Estado de flujos de efectivo

33
INTRODUCCIÓN.
En capítulos anteriores, hemos conversado acerca de la importancia que tienen los estados
financieros, tanto para los administradores de las empresas, como para terceras personas que
requieren de información clara y confiable, para tomar decisiones acerca de inversiones u otro tipo
de operaciones que se piense realizar con tales empresas.

Los usuarios, tanto internos como externos, analizarán tales estados financieros, interpretarán su
contenido y, en base a ello, tomarán las decisiones que crean pertinentes.

Pues bien, uno de los análisis que harán esos usuarios, será el relacionado con la capacidad que la
empresa tiene para generar ingresos de efectivo y cuál es su origen, así como la aplicación o
destino que la empresa le ha dado a tales ingresos.

En los capítulos destinados a la administración y control de los inventarios, hicimos mucho hincapié
en la necesidad de mantener un nivel de inventarios equilibrado.

Insistimos allí, sobre la importancia que tiene el mantener un nivel de inventarios lo suficientemente
alto, pero no tan excesivo, que implique recursos innecesariamente inmovilizados, y lo
suficientemente bajos, pero no tanto que, en un momento dado, la empresa no pueda satisfacer la
demanda de sus clientes, lo que ocasionaría la pérdida de los mismos.

Pues bien, algo similar sucede con la administración del efectivo y equivalentes al efectivo. Es
necesario administrar adecuadamente el ingreso y egreso de efectivo, de tal manera de lograr que,
siempre, su disponibilidad sea la necesaria. Es decir, que no sea tan alta para que ello signifique su
inmovilización, lo que se traduciría en pérdidas para la empresa, especialmente por los efectos de la
inflación, pero que tampoco sea una cantidad tan baja que, en un momento dado, por falta de
liquidez, no se puedan honrar los compromisos de pago a proveedores y otros.

Una de las más importantes herramientas que nos permite alcanzar los objetivos mencionados es el
Estado de Flujos de Efectivo.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.

El Estado de Flujos de Efectivo es uno de los estados financieros básicos, en el que se muestran
las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo, ocasionadas por las actividades de

Centro de Contadores 415

Contabilidad Financiera

Operación, Inversión y Financiación, realizadas por una empresa durante un período contable
determinado.

O como lo expresa el glosario de la VEN-NIF PYME:

“El Estado de Flujos de Efectivo es un estado financiero que proporciona información sobre
los cambios en el efectivo y equivalentes al efectivo de una entidad durante un período,
mostrando por separado los provenientes de las actividades de operación, de inversión y de
financiación.”

Aunque ya fue explicado en el Capítulo 9 del Tomo I, antes de continuar, volvamos a mencionar
algunos de los conceptos que con frecuencia manejaremos en lo adelante.

EFECTIVO.
Efectivo son todos aquellos activos o elementos patrimoniales, propiedad de una empresa, que son
aceptados como medios de pago o liberación de deudas, cuya disponibilidad no se encuentre
restringida.

Por lo general, el efectivo está compuesto por:

a) Monedas y billetes emitidos por el Banco Central de Venezuela.

b) Monedas y billetes de otras naciones (divisas).
c) Cheques emitidos por terceros que estén pendientes de cobrar o depositar.
d) Cheques de gerencia pendientes de cobrar o depositar.
e) Documentos de cobro inmediato, tales como giros bancarios, facturas de tarjetas de crédito, etc.
f) Cuentas bancarias de depósitos a la vista en bancos nacionales.
g) Cuentas en moneda extranjera en bancos del exterior, que no tengan restricciones para su uso.

EQUIVALENTES AL EFECTIVO.
“Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez que se mantienen
para cumplir con los compromisos de pago a corto plazo más que para propósitos de inversión
u otros. Por tanto, una inversión cumplirá las condiciones de equivalente al efectivo sólo cuando
tenga vencimiento próximo, por ejemplo de tres meses o menos desde la fecha de adquisición.
Los sobregiros bancarios se consideran normalmente actividades de financiación similares a los
préstamos. Sin embargo, si son reembolsables a petición de la otra parte y forman una parte
integral de la gestión de efectivo de una entidad, los sobregiros bancarios son componentes del
efectivo y equivalentes al efectivo.” (VEN-NIF PYME, Párrafo 7.2).

En síntesis, los equivalentes al efectivo se refieren a inversiones financieras a muy corto plazo, no
mayor de tres meses desde su fecha de adquisición, que deben ser fácilmente convertibles en una
cantidad conocida de efectivo, y no estar sujeta a un riesgo significativo de cambio de valor.

Serían equivalentes al efectivo, por ejemplo, los elementos patrimoniales representados por
inversiones a muy corto plazo en bonos, acciones preferentes reembolsables adquiridas en fecha
próxima a su vencimiento, que tengan una fecha determinada de reembolso, etc.

416 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO.

En cualquier empresa, los flujos de efectivo y sus equivalentes, provendrán de la realización de
alguna de las siguientes actividades (Párrafo 7.3, VEN-NIF PYME):

1) Actividades de operación.
2) Actividades de inversión.
3) Actividades de financiamiento.

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN.
Como lo expresa el Párrafo 7.4 de la VEN-NIF PYME, “…las actividades de operación son las
actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de actividades ordinarias de la
entidad. Por ello, los flujos de efectivo de actividades de operación, generalmente proceden de
las transacciones y otros sucesos y condiciones que entran en la determinación del resultado.

Son ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operación los siguientes:

a) Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios.

b) Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades

ordinarias.

c) Pagos a proveedores de bienes y servicios.

d) Pagos a los empleados y por cuenta de ellos.

e) Pagos o devoluciones del impuesto a las ganancias, a menos que puedan clasificarse
específicamente dentro de las actividades de inversión y financiación.

f) Cobros y pagos procedentes de inversiones, préstamos y otros contratos mantenidos con

propósito de intermediación o para negociar que sean similares a los inventarios adquiridos
específicamente para revender.”

También hay que tener presente que, en aquellas transacciones de venta de propiedades, planta y
equipo, en las que se produzca una utilidad o pérdida, tal utilidad o pérdida formará parte de la
utilidad o pérdida neta en el Estado de Resultado, dentro de las actividades de operación. No
obstante, los flujos de efectivo que se produzcan, deberán ser presentados dentro de las
actividades de inversión.

Por lo general, las actividades de operación son las principales fuentes de generación de ingresos
de una empresa, cuyo análisis indicará la capacidad de generar fondos que una empresa tiene, con
lo que dicha empresa podrá:

a) Mantener su capacidad de operación.

b) Realizar nuevas inversiones.
c) Distribuir dividendos.
d) Pagar deudas a los proveedores y préstamos recibidos.
e) Cancelar salarios a los trabajadores y otros gastos.

Centro de Contadores 417

Contabilidad Financiera

Desde luego, para determinar cuáles transacciones son de tipo operativo, es necesario, antes,
conocer el tipo de empresa de que se trata. En el caso de, por ejemplo, una fábrica de muebles, el
movimiento de efectivo ocasionado por la contratación de un préstamo a largo plazo, será tratado
dentro de las actividades de inversión, mientras que, si se trata de un banco, los préstamos que
éste concede, producirían un movimiento de efectivo que sería clasificado dentro de las actividades
de operación.

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN.
El Párrafo 7.5 de la VEN-NIF PYME, menciona las operaciones que ocasionan flujos de efectivo
generado por actividades de inversión:

“Actividades de inversión son las de adquisición y disposición de activos a largo plazo, y otras
inversiones no incluidas en equivalentes al efectivo. Ejemplos de flujos de efectivo por
actividades de inversión son:

a) Pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo (incluyendo trabajos realizados

por la entidad para sus propiedades, planta y equipo), activos intangibles y otros activos a
largo plazo.

b) Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a
largo plazo.

c) Pagos por la adquisición de instrumentos de patrimonio o de deuda emitidos por otras

entidades y participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos
instrumentos clasificados como equivalentes al efectivo, o mantenidos para intermediación
o negociar).

d) Cobros por la venta de instrumentos de patrimonio o de deuda emitidos por otras entidades
y participaciones en negocios conjuntos (distintos de los cobros por esos instrumentos
clasificados como equivalentes de efectivo o mantenidos para intermediación o negociar).

e) Anticipos de efectivo y préstamos a terceros.

f) Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos a terceros.

g) Pagos procedentes de contratos de futuros, a término, de opción y de permuta financiera,

excepto cuando los contratos se mantengan por intermediación o para negociar, o cuando
los pagos se clasifiquen como actividades de financiación.

h) Cobros procedentes de contratos de futuros, a término, de opción y de permuta financiera,

excepto cuando los contratos se mantengan por intermediación o para negociar, o cuando
los cobros se clasifiquen como actividades de financiación.”

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN.
Son aquellas procedentes de operaciones que generan flujos de efectivo que producen cambios en
el monto y composición del capital en acciones y de préstamos contratados por la empresa.

