pourvoi en cassation le
22 novembre 2023. L’avocat aux Conseils de FDE a déposé le 22 mars 2024 un mémoire
ampliatif au soutien de la demande de cassation de FDE. La procédure se poursuit et FDE
est en attente des écritures des conseils d’Arverne Drilling.

(ii) Litige XERYS

Suite à l’acquisition de Cryo Pur le 31 décembre 2021 auprès des fonds d’investissement
Xérys, FDE a soulevé différentes difficultés et anomalies de gestion de Xérys, refusant en
conséquence de payer le prix d’acquisition de 2.000.000 €.

Le 11 février 2022, Xérys a assigné FDE pour paiement du prix et le 28 février 2022, FDE a
assigné au fond Xérys en annulation de la vente / indemnisation pour dol.

Par une ordonnance de référé rendue le 15 avril 2020, Tribunal de Commerce de Paris a fait
droit à la demande de Xérys. FDE a exécuté cette décision et réglé le prix de vente du aux
entités de Xérys en avril 2022.

La procédure au fond engagée par FDE contre Xérys devant le Tribunal de commerce de
Paris s’est poursuivie. L’affaire a été plaidée devant le Tribunal de commerce de Paris en
novembre 2023 et une décision a été rendue le 12 janvier 2024, déboutant FDE.

FDE a fait appel de ce jugement, la procédure d’appel est en cours. Les parties ont échangé
des écritures et à ce jour aucune date d’audience n’a été fixée.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

4.7. Évènements postérieurs à la clôture

En juillet 2024, FDE a souscrit à un crédit à impact de 7 M€ auprès d’Arkéa Banque Entreprises
et Institutionnels.

Ce prêt à impact « PACT Trajectoire ESG » prévoit une bonification pouvant atteindre jusqu’à
20 % d’économie sur les frais financiers, si FDE améliore ses performances ESG suivant des
critères prédéterminés.

Afin de garantir la neutralité des évaluations, la performance et amélioration ESG sera

évaluée tous les ans par EthiFinance, une agence indépendante d’analyse extra-financière.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

9.2 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS

1, rue des Arquebusiers 43-47, avenue de la Grande Armée

67080 Strasbourg Cedex 75116 Paris

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE
Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2024

Forvis Mazars BDO Paris

Société anonyme d'expertise comptable et de commissariat aux comptes à Société de Commissariat aux comptes inscrite sur la liste
conseil d'administration nationale des Commissaires aux comptes, rattachée à la
Capital de 400 000 euros - RCS Strasbourg 348 600 990 CRCC de Paris
Capital de 3 000 000 euros – RCS Paris 480 307 131

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE
Société anonyme
RCS : 501 152 193 R.C.S. Metz

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels

Exercice clos le 30 juin 2024

A l'assemblée générale de la société LA FRANCAISE DE L’ENERGIE,

Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes
annuels de la société LA FRANCAISE DE L’ENERGIE relatifs à l’exercice clos le 30 juin 2024, tels qu’ils sont joints
au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

Fondement de l’opinion

Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des
commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.

Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1 er juillet
2023 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article
5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.

Justification des appréciations

En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement
professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit des comptes annuels de l’exercice.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble
et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces
comptes annuels pris isolément.

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE Forvis Mazars & BDO 2

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2024

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

• Evaluation des actifs d’exploration

Description du risque
Comme indiqué dans le paragraphe A « Immobilisations incorporelles – actifs d’exploration » de la note « 1.2 Règles
et méthodes comptables » de l’annexe aux comptes annuels, les immobilisations incorporelles sont constituées
essentiellement des coûts de prospection valorisés au coût historique.
En particulier, les coûts d’exploration comptabilisés en immobilisations incorporelles s’élèvent au 30 juin 2024 à une
valeur nette de 36 681 K€ et font l’objet de tests de dépréciation sur une base individuelle, permis par permis.
Nous avons considéré l’évaluation des actifs d’exploration comme un point clé de l’audit en raison de leur importance
significative dans les comptes, et des estimations et jugements nécessaires (notamment le volume de gaz et la
viabilité technique et économique de chaque projet) pour conduire les tests de dépréciation.
Procédures d’audit mises en œuvre en réponse à ce risque
Nos travaux ont consisté à examiner les indicateurs de perte de valeur des actifs d’exploration comptabilisés à l’actif
du bilan.
Nous avons ainsi :
- mené des entretiens au cours de l’exercice avec la direction de la société et obtenu son appréciation sur la
qualification des réserves sur la base du rapport de certification qui avait été établi par MHA Petroleum
Consultants portant sur les réserves de gaz ;
- pris connaissance de l’analyse juridique effectuée par les avocats de la société portant sur le statut de
chaque permis pour lequel des coûts d’exploration ont été comptabilisés ;
- analysé avec la direction de la société les conséquences des différentes décisions judiciaires rendues au
cours de la période, leur impact sur la valeur des actifs et les arguments permettant de justifier le maintien
de la valeur des actifs.

o Evaluation des titres de participation et créances envers les filiales

Description du risque
Comme indiqué dans la note « 3.4 Immobilisations financières – Filiales et Participations » et « 4.4 Parties liées »
de l’annexe aux comptes annuels, les titres de participation figurent au bilan au 30 juin 2024 pour un montant de
25 005 K€ nets et les créances rattachées pour 17 951 K€.
Les titres de participation sont évalués à leur coût d’acquisition et dépréciés pour être ramenés à leur valeur d’utilité
selon les modalités décrites dans la note 1.2.C de l’annexe. Les créances sont évaluées à leur valeur nominale et
dépréciées lorsqu’un risque de recouvrement existe (note 1.2.E de l’annexe).
Nous avons considéré l’évaluation des titres de participation et créances envers les filiales comme un point clé de
l’audit en raison de leur importance significative dans les comptes, et des estimations et jugements nécessaires pour
conduire les tests de dépréciation.
Procédures d’audit mises en œuvre en réponse à ce risque
Pour apprécier le caractère raisonnable de la valorisation des titres de participation et créances envers les filiales,
nous avons ainsi :
- pris connaissance de la méthode de détermination de la valeur d’utilité retenue par la Direction ;
- vérifié la cohérence d’ensemble des hypothèses utilisées et l’exactitude des calculs arithmétiques réalisés ;
- vérifié, pour les données historiques utilisées que les capitaux propres retenus concordent avec les comptes
des entités qui ont fait l’objet d’un audit ou de procédures analytiques ;

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE Forvis Mazars & BDO 3

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2024

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

- mené des entretiens avec la direction du groupe afin de comprendre les principales hypothèses
opérationnelles retenues (revenus et coûts opérationnels futurs) pour le calcul des valeurs d’utilité ;
- apprécié le caractère raisonnable des hypothèses retenues, notamment le taux d’actualisation et le taux de
croissance à long terme, compte tenu de l’environnement économique et des spécificités propres au secteur
d’activité des filiales.

Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.

Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres

documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux
actionnaires
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des
informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les autres documents sur la
situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires.
Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais
de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce.

Informations relatives au gouvernement d’entreprise

Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d'administration consacrée au
gouvernement d’entreprise, des informations requises par l’article L.225-37-4 du code de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L.22-10-9 du code de commerce sur
les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements
consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à
l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des
entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux,
nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.
Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d’avoir une incidence
en cas d’offre publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L.22-10-11 du code
de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été
communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n’avons pas d’observations à formuler sur ces informations.

Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation
et de contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le
rapport de gestion.

Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et

réglementaires
• Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE Forvis Mazars & BDO 4

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 120

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n°
2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport
financier annuel mentionné au I de l'article L. 451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité
du directeur général.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le
rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique
européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre société dans
le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos
travaux.
• Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société La Française de l’Energie par décision des
actionnaires du 29 novembre 2019 pour le cabinet Forvis Mazars et du 3 décembre 2020 pour le cabinet BDO Paris.
Au 30 juin 2024, le cabinet Forvis Mazars était dans la cinquième année de sa mission sans interruption et le cabinet
BDO Paris dans la quatrième année.

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le

gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et
principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à
l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre
son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité
d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la
société ou de cesser son activité.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration.

Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des

comptes annuels
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable
que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance
raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux
normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies
peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut
raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions
économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste
pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.
En outre :

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE Forvis Mazars & BDO 5

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 121

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

• il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci
proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques,
et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-
détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie
significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions
volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées
en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les
comptes annuels ;
• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité
d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des
événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son
exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois
rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation.
S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les
informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas
fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les
opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.

Les Commissaires aux comptes

Forvis Mazars BDO Paris

Strasbourg, le 8 novembre 2024 Paris, le 8 novembre 2024

Laurence FOURNIER Sébastien HAAS

Associée Associé

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE Forvis Mazars & BDO 6

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 122

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

9.3 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS

RÉGLEMENTÉES

1, rue des Arquebusiers 43-47, avenue de la Grande Armée

67080 Strasbourg Cedex 75116 Paris

La Française De l'Energie

Rapport spécial des commissaires aux comptes

sur les conventions réglementées
Assemblée générale d'approbation des comptes
de l'exercice clos 30 juin 2024

Forvis Mazars BDO Paris

Société anonyme d'expertise comptable et de commissariat aux Société de Commissariat aux comptes inscrite sur la liste nationale des
comptes à conseil d'administration Commissaires aux comptes, rattachée à la CRCC de Paris
Capital de 400 000 euros - RCS Strasbourg 348 600 990 Capital de 3 000 000 euros – RCS Paris 480 307 131

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

La Française De l'Energie
Société anonyme
RCS : METZ 501 152 193

Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Assemblée générale d'approbation des comptes
de l'exercice clos 30 juin 2024

A l'assemblée générale de la société La Française De l'Energie,

En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport
sur les conventions réglementées.

Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les
caractéristiques, les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société
des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre
mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence
d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article R.225-31 du code de commerce,
d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.

Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à
l’article R.225-31 du code de commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des
conventions déjà approuvées par l’assemblée générale.

Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine
professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission.
Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec
les documents de base dont elles sont issues.

Conventions soumises à l’approbation de l’assemblée

générale
Conventions autorisées et conclues au cours de l’exercice écoulé

Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune nouvelle convention autorisée et conclue
au cours de l’exercice écoulé à soumettre à l’approbation de l’assemblée générale en application des
dispositions de l’article L.225-40 du code de commerce.

La Française De l'Energie 1
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Assemblée générale d'approbation des comptes
de l'exercice clos 30 juin 2024

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Conventions déjà approuvées par l'assemblée générale

Conventions approuvées au cours de l’exercice écoulé
Nous avons par ailleurs été informés de l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions
suivantes, déjà approuvées par l'assemblée générale.

• Entre les sociétés LFDE International et NextGen NRJ Limited

Administrateurs, dirigeants ou actionnaires concernés : Monsieur Julien MOULIN

Un contrat de prestations de services a été conclu en date du 30 juin 2016 entre la société LFDE
International et la société NextGen NRJ Limited consistant en la fourniture de services spécifiques de
relations publiques, notamment au niveau européen, et de recherche de financements au sein de la
communauté des investisseurs internationaux, notamment ceux basés à Londres. Les services fournis
visent :

- Les prestations de relations publiques, le prestataire s’engageant à faire la promotion des

activités du groupe La Française de l’Energie notamment auprès des instances de l’Union
européenne en charge des dossiers concernant l’énergie ;

- Les prestations de recherche d’opérations de croissance externe et de financements, le

prestataire s’engageant notamment à mettre au service du groupe son expertise financière
pour la préparation de futures acquisitions et à promouvoir le groupe auprès des banques,
fonds d’investissements et family offices.

Les conditions de rémunération de ces prestations sont les suivantes :

- Versement d’honoraires mensuels d’un montant de 10 000 € hors taxes au titre des relations
publiques, soit 120 000 € hors taxes annuels ;
- Rémunération spécifique et discrétionnaire pouvant être recommandée par le Comité des
Rémunérations en contrepartie des services ponctuels d’assistance dans les levées de fonds.

Ce contrat avait fait l’objet d’un premier avenant conclu en date du 23 octobre 2020 avec effet au 1er
octobre 2020. Les dispositions du contrat initial restaient inchangées à l’exception du montant des
honoraires mensuels passant à 15 833,33 € hors taxes, soit 190 000 € hors taxes annuels Ǥ

Ce contrat a fait l’objet d’un second avenant conclu en date du 12 mai 2023 avec effet au 1er janvier
2023 jusqu’au 30 juin 2029 et autorisé par le Conseil d’administration en date du 12 mai 2023. L’avenant
modifie les modalités de résiliation et le montant des honoraires mensuels qui passent à 20 166.67 €
hors taxes, soit 242 000 € hors taxes annuels. Les autres dispositions du contrat initial restent
inchangées.

Cette convention a été effective du 1er juillet 2023 au 30 juin 2024.

La Française De l'Energie 2
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Assemblée générale d'approbation des comptes
de l'exercice clos 30 juin 2024

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Le montant comptabilisé en charges par LFDE International au titre de cet avenant pour l’exercice
écoulé s’élève à 242 000 € hors taxes.

La charge supportée par LFDE International a été répercutée à votre société à hauteur de 76 230 €
hors taxes.

Les Commissaires aux comptes

Mazars BDO

Strasbourg, le 8 novembre 2024 Paris, le le 8 novembre 2024

Laurence Fournier Sébastien HAAS

Associé Associé

La Française De l'Energie 3
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Assemblée générale d'approbation des comptes
de l'exercice clos 30 juin 2024

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

10. COMPTES CONSOLIDÉS

10.1 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

Exercice clos le 30 juin 2024 Notes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Chiffre d'affaires 2.1 31 446 065 39 226 787
Autres produits opérationnels 2.2 1 338 685 1 048 358

Coûts des biens et services vendus 2.3 -7 349 778 -5 208 204
Autres charges administratives et opérationnelles 2.3 / 2.4 -9 639 899 -8 449 812
Autres produits/charges 2.5 2 058 647 37 201
Part dans le résultat des ent. associées - opérationnel 1 873 883
EBITDA 19 727 603 26 654 330

Dotations nettes sur provisions 2.6 -11 164 -541 463

Dotations aux amortissements et dépréciations -3 827 944 -3 126 013
Résultat opérationnel courant 15 888 495 22 986 854
Autres charges et produits non courants 2.7 -6 854 304
Résultat opérationnel 15 888 495 16 132 550

Produits financiers 2.8 632 361 345 994

Coût de l'endettement financier brut 2.8 -3 068 684 -1 983 508
Autres charges financières 2.8 -214 762 -119 459
Part dans le résultat des ent. associées - non opérationnel -1 296 036
Résultat avant impôts 11 941 374 14 375 577

Impôts courants et différés 2.9 -2 803 510 -2 545 320

Résultat net 9 137 864 11 830 256

Résultat net, part du groupe 9 721 222 11 973 094

Résultat net, part des intérêts ne donnant pas le contrôle -583 358 -142 838

Résultat par action, part du groupe

- Résultat de base par action 1,86 2,31
- Résultat dilué par action 1,86 2,31

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

ÉTAT DU RESULTAT GLOBAL

Exercice clos le 30 juin 2024 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Résultat net 9 137 864 11 830 256

- - -
Eléments transférables ultérieurement en résultat - -

Écarts actuariels sur régimes de retraites -14 431 6 684

Effet d'impôt 3 608 -1 671
Éléments non transférables ultérieurement en résultat -10 823 5 013

Résultat global 9 127 041 11 835 269

Résultat global, part du groupe 9 485 550 11 978 107

Résultat global, part des intérêts ne donnant pas le contrôle -583 358 -142 838

Résultat global par action, part du groupe

- Résultat de base par action 1,81 2,31
- Résultat dilué par action 1,81 2,31

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

BILAN CONSOLIDÉ

Exercice clos le 30 juin 2024 Notes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
ACTIFS

Écart d'acquisition 3.1 9 704 971 4 574 012

Actifs d'exploration 3.2 39 100 856 38 917 911
Autres immobilisations incorporelles 3.3 675 830 759 784
Droits miniers prouvés 3.4 23 752 231 23 976 139
Autres immobilisations corporelles 3.5 49 807 522 38 188 233
Participations dans les entreprises associées 8 336 653
Actifs financiers non courants 3.6 1 313 761 1 810 432
Impôts différés actifs 2.9 4 069 233 3 789 463
Actifs non courants 136 761 056 112 015 974

Stocks 3.7 1 517 356 411 044

Créances clients et comptes rattachés 3.8 3 777 675 5 279 234
Autres actifs courants 3.8 9 618 213 2 253 400
Charges constatées d'avance et étalées 3.8 413 310 242 275
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3.9 47 618 325 42 965 614
Actifs courants 62 944 879 51 151 567

Total Actifs 199 705 935 163 167 541

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS

Capital 3.10 5 231 885 5 182 604

Primes 3.10 44 002 960 56 552 241
Autres réserves 23 399 459 212 221
Résultat net part du groupe 9 721 222 11 973 094
Ecart de conversion 174 328
Autres éléments des capitaux propres 20 043 30 866
Capitaux propres - part du groupe 82 549 898 73 951 027
Intérêts ne donnant pas le contrôle 7 921 982 -276 005
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 90 471 879 73 675 022

Dette financière non courante 3.12 74 794 824 59 580 836

Provisions non courantes 3.14 3 151 035 2 496 800
Provisions pour engagements de retraite 3.14 82 061 57 586
Impôts différés passifs 2.9 6 860 681 6 670 497
Autres passifs non courants 2 153 035 1 244 595
Passifs non courants 87 041 636 70 050 313

Dette financière courante 3.12 6 354 541 8 527 884

Provisions courantes 3.14 724 528 685 970
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 3.13 7 525 236 507 176
Fournisseurs d'immobilisations 5 392 164 5 733 056
Autres passifs courants 3.13 2 195 950 3 988 119
Passifs courants 22 192 419 19 442 205

Total Capitaux propres et Passifs 199 705 934 163 167 540

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TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

Exercice clos le 30 juin 2024 Notes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Activités d'exploitation

Résultat net de l'ensemble consolidé 9 137 864 11 830 256

Résultat des entreprises associées -577 846
Charge d'impôt courant et différé 2.9 2 803 510 2 545 320
Dotations nettes aux amortissements et pertes de
3 827 944 9 980 316
valeurs des immobilisations corporelles et incorporelles
Dotations nettes aux provisions 11 164 541 463
Plus/moins-value sur cessions d'actifs -562 558 104 495
Variation du besoin en fonds de roulement
d'exploitation 4.1 7 009 602 -880 392
Variation du BFR - autres actifs et passifs 4.1 -9 312 894 -1 314 523
Charge sur plans d'attribution d'actions 1 592 203 1 760 875
Coût de l'endettement financier brut 2.8 3 184 455 1 983 508
Impôt payé -3 182 390 -5 107 658
Autres éléments non monétaires 277 024 400 634
FLUX DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION 14 208 078 21 844 295

Activités d'investissement

Frais d'exploration immobilisés 3.2 -255 561 -244 312

Investissements corporels et incorporels 3.3 / 3.5 -8 956 263 -10 008 341
Produits de cession d'actifs corporels et incorporels 0 24 996
Variation des dettes fournisseurs d'immobilisations -340 891 1 752 914
Subventions encaissées sur activités d'investissement 86 007 471 161
Acquisition/cession d'actifs financiers 391 385 53 372
Acquisition de participation net de trésorerie -2 283 931
FLUX DE TRÉSORERIE D'INVESTISSEMENT -11 359 255 -7 950 210

Activités de financement

Apport en capital sur filiales 198 753 138 016

Rachat d'actions propres -2 675 000 -3 150 000
Emission d'emprunts et dettes financières (hors frais) 3.12 15 800 000 22 455 870
Remboursement d'emprunts et dettes financières 3.12 -8 193 155 -9 221 061
Autres dettes financières 3.12 -86 071 -2 265 900
Coût de la dette nette : intérêts payés -3 063 346 -2 630 598
Frais payés sur emprunts -300 000 -240 000
FLUX DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT 1 681 181 5 086 326

Écarts de conversion 122 707

VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE 4 652 711 18 980 411

Trésorerie brute à l'ouverture 42 965 614 23 985 203

TRÉSORERIE BRUTE À LA CLOTURE 47 618 325 42 965 614

La trésorerie brute à la clôture présentée dans le tableau de flux de trésorerie consolidé est
constituée des comptes bancaires nets des concours bancaires courants, des comptes de
caisse ainsi que de la part de la trésorerie issue du contrat de liquidité mis en œuvre par le
Groupe.

