Introduction
On regroupe sous l’appellation de mathématiques financières l’ensemble des
techniques mathématiques permettant de traiter des phénomènes régissant les marchés
financiers, tel que les calculs relatifs aux taux d’intérêt, les annuités, les emprunts…..,
mais ainsi la modélisation mathématique du comportement aléatoire des marchés
financiers .
Les intérêts
L’intérêt peut être défini comme la rémunération d’un prêt d’argent.
C’est le prix à payer par l’emprunteur au prêteur, pour rémunérer le service
rendu par la mise à disposition d’une somme d’argent appelé capital pendant une
période de temps.(entre deux dates différentes).
Trois facteurs essentiels déterminent le coût de l’intérêt:
la somme prêtée noté Co.
la durée du prêt notée n.
le taux auquel cette somme est prêtée noté t ou i.
Il y a deux types d’intérêt: l’intérêt simple et l’intérêt composé.
1) Intérêt simple
1-1) Principe et champs d’application
L’intérêt simple se calcule toujours sur le même capital principal. Il ne s’ajoute pas
au capital pour porter lui même intérêt.
L’intérêt simple est proportionnel au capital prêté ou emprunté. Il est d’autant plus
élevé que le montant prêté ou emprunté est important et que l’argent est prêté ou
emprunté pour longtemps.
L’intérêt simple concerne essentiellement les opérations à court terme (inférieures à
un an).
1-2) Définition:
Considérons un capital Co placé au taux t pendant une période déterminée n. Le
montant des intérêts I au bout de cette période est donné par :
I = Co × t × n
Remarques 1:
Généralement l’ intérêt simple porte sur des durées très courtes.(≤ 1 année).
Dans le calcul des intérêts simples, le capital ne varie pas au cours du temps.
Pour tout les calculs concernant l’intérêt simple, les durées de placement qui dépassent un an
ne le sont que pour servir un calcul théorique.
Remarque 2:
Si t représente un taux annuel alors n doit être exprimé en années.
Si t représente un taux semestriel alors n doit être exprimé en semestres.
Si t représente un taux trimestriel alors n doit être exprimé en trimestres.
Si t représente un taux mensuel alors n doit être exprimé en mois…….
Exemple 1:
Une personne décide de placer 750 euro sur un compte qui rapporte 6 % par an. Quel est
le montant des intérêts touchés au bout de deux ans de placement ?
Co= 750 euro
t= 0,06
n=2
On a I=Co.t.n I= 750 * 0,06 * 2 = 90 euros
Exemple 2:
Supposons que cette même personne décide de récupérer son argent après huit mois de
placement. Quel est le montant des intérêts touchés au bout des huit mois de placement ?
Dans ce cas n est donné en mois on doit l’exprimer en années: alors n= années.
Co= 750 euros
t= 0,06
n= années D’ou I=Co.t.n=750 * 0,06 * = 30 euros
Exemple 3:
Après dix jours de placement, la personne revient sur sa décision. Quel est le montant des
intérêts touchés au bout de dix jours de placement ?
Co= 750 euros
t= 0,06
n= années
On a I=Co.t.n I= 750 * 0,06 * = 1,25 euros
Remarque: Dans le calcul des intérêts on retient l’année commercial de 360 jours.
Exemple 4:
Une personne place son argent du 15 mai au 20 juillet. Calculer le montant des intérêts
perçus après cette période.
Dans ce cas, il faut calculer le nombre de jours écoulés entre les deux dates données. Ici on a :
(31 – 15) + 30 + 20 = 66 jours entre les deux dates. On calcule alors le montant des intérêts
pour ces 66 jours, soit :
I= 750 * 0,06 * = 8,25 euros
1-2) Valeur acquise
La valeur acquise A par un capital Co est la valeur de ce capital augmenté des intérêts
I qu'il a produit pendant la période de placement :
A = Co + I
Exemple :
Un capital de 750 euros placé à 6 % pendant deux ans donne une valeur acquise de:
750 + 90 = 840 euros.
Remarque:
Les valeurs acquises au bout de chaque période forment une suite arithmétique de premier
terme C0 de raison Co.t
Exercices d'application:
1. Combien dois-je prêter, au taux de 5 %, pour me faire rembourser 1000 euros dans
2 ans ?
Solution:
Dans ce cas, l'inconnu (X) est le montant à prêter aujourd'hui pour qu'au bout de la deuxième
année je reçois un remboursement de 1000 Euros.
