SEGMENTO
INTRODUCTORIO
Ofrece un análisis de los efectos de la
desregulación y privatización del sistema
bancario del país que permitió a los tres bancos
nacionales de Islandia pedir prestado una
cantidad igual a 10 veces el PIB del país
durante cinco años, (unido a la recesión, ello
condujo al colapso de los 3 bancos. Y en 6
meses, la recesión llevo a triplicar la tasa de
desempleo en Islandia.)
SEGMENTO INTRODUCTORIO
Pte. Ronald Reagan
Lawrence Summers Alan Greenspan Robert Rubin
PARTE I: “HOW WE GOT
HERE”
“COMO LLEGAMOS AQUI”
• Esta fase trata de que en los últimos años se produjo una
serie de crisis financieras cada vez más graves en los
Estados Unidos, en gran parte debido a la desregulación y
al establecimiento de grandes empresas de inversión,
seguros y banca.
• Una de las primeras leyes para la desregulación fue
“Gramm Leach-Bliley” que fue aprobada por ellos, y tenía
por objetivo anular completamente la ley “Glass-Steagall”
que se encargaba de regular la unión de diferentes bancos.
Esta ley aprobada, permitió la unión de los bancos
CITICORPS y Travelers Group Inc., generando así la
compañía financiera más grande de la época, y dejando
abiertas las puertas para futuras uniones.
CONTROL TOTAL DE LA INDUSTRIA DE
SERVICIOS FINANCIEROS
DERIVADOS FINANCIEROS
• Los Derivados Financieros son productos
financieros con cumplimiento futuro, de
acuerdo con las condiciones pactadas desde
el principio y cuyo precio se deriva de otro
activo principal conocido como activo
subyacente.
• Son aquellos instrumentos, capaces de
gestionar riesgos comunes, cuyo valor
depende de un activo subyacente; es
decir, se origina de otro producto.
PROCESO QUE CONDUJO A LA CRISIS
SECURITIZACION FOOD CHAIN
CADENA DE TITULARIZACIÓN ALIMENTICIA
MODELO TRADICIONAL
CDO
COLLATERALIZED DEBT OBLIGATIONS
OBLIGACIONES DE DEUDA COLATERALIZADA
Un CDO es un producto financiero creado por los bancos de inversión, el cual consiste en la combinación
de prestamos de hipotecas, con otros tipos de deuda, como por ejemplo, prestamos por vehículos,
educación y tarjetas de crédito. Los cuales eran vendidos a inversionistas de todo el mundo.
CREDIT RATING AGENCIES
Las agencias calificadoras de riesgos comienzan a recibir pagos por
parte de los bancos de inversion, para que estas califiquen a los CDO
como AAA.
PRESTAMOS SUBPRIME
“Subprime” significa “Por debajo de lo optimo”. Son un tipo de préstamo que se caracterizan por ser
menos exigentes con la solvencia o capacidad de devolver lo adeudado y a la vez que estos tenian altas
tasas de interes. Como a los prestamistas no les importaba que no les pagaran porque entre más CDO
creaban y vendían, más ganancias obtenian, entonces comenzaron a tomar muchísimos más riesgos,
haciendo todo tipo de préstamos, sin evaluar la calidad de la hipoteca, lo que generó que durante este
periodo se cuadruplicaran los préstamos hipotecarios
PARTE II: “THE BUBBLE”
“LA BURBUJA”
CDS
CREDIT DEFAULT SWAP
INTERCAMBIO DE INCUMPLIMIENTO CREDITICIO
PARTE II: “THE BUBBLE”
“LA BURBUJA”
CDS
CREDIT DEFAULT SWAP
INTERCAMBIO DE INCUMPLIMIENTO CREDITICIO
PARTE III: “THE CRISIS”
“LA CRISIS”
Para el 2007, la burbuja inmobiliaria había estallado. Es decir llego el
momento en el cual el descontrolado sistema llego al colapso total que
genero crisis a nivel mundial.
Los primeros síntomas visibles fueron:
Los Bancos de Inversión comenzaron a ser demandados.
El FBI comenzó a emitir alertas.
Los lenders ya no podían vender sus hipotecas a los bancos de inversión, y
cuando los créditos que habían sido incumplidos, los prestamistas
comenzaron a declararse en quiebra. El mercado de CDO también se había
derrumbado, y muchos bancos de inversión se quedaron con préstamos que
habían comprado a través de financiamiento de deuda pero que ahora no
podían vender como CDO. En octubre del 2008, el Congreso proporcionó a
Henry Paulson, el secretario del Tesoro, y a Ben Bernanke, presidente de la
Reserva Federal, $700 mil millones para rescatar a los bancos de inversión.
JP Morgan Chase compro a Bearn Stearn a $2.00 la acción. Merril Lynch fue
adquirido por Bank of America. AIG tuvo que ser rescatada por la Reserva
Federal, desembolsando $174 mil millones.
PARTE IV: “ACCOUNTABILITY”
“RESPONSABILIDAD”
Los grandes culpables de todo este fraude salieron airosos del problema, incluso la mayoría de ellos no tuvo
ningún problema con la justicia y conservaron toda la fortuna que habían podido conseguir por medio del
fraude. Las compañías calificadoras de riesgo se lavaron las manos argumentando que sus calificaciones
eran solo “opiniones” y no representaban el valor de mercado ni la calidad de inversión de esos productos
productos.
Angelo Mozilo CEO de Countrywide Financial Stan Oneil Presidente de Merril Lynch
$470,000,000 2003 – 2008 $ 90,000,000 2006 – 2007
$161,000,000 Indemnización
PARTE V: “WHERE WE ARE NOW”
“DONDE ESTAMOS AHORA”
Esta sección presenta básicamente la hipótesis de que el auge del sector financiero a partir de la década de 1980
coincide con cambios socioeconómicos más amplios en los Estados Unidos. En específico, se señala una
disminución en la competitividad económica de [Link]. Estos factores combinados presionaron a las personas de
ingresos medios para que contraigan mayores deudas, facilitadas por la industria de servicios financieros, para
financiar sus casas, atención médica y educación.
La tasa de desempleo continuo creciendo.
Avance de la tecnología ofertaba trabajo pero cualificado.
[Link] redujo el gasto publico.
China aumentaba su productividad
El Gobierno de George W. Bush redujo los impuestos. (Glen Hubbard)
Barack Obama, anunció medidas de regulación, pero a fin de cuentas estas no tienen el peso suficiente para
remediar el sistema, los políticos corruptos siguen en la cúpula del gobierno, como es el caso de Lawrence
Summers que fue elegido como consejero económico del gobierno para el periodo de Obama.
La clase media (que es la mayoría de la población) ha venido perdiendo terreno, es decir, perdieron poder
adquisitivo, menos acceso a educacion, salud, entre otros.
THE END