UNIDAD19FACTORIZACIÓN

DESCUENTODEFACTURAS

Objetivos
Después de leer esta unidad, podrás :
explica el significado y alcance del factoring, forfaiting y descuento de letras.
Servicios;
aprecio en operaciones respecto a Servicios de Factorización y Forfaiting;
distinguir entre servicios de factoring y forfaiting;
aprecian diversos aspectos del descuento y redescuento de comerciales
Facturas;
comprender las razones del crecimiento del negocio de factoring y forfaiting en
mercado indio; y
comprender los desarrollos en el mercado de letras comerciales en India.
Estructura
19.1 Introducción
19.2 Servicios de Facturación
Tipos de servicios de factoring
Términos y Condiciones del Contrato de Factoraje
Factoring: Ventajas y Desventajas
Mecanismo de Factorización
Main Characteristics of FactoringServices
Exportación de Factoring
Servicios de factoring en India
Forfaiting: Una Introducción
Beneficios de los servicios de forfaiting
Mecanismo de Servicios de Forfaiting
Crecimiento del mercado

Servicios en India
Diferencia entre los servicios de factoring y forfaiting
Descuento de Facturas: Una Introducción
Beneficios de las Finanzas a través del Descuento de Facturas

Scheme of Rediscountingof Bills

Desarrollos en el mercado de letras comerciales en India
Razones para NoDesarrollo del mercado de letras en India

Yo
Revitalización del Mercado de Bonos en India

19.22 Resumen
19.23 Palabras Clave

19.24 Preguntas de Autoevaluación

19.25 Lecturas Adicionales
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19.1 INTRODUCCIÓN
Hemos visto en la unidad anterior cómo los capitalistas de riesgo vienen al rescate de
como capital de riesgo. Es
emprendedores proporcionando capital para asumir riesgos
una inversión a largo plazo ya sea en forma de capital, préstamos convencionales, condicionales
préstamos y préstamos convertibles. Capital de riesgo tiene potencial de crecimiento significativo y
retornos financieros. En la unidad presente, nosotros discutiendo en detalle tres servicios utilizados
para financiamiento a corto plazo, comercio, factoring, forfaiting y descuento de letras.
Los servicios de factoring se han vuelto bastante populares en todo el mundo ahora, con más
900 empresas que ofrecen estos servicios. El factoring es un contrato como cualquier otro.
contrato de compra regulado por la ley de contratos.
Eorfaiting es una fuente de financiamiento comercial que permite a los exportadores obtener fondos de la
institución llamada forfaiteeon el derecho a recuperar las deudas de
importador.
Otra fuente de financiamiento comercial a corto plazo conocida como descuento de letras donde uno
la parte acepta las obligaciones comerciales hacia el tercero.
Ahora discutamos sobre estos tres servicios en las subsecciones siguientes.
esta unidad.

19.2 SERVICIOS DE FACTORIZACIÓN

Los servicios de factoring comenzaron en los Estados Unidos de América en la década de [Link]
introducido a las otras partes el mundo en los años 60. Hoy hay más que
900 empresas que ofrecen servicios de factoring en más de 50 países. Factoring
los servicios se han vuelto bastante populares en todo el mundo.
El factoring es un servicio financiero que cubre el financiamiento y la cobranza de cuentas.
cuentas por cobrar tanto en el comercio nacional como en el comercio internacional. Básicamente, el factoring es un
arreglo en el que se reciben cuentas por la venta de bienes o serviciossonvendido a
el factor a un descuento determinado. A medida que el factor obtiene el título del
del contrato de factoring, él se convierte en responsable de todo el control de crédito, libro mayor
y cobranzas los clientes.

Funciones del Factor

En términos generales, las principales funciones del Factor son las siguientes :
Para proporcionar financiamiento contra deudas por cuentas por cobrar, digamos 90 por ciento del valor de la factura
inmediatamente. Así, el cliente obtiene fondos inmediatamente para su capital de trabajo.

2) Cobrar efectivo contra cuentas por cobrar en la fecha de vencimiento a los clientes de los clientes
y proporcionar informes al cliente.
Para llevar a cabo la administración del libro de ventas
trabajo contable) para el cliente en
3)
respeto de las transacciones del cliente con sus clientes.
4) Bajo el factoring- sin recurso si el clienteconvertirse
financieramente insolvente y no puede pagar, el Factor proporciona a
el cliente contra los malos deudas en facturas aprobadas. Así, el Factor
seguro de deuda instalación para el contra posibles pérdidas derivadas de
insolvencia o quiebra del cliente.
5) Factor also provides other como análisis de ventas y vencido
análisis de facturas que permite al cliente gestionar el negocio de manera más eficiente
Además, el Factor también proporciona experiencia relevante en las áreas de marketing,

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ContratodeFactoringdePartiesto Factorización
Factura
Generalmente hay tres partes involucradas en un contrato de factoring, a saber,

1) Comprador cliente) que ha comprado bienes o servicios a crédito

y como tal tiene que pagar por lo mismo una vez que se termine el período de crédito.

2) Vendedor de bienes cliente) que ha suministrado bienes o prestado servicios a el

clientes con condiciones de crédito.

3) El 'factor' que compra las facturas (cuentas por cobrar) del vendedor de bienes y
cobrar el dinero a los clientes de sus clientes.

19.3TYPESOF FACTORINGSERVICES
Los diferentes tipos de factoring se puede clasificar en lo siguiente
categorías.
1) Factoraje de Servicio Completo: Esto también se conoce como factoraje sin recurso.
servicio. Es el tipo de acuerdo de factoring más completo que ofrece todo
tipos de servicios, a saber: (a) Finanzas, (b) Administración de cuentas por cobrar, (c) Cobro
(d) Protección de deuda, y (e) Servicios de asesoría. La característica más importante de
este tipo de servicio de factoring es que brinda protección contra deudas incobrablescliente.
a
En otras palabras, en caso de que el cliente no pague, el factor absorberá las pérdidas.
que surjan de la insolvencia o quiebra de los clientes del cliente.
2) Factoraje con recurso: En este tipo de acuerdo de factoraje, el factor
proporciona todo tipo de facilidades excepto la protección de deuda. Eso significa, en otras palabras, el
el cliente es responsable de cualquier deuda incobrable que surja de la insolvencia del cliente
clientes.
3)MadurezFactoring: Bajo este tipo de acuerdo de factoring, excepto por
proporcionando financiamiento, todas las demás facilidades se brindan al cliente. En cuanto a financiamiento es
preocupado, el cliente se paga al final de una fecha predeterminada o date
si los clientes han saldado sus deudas en relación con las ventas a crédito.
4) Descuento de Facturas: En este tipo de acuerdo, solo se proporciona financiamiento, y,
por lo tanto, no se ofrecen otros servicios con respecto a las cuentas por cobrar.

