TEMA 1 GESTION FINANCIERA

La gestión financiera refleja una de las funciones de la dirección financiera que busca
planificar, organizar, dirigir y controlar las actividades económicas que componen los
flujos de efectivos como resultado de la inversión corriente y el financiamiento para
este tipo de inversión, a partir de la toma de decisiones a corto plazo con miras a
estabilizar la relación existente entre riesgo y rentabilidad (Hernández, Espinoza y
Salazar. 2014).

La actividad financiera comprende tres funciones básicas:

 Preparación y análisis de información financiera.
 Determinación de la estructura de activos.
 Estudio del financiamiento de la empresa o estructura financiera.

Cabe mencionar que todos los esfuerzos de la gestión financiera deben tender a un fin
que consiste en maximizar el valor de la empresa.
Se considera eficiente a la gestión financiera en el momento que se maximiza el valor de
la empresa, lo cual se refleja en el aumento de la rentabilidad de accionistas e
inversionistas.
En conclusión la gestión financiera se dedica al análisis, decisiones y acciones
relacionadas con los recursos financieros que necesitan en el desarrollo de las
actividades de una empresa, por lo cual la función financiera a través del planteamiento
de necesidades, descripción de recursos disponibles, previsión de los recursos liberados
y el cálculo de las necesidades de financiamiento externo, la obtención de mejor
financiamiento tomando en cuenta costo, plazo y condiciones de crédito. El uso
adecuado de los recursos financieros de la empresa para lograr adecuados niveles de
eficiencia y rentabilidad.

Función Financiera
La importancia y complejidad de la función financiera, depende del tamaño de la
empresa y de la etapa del desarrollo por la que atraviesa. En empresas pequeñas o en
inicio de negocios mayores, es suficiente la información del contador y las decisiones las
toma el gerente. Conforme crece el negocio, la función financiera se toma
multidisciplinaria e incluye, además del contador a expertos en auditoria, presupuestos,
tesorería, impuestos, proyectos, análisis financiero, etc. (Solís, 2015)

1.2 Funciones de la Gestión Financiera.

Dentro de las funciones básicas de la gestión financiera se puede destacar:
 Preparar y analizar la información financiera: preparación correcta y análisis
exhaustivo de los estados financieros básicos e información auxiliar, para soportar la
toma de decisiones en el manejo presente y futuro de la empresa. (Aguiar, 2015). Se
necesita generación, manejo y flujo adecuado de la información, para un resultado
oportuno y de calidad, precisando un manejo administrativo eficiente en las áreas
involucrada.
 Determinar la estructura de activos: la clase, calidad de activos que la empresa
requiere para cumplir su objeto social. Se debe considerar cuándo adquirir, reemplazar
y retirar activos; esta función exige selección y evaluación de los proyectos de inversión
a largo plazo. El activo corriente debe mantenerse en su nivel óptimo, lo que requiere
una administración eficiente del capital de trabajo: efectivo, cartera e inventarios.
Planear la estructura financiera de la empresa: hace referencia al cómo obtener y
mantener los recursos para el nivel de activos establecidos, con fuentes de corto,
mediano y largo plazo; función que exige conocimiento del ambiente financiero, buenas
relaciones con las instituciones de crédito y desempeño apropiado en los mercados de
capitales nacionales e internacionales.
Se debe determinar la mejor composición del pasivo y patrimonio frente al activo,
refleja en el balance, esta acción obliga al financiero a tomar parte activa en la
definición de estrategias, objetivos, planes y programas del accionar de la empresa. Los
resultados de las operaciones se reflejan en el patrimonio incrementando o
disminuyendo el valor de la empresa (Solís, 2015).

Análisis Financiero
El diagnóstico financiero denominado análisis financiero constituye una herramienta
efectiva para la evaluación del desempeño económico y financiero de una empresa, se
fundamenta en la comparación de resultados a través de relaciones cuantitativas
correspondientes al proceso de toma de decisiones (Rosillón. 2009).
El análisis financiero constituye el proceso de recopilación, interpretación, comparación
y estudio de los estados financieros y datos operacionales de un negocio. Lo cual implica
el cálculo e interpretación de porcentajes, tasas, indicadores, tendencias que sirven
como herramientas de evaluación del desempeño financiero y operacional de la
empresa, que contribuyen a la toma de decisiones.
Independientemente de la finalidad del análisis financiero, requiere de una
comparación amplia y detallada de la naturaleza y limitaciones de los estados
financieros, debido a que el analista será quien determine si las diferentes cuentas
contables presentan una relación razonable entre sí, permitiendo estimar las políticas
financieras y administrativas con una escala de buna, regulares o malas (Ortiz, 2011)

