Introducción
La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios
en un país durante un periodo de tiempo sostenido, normalmente un año. Cuando el
nivel general de precios sube, con cada unidad de moneda se adquieren menos bienes y
servicios. Es decir, que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la
moneda: una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y unidad de
medida de una economía. Para medir el crecimiento de la inflación se utilizan indices,
que reflejan el crecimiento porcentual de una 'cesta de bienes' ponderada. El índice de
medición de la infación es el Indice de Precios al Consumidor (IPC).
El término inflación, en economía, se refiere al aumento de precios de bienes y servicios
en un periodo de tiempo.
Marco Teórico
La inflación
La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios
en un país. Para medir el crecimiento de la inflación se utilizan índices, que reflejan el
crecimiento porcentual de una canasta de bienes ponderada.
Causas de la Inflación
Debido a que el aumento de unos precios empuja a los demás en círculo vicioso, es
difícil identificar causas concretas, lo que da lugar a varias teorías sobre el particular. En
general, se distingue tres tipos de causas: el exceso de la demanda, el incremento de los
costos y los desajustes sociales.
Inflación por consumo o demanda: Esta inflación obedece a la ley de la oferta y la
demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de producción o importación de
bienes, los precios tienden a aumentar.
Inflación por costos: Esta inflación ocurre cuando el precio de las materias primas
(cobre, petróleo, energía, etc) aumenta, lo que hace que el productor, buscando
mantener su margen de ganancia, incremente sus precios.
Inflación por desajustes sociales: Esta inflación ocurre cuando se prevee un fuerte
incremento futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar éstos desde antes para
que el aumento sea gradual.
Inflación generada por expectativas de inflación: Esto es típico en países con alta
inflación donde los trabajadores piden aumentos de salarios para contrarrestar los
efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los precios por parte de los
empresarios, originando un círculo vicioso de inflación.
Efectos de la inflación en la economía
Provoca graves distorsiones al funcionamiento del sistema económico, pues debido a su
asimetría los precios relativos entre los bienes y servicios cambian
indiscriminadamente. Si los precios cambian caóticamente dejan de cumplir su función
informativa y las empresas no pueden decidir qué es lo que habrán de producir ni cuánto
será el precio que fijarán por lo que hubieren producido.
El Estado aumentará sus ingresos fiscales, pues cuando los impuestos son
proporcionales o progresivos, las tasas impositivas, al ser las mismas, gravan rentas
menores en términos reales, con lo que el impuesto real también sube. El efecto es como
si las tasas de impuestos hubieran aumentado, por eso es que se dice que la inflación
actúa como un impuesto encubierto. Otros beneficiados por este impuesto, además del
banco emisor, son todos los bancos que participan en el proceso de creación de dinero.
El aumento del riesgo provocará un aumento en el coste del dinero por lo que los tipos
de interés activos deberán incrementarse y la inversión se reducirá. Los tipos de interés
más altos traen inseguridad con relación a los precios futuros de los insumos y de los
factores de producción, al igual que el de los bienes y servicios.
El principal efecto negativo de la inflación, en una economía de mercado, es que
destruye el sistema de precios de la economía. Por un lado, los productores toman sus
decisiones de ahorro-inversión basándose en la información disponible, por lo que en un
ambiente inflacionario estos no son capaces de descubrir si un alza de precios es un
efecto relativo (solo a su producto) o, por el contrario, es una alza absoluta (donde todos
los precios de los productos suben). En estos casos, el inversionista tiene que dedicar
más tiempo a saber de los precios de los productos y, en particular, los precios de su
competencia, porque estos quedan obsoletos en el corto plazo, en vez de dedicar ese
tiempo a su negocio. Por otro lado, la incertidumbre en los precios que produce la
inflación, también afecta negativamente a los consumidores, ya que deben perder
tiempo investigando el precio de los productos que consumen. Por lo que esta
incertidumbre y menor información, que produce la inflación, afecta negativamente
tanto a los inversionistas como a los consumidores, y con esto afecta negativamente las
posibilidades de crecimiento de la economía.
¿Cómo se detiene la inflación
Para detener la inflación, los bancos centrales tienden a incrementar la tasa de interés de
la deuda pública. De esta manera se incrementan las tasas de interés en los préstamos al
consumo (tarjetas de crédito, hipotecas, etc). Al aumentar las tasas de interés del
consumo, se frena la demanda de productos.
Los precios garantizan que los recursos se repartan de manera eficiente para alcanzar un
equilibrio de mercado y así, los recursos se pueden asignar de manera eficiente. No
obstante, lo más común es que los precios aumenten, provocando lo que se conoce
como inflación.
