29/11/22

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1
29/11/22

Son de dos tipos, las que varían en progresión aritmética y las que varían en
progresión geométrica.

RENTAS VARIABLES EN PROGRESION ARITMETICA

Son las rentas en las que sus términos varían en progresión aritmética, es
decir, aquellas rentas en las que cada término se obtiene de sumar al
anterior una constante llamada razón.

Ejemplo: Una persona aporta a un plan de pensiones, al final de cada año,

una cantidad que irá aumentando a razón de 10.000 u.m. cada año, siendo
la primera aportación de 200.000 u.m., siendo el tanto de valoración del 9%
compuesto anual.

c c+d c+2d c+3d c+(n-2)d c+(n-1)d

0 1 2 3 4 n-1 n

Donde C= término.
n=tiempo. UNIVERSIDAD DE GRANADA
d=razón de la progresión aritmética. 2
29/11/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA TEMPORAL, POSPAGABLE,

INMEDIATA Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA

En este apartado se va a calcular el valor actual de una renta pospagable,

inmediata, temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y
razón “d”, que se representará como Va(C, d)ni, de duración n años con un
interés i.

c c+d c+2d c+3d c+(n-2)d c+(n-1)d

0 1 2 3 4 n-1 n

Partiendo del principio de equivalencia financiera:

-1 -2 -3 -n
Va(C,d)ni=C*(1+i)+(C+d)*(1+i)+(C+2d)*(1+i)+…+[c+(n-1)*d]*(1+i)
-1
Si llamamos p=(1+i)
2 3 n
Va(C,d)ni=C*p+(C+d)*p+(C+2d)*p+…..+[C+(n-1)*d]*p Ecuación [1]
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29/11/22

Si multiplicamos ambos miembros de la ecuación [1] por “p”

2 3 4 n+1
Va(C,d)ni*p=C*p+(C+d)*p+(C+2d)*p+…..+[C+(n-1)*d]*p Ecuación [2]

Si a la ecuación 1 le restamos la 2
2 2 2 3 3 n+1
Va(C,d)ni-Va(C,d)ni*p=C*p-C*p+C*p+d*p-c*p-d*p+….-[C+(n-1)*d]*p
2 3 4 n n+1
Va(C,d)ni*(1-p)=C*p+d*p+d*p+d*p+…….+d*p- [C+(n-1)*d]*p
2 3 4 n n+1 n+1 n+1
Va(C,d)ni*(1-p)= C*p+d*p+d*p+d*p+…….+d*p- C*p -n*d*p +d*p

Agrupamos
n+1 2 3 4 n n+1 n+1
Va(C,d)ni*(1-p)=C*p-C*p +d*p+d*p+d*p+...+d*p +d*p -n*d*p

Operamos
n 2 n n+1
Va(C,d)ni*(1-p)=C*p*(1-p )+d*p*(p +p +…+p )-n*d*p

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29/11/22

n 2 n n+1
Va(C,d)ni*(1-p)=C*p*(1-p )+d*p*(p +p +…+p )-n*d*p
-1 1 1+i-1 i -1
Por otro lado 1-p=1-(1+i) =1- = = =i*(1+i) =i*p
(1+i) (1+i) (1+i)

Sustituimos en la ecuación
n 2 n n+1
Va(C,d)ni*i*p=C*p*(1-p )+d*p*(p +p +…+p )-n*d*p

Despejamos y operamos
n 2 n n+1
C*p*(1-p ) d*p*(p +p +…+p ) n*d*p
Va(C,d)ni= + -
i*p i*p i*p
n 2 n n
C*(1-p ) d*(p +p +…+p ) n*d*p
Va(C,d)ni= + -
i i i
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29/11/22

n 2 n n
C*(1-p ) d*(p +p +…+p ) n*d*p
Va(C,d)ni= + -
i i i
2 n -1 -2 -n
Donde p+p+….+p es (1+i)+(1+i)+….+(1+i) siendo el valor actual de una
renta unitaria, constante, temporal, inmediata y pospagable ani, y por otro
lado
n -n
(1-p ) 1-(1+i)
= es también ani. Por lo tanto si sustituimos en la
i i ecuación queda el Valor actual como

d*ani n*d -n d n*d -n

Va(C,d)ni=ani*C+ - *(1+i)=ani*(c+ )- *(1+i)
i i i i

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29/11/22

Hay otra fórmula del valor actual de una renta variable en progresión
aritmética
d n*d
Va(C,d)ni=ani*(C+ +n*d) -
i i

