Cours d’économie monétaire et financière

Licence fondamentale Economie Gestion

S3 2020-2021

Pr. Amal NAJAB

FSJES de Souissi
-Chapitre I-

Pr. Amal NAJAB 1

Chapitre 1: Histoire, fonctions et formes de la monnaie

Sommaire:
Introduction:

 Section I: Définition et fonctions de la monnaie

 Section II: Genèse et formes de la monnaie

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 Introduction
 L’étude de la monnaie nous oblige à délimiter le champ de notre étude
comme suit :
 Nous nous situons dans une économie monétaire.

 Pour les économistes:

 « La monnaie peut être définie comme étant tout ce qui est
accepté pour le paiement de biens ou de services, ou pour le
remboursement des dettes ».

 L’approche la plus courante de la monnaie la définit comme un moyen

de paiement accepté par tous;

 La monnaie a ce que l’on appelle un pouvoir libératoire immédiat et

général.

 La monnaie a une utilité sociale.

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Questions :

 A quoi sert la monnaie et comment peut-on la définir?

 Quelles sont les fonctions de la monnaie?

 Quelles sont les formes de la monnaie?

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 Section I: Définition et fonctions de la monnaie

I-Définition fonctionnelle:
- La monnaie, unité de compte

-La monnaie, moyen de paiement ou intermédiaire des

échanges

- La monnaie, réserve de valeur

-La monnaie, instrument de politique économique

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 I-Définition fonctionnelle
Introduction:
Auparavant, les échanges se réalisent sous forme de troc.
 Le troc : c’est l’échange de biens contre d’autres biens sans
utilisation de Monnaie.
 Une économie de troc : économie sans monnaie.

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I-Définition fonctionnelle : introduction
Exemple :
 Un individu doté d’un bien (une veste), et qui souhaite
acquérir de quoi se nourrir, par ex du pain.

 Afin que cet individu puisse satisfaire ce désir, il faut que

trois conditions soient réunies, qui correspondent
chacune à une difficulté du troc.

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I-Définition fonctionnelle : introduction

1-La recherche d’un partenaire d’échange potentiel :

 Notre individu doit trouver une autre personne qui
possède du pain et souhaite le vendre;

2-La double coïncidence des besoins:

 Le principe de l’échange est accepté par les deux
individus.

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 I-Définition fonctionnelle : introduction

3-La définition des termes de l’échange :

 Supposons que nos deux individus sont d’accord sur le

principe de l’échange.

 Se pose alors une troisième difficulté : à quel taux

échanger ? une veste contre une ou deux unités de
pain ?...

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 I-Définition fonctionnelle :
1-La monnaie, unité de compte

 La monnaie constitue « numéraire ».

 La monnaie est donc un étalon qui sert à déterminer la

valeur absolue des autres biens, à savoir leur prix.

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 I-Définition fonctionnelle :
1-La monnaie, unité de compte
 Cas d’une économie de troc:
 Supposons que nous avons 4 produits A, B, C, D.
 En l’absence d’unité de compte, chaque produit verra sa valeur définie,
en fonction de chacune des autres marchandises (prix relatifs).
Exemple:
• A=2B (le prix relatif de A par rapport à B)
• A= 4C (le prix relatif de A par rapport à C)
 On est ainsi en présence de 6 valeurs relatives: A/B, A/C, A/D, B/C, B/D
et C/D.
 Pour n biens, il y a n ( n-1 ) / 2 prix relatifs.

 Cas d’économie monétaire

1kg de tomates = 5 Dh (prix absolu en unités de compte)

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 I-Définition fonctionnelle :
1-La monnaie, unité de compte

 L’unité de compte est symbolisée par l’unité monétaire en vigueur

dans un pays donné (dirham, dollar…). Elle présente une double
caractéristique :

 Elle n’a de valeur qu’à l’intérieur des frontières nationales;

 L’unité de compte est supposée garder une valeur stable dans le
temps.

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I-Définition fonctionnelle :
2-La monnaie, moyen de paiement ou intermédiaire des
échanges

 La monnaie est un moyen de paiement qui a un pouvoir libératoire.

 Ce pouvoir est fondé sur les 2 qualités suivantes de la monnaie: la

valeur et la liquidité.

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 I-Définition fonctionnelle :
2-La monnaie, moyen de paiement

 L’introduction de la monnaie comme intermédiaire des

échanges permet ainsi de scinder l’opération de troc en
deux temps :
 on cède l’objet à vendre contre de la monnaie T1 ;
 on acquiert le bien désiré grâce à la monnaie T2.

→ Ceci permet de résoudre le problème de la double

coïncidence.

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 I-Définition fonctionnelle :
3-La monnaie, réserve de valeur

 La monnaie permet de constituer une réserve de

pouvoir d’achat.

 La monnaie donne ainsi la possibilité de transférer le

pouvoir d’achat d’une période à l’autre.

o Théorie! La monnaie n’est pas un simple voile

(classiques), mais peut être recherchée pour elle-même
(Keynes).

