Achat et approvisionnement : lié au MP
Economie finance et contrôle de gestion : lié à la conjoncture économique/ lié compensation caisse
Système d’information
Service Produit / Risque
Equipement
Achat et Matière première -Cours mondiaux de sucre
(Sucre Brut) brut
approvisionnement
-La hausse des cours de
sucre brut sur les marchés
internationaux a un impact
négatif sur le BFR et par
conséquent sur les résultats
financiers de Cosumar
-Manque des quantités
Amont agricole d’eau nécessaires au
maintien et au
développement des
superficies emblavées.
-Survenance de conditions
climatiques sévères
(sécheresse, inondation, gel,
etc.) ou de maladies et
attaques parasitaires
inhabituelles
-Indisponibilité de la main
d’œuvre et des moyens de
transport nécessaires à la
réalisation d’une bonne
campagne
Economie, finance et Conjoncture
contrôle de gestion économique
Taux de change -Fluctuations de taux de
change dans la mesure où la
composition de ses
encaissements et
décaissements en devises
diffèrent
-Une évolution défavorable
des cours de change
Délais de
remboursement de la -Retard des
caisse de compensation remboursements effectués
par la caisse de
compensation
1.
Causes :
Le marché mondial du sucre est très volatil.
L’évolution des prix sur les différentes périodes de livraison dépend
d’une part des fondamentaux du marché, notamment la situation des
récoltes et campagnes dans les principaux pays producteurs, l’offre et la
demande mondiales, arbitrage éthanol sucre, les conditions
météorologiques etc.
D’autre part, le marché peut être affecté par des facteurs
marcoéconomiques telles que les nouvelles conditions politiques,
économiques, taux de change etc.
La volatilité du marché mondial est générée non seulement par les
opérateurs commerciaux mais également par les fonds de placement
(spéculateurs financiers).
Solution : A cet égard, le Groupe Cosumar œuvre pour la sécurisation d’une
part croissante de la production nationale à partir de la betterave et de la
canne à sucre, en vue de minimiser les importations du sucre brut.
2.
Les risques liés à l’amont agricole se présentent de la manière suivante :
risque de manque des quantités d’eau nécessaires au maintien et au
développement des superficies emblavées.
Causes : Ce manque serait essentiellement dû à une faible pluviométrie, à une
gestion non optimale de l’eau par les administrations concernées et/ou un
système d’irrigation défaillant
Risque de survenance de conditions climatiques sévères (sécheresse,
inondation, gel, etc.) ou de maladies et attaques parasitaires inhabituelles,
Conséquence : affectant notamment le rendement et la richesse de la plante
sucrière ;
Risque lié à l’indisponibilité de la main d’œuvre et des moyens de transport
nécessaires à la réalisation d’une bonne campagne.
Causes : Ce risque serait lié à la concurrence d’autres cultures ou le
développement des grands chantiers.
Solution : Le soutien accordé à l’amont agricole par les pouvoirs publics et le
Groupe Cosumar, compte tenu de son rôle stratégique dans l’économie du
Maroc, permet d’atténuer ces risques. Les agriculteurs tirent profit des
débouchés certains de leur production de betterave et de canne à sucre à des
prix attractifs (revalorisés récemment), et de l’accompagnement continu du
Groupe Cosumar par le conseil et la formation, le préfinancement des
semences et des machines, et la R&D. En outre, la répartition géographique des
cultures sucrières nationales sur différentes régions du Maroc et leur
emplacement dans des zones irriguées, sont autant de facteurs de nature qui
réduisent le risque lié aux incidents climatiques.
En tout état de cause, le Groupe Cosumar capitalise sur un business model
équilibré et résilient, combinant (i) la production domestique issue de la culture
de betteraves et de cannes à sucre ainsi que (ii) le raffinage du sucre brut
importé. Ce modèle économique lui procure une grande flexibilité pour
s’adapter aux incidents pouvant affecter l’amont agricole national.
Conjoncture économique
Cause : L’activité principale du Groupe Cosumar étant la commercialisation de
produits alimentaires, les revenus futurs ainsi que les résultats de la société
dépendent des dépenses du consommateur et par conséquent des revenus
disponibles de la population, ainsi que de la situation des liquidités du marché
financier marocain qui pourrait affecter la capacité des clients du Groupe
Cosumar (grossistes et industriels notamment) à maintenir leurs stocks de
sucre.
Ainsi, une contraction ou une croissance plus faible qu’attendue de l’économie
marocaine pourrait avoir une incidence défavorable sur la croissance des
activités du Groupe Cosumar ou même entraîner une diminution de ses
revenus et de ses résultats. Cette incidence devrait néanmoins être modérée,
vu que le sucre est un produit de première nécessité dont la demande est
essentiellement portée par la croissance démographique de la population.
Taux de change
Causes : Le Groupe Cosumar est amené dans le cadre de son activité à importer
des équipements, matières et prestations de ses partenaires fournisseurs
établis à l’étranger.
Le Groupe Cosumar s’expose ainsi aux fluctuations de taux de change dans la
mesure où la composition de ses encaissements et décaissements en devises
diffèrent.
Une évolution défavorable des cours de change est à même d’impacter
négativement les résultats du Groupe Cosumar.
Solution : Afin de limiter l’incertitude liée à ses revenus et ses achats futurs, le
Groupe Cosumar a mis en place une approche dynamique de couverture du
risque de change, moyennant des contrats de couverture.
RISQUE LIE AUX DELAIS DE REMBOURSEMENT DE LA CAISSE DE
COMPENSATION
Il existe un risque lié au retard des remboursements effectués par la caisse de
compensation.
Conséquence : Un tel risque pourrait avoir un impact défavorable sur le besoin
en fonds de roulement de la société et, par conséquent, sur son niveau
d’endettement et ses résultats financiers.