CURSO: MONITOREO Y

OPTIMIZACIÓN DE PROYECTOS.

ACADÉMICO: RENÉ FERNÁNDEZ MONTT

3.- Monitoreo y control de Riesgos.
 SII Regulación
CMF

Presión en
Altos requerimientos márgenes de
Comité de auditoría de calidad rentabilidad
Menor
tolerancia al
riesgo
Revisiones SII Instituciones
Altos niveles de Financieras
medición Modelo de gestión
de riesgos Mercados de capital
Gobierno corporativo
Incremento de
reportes a entidades
Junta de vigilancia y control
directiva Complejidad Banca de
regulatoria sin inversión
Alta Gerencia precedentes
Fusiones y
adquisiciones

Guerra de Internet
talentos Inversionistas
Presión Percepción
política Otros pública
Avances
tecnológicos
Globalización
 Evolución del entorno de negocios
Antes
En el pasado, las organizaciones
estaban aisladas de eventos externos.
Existía una confianza limitada en los
terceros y el entorno era predecible.

Interconnected and interdependent

Ahora
Customer

Enterprise
Content
Customer
Las organizaciones hoy más que
nunca están interconectadas,
Customer

Customer

exponiéndolas a mayores
Technology

oportunidades así como a nuevos

Outsource Company Provider Competitor

Outsource

Supplier
Supplier factores de riesgo.
License
License

Supplier
 RIESGO
La probabilidad de que ocurra un acontecimiento
que tenga impacto en el alcance de los objetivos. El
riesgo se mide en términos de impacto y
probabilidad.
• Inherente: es aquel que está directamente
relacionado con la naturaleza de los procesos
desarrollados, en ausencia de controles.
• Residual es el riesgo subsistente una vez aplicados
los controles.

Riesgo residual = Riesgo inherente - Control

Control: Cualquier medida que tome la dirección, el
Consejo y otras partes, para gestionar los riesgos y
aumentar la probabilidad de alcanzar los objetivos y
metas establecidos. La dirección planifica, organiza y
dirige la realización de las acciones suficientes para
proporcionar una seguridad razonable de que se
alcanzarán los objetivos y metas.
 Alto

Riesgo
Administrado

Logro de
Objetivos
Ineficacia Ineficacia
por por
exposición controles
Bajo

Desinformado Gerenciado Obsesionado

- Controles +
Control Interno: Concepto fundamental de la
administración y control para describir las acciones que
corresponde adoptar a sus titulares y funcionarios para
preservar, evaluar y monitorear las operaciones y la
calidad del servicio. Conforme al COSO, es un proceso
efectuado por el Directorio de una organización, la
gerencia y demás personal, diseñado para proveer
seguridad razonable respecto al logro de los objetivos
relacionados con:
• Efectividad y eficiencia de las operaciones
• Confiabilidad de los reportes financieros
• Cumplimiento con leyes y regulaciones aplicables
 El elemento fundamental en el negocio que ha sido
creado por los “cambios” en las fuerzas del mercado es
……

LA GESTIÓN DEL RIESGO.

El objetivo es ampliar la perspectiva de negocios,

integrando un enfoque de administración de
riesgos que evite consecuencias no planeadas en
las decisiones de negocios.

RIESGOS = OPORTUNIDAD
Esquema de priorización de riesgos
 Impacto

FOCO
Significante

88 /4
/4
99 10
10
15
15 1. Definición de Objetivos
11
11 13
13
2. Estructura y/o definición de autoridad
3. Liderazgo
55 // 66 33 4. Cumplimiento
77 5. Efectividad de la comunicación
11
14 6. Cultura de Control
14
7. Motivación
17
17 8. Disponibilidad de Sistemas/
Oportunidad en la información
12
12 16
16 9. Seguridad de Acceso
10. Exactitud y registro
Moderado

