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Le Management de la
Trésorerie au Maroc
Les Principes de la Gestion de Trésorerie

Le fnancier est confronté quotidiennement aux décisions relatives

au choix du moyen de paiement (chèque, virement, efet ...) et du
mode de fnancement (escompte découvert, placement découvert..) à
l’afectation des fonds à telle ou telle banque……

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 MANAGEMENT DE LA TRESORERIE

I/ la gestion de trésorerie

I/ Principes des dates de valeur

II/ La chambre de compensation
II/ Les conditions bancaires 2
a- Les conditions standards
b-Le coût du découvert
c-Les commissions
IV/ Application :
a- Détermination des dates de valeur des opérations bancaires
b- Construction du tableau d 'échelle trimestrielle d'intérêt
c- Calcul des composantes du coût du découvert
V/ Etude de cas
III/ La négociation avec la banque

II / le budget de trésorerie

I/ le budget de trésorerie
1/ Défnition
2/ Le processus budgétaire
II / construction du budget de trésorerie

1/ Les soldes de trésorerie

a- Le budget des ventes

b- Le budget des achats
c- Les budget des charges du personnel
d- Le budget des autres charges
e- Le budget de TVA

2/ L’arbitrage placement découvert

a- Défcit de trésorerie et crédit de fnancement

b- Excédent prévisionnel et placement

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 Gestion de Trésorerie
I / La gestion de trésorerie au jour le jour

La gestion de trésorerie consiste à faire l’équilibrage continu entre sécurité et

rentabilité. Le trésorier a le souci de solvabilité de l’entreprise c’est à dire la

3
préoccupation d’honorer ses échéances au moindre coût. Une comptabilité de la

trésorerie à jour doit permetre d’avoir une connaissance quotidienne du niveau

d’encaisse. la préoccupation de la gestion de trésorerie au jour le jour est d’optimiser

le coût global du fnancement à court terme et d'assurer un rendement optimal des

placements.

Le fnancier est confronté quotidiennement aux décisions relatives au choix du moyen

de paiement (chèque, virement, efet ...) et du mode de fnancement ( escompte

découvert, placement découvert ..) à l’afectation des fonds à telle ou telle banque. Les

contraintes sont nombreuses, coût de fnancement, conditions bancaires diférentes,

rémunération des placements ,gestion des risques (taux d’intérêt, change, liquidité).

Le but ultime est de répondre à ces contraintes en maintenant un niveau d’encaisse le

 
plus proche possible du niveau zéro , procéder à la coordination entre les diférents

comptes de la société pour limiter leur déséquilibre et négocier les meilleures

conditions bancaires (taux, commissions, calcul des dates de valeur)

I / Le principe des dates de valeur

L’enregistrement Comptable se fait à la date historique de l’opération, alors que

l’enregistrement bancaire se fait à la date de réalisation de l’opération. D’où un

décalage qui joue au proft de la banque qu’on appelle date de valeur.

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Les opérations de remise de valeur ou de versement d’espèces sont enregistrées

postérieurement ; les opérations de retrait ou de paiement sont enregistrées

antérieurement au jour de l’opération.

Le décalage entre la date historique et la date efective de réalisation de l’opération est

4
souvent dû au délai d’échange interbancaire des valeurs. Celles-ci doivent transiter

par la Chambre de Compensation de Bank Al Maghrib qui est chargée des échanges.

Une date de valeur dépend :

De la nature du jour qui peut être ouvrable c’est à dire jour d’ouverture du guichet,

ouvré, ce sont des jours ouvrables moins les congés propres à la profession bancaire et

jours calendaires correspondant aux jours du calendrier, et

De l’heure de caisse : la date à laquelle la banque enregistre le mouvement (jour de

l’opération) dépend de l’heure du caisse. Celle-ci fxée à 16h 30, c’est l’heure à partir

de laquelle la journée comptable est terminée et la journée suivante commence. En

efet, toute opération efectuée après 16h 30 est considérée reçue le lendemain.

II/ Les conditions bancaires

Les valeurs (chèques, efets et virements ...) s’échangent entre des partenaires situés

tous les deux dans la même ville ou dans des villes (ou zones) diférentes.

Le Maroc est divisé en zones par Bank al maghrib qui relèvent en principe d’une

agence de la Banque Centrale. Exemple la zone (Casablanca, Mohammédia,

Berrechid,) relève de la compétence de la succursale de Bank al maghrib Casablanca.

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Les échanges de valeurs à l’intérieur de la même zone sont dits des opérations sur

place.

Les échanges efectués entres des agents situés dans deux zones diférentes sont dits

hors place.

a) Les conditions standard

5

En nombre de jours de valeurs (cf tableau : dates des valeurs appliquées ..) . Les

conditions de jours de valeur sont fxées par Bank Al Maghrib, c’est une

réglementation cadre qui peut faire l’objet de négociation.

La compensation bancaire (sur place)

(1) Remise de chèque samedi 3/04

DEBITEUR
BENEFICIAIRE

(2)Remise à l'encaissement
Lundi 5/05 (matin)
(7)

BCM agence Hassan SGMB agence Med V

II

(3)Envoi le même jour

BANK AL
(soir) MAGHRIB
(4) mardi matin (6)

BCM siège (5) SGMB siège

Compensateur BCM Compensateur SGMB

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b) Coût du découvert

Le coût d’un jour de valeur dépend du taux et du montant auquel il s’applique.

