MEDICIÓN DEL VALOR

RAZONABLE
NIIF – 13
 NIIF-13 Medición del Valor
Razonable
En Mayo 12, 2011: El International Accounting
Standards Board (IASB) y la Financial Accounting
Standards Board (FASB) emitieron la nueva guía sobre
la medición del valor razonable y los requisitos de
revelaciones.

La guía, que figura en la IFRS 13 Medición del valor

razonable y como una actualización del Tema 820 de
USGAAP anteriormente conocido como SFAS 157,
completa un proyecto importante dentro de la
convergencia entre estos dos organismos emisores.
 NIIF-13 Medición del Valor
Razonable
El nuevo estándar no amplía el uso del valor razonable,
pero proporciona orientación sobre cómo debe
aplicarse en caso de que su uso sea requerido o
permitido por otras normas dentro de las NIIF o
USGAAP.
Proporciona:
✓ una definición precisa del valor razonable.
✓ una única fuente de medición del valor razonable.
✓ los requisitos de divulgación para el uso a través
de las NIIF.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Definiciones de términos

Los costos de venta de un activo o

Costos de transferencia de un pasivo en el mercado
principal (o más ventajoso) para el activo o
Transacción
pasivo que son atribuibles directamente a la
disposición del activo o a la transferencia del
pasivo y cumple los dos criterios siguientes:
a) Proceden directamente de una transacción
y son parte esencial de ésta.
b) No se habrían incurrido por parte de la
entidad si no se hubiera tomado la
decisión de vender el activo o transferir el
pasivo (similar a costos de venta, tal como
se definen en la NIIF 5).
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Definiciones de términos

Costos de Los costos en que se incurriría para transportar

Transporte un activo desde su localización presente a su
mercado principal (o más ventajoso).

Enfoque de Una técnica de valoración que utiliza los precios

mercado y otra información relevante generada por
transacciones de mercado que involucran
activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos
idénticos o comparables (es decir, similares),
tales como un negocio.
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Definiciones de términos

Una técnica de valoración que refleja el importe

Enfoque del que se requeriría en el momento presente para
costo sustituir la capacidad de servicio de un activo (a
menudo conocido como costo de reposición
corriente).

Las técnicas de valoración que convierten

Enfoque del importes futuros (por ejemplo, flujos de efectivo
ingreso o ingresos y gastos) en un importe presente
único (es decir, descontado). La medición del
valor razonable se determina sobre la base del
valor indicado por las expectativas de mercado
presentes sobre esos importes futuros.
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Definiciones de términos

Flujo de efectivo La media ponderada por la probabilidad (es decir,

esperado la media de la distribución) de los flujos de
efectivo futuros posibles.

Máximo y mejor El uso de un activo no financiero por

participantes de mercado que maximizaría el
uso
valor del activo o del grupo de activos y pasivos
(por ejemplo, un negocio) en el que se utilizaría
dicho activo.
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Definiciones de términos

Mercado mas El mercado que maximiza el importe que se

ventajoso recibiría por vender el activo o minimiza el
importe que se pagaría por transferir el pasivo,
después de tener en cuenta los costos de
transacción y los costos de transporte.

Mercado El mercado con el mayor volumen y nivel de

principal actividad para el activo o pasivo.
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Definiciones de términos

Compradores y vendedores en el mercado

Participantes de principal (o más ventajoso) del activo o pasivo
mercado que tienen todas las características siguientes:

a) Son independientes el uno del otro, es

decir, no son partes relacionadas como se
definen en la NIC 24, aunque el precio de
una transacción entre partes relacionadas
puede utilizarse como una variable para
una medición del valor razonable si la
entidad tiene evidencia de que la
transacción se realizó en condiciones de
mercado.
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Definiciones de términos

b) Están debidamente informados, teniendo

Participantes de una comprensión razonable del activo o
pasivo y que utilizan en la transacción toda
mercado
la información disponible, incluyendo
información que puede obtenerse a través
de esfuerzos con la diligencia debida que
son los usuales y habituales.
c) Son capaces de realizar una transacción
para el activo o pasivo.
d) Tienen voluntad de realizar una
transacción con el activo o pasivo, es decir
están motivados pero no forzados u
obligados de cualquier forma a hacerlo.
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Definiciones de términos

El precio pagado por adquirir un activo o recibido

Precio de entrada por asumir un pasivo en una transacción de
intercambio.