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La ligne « Acquisition de participation net de trésorerie » comprend uniquement les impacts

de la prise de contrôle de Greenstat, soit l’investissement effectué par le groupe FDE diminué
de la trésorerie apportée par Greenstat dans son bilan d’ouverture.

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

Actions Autres Résultat et Total Total

élément autres capitaux Intérêts ne capitaux
Valeur Capital Primes s des réserves propres donnant pas propres de
Nombre nominal capitaux - part du - part du le contrôle l'ensemble
Exercice clos le 30 juin 2024 e propres groupe groupe consolidé
€ € € € €

Au 30 Juin 2022 5 172 813 1 5 172 813 44 062 032 25 853 14 064 395 63 325 093 -232 168 63 092 925

Résultat net 11 973 094 11 973 094 -142 838 11 830 256
Autres éléments du résultat
global 5 013 5 013 5 013
Plan d'attribution d'actions
gratuites 1 760 875 1 760 875 1 760 875
Actions propres -3 150 000 -3 150 000 -3 150 000
Autres variations 36 952 36 952 99 001 135 953
Augmentation de capital
(actions gratuites) 9 791 1 9 791 -9 791 0 0

Au 30 Juin 2023 5 182 604 1 5 182 604 44 052 241 30 866 24 685 316 73 951 027 -276 005 73 675 022

Résultat net 9 721 222 9 721 222 -583 358 9 137 864
Autres éléments du résultat global -10 823 -10 823 -10 823
Plan d'attribution d'actions
gratuites 1 592 203 1 592 203 1 592 203
Actions propres -2 526 541 -2 526 541 -2 526 541
Autres variations (dont
écarts de conversion) 117 984 117 984 -46 158 71 826
Augmentation de capital
(actions gratuites) 49 281 1 49 281 -49 281 0 0
Augmentation de capital
(filiales) -54 782 -54 782 265 221 210 439
Acquisition Greenstat -240 392 -240 392 8 562 282 8 321 890

Au 30 juin 2024 5 231 885 1 5 231 885 44 002 960 20 043 33 295 010 82 549 897 7 921 982 90 471 879

La variation des capitaux propres pour 16,8 M€ intervenue sur l’exercice 2024 est notamment
liée à l’acquisition et consolidation de Greenstat au cours de l’exercice pour 8,3 M€, le
rachat d’actions propres pour 2,5 M€ et la constatation par le Président le 27 juillet 2023
de l’attribution définitive des actions gratuites aux bénéficiaires du cinquième plan mis en
œuvre en 2021 par le Conseil d’Administration dans le cadre de la délégation donnée par
l’Assemblée générale du 29 novembre 2019, celle du 30 novembre 2021 et du 30 novembre
2023.

Suite à la réalisation de l’ensemble des conditions de présence et au terme de la période

d’acquisition prévue par le Règlement du plan, 49.281 actions ont ainsi été attribuées, avec
augmentation de capital par incorporation de primes d’émission.

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ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

1. RÈGLES, MÉTHODES ET PRINCIPES COMPTABLES

1.1. Principes généraux et base de préparation des comptes consolidés

Le 7 novembre 2024, le Conseil d’Administration a arrêté les comptes consolidés du

Groupe FDE S.A. pour l’exercice clos le 30 juin 2024. Ils seront soumis à l’approbation des
actionnaires lors de l’Assemblée Générale devant se tenir le 18 décembre 2024.

FDE S.A. est la société mère domiciliée et immatriculée en France de l’ensemble consolidé
du Groupe au 30 juin 2024, dont le périmètre est présenté en note 4.11 de cette annexe
aux comptes consolidés. Le siège social de la société est sis Avenue du District 57 380
Pontpierre. Les principales activités du groupe consistent en la production de solutions
énergétiques bas carbone spécifiques à chaque territoire. Le Groupe opère principalement
en France, Belgique, Luxembourg, Norvège et Bosnie.

Le périmètre de consolidation a évolué sur cet exercice par rapport au 30 juin 2023, les
sociétés norvégiennes Askjenergy AS (via sa filiale française Cryo Pur) et Greenstat AS
ayant intégré le périmètre de consolidation au cours de l’exercice. Ces sociétés, de droit
norvégien, ont pour vocation respectivement de développer l’activité opérationnelle de Cryo
Pur en Norvège avec la mise en place d’unité de production de GNR et Bio- CO2 ainsi que du
solaire et de l’hydrogène bas carbone.

En dehors de ces sociétés, la seule variation du pourcentage d’intérêt dans les entités
consolidées au cours de cet exercice concerne Cryo Pur SAS. Au 30 juin 2024, FDE détient
96,1% de Cryo Pur, suite à une augmentation de capital effectuée au cours de l’exercice
suivie de la souscription d'une partie des actionnaires minoritaires.

Seule Drin Energija n’est pas en intégration globale dans le périmètre Greenstat. L’ensemble
des sociétés du groupe clôturent leurs comptes à la date du 30 juin 2024.

Les comptes consolidés de l’exercice 2024 ont été établis en conformité avec les normes
et interprétations comptables internationales IFRS (International Financial Reporting
Standards) telles que publiées par l’IASB et adoptées par l’Union européenne et applicables
à la date de clôture du 30 juin 2024.

Les comptes consolidés du Groupe sont présentés en Euro qui est la monnaie fonctionnelle
de la société mère et de ses filiales, hors Concorde Energy Inc. (dollar américain) qui n’a pas
eu d’activité au cours de l’exercice clos le 30 juin 2024 et de l’exercice précédent, et hors Cryo
Pur Norge AS, Biogy Solutions AS, Askjenergy AS et Greenstat AS (couronne norvégienne).

Les nouveaux amendements parus au Journal Officiel de l’Union européenne et d’application

obligatoire ont été pris en compte mais sans impact sur les comptes consolidés du Groupe
au 30 juin 2024 :

– Amendements à IFRS 3 : Mise à jour de la référence au cadre conceptuel ;

– Amendements à IAS 16 : Produits générés avant l’utilisation prévue ;
– Amendements à IAS 37 : Coûts à prendre en compte pour déterminer si un contrat est
déficitaire ;
– Améliorations annuelles : Processus annuel d’amélioration des normes – cycle 2018-
2020.

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Enfin, le Groupe n’a pas appliqué de façon anticipée de normes ou amendements dans ses
comptes consolidés au 30 juin 2024.

La préparation des états financiers selon les normes IFRS requiert de la part de la Direction
générale du Groupe un recours à des estimations, hypothèses et jugements qui affectent
l’information présentée dans les comptes consolidés condensés et leurs notes annexes,
notamment les actifs, passifs et passifs éventuels comptabilisés ou présentés à la date de
clôture ainsi que les produits et charges comptabilisés sur la période.

Ces estimations, hypothèses et jugements sont basés sur l’expérience passée et d’autres
facteurs considérés comme raisonnables à la date de préparation des états financiers. Ils
font l’objet d’une revue régulière par la Direction Générale du Groupe et peuvent donc être
sensiblement révisés en cas de changement des circonstances ou suite à de nouvelles
informations. Certains de ces estimations, hypothèses ou jugements pourraient avoir des
impacts significatifs sur l’information présentée et les réalisations définitives pourraient
également être différentes des montants inclus dans les états financiers consolidés et leurs
notes annexes.

La mise en œuvre de ces estimations, hypothèses et jugements dans le cadre de la préparation

des états financiers consolidés et de leurs notes annexes au 30 juin 2024 concerne
principalement la mise en œuvre du principe de continuité d’exploitation, l’application
de la méthode dite des successful efforts pour les activités pétrolières d’exploration, la
dépréciation des actifs et la détermination de leur valeur recouvrable, les provisions pour
remise en état des sites, la constatation des actifs et passifs d’impôts différés ainsi que
l’évaluation des paiements fondés sur des actions.

1.2. Règles et méthodes comptables

A/ Principes de consolidation

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 10, le Groupe retient la méthode de

consolidation par intégration globale dès lors que les trois conditions suivantes sont
cumulativement réunies pour démontrer le contrôle :

– La détention du pouvoir sur l’entité

– L’exposition ou les droits à des rendements variables sur l’entité
– La capacité d’utiliser son pouvoir afin d’impacter les rendements.

Les transactions, les actifs et passifs réciproques entre les entreprises consolidées, ainsi
que les profits internes réalisés sont éliminés.

Les participations dans les co-entreprises sont comptabilisées selon la méthode la mise en
équivalence, de même pour les participations dans les entreprises associées dans lesquels
le Groupe exercice une influence notable, lorsque cette dernière peut être démontrée.

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B/ Continuité d’exploitation

Lors de l’établissement des comptes consolidés, la Direction générale évalue la capacité du

Groupe à poursuivre son exploitation.

En particulier, la Direction générale du Groupe revoit régulièrement ses options de

financement pour faire en sorte que la continuité d’exploitation reste assurée, en tenant
compte notamment de l’échéance de ses différents actifs et passifs et de ses cash-flows
prévisionnels dont ceux issus de ses ventes de gaz, d’électricité et de chaleur.

Les flux de trésorerie d’exploitation générés par le Groupe pour l’exercice 2023/2024 s’élèvent
à 14,2 M€ contre 21,8 M€ sur l’exercice précédent, en raison notamment de la baisse des
prix du gaz en France et de l’électricité en Belgique. Au 30 juin 2024, suite aux emprunts
souscrits sur l’exercice, la trésorerie du Groupe était positive pour 47,6 M€.

Les prévisions et les estimations de la Direction du Groupe quant à sa capacité à poursuivre

son exploitation reposent en particulier sur les facteurs suivants : poursuite de la production
de gaz, d’électricité et de chaleur dans les Hauts-de-France et dans le Grand-Est et d’électricité
en Belgique selon les plans et hypothèses prévues (évolution des prix du gaz et d’électricité,
quantité et qualité des volumes produits sur sites, capacité à injecter sur les réseaux), contrôle
sur les charges générales et administratives, réalisation des opérations de maintenance et
de grandes révisions nécessaires au bon fonctionnement de ses installations, notamment
des cogénération installées dans les Hauts-de-France et en Wallonie.

Pour ce qui concerne les projets d’investissements significatifs pouvant être initiés
dans les douze prochains mois, le Groupe a déjà obtenu les financements nécessaires
notamment via les trois émissions d’obligations vertes octroyées par Edmond de Rothschild
Asset Management (EDRAM) en date du 15 septembre 2021 pour un montant de 25 M€,
intégralement souscrites, en date du 30 septembre 2022 pour un montant de 20 M€,
intégralement souscrites également et en date du 1er mai 2024 pour un montant de 60 M€,
dont 10 M€ souscrites au 30 juin 2024.

Les prévisions réalisées par le Groupe jusqu’à fin juin 2025, montrent que le Groupe générera
suffisamment de trésorerie pour assurer la poursuite de ses activités.

Sur base de ces données et prévisions, le Groupe considère qu’il a la capacité de poursuivre
son activité d’exploitation sur l’exercice 2025 et plus généralement pour les 12 mois à venir,
de faire face à ses besoins de trésorerie et de régler ses dettes présentes à son bilan.

Les états financiers consolidés du Groupe au 30 juin 2024 ont ainsi été préparés selon le
principe de continuité d’exploitation.

C/ Information sectorielle

L’information sectorielle présentée dans les comptes consolidés du Groupe est fondée sur
le reporting interne utilisé par la Direction générale pour évaluer les performances et allouer
les ressources aux différents secteurs.

L’activité du Groupe est regroupée aux fins d’analyse et de prise de décisions de la Direction
générale en quatre secteurs opérationnels et qui se caractérisent par un modèle différent en
termes d’exploitation et de valorisation du gaz d’une part et d’exploitation solaire d’autres

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part. Ces secteurs opérationnels sont les suivants au 30 juin 2024, recoupant à cette date
les zones géographiques dans lesquelles l’activité du Groupe est présente aujourd’hui :

– Exploitation et valorisation du gaz de mine (Pas-de-Calais - Hauts de France / Anderlues

-Wallonie) : captage de gaz présent dans les mines et valorisation sous forme de gaz,
d’électricité ou de chaleur ;
– Exploitation solaire (Moselle-Grand Est, Norvège, Bosnie) : valorisation sous forme de
chaleur et d’électricité ;
– Exploitation et valorisation du gaz de charbon et hydrogène (Moselle -Grand Est) :
prospection, certification de réserves de gaz de charbon et récupération de ce gaz pour
une valorisation en gaz et/ou hydrogène en circuits courts ;
– Autres secteurs : inclut Cryo Pur dont l’activité est de développer et opérer des unités
d’épuration et de liquéfaction du biogaz afin de produire du GNR et du Bio-CO2 et l’activité
hydrogène de Greenstat

D/ Reconnaissance du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsqu’une obligation de performance est satisfaite par
le transfert d’un bien ou d’un service au client, ce transfert étant considéré comme intervenu
lorsque le Groupe n’est plus impliqué ni dans la gestion, ni dans le contrôle effectif des biens
et services cédés.

Les obligations de performances sont identifiées à l’origine et déterminées sur base des
termes contractuels et des pratiques commerciales habituelles et ce après identification
des contrats rentrant dans le champ d’IFRS 15. Les prix de transaction sont eux alloués à
chaque obligation de performance au prorata de leur prix de vente séparé.

Les ventes de gaz, d’électricité et de chaleur sont enregistrées selon les termes contractuels
avec les principaux clients du Groupe, Axpo, EDF Obligations d’Achats, Electrabel, Engie,
Dalkia, SAVE, et Primeo.

E/ Regroupement d’entreprises et écart d’acquisition

Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition.

Cette méthode requiert la comptabilisation des actifs et des passifs identifiables par le
Groupe à leur juste valeur.

L’affectation du prix d’acquisition est finalisée dans un délai maximum d’un an à compter de
la date d’acquisition.

L’acquéreur doit comptabiliser l’écart d’acquisition positif à l’actif du bilan à la date

d’acquisition, évalué comme étant l’excédent entre :

– la contrepartie transférée, le montant des intérêts ne conférant pas le contrôle et, dans
un regroupement d’entreprises réalisé par étapes, la juste valeur à la date d’acquisition
de la participation précédemment détenue par l’acquéreur dans l’entreprise acquise ;
– par rapport à la juste valeur, à la date d’acquisition, des actifs identifiables acquis et des
passifs repris.

Les écarts d’acquisition figurant au bilan ont été déterminés selon la méthode dite du
goodwill partiel.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Si la contrepartie transférée est inférieure à la juste valeur des actifs identifiables acquis et
des passifs repris, le recensement et l’évaluation des éléments identifiables de l’actif et du
passif font l’objet d’une analyse complémentaire. A l’issue de cette analyse complémentaire,
l’écart d’acquisition négatif est comptabilisé directement en résultat.

F/ Méthodes de conversion

Les transactions réalisées en devises étrangères autres que la monnaie fonctionnelle de

l’entité sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction. A la clôture
de l’exercice, les actifs et passifs monétaires sont convertis au taux de clôture et l’écart de
change qui en résulte est enregistré en résultat.

G/ Contrat de liquidité

Dans le cadre de la cotation de FDE sur le marché parisien Euronext, compartiment C, un

contrat de liquidité est mis en œuvre en vue de limiter la volatilité intra-journalière de ses
actions. Ce contrat de liquidité, conforme à la Charte de déontologie AFEI (Association
Française des Entreprises d’Investissement), avait été signé initialement le 15 juin 2016
avec Aurel BCG pour une mise à disposition de liquidités pour un montant de 350 K€ à
répartir entre un compte de liquidité et un compte titre.

En date du 22 juin 2017, ce contrat de liquidité avait été transféré de la société Aurel BGC
à Midcap Partners (Louis Capital Markets) puis TC ICAP (EUROPE), nouveau prestataire de
services d’investissement, contrat renouvelé le 15 mars 2019 aux mêmes conditions de
fonctionnement. Au 30 juin 2024, la part trésorerie de ce contrat représente 23 K€ contre
128 K€ sur l’exercice précédent.

Au 30 juin 2024, FDE détient un contrat de rachat d’actions avec un solde de liquidités de
148 K€ à la clôture de l’exercice.

H/ Paiement fondé sur des actions

Il est comptabilisé une charge de personnel correspondant aux services rémunérés par des
avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements fondés sur des actions. Le
coût d’achat des actions et assimilés est mesuré par référence à la juste valeur à la date à
laquelle les instruments de capitaux propres sont attribués.

Pour les options de souscription et/ou d’achat d’actions réservés aux salariés, ou les actions
gratuites pouvant être attribuées aux salariés, cette juste valeur est enregistrée en frais de
personnel avec une contrepartie directe en capitaux propres dès l’attribution des droits au
salarié, de façon étalée sur toute la durée d’acquisition de ces actions pour l’ensemble des
plans d’attribution d’actions gratuites en vigueur au sein du Groupe à la clôture 2024.

L’évaluation de la juste valeur des options de souscription, attributions d’actions gratuites

et assimilés est effectuée notamment sur la base du cours de bourse de l’action, du prix
d’exercice et de la durée de vie de l’option, du prix actuel des actions sous-jacentes, de la
volatilité attendue du prix de l’action, et du taux d’intérêt sans risque pour la durée de vie de
l’option, en tenant compte de l’absence de dividendes sur la période d’acquisition des droits.

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I/ Impôts courants et différés

La charge d’impôt de la période comprend l’impôt courant et la variation d’impôt différé depuis
la date de clôture précédente. Le Groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément
aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables, notamment
la France et la Belgique.

Les différences temporelles entre les valeurs en consolidations des éléments d’actif et
de passif, et celles résultant de l’application de la réglementation fiscale, donnent lieu à la
constatation d’impôts différés.

Le taux d’impôt retenu pour le calcul des impôts différés est celui connu à la date de clôture et
applicable aux périodes au cours desquelles les actifs seront réalisés ou les passifs réglés :
les effets des changements de taux sont enregistrés sur la période au cours de laquelle la
décision de ce changement de taux est prise, et ce en résultat sauf lorsqu’ils portent sur des
transactions comptabilisées directement en capitaux propres. Aucune variation de taux n’a
été constatée pour l’exercice 2024.

Les économies d’impôt résultant de déficits fiscaux reportables sont enregistrées en

impôts différés actifs. L’ensemble de ces impôts différés actifs sont dépréciés si estimés
non recouvrables, seul le montant dont l’utilisation est probable étant constaté à l’actif du
bilan. Au 30 juin 2024, le montant des déficits non reconnus s’élève à 48,4 M€, dont LFDE
International (Luxembourg) pour 5,6 M€, Greenhill (Belgique) pour 2,8 M€, Cryo Pur pour
26,7 M€ et Greenstat pour 13,3 M€.

J/ Dépenses d’exploration

Les dépenses comptabilisées en actifs d’exploration dans le bilan consolidé sont

constituées de l’ensemble des coûts engagés au titre des phases de prospection et des
forages d’exploration. Les coûts d’études et d’analyse ainsi que tous les coûts engagés avant
l’obtention des titres miniers sont passés en charge de façon immédiate. Les dépenses
géologiques et géophysiques, incluant les campagnes sismiques de prospection, sont
également comptabilisées directement en charges de la période.

Le Groupe applique la norme IFRS 6 relative à la comptabilisation des dépenses d’exploration.

