CUAL ES EL ROL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO?
MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA.
ANALISIS CUALITATIVO:
- EVALUAR AL TIPO DE INDUSTRIA QUE PERTENECE. (Perspectivas de rentabilidad a
largo plazo)
LA MEJOR REFERENCIA ES:
LAS CINCO FUERZAS DE PORTER
o Intensidad de la rivalidad entre competidores.
o Amenaza de nuevos participantes
o Amenaza de sustitutos.
o Poder de negociación de compradores.
o Poder de negociación de proveedores.
Estas cinco fuerzas delimitan:
PRECIOS.
COSTOS.
REQUERIMIENTOS DE INVERSION.
ANALISIS CUANTITATIVO:
- FUENTE DE INFORMACION LOS ESTADOS FINANCIEROS PUBLICADOS POR CADA
UNA DE LAS EMPRESAS.
- ESTE ANALISIS NOS SIRVE PARA EFECTUAR UNA COMPARACION ENTRE EMPRESAS
DEL MISMO RUBRO.
En resumen:
ANALISIS CUALITATIVO:
Integridad del Directorio.
Reconocimiento de la marca.
ANALISIS CUANTITATIVO:
Ecuaciones numéricas y estadísticas.
Todo análisis esta basado en datos actuales e históricos. Se
debe tomar en cuenta los siguientes puntos:
- Que nivel de riesgo esta dispuesto a aceptar por los beneficios potenciales?.
- Cual es el nivel de crecimiento de los ingresos de la empresa?
- La empresa esta obteniendo ganancias o perdidas?
- Como es el desempeño de la empresa en comparación con los estándares
promedios de la industria?
- Como se compara con sus competidores?
- Que nivel de credibilidad tienen el directorio y la alta gerencia?
METODOS DE ANALISIS:
o METODO VERTICAL: Se utilizan los estados financieros de un periodo para
conocer su situación o resultados.
o METODO HORIZONTAL: Con este método se comparan estados financieros
homogéneos de dos o mas periodos.
En el análisis financiero se involucran términos como:
Rentabilidad.
Tasa de rendimiento.
Liquidez.
ANALISIS VERTICAL:
- Determina el peso proporcional en porcentaje que tiene cada cuenta dentro del
estado financiero analizado.
- Se emplea para analizar estados financieros como el balance general y el estado de
resultados.
Procedimiento de porcentajes integrales:
La composición porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y
patrimonio.
Ejemplo:
TOTAL ACTIVO: 1.000.000
,00
Inventarios: 350.000,
00
Calcular el valor porcentual.
Porcentaje Integral: 350.000,00 / 1.000.000,00 X 100
Porcentaje Integral: 35%
Procedimiento de razones simples:
Sirven para determinar liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad,
además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, periodo de
cobros de clientes y pago a proveedores.
- Cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, pero si
existen pautas que permitan vislumbrar si una determinada situación puede ser
negativa o positiva:
Disponible: (Caja o Bancos) no debe ser muy representativo, no es
rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en esta
cuenta porque no genera rentabilidad alguna.
Toda empresa debe procurar no tener mas efectivo de lo
estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras,
que por su giro de negocio deben tener fuertes sumas de dinero.
Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan
mayores inconvenientes en que representen una proporción
importantes de los activos.
Una de las cuentas mas importante, cuentas por cobrar o cartera,
son las ventas a crédito.
Importante que exista un equilibrio entre lo que la empresa recibe y
lo que gasta, de lo contrario existe un problema de liquidez que
tiene que ser resuelto con endeudamiento.
DIAS DE COBRO DE CARTERA < DIAS DE PAGO A PROVEEDORES
Ejemplo:
La empresa xyz, en el ano realizo ventas por un valor de Sus
5.000.000,00. Las ventas a crédito efectuadas fueron del 70%.A
inicios de Enero el saldo de cuentas por cobrar era de Sus 550.000,
al finalizar diciembre se tiene un saldo de cuentas por cobrar por Sus
950.000,00.
La empresa compro valor de Sus 2.000.000,00 en el ano de las
cuales el 50% es crédito, el saldo inicial de las cuentas por pagar es
Sus 50.000,00 y el saldo final es 350.000,00.
