UOB/FDSE

Année Universitaire
2022-2023

MASTER I ADMINISTRATION PUBLIQUE

Cours de management de Projets

Enseignant: Pr. ZOMO YEBE Gabriel

 Analyse et évaluation de projet
1. Descriptif du cours
 Toutes les réalisations de l’humanité quelque soit leur
envergure commencent toujours par un projet, c’est-à-
dire par l’expression claire :

 d’une idée et d’une volonté ;

 d’une intention et d’une ambition ;
 d’un besoin et d’une nécessité ;
 d’une situation future vivement souhaitée.

 Dans ce cens, le projet se définit comme « ce que l’on a

l’intention de faire dans un avenir plus ou moins
éloigné » (Dictionnaire Le Nouveau Littré).
 Analyse et évaluation de projet
 Selon l’AFNOR (Association Française de
Normalisation), un projet est « une démarche
spécifique qui permet de structurer méthodiquement
et progressivement une réalité à venir ».

 Un projet c’est aussi « un processus unique, qui consiste

en un ensemble d’activités coordonnées et maîtrisées
comportant des dates de début et de fin, entrepris dans
le but d’atteindre un objectif conforme à des exigences
spécifiques, incluant des contraintes de délais, de coûts
et de ressources » Norme NF ISO 9000

 Ainsi bien gérer un projet, c’est savoir maintenir

l’équilibre entre les différentes contraintes.
 Analyse et évaluation de projet
 Ces contraintes freinent ou limitent généralement
le bon déroulement d’un projet.
Les trois contraintes élémentaires d’un projet

 Respect des  Respect des

normes de normes de
qualité qualité

 Respect des  Respect des

coûts (budget délais
alloué) impartis

 Equilibre qualité-cout-délai
 Analyse et évaluation de projet
 Au delà de la maîtrise des contraintes de coût, de
délais et de qualité, la satisfaction de l’utilisateur
(le client) est un autre exigence dans un projet.

 L’objet de la gestion de projet est de maîtriser les

contraintes en vue de satisfaire les utilisateurs.
 Analyse et évaluation de projet
 Un projet se doit être analysé et évalué en vue de
garantir à la fois sa pertinence et son efficacité.

2. Qu’est-ce qu’analyser et évaluer un projet ?

 L’analyse et l’évaluation d’un projet servent à déterminer

si le projet est acceptable, faisable et rentable et,
dans l’affirmative, s’il constitue le meilleur choix.

L’analyse et l’évaluation de projet permet:

 Sélectionner (accepter) le projet ;
 Modifier le projet dans sa formulation ;
 Rejeter un projet s’il n’est pas faisable et réalisable.
 Analyse et évaluation de projet
3. Quand analyser un projet ?

o L’analyse de projet se fait avant le lancement du

projet, notamment dans la phase d’identification
du projet (ou d’études de projet).

3. Quel est l’objet de l’analyse de projet ?

o L’analyse de projet a pour objet de :

 Identifier toutes les composantes d’un projet ;
 Structurer l’ensemble des éléments à gérer;
 Aider à la prise de décision
 Analyse et évaluation de projet
o Un projet se définit comme un investissement à
savoir le fait d’engager un capital dans une
activité dont on s’attend des rendements
(gains) dans le futur.

o Investir revient donc à dépenser aujourd’hui des

sommes certaines ou quasi certaines dans l’espoir
de gagner des sommes incertaines dans les
mois ou années qui suivent.

o Analyser un projet revient et consiste donc à

comparer des ressources engagées et les revenus
ou avantages futurs établis sur une période.
 Analyse et évaluation de projet
4. Les différentes phases d’analyse d’un projet

Phase de préinvestissement

Phase d’investissement

Phase de suivi et d’exploitation

 Analyse et évaluation de projet

o Analyser et évaluer un projet revient à utiliser une

méthodologique spécifique qui permet d’apprécier
l’opportunité et la faisabilité d’un projet donné.

2. Objectifs du cours est de:

 Apporter le vocabulaire et les connaissances de
base en analyse et évaluation de projet;
 Présenter les méthodes d’analyse de projet;
 Montrer comment apprécier la rentabilité
financière d’un projet d’investissement;
 Présenter les techniques de planification
technique de projet.
 Analyse et évaluation de projet
Prérequis :
 Analyse économique;
 Mathématique financière ;
 Marketing ;
 Recherche opérationnelle;
 Analyse financière.

 Le cours présente aux étudiants les techniques

indispensables et requises à l’exercice futur du
métier d’analyste et évaluateur de projet ; d’analyste
financier de projet, de coordinateur de projet et de
responsable d’étude de projet etc.
 Analyse et évaluation de projet
Plan du cours
Chapitre 1 : Généralités sur la notion de
projet et de cycle de vie d’un projet
Chapitre 2 : Analyse de projet dans la phase
de préinvestissements: Evaluation de la
rentabilité financière de projet

Chapitre 3 : Analyse de projet dans la phase

d’investissement: la planification de projet

Chapitre 4 : Analyse et évaluation des risques

de projet
 Analyse et évaluation de projet

Chapitre 1 : Généralités sur la notion de

projet et de cycle de vie d’un projet
 Analyse et évaluation de projet
1. Qu’est-ce qu’un projet ?
 Dans son sens étymologique, le mot projet vient du
latin « projectum » qui signifie: jeter en avant.

 Du préfixe « pro » signifiant:

devant ou en avant de

 De la racine latine « jet » qui

signifie: jeter

 Un projet est donc tourner vers l’avenir, c’est « ce

que l’on a l’intention de faire dans un avenir
plus ou moins éloigné »
 Analyse et évaluation de projet
1.1. Notion de projet selon le PMI
 Selon le PMI (Project Management Institute),
un projet est une entreprise temporaire
décidée dans le but de créer un produit, un
service ou un résultat unique.

Entreprise Temporaire Unique

 Un projet a toujours
 Dimension économique  Un projet crée des
un début et une fin
du projet qui englobe les livrables uniques et
déterminés la fin
ressources, le budget et le résultat de chaque
marquant l’atteinte des
les risques encourus. projet est unique.
objectifs visés.
 Analyse et évaluation de projet
1.2. Autre définition
 Un projet, c’est également « un objectif à réaliser,
par des acteurs, dans un contexte précis, dans un
délais donné, avec des moyens définis, nécessitant
l’utilisation ou l’usage d’outils appropriés »
Eléments caractéristiques d’un projet
Contexte
Objectif

Acteurs

Moyens

Outils
Délai
Analyse et évaluation de projet
2. Caractéristiques d’un projet

Un projet a pour finalité l’atteinte d’objectifs, la

définition des objectifs d’un projet doit permettre de
répondre à la question suivante: quel besoin doit satisfaire le
produit ou le service générer par le projet?

Un projet mobilise plusieurs parties prenantes,

l’ensemble des personnes ou des organisations qui ont
quelque chose avoir avec le projet, touché ou impacté
directement ou indirectement par le projet.

Un projet se déroule dans un contexte ou

environnement précis dont les aspects (politique,
économique, socio-culture, technologique, environnemental
et légal) sont susceptibles d’influencer le projet.
Analyse et évaluation de projet

Un projet utilise des moyens (humains, matériels,

financiers, informationnels, organisationnels…) répartis entre
les dépenses de développement, les dépenses
d’investissement et d’exploitation.

Un projet se déroule dans des délais impartis, ce qui

signifie qu’un projet a toujours une date de début et une date
de fin marquant l’atteinte ou non de l’objectif visé.

Un projet nécessite l’utilisation d’une démarche et des

outils qui déterminent le succès d’un projet. Un projet se
caractérise aussi par sa complexité (ce qui ne veut pas dire
compliqué) et son unicité.
 Analyse et évaluation de projet
Autres caractéristiques du projet
 Spécificité: il a un caractère unique et exceptionnel;
 Faisabilité: il est dans le domaine du réalisable et non
de l’intention;
 Notion de risque: le risque est indissociable de la
notion de projet;
 Variables exogènes: le projet est soumis à des
contraintes externes;
 Activités multidisciplinaires: le projet nécessite
plusieurs spécialités et activités;

 Ces caractéristiques constituent à la fois les

contraintes à la conception, à la planification et à la
gestion de projet dans sa phase exécution.
 Analyse et évaluation de projet
 Les composantes d’un projet
 Analyse et évaluation de projet
3. Différents types de projet
Projet ouvrage
 Projet ouvrage ou ingénierie ou projet client est relatif à un
projet unique ou non récurrent qui s’adresse à un client
unique (en cela il s’oppose au projet produit). Exemple: un
ouvrage d’art (pont, autoroute, tunnel…), un bâtiment
(musée, bibliothèque…).

Projet produit
 Projet dit « produit » ou « projet de développement » ou
encore « projet marché » est relatif à un projet qui sera
réalisé en plusieurs exemplaires ou en série. C’est un
projet, dit récurrent, qui s’adresse à plusieurs clients.
Exemple: les avions, les automobiles, les ordinateurs…).
 Analyse et évaluation de projet
Projet « organisation »
 Le projet « organisationnel » ou « événementiel », est un projet
qui se différencie des autres types de projet par le fait que le
bien livrable n’est pas une fourniture matérielle mais un
évènement temporaire ou un processus. Exemple: une
manifestation culturelle (exposition).

