DIAGNOSTIC GENERAL DE L’ENTREPRISE PALM CI SUR 4 ANS (2019-2022)

PARTIE1 : APPROCHE QUALITATIVE DU DIAGNOSTIC FINANCIER DE LA PALM CI

Introduction

PALMCI est une filiale du groupe agro-industriel ivoirien SIFCA. Elle est le
principal producteur d’huile de palme brute de la région. Le siège social de PALMCI
est situé à Abidjan-Zone portuaire, immeuble SIFCA, 18 BP 3321 Abidjan 18. Créée en
1997, PALMCI est spécialisée dans l’exploitation de
plantations de palmiers à huile, et la production d’huile de palme brute et d’huile
d’amande de [Link] produit plus de 280 000 tonnes d’huile de palme brute par
an, soit 70% de la production de Côte d’Ivoire. Elle exploite près de 40 000
hectares de plantations industrielles et s’approvisionne auprès de 28 000 petits
planteurs. Avec 8 500 employés, PALMCI est aussi le premier employeur privé du
pays.

I- Historique


Palm Côte d'Ivoire, acteur majeur dans le secteur de l'huile de palme en Côte
d'Ivoire, PALMCI appartient depuis 1997 au groupe ivoirien SIFCA, leader ouest-
africain de l'industrie agricole intervenant dans l'hévéa, la canne à sucre et le
palmier à huile.
PALMCI est coté à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) d'Abidjan
depuis 1999. Son capital est de 20 milliards de FCFA. Avec comme directeur général
Jean-Louis KODO, PALMCI est le leader du marché de l'huile de palme brute en Côte
d'Ivoire.
PALMCI dont les principaux actionnaires sont SIFCA (52,9 %), NAUVU (25,7 %) et la
BRVM (Bourse Régionale des Valeurs Mobilière) (21,4 %) a à son actif 8 unités agro-
industrielles et 10 usines qui lui permettent de produire 429 019 tonnes d'huiles
brute par an (chiffre 2010). Son siège social est à Abidjan,rue des thomiers ( zone
portuaire) . Ses activités sont la création et l’exploitation de plantations
industrielles de palmiers à huile, la production et la commercialisation d’huile de
palme brute et d’huile de palmiste. Nos plantations industrielles de palmier à
huile de PALMCI s’étendent sur une superficie de 40 000 hectares. Elle contribue à
l’encadrement d’environ 30 000 planteurs propriétaires de près de 140 000 hectares
de plantations villageoises.
PALMCI contient deux secteurs d’activités dont :
- l’huile de Palm brute
L’huile de palme brut (HPB) est obtenue dans les usines de Palmafrique, selon un
processus de traitement complexe mais bien rodé. Après l’étape de la récolte dans
les plantations du groupe, les régimes sont acheminés vers les usines. La première
étape dans le processus de production est la stérilisation. Il s’agit d’une cuisson
à la vapeur des régimes dans des cuves (stérilisateurs). Les fruits sont par la
suite séparés de la rafle du régime grâce à un égrappoir.
Cette étape est baptisée égrappage. Le fruit, après ces deux premières étapes est
passé dans des malaxeurs pendant une demi-heure, pour être réduit sous forme de
pâte fibreuse (malaxage). Un mélange homogène de fibres, de pulpes et de noix est
obtenu. L’extraction de l’huile des fruits ainsi préparés, est assurée au moyen de
presses continues à vis. Le jus obtenu par le pressage, appelé jus brut, va passer
par un processus de chauffages et de décantations successifs. Cette dernière étape
appelée clarification, permet d’obtenir l’huile de palme brute finie conforme aux
normes commerciales.
L’huile est stockée dans des tanks d’une capacité globale de 755 tonnes par
huilerie. Palmafrique produit environ 30 000 t d’huile brute par an. Palmafrique
dispose depuis 2011, de presses à rafles, permettant de récupérer de l’huile sur
les rafles. Cela a amélioré le rendement en huile des huileries, passé de 86à 92%.
Le taux d’extraction dans ses huileries est de 23%. Grâce à ce processus de
production bien maîtrisé par ses équipes, Palmafrique a obtenu le grand prix de la
qualité en 2010
- l’huile de palmiste
L'huile de palmiste est extraite des graines - les noyaux , du fruit du palmier à
huile (Elaeis guineensis).
Elle ne doit pas être confondue avec l'huile de palme, extraite du mésocarpe du
fruit de la même plante.
Les graines sont séchées puis pressées. L'huile résiduelle est fréquemment extraite
à l'aide d'hexane.

