Leasing como Fuente
de Financiamiento
para bienes de
capital empresarial
¿QUÉ ES LEASING? ¿CUÁNTOS TIPOS DE
LEASING EXISTEN?
∂ Contrato realizado entre dos partes
ARRENDADOR FINANCIERO ARRENDATARIO FINANCIERO.
Consiste en que el arrendatario Existen 2 tipos de leasing:
financiero obtiene el derecho al
uso de cierto bien que ha sido • Leasing Financiero
proveído, dado por el • Leasing Operativo
arrendador financiero a cambio
del pago de rentas periódicas.
La utilización de dicho bien por
parte del arrendatario tiene un
plazo establecido en el contrato
Al momento de cumplirse le
permite escoger entre varias
opciones:
1) Devolver el bien
2) Renovar el contrato para
continuar arrendándolo
3) Comprar el bien
¿QUÉ ES EL LEASING ¿QUÉ ES EL LEASING
FINANCIERO? OPERATIVO?
∂ Se trata de una forma de ∂ Se da como un contrato de
financiar la inversión
Es aquella operación que nace servicios
Es el acuerdo mediante el cual
con la necesidad de obtener un
el arrendador conviene con el
bien donde el
arrendatario el derecho a usar
usuario(arrendatario) que es el
un activo durante un período
requiere del bien o equipo,
de tiempo determinado, a
solicita a una entidad
cambio de percibir un importe
Financiera (arrendador)que lo
único o una serie de pagos o
adquiera –compre y se lo
cuotas, sin que se trate de un
arriende a cambio de pagos
arrendamiento de carácter
periódicos ,teniendo la opción
financiero.
de compra al finalizar el
contrato. EJM: Los Vehículos, Maquinarias,
son los bienes preferidos en
Es una forma más de
este tipo de contratos
financiamiento, a la cual
recurren en reemplazo de otros
métodos de financiamiento
para obtener el uso del bien.
¿EN QUE SE DIFERENCIAN?
LEASING OPERATIVO
LEASING FINANCIERO
El “Leasing” financiero se Lo fundamental radica en la
distingue del operativo en que el potestad del arrendatario
arrendatario no puede cancelar el puede cancelar el contrato
contrato mediante previo aviso , mediante previo aviso, de
situación que sí contempla el acuerdo a las anticipaciones
“Leasing” Operativo. pactadas, ya se `por
Se transfieren sustancialmente obsolescencia del bien o por
todos los riesgos y beneficios ∂ falta de recursos, etc.
inherentes a la propiedad del En el arrendamiento operativo
activo objeto del contrato no se traspasan los riesgos y
beneficios del elemento
arrendado, aunque sí sus
beneficios económicos, por lo
que el arrendador recibirá una
cuota periódica como
contraprestación.
Es un contrato cuyo período
¿CUÁL ES SU ¿PARA QUE SIRVE EL
TRATAMIENTO? LEASING?
∂ Sirve como una forma de financiación
∂ Según se trate del arrendador o el
que utilizan las empresas que necesitan
arrendatario, serán considerados
determinados bienes de capital para
como ingresos o gastos del
incrementar su patrimonio material o
ejercicio en el que se devenguen,
financiero (capital).
imputándose a la cuenta de ∂ Para ello realizan pagos
pérdidas y ganancias.
periódicos(cuotas) con la posibilidad
de disponer de ellos durante un
periodo determinado. Esta cuota debe
cubrir tanto el costo del bien como los
intereses.
¿CUÁLES SON LAS VENTAJAS
DEL LEASING? EJM: El bien puede ser un equipo
∂ Obtener un determinado bien aún sin industrial, maquinaria para la
contar con el dinero total necesario construcción o agrícola, camiones,
para su compra. equipos de computación y automotores.
∂ Leasing financiero presenta la ventaja Pero también podría tratarse de bienes
de poder depreciar el activo más inmuebles (como plantas industriales,
rápidamente locales comerciales, oficinas, depósitos) y
hasta intangibles (como software,
patentes, marcas e invenciones).