Soit i : le taux
S : Le montant
C : Le coût

Sxi 6
C=
360

Si S = 1 000 000 Dh
i = 12%
1 000 000 x 0,12
Le coût d’un jour de valeur =
360

Le taux indicatif de la banque Centrale est le TBB + 3 points. Depuis la libéralisation

des taux débiteurs à court terme intervenue en février 1996, les banques ont la liberté

de fxer leur taux en fonction du client. Une charge supplémentaire est constituée par

les commissions et les frais de gestion du compte et même des pratiques de jours de

valeurs diférentes des dates réelles. Par conséquent le taux supporté par l’entreprise

est généralement supérieur au taux nominal.

c) Les commissions

Ces commissions ne sont pas toutes lisibles sur un relevé, il faut demander le détail des

commissions et des frais appliqués. La commission de dépassement est de 2 % sur la

somme des dépassements de la période.

Une commission de découvert peut être appliquée, elle est d’environ 0,5 % mais elle

est comprise dans le taux.

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Quand aux frais de terme du compte une demande de facturation doit être faite pour

en évaluer le montant réel.

Supposons le taux nominal du découvert est de 11,5 %. Si la banque accorde à

l’entreprise un découvert du 1 èr
du mois au 20, l’entreprise remet des chèques sur
7
place le 20 du mois :

Les jours de valeur appliqués sont j + 2 c’est à dire le 22 du mois alors que l’entreprise

n’a bénéfcié que de 20 jours, 22 jours

= 12,65 %
Le coût réel du découvert sera de 11,5 x
20 jours

3) Echelle d’intérêt

C’est un tableau des écritures mensuelles des opérations par date de valeur. Il fait

apparaître :

Les mouvements du compte : au débit ou au crédit

Les soldes journalier liés aux mouvements du compte

Le nombre de jours que le solde est resté inchangé

Le nombre débiteurs (créditeurs) produit du nombre de jour par le solde.

Coût du découvert est le total (cf. exemples)

Taux du découvert x Nombre débiteurs

Les intérêts débiteurs =

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 360 000

Plus les commissions de dépassement

Dépassement x 2 %

360
8
III / Négociation avec la banque

La libéralisation des taux a ouvert la voie à la négociation avec la banque. L’entreprise connaît

l’enjeu fnancier qui en déroule. Le domaine de la négociation est large, le fnancier peut

négocier les taux, le jour de valeur, voire supprimer certaines commissions. Mais, la

négociation doit être ciblée et adonnée selon des priorités pour être efcace. Pour négocier
avec le banquier il est utile de construire un dossier de négociation avec des tableaux des

conditions actuelles classées par banques ; des mouvements détaillés par banque.


La négociation est une clé de gestion de l’entreprise.

La libéralisation croissante constitue un levier de négociation

Le choix du banquier dépend du climat général de négociation et de la volonté de

l’entreprise de renforcer ses mouvements chez la banque choisie.


La négociation dépend des positions respectives des négociations. Un plan de

négociation doit être minutieusement préparé. Une liste arguments peut être

discutée en entreprise avant de rencontrer le banquier.


Le négociateur doit avoir certaines qualités de communication, il doit surtout

connaître la réglementation bancaire, connaître les frontières de a négociation en

fonction de sa position.


Présenter un tableau récapitulatif des mouvements échangés entre la banque et

l’entreprise.

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 LE MARCHE MONETAIRE

I / LE MARCHE DES TITRES NEGOCIABLES

En 1995 un marché secondaire des titres fût crée : celui des titres de créances
9
négociables. Les entreprises y ont la possibilité d'emprunter ou de placer des capitaux

indépendamment des banques.

Les titres de créance négociables introduisent plus de souplesse dans le marché

monétaire puisqu'ils permetent aux opérateurs économiques un meilleur arbitrage

entre les produits en fonction de leurs durées. En plus des bons du trésor négociables,

la loi 35-94 a prévu :

- les certifcats de dépôts,

- les bons des sociétés de fnancement

- les billets de trésorerie

A/ caractéristiques générales TCN

Les titres de créance négociables sont émis sous forme de billets ou bon à échéance

fxe, matérialisés par des titres ou inscrits en compte. Sans être cotés en bourse, ils

confèrent à leur porteur un droit de créance librement négociables. La loi n° 35-94 a

rendu obligatoire leur dématérialisation et leur inscription en compte auprès d'un

établissement de crédit. Ces titres sont également obligatoirement anonymes, ils sont

libellés au porteur afn de faciliter leur transmissibilité. Leur montant minimum est de

250 000dh quelque soit le titre.

Les émeteurs des titres de créances négociables sont tenus d'établir un dossier

d'information relatif à leur activité et à leur situation économique et fnancière, ce qui

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renforce la transparence du marché. L'observation de ces règles est confée au CDVM (

conseil déontologique des valeurs mobilières).

B / les bons du trésor négociables

Les bons du trésor ont des durées diférentes : 6 mois, un an, deux ans, et cinq ans.
10
Leur taux d'intérêt est progressif et payables à l'échéance, ils sont oferts aux

épargnants et cotés en bourse.

Les bons du trésor émis par adjudication sont diférents pour diverses raisons:

- ils sont dématérialisés et sont inscrits en comptes courants

- tout souscripteur devra passer par une banque

- le montant minimum de souscription aux bons du trésor par adjudication est de

25000dh

- les durées sont prévues dans le cadre des adjudications

- les maturités ne commencent qu'à partir de trois mois, les échéances les plus

courtes sont concédées aux billets de trésorerie et certifcats de dépôt négociables.