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29/11/22

VALOR FINAL DE UNA RENTA TEMPORAL, POSPAGABLE, INMEDIATA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA

En este apartado se va a calcular el valor final de una renta pospagable,

inmediata, temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y
razón “d”, que se representará como VS(C, d)ni, de duración n años con un
interés i.

c c+d c+2d c+3d c+(n-2)d c+(n-1)d

0 1 2 3 4 n-1 n

Se obtiene de capitalizar n periodos el valor actual de una renta pospagable,

inmediata, temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y
razón “d”
n d n*d -n n
VS(C,d)ni=Va(C,d)ni*(1+i) =[ani*(C+ )- *(1+i) ]*(1+i)
i i

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29/11/22

n d n*d -n n
VS(C,d)ni=Va(C,d)ni*(1+i) =[ani*(C+ )- *(1+i) ]*(1+i)
i i
n d n*d d n*d
Vs(C,d)ni=ani*(1+i)*(C+ )- =Sni*(C+ )-
i i i i

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30/11/22

Ejercicio 1

Una institución concede al final de cada año un premio para un concurso

de pintura. El primer año será de 600.000 u.m. y después irá aumentando
a razón de 75.000 u.m. cada año. Averiguar el valor actual del dinero
destinado a los premios que va a conceder en 12 años si la valoración se
hace al 10% anual compuesto.
C=600.000 u.m.
n=12 años
d=75.000 u.m.
i=0,1
600.000 600.000+75000 600.000+2*75.000…..
600.000+11*75.000
0 1 2 3………… 12
-12
1-(1+0,1) 75.000 12*75.000 -
12
Va(600.000,75.000)12 0,1= *(600.000+ )- *(1+0,1)
0,1 0,1 0,1
Va(600.000,75.000)12 0,1=6.330.805,49 u.m. UNIVERSIDAD DE GRANADA
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30/11/22

Ejercicio 2

Calcular el capital constituido en un fondo durante 15 años haciendo

imposiciones anuales pospagables, variables en progresión aritmética a
razón de 10.000 u.m. cada año, siendo la primera anualidad de 200.000
u.m. y sabiendo que el fondo capitaliza al 6% de interés anual compuesto.
200.000 200.000+10.000 200.000+2*10.000…..
200.000+14*10.000
0 1 2 3………… 15

C=200.000 u.m d=10.000 u.m n=15 áños i=0,06

15
(1+0,06) -1 10.000 15*10.000
VS(200.000,10.000)15 0,06= *(200.000+ )- =
0,06 0,06 0,06

=6.034.496,67 u.m.

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30/11/22

Ejercicio 3

Una persona que espera obtener unos ingresos al final de cada año de
120.000 u.m., 130.000 u.m., 140.000 u.m. y así sucesivamente, desea
saber cuál será el capital constituido al cabo de 10 años, si capitaliza
dichos importes al 8% compuesto anual. Calcular también su valor actual.

120.000 120.000+10.000 120.000+2*10.000….. 120.000+9*10.000

0 1 2 3 10
10
(1+0,08)-1 10.000 10*10.000
VS(120.000,10.000)10 0,08= *(120.000+ )- =
0,08 0,08 0,08

=2.299.207,20 u.m.
-10
Va(120.000, 10.000)10 0,08=Vs(120.000, 10.000)10 0,08*(1+0,08)=

=2.299.207,2*0,463193=1.064.977,8 u.m.
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30/11/22

Ejercicio 4

Calcular el valor actual y final de una renta de 15 términos, variable en

progresión aritmética de razón de 500 u.m., inmediata, pospagable,
siendo el primer término de 5.000 u.m. y el tipo de interés el 6% anual
compuesto.

5.000 5.000+500 5.000+2*500 5.000+14*500

0 1 2 3 15
-15
1-(1+0,06) 500 15*500 -15
Va(5.000,500)15 0,06= *(5.000+ ) -
*(1+0,06)=
0,06 0,06 0,06

=9,712249*(5.000+8.333,3334)-125.000*0,41726=77.338,52 u.m.
15
VS(5.000,500)15 0,06=Va(5.000,500)15 0,06*(1+0,06) =185.346,26 u.m.