5) Descuento de Agencia: Bajo esto las instalaciones definanzasy

La protección contra la morosidad es proporcionada por el factor. En contraposición a esto, el
administración de libros y cobro de deudas fuera por el cliente
a sí mismo.
La clasificación anterior de varios arreglos con el tipo de
Los servicios proporcionados bajo cada clasificación se muestran en el Gráfico 19.1.

Gráfico 19.1: d
e
ServiciosProporcionadoPorFactores
de Finanzas de Libro mayor Crédito
Cuentas Arreglo Administración
[Link]ón completa Sí Sí Sí Sí
(sinderechoarecurso)
2 Factoring con recurso Sí Sí Sí No
[Link]ón de vencimiento No Sí Sí Sí
4. Descuento de facturas Sí No No
5. factor Sí No No Sí
6. ycondicionesde
FactorizaciónContrato

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 TERMS YCOND ONS OF FACTORING
TYo
Yo
CONTRATO
Factoringcontract is like any other sale purchase agreement regulated under the law
del contrato. El y las condiciones en las que el factor acepta comprar las deudas
Los vendedores se establecen mutuamente teniendo en cuenta las conexiones comerciales y
aduanas. Sin embargo, algunos de los aspectos importantes que son nacer
en mente y incorporados en los acuerdos de factoring son los siguientes :

1) Oferta para vender deudas que surgen de vez en cuando a raíz de transacciones comerciales, en tales
términos y condiciones como se estipula en el acuerdo. La oferta deberá
mencionar específicamente las facturas relacionadas con cada deuda como evidencia de
la entrega de bienes o la prestación de servicios al cliente.
2) La aceptación de la oferta deberá ser integral, abarcando todos los intereses en el
deudas adquiridas, con todos los recursos para hacer cumplir las deudas y derechos de los impagos
vendedor siendo propietario en el factor.

3) Condición para no tener recurso contra el proveedor por parte del factor en caso de incumplimiento -
contrato de factoring con recurso en caso de incumplimiento del cliente en el pago de las deudas.

4) Poder notarial de la firma al factor para facultar al factor para que

factor.
5) Pago del precio de compra de deudas.
6) El aviso de venta de la cesión de la deuda se deberá estampar en las facturas enviadas al cliente.
otorgar al factor el derecho a recuperar sus deudas y emitir un recibo de descarga de la
clientes.
7) No cobro de deudas por la firma: La empresa (cliente) no debe cobrar deudas de
clientes asignados a los factores.
8) Notificación de crédito permitido al cliente que debe ser entregada al factor.

9) Garantías y convenios.
10) Comisión por factoring, cargos, tarifas y forma de pago.
11) Duraciones del acuerdo.
12) Aviso de
13) Jurisdicción del tribunal para conocer la disputa entre las partes.
Las condiciones anteriores pueden ser elaboradas en función de las prácticas comerciales y
incorporado en la carta de confirmación que será emitida por el factor del clientey
ser aceptado por el cliente a través de una Resolución de la Junta. Siempre es seguro entrar en
acuerdo formal entre las partes para cubrir todas las cesiones de deudas y
poderes para afectar su recuperación de manera legal.

19.5 FACTORIZACIÓN: VENTAJAS Y

DISADVANTAGES
Beneficios del factoring para los clientes

1) Bajo el acuerdo de factoring, el cliente recibe un anticipo. 80-90 por

cien del valor de la factura inmediatamente y el saldo después del vencimiento
período. Esto ayuda al cliente a mejorar la posición de flujo de efectivo lo que a
tenermejorflexibilidadenlamanejodefondosdecapitaldetrabajoenunaeficiente
manera efectiva. Además de esto, tal disposición también mejora habilidadde
el cliente para desarrollar ventas a clientes con solvencia crediticia.

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2) Si el cliente utiliza los servicios del factor en relación con el libro de ventas Factorización, y
administración y cobranza de cuentas por cobrar, no necesita tener ninguna administrativa Factura
configurado para este propósito. Naturalmente, esto resultará en un ahorro sustancial de tiempo
y el costo de mantenimiento administración y cobro del libro de ventas
cuentas por cobrar del cliente. Por lo tanto, reducirá los costos y el tiempo administrativo.
Como resultado de esto, el cliente puede dedicar un tiempo considerable a mejorar la calidad
de producción y aprovechamiento de nuevas oportunidades de negocio.

3) Cuando se establece un acuerdo de factoring sin recurso, el cliente puede eliminar

las pérdidas por deudas incobrables. Esto le ayudará a concentrarse más en
maximizando la producción y las ventas. Así, resultará en un aumento en las ventas,
incremento en los negocios y aumento en las ganancias.

4) El cliente puede disfrutar de servicios de asesoría del factor en virtud de su experiencia.

y experiencia en las áreas de finanzas y marketing. Esto ayudará al cliente a
improveefficiency and productivityof his organization. Besidesthis, with the
con la ayuda de la base de datos, el factor puede proporcionar información fácilmente sobre el producto
precios, condiciones del mercado, etc., al cliente que podrían ser útiles para
él para decisiones comerciales.
Los beneficios mencionados anteriormente se acumularán al cliente siempre que desarrolle un
mejor relación comercial con el factor y ambos tienen confianza mutua en
each other.

Desventajas de la Factoring
1) a la agencia de factoring no se considera
La imagen del cliente puede verse afectada al involucrarse
un buen signo de una gestión eficiente.
2) La factorización puede no ser de gran utilidad donde las empresas o agentes tengan una sola vez.
ventas con los clientes.
3) El factoring aumenta el costo de financiamiento y, por lo tanto, el costo de operar el negocio.

4) Si el cliente tiene medios más baratos de financiamiento y crédito (donde se venden bienes
en contra del pago por adelantado), el factoring puede no ser útil.

19.6 MECANISMO DE FACTORIZACIÓN

Operación de servicios de factoring
Hay tres partes en un acuerdo de factoring doméstico:
1) El cliente que es proveedor o vendedor de bienes y servicios.
2) El cliente que es un deudor o comprador de bienes y servicios proporcionados por el
cliente.
3) El factor quien es a institución financiera o intermediario entre el cliente y
cliente que proporciona los servicios de factoring.
In normal business, the client sells the goods to the customer on credit. He sends
facturas al cliente directamente y también recoge el pago directamente del cliente
como se muestra en el siguiente diagrama.

(Proveedor de bienes y/o Comprador de bienes servicios)

services)

1) Los bienes se envían a crédito junto con facturas al cliente.

