UNIVERIDAD NACIONAL SAN MARTÍN – TARAPOTO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
OFERTA DE DINERO, DEMANDA DE
DINERO. EMISIÓN PRIMARIA Y
EMISIÓN SECUNDARIA. BANCO
CENTRAL DE RESERVA.
EXPOSITORES:
ELIONAÍ CASTILLO ARIAS
ANGIE MILAGROS MALDONADO MALDONADO
INTRODUCCIÓN
El presente trabajo de indagación busca presentar de manera más clara posible los temas a tratar,
para lo cual empezaremos conociendo que es el dinero, características, tipos y su función. Dada
la conexión que todos tenemos con este medio. ¿Qué es la oferta y demanda de dinero? En este
presente trabajo de exposición tiene como finalidad, explicar los conceptos de oferta y demanda
de dinero con el objetivo de conocer cuáles son las principales determinantes de estos temas.
Por consiguiente, también trataremos la información de emisión primaria y emisión secundaria,
temas que van relacionadas con lo mencionado anteriormente.
CAPÍTULO I:
OFERTA Y DEMANDA
DE DINERO
¿QUÉ ES EL DINERO?
Según la RAE. Econ. (2021) menciona que el dinero es
un medio de cambio o de pago aceptado generalmente
El dinero es un medio de pago generalmente aceptado en la
economía para la realización de transacciones de compraventa de
bienes y servicios, así como el pago y cancelación de las deudas.
(JIMENES, 2017)
Características del
dinero
Las características que debe de cumplir el dinero para ser considerada como tal son
las siguientes:
• Durable. Debe ser capaz de circular en la economía.
• Transportable. Los tenedores debes poder transportar con facilidad.
• Divisible. El dinero debe poder dividirse en pequeñas partes con facilidad sin
que pierda su valor.
• Homogéneo. Cualquier unidad del dinero debe tener un valor exactamente igual
al de las demás.
• De emisión controlada. Para que mantenga su valor y que no detenga la
economía.
Funciones del
dinero
Como con las características, el dinero cumple una serie de funciones principales en la economía, las cuales veremos a
continuación:
Es una unidad de cuenta y patrón de precios. El dinero, como sabemos, es una unidad de cuenta que simplifica la
fijación de los precios de los bienes y servicios.
Medio de intercambio. Es la función que lo distingue del resto de los activos financieros de la economía. Pues el
dinero, a diferencia de otros activos, es un medio de intercambio aceptado por todo el mundo.
Es un medio de pago. El dinero sirve para cancelar o liquidar deudas, por lo que hablamos de un claro medio de
pago.
Es un deposito o reserva de valor. El dinero, en su función de depósito o reserva de valor, a lo largo del tiempo
seguro. Pero estos son susceptibles a la inflación Por lo que, para esto, se buscan otros activos que los economistas
denominan activo o valor refugio.
Patrón de pagos diferidos en la producción capitalista hace que muchas de estas mercancías tengan un alto costo y
no puedan venderse rápidamente por lo que se opta; con el fin de facilitar el acceso al consumidor, por las ventas
mediante créditos.
Tipos de
dinero
El dinero mercancía es un bien que tiene el
mismo valor como unidad monetaria y como
mercancía, (valor intrínseco) es decir valor por sí Valores del
mismo. dinero
Los economistas consideran que existen dos clases de
El dinero fiduciario. es un bien que como
valor del dinero bien definido intrínseco y extrínseco:
mercancía no tiene valor pero que tiene un valor
como medio de pago, que las personas tienen fe • Valor intrínseco: valor del dinero por sí mismo el
que los aceptaran el cualquier lado. Pues en este dinero:
caso nos encontramos ante el dinero fiduciario o - Valor real: valor que tiene el dinero de acuerdo al
dinero signo material que lo compone viene dado por el coste de
fabricación del dinero.
- Valor nominal o legal: es el valor que le ha
establecido la autoridad monetaria en representación
del estado, el valor esta impuesto e inscrito en la
moneda o billete mismo
• Valor extrínseco: es el valor de cambio del dinero es
decir expresa su valor en el mercado, está dado por la
capacidad de compra del dinero; expresa en función de
los bienes y servicios que se pueden adquirir con el
dinero
OFERTA DE DINERO
Cada país o economía tiene una determinada cantidad de
dinero circulante, cantidad que por lo general es decidida por
el banco emisor conocido también como banco central, que
es el encargado de la política monetaria de un país.
