República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria Universidad Nacional Experimental
Simón Rodríguez
Núcleo Maturín

La Fusión

Profesor: Enrrique Daly

Integrantes:

José Vivenes V-23.895.074

Sección R-D

Maturín, Diciembre de 2025

 1- Ideas Fundamentales acerca del acuerdo de fusión por Simón.

Aunque Simon no se centró exclusivamente en el acuerdo de fusión, sus principios son la base
para entender cómo se negocian y se gestionan dichos acuerdos en la realidad:

1. Racionalidad Limitada (Bounded Rationality)

Esta es la idea central de Simon y se opone al concepto de "racionalidad perfecta" del modelo
económico clásico:

Los Agentes Decisores son Limitados: Los gerentes y otros decisores en una fusión no pueden
analizar todas las alternativas posibles ni predecir todas sus consecuencias.

Información y Capacidad Cognitiva son Finitas: La información es imperfecta, incompleta y costosa

de adquirir. La capacidad del cerebro humano para procesarla también es limitada.

Búsqueda de Satisfacción (Satisficing): En lugar de buscar la solución óptima (maximizar las

ganancias), los agentes buscan una solución "suficientemente buena" o satisfactoria (satisficing),
que cumpla con los criterios mínimos de aspiración. En una fusión, esto significa que el acuerdo se
cierra cuando los negociadores encuentran un punto que consideran aceptable y que minimiza
riesgos, en lugar de pasar un tiempo infinito buscando el trato "perfecto".

2. El Proceso de Decisión y la Administración

Simon define la administración como sinónimo de toma de decisiones. Un acuerdo de fusión es,
fundamentalmente, una gran decisión que sigue tres etapas:

Inteligencia: Buscar en el ambiente las condiciones que requieren una decisión (ej. identificar una
oportunidad de fusión, evaluar la necesidad de crecimiento).

Diseño: Inventar, desarrollar y analizar posibles cursos de acción (ej. estructurar el acuerdo, definir
la estrategia de integración, valorar las empresas).

Elección/Opción: Seleccionar un curso de acción específico (ej. aprobar el acuerdo de fusión).

3. El Equilibrio Organizacional (Contribución-Inducimiento)

Esta teoría, desarrollada por Simon y Chester Barnard, explica por qué las personas (empleados,
gerentes, accionistas) aceptan participar en una organización, y se aplica directamente a la
integración de personal en una fusión:

Contribuciones: Lo que los miembros aportan a la organización (trabajo, capital, tiempo,

habilidades).

Inducimientos: Lo que la organización ofrece a los miembros a cambio (salario, seguridad laboral,
estatus, dividendos).
Condición de Participación: Un individuo seguirá participando en la organización si las
inducimientos que recibe son mayores o iguales a las contribuciones que se le exigen.

En un contexto de fusión, el acuerdo debe ser diseñado de manera que los inducimientos
(beneficios, sinergias, nuevo rol) para los grupos clave (accionistas, empleados de ambas
empresas) sean suficientes para que estos acepten la nueva estructura y contribuyan a su éxito,
evitando la fuga de talento y la resistencia al cambio.

2- Ideas más Conocidas y o aplicadas para la fusión considerando los modelos de acuerdos.

Idea Clave Tipo de Fusión Descripción

La más común y fundamental. Busca reducir costos eliminando
Sinergia de Horizontal y duplicidades (ej. despedir personal, cerrar almacenes,
Costos Vertical consolidar sistemas de TI). Se espera que 2+2=5.
Busca aumentar las ventas y la cuota de mercado. Puede ser
al acceder a nuevos mercados, vender productos cruzados
Sinergia de Horizontal y (venta cruzada) o aprovechar canales de distribución
Ingresos Conglomerada complementarios.
Economías de La nueva entidad más grande puede comprar materias primas
Escala Horizontal o equipos a un precio unitario más bajo debido al volumen.
Fusionar empresas que operan en diferentes etapas de la
cadena de suministro (ej. un fabricante que compra su
Integración proveedor de materias primas para asegurar el suministro y
Vertical Vertical reducir costos de transacción).
Una empresa se fusiona con otra en un negocio no relacionado
Diversificación / para reducir el riesgo general del portafolio o para ingresar a
Alcance Conglomerada una industria prometedora.
Adquirir la tecnología, patentes, talento humano clave, o
Acceso a capacidades de I+D que tomaría mucho tiempo desarrollar
Capacidades Todas internamente.