Indicadores Financieros
El análisis de indicadores financieros consiste en la aplicación de herramientas y técnicas
analíticas a los estados financieros, con el propósito de obtener de ellos medidas y
relaciones significativas, dirigidas a evaluar la situación económica financiera de la
empresa y establecer estimaciones sobre su situación y resultados futuros, útiles para la
toma de decisiones. (Puente y Carrasco. 2017)
“El método de las razones financieras consiste en determinar la relación existente entre
las diferentes partidas contables de los estados financieros” (Villarroel. 2013. Pág: 10)
Los ratios de liquidez se encargan de medir la capacidad de la empresa para cubrir sus
deudas a corto plazo, los indicadores de endeudamiento miden el grado en que la
empresa ha sido financiada mediante deuda y la capacidad o solvencia de la empresa
para cubrir sus obligaciones a largo plazo, los de eficiencia miden la eficiencia con que la
empresa utiliza sus activos y administra sus operaciones mientras que los indicadores de
rentabilidad miden el rendimiento de los recursos invertidos por la empresa.

Rentabilidad Empresarial
.
En la teoría de la rentabilidad empresarial las pequeñas empresas buscan su desarrollo
mediante la producción y venta directa de sus productos, sin considerar herramientas
necesarias para la diversificación de su cartera ni considerando el riesgo que influya
directamente en la rentabilidad empresarial.
La rentabilidad desempeña un papel central en el análisis de los estados financieros.
Esto se debe a que es el área de mayor interés para el inversionista y porque los
excedentes generados por las operaciones garantizan el cumplimiento de las
obligaciones adquiridas a costo y largo plazo. Los índices de rentabilidad tienen como
finalidad medir el rendimiento de los recursos invertidos por la empresa (Puente y
Andrade. 2016).
Los índices de rentabilidad tienen como finalidad medir el rendimiento de los recursos
invertidos por la empresa.

Margen de Utilidad
La comparación de los ratios ROA y ROE se realiza para determinar la forma más
conveniente de financiar el activo total o la inversión de la empresa, es decir;
determinar la estructura financiera (o de pasivo) más adecuada para el crecimiento
empresaria. La diferencia existente entre estos ratios se denomina efecto de
apalancamiento. (Puente, Viñán, Aguilar. 2017).

TEMA 2
Los indicadores de control de gestión
¿Por qué se habla tanto de los indicadores de control de gestión? Al fin y al cabo,
consiguen evaluar los impactos y comprobar si un proceso ha mejorado o no.
El uso de estas herramientas permitirá que un proyecto se afiance y sobreviva a las
crisis que pueden llegar.
Lo que no se mide, no existe. Siguiendo este patrón, los indicadores de control de gestión
sirven para comprobar si se están consiguiendo los resultados esperados. Una
organización no se deja llevar por las sensaciones que puedan tener, sino que lo
traducen en números. Siempre se aterriza cualquier acción que se lleve a cabo.
¿Qué son los indicadores de control gestión?
Los indicadores de control de gestión conforman la expresión cuantitativa del
comportamiento y salud de un proceso. ¿Cómo sabemos que estos indicadores son
satisfactorios? Las conclusiones se extraen después de compararlo con otros datos de
referencia.
Estas comparaciones pueden señalar una desviación o, al contrario, un éxito rotundo.
Tras comprobar los indicadores de control de gestión, se toman las decisiones
pertinentes para corregir o mejorar la situación. Se podría decir que estos datos son
los salvavidas de una organización.
Sin embargo, no se puede usar un único indicador de control de gestión, ya que nos
aportaría un dato altamente aislados y sin sentido. Por ello, se recurre a numerosos
indicadores, lo que nos devuelve una visión generar de la empresa. Así es como se
puede predecir el futuro de los distintos proyectos y procesos.

¿Cuáles son los principales indicadores de control de gestión?

Para hacernos una mejor idea, vamos a ver los distintos tipos de indicadores de
control de gestión que existen:
o Indicadores de cumplimiento: estos indicadores tienen que ver con
la finalización de una tarea y su grado de consecución.
o Indicadores de evaluación: este indicador de control de gestión guarda una
relación con el rendimiento de una tarea, trabajo o proceso. De ahí se
pueden extraer las fortalezas, debilidades y oportunidades de mejora.
o Indicadores de eficiencia: este tema está relacionado con la utilización de
los recursos para llevar a cabo una tarea. Obviamente, se buscará conseguir
dicha tarea con el menor esfuerzo y los mínimos recursos. Por ejemplo: el
tiempo de fabricación de un producto.
o Indicadores de eficacia: consiste en hacer efectivo un propósito. Así, está
relacionado con la capacidad de hacer bien las tareas. Por ejemplo, el grado de
satisfacción de los clientes mide este aspecto a la perfección.
o Indicadores de gestión: estos indicadores de control de gestión tienen que ver
con la administración de acciones concretas, que posteriormente hacen
realidad los proyectos. Un ejemplo de esto es la gestión de los almacenes de
productos
en proceso de fabricación.

