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03 Risk Management Trading

Le document présente un cadre quantitatif pour la gestion des risques en trading, soulignant l'importance de définir le risque avant d'entrer dans un trade. Il aborde des concepts clés tels que la taille de position, l'espérance mathématique, et l'impact du drawdown sur le capital. Une checklist de contrôle est également fournie pour assurer une gestion rigoureuse des trades.

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Le document présente un cadre quantitatif pour la gestion des risques en trading, soulignant l'importance de définir le risque avant d'entrer dans un trade. Il aborde des concepts clés tels que la taille de position, l'espérance mathématique, et l'impact du drawdown sur le capital. Une checklist de contrôle est également fournie pour assurer une gestion rigoureuse des trades.

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Risk Management pour le Trading

Cadre quantitatif pour contrôler la perte, la taille et l'espérance

1. Le risque avant le setup


Un setup n'est exploitable que si son risque est défini avant l'entrée. La variable centrale est le montant
monétaire risqué si le stop est exécuté.

Formule de base : taille de position = risque monétaire autorisé / risque par unité. Pour un future, le risque par
contrat dépend notamment de la distance du stop et de la valeur du tick.

2. Exemple de calcul
Supposons un risque maximal de 150 $ et un risque de 50 $ par contrat jusqu'au stop. La taille théorique
maximale est de 3 contrats. Cette taille doit ensuite être confrontée aux règles du compte, au slippage et au
risque d'exécution.

Le sizing doit être calculé à partir du stop réel et non à partir du nombre de contrats que l'on souhaite prendre.

3. Expectancy
L'espérance mathématique peut être exprimée simplement comme : Expectancy = (taux de gain × gain moyen)
− (taux de perte × perte moyenne).

Un système peut être rentable avec moins de 50 % de trades gagnants si le gain moyen est suffisamment
supérieur à la perte moyenne. À l'inverse, un taux de réussite élevé peut cacher une espérance négative si les
pertes sont disproportionnées.

4. Drawdown et risque de ruine


Le drawdown n'est pas seulement une statistique psychologique : il modifie le capital disponible et donc la
capacité à absorber une série de pertes.

Réduire la taille pendant une phase de drawdown permet de limiter la vitesse à laquelle le capital se dégrade.
Le retour à une taille supérieure devrait être lié à des règles préétablies plutôt qu'à une volonté de « se refaire ».

5. Checklist de contrôle
Avant chaque trade : niveau d'invalidation défini, risque monétaire connu, taille calculée, contexte de marché
identifié, événement macro majeur vérifié, et perte journalière maximale respectée.

Après la séance : journaliser le setup, l'exécution, le résultat en R, le respect du plan et l'erreur éventuelle. Le
résultat financier seul ne suffit pas pour évaluer la qualité d'une décision.

Sources et références
• CME Group — Futures trading risk and contract specifications.

• CFA Institute — portfolio and risk-management principles.

• SEC / [Link] — principles of investment risk and diversification.

Document pédagogique — informations générales, pas un conseil en investissement Page 1

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