Programa de
Contabilidad
FINANZAS
CORPORATIV
ASSesión 4
Tema:Administración del Efectivo y
capital de Trabajo. Primera decisión
simulador FIRM FARMA
[Link]. Elar Francisco Santos Díaz
Resultado de Evidencia de
aprendizaje aprendizaje
Analiza alternativas de inversión de las Foro de administración de efectivo y capital
organizaciones y las personas, utilizando de trabajo.
herramientas financieras pertinentes.
Desarrollo del tema
Que es el capital de trabajo
Es lainversión deuna empresa
en activos y el financiamiento
co pasivo d corto plazo.
n s e
Está formado por el total
de yelpasivode
activoscirculantes
cortoplazo.
Desarrollo del tema
Importancia del Capital de Trabajo
Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administración
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de
la
administración del
capital
de trabajo es
maximizar
el valor de la es
empresa,
decir implica la
administración eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.
Desarrollo del tema
Otros conceptos de capital de trabajo
Se define como los recursos destinados a cubrir el
costo de operación diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.
Puede concebirse como la proporción de los activos
circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital
contable).
Desarrollo del tema
Otros nombres
Capitalen
Fondo
circulación
operati
vo
Fondodemaniobra
El nombre es lo de menos,
si la
empresa no tiene capital de
trabajo, es inoperante.
Desarrollo del tema
¿Qué es el capital de trabajo neto?
Implica la administración del activo circulante y del
pasivo a corto plazo y se define como el resultado de
la diferencia entre los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.
Activos circulantes Pasivos de corto plazo
Desarrollo del tema
Activos circulantes
Efectivo en caja y bancos.
Inversiones temporales
(instrumentos financieros).
Cuentas por cobrar (clientes,
docs).
Inventarios: Materia
prima,
proceso y terminado.
Característica: su fácil conversión en $, en el plazo
máximo de un año.
Desarrollo del tema
Pasivos de Corto Plazo
Proveedores.
Cuentas por pagar (proveedores, docs).
Impuestos por pagar.
Créditos < o = a un año.
Característica: obligaciones que deben pagarse en
el plazo máximo de un año.
Desarrollo del tema
Administración de capital de trabajo
Se refier al manejo de los
e
circulante y deeficiente
lo pasivo de cort activos
plazo
s el cic sfinancier
s a corto plaz .de la
Represen lo o o o
ta
empresa. Pcp
$
CxC PT
V
Desarrollo del tema
Políticas del capital de trabajo
So decision básica encamina a eficient
n es de los recursos,
manejo s das
el nivel l e
deseado
e de
ello (Activo circulante y la form dinversi
cóm
n s
deberá s financiados
se s) a plazo
cort e
ón o
n r (Pasivos a o ).
Niveldeinversiónapropiado.
Formacomoseránfinanciados.
Desarrollo del tema
Políticas de inversión
Políticarelajada“gatogordo”, amayor capital detrabajo, menor
riesgodeserinsolvente.
Política restringida, a menor capital de trabajo, mayor
riesgodesersolvente.
Políticamoderada(riesgoequilibrado).
Desarrollo del tema
Estructura de capital de trabajo
PCP
AC
30%
50%
Política
relajada
Desarrollo del tema
Política rebajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e
inversiones temporales.
Concesión de términos de crédito liberales, lo
que da como resultado un alto nivel de cuentas
por cobrar.
Fuertes inversiones en inventarios.
Desarrollo del tema
Estructura de capital de trabajo
AC PCP
30% 50%
Política
restrictiv
a
(insolvenc
Desarrollo del tema
Política Restrictiva
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar
inversiones en valores temporales.
Restringir crédito, lo que da como resultado un
mínimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser más
selectivo).
Hacer inversiones pequeñas en
inventarios, trabajar con los mínimos.
Desarrollo del tema
Políticas de Financiamiento
Enfoque de de
acoplamiento
“Autoliquidació vencimientos
n”.
Enfoque utiliz má
conservador, a larg
financiamien a s
to
rendimien (mayoreo costo plazo, meno
financiero y
to
menor riesgos (mayor s s) r
plazo).
Enfoque utiliz má
agresivo,
financiamien a cort a s
to
rendimien (menoreo costo plazo mayo
financiero y
to s (menors
mayor riesgo , s) r
plazo).
Desarrollo del tema
Características de los activos circulantes
Permanentes, son aquellos que no cambian
como resultado de condiciones económicas o
estacionales, cualquiera que sea el ciclo del
negocio.
Temporales, son aquellos que fluctúan de
acuerdo con las variaciones estacionales o
cíclicas del giro del negocio.
Desarrollo del tema
Enfoque agresivo
AC PCP Pcp = 200 x 10% = 20
200
800 Plp = 800 x 15% = 120
PLP 140
800
AF UAII 600
1,200 CF 140
CC UAI 460
1,000 I(30%) 138
UN 322
ROA = 322 / 2000 = 16.10%
Desarrollo del tema
Enfoque conservador
AC PCP Pcp = 100 x 10% = 10
800 100
Plp = 900 x 15% = 135
PLP 145
900
AF UAII 600
1,200 CF 145
CC UAI 455
1000 I 138
30% 317
UN
ROA = 317 / 2000 = 15.85%
Desarrollo del tema
El Gerente Financiero
Entre sus funciones
principales está la
administración del capital
de trabajo:
Efectivo, políticas de
crédito y cobranzas, niveles
de inventarios así como de
pasivos de corto plazo que
permitan optimizar el uso
de los recursos financieros.
Preguntas
Pregunta 3
¿Qué es el Capital de Trabajo?
¿Qué es la Administración de Capital de Trabajo ?
¿Cuál es la importancia para una empresa conocer el CT?
Aplicando lo aprendido:
Transferencia del mensaje
¿Cómo aplicas la sesión aprendida en tu
carrera profesional?