RATIOS
Ratios de LIQUIDEZ
Ratio de LIQUIDEZ GENERAL
Valor óptimo: Entre 1,5 y 2
< 1,5 Situación pelig rosa, probable suspensión de pagos
>2 Activos o ciosos
TEST ÁCIDO: También se conoce como DISTANCIA A LA SUSPENSIÓN DE PAGOS.
Disponible = Caja y bancos
Realizable = Derechos de cobro
Resultado ideal (cercano a la unidad)
< 0,75 Suspensión de pagos
>1 (Muy superior a la unidad, indica Activos ociosos)
Ratio de DISPONIBILIDAD INMEDIATA: Nos muestra la relación entre “los medios líquidos disponibles”
que tiene la empresa y las “deudas a corto plazo”. En algunos manuales le llaman Ratio de tesorería.
Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, con su disponible (caja y
bancos).
Valor óptimo: Entre 0,1 y 0,3 Hay autores que consideran el valor id eal entre 0,3 y 0,4.
< 0,1 la empresa no puede hacer frente a sus obligaciones más inmedia tas con su disponible (caja y bancos).
>0,3 Hay recursos ociosos
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Ratios de PASIVO O ENDEUDAMIENTO y Ratios de SOLVENCIA
Ratio o Coeficiente de ENDEUDAMIENTO: Ratio entre recursos ajenos y recursos propios.
También podemos calcular el Endeudamiento a C/P y el endeudamiento a L/P; para ello utilizaremos el
Exigible a C/P y el Exigible a L/P.
Debe ser < 0,5
Ratio o Coeficiente de ENDEUDAMIENTO TOTAL: También nos encontramos con otra relación para
calcular el Ratio de endeudamiento: Es la relación entre el total de las deudas y el pasivo de la sociedad.
Determina la proporción de deudas de la empresa.
Endeudamiento adecuado entre 0,5 y 0,6
Pascual dice que no es recomendable que el endeudamien to
supere el 70% del Pasivo To tal (pasivo + neto)
Pasivo total = PN + PNC + PC
Ratio de COBERTURA DE INTERESES o de gastos financieros: Mide el grado en que pueden disminuir los
beneficios sin producir dificultades financieras por la incapacidad de la empresa para pagar los intereses
anuales.
Ratio de AUTONOMÍA FINANCIERA: Mide la dependencia que tiene la empresa de los recursos ajenos. La
capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de pago (exigible total) con sus recursos
propios.
Valor óptimo: Entre 0,7 y 1,5
< 0,7 Excesivos capitales ajenos
>1,5 Excesivos capitales propios
Otra forma de calcularlo Pascual dice que no es recomendable que el Patrimonio
Neto baje del 30% del Pasivo Total (pasivo + n eto)
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Ratio de GARANTÍA O DE SOLVENCIA TOTAL: También se le llama de solvencia total o de distancia a la
quiebra, pues mide la garantía que tienen los acreedores de cobrar sus deudas.
Activo Real = Todo el A ctivo – el Activo ficticio
Siempre que sea ≥ 1 los proveedores tienen garantía de poder cob rar
Valor óptimo: De 1,5 y 2 (peligro de quieb ra cuando el valor se aproxima a 1)
< 1 Quiebra técnica. La empresa no puede hacer frente a sus obliga ciones de pago con su activo, por lo tanto es insolvente
RATIOS de ACTIVIDAD
Periodo medio de cobro:
Rotación DE INVENTARIOS: Rotación de existencias.
Rotación DEL INMOVILIZADO:
Rotación DEL ACTIVO:
Ratios BURSÁTILES
PER (PRICE EARNING RATE) (RATIO PRECIO – BENEFICIO)
COTIZACIÓN VALOR CONTABLE
Valor teórico es el valor de mis acciones según mi contabilidad
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Ratios de RENTABILIDAD
RENTABILIDAD ECONÓMICA o rentabilidad de los activos. Indica el beneficio que obtiene la empresa por
cada cien unidades de capital invertido en la misma.
También:
Rotación del activo
RENTABILIDAD FINANCIERA o rentabilidad de los fondos propios. Es la rentabilidad que obtenemos de
los capitales propios invertidos.
El resultado de este ratio ha de ser al menos mayor que cero y cuanto más alto sea el resultado mejor.
También:
Efecto apalancamiento
o Apalancamiento financiero
Siempre que el margen de
apalancamiento sea > 0
Margen de apalancamiento
va a ser bueno estar endeudado
RE = Rentabilidad económica
e = ratio de endeudamiento
i = Coste de la financiación ajena
MARGEN SOBRE VENTAS ó Beneficio neto sobre ventas:
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN ó RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS
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Otros Ratios
Ratio de EQUILIBRIO FINANCIERO: Este ratio nos muestra qué proporción representa el fondo de maniobra
con respecto al activo, para que se considere bueno el resultado debe ser superior al 10%, aunque su valor
depende mucho del sector al que pertenezca la empresa.
El Activo incluye el Activo Real + Activo Ficticio
Ratio de INMOVILIZACIÓN O INMOVILIZADO:
Debe ser <1
Si es menor que uno significa que el fondo de maniobra es positivo, es decir, los capitales permanentes
(Patrimonio Neto y Pasivo No Corriente) financian el activo no corriente y parte del corriente.