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07/12/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA PERPETUA, POSPAGABLE,

INMEDIATA Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA

En este apartado se va a calcular el valor actual de una renta pospagable,

inmediata, perpetua y variable en progresión aritmética, de término “C” y
razón “d”, que se representará como Va(C, d)∞i, de duración ∞ años con un
interés i.
c c+d c+2d c+3d
0 1 2 3 4 n ∞

Se obtiene a partir del valor actual de una renta pospagable, inmediata,

temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y razón “d”
d n*d -n
Va(C,d)∞i= lim Va(C,d)ni= lim ani*(C+ )- *(1+i)=
n ∞ n ∞ i i
d n*d -n d n*d -n
=lim ani*(C+ ) - lim *(1+i) =(C+ )*lim ani - lim *(1+i)=
n ∞ i n ∞ i i n ∞ n ∞ i
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07/12/22

d n*d -n d n*d -n
=lim ani*(C+ ) - lim *(1+i) =(C+ )*lim ani - lim *(1+i)=
n ∞ i n ∞ i i n ∞ n ∞ i

1 d
Va(C,d)∞i= *(C+ )
i i

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07/12/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA TEMPORAL, PREPAGABLE, INMEDIATA Y

VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA

En este apartado se va a calcular el valor actual de una renta prepagable,

inmediata, temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y razón
“d”, que se representará como Vä(C, d)ni, de duración n años con un interés i.

c c+d c+2d c+3d c+(n-2)d c+(n-1)d

0 1 2 3 4 n-1 n

Se obtiene a partir del valor actual de una renta pospagable, inmediata,

temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y razón “d”
d n*d -n
Vä(C,d)ni=Va(C,d)ni*(1+i)=[ani*(C+ )- *(1+i) ]*(1+i)=
i i
d n*d -(n-1) d n*d -(n-1)
=ani*(1+i)*(c+ )- *(1+i) =äni*(c+ )- *(1+i)
i i i i
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07/12/22

VALOR FINAL DE UNA RENTA TEMPORAL, PREPAGABLE, INMEDIATA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA

En este apartado se va a calcular el valor final de una renta prepagable,

inmediata, temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y
razón “d”, que se representará como Vŝ(C, d)ni, de duración n años con un
interés i.

c c+d c+2d c+3d c+(n-2)d c+(n-1)d

0 1 2 3 4 n-1 n

Se obtiene a partir del valor final de una renta pospagable, inmediata,

temporal y variable en progresión aritmética, de término “C” y razón “d”
d n*d d n*d
Vŝ(C,d)ni=VS(C,d)ni*(1+i)=[Sni*(C+ )- ]*(1+i)=Ŝni*(c+ )- *(1+i)
i i i i

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07/12/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA PERPETUA, PREPAGABLE,

INMEDIATA Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMÉTICA

En este apartado se va a calcular el valor actual de una renta prepagable,

inmediata, perpetua y variable en progresión aritmética, de término “C” y
razón “d”, que se representará como Vä(C, d)∞i, de duración ∞ años con un
interés i.
c c+d c+2d c+3d
0 1 2 3 n ∞

Se obtiene a partir del valor actual de una renta pospagable, inmediata,

pertetua y variable en progresión aritmética, de término “C” y razón “d”

(1+i) d
Vä(C,d)∞i=Va(C,d)∞i*(1+i)= *(C+ )
i i

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07/12/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA TEMPORAL, POSPAGABLE, DIFERIDA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMETICA
Las rentas diferidas son aquellas que han de pasar D periodos antes de que
se inicie el periodo en que es disponible el primer término de la misma y a
partir de ahí los términos sucesivos forman una progresión aritmética.
El valor actual de una renta diferida, pospagable, temporal y variable en
progresión aritmética será VDa(C, d)ni
C C+d C+(n-1)*d
0 1 2 D D+1 D+2 D+n
-D
VDa(C, d)ni=Va(C, d)ni*(1+i)

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07/12/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA PERPETUA, POSPAGABLE, DIFERIDA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMETICA
El valor actual de una renta diferida, pospagable, perpetua y variable en
progresión aritmética será VDa(C, d)∞i
C C+d
0 1 2 D D+1 D+2 n ∞

-D 1 d -D
VDa(C, d)∞i=Va(C, d)∞i*(1+i) = *(C+ )*(1+i)
i i

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07/12/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA TEMPORAL, PREPAGABLE, DIFERIDA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMETICA
El valor actual de una renta diferida, prepagable, temporal y variable en
progresión aritmética será VDa(C, d)ni
C C+d C+(n-1)*d
0 1 2 D D+1 D+2 D+(n-1) D+n

-D
VDä(C, d)ni=Vä(C, d)ni*(1+i)