418 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

La VEN-NIF PYME, Párrafo 7.6, menciona algunos ejemplos de operaciones que originan flujos de
efectivo, que serían consideradas como actividades de financiación:

“Actividades de financiación son las actividades que dan lugar a cambios en el tamaño y
composición de los capitales aportados y de los préstamos tomados de una entidad. Son
ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiación:

a) Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de capital.

b) Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad.

c) Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, pagarés, bonos, hipotecas y

otros préstamos a corto o largo plazo.

d) Reembolsos de los importes de préstamos.

e) Pagos realizados por un arrendatario para reducir la deuda pendiente relacionada con un
arrendamiento financiero.”

CONTENIDO DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.

Con el fin de lograr que las explicaciones que haremos sean lo más claras posibles, nos
sustentaremos en el mismo caso de EMPRESA TÍPICA C.A. que hemos venido desarrollando en
los capítulos anteriores.

Un esquema o resumen del contenido de un Estado de Flujos de Efectivo, puede verlo en la

Ilustración 33.1.

Igual que el resto de los estados financieros, el Estado de Flujos de Efectivo también consta tres
secciones:

1) Información general o encabezamiento.

2) Información financiera.
3) Notas aclaratorias.

INFORMACIÓN GENERAL O ENCABEZAMIENTO.

Como lo señalan los Párrafos 49 a 53 de la NIC 1, la información general o encabezamiento, estará
formado por:
a) Identificación de la empresa.
El estado financiero deberá ser identificado con el nombre o razón social de la empresa. En este
caso sería:
EMPRESA TÍPICA C.A.
b) Identificación del estado financiero.
Deberá ser mencionado el nombre del estado financiero que esté siendo elaborado. En este
caso:
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Centro de Contadores 419

 Contabilidad Financiera

Identificación de la empresa
Identificación del estado financiero
ENCABEZAMIENTO Período de operaciones
Moneda de presentación
Nivel de redondeo

Entradas
Cobros a clientes por ventas
de
Cobros por otros conceptos
efectivo
MÉTODO
DIRECTO
Salidas Pagos a proveedores por compras
ACTIVIDADES de Pagos por gastos de operación
DE efectivo Otros pagos operacionales
OPERACIÓN
ESTADO DE
FLUJOS DE
Resultado del período
EFECTIVO
MÉTODO Partidas que no mueven efectivo
INDIRECTO Cambios netos en activos operacionales
Cambios netos en pasivos operacionales
INFORMACIÓN
FINANCIERA ACTIVIDADES Préstamos y sus cobros
DE Inversiones y sus cobros
INVERSIÓN Compras de propiedades, planta y equipo y su venta

Emisiones de acciones
ACTIVIDADES Emisiones de bonos, hipotecas, pagarés
DE Recepción de préstamos a corto y largo plazo
FINANCIACIÓN Compras de acciones de tesorería

NOTAS ACLARATORIAS

Ilustración 33.1. Contenido del Estado de Flujos de Efectivo.

c) Período de operaciones que abarca.

Tratándose de un estado financiero dinámico, en el encabezamiento debe ser informado el
período al que se refiere. En el caso que estamos desarrollando, debe decir:

01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 y 2011

d) Tipo de moneda y nivel de redondeo.

Debe señalarse el nombre de la moneda y, de haber redondeo, indicarlo. En nuestro caso, dirá:

EN MILES DE BOLÍVARES

420 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

INFORMACIÓN FINANCIERA.
En la sección de Información Financiera se mostrarán los eventos que han ocasionado los
movimientos de efectivo, agrupados de acuerdo a la naturaleza de las actividades realizadas, ya
comentadas en páginas anteriores. Es decir:

1) Flujos de efectivo por actividades de operación.

2) Flujos de efectivo por actividades de inversión.
3) Flujos de efectivo por actividades de financiación.

FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN.

Ya hemos comentado que, en este grupo, se presentarán los movimientos de efectivo y
equivalentes de efectivo, ocasionadas por la realización de las operaciones ordinarias de la
empresa.

De acuerdo con el Párrafo 7.7 de la VEN-NIF PYME, los flujos de efectivo provenientes de
Actividades de Operación, pueden ser presentados por cualquiera de los siguientes métodos:

1) Método indirecto.
2) Método directo.

MÉTODO DIRECTO.
Este método tiene como característica que, los flujos de efectivo, son presentados en dos grupos:

a) Flujos de efectivo por ventas a los clientes y otros conceptos.

b) Flujos de efectivo por compras a los proveedores y otros conceptos.

Así lo establece la VEN-NIF PYME, Párrafo 7.9:

“En el método directo, el flujo de efectivo neto de las actividades de operación se presenta
revelando información sobre las principales categorías de cobros y pagos en términos brutos.

Esta información se puede obtener:

a) De los registros contables de la entidad; o

b) Ajustando las ventas, el costo de las ventas y otras partidas en el estado del resultado
integral (o el estado de resultados, si se presenta) por:

I. Los cambios durante el período en los inventarios y en los derechos por cobrar y
obligaciones por pagar de las actividades de operación;

II. Otras partidas sin reflejo en el efectivo; y

III. Otras partidas cuyos efectos monetarios son flujos de efectivo de inversión o
financiación.”

Centro de Contadores 421

Contabilidad Financiera

MÉTODO INDIRECTO.
Es el método más utilizado por los profesionales de la contaduría. Por este método, el efectivo neto
proveniente de actividades de operación, se obtiene partiendo del resultado del ejercicio,
ajustándolo con las correspondientes partidas que no generaron movimiento de efectivo y con los
cambios netos sufridos por los activos y pasivos operacionales.

O como lo expresa el Párrafo 7.8, VEN-NIF PYME:

“En el método indirecto, el flujo de efectivo neto por actividades de operación se determina
ajustando el resultado, en términos netos, por los efectos de:

a) Los cambios durante el período en los inventarios y en los derechos por cobrar y
obligaciones por pagar de las actividades de operación;

b) Las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciación, provisiones, impuestos
diferidos, ingresos acumulados (o devengados) (gastos) no recibidos (pagados) todavía en
efectivo, pérdidas y ganancias de cambio no realizadas, participación en ganancias no
distribuidas de asociadas, y participaciones no controladoras; y

c) Cualesquiera otras partidas cuyos efectos monetarios se relacionen con inversión o

financiación.”

METODOLOGÍA PARA LA ELABORACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE

EFECTIVO POR EL MÉTODO DIRECTO.
Teniendo en cuenta que el Estado de Flujos de Efectivo debe ser presentado para el ejercicio
corriente y el precedente, para iniciar el proceso de su elaboración, es necesario disponer de:

1) Estados de Situación Financiera del ejercicio corriente y los correspondientes a los dos
ejercicios precedentes.

2) Estado de Resultado del ejercicio actual y del precedente.

3) Notas Aclaratorias de las partidas que componen los mencionados estados financieros.

Como acotación, es importante tener presente que, de acuerdo con el Párrafo 34 de la NIC 29, para
efectos comparativos, cuando se trate de estados de situación financiera ajustados por los efectos
de la inflación, los saldos del estado de situación financiera del ejercicio precedente, deben ser
previamente llevados a valores actuales, mediante la aplicación del índice de inflación
correspondiente. Estos detalles los veremos con mayor amplitud en Contabilidad Superior.

HOJA DE TRABAJO PARA EL EJERCICIO ACTUAL (2012).

Disponiendo ya de los recaudos mencionados en el punto anterior, procedamos a explicar los pasos
que se recomiendan dar, en el proceso de la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo del
ejercicio actual.

422 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

Para ello, nos sustentaremos en los estados financieros de EMPRESA TÍPICA C.A. mostrados en la
Ilustración 30.3 (Estado de Resultado Integral) del Capítulo 30, y en la Ilustración 31.3 (Estado de
Situación Financiera) del Capítulo 31, con sus correspondientes Notas Aclaratorias, los cuales, para
facilitar las explicaciones, son otra vez mostrados en las Ilustraciones 33.2 y 33.3, respectivamente.

Observe que, en esta última, fue añadido el Estado de Situación Financiera para el antepenúltimo
período (2010), cuya información es necesaria para la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo
del penúltimo año (2011).

Pues bien, sustentándonos en los estados financieros antes mencionados, en primer lugar, se
procederá a elaborar la hoja de trabajo que se muestra en la Ilustración 33.4, cuyo contenido
pasaremos a explicar a continuación.

Como se puede observar, la hoja de trabajo consta de las siguientes columnas:

1) CUENTAS Y CONCEPTOS.
La primera columna, será destinada a escribir los nombres de las cuentas de los estados
financieros sobre los que será hecho el trabajo.

2) NOTAS ACLARATORIAS.
En realidad, esta columna es opcional y no es indispensable que sea habilitada. Si se decide
abrirla, se mencionarían allí los números de las Notas Aclaratorias del Estado de Situación
Financiera y del Estado de Resultado, si las hubiere.

3) SALDOS DE LAS CUENTAS DE LOS ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA.

Las dos siguientes columnas, mostrarán los saldos correspondientes al ejercicio actual (2012) y
el anterior (2011) del Estado de Situación Financiera.

4) VARIACIONES.
Las siguientes dos columnas serán destinadas a cumplir dos funciones:

a) VARIACIÓN DE LAS CUENTAS DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA.