2) El pago se realiza por el cliente al cliente en la fecha de vencimiento.
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Fondo Cuandoa el cliente entra en un con a factor un tercero el
el factor también se introduce y su relación se puede mostrar aquí como :

CLIENT CUSTOMER
Proveedor de bienes servicios) Comprador de bienes servicios)

1) El cliente realiza un pedido con el cliente para productos. servicios a crédito.

a
El cliente entrega y factura con aviso de pago al factor.
3) El cliente envía la factura al
4) Factor proporciona financiación (pre -pago) al cliente dice 80-90 por ciento de la
invoicevalue on the production copia de la factura.
Estado de cuentas mensualsonenviado al cliente y seguir -arriba si invocar
permanecesinpagarpordebidofecha.
6) El cliente paga el dinero al factor en la fecha de vencimiento cobrar deudas de libros..
7) El factor realiza el pago del saldo del valor de la factura al cliente.
los bienes o entregado o suministrado al cliente por el cliente,
facturas al Sin embargo,
tenga en cuenta que las facturas tienensdioasignado a favor del factor y
en consecuencia, el pago debe hacerse aelfactor.\ Después del cliente enviado el
facturas al cliente, ofrece venderle al factor, las deudas en libros sobre
respaldado por copias de facturas y órdenes de entrega.
. El compra las deudas del libro y de inmediato realiza lo acordado
pago(Normalmente por ciento de la valor) al cliente.
saldo restante 10-20 por ciento del valor de la factura) se pagará al cliente
el factor ha sido pagado por el cliente en la fecha de vencimiento dependiendo de
arreglo de factorización
Usandolasfacturaspresentadas, mantiene el libro de ventas
Los estados de cuenta se envían al cliente mensualmente.
sobre la recaudación de deudas por libros,ylosrecordatoriosseenvíancuandolasfacturasson
atrasado. El cliente está retenido de todas las transacciones de factoring a través de
informessemanalesproporcionadosporthefactor.

deFactorización

Estos son dos tipos de costos en servicios de factoring

1) Cargo o tarifas de servicio
2) Cargos por Descuento
70 Contenido digitalizado por eGyanKosh, IGNOU
1) Se cobra una tarifa de servicio por el trabajo involucrado en la administración del y
libro de ventas así como protección contra deudas incobrables, se calcula como un DescuentodeFacturas
porcentaje del valor bruto de las facturas descontadas y se evalúa sobre el
siguiendo criterios:
a) Volumen de ventas brutas anuales;
b) Number of customers;
c) Número de facturas y notas de crédito; y
d) Grado de riesgo representado por el cliente.
La tarifa de servicio para el factoring nacional varía del 0.30 por ciento al 0.75 por ciento y
sería más alto cuando se hagan- acuerdos sin recurso.

2) Carga de descuento (carga de interés): La carga de descuento se impone sobre el

adelanto proporcionado por el factor y se calcula sobre la base de la tasa de interés preferencial de
bancos más primas por riesgo de crédito base. Se calcula en un día -base diaria
los avances son sobresalientes y varían de 1 a por3ciento por encima de la referencia
tasa de interés de los préstamos del banco.

19.7 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DEL FACTORING

SERVICES
Las principales características de la factorización se indican a continuación
:
1) El factoring es un instrumento del mercado monetario.

2) Las deudas de libros representadas por facturas se ceden en favor de un factor.

3) Dado que el factoring no es un instrumento negociable, se requiere el consentimiento del cliente.
sobre el acuerdo de factoring bajo el cual él hará a reembolso
al factor pero no al cliente.
4) Precios duales que comprende cargos de descuento y cargos
seguido.
5) Bajo un factoring sin recurso, se ofrece un seguro de crédito a la clientela.
En vista de este costo los servicios de factoring están más bajo sin recurso
factoring a favor de frente al factoring con recurso.

6) El margen se mantiene en el rango de5 del uno por ciento al veinte por ciento. otras palabras,
aproximadamente el 80 al 95% del valor de la factura es como por el factor a
el proveedor que se conoce como prepago.
Remainingamountof the valueof invoiceis paid to theclient aftercollectionof
dinero del cliente y después de deducir sus propios cargos.
1
Estadosi las siguientes afirmaciones son verdaderasoFalso
i) El servicio de factoring se considera únicamente en relación con que surgen a causa de
de ventas a crédito.
Los servicios de factoring solo se pueden ofrecer con recurso.
El factoring en maduración no implica financiación
iv) La factorización implica la asignación de por cliente
del factor.

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Fondo 19.8 FACTORACIÓN DE EXPORTACIÓN

Los servicios de factoring de exportación se ofrecen a los exportadores (clientes) que venden sus productos.
or services to the importers (customers) in other countries on open account
tiene un periodo de crédito que varía de 60 a 180 días. Antes de que los bienessonenviado a
se espera que el factor de exportación investigue la solvencia crediticia del cliente
y asumir la responsabilidad de recaudar todas las cantidades adeudadas así como otorgar crédito
protección. El factor de exportación puede ofrecer beneficios de factoring de exportación tanto a los exportadores
así como a los importadores. El mecanismo de exportfactoring es similar al de
factoring doméstico, la excepción es que el exportador y el importador pertenecen a dos
diferentes países.
Cuatro tipos diferentes de arreglos son posibles para el factoring de exportación. :
a) Sistema de Factores
b) Sistema de Factorización Único (Directo)
c) Factoraje de Exportación Directo
d) Factoraje de Importación Directo

el sistema de dos factores, que está más en boga en el factoring internacional, ambos
el factor de exportación en el país y el factor de importación en el importador
el país estará involucrado en proporcionar servicios de factoring internacional a los clientes
(exportadores). Dado que ambos son partes integrales del sistema de dos factores, naturalmente el
las funciones de los factores se dividirán entre el factor de exportación y factor.
El mecanismo del sistema de dos - factores en el factoring internacional junto con el
Las funciones del factor de exportación e importación están ilustradas en la Figura 19.1.

Figura 19.1: SistemaDeFactores

s od e d

Bienes y Facturas
Etapa I
4 A

. c

Copiar Facturas
Importar
EtapaIV

Pagos
EtapaVII

Pago de Comisión

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La función principal de la factor relacionado :con
Descuento de Facturas
Evaluación de la fortaleza financiera del exportador.
Pago anticipado al exportador tras la correcta documentación, auditoría regular y posterior
control des sanciones.
Haga un seguimiento con el factor de importación.
Compartir la comisión con el factor de importación.
Las principales funciones del factor de importación son las siguientes :

Mantenimiento de libros del exportador en relación con las ventas a los deudores de su
país.
Recaudación de deudas por libros de importadores y remisión de los mismos a
el factor de exportación.
Proporcionando protección de crédito bajo un acuerdo de factoring sin recurso en caso de
incapacidad financiera por parte de cualquiera de los deudores de su país.

Necesidad de Factoring de Exportación

Muchos exportadores encuentran difícil evaluar la solvencia crediticia de los importadores potenciales.
falta de información y datos. Además, debido a varias razones, también
experimentaron dificultades para cobrar deudas de clientes importadores en las fechas de vencimiento. Esto
plantea el problema del riesgo crediticio. Todos estos problemas en relación con el comercio de exportación pueden ser
resuelto al ofrecer servicios de factoring de exportación a los exportadores. Uso de tales servicios
ayudará a los exportadores a vender bienes u ofrecer servicios en el extranjero en términos de cuenta abierta
y eliminar el riesgo crediticio también. Tales instalaciones ayudarán a los exportadores a expandir el
hacer negocios con los clientes existentes y buscar nuevos mercados para el negocio.

