PROYECTO

Descripción del proyecto:

Inversión de un local de Comedor y Cafetería arrendado en la Universidad Autónoma de Honduras,
presentado como proyecto tipo comercial de la clase de formulación y evaluación de proyectos

INDICE
1. INTRODUCCIÓN
2. ANÁLISIS DE LA INDUSTRIA Utilizando el diamante de Porter
3. ESTUDIO DE MERCADO
3.1. Análisis de la oferta
3.2. Análisis de la demanda
3.3. Análisis del precio
3.4. Análisis de la comercialización
4. ESTUDIO TÉCNICO Haciendo énfasis en:
4.1. Análisis de la localización
4.2. Análisis del tamaño
4.3. Análisis de la tecnología (descripción de proceso, así como detalle
de mobiliario y equipo requerido)
4.4. Ingeniería del proyecto (incluidas estimaciones de cantidades y
costos de obras a realizar)
4.5. Aspectos organizacionales (organigramas y perfil de puestos Y
personal, cálculo de costos de planilla)
4.6. Aspectos legales
5. EVALUACIÓN FINANCIERA Descripción de la metodología de evaluación
realizada
5.1. Principales supuestos usados para cálculo de ingresos y gastos
(indicar fuente o
5.2. sustento para datos como % de inflación, Devaluación, Tasa de
Corte.
5.3. Determinación de Depreciaciones
5.4. Capital de Trabajo
5.5. Tablas de Amortización
5.6. Estado de Resultados
5.7. Flujo de Caja
5.8. Evaluación mediante VAN y TIR
5.9. Sensibilización
5.10. Conclusiones y recomendaciones de aspectos financieros
6. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIÓN
7. BIBLIOGRAFIA
8. ANEXOS
INTRODUCCIÓN
Hoy en día vemos como la población universitaria de nuestra alma meter va
creciendo a medida pasan los años y con ello la gran demanda de satisfacer
la necesidad de alimentación va creciendo. Para ello vemos la necesidad de
crear un estudio de prefactibilidad de un comedor cafetería en la UNAH. Este
estudio nos reflejara la factibilidad y viabilidad de implementarlo en un
futuro, la inmigración constante de todo el país de jóvenes que quiere iniciar
una carrera universitaria y colocarse en la elite nacional lleva consigo una
cantidad de gastos en alimentación. Teniendo en cuenta que a mayor
demanda mayor oferta, y con esto se incrementa la necesidad de poder
tener más lugares donde los estudiantes puedan adquirir sus alimentos.
El estudio comienza con un estudio de entorno de la industria, descubriendo
las necesidades y oportunidades en esta. También hallando las fortalezas y
oportunidades que tendrá el proyecto, así como la forma en que este
interactuará con las fuerzas del entorno.
El segundo análisis consiste en el estudio de mercado, en el cual se
determinarán las necesidades principales de los estudiantes y características
clave para ofrecer los mejores servicios en la residencia universitaria.
Como tercer estudio se realizó un estudio técnico, determinando si es posible
la construcción en las áreas planeadas para los alojamientos, así como la
facilidad de conseguirlos equipos necesarios, junto a esto se trabajó el
organigrama de cada residencia.
También se efectuó un estudio legal y ambiental, en el cual se determinaron
los documentos legales necesarios y los cuidados que se requieren para no
causar ningún impacto ambiental grave.
El último estudio es el estudio financiero, el cual indica si la residencia es
verdaderamente rentable y es un proyecto que se podrá mantener a lo largo
de los años.
[Link] DE LA INDUSTRIA

Competencia Actual
La competencia actual seria: Comedores y Cafetería que están instalados en
la misma área de las cuales encontramos diferentes, ya sea por precios y
calidad.
Competidores Potenciales
Podríamos llegar a tener aparte de los comedores y cafeterías en el interior
de la u tendríamos las comidas rápidas que se localizan al frente de la UNAH
Productos Sustitutos
Los productos sustitutos serían las diferentes alternativas que tiene el joven
universitario para no gastar en los diferentes comedores de la UNAH. una de
ellas es llevar su alimentación y solo calentar en microondas,
Proveedores
Tendremos poder de negociación con diversos proveedores, ya que, en este
mercado va a existir una diversa cantidad de oferentes de insumos
requeridos, por lo cual se podrá. analizar el precio que más conviene al
estudiante universitario.
Clientes
La universidad cuenta con un aproximado de 53,000 jóvenes universitarios la
mayoría de la capital y un porcentaje grande de ellos es de regiones alejadas
de la capital y otros departamentos, con la investigación de mercado se
determinará la demanda de nuestro servicio y analizaremos la viabilidad del
proyecto. Al ser ellos los beneficiarios directos de nuestro servicio tendrán
cierto poder de negociación y pueden ejercer cierta presión sobre el nivel de
los mismos ya que poseen la ventaja de comparar los precios, tarifas, y
parámetros de confort, calidad, seguridad, aseo

3. ESTUDIO DE MERCADO
El mercado primario de este segmento este compuesto por jóvenes
universitarios que tienen recursos para adquirir los servicios que el comedor
y cafetería les ofrece en si es la mayor parte de los universitarios. El mercado
total para este tipo de servicios es constante y se mantiene en alza esto
debido al factor de crecimiento en matriculas ya sea presencial o a distancia
en la cual los jóvenes solo van los fines de semana. y de acuerdo con los
datos obtenidos en la investigación realizada, el 79.6% compra sus alimentos
en los comedores del área de comidas en los cuales se distribuye tal
porcentaje, por lo que el mercado aprovechable asciende. Teniendo en
cuenta aspectos como precio y calidad que es este caso sería lo agradable de
la comida que sirven. la participación del mercado meta la microempresa que
es un comedor cafetería iniciará operaciones con un administrador, un
cajero, un cocinero un asistente, se ha estimado que, durante el primer año
de operaciones, se podría manejar alrededor de 2 a 3 eventos diferentes de
la UNAH.
3.1 ANALISIS DE OFERTA
A continuación, se presentan las características de los servicios de
alimentación a ofertarse en el comedor universitario, las cuales siendo
modificadas de acuerdo a los gustos de los consumidores pueden obtener
una gran aceptación.
Producto: Se venderán dos tipos de comidas desayuno y almuerzo, además
se ofrecerán refrigerios para eventos realizados por el sector administrativo,
docente y estudiantes de la UNAH
Calidad: El producto ofrecido será preparado de manera inocua y con una
dieta balanceada para evitar que sea perjudicial a la salud de los comensales
Se preparan por lo menos tres tipos de comida para los diferentes paladares
que posean los clientes, debido a esto el menú será variado.
Precio: de los productos El desayuno se estima que será de 50 lempiras el
almuerzo tendrá un precio de 55, variando estos de acuerdo a precios de
compra de los insumos.
El pago ser0 estrictamente al contado para las ventas realizadas
directamente dentro del comedor
Cantidad de alimentos servidos será suficiente para satisfacer el apetito de
los comensales, pero siempre pensando en proporcionar una dieta
balanceada.
3.2 ANALISIS DE LA DEMANDA
En la actualidad existen aproximadamente 89,000 Jóvenes Universitarios en
la UNAH, así mismo el 59.5% del total de esta población esta concentrada en
la región de estudio. Se ha tomado en cuenta que el mercado que se
pretende alcanzar está conformado por los jóvenes universitarios que
pertenecen a los niveles socioeconómicos
Según el análisis realizado, el precio promedio por evento es de L 12,000 si
se considera que cada mes se realice al menos 1 evento, se obtiene que el
tamaño del mercado actual en dinero es de 144,000 lempiras al año. Ahora
bien, se estima el promedio de clientes al día que llegaran a nuestro comedor
ya sea a tomar café como a comer. La estimación nos dice que recibiremos
un aproximado de 100 a 150 clientes diarios en promedio. Gastando un
promedio de 50 lempiras esto nos da el valor total esperado diario con un
valor de 5,000 lempiras diarios en promedio anual 1,800,000
3.3 ANALISIS DE PRECIO
Presentamos el análisis de precios con los que contara el comedor cafetería
con una variada selección de platos y para todos los gustos.
Comidas (Desayuno, Almuerzo)