El precio que se recibiría por vender un activo o se

Precio de salida
pagaría por transferir un pasivo.

Compensación buscada por los participantes de

Prima de riesgo mercado adversos al riesgo para soportar una
incertidumbre inherente a los flujos de efectivo
de un activo o un pasivo.
También se denomina "ajuste de riesgo".
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Definiciones de términos

Riesgo de El riesgo de que una entidad no satisfaga una

incumplimiento obligación. El riesgo de incumplimiento incluye
pero puede no estar limitado al riesgo crediticio
propio de la entidad .

Transacción Una transacción que supone una exposición al

ordenada mercado para un periodo anterior a la fecha de la
medición para tener en cuenta las actividades de
comercialización que son usuales y habituales para
transacciones que involucran estos activos o pasivos;
no es una transacción forzada (por
ejemplo, una liquidación forzada o venta urgente).
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Definiciones de términos

El precio que se recibiría por vender un activo o

Valor razonable que se pagaría por transferir un pasivo en una
transacción ordenada entre participantes de
mercado en la fecha de la medición.

Variable no Variables para las que los datos de mercado no

están disponibles y que se han desarrollado
observable utilizando la mejor información disponible sobre
los supuestos que los participantes de mercado
utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo.
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Definiciones de términos

Los supuestos que los participantes de

mercado utilizarían al fijar el precio del activo
Variables
o pasivo, incluyendo los supuestos sobre el
riesgo, tales como las siguientes:
a) el riesgo inherente a una técnica de
valoración concreta utilizado para medir el
valor razonable (tal como un modelo de
fijación de precios); y
b) el riesgo inherente a las variables de la
técnica de valoración.
Las variables pueden ser observables o no
observables.
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Definiciones de términos

Variables Variables que provienen principalmente de datos

corroboradas de mercado observables o corroboradas por éste
por el mercado por correlación u otros medios.

Variable de nivel Precios cotizados (sin ajustar) en mercados

activos para activos o pasivos idénticos a los que
1 la entidad puede acceder en la fecha de la
medición.
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Definiciones de términos

Variable de nivel Variables distintas de los precios cotizados

2 incluidos en el Nivel 1 que son observables para
los activos o pasivos, directa o indirectamente.

Variable de nivel
Variables no observables para el activo o pasivo.
3
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Definiciones de términos

Variables Variables que están desarrolladas utilizando

observables datos de mercado, tales como información
disponible públicamente sobre los sucesos o
transacciones reales, y que reflejan los supuestos
que los participantes de mercado utilizarían al
fijar el precio del activo o pasivo.
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Objetivo

Esta NIIF:
a) define valor razonable;
b) establece en una sola NIIF un marco
para la medición del valor razonable;
y
c) requiere información a revelar sobre
las mediciones del valor razonable.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Objetivo
• El valor razonable es una medición basada en
el mercado, no una medición específica de la
entidad.

• Una medición del valor razonable es estimar

el precio al que tendría lugar una transacción
ordenada para vender el activo o transferir el
pasivo entre participantes de mercado en la
fecha de la medición en condiciones de
mercado presentes
…..precio de salida ….
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Objetivo
• Cuando un precio para un activo o pasivo
idéntico es no observable, una entidad medirá
el valor razonable utilizando otra técnica de
valoración que maximice el uso de variables
observables relevantes y minimice el uso de
variables no observables, utilizando los
supuestos que los participantes de mercado
utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo,
incluyendo los supuestos sobre riesgo.
• En consecuencia, la intención de una entidad de
mantener un activo o liquidar o satisfacer de otra forma
un pasivo no es relevante al medir el valor razonable.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Objetivo
• La definición de valor razonable se
centra en los activos y pasivos porque
son un objeto principal de la medición
en contabilidad.