Como puede observar, en este par de columnas, se establecerá la diferencia o variación que
arroja cada una de las cuentas que componen los Estados de Situación Financiera del
ejercicio actual con respecto al anterior y, el resultado, será colocado en la columna del debe
o el haber, según corresponda, siguiendo la siguiente regla:

SI LA CUENTA Y LA VARIACIÓN LA VARIACIÓN SE

ES DE FUE UN(A): COLOCA EN EL:
Activo Aumento Debe
Activo Disminución Haber
Pasivo o Patrimonio Aumento Haber
Pasivo o Patrimonio Disminución Debe

Centro de Contadores 423

Contabilidad Financiera

EMPRESA TÍPICA C.A.

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
Período 01 de Enero al 31 de Diciembre NO-
En miles de bolívares TAS 2012 2011

Ingresos ordinarios
Ventas netas 1 41.983,oo 35.405,oo
Total ingresos ordinarios 41.983,oo 35.405,oo
Costo de ventas
Costo de la mercancía vendida (13.000,oo) (11.500,oo)
Total costo de ventas 2 (13.000,oo) (11.500,oo)
Utilidad bruta en ventas 28.983,oo 23.905,oo
Otros Ingresos
Alquileres ganados 1.500,oo 1.200,oo
Otros ingresos netos 1.500,oo 1.200,oo
Utilidad bruta en operación 30.483,oo 25.105,oo
Gastos de operación
Gastos de ventas 3 ( 5.000,oo) ( 4.600,oo)
Gastos de administración 4 ( 5.350,oo) ( 4.400,oo)
Gastos deprec. propiedades, planta y equipo ( 4.383,oo) ( 2.050,oo)
Gastos amortización activos intangibles ( 650,oo) ( 650,oo)
Total gastos de operaciones (15.383,oo) (11.700,oo)
Otros gastos
Gastos de intereses ( 500,oo) ( 200,oo)
Total otros gastos ( 500,oo) ( 200,oo)
Utilidad antes del I.S.L.R. 14.600,oo 13.205,oo
Impuesto sobre la renta ( 2.190,oo) ( 1.920,oo)
Utilidad neta del ejercicio por
operaciones continuadas 12.410,oo 11.285,oo
Resultado por operaciones discontinuadas 0,oo 0,oo
Utilidad Neta del ejercicio 12.410,oo 11.285,oo

Otro resultado integral

Utilidad por incremento del valor razonable
de inversiones en acciones de empresas en
el exterior (Neto de ISLR) 5 [Link] 0,oo
Total otro resultado integral 510,oo 0,oo
Total utilidad neta integral 12.920,oo 11.285,oo
Utilidad del ejercicio por acción:
Accionistas mayoritarios 6 4,14 3.76
Total utilidad Integral por acción:
Accionistas mayoritarios 6 4,31 3,76

Ilustración 33.2
Estado de Resultado por el método de la función de los gastos.

424 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

EMPRESA TÍPICA C.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2012, 2011 Y 2010 31 DE DICIEMBRE
En miles de bolívares N0TAS 2012 2011 2010
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo 1 5.850,oo 6.827,oo 4.722,oo
Efectos y cuentas por cobrar comerciales 2-13 13.500,oo 11.730,oo 13.260,oo
Deterioro de valor de créditos comerciales ( 900,oo) ( 630,oo) ( 520,oo)
Inventarios 3 2.000,oo 1.000,oo 1.700,oo
Mercancías en tránsito 1.000,oo
Servicios y otros gastos contratados por anticipado 4-10 2.250,oo 250,oo 370,oo
Total activo corriente 23.700,oo 19.177,oo 19.532,oo
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros no corrientes 5 1.300,oo 620,oo
Inversiones financieras 6 5.525,oo 500,oo 830,oo
Inversiones financieras en empresas en el exterior 6 1.600,oo 1.000,oo
Inversiones en inmuebles 7 1.000,oo 1.000,oo
Propiedades, planta y equipo 8 66.400,oo 66.400,oo 58.555,oo
Depreciación acumulada propiedades, planta y equipo 8 (19.500,oo) (15.117,oo) (13.067,oo)
Activos Intangibles 9 5.300,oo 5.300,oo
Amortización acumulada de activos intangibles 9 (1.300,oo) ( 650,oo)
Cargos diferidos 10-4 250,oo 300,oo 350,oo
Otros activos no corrientes no financieros 11 50,oo 50,oo 50,oo
Total activo no corriente 60.625,oo 58.783,oo 47.338,oo
Total activo 84.325,oo 77.960,oo 66.870,oo

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar 12 2.190,00 1.920,oo 1.700,oo
Préstamos bancarios y otros financiamientos 13-2 4.260,00 5.280,oo 3.900,oo
Efectos y cuentas por pagar proveedores 14 7.620,00 11.375,oo 8.400,oo
Provisiones 15 600,00
Utilidades diferidas 16 2.300,00 540,oo
Otros pasivos corrientes no financieros 17 100,oo
Total pasivo corriente 17.070,oo 18.575,oo 14.540,oo
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos bancarios y otros financiamientos 18-8 12.640,oo 15.800,oo 22.030,oo
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido 19 90,oo
Provisiones 20 2.400,oo 700,oo
Utilidades diferidas 21 300,oo
Otros pasivos no corrientes no financieros 22 200,oo 300,oo
Total pasivo no corriente 15.630,oo 15.800,oo 23.030,oo
Total pasivo 32.700,oo 34.375,oo 37.570,oo

PATRIMONIO
Capital 23 30.000,oo 30.000,oo 27.000,oo
Reservas 24 3.325,oo 2.705,oo 2.300,oo
Utilidades no distribuidas 25 17.790,oo 10.880,oo
Utilidades en otro resultado integral 19 510,oo
Total patrimonio 51.625,oo 43.585,oo 29.300,oo
Total pasivo y patrimonio 84.325,oo 77.960,oo 66.870,oo

Ilustración 33.3.
Estados de Situación Financiera.

Centro de Contadores 425

Contabilidad Financiera

Ilustración 33.4. Hoja de trabajo de Flujos de Efectivo del ejercicio corriente

426 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

Ilustración 33.4. Hoja de Trabajo de Flujos de Efectivo del ejercicio corriente (2012)

Centro de Contadores 427

Contabilidad Financiera

A manera de práctica, comentemos las variaciones sufridas por algunas cuentas:

Línea 3: Efectivo y equivalente al efectivo: Disminuyó en Bs. 977,oo.

Por tratarse de la disminución de un activo, la variación se colocará en el haber.

Línea 12: Inversiones financieras: Aumentó en Bs. 5.025,oo.

En este caso, se trata de un activo que aumentó. Por ello, la variación será
colocada en el debe.

Línea 25: Impuestos por pagar: Aumentó en Bs. 270,oo.

Es un pasivo que aumentó. Esta variación, por lo tanto, irá en el haber.

Línea 27: Efectos y cuentas por pagar proveedores: Disminuyó en Bs. 3.755,oo
Tratándose de un pasivo que disminuyó, la variación se pondrá en el debe.

Línea 44: Reservas: Aumentó en Bs. 620,oo.

Ésta es una cuenta de patrimonio que aumentó. Por ello, la variación se coloca
en el haber.

b) ESTADO DE RESULTADO.
A continuación, en la parte inferior de la hoja de trabajo, inmediatamente después de los
Estados de Situación Financiera, a partir de la Línea 50, deben ser relacionadas las cuentas
que componen el Estado de Resultado del período actual (2012) que aparece en la Ilustración
33. 2. Los correspondientes saldos, deudores o acreedores, se colocarán en las columnas
que hemos asignado para las variaciones.

Después de ello, se procede a sumar las dos columnas de variaciones que, por supuesto, deben
cuadrar. En este caso, con Bs. 65.713,oo. (Línea 61)

5) AJUSTES Y RECLASIFICACIONES.
El siguiente par de columnas, será destinado a realizar los asientos de ajustes, reclasificaciones
o eliminaciones que procedan en cada caso.

Para ello, se procede a analizar el origen y naturaleza de cada una de las variaciones,
determinando si hubo movimiento de efectivo o equivalentes al efectivo. En caso afirmativo, el
flujo de efectivo ocasionado, debe ser reclasificado como proveniente de transacciones
pertenecientes a: Actividades de Operación, Actividades de Inversión o Actividades de
Financiación, a la vez que se procede a eliminar o compensar, aquellas partidas que procedan
de operaciones o eventos que no ocasionaron movimiento de efectivo.

Por supuesto, no serán tenidas en cuenta aquellas variaciones que procedan de movimientos
ocurridos entre el propio efectivo y los equivalentes al efectivo.

Como puede observar en la hoja de trabajo mostrada en la Ilustración 33.4, el contenido de la

parte inferior de tal hoja de trabajo, ha sido clasificado en tres grupos, dependiendo de si un
determinado movimiento de efectivo ha sido producido por las actividades de Operación,
Inversión o Financiación.

428 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

Observe que, los flujos de efectivo provenientes de actividades de operación, son clasificados a
su vez, en:

Flujos de efectivo por Resultados (línea 51), Flujos de efectivo por Otros Pagos (línea 60) y
Flujos de efectivo por Otros Cobros (línea 65).

Analicemos las variaciones y observe que, a través del respectivo asiento, cada una de ellas ha
sido reclasificada en el grupo al que pertenezcan.

