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Le document présente un bilan simplifié d'une entreprise, détaillant l'actif et le passif, ainsi que des questions d'analyse financière. Il demande des calculs sur le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement, la trésorerie nette, et divers ratios financiers, tout en proposant des simulations pour évaluer l'impact de changements dans la gestion des stocks, de l'endettement et des délais clients. Enfin, il invite à réfléchir sur des recommandations pour améliorer la situation financière de l'entreprise et les risques liés à une croissance rapide.

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Le document présente un bilan simplifié d'une entreprise, détaillant l'actif et le passif, ainsi que des questions d'analyse financière. Il demande des calculs sur le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement, la trésorerie nette, et divers ratios financiers, tout en proposant des simulations pour évaluer l'impact de changements dans la gestion des stocks, de l'endettement et des délais clients. Enfin, il invite à réfléchir sur des recommandations pour améliorer la situation financière de l'entreprise et les risques liés à une croissance rapide.

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Exposé : Voici les données du bilan simplifié (en milliers USD) :

Bilan Fonctionnel

ACTIF

Immobilisations nettes : 320 000

Stocks : 90 000

Créances clients : 110 000

Autres créances exploitation : 20 000

Trésorerie active : 30 000

TOTAL ACTIF = 570 000

PASSIF (en milliers FCFA)

Capitaux propres : 220 000

Dettes financières long terme : 180 000

Dettes fournisseurs : 95 000

Dettes fiscales et sociales : 25 000

Trésorerie passive (découvert) : 50 000

TOTAL PASSIF = 570 000

Questions

1. Calculer :

a) Fonds de Roulement (FR)


b) Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
c) Trésorerie nette (TN)

2. Interpréter les résultats :

- Situation de l’équilibre financier ?

- L’entreprise consomme-t-elle ou génère-t-elle du cash ?


- Que révèlent ces indicateurs sur les risques de liquidité ?

3. Calculer les ratios suivants :

a) Autonomie financière (Capitauxpropres/Capitauxpermanents)


b) Endettement (Dettesfinancieˋres/Capitauxpropres)
c) Délai clients (données ➝ CA annuel = 660 000)

(Creancesclients/CA)×365
d) Délai fournisseurs (achats = 360 000)

(Dettesfournisseurs/Achats)×365

QUESTIONS COMPLÉMENTAIRES (SIMULATIONS)

4. Simulation 1 – Variation du BFR

Supposons que l’entreprise adopte une meilleure gestion des stocks et réduit les stocks de 20
000.

a) Recalculer le BFR.

b) Recalculer la Trésorerie Nette.

c) Quel est l’impact sur la liquidité et les tensions de trésorerie ?

5. Simulation 2 – Endettement supplémentaire

L’entreprise contracte un nouvel emprunt de 40 000 (long terme), sans modifier l’actif.

a) Recalculer les capitaux permanents.

b) Recalculer le Fonds de Roulement.

c) Quel est l’impact sur l’autonomie financière ?

d) L’entreprise a-t-elle renforcé ou détérioré sa structure financière ?

6. Simulation 3 – Encaissement clients accéléré

L’entreprise réussit à réduire le délai clients de 61 jours à 40 jours.

a) Calculer la nouvelle valeur des créances clients.


b) Recalculer le BFR.

c) Décrire l’effet sur la trésorerie.

d) Quelle politique commerciale pourrait expliquer cette amélioration ?

7. Analyse transversale (question ouverte)

- Si tu étais conseiller financier, quelles recommandations ferais-tu pour améliorer :

1. Le FR

2. Le BFR

3. Le ratio d’autonomie financière

4. La trésorerie nette

- Quels risques supplémentaires apparaissent si l’entreprise accélère sa croissance


(hausse du CA de 30 %) ?

8. Questions de réflexion finale

1. Le BFR est-il toujours négatif dans les entreprises de distribution ? Pourquoi ?

2. Pourquoi dit-on que le FR est une marge de sécurité ?

3. Peut-on avoir un FR positif mais une trésorerie nette négative ? Explique.

4. Quel ratio surveiller en priorité lorsqu’une entreprise entre dans une phase d’expansion
rapide ?

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