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07/12/22

VALOR ACTUAL DE UNA RENTA PERPETUA, PREPAGABLE, DIFERIDA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN ARITMETICA
El valor actual de una renta diferida, prepagable, perpetua y variable en
progresión aritmética será VDa(C, d)∞i
C C+d C+2d
0 1 2 D D+1 D+2 n ∞
-(D-1)
-D 1+i d -D (1+i) d
VDä(C, d)∞i=Vä(C, d)∞i*(1+i) = *(C+ )*(1+i))= *(C+ )
i i i i

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07/12/22

Ejercicio 5

Calcular el valor actual de una renta anual, perpetua, inmediata,

pospagable, variable en progresión aritmética de razón 8.000 u.m., siendo
su primer término de 150.000 u.m. y el tanto de valoración el 11% de
interés compuesto anual.

150.000 150.000+8.000 150.000+2*8000

0 1 2 4 n ∞

1 8.000
Va(150.000,8000)∞0,11= *(150.000+ )=2.024.793,38 u.m.
0,11 0,11

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07/12/22

Ejercicio 6

Calcular el valor actual de una renta anual, perpetua, inmediata,

pospagable, variable en progresión aritmética de razón 6.000 u.m., siendo
su primer término de 40.000 u.m. y el tanto de valoración el 7% de interés
compuesto anual.

40.000 40.000+6000 40.000+2*6000

0 1 2 4 n ∞

1 6.000
Va(40.000, 6000)∞0,07= *(40.000+ )=1.795.918,37 u.m.
0,07 0,07

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07/12/22

Ejercicio 7
Calcular el valor actual y final de una renta de 8 términos, variable en
progresión aritmética de razón 3.000 u.m., que se valora al 5% de interés
compuesto anual, siendo la primera anualidad de 20.000 u.m., si la renta es:
a) Inmediata pospagable.
b) Inmediata prepagable.
c) Diferida 4 años y pospagable.
d) Diferida 4 años y prepagable.
Solución a):
VA? 20.000 20.000+3.000 20.000+2*3000…. 20.000+7*3000
0 1 2 3… 8
-8
1-(1+0,05) 3.000 8*3.000 -8
Va(C,d)8 0,05= *(20.000+ )- *(1+0,05)=
0,05 0,05 0,05

=6,4632127*(20.000+60.000)-480.000*0,676839=517.057,016+324.882,72=
=192.174,29 u.m. 8
VS(20.000,3.000)8 0,05=Va(20.000, 3.000)8 0,05*(1+0,05)=192.174,29*1,477455=
=283.928,95 u.m. UNIVERSIDAD DE GRANADA
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13/12/22

Ejercicio 7 CONTINUACÍON
Solución b):
20.000 20.000+3.000 20.000+2*3000…. 20.000+7*3000
0 1 2 7 8
Vä?

Vä(20.000, 3.000)8 0,05=Va(20.000, 3.000)8 0,05*(1+0,05)=192.174,29*1.05=

=201.783 u.m.

VŜ(20.000, 3.000)8 0,05= VS(20.000, 3.000)8 0,05 *(1+0,05)= 283.928,95*1.05=

=298.125,39 u.m.
Solución c):
20.000 20.000+3.000….…20.000+7*3000
0 1 2 3 4 5 6 12
Vä?
-4 -4
VDa(20.000, 3.000)8 0,05=Va(20.000, 3.000)8 0,05*(1+0,05)=192.174,29*1,05=
=158.102,26 u.m.
El valor final coincide con la inmediata pospagable, es decir 283.928,95 u.m.

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13/12/22

Ejercicio 7 CONTINUACIÓN
Solución d):
20.000 20.000+3.000….…20.000+7*3000
0 1 2 3 4 5 11 12
Vä?

VDä(20.000, 3.000)8 0,05=VDa(20.000, 3.000)8 0,05*(1+0,05)=

=158.102,26*1,05=166.007,37 u.m.
El valor final coincide con la inmediata prepagable, es decir 298.125,39 u.m.

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13/12/22

Ejercicio 8

Dª Eva Martínez decide hacer imposiciones en una entidad bancaria al final de

cada año, de 200.000, 300.000, 400.000 y así sucesivamente durante 10
años, al 9% de interés compuesto anual.
a) ¿Cuál será el capital constituido después de realizada la décima
imposición?.
b) ¿Qué renta anual constante podrá percibir durante 6 años con el capital
constituido si el tipo de valoración es el 9% compuesto anual?
Solución a):
200.000 200.000+100.000 200.000+2*100.000
200.000+9*100.000
0 1 2 3 10
10
(1+0,09) -1 100.000 10*100.000
Vs(200.000,100.000)10 0,09= *(200.000+ )- =
0,09 0,09 0,09
=8.808.506,89 u.m.

