VICTOR FERNANDO PADILLA LOPEZ

MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

ENTREGABLE 2

PROF CARLOS ALEJANDRO AGUILAR RUIZ

FIBRAS
TIPOS DE FIBRAS EN MÉXICO
Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRAs) son vehículos destinados al financiamiento
para la adquisición y/o construcción de bienes inmuebles que tienen como fin su arrendamiento o la
adquisición del derecho a recibir los ingresos provenientes del alquiler de dichos bienes, según la Bolsa
Mexicana de Valores.

 FIBRA INN: Se crea en 2013 para adquirir, desarrollar y rentar un grupo de propiedades destinadas al
hospedaje en México, para servir al viajero de negocios. Los hoteles que actualmente forman parte del
Patrimonio del Fideicomiso están clasificados en los segmentos de Servicios Limitados, Selectos, Completos y
Servicios de Estancia Prolongada.

 FIBRA NOVA: En agosto de 2017 empezó́ a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores; actualmente cuenta con
un portafolio de 373 mil m2 en 100 propiedades, diversificado en distintas ciudades del país e
industrias: logística, manufactura, educativo y retail con 100% de ocupación.

 FIBRA PROLOGIS: Es un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) líder ubicado en una de las
economías más grandes de América Latina. Están enfocados en adquirir, poseer y
administrar instalaciones de fabricación y logística de Clase A, ubicados en seis mercados industriales
(Ciudad de México, Guadalajara, Monterrey, Reynosa, Tijuana y Ciudad Juárez).

 FIBRA SHOP: Especializada en centros comerciales, fue creada en 2013 para adquirir, desarrollar y operar
este tipo de inmuebles. El portafolio está integrado por 17 bienes inmuebles en operación, uno coinversión
en operación y uno coinversión en desarrollo. Ubicados en los estados de Guanajuato, Querétaro, Veracruz,
Baja California Sur, Quintana Roo, Jalisco, Sonora, Morelos, Chiapas, Estado de México, Chihuahua y Puebla.
 FIBRA STORAGE: Enfocado al sector del auto-almacenaje, especializado en operar y desarrollar
mini-bodegas. Hoy en día tienen 16 propiedades, de las cuales ocho se encuentran en operación, tres
en etapa de construcción y cinco son terrenos en distintas etapas de desarrollo; los activos en conjunto
comprenden más de 97 mil m2, que se traducen en aproximadamente 9 mil mini-bodegas.

 TERRAFINA: Este Fideicomiso está especializado en la administración de un portafolio

exclusivamente industrial conformado por propiedades de manufactura ligera y almacenaje ubicados
estratégicamente en los principales mercados del Norte, Bajío y Centro de México.

 UPSITE: En 2018 esta FIBRA levantó capital por 554 millones de pesos en la BMV; se especializa en
el desarrollo de naves industriales de coworking y clusters, algunos de ellos son bajo pedido de
empresas pequeñas y medianas.

 FIBRA SOMA: Es el primer Fideicomiso que se coloca en BIVA, está enfocado en la adquisición,
arrendamiento y administración de bienes inmuebles. Su portafolio está compuesto por 12
propiedades ubicadas en las principales ciudades de México.
 VENTAJAS
•Conversión de bienes físicos poco líquidos a títulos líquidos y • Se trata de una inversión inteligente, ya que en
comerciables. épocas marcadas por la alta inflación su deuda de
tasa fija blinda de cualquier riesgo.
•Fuente de flujo constante vía dividendos.
• Se puede invertir en un amplio portafolio de
propiedades y no solo una, lo que significa que el
•Altas tasas basadas en un crecimiento derivado de la plusvalía
riesgo de pérdida de capital se reduce
que excede el índice inflacionario. considerablemente.

•Flexibilidad para ajustarse a las necesidades de los • Facilidad de compra y venta: al cotizar en la bolsa a
inversionistas tanto institucionales como personas físicas. través de “CBFIs” (Certificados Bursátiles
Fiduciarios Inmobiliarios), o acciones, las FIBRAs
•Fideicomisos que aseguran la calidad de los inmuebles, ya evitan inconvenientes presentes en el mercado
que son administrados y operados por expertos. inmobiliario.