2-la direction et le personnel de la PALM CI

. Direction
Le Conseil d'Administration de PALMCI a décidé de nommer Monsieur COULIBALY Lacina
aux fonctions de Directeur Général.
Monsieur COULIBALY Lacina remplacera Monsieur Christophe KOREKI qui est appelé à
d’autres fonctions. Depuis 2017, Monsieur COULIBALY assumait les fonctions de
Directeur Général de la société SANIA Cie, filiale du groupe SIFCA, ainsi que celle
de Président de la société SIRDEL. Monsieur COULIBALY a une forte expérience dans
la conduite des opérations et dans le management de société acquise dans les
fonctions qu'il a exercé en Afrique du sud et en Afrique de l'ouest ainsi qu'à
l'international. Il est diplômé de l'Institut National Polytechnique Houphouët
Boigny (Côte d'Ivoire) et de la School of Business of Leicester University (Grande
Bretagne).
En tant que Directeur Général de PALMCI, Monsieur COULIBALY sera chargé de la
poursuite du développement et de la croissance de la société . La société PALMCI,
filiale du groupe SIFCA, poursuit ses actions d'expansion et de développement en
tant qu'acteur majeur de la filière palmier à huile de Côte d'Ivoire .

Photo du directeur

. Personnel

Héritier de la société d'Etat Palmindustrie, SIFCA a débuté l'exploitation des

plantations de palmiers à huile et la transformation d'huile de palme brute et
raffinée en Côte d'Ivoire et dans la sous-région en 1997. A travers sa filiale
PALMCI, le groupe SIFCA se positionne comme l'un des principaux producteurs d'huile
de palme brute en Afrique de l’Ouest . gère plus de 40 000 hectares de Plantations
Industrielles . réparties sur huit (08) sites (Ehania-Toumaguié-Irobo-Iboké-Néka-
Boubo-Blidouba-Gbapet) et contribue à l'encadrement d'environ 27 000 planteurs sur
quelques 133 000 hectares de Plantations Villageoises (PV). Depuis 1999, PALMCI
entretient des rapports privilégiés avec les planteurs, à travers un ensemble
d'actions économiques et sociales, qui contribuent au développement des communautés
locales. En fournissant 60% des régimes usinés par PALMCI, les planteurs privés
sont au cœur du développement de la production en Côte d'Ivoire. Depuis 2007,
PALMCI a entrepris un vaste programme de réhabilitation des plantations
villageoises, articulé autour de 4 points essentiels notamment, l'appui au
développement (fourniture de plants), appui matériel (outillage de récolte,
équipements et engrais), appui technique (formation technique de l'ensemble des
acteurs) et gestion pour le compte d'un PV.

3-Le Produit , le marché et la stratégie

1 secteur d’activité
PALMCI est spécialisé dans l’exploitation de plantation de palmier à huile, de la
production d’huile de palmier brute et huile d’amande palmiste. Le chiffre
d’affaires par
activité se répartit comme suit :
▪ Vente d’huile de palme brute : 318,4 KT vendues en 2021
▪ Vente d’huile de palmiste : 16,2 KT vendues

En fin 2021, le groupe dispose de 9 sites de production implantés en Côte d'Ivoire.