La comptabilisation des droits et actifs de production des ressources du sous-sol est
réalisée conformément à la méthode des successful efforts.

Les forages d’exploration sont comptabilisés et font l’objet de tests de dépréciation sur une
base individuelle comme suit :

– Le coût des forages d’exploration ayant permis de découvrir des réserves prouvées est
immobilisé et amorti par la suite selon la méthode de l’unité de production, basée sur les
réserves prouvées développées ;
– Dans l’attente de déterminer s’ils ont permis de découvrir des réserves prouvées, les
coûts d’exploration sont immobilisés quand les deux conditions suivantes sont réunies :
– Le puits a mis en évidence un volume suffisant de gaz pour justifier, le cas échéant, sa
mise en production en supposant que les investissements nécessaires à la production
soient effectués,
– Le Groupe enregistre des progrès suffisants dans la détermination des réserves et de
la viabilité technique et économique du projet. Ces progrès sont évalués sur la base
de critères tels que des travaux d’exploration additionnels (puits, travaux sismiques

Retour au sommaire 137

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

ou études significatives) en cours de réalisation ou inscrits dans un programme

ferme, la réalisation d’études de développement, et en tenant compte du fait que le
Groupe puisse être dans l’attente d’autorisation d’un gouvernement ou d’un tiers sur
un projet proposé ou de disponibilité de capacité de transport ou de traitement sur
une installation existante.

Les coûts d’exploration qui ne remplissent pas ces conditions sont comptabilisés en charges.

K/ Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles comprennent les réserves minières acquises prouvées.

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au bilan pour leur coût d’acquisition,
diminuées des amortissements et des pertes de valeur éventuellement constatées
conformément à IAS 16. Pour les actifs significatifs, concernant notamment les actifs en
lien avec les moteurs et compresseurs utilisés par les filiales Gazonor, EG NPC et Gazonor
Benelux pour la production d’électricité verte, les composants ont été identifiés et amortis
sur leur durée d’utilité propre.

Les droits miniers prouvés sont amortis selon la méthode de l’unité de production basée sur
les réserves prouvées et probables.

Les autres immobilisations corporelles sont amorties linéairement sur la durée estimée de
leur utilisation et de leur valeur résiduelle éventuelle. Les durées retenues sont les suivantes :

Constructions 10 à 20 ans
Agencements constructions 5 ans
Installations techniques 10 à 15 ans
Aménagement de sites 25 ans
Matériel et outillages industriels 5 à 10 ans
Matériel de transport 4 à 5 ans
Matériel de bureau et mobilier 3 à 5 ans

L/ Dépréciation et pertes de valeur des actifs immobilisés

La valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles est testée dès

l’apparition d’indices de perte de valeur de ces actifs, ce test étant réalisé au moins une fois
par an pour les goodwill et actifs incorporelles à durée de vie indéfinie.

En particulier, les droits miniers et actifs d’exploration, comptabilisées en immobilisations

incorporelles, font l’objet de tests de dépréciation, et ce aux bornes des unités génératrices
de trésorerie définis pour le Groupe comme des champs ou groupement de champs
d’hydrocarbures présentant une homogénéité et une cohérence en matière de production,
de traitement et d’évacuation de ces hydrocarbures. Pour le Groupe, ces UGT recoupent au
30 juin 2024 les différents PER actuellement détenus.

La valeur d’utilité d’une UGT est déterminée par référence à la valeur des flux de trésorerie
futurs actualisés attendus de ces actifs dans le cadre des hypothèses économiques et des

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conditions d’exploitation prévues par la Direction générale du Groupe. Le taux d’actualisation

des flux de trésorerie prévisionnels reflète le taux de rendement attendu par les investisseurs
dans le domaine d’activité concerné et la prime de risque propre à cette activité.

Les principales hypothèses opérationnelles sur lesquelles s’appuie le Groupe pour réaliser
ses tests de dépréciations sur les actifs d’explorations et les droits miniers sont les suivantes :

– Volumes de vente estimés à partir des capacités de production portant notamment sur
les installations électriques (nombre de cogénérations mises en place) et gazières. La
capacité de production a été définie puis un coefficient de « disponibilité » a été intégré,
tenant compte par exemple des périodes de maintenance ou des arrêts non prévus.
– Prix de vente selon contrats en cours et formules d’indexation le cas échéant. Pour
l’électricité, il peut s’agir notamment des prix fixe sur long terme ou prix de marché, avec
une moyenne effectuée sur les différents sites de production du Groupe.
– Prix d’achat de l’électricité, notamment défini en considérant la part couverte ou non par
les droits ARENH.

Enfin, les indices de pertes de valeur retenus par le groupe sont de plusieurs ordres :

– L’évolution du prix du gaz, que ce soit au réel ou en prix futur, notamment à partir de
l’indice PEG Nord utilisé comme référence contractuelle.
– Les évolutions des réserves de gaz en sous-sols à partir de leur mise à jour effectuée
selon les rapports de réserves indépendants.
– Les arrêts ou réduction d’exploitation de site à partir de décisions prises par la direction
ou de contraintes réglementaires.

M/ Contrats de locations

Le Groupe comptabilise l’ensemble de ses contrats de location, soit dès lors qu’ils conférent
au preneur le droit de contrôler l’utilisation d’un bien déterminé, selon un modèle dans lequel
sera reconnu au bilan un actif au titre du droit d’utilisation des actifs loués en contrepartie
d’un passif pour les obligations locatives associées.

La mesure comptable de ces éléments au bilan dépend des éléments suivants :

– L’estimation de la durée qui sera retenue pour chaque contrat. La détermination de cette
durée correspond à la durée non résiliable, à laquelle s’ajoutent les intervalles visés par
toute option de prolongation que le preneur a la certitude raisonnable d’exercer et toute
option de résiliation que le preneur a la certitude de ne pas exercer ;
– La combinaison des composantes fixe et variable des paiements contractuels ;
– La détermination du taux d’emprunt marginal dans le cas où le taux implicite du
contrat n’est pas facilement déterminable.

Le Groupe a choisi d’utiliser les deux exemptions proposées par la norme sur les contrats
de location, à savoir les contrats dont la durée est inférieure à 12 mois et les contrats dont
la valeur à neuf du bien sous-jacent est inférieur à 5 K€.

Par ailleurs, sont exclus du champs d’IFRS 16 les contrats de bail portant sur des terrains et
parcelles, car correspondant à des locations conclues dans le contexte de l’exploration de
ressources minières, pétrolières, de gaz naturel.

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N/ Stocks

Les stocks sont principalement constitués au 30 juin 2024 des pièces détachées et de
rechange ainsi que de lubrifiant utilisés par les sites de Gazonor ainsi que de panneaux
solaires utilisés pour les installations d’énergie solaire de Greenstat. Ces derniers sont
valorisés à leur coût de revient ou d’acquisition, majoré des frais accessoires d’achat, et ne
pouvant excéder leur valeur de réalisation.

Les mouvements de stocks sont valorisés selon la méthode « premier entré - premier sorti ».

Une dépréciation est constatée lorsque la valeur nette de réalisation de ces stocks est
inférieure à leur coût de revient ou d’acquisition.

Une dépréciation de 132 K€ a été enregistrée au 30 juin 2024 (106 K€ en 2023).

O/ Actifs et passifs financiers

La juste valeur (ou valeur de marché) correspond, pour les actifs, au prix de vente qui serait
obtenu en cas de cession et, pour les passifs, au montant qui serait versé pour les transférer,
ces transactions hypothétiques étant conclues dans des conditions de négociations
normales.

Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés afin de gérer son exposition aux risques
de fluctuation des prix des matières premières. Ces instruments financiers sont à ce stade
comptabilisés en prenant en compte la variation de juste valeur des instruments dérivés
en résultat ou en autres éléments du résultat global et figure au bilan dans les rubriques
correspondant à leur nature, le Groupe ne remplissant pas à ce stade les critères afférents
à IFRS 9.

Précisément, le Groupe fixe les prix de vente d’une partie des volumes de gaz et d’électricité
attendus, via des instruments dérivés souscrits par LFDE International. Les critères
permettant une comptabilisation de couverture au sens d’IFRS 9 au 30 juin 2024 n’étant pas
remplis, la variation de juste valeur de ces dérivés a été enregistrée en autres produits et
charges opérationnels.

(i) Prêts et créances financières

Les prêts et créances sont des actifs financiers, dont les paiements sont déterminés ou
déterminables, qui ne sont pas cotés sur un marché actif et qui ne sont ni détenus à des
fins de transaction ni disponibles à la vente. Ces actifs sont comptabilisés initialement à
la juste valeur, puis au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Pour les
créances à court terme sans taux d’intérêt déclaré, la juste valeur est assimilée au montant
de la facture d’origine. Ces actifs font l’objet de tests de dépréciation en cas d’indication de
perte de valeur. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur comptable est supérieure à
la valeur recouvrable estimée. Les créances rattachées à des participations, les autres prêts
et créances et les créances commerciales sont inclus dans cette catégorie. Ils figurent en
autres actifs financiers et en créances commerciales.

(ii) Les actifs détenus jusqu’à échéance

Les actifs détenus jusqu’à échéance sont des actifs financiers, autres que les prêts et

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créances, ayant une échéance fixée, dont les paiements sont déterminés ou déterminables,
et que le Groupe a l’intention et la capacité de détenir jusqu’à cette échéance. Ces actifs
sont comptabilisés initialement à la juste valeur puis au coût amorti selon la méthode du
taux d’intérêt effectif. Ils font l’objet de tests de dépréciation en cas d’indication de perte de
valeur. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur comptable est supérieure à la valeur
recouvrable estimée. Les actifs détenus jusqu’à échéance sont présentés en autres actifs
financiers.

(iii) Passifs financiers non dérivés

Les passifs financiers non dérivés sont comptabilisés initialement à la juste valeur ajustée
des frais de transactions et primes directement imputables à leur émission. Après la
comptabilisation initiale, ces passifs financiers sont évalués au coût amorti selon la méthode
du taux d’intérêt effectif.

Les principaux passifs financiers non dérivés comprennent :

– les emprunts obligataires ;

– les intérêts courus non échus ;
– les emprunts et concours bancaires ;
– les dettes financières relatives aux créances titrisées pour lesquelles le Groupe supporte
le risque de crédit ;
– les dettes fournisseurs.

La juste valeur de la composante dette d’un emprunt obligataire convertible est déterminée
à l’aide d’un taux d’intérêt du marché appliqué à une obligation non convertible équivalente.
Ce montant est comptabilisé au passif sur la base de son coût amorti jusqu’à l’extinction de
la dette lors de la conversion des obligations ou lorsque celles-ci parviennent à échéance.
Le reliquat du produit de l’émission est affecté à l’option de conversion et comptabilisé dans
les capitaux propres ou en dette suivant que l’option de conversion constitue ou non un
instrument de capitaux propres, net d’impôt.

(iv) Contrat de factoring

Un contrat de factoring a été mis en place en janvier 2018 par l’entité Gazonor. Ce dernier
s’analyse comme un contrat avec recours, avec conservation de la quasi-totalité des risques
et avantages liées aux créances.

A la clôture 2024, les créances cédées mais n’ayant pas encore fait l’objet d’un règlement par
le client final sont présentées parmi les créances clients avec une contrepartie comptabilisée
en dette financière courante.

(v) Frais d’émission d’emprunt et prime de non-conversion

Les frais d’émission directement attribuables à l’émission d’un passif financier sont déduits
de la juste valeur initiale de la dette et mécaniquement étalés sur la durée de vie de cette
dernière selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Un montant de 974,7 K€ a ainsi été
déduit des dettes financières au 30 juin 2024.

La prime de non-conversion liée à l’emprunt obligataire est également étalée sur la durée
de l’emprunt et comptabilisée au passif en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif.

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Cette prime a été calculée sur la base des données contractuelles de l’emprunt et selon
l’hypothèse de calcul la plus probable au 30 juin 2024.

P/ Provisions courantes et non-courantes

Une provision est comptabilisée lorsqu’il existe, pour le Groupe, une obligation actuelle,
juridique ou implicite, résultant d’un événement passé et qu’il est probable que cette
obligation provoquera une sortie de ressources qui peut être estimée de manière fiable. Le
montant provisionné correspond à la meilleure estimation possible de l’obligation.

Les provisions comprennent les engagements dont l’échéance ou le montant sont incertains,
découlant de risques environnementaux, de risques réglementaires et fiscaux, de litiges et
d’autres risques ou charges.

(i) Remises en état des sites et coûts de démantèlement

Les dépenses futures de remise en état des sites, résultant d’une obligation légale,
règlementaire, contractuelle ou implicite, sont provisionnées sur la base d’une estimation
raisonnable, au cours de l’exercice durant lequel apparait l’obligation.

En contrepartie de cette provision, les coûts de remise en état des sites sont capitalisés et
intégrés à la valeur de l’actif sous-jacent et amortis sur la durée d’utilité de cet actif.

Les provisions pour remise en état et démantèlement comptabilisées dans les comptes
du Groupe au 30 juin 2024 concernent les sites d’exploration ayant fait l’objet de forages
passés ou actuels sur la région Lorraine ainsi que les sites utilisés par Gazonor, Gazonor
Béthune et EG NPC dans les Hauts-de-France et Gazonor Benelux en Wallonie dans le cadre
de la production de gaz et d’électricité verte.

Considérant la date d’exécution de ces obligations de remise en état, les montants

enregistrés ont fait l’objet d’une actualisation. Le taux d’inflation retenu au 30 juin 2024
est le taux d’inflation zone Euro swap 15 ans (2,31% contre 2,58% sur l’exercice précédent)
tandis que le taux d’actualisation est le taux de marché de référence Ibbox Corp AA 10+
(3,61% contre 3,60% au 30 juin 2023), basé sur les données indépendantes de Willis Towers.

(ii) Engagement de départ en retraite

Selon les lois et usages, le Groupe participe à des régimes de retraite, prévoyance, frais
médicaux et indemnités de fin de carrière, dont les prestations dépendent de différents
facteurs tels que l’ancienneté, les salaires et les versements effectués à des régimes
généraux obligatoires.

Pour les régimes à cotisations définies, les charges correspondent aux cotisations versées
à des organismes extérieurs qui en assurent la gestion administrative et financière. Ces
régimes libèrent l’employeur de toute obligation ultérieure, l’organisme se chargeant de
verser aux salariés les montants qui leur sont dus (régime vieillesse de base de la Sécurité
sociale, régimes complémentaires de retraite, fonds de pension à cotisations définies).

Ces cotisations sont comptabilisées en charges quand elles sont dues, aucun passif n’étant
comptabilisé au bilan.

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Pour les régimes à prestations définies et pour les engagements de versements d’indemnités
de départ à la retraite, les engagements sont évalués selon la méthode actuarielle des unités
de crédits projetées en tenant compte d’hypothèses actuarielles telles que l’augmentation
des salaires, l’âge de départ, la mortalité, la rotation du personnel et le taux d’actualisation.

Le coût des services rendus est reconnu en résultat opérationnel, le coût financier étant lui
enregistré en résultat financier de l’exercice. Conformément à IAS 19, Les écarts actuariels
issus notamment des changements de taux d’actualisation et des variations démographiques
sont constatés en autres éléments des capitaux propres.

Au 30 juin 2024, le Groupe n’a pas constitué d’actif de couverture pour faire face à ces
engagements de retraite.

(iii) Autres provisions

Les autres provisions courantes et non courants correspondent pour l’essentiel à des litiges
dans lesquels le Groupe est impliqué à la date de clôture. Une provision est alors constatée
uniquement en cas d’existence d’un fait générateur au 30 juin 2024, de sortie probable de
ressources représentatives d’avantages économiques et d’estimation fiable de l’obligation.

L’estimation de la provision est considérée sur la base de la valeur la plus probable, soit une
appréciation fondée sur la valeur du dernier jugement rendu ou l’estimation réalisée par les
avocats ou conseils juridiques dans le cas de litiges en cours.

Q/ Subventions d’investissement

Conformément aux deux traitements comptables possibles selon la norme IAS 20, les
subventions d’investissements sont comptabilisées en déduction de la valeur brute des
immobilisations auxquelles elles se rapportent.

La subvention accordée par la Région Grand-Est pour un programme de recherche centré

autour de la valorisation du gaz de charbon lorrain en circuits courts, en partenariat avec
l’Université de Lorraine, est classée en « autres passifs non courants » depuis 2018 pour 250
K€, dans l’attente de définir la juste répartition des dépenses éligibles qu’elle couvre, entre
investissements d’exploration et charges de personnel.

Une subvention de l’ADEME a été notifiée le 29 novembre 2019 pour 1.304 K€ au profit de
la société Cellcius et sera débloquée de façon progressive sur base des dépenses réalisées
pour la réalisation d’un champs solaire thermique sur la commune de Creutzwald (Moselle).
Les dépenses éligibles retenues pour ce projet se montent à 2.363 K€, tandis qu’un montant
de 1.239 K€ a été reconnus par le groupe au titre de cette subvention à la date d’arrêté de
ces comptes consolidés annuels. Cette subvention a été porté en diminution des couts
activés à la clôture.

L’aide européenne du programme FEDER-FSE (Fonds Européen de Développement Régional

- Fonds Social Européen) a été attribuée à la société Gazonor pour un montant de 2,8
M€ en date du 24 octobre 2019 et accompagnant l’installation de 20 nouvelles unités de
cogénération sur les concessions détenues actuellement par le Groupe dans les Hauts-de-
France, afin de valoriser le gaz de mines récupéré en circuits courts et ainsi éliminer toutes
les émissions de grisou sur l’ancien bassin minier de cette zone. Les dépenses éligibles
retenues pour ce projet se montent à 3.676 K€ contre 9.190 K€ sur l’exercice précédent,

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suite à la signature d’un avenant réduisant le nombre de cogénérations à 8 au lieu de 20, dû

au fait de la date de fin de la campagne de subventions (31 décembre 2023). Le montant de
la subvention allouée est donc passée à 1,1 M€.

Celle-ci a été comptabilisée pour sa totalité au 30 juin 2024 dans les comptes consolidés,
des investissements éligibles sur les projets Béthune et Avion 7, Angres et Rouvignies ayant
été soumis à cette date.

R/ Résultat par action

Au 30 juin 2024 Résultat par action Résultat dilué par action

€ €
Résultat net part du Groupe 9 721 222 9 721 222
Ajust. Effet P&L des actions dilutives 1 592 203
Total numérateur 9 721 222 11 313 425

Nombre moyen pondéré d'actions en circulation 5 228 240 5 228 240

Actions gratuites non encore attribuées 63 434
Total dénominateur 5 228 240 5 291 674

Ratios au 30 juin 2024 1,86 2,14

Le calcul du résultat par action a été réalisé à partir du résultat net part du groupe et du
nombre d’actions en circulation (moyenne pondérée tenant compte de l’émission de 49.281
nouvelles actions au 27 juillet 2023).

Le calcul du résultat dilué par action s’est fait en retraitant du résultat net part du groupe
l’impact de la charge liée aux actions dilutives, et en rajoutant au nombre d’actions en
circulation les actions gratuites non encore attribuées définitivement aux salariés (plans
7 et 8 d’attribution tels que présentés en note 3.11 de l’annexe aux comptes consolidés et
plan 6 jusqu’à l’émission effective de ses actions au 27 juillet 2023). Ces instruments ayant
un effet anti-dilutif, avec un résultat dilué par action de 2,14 contre 1,86 pour le résultat par
action, le Groupe n’en a pas tenu compte, d’où un résultat dilué par action équivalent à 1,86.

