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Lecture du bilan et EBITDA normatif

Le document contient des questions sur la lecture de bilans, la philosophie lors de missions d'audit, et la difficulté d'obtenir des informations lorsque l'acheteur mène la due diligence. Il définit également le BFR normatif et donne des formules pour calculer la valeur d'entreprise et des titres.

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Le document contient des questions sur la lecture de bilans, la philosophie lors de missions d'audit, et la difficulté d'obtenir des informations lorsque l'acheteur mène la due diligence. Il définit également le BFR normatif et donne des formules pour calculer la valeur d'entreprise et des titres.

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1/ Quels sont les points d’attention/les réflexes à avoir lors de la lecture d’un bilan notamment

lorsque celui-ci a été rendu artificiellement « plus favorable » ? Par exemple juste avant la
clôture des comptes, l’entreprise tire sur une ligne de crédit dans le seul but d’améliorer son
cash.

2/ Lorsque vous êtes chargé de réaliser un IBR, quel est votre philiosophie/ état d’esprit dans
un environnement sous tension – pression de la part des créanciers, AJ, potentiels
investisseurs ou encore mésente entre les actionnaires.

3/ Lorsque la Due dilligence est à l’intitative de l’acheteur, c’est plus difficle d’aller chercher
et trouver les informations de la cible ?

Le BFR normatif c’est tout simplement les différents postes le composant exprimé en CA
pour connaître le délai d’écoulement.

Valeur d’entreprise : EBITDA x multiple

Valeur des titres : EBITDA x multiple – dette nette

Tribunal de commerce : reprise à la barre du tribunal pour seulement 1euro symbolique donc
ça c’est le prix mais quel est le coût réel, j’imagine qu’il faudra reconstituer le BFR, apporter
du cash et in fine le prix supporteur par le cessionnaire est loins de ces 1 euros symbolique ?
Donc quels sont les différnts postes à financer ?

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