CFVG - MBA
Geneviève CAUSSE, ESCP Europe
Finance d’entreprise
17 au 22 janvier 2011(24 h)
Objectifs du cours
- Connaître les différentes méthodes d’évaluation des actifs,
- Comprendre la logique des décisions financières d’investissement et de financement,
- Connaître les différents types de financement et leurs conséquences sur la situation
de l’entreprise,
- Comprendre l’intérêt de la planification financière à différents horizons, envisager sa
mise en œuvre ainsi que les méthodes de gestion des flux et des risques,
- Connaître les principales formes de prise de contrôle et de structuration des groupes,
ainsi que l’intérêt de la structure de groupe.
Contenu du cours
Ière partie : Valeur – Décision d’investissement
1. Les concepts : Valeur – risque
1. La valeur
2. Le risque
3. Taux de rentabilité et coût du capital
4. Décisions financières et gouvernance de l’entreprise
2. Les choix d’investissement en situation de certitude
1. Typologie des investissements
2. Lien investissement/financement
3. Les critères de choix des investissements
4. Le calcul de la VAN : problèmes pratiques
3. Les choix d’investissement en situation d’incertitude
1. L’analyse du risque
2. Les solutions :
1. La diversification – Le MEDAF
2. Les autres solutions
4. Structure financière et coût du capital
1. Le coût du capital
2. Structure financière et effet de levier
5. La décision d’investissement et de désinvestissement
2ème partie : Planification et gestion financière
1. Les différents types de financement
2. Le financement par fonds propres
1. Le financement par fonds propres externes
a) L’augmentation de capital
b) Le capital-risque
2. Le financement par fonds propres internes
a) L’autofinancement
b) La politique des dividendes
3. Les quasi-fonds propres
1
3. Le financement par endettement
1. Les obligations
2. Les emprunts
3. Le crédit-bail
2. La planification investissement/financement
5. La planification et la gestion financière court terme
1. La liaison CT/LT : FRT/BFRT
2. Les composantes de la gestion financière CT
3. La gestion du besoin de fonds de roulement
4. La planification des flux de trésorerie à 1 an
5. La gestion de trésorerie au jour le jour
6. Les relations Banque- Entreprise
ème
3 partie : Evaluation, regroupement d’entreprises et gestion financière des groupes
1. Evaluation des entreprises
1. Problématique
2. Méthodes d’évaluation
2. Les regroupements d’entreprises
1. Fusion, scission, apport partiel d’actifs
2. OPA et OPE
3. La gestion financière des groupes
1. Notion de groupe
2. Notion de contrôle
3. La consolidation
4. La gestion de trésorerie des groupes
1. Les avantages de la centralisation de la gestion
2. Le netting
3. La gestion du risque de change
Méthodes pédagogiques
Exposés didactiques des concepts et principes. Appréhension des outils et méthodes à partir
d’exercices et de cas.
Evaluation : la note globale est la résultante de deux notes, une note d’examen final (50%)
et une note de contrôle continu (participation, préparation des cas, test individuel).
Documents pédagogiques
- Plan de cours,
- Reproduction des supports pédagogiques,
- Dossier d’exercices et de cas.
Bibliographie
- Brealey R., Myers S., Allen F., Gestion financière, Ed. Pearson.
- Gensse P., Topsacalian P., Ingénierie financière, Ed. Dunod.
- Charreaux G., Gestion financière, Ed. litec.
- Vernimmen P., Finance d’entreprise – Analyse et gestion, Ed. Dalloz.