¿CONVIENE TOMAR LEASING
FINANCIERO U OPERATIVO?
∂ La decisión dependerá de la necesidad de la empresa de renovar los
activos una vez culminado el período de la inversión, el costo de cada
opción y el nivel de endeudamiento que quiera tener.
∂ Las empresas tienen que tomar la decisión del tipo de producto
financiero que más les convenga y se acomode a sus requerimientos.
∂ Si el cliente quiere hacerse de la propiedad del bien es más
conveniente el arrendamiento financiero.
∂ Frente a un crédito comercial tradicional, el leasing financiero presenta
la ventaja de poder depreciar el activo más rápidamente y, por ende,
reducir la carga del Impuesto a la Renta (IR) y, además, permite un
manejo más eficiente del Impuesto General a las Ventas (IGV)
“Arrendamientos”
CASOS PRACTICOS
CASO PRACTICO Nº 1
La compañía textil Polaca SA, dedicada a la confección de polos
y chimpas de algodón considera renovar sus equipos de
producción, y para ello, suscribe un contrato de leasing en
dólares con una empresa del sistema bancario, la cual adquirirá
el activo que le permite a la firma arrendataria optimizar la
fabricación de sus bienes. Los costos y tasas de financiamiento
son los siguientes:
Precio de venta del Activo(PVA) : $ 125,000
Tasa de interés de la Cuota Inicial (TICI): 23.08%
Nº de cuotas (N) : 36
Tasa efectiva anual (TEA) : 10%
Costo de Seguro (CG): $ 2,000
Impuesto General a la Ventas (IGV) : 18%
Gastos notariales, legales, otros (GNL): $ 500
Opción de compra (OCA) : 1% * (VVA)
Comisión de Estructuración (CEA) : 1% * (PVA)
Portes mensuales (PM) : $2
VVA: Valor de Venta del Activo
PVA: Precio de Venta del Activo
FFF: Monto a Financiar
FKK: Capital Final a Financiar
VPNOCA :Valor Presente Neto del Costo de la Opción
Solución
Paso 1: Calculamos la cuota Inicial (CI). Primero,
derivamos el Valor de Venta del Activo (VVA) descontando
el IGV del Precio de Venta del Activo (PVA), como se
observa en la siguiente fórmula:
VVA = (PVA)/ (1.18)
VVA= ($ 125,000) / (1.18)
VVA = $ 105,932.20
Luego, en base al VVA determinamos la CI:
CI = (VVA) * (TICI)
CI = $ 105,932.20 * 23.8%
CI = $ 25,211.86
Paso 2:
Deducimos el monto a financiar por la institución
financiera, denotado por FFF. En este sentido, se
descuenta al VVA, la CI hallada en el paso anterior y se
adiciona los gastos notariales y de seguros en que se
incurren por la obtención del bien.
FFF = (VVA) + (GNL) ± (CG) - (CI)
FFF = ($ 105,932.20 ) + ($ 500) + ($ 2,000)– ($ 25,211.86)
FFF = $ 83,220.34
Paso 3:
Determinamos los valores de la Comisión de
Estructuración (CEA) y la Opción de Compra (OCA) que,
posteriormente, se utilizarán en el cálculo del valor de la
cuota.
Comisión de Estructuración (CEA):
CEA = (1 %) *(PVA) + (18 %) *(PVA)
CEA = (1.18 %) * ($ 125,000)
CE A = $ 1,475
Opción de Compra (OCA):
OCA = (1 %) * (VVA)
OCA = (1 %) * ($ 105,932.20 )
OCA = $ 1,059.32
Paso 4:
Antes de derivar el importe de la cuota mensual,
incorporamos la Opción de compra (OCA) en el monto a
financiar (FFF). Como es un pago que se realiza en la
última cuota, es decir, se dará en una fecha futura, se halla
el Valor Presente Neto del Costo de la Opción (VP-NOCA);
luego, se le resta del monto que financia la entidad bancaria
para hallar el capital final a financiar(FKK).
