UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN
UNJBG
FACULTAD DE CIENCIAS JURÍDICAS Y EMPRESARIALES
Nociones Generales:
Clases de instrumentos
Financieros
Derecho Financiero y Finanzas
Internacionales
INTEGRANTES
Maria Polett Cavallini Hidalgo
Karol Morales Barreto
Oscar Dan Cabrera Meneses
Camila Monroy Calizaya
INDICE
Introducción
Definiciones
Clasificación de los activos
Clasificación de los Instrumentos Financieros
Ventajas de los Instrumentos Financieros
Casuística
1
INTRODUCCIÓN
Introducción
Las nociones generales son conceptos que el hablante puede necesitar
independientemente del contexto en el que se desarrolle la comunicación, por lo
que se refieren principalmente a conceptos abstractos,
Conceptos que se refieren a aspectos
más detallados y específicos del “aquí
y ahora” de la comunicación y están
relacionados con interacciones,
transacciones o temas específicos.
Un instrumento financiero tiene varias
características que ayudan a definirlo,
de las cuales se pueden distinguir tres:
liquidez, riesgo y rentabilidad.
2
DEFINICION
DEFINICION
Un instrumento financiero es un
contrato que da lugar a un activo
financiero (AF) en una empresa y,
simultáneamente, a un pasivo
financiero (PF) o a un instrumento
de patrimonio (IP) en otra empresa,
como también son herramientas que
conforman un apoyo a la inversión y
que son celebrados entre dos partes.
ACTIVOS FINANCIEROS
Son activos que otorgan,
genéricamente, derecho a la
empresa de recibir efectivo o bien
otros activos financieros, aunque a
veces se liquidan compensando
pasivos financieros.
Por ejemplo, una acción da
derecho, entre otras cosas, a recibir
dividendos, acciones liberadas en
ampliaciones de capital y la parte
alícuota del haber líquido en caso
de liquidación de la entidad
emisora.
PASIVOS FINANCIEROS
Son compromisos que implican una
obligación contractual de entregar
efectivo u otro activo financiero, o
bien de intercambiar instrumentos
financieros con otra empresa, bajo
condiciones que son potencialmente
desfavorables
Por ejemplo, una cuenta a pagar a un
proveedor supone una obligación de
entrega de efectivo en un plazo
determinado, de la misma forma que la
emisión de obligaciones supone una deuda
que se tiene que cancelar en la fecha fijada
en las condiciones de emisión.
INSTRUMENTO DE CAPITAL
Los instrumentos de capital
vienen representados por
cualquier contrato que ponga de
manifiesto intereses en los
activos netos de una empresa,
una vez han sido deducidos los
pasivos
EJEMPLO:
La prima de emisión de acciones, el importe
recibido por la venta de opiniones sobre
acciones de la propia empresa, si la
liquidación del contrato es en acciones, el
capital no desembolsado
3
Clasificación de los
activos
CONTENIDO
1. Clasificación de activos
financieros
2. Clasificación de pasivos
financieros
3. Cambio y riesgo de los
instrumentos financieros
4. Instrumentos financieros
derivados
Los activos para negociar
1. Los que se originen o
adquieran para generar
ganancias a corto plazo.
2. Para obtener el valor de este
1
tipo de activo, se debe restar
el costo que requiera la
transacción del mismo.
1 ¢
¢
Préstamos y Partidas por cobrar
1. Son distintos a los activos
para negociar a corto plazo,
las partidas por cobrar y los
préstamos, tienen el propósito 1
1
de suministrar efectivo, bienes
y servicios al deudor.
2. esto en un periodo de tiempo ¢
¢
más prolongado.
Activos disponibles para la
venta
Son parecidos a los préstamos y partidas
por cobrar, pero no se encargan de
suministrar bienes y servicios o prestar
efectivo a los deudores, sino que más bien,
se trata de conservar los títulos o por
ejemplo, acciones en el tiempo con el fin
de obtener ganancias de las fluctuaciones
posibles.