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13/12/22

Ejercicio 8 CONTINUACIÓN
Solución b):
8.808.506,89 C C C
0 1 2 3 4 …….. 10 11 12 13 …… 17

-6
1-(1+0,09) 8.808.506,89
Va6 0,09=8.808.506,89=C* C= =1.963.590,447 u.m.
0,09 4,485918

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13/12/22

Ejercicio 9

Calcular la cuantía del primer término de una renta anual, variable en

progresión aritmética de razón 700 u.m., inmediata, pospagable, que
deberá imponerse al 8% compuesto anual, para reconstruir en 10 años un
capital de 763.586 u.m.
C C+700 C+2*700 C+9*700
0 1 2 3 10
10
(1+0,08)-1 700 10*700
VS(C, 700)10 0,08=763.586= *(C + )- =
0,08 0,08 0,08

763.586=14,48656*(C + 8.750)-87.500

763.586=14,48656*C +126.757,4-87.500

724.328,6=14,48656*C C = 50.000 u.m.

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 13/12/22

Ejercicio 10
Calcular los ingresos actualizados que se obtienen de la explotación de una
autopista durante 12 años, suponiendo que:
• El número de vehículos que cada año la utiliza es: el primer 100.000, el
segundo 125.000, el tercero 150.000 y así sucesivamente.
• El precio medio de peaje es de 2.000 u.m. por vehículo.
• El tipo de valoración es el 8% anual compuesto.
• Los ingresos se obtienen al final de cada año.
200M 200m+50M 200M+2*50M 200M+11*50M
0 1 2 3 12
-12
1-(1+0,08) 50.000.000 12*50.000.000 -12
Va(200M, 50M)12 0,08= *(200.000.000+ )- *(1+0,08)=
0,08 0,08 0,08

=7,536078*(825.000.000)-[Link]*0,397113=[Link]-[Link]=

=[Link] u.m.

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Ejercicio 11

En una finca se van a realizar mejoras durante 2 años, en los cuales va a

permanecer improductiva. A partir de entonces los beneficios esperados al final
de cada año serán de 350.000, 400.000, 450.000 y así sucesivamente .
Calcular el valor actual de los beneficios esperados, si el tanto de valoración es
el 7% anual compuesto.
350.000 350.000+50.000 350.000+2*50.000
0 1 2 3 4 5 n ∞

1 50.000 -2
Vda(350.000, 50.000)∞ 0,07= *(350.000+ )*(1+0,07)=
0,07 0,07

= 13.279.827,16 u.m.

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Ejercicio 12
Se contrata el alquiler de un local por 12 años y se estipula una renta anual
prepagable de 100.000 u.m. para el primer año, de 110.000 u.m. para el
segundo, de 120.000 u.m. para el tercero y así sucesivamente. Si cuando el
dueño recibe el importe del alquiler, lo deposita en un fondo que capitaliza al
7,5% de interés compuesto anual, averiguar el capital constituido al cabo de 12
años de la duración del contrato.
100.000 100.000+10.000 100.000+2*10.000 100.000+11*10.000
0 1 2 11 12

Vŝ(100.000, 10.000)12 0,075= VS(100.000, 10.000)12 0,075*(1+0,075)

12
(1+0,075)-1 10.000 12*10.000
Vŝ(100.000, 10.000)12 0,075=[ *(100.000+ )- ]*1.075=
0,075 0,075 0,075

=(18,42372*233.333,34-1.600.000)*1,075=2.901.285 u.m.

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Ejercicio 13
Una inversión supone unos pagos de 6.000.000 u.m. al contado y 2.000.000 u.m.
transcurridos 3 años.
Si los cobros esperados son de 700.000 u.m. al final del primer año, 720.000 u.m.
al final segundo, 740.000 u.m. al final del tercero y así sucesivamente durante
10 años, averiguar el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión, si el tanto de
valoración es el 8% compuesto anual.
Pagos:
6.000.000 2.000.000
0 1 2 3
-3
VA pagos=6.000.000+2.000.000*(1+0,08)=7.587.664,48 u.m.
Cobros:
700.000 700.000+20.000 700.000+2*20.000… 700.000+9*20.000
0 1 2 3 ….. 10
-10
1-(1+0,08) 20.000 10*20.000 -10
VA cobros= *(700.000+ )- *(1+0,08)=5.216.593,5 u.m.
0,08 0,08 0,08
VAN=5.216.593,5-7.587.664,48= -2.371.070,98 u.m.
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Son las rentas en las que sus términos varían en progresión geométrica.
C= término.
n=tiempo.
q=razón de la progresión geométrica.
2 n-2 n-1
C C*q C*q ….. C*q C*q
0 1 2 3 n-1 n

Al igual que ocurría en las rentas constantes y las variables en progresión

aritmética, las rentas en progresión geométrica pueden ser inmediatas o
diferidas, anticipadas o no, pospagables o prepagables o temporales o
perpetuas y todas las posibles combinaciones.

