UNIDAD 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES. INTERÉS SIMPLE. INTERÉS COMPUESTO.
1.1. Operaciones financieras: Es aquella en la que se cambian capitales no simultáneos, es decir,
capitales disponibles en un momento, por otros disponibles o a disponer en momentos distintos.
Por ejemplo: Pido un préstamo en el Banco el cual me lo otorga en el
momento determinado y lo devuelvo al préstamo en otro momento, ya
sea a fin de año o en cuotas.
La operación financiera es simple cuando se cambió un solo capital por otro también único.
Ejemplos: Un préstamo de dinero a ser devuelto con interés en un solo pago, una inversión única en una
empresa que producirá todo el beneficio en un solo momento; el descuento de un documento en un
banco; son ejemplos de operaciones simples.
Es compleja cuando se produce en dos o más momentos, es decir, si al menos una de las partes, los
cobros o los pagos, los costos de inversión o los beneficios, se producen en dos o más momentos
distintos.
Ejemplos: La financiación de un automóvil en cuotas; la inversión en una empresa que rendirá
beneficios anuales durante cierto tiempo o en un plazo indefinido; las modernas operaciones de ahorro
y préstamo para viviendas, son ejemplos de operaciones complejas.
Elementos:
Capital (Co): Es el valor económico capaz de producir los bienes y servicios destinados a la producción
de nueva riqueza, o disponible para su consumo en un momento determinado. En particular,
llamaremos capital a una suma de dinero prestada o invertida.
Interés: Es la variación cuantitativa del capital en el tiempo. En particular interés es la retribución por el
capital prestado, por su uso en el tiempo. Por ejemplo: Al prestar dinero a alguien, le cobro un interés.
1 peso
Tasa de interés: Interés producido por una unidad de capital en una unidad de tiempo. (Porcentaje que
se le aplica al capital para calcular el interés.)
Por ejemplo: Si la tasa de interés es del 20% cada peso que yo preste o cada peso que me presten se
tienen que devolver 20 pesos de interés, es decir se tiene que pagar 20 pesos de interés.
Monto (M): Es la suma del capital y sus intereses, calculada en un determinado momento.
La tasa de interés está compuesta por los siguientes elementos:
1) El interés propiamente dicho es una variable que, una vez establecida la tasa, resulta función
de los otros componentes y puede adquirir valores negativos con las secuencias lógicas
resultantes, que se estudian en economía. Retribución por el uso del dinero.
2) El riesgo de la operación puede dado por la posibilidad estimada, o más o menos conocida, de
incobrabilidad. Puede estar dado que la otra persona no pague.
3) El gasto administrativo está para el acreedor, por la administración del crédito: pagos, cobros,
dirección, papelería y todos aquellos gastos que se pueden apreciar en una entidad financiera.
Para el prestario incluye, además, el costo de entrada y salida de la operación, que comprende
gestión, comisiones, impuestos, etc.
4) La desvalorización monetaria o cambio de valor de la moneda en que ha sido realizada la
INFLACIÓN operación financiera es el cuarto componente a considerar, y puede ser, como muchas veces ha
ocurrido el principal por su magnitud.
Cárdenas, Lara
Para poder calcular el interés en una operación es necesario entonces estar en posesión de los
siguientes datos: capital, tiempo, tasa de interés y método de cálculo. Todos estos datos resultan de
una convención expresa o táctica entre el acreedor y el deudor
1.2. Interés simple: Consiste en colocar un capital a una determinada tasa de manera tal que el
interés resulte directamente proporcional al capital, a la tasa y al tiempo. El interés simple
siempre se calcula sobre el capital inicial.
Formula fundamental:
La condición de la aplicabilidad de esta fórmula es que tanto la tasa “i” como el plazo
I = Co . i . n
“n” estén expresados en la misma unidad de tiempo.
Formula Derivada
Si designamos con M al monto, siendo éste la suma de capital e intereses, su fórmula resultará=
M=C+I = C+C.i.n
M = C . (1 + i . n) (2-2)
De las fórmulas anteriores pueden deducirse otras, despejando cada uno de los valores que las
componen.