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2. NOTES ANNEXES AU COMPTE DE RÉSULTAT

2.1. Chiffre d’affaires

Sur l’exercice clos le 30 juin 2024, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 31,4 M€
comparé à 39,2 M€ sur l’exercice précédent. Les ventes du Groupe ont été réalisées pour
près de 63% via ses filiales Gazonor, Gazonor Béthune, et EG NPC. Ces sites de production
situés dans les Hauts-de-France, correspondant aux activités de production et de vente de
gaz, d’électricité verte, et de chaleur auprès de leurs clients EDF Obligations d’Achats, Save
Energies, et Dalkia. Le solde provient pour 23% de l’activité de vente d’électricité en Belgique
(Wallonie, site d’Anderlues), pour des ventes à Engie Electrabel et pour 12% de l’activité de
vente d’électricité solaire et services EPC en Norvège de sa nouvelle filiale Greenstat.

Le chiffre d’affaires, pour 2,7 M€, de la ferme solaire de 45 MW à Petjnik en Bosnie porté par
Drin Energija détenue à 49,5% n’est pas inclus dans le chiffre d’affaires total de 31,4 M€. Le
résultat de Drin Energija est présenté dans la Part dans le résultat des entreprises associées,
le contrôle sur la société au 30 juin 2024 ne répondant pas, à ce stade, aux dispositions
d’IFRS 10.

La décomposition du chiffre d’affaires est la suivante pour les exercices 2023 et 2024 :

Décomposition du chiffre d'affaires - En M€ 30 juin 2024 30 juin 2023

Ventes de gaz - France 7,3 12,3

Ventes d'électricité - France 14,2 14,6
Ventes d'électricité - Belgique 7,7 11,0
Ventes de chaleur - France 0,4 0,5
Ventes Cryo Pur 0,5 0,9
Ventes Greenstat 1,3
Chiffre d'affaires annuel 31,4 39,2

2.2. Autres produits opérationnels

Les autres produits opérationnels s’affichent à 1.339 K€ au 30 juin 2024 et concernent

principalement la valorisation de la déclaration des Crédit Impôts Recherche au titre de
l’année civile 2023 d’un montant de 668 K€.

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2.3. Coûts des biens et services vendus, charges administratives et

opérationnelles

Le coût des biens et services vendus inclut les éléments suivants, correspondant aux
coûts de production directement liés aux ventes de gaz, d’électricité et de chaleur, dont
principalement les coûts d’électricité et d’entretien et maintenance :

Coûts des biens et services vendus 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Électricité 2 294 169 1 400 321

Gaz naturel 419 315 38 788
Achat équipements et consommables 583 145 677 536
Entretien et maintenance 1 808 797 1 715 279
Prestations techniques dont injection Gaz 736 655 819 961
Charges de personnel 665 948 556 318
Variation de Périmètre GREENSTAT 841 750

Total coûts des biens et services vendus 7 349 778 5 208 204

Les coûts des biens et services vendus sont en hausse de 2,1 M€ en raison de la hausse
des coûts associés à l’achat de l’électricité (+64%) dans un marché haussier et après prise
en compte de 0,8 M€ liés au périmètre Greenstat depuis l’acquisition. A noter que 979 K€ de
droits Arenh (électricité) antérieurs avaient été rétrocédés au 30 juin 2023.

Les charges administratives et opérationnelles se décomposent elles de la façon suivante,

principalement en lien avec les entités FDE, Cryo Pur, LFDE International et Greenstat :

Autres charges administratives et opérationnelles 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Honoraires, consultants 2 292 113 1 738 214

Voyages et déplacements 198 195 154 789
Études et recherches 138 588 104 351
Services bancaires 183 038 431 491
Assurances 435 215 417 625
Communication 105 594 94 197
Locations 56 034 280 076
Autres coûts 791 218 548 613
Impôts et taxes hors IS 254 446 236 524
Charges de personnel 2 267 808 2 683 058
Actions gratuites 1 592 203 1 760 875
Variation de Périmètre GREENSTAT 1 325 445

Total autres charges administratives et opérationnelles 9 639 897 8 449 812

Les autres charges administratives et opérationnelles du Groupe sont en augmentation en

lien avec le développement de ses activités, notamment à l’international et l’intégration de
Greenstat comptabilisée sur cet exercice pour 4 mois pour près de 1,3 M€ et qui n’inclue pas
tous les bénéfices de la restructuration en cours depuis l’acquisition.

Enfin, les charges associées aux actions gratuites se sont élevées à 1.592 K€ en 2024,
contre 1.761 K€ en 2023.

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2.4. Charges de personnel

Les salaires augmentés des charges sociales du Groupe s’élèvent, hors charges liées aux
actions gratuites, à 3.816 K€ sur l’exercice 2024 (contre 3.239 K€ en 2023), dont 883 K€
associé à la variation de périmètre Greenstat.

Charges de personnel 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Salaires bruts 2 063 868 2 374 665

Charges sociales 869 888 864 712
Charge liée aux actions gratuites attribuées 1 592 203 1 760 875
Variation de périmètre GREENSTAT 882 752

Total charges de personnel 5 408 711 5 000 251

Effectifs

L’effectif moyen ETP atteint lui 47,88 employés sur l’ensemble de l’exercice clos le 30 juin
2024, en hausse par rapport à l’exercice 2023 avec 28,04 employés. À noter l’addition de 17
employés Greenstat au 30 juin 2024.

Effectifs 30 juin 2024 30 juin 2023

Cadres et dirigeants 25 21
Ouvriers et employés 11 11
Variation de périmètre GREENSTAT 17

Total effectifs à la clôture 53 32

Rémunération des principaux dirigeants

Les principaux dirigeants sont les personnes ayant l’autorité et la responsabilité de

la planification, de la direction et du contrôle des activités de l’entité, directement ou
indirectement, y compris les administrateurs de cette entité.

Au 30 juin 2024, deux personnes peuvent être assimilées à cette catégorie, soit M. Julien
Moulin, Président de FDE, et M. Antoine Forcinal, Directeur Général.

Le montant des rémunérations attribuées aux principaux dirigeants se décompose de la

façon suivante :

Rémunération des principaux dirigeants 30 juin 2024 30 juin 2023

Rémunération fixe et variable 665 044 639 033

Jetons de présence 0 0

Total rémunération 665 044 639 033

Le montant de la rémunération brute comprend une charge de 242 K€ comptabilisée sur

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l’exercice 2024 envers la société NEL, holding personnelle du Président du Groupe (211 K€
en 2023).

2.5. Autres produits / (charges)

Au 30 juin 2024, FDE a fixé jusqu’à fin 2025 les prix de vente d’une partie des volumes de
gaz et d’électricité attendus, via des instruments dérivés souscrits par LFDE International.
Les critères permettant une comptabilisation de couverture au sens d’IFRS 9 au 30 juin 2024
n’étant pas remplis, la variation de juste valeur de ces dérivés a été enregistrée en autres
produits et charges opérationnels.

Autres produits/(charges) 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Indemnités assurance dommage - Gazonor 551 137
Juste valeur des positions ouvertes de couvertures de prix 1 025 519
Divers Produits/Charges 481 991 37 201
Total autres produits/(charges) 2 058 647 37 201

2.6. Amortissements et dotations nettes sur provisions

La charge d’amortissement et de dépréciation pour perte de valeur comptabilisée sur

l’exercice clos le 30 juin 2024 est en hausse par rapport à 2023, atteignant 3.828 K€ contre
3.126 K€ sur l’exercice précédent.

Sur l’exercice 2024, l’augmentation de la charge d’amortissement des installations

industrielles est surtout liée aux investissements effectués sur EG NPC et FalkenSun.

L’impact de l’application de IFRS 16 sur l’exercice est de 276 K€.

Amortissements et pertes de valeur 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Amortissement des installations industrielles 2 947 401 2 558 456

Amortissement des réserves minières HdF 212 375 225 066
Amortissement d'autres immobilisations corp/incorp 208 045 235 726
IFRS 16 276 398 106 764
Variation de périmètre GREENSTAT 183 725

Total amortissements et pertes de valeur 3 827 944 3 126 012

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Les dotations nettes de reprises sur provisions se décomposent de la façon suivante :

Dotations nettes aux provisions 30 juin 2024 30 juin 2023

Provisions pour remise en état de sites -512 877 -847 209

Dépréciation des stocks 26 147 46 248
Autres provisions pour risques et litiges 497 894 1 342 424

Total dotations nettes aux provisions 11 164 541 463

Une reprise nette sur provision pour gros entretien de 406 K€ a été constatée au cours
de l’exercice 2024, 162 K€ concerne l’annulation de la provision de maintenance suite à la
mise au rebut d’une installation chez Gazonor, et 244 K€ concerne l’actualisation du calcul
de la provision pour grosses réparations de gaz. Une provision de 606 K€ a été constatée
sur l’exercice 2023 en relation avec les potentielles indemnités associées à la sortie de
l’obligation d’achat de certaines installations dans les Hauts-de-France.

2.7. Autres charges et produits non courants

L’exercice 2023 comprenait la sortie d’immobilisation liée à la mise au rebut du puits de

Diebling situé en Lorraine, pour des coûts historiques de 6,8 M€ engagés entre 2005 et 2007,
suite à l’arrêt définitif des travaux miniers sur ce puits.

2.8. Résultat financier

Les éléments constituant le résultat financier sont les suivants :

Résultat financier 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Produits financiers 632 361 345 994
Coûts de l'endettement financier brut -3 068 684 -1 983 508
Autres éléments -214 762 -119 459

Total résultat financier -2 651 084 -1 756 974

Le coût de l’endettement financier est constitué des charges d’intérêt et commissions sur
les financements du Groupe et a connu une augmentation sur l’exercice clos le 30 juin 2024,
suite au nouveau financement lié à la troisième obligation verte contractée avec EDRAM et
le nouveau prêt ESG de Gazonor.

Les autres éléments contiennent notamment la charge de désactualisation liée aux

provisions pour démantèlement et remise en état des sites.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

2.9. Impôts courants et différés

En 2024, la charge d’impôt courant correspond à l’impôt payé par le groupe d’intégration
fiscale français, l’impôt belge, et l’impôt sur la fortune minimum due par la filiale LFDE
International située au Luxembourg.

L’intégration fiscale a été mise en place au 1er juillet 2018 avec FDE comme société tête
d’intégration fiscale française, comprenant également les sociétés Gazonor, Gazonor
Holding, EG Lorraine, EG NPC et Gazonor Béthune et Cryo Pur. Le résultat fiscal de cette
intégration était de 6.118 K€ pour l’exercice clos le 30 juin 2024.

Enfin, aucun changement de taux d’impôt n’est intervenu au cours de l’exercice 2024, les
discussions quant à des évolutions potentielles dans la loi de Finance 2025 pour la France
n’ayant pas encore été votées et promulguées.

La charge d’impôt de cet exercice et de l’exercice comparable précédent se décompose de

la façon suivante :

Charge d'impôt 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Impôt courant de l'exercice 2 912 362 4 192 176

Impôt courant 2 912 362 4 192 176

Variation des impôts différés -108 852 -1 622 304

Variation des impôts différés passifs -24 551
Impôts différés -108 852 -1 646 855

Total charge d'impôt 2 803 510 2 545 320

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Analyse des impôts différés

Par source d’impôts différés reconnus au bilan, on retrouve principalement les déficits
reportables existants ainsi que les droits miniers, de façon similaire à la période précédente.
Une nouvelle source d’impôt différé concerne les profits latents sur opérations internes.

Ventilation et source des impôts différés au bilan 30 juin 2024 30 juin 2023
€ €

Déficits reportables 3 286 073 3 023 483

Certificats d'Economie d'Energie 20 667 24 866
IFRS 16 - Contrats de location 32 425 13 446
Provision pour engagements retraite 20 515 14 397
Profit latent sur opérations internes 708 463 713 272
Démantèlement Belgique 1 089 0
Impôts différés actifs 4 069 233 3 789 463

Réserves minières -5 905 828 -5 958 922

Provisions grosses révisions -548 804 -539 265
IFRS 9 - Instruments Financiers -250 745 0
Crédit Bail -32 225 0
Brevets Cryo Pur -123 078 -172 309
Impôts différés passifs -6 860 681 -6 670 497

Total impôts différés nets au bilan -2 791 448 -2 881 034

Les impôts différés sur déficits reportables ont été calculés au niveau de chaque société
ou intégration fiscale le cas échéant, en se basant sur les perspectives de recouvrabilité
individuelle. L’augmentation de ces bases provient des pertes générées par les sociétés
du Groupe concernées, soit Cellcius et FalkenSun. Aucune variation n’est intervenue sur la
comptabilisation d’un impôt différé de 446 K€ sur l’entité Cryo Pur (allocation d’une partie de
l’écart d’acquisition) et d’un impôt différé de 1.366 K€ sur l’entité LFDE International, cette
dernière étant engagée pour compte du Groupe dans des opérations d’achat et vente de gaz
et d’électricité à des clients tiers.

Au 30 juin 2024, les déficits n’ayant pas donné lieu à la comptabilisation d’impôts différés
actifs représentent des montants reportables 48,4 M€, dont LFDE International (Luxembourg)
pour 5,6 M€, Greenhill (Belgique) pour 2,8 M€, Cryo Pur pour 26,7 M€ et Greenstat pour
13,2 M€. Dans les trois législations concernées, les déficits du groupe sont reportables
indéfiniment, avec néanmoins des mécanismes de plafonnement annuels s’appliquant en
France et en Belgique.

L’impôt différé passif constaté initialement sur les réserves minières suite à l’allocation du
prix d’acquisition par FDE du groupe LFDE International / Gazonor est lui repris annuellement
au même rythme que les amortissements sous-jacents.

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Rapprochement du taux effectif d’impôt et du taux théorique

Le rapprochement entre le taux d’imposition théorique (taux moyen en France de 25 %) et le

taux d’imposition effectif constaté dans les états financiers consolidés, s’établit de la façon
suivante :

Rapprochement taux effectif d'impôt et taux théorique 30 juin 2024 30 juin 2023
€ €

Résultat net de l'ensemble consolidé 9 137 864 11 830 256

(Impôt sur les sociétés) 2 803 510 2 545 320
Résultat avant impôt 11 941 374 14 375 577

Taux d'imposition français 25,00% 25,00%

Charge d'impôt théorique -2 985 344 -3 593 894

IDA non reconnus sur l'exercice -473 986 -133 723

Crédit d'Impôt Recherche 167 121 57 560
Différences permanentes don ret. IFRS 88 988 1 366 213
Déficits utilisés non reconnus précédemment 309 883 0
IDA Gazonor Benelux sur investissements 0 -165 597
Autres (contribution add, variation taux…) -54 633 -75 879
Résultat des entreprises associées 144 462

Charge d'impôt dans le compte de résultat -2 803 510 -2 545 320

3. NOTES ANNEXES AU BILAN

3.1. Écarts d’acquisition

Sur l’exercice clos au 30 juin 2021, un écart d’acquisition de 48 K€ avait été constaté en lien
avec l’acquisition en février 2021 de 100% de Greenhill SA, société belge détentrice de la
Concession de Monceau-Fontaine, Marcinelle et Nord de Charleroi (N° 038), et ce pour un
prix de 203 K€. Aucun écart d’évaluation n’a été constaté dans l’affectation définitive de ce
prix d’achat, avec notamment des déficits reportables non reconnus s’élevant à 2,3 M€.

Sur l’exercice clos au 30 juin 2022, un écart d’acquisition complémentaire a été reconnu
dans les comptes consolidés du groupe pour un montant de 5.711 K€, intégralement lié à la
prise de contrôle de 94% du capital de Cryo Pur, société spécialisée dans le traitement du
biogaz et sa liquéfaction en GNR et Bio-CO2. Cette acquisition avait été réalisée par FDE pour
un prix de 2,5 M€ payé en numéraire.

A la date d’arrêté des comptes 2023, l’affectation définitive du prix d’achat avait été finalisée
avec la constatation d’impôts différés actifs sur déficits reportables pour 446 K€ et la
comptabilisation d’actifs incorporels identifiables pour un montant net d’IDP de 738 K€,
portant notamment sur les brevets détenus par Cryo Pur :

– WO 2015 / 173491 « Method and device for liquifying methane” : Ce brevet revendique une
pression optimale du point de vue de la minimisation de la consommation d’énergie et est
directement utilisé dans les équipements Cryo Pur.

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– WO 2016/162643 “Method for recovering energy from dry ice at infra-atmospheric

pressure” Ce brevet revendique la récupération de la froideur du CO2 solide par sublimation
à une pression infra atmosphérique optimale, avec un gain énergétique est de plus de
15% comparativement à la méthode actuelle.
– EP 20158502.3 « Procédé et dispositive pour assurer le sous-refroidissement de fluides
frigorigènes ». Ce brevet est générique pour tous les systèmes de réfrigération, afin d’éviter
une perte d’efficacité énergétique. Ce dispositif et cette régulation seront implémentés
sur les nouveaux système Cryo Pur.
– FR 21101231 « Extraction de dioxyde de carbone ». Ce brevet concerne le procédé
d’extraction du dioxyde de carbone (CO2) contenu dans du méthane liquide sous pression
supérieure à 6 bars.

L’écart d’acquisition résiduel de 4.526 K€ s’explique par les synergies possibles avec les
activités existantes de FDE (axées notamment sur la réduction des émissions de CO2 eq via
le captage et la valorisation du gaz de mine) en maximisant la valorisation des importantes
réserves de gaz du Groupe, mais aussi par le renforcement du positionnement de FDE sur les
marchés stratégiques du gaz vert et du CO2 en intégrant la technologie Cryo Pur permettant
l’épuration et la liquéfaction de tout type de gaz (biogaz, gaz de décharges, gaz de torchère,
gaz rares…).

Sur l’exercice clos au 30 juin 2024, un écart d’acquisition complémentaire a été reconnu dans
les comptes consolidés du groupe pour un montant de 5.101 K€, intégralement lié à la prise
de contrôle de 56,3% du capital de Greenstat, société spécialisée dans le développement de
l’hydrogène vert et solaire en Norvège. Cet écart d’acquisition s’explique par les synergies
possibles avec les activités existantes de FDE, notamment solaire et hydrogène, mais
aussi par le renforcement du positionnement de FDE en Norvège et à l’international. Cette
acquisition a été réalisée par FDE pour un prix de 27 MNOK payé en numéraire. L’écart
d’acquisition a été déterminé à partir de la différence entre le prix d’acquisition des titres de
Greenstat et l’augmentation de capital associé et le montant des capitaux propres de cette
société à la date d’acquisition.

Un écart d’acquisition pour 768 K€ figurant dans les comptes consolidés du sous-groupe
Greenstat a également été repris dans la consolidation FDE au 30 juin 2024.

A l’entrée dans le périmètre FDE, les capitaux propres de Greenstat atteignaient 225,6 MNOK,
soit un total d’actifs de 337,7 MNOK et des dettes s’élevant à 6,2 MNOK. A la date d’arrêté
de ces comptes consolidés 2024, l’affectation définitive du prix d’achat n’est pas considérée
par le groupe comme finalisée, la valeur des actifs et des passifs repris pouvant faire l’objet
d’analyse dans un délai de 12 mois à compter de la date d’acquisition, soit jusqu’au 28
février 2025.

Parmi les sujets pouvant conduire à l’identification d’un écart d’évaluation figurent
notamment :

– La comptabilisation d’éventuels actifs incorporels identifiables ;

– La constatation d’impôts différés actifs sur déficits reportables, existants pour près de
130 MNOK à l’entrée dans le périmètre et non reconnus au 30 juin 2024.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

3.2. Actifs d’exploration

Comme expliqué dans les règles et méthodes comptables, les dépenses comptabilisées
en actifs d’exploration dans le bilan consolidé sont constituées de l’ensemble des coûts
engagés au titre des phases de prospection et des forages d’exploration.

La variation de ces actifs d’exploration est surtout liée aux travaux d’entretien courant
effectués sur les sites du bassin lorrain (permis Bleue Lorraine) en particulier sur le site de
Lachambre.

Au 30 juin 2024, la valeur brute de ces coûts d’exploration atteint 40 M€, dont des coûts de
remise en état de sites de 1,6 M€.