11. Liquidez
12. Crédito
13 Calidad, diseño y funcionamiento de los
22 procesos
14. Subcontratación /outsourcing
15. Falla en el servicio o producto
16. Cambios legales /regulatorios
17. Delincuencia / Grupos armados
Menor

Probabilidad
de ocurrencia
Bajo Medio Alto
Criterios de Calificación
Escala de probabilidad

Alta
Alta
Media
Media
Alta
Alta
Baja
Baja Media
Media probabilidad
probabilidad
Muy
Muy baja probabilidad
probabilidad de
baja de que
que se
se
Baja
Baja de
de que
que se
se presente
presente oo
Remota
Remota probabilidad
probabilidad presente
presente oo ha
ha sido
sido de
de
probabilidad
probabilidad de
de que
que se
se ha
ha sido
sido de
de frecuente
de
frecuente
de que
que se
se presente
presente oo ocurrencia
ocurrencia ocurrencia
presente ocurrencia
presente o ha
o ha ha
ha ocurrido
ocurrido ocasional
ocasional (varias
ocurrido en (varias veces
veces
ocurrido en en
en periodos
periodos (una
(una vez
vez al
al
periodos al año)
al año)
periodos de
de 10
10 de año)
años de 55 años
años año)
años

BAJA 1 2 3 4 ALTA
Respuestas a los riesgosEVITAR • Despojar
• Prohibir
• Enfocar
• Filtrar
• Detener • Eliminar

• Aceptar • contrarrestar
RETENER • Reajustar • Planear
• Auto-asegurar

• Dispersar • Controlar
REDUCIR
• Asegurar • Compartir
• Reasegurar • Entregar
TRANSFERIR remanente
• Indemnizar

• Asignar • Reorganizar
• Diversificar • Precio
EXPLOTAR • Expandir • Arbitrar
• Crear • Re-negociar
• Re-diseñar • Influenciar
 Pasos sugeridos
Comunicación y consulta

1. Establecer 2. 3. Análisis 4. Evaluar 5. Tratar los

el contexto Identificación de riesgos los riesgos riesgos
de riesgos
Objetivos
Grupos de interés Revisar controles Evaluar riesgos Identificar opciones
Criterios Qué puede Probabilidades Ranking Seleccionar las
suceder ? Consecuencias mejores respuestas
Definir elementos
Cómo puede Nivel de riesgo Desarrollar planes de
clave
gestión de riesgos
suceder ?
Implementar

Monitoreo y revisión
15
Riesgosegún
Riesgo segúnsu
suNaturaleza
NaturalezaFinanciera
Financiera
Riesgovs
Riesgo vsRendimiento
Rendimiento
Equilibrio impuesto por el mercado
relación riesgo – rendimiento

Acciones comunes
especulativas
Acciones comunes de alta calidad
Bonos corporativos de baja calidad (chatarra)
Acciones preferentes de alta calidad
Bonos corporativos de alta calidad
Bonos del Gobierno estadounidense a largo plazo
r Valores libres de riesgo, como los certificados del
tesoro de Estados Unidos
Riesgo
RIESGOS FINANCIEROS
a).- Riesgo de liquidez o de financiación, y que se refiere al hecho de que una de las
partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus
obligaciones a pesar de disponer de los activos —que no puede vender con la suficiente
rapidez y al precio adecuado— y la voluntad de hacerlo.
b).- Riesgo de mercado, asociado a las fluctuaciones de los mercados financieros, y en el
que se distinguen:
• Riesgo de cambio, consecuencia de la volatilidad del mercado de divisas.
• Riesgo de tipo de interés, consecuencia de la volatilidad de los tipos de interés.
• Riesgo de mercado (en acepción restringida), que se refiere específicamente a la
volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones,
deuda, derivados.

c).- Riesgo de crédito, consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un

contrato financiero no asuma sus obligaciones.
d).- NO ES FINANCIERO ÚNICAMENTE: Riesgo operativo, que es entendido como la
posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, originadas por fallas o insuficiencias de
procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos
imprevistos.