Selon la formule de l'intérêt simple nous avons :
A=X+I=X(1+2*5%)=1000 d'où X=1000/(1+2*5%)=909 Euros
2. Dans le même cas précédent (j’ai prêter 909 euros), supposons que nous aurons
besoin de 1100 Euro dans 2 ans au lieu de 1000 Euros. Quel serait le taux (annuel)
d’intérêt simple qui permet un tel remboursement ?
Pour répondre à cette question, il suffit de remplacer les valeurs dont nous disposons dans la
formule de l'intérêt simple :
909(1+2*t)=1100 2*t=1100/909 -1 t=1/2[1100/909 -1]=10,5%
1-4) Représentation graphique:
1-4-a) Intérêt simple:
La représentation graphique de la fonction qui donne l'intérêt en fonction du temps est une
droite passant par l'origine. La fonction est croissante.
L'intérêt est une fonction linéaire du temps.
1-4-b) la valeur acquise
La représentation graphique de la fonction qui donne la valeur acquise en fonction du
temps est une droite ne passant pas par l'origine. La fonction est croissante.
La valeur acquise est une fonction affine du temps.
Exemple (intérêt simple):
Traçons dans un repère le montant de l'intérêt y que rapporte un placement de 12 000
euros au taux de 6 % pendant une période x en jours.
L'intérêt se calcule par : I= =2x
On peut déterminer, pour une durée de 100 jours,
le montant de l'intérêt I : I = 200 euros.
On peut déterminer le temps nécessaire pour avoir
un intérêt I = 350 euros : 175 jours.
Exemple (valeur acquise):
Traçons dans un repère la valeur acquise y par un capital de 12 000 euros placé au taux de 6 %
pendant une période x en jours.
La valeur actuelle se calcule par : A= 12 000 + I= 12 000 + 2 x
On peut déterminer, pour une durée de 100 jours, la valeur acquise A : A = 12 200 euro.
On peut déterminer le temps nécessaire pour avoir une valeur acquise de 12 350 euro : 175 jours.
1-5) Taux proportionnels
Définition
Deux taux sont proportionnels si leurs rapport est égal au rapport de leurs périodes de
capitalisation. D'où les résultats suivants: les taux proportionnels au taux annuel ta sont
respectivement:
ta/ 360 taux quotidien tj
ta/ 12 taux mensuel tm
ta/ 4 taux trimestriel tt
ta/ 2 taux semestriel ts
…………
Remarque:
On en déduit que pour une même durée de placement à intérêt simple, deux taux
proportionnels correspondent à une même valeur acquise.
Exemple:
Soit un taux annuel de 0.06. le taux mensuel proportionnel correspondant est:
Calcul de l’intérêt en euros rapporté par un capital de 5000 euros placé pendant 9 mois:
Au taux annuel de 0.06:
Au taux mensuel de 0.005:
1-6) Taux moyen de placement
Definition:
On appelle taux moyen de plusieurs placements le taux unique auquel il aurait fallu placer les
mêmes capitaux pendant les mêmes périodes de temps pour obtenir le même intérêt.
Exemple:
On place : 900 euros à 4,5 % pendant 90 jours,
600 euros à 6,5 % pendant 150 jours,
L'intérêt I total produit par ces placements est :
On cherche le taux moyen t auquel il aurait fallu placer ces capitaux pendant les mêmes durées
pour obtenir le même intérêt. On a donc à résoudre :
d'où t = 0,055
soit un taux moyen de 5,5 %.
Exercice d’application
On place : 900 euros à 6 % pendant 58 jours,
1 900 euros à 13 % pendant 75 jours,
400 euros à 8 % pendant 25 jours.
Déterminer le taux moyen de placement.
Solution :
L'intérêt I produit par ces trois placements est :
On cherche le taux moyen t auquel il aurait fallu placer ces capitaux pendant les mêmes durées
pour obtenir le même intérêt. On a donc à résoudre :
soit un taux moyen de 10,97 %.
Exercice 1
Deux capitaux diffèrent de 1 250€ et le premier est placé à un taux d’intérêt simple inférieur
de 3% au taux de placement du second.
Au bout de deux années de placement, les deux capitaux ont acquis la même valeur.
Calculer les deux capitaux et les deux taux sachant que le premier capital rapporte
annuellement 5 700€.
Exercice 2
Trois capitaux en progression arithmétique sont placés une année à des taux en
progression géométrique.
Sachant que :
- la somme des trois capitaux est égale à 22 500€,
- le troisième capital est quadruple du premier,
- la somme des trois taux d'intérêt est égale à 36,40%,
- l'intérêt rapporté par le deuxième capital est triple de celui rapporté par le premier.
Calculer les trois capitaux et les trois taux.