FORWARD
¿Qué es?
Un forward es un contrato financiero privado (OTC) entre dos partes para
comprar o vender un activo a un precio pactado hoy, pero con entrega en
una fecha futura.
Es un acuerdo obligatorio: ambas partes deben cumplirlo al vencimiento.
En acciones, se usa cuando una empresa o inversionista quiere congelar un
precio futuro para evitar pérdidas por movimientos del mercado.
Elementos
clave
PRECIO PACTADO
VENCIMIENTO
OBLIGACIÓN
PRECIO PACTADO (FORWARD PRICE)
Es el precio acordado hoy al cual se realizará la compra o venta
futura. Se define según:
• Precio actual de la acción
• Tasas de interés
• Riesgo de mercado
• Plazo del contrato
VENCIMIENTO
Fecha futura en la que ambas partes deben cumplir el
contrato. Puede ser:
Entrega física (se entrega la acción)
Liquidación por diferencias (solo se paga la ganancia o
pérdida)
OBLIGACIÓN
A diferencia de las opciones, el forward obliga a
ambas partes:
El comprador debe comprar al precio pactado.
El vendedor debe vender al precio pactado.
A) RIESGO DE CRÉDITO O
CONTRAPARTE
Como es un contrato privado, existe el riesgo de que
una de las partes no cumpla.
Riesgos
B) FALTA DE LIQUIDEZ principales
Los forwards no se negocian en mercado organizado,
por lo que es difícil revender o cerrar la operación antes
del vencimiento.
C) RIESGO DE MERCADO
Aunque protege del movimiento del precio, si el
mercado se mueve “a favor”, el inversionista pierde la
oportunidad de ganar más.
Un forward es un contrato privado y hecho
a la medida, con mayor riesgo de
incumplimiento porque no se negocia en un
mercado organizado.
Un futuro es estandarizado, se negocia en
bolsa y tiene menor riesgo gracias a la
cámara de compensación.
Los forwards dan flexibilidad, los futuros
ofrecen seguridad y liquidez.
Diferencia
entre forward
y futuro
¿Cómo se usa un
forward para
cubrir el precio
de una acción? Un forward permite fijar hoy
el precio futuro de una acción
para evitar pérdidas si el
mercado se mueve en contra.
Se firma para vender o
comprar a un precio pactado
y así protegerse de caídas o
subidas inesperadas.
En esencia, el forward
congela el precio y brinda
estabilidad financiera.
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Ejemplo práctico
Un inversionista tiene 1000 acciones de una empresa, que actualmente Este tipo de
valen $50 c/u.
Cree que en 3 meses bajarán de precio debido a malas expectativas contrato ayuda a
económicas. estabilizar
resultados y
Firma un forward para vender las acciones dentro de 90 días a $50. planear
financieramente.
ESCENARIO A: EL PRECIO BAJA A $40
Mercado: vender sería una pérdida.
Con el forward: vende a $50.
→ Evita una pérdida de $10,000.
ESCENARIO A: EL PRECIO BAJA A $40
Mercado: podría vender más caro.
Con el forward: está obligado a vender a $50.
→ Renuncia a una ganancia mayor, pero ya tenía su precio protegido.