RAPPORT

FINANCIER
ANNUEL
2021
 S
I. RAPPORT D’ACTIVITÉ
1. Addoha en bref
1.1 Chiffres clés

O
1.2 Actionnariat
1.3 Activités et implantation
2. Activité du Groupe en 2021

M
2.1 Conjoncture économique et sectoriel
2.2 Faits marquants
2.3 Indicateurs d’activité
3. Analyse des principaux indicateurs financiers

M
3.1 Indicateurs de résultat consolidé
3.2 Indicateurs de la situation financière consolidés
3.3 Indicateurs des comptes sociaux de Douja Promotion
Groupe Addoha

A
4. Perspectives

II. RAPPORT ESG

III. COMPTES ANNUELS ET RAPPORTS

I
1. Comptes sociaux
2. Comptes consolidés
3. Notes annexes

R
4. Rapport de gestion
5. Rapport Général des CAC sur les comptes sociaux
6. Rapport d’audit sur les états financiers consolidés

E
7. Rapport Spécial des CAC
8. Déclaration des honoraires des contrôleurs des comptes

IV. LISTE DES COMMUNIQUÉS DE PRESSE

PUBLIÉS DURANT L’ANNÉE

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 2

 I

RAPPORT
D’ACTIVITÉ
 I
RAPPORT
D’ACTIVITÉ

1. ADDOHA EN BREF

1.1 Chiffres clés

Chiffre d’affaires
1.2 Md MAD
6 pays
1.2 Md MAD
en 2020

Ventes définitives Effectif

2496 unités 481
2901 unités 470 en 2020
en 2020

Pré-Ventes 88
8163 unités
Programmes
en cours dont 17
7194 unités en Afrique de l’Ouest
en 2020

rioui 64%
ef
Famille S

1.2 Actionnariat
L’actionnariat du Groupe ADDOHA allie l’expertise
d’un actionnaire historique et la valeur ajoutée
F

d’investisseurs nationaux de références et

lo

d’institutionnels marocains et étrangers présents

t

dans son capital depuis plusieurs années.

t

an
t 36%

Actionnariat d’ADDOHA
au 31/12/2021

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 4

 I
RAPPORT
D’ACTIVITÉ

1.3 Activité et implantations

Après plusieurs années de forte de la crise sanitaire liée au 2017, le Groupe ADDOHA a
croissance, le marché national COVID-19 sur les volumes augmenté considérablement
de l’immobilier est entré depuis de transaction et les autres la commercialisation de ses
plus de 7 ans dans une phase indicateurs du secteur différents projets, tout en
de consolidation, marquée par immobilier. augmentant le rythme de
un recul de la demande et une Le développement du Groupe production. Cette montée
accentuation de la concurrence. ADDOHA en Afrique initié en en puissance conforte le
En tant que leader du marché 2012, s’est renforcé depuis Groupe dans sa stratégie
national de logement, le par le lancement de plusieurs de développement dans
Groupe ADDOHA s’est assuré projets dans différents pays, le continent et confirme le
une diversification à l’épreuve notamment la Côte d’Ivoire, gisement de croissance que
du ralentissement global du le Sénégal, la Guinée Conakry constitue l’Afrique de l’Ouest
marché national. et le Ghana. Fort de son en matière d’habitat et de
succès au niveau national, logement et son rôle de relais
Au niveau national, le secteur
dans le développement de de croissance pour le Groupe.
de l’immobilier continue
d’être sous pression dans un projets immobiliers de grande Actuellement, le Groupe est
environnement économique envergure, le Groupe a été encours d’extension de son
globalement difficile. L’année sollicité afin d’accompagner ces activité dans d’autres pays tels
2021 a été marquée par pays pour répondre au déficit que le Ghana et le Togo.
une pression sur les prix grandissant en logement.
liée à l’accentuation de la Après l’accélération du rythme
concurrence. Cette pression des constructions et des mises
a été multipliée par les effets en chantiers durant l’année

2. ACTIVITÉ DU GROUPE EN 2021

2.1 Conjoncture économique et sectorielle

L’environnement économique Faisant partie des secteurs après une baisse de 10,7%
et sectoriel au Maroc en qui ont confirmé leur reprise l’année précédente suite au
2021 a été marqué par la au cours de l’année 2021, déclenchement de la crise de
reprise progressive après une l’activité du secteur du BTP la Covid-19. Comparativement
année 2020 particulièrement s’est consolidée au terme à fin 2019, ces ventes se sont
pénalisée par les effets de la de l’année 2021 comme en accrues de 2,5%.
crise sanitaire. atteste le raffermissement de
14,8% des ventes de ciment,
baromètre phare du secteur,

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 5

 I
RAPPORT
D’ACTIVITÉ

Evolution de la consommation
de ciment (g.a)
en millions tonnes
13,3 13,6 12,2 14,0

14,8%
2,6%
-3,7% Vente de ciment
en volume
-10,7%
Croissance
en glissement annuel

2018 2019 2020 2021

Source : APC - Elaboration : DEPF

Le secteur de la promotion immobilière a été  e taux de marge brute a connu une

◗L
marqué par : amélioration de 4 points par rapport à 2020 ;
 ’accentuation de la concurrence des petits
◗L  e groupe poursuit son désendettement;
◗L
promoteurs immobiliers entrainant une perte  e BFR connait une baisse en 2021 à travers
◗L
de part de marché et une pression sur les notamment la réduction des stocks de produits
prix (charges de structure plus faibles leur finis;
permettant d’offrir des produits attractifs-
 e cash-flow d’exploitation demeure positif
◗L
superficie et équipements- à des prix
malgré la baisse de l’activité ;
compétitifs)
 ’activité en Afrique de l’Ouest poursuit sa
◗L
 e cumul des stocks de produits finis persistant
◗L
dynamique commerciale avec le lancement de
chez les promoteurs immobiliers
4 nouveaux programmes à Abidjan ;
 e manque de visibilité sur les nouvelles
◗L
 e Groupe a pu finaliser l’acquisition d’une
◗L
mesures réglementaires (exonérations
première réserve foncière au cœur de la ville
fiscales…)
d’Accra et la société Addoha Ghana entrera
en phase opérationnelle (commercialisation et
2.2 Faits marquants production) dès 2022 ;
 e programme de production du Groupe au
◗L  e groupe a signé un protocole d’accord avec
◗L
Maroc a connu un décalage important ayant l’Etat du Togo pour lancer un programme de
impacté le chiffre d’affaires et le résultat net logements économiques et sociaux à Lomé en
consolidé de 2021 ; 2022 ;

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 6

 I
RAPPORT
D’ACTIVITÉ

2.3 Indicateurs d’activité Les préventes dans les pays de l’Afrique de

1.1 Préventes l’Ouest ont contribué à hauteur de 35% aux
préventes du groupe en 2021 contre 29% en
a. Préventes par zone 2020 et 17% en 2019.

Préventes (unités) 2020 2021 Variation Ventes définitives

Maroc 5 138 5 312 3% En milliers
2020 2021 Variation
Afrique de l’ouest 2056 2851 39% de dirhams
Total 7 194 8 163 13% Chiffre d'affaires 1 173 466 1 196 553 2%

Courant l’année 2021, les préventes ont Le chiffre d’affaires du Groupe en 2021 s’établit
enregistré une hausse de 13% grâce à la à près de 1.2 Md MAD, correspondant à la vente
progression de celles enregistrées en Afrique définitive de 2496 unités.
de l’Ouest qui ont connu une hausse de 39% Le décalage qu’a connu le programme de
par rapport à 2020. production au Maroc n’a pas permis au Groupe
de retrouver son niveau de chiffre d’affaires
normatif.
b. E
 volution de la contribution
des pays de l’Afrique de l’Ouest dans
les préventes

2021
2020
2019

17%
%
%
29
35

%
83

71%
65%

Maroc Afrique de l’Ouest

3. ANALYSE DES PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS

3.1 Indicateurs de résultat

Chiffre d’affaires : Chiffre d’affaires par Région :
Le chiffre d’affaires en 2021 a connu une légère La contribution des pays de l’Afrique de l’Ouest
hausse de 2% par rapport à 2020. au chiffre d’affaires consolidé du Groupe a
Chiffre d’affaires par Business Unit : nettement augmenté en 2021 :

En milliers de dirhams 12.2020 12.2021

BU Economique et moyen 957 776 947 337
standing
BU Haut Standing 215 690 249 216
Total 1 173 466 1 196 553

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 7

 I
RAPPORT
D’ACTIVITÉ

Evolution de la contribution des pays de

l’Afrique de l’Ouest dans le chiffre d’affaires
2021
2020
2019

12%

%
%
23
29

%
88
77%
71 %

Maroc Afrique de l’Ouest

Marge brute : 3.2 Indicateurs de la situation financière

Le taux de marge brute s’établit à 22% au 31 Endettement net :
décembre 2021 contre 18% au 31 décembre
Le Groupe a veillé en 2021 à poursuivre son plan
2020. Cette amélioration est expliquée
de désendettement. En effet, l’endettement net
principalement par la contribution favorable des
du Groupe s’est réduit à près de 4.4 Md MAD
filiales africaines.
à fin décembre 2021, contre 4.8 Md MAD à fin
22%
décembre 2020.
+4
18%
Points Le gearing a baissé et reste largement maitrisé à
un niveau de 31.7% au 31 décembre 2021 contre
32.6% au 31 décembre 2020.
Fin décembre Fin décembre
En Md MAD
2020 2021
Endettement net 4.8 4.4
du Groupe
Gearing 32.6% 31.7%

2020 2021

Taux de marge brute

Résultat Net Part du Groupe :

En milliers de dirhams 2020 2021

RNPG -744 348 -88 281

Malgré les efforts fournis pour limiter l’impact de

la crise sanitaire sur les indicateurs de rentabilité
et l’amélioration du taux de marge brute, le
faible niveau du chiffre d’affaires consolidé lié au
décalage de production au Maroc n’a pas permis
au Groupe de retrouver sa capacité bénéficiaire
en 2021.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 8

 I
RAPPORT
D’ACTIVITÉ

BFR et Cash flow : 3.3 Indicateurs des comptes sociaux de

Le BFR a baissé de près de 625 MMAD en 2021 D ouja Promotion G roupe A ddoha
grâce à la baisse significative des créances Les principaux indicateurs des comptes sociaux
clients et des stocks de produits finis. de la société DOUJA PROMOTION GROUPE
ADDOHA se présentent comme suit :
13  531 En MMAD 2020 2021
Chiffre d'affaires 443 425
-625
MMAD
Résultat d'exploitation -377 -247
Résultat net -726 -162
Capitaux propres 10959 10797
12 906 Endettement net 3857 3465

Le chiffre d’affaires de Douja Promotion a connu

une légère baisse de 4% liée au décalage de son
programme de production.
2020 2021
Malgré un taux de marge brute de 20% réalisé
BFR en M MAD par
Douja Promotion, le résultat net demeure négatif
La baisse du BFR a ainsi permis au Groupe à cause du faible niveau de chiffre d’affaires.
de dégager un cash-flow d’exploitation La société s’est désendettée de plus de 392
largement positif de plus de 466 MMAD malgré MMAD en 2021.
le resserrement de liquidité et la baisse des
encaissements.

4. PERSPECTIVES

Au Maroc
Au Maroc, Le groupe poursuit le développement 17 projets sont en développement actuellement
de ses projets en veillant à optimiser le BFR et en Afrique de l’Ouest :
poursuivre le désendettement. ◗ 1 2 projets en Côte d’Ivoire
A travers sa politique d’optimisation, le  projets en Guinée Conakry
◗2
Groupe a priorisé les projets à fort potentiel de
◗ 1 Projet au Sénégal
développement commercial, afin de limiter les
invendus et d’accélérer le cycle des ventes. Le ◗ 1 Projet au Ghana
Groupe a également concentré ses efforts de ◗ 1 Projet au Togo
construction et de production sur les régions et
les villes à forte demande. Ces pays constituent un vrai relai de croissance
pour le Groupe et contribueront de manière
En Afrique de l’Ouest plus significative aux indicateurs financiers et
Le Groupe est désormais présent dans 5 pays de opérationnels du Groupe dès 2022.
l’Afrique de l’Ouest (La Côte d’Ivoire, La Guinée
Conakry, Le Sénégal, Le Ghana et Le Togo).

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 9

 II

RAPPORT
ESG
 II
RAPPORT
ESG

1. POLITIQUE RSE ET AXES STRATÉGIQUES

2. ENVIRONNEMENT

3. SOCIAL

• Politique de gestion des ressources humaines

• Santé & sécurité
• Indicateurs RH

4. GOUVERNANCE
1. Instances de gouvernance
2. Éthique, déontologie et prévention de la corruption

5. IMPACT DES INVESTISSEMENTS

EN MATIÈRE D’INFRASTRUCTURE

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 11

 II
RAPPORT
ESG

1. POLITIQUE RSE ET AXES STRATÉGIQUES

Addoha s’est fixé pour Précurseur en matière de A partir de 2012, le Groupe
objectif d’être une entreprise l’immobilier économique au ADDOHA saisit l’opportunité
exemplaire en matière sociale, Maroc, le Groupe ADDOHA d’élargir son empreinte
sociétale et environnementale a toujours eu pour vocation géographique à d’autres pays
et a placé la RSE au cœur d’œuvrer en faveur de du continent africain. En effet,
de sa réflexion et de son l’habitat destiné aux couches l’Afrique subsaharienne fait
action vis-à-vis de ses parties défavorisées à travers le face à de sérieux déficits en
prenantes (clients, actionnaires, développement de nombreux matière d’habitat. Grâce à son
investisseurs, analystes, programmes de logements expérience réussie au Maroc,
collectivités locales, société sociaux. le Groupe ADDOHA signe
civile, etc.). Le Groupe veille Aujourd’hui encore, l’immobilier plusieurs Conventions avec les
à échanger constamment social reste l’un des piliers Etats de Guinée Conakry, du
avec ses différentes parties stratégiques du développement Sénégal et de Côte d’Ivoire.
prenantes dans le souci de du Groupe ADDOHA, avec Il s’agit de programmes
mieux connaitre leurs attentes notamment une expansion de d’envergure portant sur
et de développer des réponses, ses activités sur le continent plusieurs dizaines de milliers
des offres et des services africain. d’unités. Dès lors, le Groupe
tenant compte de leurs ADDOHA devient un partenaire
A partir de l’année 2000, le
préoccupations. régional de premier plan pour
Groupe ADDOHA s’engage
Le Groupe s’est engagé faciliter l’accès des populations
auprès de l’Etat marocain pour
depuis plus de 30 ans africaines au logement.
le développement de l’habitat
dans le développement de économique à travers des
programmes de logement et il Conventions. Plus d’une dizaine
s’est très vite imposé comme un de Conventions sont ainsi
partenaire incontournable pour conclues pour la construction
construire des villes meilleures de logements économiques sur
et offrir une vie plus agréable à Casablanca, Marrakech, Tanger,
ses habitants. Rabat, Fès, Meknès et Agadir...
Fort de son expérience réussie
au Maroc, le Groupe a su
rapidement étendre son savoir-
faire au reste du continent
africain. C’est aujourd’hui,
incontestablement, l’une des
plus belles success-stories de
l’immobilier en Afrique.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 12

 II
RAPPORT
ESG

2. ENVIRONNEMENT
Le Groupe ADDOHA a bâti fait désormais partie prenante de logements sociaux.
un business model unique de tout projet de construction. Au niveau de la conception
et innovant qui lui a permis En partenariat avec le du bâti, les installations
de s’imposer comme leader laboratoire LPEE, le Groupe conjuguant performance
de la promotion immobilière ADDOHA s’astreint à limiter son énergétique et respect de
au Maroc. Depuis toujours, empreinte environnementale l’environnement sont désormais
le Groupe a choisi de se au niveau de chaque chantier la norme. Il s’agit de donner la
démarquer par la qualité de engagé. Des études techniques priorité à l’énergie solaire, aux
ses logements, répondant sont d’ailleurs menées afin d’en systèmes économes en eau et
non seulement aux normes en mesurer l’impact. en électricité, aux matériaux
vigueur, mais également aux D’autre part, au sein de chacun isolants…
attentes de sa clientèle. de ses projets, le Groupe À travers l’ensemble de ces
Le Groupe ADDOHA concentre ADDOHA s’attache à réserver programmes immobiliers,
ses efforts dans l’élaboration une place de choix aux espaces le Groupe ADDOHA prouve
de programmes innovants, en verts. À ce titre, le Groupe s’est qu’une autre façon de bâtir est
accord avec les objectifs de engagé à planter un arbre pour possible.
développement durable. Ainsi, chaque logement construit
la précaution environnementale dans le cadre des programmes

3. SOCIAL

3.1 Politique de gestion des ressources humaines

La mise en œuvre de la des profils répondant à ses plans de carrières adaptés
stratégie du Groupe Addoha besoins en compétences à à leurs compétences et
s’appuie sur un socle majeur : court et moyen terme. En aspirations. Le Groupe Addoha
ses ressources humaines. Afrique subsaharienne, encourage ainsi la mobilité
La politique RH du Groupe Addoha recrute localement des géographique et fonctionnelle
vise ainsi à développer et à ingénieurs en bâtiment, des qui permet de multiplier les
valoriser les compétences tout agents et des responsables expériences de ses salariés et
en favorisant l’épanouissement commerciaux. Ces recrues d’améliorer l’adéquation poste/
des collaborateurs. sont ensuite formées aux profil.
D’importants chantiers RH procédures mise en place par le Le Groupe continue en parallèle
sont menés en parallèle afin Groupe au Maroc, dans le cadre à investir dans la formation. 77
d’améliorer l’efficacité des du transfert de savoir-faire. journées de formation ont été
processus internes. Favoriser le développement ainsi dispensées au profit des
Une politique de recrutement des compétences et collaborateurs en 2021, portant
axée sur les compétences l’épanouissement des notamment sur la démarche
stratégiques afin de faire collaborateurs, la gestion qualité et les techniques de
face au développement de des compétences consiste à vente.
ses activités, notamment à détecter les talents et à les
l’international, Addoha recrute fidéliser en leur offrant des

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 13

 II
RAPPORT
ESG

Le Comité Carrière et le Comité Afin d’accompagner encore le guide de classification des

Rémunération veillent au plus efficacement les salariés emplois et le manuel de gestion
développement de la culture du dans la gestion de leur carrière, des hauts potentiels.
mérite au sein de l’entreprise, la Direction des Ressources
avec l’appui du management Humaines a en outre élaboré
du Groupe. différents outils RH tels que