Une analyse juridique a été effectuée en lien avec les avocats de la Société au 30 juin
2024, portant sur le statut de chaque permis pour lesquels des coûts d’exploration ont été
comptabilisés. La Direction de la Société a également apprécié les résultats des forages et
la qualification des réserves à la clôture de l’exercice.

Aucune nouvelle dépréciation n’a ainsi été constatée à la clôture de l’exercice 2024, mais à
noter sur l’exercice passé, une mise au rebut du puits de Diebling situé en Lorraine, pour des
couts historiques de 6,8 M€ engagés entre 2005 et 2007, suite à l’arrêt définitif des travaux
miniers sur ce puits.

Les variations de valeurs brutes et nettes entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024 se présentent
de la façon suivante :

Variations - valeur brute 30 juin 2023 acquisitions cessions autres 30 juin 2024

€ € € € €

Actifs - PER Bleue Lorraine 35 337 300 255 560 35 592 860

Actifs - autres PER 2 304 133 2 304 133

Actifs - PER Anderlues 469 207 469 207

Provision pour remise en état 1 593 983 1 593 983

Total - valeur brute 39 704 623 255 560 0 0 39 960 182

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Variations - amortissements et dot. dot.

dépréciations 30 juin 2023 Amort. Dépréc. reprises 30 juin 2024
€ € € € €

Actifs - PER Bleue Lorraine 0 0

Actifs - autres PER -303 620 -303 620
Actifs - PER Anderlues -30 961 -19 108 -50 069
Provision pour remise en état -452 129 -72 460 18 953 -505 636

Total - amortissements et dépréciations -786 711 0 -91 568 18 953 -859 326
Total - valeur nette 38 917 911 255 560 -91 568 18 953 39 100 857

Par permis exclusif de recherche ou concession, hors provision pour remise en état, les
actifs d’exploration se composent comme suit :

Permis / concessions Statuts 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Bleue Lorraine (i) Concession octroyée 35 592 860 35 337 300

La Folie de Paris (ii) Renouvelé jusqu'au 07 août 2021 2 000 513 2 000 513
Poissonière Concession jusqu'au 23 décembre 2042
Désirée Concession jusqu'au 23 décembre 2043
Anderlues Concession jusqu'en 2038 419 138 438 246

Total - actifs d'exploration (valeur nette) 38 012 510 37 776 059

(i) Permis BLEUE LORRAINE

La troisième période du permis exclusif de recherche (« PER ») dit Bleue Lorraine expirant le
30 novembre 2018, FDE a effectué une demande de concession le 26 novembre 2018, pour
une durée de validité allant jusqu’au 1er janvier 2040. La surface demandée est de 191 km2,
incluant totalement 6 communes et partiellement 34 communes.

Une décision implicite de rejet de la demande de concession Bleue Lorraine est née le 11 juin
2022. Une Requête contestant le rejet implicite de la demande de concession Bleue Lorraine
a été déposée le 12 juillet 2022 au Tribunal Administratif de Strasbourg, puis FDE a lancé un
référé suspensif pour forcer le Ministre chargé des mines de produire ses observations dans
les plus brefs délais (avec astreinte de 5.000 € par jour).

Par arrêté en date du 26 avril 2023, le Ministre en charge des mines a rejeté la demande de
concession Bleue Lorraine. FDE a introduit une requête reprenant les éléments déjà invoqués
et venant répondre aux motifs avancés par l’administration pour rejeter la demande de
concession Bleue Lorraine. Par une décision en date du 4 juillet 2023, le Tribunal administratif
a considéré que FDE avait suffisamment justifié ses capacités techniques pour extraire le
gaz de couche et a démontré le caractère exploitable du gisement.

Le tribunal a donc annulé l’arrêté du 26 avril 2023 et enjoint l’Etat d’accorder à FDE la
concession Bleue Lorraine sous trois mois, sous astreinte de 500 € par jour de retard. Par
arrêté ministériel du 20 novembre 2023, la concession Bleue Lorraine a été octroyée à la

Retour au sommaire 155

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

société FDE.

L’Etat a par ailleurs fait appel de son propre arrêté ministériel, après avoir été débouté
par le tribunal administratif et condamné, sous astreintes, à publier l’arrêté d’octroi de la
concession au bénéfice de FDE. Cet appel n’est pas suspensif et la procédure est en cours.

(ii) Permis LA FOLIE DE PARIS

Le PER dit « La Folie de Paris » a fait l’objet d’un arrêté ministériel du 31 janvier 2018 le
prolongeant jusqu’au 7 août 2021 au bénéfice de la société Concorde Energie Paris. Ce
permis porte en partie sur les départements de l’Aube, de la Marne et de la Seine-et-Marne
sur une superficie de 199 km2 pour un engagement financier minimal de 5,4 M€.

Une demande de prolongation exceptionnelle de la troisième période a été réputée reçue

par l’administration le 6 avril 2021 et déclarée recevable. Une réponse était attendue au plus
tard le 2 octobre 2022. Aucune réponse n’ayant été fourni à cette date Concorde Energie
Paris a introduit un gracieux a été introduit pour demander le retrait du rejet implicite ainsi
intervenu. Le ministère a répondu par courrier réceptionné le 15 janvier 2023 que l’instruction
était toujours en cours.

Un recours au fond a été déposé le 8 mars 2023 et un référé suspensif déposé le 10 mars
2023, requête rejetée par ordonnance. Le dernier mémoire en réplique a été déposé le 11
mars 2024.

3.3. Autres immobilisations incorporelles

var
30 juin 2023 acquisitions cessions autres 30 juin 2024
Variations - valeur brute périmètre
€ € € € € €

Logiciel Sage X3 70 270 0 0 0 0 70 270

Autres immobilisations incorporelles 2 854 131 46 958 -1 050 0 0 2 900 039
Ecart d'évaluation (Brevets Cryo
Pur) 984 625 0 -196 925 0 787 700
Variation de périmètre GREENSTAT 84 574 84574

Total - valeur brute 3 909 026 46 958 -197 975 0 84 574 3 842 583

Variations - amortissements et dot. dot. var

30 juin 2023 reprises 30 juin 2024
dépréciations Amort. Dépréc. périmètre
€ € € € €

Logiciel Sage X3 -39 422 -17 106 0 0 0 -56 528

Autres immobilisations incorporelles -2 814 433 -1 891 0 0 -12 322 -2 828 647
Ecart d'évaluation (Brevets Cryo
Pur) -295 387 -295 387

Variation de périmètre GREENSTAT 13 808 13 808

Total - amortissements et
dépréciations -3 149 242 -18 998 0 0 1 486 -3 166 754
Total - valeur nette 759 784 675 829

Les autres immobilisations incorporelles comprennent principalement des logiciels ainsi

Retour au sommaire 156

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

que des frais de recherches et développement de la filiale Gazonor totalement amortis.

Comme rappelé dans le paragraphe 3.1 de cette annexe, un écart d’évaluation a été
comptabilisé au titre des brevets détenus par Cryo Pur, et amortis sur 5 ans à compter du
1er janvier 2022.

Les principaux brevets détenus par Cryo Pur sont :

– WO 2015 / 173491 « Method and device for liquifying methane” : Ce brevet revendique une
pression optimale du point de vue de la minimisation de la consommation d’énergie et est
directement utilisé dans les équipements Cryo Pur.
– WO 2016/162643 “Method for recovering energy from dry ice at infra-atmospheric
pressure” Ce brevet revendique la récupération de la froideur du CO2 solide par sublimation
à une pression infra atmosphérique optimale, avec un gain énergétique est de plus de
15% comparativement à la méthode actuelle.
– EP 20158502.3 « Procédé et dispositive pour assurer le sous-refroidissement de fluides
frigorigènes ». Ce brevet est générique pour tous les systèmes de réfrigération, afin d’éviter
une perte d’efficacité énergétique. Ce dispositif et cette régulation seront implémentés
sur les nouveaux système Cryo Pur.
– FR 21101231 « Extraction de dioxyde de carbone ». Ce brevet concerne le procédé
d’extraction du dioxyde de carbone (CO2) contenu dans du méthane liquide sous pression
supérieure à 6 bars.

3.4. Droits miniers

Sur l’exercice clos le 30 juin 2017, le Groupe avait alloué le prix d’acquisition du groupe
Transcor Astra Luxembourg (désormais LFDE International) en totalité aux réserves minières
détenues par l’entité acquise via sa filiale Gazonor. Cette allocation de 18.264 K€ avait ainsi
abouti à la constatation de réserves minières en immobilisations corporelles pour une valeur
brute de 25.366 K€ et d’impôts différés passif à hauteur de 7.103 K€.

Les droits miniers ainsi constatés font l’objet d’un amortissement annuel à l’unité de
production, et ce en rapportant les quantités de gaz produites par les différents sites de
Gazonor aux quantités de réserves détenues en début d’exercice.

Droits miniers 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Hauts-de-France - Valeur brute 25 366 331 25 366 331

Hauts-de-France - Amort. et dépréciations cumulés -1 734 370 -1 521 995

Anderlues - Valeur brute 146 395 152 780

Anderlues - Amort. et dépréciations cumulés -26 125 -20 976

Droits miniers - valeur nette à la clôture 23 752 231 23 976 140

Au cours de l’exercice clos le 30 juin 2024, un amortissement de 212 K€ a ainsi été constaté
pour la zone des Hauts-de-France, sur base d’une production annuelle de 2,9 BCF pour un
volume de réserves de type 2P qui s’élevait à 323 BCF en début d’exercice.

Ces quantités de réserves sont établies sur la base du rapport provenant de DMT mis à jour

Retour au sommaire 157

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

le 4 janvier 2022, en tenant compte du coefficient existant entre les quantités potentielles
de production de pur méthane et celles de gaz mixte. La Direction du Groupe a également
apprécié à la clôture la capacité de production sur la durée des concessions détenues.

Sur le site d’Anderlues, mis en service fin avril 2019, la valeur brute de 146 K€ correspond
à l’actif de contrepartie de la provision pour démantèlement telle que constatée au 30 juin
2019, actif amorti à l’unité de production.

3.5. Autres immobilisations corporelles

Hors droits miniers comptabilisés en immobilisations corporelles, les autres immobilisations

corporelles sont essentiellement constituées des investissements effectués sur les sites
des Hauts-de-France et Wallonie afin de mettre en place le portefeuille de cogénérations du
Groupe.

var.
Variations - valeur brute 30 juin 2023 acquisitions cessions autres 30 juin 2024
périmètre
€ € € € € €

Terrains 509 623 0 0 0 509 623

Constructions 3 027 374 873 614 0 9 050 3 910 038
Installations et outillages industriels 33 267 915 617 177 -706 657 0 33 178 434
Autres immobilisations corporelles 68 461 8 439 0 0 76 900
Immobilisations en cours 4 908 491 13 416 841 -5 402 351 -9 050 12 913 931
Droits d'utilisation - IFRS 16 1 984 769 1 968 998 0 0 3 953 767
Variation de périmètre GREENSTAT 5 840 063 5 843 063

Total - valeur brute 43 766 632 16 885 068 -6 109 008 0 0 60 382 755

Variations - amortissements et dot. dot. var.

dépréciations 30 juin 2023 Amort. Dépréc. Reprise périmètre 30 juin 2024
€ € € € € €

Terrains -15 493 0 -15 493

Constructions -441 019 -261 423 -702 441
Installations et outillages industriels -4 960 391 -4 934 547 -9 894 937
Autres immobilisations corporelles -54 732 -36 574 -91 307
Immobilisations en cours 0 0 0
Droits d'utilisation - IFRS 16 -106 764 -106 764
Variation de périmètre GREENSTAT 235 710 235 710

Total - amortissements et
-5 578 399 -5 232 544 0 0 235 710 -10 575 232
dépréciations
Total - valeur nette 38 188 233 49 807 522

Les investissements de l’exercice concernent principalement les projets d’Avion 2 (début

des travaux pour les cogénérations additionnelles à installer sur le prochain exercice
dans le cadre du développement des 30 MW en France), les investissements associés au
développement des unités de GNR et Bio-CO2 en Norvège et l’extension de périmètre de
Greenstat et notamment l’impact d’IFRS 16 sur le terrain sécurisé pour le projet d’hydrogène
décarboné à Agder en Norvège pour 5,6 MNOK.

Enfin, en lien avec les contrats de bail conclu par la société Cryo Pur pour des locaux situés à
Wissous (Ile-de-France), par FalkenSun pour son terrain situé à Tritteling et Cellcius pour son

Retour au sommaire 158

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

terrain situé à Creutzwald, ainsi que le contrat de crédit-bail conclu par FDE pour son siège
en Lorraine, des droits d’utilisation ont été reconnus conformément à la norme IFRS 16 pour
un montant net de 2,8 M€ au 30 juin 2024.

3.6. Actifs financiers non courants

Les actifs financiers non courants sont surtout constitués de comptes de caution et garanties
sur projet, comme un montant de 350 K€ payé en garantie pour le site de Falkensun, ou
tel que la constitution d’une sureté de 175 K€ couvrant l’exécution d’office des opérations
de démantèlement du site d’Anderlues, et ce au profit du gouvernement wallon suite à
l’obtention du permis associé.

3.7. Stocks

Les stocks sont essentiellement composés des pièces de maintenance et de rechange

pour l’entretien des stations de production de gaz et d’électricité des sites de Gazonor,
et sont évalués au plus faible de leur coût d’achat ou de leur valeur nette de réalisation.
L’augmentation du poste sur l’exercice est liée au changement de périmètre et l’intégration
des stocks de panneaux solaires utilisés pour les installations d'énergie solaire de Greenstat.

Des dépréciations sont constituées lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au
prix de revient. Une dépréciation est également constituée sur base d’une analyse entre les
quantités en stocks à la clôture et les quantités de sécurité par référence. Une dépréciation
de 132 K€ a été enregistrée au 30 juin 2024, contre 106 K€ l’exercice précédent.

La variation des stocks s’analyse de la façon suivante :

Stocks 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Pièces de maintenance et de rechange 403 343 458 644
Fluides 47 095 58 450
Variation de périmètre GREENSTAT 1 199 116
Valeur brute 1 649 553 517 094
Dépréciation -132 197 -106 050

Stocks - valeur nette à la clôture 1 517 356 411 044

3.8. Créances clients et autres actifs courants

Créances clients et autres actifs courants 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Créances clients et comptes rattachés 3 777 675 5 279 234
Autres actifs courants 9 618 213 2 253 400
Charges constatées d'avance et étalées 413 310 242 275

Total créances clients et autres actifs courants 13 809 198 7 774 909

Le solde client est constitué au 30 juin 2024 des factures du mois de juin 2024 émises
envers les clients Axpo, EDF Obligations d’Achats, Electrabel, Engie, Dalkia, SAVE, Primeo.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Les autres actifs courants concernent principalement des créances de TVA déductible ainsi
que des créances sociales et fiscales de Gazonor, EG NPC et FalkenSun.

3.9. Trésorerie

Trésorerie et équivalents de trésorerie - nette 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Comptes bancaires 47 595 437 42 837 456
Part "liquidité" du contrat de liquidité 171 347 128 158

Total trésorerie nette 47 766 784 42 965 614

3.10. Capital social et primes

Au 30 juin 2024, le capital social de FDE s’élève à 5.232 K€ et se divise en 5.131.885 actions
ordinaires d’une valeur nominale de 1,00 € chacune, entièrement libérées.

Sur l’exercice, 49.281 nouvelles actions ont été émises suite à l’attribution définitive des
actions gratuites attribuées aux bénéficiaires du sixième plan mis en œuvre en 2022.
Cette augmentation de capital s’est faite par incorporation de primes d’émission, suite à la
constatation par le Président le 27 juillet 2023 de l’attribution définitive des actions gratuites
à leurs bénéficiaires.

Les primes d’émissions pour un montant de 44.002 K€ représentent la différence, constatée

au cours de l’exercice 2016, entre l’ensemble des primes d’émission liées aux opérations
d’introduction en bourse du Groupe et de conversion des obligations précédemment émises ;

3.11. Paiements fondés sur des actions / actions gratuites

L’Assemblée générale en date du 23 mars 2016 avait autorisé le Conseil d’Administration de

procéder à l’attribution d’actions gratuites au bénéfice des salariés et dirigeants mandataires
sociaux du Groupe, et ce dans la limite de 5% du capital social, délégation renouvelée par
l’Assemblée générale du 29 novembre 2019 puis lors de celle du 30 novembre 2021 selon
les mêmes conditions. Cette distribution d’actions gratuites doit se faire par l’intermédiaire
d’une opération d’augmentation de capital par incorporation de réserves ou primes.

Les premier, second, troisième, quatrième et cinquième plans ont donné lieu à des attributions
définitives au cours des exercices précédents.

Le sixième plan a donné lieu à l’attribution définitive de 49.281 actions au cours de l’exercice
écoulé suite à la constatation par le Président le 27 juillet 2023 de l’atteinte des conditions
prévues au plan mis en place en 202.

Le Conseil d’Administration du 01 juillet 2022 a procédé à la mise en œuvre du septième

plan conformément au règlement du plan et l’attribution de 48.736 actions gratuites à 22
bénéficiaires. Ce plan est arrivé à échéance au 01 juillet 2024, avec une attribution définitive
post clôture.

Le Conseil d’Administration du 30 juin 2023 a procédé à la mise en œuvre du huitième

plan conformément au règlement du plan et l’attribution de 11.902 actions gratuites à 26
bénéficiaires.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

La répartition des actions gratuites attribuées dans le cadre des deux plans encore en cours
au 30 juin 2024 est présentée ci-dessous :

Nombre d'actions Nombre d'actions

Plans d'actions gratuites initialement attribuées au 30 juin 2024 Juste valeur
01 juillet 2022 48.736 48.125 51,2
30 juin 2023 11.902 11.664 48,3

Ces actions gratuites seront attribuées définitivement aux bénéficiaires dans les deux ans à
compter de leur date d’attribution initiale, à la condition que ces bénéficiaires conservent leur
fonction au sein du Groupe pendant cette durée, et que les autres conditions déterminées
dans le cadre de ce plan d’actions gratuites soient respectées.

En application de la norme IFRS 2, les avantages accordés dans le cadre de ce plan sont
comptabilisés en frais de personnel.

Dans le cadre de ce plan d’actions gratuites destiné à tous les salariés et dirigeants
mandataires sociaux, la valeur unitaire des actions est basée sur le cours de l’action à sa
date d’attribution, avec prise en compte de l’évolution de l’effectif salarial bénéficiaire. La
comptabilisation de la charge correspondante se répartit sur toute la durée d’acquisition
des droits attachés à ces actions et ce à compter de la date d’attribution, c’est à dire la date
à laquelle les bénéficiaires sont considérés comme en avoir été pleinement informés.

La charge constatée sur l’exercice 2024 s’élève à 1.592 K€, valorisée sur base des cours de
l’action à la date d’attribution comparé à 1.761 K€ sur l’exercice précédent.

3.12. Emprunts et dettes financières

Les emprunts et dettes financières du Groupe au 30 juin 2024 sont constitués principalement
des financements suivants :

Prêt bancaire – Gazonor SAS et Landesbank SAAR / Bpifrance Financement

Prêt bancaire d’un montant de 6,4 M€ obtenu en date du 9 mai 2018 de façon conjointe
auprès de Landesbank SAAR et de Bpifrance Financement, et ce au niveau de Gazonor,
présentant une échéance au 02 avril 2024 avec amortissement par échéances trimestrielles.
Les tranches de remboursement devant se réaliser au cours de l’exercice clos le 30 juin
2023 sont présentées parmi les dettes financières courantes.