VPN-OCA = OCA
(1 + TEM)n
Donde TEM es la Tasa Efectiva Mensual. Para calcularla
se emplea la siguiente fórmula:
TEM = (( 12 1+TEA )-1)*100
TEM = ((12 1+10% )-1)*100
TEM = 0.80%
Ahora, determinamos el Por último, calculamos el
valor presente de la OCA: Capital Final a Financiar
(FKK), mediante la siguiente
VPNOCA = OCA igualdad:
(1 + TEM)n
FKK = (FFF) - (VPNOCA)
VPNOCA = $ 1,059.32
(1 + 0.80%)36
FKK = ($ 83,220.34) - ($
VPNOCA = $ 1,059.32 795.88)
1.33100
VPNOCA = $ 795.88 FKK = $ 82,424.46
Paso 5 : Es importante resaltar que la CI
que paga el arrendatario al
En base al FKK, determinamos el celebrar el contrato deberá ser
valor de la cuota (VCM) que se gravada con el IGV; por lo cual,
pagará en los siguientes 36 adicionará dicho costo en el
meses. La fórmula a emplear es: desembolso inicial; además,
incluirá el costo por Comisión de
VCM = (FKK) * (TEM) * (( 1+ TEM)n) Estructuración (CEA).
((1 + TEM)n ) – 1 Igualmente, a cada cuota
agregará el valor de portes y el
VCM = ( $ 82,424.46) * ( 0.80% ) * (( 1 + 0.80%) 36 ) IGV correspondiente.
(( 1 + 0.80% ) 36 ) – 1 Por ejemplo:
VCM = $ 878.47
Cuota N° 0:
Cuota (0) = (CI) +(Cl*IGV) + (CEA)
0.33223
C (0) =$ 25,211.86 + (25,0211.86* 18%)+
(1,475)
VCM = $ 2,644.16
Cuota (0) = $ 31,224.99
Nota: El costo de la CEA, como se
visualiza en el paso 3, tiene
incorporado el IGV por lo cual
Paso 6 :
En este paso, calcularemos el y la amortización (AA) se halla
interés que se genera en el en base al valor de la cuota
primer mes y la amortización (VCM), sin incluir el IGV. Los
que cubre el arrendatario. Se intereses y amortizaciones de los
debe acotar, y es PRIMORDIAL siguientes periodos se calculan
tener en cuenta, que los sobre el nuevo saldo deudor y
intereses (IM) se calculan sobre utilizando las ecuaciones
el monto final a financiar (FKK) expuestas. Intereses de la Cuota
(1):
IM (1) = (FKK) * (TEM) Amortización de la Cuota (1)
IM (1) = ($ 82,424.46) * (0.80%) AA (1) = (VCM) — (IM (1))
IM (1) = $ 659.40 AA (1) = $ 2,644.16 – $ 659.40
AA (1) = $ 1,984.76
Paso 7 :
De acuerdo a los datos hallados, el cronograma de pagos queda
determinado de la siguiente manera:
CASO PRÁCTICO N° 02 - ARRENDAMIENTO FINANCIERO
La empresa Cruz del Sur S.A. dedicada a la fabricación de
autopartes para unidades de transporte de pasajeros desea adquirir
una maquinaria financiándolo bajo una operación de
arrendamiento financiero (leasing) con la empresa Wiese Leasing
S.A.