Projet « société »
 La notion de projet de société s’adresse à des valeurs de
référence qui engagent la société sur un long terme.
Exemple: Un projet politique
 Analyse et évaluation de projet
 Tableau comparatif des différents type de projet

 La différence est donc selon le type; la

nature du projet, le livrable, le client
(utilisateur) et la durée du projet.
 Analyse et évaluation de projet
 Classification des projets par taille

Taille du Équipe Budget Durée Exemple

projet projet moyen moyenne

Petit projet 1 à 10 Quelques En Projet

personnes milliers de semaines informatiq
francs ue
Projet De 10 à Quelques En mois Réalisation
moyen 100 millions de d’une
personnes francs station
d’épuration
Grands Plus de Quelques En années Tunnel
projets 100 milliards sous la
personnes de francs manche
 Analyse et évaluation de projet
[Link] parties prenantes d’un projet

Trois types de parties prenantes

Parties prenantes Parties Parties prenantes

primaires prenantes clés secondaires

 Directement  indirectement
 Incontournables
impacté par le impacté par le
dans un projet, ils
projet projet
jouent un rôle
(bénéficiaires (bénéficiaires
déterminant.
directs) indirects)
 Analyse et évaluation de projet
[Link] acteurs d’un projet et leur rôle
 Plusieurs catégories d’acteurs seront sollicités et
cela pour des rôles bien précis. On distingue sept
rôles qu’un acteur peut remplir dans un projet.

Rôles pouvant être jouer par chaque acteur

 Sponsoriser, financer le projet ;
 Décider, arbitrer le projet;
 Valider techniquement le projet ;
 Coordonner le projet;
 Prendre en charge un lot de travail ;
 Participer ponctuellement (à titre d’expert) ;
 Etre informé.
 Analyse et évaluation de projet
Quelques instances d’un projet
 Comité stratégique;
 Comité de pilotage;
 Comité de projet;
 Cellule de planification stratégique
Quelques acteurs d’un projet
 Sponsor ou commanditaire du projet ;
 Chef de projet;
 Responsable étude de projet;
 Experts;
 Auditeurs;
 Bénéficiaires ;
 Maître d’ouvrage
 Maître d’œuvre
 Etc.
 Analyse et évaluation de projet
a)Le rôle spécifique de chaque instance
Comité stratégique Cellule de planification str.

 Entité pérenne (permanente) ayant  Entité pérenne (permanente) ayant

pour rôle de sélectionner et de suivre pour rôle de suivre l’ensemble des
les projets de l’entreprise. Il rendre études de projet (étude d’opportunité
compte de l’avancement des projets à et étude de faisabilité).
la direction générale.

Comité de pilotage Comité de projet

 Constitué pour la durée du projet et  Constitué pour la durée du projet et
agit par délégation du comité agit par délégation du comité pilotage
stratégique et représente ce dernier et rend compte de ses opérations
pour un projet spécifique et suit la auprès de celui-ci. Il coordonne les
réalisation opérationnelle du projet. différents chantiers du projet.
 Analyse et évaluation de projet
b)Le rôle spécifique de chaque acteur
Le sponsor Chef de projet
 C’est le commanditaire du projet. Il a  Il est chargé de la mise en œuvre du
pour mission fondamentale de projet et est responsable de l’atteinte
promouvoir le projet. Il est le client de ses objectifs par rapport aux
ou le représentant des clients. C’est exigences de qualité, de coût et de
lui qui détient le budget du projet. délais. Il rend compte au sponsor.

Responsable étude Experts

 Il a la charge de la réalisation de la  Les experts sont sollicités
phase étude (faisabilité et opportunité) ponctuellement à la demande du
dont il dirige les travaux. Il pilote et sponsor ou du chef de projet pour
anime l’équipe d’étude qui l’assiste. Il apporter une compétence métier ou
est rattaché au sponsor du projet. technique au projet.
 Analyse et évaluation de projet

Auditeurs Bénéficiaires

 Ils sont chargés de contrôler  Ils sont les destinataires c’est-à-dire

ponctuellement que le projet se les utilisateurs des livrables du projet.
déroule selon les normes en vigueur. De ce fait, ils interviennent dans le
Il intervient à la demande du sponsor projet à titre de client. Ils jugent de la
ou du chef de projet. qualité des livrables du projet.

Maître d’ouvrage Maître d’œuvre

 C’est le promoteur (commanditaire  C’est la personne (physique ou morale)
sponsor) du projet, c’est lui qui prend qui en charge la réalisation technique
la décision ou l’initiative de lancer le du projet. Il a une responsabilité
projet. Il délègue la maîtrise d’œuvre à opérationnelle et technique. Il est
un chef de projet (maître d’œuvre). garant de la qualité des livrables.
 Analyse et évaluation de projet
[Link] de vie d’un projet
 Du moment où le projet a un début et une fin, cette
notion conduit à la notion de cycle de projet. Ce cycle
peut se résumer dans le schéma suivant:
Programmation

Evaluation Identification

Mise en œuvre Formulation

Financement
 Le cycle de vie (ou de gestion) de projet représente le
processus continu au cours duquel chaque étape du
projet conditionne l’étape suivante.
 Analyse et évaluation de projet
1 Programmation 2 Indentification
 L’identification consiste à
 Le processus de programmation
analyser la situation, mettre en
est l’issus d’un document global
évidence les besoins et à
stratégique pour un pays donné.
identifier les solutions.

3 Formulation 4 Financement
 La formulation consiste à  Cette étape correspond à la
produire un document de projet, recherche des financements et
incluant les conclusions de aux négociations portant sur les
l’étude de faisabilité de celui-ci. aspects financier du projet.

5 Mise en œuvre 6 Evaluation

 La mise en œuvre renvoie à  L’évaluation permet d’apprécier
l’exécution (exploitation) des activités l’impact et l’atteinte des objectifs
du projet et à la coordination de du projet conformément à la
l’ensemble de ses ressources. planification initiale.
 Analyse et évaluation de projet
 Plusieurs sources de financements: Financements
internes et financements externes de projet.

Plusieurs possibilités s’offrent à l’entreprise

 Financement par les capitaux propres;
 Financement par les quasi capitaux propres;
 Financement par emprunts;
 Financement mixte par capitaux propres et
emprunts;
 Financement par crédit-bail.

 Chacune de ces possibilités de financement qui s’offre

à l’entreprise entraine des conséquences (en terme
d’avantages ou gains et de coûts ).
 Analyse et évaluation de projet
 Les cycles de gestion de projet divergent d’un projet à
un autre et d’une organisation à une autre.

Autre exemple de cycle de projet

Etude

Exploitation Initialisation

Mise en œuvre Conception

Réalisation

 En fonction des projets, on peut avoir un cycle de 3

phases, de 4 phases, de 5 phases, de 6 phases etc.
 Analyse et évaluation de projet
1 Etude 2 initialisation
 Consiste en la réalisation des  Revient à lancer (démarrer) et à
études d’opportunité et de organiser (structurer) le projet
faisabilité du projet.

3 Conception 4 Réalisation
 Consiste à faire une analyse de la  Concerne deux étapes
situation, à rechercher et à importantes du projet: la
formaliser les solutions. préparation (planification) et
l’exécution du projet.

5 Mise en œuvre 6 Exploitation

 Revient à identifier les forces en  Englobe le suivi des
présence, le déploiement et mesures performances et ajustements, la
de contournement des difficultés. réalisation du bilan du projet.
 Analyse et évaluation de projet
 Exemple: Phases d’un projet d’ingénierie
 L’avant-projet va de l’expression
du besoin à la décision de réaliser.
Phase
d’identification Il comprend l’analyse du besoin,
(avant-projet) la recherche de solutions et la
décision sur la solution retenue.

Phase Phase de
d’opération faisabilité
(après-projet) (avant-projet)  Le projet renvoie à la
réalisation de la
solution retenue.

Phase de Phase de
réalisation conception  L’après projet renvoie à
(projet) l’utilisation de l’ouvrage
(projet)
issu du projet.
 Analyse et évaluation de projet
 Phases d’un projet de développement de produit
 L’avant-projet va de l’expression
Phase du besoin à la décision de réaliser.
d’émergence
Il comprend l’analyse du besoin,
(avant-projet)
la recherche de solutions et la
décision sur la solution retenue.
Phase de Phase d’avant
déploiement projet
(après-projet) (avant-projet)
 Le projet renvoie à la
réalisation de la
solution retenue.
Phase de Phase de
réception développement  L’après projet renvoie à
(projet) (projet) l’utilisation de l’ouvrage
issu du projet.
 Analyse et évaluation de projet
6. Qu’est ce que l’évaluation de projet?

 Evaluer un projet revient à examiner si l’utilisation

des ressources, l’exécution des activités, les
résultats obtenus et les objectifs réalisés sont
conformes à la planification initiale.

Pourquoi évaluer?
 Rendre compte de l’exécution d’un projet
et des résultats obtenus (redevabilité);
 Apprendre (tirer des leçons), renforcer des
capacités;
 Améliorer les futurs projets.
 Analyse et évaluation de projet

 Une évaluation commence avant le projet. Pour

mesurer l’impact d’un projet, on doit connaître la
situation finale mais aussi la situation initiale.

Qu’est-ce qu’on évalue?