Interés exacto y ordinario.
• Interés Exacto: llamamos interés exacto por convertir la tasa RELACIÓN ENTRE AMBOS
anual en días y tomas los 365 días del año. 𝑑
𝐼𝑒 𝑐𝑖
= 365 = 360 = 72
𝐼𝑜 𝑑 365 73
𝑐𝑖 360
• Interés Ordinario: con la conversión de que el año tiene 360
días.
Esta relación nos muestra que el interés ordinario es mayor que el interés exacto. En un proceso de
sinceramiento de la tasa de interés, conviene utilizar solamente el interés exacto.
Interés simple con tasas variables.
Si una operación a interés simple se pactan distintas tasas, cada una vigente durante parte del
tiempo, el interés resulta:
I = Co . (i1.n1 + i2.n2 + … + [Link]) Y el monto M = Co (1 + i1.n1 + i2.n2 + . . . + [Link])
𝑡
𝐼 = 𝐶𝑜 ∑ 𝑖𝑡 ∗ 𝑛𝑡
𝑡=1
Cárdenas, Lara
1.3. Interés compuesto: Es compuesto cuando al cabo de cierto tiempo, llamada periodo de
capitalización, los intereses se acumulan al capital para producir nuevos intereses, de manera
tal que los intereses de cada periodo de capitalización se calculan sobre el capital final del
periodo anterior.
La unidad de tiempo de la tasa debe corresponder al El periodo al cabo del cual los
periodo de capitalización. Por ej: Tengo $10.000 más intereses se incorporan al capital
intereses en un plazo fijo, entonces los intereses se vuelven recibe el nombre de período de
parte del capital y vuelven a generar nuevos intereses. capitalización.
En este interés al monto lo llamamos Cn y su fórmula es:
Condición de aplicabilidad: la tasa y el plazo tengan la misma unidad de tiempo y además como
consecuencia lógica del procedimiento seguido, que esa unidad sea el periodo de capitalización.
En función al Monto 𝑰 = 𝑪𝒏 . [(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏]
Capitalización periódica y subperiódica → Pág 58
Cuando la unidad de tiempo de la tasa en unidad coincide con el periodo de capitalización, se dice que
la capitalización es PERIODICA (tasa anual, capitalización anual)
Si la unidad de tiempo de la tasa es mayor que el periodo de capitalización, hablamos de capitalización
SUBPERIÓDICA (Tasa anual, capitalización mensual).
Como el periodo de la tasa no coincide con el de capitalización, es problema previo determinar la tasa
que corresponde al subperíodo.
Cárdenas, Lara
Convencionalmente la cuestión es resolver con la tasa proporcional, que es aquella que resulta de
𝒊
dividir la tasa periódica i, por el número de subperiódicas que tiene el año m [(𝒎)]
Demostración completa pág 59
𝑖
Llamado a 𝑚 tasa proporcional, podemos decir que el monto que se obtiene utilizando tasa
proporcional con capitalización subperiódica, para un mismo capital y plazo, resulta mayor que el que
se obtiene periódicamente (con capitalización periódica).
Podemos así obtener como conclusión que: sí se utilizan tasas proporcionales en capitalización
subperiódica el monto aumente a medida que lo hace el número de subperiodos en que se divide el
año, o lo que es lo mismo, que disminuye el lapso de cada subperiodo.
Formula del monto y derivadas en la capitalización periódica, subperiódica y continua.
Cuando el interés se agrega al capital a intervalos regulares, finitos, se dice que la capitalización es
DISCONTINUA.
La capitalización que se realiza a cada instante, es decir, aquella en que los intereses se acumulan al
capital a medida que se producen. Se denomina CAPITALIZACIÓN CONTINUA.