DETERMINACIÓN DEL VALOR PRESENTE (VP
Vamos a optar por hallar el valor presente de los pagos mínimos:
S/. 30,000 X 3 AÑOS = S/. 90,000
OPCIÓN DE COMPRA = S/. 1,000
TOTAL S/. 91,000
Los datos son los siguientes:
CAPITAL
Duración del contrato de 3 años VP =------------------------
arrendamiento
(1 + TASA DE INTERÉS) n
Amortizaciones anuales
Numero de cuotas 3
Cuota anual S/. 30,000.00
VP = 30,000 + 30,000 + 30,000 + 1,000
Fecha del contrato 02/01/2012
(1+0.13)¹ (1+0.13)² (1+0.13)³ (1+0.13)³
Tasa de interés anual implícita 13%
VP = 26,548.67 + 23,494.40 + 20,791.51 + 693.05
Vida útil del activo 5 años
Opción de compra S/. 1,000.00 VP = S/. 71,527.63
FORMULACIÓN DEL CUADRO DE
AMORTIZACIONES
Periodo Amortización Intereses Saldo del
Anual Cuotas del principal I.G.V. 18% Principal
Capital 13%
71,527.63
2012 30,000 20,701.41 71,527.63 9,298.59 5,400 50,826.22
2013 30,000 23,392.59 50,826.22 6,607.41 5,400 27,433.63
2014 30,000 26,433.63 27,433.63 3,566.37 5,400 1,000.00
Op. compra 1 ,000 1 ,000.00 1 ,000.00 0.00 1 80 0.00
Total 91,000 71,527.63 0.00 19,472.37 16,380
Reconocimiento inicial
Para efectos de registro se corren los siguientes asientos
contables:
Fecha de Cuentas DEBE HABER
Contabilización
02/01/12 33. Inmuebles, Maquin. y Equipo 71,527.63
333. Maquinaria y Equipo
333.1Arrendamiento Financiero
37. Activos Diferidas
373. Intereses Diferidos 35,852.37
373.1 Arrend. Financiero 19,472.37
379. Otras Cargas Diferidas
379.1 IGV Diferido 16,380.00
45. Obligaciones Financieras 107,380.00
452 Contrato de Arrend. financiero
452.1 Cuotas de activo por Arrend.
Financiero
Para registrar el contrato de arrendamiento
financiero de fecha 02/01/12, suscrito con la
empresa Wiese Leasing S.A. activando el
bien.
Primera cuota al 31 de diciembre del 2012
Para efectos de registro se corren los siguientes asientos contables.
Fecha de
Cuentas
DEBE
HABER
Contabilización
31/12/12 45. Obligaciones Financieras 30,000.00
452 Contrato de Arrend. financiero
452.1 Cuotas de activo por Arrend. Financiero 5,400.00
40. Tributos, contraprestaciones y aportes
401 Gobierno central
401.1 IGV-Cuenta Propia 35,400.00
42. Cuentas por Pagar Comerciales
421 Facturas por pagar
Para registrar la Factura de la primera cuota del
arrendamiento financiero de fecha 02/01/12, suscrito
con la empresa Wiese Leasing S.A.
Fecha de Cuentas DEBE HABER
Contabilización
31/12/12 42. Cuentas por Pagar Comerciales 35,400
421. Facturas por pagar
10. Caja y Bancos 35,400
104. Cuentas Corrientes
Para registrar el pago de la primera cuota dl contrato
d arrendamiento financiero de fecha 02/01/12 suscrito
con la empresa Wiese Leasing SA.
Por el devengue de los intereses y el crédito fiscal al
31 de diciembre del 2012
Para efectos de registro se corren los siguientes
asientos contables:
Fecha de
Cuentas
DEBE
HABER
Contabilización
31/12/12
67. Gastos Financieros 9,298.59
673. Contratos de Arrendamiento Financiero
673.2 Intereses Arrend. Financiero
37. Activos Diferidas 9.298.59
373. Intereses Diferidos
373.1 Arrend. Financiero
Para registrar el gasto por los intereses
devengados al 31/12/12correspondiente a la primera cuota
del contrato de arrendamiento financiero de fecha 02/01/12
suscrito con la empresa Wiese Leasing S.A.
31/12/00
45. Obligaciones Financieras 5,400
452 Contrato de Arrend. financiero
452.1 Cuotas de activo por Arrend. Financiero
37. Activos Diferidas 5,400
379. Otras Cargas Diferidas
379.1 IGV Diferido
Para registrar el crédito fiscal incluido en el documento
correspondiente a la primera cuota del contrato de
arrendamiento financiero de fecha 02/01/12 suscrito con la
empresa Wiese Leasing S.A.