Expliquemos el procedimiento.

Línea 4. Cuentas y efectos por cobrar comerciales: Aumentó, Bs. 1.770,oo.

Como ya hemos comentado, las más importantes fuentes de ingresos de efectivo son
las procedentes de las ventas, tanto las que son al contado como a crédito.

El hecho de que las cuentas y efectos por cobrar comerciales hayan aumentado en
Bs. 1.770,oo, quiere decir que fueron cobradas todas las deudas por cobrar a los
clientes que habían al comienzo del actual período, y que, de las ventas realizadas en
el período corriente, no fueron cobradas Bs. 15.100,oo. Ello significa que, el resto de
las ventas, fueron cobradas, lo cual representó el ingreso de efectivo ocurrido en el
período, proveniente de las operaciones de ventas, calculado como sigue:

Efectos y cuentas por cobrar al 31-12-2011 11.730,oo

Más: Ventas netas del período actual (2012) 41.983,oo
Menos: Efectos y cuentas por cobrar al 31-12-2012 (13.500,oo)
Ingreso de efectivo por operaciones de ventas 40.213,oo

En definitiva, el ingreso de efectivo proveniente de las ventas a clientes, también

podría determinarse así:

Ventas Netas 41.983,oo

Menos: Aumento en cuentas y efectos por cobrar ( 1.770,oo)
ó
Más: Disminución en cuentas y efectos por cobrar -
Total ingreso de efectivo por ventas 40.213,oo

Por lo expuesto, el asiento de reclasificación sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 1---
52 VENTAS NETAS 1.770,oo
4 EFECTOS Y CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 1.770,oo

Centro de Contadores 429

Contabilidad Financiera

Observe la hoja de trabajo. Este asiento fue allí procesado con el No. 1. Se cargó a
Ventas Netas (Línea 52) y se abonó a Efectos y Cuentas por Cobrar Comerciales
(Línea 4).´

Línea 5. Deterioro de valor de créditos comerciales: Aumentó Bs. 270,oo.

Como ya es conocido, al registrar el deterioro de valor que se estima han sufrido los
créditos comerciales, tuvo como contrapartida un cargo a pérdidas por deterioro de
valor de créditos comerciales; es decir, un cargo a las operaciones ordinarias, que no
generó una salida de efectivo. Por ello, se hace necesario volvérselo a sumar al
resultado para que, éste, llegue a reflejar el verdadero flujo de efectivo proveniente de
las operaciones. El asiento, sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 2 ---
5 DETERIORO DE VALOR DE CRÉDITOS COMERCIALES 270,oo
55 GASTOS DE OPERACIONES 270,oo

Línea 6. Inventarios: Aumentó Bs. 1.000,oo.

Como ya conocemos, el costo de ventas viene siendo el costo de la parte de
mercancía que fue comprada, y luego vendida, en un período determinado. Por lo
tanto, en principio, ese costo significa que habrá habido una salida de efectivo para
pagar tal mercancía a los proveedores cuando ésta fue comprada.

Por otra parte, cuando en una empresa se produce un aumento de inventarios, quiere
decir que está comprando más mercancía de la que requiere para sus operaciones de
producción o de venta, lo que significa que habrá tenido que desembolsar efectivo
para pagarla. Por lo expuesto, el asiento de reclasificación será:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 3 ---
53 COSTO DE VENTAS 1.000,oo
6 INVENTARIOS 1.000,oo

Línea 7. Mercancía en tránsito: Aumentó Bs. 1.000,oo.

Se trata de una compra de mercancía que, hasta la fecha de cierre, no ha llegado al
almacén. Este flujo será reclasificado dentro de subgrupo de Flujo de Efectivo por
Otros Pagos.

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 4 ---
61 PAGO DE MERCANCÍAS EN TRÁNSITO 1.000,oo
7 MERCANCÍAS EN TRÁNSITO 1.000,oo

430 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

Línea 8. Servicios y otros gastos contratados por anticipado: Aumentó Bs. 2.000,oo.
Se trata de la contratación y pago de un servicio que se transformará en gastos en el
futuro, pero que, en todo caso, ha significado la salida de efectivo en este período, que
será reclasificado dentro de grupo de Flujo de Efectivo por Otros Pagos.

El asiento de reclasificación, sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 5 ---
62 PAGO DE GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO 2.000,oo
8 SERVICIOS Y OTROS GASTOS CONTRAT. ANTICIPADO 2.000,oo

Línea 11. Activos financieros no corrientes: Aumentó Bs. 1.300,oo.

Tratándose del aumento de un activo financiero, representado por un efecto por cobrar
obtenido como consecuencia de que fue hecho un préstamo a largo plazo; quiere decir
que la empresa entregó efectivo cuando este efecto por cobrar fue recibido.

Siendo ésta una transacción relacionada con una actividad de inversión, debe ser
reclasificada dentro del grupo de Flujos de Efectivo por Actividades de Inversión.

Para ello, sería realizado el siguiente asiento:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 6 ---
73 AUMENTO EN ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 1.300,oo
11 ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 1.300,oo

Línea 12. Inversiones financieras: Aumentó en Bs. 5.025,oo.

Se trata de una operación de inversión por la adquisición de acciones de otras empresas,
lo cual produjo una salida de efectivo. Esta cuenta será reclasificada dentro del grupo
de Flujos de Efectivo por Actividades de Inversión, como se indica en el siguiente
asiento.

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 7 ---
74 AUMENTO DE INVERSIONES FINANCIERAS 5.025,oo
12 INVERSIONES FINANCIERAS 5.025,oo

Línea 13. Inversiones en empresas en el exterior: Aumentó en Bs. 600,oo.

Se trata del incremento experimentado en el valor razonable de inversiones en acciones
de empresas en el exterior.

Como es conocido, éste fue un evento que no generó desembolso de efectivo. Por lo
tanto, debe ser eliminado contra la respectiva utilidad registrada como Otro Resultado

Centro de Contadores 431

Contabilidad Financiera

Integral (línea 46) y contra el Pasivo por Impuesto sobre la Renta Diferido (línea 35) que,
en su momento, ocasionó el registro de tal evento.

El asiento de eliminación, sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 8 ---
46 UTILIDADES EN OTRO RESULTADO INTEGRAL 510,oo
35 PASIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO 90,oo
13 INVERSIÓN EN ACCIONES EMPRESAS EN EL EXTERIOR 600,oo

Línea 16. Depreciación acumulada de propiedades planta y equipo: Aumentó Bs. 4.383,oo.
El incremento se debe a la depreciación de propiedades, planta y equipo correspondiente
al ejercicio actual.

Como ya es conocido, la depreciación representa un cargo a gastos que no generó una

salida de efectivo. Por lo tanto, esta partida debe ser eliminada o compensada, logrando
así que, el efectivo procedente del resultado de las operaciones, aumente.

El asiento a realizar sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 9 ---
16 DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROP. PLANTA Y EQUIPO 4.383,oo
55 GATOS DE OPERACIONES 4.383,oo

Línea 18. Amortización acumulada de activos intangibles: Aumentó en Bs. 650,00.

De la misma forma, la amortización de los activos intangibles, también representa un
cargo a gastos que no genera salidas de efectivo. Por lo tanto, este gasto debe ser
eliminado del estado de resultado para efectos de la determinación del flujo de efectivo
del ejercicio corriente, mediante el siguiente asiento:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 10 ---
18 AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE ACTIVOS INTANGIBLES 650,oo
55 GASTOS DE OPERACIONES 650,oo

Línea 19. Cargos diferidos: Disminuyó en Bs. 50,oo.

La disminución en los cargos diferidos se refiere a la amortización correspondiente al
ejercicio actual, lo cual también representó un cargo a gastos que no generó
desembolso de efectivo alguno. Por ello, deberá ser hecho el siguiente asiento de ajuste:

432 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 11 ---
19 CARGOS DIFERIDOS 50,oo
55 GASTOS DE OPERACIONES 50,oo

Línea 25. Impuestos por pagar: Aumentó Bs. 270,oo.

Del análisis del movimiento de esta cuenta se puede concluir en que, el aumento de
Bs. 270,oo, se debió a:

a) Se cancelaron los impuestos por pagar provenientes del ejercicio anterior por
Bs. 1.920,oo, lo que produjo una salida de efectivo por ese monto, que será
reclasificado dentro del grupo Flujo de Efectivo por Otros Pagos (línea 63).

b) Por otra parte, en el ejercicio actual se hizo el correspondiente apartado por

Bs. 2.190,oo, para crear el pasivo por impuesto sobre la renta, con cargo a los
resultados del ejercicio corriente. Este registro, como sabemos, no generó una
salida de efectivo, y debe ser revertido (o abonado) a resultados, para ser obtenido
así el verdadero flujo de efectivo producido por tales resultados. Por lo expuesto,
deberá ser hecho el siguiente asiento de reclasificación:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 12 ---
25 IMPUESTOS POR PAGAR 270,oo
63 IMPUESTO SOBRE LA RENTA PAGADO 1.920,oo
57 GASTOS DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA 2.190,oo

Línea 26. Préstamos bancarios y otros financiamientos corrientes: Disminuyó en Bs. 1.020,oo.
Los préstamos bancarios son operaciones clasificadas dentro de las actividades de
financiación (NIC 7, Párrafo 17c).
Su disminución significa que fue pagada una parte de la deuda, para lo que se requirió
una salida de efectivo, lo cual será mostrado en la hoja de trabajo, dentro del grupo de
Flujos de Efectivo por Actividades de Financiación. Para ello, se hará el siguiente
asiento:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 13 ---
76 PAGOS DE PRÉSTAMOS BANCARIOS Y OTROS FINANC. 1.020,oo
26 PRÉSTAMOS BANCARIOS Y OTROS FINANCIAMIENTOS 1.020,oo

Línea 27. Efectos y cuentas por pagar proveedores: Disminuyó Bs. 3.755,oo.
Una disminución en los efectos y cuentas por pagar, significa que se han hecho pagos a
los proveedores por las compras realizadas, tanto en el ejercicio corriente como en el
anterior, cuya mercancía pudo haberse vendido y estar formando parte del costo de
ventas, o puede quedar como existencia formando parte de los inventarios.