En la mayoría de los casos existe correlación entre uno y otro tipo de riesgo
RIESGOS FINANCIEROS
a).- Riesgo de liquidez o de financiación, y que se refiere al hecho de que una de las
partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus
obligaciones a pesar de disponer de los activos —que no puede vender con la suficiente
rapidez y al precio adecuado— y la voluntad de hacerlo.
b).- Riesgo de mercado, asociado a las fluctuaciones de los mercados financieros, y en el
que se distinguen:
• Riesgo de cambio, consecuencia de la volatilidad del mercado de divisas.
• Riesgo de tipo de interés, consecuencia de la volatilidad de los tipos de interés.
• Riesgo de mercado (en acepción restringida), que se refiere específicamente a la
volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones,
deuda, derivados.

c).- Riesgo de crédito, consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un

contrato financiero no asuma sus obligaciones.
d).- NO ES FINANCIERO ÚNICAMENTE: Riesgo operativo, que es entendido como la
posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras, originadas por fallas o insuficiencias de
procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos
imprevistos.

En la mayoría de los casos existe correlación entre uno y otro tipo de riesgo
 a.-Evaluación
a.- EvaluaciónyyMedición
Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deLiquidez
Liquidez

Para realizar un análisis consistente y adecuado del riesgo de liquidez, es necesario

interrelacionarlo con el riesgo de crédito y de mercado, los cuales en la mayoría de los
casos pueden derivar en insuficiencia o escasez de los recursos disponibles.

El riesgo de liquidez se controla mediante la correcta planeación del plazo de los activos y
pasivos, al igual que instituyendo políticas claras y eficientes de inversión y financiación.

Tablas de brechas de liquidez o tablas de vencimiento de activos y pasivos.

Tienen como finalidad clasificar los saldos del balance por vencimientos contractuales y
esperados, de esta manera determinar la Brecha de Liquidez y así mismo, determinar la
exposición significativa al riesgo de liquidez.

Para la construcción de las brechas de liquidez es necesario identificar cuatro elementos

básicos, las bandas de tiempo, establecimiento de brechas individuales, establecimiento de
brechas acumuladas y el establecimiento de límites.
 a.-Evaluación
a.- EvaluaciónyyMedición
Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deLiquidez
Liquidez

Informe de brechas de Liquidez

Millones de Pesos Col.

SALDO HASTA ENTRE 1 ENTRE 2 ENTRE 3 ENTRE 6 MAYOR

POSICIONES ACTIVAS
A LA FECHA 1 MES Y 2 MESES Y 3 MESES Y 6 MESES Y 12 MESES 12 MESES

Disponible 720,476 540,357 153,191 34,223

Inversiones para la venta 84,249 49,286 14,046 15,437
Deudores (Corto Plazo) 431,307 345,046 64,696 21,565
Inventarios 558,278 474,536 44,662 39,079
Diferidos y otros activos (Corto Plazo) 203,990 10,200 22,439 171,352
Deudores (Largo Plazo) 50,967 25,484 15,097 20,387
Inversiones 202,317 138,385 69,192 23,064
Intangibles 4,358,745 7,191,929
Propiedades, planta y equipo 2,645,461 2,645,461
Diferidos y otros activos (Largo Plazo) 120,777 120,777
Valorización de activos 3,526,921 3,526,921

TOTAL ACTIVO 12,903,488 1,419,424 299,035 281,656 163,868 84,289 13,528,539

POSICIONES PASIVAS
Obligaciones financieras (Corto Plazo) 906,757 532,357 102,736 130,315 73,349
Cuentas por pagar (Corto Plazo) 589,188 281,043 129,621 87,650 65,430 65,835 55,600
Otros pasivos (Corto Plazo) 471,039 471,039
Obligaciones financieras (Largo Plazo) 4,048,669 6,325 42,800 3,999,544
Cuentas por pagar (Largo Plazo) 466,149 110,843 14,930 340,376
Obligaciones laborales 272,414 134,845 59,931 95,345
Otros pasivos (Largo Plazo) 133,821 133,821
Interés minoritario 1,401,547 112,124 154,170 126,139 1,401,547