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 I-Définition fonctionnelle :
3-La monnaie, réserve de valeur

 Pour que cette fonction de réserve de valeur soit

correctement remplie par une monnaie donnée, deux
conditions sont nécessaires:

 Que la confiance en la monnaie en question soit

maintenue;
 Que le pouvoir d’achat de cette monnaie ne se dégrade
pas.

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I-Définition fonctionnelle:
4-La monnaie instrument de politique économique

 La monnaie constitue un outil puissant entre les mains

des autorités publiques car elle permet d’influencer
considérablement l’activité économique.

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II-Définition institutionnelle

 Défintion de Michelle de Mourgues:

 « La monnaie est l’instrument d’échange qui permet

l’achat immédiat de tous les biens services et titres sans
coûts de transactions ni coûts de recherche et qui
conserve la valeur entre deux échanges. C’est un
phénomène social car elle repose sur la confiance des
agents dans le système qui la produit ».

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 Chapitre I
Section II: Genèse et formes de la monnaie
1- La monnaie marchandise;

2- La monnaie métallique ;

3- La monnaie fiduciaire;

4- La monnaie scripturale.

5-La monnaie électronique.

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 Section II: Genèse et formes de la monnaie
1-la monnaie marchandise

 Cette monnaie est apparue pour surmonter les limites du

Troc.

 Dans ce cadre, les agents ont commencé à privilégier les

biens les plus divisibles et les moins altérables.

 La monnaie-marchandise : désigne une marchandise

particulière qui est utilisée comme monnaie. On peut
citer les monnaies marchandises consommables et les
monnaies marchandises non consommables.

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Section II: Genèse et formes de la monnaie
1-la monnaie marchandise

 Toutefois cette monnaie marchandise a fini par révéler

ses limites : elle peut être périssable, hétérogène et
pondéreuse.

 La découverte des métaux a permis le passage à une

autre forme de monnaie : la monnaie métallique.

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Section II: Genèse et formes de la monnaie
2- La monnaie métallique

 C’est une monnaie matérialisée par un métal.

 C’est une monnaie qui a une valeur intrinsèque
importante.

 Parmi les métaux, l’Or et l’Argent ont rapidement été

privilégiés car ils présentaient de nombreux
avantages pour servir de monnaie, dont on peut citer:
-inaltérabilité;
-divisibilité;
-malléabilité.

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 Les métaux précieux ont subi de nombreuses modifications
dans leur utilisation comme monnaie:

 En Egypte, l’or et l’argent circulaient sous forme de lingots

sans poids ni forme déterminés : il faut donc mesurer le
poids du métal et sa pureté lors de chaque paiement. On
parle de monnaie pesée.

 Les lingots prenaient un poids et une forme déterminés

donnant naissance aux pièces métalliques. On parle de
monnaie comptée.

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 Durant l’Antiquité, les pièces étaient frappées par les
autorités religieuses qui garantissent ainsi la valeur des
pièces, c’est à dire le titre et le poids du métal qu’elles
contiennent. On parle de monnaie frappée.

 Au moyen âge, les souverains tentaient à leur tour de

prendre le monopole de la frappe de la monnaie.

Le métal est transformé en instruments monétaires, des

pièces frappées dans des organismes spécialisés (Hôtels des
Monnaies).
A cette occasion, la quantité de métal contenue dans la pièce
est pesée et certifiée par l’apposition d’une marque
officielle.

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 2-Monnaie métallique

 La monnaie métallique présentait également des

inconvénients: Problème de fraude.

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 Histoire de la monnaie métallique
 Elle a connu trois grands systèmes:
1-Système des étalons parallèles Or/argent (jusqu’au 18ème
siècle)
 L’or et l’argent sont admis conjointement comme étalons
monétaires;
 Pas de lien fixe entre les deux étalons.
 Multiplicité des autorités admises à la frappe de monnaie.

 Limites: Une M/se peut avoir deux prix.

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Histoire de la monnaie métallique

2-Système bimétallisme Or/argent

 L’or et l’argent sont toujours admis comme monnaie;
 Instauration d’un lien fixe entre l’or et l’argent;
 Unicité des autorités admises à la frappe de monnaie.

 Limites: Existence de deux rapports entre les deux métaux.

 Dans la mesure où la valeur de l’or était aussi supérieure à celle de

l’argent. L’or était souvent thésaurisé. D’où la loi de Gresham qui
annonce que « la mauvaise monnaie chasse la bonne ».

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 Histoire de la monnaie métallique

 La loi de Gresham : « la mauvaise monnaie chasse la

bonne ».

 Lorsque deux monnaies sont en concurrence, et que le

degré de confiance mis en l’une est moins élevé que celui
mis en l’autre, les agents ont tendance à garder celle qu’ils
estiment avoir de la valeur et à se débarrasser de l’autre,
de sorte qu’au bout d’un moment seule la mauvaise
circule.
 La plus appréciée est thésaurisée;
 La mauvaise monnaie circule.