Importancia de la oferta de
La oferta monetaria, es pues la cantidad de dinero que existe dinero
en una economía según la política económica de los La oferta monetaria tiene una gran incidencia en la
gobiernos y bancos centrales. economía, puesto que por vía de la oferta monetaria se
controlan aspectos como la inflación y hasta el consumo
interno.
La oferta monetaria debe ser justamente la que la
economía necesita para funcionar adecuadamente,
puesto que, si hay un exceso de dinero o moneda
circulante, el valor del dinero se deprecia, fenómeno
conocido como inflación.
Agregados
monetarios
El Banco Central cuando trata de controlar el nivel de liquidez (cantidad de dinero) en el sistema
analiza la oferta monetaria Los agregados más utilizados, clasificados de menor a mayor amplitud,
son:
Efectivo en manos del público (E): monedas y billetes de curso legal en manos del
público.
M1: efectivo en manos del público + depósitos a la vista en las entidades de crédito. A la
M1 se le denomina también Oferta Monetaria.
M2: M1 + depósitos de ahorro en entidades de créditos.
M3: M2 + depósitos a plazo y otros pasivos bancarios.
Activos líquidos en manos del público (ALP): M3 + otros componentes, entre los que
destacan las Letras del Tesoro en manos del público, pagarés de empresas, etc.
Por lo tanto, de forma general al agregado Oferta Monetaria (OM), está relacionada
con el concepto de Base Monetaria (BM) a través del concepto de encaje:
OM=M1 = efectivo en manos del público + depósitos a la vista (dinero bancario)
BM = Efectivo en manos del público (E) + Reservas bancarias (R)
¿Cómo puede influir los Bancos Centrales sobre la oferta
monetaria?
Vamos a tratar de explicar la relación entre Oferta monetaria (OM) y Base monetaria (BM):
OM = Efectivo en manos del público (Lm) + Depósitos a la vista (Dv)
BM = Efectivo en manos del público (Lm) + Reservas bancarias (R)
Luego
OM = ((Lm + Dv) / (Lm + R)) * BM
Al cociente "Lm / Dv" le llamaremos "x"
Al cociente "R / Dv" le llamaremos "y"
Luego
OM = ((x + 1) / (x + y)) * BM
El cociente (x + 1) / (x + y) es siempre mayor que 1:
En el corto plazo se puede suponer que "x" es constante, es decir, que la gente tiende a mantener un determinado
porcentaje de sus depósitos en dinero efectivo y que esa proporción es estable.
Por tanto, el valor de este cociente va a depender de "y", es decir, del encaje bancario.
En definitiva, los bancos centrales pueden actuar sobre OM a través de:
La Base Monetaria, aunque su control no es absoluto (la base monetaria se puede
ver afectada por factores que el Banco Central no controla)
El encaje bancario "y": si aumenta el encaje bancario disminuye la OM, y si
reduce el encaje bancario aumenta la OM (bajo la hipótesis de que "x" es
constante, lo que en la vida real no tiene por qué cumplirse siempre).
En definitiva, los bancos centrales tienen posibilidad de actuar sobre la oferta
monetaria, pero no tienen un control absoluto.
DEMANDA DE DINERO
La demanda del dinero es muy diferente a la demanda de alimento o bebidas, debido a que no satisface
necesidades directamente. Demandamos principalmente porque nos sirve indirectamente como un
lubricante para el comercio y el intercambio.
En general, la gente demanda dinero como demanda cualquier otro bien o servicio porque desea
mantener cierto monto de riqueza líquida. No tener dinero en el bolsillo hace difícil la vida en
sociedad.
Transacción: se demanda dinero como medio de cambio para realizar transacciones. Un mayor
nivel de ingreso hará que las familias tengan mayores gastos y, por ende, un mayor nivel de
transacciones; la demanda, por este motivo, depende positivamente del ingreso agregado.
Precaución: se demanda dinero como medio de pago para hacer frente a contingencias o
imprevistos, y compromisos de pago de deuda. Esta demanda también depende positivamente del
nivel de ingreso.
Especulación: se demanda dinero como reserva de valor, la demanda por este motivo depende,
como se vio anteriormente, inversamente de la tasa de interés.
Por lo tanto, la función de demanda real de dinero vendría a ser la siguiente:
O que es lo mismo a:
L : Demanda real de dinero
Md : Demanda nominal de dinero
πe : Inflación esperada
k0 y k1 : Parámetros
i : Tasa de interés nominal
r : Tasa de interés real (r = i - πe)
Teoría cuantitativa del
dinero
La demanda de dinero es una función proporcional de la renta
Md = k*P*Q
Se define el concepto de velocidad-renta del dinero (V) como el número de veces que la
cantidad de dinero da vueltas en un periodo para financiar el flujo de renta.