MENU LUNE MARTE MIERCOLE JUEVE VIERNE SABAD PRECI

S S S S S O O EN
LPS
POLLO       20
 RES       20
PESCADO       25

EXTREMEÑ       20
OS

COMPLEMENT POLLO RES PESCADO CERDO PRECI

OS O
Puré de Papa     10
Aguacate     10
Arroz     10
Ensalada     10
Espaguetis     10
Plátano     5
Queso     10
Frijoles     10

Golosinas

MENU PRECIO PRECIO PRECIO

PEQUEÑO MEDIANO GRANDE
Chocolates 5 10 22
Churros 3 6 20
Galletas 5 12 x
CONFITES 1 x x

Bebidas

MENU PRECIO PRECIO PRECIO

PEQUEÑO MEDIANO GRANDE
Café 12 15 20
Coca Cola/Pepsi X 15 25
Jugo California X 18 x
Jugo Natural 15 25 x

3.3.1. ANALISIS DEL SECTOR

El almuerzo es uno de los alimentos más importante para la vida de un
universitario, en especial para aquellos que permanecen una doble jornada,
es decir, que cursan sus clases tanto por la mañana y la tarde, ya que
aportan las proteínas y minerales necesarios, que permitan reflejar un buen
rendimiento académico.
En la actualidad, a pesar que en Ciudad Universitaria cuenta con una amplia
gama de comedores con precios accesibles, tanto en el famoso paseo
“Hollywood”, en los predios del edificio de las Ingenieras, Ciencias
Económicas y en el mejor de los casos el comedor ubicado en el edificio
Centro de Información y Servicio Estudiantiles (CISE), existen alumnos que
prefieren traer sus propios almuerzo desde su casa, ya que consideran que
es más barato.
Axel Arita, estudiante de la carrera de Nutrición, dijo que casi siempre trae su
almuerzo desde su hogar, ya que se siente más seguro de las medidas de
higiene implementada en la hechura de dichos alimentos y que además en
su diente incluye el consumo de frutas, como merienda, ya que son
saludables para la salud.
Por su parte, Alba Avila, estudiante de Psicología, prefiere traer su propia
comida, ya que decide qué tipo de alimentos va ingiere en el día y considera
que es mucho más barato que comprarla dentro de la universidad.
Claudia Meza, de la carrera de Lenguas Extranjera, manifestó que “es más
barato -traer los alimentos desde su casa- y por otra parte ya estoy aburrida
de lo que compro aquí”.
Según la “Guía Alimentaria para Honduras” que es un manual de nutrición,
define que un buen almuerzo debe contar con una porción de alguna carne
(res, pollo o pescado), verduras o vegetales, arroz o tortilla.
Para los universitarios que prefieren consumir alimentos hechos en sus
casas, el único inconveniente es calentar su comida, por lo que deben pagar
en ciertos establecimientos 5 lempiras por el uso del microondas, razón por
la que la Vicerrectoría de Orientación y Asuntos Estudiantiles (VOAE) brinda
este servicio de manera gratuita en el segundo nivel del edificio F1 de Ciudad
Universitaria

3.4 ANALISIS DE COMERCIALIZACION

a) canales de comercialización: El único canal de comercialización para el
servicio que se ofertara será de productor a consumidor
b) Promoción y Publicidad: Uno de los principales medios que se utilizara
en la UNAH
Anomalías en la comercialización de plazas en la UNAH para la publicidad
serán los medios de comunicación con los que cuenta nuestra alma mater
como ser nuestro canal de televisión y radio.
[Link]
A. PRECIO DE LOS INSUMOS
Tendremos muchos proveedores entre ellos se destaca los proveedores
que nos surten el café el cual vendemos a 15 Lps la taza esta vendrá
del departamento de la paz municipio de Marcala el cual lleva el
nombre de café don napo. Nuestros insumos de cocina estará
suministrada por supermercados la colonia, y el corral de las carnes así
como las bebidas por contrato con la Pepsi y los snack por las
empresas fiesta,yummis.
B. DISPONIBILIDAD
La disponibilidad de los insumos siempre va depender de los
consumidores ya que productos no son aceptados por el consumidor
difícilmente se vende.
C. CALIDAD
En nuestro comedor se venderá producto de alta calidad y de
confiablidad ya que somos una empresa responsables y dedicamos
todo nuestro tiempo a la satisfacción del cliente.

[Link]
Los competidores serán todos los locales localizados en el area de comidad,
para lo cual el comedor a creado estrategias de diferenciación para competir
y ser el comedor líder en su tipo diferenciándose de los demos recordemos
que también se vende café y de alta calidad.
[Link]
Al ser un comedor y diferenciarse de los demos encontramos que se tendrá
la visión de poder tener servicio a domicilio y se habilitaran números gratis
para nuestros clientes en toda la ciudad universitaria
[Link]
Siempre se piensa en el cliente como consumidor final. Ya que la existencia
de estos genera nuestras ganancias al proporcional promociones le
brindamos al cliente comodidad y seguridad de nuestros productos.

