III.
DESCUENTO
3.1. DESCUENTO RACIONAL
INGENIERIA ECONOMICA
José Suárez G. [Link]@[Link]
3.1 INTRODUCCION
Las operaciones de financiamiento, se puede percibir a través del descuento racional y
del descuento bancario de títulos valores (letras de cambio y pagarés), de acuerdo con
su clasificación es simple o compuesto, mediante tasas vencidas y tasas anticipadas,
respectivamente. Además, se trata el descuento comercial que se aplica en las
operaciones mercantiles de compra y venta.
3.2 DEFINICION
Es una operación financiera que tiene por finalidad obtener un pago anticipado de
títulos valores (letras de cambio, pagarés, etc), mediante la cesión o endoso del
derecho del poseedor a otra persona, generalmente una institución de crédito, la cual
paga el importe deduciendo los intereses anticipadamente, por el tiempo que resta
para el vencimiento de la obligación.
El descuento constituye la diferencia entre el monto de una deuda a su vencimiento y
el importe recibido en el presente. CLASE DE DESCUENTO
RACIONAL BANCARIO COMERCIAL
Simple Simple Unitario
Compuesto Compuesto Sucesivo
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
El descuento racional efectuado al valor nominal de un título valor que vence en el futuro es su
respectivo interés deducido por anticipado, calculado con la tasa de interés nominal vencida “r” o con
la tasa de interés efectiva vencida (ie) sobre el importe que verdaderamente recibe el descontante;
este importe constituye el valor presente del título valor.
Se denomina racional porque existe perfecta reversibilidad entre sus variables, es decir, a través de
la tasa de descuento (tasa r o tasa ie) el valor futuro del título valor puede convertirse en un valor
presente y viceversa.
A. DESCUENTO RACIONAL SIMPLE
El descuento racional simple calculado sobre el valor nominal de un título valor es el mismo importe
que el interés simple calculado sobre su respectivo valor presente, y que se deduce de ese valor
nominal en la fecha que la entidad anticipa el pago del título valor.
Descuento con tasa “r” constante:
DrS S - C S C1 r.n C
S S.r.n
1 r.n DrS
1 r.n
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
A. DESCUENTO RACIONAL SIMPLE
Ejemplo:
1. Una letra de cambio que tiene un valor nominal de S/.5,000 soles se descontó en el Banco AA
cuando faltaban 90 días para su vencimiento. Se requiere conocer el importe del descuento
racional simple que efectuó el Banco AA que aplicó como tasa de descuento una TNM de 1.5%.
2. Una letra de cambio cuyo valor nominal es de S/3,800 y que tiene como fecha de vencimiento el
26 de febrero se descuenta en el Banco de crédito el 18 de enero del mismo año a una TNA de
24%. Se requiere calcular el importe del descuento racional simple que se efectuó al valor nominal
de la letra de cambio.
3. Una letra de cambio cuyo valor nominal de S/20,000 que fue girada el 1 de abril y descontada el 7
de abril por el Banco BB, con una TNA de 18%, tiene como fecha de vencimiento el 6 de julio del
mismo año. Calcule:
a. El importe del descuento racional simple.
b. El importe que abonó el Banco en la cuenta corriente del descontante.
c. El interés simple que generará la operación sobre el importe efectivamente recibido.
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
A. DESCUENTO RACIONAL SIMPLE
Descuento con tasa “r” variable:
La magnitud o los plazos de la tasa de descuento (tasa vencida nominal o tasa vencida efectiva)
son variables dentro el plazo de descuento; por ejemplo, cuando se producen cambios de tasas
anuales a tasas trimestrales, a tasas mensuales, etc.
El plazo de descuento puede dividirse en “z” subhorizontes en cada uno de los cuales la tasa de
descuento, así como su plazo, se mantienen constantes.
Dado que:
Las tasas de descuento rk e ik aplicables al descuento simple y al descuento compuesto
respectivamente, vigentes durante el k-ésimo subhorizonte.
nk, el número de períodos de la tasa ik en el K-ésimo subhorizonte, pueden derivarse las fórmulas
del descuento racional simple y compuesto cuando la tasa de descuento sufre variaciones durante
el plazo del descuento. z
k k r n
S
DrS S - C C DrS S k 1 z
z
1 rknk
1
k 1
r n
k k
k 1
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
A. DESCUENTO RACIONAL SIMPLE
Descuento con tasa “r” variable:
Ejemplo:
1. Se requiere calcular el descuento racional simple que debe efectuarse a un pagaré con un valor
nominal de S/5,000 que vencerá el 30 de setiembre y se descontará por el Banco Continental el 2
de julio del mismo año. En la fecha del descuento, la TNA fue de 24%, la cual cambiará a 22% a
partir del 15 de julio y a 20% a partir del 16 de setiembre, esta TNA se mantendrá hasta el
vencimiento del plazo del descuento.