V = PQ/MS = PQ/MD = 1/k
Según los monetaristas, V es constante y la inflación depende únicamente de la cantidad de
dinero.
MS*V = P*Q
La mejor forma de estabilizar la economía es manteniendo un incremento de la oferta monetaria
constante y reducido.
CAPÍTULO II:
EMISIÓN PRIMARIA
Y
EMISIÓN SECUNDARIA
EMISIÓN DE DINERO
La emisión de moneda es inyectar liquidez en una economía para que ésta se pueda utilizar en las
operaciones comerciales.
Con la emisión de dinero, se trata de garantizar sus tres usos: unidad de cuenta (determinar el precio
de cada cosa), medio de cambio (para pagos y cobros) y depósito de valor (teniendo las monedas y
billetes valor en sí mismos).
Existen dos modalidades de emisión de moneda:
• La emisión libre: consiste en que cada banco privado
tiene la capacidad de emitir sus propios billetes,
según el tamaño de sus activos.
• La emisión regulada: Solo el banco central tiene
capacidad de decisión sobre el volumen de dinero
circulante en la economía.
EMISIÓN
PRIMARIA
La emisión primaria comprende a un conjunto de pasivos del Banco
Central que sustentan la expansión de la liquidez y del crédito. En el
Perú, la emisión primaria está constituida por los billetes y monedas
emitidos por el BCRP y los depósitos en cuentas corrientes en moneda
nacional del sistema financiero mantenidos en el Instituto Emisor. El
total de los billetes y monedas emitidos a su vez se puede dividir en el
circulante en poder del público y los fondos en bóveda de los bancos.
Las operaciones de mercado
abierto
Las operaciones de mercado abierto se constituyen en
instrumentos eficaces para incidir por parte del Estado
en la estabilización de la base monetaria, por cuanto
Las operaciones le permiten a través de la utilización de un mecanismo
cambiarias
Las operaciones cambiarias permiten realizar operaciones en de mercado sujeto a un proceso que propende por la
divisas, y son exclusivamente de carácter internacional, debido adecuada formación del precio de los valores
que involucra un canje de monedas de diferentes países. negociados, contraer o expandir la citada base.
Las operaciones de cambio pueden llevarse a cabo en las
entidades bancarias y en las casas de cambio que, por lo general,
cotizan dos clases de cambio: uno destinado a las compras y, el
restante, para las ventas.
Pueden mencionarse dos tipos de cambio: uno conocido
como cambio real y otro que recibe el nombre de tipo de cambio
nominal.
Operaciones de
ventanilla
De inyección: Se dan cuando una entidad financiera
requiere fondos líquidos y no los pudo conseguir en el
mercado interbancario en las condiciones que deseaba. El
BCRP le puede proporcionar los fondos que la entidad
financiera demanda a través de repos directas, o créditos
de regulación monetaria (CRM) con garantía de valores
emitidos por el BCRP, valores del Tesoro Público,
De esterilización: Se dan cuando una entidad
moneda extranjera o valores privados de buena
financiera dispone de un excedente de fondos líquidos
calificación crediticia.
que no pudo colocar en el mercado interbancario en
las condiciones que deseaba. El BCRP puede retirar
este excedente de liquidez permitiéndole a la entidad
financiera realizar un depósito overnight (por un día
útil) en el Banco Central.
EMISIÓN
SECUNDARIA
La emisión secundaria de dinero, se lleva a cabo por intermedio de los bancos
comerciales mediante el proceso de expansión de los depósitos, cuyo límite máximo
estará dado por el valor del multiplicador de la base monetaria en un momento dado.
El multiplicador, cuyo mecanismo y proceso no es objeto del presente análisis. expresará
la magnitud de expansión del dinero por cada unidad en que se expanda la base
monetaria.
De tal manera, la emisión secundaria de dinero. puede ser regulada ya sea a partir de las
variaciones de la base monetaria, o bien de las variaciones de las reservas legales o
efectivos mínimos que deben guardar los bancos conforme lo disponga el Banco Central,
ya que, la magnitud del multiplicador está directamente vinculada a los coeficientes de
reserva legal establecidos.
Bancos
comerciales
Es una entidad cuya actividad económica es la
intermediación financiera. Es decir, capta depósitos
del público, dirigiendo esos recursos al otorgamiento
de créditos, con el objetivo de obtener un beneficio.
