CAPÍTULO QUINTO
OBLIGACIONES DE Las
SOCIEDADES O DEBENTURES
1, EXPLICACIÓN GENERAL
541-6 83
CiCation de un
Capftals
Este título de crédito, sin antecedentes en la historia legislati va de Guatemala, pues apareció con el
actual Codigo de Comercio, se encuentra regulado en los artículos 544 al 583, inclusive.
El nombre con que se designa a este título no es uniforme ni en la doctrina ni en la legislación. Se Ie
llama "Obligación", "Bono", y en algunos casos, como el nuestro, se usa el término inglés "Debenture"
aun cuando la técnica de formulación legislativa aconseje no usar ex- tranjerismos en la redacción de la
ley,
2. MOTIVOS RARA LA CREACIÓN DE ESTE TÍTULO
Partamos de que este título de crédito está ligado directamente a las sociedades mercantiles. El sujeto
creador de los debentires sólo pue- de ser la sociedad mercantil, con la particularidad en nuestro medio
de quc tal librador debe ser una sociedad anónima, contrariamente a otras legislaciones en que lo puede
crear cualquier forma de sociedad mercantil. :Por qué se crean los debentures? Una sociedad anónima
tiene su capital social y su capital contable para realizar sus actividades comerciales. En determinadas
circunstancias se puede encontrar la so- (iedad ante la necesidad de poseer más bienes de capital de
trabajo, pero no se tiene el propósito de aumentar el capital social. La socie dad puede concurrir a una
institución financiera o un banco y obtener un préstamo; pero, si la suma requerida es de considerable
monto, es muy probable que no encuentre quién se la propordione. En defecto de eso, consigue el mismo
resultado (agenciarse fondos), mediante la creación de los títulos denominados deben tures. Estos títulos,
en forma fraccionada, representan, en total, el capital que se necesita para tra- bajar; y precisamente, por
ser una fracción mínima, se pueden colocar entre pequeños inversionistas que los adquieren para percibir
intere- ses. Podriamos decir que la sociedad hace con los debentures, 1lo que el Estado hace con la
emisión de bonos frente a una masa considerable de acreedores inversionistas en la adquisición de
valores. En resumen, la sociedad crea debentures para obtener capital de trabajo que se lo proporcionan
quienes adquieren los títulos.
3. CONCEPTO DE DEBENTURES Tomando en cuenta lo que estipula el articulo 544 del Código de
Comercio, podemos decir que las obligaciones o debentures, son titulos de crédito que surgen de una
declaración unilateral de voluntad de una sociedad anónima, que incorporan una parte alícuota de un cré-
dito colectivo cuyo sujeto pasivo-deudor es la sociedad creadora, Al igual que todos los títulos
contemplados en el Código de Comercio, las obligaciones o debentures son bienes muebles, aun cuando
estén garantizados con derechos reales sobre inmuebles,.
4. FORMA DE CREACIÓN
Estos títulos pueden crearse en forma nominativa, a la orden o al portador, aun cuando impliquen pagar
dinero. El valor de los titulos tiene que ser, como mínimo, de cien quetzales o múltiplos de cien; y este
valor nominal, al igual que en las acciones de la sociedad, tiene que ser uniforme. Además, por su forma
de operar, se crean en serie, una o varias, confiriendo siempre los mismos derechos. En el caso de que
se creen varias series, no se puede emitir una nueva si antes no se ha colocado la anterior.