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1 Parte 1: Calcule el VAN de manera manual (hoja y lápiz)
Nombre: Álvaro Guerra
1. Con una inversión de $20000 y un flujo de Efectivo anual de $5000. ¡Cuál es el período de
recuperación?
El período de recuperación es el tiempo que se tarda en recuperar la inversión inicial a partir de los flujos de
efectivo que genera un proyecto. Para calcularlo, simplemente debes dividir la inversión inicial entre el flujo de
efectivo anual.
Respuesta: El período de recuperación es 4 años. Esto significa que tomará 4 años para que los flujos de efectivo
acumulados igualen la inversión inicial de $20,000.
2. Con una inversión de $15000 y un flujo de Efectivo: Año 1: $6,000 Año 2: $5,000 Año 3: $4,000 Año 4:
$3,000 ¿Cuál es el período de recuperación exacta?
Para calcular el período de recuperación exacto, debemos ir acumulando los flujos de efectivo año con año
hasta que el monto acumulado sea igual o superior a la inversión inicial de $15,000.
Datos del ejercicio:
• Inversión inicial = $15,000
• Flujos de efectivo:
o Año 1: $6,000
o Año 2: $5,000
o Año 3: $4,000
o Año 4: $3,000
Paso 1: Acumulación de flujos de efectivo
En este punto, ya hemos recuperado la inversión inicial ($15,000) al final del Año 3. Sin embargo, para determinar
el período exacto (no
solo en años
completos),
necesitamos calcular cuánto tiempo del Año 3 se necesita para recuperar el monto restante.
Paso 2: Cálculo del tiempo exacto en el Año 3
En el Año 3, el flujo de efectivo es de $4,000, por lo que exactamente se recupera la inversión durante ese año.
Respuesta: El período de recuperación exacto es de 3 años. No es necesario un año adicional porque el flujo de
efectivo del Año 3 cubre el monto faltante para alcanzar los $15,000.
3. Con una inversión de $50000 y un flujo de Efectivo: Año 1: $10,000 Año 2: $15,000 Año 3: $12,000 Año
4: $15,000
Datos del ejercicio:
• Inversión inicial = $50,000
• Flujos de efectivo:
o Año 1: $10,000
o Año 2: $15,000
o Año 3: $12,000
o Año 4: $15,000
Paso 1: Acumulación de flujos de efectivo
Paso 2: Determinar el período de recuperación exacto
El flujo de efectivo del Año 4 es de $15,000, pero como solo necesitamos $13,000, podemos calcular la fracción
del año necesaria:
En el Año 4, el flujo de efectivo es de $15,000, pero solo necesitamos $13,000 para recuperar la inversión. Por lo
tanto, recuperamos la inversión en una parte del Año 4.
Paso 3: Calcular la fracción del Año 4 necesaria para recuperar los $13,000
El flujo de efectivo del Año 4 es de $15,000, pero como solo necesitamos $13,000, podemos calcular la fracción
del año necesaria:
Paso 4: Total del período de recuperación
El período de recuperación es de 3 años completos más 0.87 años del Año 4.
4. Con una inversión de $100000 y un flujo de Efectivo:
Año 1: $20,000
Año 2: $30,000
Año 3: $40,000
Año 4: $50,000
¿Cuál es el período de recuperación exacta?
Paso 1: Acumulación de flujos de efectivo
Paso 2: Determinar el período de recuperación exacto
Al final del Año 3, el monto acumulado es $90,000, por lo que aún faltan:
En el Año 4, el flujo de efectivo es de $50,000, pero solo necesitamos $10,000 para recuperar la inversión.
Por lo tanto, recuperamos la inversión en una parte del Año 4.
Paso 3: Calcular la fracción del Año 4 necesaria para recuperar los $10,000
El flujo de efectivo del Año 4 es de $50,000, pero como solo necesitamos $10,000, podemos calcular la
fracción del año necesaria:
Paso 4: Total del período de recuperación
El período de recuperación es de 3 años completos más 0.2 años del Año 4.
Respuesta: El período de recuperación exacto es 3.2 años, es decir, se tarda 3 años y 2.4 meses en
recuperar la inversión inicial de $100,000.
5. La empresa Innovación Industrial S.A. está evaluando un nuevo proyecto que implica el desarrollo
de una línea de producción. Antes de comprometerse con la inversión, los directivos quieren saber
cuánto tiempo tomaría recuperar el monto inicial invertido. Para ello, han decidido calcular el
Período de Recuperación (Payback Period) como herramienta inicial.