Les conditions particulières suivantes sont notamment attachées à ce prêt bancaire :

– Un compte de réserve est constitué pour 725 K€ et représente un compte monétaire

bloqué dans les livres de Landesbank SAAR servant pour la réserve du service de la dette
et nanti au profit des prêteurs, et ce jusqu’à échéance du prêt. Ce compte porte intérêts
au taux rémunérant des dépôts équivalents. Au 30 juin 2022, ce compte de réserve figure
dans les actifs financiers non courants.
– La société Gazonor s’engage à ne pas consentir de crédit, d’avance ou de prêt sous
quelque forme que ce soit et quelque nature que ce soit, à quelque personne physique
ou morale que ce soit, à l’exception :
– Des avances existantes aux membres du Groupe à la date de signature du contrat de
prêt,

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

– D’avances en compte courant ou de trésorerie au profit d’autres membres du Groupe

autorisés par les prêteurs.
– Des crédits et délais de paiement consentis à ses cocontractants dans le cours
normal des affaires et dans la limite de 100 K€.

Ce prêt est assorti d’un ratio financier à respecter, dit ratio DSCR, et ce pour toute période
de 12 mois s’achevant la fin de chaque exercice social. Il s’agit d’un ratio de couverture du
service de la dette, correspondant au rapport « trésorerie potentielle générée / total service
de la dette », ce dernier devant rester supérieur à 1,3. Au 30 juin 2024, ce prêt a été remboursé.

Prêt bancaire – Gazonor SAS et Bpifrance Financement

Emprunt souscrit par la société Gazonor auprès de Bpifrance Financement en date du 22

octobre 2019 et ce pour un montant nominal de 1,34 M€, visant au refinancement des coûts
engagés pour l’acquisition des trois moteurs électriques de type Siemens installés sur le site
d’Avion. Cet emprunt présente une maturité de 6 ans avec remboursement linéaire mensuel,
pour un taux d’intérêt fixe de 1,5% par an.

Prêt Garantie par l’Etat – Gazonor SAS et LCL et Société Générale

À la suite de la crise sanitaire du COVID-19 et la baisse des prix du gaz et de l’électricité en

Belgique, la société Gazonor a obtenu en juin 2020 un Prêt Garanti par l’Etat d’un montant
de 1,6 M€ afin de renforcer sa trésorerie, notamment pour l’accompagnement de ses
développements futurs. Cet emprunt octroyé par le LCL et la Société Générale porte un
taux d’intérêt de 0,25 % et a une durée de vie de 12 mois avec une option d’amortissement
pouvant s’étendre jusqu’à 5 ans.

En date du 20 mai 2021 et 15 avril 2021, des avenants aux prêts ont été signés avec le LCL
et la Société Générale respectivement pour étendre la maturité du prêt à 5 ans avec un début
de remboursement après franchise d’un an.

Crédit-bail immobilier – FDE et Finamur (LCL)

Crédit-bail immobilier conclu le 21 octobre 2019 entre la société FDE et la société Finamur
par acte notarié, et portant sur une enveloppe globale d’investissement de 940 K€ afin
de construire un ensemble des bureaux et entrepôts sur la zone d’activité de Pontpierre /
Faulquemont. L’achèvement a été réalisé fin 2020 et la société a pris possession des locaux
au 3 décembre 2020.

Ce crédit-bail prévoit une maturité de 12 ans, avec une possibilité pour FDE de lever par
anticipation l’option d’achat à l’issue d’une période de location de 7 ans, le prix de cette levée
d’option en fin de contrat étant fixé à 94 K€.

Financement de Projet – Cellcius SAS et Caisse d’Epargne

Un emprunt a été souscrit par Cellcius auprès de La Caisse d’Epargne et de Prévoyance

Grand Est Europe en date du 15 décembre 2020 et ce pour un montant nominal de 1,3 M€,
visant au refinancement des coûts engagés pour la construction du champ solaire thermique
à Creutzwald. Cet emprunt présente une maturité de 20 ans avec un remboursement
trimestriel à partir d’Avril 2021, pour un taux d’intérêt de Livret A +1 % par an, soit 4 % au 30
juin 2024.

Retour au sommaire 162

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Ce prêt est assorti d’un ratio financier à respecter par la production d’une attestation de
conformité remise avec les états financiers annuels : Ratio DSCR : ratio de couverture du
service de la dette, correspondant au rapport « cash-flow disponible / service de la dette »,
ce dernier devant rester supérieur à 1,15.

Prêt participatif – Gazonor Béthune SAS

Prêt participatif de 5,5 M€ souscrit par Gazonor Béthune SAS auprès de 1 708 prêteurs,
afin de financer une partie des fonds propres mobilisés par le Groupe pour son projet de
production à Béthune. Près de 40% des fonds levés viennent des habitants de la Région des
Hauts-de-France démontrant à nouveau la pertinence du modèle de circuits courts promu
par FDE. Les tickets unitaires investis s’échelonnent entre 100 € et 500.000 €.

Cette collecte divisée en deux campagnes distinctes de 2,25 M€, a dépassé son objectif
initial en 2 mois de collecte. 55.000 obligations, d’une valeur nominale de 100 € chacune,
ont ainsi été souscrites en février 2021.

Ce financement présente une maturité de 4 ans et un taux d’intérêt fixe de 4,75 % par an. Ce
prêt bénéficie de la garantie de FDE pendant la durée du financement.

Prêt participatif – EG NPC SAS

Prêt participatif de 3,3 M€ souscrit par EG NPC SAS auprès de 489 prêteurs et la Nef,
coopérative bancaire éthique qui offre des solutions de crédit orientées exclusivement vers
des projets ayant une utilité sociale, écologique et/ou culturelle, pour 1 M€, afin de financer
son projet de construction de deux unités de cogénérations sur le site historique d’Avion.

33.000 obligations, d’une valeur nominale de 100 € chacune, ont ainsi été souscrites en juin
2021.

Ce financement présente une maturité de 5 ans et un taux d’intérêt fixe de 4,75 % par an. Ce
prêt bénéficie de la garantie de FDE pendant la durée du financement.

Leasing – Gazonor Benelux et ING

Emprunt obtenu par la société Gazonor Benelux auprès de ING Equipment Lease Belgium,
signé le 28 juillet 2021. Cet emprunt atteint un montant nominal de 2,9 M€ et porte sur
le refinancement des deux cogénérations du site d’Anderlues, y compris un ensemble des
coûts incorporels engagés, initialement financés par la banque Triodos. La maturité de cet
emprunt est de 8 ans à compter du 29 juillet 2021, via échéances trimestrielles, avec un taux
d’intérêt fixe de 1,6 % par an et une option d’achat d’1 % du montant de l’investissement.

Outre les garanties données par le Groupe et présentées en note 4.3 de cette annexe, les
conditions particulières suivantes sont notamment attachées à ce prêt bancaire, un compte
de réserve de 9 mois de loyers est constitué sur 2 ans pour 269 K€ et représente un compte
monétaire bloqué dans les livres d’ING servant pour la réserve du service de la dette et ce
jusqu’au complet remboursement de l’emprunt.

Ce prêt est assorti d’un ratio financier à respecter, le ratio DSCR (ratio de couverture du
service de la dette, correspondant au rapport « cash-flow net / total service de la dette »)
devant rester supérieur à 1,05.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Un contrat similaire a été signé pour un nouveau leasing financier de 6,3 M€ avec ING pour
couvrir les besoins d’investissements des trois nouvelles cogénérations de la phase 2
d’Anderlues.

Prêt participatif – FalkenSun SAS

Prêt participatif de 2,5 M€ souscrit par FalkenSun SAS auprès de 889 prêteurs et de La Nef,
afin de financer une partie des fonds propres mobilisés par le Groupe pour la construction
de la centrale photovoltaïque de Tritteling-Redlach.

Cette collecte a clôturé le 9 août 2021 et au 31 décembre 2021, 25.000 obligations, d’une
valeur nominale de 100 € chacune, ont ainsi été souscrites.

Ce financement présente une maturité de 2 ans et un taux d’intérêt fixe de 4,75 % par an. Ce
prêt bénéficie de la garantie de FDE pendant la durée du financement.

L’emprunt a été remboursé le 02 août 2023, il est donc terminé et soldé au 30 juin 2024.

Obligations vertes – LFDE International SARL et EDRAM (tranche 1)

Emprunt obligataire de 40 M€, souscrit le 15 septembre 2021 par Edmond de Rothschild

Asset Management (UK) Limited (EDRAM) pour LFDE International et le développement du
portefeuille du groupe d’énergie bas carbone en France et en Belgique, y compris le gaz de
mine et le photovoltaïque.

Cet emprunt a une maturité de 7 ans (NC4) et est composé d’une première tranche de 25
M€ qui a été mise à disposition, et d’une deuxième tranche optionnelle de 15 M€. Le taux
d’intérêt est de 6 % initialement, réduit à 5,5 % quand le groupe atteint 15 M€ d’EBITDA.

Cet emprunt est assorti de ratios financiers à respecter par la production d’une attestation
de conformité remise avec les états financiers annuels et semestriels :

– Ratio DSCR consolidé : ratio de couverture du service de la dette, correspondant au

rapport « cash-flow disponible pour le service de la dette / total service de la dette », ce
dernier devant rester supérieur à 1,05.
– Ratio Dette Nette consolidée : ratio correspondant au rapport « dette nette du groupe
emprunteur / EBITDA consolidé », ce dernier devant rester inférieur à 4,9 jusqu’au 31
décembre 2025 et 4,2 après.
– Ratio Couverture d’Intérêt : ratio correspondant au rapport « EBITDA consolidé / charges
d’intérêts consolidés » montant total du solde de l’emprunt restant dû », ce dernier devant
rester supérieur à 2,8.
– Ratio Loan-to-Value groupe : ratio correspondant au rapport « dette nette du groupe / la
sommes des capitaux propres consolidés et de la dette nette consolidée) », ce dernier
devant rester inférieur à 55 %.

Obligations vertes – LFDE International SARL et EDRAM (tranche 2)

Emprunt obligataire de 20 M€, souscrit le 23 septembre 2022 par Edmond de Rothschild

Asset Management (UK) Limited (EDRAM) pour LFDE International et le développement du
portefeuille du groupe d’énergie bas carbone en France et en Belgique, y compris le gaz de
mine et le photovoltaïque.

Retour au sommaire 164

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Cet emprunt a une maturité de 7 ans (NC4) Le taux d’intérêt est de 6% initialement, réduit à
5,5% quand le groupe atteint 25 M€ d’EBITDA.

Cet emprunt est assorti de ratios financiers à respecter par la production d’une attestation
de conformité remise avec les états financiers annuels et semestriels :

– Ratio DSCR consolidé : ratio de couverture du service de la dette, correspondant au

rapport « cash-flow disponible pour le service de la dette / total service de la dette », ce
dernier devant rester supérieur à 1,05.
– Ratio Dette Nette consolidée : ratio correspondant au rapport « dette nette du groupe
emprunteur / EBITDA consolidé », ce dernier devant rester inférieur à 4,9 jusqu’au 31
décembre 2025 et 4,2 après.
– Ratio Couverture d’Intérêt : ratio correspondant au rapport « EBITDA consolidé / charges
d’intérêts consolidés » montant total du solde de l’emprunt restant dû », ce dernier devant
rester supérieur à 2,8.
– Ratio Loan-to-Value groupe : ratio correspondant au rapport « dette nette du groupe / la
sommes des capitaux propres consolidés et de la dette nette consolidée) », ce dernier
devant rester inférieur à 55%.

Obligations vertes – LFDE International SARL et EDRAM (tranche 3)

Emprunt obligataire de 60 M€, souscrit le 1er mai 2024 par Edmond de Rothschild Asset
Management (UK) Limited (EDRAM) pour LFDE International et le développement du
portefeuille du groupe d’énergie bas carbone en France et en Belgique, y compris le gaz de
mine et le photovoltaïque. 10M€ de cette tranche ont été tirés au 30 juin 2024.

Cet emprunt a une maturité de 4 ans (NC4) Le taux d’intérêt est de 6% initialement, réduit de
3,2% quand le groupe atteint 37,5 M€ d’EBITDA.

Cet emprunt est assorti de ratios financiers à respecter par la production d’une attestation
de conformité remise avec les états financiers annuels et semestriels :

– Ratio DSCR consolidé : ratio de couverture du service de la dette, correspondant au

rapport « cash-flow disponible pour le service de la dette / total service de la dette », ce
dernier devant rester supérieur à 1,05.
– Ratio Dette Nette consolidée : ratio correspondant au rapport « dette nette du groupe
emprunteur / EBITDA consolidé », ce dernier devant rester inférieur à 4,5 jusqu’au 31
décembre 2025 et 3,9 après.
– Ratio Couverture d’Intérêt : ratio correspondant au rapport « EBITDA consolidé / charges
d’intérêts consolidés » montant total du solde de l’emprunt restant dû », ce dernier devant
rester supérieur à 3,2.
– Ratio Loan-to-Value groupe : ratio correspondant au rapport « dette nette du groupe / la
sommes des capitaux propres consolidés et de la dette nette consolidée) », ce dernier
devant rester inférieur à 50%.

Prêts bancaires – Cryo Pur et Bpifrance Financement

Avance remboursable d’un montant en principal de 170 K€, octroyé le 27 juillet 2016, et
remboursable en 17 échéances trimestrielles, soit jusqu’au 31 mars 2023.

Prêt amorçage d’un montant en principal de 400 K€ mis à disposition le 30 septembre 2015,

Retour au sommaire 165

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

au taux de 4,73%, remboursable en 34 échéances trimestrielles jusqu’au 31 mars 2024.

Cryo Pur a obtenu de la banque un accord sur le réaménagement des concours avec une
période de franchise d’amortissement du capital de 12 mois ayant pris fin en septembre
2023, avec une maturité au 31 mars 2025 et 31 mars 2026 respectivement.

Prêt Garantie par l’Etat – Cryo Pur et Société Générale

Prêt garanti par l’Etat octroyé le 9 juillet 2020 d’un montant de 200 K€ à Cryo Pur, au taux
d’intérêt de 1,25%, avec une franchise en capital d’une durée initiale de 12 mois, prorogée de
12 mois complémentaire suivant option de la Société du 2 avril 2021 prévoyant un apurement
intégral au mois d’octobre 2022.

Cryo Pur a obtenu de la banque un accord sur le réaménagement du PGE avec une franchise
complémentaire du remboursement du capital d’une durée de 12 mois ayant pris fin en août
2023 et une maturité au 09 juillet 2028.

Prêt « Impulse » - Gazonor et Arkéa

Prêt « Impulse » de 5,8 M€ de 5 ans octroyé le 4 octobre 2023 par Arkéa Banque Entreprises
et Institutionnels, afin de refinancer les 4 unités de cogénérations installées à Lens et Avion,
et dont les fonds peuvent être déployés par le Groupe pour sa croissance. Le taux d’intérêt
est de 4,04%.

En tenant compte de ces financements, la dette financière courante et non-courante du

Groupe au 30 juin 2024 se décompose ainsi :

Dettes financières courantes et non courantes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €

Emprunt obligataire 55 000 000 45 000 000

Crédit bancaire 18 295 181 12 985 022
Avances BPI Export 14 625 14 625
Dettes de locations IFRS 16 (dont crédit-bail) 2 421 505 2 399 301
Frais d'émission -936 487 -818 112
Dettes financières non courantes 74 794 824 59 580 836

Emprunt obligataire 0 0
Crédit bancaire 5 679 853 8 074 304
Dettes sur factoring 336 512 218 536
Dettes de locations IFRS 16 (dont crédit-bail) 376 339 297 217
Frais d'émission -38 163 -62 172
Dettes financières courantes 6 354 541 8 527 884

Total dettes financières 81 149 365 68 108 720

La dette sur factoring correspond aux créances cédées avec recours dans le cadre du
contrat de factoring clients au 30 juin 2024 pour 337 K€.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Conformément aux dispositions requises par IAS 7.44A et B relatives aux variations des
passifs issus des activités de financement, nous présentons ci-dessous la variation des
dettes financières entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024, soit 13.041 K€, décomposée entre
mouvements ne donnant pas lieu à des flux de trésorerie et mouvements de trésorerie, avec
rapprochement aux flux de trésorerie présentés dans le tableau de flux de trésorerie.

Flux FY 2024 Cash Non-cash Solde flux

€ € €
Emprunt obligataire 10 000 000 0 10 000 000
Crédit bancaire -2 393 155 5 308 863 2 915 708
Frais d'émission -300 000 205 634 -94 366
Dettes de location IFRS 16 -204 047 305 374 101 327
Dettes sur factoring 116 976 0 116 976
Sous-total flux 7 219 774 5 819 871 13 039 645
Apport en capital sur filiales 198 753
Rachat d'actions propres -2 675 000
Intérêts payés -3 063 346
Total Flux de trésorerie financement (TFT) 1 680 181

Il convient de préciser que la quasi-intégralité des montants apparaissant en « non-cash »

au titre des crédits bancaires et des dettes de location IFRS 16 sont liés à l’extension de
périmètre Greenstat et la consolidation des dettes financières qui en découlent.

3.13. Dettes fournisseurs et autres passifs courants

L’ensemble des dettes fournisseurs et autre passifs présentées ci-dessous ont une échéance
à moins d’un an au 30 juin 2024, hors contribution patronale sur actions gratuites.

Au 30 juin 2024, les dettes fournisseurs se composent principalement de 1,2 M€ liés au litige
vis-à-vis de la société Entrepose Drilling (voir note 4.8), de dettes fournisseurs associées au
développement des projets du Groupe et 0,7 M€ de nouvelles dettes fournisseurs Greenstat,
en cours de restructuration.

Dettes fournisseurs et autres passifs courants 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Fournisseurs de biens et services 7 525 236 507 176
Fournisseurs d'immobilisations 5 392 164 5 733 056
Autres dettes 2 195 950 3 988 119
Total dettes fournisseurs et autres passifs courants 15 113 350 10 228 350

3.14. Provisions

Les principales provisions comptabilisées par le Groupe au 30 juin 2024 correspondent aux
provisions pour remise en état et démantèlement de site en Lorraine et dans les Hauts-de-
France.

En Lorraine, la provision pour remise en état concerne les quatre sites sur lesquels des
opérations de forage sont intervenues, déterminée sur la base d’expertises techniques et
de devis externes. Dans les Hauts-de-France, la provision pour remise en état concerne

Retour au sommaire 167

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

principalement le coût d’arrêt des travaux, de fermeture des sondages et de démantèlement

des canalisations.

Le montant des provisions a augmenté entre 2023 et 2024, provenant d’une augmentation
des remises en état.

Provisions courantes et non courantes 30 juin 2024 30 juin 2023

€
Provision pour remise en état 3 151 035 2 496 800
Provisions pour engagements retraite 82 061 57 586
Provisions non courantes / retraite 3 233 096 2 554 386
Provisions pour litiges 724 528 685 970
Provisions courantes 724 528 685 970

Total provisions courantes et non courantes / retraites 3 957 625 3 240 356

Provisions pour engagements retraite

Engagements retraite - solde au bilan 30 juin 2024

Provision pour engagements retraite 30 juin 2024 82 061

Provision pour engagements retraite 30 juin 2023 57 587
Variation de la provision sur l'exercice 2024 24 474

Engagements retraite - variation sur l'exercice 30 juin 2024

Coût des services rendus -7 970

Coût financier -2 073
Ecarts actuariels (capitaux propres) -14 431
Variation de la provision sur l'exercice 2024 -24 474

Les hypothèses actuarielles retenues pour l’estimation des engagements retraites au 30

juin 2024 sont les suivantes, l’ensemble des salariés de la Société hors mandataires sociaux
étant soumis à la législation sociale en vigueur en France :

– Âge de départ : 65 ans

– Progression des salaires : 2%
– Taux d’actualisation : 3,61%
– Taux de rotation : 5%
– Table de mortalité : TGH05/TGF05

Le taux d’actualisation est passé de 3,6% à 3,61% entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024.