C/ les certifcats de dépôt négociables

Ces titres sont créés par la loi 35-94 du 26 janvier 1995, ce sont es titres de créance

négociables, d'une durée déterminée, émis au gré de l'émeteur en représentation d'un

droit de créance qui porte intérêt.

La diférence par rapport à un DAT est qu'il est négociable, il supprime donc la

pénalité de 2 points prévue par Bank Al Maghrib en cas d'avance sur bons de caisse ou

DAT, d'un autre coté les indications portées sur les certifcats de dépôt négociables

(montant nominal, montant augmenté des intérêts à régler à l'échéance, les dates

d'émission, d'échéance et le taux appliqué) peuvent intéresser acheteurs et vendeurs

sur le marché des capitaux.

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 CARACTERISTIQUES DU CERTIFICAT DE DEPOT

Emeteur Les établissements de crédit

Souscripteur Personne physique ou morales résidente

Montant unitaire minimum 250 000dh

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Durée 10 jours au mois, 7 ans au plus

taux Librement déterminé, fxe pour une

durée< 1an, révisable pour d > an

Négociation des certifcats de dépôt :

Le risque d'illiquidité sur ce marché secondaire est quasiment nul, la banque émetrice

est toujours disposée à racheter son propre papier. Les banques ne peuvent racheter

leur CDN qu'à concurrence de 20% de leur encours total sur ces titres. Les

remboursements par anticipation ne pas autorisés sauf exceptionnellement par Bank

Al Maghrib. Les organismes habilités à placer ou négocier les CDN sont :

- la caisse de dépôt et de gestion CDG

- les banques

- les sociétés de bourse

les personnes physiques ou morales désireuses d'acheter ou de vendre des CDN

doivent obligatoirement passer par l'intermédiaire de ces établissements.

D / les billets de trésorerie

La création de billets de trésorerie remonte à 1986 avec comme objectif de contribuer à

décloisonner le marché monétaire et donner plus de souplesse au fnancement inter

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entreprises. La mobilisation de l'épargne déjà constituée sur le marché optimiserait au

mieux l'utilisation des diponibilités et soulagerait la pression sur les crédits.

La loi 35-94 de janvier 1995 les défnit comme des titres négociables, émis au gré de

l'émeteur en représentation d'un droit de créance portant intérêt. Leur modalité

d'application est régie par arrêté du ministre des fnances 1et par une circulaire de bank

al maghrib.
12

Entreprises émetrices Toute personne morale marocaine, 3

ans d'existence, fonds propres
minimum de 5 000 000dh: société
par actions, Ets public à caractère non
fnancier, coopérative loi 24-83
Souscripteurs Toute personne physique ou morale
résidente ou non résidente
Montant unitaire minimum 250 000dh
Durée 10 jours au moins et 1 an au plus
Taux Libre, fxe, intérêts précomptés
possibles
domiciliation Bancaire obligatoirement
Garantie Par Ets fnancier habilité à garantir,
personne morale admise à émetre des
BT
négociation Sont habilités: CDG,Banques, SDB,
émeteurs
Règles d'information A adresser au CDVM, BAM à la
direction du crédit et des marchés des
capitaux

E / les bons des sociétés de fnancement BSF

Ce sont des titres de créance négociables dont les caractéristiques sont identiques aux
autres titres.

Emeteurs Les sociétés de fnancement autorisés

par le ministère des fnances
Souscripteurs Personne physique ou morale
1
Arrêté du ministre des fnances du 9 octobre 1995.

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 résidente ou non
Montant minimum 250 000dh
Montant maximum des 40% de l'encours des crédits à la
émissions clientèle
Durée 2 ans au moins et 7 ans au plus
Taux Libre, fxe ou révisable ( en fn
d'année du titre)
Domiciliation Bancaire obligatoirement
Garantie Ets de crédit habilités à émetre des 13
TCN
négociation CDG, Banques, Sociétés de
fnancement habilitées à émetre des
BSF

II / LES MARCHES PRIMAIRE ET SECONDAIRE

- le marché primaire : C'est le marché ou les titres sont crées et émis. Ce marché a

connu un développement considérable depuis les réformes successives que les titres

ont connu.

- le marché secondaire: il s'agit du marché des titres déjà crées sur le marché

primaire.

La technique anglo-saxonne de titrisation est utilisée aux Etats unis depuis 1970, elle

fût adoptée au Maroc depuis une date récent. 2 La titrisation porte sur les hypothèques

et les crédits. Les banques peuvent ainsi disposer de nouveaux moyens de

fnancement et améliorer leur liquidité, tel est le cas du CIH dont les engagements sont

généralement adossés aux hypothèques.

La technique de titrisation consiste à transformer des crédits en titres négociables et à

les céder sur le marché fnancier. La titrisation s'efectue en deux étapes :

- la première démarche concerne l'établissement de crédit désireux de réaliser une

opération de titrisation, il regroupe les créances de même nature, non douteuses ou

litigieuses, qu'il souhaite céder et efectue ensuite la vente au fonds commun de

placement en titrisation établi à cete fn.