Clasificación de los pasivos financieros
1 5¢ 10
¢ ¢
Otros pasivos
A corto plazo A largo plazo
Son deudas que la empresa Las deudas a pagar Pasivos no clasificados como
debe pagar en un periodo posteriores a un año. corrientes ni a largo plazo,
menor a una año. Ejemplo: Hipotecas, Ejemplo: préstamos sin
Ejemplo: sobregiros, cuentas préstamos al banco interés o arrendamientos
por pagar a proveedores, pagados por anticipado
impuestos por pagar, etc.
A PICTURE
ALWAYS
REINFORCES
THE CONCEPT
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¿Qué dicen los expertos?
5¢ 10
¢
Son las partidas que han
Segun Jose sido asumidas con el
Antonio Gonzalo propósito principal de
generar una ganancia
Angulo derivada de las
fluctuaciones de valor a
corto plazo.
El cambio y el riesgo de los instrumentos financieros
1 5¢ 10
¢ de
Riesgo Riesgo de
¢
Riesgo de
mercado crédito liquidez
Este riesgo se determina por Cuando una de las partes del Cuando una empresa se
la pérdida del valor del título, contrato no cumple con lo queda sin suficiente liquidez
por el cambio en el tipo de pactado, y la otra parte debe y tiene que rematar sus
interés, el tipo de cambio de hacerse responsable de los activos para poder pagar una
la divisa, y el riesgo del gastos por ende genera deuda.
precio. pérdidas.
El cambio y el riesgo de los instrumentos financieros
1 Nickel
¢
5¢ Penny
10
¢
Dime
3
CLASIFICACIÓ
N
DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Por la forma
Acciones
Instrumentos financieros Fondos
primarios (tradicionales): Negociados en
Son instrumentos financieros bolsas
cuyo valor se determina
directamente por los mercados.
Bonos
Se pueden dividir en valores, que
son fácilmente transferibles u Ins. Mercado
otros instrumentos comerciales
Monetario
como los préstamos y depósitos
en tanto prestatario y el
prestamista tiene que ponerse de Efectivo
acuerdo sobre una transferencia.”
EJEMPLOS DE INSTRUMENTOS
PRIMARIOS
ACCIONES 10 EFECTIVO
Una acción representa la
¢ 1¢ Se registran en los
propiedad de un porcentaje balances por su valor
de una empresa que cotiza nominal o en otra
en bolsa. moneda.
10
FONDOS N. ¢
INS. MER. M.
B.
Son un tipo de acción y se
1¢ BONOS 5¢ Los instrumentos del
opera con ellos de la
misma forma en la que se
1¢ Son instrumentos de deuda mercado monetario son
similares a los bonos, pero
a largo plazo con
opera con las acciones de vencimientos que pueden tienen vencimientos
las empresas cotizadas. ser más de un año. inferiores a un año.
Por la forma
Por ejemplo, si pacto el día de hoy un
contrato con el derecho a comprar una
Instrumentos Derivados:: acción de la empresa “A” a diez dólares
De acuerdo con la definición de dentro de tres meses (IFD Opción),
John C. Hull, un derivado entonces, el activo subyacente de dicho
financiero es un instrumento derivado financiero es la acción de la
cuyo valor depende de otras empresa “A”. De acuerdo a cómo fluctúe la
variables subyacentes más acción de “A” en dicho periodo, fluctuará el
básicas. Es decir, su valor está en precio de dicha opción. A pesar de que el
función de un activo subyacente, precio de dicho IFD está en función de un
que es el objeto del contrato. activo subyacente, el propio IFD tiene un
mercado y, por tanto, tiene su propia oferta
y demanda.
GAMA DE INSTRUMENTOS DERIVADOS
FORWARDS 10 OPTIONS
Es un contrato privado
para comprar o vender un
¢ 1¢ Tiene el derecho, mas no la
obligación, de comprar o
activo en una fecha vender un activo en el futuro
específica en el futuro a un a un precio fijado el día de
precio fijado hoy.
FUTURES 1¢ 5¢ SWAPS
Estos se negocian en una
bolsa de valores, los
1¢ Es un intercambio de
flujos de efectivo en varias
contratos son fechas futuras entre dos
estandarizados partes interesadas.