• Además, esta NIIF se aplicará a

instrumentos de patrimonio propios de
una entidad medidos a valor razonable.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Alcance
Esta NIIF se aplicará cuando otra NIIF requiera
o permita mediciones a valor razonable o
información a revelar sobre mediciones a valor
razonable excepto por lo siguiente:
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Alcance
Los requerimientos sobre medición e información a
revelar de esta NIIF no se aplicarán a:
a) transacciones con pagos basados en acciones que
queden dentro del alcance de la NIIF 2 Pagos
basados en Acciones;

b) transacciones de arrendamiento que queden dentro

del alcance de la NIC 17 Arrendamientos; y
c) mediciones que tengan alguna similitud con el valor
razonable pero que no sean valor razonable, tales
como el valor neto realizable de la NIC 2 Inventarios
o valor en uso de la NIC 36 Deterioro del valor de
los Activos.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Alcance
La información a revelar requerida por esta NIIF no se
requiere para los siguientes elementos:
a) activos del plan medidos a valor razonable de
acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los Empleados;
b) inversiones en un plan de beneficios por retiro
medidos a valor razonable de acuerdo con la NIC
26 Contabilización e Información Financiera sobre
Planes de beneficio por Retiro; y
c) activos para los que el importe recuperable es el
valor razonable menos los costos de disposición
de acuerdo con la NIC 36.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Alcance
Si el valor razonable se requiere o permite por
otras NIIF, el marco de medición del valor
razonable descrito en esta NIIF se aplicará a la
medición inicial y posterior.
NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Alcance
NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Alcance
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
Definición de valor razonable
Esta NIIF define valor razonable como
el precio que sería recibido por vender
un activo o pagado por transferir un
pasivo en una transacción ordenada
entre participantes de mercado en la
fecha de la medición.
(El párrafo B2 de la guía de aplicación, describe el enfoque de
medición del valor razonable global).
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Guía de aplicación B2 - Enfoque de medición de valor razonable

Una medición del valor razonable requiere que una entidad determine todos
los elementos siguientes:

a) El activo o pasivo concreto que es el objeto de la medición (de forma

coherente con su unidad de cuenta).

b) Para un activo no financiero, la premisa de valoración que es adecuada

para la medición (de forma coherente con su máximo y mejor uso).

c) El mercado principal (o más ventajoso) para el activo o pasivo.

d) Las técnicas de valoración adecuadas para la medición, considerando la

disponibilidad de datos con los cuales desarrollar variables que
representen los supuestos que los participantes de mercado utilizarían
al fijar el precio del activo o pasivo y el nivel de la jerarquía del
valor razonable en la que se clasifican las variables.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
El activo o pasivo
Una medición del valor razonable es para un
activo o pasivo concreto.
Al medir el valor razonable una entidad tendrá
en cuenta las características del activo o pasivo
tales como:
a) la condición y localización del activo; y
b) restricciones, si las hubiera, sobre la venta
o uso del activo.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
El activo o pasivo
El activo o pasivo medido a valor razonable
puede ser uno de los siguientes:
a) un activo o pasivo considerado de forma
independiente (por ejemplo un instrumento
financiero o un activo no financiero); o
b)un grupo de activos, un grupo de pasivos o
un grupo de activos y pasivos (por ejemplo
una unidad generadora de efectivo o un
negocio).
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
La transacción
Una medición a valor razonable supondrá que el activo
o pasivo se intercambia en una transacción ordenada
entre participantes de mercado para vender el activo o
transferir el pasivo en la fecha de la medición en
condiciones de mercado presentes.
Se supondrá que dicha transacción tiene lugar:
a) en el mercado principal del activo o pasivo; o
b) en ausencia de un mercado principal, en el mercado
más ventajoso para el activo o pasivo.
(NIC: mercado activo)
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
La transacción
La entidad debe tener acceso al mercado principal (o
más ventajoso) en la fecha de la medición.