 Les actions qui produisent des résultats;
 Les résultats, chargement occasionné par
les actions;
 L’effet qui concerne la situation finale de
l’action;
 Impact qui concerne la situation à la suite
de l’action.
Analyse et évaluation de projet

Quatre mots clés de l’évaluation

 La finalité: c’est l’idéal abstrait vers lequel on

tend;
 Le but: c’est la matérialisation de la finalité
que l’on se donne;
 L’objectif: c’est le résultat attendu d’une
action.
 Les moyens: ce sont les financements,
compétences, outils et méthodes que l’on
met en œuvre pour atteindre l’objectif.
 Analyse et évaluation de projet
Critères de l’évaluation
 Pertinence: adéquation des objectifs du projet avec la
problématique (le problème central);
 Efficience: coût, rapidité et efficience en matière de
gestion;
 Efficacité: contribution des résultats à la réalisation
de l’objectif spécifique;
 Impact: effet sur l’environnement le plus large;
 Viabilité: probabilité de maintient du flux des
avantages produits par le projet.

 Evaluer, c’est choisir de façon raisonnable entre deux

principes fondamentaux: rendre compte (redevabilité) et
apprentissage (renforcement des capacités).
 Analyse et évaluation de projet
 Différents temps de l’évaluation
 Quatre principaux moments de l’évaluation:
Evaluation ex ante, Evaluation intermédiaire,
Evaluation Finale et Evaluation ex post.

4 Evaluation Evaluation 1
Ex post Ex ante

Evaluation
3 Evaluation 2
Finale Intermédiaire
 Analyse et évaluation de projet
Différents types d’évaluation

 Intervient en aval de la mise en

 Evaluation œuvre du projet. Elle permet de
ex-ante vérifier l’adéquation des objectifs
du projet par rapport aux besoins
identifiés .

 Est mise en œuvre au milieu du

cycle de projet pour vérifier si la
 Evaluation
gestion se déroule comme prévu
intermédiaire
ou nécessite des ajustements
nécessaires.
 Analyse et évaluation de projet
Différents types d’évaluation

 Intervient en fin de projet (à la date

 Evaluation de clôture). Elle permet
finale d’observer les conséquences à
court terme du projet.

 Intervient après la fin du projet,

nettement après la date de clôture
 Evaluation
et s’intéresse à la viabilité du projet
ex-post
(ses effets à moyen et long terme).
 Cours d’Evaluation de projet
 Evaluation selon les auteurs
Réalisée par les Réalisée par un
utilisateurs du Auto- acteur directement
livrable final du évaluation impliqué dans le
projet projet.

Evaluation par les Evaluation

bénéficiaires interne

Réalisée par un
Réalisée par un
Evaluation acteur relevant de
acteur extérieur
à l’équipe projet
externe l’équipe projet.
 Analyse et évaluation de projet
Tableau récapitulatif
Objet de l’évaluation Périmètre de l’évaluation

- Aide à la décision - Activité

- Redevabilité - Projet
- Apprentissage - Programme

Temporalité de l’évaluation Auteurs de l’évaluation

- Ex-ante - auto-évaluation
- Intermédiaire - Evaluation interne
- Finale - Evaluation externe
- Ex-post - Bénéficiaires
 Analyse et évaluation de projet
 Différence entre contrôle, suivi et évaluation

 Une évaluation ne doit pas remplacer ni se

substituer à un contrôle (ou audit) ou à un suivi.

Méthodes Descriptifs
 Contrôle (audit)  Vérifie la légalité et la régularité de la mise en
œuvre des ressources mobilisées dans un projet.
 Suivi  Vérifie la bonne gestion des interventions et
produit une analyse régulière sur l’état
d’avancement des réalisations.
 Évaluation  Juge de la mise en œuvre du programme ou du
projet sur la base des réalisations, des résultats
et des impacts qu’il produit.
 Cours d’Evaluation de projet
Critères de l’évaluation
 Pertinence: adéquation des objectifs du projet avec la
problématique (le problème central);
 Efficience: coût, rapidité et efficience en matière de
gestion;
 Efficacité: contribution des résultats à la réalisation
de l’objectif spécifique;
 Impact: effet sur l’environnement le plus large;
 Viabilité: probabilité de maintient du flux des
avantages produits par le projet.

 Evaluer, c’est choisir de façon raisonnable entre deux

principes fondamentaux: rendre compte (redevabilité) et
apprentissage (renforcement des capacités).
 Analyse et évaluation de projet

Chapitre 2 : Analyse de projet dans la phase

de préinvestissements: Evaluation de la
rentabilité financière de projet
 Analyse et évaluation de projet
[Link] études de la phase de préinvestissement

 Elle concerne la réalisation de trois études

généralement incontournable que sont:

Etude d’opportunité ou
d’identification du projet

Etude de préfaisabilité

Etude de faisabilité
 Analyse et évaluation de projet
o Préparation d’un projet

Identification / opportunité

Oui
Abandon
Préfaisabilité du projet

Oui

Faisabilité

Oui
Avant-projet
Evaluation d’exécution
 Analyse et évaluation de projet
[Link] d’étude de projet
o Le succès de la phase d’étude de projet passe par la
réalisation de trois étapes successives:

Grandes Etapes de l’Etude de Projet

Expression Etude Etude de

du besoin d’opportunité faisabilité

o La phase d’étude de projet émerge d’une idée de projet

et se termine par la rédaction d’un dossier d’étude qui
est la synthèse des résultats issus de l’étude
d’opportunité et l’étude de faisabilité du projet.
 Analyse et évaluation de projet
 Deux d’études sont à distinguer:

Etude d’opportunité
 L’étude d’opportunité permet au commanditaire ou
sponsor ou au chef de projet d’apprécier la pertinence
économique de lancer ou non le projet. C’est ce qu’on
appelle le retour sur investissement.

Etude de faisabilité
 L’étude de faisabilité permet au commanditaire ou au
sponsor ou au chef de projet de lancer ou non un projet
en toute connaissance de ses différents impacts
techniques, économiques et financiers.
 Analyse et évaluation de projet
a)Etude d’opportunité
 Consiste à démontrer l’intérêt du projet, en terme de
rentabilité pour son promoteur. La démarche s’articule
autour de sept questions selon le type de projet.
Principales questions:
 Le projet est-il stratégique pour l’entreprise?
 Que font le marché et la concurrence ?
 Quelles sont les différentes contraintes pour l’entreprise?
 Quels gains en attendre (financier, image, service client,
socio-économique…?
 Pour quels coûts ?
 Pour quel retour sur investissement ?
 Quels sont les risques à faire le projet ou ne pas faire?
 Analyse et évaluation de projet
b)Etude faisabilité
 Consiste à démontrer la faisabilité du projet des points
de vue du marché, technique, financier, socio-
économique et d’impact environnemental.

Sous-étude de l’étude de faisabilité

Etude socio-
économique
technique

financière
Etude de

d’impact
marché

Etude

Etude
Etude
 Analyse et évaluation de projet
b.1)Etude de la faisabilité du marché

 C’est parce qu’il y a un marché à satisfaire, qu’il est

ainsi possible de réaliser un profit qu’on peut décider
d’engager un capital pour la réalisation d’un projet.

 Une étude de marché est une étape importante de

l’analyse de projet car elle permet de cerner les besoins,
les attitudes et les comportements des clients ou du
public. Elles permettent de justifier la viabilité et la
faisabilité d’un projet du point de vue du marché.
 Analyse et évaluation de projet
L’étude de marché doit permettre au porteur de
projet à répondre aux questions suivantes
 Mon projet dispose-t-il d’atouts suffisants pour
attirer les clients ?
 Se différencie-t-il nettement des offres déjà
présentés par les concurrents ?
 Sera-t-il économiquement viable dans la durée?

 L'étude de marché permet également d'estimer le chiffre

d'affaires prévisionnel en répondant à la question
suivante : « le projet va-t-il générer suffisamment
d'argent pour faire vivre le créateur et lui permettre
de développer son entreprise ? ».
57
Analyse et évaluation de projet

3.1. Qu’est-ce qu’une étude de marché ?

 Il s'agit d'une démarche systématique et

scientifique de collecte, traitement et
interprétation des informations, qui a pour
objectif principal de réduire les incertitudes
et de minimiser les risques.

 Elle permet de vérifier qu' il existe un

marché et une demande potentielle, à
partir du plus grand nombre possible de
sources. Elle contribue, de ce fait, à diminuer
les risques de démarrage en apportant la
preuve de la validité du projet.
58
 Analyse et évaluation de projet
3.2. Objectifs spécifiques de l’étude de marché
Objectif 1 Objectif 2

 Vérifier l’opportunité de se  Effectuer des bons choix

lancer en affaires. pour démarrer son affaire.

Objectif 3 Objectif 4

 Evaluer son chiffre d’affaires  Crédibiliser son projet auprès

(CA) prévisionnel. de futurs partenaires.

 L'étude de marché est à la fois un atout pour démarrer et

un passage obligé pour augmenter ses chances de
succès, mais également convaincre ses futurs
partenaires. Elle se situe en amont de la création. 59
 Analyse et évaluation de projet
3.3. Etude de marché: Analyse préliminaire
 Il faut noté que tous les projets d’études de marché ne
nécessitent pas forcement une étude.
Etude de marché

Opportunités Pas d’étude de

évidentes marché

Informations
Pas d’étude de
disponibles et
marché
accessibles
 Il suffit de procéder soit par des recherches
documentaires, soit par un bon sens à travers des
contacts avec les experts dans le domaine. 60
 Parties clés du Business Plan
3.4. Délimitation de l’étude
 La délimitation géographique est indispensable sinon on
peut être conduit à étendre les recherches dans les
régions qui peuvent s’avérer ne pas être utiles.