3.2 Santé et sécurité

L’environnement de travail moyens humains et matériels le Groupe a veillé à mettre
a de réelles conséquences pour veiller à la santé de ses en place toutes les mesures
sur la santé physique collaborateurs : nécessaires à la préservation
et psychologique des  édecine de travail
◗M de la santé des collaborateurs
collaborateurs. Il est donc et à la lutte contre la
 écurité des sites
◗S
important que ce lieu de vie propagation de la pandémie
professionnel soit ergonomique,  ygiène
◗H (la distanciation sociale, la
autrement dit, qu’il soit adapté  ntretien des lieux
◗E fourniture des gels hydro-
aux individus en matière de  tc.
◗E alcooliques et des bavettes, les
confort, santé et sécurité. Dans le contexte de crise campagnes de dépistage…).
Le Groupe met en œuvre les sanitaire liée au COVID-19,

3.3 Indicateurs RH
Analyse de la structure de l’effectif • Effectif par ancienneté

2021 2020 2019 Ancienneté 2021 2020 2019

Effectif 481 470 560 0 à 5 ans 168 182 262
6 à 10 ans 131 157 175
11 à 15 ans 128 91 87
• L’effectif par genre
16 à 20 ans 31 19 14
Genre 2021 2020 2019 21 à 30 ans 21 19 20
plus de 30 ans 2 2 2
Femmes 162 155 181 Total 481 470 560
Hommes 319 315 379
Total 481 470 560
• Effectif par branche d’activité

• Effectif par tranche d’âge Branche 2021 2020 2019

Age 2021 2020 2019 ECO et MS 234 217 248

HS 141 147 172
21 à 30 ans 39 47 81 Fonctions support 106 106 140
31 à 40 ans 210 216 262 Total 481 470 560
41 à 50 ans 153 134 144
51 à 60 ans 78 72 72
plus de 60 ans 1 1 1 • Effectif par type de contrat
Total 481 470 560
Type de contrat 2021 2020 2019
CDD 36 20 45
CDI 445 450 515
Total 481 470 560

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 14

 II
RAPPORT
ESG

• Evolution de la structure de l’effectif • Journées de formation par domaine

catégorie 2021 2020 2019 2021 2020 2019

Agent 336 312 376 Management 5 5 5
Cadre 94 105 130 Qualité 30 25 30
Cadre Supérieur 47 49 49 Force de vente 42 35 60
Cadre Dirigeant 4 4 5 Total 77 65 95
Total 481 470 560
• Autres indicateurs
Autres indicateurs RH
2021 2020 2019
• Nombre des départs et des entrées
Nombre
de représentants 14 22 22
2021 2020 2019 du personnel
Entrées 110 67 123 Nombre de jours
Sorties 99 157 170 de grève 0 0 0

Nombre
• Nombre de démissions et de licenciements d'accidents 3 4 4
de travail
2021 2020 2019 Nombre
de litiges sociaux 4 12 3
Nombre individuels
de licenciements 4 8 2

Nombre 29 30 69
de démissions

4. GOUVERNANCE

1. Instances de gouvernance
Composition du Conseil
d’Administration
Le Groupe ADDOHA veille Soucieux d’apporter une lecture
à assurer l’équilibre de son critique de ses activités et un
Conseil d’Administration, à diagnostic indépendant de sa
travers l’adaptation de sa performance opérationnelle,
composition aux besoins et le Groupe a fait appel à des
à l’évolution de son activité. administrateurs indépendants,
De par l’expérience et les dont l’expertise permet
compétences de ses membres, d’éclairer les décisions du
le Conseil d’Administration management du Groupe dans
assure le suivi et l’évaluation le cadre de son développement
de la performance du Groupe national et international.
à la lumière des engagements
stratégiques.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 15

 II
RAPPORT
ESG

La Présidence du Conseil d’Administration du 2021, la composition du Conseil d’Administration

Groupe ADDOHA est assurée par Monsieur Anas se présente comme suit :
SEFRIOUI, Président Directeur Général. A fin

Fonction Fonction Date de

Membre du Conseil actuelle au sein du au sein nomination Expiration du mandat
d’Administration DPGA du conseil ou de renou-
d’administration vellement
Président AGO statuant sur les
M. Anas SEFRIOUI Président 15/06/2017
Directeur Général comptes de l’exercice 2022
Vice-président
Directrice Générale AGO statuant sur les
Mme Kenza SEFRIOUI Vice-président 15/06/2017
Déléguée Haut comptes de l’exercice 2022
Standing
Directeur Général
AGO statuant sur les
M. Anas BERRADA SOUNNI Délégué Finance Administrateur 27/06/2019
comptes de l’exercice 2022
& ressoursses
Administrateur AGO statuant sur les
M. Philippe FAURE - 27/06/2019
indépendant comptes de l’exercice 2024
Administrateur AGO statuant sur les
M. Jean-René FOURTOU - 27/06/2019
indépendant comptes de l’exercice 2026
Administrateur AGO statuant sur les
M. Azzedine KETTANI - 22/06/2021
indépendant comptes de l’exercice 2026

Rémunération des administrateurs, 2. Éthique,

déontologie et prévention de
Le montant des jetons de présences au titre de la corruption
l’exercice 2021 est de 2 millions de dirhams. Actions engagées pour prévenir la corruption
Le groupe Addoha promeut une culture
Rémunération des principaux directeurs déontologique stricte au sein de ses équipes et
(enveloppe globale) adopte une réponse proactive aux pratiques
Le montant des salaires versés aux principaux liées à la corruption par le biais d’un engagement
directeurs sur se présente comme suit : public fort et des procédures internes adaptées.
Salaires nets
Le Groupe prône le respect strict des règles
déc-21 déc-20 déc-19 d’éthique, de transparence et de responsabilité
des principaux directeurs
Enveloppe annuelle nette vis à vis de ses clients et fournisseurs. Il
des salaires versés aux 16 747 17 682 19 263 encourage également la dénonciation
principaux directeurs
responsable de pratiques douteuses et oriente
constamment ses mesures de prévention et de
Comités spécialisés détection.
 omité exécutif
◗C De plus, Addoha s’investit pleinement dans
 omité technique
◗C la sensibilisation de ses ressources humaines
 omité d’audit
◗C ainsi que la protection et la reconnaissance des
lanceurs d’alerte. Il met en avant le principe de
 omité commercial
◗C
responsabilité dans la lutte contre la corruption
 omité communication
◗C
et la concussion.
 omité de suivi des performances
◗C
 omité RH et formation
◗C

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 16

 II
RAPPORT
ESG

Mesures prises en réponse aux incidents de gouvernance du groupe afin de prévenir les
corruption pratiques de corruption et de concussion.
Le Groupe Addoha est déterminé à maintenir De plus, le groupe s’est doté d’un service
les règles les plus strictes en matière d’intégrité d’inspection orienté dans la détection des cas de
et d’éthique au sien de ses services et à travers fraudes et s’emploie à appliquer une tolérance
toutes ses interactions externes et internes, dans zéro contre les pratiques de corruption.
tous ses domaines d’activités.
Une révision ponctuelle des procédures et
méthodes de travail est diligentée par la

5. IMPACT DES INVESTISSEMENTS EN MATIÈRE

D’INFRASTRUCTURE
Depuis sa création en 1988, le programme développé, à travers sa contribution
groupe ADDOHA s’est engagée peu importe sa taille, des dans le développement des
dans le développement et la équipements privés et/ou infrastructures routières et
réalisation de programmes publiques et des espaces la construction de dizaines
immobiliers assurant des verts offrant un cadre de vie d’équipements et commodités
milliers de logements meilleur. Il s’agit des écoles, indispensables pour une vie en
économiques, intermédiaires hôpitaux, administrations famille.
et de haut standing en publiques, mosquées, centres
contribuant ainsi à réduire commerciaux, lieux de
le déficit en logements dont détentes…etc.
souffert le Maroc depuis des Durant ses 32 années
décennies. d’existence, le groupe,
Dans le cadre de sa finalité en partenariat avec des
ultime d’assurer des logements collectivités locales et
dignes et à la portée des les différentes autorités
populations défavorisées compétentes, a contribué au
et répondant aux attentes développement du niveau
de ses clients, le groupe de vie des citoyens dans
ADDOHA prévoit dans chaque plusieurs villes et régions

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 17

 III

COMPTES
ANNUELS
ET RAPPORTS
COMPTES
SOCIAUX
 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
BILAN ACTIF PÉRIODE DU : 01/01/2021 AU : 31/12/2021
EXERCICE
ACTIF EXERCICE
PRECEDENT
Brut Amortissements et
provisions Net Net
IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A) 4.792.200,68 2.891.664,28 1.900.536,40 2.858.976,54
Frais Preliminaires 4.167.560,68 2.267.024,28 1.900.536,40 2.734.048,54
Chages a repartir sur plusieurs exercices 624.640,00 624.640,00 - 124.928,00
Primes de remboursement des obligations - - - -
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 10.000.271,51 7.625.637,36 2.374.634,15 277.235,93
Immobilisations en recherche et developpe-
C - - - -
ment
T Brevets, marques, droits, et valeurs similaires 204.735,93 - 204.735,93 204.735,93
I Fonds commercial - - - -
Autres immobilisations incorporelles 9.795.535,58 7.625.637,36 2.169.898,22 72.500,00
F
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 876.596.665,00 129.256.915,19 747.339.749,81 776.306.595,22
Terrains 458.531.811,38 - 458.531.811,38 460.624.469,11
I Constructions 349.422.105,78 88.730.244,62 260.691.861,16 288.232.670,15
M Installations, techniques, materiel et outillage 6.566.886,45 5.962.374,01 604.512,44 815.820,86
M Materiel transport 7.606.253,95 7.589.370,08 16.883,87 50.790,03
Mobilier, materiel de bureau et amenage-
O 26.044.680,02 22.974.694,90 3.069.985,12 3.277.150,32
ments divers
B Autres immobilisations corporelles 18.575.877,84 4.000.231,58 14.575.646,26 14.611.254,32
I Immobilisations corporelles en cours 9.849.049,58 - 9.849.049,58 8.694.440,43
L IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) [Link],33 934.235.352,58 [Link],75 [Link],39
Pr ets immobilises - - - -
I
Autres creances financi eres 959.853,68 - 959.853,68 959.853,68
S
Titres de participation [Link],65 934.235.352,58 [Link],07 [Link],71
É Autres titres immobilises - - - -
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E) - - -
Diminution des creances immobilisees - - - -
Agmentation des dettes de financement - - - -
TOTAL I (A+B+C+D+E) [Link],52 [Link],41 [Link],11 [Link],08
A STOCKS (F) [Link],86 262.633.012,26 [Link],60 [Link],73
C Marchandises [Link],80 143.381.429,74 [Link],06 [Link],59
T Mati ere et fournitures consommables - - - -
Produits en cours [Link],34 66.235.985,50 [Link],84 [Link],43
I
Produits intermediaires et produits residuels - - - -
F
Produits finis 964.937.580,72 53.015.597,02 911.921.983,70 [Link],71
CREANCES DE L ACTIF CIRCULANT (G) [Link],52 87.790.591,02 [Link],50 [Link],54
C Founisseurs, debiteurs, avances et accomptes 102.804.062,44 3.412.411,01 99.391.651,43 153.538.903,66
I Clients et comptes rattaches [Link],52 13.430.121,78 [Link],74 [Link],20
R Personnel 21.050,78 - 21.050,78 174.945,33
Etat 254.973.402,09 - 254.973.402,09 272.147.353,05
C
Comptes d associes - - - -
U
Autres debiteurs [Link],37 70.948.058,23 [Link],14 [Link],43
L Comptes de regularisation Actif 499.934.925,32 - 499.934.925,32 458.997.513,87
A TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 537.185.505,24 507.387.016,86 29.798.488,38 18.763.922,64
N ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (1) - - - -
T (Elements circulants)
TOTAL II (F+G+H+I+) [Link],62 857.810.620,14 [Link],48 [Link],91
TRESORERIE - ACTIF
Ch eques et valeurs a encaisser 67.984.239,31 - 67.984.239,31 123.277.294,68
Banque, T.G. et C.C.P. 902.388,65 - 902.388,65 5.709.036,14
Caisse, Regies d avances et accreditifs 50.320,27 - 50.320,27 113.189,77
TOTAL III 68.936.948,23 - 68.936.948,23 129.099.520,59
TOTAL GENERAL I + II + III [Link],37 [Link],55 [Link],82 [Link],58

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 20

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
BILAN PASSIF PÉRIODE DU : 01/01/2021 AU : 31/12/2021

EXERCICE
PASSIF EXERCICE
PRECEDENT
CAPITAUX PROPRES
F Capital social ou personnel [Link],00 [Link],00
I Moins : Actionnaires, capital souscrit non appele - -
N Capital appele
A dont verse
Prime d emission, de fusion, d apport [Link],00 [Link],00
N
Ecarts de reevaluation - -
C
Reserve legale 326.914.862,52 326.914.862,52
E Autres reserves - -
M Report a nouveau (2) [Link],23 [Link],04
E Resultats nets en instance d affectation (2) - -
N Resultat net de l'exercice (2) -161.533.463,80 -726.410.711,81
Total des capitaux propres (A) [Link],95 [Link],75
T
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) - -
Subventions d'investissement - -
P Provisions reglementees - -
E DETTES DE FINANCEMENT (C) [Link],16 [Link],28
R Emprunts obligataires [Link],00 500.000.000,00
M Autres dettes de financement [Link],16 [Link],28
A PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) - -
Provisions pour risques - -
N
Provision pour charges - -
E
ECARTS DE CONVERSION - PASSI (E) - -
N Augmentation des creances immobilisees - -
T Diminution des dettes de financement - -
TOTAL I (A+B+C+D+E) [Link],11 [Link],03
P DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) [Link],61 [Link],79
A
S Fournisseurs et comptes rattaches 518.720.547,09 579.498.450,64
S Clients crediteurs, avances et acomptes 764.002.515,59 724.022.775,89
I Personnel 12.958.326,29 11.930.339,83
F
Organismes sociaux 6.479.956,34 3.345.352,14
C Etat 346.985.869,32 439.876.757,02
I
R Comptes d'associes 534.160.003,58 536.485.003,58
C Autres creanciers 80.497.596,11 38.726.666,05
U Comptes de regularisation-passif 68.430.837,29 57.714.239,64
L
A AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 259.283.290,00 245.523.345,00
N ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elements circulants) (H) - -
T
TOTAL II (F+G+H) [Link],61 [Link],79
TRESORERIE - PASSIF
Credits d'escompte - -
Credits de tresorerie 48.790.364,00 814.089.304,87
Banques ( Soldes Crediteurs ) 869.510.439,10 958.426.354,89
TOTAL III 918.300.803,10 [Link],76
TOTAL GENERAL I + II + III [Link],82 [Link],58

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 21

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES
OPERATIONS TOTAUX DE TOTAUX DE
Concernant
NATURE Propres L'EXERCICE L'EXERCICE
les périodes préce-
à la période 3=1+2 PRECEDENT
dentes
1 4
2
I PRODUITS D’EXPLOITATION
Ventes de marchandises (en l'etat) - - - -
Ventes de biens et services produits 424.992.786,26 - 424.992.786,26 442.599.809,57
Chiffre d'affaires 424.992.786,26 - 424.992.786,26 442.599.809,57
Variation de stocks de produits (+/-) (1) 111.949.795,58 - 111.949.795,58 -277.095.062,04
Immobilisations produites par l’entreprise pour
- - - -
elle-même
Subvention d'exploitation - - - -
Autres produits d'exploitation - - - -
Reprises d’exploitations: transfert de charges 13.273.208,00 - 13.273.208,00 98.501.273,82
TOTAL I 550.215.789,84 - 550.215.789,84 264.006.021,35
II CHARGES D’EXPLOITATION
Achats revendus (2) de marchandises - - - -
Achats consommés (2) de matière et de Fournitures 482.345.114,22 1.117.206,24 483.462.320,46 140.624.547,19
Autres charges externes 83.433.103,74 2.582.780,55 86.015.884,29 88.310.074,76
Impôts et taxes 16.773.071,88 800,00 16.773.871,88 12.688.249,05
Charges de personnel 103.618.800,66 2.615,00 103.621.415,66 102.900.883,12
Autres charges d'exploitaion 2.552.037,90 - 2.552.037,90 -
Dotations d'exploitation 104.535.359,57 - 104.535.359,57 296.665.371,50
TOTAL II 793.257.487,97 3.703.401,79 796.960.889,76 641.189.125,62
III RÉSULTAT D'EXPLOITATIONS (I-II) -243.041.698,13 -3.703.401,79 -246.745.099,92 -377.183.104,27
IV PRODUITS FINANCIERS
Produits des titres de participation et autres titres
91.110.678,25 - 91.110.678,25 48.103.994,08
immobilises
Gains de change 712.236,35 8.001,45 720.237,80 151.630,96
Intérêts et autres produits financiers 60.677.236,94 - 60.677.236,94 91.113.820,94
Reprise financières; transferts de charges 120.793.500,00 - 120.793.500,00 164.099.040,00
TOTAL IV 273.293.651,54 8.001,45 273.301.652,99 303.468.485,98
V CHARGES FINANCIÈRES
Charges d’intérêts 193.827.703,79 0,00 193.827.703,79 205.327.490,15
Pertes de changes 1.762.451,72 20.750,08 1.783.201,80 74.497,45
Autres charges financières - - - 44.357.040,00
Dotations financières - - - 11.685.796,53
TOTAL V 195.590.155,51 20.750,08 195.610.905,59 261.444.824,13
VI RESULTAT FINANCIER (IV - V) 77.703.496,03 -12.748,63 77.690.747,40 42.023.661,85
VII RESULTAT COURANT (III + V) -165.338.202,10 -3.716.150,42 -169.054.352,52 -335.159.442,42
VIII
PRODUITS NON COURANTS -165.338.202,10 -3.716.150,42 -169.054.352,52 -335.159.442,42
RESULTAT COURANT (reports) 48.599.239,42 934.283,98 49.533.523,40 [Link],01
Produits des cessions d'immobilisation 17.108.203,10 - 17.108.203,10 23.527.692,77
Subvention d’équilibre - - - -
Reprise sur subventions d'investissement - - - -
Autres produits non courants 31.491.036,32 934.283,98 32.425.320,30 60.471.854,24
Reprises non courantes; transfert de charges - - - [Link],00
IX
TOTAL VIII 48.599.239,42 934.283,98 49.533.523,40 [Link],01
CHARGES NON COURANTES 39.385.305,28 47.561,40 39.432.866,68 [Link],40
Valeurs nettes d’amortissements des Immobilisations
13.002.015,21 - 13.002.015,21 [Link],51
cédées
Subventions accordees - - - -
Autres charges non courantes 12.623.345,07 47.561,40 12.670.906,47 468.445.709,89
Dotations non courantes aux amortissements
[Link] - 13.759.945,00 -
et aux provisions
X
XI TOTAL IX 39.385.305,28 47.561,40 39.432.866,68 [Link],40
XII RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) 9.213.934,14 886.722,58 10.100.656,72 -385.644.093,39
XIII RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+/-X) -156.124.267,96 -2.829.427,84 -158.953.695,80 -720.803.535,81
IMPOTS SUR LES RESULTATS 2.579.768,00 - 2.579.768,00 5.607.176,00
XIV
RESULTAT NET (XI-XII) -158.704.035,96 -2.829.427,84 -161.533.463,80 -726.410.711,81
XV TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII) 873.050.966,23 [Link],34
XIV
TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII) [Link],03 [Link],15
RESULTAT NET (Total des produits - total des charges) -161.533.463,80 -726.410.711,81