Centro de Contadores 433

Contabilidad Financiera

El asiento que se haría en este caso, sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 14 ---
53 COSTO DE VENTAS 3.755,oo
27 EFECTOS Y CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES 3.755,oo

Líneas 28 y 36. Provisiones: Aumentó Bs. 3.000,oo.

De acuerdo con las Notas Explicativas Nos. 15 y 20 al Estado de Situación
Financiera de la Ilustración 33.3, las provisiones fueron creadas así:

Provisiones corrientes:
Provisión para prestaciones sociales 600,oo
Provisiones no corrientes:
Provisión para prestaciones sociales 1.400,oo
Provisión para juicios pendientes 1.000,oo 2.400,oo
Total provisión creada 3.000,oo

Por otra parte, las provisiones también son cargos a gastos que no generan
desembolsos de efectivo. Por lo tanto, para que el resultado del ejercicio refleje el monto
real del efectivo originado por la actividad operacional, es necesario realizar el siguiente
asiento de reclasificación:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 15 ---
28 PROVISIONES (CORRIENTES) 600,oo
36 PROVISIONES (NO CORRIENTES) 2.400,oo
55 GASTOS DE OPERACIONES 3.000,oo

Líneas 29 y 37. Utilidades diferidas: Aumentó en Bs. 2.600,oo.

De acuerdo con las Notas Aclaratorias Nos. 16 y 21 del Estado de Situación
Financiera mostrado en la Ilustración 33.3, este monto está formado como sigue:

Utilidades diferidas (corrientes):

Intereses cobrados por anticipado 300,oo
Anticipos recibidos a cuenta de contratos 2.000,oo 2.300,oo
Utilidades diferidas (no corrientes)
Intereses cobrados por anticipado 300,oo
Total utilidades diferidas 2.600,oo

Estos cobros por anticipado significan que hubo ingresos de efectivo, antes de que se
realizara la venta del bien o se prestara el servicio correspondiente. Tal entrada de
efectivo debe ser presentado dentro de la sección de Flujos de Efectivo por Otros
Cobros, por lo que debe ser hecho el asiento de reclasificación que sigue:

434 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 16 ---
29 UTILIDADES DIFERIDAS (CORRIENTES) 2.300,oo
37 UTILIDADES DIFERIDAS (NO CORRIENTES) 300,oo
66 INTERESES COBRADOS POR ANTICIPADO 600,oo
67 ANTICIPOS RECIBIDOS A CUENTA DE CONTRATOS 2.000,oo

Línea 30. Otros pasivos corrientes no financieros: Aumentó en Bs. 100,oo.

Se trata de un aumento en las retenciones a trabajadores por seguro social, lo que
significó un ingreso de efectivo. Esta cuenta debe ser reclasificada en la hoja de trabajo,
dentro del grupo de Flujos de Efectivo por Otros Cobros, mediante el asiento que se
muestra a continuación:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 17 ---
30 OTROS PASIVOS CORRIENTES NO FINANCIEROS 100,oo
68 AUMENTO DE RETENCIÓN A EMPLEADOS POR S.S.O. 100,oo

Línea 34. Préstamos bancarios y otros financiamientos no corrientes: Disminuyó en Bs. 3.160,oo.
Ya hemos comentado que los préstamos bancarios, sean del tipo corriente o no
corriente, son transacciones que forman parte de las actividades de financiación.

En este caso, tratándose de una disminución, significa que parte de la deuda ha sido
pagada, lo cual habrá requerido de una salida o aplicación de efectivo. El asiento para la
reclasificación, sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 18 ---
76 PAGO PRÉSTAMOS BANCARIOS Y OTROS FINANCIAMIENTOS 3.160,oo
34 PRÉSTAMOS BANCARIOS Y OTROS FIANANCIAMIENTOS 3.160,oo

Línea 38. Otros pasivos no corrientes no financieros: Aumentó Bs. 200,oo.

Se trata de una entrada de efectivo por depósitos en garantía de alquileres. Esta cuenta
debe ser reclasificada en el grupo de Flujos de Efectivo por Otros Cobros, mediante el
siguiente asiento de reclasificación:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 19 ---
38 OTROS PASIVOS NO CORRIENTES NO FINANCIEROS 200,oo
69 AUMENTO EN DEPÓSITOS EN GARANTÍA RECIBIDOS 200,oo

Línea 44. Reserva legal: Aumentó Bs. 620,oo.

Como es conocido, al crear la reserva legal no se produce movimiento de efectivo
alguno, por lo que se hará un asiento de compensación, como sigue:

Centro de Contadores 435

Contabilidad Financiera

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 20 ---
44 RESERVA LEGAL 620,oo
58 UTILIDADES DEL EJERCICIO REVERS. DE RES. LEGAL 620,oo

Línea 45. Utilidades no distribuidas. Bs. 6.910,oo.

Este monto debe ser compensado o eliminado contra la utilidad del ejercicio mostrado
en la línea 58.

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 21 ---
45 UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 6.910,oo
58 REVERSIÓN DE UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 6.910,oo

Línea 54. Alquileres ganados: Bs. 1.500,00.

Se trata de alquileres que fueron ganados y cobrados en el ejercicio. Tratándose de un
ingreso de efectivo, esta partida será reclasificada en el grupo de Flujos de Efectivo
por Otros Cobros. El asiento sería:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 22 ---
54 ALQUILERES GANADOS 1.500,oo
70 COBRO POR ALQUILERES GANADOS 1.500,oo

Línea 56. Gastos de Intereses: Bs. 500,oo

Se trata de pagos por intereses. Esta partida será también reclasificada dentro del
grupo Flujos de Efectivo por Otros Pagos, como se muestra en el asiento que sigue:

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 23 ---
64 PAGO DE GASTOS POR INTERESES 500,oo
56 GASTOS DE INTERESES 500,oo

Línea 58. Dividendos pagados: Aumentó en Bs. 4.880,oo.

Al realizar el pago de dividendos, se produjo una salida de efectivo. Como ya hemos
comentado, ésta es una transacción que forma parte de las actividades de
financiación y, como tal, debe ser reclasificada mediante el asiento que se muestra a
continuación:

436 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

LÍNEA DESCRIPCIÓN DEBE HABER

--- 24 ---
77 PAGO DE DIVIDENDOS 4.880,oo
58 DIVIDENDOS PAGADOS 4.880,oo

Por supuesto, una vez procesados todos los ajustes y reclasificaciones en la hoja de trabajo, se
procederá a sumar las dos columnas de ajustes y reclasificaciones, que, por supuesto, deben
cuadrar. En nuestro caso, cuadran con Bs. 48.483,oo (línea 78)

6) MOVIMIENTO DE EFECTIVO.
Las dos últimas columna de la hoja de trabajo, serán destinadas a vaciar en ellas, los saldos de
las partidas que, realmente, ocasionaron algún movimiento de efectivo.

En la columna de la derecha se transcribirán las partidas que han originado entradas u origen
de efectivo, mientras que, en la de la izquierda, irán las partidas que representan las salidas o
aplicaciones de efectivo hechas.

Por último, se procede a sumar estas dos columnas. En este caso, los totales fueron:

Origen o entradas de efectivo 45.590,oo

Aplicación o salidas de efectivo 44.613,oo
Disminución de efectivo y equivalentes al efectivo ( 977,oo)

La diferencia así obtenida, debe cuadrar con la variación que se produjo al comparar el saldo
de efectivo y equivalentes al efectivo del ejercicio actual, con el saldo del año precedente.

En el caso que estamos desarrollando, observe la Línea 3 de la hoja de trabajo en la Ilustración

33.4:

Efectivo y equivalentes al efectivo al 31-12-2012 5.850,oo

Efectivo y equivalentes al efectivo al 31-12-2011 6.827,oo
Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo ( 977,oo)

Efectivamente, ambas cifras coinciden. Esto quiere decir que la hoja de trabajo no tiene errores
relacionados con cálculos.

PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL MÉTODO

DIRECTO.
Una vez elaborada la hoja de trabajo, tomaremos de las dos últimas columnas (APLICACIÓN -
ORIGEN), los datos que conformará la sección de Información Financiera del Estado de Flujos de
Efectivo que se muestra en la Ilustración 33.5. Comentemos la información allí presentada:

Centro de Contadores 437

Contabilidad Financiera

EMPRESA TÍPICA C.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Período 01 de Enero al 31 de Diciembre
(En miles de bolívares) 2012 2011
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Entradas de efectivo:
Entradas de efectivo por cobros a clientes 40.213,oo 36.935,oo
Total entradas de efectivo por cobros a clientes 40.213,oo 36.935,oo
Entradas de efectivo por otros cobros:
Intereses cobrados por anticipado 600,oo ( 540,oo)
Anticipos recibidos a cuenta de contratos 2.000,oo
Retenciones a empleados por seguro social 100,oo
Depósitos en garantía recibidos 200,oo (300,oo)
Alquileres ganados 1.500,oo 1.200,oo
Total entradas de efectivo por otros cobros 4.400,oo [Link]
Total entradas de efectivo [Link] 37.295,oo
Salidas de efectivo:
Salidas de efectivo por pagos a proveedores:
Pagado a proveedores (17.755,oo) ( 7.825,oo)
Total Salidas de efectivo por pagos a proveedores (17.755,oo) ( 7.825,oo)
Salidas de efectivo por otros pagos:
Gastos de operaciones ( 7.030,oo) (8.720,oo)
Mercancías en tránsito (1.000,oo)
Pago de provisiones prestaciones sociales ( 700,oo)
Servicios y otros gastos contratados por anticipado ( 2.000,oo)
Pago de impuesto sobre la renta (1.920,oo) (1.700,oo)
Gastos de intereses ( 500,oo) ( 200,oo)
Total salidas de efectivo por otros pagos (12.450,oo) (11.320,oo)
Total salidas de efectivo (30.205,oo) (19.145,oo)
Efectivo neto proveniente de activid. de operación 14.408,oo 18.150,oo
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Activos financieros no corrientes (1.300,oo) 620,oo
Inversiones financieras (5.025,oo) 330,oo
Inversiones en acciones de filiales en el exterior ( 1.000,oo)
Inversiones en inmuebles ( 1.000,oo)
Propiedades, planta y equipo ( 7.845,oo)
Activos intangibles ( 5.300,oo)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (6.325,oo) (14.195,oo)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Préstamos bancarios y otros financiamientos (4.180,oo) ( 4.850,oo)
Aumento de capital 3.000,oo
Pago dividendos (4.880,oo)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación (9.060,oo) ( 1.850,oo )
Flujo neto de efectivo y equivalentes al efectivo ( 977,oo) 2.105,oo
Efectivo y equival. al efectivo al inicio del período 6.827,oo 4.722,oo
Efectivo y equival. al efectivo al final de período 5.850,oo 6.827,oo

Ilustración 33.5.
Estado de Flujos de Efectivo por el Método Directo.

438 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN.
Como puede observar, por el Método Directo, los flujos de efectivo ocasionados por las
Actividades de Operación, están agrupados en:

a) Entradas de efectivo:

1) Entradas de efectivo por cobros a clientes: Bs. 40.213,oo.

En este rubro debe ser mostrado el monto que ha sido cobrado a los clientes, tanto por las
ventas netas realizadas en el ejercicio corriente, como los procedentes de ventas a crédito
realizadas en los ejercicios anteriores (Línea 52 de la hoja de trabajo, Ilustración 33.4).

2) Entradas de efectivo por otros cobros: Bs. 4.400,oo.

Se refiere a la entrada de efectivo por los conceptos señalados en las líneas 66 a 77 de la
hoja de trabajo, Ilustración 33.4).

3) Total entradas de efectivo: Bs. 44.613,oo.

Representa el total de efectivo recibido proveniente de actividades de operación.

b) Salidas de efectivo:

1) Salidas de efectivo por pagos a proveedores: Bs 17.755,oo.

Es el monto pagado a los proveedores en el período (línea 53).

2) Salidas de efectivo por otros pagos: Bs. 12.450,oo.

Serán aquí mostradas las salidas de efectivo ocasionadas por otros desembolsos diferentes
de los pagos hechos a los proveedores por compras de bienes o servicios.

Los componentes de este grupo, puede verlos en la línea 55 (gastos de operaciones) y la

líneas 61 a 64 (otros pagos) de la hoja de trabajo mostrada en la Ilustración 33.4. Por favor,
compruébelo.

3) Total salidas de efectivo: Bs. 30.205,oo.

Se trata del total de efectivo que salió, por pagos a proveedores (Bs. 17.755,oo) más el
correspondiente a otros pagos (Bs. 12.450,oo).

c) Efectivo neto proveniente de actividades de operación: Bs. 14.408,oo.

Se trata de la diferencia entre las entradas menos las salidas de efectivo proveniente de las
actividades de operación (44.613,oo - 30.205,oo = 14.408,oo).

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN.
Como ya conocemos, serán aquí presentadas las partidas que representan movimientos de
efectivo por transacciones relacionadas con actividades de inversión.

En la hoja de trabajo realizada (Ilustración 33.4), las líneas 73 y 74, en el caso que estamos
desarrollando, se muestran las partidas que ocasionaron los flujos de efectivo generados por
transacciones relacionadas con inversiones.

Centro de Contadores 439

Contabilidad Financiera

Como puede ver, hubo una salida neta de efectivo de Bs. 6.325,oo ocasionada por las
actividades de inversión que allí se mencionan.

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN.
En esta sección, se muestran los flujos de efectivo que tienen que ver con transacciones
relacionadas con actividades de financiamiento.

Como allí se indica, el flujo neto de efectivo aplicado a actividades de financiación alcanzó a
Bs. 9.060,oo.

Si observa las líneas 76 y 77 de la hoja de trabajo desarrollada (Ilustración 33.4), verá las partidas
que produjeron flujos de efectivo por las actividades de financiación que allí se mencionan.

RESULTADO NETO DEL FLUJO DE EFECTIVO.

El Estado de Flujos de Efectivo mostrará, al final, el resultado neto de los diferentes flujos de
efectivo. En el caso que estamos desarrollando, EMPRESA TÍPICA C.A. tuvo una disminución de
efectivo de Bs. 977,oo que, sumado algebraicamente al saldo que había al comienzo del ejercicio,
Bs. 6.827,oo, se obtiene como resultado Bs. 5.850,oo, que debe coincidir, como realmente
coincide, con el saldo de Efectivo y Equivalentes al Efectivo al finalizar el ejercicio corriente (Ver
línea 3 de la Ilustración 33.4).

PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL MÉTODO

INDIRECTO.
A diferencia del Método Directo ya explicado, el Método Indirecto, tiene como característica que, el
efectivo neto proveniente de las actividades de operación, se obtiene partiendo del resultado
neto en operaciones, al cual se le harán los ajustes que procedan por aquellas partidas que
representen débitos o créditos hechos a los resultados del ejercicio que no ocasionaron
movimientos de efectivo, y con los aumentos o disminuciones ocurridos en las partidas que
representan activos y pasivos operacionales.

La presentación y contenido de los flujos netos por Actividades de Inversión y de Financiación, es

exactamente igual a como se han mostrado por el Método Directo.

Para explicar la forma de elaborar un Estado de Flujos de Efectivo por el Método Indirecto, nos
sustentaremos en el mismo caso de EMPRESA TÍPICA C.A. que hemos venido desarrollando.

Por supuesto, este estado financiero podría ser elaborado tanto por el Método Directo como por el
Indirecto, sin necesidad de hacer la hoja de trabajo que hemos procesado en páginas anteriores, y
que se muestra en la Ilustración 33.4. Sin embargo, y muy especialmente mientras usted se
encuentre en el proceso de aprendizaje, es recomendable elaborar previamente dicha hoja de
trabajo. Ello le ayudará a construir el Estado de Flujos de Efectivo con mayor seguridad.

Por nuestra parte, para facilitar las explicaciones, nos seguiremos apoyando en la hoja de trabajo
ya mencionada en la Ilustración 33.4, especialmente en la información que dan las dos columnas
de variaciones, de donde, prácticamente, se obtienen los datos que se requieren.