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VALOR ACTUAL DE UNA RENTA TEMPORAL, POSPAGABLE, INMEDIATA Y

VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMETRICA

Vamos a hallar el valor actual de una renta pospagable, inmediata, temporal y

variable en progresión geométrica, de término C y razón q, que se va a
representar como Va(C, q)ni, de duración n años con un interés i.

Partiendo del principio de equivalencia financiera:

2 3 n-2 n-1
C C*q C*q C*q C*q C*q
0 1 2 3 4 n-1 n
-1 -2 2 -3 n-1 -n
Va(C, q)ni=C*(1+i)+C*q*(1+i)+C*q *(1+i)+…………..+C*q * (1+i)=
-1
Si llamamos a (1+i)=p y sustituimos en la ecuación tenemos:
2 3 2 n n-1
Va(C, q)ni=C*p+ C*p *q+ C*p *q+…………..+C*p *q =

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2 3 2 n n-1
Va(C, q)ni=C*p+ C*p *q+ C*p *q+…………..+C*p *q =
2 3 2 n n-1
=C*[p+p *q +p *q +……..+p *q ]
Progresión geométrica

Como recordamos la expresión matemática de una progresión geométrica es:

a1-an*r n n-1
S= a1=p an=p *q r=razón=p*q
1-r
n n-1 n n -n n
p-p *q *p*q 1-p *q 1-(1+i) *q
Va(C, q)ni=C* =C* =C*
1-p*q 1/p-q 1+i-q

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VALOR FINAL DE UNA RENTA TEMPORAL, POSPAGABLE, INMEDIATA Y

VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMETRICA

Vamos a hallar el valor final de una renta pospagable, inmediata, temporal y

variable en progresión geométrica, de término C y razón q, que se va a
representar como VS(C, q)ni, de duración n años con un interés i.

Para ello partimos del Valor Actual y lo capitalizamos n periodos:

n
VS(C, q)ni=Va(C, d)ni*(1+i)
n n
(1+i) - q
VS(C, d)ni=C*
1+i-q

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VALOR ACTUAL DE UNA RENTA PERPETUAL, POSPAGABLE, INMEDIATA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMETRICA

Vamos a hallar el valor actual de una renta pospagable, inmediata, perpetua y

variable en progresión geométrica, de término C y razón q, que se va a
representar como Va(C, q)∞i, de duración infinitos años con un interés i.

Partiendo del principio de equivalencia financiera:

2 3
C C*q C*q C*q
0 1 2 3 4 n ∞
-n n
1-(1+i)*q C
Va(C,q)∞i= lim Va(C, q)ni= lim C* =
n ∞ n∞ 1+i-q 1+i-q

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VALOR ACTUAL DE UNA RENTA TEMPORAL, PREPAGABLE, INMEDIATA Y

VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMETRICA

Vamos a hallar el valor actual de una renta prepagable, inmediata, temporal y

variable en progresión geométrica, de término C y razón q, que se va a
representar como Vä(C, q)ni, de duración n años con un interés i.

2 3 n-2 n-1
C C*q C*q C*q C*q C*q
0 1 2 3 4 n-1 n

Partimos del valor actual pospagable:

-n n -n n
1-(1+i)*q 1-(1+i)*q
Vä(C, q)ni=Va(C, q)ni*(1+i)=C* *(1+i)=C*(1+i)*
1+i-q 1+i-q

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VALOR FINAL DE UNA RENTA TEMPORAL, PREPAGABLE, INMEDIATA Y

VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMETRICA

Vamos a hallar el valor final de una renta prepagable, inmediata, temporal y

variable en progresión geométrica, de término C y razón q, que se va a
representar como VŜ(C, q)ni, de duración n años con un interés i.