• Las FIBRAs tienen flujos muy predecibles, seguros

•Confianza en la emisora que es una empresa tenedora de
y sin fecha de caducidad.
CPOs que cumple con los reglamentos de la bolsa de valores.
• Las FIBRAs cuentan con un excelente historial en el
•Garantía de negociaciones realizadas a través de plataformas ofrecimiento de dividendos anuales.
transparentes y eficientes, lo que mejora las condiciones de
negociación. • El primer CBFI te permite ser propietario de diversos
inmuebles.
•Los inversionistas cuentan con beneficios fiscales ya que no
hay ISR (Impuesto sobre la Renta) por la obtención de
ganancias de capital derivadas de la enajenación de acciones
emitidas por sociedades mexicanas en la bolsa de valores.
DESVENTAJAS

• Falta de difusión y conocimiento para saber cómo

invertir en Fibras
• Costos administrativos
• Mayor volatilidad que otras inversiones al adquirir
un instrumento sensible a las fluctuaciones de La
Bolsa
• Dado a que los Fibras distribuyen gran parte de los
ingresos en formas de dividendos, es moderado el
potencial de crecimiento porque tienen menor
reinversión
 COMO SE CREA UNA FIBRA
• Se constituye la sociedad o fideicomiso observando los requisitos del artículo 223 de la LISR.
• Los inversionistas aportan a la FIBRA inmuebles y/o recursos para adquirir y/o desarrollar inmuebles, y/o
derechos de crédito respaldados con garantías hipotecarias.
• La FIBRA emite los certificados de participación o acciones, según corresponda.
• El dueño o dueños de los inmuebles los aportan al portafolio del fideicomiso, a cambio de una préstamo
económico y dividendos que se generen.
• El fiduciario inscribe el fideicomiso a la BMV y genera CBFIs para atraer capital de inversionistas públicos.
• De lo que se recauda, se otorga a los dueños de las propiedades en cuestión.
 FIBRA E
La importancia de la Fibra E era que el Nuevo Aeropuerto Internacional de México era un activo altamente
estratégico para la nación y constituía uno de los proyectos aeroportuarios más innovadores del mundo.
El Grupo Aeroportuario de la Ciudad de México (GACM) acordó pagar unos 34,033 millones de pesos (1,771
millones de dólares) a los tenedores de títulos emitidos por un fideicomiso creado para ayudar a financiar la
construcción del cancelado nuevo aeropuerto de la capital.
La operación fue fijada en un monto mínimo de 5,443.6 millones de udis (unidades de inversión), tomando
como referencia el valor publicado por el Banco de México el 10 de febrero, que fue de 6.251878 pesos
mexicanos, agregó la firma en un comunicado.
"Con esto GACM y el Gobierno de México, dejan a salvo la inversión de los ahorradores a través de las
Afores (fondos de pensión) y otros inversionistas", añadió.
GACM dijo que la liquidación del fideicomiso se llevaría a cabo el 28 de febrero.
El presidente Andrés Manuel López Obrador anunció el año pasado la cancelación de la terminal aérea por
considerar que el proyecto, de más de 13,000 millones de dólares, tenía un costo demasiado elevado y
estaba plagado de actos de corrupción.
¿Como va a funcionar FIBRA TREN MAYA?
Ejidatarios que sean copropietarios de un centro comercial, o familias que renten viviendas para
quienes deseen trabajar en las inmediaciones del Tren Maya. Así es la propuesta para que los actuales
titulares de la tierra participen del proyecto de infraestructura insignia de la actual administración federal.
De acuerdo con Rogelio Jiménez Pons, titular del Fondo Nacional de Fomento Turístico (Fonatur), para la
creación de los nuevos núcleos urbanos alrededor de las estaciones del Tren se utilizarán Fideicomisos
para Infraestructura y Bienes Raíces (Fibra), mismos que buscarán la participación de los ejidatarios para
el desarrollo de complejos que integrarán vivienda, espacios comerciales y espacios públicos, que podrían
elevar el valor de la tierra.
BITCOIN
 BITCOIN
Pero esta moneda es descentralizada, es decir que no
existe una autoridad o ente de control que sea
responsable de su emisión y registro de sus
movimientos.