Exemple de délimitation du territoire

 Sur quelle étendue du territoire analyse-t-on le
marché?
 Territoire national? Bien segmenter
 Territoire régional? le marché.
 Territoire international?

 Il ne faut pas se limiter à des territoires trop minuscules

n’ayant aucune réalité économique. 61
 Parties clés du Business Plan
Questions essentielles:
 Pourquoi l’étude est-elle envisagée ?
 A quelle question devra-t-elle répondre ?
 Ou devra-t-elle être réalisée?
 Par quels acteurs ?
 Sur quelle période ?
 A quel coût ?

 En général, les termes de référence de l’étude de

marché doivent préciser les objectifs de l’étude.
Mais même à ce niveau, les objectifs peuvent
s’avérer moins précis.
62
 Parties clés du Business Plan
[Link] structuration de la méthodologie
Le choix d’une méthodologie consiste à définir
les méthodes qui seront utilisées pour recueillir
les informations de l’étude.

Éléments influençant le choix de la méthode

 Contraintes financières (choix de la méthode en
fonction du budget).
 Contraintes de temps (temps disponible pour
collecter des informations);
 Nature du problème (objet de l’étude).
63
 Analyse et évaluation de projet
 Les éléments suivants ceux généralement
abordés dans une étude de marché.

Démarche d’élaboration des études de marché

 Comprendre et prendre en compte l’environnement des affaires du projet;
 Descriptif du marché visé par le projet
 Définition et délimitation des produits
 Définition et précision des objectifs
 Analyse de l’offre actuelle et future
 Analyse de la demande actuelle et future
 Analyse de l’évolution des prix
 Décrire et analyser la concurrence (l’offre);
 Estimer le potentiel des ventes du marché et des segments visés (la
demande totale);
 Décrire et estimer les ventes possibles pour l’entreprise (la part de marché
espérée);
 Esquisser la stratégie marketing du projet.
 Analyse et évaluation de projet
 Une étude de marché impose l’utilisation des techniques
de collectes, d’analyse et de traitement des données.
Techniques de Recueil des données
 Recherche et source documentaire (direction des
statistiques, douanes, ministères). Enquête (statistiques ou
sondage) et recherche sur le terrain.

Techniques d’Analyse et traitement des données

 Analyse conjointe des informations existantes et des données
recueillies par l’enquête. Définition de la situation actuelle du
marché (quantité produite et vendue, prix, marge
commerciale…
 Extrapolation des données de l’enquête par des techniques
appropriées. Projection de la configuration du marché par
application des méthodes de prévision (régression, lissage,
modélisation, prospective).
 Analyse et évaluation de projet
b.2)Etude de la faisabilité technique du projet
 Si l’étude de marché est concluante, on étudie la
faisabilité technique du projet.

1. La technologie de production
 Quelles sont les différents procédés de production
envisageables et pourquoi choisir tel plutôt que tel autre ?
 Quelles sont les formes et les conditions d’acquisition de
la technologie ?

 Il s’agit ici d’analyser les caractéristiques

techniques (capacité, puissance, dimension…) des
équipements qui seront utilisés dans le projet.
 Analyse et évaluation de projet
 La détermination des facteurs de production
 Quelle est la nature des matières premières
nécessaires?
 Quelles sont les quantités nécessaires?
 Quelles sont les conditions d’acquisition
(identification des fournisseurs, détermination des
coûts et délais d’approvisionnement)
 Quel est le profil et quel est le nombre des effectifs
nécessaires (personnel de production, personnel
administratif, ouvriers, techniciens…).

 Si le projet nécessite d’autres moyens de

production, il faut également les définir.
 Analyse et évaluation de projet
Aspects abordés dans une étude technique de projet
 Décrire et justifier le choix de localisation du projet
 Déterminer les capacités de production requises;
 Déterminer la technologie pour produire les livrables du projet;
 Déterminer les outillages et les équipements requis par le projet;
 Déterminer les processus de production des livrables;
 Décrire le calendrier de production
 Estimer la durée du cycle de production et contrôler la qualité;
 Déterminer les installations requises et les localiser;
 Estimer les investissements requis;
 Etablir les fonds de roulement nécessaire;
 Estimer les coûts de fabrication des produits;
 Estimer le coût du démarrage du projet;
 Déterminer les stocks requis par le projet et en assurer
l’approvisionnement;
 Déterminer les équipements de manutention requis par le projet.
 Analyse et évaluation de projet
b.3)Analyse de la faisabilité financière de projet
 A partir des résultats des études de marché et
technique, l’analyse financière constitue un premier
niveau de synthèse de l’étude de projet.
En quoi consiste l’analyse financière ?
 Etablir les flux financiers du projet (investissements,
dépenses et recettes d’exploitation).
 Évaluer la rentabilité du projet au moyen des critères
établis à cet effet;
 Apprécier le niveau du risque de l’investissement;
 Élaborer un plan de financement;
 Prendre en compte la fiscalité dans la décision
d’investissement;
 Monter les états financiers prévisionnels.
 Analyse et évaluation de projet
b.4)Analyse économique de projet
 L’analyse financière est l’analyse de projet du point de vue
microéconomique (entreprise), l’analyse économique du
point de vue macroéconomique (l’intérêt général).

Objectifs de l’analyse économique

 Objectif de croissance (création de la valeur
ajoutée);
 Objectif de répartition de revenus créés par le
projet aux différents agents économiques
(répartition de la valeur ajoutée);
 Objectifs de création d’emplois;
 Objectifs de création des devises; etc.
 Analyse et évaluation de projet
 La méthode des effets permet d’évaluer les effets socio-
économiques d’un projet sur les acteurs de la vie
économique d’un pays (Etat, Entreprise, Ménage, Reste du
Monde, Organismes à but non lucratif).

Emplois
Budget de l’Etat

Projets Effets Solde commercial

Valeur ajouté
Revenus

 L’évaluation socio-économique permet de montrer

comment le projet influence les finances de l’Etat, les
le bien-être des employés, la prospérité des firmes.
 Analyse et évaluation de projet
b.5)Etude de la faisabilité socio-environnementale
 Les études d’impact environnemental permettent
d’identifier et d’évaluer les potentiels effets négatifs
produits par un projet sur l’environnement ou sur les
éléments de la nature.
Impact du projet sur les éléments de la nature

Eau Aire Forêt Sol et sous sol

 Les études d’impact environnemental constituent une exigence

incontournable dans tous les grands projets industriels. Elles
s’accompagnent également des études d’évaluation de l’impact
social (effet sur la santé de la population) du projet.
 Analyse et évaluation de projet
Aujourd’hui la durabilité sociale environnementale
sont des dimensions au cœur des exigences
actuelles du Développement Durable.

Démarche étude socio-environnementale

 Préciser les changements prévus dans l’environnement du projet
 Décrire l’environnement du projet
 Examiner l’état actuel de l’environnement du projet;
 Décrire les impacts connus ou probables du projet;
 Evaluer les impacts du projet;
 Choisir les stratégies pour gérer adéquatement les impacts du projet;
 Piloter la gestion des impacts du projet;
 Elaborer une stratégie de communication.
 Analyse et évaluation de projet
2. Qu’est-ce qu’investir ?

 Du point de vue financier, investir consiste à

effectuer un décaissement ou une série de
décaissement aujourd’hui dans l’espoir
d’obtenir un excédent de trésorerie à l’avenir.

o Un projet est avant tout un acte d’investissement

car le but des décaissements (dépenses) réalisés est
d’obtenir à échéance soit une rentabilité financière
(l’entrepreneur privé), soit une rentabilité socio-
économique (la collectivité).
 Cours d’Evaluation de projet
Investissement selon les comptables
 L’investissement est constitué de tout bien meuble
ou immeuble, corporel ou incorporel, acquis ou créé
par l’entreprise, destiné à rester durablement sous la
même forme dans l’entreprise.

Investissement selon les financiers

 L’investissement est une immobilisation du capital
qui produit des revenus à long terme et à ce titre
doit être financé par des capitaux permanents
(capitaux propres + Dettes moyen et long terme).
 Analyse et évaluation de projet

Investissement selon les économistes

 L’investissement est tout sacrifice des ressources fait

aujourd’hui, dans l’espoir d’obtenir dans le futur, des
résultats, certes, étalés dans le temps mais d’un
montant supérieur à la dépense initiale.

 Dans ces définitions, les éléments pris en compte

sont: le temps (durée), le rendement (rentabilité),
l’efficacité de l’opération et du risque futur.
 Cours d’Evaluation de projet

 Un projet d’investissement représente

l’acquisition d’un ensemble
d’immobilisations (actifs) permettant de réaliser
ou de développer une activité (un objectif
donné). Dans un sens commun, il correspond à
une dépense immédiate dont on attend des
avantages futurs.

 Il est à distinguer de la notion de

programme d’investissement et de celle de
portefeuille d’investissement.
 Analyse et évaluation de projet
 Notions de programme et portefeuille
d’investissement

 Un programme d’investissement se définit

comme un ensemble ou série de projets
d’investissements poursuivant un même
objectif stratégique.