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 22

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
ETAT DE SOLDE DE GESTION

EXERCICE
I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) EXERCICE PRECEDENT
Ventes de marchandises (en l'etat) - -
Achats revendus de marchandises - -
MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT - -
PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5) 536.942.581,84 165.504.747,53
t Ventes de biens et services produits 424.992.786,26 442.599.809,57
t Variation stocks de produits 111.949.795,58 -277.095.062,04
t Immobilisations produites par l'Entreprise pour elle-même - -
CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7) 569.478.204,75 228.934.621,95
t Achats consommes de mati eres et fournitures 483.462.320,46 140.624.547,19
t Autres charges externes 86.015.884,29 88.310.074,76
VALEUR AJOUTEE (I+II-III) -32.535.622,91 -63.429.874,42
Subvention d'exploitation - -
Impôts et taxes 16.773.871,88 12.688.249,05
Charges de personnel 103.621.415,66 102.900.883,12
EXEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) -152.930.910,45 -179.019.006,59
OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)
Autres produits d'exploitation - -
Autres charges d'exploitation 2.552.037,90 -
Reprises d'exploitation : transferts de charges 13.273.208,00 98.501.273,82
Dotations d'exploitation 104.535.359,57 296.665.371,50
RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -) -246.745.099,92 -377.183.104,27
RESULTAT FINANCIER 77.690.747,40 42.023.661,85
RESULTAT COURANT -169.054.352,52 -335.159.442,42
RESULTAT NON COURANT 10.100.656,72 -385.644.093,39
Impôt sur les resultats 2.579.768,00 5.607.176,00
RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -) -161.533.463,80 -726.410.711,81

II - CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCE- EXERCICE

EXERCICE
MENT PRECEDENT
Resultat net de l'exercice
- Benefice +
- Perte - -161.533.463,80 -726.410.711,81
Dotations d'exploitations (1) 19.097.979,56 18.405.940,23
Dotations financi eres (1) - 793.796,53
Dotations non courantes (1) - -
Reprises d'exploitation (2) - -
Reprises financi eres (2) - -
Reprises non courantes (2) (3) - -
Produits des cessions d'immobilisations(1) 17.108.203,10 23.527.692,77
Valeurs nettes d'[Link] [Link] 13.002.015,21 1.197.930,51
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) -146.541.672,13 -729.540.737,31
Distribution de benefices - -
AUTOFINANCEMENT -146.541.672,13 -729.540.737,31

(1) A l’exclusion des dotaitons relatives aux actifs et passifs circulants et a la tresorerie.
(2) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et a la tresorerie.
(3) Y compris reprises sur subventions d’investissements.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 23

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
TABLEAU DE FINANCEMENT DE L’EXERCICE 1ÈRE PARTIE
Exercice Exercice n-1 Variation a - b
MASSES
(a) (b) Emplois ( c ) Ressources ( d )
Financement permanent [Link],11 [Link],03 - 239.390.416,08
Moins Actif immobilisé [Link],11 [Link],08 [Link],03 -
FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL A [Link],00 [Link],95 - [Link],95
Actif circulant [Link],48 [Link],91 - [Link],43
Moins Passif circulant [Link],61 [Link],79 45.603.988,18 -
BESOIN DE FINANCEMENT Global B [Link],87 [Link],12 - [Link],25
TRESORERIE NETTE Actif - Passif A-B -849.363.854,87 -[Link],17 794.052.284,30 -

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L’EXERCICE 2ÈME PARTIE

EXERCICE N EXERCICE N - 1
EMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES
I. Ressources stables de l'exercice : (Flux)
• AUTOFINANCEMENT A 146.541.672,13 729.540.737,31 -
• Capacité d'autofinancement 146.541.672,13 - 729 540 737,31 -
- Distribution de bénéfices - - -
• CESSION / REDUCTION IMMO B - 17.108.203,10 - 23 527 692,77
• Cession immobilisations incorp. - - - -
•. Cession immobilisations corpor. - 17.108.203,10 - 2.427.692,77
• Cession immobilisations financ. - - - 21.100.000,00
• Récupération / créances immob. - - - -
• AUGMENTATION CAPITAUX PROPRES ET
- - - 799.941.360,00
ASSIMILES C
• Augmentation de capital, apports - - - 799.941.360,00
• Subventions d'investissements - - -
• AUGMENT. DETTES DE FINANC. (Nettes
- [Link],39 - 466.614.795,10
de primes de remb.) D
TOTAL I RESSOURCES STABLES (A+B
146.541.672,13 [Link],49 729.540.737,31 [Link],87
+C+D)
II. Emplois stables exercice (flux) 0,00 - - -
• ACQUISITIONS / AUG D'IMMO E [Link],80 - 90.665.148,63 -
• Acquisitions d'immo. incorporelles 2.346.620,00 - 70.000,00 -
• Acquisitions d'immo. corporelles 1.925.487,44 - 90.595.148,63 -
• Acquisitions d'immo. financières - - -
• Augmentation des créances imm. [Link],36 - -
REMBOURSEMENT CAPITAUX PROPRES
- - - -
F
REMBOURSEMENT DETTES DE FINANCE-
[Link],51 - 891.784.749,89 -
MENT G
EMPLOIS EN NON VALEURS H - - 1.167.560,68 -
TOTAL II EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) [Link],31 - 983.617.459,20 -
III. VAR. BESOIN FINAN. GLOBAL - [Link],25 - 139.059.057,29
IV. VAR. TRÉSORERIE 794.052.284,30 - - 284.015.291,35
TOTAL GÉNÉRAL [Link],74 [Link],74 [Link],51 [Link],51

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 24

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
ETAT A1: PRINCIPALES METHODES D’EVALUATION
SPECIFIQUES A L’ENTREPRISE
INDICATION DES METHODES D’EVALUATION APPLIQUEES PAR L’ENTREPRISE
I. ACTIF IMMOBILISE

A. EVALUATION A L'ENTREE

Valeur d'entrée (Somme des charges dont l'étalement est opéré en vertu de leur caractère propre et
1. Immobilisation en non-valeurs
en vertu d'une décision de gestion).
Coût d'acquisition pour les immobilisations acquises à titre onéreux
2. Immobilisation incorporelles
Coût de production pour les immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même»

Coût d'acquisition pour les immobilisations acquises à titre onéreux

3. Immobilisations corporelles
Coût de production pour les immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même

4. Immobilisations financières Prix d'achat à l'exclusion des frais d'acquisition

B. CORRECTIONS DE VALEUR

1. Méthodes d'amortissements Linéaire

-Les immobilisations en non valeurs sont amorties sur 5 ans
-Les immobilisations corporelles sont amorties de façon linéaire en application des taux suivants:
• Constructions 5%
• Agencement et aménagements des constructions 5%
• Matériel de transport 20%
• Matériel informatique 20% et 33,33%
• Matériel et mobilier de bureau et aménagements divers 10% et 20%

A la date d'inventaire, la valeur actuelle est comparée à la valeur d'entrée ou à la VNC pour les
2. Méthodes d'évaluation des provisions
éléments amortissables, seules les moins-values dégagées de cette comparaison sont inscrites en
pour dépréciation
comptabilité:
> sous forme d'amortissements exceptionnels, si elles ont un caractère définitif
> sous forme de provisions pour dépréciation, si elles n'ont pas un caractère définitif.

La valeur actuelle des titres de participations est déterminée selon l'une des méthodes suivantes:
- Quote-part dans la situation nette de la filiale.
- Actualisation des flux futurs. si la filiale opère dans le secteur immobilier, cette actualisation se
fait par projet. "
3. M
 éthodes de détermination des écarts de conver- Ecart entre la valeur historique et actuelle des éléments monétaires libellés en devise et valorisés au
sion-Actif cours de clôture

II. ACTIF CIRCULANT (Hors trésorerie)

A. EVALUATION A L'ENTREE

- Coût d›acquisition pour les stocks acquis à titre onéreux

1. Stocks
- Coût de production pour les stocks et encours produits par l’entreprise elle-même»

-L
 e stock des ""Réserves foncières"" est valorisé au coût d'acquisition qui comprend le prix d'achat des terrains, les frais accessoires d'achat (droits d'en-
registrement, de conservation foncière…) ainsi que les dépenses d'études et des travaux de viabilisation et d'équipement (travaux de lotissement).
- Le stock des ""Constructions en cours"" est valorisé au coût des terrains et des équipements ainsi que les coûts des travaux de constructions.
- Les stocks des programmes achevés ""constructions terminées"" comprennent l'ensemble des coûts des terrains, d'équipement ou de constructions, y
compris les charges restant à payer sur ces programmes qui sont constatées sous forme de dettes provisionnées.
-Les stocks sont valorisés selon la méthode de l'inventaire permanent.
-La valorisation des stocks tient compte de l'incorporation des charges financières liées aux projets de construction.
- Pour la rèserve foncière, l'incorporation des charges financiéres au coût des terrains est opérée à partir de la décision d'acquisition par le versement
partiel ou total du prix d'achat entre les mains du ou des vendeurs ou du notaire.
- Il est d'abord déterminé la quote part globale des frais financiers à stocker, ensuite il est calculé pour chaque projet, dont
Les travaux de constructions n'ont pas encore commencé, le montant des frais financiers à partir du versement partiel ou total du prix d'achat du terrain.
-Le montant des frais financiers inclus dans la valorisation des stocks ne pourra excéder le maximum calculé au départ.

2. Créances Valeur nominale

3. Avances en comptes courants Valeur nominale
les avances en comptes courants se détaille comme suivant
Filiale Montant en MMAD
IMMOLOG 499,1
AWAL SAKANE 228,0
FONCIERE ISKANE 212,9
DOUJA PROMOTIO G.A SENEGAL 98,3
KAMAM 94,8
TANGER SAKANE 85,7
DOUJA [Link] D'IVOIRE 48,7
DOUJA PROMOTION G.A GUINEE 41,1
OPTIM IMMOBILIER 32,7
AL MAKANE AL JAMIL 18,8
MABANI ZELLIDJA 18,1
TRADE MANAGEMENT 14,6
PRESTIGIA GOLF COMPANY 14,4
ADDOHA SUD 11,3
DAR JAWDA 5,8
ADDOHA AFRIQUE 5,4
ADDOHA ESSALAM 2,5
MABANI DETROIT 2,3
CITA 1,6
PROMOLOG 1,5
MARRAKECH GOLDEN RESORT 1,3
DPGA TCHAD 0,8
DPGA CAMEROUN 0,5
DPGA CONGO 0,4
PROMIF 0,3
Total 1 441

4. Titres et valeurs de placement Prix d'achat à l'exclusion des frais d'achat

B. CORRECTIONS DE VALEUR

1. M
 éthodes d'évaluation des provisions pour Créances
dépréciation -Lorsque le règlement futur d'une créance parait incertain en raison d'un litige ou d'une situation
financière compromise, une provision pour dépréciation doit être constituée sur la base de la perte
probable future.
Stocks
-Une provision pour dépréciation des stocks est constituée:
1-Lorsque la valeur probable de vente nette des frais de commercialisation devient inférieure au
coût des stocks
2-Lorsqu'il paraît probable que les programmes en cours de réalisation se solderont par des déficits.
Avances en comptes courants
- Une provision pour dépréciation est constituée si les perspectives de développement de la filiale
s'avère pessimistes ou sa continuité d'exploitation est compromise.
Titres et valeurs de placement
A la date d'inventaire, la valeur actuelle (cours moyen du mois de décembre) est comparée à la va-
leur d'entrée , seules les moins-values dégagées de cette comparaison sont inscrites en comptabilité
sous forme de provisions pour dépréciation.
2. M
 éthodes de détermination des écarts de Ecart entre la valeur historique et actuelle des éléments monétaires libellés en devise et valorisés au
conversion - Actif cours de clôture

III. FINANCEMENT PERMANENT

1. Dettes de financement permanent Valeur nominale
2.Méthodes d'évaluation des provisions durables
En fonction des informations liées au risque ou à la perte probable à la date de clôture
pour risques et charges
3. M
 éthodes de détermination des écarts de Ecart entre la valeur historique et actuelle des éléments monétaires libellés en devise et valorisés au
conversion - Passif cours de clôture

IV. PASSIF CIRCULANT (Hors trésorerie)

1. Dettes du passif circulant Valeur nominale
2. Méthodes
 d'évaluation des autres provisions
En fonction des informations liées au risque ou à la perte probable à la date de clôture
pour risques et charges
3. M
 éthodes de détermination des écarts de Ecart entre la valeur historique et actuelle des éléments monétaires libellés en devise et valorisés au
conversion - Passif cours de clôture

V. TRESORERIE
1. Trésorerie- Actif Valeur nominale
2. Trésorerie - Passif Valeur nominale

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 25

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
ETAT A2 : ETAT DE DEROGATIONS PÉRIODE DU : 01/01/2021 AU : 31/12/2021
INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR
INDICATION JUSTIFICATION
LE PATRIMOINE, LA SITUATION
DES DEROGATIONS DES DEROGATIONS
FINANCIERE ET LES RESULTATS
I. Dérogations aux principes comptables fondamentaux N E A NT

II. Dérogations aux méthodes d’évaluation N E A NT

III. Dérogations aux règles d’établissement et de
N E A NT
présentation des états de synthèses

ETAT A3 : ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES PÉRIODE DU : 01/01/2021 AU : 31/12/2021

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE
JUSTIFICATION
NATURE DES CHANGEMENTS LA SITUATION FINANCIERE ET
DU CHANGEMENT
LES RESULTATS
I. Changements affectant les méthodes d’évaluation N E A NT N E A NT

II. Changements affectant les règles de présentation N E A NT N E A NT

ETAT B1 : DETAIL DES NON-VALEURS PÉRIODE DU : 01/01/2021 AU : 31/12/2021

COMPTE PRINCIPAL INTITULE MONTANT
2113 FRAIS/AUGMENTATION CAPITAL 4.167.560,68

2121 FRAIS/ACQUISITION DES IMMOBILISATIONS 624.640,00

TOTAL 4.792.200,68

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 26

 III
COMPTES
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

ETAT B2 : TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIERES

AUGMENTATION DIMINUTION
MONTANT BRUT MONTANT BRUT
NATURE
DEBUT EXERCICE [Link] l'entreprise FIN EXERC.
Acquisition Virement Cession Retrait Virement
pour elle même

IMMOBILISATION EN NON-VALEURS 10.315.125,68 - - 5.522.925,00 4.792.200,68

Frais preliminaires 4.167.560,68 - - 4.167.560,68

Charges a repartir sur plusieurs exercice 6.147.565,00 - - - - 5.522.925,00 - 624.640,00

Primes de remboursement obligations - - -

IMMOBILISATION INCORPORELLES 7.653.651,51 2.346.620,00 - 10.000.271,51

Immobilisation en recherche et developpement - - - -

Brevets, marques, droits et valeurs similaires 204.735,93 - - 204.735,93

Fonds commercial - - - -

Autres immobilisations incorporelles

7.448.915,58 2.346.620,00 - 9.795.535,58

IMMOBILISATIONS CORPORELLES 890.693.144,36 1.925.487,44 16.021.966,80 876.596.665,00

Terrains 460.624.469,11 - 2.092.657,73 458.531.811,38

Constructions 363.351.414,85 - 13.929.309,07 349.422.105,78

Installations techniques, materiel et outillage 6.566.886,45 - - 6.566.886,45

Materiel de transport 7.602.100,57 4.153,38 - 7.606.253,95

Mobilier, materiel de bureau et amenagement 16.972.407,04 218.972,91 - 17.191.379,95

Autres immobilisations corporelles 18.460.960,84 114.917,00 - 18.575.877,84

Immobilisations corporelles en cours 8.694.440,43 1.154.609,15 - 9.849.049,58

Matériel Informatique 8.420.465,07 432.835,00 - 8.853.300,07

TOTAL 908.661.921,55 4.272.107,44 - - 16.021.966,80 5.522.925,00 - 891.389.137,19

27 27
 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
ETAT B2 BIS : TABLEAU DES AMORTISSEMENTS

Cumul
MONTANT BRUT Dotations Amortissements sur
NATURE d’amortissement
DEBUT EXERCICE de l’exercice immobilisations sorties
fin Exercice

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS 7.456.149,14 958.440,14 5.522.925,00 2.891.664,28

Frais preliminaires 1.433.512,14 833.512,14 - 2.267.024,28
Charges a repartir sur plusieurs exercices 6.022.637,00 124.928,00 5.522.925,00 624.640,00
Primes de remboursement obligations - - - -
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 7.376.415,58 249.221,78 0,00 7.625.637,36
Immobilisation en recherche
- - - -
et developpement
Brevets, marques, droits et valeurs similaires - - - -
Fonds commercial - - - -
Autres immobilisations incorporelles 7.376.415,58 249.221,78 0,00 7.625.637,36
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 114.386.549,14 17.890.317,64 3.019.951,59 129.256.915,19
Terrains - - - -
Constructions 75.118.744,70 16.631.451,51 3.019.951,59 88.730.244,62
Installations techniques, materiel et outillage 5.751.065,59 211.308,42 0,00 5.962.374,01
Materiel de transport 7.551.310,54 38.059,54 0,00 7.589.370,08
Mobilier, materiel de bureau et amenagement
22.115.721,79 858.973,11 0,00 22.974.694,90
divers
Autres immobilisations corporelles 3.849.706,52 150.525,06 0,00 4.000.231,58
Immobilisations corporelles en cours
TOTAL GENERAL 129.219.113,86 19.097.979,56 8.542.876,59 139.774.216,83