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- Le FCPT fnance l'acquisition de ces créances par l'émission de certifcats de

titrisation représentatifs du droit de propriété sur ces créances ou par l'émission

d'obligations adossées à celles-ci. La cession des créances est réalisée par la remise

de bordereaux ayant valeur de contrat. Les créances sortent d u patrimoine de la

banque et cessent, par conséquent de fgurer au bilan. La cession est ensuite

notifée au débiteur et lui devient opposable.

14

SCHEMATISATION DE LA TRESORERIE

- ACTIF IMMOBILISE - FINANCEMENT

PERMANENT
- Immobilisations

- En non valeur

- Incorporelles

- Corporelles

- fnancières
PASSIF CIRCULANT
FONDS DE
ROULEMENT - fournisseur

- avances client

- autres dettes
ACTIF CIRCULANT

- stock

- clients
BESOIN EN FONDS
- autres créances
DE ROULEMENT

LA TRESORERIE

FDR - BFR

FDR > BFR trésorerie positive

FDR < BFR trésorerie négative

2
Les deux chambres ont adopté le texte de loi les concernant le 24 juin 1999

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 MISSION DU TRESORIER

- GERER LES FLUX FINANCIERS DE L'ENTREPRISE (action sur le

fonds de roulement).
- ETABLISSEMENT DE LA POSITION DE TRESORERIE
15
- PREVISION DE LA TRESORERIE
- PLACEMENT DES EXCEDENTS.
- NEGOCIATION DES CONDITIONS BANCAIRES.
- CONTROLE DES OPERATIONS BANCAIRES ET DE
TRESORERIE.

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 PRINCIPES ELEMENTAIRES DE TRESORERIE

- SUIVI DES COMPTES BANCAIRES

- ERREURS A EVITER

16
1. LE CONREPHASAGE

Le même jour de valeur, le solde d'une banque est créditeur, alors que le solde
d'une autre est débiteur.

2. LA SURMOBILISATION

Les soldes de plusieurs comptes sont créditeurs et non rémunérés, ou lorsqu'on

fnance un placement par un crédit.

3. LA SOUSMOBILISATION

Lorsqu'on fnance un besoin par un crédit coûteux, alors qu'il existe un autre crédit
plus adapté et moins onéreux.

- BONNE CONNAISSANCE DES CONDITIONS BANCAIRES

- LES FINANCEMENTS ET LES PLACEMENTS
- LES RISQUES : DE CHANGE, ET DE TAUX, CONTREPARTIE, LIQUIDITE

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 LES CONDITIONS BANCAIRES

- DATE DE VALEUR : base de rémunération du banquier. Date

efective de prise en compte d'une opération dans l'échelle
trimestrielle d'intérêt.

17

en débit : antérieur à l'opération

en crédit : postérieur à l'opération

JOURS OUVRABLES
JOURS OUVRES
JOURS CALENDAIRES

- JOURS DE BANQUE : nombre réel de jours de mise à disposition du

crédit noté DISP. Nombre de jours d'agios noté AGIO

AGIO - DISP

Soit un crédit de trésorerie accordé entre le 31 mars et le 30 avril

Nombre de jours d'agios 31 jours apparents + 1 jour = 32 jours

DISP = du 31 mars au 29 avril puisque le jour de valeur du débit est le 30

avril soit 29 + 1 = 30 jours. 32 - 30 = 2 jours de banque.

Si le coût initial est de 12%, le coût réel est de 12% x 32/30 = 12,8% 3

- HEURE DE CAISSE : 16h 30 fn de la journée comptable

- COMMISSIONS
3
l'année fnancière compte 360 jours au lieu des 365 jours réels ce qui renchérit le taux de 365/360 = 1,0139

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 CREDIT DOCUMENTAIRES
REMISE DOCUMENTAIRE
CREDITS
DECOUVERTS

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- TAUX

CREDIT PAR DECAISSEMENT

ENGAGEMENT PAR SIGNATURE

DATES DE VALEUR APPLIQUEES AUX PRINCIPALES OPERATIONS BANCAIRES

OPERATIONS DATES DE VALEUR

Opérations en espèces

Versement en espèces (J + 1) Ouvrable

Versement télégraphique (J + 1) ouvrable de la réception du télex
Retrait espèces (J - 1) ouvrable de l’opération

Opérations sur chèques

Certifcation de chèque (J - 1) ouvrable de l’opération

Paiement de chèque (J - 1) ouvrable de l’opération
Remise de chèque sur caisse J jour de l’opération
Remise de chèque sur place (J + 2) ouvrable
Remise de chèque hors place bancable (J + 12) Calendaires de l’opération
Remise de chèque hors place non (J + 15) Calendaires de l’opération
bancable
Remise de chèque sur l’étranger (J + 15) Calendaires après remise

Chèques hors place à l’escompte

Hors place bancable (J + 10) Calendaires

Hors place non bancable (J + 12) Calendaires

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Opérations de virement

Virement sur place Jour j de l’opération en débit et en

crédit
Virement hors place jour J pour le compte débité,
(J +1) ouvrable pour le compte crédité.