El mercado principal se considerará desde la

perspectiva de la entidad, teniendo en cuenta las
diferencias entre entidades con actividades diversas.

La entidad no necesita acceder al mercado, en la fecha

de la medición para ser capaz de medir el valor
razonable sobre la base del precio de ese mercado.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
Participantes de mercado
Una entidad medirá el valor razonable de un
activo o un pasivo utilizando los supuestos que
los participantes de mercado utilizarían para
fijar el precio del activo o pasivo, suponiendo
que los participantes de mercado actúan en su
mejor interés económico.
Para que la entidad utilice los supuestos de los
participantes, no es necesario que los
identifique.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
El precio
El valor razonable es el precio que se recibiría
por la venta de un activo o se pagaría por la
transferencia de un pasivo en una transacción
ordenada en el mercado principal en la fecha de
la medición en condiciones de mercado
presentes, es decir, un precio de salida
independientemente de si ese precio es
observable directamente o estimado utilizando
otra técnica de valoración.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
El precio
El precio del mercado principal (o más ventajoso)
utilizado para medir el valor razonable del activo o
pasivo no se ajustará por los costos de transacción.

Los costos de transacción no son una característica de

un activo o un pasivo; más bien, son específicos de
una transacción y diferirán dependiendo de la forma en
que una entidad realice una transacción con el activo o
pasivo. Los costos de transacción se contabilizarán de
acuerdo con otras NIIF.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición
El precio
Los costos de transacción no incluyen los
costos de transporte.
Si la localización es una característica del
activo (como puede ser el caso, por ejemplo, de
una materia prima cotizada), el precio en el
mercado principal (o más ventajoso) se
ajustará por los costos, si los hubiera, en los
que se incurriría para transportar el activo
desde su ubicación presente a ese mercado.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a activos no financieros

Máximo y mejor uso de los activos no

financieros

Una medición a valor razonable de un activo no

financiero tendrá en cuenta la capacidad del
participante de mercado para generar
beneficios económicos mediante la utilización
del activo en su máximo y mejor uso o
mediante la venta de éste a otro participante de
mercado que utilizaría el activo en su máximo y
mejor uso.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a activos no financieros
Máximo y mejor uso de los activos no financieros
El máximo y mejor uso se determinará a partir de la
perspectiva de los participantes de mercado incluso si
la entidad pretende un uso distinto.
Se presume que el uso presente por parte de una
entidad de un activo no financiero es el máximo y
mejor, a menos que el mercado u otros factores
sugieran que un uso diferente por los participantes de
mercado maximizaría el valor del activo.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a activos no financieros
Máximo y mejor uso de los activos no financieros
Para proteger su posición competitiva, o por
otras razones, una entidad puede pretender no
utilizar de forma activa o de acuerdo con su
máximo y mejor uso un activo no financiero
adquirido;
Por ejemplo, ese puede ser el caso de un activo
intangible adquirido que se planea utilizar de
forma defensiva para impedir a otros utilizarlo,
sin embargo se medirá el valor razonable
suponiendo su máximo y mejor uso.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a pasivos e instrumentos de
patrimonio propios de una entidad

Principios generales

Una medición a valor razonable supone que un

pasivo financiero o no financiero o un
instrumento de patrimonio propio de una
entidad (por ejemplo participaciones en el
patrimonio emitidas como contraprestación en
una combinación de negocios) se transfiere a
un participante de mercado en la fecha de la
medición.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a pasivos e instrumentos de patrimonio
propios de una entidad