ETAT B3 : TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS

D’IMMOBILISATIONS
Date de
Compte Amortissements Valeur nette Produit de Moins
cession ou de Montant brut Plus values
principal cumules d’amortissements cession values
retrait
31/12/2021 23130000 2.092.657,73 2.092.657,73 2.092.657,73 -
31/12/2021 23230000 13.929.309,07 3.019.951,59 10.909.357,48 15.015.545,37 4.106.187,89
TOTAL 16.021.966,80 3.019.951,59 13.002.015,21 17.108.203,10 4.106.187,89 0,00

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 28

 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX
ETAT B4 : TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION
Extrait des derniers etats de synth ese de la Produits
Participation
Secteur Capital Prix d›acquisition Valeur societe emetrice inscrits
au capital
Raison sociale de la societe emettrice N° IF d›activite social global comptable nette Date de au C.P.C de
en % Situation nette Resultat net
1 2 4 5 cloture l›exercice
3 7 8
6 9
IMMOLOG S.A. 1642411 Immobilier 550 000 000,00 49,99 274 999 600,00 274 999 600,00 31/12/21 878 733 043,20 -26  534  195,49 59 999 912,73
PROMOLOG SARL (EX LAHAB) 01020881 Immobilier 200  000,00 99,95 21 615 868,50 52  976,57 31/12/21 -267  487,26 -24  758,80
PROMIF SARL (EX JALOBYA) 01020882 Immobilier 200  000,00 99,95 21 446 217,34 121  479,26 31/12/21 165  294,34 -25  731,71
DAR JAWDA SARL (EX DAPLAN) 01031344 Immobilier 4 500 000,00 99,99 15 350 882,20 0,00 31/12/21 8 229 066,78 -536  792,70
ADDOHA ESSALAM (EX DAR ESSALAM SCI) 2203662 Immobilier 1 762 000,00 99,90 176 713 671,92 141 203 671,92 31/12/21 -25  328  035,56 -8  003  427,74 15  565,52
TANGER SAKANE SA 04922721 Immobilier 285 246 800,00 99,87 375 299 600,00 275 000 000,00 31/12/21 238 570 362,89 -23  753  364,77
MAROC VILLAGES ET RESIDENCES SA 1681179 Immobilier 300  000,00 99,87 299  600,00 78  706,00 31/12/21 -309  691,59 -16  471,09
MABANI DETROIT(EX GIL MAROC SEASIDE) 04923208 Immobilier 830 000 000,00 79,99 839 575 000,00 825 000 000,00 31/12/21 472 907 475,03 -23  302  382,39
AL QUDRA ADDOHA 1681717 Immobilier 3 000 000,00 49,99 3 999 800,00 0,00 31/12/21 2 902 163,34 -161  106,96
MABANI ZELLIDJA 1681838 Immobilier 500 000 000,00 49,99 249 999 800,00 249 999 800,00 31/12/21 522 882 788,49 2 496 387,25
BELADI HADJ FATAH 1021911 Immobilier 11 010 000,00 50,00 391 150 049,84 0,00 31/12/21 -10  169  060,20 -3  775  328,39
TRADE MANAGEMENT (EX ADDOHA
1682003 SERVICE 155 184 000,00 99,99 210 999 600,00 121 000 000,00 31/12/21 109 705 376,77 -18  398  031,69
MANAGEMENT)
MARRAKECH GOLDEN RESORT 40161170 Immobilier 400 000 000,00 99,98 418 516 800,00 398 217 200,00 31/12/21 146 555 228,44 -103  031,20
CITA 1642976 Immobilier 500 000 000,00 100,00 729 700 000,00 729 700 000,00 31/12/21 317 922 008,51 -7  157  331,76
OPTIM IMMOBILIER 1105924 Immobilier 163 543 800,00 100,00 235 062 500,00 162 000 000,00 31/12/21 48 061 797,39 60  872,88
CAP SPARTEL 40285090 Immobilier 1 500 000,00 49,99 749  800,00 749  800,00 31/12/21 308  820,60 -10  610,00
AWAL SAKANE 1107121 Immobilier 20 000 000,00 100,00 45 000 001,00 20 000 001,00 31/12/21 -30  732  158,83 -23  293  618,81
FONCIERE ISKANE 40462459 Immobilier 100 000 000,00 49,99 49 999 700,00 49 999 700,00 31/12/21 519 051 107,01 -8  607  435,42
ATLAS et MEDITERRANEN PROPERTIES 40210338 SERVICE 10  000,00 100,00 10  000,00 10  000,00 31/3/22
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 179  695,00 100,00 61 596 586,98 61 596 586,98 31/12/21 3 347 380,00
GUINEE
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 5 024 000,00 100,00 62 573 429,92 62 573 429,92 31/12/21 195 032 832,95 60 988 146,70
COTE D IVOIRE
PRESTIGIA GOLF COMPANY 14407299 SERVICE 92 265 900,00 100,00 107 600 000,00 91 600 000,00 31/12/21 -18  037  288,59 -12  502  415,43
AL MAKANE AL JAMIL 03335431 Immobilier 10 000 000,00 100,00 114 086 000,00 9 000 000,00 31/12/21 -20  929  059,37 -15  840  956,14
KAMAM 40461958 Immobilier 480 990 000,00 99,99 480 990 000,00 480 990 000,00 31/12/21 91 518 881,76 -29  526  941,34
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 167  724,00 100,00 169  599,52 0,00 31/12/21 -
CAMEROUN
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 167  724,00 100,00 168  166,50 0,00 31/12/21 -
CONGO
ADDOHA SUD 15239855 Immobilier 100  000,00 100,00 100  000,00 100  000,00 31/12/21 -12  086  273,68 -12  213  767,56 22 100 000,00
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 196  959,67 69,00 119  275,67 0,00 31/12/21
BURUNDI
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 164  828,00 100,00 168  377,42 0,00 31/12/21 -
TCHAD
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 164  724,00 100,00 168  377,42 168  377,42 31/12/21 452  330,00
SENEGAL
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA
A Immobilier 168  377,42 100,00 168  377,42 0,00 31/12/21
NIGER
ADDOHA AFRIQUE 15239855 Prise Participation 750  000,00 99,87 749  600,00 749  600,00 31/12/21 -2  589  692,69 -3  475  415,51 8 995 200,00
TOTAL 4 116 796 532,09 4 889 146 281,65 3 954 910 929,07 3 435 897 209,73 - 153 717 708,07 91 110 678,25

29 29
 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

ETAT B5 : TABLEAU DES PROVISIONS

Montant debut D OTATI O N S REPRISES Montant
NATURE exercice d’exploitation financieres Non courantes d’exploitation financi eres Non courantes fin exercice
1. Provisions pour depreciation de
934.235.352,58 - 934.235.352,58
l’actif immobilise
2. Provisions reglementees
3. Provisions durables pour ris-
ques et charges
SOUS TOTAL (A) 934.235.352,58 - 934.235.352,58
4. Provisions pour depreciation de
797.191.948,13 85.437.380,01 - - 13.273.208,00 11.545.500,00 - 857.810.620,14
l’actif circulant (hors tresorerie)
5. Autres provisions pour risques
245.523.345,00 - - 13.759.945,00 - - - 259.283.290,00
et charges
6. Provisions pour depreciation
- - - - - - -
des comptes de tresorerie
SOUS TOTAL (B) [Link],13 85.437.380,01 0,00 13.759.945,00 13.273.208,00 11.545.500,00 0,00 [Link],14
TOTAL (A+B) [Link],71 85.437.380,01 0,00 13.759.945,00 13.273.208,00 11.545.500,00 0,00 [Link],72

ETAT B6 : TABLEAU DES CREANCES

ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

Montants vis-
TOTAL Plus Moins Montants vis-à-vis Montants
Echues et non Montants en à-vis de l’Etat
d’un d’un des entreprises représentés par
payées devises et organismes
an an liées effet
publics
DE L’ACTIF IMMOBILISE 959.853,68 959.853,68
Prêts immobilisés
Autres créances financières 959.853,68 959.853,68
DE L’ACTIF CIRCULANT [Link],52 [Link],64 [Link],88 254.973.402,09 [Link],98
*Fournisseurs débiteurs,avances et
102.804.062,44 67.816.590,71 34.987.471,73 20.900.000,00
acomptes
*Clients et comptes rattachés [Link],52 [Link],78 853.910.683,74 663.032.034,28
*Personnel 21.050,78 - 21.050,78
*Etat 254.973.402,09 101.255.382,28 153.718.019,81 254.973.402,09
*Compte d’associés -
*Autres débiteurs [Link],37 [Link],75 724.835.898,62 [Link],55
*Compte de régularisation - Actif 499.934.925,32 416.027.695,12 83.907.230,20 476.874.654,15

30 30
 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

ETAT B7 : TABLEAU DES DETTES

ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES

Montants vis-
Montants vis-
Echues à-vis Montants
Montants en à-vis
DETTES TOTAL Plus d’un an Moins d’un an et non de l’Etat et représentés par
devises des entreprises
payées organismes effet
liées
publics
DE FINANCEMENT [Link],16 667.019.350,53 [Link],63
Emprunts obligataires [Link],00 22.987.500,00 [Link],00
Autres dettes de financement [Link],16 644.031.850,53 900.748.679,63 -
DU PASSIF CIRCULANT [Link],61 [Link],16 838.162.901,45 3.751.250,32 353.465.825,66 18.158.458,19 171.178.929,40
Fournisseurs et compte
518.720.547,09 104.283.114,94 414.437.432,15 3.751.250,32 17.648.394,02 171.178.929,40
rattachés
Clients créditeurs, avances et
764.002.515,59 593.649.170,79 170.353.344,80
acomptes
Personnel 12.958.326,29 - 12.958.326,29
Organismes sociaux 6.479.956,34 - 6.479.956,34 6.479.956,34
Etat 346.985.869,32 225.076.524,86 121.909.344,46 346.985.869,32
Comptes d’associés 534.160.003,58 534.160.003,58 -
Autres créanciers 80.497.596,11 29.915.699,82 50.581.896,29 510.064,17
Comptes de régularisation
68.430.837,29 6.988.236,17 61.442.601,12
-Passif

31 31
 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX

ETAT B8 : TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUES

Valeur comptable
TIERS CREDITEURS
Montant couvert Nature Date et lieu Objet nette de la sureté
OU TIERS
par la sureté )1( d’inscription )3( )2( donnée à la date
DEBITEURS
de clôture
Diverses villes et Entreprises (BANQUES)
Sûretés données 4 167 600 000,00 Hypothèque 680.958.218,13
divers dates et personnes tierces
CAUTION COUVERTURE
Sûretés reçues 1 841 000 000,00 CASA 863.822.312,03
CITA+PDG+MD EMPRUNT BCP

(1) Gage : 1- Hypothèque: 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- ( à préciser )

(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d’entreprises ou de personnes tierces ( sûretés données )
( entreprises liées, associés membres du personnel )
(3) préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur ( sûretés reçues )

ETAT B9 : ENGAGEMENTS FINACIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS

DE CREDIT-BAIL
Montants Exercice
Montants Exercice
Précédent
Avals et caution (bancaire) [Link],36 [Link],03
Avals et caution ([Link])
Engagements en matière de pensions de retraites
et obligations similaires
Promesse d’hypothèque [Link],00 500.000.000,00
Autres engagements donnés 423.704.464,74 205.150.000,00
Billet à ordre C.M.T ATTIJARIWAFABANK ( 27/12/2007 ) - -
TOTAL ( 1 )… [Link],10 [Link],03
(1) Dont engagements à l’égard d’entreprises liées................. 673.704.464,74 707.783.333,34

Montants Exercice
ENGAGEMENTS RECUS Montants Exercice
Précédent
Avals et cautions BFO 125.357.925,07 149.529.058,95
Autres Avals et cautions - -
Autres engagements reçus
TOTAL… 125.357.925,07 149.529.058,95

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 32

 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

ETAT B10:TABLEAU DES BIENS EN CREDIT BAIL

Duree Cumul des Redevances restant a payer

Date Duree du Valeur estimee du Montant de Prix d achat
theorique d exercices pre-
Rubr de la 1ere contrat bien a la date du l exercice des A moins d un residuel en fin Observations
amort. du cedents A plus d un an
1 echeance en mois contrat redevances an de contrat 11
bien des redevances 9
2 3 4 7 8 10
5 6
4/27/2013 120 44.394.725,00 20 ANS 30.234.676,00 5.092.766,44 5.085.830,40 10.445.031,16 4.129.472,50 VILLA SHOW ROOM/TF41838/01
11/1/2017 60 487.000,00 5 ANS 351.675,42 110.857,56 92.381,30 4.070,17 AUDI A6 1240590
4/1/2017 60 467.000,00 5 ANS 398.692,80 106.484,40 26.579,52 3.903,51 AUDI A6 1198930
5/1/2017 60 405.604,00 5 ANS 339.819,04 92.830,60 30.892,64 3.402,71 TOUAREG 1199100
3/31/2017 120 60.000.000,00 20 ANS 15.488.368,77 5.800.240,36 6.444.423,96 36.711.206,51 500.000,00 ESSEC/PDN 1153540
9/30/2017 120 152.400.000,00 20 ANS 9.652.164,10 6.373.084,63 16.220.564,40 129.959.830,87 1.270.000,00 SIEGE ADDOHA 1170150
4/1/2017 60 321.968,40 5 ANS 335.356,65 22.506,53 89.279,02 2.699,16 2 DACIA DUSTER /1192110
5/1/2017 60 121.900,00 5 ANS 89.166,26 23.304,72 7.768,24 1.026,77 DACIA DOKKER 1204230
5/1/2017 60 185.000,00 5 ANS 155.361,11 42.287,52 14.095,84 1.552,60 RENAULT MEGANE 4/1204240
5/1/2017 60 231.000,00 5 ANS 216.089,86 58.868,76 19.622,92 2.161,39 2 DACIA LOGAN 1206090
12/1/2017 60 121.877,00 5 ANS 72.135,92 23.300,28 21.358,70 1.026,58 DACIA DOKKER 1239360
3/1/2018 60 492.000,00 5 ANS 319.261,09 70.567,68 70.567,68 10.054,55 3.109,11 4 DACIA DOKKER 1261570
3/1/2019 60 197.949,40 5 ANS 82.174,40 44.822,40 44.822,40 52.292,80 1.649,58 DUSTER 1341200
3/1/2019 60 197.949,40 5 ANS 59.763,20 44.822,40 44.822,40 74.704,00 1.649,58 DUSTER 1341190
12/1/2019 60 130.000,00 5 ANS 35.823,06 33.159,89 37.352,04 80.425,21 1.216,96 DACIA LOGAN 1.5 1394930
1/10/2020 60 128.664,00 5 ANS 24.278,28 24.278,28 24.278,28 48.556,56 1.072,20 DACIA DOKKER 1408290
TOTAUX 57.854.805,96 17.964.182,45 28.185.360,72 177.471.380,68 5.928.012,82

33 33
 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
ETAT B11 : DETAIL DES POSTES DU C.P.C.
L’EXERCICE
L’EXERCICE
PRECEDENT
CHARGES D’EXPLOITATION
Achats revendus de marchandises
- Achats de marchandises 4.373.730,80 12.006.352,87
- Variation des stocks de marchandises -4.373.730,80 -12.006.352,87
Total - -
Achats consommes de mat. fourn.
- Achats de mati ere premi eres - -
- Variation des stockes de mati ere premi eres (+/-) - -
- Achats de mati eres et fournitures cosommable et d’emballages 2.308,00 1.636,00
- Variation des stocks de mati eres. fourniture et emballages (+/-) - -
- Achats non stockes de mati eres et de founitures 9.076.121,11 9.080.862,20
- Achats de travaux. etudes et prestations de services 473.266.685,11 131.508.664,10
- Reste du poste Achats consommes de mat eres et fournitures 1.117.206,24 33.384,89
Total 483.462.320,46 140.624.547,19
Autres charges externes
- Locations et charges locatives 3.109.085,10 3.954.492,91
- Redevences de credit-bail 19.183.484,69 18.154.354,58
- Entretien et reparations 18.293.178,37 18.073.576,01
- Primes d’assurances 907.131,02 1.466.872,59
- Remunerations du personnel exterieur a l’entreprise 30.617,95 31.692,28
- Remunerations d’intermediaires et honoraires 25.032.350,05 22.446.598,88
- Redevances pour brevets, marques, droits.... 15.948,00 15.948,00
- Transports 2.824.504,47 2.913.705,35
- Deplacements, missions et receptions 2.524.090,54 2.821.370,88
- Reste du poste des autres charges externes 14.095.494,10 18.431.463,28
Total 86.015.884,29 88.310.074,76
Charges de personnel
- Remuneration du personnel 82.442.345,03 76.690.477,76
- Charges sociales 17.900.390,80 19.945.364,50
- Reste du poste des charges de personnel 3.278.679,83 6.265.040,86
Total 103.621.415,66 102.900.883,12
Autres charges d’exploitation
- Jetons de presence 2.552.037,90 -
- Pertes sur creances irrecouvrables - -
- Reste du poste des autres charges d’exploitation - -
Total 2.552.037,90 -
CHARGES FINANCIERES
Autres charges financi eres
- Charges nettes sur cessions de titres et valeurs de placement - -
- Reste du poste des autres charges financi eres - 44.357.040,00
Total - 44.357.040,00
CHARGES NON COURANTES
Autres charges non courantes
- Penalites sur marches et dedits 1.588.051,78 -
- Rappels d’impôts (autres du’impôts sur les resultats) - -
- Penalites et amendes fiscales et pénales 446.303,82 566.914,63
- Creances devenus irrecouvrables 7.212,64 13.614,37
- Reste du poste des autres charges non courantes 10.629.338,23 467.865.180,89
Total 12.670.906,47 468.445.709,89

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 34

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX
ETAT B11:DETAIL DES POSTES DU C.P.C. (SUITE)