Efets
Remise d’efet à l’encaissement 19
Sur place (J + 5) Calendaires après règlement
Hors place bancable (J + 12) Calendaires après règlement
Hors place non bancable (J + 15) Calendaires après règlement
Efets
Remise à l'escompte Jour j de l'opération

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 LES DECISIONS FINANCIERES

- ARBITRAGE ESCOMPTE DECOUVERT

Coût du découvert :
intérêt débiteur = montant x durée x taux du découvert
36000 20
coût de la remise à l'escompte:

agios = montant de l'efet x (durée apparente+1) x taux de

l'escompte

36000

- ARBITRAGE PLACEMENT DECOUVERT

- ARBITRAGE REFINANCEMENT DECOUVERT

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 ECHELLE TRIMESTRIELLE D’INTERET

La société NATALYS SA est située à Casablanca, elle est spécialisée dans la

distribution de vêtements pour enfants en bas age et de divers articles pour bébés. Le

directeur fnancier vous confe le dossier bancaire de la société pour vérifer l’échelle
21
trimestrielle d’intérêt des mois d’avril, mai et juin .

Le découvert négocié avec la banque est de 300 000Dh au taux de 12,5%, la

commission de dépassement est de 2%, le taux de TVA est de 7%. Les frais de tenue de

compte sont 200Dh hors taxe par an.

Les opérations suivantes ont été réalisées sur le compte de la société auprès de l’ARAB

BANK .

- Lundi 3 avril, Le solde du compte est débiteur de 55 800Dh.

- jeudi 6 avril, remise de chèque sur Marrakech du client tygwen de 175 000Dh.

- Mercredi 12 Avril, certifcation de chèque au nom de monsieur le receveur des

impôts de 350 000Dh.

- Vendredi 16 avril, la caisse est alimentée par un retrait bancaire de 17 500Dh.

- Jeudi 20 avril, remise à l’escompte d’un efet en portefeuille de 175 000Dh .Cet efet

vient à échéance le 30 juin . Les conditions d’escompte accordées par l’ARAB

BANK sont les suivantes : 13% pour le taux de l’escompte, le taux de TVA est de

7%.

- Vendredi 28 avril, paiement du salaire du directeur marketing 18 000Dh par

virement bancaire.

- Vendredi 5 mai, remise de chèque de 23 500Dh sur Casablanca

- Lundi 8 mai, un virement est émis au proft de notre agent à Agadir pour 75 000Dh

- Jeudi 18 mai, remise de chèque de 15 000 dollars sur notre client à New York. Le

cours de change est 1$ = 9,30Dh .

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- Mercredi 24 mai, notre fournisseur de passage à Casablanca est venu chercher son

chèque de 85 000Dh qu’il compte présenter à notre banque le même jour.

- Jeudi 8 juin, la société NATALYS accorde des primes à ses employés pour 50

000Dh par virement bancaire.

- Lundi 5 juin, remise d’un efet, sur rabat, déplace bancable à l’encaissement pour

180 000Dh. Cet efet arrive à échéance le 12 juin.

22
- Jeudi 22 juin, retrait d’espèces pour 15 000Dh.

TRAVAIL A FAIRE

1- Construire le tableau des dates de valeur

2- Calculer le net d’escompte

3- Construire le tableau d’échelle trimestrielle d’intérêt

4- Calculer les intérêts débiteurs.

5- Les dépassements TTC.

6- Les frais de tenue de compte

7- Le coût du découvert.

TABLEAU DES DATES DE VALEUR

Date Libelle Ville Débit Crédit Date de

valeur
03/04 Solde 55 800

06/04 Remise, chèque hors Marrakech 175 000

pl
12/04 Certifcation de Casablanca 350 000
chèque
16/04 Retrait d'espèces Casablanca 17 500

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 20/04 Remise à l'escompte Casablanca

28/04 Virement émis Casablanca 18 000

05/05 Remise, chèque /place Casablanca 23 500

08/05 Virement émis Agadir 75 000

18/05 Remise, chèque New York 139 500

étranger 23
24/05 Paiement de chèque Casablanca 85 000

08/06 Virement bancaire Casablanca 50 000

05/06 Remise efet déplacé Rabat 18 000

enc
22/06 Retrait d'espèces Casablanca 15 000

ECHELLE TRIMESTRIELLE D'INTERET

dat valeur mouvements soldes nbr jr nombres

débit crédit débiteur créditeur débiteur créditeur

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 Date Libelle Ville Débit Crédit Date de
valeur
03/04 Solde 55 800 03/04
06/06 Remise, chèque hors Marrakech 175 000 18/04
pl
12/04 Certifcation de Casablanca 350 000 11/04
chèque 24
16/04 Retrait d'espèces Casablanca 17 500 15/04
20/04 Remise à l'escompte Casablanca 170 131,5 20/04
28/04 Virement émis Casablanca 18 000 28/04
05/05 Remise, chèque /place Casablanca 23 500 09/05
08/05 Virement émis Agadir 75 000 08/05
18/05 Remise, chèque New York 139 500 02/06
étranger
24/05 Paiement de chèque Casablanca 85 000 23/05
08/06 Virement bancaire Casablanca 50 000 08/06
05/06 Remise efet déplacé Rabat 18 000 24/06
enc
22/06 Retrait d'espèces Casablanca 15 000 21/06

- 18/05 opération avec l'étranger 15000$ x 9,30 = 139500dh

- 20/04 remise à l'escompte d'efet d'une valeur de 175000dh du 20/04 au 30/juin , soit durée
apparente + 1 jour
10 jours en Avril
31 jours du mois de mai
0 jours du mois de juin
+ 1 jours
total = 72 jours
- Agios = 175000 x 0,13 x 72
= 4550dh HT
360