Principios generales
Incluso cuando no haya un mercado observable
para proporcionar información sobre la fijación
del precio sobre la transferencia de un pasivo o
un instrumento de patrimonio propio de una
entidad, ya sea por una restricciones
contractuales u otras de tipo legal … puede
haber un mercado observable para estas
partidas si están mantenidas por otras partes
como activos, por ejemplo, un bono corporativo
o una opción de compra sobre las acciones de
una entidad.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a pasivos e instrumentos de patrimonio
propios de una entidad

Principios generales
En todos los casos, una entidad maximizará el
uso de variables observables relevantes y
minimizará el uso de variables no observables
para cumplir con el objetivo de una medición
del valor razonable, que es estimar el precio al
que tendría lugar una transacción ordenada
para transferir el pasivo o instrumento de
patrimonio entre participantes de mercado en la
fecha de la medición en condiciones de
mercado presentes.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a pasivos e instrumentos de patrimonio
propios de una entidad

Pasivos e instrumentos de patrimonio

mantenidos por otras partes como activos
Cuando un precio cotizado para la
transferencia de un pasivo idéntico o similar o
un instrumento de patrimonio propio de la
entidad no está disponible y la partida idéntica
se mantiene por otra parte como un activo, una
entidad medirá el valor razonable del pasivo o
instrumento de patrimonio desde la perspectiva
de un participante de mercado que mantiene la
partida idéntica como un activo en la fecha de
la medición.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a pasivos e instrumentos de patrimonio
propios de una entidad

Pasivos e instrumentos de patrimonio NO

mantenidos por otras partes como activos
Cuando un precio cotizado para la transferencia
de un pasivo idéntico o similar o un instrumento
de patrimonio propio de la entidad no está
disponible y la partida idéntica no se mantiene
por otra parte como un activo, una entidad
medirá el valor razonable del pasivo o
instrumento de patrimonio utilizando una
técnica de valoración desde la perspectiva de
un participante de mercado que debe el pasivo
o ha emitido el derecho sobre el patrimonio.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: aplicación a pasivos e instrumentos de patrimonio
propios de una entidad

Riesgo de incumplimiento
El valor razonable de un pasivo refleja el efecto del
riesgo de incumplimiento, es decir la probabilidad de
impago o incapacidad o del emisor a pagar los
intereses y el capital adeudado de acuerdo a los
términos pactados originalmente.

Este riesgo de incumplimiento incluye, al riesgo de

crédito, que es el riesgo de que una de las partes de
un instrumento financiero cause una pérdida
financiera a la otra parte por incumplir una
obligación, según se define en la NIIF 7 Instrumentos
Financieros: Información a Revelar.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Valor razonable en el reconocimiento inicial

Cuando se adquiere un activo o se asume un pasivo en una transacción

de intercambio para ese activo o pasivo:
PRECIO DE TRANSACCION
Precio pagado Adquirir: activo
Precio recibido Asumir: pasivo

VALOR RAZONABLE
Precio que se recibiría Vender: activo
Precio que se pagaría Transferir: pasivo

Las entidades no venden necesariamente activos a los precios pagados para

adquirirlos, de forma análoga, no necesariamente transfieren pasivos a los
precios recibidos por asumirlos.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Valor razonable en el reconocimiento inicial

En muchos casos el precio de la transacción sería

igual al valor razonable.

Por ejemplo:
Ese puede ser el caso cuando en la fecha de la
transacción, tiene lugar la transacción de comprar
un activo en el mercado en el que se vendería el
activo.

(El párrafo B4 describe situaciones en las que el precio de la

transacción puede no representar el valor razonable de un activo o
un pasivo en el reconocimiento)
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Guía de aplicación B4 - Valor razonable en el reconocimiento inicial

El precio de transacción puede no representar el valor

razonable de un activo o un pasivo en el reconocimiento inicial
si se dan cualquiera de la condiciones siguientes:
[Link] transacción es entre partes relacionadas.