Precauciones parasertomado por el Factor de Exportación

Si alguna institución tiene la intención de lanzar servicios de factoring de exportación, debe tomar, entre
otros, siguiendo precauciones:
En vista de la disponibilidad de financiación para la exportación por parte de los bancos en tasa al
1)
los exportadores, el factor de exportación debe proporcionar una instalación de prepago contra la compra de
exportar cuentas por cobrar bajo servicios de factoraje a tarifas competitivas. Para esto
propósito, factores deben movilizar fondos al costo más asequible.
2) La mayoría de los exportadores pueden exigir factoring de exportación sin recurso.
por lo tanto, un factor debe estar en una posición para ofrecer esta facilidad junto con
otros servicios comoa parte del paquete de servicios de factoring. Para esto, puede tomar
ayuda de empresas de factoring que operan en países importadores (conocido como importador)
factor) para absorber el riesgo de crédito.

3) Los factores pueden requerir convertirse en miembro de alguna de las cadenas internacionales.
como Factors Chain International (FCI) con sede en Ámsterdam. FCI facilita
tratos entre los dos factores en diferentes países (donde las leyes locales
y los usos y prácticas pueden ser diferentes) mediante la creación de negocios apropiados
normas para las transacciones bilaterales entre el Factor Exportador y el Factor Importador. En
vista de esto, el factor de exportación requerirá seguir reglas uniformes para operar en el
mercado internacional
Directrices RBIG para Servicios de Factoraje
El RBI ha emitido directrices bajo las cuales los bancos pueden llevar a cabo el factoring.
servicios a través de departamentos. Estos áreas bajo:
Los bancos deben enmarcar una política adecuada sobre los servicios de factoring con el
aprobación de sus Juntas.
Contenido digitalizado por eGyanKosh, IGNOU
2) Ya que actividades como los servicios de factoring requieren personal capacitado y adecuado
infraestructurafacilidades, solo debe ser emprendido por ciertas ramas selectas
de los bancos. Esto deberá publicarse adecuadamente para el beneficio de los bancos.
clientes.
3) Las actividades como los servicios de factoring se tratarán a la par con los préstamos y
avances y por lo tanto deberían tener un peso de riesgo del 100% para
cálculo de la relación de capital a activos de riesgo. Además, las directrices sobre ingresos.
el reconocimiento, la clasificación de activos y las normas de aprovisionamiento tambiénseraplicable
al portafolio de factoring.
4) Las facilidades otorgadas por el prepago bajo los servicios de factoring serían
cubierto dentro de la venta de exposiciones fijas 25% del capital de los fondos del banco para un préstamo

individual y el 50% de los fondos de capital del banco a un grupo de prestatarios.

Los bancos deberán un portfolio equilibrado de cuentas por cobrar bajo
5)
factorización vis-a-vis la cartera de crédito agregada. La exposición
hacia el prepago en relación con la compra de cuentas por cobrar bajo factoring
los servicios no deben exceder el 10% del total de anticipos brutos a fecha de
balance general anterior

19.9SERVICIOSDEFACTORING INDIA
Aunque los servicios de factoring se han introducido desde 1991 en India, todavía es bastante
nuevo en el sentido el producto de factorización no es ampliamente conocido en muchos de
país. la utilidad de los servicios de factoring para pequeñas y medianas empresas
industrialand empresas en India, por primera vez el Comité Vaghul
el que se presentó informe sobre el Mercado Monetario, recomendó el desarrollo de un
sistema de factoring de cuentas por cobrar, particularmente para la pequeña industria
unidades. Esto se observó además que tanto los bancos como las instituciones financieras no bancarias
las instituciones en el sector privado deberían ser animadas a establecer instituciones para
prestando servicios. Más tarde, el Comité Kalyanasundaram, que fue
designado por el Banco de la Reserva de la India (RBI) en 1988 específicamente para explorar
posibilidades de lanzar servicios de factoring en India, se encontró abundante para tal fin
servicios y por lo tanto abogó firmemente por la introducción de servicios de factoring en
India. Este comité también observó que los bancos eran ideales para proporcionar
servicios de factoring a las industrias en la economía. Sin embargo, dicho Comité
expresó la opinión de que para empezar solo cuatro o cinco bancos, ya sea individualmente o
debería permitirse conjuntamente en base zonal realizar servicios de factoring. El
recomendaciones de El comité fue aceptado por el RBI.
Posteriormente se realizó una enmienda adecuada en la Ley de Regulación Bancaria de 1949.
para permitir que los bancos establezcan una empresa subsidiaria para llevar a cabo factoring
servicios.
Para comenzar, el permitido tanto el Banco Estatal de India como Bank to
servicios de factoring a través de sus propias filiales. En consecuencia, dos factoring
companies in India, Factores de SBI y Servicios Ltd. árido
Factors Ltd; patrocinado por el Banco Estatal de India y Banco
comenzó operaciones en 1991. Al principio eran operaríamos
en
Zona Occidental y Meridional de la India respectivamente. Sin embargo, más adelante, el elevado
existen restricciones en sus operaciones y, en consecuencia, ambas empresas
se les dio permiso para expandir y operar su negocio en otros de los
país. En vista de esto, pueden operar en toda la base - de India. En 1993, el
allowed all the scheduledcommercial banks to introducefactoring cualquiera
departamentalmente a través de una subsidiaria - establecida. Además de SBI Factors
Servicesand Factors Ltd., hay algunas financieras - no bancarias
tal como Factors Ltd., Global Trade Finance Pvt. Ltd. (una subsidiaria de
Contenido digitalizado por eGyanKosh, IGNOU
Banco) y Servicios Financieros Integrados Ltda., que también están en el negocio de Factorización, y
Descuento de Facturas
factorización doméstica en India. De estos, Global Trade Finance Pvt. Ltd. y
Factors Ltd. también ha emprendido el negocio de factoring de exportación. estos
compañías de financiamiento no bancarias, Banco de Desarrollo de Pequeñas Industrias de India
(SIDBI), el Banco de Hong Kong y Shanghai han estado ofreciendo factoring
servicios a sus clientes. Casi todos ellos han estado proporcionando servicios de factoring a
las unidades SSI y no SSI.
Actividad2
Identificar razones para la necesidad de un Factor de Importación.