ESTUDIO TECNICO
ANALISIS DE LOCALIZACION
Nuestro comedor ubicado en la avenida Hollywood servirá el producto vía
directa con el cliente esto permitirá menos carga para el negocio. A futuro se
implementará el pedido atreves de teléfono cuando los clientes ya estén
identificados ya que al haber muchos estudiantes se pierde la orientación de
quien es quien

El Comedor Cafetería tiene capacidad para noventa (90) personas, con

amplitud para utilizar pasillo de ingreso al establecimiento. Está integrada
por las siguientes áreas:
1. Área para atención al cliente 18.22 M2
2. Área para mesas interior: 109.40 M2
3. Área para cocina (incluye un lavatrastos de una poceta) 7.19 M2
4. Área de servicios sanitarios (damas y caballeros) 25.23 M2
5. Área para bodega: 4.63 M2
Área total 164.67 M2
ANALIS DEL TAMAÑO
a) Capacidad de Producción de nuestro comedor
 La capacidad de producción esperada para el mes de mayo es de un
promedio de 60 platos de comida diarios esto nos daría como resultado
al mes 60x55=3300 solo en comida esto incluye desayuno y almuerzo,
la producción de café es esencial ya que hoy en día las personas
siempre van a compran su café y por ende hay mucha demanda de
este exquisito grano el cual molemos en nuestro molino y el cual nos
hace diferente ala competencia y por este motivo hay gran demanda
por la calidad del café.
b) Capacidad a largo plazo
Se espera para una demanda futura brindarles a las clientes bebidas
derivadas de este rico grano como son postres, granitas, y otros estilos
de café como ser mocachino, expreso entre otros. Las comidas serán a
domicilio y esperamos una gran demanda ya que nuestro producto
será publicado y tendrá mucha publicidad para lo cual ya tenemos
preparado nuestro local.
c) Pronostico de la demanda de la capacidad
Vemos que nuestra alma mater con el pasar de los tiempos esta va
aumentado su población estudiantil de tal manera que hoy en día
vemos un crecimiento muy elevado y con ello clientes potenciales. Los
eventos nos proporcionan ese extra que realmente todo proyecto
necesita para seguir adelante y poder tener ganancia que en esencia
ese es el fin primordial de todo proyecto.
d) Economías de escala
Podemos análisis nuestra producción

Costo mínimo de producción para comidas

cantidad Costo fijo Costo Costo total Costo

variable promedio

0 55 0 55 0

1 55 1 56 56

5 55 5 60 12

10 55 10 65 6.5

15 55 15 70 4.667

20 55 20 75 3.75

Estos son costos de producción en base a comida vendida.

ANALISIS DE TECNOLOGIA
Este proyecto cuenta con la particularidad de poder ofrecerle a los clientes el
mejor servicio así mismo el mejor producto para lo cual la empresa se a
esmerado para poder atender al cliente como se lo merece es por ello que
invierte mucho en nuevas formas de poder atraer al cliente y hoy en día
miramos que la mejor forma es mediante la tecnología y no solo hablo de
tecnología para el consumidor sino que también para el proveedor de
servicios como lo es este particular comedor que cuenta con una tecnología
de última generación además brindan a los clientes wifi gratis por la compra
de cierta cantidad especificada a continuación.

Mobiliario y equipo
Móvil
a) 17 mesas acabado poliuretano para 4 personas
b) 6 mesas para dos personas
c) 1 barra para 5 personas
d) 1 barra para 6 personas
e) 72 sillas regulares
f) 11 sillas altas
g) 5 sillones modulares
h) 5 basureros que incluyen repisa para almacenar azafates
Fijo
a) 9.00 ml de mueble de panel MDF con gavetas, puertas, con acabado final
de pintura automotriz, vitrina con vidrio transparente y superficie de granito
pulido.
En el mueble frontal de aproximadamente 1.20 m de longitud posee un
espacio para colocar un refrigerador tipo mostrador para alimentos fríos.
Instalaciones eléctricas: electricidad en área de cocina:
a. 1 tomacorriente tipo 6-50R, 50 amperios, 120/208 voltios
b. 1 tomacorriente tipo 6-20R, tipo comercial, 20 amperios, 208 voltios
c. 4 tomacorrientes tipo 5-20R, tipo comercial, 20 amperios, 120 voltios,
potencia estufa, potencia 10.0 kW. 3.0 kW.180 vatios cada uno.
d. 4 tomacorrientes tipo 5-20R, tipo comercial, 20 amperios, 120 voltios
e. 6 tomacorrientes tipo 5-20R, tipo comercial, 20 amperios, 120 voltios
f. 2 tomacorrientes tipo 5-20R, tipo comercial, 20 amperios, 120 voltios
g. Extracción de aire, con capacidad para remover el aire del local en 30
minutos
h. Aire acondicionado, integrado por 2 unidades de 5 toneladas cada una
i. El consumo de todos los equipos eléctricos del local será medido
j. Secadores de manos en los baños
k. Salidas para suministro de agua potable, drenaje de aguas servidas sin
trampas
Las instalaciones están capacitadas para la operación simultánea del
siguiente equipo
a) Congelador de alimentos
b) Enfriador de agua
c) Refrigerador
d) Estufa completa (10 kW) o plancha freidora
e) Caja registradora, computador e impresor
f) Máquina de café expreso
g) Máquina moledora de granos de café
h) Máquina con dos o tres dispensadores de refresco natural
i) Máquina dispensadora de granizados
j) Horno microondas
k) Licuadora
l) Máquina tostadora
Es importante aclarar que la Comedor Cafeteria es para la distribución y
venta de alimentos preparados o semipreparados ya que la zona no tiene el
sistema de drenaje de caja de grasas, evitando con ello la obstrucción en la
red de alcantarillado sanitario.
Se debe de evitar la cocción de alimentos, evitando la proliferación de olores
y propagación de humo producto de esta actividad, en el interior del
Complejo Deportivo Universitario.
Por otro lado, la bodega con que cuenta el espacio es para materiales y
productos propios de este tipo de negocios que aseguran un espacio de
almacenamiento de productos relacionados con la actividad de la zona, en
cantidades moderadas.
En el área de atención al cliente se tomó en cuenta el siguiente equipo
recomendado para el funcionamiento óptimo de la cafetería:
a) Refrigeradora, congelador y oasis (en área de cocineta).
b) Refrigerador para alimentos.
c) Caja registradora.
d) Máquina de café expreso de aproximadamente 0.91x0.56.
e) Máquina moledora de café.
f) Máquina con dos o tres dispensadores de refresco natural, 180 vatios cada
uno, en área adjunta. 180 vatios cada uno, en salón de mesas. 180 vatios
cada uno, para pantallas de TV o menú luminoso en salón de mesas.
Medición digital localizado en el cuarto eléctrico de grasa.
g) Máquina dispensadora de granizados.
h) Horno microondas.
i) Licuadora.
j) Máquina tostadora a presión.
Los equipos sugeridos deberán ser revisados por la SEAPI, por medio de la
Dirección de Operación y Conservación de Infraestructura Especializada, con
el objetivo de revisar las cargas y potencia de los mismos para aprobar la
instalación de los mismos garantizando de forma eficiente la zona de
servicio.
INGENIERIA DE PROYECTOS
Se nos detalla la cantidad de obra y estimaciones de proyecto comedor
cafetería en la UNAH
BALANCE DE OBRAS FISICAS DEL COMEDOR
ITEM UNIDAD ESPESIFICACION TAMAÑ COSTO COST
DE ES O UNITARI O
MEDIDA TECNICAS O TOTA
L
Área para M2 HORMIGON 18.22 50 911
atención
al cliente
 Área para M2 HORMIGON 109.40 50 5470
mesas
interior
Área para HORMIGON 7.19 50 359.5
cocina M2
Área de M2 HORMIGON 25.23 50 1261.
servicios 5
sanitarios
Área para M2 HORMIGON 4.63 50 2310
bodega 5