- agios TTC = 4550 x 1,07 = 4868,5dh

- Au crédit du compte = 175000 - 8468,8 = 170131,5dh

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 ECHELLE TRIMESTRIELLE D'INTERET

mouvements soldes nombres

dat valeur
débit crédit débiteur créditeur nbr jr débiteur créditeur
03-avr 55 800,00 8 446 400,00
11-avr 350 000,00 405 800,00 4 1 623 200,00
15-avr 17 500,00 423 300,00 3 1 269 900,00
18-avr 175 000,00 248 300,00 2 496 600,00
20-avr 170 131,50 78 168,50 8 625 348,00
25
28-avr 18 000,00 96 168,50 10 961 685,00
08-mai 75 000,00 171 168,50 1 171 168,50
09-mai 23 500,00 147 668,50 13 1 919 690,50
23-mai 85 000,00 232 668,50 14 3 257 359,00
02-juin 139 500,00 93 168,50 6 559 011,00
08-juin 50 000,00 143 168,50 7 1 002 179,50
21-juin 15 000,00 158 168,50 6 949 011,00
24-juin 18 000,00 140 168,50 6 841 011,00
14 122 563,50

- intérêts débiteurs = 14 122 563,50 x 0,125

= 4 903 ,66dh HT
360

- intérêts débiteurs TTC = 4 903 ,66 x 1,07 = 5 246,92dh

LES DEPASSEMENT ( le découvert autorisé : 300 000dh)

- (405 800 - 300 000) x 4 = 423 200

- (423 300 - 300 000) x 3 = 369 900
- total 793 100dh

commission du dépassement 793 100 x 0,02 = 44,06dh HT

360

commission TTC = 44,06 x 1,07 = 47,14

frais de tenue de compte 200dh HT / an, soit 200/ 4 = 50dhHT; 53,5dh TTC

le coût du découvert = 5 246,92+ 47,14 + 53,5

= 5 347,56dh

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 LES PLACES BANCABLES

Places bancables Zones ratachées

Agadir Inezgane, Ait
melloul
Al Hoceima Imzouren
26
Beni Mellal Beni Mellal
Casablanca Mohammédia,
Bouskoura,
Nouasseur, Ain
Harrouda, Tit
Mellil
El Jadida Azemour
Fès Sefrou
Kenitra Kenitra
Laayoune Laayoune
Larache Larache
Marrakech Marrakech
Meknès Meknès
Nador Zegangane, Beni
Ansar, Mounte
Arouit
Oujda Oujda
Rabat Salé, Skhirat,
bouknadel, Temara
Saf Sebt Gzoula
setat Setat
Tanger Tanger
Tétouan Tétouane, M'diq,
Martil
Taza taza

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 II / La prévision de trésorerie

Comme nous l'avons constaté au moment de l'étude de l'équilibre fnancier, la

trésorerie de l'entreprise peut s'apprécier à travers le bilan. Celui-ci nous renseigne sur

la situation de la trésorerie à un moment donné de la vie de l'entreprise. Cete vision

de la trésorerie reste tributaire du caractère statique du bilan. Les valeurs réelles ont 27
changé plusieurs fois depuis l'établissement du bilan.

D'un autre coté, le bilan retrace la situation passée de l'entreprise et ne nous éclaire pas

sur le futur. L'entreprise ne peut, sous peine de déconvenues, laisser au hasard, le soin

de décider de la situation de la trésorerie. Il faut alors, prévoir comment va évoluer la

trésorerie dans le futur proche pour se préparer à ses échéances.

I / LE BUDGET DE TRESORERIE

1. Défnition
Le budget de trésorerie est un tableau prévisionnel des recetes et des dépenses de

trésorerie, qui présente les soldes des périodes sur la durée de la prévision. Son

objectif est de prévoir, au cours de l'année à venir, le niveau de trésorerie et les

variations mensuelles.

Le budget est réalisé en début de période comptable avec l'aide de tous les service

concernés de l'entreprise, notamment le service de contrôle de gestion.

2. La fonction de trésorier

La fonction de trésorier est relativement récente, même dans les entreprise d'une

certaine dimension. Elle a pour objet de traiter des décaissements et de encaissements,

c'est à dire tous les fux fnanciers et leur articulation avec l'encaisse et avec les

comptes bancaires.

Le trésorier a la responsabilité de rassembler les prévisions dans un budget de

trésorerie. Il recense mensuellement les recetes et les dépenses de l'entreprise. Son

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objectif est d'assurer la liquidité de l'entreprise. Si les recetes sont supérieures aux

dépenses, le trésorier place l'excédent . Son objectif est également de minimiser les

frais fnanciers et maximiser les produits fnanciers. Si la trésorerie est défcitaire, il

doit choisir le crédit et le montant les moins coûteux pour fnancer le défcit. La

mission de la fonction de trésorerie peut être résumée de la manière suivante:

28
- Gérer les fux fnanciers de l'entreprise (gestion du fonds de roulement).

- Etablissement de la position de trésorerie

- Prévision de la trésorerie

- Placement des excédents.

- Négociation des conditions bancaires.

- Contrôle des opérations bancaires et de trésorerie.

Le but recherché à travers le budget est de déterminer la position de trésorerie de

l'entreprise sur la période de prévision. Tous les fux sont à prendre en considération.

Le pas de la période est plus ou moins long en fonction du besoin de l'entreprise; le

mois,15jours,ou décade…etc.

