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Análisis de Riesgo en Acciones y Portafolios

El documento analiza el rendimiento esperado de un portafolio que combina un activo libre de riesgo con el portafolio del mercado, utilizando el modelo CAPM y considerando la correlación y desviación estándar de un activo. También se evalúa el riesgo sistemático y no sistemático de dos acciones en diferentes estados económicos, determinando cuál tiene mayor riesgo en cada categoría. Finalmente, se presentan cálculos de varianza y desviación estándar para las acciones y el portafolio resultante.

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El documento analiza el rendimiento esperado de un portafolio que combina un activo libre de riesgo con el portafolio del mercado, utilizando el modelo CAPM y considerando la correlación y desviación estándar de un activo. También se evalúa el riesgo sistemático y no sistemático de dos acciones en diferentes estados económicos, determinando cuál tiene mayor riesgo en cada categoría. Finalmente, se presentan cálculos de varianza y desviación estándar para las acciones y el portafolio resultante.

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UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS


CARRERA DE FINANZAS

32. Beta y CAPM Un portafolio que combina un activo libre de riesgo con el portafolio del mercado tiene un rendimiento esperado de 9% y una desviación estándar de 13%. La tasa libre de riesgo es de 5%
y el rendimiento esperado del portafolio del mercado es de 12%. Suponga que se mantiene el modelo de valuación de los activos de capital. ¿Qué tasa esperada de rendimiento ganaría un valor si tuviera
una correlación de .45 con el portafolio del mercado y una desviación estándar de 40%?

x Rm
Re 9% 12%
Desv. esta 13% 40%
Rf 5%
Correlacion 0,45
Varianza 0,0169 0,16
Pesos 50% 50%

x Rf
x 0,0042250 0,9800000 0,984225
Rf 0,9800000 0,0400000 1,02
Var. Portafol 2,004225
[Link]. Port 141,57%

34. Riesgo sistemático y riesgo no sistemático Considere la siguiente información acerca de las acciones I y II:
La prima de riesgo de mercado es de 7.5%, y la tasa libre de riesgo es de 4%. ¿Qué acción tiene mayor riesgo sistemático? ¿Cuál tiene el mayor riesgo no sistemático? ¿Cuál acción es más “ries gosa”? Explique su respuesta.

Tasa de rendimiento si ocurre


tal estado Accion I Accion II
Probabilidad del (Xi - XA) *
Estado de la economia estado de la Accion I Accion II (Xi - (Xi - X (Xi - XA) * (Xi - X (Xi - X B)
economia Xi - X A (Xi - XA)^2 XA)^2 * P Xi - X B (Xi - X B)^2 B)^2 *P B) *P
Recesión 15% 9% -30% -89,00% 79,21% 11,88% -128,42% 164,92% 24,74% 1,14296025 0,171444
Normal 55% 42% 12% -56,00% 31,36% 17,25% -86,42% 74,69% 41,08% 0,483966 0,266181
Superabundancia irracional 3% 26% 44% -72,00% 51,84% 1,56% -54,42% 29,62% 0,89% 0,391842 0,011755
50% 50% 100% Varianza A 0,306847 Varianza B 0,667057 Covarianza AB 0,449381
Des. Est. A 55,39% Des. Est. B 81,67%
Media 25,23% 3,42%

A B
A 0,07671175 0,112345149 0,189057
B 0,11234515 0,166764293 0,279109
Var. Portafol 0,468166
[Link]. Port 68,42%
Re Portafolio 14,33%

Ri - Rm 7,50%
Rf 4%
Beta 1,38

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