PRODUITS D’EXPLOITATION
Ventes de marchandises
- Ventes de marchandises au Maroc - -
- Ventes de marchandises a l’etranger - -
- Reste du poste des ventes de marchandises - -
Total - -
Ventes des biens et services produits
- Ventes de biens produits au Maroc 385.619.524,38 396.752.715,57
- Ventes de biens produits a l’etranger - -
- Ventes de services Produits au Maroc 23.226.860,90 22.014.094,00
- Ventes des services Produits a l’etranger - -
- Redevances pour brevets, marques, droits... - -
- Reste du poste des ventes et services produits 16.146.400,98 23.833.000,00
Total 424.992.786,26 442.599.809,57
Variation des stocks de produits
- Variation des stocks des biens produits (+/-) -265.478.340,64 -157.829.526,51
- Variation des stocks des services produits (+/-) - -
- Variation des stocks des produits encours(+/-) 377.428.136,22 -119.265.535,53
Total 111.949.795,58 -277.095.062,04
Autes produits d’exploitations
- Jetons de presence recus
- Reste du poste (produits divers) - -
Total - -
Reprises d’exploitation; transferts de charges
- Reprises d’exploitation; transfert de charges 13.273.208,00 98.501.273,82
Total 13.273.208,00 98.501.273,82
PRODUITS FINANCIERS
Inter ets et autres produits financiers
- Inter et et produits assimiles 60.671.224,25 90.410.796,33
- Revenus des creances rattachees a des participations - -
- Produits nets sur cessions de titres et valeurs de placement 6.012,69 703.024,61
- Reste du poste inter ets et autres produits financiers - -
Total 60.677.236,94 91.113.820,94

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 35

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX

ETAT B12 : PASSAGE DU RESULTAT NET COMPTABLE AU RESULTAT NET FISCAL

INTITULES MONTANT MONTANT

I. RESULTAT NET COMPTABLE
* Benefice net
* Perte nette 161.533.463,80
II. REINTEGRATIONS FISCALES
1. Courantes 92.236.017,21
- C.M DE L EXERCICE 2.579.768,00
- Dons 250.000,00
- Achats travaux/ex ant 1.117.206,24
- Autres charges Externes S/Ex AntErieurs 2.582.780,55
- ExcEdent d Amortissment sur VEhicules 244.717,33
- charges personnel/ext ant 2.615,00
- PETES DE CHANGE /[Link] 20.750,08
- IMPOTS ET TAXES /[Link] 800,00
- DOT PROV RISQUE ET CHARGES 84.378.180,01
- DOT PROV STOCKS 1.059.200,00
2. Non courantes 26.430.851,47
- Autres charges non courantes 12.670.906,47
- DOT PROC COMPTE CLIENTS/RISQUE CHARG 13.759.945,00
III. DEDUCTIONS FISCALES
1. Courantes 104.383.886,25
- Dividendes ( Filiales ) 91.110.678,25
- Reprise dotations STOCKS 13.273.208,00
2. Non courantes 11.142.961,45
- Reprise CHARGES NON COUR 11.142.961,45
Total 118.666.868,68 277.060.311,50
IV. RESULTAT BRUT FISCAL
Benefice brut si T1 > T2 (A)
Deficit brut fiscal si T2 > T1 (B) 158.393.442,82
V. REPORTS DEFICITAIRES IMPUTES (C) (1)
* Exercice n - 4
* Exercice n - 3
* Exercice n - 2
* Exercice n - 1
VI. RESULTAT NET FISCAL
Benefice net fiscal (A - C) -
ou deficit net fiscal (B) 158.393.442,82
VII. CUMUL DES AMORTISSEMENTS FISCALEMENT DIFFERES
VIII. CUMUL DES DEFICITS FISCAUX RESTANT A REPORTER
* Exercice n - 4
* Exercice n - 3
* Exercice n - 2
* Exercice n - 1 63.709.701,72
(1) Dans la limite du montant du benefice brut fiscal (A)

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 36

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX

ETAT B13 : DETERMINATION DU RESULTAT COURANT APRES IMPOTS

I. DETERMINATION DU RESULTAT MONTANT
Résultat courant d’après C.P.C (+ ou -) -169.054.352,52
Réintégrations fiscales sur opérations courantes (+) 92.236.017,21
Déductions fiscales sur opérations courants (-) 104.383.886,25
Résultat courant théoriquement imposable (=) -181.202.221,56
Impôt théorique sur résultat courant (-) -56.330.188,68
Résultat courant après impôts -112.724.163,84
II. INDICATION DU REGIME FISCAL ET DES AVANTAGES OCTROYES PAR LES CODES DES
INVESTISSEMENTS OU PAR DES DISPOSITIONS LEGALES SPECIFIQUES
* Sept» conventions conclues avec l’Etat dans le cadre de l’article 19 de la loi
de finances année 1999-2000, tel qu’il a été modifié et complété conformément
aux dispositions de l’article 16 bis de la loi de finances pour l’année 2001
relatif à la construction de logements sociaux.
* Huit conventions conclues avec l’Etat dans le cadre des articles 92.93-i et 247 de la loi de
finances 2010

B14 : DETAIL DE LA TAXE SUR LA VALEUR AJOUTEE

Operations Declarations
Solde au debut de Solde fin
Comptables de TVA
NATURE l’exercice d’exercice
l’exercice de l’exercice
1,00 )4=1+2-3(
2,00 3,00
A. T.V.A. Facturee 431.975.256,11 45.334.935,98 139.111.194,00 338.198.998,09
B. TVA Recuperable 81.686.663,17 128.066.108,46 123.170.577,35 86.582.194,28
sur charges * 81.474.997,46 127.393.163,32 122.570.900,15 86.297.260,63
sur immobilisations * 211.665,71 672.945,14 599.677,20 284.933,65
C. T.V.A. dûe ou credit de
= .T.V.A 350.288.592,94 -82.731.172,48 15.940.616,65 251.616.803,81

B15 : PASSIFS EVENTUELS

(a) Les déclarations fiscales au titre de la période allant de 2018 à 2021 ne sont pas prescrites et sont sujettes au contrôle fiscal
et à d’éventuels redressements en matière d’Impôt sur les Sociétés (I.S), d’Impôt sur le Revenu (I.R) et de Taxe sur la Valeur
Ajoutée (T.V.A).
(b) L
 e non-respect des engagements prévus dans les conventions conclues avec l’Etat relatives à la construction de logements
sociaux peut être source de passifs éventuels.
(c) Les déclarations sociales au titre de la C.N.S.S. pourraient faire l’objet de contrôle et d’éventuels redressements.
(d) Les rôles émis au titre des autres impôts et taxes pourraient également faire l’objet de rappels sur la période non prescrite.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 37

 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

ETAT C1 : ETAT DE REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL

Montant du capital : [Link],00

NOMBRE DE TITRES Valeur nominale
Nom, prenom ou MONTANT DU CAPITAL
de chaque
des principaux RAISON Exercice prece-
N IF N CIN N° CE Adresse Exercice actuel action
associes (1) SOCIALE dent Souscrit Appele Libere
2 4 ou part sociale
1 3 6 7 8
5
13 RUE SOULEIMANE
SEFRIOUI ANAS B407889 258.066.665 258.066.665 10,00 [Link],00 [Link],00
EL FARISSI CASA
BENZEKRI 13 RUE SOULEIMANE
B124714 6662 6662 10,00 66.620,00 66.620,00
MOUNIA EL FARISSI CASA
13 RUE SOULEIMANE
SEFRIOUI ALIA BK254945 6662 6662 10,00 66.620,00 66.620,00
EL FARISSI CASA
13 RUE SOULEIMANE
SEFRIOUI KENZA BJ317198 6662 6662 10,00 66.620,00 66.620,00
EL FARISSI CASA
13 RUE SOULEIMANE
SEFRIOUI MALIK BK361621 6662 6662 10,00 66.620,00 66.620,00
EL FARISSI CASA
FLOTTANT EN
144.457.941 144.457.941 10,00 [Link],00 [Link],00
BOURSE
TOTAL 402 551 254,00 402 551 254,00 4 025 512 540,00 - 4 025 512 540,00
(1) Quant le nombre des associes est inferieur ou egal a 10, l’entreprise doit declarer tous les participants au capital. Dans les autre cas, il y a lieu de ne
mentionner que les 10 principaux associes par ordre d’importance decroissante.

38 38
 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX

ETAT C2 : ETAT D’AFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUE AU COURS DE L’EXERCICE

MONTANT MONTANT
B. AFFECTATION
A. ORIGINE DES RESULTATS A AFFECTER - -
DES RESULTATS
(Décision du 22/06/2021) - * Réserve légale -
* Report à nouveau [Link],04 * Autres réserves -
* Résultats nets en instance d’affectation - * Tantièmes -
* Résultats net de l’exercice -726.410.711,81 * Dividendes -
* Prélevements sur les réserves - * Autres affectations -
* Autres prélevements - * Report à nouveau [Link],23
TOTAL A [Link],23 T O T A L B [Link],23
TOTAL A = TOTAL B

ETAT C3 : RESULTAT ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE L’ENTREPRISE AU

COURS DES TROIS DERNIERS EXERCICES

EXERCICE EXERCICE EXERCICE

NATURE DES INDICATIONS
n-2 n-1 n
SITUATION NETTE DE L’ENTREPRISE
Capitaux propres plus capitaux propres assimilés moins
[Link],56 [Link],21 [Link],55
immobilisation en non valeur
OPERATIONS ET RESULTATS DE L’EXERCICE
1. Chiffres daffaires hors taxes [Link],81 442.599.809,57 424.992.786,26
2. Résultats avant impôts 129.141.129,36 -720.803.535,81 -158.953.695,80
3. Impôts sur les résultats 41.986.239,00 5.607.176,00 2.579.768,00
4. Bénéfices distribués - - -
5. Résultats non distribués (mis en réserves ou en instance
87.154.890,36 - -
d’affectation)
RESULTATS PAR TITRE
Résultats net par action ou part sociale 0,27 0,00 0,00
Bénéfices distribués par action ou part sociale 0,00 0,00 0,00
PERSONNEL
Montant des salaires bruts de l’exercice 124.131.436,87 76.690.477,76 82.442.345,03
Effectif moyen des salariés employés pendant l’exercice 488 412 308

ETAT C4 : TABLEAU DES OPERATIONS EN DEVISES COMPTABILISEES EN FIN D’EXERCICES

Entrée Sortie
NATURE Contre-valeur Contre-valeur
en DH en DH
Financement permanent
Immobilisation brutes
Rentrée sur immobilisations financières
Remboursement des dettes de financement (T.V.A.)
Produits 5.634.698,00
Charges 10.091.630,01
TOTAL DES ENTREES 5.634.698,00
TOTAL DES SORTIES 10.091.630,01
BALANCE DEVISES 4.456.932,01
TOTAL 10.091.630,01 10.091.630,01

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 39

 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX

ETAT C5 : DATATION ET EVENEMENTS POSTERIEURS

I. DATATION EXERCICE 01/01/2021 AU 31/12/2021
Date de clôture (1) 31 DECEMBRE 2021
Date d’établissement des états de synthèse (2) 30-Mar-22

(1) Justification en cas de changement de la date de clôture de l’exercice

(2) Justification en cas de dépassement du délai réglementaire de trois mois prévu pour
l’éléboration des états de synthèse

II. EVENEMENTS NES POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L’EXERCICE NON RATTACHABLES A CET EXERCICE ET
CONNUS AVANT LA 1ère COMMUNICATION EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE
DATES INDICATION DES EVENEMENTS

Favorables N E A N T

Défavorables N E A N T

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 40

 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

ETAT C 6 DETAIL DES STOCKS PAR PROGRAMME

STOCK INITIAL AU 1ER JANVIER STOCK FINAL AU 31 DECEMBRE
DESIGNATION
MONTANTS BRUTS PROVISIONS MONTANTS NETS MONTANTS BRUTS PROVISIONS MONTANTS NETS
I ) RESERVES FONCIERES
AL BAHJA 1 240.000,00 240.000,00 240.000,00 240.000,00
AL YASMINE I 19.279.940,90 19.279.940,90 19.279.940,90 19.279.940,90
AL YASMINE III 361.784,61 361.784,61 361.784,61 361.784,61
LA PERLE DE L ATLANT 71.102.570,96 2.298.093,96 68.804.477,00 71.105.390,96 2.298.093,96 68.807.297,00
PORTE MRKCH 2 - - 1.100.000,00 1.100.000,00
MIFTAH EL KHEIR 4.323.122,73 4.323.122,73 4.323.122,73 4.323.122,73
PLAGE DES NATIONS 41.579.684,00 41.579.684,00 41.509.684,00 41.509.684,00
AL HOUDA DAR BOUAZZA 40.547.196,94 21.373.066,37 19.174.130,57 40.547.196,94 21.373.066,37 19.174.130,57
AL FATH 9.582.569,38 9.582.569,38 9.582.569,38 9.582.569,38
HADAEK ARRAHMA 164.591.152,14 23.966.492,41 140.624.659,73 164.591.152,14 23.966.492,41 140.624.659,73
ATTAWHID 3 57.176.133,50 15.648.602,12 41.527.531,38 57.676.133,50 15.648.602,12 42.027.531,38
KAMELIS 380.880.180,12 380.880.180,12 384.190.633,92 384.190.633,92
TF23165 A TF45605 31.653.088,43 11.795.722,04 19.857.366,39 31.653.088,43 11.795.722,04 19.857.366,39
TF23281/C 10.485.132,30 10.485.132,30 10.485.132,30 10.485.132,30
ARRAHA 1.280.836,00 1.280.836,00 1.280.836,00 1.280.836,00
AL FAJR 81.203.334,64 81.203.334,64 81.203.334,64 81.203.334,64
ATTAWHID 245.500,00 245.500,00 -224.043,00 -224.043,00
TF100053 13.050.859,00 13.050.859,00 13.050.859,00 13.050.859,00
AL MARWA 32.028.450,00 17.054.030,15 14.974.419,85 32.028.450,00 17.054.030,15 14.974.419,85
OUISLANE III 18.804.918,85 18.804.918,85 18.804.918,85 18.804.918,85
AL ASSIL -505.804,67 -505.804,67 - -
AL YACOUT 49.341.925,67 7.030.754,73 42.311.170,94 49.341.925,67 7.030.754,73 42.311.170,94
SOFIA FES 72.324.405,00 44.214.667,96 28.109.737,04 72.324.405,00 44.214.667,96 28.109.737,04
COOPERAT SIDI DAHAR 13.066.530,83 13.066.530,83 13.066.530,83 13.066.530,83
LA PERLE BLEUE 32.628.500,00 32.628.500,00 32.628.500,00 32.628.500,00
TOTAL ( I ) [Link],33 143.381.429,74 [Link],59 [Link],80 143.381.429,74 [Link],06

41 41
 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

II ) STOCKS EN COURS
AL FAJR 75.198.817,57 - 75.198.817,57 70.772.796,12 - 70.772.796,12
TOULAL SOCIAL 7.237.148,80 7.237.148,80 21.851.433,20 21.851.433,20
AL YACOUT 67.924.178,56 - 67.924.178,56 77.646.364,89 - 77.646.364,89
TF100053 132.901,00 132.901,00 132.901,00 132.901,00
OUISLANE III 13.299.484,73 13.299.484,73 13.299.484,73 13.299.484,73
AL BARAKA-AGADIR 1.666.933,99 1.666.933,99 1.666.933,99 1.666.933,99
AL BARAKA II-TANGER 4.162.182,96 4.162.182,96 4.162.182,96 4.162.182,96
ESSAADA 2 1.545.619,83 1.545.619,83 1.545.619,83 1.545.619,83
LES PERLES DE MARKCH 86.725.835,62 86.725.835,62 107.841.787,67 107.841.787,67
OUISLANE 804.322,60 804.322,60 804.322,60 804.322,60
LA PERLE BLEUE 9.443.936,58 9.443.936,58 9.443.936,58 9.443.936,58
ATTAWHID 3 5.213.000,00 5.213.000,00 5.213.000,00 5.213.000,00
COOPERAT SIDI DAHAR 2.837.519,17 2.837.519,17 2.837.519,17 2.837.519,17
AL FATH 21.256.489,49 21.256.489,49 17.812.686,49 17.812.686,49
MIFTAH EL KHEIR 556.395,53 556.395,53 556.395,53 556.395,53
AL FIRDAOUS 9.706.325,48 9.706.325,48 - -
AL BADR 10.434.516,90 - 10.434.516,90 - - -
TF23281/C 1.465.829,78 1.465.829,78 1.465.829,78 1.465.829,78
FAL AL KHEIR 25.618.809,97 25.618.809,97 27.851.273,98 27.851.273,98
LA PERLE DE L ATLANT 7.058.000,00 7.058.000,00 7.058.000,00 7.058.000,00
AL HOUDA DAR BOUAZZA 9.708.261,56 9.708.261,56 9.708.261,56 9.708.261,56
AL FATH SEC5 2.829.651,69 2.829.651,69 2.829.651,69 2.829.651,69
AL YASMINE I 11.323.073,82 11.323.073,82 13.258.293,80 13.258.293,80
AL HANA 927.036,48 927.036,48 927.036,48 927.036,48
GUEZNAYA III - - 1.749.018,86 1.749.018,86
MARRAKECH GOLF CITY 460.844.945,46 460.844.945,46 558.306.210,76 558.306.210,76
ARRAHA 121.639.924,54 - 121.639.924,54 156.712.160,44 - 156.712.160,44
ASSOROUR 22.122.672,39 22.122.672,39 22.122.672,39 22.122.672,39
HADAEK ARRAHMA 15.083.510,75 15.083.510,75 39.944.572,11 39.944.572,11
FES CITY CENTER 140.184.720,92 140.184.720,92 142.690.971,49 142.690.971,49