Aucun actif de couverture n’a été mis en place par la Société à la date de clôture.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

4. AUTRES INFORMATIONS

4.1. Flux de trésorerie et BFR

La variation du besoin en fonds de roulement au cours des exercices 2024 et 2023 présentée
dans le tableau des flux de trésorerie s’analyse de la façon suivante :

Variation du BFR 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Stocks -501 843 -36 012
Créances clients 1 500 336 3 482 951
Dettes fournisseurs 6 182 143 -3 879 125
Autres actifs d'exploitation, retraitements -171 035 -448 206
Variation du BFR d'exploitation 7 009 602 -880 392
Autres actifs -6 001 068 1 830 904
Autres passifs -3 311 826 -3 145 427
Variation du BFR - autres actifs et passifs -9 312 894 -1 314 523

Variation du BFR global -2 303 293 -2 194 915

Hors impact de Greenstat, l’évolution du BFR d’exploitation aurait atteint 7.726 K€ et celle du
BFR hors exploitation -8.747 K€, soit une variation nette négative de -1.021 K€.

4.2. Engagements sur contrats de location

Contrats de location immobilière hors champ de la norme IFRS 16

FDE est engagée dans des contrats de bail portant sur des terrains et parcelles situées en
région Lorraine, conclu avec des propriétaires particuliers et ce pour de très longues durées
(échéance maximale 2091) avec néanmoins possibilité de dénonciation.

Les engagements correspondants s’élevant à 2.484 K€ sur l’ensemble de la durée possible

de location, sans évolution significative par rapport à l’an dernier.

4.3. Autres engagements

Engagements sur dettes financières

Les dettes financières courantes et non-courantes accordées au Groupe au 30 juin 2024

présentent les engagements et garanties suivantes :

Crédit bancaire conjoint Landesbank SAAR - Bpifrance Financement (6,4 M€) :

– Gage de meubles corporels consenti par la société Gazonor en garantie des obligations
de paiement et de remboursement de toute somme due au titre du financement concerné.
Ce gage concerne le matériel et équipement mentionné dans le contrat de financement,
soit 6 unités de production de chaleur et d’énergie de type Jenbacher JGC 420 GS et 2
unités de compression de gaz de type Aerzen (RKR).
– Cautionnement personnel et solidaire donné par Gazonor Holding à la sureté de toute
somme due et à devoir par Gazonor.
– Nantissement du compte de réserve d’un montant de 725 K€ au bénéfice des prêteurs en

Retour au sommaire 169

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

garantie des obligations de paiement et de remboursement de toute somme due.

– Affectation hypothécaire en premier rang et sans concurrence au profit des prêteurs à
hauteur de 50 K€ en principal et 10 K€ en frais et accessoires sur les terrains de la
société Gazonor (terrains sur lesquels sont situés les quatre sites d’exploitation et de
production du gaz et les installations de traitement et de compression du gaz de mine).

Crédit bancaire Bpifrance Financement (1,34 M€) :

– Gage de meubles corporels sans dépossession par Gazonor au profit de Bpifrance en
premier rang du matériel financé, à savoir trois moteurs électriques de type Siemens 1LA
690V 1500 TR/MIN et système de variation électronique de vitesse Siemens G150 12
pulses 690V installés sur le site d’Avion.
– Caution solidaire donné par FDE à hauteur de 1,34 M€ pendant toute la durée de
financement.
– Participation en risque de la garantie Bpifrance Financement à hauteur de 40% dans le
cadre du fonds national de garantie « Développement Cas/Cas 2019 ».

Leasing financier ING (2,9 M€) pour le projet Anderlues 1 :

– Prise en gage du solde créditeur du DSRA.
– Nantissement au profit d’ING de toutes les créances résultant du fonctionnement du
projet, soit et sans y être limité : le permis d’exploitation, le contrat de vente d’électricité
et de certificats verts, le contrat de service et de maintenance, les polices d’assurance.
– Engagement de poursuite de location de FDE en cas de défaut de Gazonor Benelux et à
la première demande d’ING.

Leasing financier ING (6,01 M€) pour le projet Anderlues 2 :

– Prise en gage du solde créditeur du DSRA.
– Nantissement au profit d’ING de toutes les créances résultant du fonctionnement du
projet, soit et sans y être limité : le permis d’exploitation, le contrat de vente d’électricité
et de certificats verts, le contrat de service et de maintenance, les polices d’assurance.
– Engagement de poursuite de location de FDE en cas de défaut de Gazonor Benelux et à
la première demande d’ING.

Crédit-bail Finamur :
– Nantissement au profit du bailleur, soit la société Finamur, des éléments incorporels
résultant à son profit du contrat de crédit-bail et le bénéfice de la promesse de vente tel
qu’il est stipulé dans le contrat notarié. Au moyen de ce nantissement, Finamur aura et
exercera sur les différents éléments du crédit-bail tous les droits, actions et privilèges
conférés par la loi aux créanciers nantis.

Crédit bancaire La Caisse d’Epargne et de Prévoyance Grand Est Europe (1,3 M€) :
– Hypothèque du Bail Emphytéotique du terrain d’assiette des installations
– Gage sans dépossession sur les équipements et matériels de la centrale
– Cession de créances professionnelles (convention de fourniture de chaleur, contrat de
service, contrat d’assurance)
– Nantissement de comptes titres financiers des actionnaires
– Gage espèce DSCRA (3 mois du service de la dette)
– Blocage des comptes courants d’associés ouvert dans les livres de l’Emprunteur à
hauteur d’un montant de 700.000 €.

Emprunt obligataire EDRAM (25+20+60 M€) :

– Suretés sur les comptes bancaires dédiés de LFDE International et des sociétés financées

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

par les obligations (Gazonor Benelux, Greenhill, FalkenSun, EG NPC et Askjenergy au 30

juin 2024)
– Suretés sur les titres des sociétés financées par les obligations (Gazonor Benelux,
Greenhill, FalkenSun, EG NPC et Askjenergy au 30 juin 2024)
– Suretés sur les prêts intragroupe dédiés entre LFDE International et les sociétés financées
par les obligations (Gazonor Benelux, Greenhill, FalkenSun, EG NPC et Askjenergy au 30
juin 2024)

Prêt « Impulse » Arkéa (5,8 M€) :

– Cession dailly sur des créances sur Electricité de France obligations d’achat / redevances
sur les contrats de vente obligations d’achat

Engagements financiers sur permis

Le tableau ci-dessous décrit les engagements financiers souscrits par le Groupe à l’égard de
trois principaux permis actuellement détenus par le Groupe et présentant des investissements
et frais d’exploration comptabilisés au 30 juin 2024 (hors dépenses de personnel et autres
dépenses constatées en charges, soit non comptabilisées au bilan en actif d’exploration) :

Engagements sur Permis Exclusifs Engagements Investissements Engagements

de Recherche financiers initiaux réalisés résiduels
€ € €
Bleue Lorraine 7 700 000 35 592 860 néant
La Folie de Paris 5 400 000 2 000 513 3 399 487

Chaque permis d’exploration accordé au Groupe comprend des engagements financiers

en termes de dépenses d’exploration devant être engagées au cours de la durée du permis
et servant d’éléments d’appréciation à un potentiel renouvellement de la part de l’Etat.
Par ailleurs, il est important de préciser que les dépenses comptabilisées sur le PER de
Bleue Lorraine concernent également des études sur les architectures de puits, la qualité et
résistance d’équipements et d’outils de forage et les caractéristiques des charbons lorrains
qui peuvent être utiles pour le PER Bleue Lorraine Sud.

4.4. Engagements d’achat d’immobilisations corporelles

Le montant des engagements au 30 juin 2024 sur commandes fermes (notamment pour
développements du groupe à venir) est de 7.682 K€ HT.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

4.5. Parties liées

Dans le cadre de ses activités, le Groupe FDE est engagé dans un certain nombre de
transactions avec des personnes ou entités considérées comme étant des parties liées sur
l’exercice clos le 30 juin 2024.

Les montants découlant de ces transactions et comptabilisés dans les états financiers
consolidés sont présentés ci-dessous, ainsi que les différentes relations significatives
intervenues sur l’exercice 2024.

Transactions conclues avec des parties liées 30 juin 2024 30 juin 2023
€ €

Prestations NextGen NRJ Limited 242 000 211 000

Prestations de services - charge annuelle 242 000 211 000

Relations avec les parties liées

Depuis le 1er juillet 2016, un contrat de prestation de services existe entre LFDE International
et la société NEL, holding personnelle du Président de FDE, portant sur la promotion des
activités de la Société notamment auprès des instances de l’Union Européenne et sur la
recherche d’opérations de croissance externe et de financements. En contrepartie de ces
services, LFDE International verse à la société NEL des honoraires d’un montant annuel de
230 K€ et une allocation mensuelle pour bureau de 1 K€.

Sur l’exercice clos le 30 juin 2024, le Groupe a constaté une charge liée aux prestations
facturées par NEL de 242 K€ contre 211 K€ pour l’exercice 2023.

La rémunération globale des membres du Comité de Direction et du Conseil d’Administration

du Groupe est présentée en note 2.4 de cette annexe.

La charge liée à la rémunération devant être allouée aux membres des Comités de
rémunération et d’audit ainsi que du Conseil d’Administration s’élève à 60 K€ sur l’exercice
clos le 30 juin 2024.

4.6. Instruments financiers et gestion des risques

Les principaux actifs et passifs financiers du Groupe comprennent la trésorerie, les actifs
financiers non courants, les créances et autres actifs courants, la dette financière courante
et non-courante ainsi que les dettes fournisseurs et autres passifs courants.

Juste valeur des actifs et passifs financiers

Les actifs et passifs financiers peuvent être hiérarchisés selon les trois niveaux de juste
valeur suivants :

– Niveau 1, des prix (non-ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs et passifs
identiques, pour lesquels le Groupe peut obtenir la valeur de marché à une date donnée ;
– Niveau 2, des données autres que les prix cotés visés au Niveau 1, qui sont observables

Retour au sommaire 172

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

directement ou indirectement sur le marché ;

– Niveau 3, des données relatives à l’actif ou au passif qui ne sont pas observables sur le
marché.

La juste valeur des actifs et des passifs financiers est déterminée essentiellement comme
suit :

– La juste valeur des créances clients, des dettes fournisseurs ainsi que des autres
créances et dettes diverses courantes est assimilée à la valeur au bilan compte tenu de
leurs échéances très courtes de paiement ;
– La juste valeur de la dette financière courante et non courante constituée de l’emprunt
obligataire et autres dettes, a été estimée sur base des valeurs nominales augmentées
des commissions et intérêts dus et diminuées des frais étalés au 30 juin 2024. La
rémunération de cette dette financière correspond à la valeur de marché.
– La juste valeur des actions gratuites est estimée par application des principes de la
norme IFRS 2, avec notamment le recours au prix du marché à la date d’attribution aux
bénéficiaires.

Risque de marché

L’exposition de FDE au risque de marché, et notamment aux variations des prix du gaz et aux
prix de l’électricité, est considérée comme moyenne, le Groupe ayant son activité de vente
d’électricité verte en France sécurisé à prix fixe obligations d’achat et ayant la possibilité de
fixer les prix sous les contrats PPA.

Au 30 juin 2024, FDE a par ailleurs fixé jusqu’à fin 2025 les prix de vente d’une partie des
volumes de gaz et d’électricité attendus, via des instruments dérivés souscrits par LFDE
International.

Risque de taux d’intérêt

L’objectif de la politique de gestion menée est d’adapter le profil de la dette au profil des
actifs, de contenir les frais financiers, et d’amortir tout impact sur le résultat d’une éventuelle
variation sensible des taux d’intérêt.

Le groupe est actuellement engagé dans des opérations de financement à taux fixe et FDE
n’envisage pas de changement de taux d’intérêt dont l’impact serait significatif sur ses soldes
de trésorerie. Les actifs ou passifs financiers à taux fixes ne font pas l’objet d’opérations
destinées à les transformer en taux variables.

Risque de liquidité

L’exposition du Groupe FDE au risque de liquidité peut être appréciée d’une part par le
rapport de ses actifs courants sur ses passifs courants et d’autre part au regard de sa dette
financière à moins d’un an, nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie.

La Direction générale du Groupe revoit régulièrement ses options de financement pour faire
en sorte que la continuité d’exploitation soit assurée, en considération notamment de ses
échéances d’actifs et passifs.

Le paragraphe « Continuité d’exploitation » de la note 1.1 de l’annexe aux comptes consolidés

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

présente les différents éléments justifiant de cette continuité à la date de préparation des
états financiers du Groupe pour l’exercice 2024.

Le tableau ci-dessous présente les échéances des actifs et passifs financiers du Groupe au
30 juin 2024 et 2023 :

Échéances actifs et passifs - 30 juin 2024 A 1 an De 1 à 5 ans Au-delà de 5 ans Total

€ € € €
Actifs financiers non courants 607 380 706 381 1 313 761
Créances clients 3 777 675 3 777 675
Autres créances, dont CCA 10 031 523 10 031 523
Trésorerie et équivalents de trésorerie 47 618 325 47 618 325
Dettes financières (hors frais étalés) -6 354 541 -43 171 396 -31 623 428 -81 149 365
Dettes fournisseurs -12 917 400 -12 917 400
Autres passifs -2 195 950 -2 153 035 -4 348 984
Montants nets par échéance - 30 juin 2024 39 959 632 -44 717 051 -30 917 046 -35 674 465

Échéances actifs et passifs - 30 juin 2023 A 1 an De 1 à 5 ans Au-delà de 5 ans Total

€ € € €
Actifs financiers non courants 1 328 062 482 370 1 810 432
Créances clients 5 279 234 5 279 234
Autres créances, dont CCA 2 495 675 2 495 675
Trésorerie et équivalents de trésorerie 42 965 614 42 965 614
Dettes financières (hors frais étalés) -8 527 884 -11 642 074 -47 938 762 -68 108 720
Dettes fournisseurs -6 240 232 -6 240 232
Autres passifs -3 988 119 -1 244 595 -5 232 713
Montants nets par échéance - 30 juin 2023 31 984 288 -11 558 607 -47 456 392 -27 030 710

Le montant des dettes fournisseurs au 30 juin 2024 se compose principalement du litige vis-à-
vis de la société Entrepose Drilling, de dettes fournisseurs Askjenergy pour le développement
de son unité de GNR et Bio-CO2 à Stavanger et de nouvelles dettes fournisseurs Greenstat,
en cours de restructuration.

4.7. Honoraires des commissaires aux comptes

Les honoraires des commissaires aux comptes du collège de FDE pris en charge par le
Groupe incluent les éléments suivants :

Honoraires des commissaires aux comptes 30 juin 2024 30 juin 2023

€ €
Certification des comptes - Française de l'Energie Mazars 68 500 77 500
Certification des comptes - Française de l'Energie BDO 62 000 66000
Certification des comptes - filiales (Mazars Belgique, Odycé, Interaudit) 48 576 44 887
Autres diligences et prestations - Française de l'Energie Mazars 0 7 700
Total honoraires des commissaires aux comptes 179 076 196 087

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

4.8. Litiges et procédures juridiques en cours

A la date de préparation des états financiers consolidés pour l’exercice clos le 30 juin 2024,
le Groupe est engagé dans divers litiges et procédures.

(i) Litige ENTREPOSE DRILLING

Un litige oppose La Française de l’Energie à la société Arverne Drilling SAS (anciennement

dénommée Entrepose Drilling SAS) et concerne les services de forage et les prestations
facturées par cette société pour la campagne de forage de Lachambre fin 2016 et début
2017. FDE considère que les déficiences du matériel de forage mis en œuvre par Arverne
Drilling n’ont pas permis d’atteindre les objectifs fixés pour ce forage et que ces déficiences
ont retardé la campagne de forage de FDE et lui ont causé un préjudice important qui justifie
la suspension du paiement des dernières factures relatives à ce forage.

Arverne Drilling conteste cette position de FDE et avait engagé une procédure de référé pour
obtenir le paiement de ces factures ainsi que d’indemnités de résiliation du contrat signé
avec FDE en soutenant que FDE a pris l’initiative de la rupture de ce contrat. Le montant total
demandé se montait à 3.040.879 € hors taxes. FDE contestait ce fait, imputant la résiliation
de ce contrat à Arverne Drilling elle-même. Le 8 septembre 2017, le Tribunal de commerce
de Paris, statuant en la forme des référés, a condamné FDE à payer à Arverne Drilling la
somme de 983.820 € hors taxes, décision exécutée.

Arverne Drilling a engagé un contentieux au fond devant le Tribunal de commerce de Paris

pour les factures dont le paiement a été rejeté par le Tribunal statuant en la forme des référés,
portant sur un solde de factures de 2.067.104 € hors taxes. FDE a formulé quant à elle
une demande reconventionnelle pour l’indemnisation des préjudices du fait des déficiences
des prestations de forage fournies par Arverne Drilling et de la résiliation abusive par cette
dernière du contrat la liant à FDE.

FDE, sur base d’un rapport de l’expert M. Pierre Gié produit le 7 février 2019, a ainsi demandé
une indemnisation d’un montant de 6.337.029 € ainsi que la restitution des sommes déjà
versées dans le cadre du contrat initial (soit 1.183.562 € payé en exécution de l’ordonnance
de référé du 8 septembre 2017 et 1.380.748 € versé en règlement de factures dans le cadre
du contrat résolu).

L’assureur de responsabilité d’Entrepose Drilling, HDI Global SE, a contesté les conclusions
de FDE via notamment un rapport d’expertise du cabinet Erget. En décembre 2019, FDE
a assigné en intervention forcée Entrepose Group, la société mère d’Arverne Drilling, pour
obtenir sa garantie de son ancienne filiale.

Le Tribunal de commerce de Paris a rendu sa décision le 1er octobre 2021 a partiellement fait
droit aux demandes d’Arverne Drilling (qui réclamait 2.067.104 € hors taxes) et condamne
FDE à payer 865.000 € (plus intérêts au taux légal depuis mai 2018).

FDE a fait appel de ce jugement devant la Cour d’appel de Paris. L’affaire a été plaidée le 25
mai 2023 et la Cour d’appel de Paris a condamné FDE de payer la somme de 263.184 € à
Arvene Drilling.

FDE a réglé cette somme à Arverne Drilling et FDE a régularisé un pourvoi en cassation le
22 novembre 2023. L’avocat aux Conseils de FDE a déposé le 22 mars 2024 un mémoire

Retour au sommaire 175

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

ampliatif au soutien de la demande de cassation de FDE. La procédure se poursuit et FDE

est en attente des écritures des conseils d’Arverne Drilling.

(ii) Litige GRT GAZ

Gazonor, filiale de FDE, subit depuis mi-2019 des restrictions significatives à ses injections
de gaz de mine sur le réseau de transport du gaz de GRTgaz. En dépit d’échanges sur ces
difficultés avec GRTgaz et d’un courrier de mise en demeure en date du 16 septembre 2019,
ces limitations d’injection ont perduré.

Gazonor a lancé deux procédures en parallèle :

(1) Gazonor a engagé une procédure de règlement de différends devant le CoRDiS contre
la société GRTgaz par une saisine en date du 15 mars 2021. Gazonor considère que le
comportement de GRTgaz consistant à restreindre les injections de gaz de mine sur
le réseau de transport de gaz constitue une entrave caractérisée à son droit d’accéder
effectivement à ce réseau de transport tel que prévu par la loi. Elle a donc demandé
au CoRDiS d’ordonner à GRTgaz de proposer une modification du contrat conclu avec
Gazonor afin de garantir l’ouverture permanente du mélangeur de gaz de mine avec
un point consigne débit minimum, avec des pénalités en cas de violation de cette
obligation, et de fournir les informations sur les volumes injectables mensuels de gaz
de mine sur le réseau afin de permettre l’anticipation des fluctuations d’injection.

GRTgaz conteste en substance que ces limitations d’injection, qu’elle justifie par ses
contraintes d’exploitation et par un plan de conversion du gaz imposé par les pouvoirs
publics, qualifient une violation du droit d’accès effectif au réseau de Gazonor.