Estos pueden ser todos los bancos privados o
Multiplicador
estatales (excepto el Banco Central), las Casas
monetario
financieras y Cooperativas de ahorro y crédito e
El multiplicador monetario o multiplicador del dinero,
Instituciones Financieras Externas.
es el proceso que permite a los bancos multiplicar el
dinero partiendo de una cantidad de dinero inicial.
Esto se debe a que los bancos únicamente están
obligados a mantener en sus reservas un nivel mínimo
de dinero. Este mínimo se denomina el coeficiente de
caja y es determinado por cada banco central.
CAPÍTULO III:
BANCO CENTRAL DE
RESERVA (BCR)
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
(BCRP)
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es
una institución autónoma peruana encargada de preservar la estabilidad
monetaria dentro del país. Fue creado mediante la Ley N.º 4500 de 1922.
Desde 2002 se rige mediante un esquema de metas explícitas de
inflación, encontrándose el rango de tolerancia entre 1 y 3 por ciento.
Asimismo, se ocupa de la administración de reservas internacionales, el
control de emisión y retiro de billetes y la trasmisión de información
sobre los índices financieros nacionales.
ORIGEN DEL BCRP
• El 9 de marzo de 1922 se promulgó la Ley N° 4500 que creó el Banco
de Reserva del Perú.
• su primer presidente Eulogio Romero y su primer
vicepresidente, Eulogio Fernandini
• El Banco de Reserva inició la emisión de billetes bancarios en
1922, el mismo año de su creación
• Kemmerer, reconocido consultor internacional para que brinde
asesoría.
• En abril de 1931, el profesor Kemmerer, junto a un grupo de
expertos, culminó un conjunto de propuestas, una de las cuales planteó
la transformación del Banco de Reserva.
• Esta fue presentada al Directorio el 18 de abril de ese año y ratificada
el 28 de abril, dando origen al Banco Central de Reserva del Perú
• la misión Kemmerer, el 18 de abril se estableció al Sol de Oro como
unidad monetaria del país.
• El 3 de setiembre de 1931 se inauguró oficialmente el BCRP y se
eligió a Manuel Augusto Olaechea como su primer presidente y a
Pedro Beltrán como vicepresidente.
MARCO LEGAL DEL LEY ORGÁNICA DEL
BCRP BCRP
El Banco Central de Reserva del Perú se rige por la El Banco se rige por lo establecido en la
Constitución Política de 1993, su Estatuto y La Ley Constitución, su Ley Orgánica y su Estatuto. La Ley
Orgánica del BCRP (Ley N.º 26123) desde 1993. Orgánica del BCRP, vigente desde enero de 1993,
Específicamente, esta institución debe cumplir dos contiene disposiciones sobre aspectos generales;
aspectos claves: dirección y administración; atribuciones;
• Estabilidad monetaria obligaciones y prohibiciones; presupuesto y
• Autonomía del Banco Central resultado; y relaciones con el Gobierno y otros
organismos autónomos, entre otros.
FUNCIONES DEL BCRP
Administración de reservas Difusión sobre finanzas nacionales
internacionales Con el fin de mantener la transparencia
De acuerdo con el 84.º artículo de de sus acciones, el BCRP realiza
la Constitución Política del Perú, periódicamente informes sobre las
el BCRP es el encargado de finanzas nacionales. Dentro de ellas, se
manejar las reservas puede destacar las siguientes:
internacionales. Reporte de Inflación
Nota Informativa del Programa
Monetario
Emisión de billetes y monedas
El Banco Central de Reserva del
Perú es el único organismo
autorizado del abastecimiento de
billetes dentro del país.
CONCLUSIONE
S
En primera estancia mostramos lo que significa el dinero y los diferentes tipos de dinero que
existen en una economía moderna. El dinero es hoy una forma de deuda, pero una clase especial
de deuda que es aceptada como medio de cambio en la economía. Y la mayor parte de ese dinero
toma la forma de depósitos bancarios, que son creados por los bancos comerciales.
Con la oferta de dinero se controlan aspectos como la inflación y hasta el consumo interno.
La demanda de dinero del banco central depende de la demanda total del dinero, de la proporción
de dinero que tiene el publico y el cociente entre las reservas y los depósitos a la vista elegido
por los bancos.
El Banco Central de Reserva del Perú es una institución autónoma, de derecho público que
gobierna la política monetaria del país y los instrumentos necesarios para alcanzar la meta anual
de inflación. Dicha autonomía le confiere el poder suficiente para evitar injerencias de los
diferentes poderes del Estado.