3- Las Fusiones más conocidas en Venezuela y explique él porque:

Sector Banca y Finanzas (Década de 1990 y 2000): El sector bancario experimentó una intensa ola
de fusiones y adquisiciones, especialmente después de la crisis bancaria de 1994, que forzó la
concentración.

Transacción Empresas
Clave Involucradas ¿Por Qué se Realizó?
Razón: Adaptación Regulatoria y Economías de Escala. La
regulación obligó a las instituciones financieras a fusionar
sus diversas filiales (bancos comerciales, hipotecarios,
Numerosos bancos y arrendadoras, fondos de activos líquidos) en una sola
sus filiales (ej. Banco figura legal: el Banco Universal. Esto buscaba fortalecer el
Creación de la Mercantil, Banesco, patrimonio, aprovechar las economías de escala y
Banca Universal Banco del Caribe). consolidar sus operaciones tecnológicas y operativas.
 Razón: Búsqueda de Mercados y Oportunidad. Bancos
globales (en su mayoría españoles) ingresaron al mercado
Adquisición de venezolano en el marco de la apertura económica de la
Adquisiciones bancos locales por época, adquiriendo entidades locales (a menudo a buen
por Capital grupos como BBVA y precio) para ganar inmediatamente una gran cuota de
Extranjero Grupo Santander. mercado en la región andina.

Sector Consumo Masivo y Alimentos: El control de la cadena de suministro y el dominio del

mercado son las claves en este sector.

Transacción Empresas
Clave Involucradas ¿Por Qué se Realizó?
Razón: Sinergia de Mercado y Distribución. Empresas Polar,
líder en bebidas y harina precocida, adquirió Mavesa, líder en
grasas y aceites comestibles. El objetivo era lograr una
Adquisición de Empresas Polar sinergia de ingresos y de distribución, utilizando la vasta red
Mavesa por (Comprador) y de distribución de Polar para impulsar los productos de
Empresas Polar Mavesa Mavesa y consolidar un dominio indiscutible en la cesta
(2001) (Objetivo). básica venezolana.
Razón: Acceso Estratégico a la Distribución. Aunque fue una
empresa conjunta (joint venture) y no una fusión pura, fue
una de las transacciones más impactantes. Coca-Cola se
asoció con Cisneros para tomar el control de la embotelladora
Joint Venture The Coca-Cola de su rival Pepsi, buscando dominar el mercado de bebidas
Coca-Cola y Company y al apoderarse de la infraestructura de producción y
Grupo Cisneros Organización distribución ya establecida y altamente eficiente en
(1996) Cisneros. Venezuela.

Salida de Empresas Multinacionales y Nacionalizaciones: En el siglo XXI, muchas "fusiones" han

sido, de hecho, ventas de activos o salidas del mercado por parte de corporaciones extranjeras
debido al entorno económico y político.

Empresas
Transacción Clave Involucradas ¿Por Qué se Realizó?
Razón: Control Estatal de Sectores Clave. Fue una
expropiación por decreto gubernamental, que culminó
Cemex (Multinacional con un acuerdo indemnizatorio. El objetivo era que el
Nacionalización de Mexicana) y el Estado tomara el control estratégico de la producción de
Cemex Venezuela Gobierno de cemento y otros recursos considerados esenciales para
(2008) Venezuela. el desarrollo nacional.
Razón: Riesgo País y Concentración de Mercados.
Estas empresas vendieron sus operaciones locales a
Venta de subsidiarias grupos nacionales o regionales. El motivo principal fue
Venta de de grupos como la necesidad de mitigar la exposición al riesgo país, la
Operaciones de Zurich Insurance hiperinflación y las dificultades operacionales y
Seguros y Group o Liberty regulatorias, prefiriendo desinvertir y enfocarse en
Servicios Mutual. mercados más estables.
Empresas
Transacción Clave Involucradas ¿Por Qué se Realizó?
 Razón: Control Estatal de Sectores Clave. Fue una
expropiación por decreto gubernamental, que culminó
Cemex (Multinacional con un acuerdo indemnizatorio. El objetivo era que el
Nacionalización de Mexicana) y el Estado tomara el control estratégico de la producción de
Cemex Venezuela Gobierno de cemento y otros recursos considerados esenciales para
(2008) Venezuela. el desarrollo nacional.
Razón: Riesgo País y Concentración de Mercados.
Estas empresas vendieron sus operaciones locales a
Venta de subsidiarias grupos nacionales o regionales. El motivo principal fue
Venta de de grupos como la necesidad de mitigar la exposición al riesgo país, la
Operaciones de Zurich Insurance hiperinflación y las dificultades operacionales y
Seguros y Group o Liberty regulatorias, prefiriendo desinvertir y enfocarse en
Servicios Mutual. mercados más estables.