1. Área para atención al cliente 18.22 M2

2. Área para mesas interior: 109.40 M2
3. Área para cocina (incluye un lavatrastos de una poceta) 7.19 M2
4. Área de servicios sanitarios (damas y caballeros) 25.23 M2
5. Área para bodega: 4.63 M2
Área total 164.67 M2
ASPECTOS ORGANIZACIONALES

Días
ACTIVIDAD 1 1 1 1 1 1 1
1 2 3 4 5 6 7 8 9
0 1 2 3 4 5 6

1. Remodelación del
local

2. Cotización de
maquinarias y equipos

3. Compra de
Maquinarias y equipos

4. Instalación de
Maquinarias y Equipos

5. Selección y
Contratación de mano
de obra

6. Compra de Materia
Prima e Insumos
7. Funcionamiento de
Prueba

8. Funcionamiento
Normal

Cargo Cantidad Funciones

I. Administración

Lleva la administración del servicio así

como también es intermediario en las
Administrador 1
relaciones contractuales con la
universidad.

III. Producción

Tiene a su cargo la responsabilidad de

la preparación de las comidas según el
Jefe de cocina 1
plan de menú suministrado por la
nutricionista.

Siguen las instrucciones para la

Ayudantes de cocina 1
elaboración de las comidas.

Encargado de Limpieza 1 Responsable de la limpieza de las

 áreas.

V. Prestación del Servicio

Responsable de realizar el cobro y

Cajero/a 1
datos con los estudiantes becado.

cargo Cantidad salario

Balance de personal

administrador 1 10000

Jefe de cosina 1 8000

ayudante 1 5000

Engargado de la limpieza 1 5000

cajero 1 8000

Total de personal 36000

Pela papas 2 150 kg Hr

Batidoras 3

Olla arroceras industrial 2 Capacidad de 20 libras

Ollas c/tapa 6 En aluminio 20 litros

Ollas c/ tapa 4 En aluminio 65 litros

Ollas c/ tapa 4 En aluminio 80 litros

Aluminio, 7 ollas, tamaños

Juego de ollas 2
variados
ASPECTOS LEGALES
La UNAH como ente autónomo se rige por sus leyes y códigos por la cual la
municipalidad no puede implementar sus leyes y [Link] por ello que a
continuación detallo los aspectos legales que la riguen
Constitución legal
CONDICIONES DE ARRENDAMIENTO Y ADJUDICACIÓN
Costo por renta mensual del local es de L 28,500.00.
15% Impuesto sobre Ventas L 4275
Deberá pagarse, además:
1) L 500.00 por servicio de agua
2) L 500 de tren de aseo
3) L 2,000.00 por servicio de mantenimiento o sea aseo del área común
Depósito en garantía por renta de local L 28500(la modalidad de
contratación de este servicio podrá experimenta cambios) y el servicio de
energía eléctrica conforme lo que establezca
el medidor digital. Todas estas cantidades deberán pagarse
conjuntamente en la Tesorería de la Universidad, en las fechas que
establezca el contrato.
No es permitido ningún tipo de agregado, conexiones adicionales o agujeros
en el local.
Para los efectos de lavado y elaboración de alimentos, se requiere el uso de
agua purificada y certificada.
No es permitido el uso gas LPG.
Los productos a ofrecer deberán ser previamente elaborados fuera dela
UNAH, pudiéndose utilizar calentadores o bufete ras.
Para la preparación de los alimentos en lo que respecta a higiene, calidad y
nutrición deberá atenderse las instrucciones que al efecto gire la UNAH.
Los alimentos fritos deberán ser preparados con aceite no reutilizado.
Es prohibida la venta de cigarrillos, licores, energizantes o cualquier producto
estupefaciente.
Solo podrá venderse en el local los productos que estén contenidos en la
oferta que se presente.
Cuando se trate de alimentos preparados deberá indicar en la oferta el lugar
en donde los mismos se preparan, las condiciones de este lugar y la
dirección exacta.
La UNAH se reserva el derecho de visitar los lugares donde se preparan los
alimentos antes de adjudicar el local, igualmente podrá inspeccionar
periódicamente dicho lugar, así como la forma en que los alimentos se
preparan.
El contrato a celebrar es por el plazo de un año, que podrá ser renovado por
acuerdo de ambas partes.

EVALUACIÓN FINANCIERA
Descripción de la metodología de evaluación
realizada

Para el proyecto de la clase se iniciará la construcción de los aspectos contables y

financieros del proyecto.

Las tareas deben de ser subidas en las fechas indicadas.

El contenido mínimo de la tarea No. 4 es:

 DESCRIPCIÓN DE LA METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN REALIZADA

 PRINCIPALES SUPUESTOS USADOS PARA EL CÁLCULO DE
INGRESOS Y GASTOS
 DETERMINACIÓN DE DEPRECIACIONES
 CAPITAL DE TRABAJO
  ESTADO DE RESULTADOS
 FLUJO DE CAJA
 EVALUACIÓN MEDIANTE VAN Y TIR
 SENSIBILIZACIÓN


FINANCIAMIENTO

6.1. OBJETIVO

Estudiar y analizar las diferentes formas de financiamiento que existen entre las
diferentes instituciones financieras del medio para poder financiar el proyecto del
comedor Universitario con Servicio gastronómico y elaboración de comidas en los
módulos de la U.A.G.R.M.

6.2. DEFINICION DE FINANCIAMIENTO

El financiamiento es una actividad por la cual se obtiene los recursos financieros y

reales para la implementación de una actividad productiva de bienes y/o servicios.
El proyecto usa este para poner en marcha sus actividades.

Los recursos financieros son instrumentos de pagos utilizados como expresión o

representación del valor de los recursos reales obtenidos, adquiridos o vendidos. 7

6.3. DESCRIPCION Y ANALISIS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO INTERNOS

Y EXTERNOS

Se entiende por fuentes de financiamiento a las entidades que pueden proporcionar

el dinero en moneda nacional o extranjera, necesarias para cubrir la inversión total
o parte de ella.

La inversión total necesaria para la implementación del proyecto será financiada

por:
7
Callejas Óscar, Elaboración de Proyecto de Inversión, Pág. 109

FUENTE DE FINANCIAMIENTO INTERNO

El aporte propio considerado en la inversión total de este proyecto será

utilizado en parte del capital de operaciones ascendiendo a un monto total de
Bs. 546612, los cuales representa a un 79 % de la inversión total.

FUENTE DE FINANCIAMIENTO EXTERNO

Es el instrumento que permite financiar parte de la ejecución del proyecto, los

créditos que pueden ser a corto, mediano y largo plazo. Proviene de diferentes
entes financieros como ser: Cooperativas, organizaciones financieras y bancos
comerciales.