Por el Reconocimiento de la Depreciación
Vamos a formular el cuadro de depreciaciones:
Costo sujeto a depreciación: S/. 71,527.63
Vida útil: 5 años
Tasa de depreciación anual: 20 %
Para efectos de registro se corren los siguientes asientos
contables:
Fecha de Cuentas DEBE HABER
Depreciación Contabili
zación
Periodo
Tasa Importe 31/12/12 68. Valuacion y Deterioro de Act. 14,305.53
681. [Link]
681.2 Maquin. Arrend. Financiero
39. Depr, Amortiz. Y Agotamiento 14,305.53
2012 20 % 14,305.53
2013 20 % 14,305.53 Acumulado
391. Deprec. Aumulada
2014 20 % 14,305.53 391.2 Arrend. Financiero
Opción compra
2015 20 % 14,305.53 Para registrar la depreciación
correspondiente al año 2012 sobre la
2016 20 % 14,305.11 maquinaria adquirida mediante contrato de
arrendamiento financiero de fecha
TOTAL 100 % 71,527.63 02/01/012suscrito con
la empresa Wiese Leasing S.A.
31/12/12 92. Costo de producción 14,305.53
925. Depr, Amortiz.
[Link] 9,298.59
97. Cargas Financieras
971. Intereses 23,604.12
79. Cargas Imputables a Ctas de
Costos y Gastos
796. Prov. del Ejercicio
797. Cargas Financieras
Para distribuir los costos y gastos por
CASO PRÁCTICO Nº 03 – ARRENDAMIENTO FINANCIERO
La empresa PARA TODOS SAC dedicada a la fabricación de muebles en melamina, desea adquirir una maquinaria,
financiándola bajo la operación de arrendamiento financiero (Leasing) con la empresa Scotiabank SAA.
Con los siguientes datos:
Plazo : 4 años
Precio : S/. 20,000
TEA : 30% (0.30)
IGV : 18% (0.19)
Opción compra : 1%
DEPRECIACION : 25%
Contrato : 02/01/2012
FRC = I/(1-(1/(1+i)n))
FRC = 0.461629223
C. Fijas = 9,232.58
CALENDARIO DE PAGOS
Reconocimiento inicial
Para efectos de registro se corren los siguientes asientos
contables:
Fecha de Cuentas DEBE HABER
Contabilización
02/01/12 33. Inmuebles, Maquin. y Equipo 20,000
333. Maquinaria y Equipo
333.1Arrendamiento Financiero
37. Activos Diferidas
373. Intereses Diferidos 23,577.8
373.1 Arrend. Financiero 16,930.34
379. Otras Cargas Diferidas
379.1 IGV Diferido 6,647.46
45. Obligaciones Financieras 43.577.80
452 Contrato de Arrend. financiero
452.1 Cuotas de activo por Arrend.
Financiero
Para registrar el contrato de arrendamiento
financiero de fecha 02/01/12, suscrito con la
empresa Scotiabank SAA. activando el bien.
Primera cuota al 31 de diciembre del 2012
Para efectos de registro se corren los siguientes asientos contables.
Fecha de Cuentas DEBE HABER
Contabilización
31/12/12 45. Obligaciones Financieras 9,232.58
452 Contrato de Arrend. financiero
452.1 Cuotas de activo por Arrend. Financiero 1,661.86
40. Tributos, contraprestaciones y aportes
401 Gobierno central
401.1 IGV-Cuenta Propia 10,894.44
42. Cuentas por Pagar Comerciales
421 Facturas por pagar
Para registrar la Factura de la primera cuota del
arrendamiento financiero de fecha 02/01/12, suscrito
con la empresa Scotiabank SAA.
Fecha de Cuentas DEBE HABER
Contabilización
31/12/12 42. Cuentas por Pagar Comerciales 10,894.44
421. Facturas por pagar
10. Caja y Bancos 10,894.44
104. Cuentas Corrientes
Para registrar el pago de la primera cuota dl contrato
d arrendamiento financiero de fecha 02/01/12 suscrito
con la empresa Scotiabank SAA.