 Un portefeuille de projets d’investissement

se définit comme un ensemble de projet dans le
but d’atteindre des objectifs d’affaires
stratégiques particuliers. Chaque projet
d’investissement poursuivant son objectif.
 Analyse et évaluation de projet
2.1. Dimensions d’un projet d’investissement
Les grandes dimensions de l’investissement
1. La recherche de la rentabilité: la pérennité d’une
entreprise repose sur sa capacité à mettre en œuvre des
projets d’investissements rentables;

2. La durée de l’investissement: la rentabilité n’est pas

immédiate, elle s’obtient dans le temps. On distingue des
investissements à durée définie (lancement d’un produit)
et à durée indéfinie (développement d’une société).

3. Le risque: tout investissement comporte un niveau plus

ou moins élevé de risque. L’évaluation de risque constitue
un aspect important de l’analyse de projet.
 Analyse et évaluation de projet
2.2. Typologie de projet d’investissement
o Les investissements peuvent être classés en plusieurs
catégories comportant des niveaux d’aléas variables.

 Projets  la dépense d’investissement consiste à

d’investissements remplacer à l’identique un bien de
de renouvellement production devenu hors d’usage. Le
niveau de risque est a priori faible car
l’activité est maitrisée et le marché connu.
 Projets  la dépense d’investissement doit
d’investissements permettre de produire à un coût moins
de productivité élevé. Le risque est également souvent
assez faible dans la mesure toutefois où la
technologie est maîtrisée.
 Analyse et évaluation de projet

 Les investissements  la dépense d’investissement vise à

de capacité augmenter la capacité de production. Le
niveau de risque demeure faible si
l’entreprise suit la croissance du marché,
il devient plus élevé s’il la précède.
 Les investissements  l’entreprise investit dans une activité
de diversification nouvelle en soi ou nouvelle pour elle.
C’est la catégorie d’investissement
comportant le niveau d’aléa le plus élevé,
compte tenu à la fois de la nécessité de
maîtriser les opérations et de la capacité à
réaliser des prévisions de revenus faibles.
 Analyse et évaluation de projet
 Projet d’investissement selon le niveau de
dépendance
 Projets  Deux projets sont dits indépendants ou
indépendants compatibles, si on peut techniquement envisager
la réalisation simultanée de l’un et de l’autre, et si
les flux monétaires engendrés par l’un ne sont
pas affectés par la réalisation ou non de l’autre

 Projets  Deux projets sont dits mutuellement exclusifs ou

mutuellement incompatibles si la réalisation de l’un exclue celle
exclusifs de l’autre. On parle aussi de projets substituables
 Projets  Deux projets sont dits dépendants ou
dépendants complémentaires. Si l’acceptation ou le rejet de
l’un, entraîne l’acceptation ou le rejet de l’autre.
 Analyse et évaluation de projet
2.3. Paramètre d’évaluation de l’investissement

On distingue cinq paramètres

 le montant de l’investissement ;
 les recettes et dépenses d’exploitation ;
 les flux de trésorerie d’exploitation ;
 la durée du projet d’investissement ;
 la valeur résiduelle.

 Une bonne évaluation de la rentabilité financière

du projet dépend essentiellement de la qualité
d’évaluation de chacun de ces paramètres.
 Analyse et évaluation de projet
a)Prise en compte des flux de trésorerie
 La rentabilité financière d’un projet se mesure au moyen
des flux de trésorerie prévisionnelle. Le solde entre les
deux flux est appelé « flux de trésorerie disponible ».

Flux de trésorerie
généré par un projet

Flux de trésorerie Flux de trésorerie

d’investissement d’exploitation
(FTI) FTE)

Flux de trésorerie
disponible
 Analyse et évaluation de projet
b)Flux de trésorerie d’investissement
 Le flux d’investissement ne se limite pas à
l’investissement initial qui précède la mise en service de
l’investissement, il comprend également les
investissements réalisés en cours de vie du projet.

Deux types de dépense d’investissement

 les dépenses d’investissement relatifs aux coûts
d’acquisition ou de production des biens figurant à
l’actif immobilisé du bilan de l’entreprise ;
 les dépenses additionnelles inscrites en charge au
compte de résultat de l’entreprise.
 Cours d’Evaluation de projet
c)Evaluation du coût de projet
 Le coût du projet prend en compte toutes les
dépenses réalisées avant la phase d’exploitation.
Eléments constitutifs du coût de projet
 Bâtiments et terrains;
 Matériels de production;
 Frais d’étude et honoraires ;
 Campagne publicitaire de lancement;
 Frais de recrutement, de formation;
 Frais de déplacement et d’hébergement;
 Besoin en fonds de roulement;
 etc.
 Analyse et évaluation de projet
Exemple échéancier d’investissement
 Analyse et évaluation de projet
 Tableau: cout de l’investissement
Investissements Coût En % du coût total

Frais d’établissement
Frais d’études et d’assistance technique
Terrain
Construction
Location immobilière annuelle
Aménagement et installation
Matériel de production
Matériel de transport
Mobilier et matériel de bureau
Informatique-logiciels
Fonds de roulement de démarrage
Divers imprévus
Total
 Analyse et évaluation de projet
 Tableau de financement
Financement montant En % du
montant total
Capital (ou apports de l’exploitation)
Apports en comptes courants
d’associés
Subventions d’équipement
Emprunt (s) personnel (s) (famille,
proches)
Emprunt (s) bancaire (s)
Autres, à préciser :

En cas d’une coopérative (part des

membres de la coopérative
Total
 Analyse et évaluation de projet
d)Durée de vie d’un investissement
 On recense: la durée d’amortissement comptable,
durée de vie technique, durée technologique, durée de
vie du produit et durée d’exploitation contractuelle.

 Durée  L’amortissement comptable est calculé sur la

d’amortisseme durée d’utilité (durée d’utilisation prévue du bien.
nt comptable Cette durée peut constituer une indication de la
durée du projet, à condition toutefois que le
matériel soit affecté exclusivement au projet.
 Durée de vie  Durée à l’issue de laquelle l’investissement
technique (matériel) sera probablement hors d’usage et
devra être renouvelé si le projet se poursuit.
 Analyse et évaluation de projet

 Durée  Durée à l’issue de laquelle le matériel sera

technologique probablement devenu obsolète compte
tenu de l’évolution prévisible de la
technologie.
 Durée de vie du  Correspondant à la durée d’exploitation du
produit produit. Elle est normalement fournie par
la fonction marketing et doit être définie
de façon prudente en fonction de la
visibilité que l’on a sur le marché.

 Durée  Durée sur laquelle le client s’engage à

d’exploitation acheter en vertu d’un contrat.
contractuelle
 Analyse et évaluation de projet
e)Amortissements des biens

 L’amortissement d’un bien est la constatation

comptable d’un amoindrissement irréversible de
sa valeur, dont le potentiel se réduit avec le temps. .

Choix entre trois modes d’amortissement

 Amortissement linéaire ;
 Amortissement dégressif ;
 Amortissement progressif

 L’amortissement est très important pour le calcul

des flux de trésorerie générés par un projet
 Analyse et évaluation de projet
f)La fiscalité

 Elle devrait être complètement intégrée à la fin de

la phase d’étude avant financement, de manière a
connaitre le niveau réel des charges et intégrer
d’éventuels avantages (exonération d’impôt
direct par exemple).

Modalité d’impôt
 Impôt proportionnelle (taux
d’imposition);
 Impôt forfaitaire (taxes diverses).
 Analyse et évaluation de projet
g)Notion de valeur résiduelle

 La valeur résiduelle représente le prix de revente

de l’investissement à la fin de projet. Cette
revente permet le plus souvent de dégager une
plus-value dans la mesure où l’immobilisation
n’est pas totalement amortie.

 Il est important de noter que tous les

investissements n’ont pas une valeur résiduelle.
Dans la plupart des cas, à la fin du projet,
la valeur résiduelle est nulle.
 Analyse et évaluation de projet
 Un projet d’investissement a une durée de
vie définie qui comporte fréquemment une
valeur résiduelle, qui peut être positive
(plus-value) ou négative (moins-value).

 Une valeur résiduelle négative est une dépense

(une charge à supporter), une valeur résiduelle
positive est une recette (un gain) à comptabiliser
à la dernière année de vie du projet.

 . Valeur Résiduelle = Total des

immobilisations – Total des amortissements
Analyse et évaluation de projet
Exemple de valeur résiduelle positive
 Prix de revente de bâtiments, matériel, véhicule;
 Récupération du besoin en fonds de roulement
(argent mobilisé dans le cycle d’exploitation)

Exemple de valeur résiduelle négative

 Frais de démolition ;
 Frais liés à l’impératif de protection de
l’environnement (dépollution du sous-sol d’un site
industriel, remise en état d’une carrière…);
 Indemnités de licenciement
 Analyse et évaluation de projet
h)Flux de trésorerie d’exploitation

 Différence entre dépenses d’exploitation prévisionnelle

et recettes d’exploitation prévisionnelle.

 Les dépenses d’exploitation sont relatives aux

dépenses de fonctionnement du projet (achat des
matières premières, paiement de services extérieurs,
paiement du personnel, etc.). Elles sont supportées tout
au long du cycle d’exploitation.