El crédito que será de largo plazo será utilizado en el presente proyecto para
financiar la inversión tangible e intangible y parte del capital de operaciones
ascendiendo a un monto total de Bs. 146229, los cuales representa un 21 % de
la inversión total.

6.4. ESTRUCTURA DE FINANCIMIENTO

En el cuadro Nº 17 se muestra la estructura del financiamiento del proyecto, es

decir, la proporción deuda-fondo de la inversión total.

Parta la elaboración del cuadro se partió de la estructura de las inversiones totales.

 Cuadro Nº 17

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

EN (BS)

APORTE CREDITO
DETALLE TOTAL
PROPIO L.P.

1.- Inversión Fija

a) Inversión Tangible 140629 140629

b) Inversión intangible 5600 5600

Total Inversión Fija 146229 146229

2.- Capital de Operaciones 546612 546612

TOTAL 546612 146229 692841

Porcentajes 79 21 100

6.5. OBLIGACIONES FINANCIERAS

6.5.1. CARACTERISTICAS DEL CREDITO

El crédito es un instrumento que permite financiara parte de la ejecución del

proyecto, estos créditos pueden a ser a corto, mediano y largo plazo y pueden ser
para cubrir el capital de operaciones o la inversión. El crédito que el proyecto del
comedor universitario en los módulos de la U.A.G.R.M. será de largo plazo.

A continuación se detalla las características y requisitos de financiamiento del Banco

Bisa:
 Línea De Crédito: Préstamo Comercial en moneda nacional proporcionado
por el Banco Bisa.
Monto Del Crédito: Bs. 146229 largo plazo
Tasa De Interés: 8,16 % anual
Plazo de Pago: 4 Años
Formas de Pago: El capital financiado a largo plazo se amortizará en forma
mensual al igual que los intereses que se calcularán sobre saldos deudores.

BANCO BISA: Créditos Comerciales, solución a los problemas de

liquidez en forma inmediata

Recursos a disposición a solo requerimiento, en las mejores condiciones del

mercado y atención personalizada mediante el manejo de Líneas de Crédito.

Financiamiento para cubrir necesidades de capital de trabajo o de inversión a

corto y mediano plazo.

Requisitos:

 Ingreso mensual mínimo demostrable.

 Permanencia laboral mínimo de 1 año, para profesionales dependientes.
 Continuidad empresarial o tiempo mínimo en el rubro de trabajo de 12 meses,
para profesionales independientes.

En todos los casos presentar:

Formulario de información básica para personas naturales, completando:

 Solicitud de crédito
 Declaración patrimonial
 Respaldo de bienes declarados (en fotocopias)
 Fotocopia cédula de ciudadanía
 Fotocopia RUC (si corresponde)
 Cuadro Nº 17

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

OBLIGACIONES FINANCIERAS

CREDITO A LARGO PLAZO EN (BS)

SALDO DE AMORTIZACIONE CUOTA A

AÑO MES INTERES
CREDITO S PAGAR

1 146229 3046 994 4041

2 143183 3046 974 4020

3 140136 3046 953 3999

4 137090 3046 932 2114

5 134043 3046 911 2135

6 130997 3046 891 2156

1
7 127950 3046 870 2176

8 124904 3046 849 2197

9 121858 3046 829 2218

10 118811 3046 808 2239

11 115765 3046 787 2259

12 112718 3046 766 2280

2 1 109672 3046 746 2301

2 106625 3046 725 2321

3 103579 3046 704 2342

4 100532 3046 684 2363

5 97486 3046 663 2384

6 94440 3046 642 2404

7 91393 3046 621 2425

8 88347 3046 601 2446

9 85300 3046 580 2466

 10 82254 3046 559 2487

11 79207 3046 539 2508

12 76161 3046 518 2529

1 73115 3046 497 2549

2 70068 3046 476 2570

3 67022 3046 456 2591

4 63975 3046 435 2611

5 60929 3046 414 2632

6 57882 3046 394 2653

3
7 54836 3046 373 2674

8 51789 3046 352 2694

9 48743 3046 331 2715

10 45697 3046 311 2736

11 42650 3046 290 2756

12 39604 3046 269 2777

1 36557 3046 249 2798

2 33511 3046 228 2819

3 30464 3046 207 2839

4 27418 3046 186 2860

5 24372 3046 166 2881

6 21325 3046 145 2901

4
7 18279 3046 124 2922

8 15232 3046 104 2943

9 12186 3046 83 2964

10 9139 3046 62 2984

11 6093 3046 41 3005

12 3046 3046 21 3026

A continuación se muestra el cuadro resumen de las obligaciones la cual se
utilizara en el cuadro de costos totales.

Cuadro Nº 18

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

RESUMEN DE OBLIGACIONES FINANCIERAS

CREDITO A LARGO PLAZO EN (BS)

CUADRO RESUMEN DE LAS OBLIGACIONES FINANCIERAS Bs 146229

SALDO AMORTIZACIÓ CUOTA A

AÑO INTERÉS 8,16 %
CRÉDITO N PAGAR

1 146229 36557 10565 31834

2 109672 36557 7582 28975

3 73115 36557 4599 31958

4 36557 36557 1616 34941

TOTALE
S 146229 24362 127709

6.6. CONCLUSION

A través del análisis del presente capitulo se determino que el financiamiento

del proyecto esta compuesto por un 79 % de financiamiento interno y un 21 %
de financiamiento externo para el cual se considero que el Banco Bisa es la
fuente de financiamiento mas atractivo para adquirir un crédito, puesto que
esta entidad ofrece el crédito a una tasa de 8.16 % anual para créditos de
inversión a Largo plazo, donde el tiempo de plazo otorgado para dicho
préstamo es de 4 años en el cual se amortiza tanto el capital como el interés
en su totalidad.
CAPITULO VII

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (INGRESOS Y COSTOS)

7.1. OBJETIVO

Realizar una proyección de los ingresos y costos que tendrá el proyecto del
Comedor Universitario, todo para poder determinar si el proyecto es rentable o
no a lo largo de su vida útil.

7.2. DEFINICION DE INGRESOS

Los ingresos son los montos de dinero que el proyecto recibe por la venta de
un producto o servicio a precio dado. 8

Los ingresos que tendrá el proyecto son los resultados de la prestación del
servicio del comedor, es decir que los ingresos del proyecto estarían en función
de la elaboración de platos de comidas.
7.2.1. INGRESOS BRUTOS

Los ingresos brutos se calculan a partir del programa de ingresos proyectados

durante la vida útil del proyecto, los mismos no contemplan la determinación
de impuestos establecidos por ley.