TOTAL POSICIONES PASIVAS 8,289,584 1,419,284 292,288 330,089 410,117 249,704 6,026,233

PATRIMONIO 4,613,904 4,613,904

Total pasivo y patrimonio 12,903,488 1,419,284 292,288 330,089 410,117 249,704 10,640,137

Brecha de liquidez - 140 6,747 -48,433 -246,249 -165,415 2,888,402

Brecha acumulada de liquidez - 140 6,887 -41,546 -287,795 -453,210 2,435,192
b.-Riesgo
b.- Riesgode
deMercado
Mercado

• Con este término se describen las posibles pérdidas que pueden

producirse en activos financieros que forman parte de carteras de
negociación y de inversión, y que están originadas por movimientos
adversos de los precios de mercado; casos particulares de los riesgos de
mercado son los riesgos de interés y de cambio.

• El riesgo de mercado aparece en la gestión de las posiciones de carteras que

contienen acciones, bonos, divisas, mercancías, futuros, swaps, y opciones.
b.-Riesgo
b.- Riesgode
deMercado
Mercado

Se refiere a la incertidumbre generada por el comportamiento de factores

externos a la organización, ya puede ser cambios en las variables
macroeconómicas o factores de riesgo tales como:

 Tasas de interés
 Tipos de cambio
 Inflación
 Tasa de crecimiento
 Cotizaciones de las acciones
 Cotizaciones de las mercancías, entre otros.
EvaluaciónyyMedición
Evaluación Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado
Medidas de Riesgo-Rentabilidad.

Una vez identificados los riesgos se deben establecer medidas que relacionen el
riesgo y la rentabilidad de las posiciones ajustadas al riesgo, destaca la siguiente:

Valor en Riesgo (VaR). Máxima pérdida estimada en un intervalo de

tiempo, con un nivel de confianza determinado, proporciona una medida
resumida de riesgo de mercado.
EvaluaciónyyMedición
Evaluación Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

La técnica de “valor en riesgo” (VaR)

• Es un método para cuantificar la exposición del riesgo de
mercado, utilizando técnicas estadísticas tradicionales.
• El Valor en Riesgo mide la pérdida que se podría sufrir en
condiciones normales de mercado en un intervalo de
tiempo y con un cierto nivel de probabilidad o de
confianza.
• Es una medida estadística de riesgo utilizada
frecuentemente por instituciones que desean medir los
riesgos en portafolios de inversión.
EvaluaciónyyMedición
Evaluación Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

VaR - Value at Risk

El Valor en Riesgo es una medida estadística de riesgo de mercado que estima la
pérdida máxima que podría generar un portafolio de inversiones en un intervalo
de tiempo con un nivel de confianza dado.

Si se tiene como parámetros:

horizonte de tiempo un día y nivel
de confianza 95%, si el VaR de la
cartera es $2.000.000, indica que, c%

con esta cartera, no se perderá

(1-c%)
más de $2.000.000 en un día, con
una seguridad del 95%.
VaR VARIACIÓN DEL VALOR
EvaluaciónyyMedición
Evaluación Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

• Por ejemplo, un inversionista que tiene un portafolio de

activos por un valor de 10 millones de pesos, podría establecer
que el VAR diario de su portafolio es $250,000 con un 95% de
nivel de confianza.
• En otras palabras, solamente 1 día de cada 20 días de
operación del mercado (1/20 = 5%), en condiciones
normales, la pérdida que ocurrirá puede ser igual o mayor
a $250.000
EvaluaciónyyMedición
Evaluación Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

“Los derivados deben ser entendidos como instrumentos

de estabilización y no como fuentes adicionales
de utilidad para las empresas”
Un producto derivado es cualquier contrato cuyo precio dependa o se derive de
otro producto principal denominado activo subyacente, permiten neutralizar
los posibles riesgos que se pueden presentar por la variación de los precios de los
productos en los mercados. Por su subyacente se dividen en:

Financieros: Tasas de interés, tasas de cambio, inflación, valores cotizados en

bolsa, etc.