4- Consecuencias positivas y negativas de los procesos de fusión en Venezuela.

Consecuencias Positivas de las Fusiones

Las fusiones pueden ser una herramienta vital para la supervivencia y la eficiencia empresarial,
especialmente en un contexto económico desafiante:

1. Fortalecimiento y Supervivencia Empresarial

Aumento de la Solvencia: Especialmente evidente en el sector bancario después de la crisis de

1994, las fusiones permitieron crear Bancos Universales más grandes y con mayor respaldo
patrimonial, lo que incrementó su capacidad de resistencia ante shocks económicos.

Eficiencia Operativa (Sinergias): La consolidación permite eliminar la duplicidad de funciones (ej.

departamentos de Contabilidad, Sistemas de TI) y aprovechar las economías de escala, lo que
reduce los costos unitarios de producción y operación.

2. Acceso a Nuevos Mercados y Tecnología

Inversión Extranjera Directa (IED): Históricamente, las adquisiciones por parte de multinacionales
(ej. en el sector de alimentos o telecomunicaciones) trajeron consigo nuevas tecnologías, know-
how gerencial y mejores prácticas de gestión que modernizaron las empresas locales.

Mejora de la Capacidad de Distribución: Una empresa puede adquirir otra para aprovechar su red
de distribución ya establecida, expandiendo el alcance de sus productos de manera rápida. (El caso
de Empresas Polar y Mavesa es un claro ejemplo de sinergia de distribución).

3. Racionalización del Mercado

Mayor Concentración y Estabilidad: En mercados fragmentados o inestables, la consolidación

puede llevar a un número menor de actores, pero más financieramente robustos, lo que puede
redundar en una mayor estabilidad a largo plazo para los clientes (ej. bancos que no colapsan).
Consecuencias Negativas de las Fusiones

Las desventajas suelen estar relacionadas con la competencia, el empleo y los desafíos de la
integración.

1. Reducción de la Competencia y Monopolio

Aumento de la Concentración: La principal preocupación. Al reducirse el número de competidores,

el mercado se vuelve más concentrado, lo que puede otorgar a la nueva entidad un poder de
mercado significativo. Esto puede llevar a la fijación de precios más altos, la reducción de la calidad
o la menor innovación al eliminar la presión competitiva.

Barreras de Entrada: La entidad fusionada, siendo más grande y con más recursos, puede dificultar
la entrada de nuevos competidores pequeños al mercado.

2. Impacto Negativo en el Empleo

Eliminación de Puestos de Trabajo: El propósito central de la sinergia de costos es la eliminación

de la duplicidad de roles y departamentos. Esto resulta en el despido masivo de empleados de
ambas empresas, lo que impacta directamente en el mercado laboral y el talento humano.

Fuga de Talento: La incertidumbre sobre el futuro de la nueva empresa, los cambios en la cultura
organizacional o la insatisfacción con los nuevos roles pueden provocar que el talento clave de la
empresa adquirida abandone la organización.

3. Dificultades de Integración y Fracaso

Choque Cultural: Las fusiones a menudo fracasan debido a la incompatibilidad de las culturas
organizacionales. En Venezuela, donde las empresas familiares tienen fuertes identidades, la
fusión con una multinacional puede generar conflictos en la toma de decisiones, los procesos y el
estilo de liderazgo.

Subestimación de Costos y Complejidad: La integración de sistemas de TI, procesos legales y

cadenas de suministro es costosa y compleja. Si se subestima este proceso, la fusión puede no
generar las sinergias esperadas, llevando a un bajo rendimiento o incluso a pérdidas.