L'évaluation des besoins de l'entreprise aide à la décision en matière de

renouvellement des lignes de crédit bancaires, éclaire les opérations du haut de bilan.

3. Le processus budgétaire

Les prévisions sont faites à partir des données fournies par les diférents services e

l'entreprise. Ces prévisions de trésorerie ne sont pas établies uniquement par le service

fnancier. Les prévisions propres à chaque service sont regroupées et consolidées. Le

budget de trésorerie est obtenu à partir de tous les budgets réalisés par l'entreprise.

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 SCHEMA DU PROCESSUS BUDGETAIRE

BUDGET DES
VENTES CHARGES DE
DISTRIBUTION

BUDGET
29

DES
BUDGET DE CHARGES DE
PRODUCTION PRODUCTION
CHARGES

BUDGET
APPROVISIONNEMENT
CHARGES
APPROVISION
NEMENT

BUDGET
INVESTISSEMENT

BUDGET DE TRESORERIE

BILAN PREVISIONNEL

II / CONSTRUCTION DU BUDGET DE TRESORERIE

1. Le solde de trésorerie

Le solde de trésorerie est déterminé à partir des encaissements et des décaissements

prévisionnels. Les encaissements et les décaissements sont la traduction en terme de

[Publié par : [Link] ]

fux des éléments de l'exploitation. Le résultat du solde est rarement équilibré, il

comporte généralement un défcit de trésorerie ou un excédent.

Le trésorier est appelé à optimiser la trésorerie, ceci revient à trouver les meilleurs

fnancements en cas de besoin, ou les meilleurs placements en cas d'excédents de

trésorerie.

30
2. Le budget des ventes

C'est le budget le plus important. Il est la base à partir de laquelle on procède à toutes

les prévisions. Le budget des ventes permet d'établir le programme de production,

donc de prévoir tous les facteurs de production nécessaires. La prévision des ventes

prend en considérations plusieurs éléments importants. Il s’agit de passer des ventes

aux encaissements, des dates comptables aux dates de fux. Le tresorier applique aux

ventes les delais de paiement constates anterieurement.

- Les délais de règlement des clients font l'objet de traitement statistique et

permetent de déterminer les cadences de paiement. Exemple :

20% des clients paient au comptant

30% paient à 30 jours

30% paient à 45 jours… etc.

- La prévision des ventes peut prendre plusieurs formes. Il faut simplement rester le

plus proche possible de la réalité de l'entreprise.

Le tresorier contrôle en moyenne deux fois par an les hypotheses de delai de paiement

retenus dans la prevision. Le but est de créer une loi d’encaissement permetant de

passer d’un mois de facturation aux diferents mois d’encaissement.

Encaissements

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Ventes du M M+1 M+2 M+3

mois M : 15% 9.000 20% 12.000 50% 30.000 15% 9.000

60.000

Application :

Les ventes de l'entreprise GAMA sont encaissées en moyenne de la manière suivante:

31
L'entreprise accorde à ses clients des crédits dont la durée n'excède pas 60 jours fn de

mois.
 10% des ventes au comptant + 60% de remise à l'escompte au cours du mois.

 20% de remise à l'escompte au cours du mois suivant.

 10% de remise à l'escompte avant la fn du deuxième mois.

Prévision des ventes HT en milliers de Dh

Janvier Février Mars Avril Mai Juin Total

500 600 800 900 1000 500 4300

Tableau de prévision des ventes

HT TTC Janvier Février Mars Avril Mai Juin Bilan

janvier
500
février 600

mars 800

avril 900

[Publié par : [Link] ]

mai 1000

juin 500

Budget de TVA 32
Janvier Février Mars Avril Mai Juin Bilan

Ventes

TVA/ve
ntes
Achats

TVA/ac
hats
mai

TVA à
payer

A
décaisse
r

Tableau de prévision des achats

HT TTC Janvier Février Mars Avril Mai Juin Bilan

janvier

février

mars

avril

mai

juin

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3. Le budget des achats

Lorsque le programme de production est établi, l'entreprise procède à la construction

de son budget des approvisionnements en matières premières et fournitures. On

procède de la même façon que pour le budget des ventes, en ce qui concerne la 33

détermination des délais de paiement des fournisseurs. Exemple :

L'entreprise GAMA règle ses fournisseurs de marchandise comme suit :

 5% au comptant

 5% à la fn du mois suivant (30 jours fn de mois)

 10% à la fn du deuxième mois (60 jours fn de mois)

 80% à la fn du troisième mois (90 jours fn de mois)

Prévision des achats de marchandises HT en milliers de Dh

Janvier Février Mars Avril Mai Juin Total

200 300 500 400 500 200 2100

3. Le budget des charges de personnel

Ce budget prend en considération les salaires nets reçus par les employés de

l'entreprise. Dans un souci de clarté, les charges sociales peuvent être calculés

isolement. Il faut adapter le tableau à construire à la réalité de l'entreprise.

4. Les autres charges

Les charges dont les échéances sont connues d'avance sont intégrés dans le budget à

leur mois de réalisation. Les autres charges, occasionnelles, ou dont la date

d'engagement est incertaine font l'objet d'une répartition suivant le principe

d'abonnement des charges.

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5. Le budget de TVA

Le budget de TVA est à déterminer car il a un impact sur la trésorerie immédiate de

l'entreprise. L'objet de ce budget est de est de calculer la TVA à payer au fsc.

