Chapitre 3: Actualisation et capitalisation
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3) Actualisation et capitalisation
3-1) Définitions:
Capitalisation: la capitalisation est le calcul de la valeur future par
rapport à la valeur présente d’un montant d’argent.
Actualisation: L’actualisation est la mesure de la valeur actuelle d’une
somme d’argent dans le futur.
Ainsi sur une flèche représentant le
temps, on illustre les deux formules :
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Exemple de capitalisation :
Je place 1000 Euros (V0) pendant 2 ans à un taux d'intérêt de 10%.
Quelle est la capitalisation de mes 1000 Euros la première
année (V1) et la deuxième année (V2) ?
A la fin de la première année j'aurais mon capital initial V0 de 1000 Euros plus les intérêt de
10% c'est à dire 0,1x1000 = 100 Euros
A la fin de la deuxième année j'aurais mes 1100 Euro plus les intérêts 0,1x1100 = 110 Euro
c'est à dire 1210 Euros: A= 1000*(1,1)²=1210 euros
Exemple d'actualisation :
Quel est le montant que je place aujourd'hui au taux de 12% pour
avoir 2000 euros dans 3 ans?
V0 = V3/(1+12%)3 = 2000/1,123 = 1423,56 Euros
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3-2) Valeurs acquise et actuelle d’un capital .
Définition (valeur acquise):
La valeur acquise Vn par un capital Vo placé pendant n périodes à un taux i:
Définition (valeur actuelle):
La valeur actuelle Vo (actualisation) d’une valeur futureVn actualisée sur n
périodes à un taux i:
Exemple :
Combien faudrait-il placer aujourd’hui, sur un livret de Caisse d’Epargne à
4% par an, pour disposer de 100 000 F dans 8 ans ?
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Exercices d'application :
1. Combien j’aurais à la fin de la troisième année d’un placement de 2000
Euros à un taux mensuel de 2% ?
Dans cette exemple, tous les éléments de la formule Cn=C0(1+i)n sont
identifiés, à savoir :
Le taux d'intérêt mensuel i=2% ;
Le capital prêté C0=2000 Euro ;
La durée du prêt n=3*12=36mois.
Donc en appliquant simplement la formule, le produit du placement serait
C36=2000(1+2%)36=4079,77Euro
2. Dans le cadre du même exercice précédent, Je voudrais savoir à quelle
date j’atteindrais 5000 Euros
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En utilisant toujours la même formule, nous avons :
5000=2000(1+2%)n avec n le nombre de mois nécessaires pour qu'un prêt
de 2000 Euros au taux mensuel de 2% produit 5000 Euros (capital initial +
les intérêts).
En simplifiant la formule nous avons : 1,02n=5/2.
Ln(1,02n)=Ln(5/2) ce qui donne n*Ln(1,02)=Ln(2,5) et finalement nous
obtenons une durée de :
n=Ln(2,5)/Ln(1,02)=46,27 mois c'est à dire 46 mois plus 0,27*30=8jours
3-3) Equivalence de deux capitaux à intérêt composé
Deux capitaux sont équivalents, à intérêt composé, si à une date déterminée
appelée date d’équivalence et escomptés au même taux donnent la même
valeur actuelle.
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Exemple:
Soient deux capitaux C1 = 25 000DH payable dans 3 ans et C2 = 30 250DH
payable dans 5 ans. Si le taux est de 10%, quelle est leur valeur actuelle à
t = 0 choisi comme date d’équivalence.
A la date d’équivalence t = 0, on a: V1 = V2 car:
On peut changer la date d’équivalence, les valeurs actuelles restent les mêmes.
Prenons t = 1, on a: V1 = V2 Car:
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3-4) Equivalence d’un ensemble de capitaux
Par extension, on peut dire que deux groupes de capitaux sont équivalents si
la somme des valeurs actuelles des capitaux du 1er groupe est égale à la
somme des valeurs actuelles des capitaux du second groupe.
Exemple:
Un débiteur qui doit s'acquitter des dettes suivantes :
24000 Dh payable dans un 1an.
16000 Dh payable dans 2 ans.
Obtient de son créancier de se libérer par un paiement unique dans 2 ans.
Quelle est la valeur de ce paiement unique si le taux d'intérêts composés est
de 13% ?
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DH
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Série d’exercices
Exercice 1 :
Déterminer l'échéance d’une dette de 4989.245 dh destinée à remplacer les
3 dettes suivantes :
1000 dh payable dans 6 mois ,
1800 dh payable dans 18 mois,
2000 dh payable dans 30 mois,
Si on applique une capitalisation semestrielle avec taux semestriel de 6 %.
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Exercice 2 : (contrôle continu 2012)
On remplace 4 règlements :
640 DH dans 7 mois, 670 DH dans 1 an et 8 mois,
650 DH dans 11 mois, 680 DH dans 2 ans et 1 mois ,
par un paiement unique dans 1 an et 6 mois. Le taux annuel est de 7%. Quel
est le montant de ce paiement ?
Exercice 3 :
Une personne a emprunté 15000 dh à intérêts composés. Au lieu de
rembourser le capital et les intérêts 5 ans après, comme convenu, elle
propose de rembourser à cette date 8000 dh et le reste est versé 5 ans plus
tard par un montant de 29110.90 dh.
Quel est le taux d'intérêts composés ?
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Exercice 4:[ les trois questions sont indépendantes].(contrôle continu 2014)
1) Vaut-il mieux recevoir 1 000 DH aujourd’hui ou 2 000 DH dans 10 ans
si le taux d’intérêt auquel je peux placer cette somme est de 8 % et que
les intérêts sont composés ?
2) Vous avez gagné à un jeu télévisé et devez choisir de recevoir soit 25 000
DH aujourd’hui, soit 30000 DH dans 2 ans. À quel taux annuel d’intérêt
composé ces deux options seraient-elles équivalentes?
3) Un débiteur qui s’est engagé à payer au même créancier: 2 042 DH
payables dans 1 an et 6 mois, 1 761 DH payables dans 2 ans, 1 245 DH
payables dans 2 ans et 6 mois préférerait se libérer par un paiement
unique de 5048 DH. Quelle serait l’échéance annuelle de ce paiement au
taux annuel de 5,75 % ?
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Test d'évaluation
Exercice 1:
On place 8250 DH à intérêts composés pendant 5 ans à un taux annuel Variable
1.) Si le taux annuel est de 7.5 % pendant les deux premières années, 8% la troisième
année et de 7% les deux dernières années. quelle est la valeur acquise au bout de 5 ans par
ce capital ?
2.) à quel taux annuel fixe aurait-il fallu faire ce placement pour obtenir au bout de 5 ans
la même valeur acquise ?
Exercice 2:
Un capital de C euros est placé a intérêt composé au taux i pendant n années. Sachant que :
les intérêts produits au cours de la deuxième année de placement s'élèvent à 17 280,00€.
les intérêts produits au cours de la troisième année de placement s'élèvent à 18 662,40€.
le total des intérêts produits au cours des n années de placement s'élèvent à 142 764,85€.
calculer C, n et i
Exercice 3:
Une personne dépose dans un compte productif d’intérêts composés la somme de 10000 DH.
Un an après, elle retire 10 000 DH. Un an après ce retrait, elle dispose de 806,250 DH.
Calculer le taux d’intérêt annuel.
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