PARTIE 2 : APPROCHE QUANTITATIVE DU DIAGNOSTIC FINANCIER DE PALM CI

A. RAPPORT ANNUEL DE 2019 A 2022

I. RAPPORT DE 2019 - 2020
1. Bilan Financier



La production de régimes des plantations industrielles (PI) est passée de 642 668 T
en 2019 à 601 750 T en 2020, soit une baisse de 6%. Cependant l’Afrique et
particulièrement notre zone géographique ,reste profondément déficitaire en huile
végétale et donc dépendante des importations . L’année 2020 a été marquée par la
pandémie de COVID 19 et son impact sur l’économie mondiale. Cette crise sanitaire
mondiale a entraîné le confinement quasi - généralisé de la planète , de mars à
juin 2020 , ainsi qu’un important ralentissement des échanges économiques
internationaux. Après trois années moroses , les cours mondiaux de l’huile de palme
brute avaient pourtant connue une hausse significative dès la fin de l’année 2019 .
Malheureusement cette embellie a été freiné par les impacts de la pandémie COVID 19
. En effet les cours mondiaux de l’huile de palme sont passés d’environ 800$/T au
début de l’année 2020 a 600$/T d’avril à juillet 2020. une remontée 2019 et 2020
pour s’établir à 119,8 milliards de FCFA .
Cette situation a permis à PALM CI de renouer avec les bénéfices , soit 3,5
milliards de FCFA au terme de l’exercice 2020 contre une perte de 5,6 milliards
FCFA en 2019 .

2 compte de résultats


3 tableau de fond de roulement

4 Besoin en fond de roulement

5 trésorerie nette

6 flux de trésorerie

II - Rapport 2020 - 2021
1 - bilan financier


Selon le référentiel syscohada révisé , le résultat net avant impôt de l’exercice
2021 est un bénéfice de 54.309 millions de FCFA contre 360 millions de FCFA en 2020
.
Le bénéfice net après impôt de l’exercice 2021 s’établit à 42.473 millions de FCFA
soit une hausse de 1.106% .
2 compte de résultat

3 fond de roulement


Les capitaux propres connaissent une hausse de 40.272 millions de FCFA pour
s’établir à 109.914 millions de FCFA en raison du profit de 42.473 millions de FCFA
réalisé et de la distribution de dividendes en 2021 à la hauteur de 1.761 millions
de FCFA.
Les dettes financières et ressources assimilées d’un montant de 17.238 millions de
FCFA ont baise 4.447 millions FCFA en raison des remboursements. L’actif immobilisé
net baisse de 4.061 millions de FCFA en raison de la baisse du niveau des
investissements de l’exercice 2021 comparé à ceux de l’exercice 2020 .

4- besoin en fond de roulement


Le niveau des stocks augmente de 5.512 millions de FCFA de 2020 à 2021 pour
s’établir à 25.547 millions FCFA . Cela est essentiellement dû au stock d’huile de
palme brute qui s’accroît à 9000 tonnes entre le 32 décembre 2020 et le 31 décembre
2021 .

5- trésorerie

A la clôture de l’exercice, le fonds de roulement est de 38.031 millions de FCFA et
le BFR de 25.470 millions de FCFA soit une trésorerie nette positive de 12.561
millions de FCFA . Comparée à l’exercice antérieur, la trésorerie s’est améliorée
de 22.212 millions de FCFA .

6- tableaux de flux de trésorerie



III- rapport de 2021-2022

1-bilan financier


2 compte de résultat

3-fond de roulement
4-besoin en fond de roulement
5-tresorerie
6-tableaux de flux de trésorerie

B-Diagnostic quantitatif
I-Analyse des ratios
1- analyse de la formation du résultat

• Valeur ajoutée
Va = marge commerciale + production de l’exercice –consommation de l’exercice en
provenance de tiers
.Va 2019: 28 315 772 611
.va 2020: 40 669 809 191
.va 2021 : 93 290 513 980
.va 2022: 93 732 274 864
. Excédent Brut d’Exploitation ( EBE )
EBE = VA + subvention d’exploitation – impôt assimilé – charge de personnel
.EBE 2019: 6 281 165 757
.EBE 2020: 17 393 364 326
.EBE 2021: 69 107 336 797
. EBE 2022: 69 917 274 366