Los ingresos para el presente proyecto se estiman de las ventas de los platos
de comida en sus dos turnos en que se atenderá al público: Almuerzo y Cena
7.2.2. INGRESOS NETOS

Para obtener los ingresos netos del proyecto, se debe restar los impuestos de
ley respectivos (IVA 13%; IT 3%) por ello antes de hacer este calculo se
realizara previamente el calculo de impuestos y luego se presentar los ingresos
netos del proyecto de impuestos a las utilidades de las empresas (AIUE).

A continuación se presenta un cuadro Nº 20 en el cual se muestra el cálculo de

los impuestos:

Cuadro Nº 20

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

CALCULO DE IMPUESTOS

EN (BS)

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

I. IVA

a.- Debito Fiscal

Ingreso Bruto 9780000 9975600 10175112 10378613

Debito Fiscal 1271400 1296828 1322765 1349220

Total debito Fiscal 1271400 1296828 1322765 1349220

b.- Crédito Fiscal

Compras con Factura

1.- Inversión Total 138.789

2.- Reposición de Inversión

tangible

3.- Costos totales con factura 277392 319001 366851 421879

Total compras con factura 138789 277392 319001 366851 421879

Total crédito fiscal 18043 36061 41470 47691 54844

IVA A PAGAR 1217296 1255358 1275074 1294375

 II. IT 293400 299268 305253 311358

Total impuesto a pagar (IVA +

IT) 1510696 1554626 1580327 1605734

Cuadro Nº 21

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

PROYECCION DE INGRESOS NETOS POR AÑO

EN (BS)

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

Ingresos Brutos 9780000 9975600 10175112 10378613

(-) Impuestos

IVA

a.- Debito fiscal 1271400 1296828 1322765 1349220

b.- Crédito fiscal 18043 36061 41470 47691 54844

IVA A PAGAR 1217296 1255358 1275074 1294375

IT 293400 299268 305253 311358

Ingresos netos A.I.U.E. 8269304 8420974 8594785 8772879

7.3. DEFINICIONES DE COSTOS

Se define como todo desembolso de efectivo que debe efectuar la empresa a

cargo del proyecto para que las operaciones se mantengan en actividad dentro
de rango eficiente. Los costos tienen como finalidad la adquisición de bienes y
servicios a ser utilizados en asuntos propios del proyecto en consideración o el
pago de obligaciones que emergen del trabajo del mismo.9

7.3.1. DIFERENTES VISIONES SOBRE COSTOS

Jorge I. Rionda Ramírez establece que los costos son de tres tipos: pertinentes,
de oportunidad y económicos.

9
CALLEJAS Oscar, Elaboración de Proyecto de Inversión, Pág. 114

Los costos pertinentes son aquellos en los que se incurre cuando se realiza la
producción como parte de la misma, mientras que las de oportunidad son los
costos que implica aquello a lo que renunciamos por hacer algo o bien por la
asignación que se da a las cosas. Los llamados económicos son la suma de los
costos pertinentes mas los costos de oportunidad, lo que es lo mismo los
costos implícitos mas lo explícitos. Dentro de los llamados costos pertinentes o
implícitos se tiene de dos tipos: costos fijos y costos variables. 10

7.3.2. CLASIFICACIÓN DE COSTOS

Para fin del análisis del proyecto, los costos se clasifican desde 3 puntos de
vistas:

Por su naturaleza del bien o servicio correspondiente; desde el

punto de vista los costos se clasifican en: costos directos e
indirectos.

Por su variabilidad con respecto a cambios en la utilización de

capacidad; la utilización de capacidad instalada es una magnitud
que presenta normalmente cambios de valor a lo largo de la vida
útil de acuerdo con esta cualidad, los costos se clasifican en
costos fijos y costos variables.
 Por la naturaleza del uso de los fondos en la operación y
funcionamiento del proyecto; desde el punto de vista los costos se
clasifican en: costos de fabricación, costos de administración,
costos de venta y costos de financiamiento.

10
Página Web: [Link]/libros/2006/jirr-emp/

7.3.3. CLASIFICACIÓN DE COSTOS PARA EL PROYECTO: COSTOS FIJOS Y

COSTOS VARIABLES

a) Costos fijos; son aquellos costos que se mantiene constantes para

cualquier nivel de utilización de la capacidad instalada, como por
ejemplo los sueldos fijos (mano de obra directa e indirecta),
depreciaciones y amortizaciones. Los cuales se detallan algunos de los
costos fijos que tendrá el proyecto:

Depreciación: Debido al uso de los activos fijos, estos pierden su

valor monetario original ya sea por su uso, deterioro u
obsolescencia, y por tanto es necesario asignar una partida como
valor de reemplazo dentro del plan de cuentas de la empresa para
la reposición de estos activos.(Ver Anexo 4)
Recursos Humanos: Considerados para el proyecto representan
un costo fijo anual de 70418 Bs.
Seguro de Riesgo Profesional: Se considera un costo anual de
2500 Bs.
Servicios Básicos: para estos costos de servicios básicos se
estima un monto fijo anual de 22500 Bs.
Amortización Diferida: La amortización de la deuda, la cual se
realizara en un lapso de 4 años será de 36557 Bs.
 b) Costos variables; son aquellos que dependen directamente del
volumen de producción o de la prestación del servicio.

7.3.4. COSTOS TOTALES PARA EL PROYECTO

Los costos totales son la sumatoria de los costos fijos y los costos variables en
los cuales se incurrirá el proyecto durante su vida útil. El cuadro Nº 22 muestra
en detalle los costos totales del proyecto:

Cuadro Nº 22

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

PROYECCION DE COSTOS TOTALES POR AÑO

EN (BS)

IMPUESTO
DETALLE S AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

1.- Costos Variables

[Link] Servicios 275804 275804 275804 275804

Viveres Secos C.F 1240128 1277332 1341198 1408258

Verduras y Frutas C.F 1771740 1824892 1879639 1936028

Carnes C.F 1193400 1229202 1266078 1304060

Condimentos C.F 14040 14461 14895 15342

4.495.11 4.621.69 4.777.61 4.939.49

Total Costos Variables 2 1 4 2

2.- Costos Fijos

Servicios Basicos C.F 22.500 22.500 22.500 22.500

[Link] Administracion 70418 70418 70418 70418

Amortizaciones Diferidas 36557 36557 36557 36557

Articulos de Limpieza C.F 40.500 40.500 40.500 40.500

 Depreciacion 19693 19693 19693 19693

Seguro de Riesgo Profesional 2500 2500 2500 2500

Sub. Total costos fijos 192.169 192.169 192.169 192.169

Imprevistos 2% 3843 3843 3843 3843

Total Costos Fijos 196.012 196.012 196.012 196.012

4.691.12 4.817.70 4.973.62 5.135.50

COSTOS TOTALES 3 3 6 4

4.282.30 4.408.88 4.564.81 4.726.68

TOTAL COSTOS P/CF. 8 7 0 9

7.4. ESTADOS DE RESULTADOS DEL PROYECTO

La proyección de ingreso y costos, permite estimar las utilidades o perdidas

netas que se obtendrán durante la vida útil del proyecto.