2. Una empresa descontó el 26 de mayo un pagaré con valor nominal de S/1,000 y con un
vencimiento dentro de 90 días en un banco que aplica una tasa vencida de interés nominal que
cambiará conforme al siguiente cronograma:
Calcular el descuento racional simple que se aplicará al pagaré.
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
B. DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO
El descuento racional compuesto corresponde a la diferencia entre el valor nominal de un título
valor y su respectivo valor presente, cuyo proceso para cada período de descuento consiste en
deducir del valor nominal un importe determinado (descuento) y disminuir su valor nominal. Sobre
este nuevo importe se repite la operación para el nuevo período de descuento y así sucesivamente,
durante todo el plazo de la operación hasta la fecha en que debe recibir el valor presente del título
valor.
El valor nominal de un título valor está sometido a descuento racional compuesto cuando:
Se genera el descuento por una tasa vencida de interés efectivo, o una tasa nominal que capitaliza
cada cierto período de tiempo.
Se produce más de un descuento durante el plazo del descuento, aun cuando este plazo sea
diferente al plazo de la tasa de interés. Por ejemplo, la tasa de interés puede ser mensual y el
plazo del descuento semestral.
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
B. DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO
1. Descuento con tasa “i” constante:
Si se supone que durante el plazo del descuento compuesto:
La tasa de interés efectiva no sufre variaciones.
El plazo de la variable n está expresado en el mismo plazo de variable ie.
S
DrC S - C S C1 i C DrC S 1 1 i
n
n
1 in
Ejemplo:
1. Una letra de cambio que tiene un valor nominal de S/5,000 se descontó en el Banco de Crédito,
cuando faltaban 90 días para su vencimiento. Se requiere conocer el importe del descuento
racional compuesto que efectuó el Banco de crédito que aplicó como tasa de descuento una TEM
de 1.5%.
2. Una letra de cambio cuyo valor nominal de S/3,800 y que tiene como fecha de vencimiento el 26
de febrero se descuenta en el Banco Continental el 18 de enero del mismo año, con una TEA de
24%. Se requiere calcular el importe del descuento racional compuesto que se efectuó al valor
nominal de la letra.
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
B. DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO
2. Descuento con tasa “i” variable:
z
Dr S 1
C
z
1
1 ik nk
DrC
C 1 ik 1
k1
nk
Ejemplos: k 1
1. Se requiere calcular el descuento racional compuesto que debe efectuarse a un pagaré con valor
nominal de S/5,000 que vencerá el 30 de setiembre y será descontado por el Banco continental el
2 de julio del mismo año. En la fecha del descuento, la TEA fue de 24%, la cual cambiará a 22% a
partir del 15 de julio y a 20% a partir del 16 de setiembre. Esta TEA se mantendrá hasta el
vencimiento del plazo del descuento.
2. La empresa ABC requiere conocer el importe que le abonará el Banco de Crédito por el descuento
racional compuesto de un pagaré con valor nominal de S/7,000 que se realizará el 3 de noviembre
y vencerá el 9 de enero del próximo año. En ese plazo se aplicarán como tasa de descuento las
siguientes tasas vencidas efectivas.
¿Cuál será el importe que le abonará el Banco de Crédito a ABC el 3 de noviembre?
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
B. DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO
Descuento generado en cualquier período de descuento
DkC Si(1 i)k
3.3 DESCUENTO RACIONAL (MATEMATICO)
B. DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO
Descuento con tasa r capitalizable
Cuando el descuento compuesto es generado por una tasa nominal r capitalizable m veces (m es el número de
períodos que capitaliza la tasa nominal en su respectivo plazo) y la razón es:
Plazo de la Tasa nominal F r
m m i
Plazo del período capitaliza ble f ; m
r
n.m
r
n.m
DrC S 1 1 DrC C 1 1
m m
Ejemplos:
1. Una letra de cambio que tiene un valor nominal de S/5,000 se descontó en el Banco de Crédito, cuando
faltaban 90 días para su vencimiento. Se requiere conocer el importe del descuento racional compuesto que
efectuó el Banco de Crédito al aplicar como tasa de descuento una TNA de 18% capitalizable mensualmente.
2. Una letra de cambio cuyo valor nominal es S/3,800 y que tiene como fecha de vencimiento el 26 de febrero se
descuenta en el Banco Continental el 18 de enero del mismo año, con una TNA de 24% capitalizable
trimestralmente. Se requiere calcular el importe del descuento racional compuesto que se efectuó el valor
nominal de la letra.