factoraje
Que es un factoraje?
En finanzas consiste en la adquisición de créditos provenientes de ventas de bienes muebles acerca de una
empresa inmobiliaria, de prestación de servicios o de realización de obras, otorgando anticipos sobre sus créditos,
asumiendo o no sus riesgos.1 Por medio del contrato de factoraje un comerciante o fabricante cede una factura u
otro documento de crédito a una empresa de factoraje a cambio de un anticipo financiero total o parcial. La
empresa de factoraje deduce del importe del crédito comprado, la comisión, el interés y otros gastos.
Las empresas de factoraje suelen ser bancos, cajas de ahorro u otras compañías especializadas. Además del
anticipo financiero, la compañía de factoraje puede:
Asumir el riesgo crediticio
Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera
Realizar la gestión de cobranza
Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia compañía aseguradora
Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores
El factoraje suele ser utilizado por las PYMES(pequeña y mediana empresa) para satisfacer sus necesidades de
capitales circulantes, especialmente en los países en los que el acceso a préstamos bancarios es limitado. El
factoraje es útil a las PYMEs que venden a grandes empresas con elevados niveles de solvencia crediticia.
Origen y evolución del factoraje
Los orígenes del factoraje se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en el cobro de las
manufacturas (principalmente textiles) que Inglaterra exportaba a Estados Unidos, las empresas
inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y cobro a empresarios norteamericanos. El
desplazamiento de un continente a otro encarecía la operación comercial, a lo que se agregaba la
falta de información sobre el cliente. Con el tiempo los empresarios norteamericanos comenzaron
a asumir el riesgo comercial de las ventas y a realizar adelantos financieros a los exportadores
ingleses.
Desde esa época hasta el presente el negocio de factoraje en el mundo no ha dejado de crecer.
Su tasa de crecimiento es de 8% anual en promedio, extendiéndose, a partir de 1960, a
prácticamente todo el planeta. En la actualidad, el número de firmas de factoring operando es de
casi 2.000, convirtiendo así a esta forma de financiamiento en una de las fuentes de fondos de
corto plazo más utilizadas por las pequeñas y medianas empresas. Cerca de 500.000 empresas
se financian hoy mediante la venta anual de más de 500 millones de facturas por casi 2.000
millones de dólares estadounidenses.
Participantes
En el factoraje suelen participar tres partes:
Vendedor, cliente o cedente
Empresa de factoraje, factor o cesionario
Deudor o cedido
Tipos de factoraje
Factoraje sin garantía o sin recurso. El factoraje sin recurso implica la compraventa de
facturas por el 100% del valor de las mismas menos un porcentaje o diferencia de
precio, sin requerir la firma de avales o garantías de ningún tipo. La empresa de
factoring asume totalmente el riesgo de incobrabilidad del deudor.
Factoraje con garantía o con recurso. El factoraje con garantía o con recurso implica
la compraventa de facturas, recibiendo el cliente un anticipo financiero por una parte
del valor de dichas facturas. Las empresas que desarrollan esta modalidad de
factoraje no asumen el riesgo de incobrabilidad del deudor y, por ello, solicitan al
cliente la firma de un vale, de un aval o de una fianza como garantía del adelanto
recibido. El factoraje con recurso se asemeja a lo que comúnmente se conoce como
cesión de crédito en garantía.
• Factoraje doméstico. El factoraje doméstico es el realizado con documentos
de crédito representativos de compraventas dentro de un país.
• Factoraje de exportación. El factoraje de exportación corresponde a la
compra de documentos de crédito que documentan ventas al exterior.
Habitualmente la compañía que realiza el factoraje se asegura la
cobrabilidad mediante un seguro de crédito con una compañía aseguradora
o con otra compañía de factoraje del país del importador.
• Factoraje de importación. El factoraje de importación es el aseguramiento
de créditos que exportadores de un país otorgaron a importadores de otro
país. Es el complemento del factoraje de importación y suele incluir los
servicios de gestión de cobranza y transferencia de los fondos al país del
exportador.
Factoraje corporativo. El factoring corporativo es la cesión global de las cuentas a
cobrar de una empresa. La compañía de factoraje suele encargarse de realizar adelantos
financieros a los proveedores, así como el pago de cuentas a cobrar o salarios.
Factoraje de créditos por ventas ya realizadas. El factoraje de créditos por ventas ya
realizadas es la forma más habitual de factoraje. Los créditos adquiridos corresponden
a mercadería o servicios ya recibidos por el comprador.
Factoraje de créditos por ventas futuras. En algunas legislaciones se permite ceder
créditos a cobrar de ventas a realizar. Esta modalidad suele ser habitual cuando existen
flujos a compradores habituales o créditos a cobrar a tarjetas de crédito.
Factoraje al vencimiento . Conocido como factoraje de "precio madurez", constituye
una operación de servicio completo pero sin financiamiento. El factor hará el análisis
de los deudores y determinará el monto del crédito aprobado, que se comprometerá a
pagar si el deudor no lo hace.
Factoraje sin notificación o factoraje secreto. El cliente no comunica a sus compradores
que ha cedido sus créditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en
aquellos casos en que los compradores no mirarían con buenos ojo la cesión de sus
acreencias a favor de una firma extraña a la relación habitual con su proveedor.
Factoraje por intermedio. Es una variedad del factoraje de exportación y se
describe como acuerdo en virtud del cual otra entidad diferente del factor efectúa
las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad constituye un
acuerdo de servicio completo, pero no incluye la actividad de las cobranzas y solo
algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control del mayor de
ventas.
Factoraje "no revelado". Es un factoraje en virtud del cual se ofrece un monto
limitado de crédito (como por ejemplo el 80% del total cedido) con la finalidad de
incentivar al cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de
administración y control del crédito que otorga.
Ventajas e inconvenientes
Ventajas
Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la obtención de informes.
Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y garantiza el cobro de
todos ellos.
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario pasa
a tener un solo cliente, que paga al contado.
Saneamiento de la cartera de clientes.
Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento: Compra
en firme y sin recurso.
Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la
organización de una contabilidad de ventas.
Puede ser utilizado como una fuente de financiación y obtención de recursos
circulantes.
Las facturas proporcionan garantía para un préstamo que de otro modo la empresa
no sería capaz de obtener.
Reduce los costos de operación, al ceder las Cuentas por cobrar a una empresa que
se dedica a la factorización.
Proporciona protección en procesos inflacionarios al contar con el dinero de
manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
En caso del factoring internacional, se incrementan las exportaciones al ofrecer una
forma de pago más competitiva.
Eliminación del Departamento de Cobros de la empresa, como normalmente el
factor acepta todos los riesgos de créditos debe cubrir los costos de cobranza.
Asegura un patrón conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus Cuentas
por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la comisión de
factorización en una fecha determinada, lo que da planeación del flujo de caja de
cada empresa.
INCONVENIENTES
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
No es una forma de financiamiento de largo plazo.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de
los distintos compradores.
El factor sólo comprará la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la selección
dependerá de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, importe y posibilidad
de recuperación.