Un primer problema que podemos resolver es el que nos plantea lo que afirmamos al tratar la
capitalización subperiódica: “En la capitalización subperiodica con tasas proporcionales, el monto
aumenta a medida que lo hace el número de subperiodos en que se divide el periodo.” Esta
afirmación que fue desmostada, nos plantea un interrogante ¿Tiene límite, o resulta un monto
infinitamente grande el que se obtiene al aplicar tasas proporcionales en un régimen de capitalización
continua?
Lo vemos en la FORMULA DEL MONTO MAXIMO
La fórmula de capitalización periódica y derivada el monto.
Cárdenas, Lara
Formula Derivada:
Factores de capitalización y de actualización.
Factores de capitalización: (1 + 𝑖 )𝑛 Trasladar en valor presente a un valor futuro.
Co Capitalizo (𝟏 + 𝒊)𝒏
Cn
Por ejemplo: Capitalizando calculo los intereses que voy a pagar al final del periodo, no solamente el
capital que tengo que devolver, sino también los intereses, entonces al capitalizar siempre obtengo el
monto más alto.
Cárdenas, Lara
Factor de Actualización: 𝑉 𝑛 = (1 + 𝑖)−𝑛 traer un valor futuro al presente.
Co Actualizo (𝟏 + 𝒊)−𝒏
Cn
Por ejemplo: tengo un pagaré de $10.000 recién tengo que cobrarlo dentro de los 3 meses, lo que
necesito saber es el valor de hoy de ese pagaré.
Monto con tasas variables.
Si una operación a interés compuesto se pacta a tasa variable, el monto se calcula con la siguiente
formula: n veces
𝐶𝑛 = 𝐶𝑜 (1 + 𝑖)𝑛1 . (1 + 𝑖2)𝑛2 . (1 + 𝑖3)𝑛3 . .. (1 + 𝑖𝑏)𝑛𝑏
Si la tasa varía periodo a periodo: 𝐶𝑛 = 𝐶𝑜 (1 + 𝑖) . (1 + 𝑖2). .. (1 + 𝑖𝑛)
Si la tasa es variable pero no en todos los periodos (se mantiene constante algunos)
Tiempo fraccionario.
𝒑
Supongamos que 𝒏 = 𝒏´ + , donde n’ es el entero y p < q
𝒒
Para resolver la cuestión se utilizan 2 convenciones, las que se denominan LINEAL y EXPONENCIAL.
a) La convención lineal consiste en aplicar interés compuesto para la parte entera del tiempo e
interés simple durante la fracción propia restante.
Capitalizando en n’ periodos, tendremos al cabo de ese tiempo un monto de:
Tomando a este monto como capital al principio del tiempo fraccionario p/q, y aplicando la
formula:
b) La convención exponencial admite el cálculo del interés compuesto durante todo el tiempo,
incluido el fraccionario.
La aplicación de estas formulas da origen a montos distintos. Resulta menor el de la fórmula de
la convención exponencial, como quedará demostrado al comprobarse que cuando el tiempo es
inferior a un periodo de capitalización, el interés compuesto es menor que el simple.
Comparación entre los montos a interés simple y compuesto.
Para capitales unitarios, las fórmulas de los montos a interés simple y compuesto resultan:
Cárdenas, Lara
a) En esas expresiones se puede observar que:
b) Para 0 < n < 1, haciendo n= p/q donde p<q, y aplicando las formulas de montos para capitales
unitarios, tenemos:
Llegamos a la conclusión que M > Cn (Newton)
Esta conclusión, válida para cualquier valor de la tasa de interés, será confirmada conceptualmente al
hacer el estudio sobre las tasas proporcional y equivalente.
Para n > 1, llegamos a una conclusión que Cn > M. Esto porque se considera que p > q, cambia el
sentido de desigualdad. Por lo tanto, Cn > M
Convención Exponencial
Convención Lineal
Queda comprobada la afirmación de
que la convención lineal produce un
monto mayor que la convención
exponencial, pues la diferencia
entre una y otra consistió en aplicar,
para la primera intereses simples
para el tiempo inferior a un periodo
de capitalización, mientras que,
para la segunda, se aplicó la fórmula
del monto a interés compuesto.
Cárdenas, Lara