Le CoRDiS a rendu une décision en date du 4 novembre 2021 rejetant la demande

de Gazonor de garantir l’ouverture permanente du mélangeur de gaz de mine tout
en faisant partiellement droit à la demande d’information de Gazonor en imposant à
GRTgaz de fournir des estimations sur les volumes injectables mensuels de gaz de
mine sur le réseau.

Gazonor a formé un recours contre cette décision le 8 décembre 2021, et a déposé

son exposé complet des moyens le 7 janvier 2022, afin que la Cour d’appel réforme
la décision et fasse droit aux demandes de Gazonor formulées devant le CoRDiS, et
condamne GRTgaz à verser la somme de 200.000 € au titre de l’article 700 du code de
procédure civile.

La Cour d’appel de Paris a rendu son arrêt le 26 octobre 2023, et a fait droit partiellement
aux

demandes de Gazonor en enjoignant à GRTgaz de proposer un avenant au contrat

d’injection, dans le délai d’un mois à compter de la notification de l’arrêt. En cas de
non-respect de cette obligation, GRTgaz paiera une pénalité de 30.000 € par jour sauf
si elle rapporte la preuve qu’elle ne peut y satisfaire.

La Cour d’appel a assorti cette injonction d’une astreinte de 50.000 € par jour de retard.
La Cour d’appel a également condamné le gestionnaire de réseau à verser à Gazonor
la somme de 100.000 € au titre de l’article 700 du code de procédure civile. GRTgaz et
le Président du CoRDiS ont formé un pourvoi contre cet arrêt, qui est pendant devant la

Retour au sommaire 176

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Cour de cassation. La décision de la Cour de cassation est usuellement rendue dans

un délai de 18-24 mois.

Un premier projet d’avenant au contrat d’injection a été transmis par GRTgaz à Gazonor
par courrier recommandé en date du 23 novembre 2023, qui ne reproduisait pas à
l’identique le contenu de la clause prévu au dispositif de l’arrêt, que Gazonor considère
comme non conforme. Un second projet d’avenant a été transmis par GRTgaz à
GAZONOR par courriel du 4 décembre 2023. L’avenant a été signé par Gazonor le 7
décembre 2023 et par GRT Gaz le 11 décembre 2023.

Gazonor a mandaté un cabinet pour assigner GRTgaz devant le juge de l’exécution du

Tribunal judiciaire de Nanterre pour une audience fixée le 17 janvier 2025, afin que le
juge fixe et liquide le montant de l’astreinte prévue par l’arrêt de la Cour du 26 octobre
2023. Gazonor demande ainsi que GRTgaz soit condamnée au versement de 200.000
€, correspondant au montant de l’astreinte pour un retard dans la transmission de
l’avenant qu’elle estime conforme à l’arrêt de la Cour d’appel de Paris de quatre jours.

(2) Gazonor a également assigné GRTgaz devant le Tribunal de commerce de Nanterre par
un acte en date du 22 mars 2021. Gazonor considère que le comportement de GRTgaz
consistant à restreindre les injections de gaz de mine sur le réseau de transport de
gaz et de refuser de transmettre certaines informations qualifie des violations des
obligations du contrat d’injection conclu entre les parties.

Dans ses dernières conclusions régularisées le 24 janvier 2024, Gazonor demande

au Tribunal de commerce de Nanterre de qualifier des manquements contractuels de
GRTgaz et, à titre subsidiaire, une violation de ses obligations légales et de condamner
GRTgaz à réparer le préjudice directement lié à ces manquements contractuels ou
violation de ses obligations légales.

Le préjudice a été évalué, à la demande de Gazonor, s’agissant des gains manqués par
Gazonor sur la période du 6 août 2019 au 31 octobre 2023, à la somme de 7.767.000
€, s’agissant des coûts subis par Gazonor, à la somme de 404.000 €, et s’agissant de
l’atteinte à la réputation de Gazonor, à une somme comprise entre 50.000 et 100.000 €.

Gazonor demande en conséquence au Tribunal de condamner GRTgaz à payer une

somme totale de 8.221.000 €, à parfaire, afin de réparer le préjudice subi par Gazonor
ainsi qu’une somme de 200.000 € au titre de l’article 700 du Code de procédure civile.

Dans ses dernières écritures en défense régularisées le 15 mai 2024, GRTgaz conteste
avoir manqué à ses obligations légales et contractuelles. GRTgaz a conclu au rejet des
demandes de

Gazonor, demandant également au Tribunal de condamner cette dernière au paiement

d’une somme de 200.000 € au titre de l’article 700 du Code de procédure civile.

GRTgaz doit répondre aux dernières conclusions régularisées par Gazonor le 4

septembre prochain. Une audience de plaidoirie sera fixée dans les prochains mois,
et la décision rendue usuellement entre un et trois mois après l’audience de plaidoirie.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

(iii) Litige XERYS

Suite à l’acquisition de Cryo Pur le 31 décembre 2021 auprès des fonds d’investissement
Xérys, FDE a soulevé différentes difficultés et anomalies de gestion de Xérys, refusant en
conséquence de payer le prix d’acquisition de 2.000.000 €.

Le 11 février 2022, Xérys a assigné FDE pour paiement du prix et le 28 février 2022, FDE a
assigné au fond Xérys en annulation de la vente / indemnisation pour dol.

Par une ordonnance de référé rendue le 15 avril 2020, Tribunal de Commerce de Paris a fait
droit à la demande de Xérys. FDE a exécuté cette décision et réglé le prix de vente du aux
entités de Xérys en avril 2022.

La procédure au fond engagée par FDE contre Xérys devant le Tribunal de commerce de
Paris s’est poursuivie. L’affaire a été plaidée devant le Tribunal de commerce de Paris en
novembre 2033 et une décision a été rendue le 12 janvier 2024, déboutant FDE.

FDE a fait appel de ce jugement, la procédure d’appel est en cours. Les parties ont échangé
des écritures et à ce jour aucune date d’audience n’a été fixée.

4.9. Information sectorielle

L’information sectorielle présentée dans les comptes consolidés du Groupe est fondée sur
le reporting interne utilisé par la Direction générale pour évaluer les performances et allouer
les ressources aux différents secteurs. Sur cette base, l’activité du Groupe est regroupée
en quatre secteurs opérationnels et qui se caractérisent par un modèle différent en termes
d’exploitation et de valorisation du gaz. Les secteurs opérationnels sont ainsi les suivants
au 30 juin 2024 :

– Exploitation et valorisation du gaz de mine (Pas-de-Calais - Hauts de France / Anderlues

-Wallonie) : captage de gaz présent dans les mines et valorisation sous forme de gaz,
d’électricité ou de chaleur ;
– Exploitation solaire (Moselle-Grand Est, Norvège, Bosnie) : valorisation sous forme de
chaleur et d’électricité ;
– Exploitation et valorisation du gaz de charbon et hydrogène (Moselle-Grand Est) :
prospection, certification de réserves de gaz de charbon et récupération de ce gaz pour
une valorisation en gaz et/ou hydrogène en circuits courts ;
– Autres secteurs : inclut Cryo Pur dont l’activité est de développer et opérer des unités
d’épuration et de liquéfaction du biogaz afin de produire du GNR et du Bio-CO2 et l’activité
hydrogène de Greenstat

Les tableaux suivants présentent, par secteur, les informations sur le chiffre d’affaires et
les informations relatives aux principaux actifs d’exploration et concessions de production
détenus par le Groupe au 30 juin 2024 et 2023. Les indicateurs de résultat opérationnel et
d’EBITDA ne font pas l’objet d’une analyse sectorielle par la Direction générale du Groupe.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Au 30 juin 2024 Gaz de charbon Gaz de mines Solaire Autres secteurs Total Consolidé
€ € € € €
Chiffre d'affaires 28 086 101 840 265 2 519 700 31 446 065
Écart d'acquisition 47 848 9 657 123 9 704 971
Droits miniers 23 752 231 23 752 231
Actifs corporels et incorporels,
hors remise en état 37 947 109 26 732 069 11 128 857 12 344 280 88 152 316
Flux d'investissement 1 381 005 5 223 948 242 599 2 364 272 9 211 823

Au 30 juin 2023 Gaz de charbon Gaz de mines Solaire Autres secteurs Total Consolidé
€ € € € €
Chiffre d'affaires 37 488 273 844 638 893 876 39 226 787
Écart d'acquisition 47 848 4 526 164 4 574 012
Droits miniers 23 976 139 23 976 139
Actifs corporels et incorporels,
hors remise en état 36 631 482 23 911 251 12 078 957 3 702 568 76 324 259
Flux d'investissement 307 543 5 936 149 3 957 577 51 341 10 252 610

Par zone géographique au 30 juin 2024, le secteur hors France concerne l’activité
d’exploitation, valorisation du gaz de mine en Belgique, les activités Cryo Pur et Greenstat
en Norvège. Cette zone présente un chiffre d’affaires de 9,5 M€ et des investissements
corporels et incorporels de 11 M€ sur l’exercice clos le 30 juin 2024.

4.10. Évènements postérieurs à la clôture

En juillet 2024, FDE a souscrit à un crédit à impact de 7 M€ auprès d’Arkéa Banque Entreprises
et Institutionnels.

Ce prêt à impact « PACT Trajectoire ESG » prévoit une bonification pouvant atteindre jusqu’à
20 % d’économie sur les frais financiers, si FDE améliore ses performances ESG suivant des
critères prédéterminés.

Afin de garantir la neutralité des évaluations, la performance et amélioration ESG sera

évaluée tous les ans par EthiFinance, une agence indépendante d’analyse extra-financière.

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

4.11. Périmètre de consolidation

Sociétés consolidées - 30 juin 2024 Pays % contrôle % intérêt

La Française de l'Energie S.A. France Société mère Société mère

EG Lorraine S.A.S. France 100.00% 100.00%
EG NPC S.A.S. France 100.00% 100.00%
LFDE International S.A.R.L. Luxembourg 100.00% 100.00%
Gazonor Holding S.A.S. France 100.00% 100.00%
Gazonor S.A.S. France 100.00% 100.00%
Gazonor Benelux S.A. Belgique 100.00% 100.00%
Greenhill S.A. Belgique 100.00% 100.00%
Concorde Energy Inc. États-Unis 100.00% 100.00%
Concorde Energie Paris S.A.R.L. France 100.00% 100.00%
Gazonor Béthune S.A.S France 100.00% 100.00%
Cellcius S.A.S France 51.00% 51.00%
FalkenSun S.A.S France 75.00% 75.00%
Cryo Pur S.A.S France 96.10% 100.00%
Cryo Pur Norge A.S. Norvège 100.00% 100.00%
Biogy Solutions A.S. Norvège 80.00% 76.06%
Askjenergy A.S. Norvège 100.00% 76.06%
Greenstat ASA Norvège 56.30% 56.30%
Drin Energija Bosnie 49.5% 27.87%

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

10.2 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

1, rue des Arquebusiers 43-47, avenue de la Grande Armée

67080 Strasbourg Cedex 75116 Paris

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE
Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2024

Forvis Mazars BDO Paris

Société anonyme d'expertise comptable et de commissariat aux comptes à Société de Commissariat aux comptes inscrite sur la liste
conseil d'administration nationale des Commissaires aux comptes, rattachée à la
Capital de 400 000 euros - RCS Strasbourg 348 600 990 CRCC de Paris
Capital de 3 000 000 euros – RCS Paris 480 307 131

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 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE
Société anonyme
RCS : 501 152 193 R.C.S. Metz

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Exercice clos le 30 juin 2024

À l'assemblée générale de la société LA FRANCAISE DE L’ENERGIE,

Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des
comptes consolidés de la société LA FRANCAISE DE L’ENERGIE relatifs à l’exercice clos le 30 juin 2024, tels
qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union
européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi
que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et
entités comprises dans la consolidation.
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d'audit.

Fondement de l’opinion

Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités
des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.

Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1 er juillet
2023 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par
l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.

Justification des appréciations - Points clés de l’audit

En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes
consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE 2
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 182

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur
ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments
de ces comptes consolidés pris isolément.

• Evaluation des actifs d’exploration

Description du risque
Comme indiqué dans les notes « 1.2.J Dépenses d’exploration » et « 3. 2 Actifs d’exploration » de l’annexe aux
comptes consolidés, le groupe applique la norme IFRS 6 relative à la comptabilisation des dépenses de
prospection. La comptabilisation des droits et actifs de production des ressources du sous-sol est réalisée
conformément à la méthode des « successfull efforts ».
En particulier, les coûts d’exploration comptabilisés en immobilisations incorporelles s’élèvent au 30 juin 2024 à
une valeur nette de 39 101 K€ et font l’objet de tests de dépréciation sur une base individuelle, permis par permis.
Nous avons considéré l’évaluation des actifs d’exploration comme un point clé de l’audit en raison de leur
importance significative dans les comptes, et des estimations et jugements nécessaires (notamment le volume de
gaz et la viabilité technique et économique de chaque projet) pour conduire les tests de dépréciation.

Procédures d’audit mises en œuvre en réponse à ce risque

Nos travaux ont consisté à examiner les indicateurs de perte de valeur des actifs d’exploration comptabilisés à
l’actif du bilan.
Nous avons ainsi :
- mené des entretiens au cours de l’exercice avec la direction de la société et obtenu son appréciation sur la
qualification des réserves sur la base du rapport de certification qui avait été établi par MHA Petroleum
Consultants portant sur les réserves de gaz ;
- pris connaissance de l’analyse juridique effectuée par les avocats de la société portant sur le statut de
chaque permis pour lequel des coûts d’exploration ont été comptabilisés ;
- analysé avec la direction de la société les conséquences des différentes décisions judiciaires rendues au
cours de la période, leur impact sur la valeur des actifs et les arguments permettant de justifier le maintien
de la valeur des actifs.

• Evaluation des droits miniers

Description du risque
Comme indiqué dans la note « 1.2.K Immobilisations corporelles » de l’annexe aux comptes consolidés, les
immobilisations corporelles comprennent les réserves minières acquises prouvées, comptabilisées comme « droits
miniers ». Elles sont amorties selon la méthode de l’unité de production basée sur ces réserves.
Les droits miniers comptabilisés en immobilisations corporelles s’élèvent au 30 juin 2024 à 23 752 K€ et font l’objet
de tests de dépréciation sur une base individuelle, permis par permis.
Nous avons considéré l’évaluation des droits miniers comme un point clé de l’audit en raison de leur importance
significative dans les comptes, et des estimations et jugements nécessaires pour conduire les tests de
dépréciation.
Procédures d’audit mises en œuvre en réponse à ce risque

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE 3
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 183

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Nos travaux ont consisté à examiner les indicateurs de perte de valeur des droits miniers à l’actif du bilan.
Nous avons ainsi :
- analysé les hypothèses clés retenues pour la détermination de la valeur recouvrable des actifs ;
- challengé les prix de ventes retenus ;
- recalculé les taux d’actualisation des flux de trésorerie futurs de façon indépendante, et les avons
confrontés aux taux habituellement retenus par les analystes financiers ;
- mené des entretiens avec la direction du groupe afin de comprendre les principales hypothèses
opérationnelles retenues (coûts opérationnels futurs, plan d’investissement);
- obtenu le rapport dit de « certification » établi par DMT portant sur les réserves de gaz.

• Evaluation des écarts d’acquisition

Description du risque
Comme indiqué dans la note « 3.1 Écarts d’acquisition », les écarts d’acquisition s’élèvent à 9 705 k€ au 30 juin
2024 et sont composés d’un écart d’acquisition de 48 k€ en lien avec l’acquisition de Greenhill, d’un écart
d’acquisition de 4 526 k€ en lien avec l’acquisition de Cryo Pur, d’un écart de 4 363 k€ résultant de l’acquisition de
Greenstat réalisée au cours de l’exercice et d’un écart d’acquisition de 768 k€ figurant dans les comptes
consolidés du sous-groupe Greenstat.
Les écarts d’acquisition résultant de la prise de contrôle de Greenstat feront l’objet d’une analyse dans le cadre
d’un « PPA Purchase Price Allocation » dans les 12 mois suivant la prise de contrôle.
Un test de dépréciation des écarts d’acquisition est réalisé au moins une fois par an conformément aux méthodes
décrites dans la note 1.2.L de l’annexe aux comptes consolidés.
Nous avons considéré l’évaluation des écarts d’acquisition comme un point clé de l’audit en raison de leur
importance significative dans les comptes, et des estimations et jugements nécessaires pour conduire les tests de
dépréciation.
Procédures d’audit mises en œuvre en réponse à ce risque
Pour apprécier le caractère raisonnable de la valorisation des écarts d’acquisition, nous avons ainsi :
- contrôlé la détermination des écarts d’acquisition de Greenstat dans le cadre de la prise de participation
réalisée au cours de l’exercice ;
- vérifié le caractère raisonnable de la méthode de détermination de la valeur d’utilité des UGT retenue par
la Direction, la cohérence d’ensemble des hypothèses utilisées pour l’écart d’acquisition Cryo Pur et
l’exactitude des calculs arithmétiques réalisés ;
- mené des entretiens avec la direction du groupe afin de comprendre les principales hypothèses
opérationnelles retenues (revenus et coûts opérationnels futurs) pour le calcul des valeurs d’utilité ;
- apprécié le caractère raisonnable des hypothèses retenues, notamment, le taux d’actualisation et le taux
de croissance à long terme, compte tenu de l’environnement économique et des spécificités propres au
secteur d’activité des filiales.

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE 4
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 184

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe,
données dans le rapport de gestion du conseil d'administration.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. .

Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et

réglementaires

Format de présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport

financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n°
2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier
annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du
directeur général. S’agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité
du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport
financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen.
En raison des limites techniques inhérentes au macro-balisage des comptes consolidés selon le format
d’information électronique unique européen, il est possible que le contenu de certaines balises des notes annexes
ne soit pas restitué de manière identique aux comptes consolidés joints au présent rapport.

Désignation des commissaires aux comptes

Nous avons été nommés commissaires aux comptes de l’entité LA FRANCAISE DE L’ENERGIE par l'assemblée
générale du 29 novembre 2019 pour le cabinet Forvis Mazars et du 3 décembre 2020 pour le cabinet BDO Paris.
Au 30 juin 2024, le cabinet Forvis Mazars était dans la 5ème année de sa mission sans interruption et le cabinet
BDO Paris dans la 4ème année.

Responsabilités de la direction et des personnes constituant le

gouvernement d’entreprise relatives aux comptes consolidés
Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au
référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle
estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de l’entité à
poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives
à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu
de liquider l’entité ou de cesser son activité.

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE 5
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 185

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Il incombe au Comité d'audit de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité
des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui
concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration.

Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des

comptes consolidés

Objectif et démarche d’audit

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance
raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives.
L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé
conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie
significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en
cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne
consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre entité.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
• il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à
ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque
de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie
significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions
volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les
comptes consolidés ;
• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité
d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des
événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de l’entité à poursuivre son
exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant
toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité
d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son
rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces
informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un
refus de certifier ;
• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent
les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;
• concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il
collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes
consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit des comptes
consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes.

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE 6
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 186

 FDE – Rapport Financier Annuel 30 Juin 2024

Rapport au Comité d'audit

Nous remettons au Comité d'audit un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le
programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également
à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour
ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité d'audit figurent les risques d’anomalies significatives,
que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent
de ce fait les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au Comité d'audit la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014
confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment
par les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de
commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le Comité d'audit des risques pesant sur
notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.

Les Commissaires aux comptes

Forvis Mazars BDO Paris

Strasbourg, le 8 novembre 2024 Paris, le 8 novembre 2024

Laurence FOURNIER Sébastien HAAS

Associé Associé

LA FRANCAISE DE L’ENERGIE 7
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2024

Retour au sommaire 187

Société anonyme au capital social de 5.231.885 euros
Siège social: Avenue du District, 57380 Pontpierre
501 152 193 RCS Metz