Bitcoin es una moneda virtual o un medio de

intercambio electrónico que sirve para adquirir
productos y servicios como cualquier otra moneda.

Consiste en una clave criptográfica que se asocia a un

monedero virtual, el cual descuenta y recibe pagos.
 ¿CÓMO FUNCIONA?
Para poder hacer un intercambio, cada usuario debe tener una
clave criptográfica y el sistema permite descontar la cantidad
de bitcoin a quien compra y aumentar la cantidad de bitcoin de
la cuenta de quien vende.

No tiene intermediarios al realizar un cobro o pago. Puede

contar con varias cuentas y tiene un funcionamiento
ininterrumpido las 24 horas

Hay que tener en cuenta que la moneda y la clave asociada al

código criptográfico deben ser verificadas para su ejecución.
LA SEGURIDAD DE LA BITCOIN
La tecnología que utiliza Bitcoin, basada en la criptografía
(matemáticas), es muy segura. Ya en sus comienzos los
usuarios utilizaban el lema en latín: «Vires in numeris» o
«La fuerza está en los números» para referirse a su
protocolo.
 BITCOIN EN MÉXICO
A pesar de que aún no es una moneda de curso legal en México,
su uso no es ilegal, según los avisos emitidos por la Condusef y
El Banco de México con respecto a esta tecnología.

En México se legitima y se reconoce a Bitcoin como un medio

de pago y transmisión de valor, sin ser moneda de curso legal.
 OTRAS MONEDAS ELECTRONICAS
Litecoin
Esta moneda electrónica utiliza el mismo sistema de bitcoin, pero
difiere en aspectos como: la confirmación de las transacciones
se produce con mayor rapidez, ya que ocurre en poco menos de
tres minutos.

Peercoin
Seguridad y eficiencia energética son parte de la oferta de esta
divisa. Ambos elementos están relacionados con el método que
incluye, conocido como proof-of-stake, el cual obliga a quienes
realizan operaciones con la moneda, a probar que son los
legítimos propietarios de la misma.

El elemento principal que define a esta moneda son los "meme"

de Doge, que son fotos de un perro Shiba Inus que van
acompañadas de diversos mensajes escritos en inglés incorrecto
gramaticalmente y con diferentes colores, generalmente con la
fuente Comic Sans MS.
Namecoin
Esta moneda se caracteriza por utilizar un dominio en internet
que escapa del control de la Corporación de Internet para la
Asignación de Nombres y Números (ICANN, por sus siglas en
inglés), lo que dificulta que las operaciones hechas con la misma
puedan ser espiadas.