Clasificación de la inflación según la magnitud
La inflación según la magnitud del aumento suele clasificarse en distintas categorías:
Inflación moderada: La inflación moderada se refiere al incremento de forma lenta de
los precios. Cuando los precios son relativamente estables, las personas se fían de este,
colocando su dinero en cuentas de banco. Ya sea en cuentas corrientes o en depósitos de
ahorro de poco rendimiento porque esto les permitirá que su dinero valga tanto como en
un mes o dentro de un año. En sí, las personas están dispuestas a comprometerse con su
dinero en contratos a largo plazo, porque piensan que el nivel de precios no se alejará lo
suficiente del valor de un bien que puedan vender o comprar.
Inflación galopante: La inflación galopante sucede cuando los precios incrementan las
tasas de dos o tres dígitos de 30, 120 o 240 % en un plazo promedio de un año. Cuando
se llega a establecer la inflación galopante surgen grandes cambios económicos. Muchas
veces en los contratos se puede relacionar con un índice de precios o puede ser también
a una moneda extranjera, como por ejemplo el dólar. Dado que el dinero pierde su valor
de una manera muy rápida, las personas tratan de no tener más de lo necesario; es decir,
que mantienen la cantidad suficiente para vivir con lo indispensable para el sustento de
los integrantes familiares.
Hiperinflación: Es una inflación anormal en la cual el índice de precios aumenta en un
50 % mensual, esto es, una inflación anualizada de casi 13 000 %. Este tipo de inflación
anuncia que un país está viviendo una severa crisis económica; debido a que el dinero
pierde su valor, el poder adquisitivo (la capacidad de comprar bienes y servicios con el
dinero) disminuye rápidamente y la población busca gastar el dinero antes de que pierda
totalmente su valor; cuando una hiperinflación ocurre, se torna imprescindible el
incremento salarial en cuestión de días o inclusive diariamente. Este tipo de inflación
suele deberse a que los gobiernos financian sus gastos con emisión de dinero inorgánico
sin ningún tipo de control, o bien porque no existe un buen sistema que regule los
ingresos y egresos del Estado.
Grados de inflación
Acumulativa: ocurre cuando el precio de los bienes y servicios aumenta y, a la par, sus
costes.
Imprevista: no se puede prever, ya que puede ser debida a problemas externos, como la
caída de una moneda extranjera.
Anticipada: se puede prever, ya que se ve reflejada en el mercado de capitales.
Galopante: ocurre cuando hay un aumento de precios, esto se ve reflejado en un
aumento de salarios y, a la vez, el aumento de gastos, provocando así un alza de precios.
Teorías de Inflación
Teoría del lado de la oferta
Esta teoría afirma que la inflación se produce cuando el incremento en la masa
monetaria excede la demanda de dinero. El valor de la moneda entonces está
determinada por estos dos factores. La inflación en los años 1970 en EE. UU. se ve
como causada por el incremento en la masa monetaria que ocurrió tras la salida de este
país de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el valor de la moneda al patrón
oro. Según esta teoría, el incremento en la masa monetaria no tiene efectos
inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente.
Esta teoría explicaría la baja en la tasa de inflación en los años 1980 en EE. UU. debido
a la expansión económica que se produjo a raíz de la reducción en los impuestos. Se
explica esto indicando que una expansión en la economía origina un incremento en la
demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente
conlleva el aumento en la masa monetaria.
Teoría desarrollista
Según la teoría desarrollista la inflación es causada por el papel de los monopolios
extendidos, más afincados en países subdesarrollados basándose en las condiciones de
los países del Tercer Mundo, la inflación sería causado por un fuerte desequilibrio
externo en la balanza de pagos.
Teoría austríaca
La Escuela austríaca de economía, afirma que la inflación es el incremento de la oferta
monetaria por encima de la demanda de la gente. Los productores de bienes y servicios
demandan dinero por sus productos, si la generación de dinero es mayor que la
generación de riqueza, hay inflación. Por el contrario si la oferta de moneda es menor
que la demandada existe deflación. Como consecuencia de la inflación se produce un
efecto en cadena de distorsión de precios relativos al alza, es decir que algunos precios
suben más que otros. Si todos los precios de la economía (incluido el salario) subieran
uniformemente no habría ningún problema, el problema surge por la subida no-
uniforme. En los procesos deflacionarios, la distorsión de precios relativos generada, es
a la baja. Esta teoría rechaza de plano la popular definición de "aumento sostenido del
nivel de precios" por lo anteriormente expuesto.