POR EL TIPO DE ACTIVO
Instrumentos de Capital Instrumentos de deudas
Es un tipo de activo que refleja la Los instrumentos de deuda son
propiedad de la entidad emisora. Es herramientas de financiación mediante
decir, un documento o título que los que una entidad que los emite
muestra la participación de una consigue fondos, a cambio de un
compañía en el capital contable de la reembolso en un periodo determinado
empresa. y a una rentabilidad previamente
A las personas que tienen acordada. En otras palabras, la entidad
instrumentos de capital, se les que solicita el préstamo, tiene la
denomina socios o accionistas, obligación financiera de devolver la
pudiendo ser tanto personas físicas cantidad prestada acompañado del
como personas jurídicas. interés, por lo cual puede ser devuelta a
corto o largo plazo.
4 VENTAJAS, EJEMPLOS
Y CASUÍSTICA
Instrumentos Financieros
● Los instrumentos derivados pueden ofrecer a los administradores de riesgos e inversionistas
una forma barata de controlar sus principales riesgos de fluctuación de precios y de
minimizar sus posibles pérdidas.
● Permiten a los productores fijar un precio a futuro o mantener un margen de flujo
operativo, y planear sus operaciones o actividades con certeza.
● Es una vía eficiente para que administradores de riesgos de las entidades económicas y
productivas, controlen la mayoría de los diversos tipos de riesgos a los que pueden estar
expuestos.
● Otorga a los productores de los diversos sectores productivos, una estabilidad en cuanto al
manejo de sus recursos, sus presupuestos y sus flujos de efectivo.
Ventajas
Ejemplos de instrumentos financieros
● Efectivo
● Depósitos a la vista y depósitos a plazo fijo, cuando la entidad es la
depositante
● Obligaciones negociables y deudas por facturas comerciales
● Cuentas, pagarés y préstamos por cobrar y pagar
● Bonos o instrumentos de deuda similar
● Títulos respaldados con activos, como obligaciones hipotecarias
garantizadas
● Opciones, derechos, certificados para la compra de acciones
(warrants), contratos a futuro, contratos a término y permutas
financieras de tasas de interés que pudieran liquidarse en efectivo o
mediante otro instrumento financiero
Casuística - RTF N° 10577-8-2010
En este caso, hablaremos brevemente de la Resolución del Tribunal Fiscal N° 10577-8-2010, con fecha de publicación 14
de diciembre del 2010. (Romero Rodriguez, 2021) Por un lado, se tiene que el contribuyente consideró las operaciones
como arrendamientos operativos con opción de compra. Por otro lado, la Administración Tributaria las consideró
compraventas a plazos. A continuación, citaremos una parte que se consideró importante en dicha Resolución:
(Bravo Sheen, 2006) “Según lo pactado con IBM del Perú el contribuyente debía considerar las operaciones como un
arrendamiento financiero (leasing) y no como un arrendamiento operativo (...) La transacción materia de reparo debe ser
asimilada a un arrendamiento financiero, situación que no queda desvirtuada por el hecho que el arrendador no haya sido
una empresa bancaria, financiera o cualquier otra empresa autorizada por la SBS, lo cual implica en todo caso, que el
régimen tributario particular resulta de aplicación a la operación, siendo que, dentro del ejercicio de la libertad
contractual que dispone que las partes pueden determinar libremente el contenido del contrato siempre que no sea
contrario a norma de carácter imperativo, arrendador y arrendatario podían válidamente acordar la celebración de
arrendamientos de carácter financiero u operativo”.
Finalmente, el Tribunal Fiscal, concluye que son arrendamientos financieros debiéndose considerar en la tributación las
consecuencias que la contabilidad les da.
Los instrumentos financieros son vitales en la gestión financiera,
porque forman parte de todo el engranaje del sistema financiero.
Estos se enfocan en los temas de deudas, inversión y ahorro.
Y su aplicación en las finanzas personales se resume a:
Equilibrarlos, Identificar oportunidades de inversión y de ahorro,
Movilización desde la deuda hacia la inversión y el ahorro.
Sobre la base de estas tres pautas, pueden aportar valor a la
administración de tu dinero. Tomando en cuenta que de alguna
manera u otra tendrás que manejar instrumentos financieros.
CONCLUSIONES
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Gracias