Para ello partimos del Valor Actual y lo capitalizamos n periodos:

n
VŜ(C, q)ni=Vä(C, d)ni*(1+i)

ó n n
(1+i)-q
VŜ(C, q)ni=VS(C, d)ni*(1+i)=C*(1+i)*
1+i-q

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VALOR ACTUAL DE UNA RENTA PERPETUAL, PREPAGABLE, INMEDIATA

Y VARIABLE EN PROGRESIÓN GEOMETRICA

Vamos a hallar el valor actual de una renta prepagable, inmediata, perpetua y

variable en progresión geométrica, de término C y razón q, que se va a
representar como Vä(C, q)∞i, de duración infinitos años con un interés i.

C*(1+i)
Vä(C, q)ni=
1+i-q

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Ejercicio 14

Calcular el valor actual de una renta inmediata, pospagable, de 10 términos,

sabiendo que la cuantía del primero es de 50.000 u.m. y que varía a razón del
4% anual acumulativo, si el tanto de valoración es del 6% anual compuesto.
2 9
50.000 50.000*1,04 50.000*1,04 50.000*1,04
0 1 2 3 10
-10 10
i= 0,06 1-(1+0,06)*(1+0,04)
q=1,04 Va(50.000, 1,04)10 0,06=50.000* =433.621,96 u.m.
n=10 1+0,06-1,04

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Ejercicio 15

Una persona se compromete a aportar al final de cada año y durante 15 años una
cantidad a un plan de pensiones. Dicha aportación comenzará siendo de
300.000 u.m. y crecerá anualmente en un 3,5% acumulativo. Averiguar el
capital constituido al final de los 15 años en el plan si éste consigue una
capitalización del 6% anual. 2 14
300.000 300.000*1,035 300.000*1,035 … 300.000*1,035

0 1 2 3…… 15

C=300.000 u.m q=1,035 i=0,06 n=15 años

15 15
(1+0,06)-1,035
VS(300.000, 1,035)15 0,06=300.000* =8.654.616 u.m.
1+0,06-1,035

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Ejercicio 16

Calcular el valor actual de una renta anual, perpetua, inmediata, pospagable,

siendo su primer término 100.000 u.m., la razón 1,04 y el tanto de valoración
del 8% de interés compuesto anual.
2
100.000 100.000*1,04 100.000*1,04
0 1 2 3 n∞

100.000 100.000
Va(100.000, 1,04)∞ 0,08= = = 2.500.000 u.m.
1+0,08-1,04 0,04

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Ejercicio 17

Calcular el valor actual y final de una renta inmediata, pospagable, variable en

progresión geométrica de razón 1,03, si el número de términos es 9, el primer
término 10.000 u.m. y el tanto de valoración el 7% compuesto anual.
2
8
10.000 10.000*1,03 10.000*1,03 10.000*1,03
0 1 2 3 9

i=0,07 n=9 -9 9
1-(1+0,07)*1,03 1-0,543933*1,30477
Va(10.000, 1,03)9 0,07=10.000* =10.000* =
1+0,07-1,03 0,04
0,29029
=10.000* =72.572,7 u.m.
0,04
9
VS(10.000, 1,03)9 0,07=72.572,7*(1+0,07)=133.421,95 u.m.
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Ejercicio 18

Calcular el valor actual de una renta anual perpetua, inmediata, pospagable,

variable en progresión geométrica a razón de 2% anual acumulativo, si la
cuantía del primer término es de 6.000 u.m. y el tanto de valoración es del 5%
compuesto anual.
6.000 6.000*1,02
0 1 2 n ∞

6.000
Va(6.000, 1,02)∞ 0,05= =200.000 u.m.
1+0,05-1,02

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Ejercicio 19

Calcular el valor actual y final de una renta anual, de 10 términos, variable en

progresión geométrica de razón 1,04, si el primer término es de 12.000 u.m., el
tanto de valoración es del 9% compuesto anual y la renta es:
a) Inmediata pospagable.
b) Inmediata prepagable.
c) Diferida 4 años y pospagable.
d) Diferida 4 años y prepagable.
Solución a):
9
12.000 12.000*1,04 12.000*1,04
0 1 2 10
-10 10
1-(1+0,09)*1,04 1-0,42241*1,480244
Va(12.000, 1,04)10 0,09=12.000* =12.000* =
1+0,09-1,04 0,05
1-0,62527
=12.000* =89.935,23 u.m.
0,05 UNIVERSIDAD DE GRANADA
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Ejercicio 19 (continuación)
10
VS(12.000, 1,04)10 0,09=89.935,23*(1+0,09)=212.909,39 u.m.

Solución b):

Vä(12.000, 1,04)10 0,09=89.935,23*(1+0,09)=98.029,4 u.m.