19.10 INTRODUCCIÓN
El forfaiting es la compra de cuentas por cobrar junto con instrumentos negociables
como pagarés o letras de cambio (sin recurso a ningún titular anterior de
los instrumentos) debido una fecha específica para ser vencida en el futuro y que surge de la
exportaciones de bienes a crédito. Así, el Forfaiting es una fuente de financiamiento comercial que
permite a los exportadores obtener fondos de la institución llamada forfaiter al transferir el
derecho a recuperar las deudas del importador. El instrumento de deuda es adquirido por el
forfaiter atan descuento apropiado. Esta facilidad siempre se brinda sin recurso
característica. Normalmente, todas las exportaciones de bienes de capital y otros bienes se realizan en medio a
Se consideran créditos a largo plazo para proporcionar financiamiento a través de un acuerdo de Forfaiting.
Ahora a el forfaiter proporciona una financiación incluso en
-a-días, en muchos países desarrollados,
respeto a las exportaciones de productos básicos en el que el período de crédito es 180 a 360 días. (Eso
se estima que aproximadamente entre el 15 y el 20 por ciento del mercado de Forfaiting en todo el mundo es

representado por transacciones que involucran exportaciones de commodities 180 a 360 días.
Características de a Acuerdo de Forfaiting
Es una forma específica de financiación del comercio de exportación.
1)
Las cuentas por cobrar de exportación se descuentanaa una tasa de descuento específica pero fija.
2)
Los instrumentos de deuda más comúnmente utilizados en un acuerdo de Forfaiting son una letra de cambio.
3)
intercambio y un pagaré.
4) Pago respecto a cuentas por cobrar de exportación que está además respaldado por factura de
los pagarés o notas de cambio deben ser garantizados por el banco de los importadores. El
most usual form of guarantee attached to a Forfaiting agreementisan aval.
5) Siempre es sin recurso contra el vendedor Exportador).
Valor total de las cuentas por cobrar de exportación por ciento del valor del contrato se toma
6)
en cuenta.
Normalmente, las cuentas por cobrar de exportación con vencimientos a mediano y largo plazo son
7)
considerado.
Costo de los Servicios de Forfaiting

A El servicio de forfaiting está sujeto a varios costos, como la tarifa de compromiso, el descuento
tasa y tarifa de documentación. De estas, la tasa de descuento, que es fija, forma una mayor
Content Digitized by eGyanKosh,7 5
YoGNUEVO
porción del costo del servicio de Forfaiting. La tasa de descuento cobrada por el forfaiter es
basado en los siguientes elementos
:
A cargo por el crédito extendido o financiamiento proporcionado. Este es el elemento principal
y es aproximadamente equivalente a los costos propios del forfaiter para conseguir el dinero.
A cobrar según el riesgo de los movimientos de las tasas de interés y del tipo de cambio en el
moneda en la que se extiende el crédito.
1 A cargo basado en el riesgo soberano, riesgo político y riesgo de transferencia el
probabilityof a change of government and impositionof exchange controls
prevención de la descarga de la deuda.
A cobro basado en el riesgo crediticio asociado al importador así como al aval.

19.11 BENEFICIOS DE LOS SERVICIOS DE FORFAITING

El sonnumerosas. Pocas los beneficios se indican a continuación:
1) El exportador puede convertir la transacción de exportación bajo un acuerdo de pago diferido.
en una transacción en efectivo. Así puede mejorar su propia posición de liquidez.
2) Dado que el forfaiter asume todos los riesgos, naturalmente el exportador se libera de los riesgos.
que surgen del incumplimiento por parte del comprador (importador), así como también de lo político y
riesgo de cambio.
3) a contrato a tasa fija, el exportador está protegido contra
Dado que el Forfaiting es
riesgo de tasa de interés y riesgo de tipo de cambio.

4) 100porcientodelvalordelcontrato(quesedebeser
El exportador obtiene financiación
reducido a la extensión del costo de Forfaiting.
5) El exportador se libera de problemas de administración de créditos y cobros.

19.12 MECANISMO DE SERVICIOS DE FORFAITING

LoscanalesdecomunicaciónyelmódulodetransaccionesenForfaitingestánmostrados
la Figura 19.2.
Figura 19.2: Mecanismo del Forfaiting

Acuerdo )
-
Entrega de mercancías exportación (2)

Exportador Entrega de letras de cambio o importador

pagaré con garantía
del banco de importadores (4)

Yo Yo
Presentación de facturas al vencimiento (8)
Pago en de
instrumento negociable(9)
Contenido digitalizado por eGyanKosh, IGNOU
Los detalles son los siguientes
: Descomposición y
Descuento de Facturas
1) Contrato comercial entre exportador e importador.
Entrega de mercancías por parte del exportador al importador a crédito.
2)
3) Contrato entre el importador y su banco para obtener garantías se dará
en relación con el pago contra un instrumento negociable en la fecha de vencimiento.

4) Entregas de instrumentos negociables availed, ya sea letra de cambio o pagaré.

nota para el exportador.
5 Contrato de forfaiting entre el exportador y el forfaiter bajo el cual se obtiene
el instrumento negociable será endosado sin recurso a favor de
forfaiter.
7) Pago en efectivo de un instrumento negociable descontado por forfaiter
exportador (valor nominal de la factura menos el monto del descuento).

8) Presentación del instrumento negociable avalado al banco del importador.

9) Pago al presentar un instrumento negociable avalado a su vencimiento.
Actividad3
Complete las siguientes afirmaciones:
i) El factoring no implica el uso de ningún instrumento negociable, mientras que

Los servicios de transporte de mercancías implican costos como

En factorización generalmente -90

80 por ciento del valor de la factura se paga al cliente.
mientras que en Forfaiting

19.13 MARKET GROWTH

-
Durante el período de 1970-1980, tanto los mercados primarios como secundarios en y para no
el papel de comercio de recursos aumentó considerablemente.
además
Especialista
de lo tradicional
bancos depositarios y de compensación desarrollados Departamentos de forfaiting, generalmente dentro de sus
departamentos de financiamiento comercial.

Más tarde, especialista Se instalaron casas y había una percepción geográfica

crecimiento y cambio del mercado de Italia a Alemania Occidental
y más marcadamente a Londres. En 1984 London Forfaiting Company PLC, la única
Unaempresapúblicaespecializadaenforfaiting,cotizadaenelmercadodevaloresdelReinoUnido,fueestablecida.

El principal el mercado se ha desarrollado junto al crédito respaldado por el estado para la exportación

esquemas, a veces comoa competencia y como un complemento al crédito estatal

esquemas de exportación. Entre los profesionales del mercado, el mercado secundario también evolucionó en
papel, que efectivamente asegura estas cuentas por cobrar de los exportadores. Durante el período
1980-90 una creciente conciencia de la el mercado se desarrolló en muchos
paísesdesarrolladosentrelacomunidaddempresarial.