[Link] transacción tiene lugar bajo coacción o el vendedor se ve

forzado a aceptar el precio de la transacción. (dificultades
financieras).

[Link] unidad de cuenta representada por el precio de

transacción es diferente del de la unidad de cuenta para el
activo o pasivo medido a valor razonable (una combinación de
negocios).

[Link] mercado en el que tiene lugar la transacción es diferente

del mercado principal (o el mercado más ventajoso).
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Valor razonable en el reconocimiento inicial

Si otra NIIF requiere o permite que una entidad

mida un activo o un pasivo inicialmente a valor
razonable y el precio de la transacción difiere
del valor razonable, la entidad reconocerá la
ganancia o pérdida resultante en el resultado
del periodo a menos que la NIIF especifique
otra cosa.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Técnicas de valoración
Una entidad utilizará las técnicas de valoración
que sean apropiadas a las circunstancias y sobre
las cuales existan datos suficientes disponibles
para medir el valor razonable, maximizando el
uso de variables observables relevantes y
minimizando el uso de variables no observables.

El objetivo de utilizar una técnica de valoración

es estimar el precio al que tendría lugar una
transacción ordenada de venta del activo o de
transferencia del pasivo entre participantes de
mercado en la fecha de la medición en las
condiciones de mercado presentes.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Técnicas de valoración
Tres técnicas de valoración ampliamente
utilizadas son:
✓el enfoque de mercado,
✓el enfoque del costo y
✓el enfoque del ingreso.

Una entidad utilizará técnicas de valoración

coherentes con uno o más de esos enfoques
para medir el valor razonable.
(Los principales aspectos de estos enfoques se resumen en los
párrafos B5 a B11)
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Guía de aplicación B5 a B11 - Técnicas de valoración

Las técnicas de valoración nos permiten medir el valor

razonable, maximizando el uso de variables observables
relevantes y minimizando el uso de variables no observables:
Las mas utilizadas son:

➢Enfoque de mercado
➢Enfoque del costo
➢Enfoque del ingreso
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Guía de aplicación B5 a B11 - Técnicas de valoración

Enfoque de mercado
Este enfoque utiliza los precios y otra información relevante
generada por transacciones de mercado que involucran activos,
pasivos o un grupo de activos y pasivos idénticos o comparables
(es decir, similares), tales como un negocio.
Utiliza:
a. Múltiplos de mercados procedentes de un conjunto de
equiparables, cuya selección requiere del juicio profesional,
considerando los factores cuantitativos y cualitativos
específicos de la medición.

b. Incluyen una matriz de fijación de precios, para valorar algunos tipos

de instrumentos financieros, tales como títulos valores de deuda.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Guía de aplicación B5 a B11 - Técnicas de valoración

Enfoque del costo

Llamado también el método del costo de reposición corriente, es
el método que refleja el importe que se requeriría en el
momento presente para sustituir la capacidad de servicio de un
activo, a menudo conocido como costo de reposición corriente.

Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el

precio que recibiría por el activo se basa en el costo para un
comprador participante de mercado que adquiera o construya un
activo sustituto de utilidad comparable, ajustado por la
obsolescencia.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Guía de aplicación B5 a B11 - Técnicas de valoración

Enfoque del ingreso

Este enfoque convierte importes futuros, en un importe presente único;
por ejemplo, flujos de efectivo o ingresos y gastos a valores
descontados.
Esta técnica refleja las expectativas del mercado presentes sobre esos
importes futuros.
Utiliza:
a. técnicas de valor presente (véanse los párrafos B12 a B30)

b. modelos de fijación de precios de opciones, tales como la fórmula de

Black-Scholes- Merton o un modelo binomial, que incorporan técnicas
de valor presente y reflejan el valor temporal y el valor intrínseco
de una opción;