Quark
Pese a que tiene poco tiempo a disposición de los usuarios –fue
lanzada a mediados de 2013-
su desempeño la llevó a aumentar su valor en 500% en solo una
semana a finales de noviembre.
Un elemento importante para Quark es la seguridad, por lo que
utiliza seis algoritmos diferentes para proteger la información.
Bitcoin, por ejemplo, emplea uno identificado como SHA-256.
BMV & BIVA
¿Qué es BIVA?
La Bolsa Institucional de Valores (BIVA), es la segunda bolsa de valores autorizada en México, como institución
financiera, proporciona un mercado organizado y regulado para la compraventa de instrumentos
financieros como acciones, bonos y otros valores emitidos por empresas e instituciones gubernamentales.
BIVA, fue creada con el objetivo de fomentar la competencia en el mercado de valores de México y ofrecer una
alternativa para las empresas que buscan financiamiento a través de la emisión de valores, y se enfoca en ofrecer
servicios a inversionistas institucionales y a empresas de tamaño mediano y grande.
Es una entidad autónoma y privada que está regulada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). La
bolsa ofrece un conjunto de productos y servicios que incluyen la negociación de valores, la emisión y colocación
de valores, y la oferta de servicios de información y tecnología.
Uno de los productos más importantes que ofrece BIVA es la negociación de acciones, que permite a los
inversionistas comprar y vender acciones de empresas listadas en bolsa. También ofrece la negociación de bonos,
inversiones alternativas, y otros valores de deuda, lo que permite a los inversionistas diversificar sus carteras y
obtener ingresos a través de los intereses generados por estos instrumentos.
BMV (Bolsa Méxicana de Valores)
se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios integrales para facilitar la operación y post-
negociación del mercado de valores y derivados en México apoyada por una moderna infraestructura
tecnológica y de vanguardia en todas sus empresas.
Operamos una bolsa de valores, de productos derivados, una empresa de corretaje de valores y derivados
OTC, el depósito central de valores en México donde se realiza la custodia y liquidación de valores,
una cámara de compensación de valores y otra de derivados, así como una empresa de valuación de
precios y servicios de administración de riesgos.
¿Qué es la bolsa de valores?
Una bolsa de valores es un establecimiento, que puede ser público o privado, autorizado por los gobiernos de
los países, en el cual se negocian (compran y venden) títulos valores como acciones, bonos, títulos de deuda
pública, entre otros. La negociación de los títulos es realizada por personas autorizadas denominadas
corredores de bolsa (brokers en inglés).

¿Cómo se hace para invertir?

Lo primero es contactar a un corredor de bolsa de confianza (esto incrementará los costos, pero te dará la
seguridad que necesitas). El comisionista se encargará de ayudarte a abrir una cuenta bancaria de la entidad
donde se va a invertir, verificará tus datos y dará constancia sobre la procedencia de los recursos.
Posteriormente notificará a la entidad en qué tipo de inversión se colocarán los recursos.

¿Qué son las comisiones?

Las comisiones que tienen las inversiones pueden variar en porcentajes. Estas son:
•Comisiones de compra/venta
•Comisiones de mantenimiento
•Comisión por cobro de dividendos
•Comisión por ampliaciones de capital
•Traspaso
 Conocida hasta el año 2001 como FIBV (Federación Internacional de Bolsas de Valores). Es una organización
privada internacional formada por los principales operadores de los mercados mundiales, que proporciona un foro
para la comunicación, el análisis y el debate entre sus miembros.

La Federación Internacional de Bolsas de Valores mide la importancia de los mercados accionarios en las
economías a través de un indicador que compara la relación existente entre el nivel de capitalización bursátil y el
PIB. En 2011, la capitalización del NYSE representaba 78.3% de la economía estadounidense y si se sumara la
capitalización del NASDAQ, el porcentaje que representarían los mercados accionarios americanos sería muy
superior a su producto interno bruto.
PRINCIPALES BOLSAS DE VALORES INTERNACIONALES

•Bolsa de Valores de Australia

•B3 – Brasil Bolsa Balcão
•Bolsas españolas BME
•Bolsa Mexicana de Valores
•Grupo CME
•Cboe Global Markets
•Bolsa china de futuros financieros
•China Securities Deposit and Clearing Corporation Ltd.
•Deutsche Börse AG
•Bolsa de Hochiminh
•Intercambios y despachos de Hong Kong
•Intercambio de Corea
•Grupo de la Bolsa de Valores de Londres
•India Multi-Commodity Exchange Ltd.
•Nasdaq
•Bolsa de Valores Nacional de India Limited
•Bolsa de futuros de Shanghai
•Bolsa de Valores de Shanghai
•Bolsa de Shenzhen
•Bolsa de Singapur
 RELACION DE OTRAS BOLSAS DE VALORES EN MÉXICO