19.14 SERVICIOS DE FORFAITING EN INDIA

la utilidad de los servicios de Forfaiting para los exportadores indios, el RBI decidió que
poner a disposición tales servicios a los exportadores. Al principio, el RBI autorizó
EXIMBanco en 1992 para ofrecer servicios. El papel de la Bancos
ha sido el deafacilitador entre el exportador indioyel Forfaiting en el extranjero
agencia. También se ha permitido a los bancos comerciales programados ofrecer Forfaiting
servicios actuando como un agente o facilitador entre el exportador indio y el.
Agencia de forfaiting operando en otro país. Eso significa en otropalabras

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 a
Los bancos comerciales programados pueden realizar servicios de Forfaiting como parte de la tarifa.
servicios financieros. Una subsidiaria de banco, a saber; GlobalTrade Financial
Servicios Privados Ltda. ha estado involucrado en Servicios de forfaiting al
exportadores en India. Según el Circular No. 3 del RBI fechado 13,
la tarifa de descuento, la tarifa de documentación y cualquier otro costo impuesto por un forfaiter deben ser
transferido al comprador en el extranjero. En vista de esto, el exportador, que tiene la intención de aprovechar
La instalación de forfaiting debe finalizar el contrato de exportación de manera que asegure que
el monto recibido en divisas por él después del pago del descuento de Forfaiting
y otros cargos equivale al precio que obtendría si los bienes se vendieran en
pago en efectivo Si los bancos pueden actuar como agentes para estructurar
ofertas teniendo en cuenta los requisitos de nuestros exportadores indios, entonces voluntadser
para dicho producto. Para esto, los bancos comerciales y otros pueden tener que
introduce muchodeflexibilidad al actuar como agente o facilitador en este sentido.
example, the minimum valueof the Forfaiting transaction mayberequired to mantenido
a aun nivel razonable. En lugar de actuar simplemente como un agente, con el permiso de
el RBI, los bancos y las instituciones financieras en India deben explorar la posibilidad de tomar
actividad de forfaiting como una actividad basada en fondos. Con la difusión de
acerca del forfaiting entre los exportadores indios, puede ser posible crear
sobre ello y posteriormente demandar lo mismo.

19.15 DIFERENCIAS ENTRE FACTORING Y

SERVICES
1) Los servicios de factoring están destinados principalmente a la financiación y la cobranza de cuentas por cobrar.
que surgen de transacciones de crédito a corto plazo 180 días. En contraposición a esto,
El forfaiting está destinado a financiar transacciones de crédito con crédito diferido.
período de más de un año.1
2) disposición de factorización puedesercon recurso o sin recurso dependiendo de
los términosdecontrato de factoring entre un cliente y un factor. En contra de esto,
La transacción de forfaiting siempre es sin recurso, donde el forfaitador asume
riesgotambién.

3) Los servicios de factoring puedenserconsiderado ya sea para transacciones domésticas o para

transacción de exportación. En contra de esto, la transacción de Forfaiting es
para solo transacciones.
4) El factoring se hace en base a las facturas de ventas solamente. Mientras que el forfaiting
involucra el uso de instrumentos negociables disponibles como el pagaré o
pagaré
5) En un acuerdo de factoring, se mantiene un margen del 5 al 20 por ciento. En otro
las palabras, la financiación se proporciona de inmediato en la compra de factura hasta el extremo
80 al 95 por ciento del valor de la factura. En contraste, un forfaiter descuenta el
valor total de la venta de la transacción de exportación sin mantener ningún margen.

6) Los servicios de factoring incluyen libro de ventas, administración, cobranza de cuentas por cobrar.
y otros servicios de asesoría. Enelpor otro lado, el forfaiting es un financiero
arreglo.
La facturación se realiza sobre la base de la facturación total, mientras que el forfaiting se puede realizar en
7)
base de transacción.

19.16 DESCUENTO DE FACTURAS: UNA INTRODUCCIÓN

Factura es a un forma de financiación

Debajo form of financing,sellerofthebeinesgira un pagaré en

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(quien acepta y devuelve lo mismo al girador). Posteriormente vendedor deelbienes
descuenta la letra de cambio con el banco o la empresa financiera y aprovecha la financiación Factura
en consecuencia. Solo aquellas facturas que surgen de transacciones comerciales genuinas son
considerados por los bancos y empresas financieras para fines de descuento.

Partido a BillofExchange
Las partes de una letra de cambio son las siguientes :
A) El girador (vendedor de los bienes)
¿Quién dibuja la factura?
¿Quién se asegura de que la factura sea aceptada y pagada de acuerdo con su tenor?
¿Quién promete compensar al tenedor o a cualquier endosante del pagaré si este es
deshonrado.
B) The drawee(buyer of the goods)
La persona sobre la cual se emite la factura.
¿Quién ha mostrado su consentimiento al firmar el proyecto para el pago a su vencimiento?
(así convirtiéndose en el receptor)
La persona que asume la obligación legal de pagar la factura.

C)The Payee
La persona a quien o a cuya orden se debe pagar la factura.

D) El Avalista
El beneficiario o cualquier endoso que firme el pagaré en negociación.
Si la factura se negocia a varias personas, ¿quién la firma por turnos? un
endorser.
El endosante es responsable como parte del pagaré.
Ifelsi la letra de cambio no está endosada, el librador y el beneficiario serán la misma persona
persona.

19.17 BENEFICIOS DE LAS FINANZAS BILL

DESCUENTO
A continuación se presentan los beneficios del descuento de letras para el girador :
Más barato que el crédito: los bancos suelen descontar letras a una tasa inferior a la tasa
cobrado por crédito en efectivo. En vista de esto, el librador de la letra puede reducir su costo de
fondos al recaudar los fondos mediante el descontado de facturas con bancos.
Mejor Gestión de Fondos: Las facturas parecen tener certeza de pago en las fechas de vencimiento.
y esto ayuda a tener una gestión eficiente del capital de trabajo, también conduce a una mayor
la disciplina financiera ya que las facturas se descuentan solo contra transacciones comerciales genuinas
en comparación con las facilidades de sobregiro bancarias que pueden utilizarse para cualquier otro propósito.

Los beneficios de proporcionar financiamiento contra facturas son

Sin riesgo en el préstamo: Al proporcionar financiamiento contra factura, el banco asegura la seguridad de
fondos prestados. Como un pagaré es un instrumento negociable legal con las firmas de dos
partes interesadas, ejecución de un es más fácil. Además, con el recurso a dos
partes, implica un menor riesgo de crédito. En otras palabras, si el aceptador de la letra falla en
hacerel pago en la fecha de vencimiento el banco puede reclamar la cantidad total del girador
de la factura.

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Servicios Mayor Liquidez: Un banquero que necesita fondos puede descontar cuentas con varios
instituciones financieras aprobadas por el RBI. Así, el banco puede recaudar fondos fácilmente.
y rápidamente contra los documentos que se descuentan.
Sin cambio en el valor de la factura: Como garantía, el valor de una factura no está sujeto a
fluctuaciones que se encuentran en el caso de los valores de bienes tangibles y financieros
valores. El monto a pagar por un pagaré es fijo y el aceptante es responsable
por el monto total.