c. el método del exceso de ganancias de varios periodos, que se utiliza

para medir el valor razonable de algunos activos intangibles.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Técnicas de valoración
En algunos casos será adecuada una sola técnica
de valoración: por ejemplo, al evaluar un activo o
un pasivo utilizando precios cotizados en un
mercado activo para activos o pasivos idénticos.
En otros casos, serán adecuadas técnicas de
valoración múltiples: por ejemplo, ese puede ser
el caso al evaluar una unidad generadora de
efectivo.
Si se utilizan técnicas de valoración múltiples, los
resultados se evaluarán considerando la
razonabilidad del rango de valores señalados por
esos resultados.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Técnicas de valoración
Las técnicas de valoración utilizadas para medir el
valor razonable se aplicarán de forma coherente.
Un cambio en una técnica de valoración o su
aplicación, es adecuado si el cambio da lugar a un
medición que iguale o sea más representativa del
valor razonable en esas circunstancias.
Por ejemplo:
Debido a un cambio en su ponderación cuando se
utilizan técnicas de valoración múltiples o un
cambio en un ajuste aplicado a una técnica de
valoración,
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Técnicas de valoración
Un cambio en una técnica de valoración es
adecuado si:
a) desarrollo de nuevos mercados;
b) pasa a estar disponible nueva información;
c) deja de estar disponible información
anteriormente utilizada;
d) mejora de técnicas de valoración; o
e) cambio en las condiciones de mercado.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Técnicas de valoración

Las revisiones procedentes de un cambio en la

técnica de valoración o en su aplicación se
contabilizarán como un cambio en una
estimación contable de acuerdo con la NIC 8.

Sin ser necesario revelar la información

requerida por la NIC 8.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Jerarquía del valor razonable

Se establece una jerarquía del valor razonable

que clasifica en tres niveles las variables de
técnicas de valoración:

Prioridad más Precios cotizados: Variables Nivel 1

alta mercados activos

Prioridad más Variables no Variables Nivel 3

baja observables
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Jerarquía del valor razonable
Las variables utilizadas para medir el valor razonable
de un activo o un pasivo pueden clasificarse dentro de
diferentes niveles de la jerarquía del valor razonable, lo
que conlleva a que, la medición total del valor
razonable se clasifica en el mismo nivel de la jerarquía
de valor razonable que la variable de nivel más bajo que
sea significativa para la medición completa.

La relevancia de una variable para la medición

completa requiere del juicio profesional, teniendo en
cuenta factores específicos del activo o pasivo.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Jerarquía del valor razonable
La jerarquía del valor razonable prioriza las variables de
las técnicas de valoración, no las técnicas de
valoración utilizadas para medir el valor razonable.

Por ejemplo:
Una medición del valor razonable desarrollada
utilizando una técnica de valor presente puede
clasificarse dentro del Nivel 2 o Nivel 3, dependiendo de
las variables que son significativas para la medición
completa y el nivel de la jerarquía del valor razonable
dentro de la que se clasifican esas variables.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Jerarquía del valor razonable
Si una variable observable requiere un ajuste utilizando
una variable no observable dando lugar a una medición
del valor razonable significativamente mayor o menor, la
medición resultante se clasificaría dentro del Nivel 3 de
la jerarquía del valor razonable.

Por ejemplo:
Una restricción en la venta de un activo que determine
un ajuste al precio cotizado para reflejar el efecto de esa
restricción. Si ese precio cotizado es una variable de
Nivel 2 y el ajuste es una variable no observable que es
significativa para la medición completa, la medición se
clasificaría dentro del Nivel 3 de la jerarquía del valor
razonable.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Jerarquía del valor razonable

Variables de Nivel 1
Las variables de Nivel 1 son precios
cotizados, sin ajustar, en mercados activos
para activos o pasivos idénticos a los que
la entidad puede acceder en la fecha de la
medición.
Un precio cotizado en un mercado activo
proporciona la evidencia más fiable del valor
razonable y se utilizará sin ajuste para medir el
valor razonable siempre que estén disponibles,
excepto por los especificado en el párrafo 79.
 NIIF-13 Medición del Valor Razonable
Medición: Jerarquía del valor razonable
Variables de Nivel 1
Una variable de Nivel 1 tendrá en cuenta lo
siguiente:
[Link] mercado principal para el activo o pasivo
o, en ausencia de un mercado principal, el
mercado más ventajoso para el activo o el
pasivo; y