42 42
 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

ANNOUR I 7.020.765,64 7.020.765,64 7.084.021,67 7.084.021,67

ARGANE GOLF RESORTS 418.485.075,00 418.485.075,00 460.173.273,06 460.173.273,06
KAMELIS 460.378.197,73 460.378.197,73 492.814.031,07 492.814.031,07
LA PERLE DE DETROIT 970.763,00 - 970.763,00 970.763,00 - 970.763,00
OUISLANE 2 ECO 58.317.219,33 58.317.219,33 62.877.676,37 62.877.676,37
RIYAD AL ANDALOUS 286.726.511,29 286.726.511,29 286.838.261,51 286.838.261,51
ISLANE 77.342.337,50 77.342.337,50 78.993.353,50 78.993.353,50
PLAGE DES NATIONS [Link],08 [Link],08 [Link],46 [Link],46
AL YASMINE III 99.471,88 99.471,88 99.471,88 99.471,88
PM2 TR18 DOUJA 0,01 0,01 885.448,09 885.448,09
PORTE MRKCH 2 185.790.465,17 185.790.465,17 187.708.528,02 187.708.528,02
ATTAWHID 46.152.251,64 46.152.251,64 46.942.777,88 46.942.777,88
SABLES D OR EX 133.152.320,58 133.152.320,58 133.166.240,58 133.166.240,58
ENNAHDA II 478.359,41 478.359,41 478.359,41 478.359,41
SOFIA FES 34.279.823,93 34.279.823,93 34.279.823,93 34.279.823,93
AL WAHDA 1.310.259,53 1.310.259,53 1.310.259,53 1.310.259,53
LA PERLE DE CABO 65.105.086,71 65.105.086,71 66.199.981,01 66.199.981,01
AL AZHAR 2 6.710.184,92 6.710.184,92 6.710.184,92 6.710.184,92
AL MORJANE 5.640.091,39 5.640.091,39 5.640.091,39 5.640.091,39
OLIVERAIE 6.586.179,05 6.586.179,05 6.586.179,05 6.586.179,05
OUISLANE ECO 34.694.682,99 34.694.682,99 34.694.682,99 34.694.682,99
39M T.5 PM2 1.741.614,89 1.741.614,89 1.741.614,89 1.741.614,89
AL BARAKA-TANGER 22.977,88 22.977,88 22.977,88 22.977,88
AL MARWA 18.587.535,73 18.587.535,73 18.588.335,73 18.588.335,73
AL YASMINE II 658.967,83 658.967,83 674.332,43 674.332,43
TF23165 A TF45605 2.242.160,90 2.242.160,90 2.242.160,90 2.242.160,90
AL BAHJA 1 111.168.727,75 66.235.985,50 44.932.742,25 113.960.945,09 66.398.485,50 47.562.459,59
TOTAL ( II ) [Link],93 66.235.985,50 [Link],43 [Link],34 66.398.485,50 [Link],84
III ) STOCKS PRODUITS FINIS
ESSAADA 2.812.062,21 2.812.062,21 2.812.062,21 2.812.062,21
OLIVERAIE 121.046.195,54 31.469.444,44 89.576.751,10 118.660.846,28 30.533.799,44 88.127.046,84

43 43
 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

TOULAL 21.563.100,29 3.300.600,00 18.262.500,29 13.919.969,11 1.725.837,00 12.194.132,11

ATTAWHID 49.979.856,14 7.349.856,14 42.630.000,00 10.239.311,96 1.431.306,14 8.808.005,82
ANNASR 3.910.732,10 3.910.732,10 3.743.908,07 3.743.908,07
PORTE MRKCH 2 10.090.622,02 10.090.622,02 2.099.736,62 2.099.736,62
AL IHSSANE 1.731.360,24 1.731.360,24 1.731.360,24 1.731.360,24
LES PERLES DE MARKCH 29.691.968,33 29.691.968,33 24.853.677,45 24.853.677,45
ARRIDA 216.249,35 216.249,35 216.249,35 216.249,35
PM2 16M GH1 ET 2 3.759.199,28 3.759.199,28 3.609.733,74 3.609.733,74
ASSOROUR 367.559,89 367.559,89 367.559,89 367.559,89
PM2 AL ATLAS 6.666.066,81 6.666.066,81 6.142.869,19 6.142.869,19
AL FATH 22.886.370,89 6.721.300,00 16.165.070,89 15.706.319,63 4.337.730,00 11.368.589,63
AL BARAKA II-TANGER 7.813.320,21 7.813.320,21 7.813.320,21 7.813.320,21
RIYAD AL ANDALOUS 52.552.901,11 52.552.901,11 52.552.901,11 52.552.901,11
ANNOUR I 18.869.600,83 18.869.600,83 18.080.198,48 18.080.198,48
JAWHARAT TETOUAN 5.588.382,03 5.588.382,03 3.898.479,17 3.898.479,17
FES CITY CENTER 118.308.147,98 118.308.147,98 82.596.003,92 82.596.003,92
AL BAHJA 1 14.307.353,76 14.307.353,76 12.518.793,09 12.518.793,09
AL AMANE 10.730.596,43 10.730.596,43 10.730.596,43 10.730.596,43
AL IRFANE 4.836.912,54 2.720.900,00 2.116.012,54 2.744.371,25 2.720.900,00 23.471,25
ENNAJD 769.994,50 769.994,50 609.862,90 609.862,90
PM2 20 DOUJA 15.319.899,92 15.319.899,92 11.075.391,14 11.075.391,14
ARRAHA 213.722,62 213.722,62 - -
AL ASSIL 505.802,18 505.802,18 - -
AL FATH SEC5 198.017,41 198.017,41 198.017,41 198.017,41
ABRAJ AL KOUTOUBIA 5.088.294,51 5.088.294,51 4.141.347,57 4.141.347,57
BLED ELAZ 2.638.328,74 2.638.328,74 2.638.328,74 2.638.328,74
AL AMAL BENI MELLAL 11.439.154,62 892.150,00 10.547.004,62 6.440.333,59 6.440.333,59
PM2 TR18 DOUJA 10.260.014,42 10.260.014,42 6.174.178,50 6.174.178,50
DALILA 1.959.584,47 1.959.584,47 1.959.584,47 1.959.584,47
ISLANE 323.502.830,29 323.502.830,29 294.291.685,06 294.291.685,06
PLAGE DES NATIONS 71.610.670,08 71.610.670,08 38.025.157,67 38.025.157,67

44 44
 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
1. COMPTES SOCIAUX

MARRAKECH GOLF CITY 43.885.559,81 43.885.559,81 26.092.932,66 26.092.932,66

ENNAHDA I 182.821,77 182.821,77 182.821,77 182.821,77
AL BARAKA-TANGER 3.126.694,27 3.126.694,27 3.126.694,27 3.126.694,27
PM2 ANNAJM 15.073.832,95 15.073.832,95 12.335.912,38 12.335.912,38
ANNOUR II 248.810,76 248.810,76 248.810,76 248.810,76
ENNAJAH F-B 3.786.276,95 3.786.276,95 3.786.276,95 3.786.276,95
39M T.5 PM2 1.211.656,60 1.211.656,60 1.211.656,60 1.211.656,60
TOULAL SOCIAL 11.957.178,88 11.957.178,88 9.644.100,66 9.644.100,66
ADDOHA I 122.315,05 122.315,05 122.315,05 122.315,05
AL AZHAR 2 1.957.172,57 1.957.172,57 579.225,52 579.225,52
ANNOUR-TAMESNA ECO 30.442.293,83 30.442.293,83 30.751.447,85 30.751.447,85
ENNAHDA 1.310.398,58 1.310.398,58 1.310.398,58 1.310.398,58
HADAEK ARRAHMA 27.225.008,75 27.225.008,75 6.903.380,87 6.903.380,87
AL YAKINE 384.075,16 384.075,16 384.075,16 384.075,16
AL MORJANE 29.950.674,81 29.950.674,81 44.127.741,88 44.127.741,88
OUISLANE ECO 34.463.571,34 11.826.000,00 22.637.571,34 32.330.266,79 10.477.670,00 21.852.596,79
AL FAJR 13.823.468,63 648.460,00 13.175.008,63 4.542.753,75 428.260,00 4.114.493,75
PEPINIERE II 3.780.753,41 3.780.753,41 3.780.753,41 3.780.753,41
LA PERLE DE CABO 21.493.909,95 300.894,44 21.193.015,51 11.161.108,37 1.197.594,44 9.963.513,93
ESSAADA 2 1.051.962,37 1.051.962,37 823.607,23 823.607,23
ESSAADA 3 11.289.990,24 11.289.990,24 7.367.953,56 7.367.953,56
ARGANE GOLF RESORTS 4.221.036,31 4.221.036,31 3.531.192,20 3.531.192,20
TOTAL ( III ) [Link],73 65.229.605,02 [Link],71 964.937.580,72 52.853.097,02 912.084.483,70
TOTAL GENERAL ( I+II+III ) [Link],99 274.847.020,26 [Link],73 [Link],86 262.633.012,26 [Link],60

45 45
 III
COMPTES
ANNUELS

1. COMPTES SOCIAUX

ETAT - C7 DÉTAIL DES AVANCES CLIENTS

VARIATION EXERCICE
Début Exercice Mnt. Encaissés Remb. Clients Imputation Vente Fin Exercice
Const 602.404.208,08 161.501.080,64 57.696.074,33 200.189.684,98 506.019.529,41
Stock En Cours
Terrain 77.837.183,17 36.375.320,74 5.185.671,00 67.824.160,65 41.202.672,26
Total Stock Encours 680.241.391,25 197.876.401,38 62.881.745,33 268.013.845,63 547.222.201,67
Const 22.343.096,84 270.569.940,19 29.206.504,73 95.821.724,14 167.884.808,16
Stock Achevé
Terrain 7.033.287,80 56.533.516,03 7.673.742,81 21.402.555,26 34.490.505,76
Totall Stock Achevé 29.376.384,64 327.103.456,22 36.880.247,54 117.224.279,40 202.375.313,92
Total 709.617.775,89 524.979.857,60 99.761.992,87 385.238.125,03 749.597.515,59

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 46

 COMPTES
CONSOLIDÉS
 III
COMPTES
ANNUELS

2. COMPTES CONSOLIDÉS
1. ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE

ACTIF MAD 31.12.2021 31.12.2020

Goodwill 0 0
Immobilisations incorporelles 3 035 466 973 061
Immobilisations corporelles 584 144 738 439 235 722
Immeubles de placement 98 205 917 80 613 759
Titres mis en équivalence 1 605 492 1 862 897
AUTRES ACTIFS FINANCIERS 6 453 652 4 906 689
- Dont prêts et créances 6 453 651 4 906 689
- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéance 0 0
- Dont titres disponibles à la vente 0 0
Actifs d’impôts différés 914 553 147 883 474 990
Autres actifs non courants 486 446 25 491
TOTAL ACTIFS NON COURANTS 1 608 484 858 1 411 092 609
Stocks et encours 13 547 878 556 12 540 976 638
Créances clients 2 247 227 411 3 115 514 109
Autres créances courantes nettes 2 494 725 105 2 999 023 277
Autres actifs financiers 0 0
-Dont actifs financiers AFS 0 0
-Dont prêts et créances nets 0 0
-Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéances 0 0
Trésorerie et équivalent de trésorerie 229 508 525 362 949 070
TOTAL ACTIFS COURANTS 18 519 339 597 19 018 463 095
TOTAL ACTIF 20 127 824 455 20 429 555 704

PASSIF MAD 31.12.2021 31.12.2020

Capital 4 025 512 540 4 025 512 540
Primes d'émission et de fusion 3 034 811 680 3 034 811 680
Réserves consolidées 1 785 754 706 2 628 640 974
Résultats consolidés -88 280 646 -744 347 919
Ecarts de conversion -932 791 29 741
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 8 756 865 489 8 944 647 016
Réserves minoritaires 856 933 505 958 964 795
Résultat minoritaire -8 494 395 -45 264 580
CAPITAUX PROPRES PART DES MINORITAIRES 848 439 110 913 700 215
CAPITAUX PROPRES D'ENSEMBLE 9 605 304 598 9 858 347 232
DETTES FINANCIÈRES NON COURANTES : 3 733 477 503 3 331 901 845
-Dont dettes envers les établissements de crédit 2 543 125 418 2 696 363 459
-Dont dettes représentées par un titre 1 190 352 085 635 538 386
Provisions non courantes 40 662 690 60 542 324
Avantages au personnel 0 0
Autres passifs non courants 159 586 752 24 672 608
Impôt différé passif 260 298 374 225 718 862
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 4 194 025 320 3 642 835 638
Provisions courantes 2 219 275 2 085 639
DETTES FINANCIÈRES COURANTES : 944 194 655 1 803 742 371
-Dont dettes envers les établissements de crédit 944 194 655 1 209 742 371
-Dont dettes représentées par un titre 0 594 000 000
Dettes fournisseurs 1 841 517 161 1 864 784 435
Autres passifs courants 3 540 563 447 3 257 760 389
TOTAL DETTES COURANTES 6 328 494 537 6 928 372 834
TOTAL PASSIF 20 127 824 455 20 429 555 704

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 48

 III
COMPTES
ANNUELS

2. COMPTES CONSOLIDÉS
2. ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL

EN MAD 31.12.2021 31.12.2020

CHIFFRE D'AFFAIRES 1 196 552 867 1 173 466 044
Autres produits de l'activité 808 947 403 -140 149 963
PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES 2 005 500 270 1 033 316 081
Achats consommés -1 740 271 780 -822 276 664
Frais de personnel -169 330 412 -149 666 935
Impôts et taxes -36 418 750 -22 458 405
Amortissements et provisions d'exploitation 45 942 957 -518 270 175
Autres produits et charges d'exploitation -249 123 627 -178 130 759
CHARGES D'EXPLOITATION COURANTES -2 149 201 612 -1 690 802 938
RÉSULTAT D'EXPLOITATION COURANT -143 701 342 -657 486 857
Cessions d'actifs -2 054 -63 311 141
Charges de restructuration 0 0
Cessions de filiales et participations 0 0
Résultats sur instruments financiers 0 0
Autres produits et charges d'exploitation non courants 16 057 433 -92 323 470
AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION 16 055 379 -155 634 611
RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES -127 645 963 -813 121 468
Coût de l'endettement financier net -297 911 562 -307 786 235
Autres produits financiers 227 152 032 157 659 255
Autres charges financières 113 651 673 246 049 956
RÉSULTAT FINANCIER 42 892 143 95 922 976
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS DES ENTREPRISES INTÉGRÉES -84 753 820 -717 198 491
Impôts sur les bénéfices -8 267 407 -14 963 476
Impôts différés -3 496 410 -57 438 793
RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES INTÉGRÉES -96 517 637 -789 600 760
Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence -257 405 -11 738
RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES -96 775 042 -789 612 499
Résultat net des activités abandonnées 0 0
RÉSULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ -96 775 042 -789 612 499
Intérêts minoritaires 8 494 395 45 264 580
RÉSULTAT NET - PART DU GROUPE -88 280 646 -744 347 919

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 49

 III
COMPTES
ANNUELS

EN MAD 31.12.2021 31.12.2020

Résultat de base par action(En MAD) - 0.22 - 1.86
Résultat dilué par action (En MAD) - 0.22 - 1.86

31.12.2021 31.12.2020
RÉSULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ - 96 775 042 - 789 612 499
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
Ecart de conversion - -
Réévaluation des instruments dérivés de couverture - -
Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente - -
Réévaluation des immobilisations - -
Ecart actuariels sur les régimes à préstations définies - -
Quote-part du résultat global des sociétés mises
en équivalence, net d'impôt - -
Effet d'Impôt - -
TOTAL AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL
- -
(APRÈS IMPÔT)
RÉSULTAT GLOBAL - 96 775 042 - 789 612 499
Dont part du groupe - 88 280 646 - 744 347 919
Dont part des intérêts minoritaires - 8 494 395 - 45 264 580

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 50

 III
COMPTES
II. COMPTES SOCIAUX
ANNUELS
2. COMPTES CONSOLIDÉS

3. ETAT DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES

Capitaux
Écart de Réserves Résultat Capitaux propres part
En KMAD Capital Réserves Résultat Propres
conversion minoritaires minoritaires du groupe
consolidés

Au 1er janvier 2021 4 025 512 540 5 663 482 395 0 -744 347 919 958 964 795 -45 264 580 9 858 347 232 8 944 647 016
Variation nette de juste valeur
des instruments financiers
Total des produits (charges)
comptabilisés directement en 0 0
capitaux propres
Dividendes distribués -60 000 087 -60 000 087 0

Affectation résultat 2020 -744 347 919 744 347 919 -45 264 580 45 264 580 0 0

Résultat de l'exercice -88 280 646 -8 494 395 -96 775 042 -88 280 646

Variarion périmètre 0 0

Autres variations -99 500 882 3 233 377 -96 267 505 -99 500 882

Au 31 Décembre 2021 4 025 512 540 4 819 633 595 0 -88 280 646 856 933 505 -8 494 395 9 605 304 598 8 756 865 489

51 51
 III
COMPTES
ANNUELS

2. COMPTES CONSOLIDÉS
4. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

31.12.2021 31/12/2020
Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat net des sociétés intégrées - 96 517 637 - 789 600 760
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie
ou non liés à l'activité :
Amortissements et provisions 17 513 039 - 503 620 361
Variation des impôts différés 3 522 121 57 438 793
Plus-values de cession, nettes d'impôt - - 64 057 810
Autres impacts sans incidence sur la trésorerie - 83 742 487 452 192
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées - 159 224 963 - 1 171 272 326
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité - 625 352 371 - 1 379 179 494
Flux net de trésorerie généré par l'activité 466 127 408 207 907 168
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Acquisition d'immobilisations 158 860 471 6 701 715
Cession d'immobilisations, nettes d'impôt - 11 100 000
Dividendes reçus d’entreprises associées - -
Incidence des variations de périmètre - 7 722 097
Incidence des retraitements IFRS sans impact de trésorerie - 56 120 270 -
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement - 214 980 741 12 120 382
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère - -
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 60 000 087 7 400 006
-
Augmentations de capital 203 478 240
0
Augmentations des cautions 1 585 953 -
Récupération des cautions 60 000 2 444
Emissions d'emprunts 1 882 077 969 584 120 635
Remboursements d'emprunts 1 939 591 426 1 309 379 233
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement - 119 039 497 - 529 177 920
Variation de trésorerie 132 107 170 -309 150 369
Trésorerie d'ouverture (*) - 846 793 300 - 1 131 642 931
Trésorerie de clôture - 714 686 130 - 1 440 793 300
Contrôle 132 107 170 - 309 150 369
(*) La trésorerie d’ouverture de l’exercice 2021 a été retraitée du montant des Billets de trésorerie restructurés en emprunt obligataire
en 2021.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 52