440 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

EMPRESA TÍPICA C.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Período 01 de Enero al 31 de Diciembre
(En miles de bolívares) 2012 2011
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta 12.410,oo 11.285,oo
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto:
Partidas que no generan movimiento de efectivo
Deterioro de valor de créditos comerciales 270,oo 110,oo
Gastos de depreciación de propiedades, planta y equipo 4.383,oo 2.050,oo
Gastos de amortización de servicios y otros contratados por anticipado 120,oo
Gastos de amortización de activos intangibles 650,oo 650,oo
Gastos de amortización de cargos diferidos 50,oo 50,oo
Provisión para prestaciones sociales 2.000,oo
Provisión para juicios pendientes 1.000,oo
Gastos de impuesto sobre la renta 2.190,oo 1.920,oo
Total partidas que no generan movimiento de efectivo 10.543,oo 4.900,oo
Efectivo neto generado por el resultado del ejercicio 22.953,oo 16.185,oo
Cambios en activos operacionales
Efectos y cuentas por cobrar comerciales (1.770,oo) 1.530,oo
Inventarios (1.000,oo) 700,oo
Mercancías en tránsito (1.000,oo)
Servicios y otros gastos pagados por anticipado (2.000,oo)
Efectivo neto por cambios en activos operacionales (5.770,oo) 2.230,oo
Cambios en pasivos operacionales
Pago de impuesto sobre la renta (1.920,oo) (1.700,oo)
Efectos y cuentas por pagar proveedores (3.755,oo) 2.975,oo
Utilidades deferidas corrientes 2.300,oo ( 540,oo)
Provisiones (pago de prestaciones sociales) ( 700,oo)
Utilidades diferidas no corrientes 300,oo
Otros pasivos corrientes no financieros 100,oo
Otros pasivos no corrientes no financieros 200,oo ( 300,oo)
Efectivo neto por cambios en pasivos operacionales (2.775,oo) ( 265,oo)
Efectivo neto proveniente de actividades de operación 14.408,oo 18.150,oo
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Activos financieros no corrientes (1.300,oo) 620,oo
Inversiones financieras (5.025,oo) 330,oo
Inversiones en acciones de filiales en el exterior 1.000,oo
Inversiones en Inmuebles (1.000,oo)
Propiedades planta y equipo (7.845,oo)
Activos Intangibles (5.300,oo)
Efectivo neto proveniente de actividades de inversión (6.325,oo) (14.195,oo)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Préstamos bancarios y otros financiamientos (4.180,oo) (4.850,oo)
Aumento de capital 3.000,oo
Pago de dividendos (4.880,oo)
Efectivo neto proveniente de actividades de financiación (9.060,oo) (1.850,oo)
Aumento o (disminución) de efectivo y equivalente al efectivo ( 977,oo) 2.105,oo
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del período 6.827,oo 4.722,oo
Efectivo y equivalente al efectivo al final del período 5.850,oo 6.827,oo

Ilustración 33.6.
Estado de Flujos de Efectivo por el Método Indirecto

Centro de Contadores 441

Contabilidad Financiera

En la Ilustración 33.6, es mostrado el Estado de Flujos de Efectivo elaborado por el Método

Indirecto. Comentémoslo.

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN.
Como puede observar, se comienza transcribiendo la utilidad neta del ejercicio que, de acuerdo
con el Estado de Resultado (Ilustración 33.2), fue Bs. 12.410,oo para el ejercicio 2012
y Bs. 11.285,oo para el ejercicio 2011.

A continuación, se procede a mostrar las partidas con las que se logrará conciliar la utilidad neta
con el efectivo neto obtenido por las Actividades de Operación. Tales partidas serán presentadas
en tres grupos:

1) Partidas que no generan movimiento de efectivo.

Aquí serán relacionadas todas las partidas cargadas o abonadas a gastos, que no produjeron
movimiento de efectivo, tales como depreciaciones, amortizaciones, provisiones, etc. Dichas
partidas serán localizadas en las columnas de variaciones, en la hoja de trabajo elaborada
que se muestra en la Ilustración 33.4 para el ejercicio 2012 y en la Ilustración 33.7 para el
ejercicio 2011.

Sólo comentaremos las partidas que aparecen en las Líneas 5 y 57 del ejercicio 2012
(Ilustración 33.4). El resto de las partidas, a manera de práctica, deben ser comprobadas por
el alumno.

Línea 5. Deterioro de valor de créditos comerciales: Bs. 270,oo.

El deterioro de valor de créditos comerciales aumentó en Bs. 270,oo, lo que
significa que se cargó a gastos esa cantidad, con lo cual la utilidad disminuyó en
ese monto.

Sin embargo, tal cargo no ocasionó una salida de efectivo. Por ello, para conciliar
la utilidad neta con el efectivo neto, hay que sumar dicho cargo a la mencionada
utilidad neta.

Línea 57. Gastos de impuesto sobre la renta: Bs. 2.190,oo.

En este caso, se trata de un cargo a resultados por concepto de impuesto sobre la
renta del ejercicio. Observe que, esta partida, también representa un cargo a
gastos que no generó una salida de efectivo. Por lo tanto, para lograr la
conciliación, debe ser sumada a la utilidad neta.

Como ya se mencionó, se recomienda al alumno analizar el resto de las partidas que, en este
caso, componen este grupo.

En definitiva, el total de las partidas cargadas a gastos que no generaron salidas de efectivo,
alcanzó a Bs. 10.543,oo, que deberá ser sumado a la utilidad neta, Bs. 12.410,oo, para así
obtener el efectivo neto generado por el resultado del ejercicio: Bs. 22.953,oo.

2) Cambios en activos operacionales.

En este grupo deben ser mostrados los aumentos o disminuciones de aquellas cuentas de
activo que, por su naturaleza, sufrieron modificaciones por las actividades operacionales

442 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

realizadas y que, como consecuencia de ello, ocasionaron disminuciones o aumentos del

efectivo respectivamente.

Comentemos algunas de ellas:

Línea 4. Efectos y cuentas por cobrar comerciales: 1.770,oo.

El aumento experimentado por los efectos y cuentas por cobrar comerciales
significa que se realizaron ventas que, al no ser cobradas, representan una
disminución del efectivo. Por ello, la partida de Bs. 1.770,oo, aparece entre
paréntesis. Es decir, restando.

Línea 8. Servicios y otros gastos contratados por anticipado: Bs. 2.000,oo.

El aumento habido en esta cuenta, representa, como ya conocemos, la
contratación de servicios y otros gastos que fueron pagados pero que, para la
fecha de cierre del ejercicio, no han sido consumidos y, por lo tanto, no fueron
cargados a las operaciones del período. Si fueron pagados, ello representa una
disminución de efectivo, por lo cual, en el grupo de cambios en activos
operacionales del Estado de Flujos de Efectivo, tal cifra ha sido colocada entre
paréntesis.

Como en los casos anteriores, se sugiere a los alumnos analizar el resto de las partidas, a
manera de práctica.

3) Cambios en pasivos operacionales.

Serán mostrados en este grupo, los aumentos o disminuciones en las cuentas de pasivo,
ocasionados por las actividades de operación.

Comentaremos aquí dos de ellas. El resto, sugerimos que el alumno las analice y constate por
qué la partida irá sumando o restando.

Línea 27. Efectos y cuentas por pagar proveedores: Bs. 3.755,oo.

Como se puede observar en la hoja de trabajo (Ilustración 33.4), se trata de una
cuenta de pasivo que disminuyó en Bs. 3.755,oo, lo que significa que se pagó esa
cantidad. Por lo tanto, hubo una salida de efectivo. Por tales razones, tal partida
será mostrada en el grupo Cambios en Pasivos Operacionales, restando.

Línea 29. Utilidades diferidas corrientes: Bs. 2.300,oo.

Se trata de aumentos en partidas tales como: Intereses Cobrados por Anticipado y
Anticipos Recibidos a Cuenta de Contratos.

Quiere decir que ha sido recibido el efectivo, aunque todavía no se ha prestado el

servicio, o no ha sido entregado el bien correspondiente. Por tales razones, esta
partida debe colocarse en el grupo de Cambios en Pasivos Operacionales,
sumando.
Por favor, analice usted el resto de las partidas de este grupo.

Centro de Contadores 443

Contabilidad Financiera

Ilustración 33.7.
Hoja de trabajo de Flujos de Efectivo del ejercicio 2011.

444 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

Ilustración 33.7.
Hoja de trabajo de flujos de del ejercicio 2011

Centro de Contadores 445

Contabilidad Financiera

4) Efectivo neto proveniente de actividades de operación: Bs. 14.408,oo.

Como el título señala, se trata del efectivo neto provisto por los tres grupos de partidas que
componen el efectivo neto provisto por las actividades operacionales:
Utilidad neta 12.410,oo
Más: Partidas que no generan movimiento de efectivo 10.543,oo
Efectivo neto generado por el resultado del ejercicio 22.953,oo
Cambios en activos operacionales (5.770,oo)
Cambios en pasivos operacionales (2.775,oo)
Efectivo neto proveniente de actividades de operación 14.408,oo

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN.
Como ya conocemos, esta sección está formada por aquellos elementos patrimoniales cuyo
aumento o disminución procede de transacciones relacionadas con actividades de inversión. Las
partidas que componen este grupo, son exactamente las mismas que las utilizadas en el Método
Directo. Se sugiere al estudiante repasarlo en páginas anteriores y comprobarlo en la Ilustración
33.5.

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN.
Este grupo del Estado de Flujos de Efectivo, se elabora con elementos patrimoniales que tuvieron
movimientos como consecuencia de actividades de financiación, de la misma forma que se hizo
por el Método Directo. Véalo en la Ilustración 33.5.

Como ya conocemos, en el caso que estamos desarrollando de EMPRESA TÍPICA C.A., el

resultado final fue una disminución del efectivo y equivalentes al efectivo por Bs. 977,oo. Luego, al
sumarle, algebraicamente, el saldo que existía al iniciar el ejercicio, Bs. 6.827,oo, arroja el saldo de
Efectivo y Equivalente al Efectivo al finalizar el período, Bs. 5.850,oo.