FORMULAS:
RCC=VENTAS A CREDITO/(SALDO INICIAL CXC + SALDO FINAL CXC)/2
RCP=COMPRAS A CREDITO/(SALDO INICIAL DE CXP + SALDO FINAL DE
CXP)/2
Los activos fijos representan los bienes que la empresa necesita
para poder operar. (maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc),
en empresas industriales y comerciales los activos fijos suelen ser
representativos a diferencia de las empresas de servicios.
Respecto a los pasivos, es importante que los pasivos corrientes
sean poco representativos, y necesariamente sean menores que los
activos corrientes, de lo contrario el capital de trabajo de la
empresa se ve comprometido.
CT = Activo Corriente – Pasivo Corriente
- Así como se puede analizar el balance general, se puede también analizar el estado
de resultados; el valor de referencia serán las ventas, puesto que se debe
determinar cuanto representa un determinado concepto, como costo de venta,
gastos, impuestos, utilidad, respecto a la totalidad de ventas.
ANALISIS HORIZONTAL
- Método dinámico que compara estados financieros homogéneos en dos o mas
periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo al otro.
- Se busca determinas la variación absoluta o relativa que sufre cada partida de los
estados financieros en periodo respecto al otro.
Ejemplo:
CUENTA ANO1 ANO2 VARI
A
CI
O
N
DISPONIBLE 100 150 50%
(150/100)-1*100 = 50%
- Para realizar el análisis se requiere disponer de estados financieros de dos periodos
diferentes. Lo que se busca del análisis horizontal, es precisamente comparar un
periodo con otro para observas el comportamiento.
METODO DE TENDENCIAS
- Es necesario conocer los estados financieros comparativos de varios periodos para
que, con base en la información registrada, se puedan calcular las tendencias
mostradas por una o mas variables.
Ejemplo:
VENTAS DE LA EMPRESA COMERCIALIZADORA ATRATO
ANO VENTAS VARIACI
ONE
S
0 7.500.00
0,00
1 7.750.00 250.000
0,00 ,00
2 7.900.00 150.000
0,00 ,00
3 8.200.00 300.000
0,00 ,00
4 8.500.00 300.000
0,00 ,00
5 8.100.00 -
0,00 400.
000,
00
6 8.350.00 250.000
0,00 ,00
7 8.700.00 350.000
0,00 ,00
8 9.150.00 450.000
0,00 ,00
9 9.500.00 350.000
0,00 ,00
10 10.000.0 500.000
00,0 ,00
0
SUMA DE
VARIACIONES 2.500.0
00,0
0
VARIACION
PROMEDIO 250.000
,00
RAZONES FINANCIERAS
- Las razones financieras solo pueden indicar posibilidades y sugerir situaciones
fuertes o débiles de las actividades financieras, como solvencia, estabilidad o
rentabilidad financiera.
- Se deben comparar con la de la misma empresa de años anteriores, con el
promedio de la industria y con las otras empresas del mismo ramo o industria.
CLASIFICACION
- Razones de liquidez: evalúan la capacidad de la empresa para satisfacer sus
obligaciones a corto plazo. Implicando la habilidad para convertir activos en
efectivo.
- Razones de endeudamiento o apalancamiento: miden el grado en el cual la
empresa ha sido financiada mediante deudas.
- Razones de actividad: establecen la efectividad con la que se están usando los
recursos de la empresa.
- Razones de rentabilidad: Que miden la eficiencia de la administración a través de
los rendimientos generados sobre las ventas y sobre la inversión.
RAZONES DE LIQUIDEZ
SOLVENCIA.
CAPACIDAD PARA ATENDER OBLIGACIONES
Capital de Trabajo:
CT= Activo circulante – Pasivo Circulante
CT= 400 – 200
CT= 200
La empresa después de cubrir sus obligaciones a corto plazo le queda un excedente
de Sus 200.
Razón Corriente:
RC= Activo Corriente/Pasivo Corriente
RC= 400/200
RC= 2
La empresa por cada Bs de obligación a corto plazo, cuenta con 2 Bs
de activo corriente para responder.
Prueba Acida:
PA= (Activo Circulante – Inventarios)/Pasivo Circulante
PA= (400-160)/200
PA= 1,2
La empresa cuenta con un 20% mas en sus activos líquidos ante sus pasivos
corrientes.
Prueba del Súper Acido:
PSA= Efectivo/Pasivo Corriente
PSA= 80/200
PSA= 0,4
La empresa cuenta con el 40% de recursos inmediatamente efectivos para hacer
frente a sus pasivos corrientes.