 NOTES
ANNEXES
 III
COMPTES
ANNUELS

3. NOTES ANNEXES

Note 1 : Normes et principes comptables appliqués et principales

options comptables retenues par le Groupe

Les présents états financiers consolidés  es sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha
◗L
du Groupe ADDOHA ont été préparés a un contrôle conjoint ou les titres des sociétés
conformément aux Normes Internationales dans lesquelles le Groupe Addoha exerce une
d’Information Financières (IAS/IFRS) publiées influence notable sont consolidées par mise
par l’International Accounting Standards Board en équivalence. Cette influence est présumée
(IASB) et adoptées par l’Union Européenne. Les lorsque le Groupe Addoha détient entre 20 et
premiers comptes publiés sont ceux de l’arrêté 50 % des droits de vote.
annuel de l’exercice 2013 et comportent une La consolidation est réalisée à partir des
comparaison avec les comptes annuels de comptes des sociétés arrêtés au 31 Décembre
l’exercice 2012. et retraités, s’il y a lieu, en harmonisation avec
La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er les principes comptables du Groupe. Les soldes
janvier 2012. et toutes les transactions internes significatives
Les principes et méthodes de consolidation sont éliminés dans le cadre de la préparation des
utilisés par le Groupe Addoha sont décrits ci- états financiers consolidés.
après : Le Groupe Addoha a décidé d’activer l’option
de révision des regroupements d’entreprises
Présentation des états financiers
antérieurs à la date de transition en application
des dispositions de la norme IFRS 1 « Première
Le Groupe Addoha a décidé de présenter son
adoption des IFRS ».
état de résultat global par nature.
Les postes de l’état de situation financière sont
Conversion des opérations libellées en devises
présentés suivant la classification des actifs
courants et non courants, passifs courants et La monnaie fonctionnelle du Groupe Addoha est
non courants. le dirham marocain, c’est également la monnaie
de présentation des comptes consolidés
du Groupe. Les transactions en monnaies
Méthodes de Consolidation
étrangères sont converties au cours de change
Le périmètre de consolidation est déterminé en vigueur à la date de transaction.
sur la base de la nature du contrôle exercé (un
Les transactions réalisées en devises sont
contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une
converties au taux de change du jour de chacune
influence notable) sur les différentes entités
des transactions.
étrangères et nationales dont le Groupe détient
des participations directes ou indirectes. Les créances et dettes non monétaires à la date
de clôture des comptes sont converties au cours
La nature du contrôle détermine la méthode de
de change en vigueur à cette date. Les pertes et
consolidation à savoir : Intégration globale et
les gains de change latents qui en résultent, sont
mise en équivalence.
comptabilisés en résultat financier.
 es sociétés dans lesquelles le Groupe
◗L
Addoha exerce directement ou indirectement
un contrôle exclusif sont consolidées par
intégration globale. Celui-ci est présumé pour
les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha
détient plus de 50% des droits de vote.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 54

 III
COMPTES
ANNUELS

Immobilisations
Immobilisations corporelles Dans le cadre de la mise en place de la norme
Les immobilisations corporelles sont inscrites IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants
dans l’état de la situation financière consolidée des constructions (gros œuvres, façades,
au coût diminué du cumul des amortissements et installations techniques, agencements et
des pertes de valeur éventuelles, en appliquant aménagements…) et leur durée d’utilité (entre 10
l’approche par composants prévue par IAS 16. et 70 ans) sur la base d’une matrice établie en
Lorsqu’une immobilisation corporelle comporte interne. L’application de ces principes a conduit
des composants significatifs ayant des durées au calcul des amortissements depuis l’origine en
d’utilité différentes, ceux-ci sont amortis sur leur utilisant les nouvelles durées d’utilité.
durée d’utilité, selon le mode linéaire, à compter Les catégories suivantes ont été retenues pour la
de leur date de mise en service. mise en œuvre de l’approche par composants :

Taux Taux Taux

Taux Catégorie
Catégorie A Catégorie B calculé calculé Catégorie D calculé
calculé % C
% % %
Plomberie
Terrasse- Menuiserie et Sanitaire
5 2 Etanchéité 2 2
ment Extérieure et détection
incendie
Gros Menuiserie
31 1 Electricité 7 Ascenseurs 2
œuvres Intérieure
Composants

Revêtement sol Pré- Peinture

14 5 2
et mur intérieur câblage Miroiterie
Revêtement climatisa-
2 10
Façade tion
Faux plafond 1
Cloisons
10
Amovibles
Faux Plancher
2
informatique
Aménagement
5
Extérieur
Taux
36% 34% 14% 16%
calculé
Durée
70 30 15 10
d’utilité

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 55

 III
COMPTES
ANNUELS

Les immobilisations corporelles sont évaluées au L’ensemble des dispositions concernant les
coût amorti. immobilisations corporelles est également
La base amortissable doit être diminuée appliqué aux actifs corporels détenus par
de la valeur résiduelle si cette dernière est l’intermédiaire d’un contrat de location.
significative.

Immeubles de placement incorporés dans le coût de cet actif. Les autres

Un immeuble de placement est un bien coûts d’emprunt sont comptabilisés en charges
immobilier détenu pour en retirer des loyers ou de l’exercice au cours duquel ils sont encourus.
pour valoriser le capital ou pour les deux.
Un immeuble de placement génère des flux de Contrat de location
trésorerie largement indépendants des autres Conformément à la norme IFRS 16 « Contrats
actifs détenus par l’entreprise, contrairement de location », tous les contrats de location,
à la production ou la fourniture de biens ou qu’ils soient simples ou de financement, sont
de services constituant l’objet principal de comptabilisés de la façon suivante :
l’utilisation d’un bien immobilier occupé par son
 es biens loués sont enregistrés à l’actif du
◗L
propriétaire.
bilan au titre de « Droit d’Utilisation » ;
Pour la valorisation, l’option retenue par le
 ’engagement financier associé au passif,
◗L
Groupe est la juste valeur déterminée par la
au titre d’une « Dette Locative » qui subit un
valeur actualisée des cash-flows futurs. Le taux
amortissement dégressif sur la durée du
d’actualisation utilisé est de 6.5% et le taux de
contrat de location ;
croissance à l’infini des loyers est de 2%.
 es paiements minimaux au titre de la location
◗L
sont ventilés entre la charge financière et
Immobilisations incorporelles l’amortissement du solde de la dette ;
Conformément à la norme IAS 38,  a charge financière est répartie sur les
◗L
« Immobilisations incorporelles », les différentes périodes couvertes par le contrat de
immobilisations incorporelles acquises figurent location de manière à obtenir un taux d’intérêt
au bilan à leur coût d’acquisition diminué du périodique constant sur le solde restant dû au
cumul des amortissements et des pertes de passif au titre de chaque exercice ;
valeur.
L’obligation pour le preneur de comptabiliser un
Les immobilisations incorporelles du Groupe droit d’utilisation et une dette locative au titre
Addoha sont à durée de vie définie et sont d’une location peut ne pas être appliquée si l’un
amorties selon le mode linéaire sur des périodes des deux seuils d’exemption prévus par la norme
qui correspondent à leur durée d’utilité prévue. est respecté :
Les immobilisations incorporelles sont évaluées  urée du contrat inférieure ou égale à 12
◗D
au coût amorti. mois, à condition que ledit contrat ne prévoit
une option d’achat du bien loué à la fin de la
Coûts d’emprunt période de location ;
Les coûts d’emprunt qui sont directement  aleur initiale du bien loué à l’état neuf
◗V
attribuables à l’acquisition, la construction ou la inférieure ou égale à un seuil fixé librement par
production d’un actif éligible (qui nécessite un le preneur. Le seuil proposé par l’IASB est de 5
cycle de production ou d’acquisition long), sont 000 USD.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 56

 III
COMPTES
ANNUELS

Pour la mise en œuvre de la norme, le Groupe de ressources au bénéfice de ce tiers, sans

a retenu les deux seuils d’exemption prévus par contrepartie au moins équivalente attendue de
l’IASB. celui-ci.
Cette obligation peut être d’ordre légal,
Stocks réglementaire contractuel ou implicite. Ces
provisions sont estimées selon leur nature
Conformément à la norme IAS 2 « Stocks »,
en tenant compte des hypothèses les plus
les stocks sont évalués à la clôture au plus
probables.
faible de leur coût de revient et de leur valeur
nette de réalisation selon la méthode du coût Le Groupe Addoha a procédé à l’analyse de
moyen pondéré. A noter que la valeur nette de l’ensemble des provisions pour risques et
réalisation correspond au prix de vente probable charges et de leur affectation en fonction des
net des frais de commercialisation. risques inhérents ;
Les principaux composants du stock du Groupe
Addoha sont : Avantages au personnel
 éserves foncières : valorisées au coût
◗R Les avantages du personnel comprennent :
d’acquisition qui comprend le prix d’achat des  es avantages à court terme : désignant
◗L
terrains, les frais accessoires d’achat (droit les avantages du personnel qui sont dus
d’enregistrement, de conservation foncière…) intégralement dans les douze mois suivant
ainsi que les dépenses d’études et des travaux la fin de la période pendant laquelle les
de viabilisation et d’équipement (travaux de membres du personnel ont rendu les services
lotissement). correspondants.
 tocks des constructions en cours : valorisé
◗S  es avantages à long terme : désignent les
◗L
au coût des terrains et des équipements ainsi avantages qui ne sont pas dus intégralement
que les coûts des travaux de constructions dans les douze mois suivant la fin de la période
excluant les frais de publicités. S’agissant des pendant laquelle les membres du personnel ont
activités immobilières, les stocks des travaux en rendu les services correspondants.
cours sont évalués au coût de production sans
Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS
que celui-ci puisse excéder la valeur nette de
le Groupe Addoha a procédé à l’analyse de
réalisation.
l’ensemble des avantages donnés au personnel
 tocks des programmes achevés :
◗S conformément à la norme IAS 19.
constructions terminées comprenant
l’ensemble des coûts des terrains et des
équipements ou de constructions, y compris les Impôts différés
charges restant à payer sur ces programmes Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur
qui sont constatées sous forme de dettes le résultat » les impôts différés sont déterminés
provisionnées. sur la base d’une analyse bilantielle, pour les
différences temporelles identifiées dans les
filiales et les coentreprises du Groupe entre les
Provisions
valeurs dans l’état de la situation financière
Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, consolidé et les valeurs fiscales des éléments
passifs éventuels et actifs éventuels », les d’actif et du passif.
provisions sont comptabilisées lorsque, à la
Les impôts différés sont calculés aux taux
clôture de l’exercice, le Groupe Addoha a une
adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture de
obligation à l’égard d’un tiers qui résulte d’un
l’exercice en fonction des juridictions fiscales.
fait générateur passé et dont il est probable
ou certain qu’elle provoquera une sortie Les ajustements des valeurs comptables des

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 57

 III
COMPTES
ANNUELS

actifs et des passifs résultant de l’adoption par le Dépréciation des actifs financiers
Groupe Addoha des normes IAS/IFRS ont donné IFRS 9 instaure un nouveau modèle de
lieu au calcul d’un impôt différé. dépréciation, qui nécessitera une reconnaissance
Le montant d’impôts différés est déterminé plus rapide des pertes de crédit prévues. Plus
au niveau de chaque entité fiscale. Les actifs précisément, la nouvelle norme exige que les
d’impôts relatifs aux différences temporelles et entités comptabilisent les pertes de crédits
aux reports déficitaires ne sont comptabilisés prévues dès le moment où les instruments
que dans la mesure où il est probable qu’un financiers sont comptabilisés et que les pertes
profit taxable futur déterminé avec suffisamment attendues soient comptabilisées pour toute la
de précision sera dégagé au niveau de l’entité durée de vie du prêt sur une base plus régulière.
fiscale. L’IASB a déjà annoncé son intention de créer
Conformément à la norme IAS 12, les impôts un groupe spécifique pour aider les parties
différés ne sont pas actualisés. prenantes dans leur transition vers les nouvelles
dispositions de dépréciation.
Le Groupe Addoha a identifié les principaux
Les instruments financiers
retraitements suivants :
Classement et évaluation
◗ Dépréciation des créances selon la norme
Pour un actif financier qui entre dans le champ IFRS9
d’IFRS 9, il y a 3 types de modèles économiques :
◗ Actions propres : les actions propres sont
 ’objectif du modèle économique est
◗L présentées au bilan en déduction des capitaux
uniquement de détenir des actifs financiers propres.
pour encaisser des flux de trésorerie
◗ Titres et valeurs de placement : Reclassement
contractuels : l’actif financier est évalué au coût
des titres et valeurs de placement au niveau de
amorti.
la catégorie des actifs financiers détenus à des
 ’objectif du modèle économique est à la fois de
◗L fins de transactions. Le retraitement effectué à
détenir des actifs financiers pour encaisser des chaque clôture est l’évaluation des dits titres à
flux de trésorerie contractuels et de vendre des leur juste valeur avec un impact de la perte ou
actifs financiers : l’actif financier est évalué à la du profit au niveau du résultat.
juste valeur par le biais des autres éléments du
 ctualisation des actifs et des passifs :
◗A
résultat global. Ce modèle économique a été
Actualisation des créances et des dettes dont
ajouté par l’IASB en juillet 2014 dans la version
l’effet d’actualisation est significatif, pour tenir
finale de la norme IFRS 9.
compte de l’effet du délai de paiement dans
 es actifs financiers qui ne sont détenus dans le
◗L leur valeur.
cadre d’aucun des deux modèles économiques
ci-dessus sont évalués à la juste valeur par le
résultat. Calcul des coûts des emprunts selon la méthode
du TIE (taux d’intérêt effectif)
Pour les passifs financiers, les dispositions
contenues dans IAS 39 demeurent pour
l’essentiel inchangées dans IFRS 9 : la plupart Calcul du résultat par action
des passifs financiers continueront donc à être Les règles et méthodes comptables du calcul du
évalués au coût amorti. résultat net par action et du résultat net dilué
IFRS 9 inclut la même option que dans IAS 39, par action, sont utilisées conformément à la
permettant aux entités d’évaluer leurs passifs norme IAS 33, « Résultat par action ».
financiers à la juste valeur par le résultat si des
critères spécifiques sont remplis.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 58

 III
COMPTES
ANNUELS

Note 2 : Périmètre de consolidation

% d'intérêt Méthode
Société Secteur d'activité
et contrôle de consolidation
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA Immobilier 100% IG
IMMOLOG Immobilier 50% IG
PROMOLOG Immobilier 100% IG
PROMIF Immobilier 100% IG
DAR JAWDA Immobilier 100% IG
ADDOHA ESSALAM Immobilier 100% IG
TANGER SAKANE Immobilier 100% IG
MAROC VILLAGES Immobilier 100% IG
MABANI DETROIT Immobilier 100% IG
ALQUDRA ADDOHA Immobilier 50% MEE
MABANI ZELLIDJA Immobilier 50% IG
BELADI HADJ FATAH Immobilier 50% IG
TRADE MANAGEMENT Négoce 100% IG
MARRAKECH GOLDEN RESORT Immobilier 100% IG
CITA Immobilier 100% IG
OPTIM IMMOBILIER Immobilier 100% IG
CAP SPARTEL Immobilier 50% MEE
AWAL SAKANE Immobilier 100% IG
ATLAS & MEDITERRANEAN PROP Service 100% IG
DOUJA PROMOTION G.A GUINEE Immobilier 100% IG
DOUJA PROMOTION COTE D'IVOIRE Immobilier 100% IG
FONCIERE ISKANE Immobilier 50% IG
PRESTIGIA GOLF COMPANY Service 100% IG
AL MAKANE AL JAMIL Immobilier 100% IG
KAMAM Immobilier 100% IG
DOUJA PROMOTION CAMEROUN Immobilier 100% IG
DOUJA PROMOTION CONGO Immobilier 100% IG
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA
Immobilier 100% IG
SENEGAL
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA
Immobilier 100% IG
TCHAD
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA
Immobilier 100% IG
GHANA
ADDOHA SUD Immobilier 100% IG
Prise de
ADDOHA AFRIQUE 100% IG
participation
JARDINS D’ANGRE Immobilier 60% IG

IG : Intégration globale
MEE : mise en équivalence

L’exercice 2021 a connu l’entrée en périmètre de la société Douja Promotion Groupe

Addoha Ghana, détenue à 100% par la société Douja Promotion Groupe Addoha Côte
d’Ivoire.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 59

 III
COMPTES
ANNUELS

Note 3 : Détail des comptes de situation financière

1. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Ce poste est détaillé par catégorie ci-dessous :
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Terrains 208 921 189 750
Constructions 332 346 202 657
Installations techniques, matériel et outillage 8 082 10 360
Matériel de transport 3 745 5 496
Mobilier, matériel de bureau et aménagements 6 211 7 142
Autres immobilisations corporelles 14 992 15 137
Immobilisations corporelles en cours 9 849 8 694
Total Immobilisations corporelles 584 145 439 236

Les investissements en immobilisations corporelles à fin Décembre 2021 se détaillent comme suit :
En milliers de dirhams 12.2021
DOUJA PROMOTION 157 373
ADDOHA AFRIQUE 101
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GHANA 427
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 392
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SENEGAL 308
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 260
Total 158 860

2. IMMEUBLES DE PLACEMENT
Les immeubles de placement du Groupe sont composés de :
Mouvements
En milliers de dirhams Déc 2020 Déc 2021
Augmentations Diminutions
Club houses 56 947 1 948 54 999
ESSEC 23 667 19 540 - 43 207
Total Immeubles de placement 80 614 19 540 1 948 98 206

3. TITRES MIS EN ÉQUIVALENCE

En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
ALQUDRA ADDOHA 1 451 1 638
CAP SPARTEL 154 225
Titres mis en équivalence 1 605 1 863

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 60

 III
COMPTES
ANNUELS

4. ACTIFS D’IMPÔTS DIFFÉRÉS

En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Actifs d’impôts différés 914 553 883 475
Actifs d’impôts différés 914 553 883 475

5. STOCKS
La contribution des sociétés du groupe aux stocks consolidés se détaille comme suit : :
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
ADDOHA ESSALAM 153 099 165 291
AL MAKANE AL JAMIL 11 963 34 922
AWAL SAKANE 186 988 201 426
BELADI HADJ FATAH 23 748 25 572
CITA 735 244 742 134
DAR JAWDA 1 681 1 685
DOUJA PROMOTION 6 535 780 6 303 576
FONCIERE ISKANE 717 546 553 118
IMMOLOG 1 672 804 1 565 294
KAMAM 708 396 700 320
MABANI DETROIT 441 413 425 760
MARRAKECH COUNTRY CLUB 29 079 29 079
MARRAKECH GOLDEN RESORT 221 352 221 464
OPTIM IMMOBILIER 136 201 136 201
PRESTIGIA GOLF COMPANY 1 590 1 706
TANGER SAKANE 292 574 267 110
TRADE MANAGEMENT 9 619 5 705
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN 4 917 5 071
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 799 419 477 788
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 148 397 48 387
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO 3 097 3 193
ADDOHA SUD 112 091 58 961
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 196 609 183 226
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA TCHAD 9 476 9 771
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GHANA 0
MABANI ZELLIDJA 393 042 372 410
Jardins d'Angré 1 752 1 807
Total Stocks 13 547 879 12 540 977