No financieros: Oro, plata, maíz, petróleo, etc., generalmente bienes básicos

llamados también commodities.
DerivadosyyMitigación
Derivados Mitigacióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

Tipos de Productos Derivados

Dentro de las operaciones de derivados usadas comúnmente en los mercados

financieros se encuentran:

[Link]
[Link]
[Link] de futuros
[Link] de opciones
[Link]
DerivadosyyMitigación
Derivados Mitigacióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

4) Opciones
Contrato bilateral, a través del cual una de las partes adquiere sobre la otra el
derecho, pero no la obligación, de comprarle o venderle una cantidad
determinada de un activo a un cierto precio y en una fecha determinada, a su
vez, genera la obligación para la contraparte de vender, en el evento que sea
ejercida la opción de compra por parte del comprador.

La prima es el costo de la opción; es el precio que da derecho a comprar (call) o

vender (put) el activo subyacente de una opción
DerivadosyyMitigación
Derivados Mitigacióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

Tipos de Opciones
•Opciones de compra u Opciones Call. El derecho a comprar un activo se
conoce como opción de compra o Call.
•Opciones de venta u Opciones Put. El derecho a vender un activo se conoce
como opción de venta o Put.
Comprar un Call Vender un Call
Paga una prima Recibe una prima
Derecho a comprar Obligación de Vender
Riesgo Limitado (Prima) Riesgo ilimitado
Ganancia ilimitada Ganancia Limitada (Prima)

Comprar un Put Vender un Put

Paga una prima Recibe una prima
Derecho de vender Obligación de Comprar
Riesgo Limitado (Prima) Riesgo Limitado
Ganancia Limitada Ganancia Limitada (Prima)
DerivadosyyMitigación
Derivados Mitigacióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

Clasificación de las opciones de acuerdo a la fecha de ejercicio

Opción americana. Opción que puede ser ejercida en cualquier

momento, hasta la fecha de vencimiento.

Opción europea. Opción que sólo puede ser ejercida en la fecha de

vencimiento.

Opción asiática. Opción cuyo valor en el vencimiento no depende del

precio del activo subyacente en ese momento, sino de la media de sus
precios en un período determinado de tiempo.
 DerivadosyyMitigación
Derivados Mitigacióndel
delRiesgo
Riesgode
deMercado
Mercado

Opciones sobre divisas:

Por ejemplo, puede adquirir un call sobre el EURUSD con un precio de
1,40 y fecha de vencimiento el 21 de diciembre, por una prima de
1,80 dólares. Al hacerlo, habrá pagado 1,80 dólares por el derecho a
hacerse del cruce EURUSD a 1,40 el 21 de diciembre.

Supongamos hoy Euro/ Dólar: 800/ 700= 1,14

¿Qué cree la persona que compra una CALL?
¿Qué sucede si el Dólar está a 600 y el Euro a 700 el 21 de diciembre?

DIPLOMADO CONTROL DE GESTIÓNESTRATÉGICO.

 c.-Riesgo
c.- Riesgode
deCrédito.
Crédito.

Riesgo de Crédito
Pérdida potencial en que incurre la empresa, debido a la probabilidad que la
contraparte no efectúe oportunamente un pago o que incumpla con sus
obligaciones contractuales y extracontractuales

Posibilidad de degradamiento de la calidad crediticia del deudor, así como los

problemas que se puedan presentar con los colaterales o garantías.

Debe considerarse el análisis de diversos componentes tales como el tamaño del

crédito, vencimiento, calidad crediticia de la contraparte, garantías, avales, entre
otros
 c.-Riesgo
c.- Riesgode
deCrédito.
Crédito.