 Les recettes d’exploitation constituent des entées du

projet. Elles sont fondées sur les prévisions du volume
des ventes et sur les prévisions des prix de vente dans la
phase d’exploitation du projet.
 Analyse et évaluation de projet
 Calcul des cash-flows générés par le projet
Année 0 Année 1 Année 2 Année n

 Investissement I0
 Dépenses d’exploitation D1 D2 Dn
 Recettes d’exploitation R1 R2 Rn
Bénéfice -I0 R1-D1 R2-D2 Rn-Dn
-amortissement
= bénéfice imposable
-impôt
= bénéfice après impôt
+ amortissement
Cash-flow net CFN1 CFN2 CFN3 CFNn
 Analyse et évaluation de projet
 Calcul de la Capacité d’autofinancement (CAF)
Année 0 Année 1 Année 2 Année n

 Investissement I0
 Recettes prévisionnelles R1 R2 Rn
 Charges prévisionnelles D1 D2 Dn
(dont DAP)
Résultat avant impôt -I0 R1-D1 R2-D2 Rn-Dn
- Impôt sur les sociétés
= Résultat net comptable
+Dotation aux
amortissements
CAF (capacité CAF1 CAF2 CAF3 CAFn
d’autofinancement
 Analyse et évaluation de projet
i)Taux d’actualisation

 Le taux d’actualisation est le coût moyen pondéré

du capital (CMPC) a une grande signification en
gestion financière, car, d’une part, il établit un lien
entre la décision d’investir et celle de financer, et,
d’autre part, il représente le taux minimum de
rendement exigé sur les nouveaux projets.

 Le CMPC correspond au cout du financement

d’ensemble de l’entreprise auquel se rajoute
une prime de risque spécifique au projet.
 Analyse et évaluation de projet
 Formule de calcul du CMPC

 rd: taux de la dette exigée par les créanciers;

 Tc: taux d’impôt sur le bénéfice des sociétés;
 rao: taux de rendement exigé par les actionnaires
ordinaires.
 Analyse et évaluation de projet
 Application: calcul du CMPC

 Supposant qu’une entreprise veut investir un

million de fcfa dans un projet donné, financé à
raison de 600.000 fcfa par les capitaux propres
(dont le taux de rendement exigé est de 20%)
 Et 40.000 fcfa par un emprunt portant un intérêt
de 12%. Le taux d’impôt sur le bénéfice des
sociétés est de 40%.
 Calculer le coût moyen pondéré des capitaux
(CMPC).
 Analyse et évaluation de projet
 Taux d’actualisation en fonction du niveau du risque
Niveau de Taux actualisation Exemple
risque
Elevé CPMC + 4% = 14% Nouvelle activité, nouvelle
implantation géographique.
Moyen CPMC + 2 % = 12% Lancement d’un nouveau
produit sur l’activité existante
Faible CPMC: 10% Renouvellement d’un matériel
pour fabriquer un produit sur
un marché mature. Productivité
industrielle ou administrative.

 Ainsi, pour un projet de création d’une entreprise, un

taux d’actualisation de 14% sera recommandée.
 Analyse et évaluation de projet
[Link] indicateurs de rentabilité
 Analyse et évaluation de projet
[Link]ère du délai de récupération
o Le délai de récupération mesure le temps au bout
duquel le capital investi sera intégralement récupéré.

Critères Définition Utilisation

Délais de Délais nécessaire pour Utilisé pour des projets de
récupération récupérer la mise de fonds taille mineur (de
(non initiale, exprimé en années productivité ou concernant
actualisé) et en mois des produits à durée de vie
courte)
Délais de Idem, à partir de flux Critère complémentaire
récupération actualisés d’analyse du risque pour
(actualisé) des projets importants
 Analyse et évaluation de projet
[Link] et inconvénients du DRCI

Indicateur Avantages Inconvénients

 Délai de  Critère simple  Ne rend pas compte la

récupération d’utilisation. valeur temps de
(non actualisé) Permet d’évaluer l’argent. Ne mesure pas
le niveau de la rentabilité de
risque. l’ensemble du projet

 Délai de  Permet d’évaluer  Ne mesure pas la

récupération le niveau de rentabilité d’ensemble
(actualisé) risque du projet
 Analyse et évaluation de projet
[Link]ère de la valeur actuelle nette

Valeur Somme des flux de Projet individuel :

actualisée trésorerie d’investissement sélection si le projet a une
nette (VAN) et d’exploitation actualisés. VAN ≥ 0
Montant de richesse créée Projets en concurrence :
par le projet sélection du projet ayant la
(investissement), calculé à VAN la plus élevée (à
partir des flux de comparer avec l’indice de
trésorerie actualisés profitabilité)
 Analyse et évaluation de projet
 Avantages et inconvénients de la VAN

Avantage Inconvénient

 Critère le plus pertinent  Peut-être faussée en raison d’un

car mesure le montant de taux d’actualisation ne
la richesse créée représentant pas le bon niveau
(indicateur de mesure de de risque. Ne permet pas de
la performance financière comparer des projets dont
du projet) l’investissement initial diffère
 Analyse et évaluation de projet
[Link]ères du taux de rentabilité interne et de
l’indice de profitabilité

Taux de Taux d’actualisation qui Sélection si le projet a un

rentabilité rend la VAN égale à 0 TRI > taux d’actualisation
interne (reflétant le rendement
(TRI) attendu)

Indice de VAN du projet divisé par Permet d’optimiser

profitabilité investissement initial (I0) l’utilisation d’un budget
d’investissement lorsque le
total des projets à VAN
positive excède ce budget
 Analyse et évaluation de projet
 Avantages et inconvénients du TRI et IP
Avantage Inconvénient

 Taux de  Facilement  Critère moins pertinent

rentabilité compris par des que la VAN lorsque deux
interne (TRI) non financiers projets de taille
significativement différente
sont en concurrence
 Indice de  Permet de  Aucun, il constitue le
profitabilité comparer des critère le plus abouti.
(IP) investissements
concurrents dont
le montant initial
diffère
 Analyse et évaluation de projet
 Méthode de calcul du TRI

 Le calcul du TRI ou du TIR nécessite le calcul

d’une VAN positive et d’une VAN positive, et
procéder par interpolation linéaire.
 Analyse et évaluation de projet
[Link] de projet en avenir probabilisable

 En matière d’investissement, l’avenir probabilisable

est une situation dans laquelle il est possible de
déterminer toutes les valeurs que prendre le cash-
flow relatif à un exercice donné et d’affecter une
probabilité à chacune de ces valeurs.

deux méthodes
 Le critère de l’espérance-variance;
 L’utilisation du MEDAF (Modèle
d’équilibre des actifs financier).
 Analyse et évaluation de projet
[Link] critère d’espérance-variance
 Ce critère permet d’apprécier la relation
rentabilité-risque. Il est possible de calculer les
indicateurs suivants:

Indicateurs statistiques
 L’espérance mathématique de la VAN;
 La variance ou l’écart-type de la VAN ;
 Le coefficient de variation

 L’évaluation et le choix des projets s’effectuent

donc sur la base de ces trois critères et dépendent
de l’attitude du décideur vis-à-vis du risque.
 Analyse et évaluation de projet
4.2. Analyse de la sensibilité du projet

 L’analyse de sensibilité consiste à répondre à la

question « quel est l’impact sur la rentabilité du
projet d’investissement si l’un des paramètres est
modifié, les autres demeurent constants ?». .

 Dans la pratique, la sensibilité de la VAN est

étudiée pour une variation arbitraire et isolée
d’un paramètre allant de 1 à 10%, permettant ainsi
de mesurer efficacement l’incidence d’une variation
sur la rentabilité du projet d’investissement.
 Analyse et évaluation de projet
 Paramètres retenus pour l’analyse de la sensibilité.
Variables de marché
 la taille du marché;
 Taux de croissance du marché;
 La part de marché;
 Le prix de vente.

Variables flux de trésorerie d’exploitation

 le coût de production;
 le chiffre d’affaires;
 la valeur ajoutée;
 le besoin en fonds de roulement;
 la durée de vie du projet;
 la valeur résiduelle;
 etc.;.
 Analyse et évaluation de projet

Chapitre 3 : Analyse de projet dans la phase

d’investissement: la planification de projet
 Analyse et évaluation de projet
[Link]’est-ce que planifier un projet ?
 Planifier un projet revient à répondre à la
question ’’comment atteindre l’objectif de satisfaction
des bénéficiaires (parties prenantes) d’un projet ?’’.