Ce poste est constitué de :

En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Réserve foncière 1 843 901 1 825 027
Matière et fournitures consommables 1 590 1 706
Produits en cours 9 821 704 8 481 283
Produits finis 1 880 683 2 232 960
Total Stocks 13 547 879 12 540 977

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 61

 III
COMPTES
ANNUELS

6. CRÉANCES CLIENTS
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
ADDOHA ESSALAM 39 560 70 144
ALMAKANE ALJAMIL 10 792 1 600
AWAL SAKANE 32 740 30 263
BELLADI HADJ FATEH 35 115 42 271
CITA 63 966 132 947
DAR JAWDA 1 313 974
DOUJA PROMOTION 1 587 653 2 177 103
FONCIERE ISKANE 226 694 381 855
IMMOLOG 324 484 424 814
KAMAM 36 054 44 887
MABANI DETROIT 138 634 197 005
PRESTIGIA GOLF COMPANY 3 212 2 604
MABANI ZELLIDJA 81 937 102 734
TANGER SAKANE 60 767 110 290
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 1 375 686
ADDOHA SUD 97 250 166 991
DPGA Côte d'Ivoire 285 411 173 489
DPGA Sénégal 51 150 78 924
DPGA Guinée 21 885 36 611
ADDOHA Afrique 13 822 15 819
Total Clients 3 113 815 4 192 010
(-) Intragroupes et éliminations et retraitements -866 588 -1 076 496
Total Clients 2 247 227 3 115 514

7. AUTRES CRÉANCES COURANTES

Les créances courantes sont détaillées par catégorie ci-dessous :
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Autres créances courantes nettes 2 494 725 2 999 023
- Dont Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes 467 863 559 155
- Dont personnel 70 191
- Dont états débiteurs 1 263 564 1 558 842
- Dont diverses créances 763 228 880 835

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 62

 III
COMPTES
ANNUELS

8. DETTES FINANCIÈRES NON COURANTES

La contribution des sociétés du Groupe aux dettes financières consolidées se présente comme suit :
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
ADDOHA ESSALAM 0 11 686
DOUJA PROMOTION 2 658 678 2 282 431
CITA 54 983 6 322
FONCIERE ISKANE 51 314 88 859
IMMOLOG 138 257 139 477
KAMAM 499 663 519 607
PRESTIGIA GOLF COMPANY 412 412
TANGER SAKANE 20 000 0
MABANI ZELLIDJA 8 768 0
ADDOHA SUD 35 204 0
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 190 364 179 423
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 75 834 103 686
Total dettes financières non courantes 3 733 478 3 331 902

La variation de ce poste par rapport à l’année 2020 s’explique par :

En milliers de dirhams
Dettes financières non courantes à fin 2020 3 331 902
Emissions d'emprunts 2 341 167
Remboursements d'emprunts 1 939 591
Dettes financières non courantes à fin Décembre 2021 3 733 478

9. DETTES FOURNISSEURS
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
ADDOHA ESSALAM 45 301 84 970
ALMAKANE ALJAMIL 3 799 6 145
AWAL SAKANE 70 289 71 388
BELLADI HADJ FATEH 28 805 28 178
CITA 28 546 43 186
DAR JAWDA 398 299
DOUJA PROMOTION 490 144 532 901
FONCIERE ISKANE 343 820 414 579
IMMOLOG 326 770 319 020
KAMAM 126 110 119 617
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GHANA 61 0
MABANI DETROIT 211 133 239 808
MARRAKECH COUNTRY CLUB 2 406 2 445
MARRAKECH GOLDEN RESORT 149 722 149 686
MAROC VILLAGES ET RESIDENCES 24 36
OPTIM IMMOBILIER 66 344 66 528
PRESTIGIA GOLF COMPANY 16 338 17 542
PROMIF 1 208 1 232

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 63

 III
COMPTES
ANNUELS

PROMOLOG 0 24
TANGER SAKANE 50 993 135 213
ADDOHA SUD 63 972 102 965
TRADE MANAGEMENT 44 938 78 815
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 74 525
MABANI ZELLIDJA 52 190 49 386
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN 341 352
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 301 007 92 243
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 31 898 12 623
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO 947 976
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA TCHAD 717 739
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 48 912 47 625
ADDOHA AFRIQUE 625 121
Jardins d'Angré 277 292
Total Fournisseurs 2 508 110 2 619 459
(-) Intragroupes et éliminations et retraitements -666 593 -754 675
Total Fournisseurs 1 841 517 1 864 784

10. AUTRES PASSIFS COURANTS

Les Autres passifs courants sont détaillés par catégorie ci-dessous :
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Autres passifs courants 3 540 563 3 257 760
- Dont Clients créditeurs, avances et acomptes 1 769 808 1 271 509
- Dont personnel 27 808 22 637
- Dont états créditeur 531 919 683 875
- Dont diverses dettes 1 211 029 1 279 739

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 64

 III
COMPTES
ANNUELS

Note 4 : Détail des comptes de l’état du résultat global

1. CHIFFRE D’AFFAIRES
La contribution des sociétés du groupe au chiffre d’affaires consolidé se présente comme suit :
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
ADDOHA ESSALAM 25 496 34 219
AL MAKANE AL JAMIL 19 193 1 374
AWAL SAKANE 17 691 3 403
BELADI 90 180
BELADI HADJ FATAH 4 580 0
CITA 50 800 14 926
DAR JAWDA 0 550
DOUJA PROMOTION 442 101 442 600
FONCIERE ISKANE 36 705 90 214
IMMOLOG 125 544 126 391
KAMAM 8 218 7 090
MABANI DETROIT 29 899 28 610
PRESTIGIA GOLF COMPANY 12 757 11 704
TANGER SAKANE 3 767 207
TRADE MANAGEMENT 44 564 48 775
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 2 692 2 799
MABANI ZELLIDJA 42 026 15 346
ADDOHA SUD 8 794 104 727
DPGA COTE D'IVOIRE 317 437 219 622
DPGA GUINEE 0 44 853
DPGA SENEGAL 29 533 0
ADDOHA AFRIQUE 15 741 7 983
Total Chiffre d'affaires 1 237 627 1 205 574
(-) Elimination des intragroupes 41 074 32 107
Total Chiffre d'affaires 1 196 553 1 173 466

La contribution des 2 Business Units du Groupe au chiffre d’affaires consolidé se présente comme
suit :
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
BU Economique et moyen standing 947 337 957 776
BU Haut Standing 249 216 215 690
Total 1 196 553 1 173 466

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 65

 III
COMPTES
ANNUELS

La contribution des filiales au chiffres d’affaires consolidé par pays :

En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Maroc 849 583 908 992
Côte d'Ivoire 317 437 219 622
Guinée 0 44 853
Sénégal 29 533 0
Total 1 196 553 1 173 466

2. ACHATS CONSOMMÉS ET REVENDUS

En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
ADDOHA ESSALAM 11 712 25 629
ALMAKANE ALJAMIL 438 5 582
AWAL SAKANE 11 956 27 077
BELLADI HADJ FATEH 1 252 1 541
CITA 38 637 46 039
DAR JAWDA 0 28
DOUJA PROMOTION 446 517 131 383
FONCIERE ISKANE 191 620 46 384
IMMOLOG 194 817 99 585
KAMAM 13 235 5 282
MABANI DETROIT 47 399 19 324
MARRAKECH GOLDEN RESORT 0 2 102
PRESTIGIA GOLF COMPANY 7 302 7 691
TANGER SAKANE 30 475 41 616
TRADE MANAGEMENT 42 956 45 810
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES 16 11
ADDOHA SUD 65 905 69 274
MABANI ZELLIDJA 53 229 28 669
ADDOHA AFRIQUE 127 0
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 516 600 235 414
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 81 219 7 212
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 25 932 8 732
Total Achats consommés 1 781 346 854 384
(-) Elimination des intragroupes 41 074 32 107
Total Achats consommés 1 740 272 822 277

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 66

 III
COMPTES
ANNUELS

3. CHARGES DE PERSONNEL
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Charges du personnel 169 330 149 667
Total 169 330 149 667

12.2021 12.2020
Effectif global 481 470

Structure de l’effectif 12.2021 12.2020

Dirigeants 4 4
Cadre Supérieur 47 49
Cadres 94 105
Employés 336 312
Total 481 470

En milliers de dirhams 12.2021 12.2020

Salaires nets des principaux directeurs 16 747 17 682

4. AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT

En Milliers de Dirham 12.2021 12.2020
Résultat Financier 42 892 95 923
Résultat non courant 16 055 - 155 635

5. PREUVE D’IMPÔT
2021 2020
Résultat net des entreprises intégrées -96 518 -789 601
Impôts sur les bénéfices -8 267 -14 963
Impôts différés -3 496 -57 439
Charge fiscale de l'exercice -11 764 -72 402
Résultat comptable des entreprises intégrées avant impôt -84 754 -717 198
Taux d’impôts effectif d'impôt -13.88% -10.10%
Impôts sur différences permanentes 46 165 292 807
Différence de taux d’impôt par rapport à Douja Promotion
-9 480 373
Groupe Addoha
Autres éléments 1 352 1 554
Charge fiscale recalculée 26 274 222 332
Taux d'impôt au Maroc (théorique) 31% 31%

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 67

 III
COMPTES
ANNUELS

6. RÉSULTAT NET PART GROUPE

En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA -50 381 146 240
IMMOLOG -13 477 -16 232
PROMOLOG -61 -97
PROMIF -44 -37
DAR JAWDA -99 -402
ADDOHA ESSALAM 18 366 4 592
TANGER SAKANE -1 810 -12 230
MAROC VILLAGES ET RESIDENCES -63 -16
MABANI DETROIT -26 575 -59 902
MABANI ZELLIDJA 4 071 -7 436
AL QUDRA ADDOHA -187 -7
MARRAKECH GOLDEN RESORTS -314 -250 099
BELADI HADJ FATAH -2 929 -230
TRADE MANAGEMENT -3 559 -8 449
CITA -10 087 -97 102
OPTIM IMMOBILIER 36 -112 474
CAP SPARTEL -71 -4
MARRAKECH COUNTRY CLUB -134 -3 475
BELADI SARL 32 70
AWAL SAKANE -17 476 -27 614
MEHDICHAM -2 -2
BALLADI HADJ ABDESSAL -1 -1
ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES -25 221
FONCIERE ISKANE 3 929 -23 311
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE 3 347 494
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE 48 164 48 073
DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN 0 0
AL MAKANE AL JAMIL -1 637 -1 685
KAMAM -23 418 -326 062
PRESTIGIA GOLF COMPANY -13 040 -8 476
ADDOHA SUD 542 29 384
ADDOHA AFRIQUE -2 715 1 886
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA TCHAD 0 394
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL 2 287 -20 356
DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA GHANA -909
JARDINS D'ANGRE -42 -3
Total Résultat Net Part Groupe -88 281 -744 348

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 68

 III
COMPTES
ANNUELS

7. RÉSULTAT PAR ACTION

En Dirham 12.2021 12.2020
Nombre d'actions 399 828 230 399 828 230
Résultat de base par action(En MAD) - 0.22 - 1.86
Résultat dilué par action (En MAD) - 0.22 - 1.86

8. DIVIDENDES
En milliers de dirhams 12.2021 12.2020
Nombre d'actions 402 551 254 402 551 254
Dividendes par action - -
Total Dividendes - -

Note 5 : Évènements postérieurs à la clôture

Les événements, nés postérieurement à la clôture de l’exercice non rattachables à cet exercice, sont
détaillés comme suit :
Date Indication des événements
Favorables Néant
Défavorables Néant

Note 6 : Passifs éventuels et autres engagements

1. ENGAGEMENTS DONNÉS ET REÇUS
En milliers de dirhams
Engagements donnés 2021 2020
Avals et cautions bancaires Douja Promotion 2 731 022 2 465 594
Avals et cautions bancaires-Autres filiales 619 850 815 801
Promesse d'hypothèque 1 071 013 500 000
Autres engagements donnés (Max. autorisé) Douja Promotion 432 473 205 150
Autres engagements donnés (Max. autorisé)-Autres filiales 139 800 140 000
TOTAL (1) 4 994 158 4 126 545
(1) Dont engagements à l'égard d'entreprises liées 673 704 707 783

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 69

 III
COMPTES
ANNUELS

En milliers de dirhams
Engagements reçus 2021 2020
Cautions reçues 165 530 292 758
Autres engagements reçus 0 0
TOTAL 165 530 292 758

2. SÛRETÉS RÉELLES DONNÉES OU REÇUES

Les événements, nés postérieurement à la clôture de l’exercice non rattachables à cet exercice, sont
détaillés comme suit :
Montant Valeur comptable nette
En milliers Date et lieu
couvert par Nature Objet de la sureté donnée
de MAD d’inscription
la sureté à la date de clôture
Suretés Hypothèque Diverses villes et Entreprises (banques)
4 246 783 768 163
données /Caution diverses dates et personnes tierces

Suretés Hypothèque Diverses villes et Entreprises (banques)

1 841 000 863 822
reçues /Caution diverses dates et personnes tierces

3. PASSIFS ÉVENTUELS
Les passifs éventuels se rapportent à des garanties bancaires et autres éléments survenant dans
le cadre habituel des activités du Groupe. Le Groupe n’anticipe pas que ces éléments donnent lieu à
des passifs significatifs.

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 70

 RAPPORT
DE GESTION
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 72
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 73
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 74
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 75
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 76
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 77
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 78
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 79
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 80
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 81
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 82
RAPPORT GÉNÉRAL
DES CAC SUR LES
COMPTES SOCIAUX
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 84
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 85
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 86
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 87
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 88
RAPPORT D’AUDIT
SUR LES ÉTATS
FINANCIERS
CONSOLIDÉS
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 90
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 91
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 92
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 93
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 94
RAPPORT SPÉCIAL
DES CAC
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 96
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 97
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 98
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 99
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 100
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 101
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 102
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 103
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 104
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 105
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 106
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 107
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 108
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 109
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 110
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 111
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 112
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 113
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 114
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 115
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 116
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 117
 DÉCLARATION
DES HONORAIRES
DES CONTRÔLEURS
DES COMPTES
 III
COMPTES
ANNUELS
8. DÉCLARATION DES HONORAIRES DES CONTRÔLEURS DES COMPTES

A. SAAIDI ET ASSOCIES DELOITTE AUDIT ECR International (Cote d'Ivoire) Deloitte Sénégal Fiduxis (Guinée)
Total
Montant/ Montant/ Montant/ Montant/ Montant/
Montant/Année Montant/Année Montant/Année Montant/Année Montant/Année
Année * Année * Année * Année * Année *
2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020
Commissariat aux comptes,
certification, examen des comptes
individuels et consolidés
Emetteur 540  000 540  000 26% 26% 540  000 540  000 78% 78% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 1  080  000 1  080  000

Filiales 1 510 750 1 514 500 74% 74% 150  000 150  000 22% 22% 149  917 85  437 100% 100% 139  133 139  133 100% 100% 94  275 94  275 100% 100% 2  044  075 1 983 344
Autres diligences et prestations
directement liées à la mission du
Commissaires aux comptes
Emetteur - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - -

Filiales - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - -

SOUS -TOTAL 2 050 750 100% 100% 690  000 690  000 100% 100% 149  917 85  437 100% 100% 139  133 139  133 100% 100% 94  275 94  275 100% 100% 3  124  075 3 063 344
2  054  500
Autres prestations rendues

Autres - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - - 0% 0% - -

SOUS -TOTAL - - 100% 100% - - 100% 100% - - 100% 100% - - 100% 100% - - 100% 100% - -

TOTAL GÉNÉRAL 2 050 750 2  054  500 100% 100% 690  000 690  000 100% 100% 149  917 85  437 100% 100% 139  133 139  133 100% 100% 94  275 94  275 100% 100% 3  124  075 3 063 344

* Part de chaque ligne dans le total général de l’année concernée

119 119
 IV
LISTE DES
COMMUNIQUÉS
DE PRESSE
PUBLIÉS DURANT
L’ANNÉE 2021
 IVLISTE DES
COMMUNIQUÉS
DE PRESSE PUBLIÉS
DURANT L’ANNÉE
2021

Date de publication Objet de publication

Visa de l’AMMC sur la mise à jour annuelle et occasionnelle du dossier d’information
17/02/2021
relatif au programme d’émission de billets de trésorerie.

Visa de l’AMMC sur le prospectus relatif à l’émission d’un emprunt obligataire ordi-
17/02/2021
naire assorti de garanties réelles en faveur de la masse des obligataires

26/02/2021 Indicateurs trimestriels au 31 décembre 2020

29/03/2021 Résultats de l'opération d'Émission d'un Emprunt Obligataire ordinaire

30/03/2021 Communiqué de presse sur les résultats Annuels au 31 décembre 2020

30/04/2021 Comptes Annuels au 31 décembre 2020

20/05/2021 Indicateurs trimestriels au 31 Mars 2021

21/05/2021 Avis de convocation des actionnaires à l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle

06/07/2021 Indicateurs trimestriels au 30 juin 2021

Visa de l’AMMC du prospectus relatif à l’émission d’un emprunt obligataire ordinaire

19/07/2021
assorti d’une garantie réelle en hypothèque en faveur de la masse des obligataires

Visa de l’AMMC de la mise à jour annuelle du dossier d’information relatif au pro-

19/07/2021
gramme d’émission de billets de trésorerie dont le plafond est de 400 MMAD

Résultat de l'opération d'émission d'un emprunt obligataire assorti d’une garantie

03/08/2021
réelle en hypothèque en faveur de la masse des obligataires

30/09/2021 Résultats semestriels au 30 juin 2021

30/11/2021 Indicateurs financiers trimestriels au 30 septembre 2021

 RAPPORT
FINANCIER
ANNUEL
2021

SIÈGE SOCIAL :
Km 7 - route de rabat
Aïn sebaâ - Casablanca
Tél. : + 212 5 22 67 99 00

[Link]

Contact communication financière : Fedoua NASRI

E-mail : [Link]@[Link]