Riesgo de plazo o vencimiento. Hace referencia a la fecha de vencimiento de

los títulos, entre mayor sea el plazo de vencimiento, el título será más riesgoso,
mayor será la prima de riesgo y a su vez será mayor la tasa de rendimiento
requerido.

Riesgo de crédito o incumplimiento. Mide la capacidad de pago tanto del

capital como de los intereses. Los inversionistas exigen una prima de riesgo,
para invertir en valores que no están exentos del peligro de falta de pago.

En el análisis del riesgo de incumplimiento juegan un papel fundamental las

agencias calificadoras de riesgo.
 c.-Riesgo
c.- Riesgode
deCrédito.
Crédito.

Las Sociedades Calificadoras de riesgo son compañías especializadas que se

dedican al análisis de las emisiones de renta fija, con el fin de evaluar la certeza
del pago puntual y completo del capital e intereses de estas, así como la
existencia legal, la situación financiera del emisor y la estructura de la emisión,
para establecer el grado de riesgo de esta última.

Estas sociedades asignan calificaciones a todo tipo de emisiones privadas,

públicas, soberanas, etc.
 c.-Riesgo
c.- Riesgode
deCrédito.
Crédito.
Emisiones con la más alta calidad crediticia. Los factores de riesgo son prácticamente
AAA
Riesgo crediticio de inexistentes.
AA +
LP AA
Emisiones con muy alta calidad crediticia. Los factores de protección son muy fuertes. El
riesgo es modesto, pero puede variar ligeramente en forma ocasional por las condiciones

(Duff & Phelps) AA - económicas.

A+ Emisiones con buena calidad crediticia. Los factores de protección son adecuados. Sin
A embargo, en períodos de bajas en la actividad económica los riesgos son mayores y más
variables.
Aplica a A-
Los factores de protección al riesgo son inferiores al promedio; no obstante, se consideran
BBB+
instrumentos de BBB
suficientes para una inversión prudente. Existe una variabilidad considerable en el riesgo
durante los ciclos económicos, lo que puede provocar fluctuaciones frecuentes en su
BBB-
deuda con calificación.
Emisiones situadas por debajo del grado de inversión. Empero, se estima probable que puedan
BB+
vencimientos BB
cumplir sus obligaciones al vencimiento, Los factores de protección estimados fluctúan de
acuerdo con las condiciones de la industria y la habilidad de la administración de la compañía.
originales de más BB- La calidad de estas emisiones puede variar con frecuencia.
Emisiones situadas por debajo del grado de inversión. Existe el riesgo de que no puedan
de un año. B+
B
cumplir sus obligaciones. Los factores de protección financiera fluctúan ampliamente en los
ciclos económicos, condiciones de la industria y la habilidad de la administración de la
B- compañía para sortearlos. Las emisiones calificadas en esta categoría también pueden variar
con frecuencia.
Emisiones situadas muy por debajo del grado de inversión. Se caracterizan por tener un alto
CCC riesgo en su pago oportuno. Los factores de protección son escasos y el riesgo puede ser
sustancial en las situaciones desfavorables, tanto de la industria como de la compañía.

DD Las emisiones de esta categoría se encuentran en incumplimiento de algún pago u obligación.

EE Sin suficiente información para calificar.

EvaluaciónyyMedición
Evaluación Mediciónde
deRiesgo
Riesgode
deCrédito.
Crédito.
Razòn de
Relaciòn del Razòn de Margen de Rentabilidad en Rentabilidad
Cliente Concentración
circulante
Prueba Acida
deuda
Deuda a
utilidad Neta la operaciòn Financiera ROI
Capital