Esta escuela asigna la causa de la inflación/deflación a la existencia de un monopolio
emisor de moneda (Banco Central) y, en última instancia, a la existencia de la reserva
fraccionaria de los depósitos en los bancos. Como solución a la inflación propone la
eliminación del monopolio emisor de moneda, y liberar a los privados la impresión de la
moneda, los que competirían por tener la moneda más fuerte para permanecer en el
mercado. Propone volver a la moneda-mercancía, respaldando la moneda con algún
activo tangible (oro, plata, platino, etc) o por alguna combinación de varios metales, con
lo cual se minimiza la volatilidad que pudiera tener el valor del dinero, como en el caso,
por ejemplo de usar solo oro, cuya volatilidad en el precio es elevada por cuanto la
gente tiende a refugiarse en él en épocas de incertidumbre.
Perjuicio para los acreedores
La inflación es perjudicial para aquellas personas acreedoras de montos fijos, ya que el
valor real de la moneda decrece con el tiempo y su poder de compra disminuirá.
Contrariamente aquellos deudores a tasa fija se verán beneficiados, ya que su pasivo
real irá disminuyendo.
Como consecuencia de los puntos anteriores, surge lo que se suele denominar “inflación
autoconstruida”. Este fenómeno consiste en trasladar el aumento de precios hacia
delante en el tiempo, esto es así ya que las personas esperan que la inflación continúe
como en períodos anteriores. Así se genera un espiral inflacionario, en el que se indexan
contratos, se aumentan los sueldos y los precios por expectativas futuras.
Inflación diferencial
La inflación diferencial es una situación en la que dos o más países, cuyas economías
son fuertemente dependientes o forman un área económica especial, presentan
diferentes tasas de incremento de precios. La inflación diferencial, especialmente si se
sostiene durante un período largo, provoca por lo general que el país con mayores tasas
de inflación sufra un aumento de costes de producción y consiguientemente una pérdida
de competitividad.
Inflación de costos
La alta inflación puede inducir a los empleados a la demanda de un rápido aumento de
salarios para mantenerse al día con los precios al consumidor. En el caso de la
negociación colectiva, el crecimiento salarial se establecerá en función de las
expectativas inflacionarias, que será mayor cuando la inflación es alta. Esto puede
provocar una espiral de salarios. En cierto sentido, la inflación puede generar una
situación de inestabilidad que se retroalimenta: la inflación genera expectativas de más
inflación, lo que engendra a su vez una mayor inflación.
Acaparamiento
La gente tiende a comprar productos duraderos y no perecederos para evitar en parte las
pérdidas esperadas de la disminución del poder adquisitivo de la moneda.
Hiperinflación
Si la inflación se torna fuera de control (en aumento), puede interferir gravemente con el
funcionamiento normal de la economía, afectando su capacidad de producir y distribuir
bienes, también puede llevar al abandono de la utilización de la moneda como medio de
intercambio de bienes, derivando en las ineficiencias del trueque.
Ineficiencia en la asignación
Un cambio en la oferta o demanda de un bien normalmente modificará su precio,
señalando a los compradores y vendedores que deben reasignar los recursos en
respuesta a las nuevas condiciones del mercado. Cuando los precios son inestables y
cambian marcadamente debido a la inflación, los cambios de precios debido a las
señales de oferta/demanda son difíciles de distinguir de los cambios de precios debido a
la inflación general. El resultado es una pérdida de eficiencia.
Ciclos económicos
De acuerdo con la teoría austriaca del ciclo económico, la reserva fraccionaria hace que
la toma de decisiones de los agentes económicos comience a ser errónea desde que se
empieza a multiplicar la oferta monetaria por la existencia de la reserva fraccionaria
debido a que tanto depositante como prestatario creen tener la posesión de un mismo
capital y por tanto toman decisiones de ahorro y consumo alteradas con respecto a las
decisiones que tomarían si el depositante fuera reconocido como acreedor, es decir, si el
depositante tuviera realmente disponible su dinero. Esta distorsión en la información
hace que surja la inflación en las distintas fases productivas y pone en marcha el ciclo
económico. Los economistas austriacos sostienen que este es el efecto más dañino de la
inflación. Según la teoría austriaca, las tasas de interés artificialmente bajas y el
aumento asociado de la oferta monetaria conducen préstamos imprudentes altamente
especulativas, lo que incrementa la probabilidad de malas inversiones, que a largo plazo
resultan ser insostenibles, generando pérdidas empresariales, despidos, reducciones de
salarios y como consecuencia en el consumo y como consecuencia en la producción,
escalonandose las bajadas de precios tras la subida inicial de la fase expansiva.
Políticas monetarias
Hoy en día, la herramienta principal para controlar la inflación es la política monetaria.
Los bancos centrales pueden influir significativamente en este sentido fijando una tasa
de interés más alta y reduciendo la masa monetaria. Normalmente a un objetivo de tasa
de alrededor del 2 % a 3 % anual, y dentro de un rango objetivo de baja inflación, en
algún lugar entre el 2 % al 6 % anual.