34

TVA à payer = TVA facturée - TVA récupérable

Application du principe de décalage d'un mois :

La TVA calculée le mois m :

TVA facturée sur les ventes du mois m

Moins

TVA récupérable sur les acquisitions d'immobilisations du mois m.

Moins

TVA récupérable sur Les achats des biens et services du mois m-1

Cete TVA calculée au titre du mois m est à payer avant la fn du mois suivant ou m+1.

Toute période de prévision se caractérise par son point de départ c'est à dire le passé.

Celui-ci est consigné au bilan qui indique la position actuelle de l'entreprise vis à vis

de l'administration de la TVA. Un reliquat de TVA fgure au bilan d'ouverture sous

[Publié par : [Link] ]

forme de TVA sur les achats de l'exercice précédent ( à l'actif), ou de TVA facturée sur

les ventes ( au passif).

Appliquer ce principe à l'entreprise GAMA, sachant qu'elle est inscrite au régime de

TVA au débit c'est à dire à la facturation.

35

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 ANNEXES

APPLICATION CAS TILL

1. Budget de TVA
36
Avril Mai Juin Juillet Août Septe Octob Nove Déce Blian
mbre re mbre mbre

Tva
collectée
Tva
déductible

Tva à
payer

Décaissem
ent

2. Budget des encaissements

Avril Mai Juin Juillet Août Septe Octob Nove Déce Blian
mbre re mbre mbre

Encaissem
ents bilan

Ventes

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Total

3. Budget des décaissements

Avril Mai Juin Juillet Août Septe Octob Nove Déce Blian
37
mbre re mbre mbre
Déc. Bilan

Déc
exploit

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4. Tableau des soldes

Avril Mai Juin Juillet Août Septe Octob Nove Déce Blian
mbre re mbre mbre
Soldes
Début du
mois
Enc-déc
38

S. fn de
mois

Tableau de prévision des ventes

HT TTC janvier février mars avril mai juin Bilan

janvier 500 600 420 120 60
février 600 720 504 144 72
mars 800 960 672 192 96
avril 900 1080 756216 108
mai 1000 1200 840 240 120
juin 500 600 420 180
Encaissements du 420 624 876 1020 1152 768
semestre

Tableau de prévision des achats

HT TTC janvier février mars avril mai juin Bilan

janvier 200 240 12 12 24 192
février 300 360 18 18 36 288
mars 500 600 30 30 60 480
avril 400 480 24 24 48 384
mai 500 600 30 30 540
juin 200 240 12 228
Achats du semestre 12 30 72 282 402 570

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 Budget de TVA
39
janvie févrie mars avril mai juin Bilan
r r
ventes 500 600 800 900 1000 500
tva/vent 100 120 160 180 200 100
es
Achats 200 300 500 400 500 200
tva/acha 40 60 100 80 100 40
ts
dec/ach 40 60 100 80 100 40

tvapaye 100 80 100 80 120 0 -40

r
100 80 100 80 120 0

CORRIGE DU CAS TIL

1. Budget de TVA

Avril Mai Juin Juillet Août Septe Octob Nove Déce Blian
m r m m
250 278 195 139 0 361 333 361 306
Tva

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collectée
Tva
déductible
Sur ch mars 120
Sur achats 126 126 126 126 0 126 126 126 126
Autre charge
12 13 11 10 6 43 14 15 14

Tva à 130 140 56 2 -136 355 164 221 165 140

payer 40

Décaissem 130 140 56 2 0 219 164 221 165

ent

2. Budget des encaissements

Avril Mai Juin Juillet Août Septe Octob Nove Déce Blian
m r m m

Encaissem
ents bilan
1 320 1 320
207

Ventes 1 595 1 722 1 241 886 0 2 303 2 126 4 252

Total 1 320 1 527 1 595 1 722 1 241 886 0 2 303 2 126 4 252

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 3. Budget des décaissements

avril mai juin juillet août sept octobre novem décem Bilan
Décaissements
Bilan fn Mars
Fournisseurs 832
chares sociales 174
charges à payer 96
TVA à payer 270
Etat,IS 376

achats 800 800 800 800 0 800 800 41

1600
autres charges 78 83 70 61 38 274 92 183
impôt et taxes 5 5 5 5 5 5 5 5 5
ch. Personnel 503 503 503 503 503 503 503 503 503
ch. Financières 3 3 3 3 3 3 3 3 3
acomptes IS 94 94 75 263
TVA à payer 130 140 56 2 0 219 164 221 165

TOTAL 1427 1473 1623 1450 1383 1466 768 1749 1699 2211

TABLEAU DES SOLDES DE TRESORERIE

avril mai juin juillet août sept octobre novem décem Bilan
SOLDES
Début du mois 180 73 127 99 421 279 -301 -1069 -515
Enc - déc -107 54 -28 322 -142 -580 -768 554 427
Soldes fn du 73 127 99 421 279 -301 -1069 -515 -88 -88
mois

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 42

TABLEAU DES DATES DE VALEUR

Date Libelle Ville Débit Crédit Date de

valeur

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 ECHELLE TRIMESTRIELLE D'INTERET

dat valeur mouvements soldes nbr jr nombres

débit crédit débiteur créditeur débiteur créditeur

43

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 44

Miloud Ghermata
les techniques de gestion de tresorerie
Edition collection entreprise

MICHEL SION
Gerer la tresorerie et la relation avec la banque
Edition DUNOD

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