Con una inversión de $300000 y un flujo de Efectivo:
Año 1: $80,000
Año 2: $100,000
Año 3: $120,000
Año 4: $90,000
Año 5: $50,000
Calcular el período de recuperación
Analice el resultado
Paso 1: Acumulación de los flujos de efectivo
Para determinar el período de recuperación, vamos a ir acumulando los flujos de efectivo año con año
hasta que el total acumulado sea igual o mayor a la inversión inicial de $300,000.
Paso 2: Determinar el Período de Recuperación
Al final del Año 3, el monto acumulado alcanza exactamente $300,000, lo que significa que la inversión
inicial se recupera completamente en 3 años.
Respuesta: El Período de Recuperación es 3 años.
Análisis del Resultado:
1. Recuperación en 3 años: El resultado indica que la inversión de $300,000 se recupera en un
periodo relativamente corto, lo cual puede ser positivo para los directivos, ya que significa que el
proyecto empezaría a generar beneficios a partir del cuarto año.
2. No tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo: El Payback Period no considera el valor
temporal del dinero, lo que significa que no tiene en cuenta las tasas de descuento o las
diferencias en el valor del dinero hoy versus en el futuro. Por ejemplo, $1 hoy no tiene el mismo
valor que $1 dentro de tres años. Para un análisis más preciso, podrían considerar usar el Valor
Actual Neto (VAN) o el Tasa Interna de Retorno (TIR).
3. No considera los flujos después del período de recuperación: Aunque el proyecto recupera la
inversión en 3 años, no proporciona información sobre lo que ocurre después del Año 3, es decir,
si el proyecto sigue generando ganancias sustanciales. Por ejemplo, si los flujos de efectivo en
los años siguientes fueran mucho menores, el proyecto podría no ser tan rentable a largo plazo.
4. Adecuado para decisiones iniciales: El Payback Period es una herramienta útil para dar una
primera aproximación de cuánto tiempo toma recuperar la inversión inicial. Sin embargo, no
debe ser la única métrica en la toma de decisiones de inversión, ya que no captura todo el
potencial económico del proyecto.
6. La empresa Tecnologías Avanzadas S.A. está considerando la implementación de un nuevo
sistema de producción automatizado. Para evaluar su viabilidad, los directivos quieren calcular el
Período de Recuperación (Payback Period) del proyecto.
Con una inversión de $300000 y un flujo de Efectivo:
Año 1: $80,000
Año 2: $100,000
Año 3: $120,000
Año 4: $90,000
Año 5: $50,000
Calcular el período de recuperación exacta
Analice el resultado
Paso 1: Acumulación de los flujos de efectivo
Para determinar el período de recuperación, vamos a ir acumulando los flujos de efectivo año con año
hasta que el total acumulado sea igual o mayor a la inversión inicial de $300,000.
Paso 2: Determinar el Período de Recuperación
Al final del Año 3, el monto acumulado alcanza exactamente $300,000, lo que significa que la inversión
inicial se recupera completamente en 3 años.
Respuesta: El Período de Recuperación Exacto es de 3 años. Esto indica que la inversión se recupera
completamente a lo largo de los primeros 3 años.
Análisis del Resultado:
1. Recuperación de la inversión en 3 años: El hecho de que la inversión se recupere en un plazo de
3 años puede ser un buen indicio de que el proyecto es relativamente rápido en generar los flujos
de efectivo necesarios para cubrir la inversión inicial. Sin embargo, el período de recuperación
no captura la rentabilidad del proyecto a largo plazo.
2. Falta de consideración del valor del dinero en el tiempo: El Período de Recuperación es útil para
entender cuándo se recupera la inversión, pero no tiene en cuenta el valor temporal del dinero.
Es decir, no refleja que los flujos de efectivo futuros valen menos hoy, lo que puede ser
importante para la toma de decisiones a largo plazo. Para un análisis más completo, sería ideal
calcular el Valor Actual Neto (VAN) o la Tasa Interna de Retorno (TIR).
3. Sin consideración de flujos posteriores al periodo de recuperación: Este cálculo solo responde a
la pregunta de cuándo se recupera la inversión inicial. Si los flujos de efectivo posteriores al
período de recuperación son menores o si el proyecto genera flujos negativos en los siguientes
años, el Payback Period no nos proporcionaría esa información.
4. Adecuado para evaluación preliminar: El Payback Period es una herramienta útil para una
evaluación preliminar, ya que da una respuesta rápida sobre el riesgo asociado con el tiempo de
recuperación de la inversión. Sin embargo, para tomar decisiones finales de inversión, es
recomendable usar métricas adicionales que contemplen otros aspectos del proyecto.