Hay una serie de métodos que han sido sugeridas para controlar la inflación. Los bancos
centrales como la Reserva Federal de [Link]. pueden afectar la inflación en gran
medida a través de las tasas de interés y ajuste a través de otras operaciones. Las tasas
de interés y crecimiento lento de la oferta monetaria son las formas tradicionales a
través del cual los bancos centrales combaten o previenen la inflación, a pesar de que
tienen diferentes enfoques. Por ejemplo, algunos persiguen un objetivo de inflación
simétrico, mientras que otros solo controlan la inflación cuando se eleva por encima de
un umbral aceptable.
Las políticas monetaristas enfatizan una tasa de crecimiento del dinero constante y
moderada. Los keynesianos hacen hincapié en la reducción de la demanda agregada
durante la expansión económica y el aumento de la demanda durante las recesiones para
mantener la inflación estable. El control de la demanda agregada se puede lograr
combinando la política monetaria y la política fiscal (aumento de los impuestos o
reducción del gasto público para reducir la demanda).
Tipo de cambio fijo
Bajo un régimen de cambio de divisas fijo, el valor de la moneda de un país queda
vinculado al valor de otra moneda o una canasta de otras monedas (o, a veces a otra
medida de valor, como el oro u otros comodities). Un tipo de cambio fijo se utiliza
generalmente para estabilizar el valor de una moneda, vinculándolo a otra moneda más
estable. Puede ser utilizado como un medio para controlar la inflación. Sin embargo,
cuando el valor de la moneda de referencia sube o baja, lo mismo ocurre con la moneda
vinculada. Esto esencialmente significa que la tasa de inflación en el país, tipo de
cambio fijo se determina por la tasa de inflación de la moneda a la que se vincula.
Un tipo de cambio fijo impide que un gobierno utilice la política monetaria nacional a
fin de lograr la estabilidad macroeconómica. Adicionalmente, puede exponer a los
países al peligro de ataques especulativos.
Patrón oro
El patrón oro es un sistema monetario en el que los medios de intercambio de bienes y
servicios es papel-moneda que puede ser convertida libremente en cantidades de oro
preestablecidas. El patrón especifica de qué forma el respaldo en oro se lleva a cabo,
incluyendo la cantidad de especie por cada unidad de papel moneda. La propia moneda
no tiene valor intrínseco, sino que es aceptada por los comerciantes, ya que pueden ser
redimidos por la cantidad en especie equivalente. Un certificado de plata EE. UU., por
ejemplo, podría ser canjeados por una verdadera pieza de plata.
El patrón oro fue abandonado parcialmente a través de la adopción internacional del
sistema de Bretton Woods. Bajo este sistema, todas las demás monedas importantes
fueron atadas a tasa fija con el dólar, que a su vez estaba atado al oro a razón de 35
dólares por onza. El sistema de Bretton Woods se rompió en 1971 y la mayoría de los
países empezaron a utilizar tasas flotantes entre el papel moneda y el respaldado.
El problema principal del Patrón Oro es que en tiempos modernos se necesitaría una
cantidad gigantesca de oro para que los Bancos Centrales pudiesen respaldar todo su
dinero emitido, con el consiguiente costo de atesorarlo y resguardarlo. Por lo demás, en
tiempos modernos se piensa que la demanda de dinero depende de varios factores (entre
ellos las expectativas, las tasas de interés, inflación e nivel de ingresos20) y estos no
tienen relación a la variación en la producción de oro. Por las razones anteriores, el uso
del patrón oro se abandonó en la primera mitad del siglo XX.
Control de precios
Otro método utilizado a lo largo de la historia para intentar frenar la inflación es el
control sobre los salarios y sobre los precios. Este método fue implantado, por ejemplo,
por el gobierno de Nixon al principio de la década de 1970 con resultados negativos.
Algunos economistas coinciden en afirmar que los controles de precios no alcanzan sus
objetivos de estabilidad de precios y son contraproducentes pues distorsionan el
funcionamiento de una economía, promueven la escasez de productos y servicios y
disminuyen su calidad, entre otros efectos. A su vez, la imposibilidad de aumentar los
precios en un período de aumento de los costos de producción provoca escasez de
bienes y servicios. Los gobiernos frecuentemente intentan remediar la escasez mediante
subsidios a los bienes y servicios que perdieron rentabilidad por el incremento de costos
y precios fijos.
Otros conceptos económicos relacionados con la inflación son:
Deflación: caída en el nivel general de precios (índice de inflación negativo).
Desinflación: desaceleración de los precios.
Hiperinflación: espiral acelerada fuera de control de la inflación.
Estanflación: combinación de inflación, crecimiento económico lento o estancamiento
de la economía y alto desempleo.
Reflación: intento de elevar el nivel general de precios para contrarrestar las presiones
deflacionarias.