¿Qué son las razones financieras?
Las razones financieras son eficientes herramientas para analizar la situación de una
empresa, sin embargo, también tienen serias limitaciones. Pueden servir como una
pantalla para señalar a aquellas áreas de fortaleza o debilidad potencial, así
como indicar aquellas en las que se requiere mayor investigación. Sin embargo, no son
predictivas. Consiste en tomar información de uno o varios de los Estados
Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio
desarrollado. Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la
empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de la
empresa con respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece, entre
otros. Es importante señalar que las razones financieras obedecen a ciertos
patrones y no siempre se usará la misma fórmula para su cálculo. Por
lo tanto, antes de t o m a r s u v a l o r e n f o r m a a b s o l u t a s e d e b e
a n a l i z a r s i g n i f i c a d o y m é t o d o d e cálculo. Las razones financieras son
relaciones entre dos o más conceptos que integran los estados financieros, estas se
pueden clasificar desde muy diversos puntos de vista.
Las razones financieras también son conocidas como índices, ratios o
proporciones. Los administradores las utilizan como herramientas de análisis,
evaluación y control para determinar y presentar las relaciones de ciertos datos
financieros de un negocio o empresa.
Las razones financieras son una herramienta financiera que mide y analiza la
situación financiera de una empresa. La toma de decisiones en una empresa es
un proceso en donde se recogen diferentes datos provenientes de la operación
para encontrar la solución a corto, mediano o largo plazo de un problema.
Categorías de las razones financieras
Se dividen por conveniencia en cinco categorías básicas:
1. Razones de liquidez:
La liquidez de una empresa se mide según su capacidad para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo a medida que éstas llegan a su vencimiento. Se
refiere a la solvencia de la posición financiera general de la empresa, es decir,
la facilidad con que ésta puede pagar sus cuentas. Proporcionan señales de
problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales inminentes. Las
medidas de liquidez son: liquidez corriente y la prueba ácida.
1.1. Liquidez corriente: mide la capacidad de la empresa para cumplir con
sus
obligaciones de corto plazo. Cuanto mayor sea más líquida es la empresa.
1.2. Razón rápida (prueba ácida): Es similar a liquidez corriente con la
excepción de que ésta excluye el inventario, que es comúnmente el activo
menos líquido.
2. Índices de Actividad
Miden qué tan rápido diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, es
decir, entradas o salidas. Las medidas de actividad son:
Rotación de inventarios
Periodo promedio de cobro
Periodo promedio de pago
Rotación de los activos totales
3. Razones de endeudamiento
Indica el monto de dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.
Cuanta más deuda utiliza una empresa con relación a sus activos totales,
mayor es su apalancamiento financiero y cuanto mayor es la deuda de costo
fijo que utiliza la empresa, mayor será su riesgo y retorno esperados. Existen
medidas generales de deuda:
Índice de endeudamiento
Razón de cargos de interés fijo
Índice de cobertura de pagos fijos
4. Índices de rentabilidad
Permiten evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un nivel
determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los
propietarios. Herramientas para medir y evaluar la rentabilidad son:
Estados de perdidas y ganancias de tamaño común
Margen de utilidad bruta
Margen de operatividad operativa
Margen de utilidad neta
Ganancias por acción (EPS)
Rendimientos sobre los activos totales (ROA)
Retorno sobre el patrimonio (ROE)
5. Razones de mercado
Relaciona el valor de mercado de la empresa, medido por el precio de
mercado de sus acciones, con ciertos valores contables. Explican qué tan bien
se desempeña la empresa en cuanto al riesgo y retorno, según los
inversionistas del mercado. Sus medidas son:
Relación precio/ganancias (PE)
Razón mercado/libro (M/L)