Cuadro Nº 23

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

PROYECCION DE INGRESOS Y COSTOS

EN (BS)

DETALLE AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

I. Ingresos netos A.I.U.E. 8269304 8420974 8594785 8772879

 II. Costos

1.- Costos Variables 4495112 4621691 4777614 4939492

2.- Costos Fijos 196012 196012 196012 196012

Total Costos (CV+CF) 4691123 4817703 4973626 5135504

U. Neta o Perdida A.I.U.E. 3578180 3603271 3621159 3637375

I.U.E (25%) 894545 900818 905290 909344

UTILIDAD NETA O
PERDIDA 2683635 2702454 2715869 2728031

7.5. CONCLUSIONES

En el presente capitulo se ha hecho una evaluación de los ingreso y costos en

los cuales incurrirá el proyecto durante su vida útil, y el cual se pueden
observar que el proyecto da una utilidad neta proyectada creciente de
2683635 Bs. en el primer año, luego 2702454 Bs. el segundo periodo,
2715869 Bs. el tercer periodo y 2728031 Bs. en el ultimo año de análisis
del proyecto.

CAPITULO VIII

PUNTO DE EQUILIBRIO

8.1. OBJETIVO
Permitir visualizar el monto mínimo en unidades de los platos respectivos que
se requiere vender para cubrir los costos y gastos que se generaran en el
comedor universitario.

8.2. EQUILIBRIO

El punto de equilibrio muestra la flexibilidad operativa del proyecto, para cubrir

costos fijos y variables, sin alcanzar utilidades y así determinar al nivel mínimo
que se debería vender para poder cubrir los costos totales, esto puede servir
como un horizonte de la proyección en la capacidad instalada del proyecto
para la producción de bienes o prestación de servicios.

8.3. MEDICION DEL EQUILIBRIO/AÑO

El punto de equilibrio es un indicador de la rentabilidad del proyecto y del

margen de cobertura de riesgo.

Para fines del Proyecto se calculara el punto de equilibrio en términos de

ingresos y en términos porcentuales empleando las siguientes formulas:

En términos de Ingresos En términos

Porcentuales
Pq= CF Pq = CF

1- CV Yt - CV

Yt

Donde:

Pq = Punto de Equilibrio

CF = Costo Fijo

CV = Costo Variable

Yt = Ingresos Total

Cuadro Nº 24

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

CALCULO PUNTO DE EQUILIBRIO

EN (BS)

DETALLE AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

Ingreso Neto antes de A.I.U.E. 8269304 8420974 8594785 8772879

Costos Variables 4495112 4621691 4777614 4939492

Costos Fijos 196012 196012 196012 196012

Costos Totales 4691123 4817703 4973626 5135504

Punto de Equilibrio 429465 434453 441343 448582

Porcentaje 5,19 5,16 5,14 5,11

8.4. CONCLUSIONES

Como se observa en cuadro Nº 24, en los diferentes puntos de equilibrio

estimados, estos tienen un comportamiento porcentual decreciente llegando a
un valor máximo 5.19 % y a un mínimo de 5,11 %. Esto quiere decir que los
ingresos proyectados en el estudio no necesariamente tienen que ser
cumplidos en un 100% para cubrir los costos fijos.
CAPITULO IX

EVALUACIÓN DEL PROYECTO

9.1. OBJETIVO

Determinar parámetros de índole económico financiero para así poder

establecer si el proyecto es rentable o no.

9.2. EVALUACION DE PROYECTO

La evaluación de un proyecto, sirve para medir las ventajas y desventajas de

la asignación de recursos con la finalidad de determinar la conveniencia de la
inversión, este compara los beneficios proyectados asociados a una decisión de
inversión con su correspondiente flujo de desembolso proyectado. Además la
evaluación de proyecto contemplara, la valoración de este, en función de
oportunidades opcionales que le ofrece el mercado.

9.3. TIPOS DE EVALUACION

La evaluación de un proyecto de inversión se la puede realizar desde dos

puntos de vista diferentes:

Evaluación Económica Financiera con financiamiento.

Evaluación Económica Financiera sin financiamiento.

La evaluación económica financiera con financiamiento, es aquel análisis que

se realiza con el financiamiento de sus fuentes externas ya sea en su totalidad
o de una parte de la inversión requerida para el proyecto. La evaluación
económica financiera sin financiamiento, es el análisis que se realiza con
aporte propio, es decir la contribución de capital de cada socio de la empresa.
Para el análisis de evaluación económico financiero del proyecto se tomaran en
cuenta dos parámetros muy importantes los cuales miden la rentabilidad del
proyecto. Los parámetros de evaluación son:

Valor Actual Neto (VAN)

Tasa Interna de Retorno (TIR)

9.3. FUENTES Y USOS DE FONDO

El cuadro Nº 25 de Fuentes y el Uso De Fondos describen el origen y cronología

de recaudación de los recursos y la aplicación de los fondos, los cuales
muestran la procedencia de los recursos monetarios y su destino en el tiempo
de vida útil del proyecto.
 Cuadro Nº 25

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

FUENTES Y USOS DE FONDO “CAPACIDAD DE PAGO DEL PROYECTO”

EN (BS)

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

I.- Fuentes

Credito a Largo Plazo 146229

Aporte Propio 546612

Utilidades Netas 2683635 2702454 2715869 2728031

Depreciaciones 19693 19693 19693 19693

Reep. A. propio (Cap. De

Oper.) 546612

Valor Residual 61855

Total Fuentes 692841 2703328 2722147 2735562 3356192

II.- Usos

Inv. Tangible 140629

Inv. Intangible 5600

Capital de Operaciones 546612

Reposición de inv. Tangibles

Amortizacion de Credito 36557 36557 36557 36557

Total Usos 692841 36557 36557 36557 36557

SUPERÁVIT O DÉFICIT
ANUAL 0 2666771 2685590 2699005 3319635

SUPERÁVIT O DÉFICIT 1137100

ACUMULADO 2666771 5352361 8051366 1
9.4. FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo es un instrumento de análisis financiero de rentabilidad; a

través del cual se mide el rendimiento efectivo de los recursos invertidos, los
flujos que se obtienen en cada periodo, expresan la eficiencia del proyecto
para generar excedentes re invertibles. El flujo de efectivo se calcula a dos
niveles diferentes, según se considera el origen de los recursos a invertir, estos
niveles son flujos de efectivo para el proyecto o del inversionista (sin
financiamiento) y flujo de efectivo para recursos propios (con financiamiento).
 Cuadro Nº 26

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

EN (BS)

DETALLE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

I.- Ingresos

Ingresos Brutos 9780000 9975600 10175112 10378613

Credito a L.P. 146229

Aporte Propio 546612

Valor Residual 61855

1017511 1044046
Total Ingresos 692841 9780000 9975600 2 8

II.- Egresos

Inv. Tangible 140629

Inv. Intangible 5600

Cap. De Operaciones 546612

Reposicion Inv. Tangible

Amortizacion de credito 36557 36557 36557 36557

Costos Totales 4691123 4817703 4973626 5135504

Impuestos (IVA+IT+IUE) 4727681 4854260 5010183 5172062

 1002036 1034412
Total Egresos 692841 9455361 9708520 6 3

SUPERAVIT O DEFICIT 0 324639 267080 154746 96345

En el cuadro anterior se observa que durante la vida útil del proyecto, se

presentan más ingresos que egresos; esto significa que existirá suficiente
liquidez.