BERLIZ LTDA 3.40% 1.010 0.560 20.0% 25.0% 7.5% 11.4% 7.4%
BERNARDO SEGURA GOMEZ LTDA 2.50% 1.125 0.730 16.6% 19.9% 12.0% 16.3% 9.3%
CERVECORT LTDA 9.75% 1.089 0.840 18.0% 22.0% 10.4% 13.5% 6.5%
CERVEMARQUEZ LTDA 1.70% 2.400 0.970 21.0% 26.6% 9.1% 12.3% 8.0%
DISTRIBEN LTDA 6.5% 0.980 0.690 35.0% 53.8% 1.4% 1.8% 1.2%
DISTRIBUIDORA ALMAR LTDA 5.33% 1.250 0.865 24.0% 31.6% 7.3% 9.9% 6.4%
DISTRIB DE CERVEZAS FORERO LTDA 2.40% 2.110 1.160 22.0% 28.2% 4.8% 6.5% 4.3%
DISTRIBUIDORA BALGON LTDA 5.60% 1.456 1.087 19.0% 23.5% 10.6% 14.3% 9.3%
DISTRIBUIDORA BRICEÑO LTDA 2.10% 2.400 1.670 24.0% 31.6% 12.1% 16.3% 10.7%
DISTRIBUIDORA GARYGOR LTDA 4.11% 2.548 1.840 21.0% 26.6% 9.3% 12.5% 8.2%
DISTRIBUIDORA MARIPI LTDA 6.12% 3.652 2.240 19.0% 23.5% 7.3% 9.9% 6.4%
DIVARRIBE LTDA 7.94% 1.985 1.085 21.0% 26.6% 8.3% 11.2% 7.3%
EMILIO PAEZ Y CIA LTDA 3.21% 1.654 0.984 18.0% 22.0% 8.1% 10.9% 7.1%
FABIOLA SOLER Y CIA LTDA 4.56% 1.784 1.253 19.0% 23.5% 11.5% 15.5% 10.1%
GOMEZ Y GOMEZ LTDA 5.42% 2.150 1.654 23.0% 29.9% 7.3% 9.9% 6.4%
INVERSIONES CAYRA LTDA 8.20% 0.620 0.410 38.0% 61.3% 1.1% 1.4% 0.9%
INVERSIONES ROSA S LTDA 6.30% 0.874 0.511 36.0% 56.3% 1.2% 1.7% 1.1%
JAIRO PAEZ Y CIA LTDA 1.30% 2.254 1.756 25.0% 33.3% 8.6% 11.7% 7.6%
JULIO SEGURA GOMEZ LTDA 8.79% 1.265 0.940 23.0% 29.9% 10.6% 14.3% 9.3%
MEVAMAR LTDA 4.82% 1.984 1.287 24.0% 31.6% 11.8% 15.9% 10.4%
Total 100.00%
 c.-Evaluación
c.- EvaluaciónyyMedición
Medicióndel
delRiesgo
Riesgode
deCrédito.
Crédito.

Modelo Scoring. El Scoring es una metodología estadística de medición de riesgo

crediticio que asigna en rangos la probabilidad de un resultado desconocido, dicho
de otra forma, es una herramienta que otorga rangos al riesgo.

a)Calificación Modificada por el Analista. Valoración de las posiciones en las que se

obtuvo resultados negativos.
b)Construcción de la Scorecard (Tabla de Puntaje). Una Scorecard es una tabla de
variables o posibles atributos con su respectivo resultado asociado.
EvaluaciónyyMedición
Evaluación Mediciónde
deRiesgo
Riesgode
deCrédito.
Crédito.
Garantías.
Garantías.