México forma parte de esta economía globalizada en la que se han disminuido las barreras para la
circulación de los capitales financieros, comerciales y productivos. Y de esta globalización forman
parte los mercados bursátiles o bolsas de valores, que son centros de inversión e intercambio donde
las empresas y los gobiernos se hacen de recursos (otorgados por los inversionistas que esperan
obtener rendimientos) para seguir adelante con sus proyectos de producción, desarrollo y
crecimiento. Posteriormente, el capital que las emisoras capten en el mercado bursátil se
transformará en empleos y riqueza para un país, así como ganancias para los inversionistas.
En la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) así como en el resto de las bolsas cotizan empresas que no
sólo pertenecen al país de origen con mercados nacionales, sino también empresas internacionales
cuyos mercados se extienden a lo largo del planeta. Por ello, lo que suceda en países lejanos como
China o en el continente Europeo también tiene una repercusión para la economía mexicana, en lo
positivo y en lo negativo.
Para México, la mayor influencia proviene directamente de lo que suceda en el mercado bursátil
de Estados Unidos; sin embargo, de manera indirecta lo que pudiera afectar a la Bolsa americana
termina por impactar a la mexicana. Por esta estrecha relación entre México y Estados Unidos,
los índices más representativos que tienen impacto directo en la economía mexicana (y que por
lo tanto hay que tener en constante monitoreo) son el Dow Jones, el Nasdaq, el S&P 500, entre
otros.

Después vienen los efectos dominó, cuando el golpe no es directo pero el nerviosismo se vuelve
internacional y afecta los índices primarios en Estados Unidos y, por supuesto después termina
por incidir en el mercado mexicano. Un ejemplo, es lo que se mencionó anteriormente, el caso de

Grecia o el nerviosismo que se tenía en Irlanda o Portugal, que pudieran no tener tanta relevancia
para el mercado mexicano, pero sí a los índices primarios.

Actualmente, en Europa, valdría la pena no perder de vista lo que se decida en cuanto a la

intención de salida del Reino Unido de la Unión Europea y los principales índices bursátiles del
continente, como el Ibex 35 (Madrid), DAX (Frankfurt), CAC 40 (París), FTSE 100 (Londres) y
Euro Stoxx 50 (12 países de la eurozona).
MERCADO DE CAPITALES
 MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales es aquel al que acuden los agentes del mercado tanto para financiarse
a medio y largo plazo (superior a 18 meses) como para realizar inversiones. Al negociarse
activos a más largo plazo que en el mercado monetario, incorpora un mayor riesgo.

Este mercado se caracteriza y diferencia del mercado monetario en dos aspectos:

•Riesgo: El grado de riesgo de los emisores en el mercado de capitales se extiende a un gran número de
agentes; emisores públicos con garantía del estado, emisores con alto nivel de riesgo, compañías con
diferentes calificaciones crediticias o estados con diferentes niveles de riesgo.
•Liquidez: Mientras que los títulos emitidos del mercado monetario eran plenamente líquidos, en los
mercados de capitales hay una gran diversidad de liquidez. Desde títulos de fácil colocación en el mercado
secundario hasta títulos cuya estrategia habitual sea mantenerlos hasta vencimiento.
Este mercado se divide en:

•Mercado de renta fija.

•Mercado de renta variable.
•Mercado de crédito y derivados.

Mercado de renta fija

En este mercado se negocian títulos de renta fija y por tanto su poseedor es un acreedor de la empresa emisora. Por
esto también se conoce como mercado de crédito.

Mercado de renta variable

Es el mercado donde se negocian acciones, conocido como la bolsa. Para ello, las empresas que cotizan en bolsa,
dividen su capital en partes y a eso es a lo que denominan acciones.

Mercado de derivados
Son mercados derivados de otros mercados.
Los derivados pueden tener como activo subyacente activos tan diferentes como una acción, un bono, un tipo de
interés o una materia prima.
Al ser un mercado tan amplio y con tanta variedad de productos a veces se les clasifica de forma separada de los
mercados de capitales.
PORTAFOLIO DE
INVERSIONES
Portafolio de inversión
Es una valiosa herramienta económica destinada a diversificar tus ingresos por medio de la inversión en
diferentes activos.