PrecautionsforBillDiscounting
Antes de aprobar una factura para el descuento, el banquero debe asegurarse de lo:siguiente
Se han verificado las firmas así como el límite de crédito de los prestatarios del banco.
(Necesito asegurarme de que se haya aprobado el límite para el descuento de facturas por parte del crédito)
gerente).
La naturaleza de la transacción se menciona en la factura y todos los detalles facturados están
proveído. Hay una necesidad de verificar y asegurarse de que la factura esté elaborada contra un
comercio genuino factura coverson sólo transacciones de venta de bienes).
El plazo original de la factura no excede de 120 días si se utiliza la facilidad de descuento de facturas
se debe disponer de.
Las instrucciones de pago y la fecha de vencimiento están claramente mencionadas en la factura.
La letra está girada a favor de o endosada al banco descontador.
Todas las alteraciones materiales han sido autentificadas.
Se han renunciado al aviso de incumplimiento y a la presentación.

19.18 ESQUEMA DE REDISCONTACIÓN DE LETRAS

Con el fin de hacer que la letra de cambio sea un instrumento activo en el mercado secundario de dinero
mercado, el RBI introdujo el esquema de redescuento de letras en noviembre de 1970 y el
mismo fue revisado de vez en cuando. Las características del redescuento revisado
son los siguientes :

The bank, which originallydiscounts the usance bill, will have to issuean
instrumento conocido como" Pagaré de Usanza Derivada a favor de"
banco u otra institución financiera aprobada con la cual está redescuantando el
los pagarés. Tal pagaré de usanza debe ser pagadero en un plazo no mayor a 90 días
desde la fecha de redescuento. (El gobierno ha eximido el impuesto de timbre en
pagaré de derivado
2) El pagaré a la vista debe estar respaldado por una usanza libre de gravámenes. de
intercambio que surge de transacciones comerciales genuinas que evidencian la venta de

3) La negociación del pagaré a la vista estará restringida a la

participantes en el esquema de redescuento de letras aceptadas aprobado por el RBI.

4) El descuento de letras debe ser por un periodo mínimo de 15 días.

19.19 DESARROLLOS EN LETRA DE CAMBIO

MERCADO
A pesar de que el papel del mercado de letras comerciales como un segmento importante del dinero
el mercado fue reconocido ya en no se hicieron esfuerzos deliberados para
asegurar el desarrollo del mercado de letras comerciales hasta 1952.

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 Esquema de Mercado de 1952 Factorización,
Factura
En enero de 1952, el Banco de Reserva de India (RBI) introdujo un Esquema de Mercado de Letras.
bajo sección de la Ley del RBI, 1934. Este esquema se introdujo con el
objetivo de proporcionar liquidez a los bancos en forma de préstamos a demanda contra el
security of usance promissory notesor bills drawn on and payablein India of their
los constituyentes siempre que surgieran de transacciones comerciales o de comercio de buena fe.
Para poder optar por la refinanciación bajo la sección mencionada, se requería que los bancos programados
para convertir una porción de los pagarés de demanda obtenidos por ellos de su
los constituyentes en relación con los préstamos, sobregiros y crédito en cuenta que se les ha otorgado en
pagarés a la vista que vencen en 90 días. El alojamiento que fue
inicialmente restringido a los bancos comerciales programados con licencia que tienen depósitos de Rs. 10
crore o más, se amplió más tarde a todos los bancos comerciales programados con licencia
sin importar el tamaño de los depósitos. Sin embargo, el esquema no se desarrolló en un genuino
mercado de letras ya que fue principalmente diseñado para proporcionar alojamiento del RBI para
bancos.
Esquema de Factura de Mercado para Exportadores

En 1958, el RBI amplió el Esquema del Mercado de Letras de Cambio a las letras de exportación también para fomentar
los bancos extenderán facilidades de crédito a los exportadores de manera más liberal. Los bancos,
sin embargo, no pudieron aprovechar estas instalaciones ya que los exportadores eran reacios a solicitar
pagarés de usanza según lo requerido por el RBI, después de haber sido presentados a los bancos para
fines de la negociación, letras de cambio de exportación documentarias que los bancos enviaron al extranjero
para aceptación y recolección.
En 1963, el RBI introdujo un nuevo esquema de crédito para facturas de exportación mediante el cual se otorgaban anticipos.

couldbemade by the RBI to scheduled banks against their promissory notes only and
tras su declaración de tenencias de letras de cambio de exportación elegibles en moneda extranjera
monedas o rupias indias y negociadas o acordadas por ellos.

Esquema NewBillMarket
La próxima medida significativa tomada por el RBI para la promoción de un mercado de bonos fue
en noviembre de 1970, cuando a recomendación de un Grupo de Estudio presidido por
M. Narasimham, introdujo el Nuevo Esquema del Mercado de Letras. Este esquema
fue una mejora sobre el esquema anterior en que solo se consideraban los verdaderos créditos comerciales, que vencen
dentro de 90 días, que surjan de transacciones comerciales o de comercio de buena fe que involucren la venta
o el envío de mercancías fueron considerados elegibles para redescuento con el RBI por todos
bancos comerciales licenciados programados.

19.20 RAZONES PARA NO DESARROLLAR EL PROYECTO DE LEY

MERCADO EN INDIA
A pesar de las diversas medidas tomadas por el RBI para activar el mercado de letras, el todavíaestápor
estar completamente desarrollado en India. Se pueden identificar varias razones al respecto. Pocas
de estas razones se dan a continuación :
1) Reticencia de la industria así como del comercio y de las empresas gubernamentales así como
departamentos para avanzar hacia la financiación de facturas ya que requiere la observancia de
disciplina financiera estricta. En otras palabras, industrias y Gobierno
los departamentos no están preparados para someterse al estricto compromiso de
honrar las obligaciones financieras en la fecha acordada.

2) El retraso procesal involucrado en el obteniendo un recurso legal en

caso de letras de cambio protestadas.
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 Con la era de la globalización y las reformas en la economía, el doméstico
se ha vuelto muy competitivo y se ha convertido en un mercado de compradores. Como un
resultado, los vendedores de bienes no pueden atraer a los compradores a
intercambio de bienes a crédito. Desde el punto de vista del comprador,
para retener el carácter de la transacción comoa crédito puro
con simple relación en lugar de elevarlo a a
instrumento.
Restricciones operativas y procedimentales en el descuento y redescuento de

Falta de uniformidad en los documentos que deben presentarse para aprovechar la factura
facility.
Amplia distribución geográfica de los compradores

Retraso por parte del banco del girador en el envío de las facturas para presentación.
aceptación
Retraso por parte del girado en aceptar las letras dentro de un tiempo razonable
marco.
Retraso en la remisión de los ingresos por parte del banco en el lado del deudor.

Retraso en la aprobación de nuevos clientes (deudores) en ausencia de

fiable especialmente en lo que respecta a las pequeñas y medianas empresas
empresas así como entidades no cotizadas y no incorporadas.
El costo de acceder al crédito a través del descuento de facturas se percibe como
al costo de la facilidad de crédito en efectivo. Además de los cargos de descuento, cobranza
y se aplican cargos por manejo. En vista de esto, el costo efectivo de la factura
el descuento resulta ser bastante alto, especialmente en el caso de facturas más pequeñas
cantidad.