Motifs de planification d’un projet

 La planification de projet rassure car il donne un cadre de
référence pour avancer très surement ;
 La planification est un outil de pilotage (le projet avance-t-il
dans de bonnes conditions pour atteindre l’objectif) ;
 La planification est un support de communication sur les
moyens, les coûts, les délais et les engagements des acteurs;
 Analyse et évaluation de projet
1.1. Objectifs de la planification de projet
 L’un des éléments essentiels de la gestion de
projet est la phase de planification du projet.
C’est l’activité qui consiste à déterminer et à
ordonnancer les tâches (ou activités) d’un projet
et en estimer les charges.
Objectifs de la planification
 (i) déterminer si les objectifs sont Une bonne
réalisés ou dépassés; planification est
 (ii) Suivre et communiquer sur un facteur de
l’avancement d’un projet; succès de projet
 (iii) Affecter les ressources
nécessaires aux activités d’un projet.
 Analyse et évaluation de projet
1.2. Motifs de la planification de projet
 Analyse et évaluation de projet
1.3-Stratégies de planification de projet
 Tout planifier au début du projet
approche (les activités, leur séquencement,
prédictive leur durée, leur coût.

approche  Planifier au fur et à mesure

adaptative (planifier au fil de l’eau)

 Dans un projet une zone de bonne prévisibilité s’étale sur

quelques heures et environ un mois, au-delà, la prévisibilité
devient incertaine, puis totalement impossible.
 Analyse et évaluation de projet
1.4. Conditions d’une bonne planification
Bien connaître son projet
 Connaître les tâches définies dans le projet;
 Connaître les relations entre les tâches;
 Connaître l’ordre de succession des tâches;
 Connaître la méthode d’exécution des tâches.
Bien connaître ses moyens
 Définir les moyens nécessaires pour chaque tâche ;
 Faire une liste des moyens disponibles et à acquérir ;
 Définir les possibilités d’utilisation des moyens ;
Bien connaître son délai
 Le temps nécessaire à l’exécution de chaque tâche
Analyse et évaluation de projet
Exemple: La décomposition des
tâches ou activités d’un projet
 Analyse et évaluation de projet
2. Estimation de la durée d’une tâche
 La durée est mesurée en heure, jours, semaines,
mois ou année. On peut déterminer la durée pour
une activité en utilisant plusieurs modalités.

Modalités d’estimation de la durée

 Des opinions des spécialistes: l’estimation est basée sur
l’expérience des membres de l’équipe projet;
 Des estimations analogues : sorte d’opinion spécialisée.
La durée est similaire à celle d’un projet précédent. Utile
quand les références sont très proches.
 Des estimations paramétriques: méthode de base
quantitative. On utilise la relation Durée / Ressources.
 Cours d’Evaluation de projet
2.1. Autre modalité d’estimation de la durée
 Estimations à trois points: méthode permettant
d’introduire une évaluation du risque. Il s’agit de
calculer la durée de l’activité à partir des durées
probable, optimiste et pessimiste.

o Durée Probable : si la tâche s’exécute dans les

conditions normales;
o Durée Optimiste: si la tâche s’exécute dans
conditions sont idéales, pas d’obstacles, temps
minimum pour accomplir la tâche ;
o Durée Pessimiste: temps maximum pour
accomplir la tâche dans les pires conditions.
 Analyse et évaluation de projet
 Il est courant d’utiliser la loi beta pour ce calcul.

DP - DO DP - DO 2
Ecart-type = Variance =
6 6
Exemple: Planification des tâches d’un projet
 Analyse et évaluation de projet
 Application
1. En vous référant à l’exemple précédent, complétez
le tableau ci-dessous.
Tâches Espérance Ecart-type
A
B
C
D
E
F
G
H

1. Quelle est durée totale estimée de ce projet?

2. Quelle est la durée totale espérée de ce projet?
3. Quelles sont les tâches les plus risqués (risque-
délais)
 Analyse et évaluation de projet
3. Techniques de planification de projet
o Les techniques de planification de projet sont des
procédés et des moyens pratiques à une activité
du projet en vue d’obtenir le résultat escompté.

Quatre techniques d’ordonnancement

 Le diagramme de GANTT;
 Le réseau PERT (Programm Evaluation
and Review Techniques);
 La CPM (Critical Path Method ;
 La MPM (Méthode des potentiels Metra).
 Analyse et évaluation de projet
3.1. Diagramme de GANTT
 Le diagramme de Gantt, couramment utilisé en gestion
de projet, est l'un des outils les plus efficaces pour
représenter visuellement l'état d'avancement des
différentes activités (tâches) qui constituent un projet.

 Le diagramme de GANTT est donc la

représentation graphique la plus courante des
tâches d’un projet, ou les tâches sont représentées
sur une échelle de temps par des barres horizontales
dont la longueur est proportionnelle à la durée.
 Analyse et évaluation de projet
Le Gantt permet de visualiser:
 Les différentes tâches envisagées;
 La date de début et de fin de chaque tâche;
 La durée escomptée de chaque tâche ;
 La date de début et la date de fin du projet
dans son ensemble;
 La durée totale d’exécution du projet;
 Les activités critiques du projet;
 Le chemin critique.

 En résumé, le diagramme de Gantt répertorie toutes les

tâches à accomplir pour mener le projet à bien, et
indique la date à laquelle ces tâches doivent s’effectuées.
 Cours d’Evaluation de projet
3.2. Présentation du diagramme de Gantt

 En ligne, on liste les tâches (activités) et en

colonne le temps (les heures, les jours, les
semaines, les mois, les années). Les tâches sont
représentées par des barres dont la longueur est
proportionnelle à la durée estimée.

o Sur le diagramme de Gantt, le chemin critique est

formé d’une succession de tâches, sur le chemin le
plus long en termes de durées. Il est appelé chemin
critique car tout retard pris sur l’une des tâches de ce
chemin, entraîne du retard dans l’achèvement du projet.
 Analyse et évaluation de projet
Application: Construction du
diagramme de GANTT
o Une Petite et Moyenne Entreprise, spécialisée dans la construction
se propose de réaliser un projet. La planification des activités de ce
projet, leur durée et antériorité se présente comme suit:
N° Activités (tâches) Antériorités Durée (en semaines)
1 A Aucune 3
2 B Aucune 4
3 C A 2
4 D C 5
5 E B 7
6 F D, E 1
7 G D 4
8 H F, G 5
o Tracer le diagramme de Gantt de ce projet.
o Quelle est sa durée totale d’exécution?
o Identifier les activités critique, puis tracer le chemin critique.
Analyse et évaluation de projet
 Analyse et évaluation de projet
4. Estimation du budget à partir du diagramme de Gantt
 Analyse et évaluation de projet
5. Technique du réseau PERT

 La méthode PERT (Technique d’Evaluation des

Programmes) est un système de réseaux dont le
résultat permet d’élaborer le chemin critique.

Objectifs du PERT
 Calculer la durée de déroulement du projet la plus
courte possible;
 Faciliter l’analyse des retards et leurs possibilités de
rattrapage, en mettant en évidence le lien entre les
tâches (activités du projet).
Analyse et évaluation de projet
5.1. Les étapes de la méthode PERT
Les étapes de la méthode PERT
 Scinder le projet en activités nécessaires pour sa réalisation;
 Déterminer la dépendance séquentielle des activités:
(indiquer l’ordre chronologique des activités à
entreprendre);
 Détermination des durées approximatives de chaque
activité: pour déterminer approximativement la durée de
chaque activité, l’expérience et les estimations jouent un
rôle principal;
 Faire la représentation schématique de la première et
deuxième étape: construction du réseau.
 Détermination des débuts tôt et fins tôt;
 Détermination des débuts tard et fins tard.
 Analyse et évaluation de projet
 Le PERT permet d’obtenir un ordonnancement
optimum des tâches les unes par rapport aux autres pour
minimiser la durée totale du projet. Il permet également
de connaître les marges existantes sur certaines tâches
(différence entre la date au + tard et la date au + tôt).
Aspects importants
 Chemin critique: ensemble des tâches dont la durée a un
impact direct sur la date de fin du projet en cas de retard
sur l’une des tâches, la date de fin du projet sera décalée;
 Date au + tôt date à laquelle chaque tâche est en mesure
d’être commencée;
 Date au + tard : date à laquelle chaque tâche doit
nécessairement avoir démarrer pour respecter la date de fin
de projet envisagé.
 Analyse et évaluation de projet
 Calcul au plus tôt : définit la position de
chaque activité la plus proche de l’origine
du réseau
FTO: date de fin au plus tôt;
FTO = DTO + Durée DTO: date de début au plus tôt

 Calcul au plus tard: définit la position de

chaque activité la plus proche de l’objectif
final

DTA: date de début au plus tard

DTA = FTA - Durée FTA: date de fin au plus tard
 Analyse et évaluation de projet

 Marge totale (MT): distance en unité de temps

ouvrées qui sépare la position d’une activité au
plus tard de sa position au plus tôt.
 MT > 0 retard
maximum que l’activité
MT = FTA – FTO pourra prendre sans retarder
MT = DTA – DTO le jalon de fin du projet.
 MT<0 retard que prendra
le jalon de fin de projet.
 MT = 0 Activité critique

 Marge libre: retard que l’activité peut prendre à partir

de sa position au plus tôt sans affecter la date de
début au plus tôt de l’une de ses activité suivantes
ML = DTO – FTOn
n+1
n
Analyse et évaluation de projet
 L’ensemble des informations peuvent être
renseignées à travers ce tableau.

Tâches Durées Date au Date au Marge Marge

+ tôt + tard totale libre
A
B
C

 Représentation d’une étape du réseau

Numéro
activité
Date
Date au Marge = Date au
au +tôt
+ tard +tard – Date au + tôt
Marge
Analyse et évaluation de projet
 L’ensemble des informations peuvent être
renseignées à travers ce tableau.