Vŝ(12.000, 1,04)10 0,09=212.909,39*(1+0,09)=232.071,24 u.m.

Solución c): 9
12.000 12.000*1,04 12.000*1,04
0 1 2 3 4 5 6 14

-4 -4
VDa(12.000, 1,04)10 0,09=Va(12.000, 1,04)10 0,09*(1+0,09)=89.935,23*1,09=

=63.712,38 u.m. El valor final no varía es 212.909,39 u.m.

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Ejercicio 19 (continuación)

Solución d):

VDä(12.000, 1,04)10 0,09= VDa(12.000, 1,04)10 0,09*(1+0,09)=63.712,38*1,09=

=69.446,49 u.m.

El valor final coincide 232.071,24 u.m.

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Ejercicio 20

Calcular el valor actual de los ingresos que una persona va a percibir durante 12
años, suponiendo que la final del primer año cobrará 1.100.000 u.m. y que
cada año se incrementará en un 7% anual acumulativo. Tanto de valoración
del 9% compuesto anual.
11
1.100.000 1.100.000*1,07 1.100.000*1,07
0 1 2 12
-12 12
1-(1+0,09)*1,07 1-0,3555*2,25219
Va(1100000, 1,07)12 0,09=1.100.000* = =
1+0,09-1,07 0,02
1-0,8006
= = 10.959.730 u.m.
0,02

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Ejercicio 21

Calcular el valor actual de una renta perpetua, variable en progresión geométrica,

que crece a razón de un 9% anual acumulativo, si el primer término es de
8.000 u.m., el tanto de valoración es del 10% compuesto anual y la renta es:
a) Inmediata pospagable
b) Inmediata prepagable
c) Diferida 3 años y pospagable
d) Diferida 3 años y prepagable.

Solución a)
8.000
Va(8.000, 1,09)∞ 0,1= = 800.000 u.m.
1+0,1-1,09
Solución b)

Vä(8.000, 1,09)∞ 0,1=Va(8.000, 1,09)∞ 0,1*(1+0,1)=800.000*(1+0,1)= 880.000 u.m.

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Ejercicio 21 (continuación)

Solución c)
8.000 -3 -3
VDa(8.000, 1,09)∞ 0,1= *(1+0,1)= 800.000*1,1=601.051,84 u.m.
1+0,1-1,09
Solución b)

VDä(8.000, 1,09)∞ 0,1=VDa(8.000, 1,09)∞ 0,1*(1+0,1)=601.051,84*1,1=661.157 u.m.

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Ejercicio 22

Una institución social ofrece una beca para cursar una carrera universitaria de 5
cursos, por la que se compromete a entregar a la persona becada 200.000
u.m. al comienzo de cada curso. Si el tanto de valoración es del 8% compuesto
anual calcular:
1) El valor actual de la beca.
2) La cuantía de cada término de la renta variable en progresión geométrica
creciente a razón del 4% anual acumulativo equivalente a la renta anual
constante propuesta, que podría percibir al comienzo del curso.
200.000 200.000 200.000 200.000
0 1 2 4 5
-5
1-(1+0,08)
Vä 5 0,08=200.000* *(1+0,08)=200.000*3,992710*1,08=862.425,36 um
0,08

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Ejercicio 22 (continuación)
-5 5
1-(1+0,08)*1,04
862.425,36=C* *(1+0,08)
1+0,08-1,04

1-0,68058*1,21665
862.425,36=C* *1,08
0,04

862.425,36=C*4,643199 C=185.739,44 u.m.

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Ejercicio 23 EXAMEN FEBRERO DE 2008

Se establece un plan de treinta años de duración, según el cual se ingresarán en

un fondo 1.000.000 u.m. al final de cada uno de los 10 primeros años, durante
los veinte siguientes los ingresos anuales en el fondo crecerán un 5%
acumulativo. Determinar el saldo del fondo al final del plazo, si éste
proporciona un interés del 10% anual.
19
1M 1M…… 1M 1,05M 1,05M*1,05
1,05M*1,05
0 1 2….. 10 11 12 30

20
VS=VS10 0,1*(1+0,1)+VS(1,05M, 1,05)20 0,1=
10 20 20
(1+0,1)-1 20 (1+0,1)-1,05
=1.000.000* *(1+0,1)+1.050.000* =
0,1 1+0,1-1,05
6,7275-2,6533
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=1.000.000*15,937*6,7275+1.050.000* =192.774.367,5 u.m. 56