• En términos generales, las cauciones constituyen los diversos medios de que

puede hacer uso el acreedor para ponerse a cubierto de la insolvencia o
incumplimiento de un deudor.
• Según el código civil (Art. 46) “es cualquier obligación que se contrae para
la seguridad de otra obligación propia o ajena”.
• Es por ello que, con el fin de minimizar el riesgo de los créditos, se propende
a que el mayor porcentaje posible de la cartera de colocaciones se encuentre
respaldada por un conjunto de garantías apropiadas.
 Garantías.
Garantías.
Para determinar la forma como las cauciones aseguran los derechos del acreedor, se pueden clasificar las
garantías atendiendo a los siguientes criterios:

General
Tipo de cobertura Especifica

Sin desplazamiento
Tenencia del bien
Con desplazamiento

Personal
Tipo de caución
Real

41
Garantías.
Garantías.

Garantía General: es aquella que, no solo garantiza una obligación

determinada, sino que todas las que en el presente y/o futuro, por
Tipo de
cualquier causa o motivo, llegue a contraer el deudor con el
Cobertura acreedor, en forma directa e indirecta.
Garantía Especifica: es aquella que cauciona una o mas
obligaciones determinadas del deudor.

Este criterio solo es aplicable a las garantías de prendas.

Sin Desplazamiento: el deudor conserva el uso y tenencia del bien
Tenencia
del bien entregado en garantía.
Con Desplazamiento: el bien entregado en garantía no queda en
poder del deudor.
42
Garantías.
Garantías.

Garantía Personal: es aquella mediante la cual un tercero grava su

patrimonio en carácter de prenda general en favor del acreedor de
una o mas obligaciones de un determinado deudor, ya sean
presentes o futuras, para asegurar el cumplimiento de ellas.

Tipo de
Las garantías personales afectan el patrimonio de la(s) persona(s)
Caución que la(s) otorga(n), y por tanto, la mayor seguridad del acreedor
consiste en que este va a tener el derecho de prenda general, no
únicamente sobre el patrimonio del deudor, sino también sobre el
patrimonio de los codeudores solidarios o de los fiadores, los que en
cuanto a su numero pueden ser ilimitados.
Las garantías personales mas características son la fianza, el
codeudor solidario y el aval.
Garantías.
Garantías.

Garantía Real: es aquella mediante la cual el deudor directo o un

tercero grava a favor del acreedor un bien determinado, sea mueble
o inmueble, para asegurar el cumplimiento de una o mas
obligaciones, ya sean presentes o futuras.
Las garantías reales afectan a uno o mas bienes determinados,
Tipo de
sean muebles o inmuebles, y otorgan al acreedor el derecho de
Caución perseguir en manos de los terceros el bien dado en garantía y el de
pagarse preferentemente con el producto del remate, valor de la
expropiación o monto del seguro, según corresponda.
Mediante este atributo, el acreedor queda a cubierto de la
enajenación que pueda hacer el deudor.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.

Basilea 2004: “Todo riesgo distinto de los riesgos de crédito y de

mercado.” ¿Qué problema tiene esta definición?

¿Diferencia entre Riesgo Operacional y Riesgo de Operaciones?

d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.

El riesgo operativo representa “El riesgo de pérdida debido a la

inadecuación o fallas de los procesos, el personal y los sistemas internos o
bien a causa de acontecimientos externos.”

 Deficiencia del control interno

 Procedimientos inadecuados
 Errores humanos y fraudes
 Fallas en los sistemas informáticos
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.

El riesgo operacional se divide en:

Factores Internos:
 Procesos
 Sistemas
 Personas

Factores Externos:
 Naturaleza
 Personas
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.

Tipos de eventos:
•Fraude Interno.
•Fraude Externo
•Relaciones Laborales y Seguridad en el trabajo.
•Prácticas con clientes, productos y negocios.
•Daños a activos físicos
•Incidencias en el negocio y fallas de sistemas
•Ejecución, entrega y gestión de los procesos.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.

Ejemplos de conductas delictuales.

1. Falsificación de Cheques. (Atrápame si puedes)
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.

Ejemplos de conductas delictuales.

2.- Gota a Gota y lavado de activos. (HSBC, Dirty Money)

d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.

Ejemplos de conductas delictuales.

3.- La Polar
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
d.-Riesgo
d.- RiesgoOperacional.
Operacional.
Gestión de Riesgos.

Ver Ejemplo de Matriz de Riesgos.

Ejemplo Matriz de
Riesgos.