• Résultat d’exploitation
RE = EBE + reprise sur provision d’exploitation + autre produit d’exploitation –
dotation aux amortisseurs et provision – autres charges d’exploitation
Re 2019:- 3 978 947 043
Re 2020: 5 512 352 378
Re 2021:56 689 991 420
Re 2022: 56 649 930 999

Résultat financier
RF = revenu financier + gain d’échange – frais financier – pertes de change
Rf 2019 :- 1 580 792 577
Rf 2020: -1 934 692 224
Rf 2021: -1 656 203 141
Rf 2022:-669 461 160

• Résultat hors activité ordinaire

RHAO = produit HAO – charges HAO

RHAO 2019: 32 318 813

RHAO 2020: -17 909 060
RHAO 2021:-724 730 462
RHAO 2022: - 109 151 500

.Résultat activité ordinaire (RAO)

RAO=RE+RF
RAO 2019: -5 559 739 620
RAO 2020: 3 577 660 154
RAO 2021: 55 033 788 279
RAO 2022: 55 980 469 839

• Résultat comptable avant impôts

RCAIP = RAO + RHAO
RCAIP 2019:-5 527 420 807
RCAIP 2020: 3 559 751 094
RCAIP 2021: 5 430 905 782
RCAIP 2022: 5 587 131 834

• Résultat net
RN = résultat courant avant impôt +/- résultat HAO - impôt sur les bénéfices -
participation des salariés

RN 2019:-5 562 420 807

RN 2020: 3 521 647 345
RN 2021: 42 473 119 895
RN 2022: 41 693 172 115

Tableau de synthèse

GRAPHIQUE DE L'EVOLUTION DU SIG DE PALMCI DE 2019 à 2022


Je dois faire même chose mais de 2019 à 2022 faire sur Excel
1-analyse de la profitabilité
. Taux de croissance
Tc = (CAn – Can-1) / CAn-1
Tc 2019:0,89%
Tc 2020:1,45%
Tc 2021: 0,63%
Tc 2022: 0,18%

.Ratio de marge bénéficiaire

Rmb = bénéfice / CAn
Rmb 2019: 0,05%
Rmb 2020: 0,02%
Rmb 2021: 0,21%
Rmb 2022: 0,17%

• Ratio de profitabilité de l'exploitation

Rpe = EBEn / CAn ( mettre les formules de calculs en rouge )
Rpe 2019: 0,06%
Rpe 2020: 0,14%
Rpe 2021: 0,35%
Rpe 2022: 0,30%

Tableau de synthèses


Graphiques démonstratif

Faire un graphique comme ça mais de 2019 à 2022

2-Analyse de rentabilité
• Rentabilité économique
Re = RN / (CP+DF)
Re 2019: -43,24%
Re 2020: 21,20%
Re 2021: 0,32%
Re 2022: 0,02%

• Rentabilité financière
Rf = RN / (CP-RN)
Rf 2019: 0,99%
Rf 2020: -1%
Rf 2021: 0,45%
Rf 2022: 0,47%

Tableau de synthèse

graphique démonstratif

2019 a 2022
3- Diagnostic de la rentabilité
La rentabilité financière affichée par le groupe est en baisse . Cependant,
l'entreprise a des difficultés à rémunérer ses associés et fait face à ses dettes
financiè[Link] SIFCA doit par conséquent améliorer sa rentabilité financière en
améliorant la rentabilité économique dégagée par l'utilisation de l'actif.

II- Diagnostic du risque

1. ANALYSE FONCTIONNELLE
• Le seuil de rentabilité (SR)
SR = (CF)/(TM/CV)
CF = transport + services extérieurs + impôts et taxes + autres charges + charges
de personnel + dotation aux amortissements + charges financières
TM/CV = (CA-CV) / CA
CV = achat marchandise + achat matière première + autre achat + variation de stock
( en rouge )

CF 2019:
◦