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 Histoire de la monnaie métallique

3-Système monométallisme Or ou argent:

 Un seul métal jouait le rôle de la monnaie. La rareté de la valeur de
l’or par rapport à l’argent a fini par imposer ce métal comme
monnaie.

 Toutefois, l’inconvénient majeur de l’or est son poids ; il a donc

paru plus commode, pour les transactions importantes, de régler le
paiement à l’aide d’un billet.

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 Section II: Genèse et formes de la monnaie
3- la monnaie fiduciaire

 Les échanges commerciaux ont facilité l’adoption d’une

monnaie fiduciaire dont la circulation est basée, non pas
sur la valeur intrinsèque, mais sur le cours légal appelé
aussi valeur nominale ou faciale.

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 Monnaie fiduciaire
 Deux composantes:
1-Monnaie divisionnaire: l’ensemble des pièces de monnaie
en circulation dans l’économie;
-Ces pièces ont une valeur nominale garantie par les pouvoirs
publics;
-Elles sont destinées à assurer les paiements de faible
importance.

 La monnaie divisionnaire a un pouvoir libératoire limité.

2-Les billets de banque.
Au Maroc, la monnaie fiduciaire est fabriquée par BAM.

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 Trois grandes étapes ont marqué l’évolution du billet
de banque :

 Dans l’Antiquité, puis au moyen âge, les particuliers déposent de l’or

et de l’argent auprès de banquiers et reçoivent en contrepartie des
billets représentatifs de ces dépôts.

 Le billet est alors un certificat représentatif d’un dépôt de

métal précieux. Utilisé pour effectuer des règlements, le billet ne
constitue pas pour autant une véritable monnaie.

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 Section II: Genèse et formes de la monnaie
2- De la monnaie métallique à la monnaie
fiduciaire

 Il faut attendre le 17ème siècle pour que le banquier suédois

Palmstruck procède à une réelle création du billet de banque.

 En émettant un nombre de billets supérieur au nombre de dépôts de

métal précieux, Palmstruck fait des billets une véritable monnaie
s’ajoutant à la monnaie métallique.

 La circulation de cette nouvelle forme de monnaie repose avant tout

sur la certitude de pouvoir convertir à tout moment les billets
en métal. On parle alors de billet de banque convertible. (cours
légal par l’Etat)

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 Section II: Genèse et formes de la monnaie
2- De la monnaie métallique à la monnaie
fiduciaire

 A la suite d’événements tels que les guerres et les demandes

massives de conversion des billets en métal précieux, l’Etat fût
amené à prononcer le cours forcé des billets (il devenait impossible
d’en obtenir le remboursement en pièces).

Cette mesure mise en place temporairement par de nombreux pays,

devint définitive après la crise économique de 1929. on parle alors de
billet de banque inconvertible.

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Section II: Genèse et formes de la monnaie
3-La monnaie scripturale (MS)

 La MS est apparue au 12ème siècle en Italie, mais n’a commencé à

se généraliser qu’au 19ème siècle en Grande Bretagne, en liaison
avec l’augmentation de ses besoins de financement.

 Elle se définie comme l’ensemble des dépôts à vue auprès du

système bancaire.

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3-La monnaie scripturale

3-1Raisons de développement de la
monnaie scripturale:

 Le développement de la MS peut s’expliquer par:

-La sécurité;
-la commodité;
-La sûreté.

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3-2 Instruments de mobilisation de la MS

 De nos jours, plusieurs instruments permettent la circulation de la

monnaie scripturale , dont on peut citer :

 Le chèque est un ordre de paiement écrit, donné à un banquier

par le propriétaire d’un compte créditeur pour le paiement d’une
certaine somme d’argent à son profit ou au profit d’un tiers.

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3-2 Instruments de mobilisation de la MS

 Le virement est un ordre du payeur adressé directement à sa

banque afin que celle-ci effectue un transfert de fonds sur le
compte d’un bénéficiaire.

 L’avis de prélèvement:
Il permet à un débiteur , qui a donné à sa banque, une autorisation
permanente de prélèvement, afin de régler son créancier, émetteur
de l’avis automatique sans avoir à renouveler l’ordre à chaque
opération.

 Carte bancaire:
 Une carte bancaire est un moyen de paiement sous forme de carte
plastique, équipée d’une bande magnétique et/ou puce
électronique.
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 Section II: Genèse et formes de la
monnaie
4-La monnaie électronique

 Il s’agit d’une valeur monétaire de nature électronique sous forme

d’unités monétaires stockées sur un dispositif électronique ou sur un
serveur distant.

 Article 6 de la loi sur les EC 103-12:

 « Elle est définie comme étant toute valeur monétaire représentant
une créance sur l'émetteur, qui est:
- stockée sur un support électronique ;
- émise contre la remise de fonds d'un montant dont la valeur n'est pas
inférieure à la valeur monétaire émise ;
- et acceptée comme moyen de paiement par des tiers autres que
l'émetteur de la monnaie électronique ».

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Conclusion

 La monnaie a connu un processus de

dématérialisation.

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