19.21 MERCADO DE FACTURAS EN INDIA

Desde la introducción del esquema del mercado de Letras del Tesoro, el RBI ha introducido
varias medidas para fomentar el uso de letras comerciales y así ampliar el
mercado de letras comerciales en India. Algunas de estas medidas se indican a continuación:

del redescuento prescindiendo de lo actual

presentación de facturas respecto a facturas por debajo del valor nominal de 10 lacs de Rs.
reemplazándolo con facturas derivadas. El monto mínimo de la factura es de Rs.
también se eliminó lo prescrito bajo el esquema.
Promoción del Esquema de Letras de Cambio, haciendo obligatoria la extensión por parte de los bancos.
25porcientodellímitedecréditoenefectivoaprestatariosenel de cuentas y
exigir a los bancos que aseguren que sus prestatarios corporativos financien su domestic
compras a crédito de unidades SSI, to extent of25per cent, by way of
letras de cambio presentadas a ellos por sus proveedores, y aconsejando a los bancos que monitoreen
el cumplimiento de este requisito un sistema de monitoreo adecuado(Estos
las estipulaciones obligatorias eran retirado con efecto a partir de
2ndNovember, 1999). .
de Impuesto de timbre por el de India en billetes de
a favor de un banco comercial o un banco cooperativo
pagadero no más de tres meses después de la fecha o a la vista.
Se ha permitido a los bancos comerciales programados con licencia
con un poco de finanzas como la Corporación de Seguros de Vida de la India
(LIC), Seguro General de India (GIC) y su
Fideicomiso de la India y otras instituciones financieras tales,
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 La India, según lo que puede ser aprobado por el RBI en una referencia hecha a él. (De hecho, el Factorización,
RBI has enlarged the list of approved institutionsfor rediscountingbills).
En 1981, además de todas las instituciones financieras de la India, el RBI permitió los Fondos de Inversión

para participar en el mercado de redescuento de Bill, aumentando así la oferta de fondos en

el mercado secundario.
La Casa de Descuentos y Finanzas de la India Ltd. (DFHI) fue establecida por el RBI
juntoconlosbancosdelsectorpúblicoylasInstitucionesFinancierasdetodalaIndiaparadesarrollar
mercado secundario para letras de cambio comerciales.

Para simplificar el procedimiento de redescuento de letras por parte de los bancos y permitir
el descuento múltiple de letras, el RBI ha introducido un procedimiento revisado bajo
cuales son los documentos negociables de promesa emitidos por los bancos para vencimientos adecuados
90 días sobre la fuerza de los documentos subyacentes descontados por los bancos.
las respectivas sucursales pueden ser descontadas con otros bancos, financieros aprobados
instituciones y tratantes primarios. El Gobierno de India ha eximido al
pago del impuesto de timbre sobre estas letras de cambio a plazo.
Desvinculando las tasas de interés aplicables al descuento de facturas del préstamo principal
tasas de los bancos, dando así a los bancos comerciales la libertad de
mercado
interés determinado en cuentas.

19.22 RESUMEN
En esta unidad hemos discutido los servicios financieros, a saber, Factoring, Forfaiting y
El descuento de facturas. El factoring implica financiamiento y la cobranza de cuentas. en
el comercio tanto nacional como internacional. Este servicio es prestado por el factor que
proporciona financiamiento contra deudas por libros, recauda efectivo contra cuentas por cobrar, lleva a cabo
administración del libro de ventas, proporciona protección contra deudas incobrables, Haytres
partes en un contrato de factoring: comprador de bienes, que tiene que pagar por los bienes comprados en
términos de crédito, vendedor de bienes, quien tiene que realizar ventas a crédito del comprador. y el
factor, que actúa como un agente y realiza las ventas del comprador.
El forfaiting es una fuente de financiamiento comercial que permite a los exportadores obtener desde el
forfaiter en la transferencia del derecho a recuperar el del importador. Denota
la compra de letras de cambio o pagarés por un banco o institución financiera,
sin recurso al vendedor. El descuento de letras es una fuente de financiamiento comercial. Es
conocido como crédito de aceptación, donde una parte acepta la responsabilidad del comercio hacia un tercero

19.23 PALABRAS CLAVE

El factoring: es un servicio financiero que cubre la financiación y la cobranza de cuentas.

cuentasporcobraren comercio
m
ooc internacional.
El factor: actúa como agente en ventas a crédito del comprador y transferencias el
suma al vendedor después de deducir su comisión.
Forfaiting: se refiere a la compra de letras de cambio o pagarés por un banco o a
financialinstitution without recoursetoseller.

19.24 PREGUNTAS DE AUTOEVALUACIÓN

¿Qué quieres decir con servicios de factoraje y financiación?

2) ¿Qué quieres decir con factoring sin recurso y factoring a vencimiento?

3) Explain the benefits and disadvantages of factoring services.

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 Explicar el mecanismo de los servicios de factoring.
Explicar los diversos tipos de acuerdos de factoring de exportación.

¿Qué son los servicios de forfaiting?

¿Cuáles son las diferencias entre los servicios de factoring y forfaiting?
Comente sobre los servicios de factoring y forfaiting en India.

Explain the benefitsof a través del descuento de letras.

(i) ¿Qué quieres decir con el redescuento de letras?

(ii) Explique brevemente el esquema de redescuento de letras del RBI
Escribe notas cortas sobre:
Proyecto de ley MercadoEsquema de 1952
(1)
Nuevo Esquema del Mercado de Letras de 1970.
(2)
varias medidas tomadas por el RBI, el mercado de letras comerciales no está
desarrollado en India". Comente sobre esto y dé las razones para el

" Una guía sobre la financiación mediante factoring y el descuento de facturas" - Los Nuevos Banqueros, por Tim
Lea y Wendy Trollope, Chapman y Hall, Londres, 1996.
El negocio del factoring Una-guía
" para el factoring y la factura
David Hill,BookCompany,Londres,Reino Unido,1993.
" :Soluciones Prácticas para Finanzas de Comercio Global, Ripiley
para Exportadores
Andy, Londres InternationalTompson, 1996.
Sengupta A y KuvalekarSV, "Servicios de Factorización Skylark Publications,Nuevo
1992.
Sengupta A K "Introducción de Factoraje en India " : Problemas,
Problemas y Prospectos, Tesis no publicada presentada a la Universidad de para
el premio de grado 1995.
Informe del "Grupo de Trabajo sobre el Mercado de Dinero ", Banco de India
Mumbai, 1997.
"Informe del Grupo de Estudio para Examinar la Introducción de Servicios de Factoring en
IndiaBanco de India, Mumbai, 1998.
"Informes Anuales de Factors Ltd. y SBI Factors y Comercial
Servicios Ltd.2003 04y2004- 05. -
"Financiamiento del comercio a través del descuento de letras " - Una visión general, por y
Citibank N.A., enero de 1990, Mumbai.
"Informe del Grupo de Trabajo sobre el Descuento de Facturas por Bancos de ReservaBanco
de India, Mumbai, septiembre de 2000.

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