HOJA DE TRABAJO PARA LA ELABORACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE

EFECTIVO DEL EJERCICIO PRECEDENTE (2011).
Como ya es conocido, el Estado de Flujos de Efectivo debe ser presentado para dos ejercicios: el
actual y el precedente.

Para realizar el Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio precedente, en este caso,
2011, nos sustentaremos, igualmente, en los estados financieros mostrados en la Ilustración 33.2
(Estado de Resultado) y los Estados de Situación Financiera correspondientes a los ejercicios 2011
y 2010, mostrado en la Ilustración 33.3.

En las dos páginas precedentes, en la Ilustración 33.7, es mostrada la hoja de trabajo

correspondiente. El alumno debe analizarla detenidamente, hasta comprender el contenido de
cada línea y cada columna, así como verificar el resultado mostrado en los Estados de Flujos de
Efectivo que se muestran en las Ilustración 33.5 (Método Directo) y la Ilustración 33.6 (Método
Indirecto).
Insistimos en que, este último esfuerzo por parte del alumno, le ayudará a consolidar sus
conocimientos relacionados con la elaboración de cualquier Estado de Flujos de Efectivo.

El profesor debe insistir en que los alumnos realicen este trabajo.

446 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

EJERCICIOS
EJERCICIO 33.1
Nota Importante:
Por tratarse de un ejercicio integral, es indispensable, antes, obtener la solución solicitada,
para este mismo ejercicio, en los Capítulos 30 (Ejercicio 30.2), Capítulo 31 (Ejercicio 31,2) y
Capítulo 32 (Ejercicio 32.1)

A continuación se muestran los saldos (antes del cierre contable de cada ejercicio), en miles de
bolívares, de las cuentas de la empresa HELADOS MARGARITA C. A., para los ejercicios
finalizados el 31 de Diciembre de los años mencionados.

Cuentas Año 2012 Año 2011 Año 2010

Seguros contratados por anticipados 5.250,oo 3.500,oo 2.625,oo

Alquileres de oficinas ganados 75.000,oo 60.000,oo -
Bancos cuenta de efectos al cobro 15.000,oo 10.000,oo 7.500,oo
Bancos 116.800,oo 36.543,oo 34.950,oo
Caja chica 270,oo 180,oo 135,oo
Capital social 130.000,oo 90.000,oo 67.500,oo
Compras 165.000,oo 80.000,oo 65.500,oo
Efectos y cuentas por cobrar comerciales 48.000,oo 197.000,oo 72.750,oo
Efectos y cuentas por pagar proveedores 52.500,oo 35.000,oo 26.250,oo
Depreciación acumulada equipo de transporte 16.072,oo 8.654,oo 3.709,oo
Depreciación acumulada mobiliario de oficina 11.170,oo 4.583,oo 1.964,oo
Depósitos dados en garantía 3.375,oo 2.250,oo 1.688,oo
Gastos depreciación equipo de transporte 7.418,oo 4.945,oo 3.709,oo
Gastos depreciación mobiliario de oficina 9.087,oo 2.619,oo 1.964,oo
Efectos descontados 8.545,oo 5.670,oo 4.253,oo
Equipo de transporte 60.000,oo 40.000,oo 30.000,oo
Fondo ampliación de planta 8.020,oo 3.121,oo 2.341,oo
Gastos de compra 2.625,oo 964,oo 1.313,oo
Intereses gastos pagaré 1.620,oo 1.080,oo 810,oo
Hipotecas por pagar 15.000,oo 20.000,oo 26.250,oo
Honorarios ganados 50.000,oo 76.000,oo 66.000,oo
I.N.C.E. por pagar 1.051,oo 700,oo 525,oo
I.S.L.R. retenido por clientes 3.300,oo 2.200,oo 1.650,oo
I.V.A. crédito fiscal 5.670,oo 3.780,oo 2.835,oo
I.V.A. débito fiscal 30.000,oo 39.000,oo 29.250,oo
Impuesto sobre la renta diferido (Activo) 225,oo 150,oo 112,oo
Impuesto sobre la renta diferido (Pasivo) - 300,oo -
Intereses gastos hipoteca 11.340,oo 7.560,oo 5.670,oo

Centro de Contadores 447

Contabilidad Financiera

Intereses pagados por anticipado 810,oo 1.180,oo 885,oo

Inventario inicial de productos en proceso 8.400,oo 6.300,oo -
Inventario inicial de productos terminados 29.400,oo 22.050,oo -
Inventario inicial de suministros 4.200,oo 3.150,oo -
Inversión en bonos 7.800,oo 5.000,oo 3.750,oo
Fondo de ahorro obligatorio de la vivienda a pagar 1.575,oo 1.050,oo 788,oo
Mercancías en tránsito 24.000,oo 16.000,oo 12.000,oo
Mobiliario de oficina 32.500,oo 35.000,oo 26.250,oo
Otros gastos de administración 46.414,oo 34.275,oo 25.706,oo
Otros gastos de venta 50.000,oo 30.000,oo 22.500,oo
Pagaré bancario 27.000,oo 18.000,oo 13.500,oo
Deterioro de valor de créditos comerciales 3.300,oo 2.200,oo 1.650,oo
Reserva legal 12.938,oo 3.838,oo -
Reserva para prestaciones sociales 15.000,oo 10.000,oo 7.500,oo
Retención I.S.L.R. por pagar 1.125,oo 750,oo 562,oo
S.S.O. y S.P.F. por pagar 1.179,oo 680,oo 510,oo
Devoluciones en ventas 30.000,oo 50.000,oo 52.318,oo
Devoluciones en compras 6.247,oo 6.000,oo 10.000,oo
Sueldos de administración 30.000,oo 20.000,oo 15.000,oo
Sueldos de venta 40.000,oo 30.000,oo 22.500,oo
Terrenos 45.000,oo 45.000,oo 33.750,oo
Utilidades por distribuir 89.822,oo 11.422,oo -
Ventas 264.000,oo 300.000,oo 190.000,oo
Inventario (F) de productos en proceso 7.600,oo 8.400,oo 6.300,oo
Inventario (F) de productos terminados 26.600,oo 29.400,oo 22.050,oo
Inventario (F) de suministros 3.800,oo 4.200,oo 3.150,oo

Notas a los Estados Financieros:

Ejercicio 2010:

1) La empresa se constituyó en el año 2010 con un capital social de Bs. 67.500,oo (1.000
acciones comunes) pagado en efectivo.
2) El apartado para I.S.L.R. del ejercicio es de Bs. 3.750,oo.
3) Calcular una reserva legal del 5% de la utilidad neta después del I.S.L.R.
4) Impuesto Sobre la Renta Diferido (Activo), se debe al Deterioro de Valor de Cuentas por
Cobrar del ejercicio.
5) El Seguro adquirido en el ejercicio fue de Bs. 3.000,oo y tiene una duración de un año.

Ejercicio 2011:

1) En abril 2011, se decretó un aumento del capital social de Bs. 22.500,oo (11.500,oo con
cargo a Utilidades No Distribuidas y 11.000,oo en efectivo).

448 Centro de Contadores

 Estado de Flujos de Efectivo

2) Se mantiene el mismo número de acciones en circulación.

3) En abril 2011 se pagaron dividendos en efectivo por Bs. 50.000,oo.
4) El apartado para I.S.L.R. del ejercicio es de Bs. [Link].
5) Calcular una reserva legal del 5% de la utilidad neta después del I.S.L.R hasta completar
el 10% del capital social.
6) Los Honorarios Ganados en el ejercicio, se cobraron en 2012.
7) Impuesto Sobre la Renta Diferido (Activo), se debe al incremento del Deterioro de Valor de
Cuentas por Cobrar del ejercicio.
8) Impuesto Sobre la Renta Diferido (Pasivo), se origina porque los Honorarios Ganados del
ejercicio fueron cobrados en 2012.
9) El seguro contratado en el ejercicio fue de Bs. 4.000,oo y tiene una duración de un año.

Ejercicio 2012:

1) En Abril 2012, se decretaron dividendos por Bs. 94.500,oo (Bs. 40.000,oo en acciones y
Bs. 54.500,oo en efectivo).
2) Se mantiene el mismo número de acciones en circulación.
3) No hubo Apartado para I.S.L.R.
4) Impuesto Sobre la Renta Diferido (Activo), se debe al incremento del Deterioro de Valor de
Cuentas por Cobrar del ejercicio.
5) En 2012 fueron desincorporados Mobiliarios de Oficina por Bs. 2.500,oo que estaban
totalmente depreciados.
6) El seguro contratado en el ejercicio fue de Bs. 6.000,oo y tiene una duración de un año.

Trabajo a realizar:
Sustentándose en el Estado de Resultados obtenido en el Ejercicio 30.2 (Capítulo 30), el
Estado de Situación Financiera elaborado en el Ejercicio 31.2 (Capítulo 31) y el Estado de
Cambios en el Patrimonio resuelto en el Ejercicio 32.1 (Capítulo 32), se pide:

a) Elaborar un Estado de Flujos de Efectivo para los períodos económicos finalizados el

31-12-2012 y 31-12-2011:

1) Por el método directo.

2) Por el método indirecto.

Centro de Contadores 449