[Link] la entidad puede realizar una transacción

para el activo o pasivo al precio de ese
mercado en la fecha de la medición.
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Medición: Jerarquía del valor razonable

Variables de Nivel 2

Las variables de Nivel 2 son distintas de

los precios cotizados incluidos en el
Nivel 1 que son observables para los
activos o pasivos, directa o
indirectamente.
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Medición: Jerarquía del valor razonable
Variables de Nivel 2
Si el activo o pasivo tiene una condición
especifica, contractual, una variable de Nivel 2
debe ser observable para cumplir
sustancialmente con la condición completa del
activo o pasivo.
Las variables de Nivel 2 incluyen los siguientes
elementos:
a) Precios cotizados para activos o pasivos similares
en mercado activos.
b) Precios cotizados para activos o pasivos idénticos
o similares en mercados que no son activos.
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Medición: Jerarquía del valor razonable
Variables de Nivel 2
c) Variables distintas de los precios cotizados que son
observables para el activo o pasivo, por ejemplo:

i. tasas de interés y curvas de rendimiento observables en

intervalos cotizados comúnmente;

ii. volatilidades implícitas; y

iii. Diferenciales de crédito.

d) Variables corroboradas por el mercado (provienen

principalmente de datos de mercado observables o corroboradas por
éste por correlación u otros medios).
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Medición: Jerarquía del valor razonable
Variables de Nivel 2
Los ajustes a las variables de Nivel 2 variarán
dependiendo de factores específicos del activo
o pasivo, tales como:
a) la condición y localización del activo;
b)la medida en que las variables relacionadas
con las partidas que son comparables al
activo o pasivo; y
c) el volumen o nivel de actividad en los
mercados dentro del cual se observan las
variables.
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Medición: Jerarquía del valor razonable
Variables de Nivel 2
Un ajuste a una variable de Nivel 2 que sea
significativo para la medición completa puede
dar lugar a una medición del valor razonable
clasificada dentro del Nivel 3 de la jerarquía del
valor razonable si el ajuste utiliza variables no
observables significativas.
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Medición: Jerarquía del valor razonable

Variables de Nivel 3
Las variables de Nivel 3 son variables no
observables para el activo o pasivo.
Las variables no observables se utilizarán para
medir el valor razonable en la medida en que esas
variables observables relevantes no estén
disponibles o existe poca, si alguna, actividad de
mercado.
Las variables no observables reflejarán los
supuestos que los participantes de mercado
utilizarían al fijar el precio del activo o pasivo,
incluyendo supuestos sobre el riesgo.
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Medición: Jerarquía del valor razonable
Variables de Nivel 3
Los supuestos sobre el riesgo incluyen el riesgo
inherente a una técnica de valoración concreta utilizada
para medir el valor razonable (tales como un modelo de
fijación de precios) y el riesgo inherente a las variables
de la técnica de valoración.

Por ejemplo:
Puede ser necesario incluir un ajuste de riesgo cuando
exista una incertidumbre de medición significativa
debido a una reducción significativa en el nivel de
actividad de mercado normal para el activo o pasivo en
medición.
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Medición: Jerarquía del valor razonable
Variables de Nivel 3
Una entidad desarrollará variables no
observables utilizando la mejor información
disponible en esas circunstancias, que puede
incluir datos propios de la entidad.
La entidad puede comenzar con sus datos
propios, pero ajustará esos datos si la
información disponible indica razonablemente
que otros participantes de mercado utilizarían
datos diferentes; tendrá en cuenta toda la
información sobre los supuestos de los
participantes de mercado que esté
razonablemente disponible.