Tâches Durées Date au Date au Marge Marge

+ tôt + tard totale libre
A
B
C

 Représentation d’une étape du réseau

Numéro
activité
Date
Date au Marge = Date au
au +tôt
+ tard +tard – Date au + tôt
Marge
 Analyse et évaluation de projet
Application: Construction du
Réseau PERT
o Une Petite et Moyenne Entreprise, spécialisée dans la construction
se propose de réaliser un projet. La planification des activités de ce
projet, leur durée et antériorité se présente comme suit:
N° Activités (tâches) Antériorités Durée (en semaines)
1 A Aucune 3
2 B Aucune 4
3 C A 2
4 D C 5
5 E B 7
6 F D, E 1
7 G D 4
8 H F, G 5
o Tracer le réseau PERT de ce projet.
o Quelle est sa durée totale d’exécution?
o Identifier les activités critique, puis tracer le chemin critique.
 Analyse et évaluation de projet
. Présentation du réseau PERT

 Le réseau PERT est une technique américaine de

modélisation de projet. Son but est de mettre en ordre
sous forme de réseau plusieurs tâches qui grâce à leurs
interdépendances et à leur chronologie permettent
d’avoir un produit fini.
 Analyse et évaluation de projet

Chapitre 4 : Analyse et évaluation

des risques de projet
 Analyse et évaluation de projet
V-Partie analyse des risques du BP
1. Environnement risqué du projet
 Un projet s’insère toujours dans un
environnement plus ou moins risqué. Ainsi, on
ne peut réussir son business plan sans la prise
en compte du caractère risqué de
l’environnement dans lequel le projet s’insère.

 Pour réussir dans un projet, il est important de :

- identifier les risques;
- évaluer et hiérarchiser les risques;
- gérer ou maitriser les risques.
 Analyse et évaluation de projet
2. Qu’est-ce qu’un risque?
 Par risque, on entend l’éventualité qu’un projet
ne se déroule pas conformément aux processus et
objectifs envisagés. Il s’agit d’un évènement plus
ou moins prévisible dont la survenance est
susceptible de mettre à mal le bon déroulement
des activités du projet.

Objet de l’analyse de risque

 Identifier les évènements dont les conséquences, en
cas de survenance, seront défavorables aux coûts,
aux délais et à la qualité d’un projet.
 Analyse et évaluation de projet
3. Qu’est-ce que l’analyse de risque ?

 Technique qui permet promoteurs de projet

et autres destinataires du Business Plan de
bien connaître les risques auxquels le projet
est exposé ou pourrait être exposé, mesurer
leur importance et à les traiter efficacement.

 Les investisseurs accordent une place

importante à l’analyse de risques car le risque
influence leurs décisions d’investissement au
même titre que la rentabilité.
 Analyse et évaluation de projet
4. Objectifs de l’analyse de risques
 Accroître ou maximiser la probabilité et
l’impact des évènements positifs pouvant
affecter le projet dans l’ensemble de ses phases
(Etudes, Conception, Financement, Mise en œuvre);

 Réduire ou minimiser la probabilité et l’impact

des évènements pouvant affecté négativement
le projet dans ses différentes phases (Etudes,
Conception, Financement, Mise en œuvre…).

 Ces objectifs permettent de convaincre les

destinataires du Business Plan
Analyse et évaluation de projet
5. Plan d’analyse de risques de projet
 Il comprend quatre grandes étapes:

Etape 1: Identification
des risques

Etape 4: Contrôle des Etape 2: Evaluation

stratégies de réponse et hiérarchisation
aux risques des risques

Etape 3: Elaboration
des réponses aux
risques
Analyse et évaluation de projet
6. Plan de Gestion des risques
6.1. Etape de l’identification des risques
 Analyse et évaluation de projet
6.2. Différence entre risque
interne et risque externe

 Les risques internes sont relatifs à son

organisation et à son pilotage. Il s’agit
des risques organisationnels et
opérationnels.

 Les risques externes sont qualifiés de

risques stratégiques car ils menacent
l’existence même du projet et de ce fait,
ses objectifs.
Analyse et évaluation de projet
6.3. Risques de la phase
d’exécution d’un projet
Analyse et évaluation de projet
6.4. Identification lors de la phase
de formulation du projet
 Analyse et évaluation de projet
 Identifier les risques, revient à recensé
tous les risques susceptibles d’impacter
négativement la bonne marche du projet.
Grands groupes de risques
 Risques politiques (P)
 Risques économiques (E)
 Risques socioculturels (S)
 Risques technologiques (T)
 Risque physiques
 Risques immatériels (I) et moraux
. Modèle PESTI  Risques
informationnels

 Pour maitriser les risques, il est primordial de connaître la

nature des différents risques auxquels le projet est exposé.
 Analyse et évaluation de projet
7. L’évaluation des risques

 Etapes de l’évaluation

 Evaluer un risque revient à

estimer sa probabilité de
survenance, sa gravité ainsi
que sa détectabilité.
 Analyse et évaluation de projet
7.1. Echelle de mesure des risques

Exemple de modèle de cotation de la gravité des conséquences

 Analyse et évaluation de projet
Exemple de modèle de cotation de la probabilité

Echelle de la détectabilité
 (1) Détectabilité très précoce
 (2) Détectabilité précoce  La détection du risque se
 (3) Détection assez précoce définit comme la capacité
d’une équipe de projet à
 (4) Détection tardive déceler l’imminence d’un
 (5) Pas de détection évènement à risque.
 Analyse et évaluation de projet
7.2. Calcul de la criticité

Exemple de formulaire d’évaluation des risques

 Le classement ou la hiérarchisation des risques

se fait soit selon la criticité soit selon le niveau de
chaque risque de projet identifié et évalué.
 Analyse et évaluation de projet
7.3. Matrice de criticité (indice de magnitude du risque

 Matrice à deux entrées la probabilité en

ordonnée et la gravité en abscisse.
 Analyse et évaluation de projet
 La matrice de criticité présente quatre
grandes catégories de risques.

1ère catégorie 3ème catégorie

 Risques de probabilité et de  Risque de probabilité élevée et de
gravité faibles encore appelés gravité faible. Il s’agit des risques
risques mineurs (risques se opérationnels qui se produisent assez
réalisant très rarement). régulièrement et dont les conséquences
sont relativement limitées.

2ème catégorie
4ème catégorie
 Risque de probabilité faible et de
gravité élevée. Il s’agit des risques qui  Risque de probabilité et de gravité
se réalisent rarement mais dont les élevée. Il s’agit des risques qui se
conséquences sont catastrophiques produisent régulièrement et dont les
quand ils se produisent. Ce sont des conséquences sont à chaque fois
risques catastrophiques. significative.
 Analyse et évaluation de projet
 Les gestionnaires de projet doivent focaliser leur
attention sur les risques de catégorie 2 et 3. Ils
doivent notamment s’efforcer de réduire les risques
de la catégorie 2 (par prévention, la protection et
les autres modes de contrôle des risques).

 L’évitement du risque s’applique à la catégorie 4. Les

risques de catégorie 3 sont de bons candidats
pour la mutualisation (partage du risque).

 Mutualisation: faire partager le risque à d’autres

(personnes ou organisations) pour mieux
supporter ses effets en cas de survenance.
 Analyse et évaluation de projet
7.4. Les mesures de gestion des
 risques
Après avoir identifié et évalué les évènements à
risque, il faut déterminer la stratégie de réponse
appropriée pour chaque évènement à risque.

Mesures de gestion des risques

 Mesures de réduction du risque (modifier la
probabilité de survenance du risque, minimiser
l’effet du risque);
 Mesures d’évitement du risque (modifier le plan
de projet, adopter d’autres stratégies);
 Mesures de partage ou de transfert du risque
(assurer les actifs du projet);
 Mesures d’acceptation du risque (tolérance du
risque, niveau du risque à accepter).
 Analyse et évaluation de projet
Journal de bord des risques

 Le journal des risques est un outil de pilotage du

projet et de maîtrise des risques. Il comprend tous les
aspects du plan de gestion des risques d’un projet.
 Analyse et évaluation de projet
8. Plan de substitution

 Le plan de substitution des risques est un plan

de rechange utile quand un risque prévu
devient réalité. Ce plan consiste en une série
de mesure qui atténuent l’effet négatif de
l’évènement à risque.

 Les mesures de gestion des risques sont elles-

mêmes risquées, il est donc important de
contrôler efficacement les réponses apportées
pour gérer les risques identifiés dans un projet.
 Analyse et évaluation de projet

Contrôle des réponses aux risques

 Appliquer la stratégie d’analyse des risques
mise en place ;
 Analyser et modifier le plan de management
des risques en fonction des nouveaux risques ;
 Gérer les changements opérés en cours du
processus de gestion des risques.

 En définitive, mettre en place un plan de gestion

des risques est fondamental car le risque étant
inhérent au projet, sa survenance affecte donc
négativement son bon déroulement.
 Analyse et évaluation de projet
 Quelques références bibliographiques
 Corriveau G. et al. (2012). Guide pratique pour étudier
la faisabilité de projets.
 Behrens, W. et P.M. Hawranek (1993). Manuel de
préparation des études de faisabilité industrielle,
Vienne, Organisation des Nations Unies pour le
développement industriel.
 PMI (2008). Guide du corpus de connaissances en
Management de projet. 4ème édition.
 Muller J-L(2005). Management de projet. 100 questions
pour comprendre et agir, AFNOR.
 KOUAKOU R. (2013). Planification, exécution et
contrôle de projet. Département d’Etude Economique
et Financière.
 Morisette, D. (2011). Gestion financière, 2e édition,
Trois-Rivières, Les Éditions SMG, coll. «Finance»