El flujo de fondo se calcula, según se considera el origen de los recursos a

invertir; son los siguientes:

 Primer Nivel. Flujo de efectivo para el proyecto ( o del inversionista o

sin financiamiento)

 Segundo Nivel. Flujo de efectivo para recursos propios ( con

financiamiento )

Para realizar el análisis se recurre a cuatro factores:

1. VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El valor actual neto es la sumatoria de los beneficios netos actualizados de un

proyecto a una tasa de actualización determinada por el costo de oportunidad.

De una manera simple se puede decir que, es la sumatoria algebraica de los

flujos netos de caja actualizada o, también un equivalente en moneda actual
de todos los ingresos menos los egresos tanto presentes como futuros que se
generaran en el proyecto durante el periodo de vida útil del mismo.

Entre sus principales ventajas permite incorporar el factor tiempo, es de

calculo simple y es considerado como el principal criterio de análisis en el
momento de evaluar una inversión. A continuación se presenta su formula
matemática:

Donde:

I = inversión

FN = Flujo Neto o Saldo Neto

n = vida útil del proyecto (años)

i = tasa de interés de actualización

VAN > 0; Significa que el proyecto es rentable. Indicando que el dinero

invertido en el proyecto, rinde mas que el costo de oportunidad de la inversión.
VAN = 0; Significa que existe incertidumbre e indiferencia respecto a la
rentabilidad del proyecto.

VAN < 0; Significa que el proyecto no es rentable, conveniendo invertir en

proyecto alternativos.

2. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La tasa interna de retorno es aquella tasa de interés que hace igual a cero al
valor actual de un flujo de ingresos netos futuros, es decir es aquella tasa de
descuento que aplicaba a un flujo de ingresos netos al año cero sea
exactamente igual a cero.

Para que un proyecto sea rentable la TIR deberá ser superior al costo del
capital empleado. Este coeficiente de rentabilidad indica a que tasa de interés
rendirá una inversión, si todos los excedentes del proyecto fueren reinvertidos
en el mismo

para calcular la TIR se necesita del calculo de dos valores actuales netos, uno
positivo, y uno negativo, también de las respectivas tasas, esto permitirá hallar
la tasa que hace cero a la inversión inicial.

A continuación se presenta su formula matemática:

 Donde:

i1 : Tasa de descuento del último VAN positivo

i2 : Tasa de descuento del primer VAN negativo

VAN2: Valor Actual Neto obtenido con i2

3. RELACION BENEFICIO/COSTO

Representa el rendimiento unitario del capital invertido

B/C= VAN (Io %) +1

INVERSION

4. PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION TOTAL (PRI)

Este indicador muestra el tiempo en el cual se recupera la inversión total del

proyecto.

PRI = - IT + Σ Flujo Actualizado (i)

9.4.1. FLUJO DE EFECTIVO PARA RECURSOS PROPIOS (SIN
FINANCIAMIENTO)

Se parte de la hipótesis de que el inversionista dispone de la totalidad de los

recursos a invertir y no tiene que recurrir al crédito. el objetivo fundamental es
conocer el rendimiento de un determinado volumen de recursos
independientes de su origen.
 PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

FLUJO DE CAJA PARA EL PRYECTO SIN FINANCIAMIENTO

EN (BS)

FACTOR DE FLUJO DE
INVERSION REPOSICION UTILIDAD AMORTIZACION FLUJO DE FONDO
AÑO DEPRECIACION INTERES ACTUALIZACION BENEFICIO
TOTAL INVENTARIO NETA DIFERIDA (Beneficios)
20% Actualizado

0 -692841 -692841 1 -692841

1 2683635 19693 10565 36557 2750451 0,8333 2292042

2 2702454 19693 7582 36557 2766286 0,6944 1921032

3 2715869 19693 4599 36557 2776719 0,5787 1606897

4 2728031 19693 1616 36557 2785898 0,4823 1343508

VAN = 5.392.199

TIR= 397%

B/C= 8,7827
PRI= 11 meses, 28 dias
9.4.2. FLUJO DE EFECTIVO PARA RECURSOS PROPIOS (CON
FINANCIAMIENTO)

Se parte de la hipótesis de que el inversionista que tiene que recurrir a la

contratación de créditos para completar la inversión. El objetivo fundamental
es medir el rendimiento de los recurso propios del inversionista; además medir
la capacidad del proyecto para cumplir los compromisos con sus proveedores
de capital, sean estos accionistas o acreedores.
 Cuadro Nº 28

PROYECTO: COMEDOR UNIVERSITARIO EN LOS MODULOS DE LA U.A.G.R.M.

FLUJO DE CAJA PARA EL PRYECTO CON FINANCIAMIENTO

EN (BS)

FLUJO DE FACTOR DE FLUJO DE

INVERSION REPOSICION UTILIDAD DEPRECIACIO AMORTIZACION
AÑO FONDO ACTUALIZACION BENEFICIO
TOTAL INVENTARIO NETA N DIFERIDA
(Beneficios) 20% Actualizado

0 -546612 -546612 1 -546612

1 2683635 19693 36557 2739886 0,8333 2283238

2 2702454 19693 36557 2758704 0,6944 1915767

3 2715869 19693 36557 2772120 0,5787 1604236

4 2728031 19693 36557 2784282 0,4823 1342729

VAN = 5.499.464

TIR= 401%
B/C= 11,0610

PRI= 9 meses, 12 dias

Formulación y evaluación de proyectos

9.5. CONCLUSIONES

En función a los resultados obtenidos de los indicadores financieros, se puede llegar a la siguiente conclusión.

Fuente Y Uso De Fondos: El proyecto tiene capacidad de pago, ya que todos los años las fuentes son mayores a los usos.

Flujo De Caja: En términos de liquidez, el proyecto no presenta problemas de liquidez durante cuatro años.

VAN: En lo que respecta al análisis del VAN, el proyecto tiene una ganancia para el flujo de fondos con y sin financiamiento.

TIR: En lo que respecta al Retorno De La Inversión, la TIR para el flujo de fondos con y sin financiamiento es mayor que el
costo de capital, por lo cual el rendimiento esperado es aceptable.

Considerando lo anteriormente mencionado, se concluye de que el proyecto del Comedor Universitario con Servicio
Gastronómico y Elaboración de Comidas en los Módulos de la U.A.G.R.M, debe de implementarse debido ya que los
indicadores financieros son positivos y hay rendimiento.
Formulación y evaluación de proyectos