Para convertir tus ahorros en inversión es muy sencillo, pero para obtener los mejores resultados debes hacerlo de manera
responsable y segura.

Al crear un portafolio o cartera de inversión puedes llevar el control de tus activos. Imagina que es tu guía para saber en qué
debes invertir y, según lo que hayas elegido y la composición de clases de activos, sigues invirtiendo.

Antes de seleccionar tus distintos instrumentos financieros, debes saber cuál es tu perfil de riesgo como inversionista:
conservador, moderado o agresivo. El riesgo es la probabilidad de que un evento adverso suceda, y puede calcularse. La
evaluación del nivel de riesgo es clave, porque al tomar decisiones de inversión la incertidumbre siempre será parte del
proceso.
El economista estadounidense Herry Max Markowitz creó un modelo para encontrar la cartera
de inversión óptima para cada inversor, según la rentabilidad y el riesgo.

La rentabilidad es el resultado de la suma de los rendimientos de cada activo, multiplicado por

la participación en el portafolio. En cambio, el riesgo no es un promedio ponderado, sino el
resultado de considerar cómo la covarianza (medida de la relación lineal que existe entre dos
variables) puede derivar en beneficios de diversificación.

El riesgo de una acción se calcula de acuerdo a la variabilidad del rendimiento esperado, es

decir, su desviación estándar. A mayor dispersión de los rendimientos esperados, mayor será el
riesgo inherente al valor.

Un portafolio está conformado por todas las inversiones que tú o una empresa posean. En él
hay una combinación de activos financieros de renta fija y de renta variable, acciones,
monedas, efectivo, materias primas.
Características de un portafolio de inversión

Los portafolios de inversión están compuestos por distintos elementos que garantizan su
sustentabilidad y efectividad a la hora de generar múltiples rendimientos para una persona. Deben
combinar las siguientes características:

[Link] límites de riesgo tolerables.

[Link] para su gestión y mejora.

[Link] constantes de diversificación y crecimiento.

[Link] las inversiones y explotar su eficiencia.

[Link] buscar la eficiencia de costos.

Tipos de portafolio de inversión

1. Conservador
Busca preservar el capital y tener máxima seguridad. Este tipo es apropiado para un inversionista con un perfil de
riesgo de baja tolerancia, que no está dispuesto a someterse a períodos de extrema volatilidad en el mercado de
valores y cuyo rendimiento esperado está por encima o igual que la inflación.
2. Moderado
Este portafolio es apropiado para inversionistas con tolerancia al riesgo medio, dispuestos a aceptar períodos de
volatilidad moderada en el mercado, que buscan rendimientos superiores a la inflación y tienen como horizonte de
inversión plazos superiores a tres años. Al diversificar los activos financieros, busca mitigar el riesgo.
3. Agresivo
Prefiere las acciones. Pueden ser pequeña, mediana y grande capitalización. Tiene una renta 100% variable y su
perfil de riesgo es asumir una gran volatilidad. La estrategia de inversión con este tipo de portafolio es maximizar los
rendimientos al asumir mayor riesgo.
4. Especulativo
Se basa en rumores que se traducen en un gran nivel de riesgo, con la intención de buscar grandes retornos. Con
este tipo de portafolios puedes ganar mucho, pero tu probabilidad de perder mucho es muy alta, es como si
estuvieras apostando en Las Vegas al no tener algún fundamento.
FUENTES DE INFORMACIÓN
Construya su base de su portafolio con ETFs iShares | BlackRock
Qué es un portafolio de inversión y cómo armar uno • Dinero •
Forbes México

¿FIBRAs? Qué son, cómo invertir en ellas y cuál es la mejor opci

ón – El Financiero

Tren Maya avanza en estaciones y canalización para electricidad

y fibra óptica | Fondo Nacional de Fomento al Turismo | Gobie
rno | [Link] ([Link])

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