Por el devengue de los intereses y el crédito fiscal al
31 de diciembre del 2012
Para efectos de registro se corren los siguientes
asientos contables:
Fecha de
Cuentas
DEBE
HABER
Contabilización
31/12/12
67. Gastos Financieros 6,000
673. Contratos de Arrendamiento Financiero
673.2 Intereses Arrend. Financiero
37. Activos Diferidas 6,000
373. Intereses Diferidos
373.1 Arrend. Financiero
Para registrar el gasto por los intereses
devengados al 31/12/12correspondiente a la primera cuota
del contrato de arrendamiento financiero de fecha 02/01/12
suscrito con la empresa Scotiabank SAA.
31/12/00
45. Obligaciones Financieras 1,661.86
452 Contrato de Arrend. financiero
452.1 Cuotas de activo por Arrend. Financiero
37. Activos Diferidas 1,661.86
379. Otras Cargas Diferidas
379.1 IGV Diferido
Para registrar el crédito fiscal incluido en el documento
correspondiente a la primera cuota del contrato de
arrendamiento financiero de fecha 02/01/12 suscrito con la
empresa Scotiabank SAA.
Por el Reconocimiento de la Depreciación
Vamos a formular el cuadro de depreciaciones:
Costo sujeto a depreciación: S/. 20,000
Vida útil: 4 años
Tasa de depreciación anual: 25 %
Para efectos de registro se corren los siguientes asientos
contables:
Fecha de Cuentas DEBE HABER
Contabili
Depreciación zación
Periodo
Tasa Importe 31/12/12 68. Valuacion y Deterioro de Act. 5,000
681. [Link]
681.2 Maquin. Arrend. Financiero
5,000
39. Depr, Amortiz. Y Agotamiento
1 25 % 5,000 Acumulado
2 25 % 5,000
391. Deprec. Aumulada
3 25 % 5,000 391.2 Arrend. Financiero
4 25 % 5,000 Para registrar la depreciación
correspondiente al año 2012 sobre la
maquinaria adquirida mediante contrato de
arrendamiento financiero de fecha
TOTAL 100 % 20,000 02/01/012suscrito con
la empresa Scotiabank SAA.
31/12/12 92. Costo de producción 5,000
925. Depr, Amortiz.
[Link] 6,000
97. Cargas Financieras
971. Intereses 11,000
79. Cargas Imputables a Ctas de
Costos y Gastos
796. Prov. del Ejercicio
797. Cargas Financieras
Para distribuir los costos y gastos por
CASO PRÁCTICO Nº 04 – ARRENDAMIENTO OPERATIVO
La Inmobiliaria Nuevo Horizonte S.A. (Arrendador) con fecha 28 de marzo del 2012 suscribe un contrato de arrendamiento
operativo con la Empresa Industrial Chimú S.A., bajo las siguientes condiciones:
Fecha de inicio : 01 de abril del 2012
Plazo : 3 años (36 meses)
Alquiler o renta : S/. 2,400.00 mensuales
IGV : 18%
MONTO TOTAL DEL CONTRATO
(S/. 2,400.00 X 36 meses) S/. 86,400.00
---------------------------------------------------------------------------X-----------------------------------------------------------------------------
63 Servicios prestados por terceros 2,033.90
635 Alquileres
40. Tributos, contraprestaciones y aportes 366.10
401 Gobierno central-IGV
46 Cuentas por pagar diversas 2,400.00
469 Otras cuentas por pagar
469.5 Arrendamiento Operativo
01/04/12 Por el reconocimiento de los alquileres
Devengados, abril 2012
------------------------------------------------------------------------- --X--------------------------------------------------------------------
94 Gastos Administrativos 2,033.90
94.1 Servicios prestados por terceros
79 Cuentas por cobrar – clientes 2,033.90
791 Servicios prestados por tercero
01/04/012 Por el destino del alquiler del mes de
Abril 2012