Características de los indicadores de control de gestión

Como ya habrás interiorizado a lo largo del artículo, no sirve cualquier indicador de
control de gestión. Para que sean efectivos y nos ayuden en la consecución de los
objetivos, deben cumplir con una serie de características indispensables. Cuánto más
rigor se tenga, más efectivo será este proceso.
A continuación, vamos a ver las distintas características que deben poseer los
indicadores de control de gestión:
o Los indicadores siempre deben guardar una estrecha relación con
los objetivos a nivel corporativo.
o El área de administración es la que debe elegir los distintos indicadores
de control de gestión.
o Los indicadores de control de gestión nos acercan al rendimiento deseado.
o Deben ser fáciles de entender.
o Los indicadores de control de gestión únicamente cambian una vez que
se cumplen los objetivos o se cambia el enfoque de la administración.
o Si hay un cambio grande en los objetivos empresariales, también se
 cambian los factores clave de éxito (KSF).

La diferencia entre indicador de control de gestión y KPI

Seguramente hayas escuchado muchísimas veces la palabra KPI, además de
escuchar acerca de su importancia. Sin embargo, KPI o métrica no es lo mismo que
indicador de control de gestión. Estos últimos abarcan algo más amplio, como los
objetivos estratégicos de la empresa.
Por otro lado, las KPIs o métricas son esos datos esenciales de aspectos que importan
de cara a ese objetivo más global.

En conclusión, las KPIs nos aportan los datos necesarios para comprobar si nos
estamos acercando, como empresa, a la consecución de esos objetivos estratégicos.
Los indicadores de control de gestión sirven para definir lo que queremos conseguir y
aterrizarlo, mientras que las métricas nos dicen si vamos por buen camino o hay que
corregir ciertos aspectos.

¿Por qué debemos usar los indicadores de control de gestión?

Medir y analizar los indicadores de control de gestión resulta un aspecto crucial para
el correcto devenir de una organización, ya sea pequeña o de gran tamaño. Da igual
el volumen de capital que se maneje, ya que lo que buscamos es conseguir
determinados objetivos estratégicos.

Así pues, cualquier empresa entiende la importancia de medir sus resultados. Sin
embargo, existen otras muchas que intentan evitar este trabajo por lo complicado
que puede llegar a ser. Para dichas empresas, queremos aportar tres motivos de peso
para usar los indicadores de control de gestión.

o Los indicadores de control de gestión son indispensables para

tomar correctamente las decisiones.
o Los indicadores de control de gestión revelan la eficiencia de las acciones y de
la empresa.
o Facilitan la identificación de los problemas actuales y potenciales, frenando
la posible pérdida de clientes.
TEMA 3 MARCO CONCEPTUAL
BASES DE MEDICON

Las bases de medición, o determinación de los importes monetarios en los que

se reconocen los elementos de los estados financieros son:

– Costo histórico el activo se registra por el importe de efectivo y

otras partidas que representan obligaciones, de la contrapartida entregada
a cambio en el momento de la adquisición; el pasivo, por el valor del
producto recibido a cambio de incurrir en una deuda, o, en otras
circunstancias, por la cantidad de efectivo y otras partidas equivalentes
que se espera pagar para satisfacer la correspondiente deuda, en el curso
normal de la operación.

– Costo corriente el activo se lleva contablemente por el importe de efectivo

y otras partidas equivalentes al efectivo, que debería pagarse si se
adquiriese en la actualidad el mismo activo u otro equivalente; el pasivo,
por el importe, sin descontar, de efectivo u otras partidas equivalentes al
efectivo, que se requeriría para liquidar el pasivo en el momento presente.

– Valor realizable (de liquidación): el activo se lleva contablemente por

el importe de efectivo y otras partidas equivalentes al efectivo que podrían ser
obtenidas, en el momento presente por la venta no forzada del mismo. El
pasivo se lleva por sus valores de liquidación, es decir, por los
importes, sin descontar, de efectivo u otros equivalentes del efectivo, que se
espera utilizar en el pago de las deudas.

– Valor presente el activo se lleva contablemente a valor presente,

descontando las entradas netas de efectivo que se espera genere la partida en
el curso normal de la operación. El pasivo se lleva contablemente al valor
presente, descontando las salidas netas de efectivo que se espera necesitar
para pagar tales deudas, en el curso normal de operaciones.

– Valor razonable En una serie de normas contables se cita esta forma de

medición. El valor razonable es el precio por el que puede ser adquirido un
activo o pagado un pasivo, entre partes interesadas, debidamente informadas,
en una transacción en condiciones de libre competencia.

El valor razonable es calculado por referencia a un valor de mercado fiable. En

consecuencia, el precio de cotización en un mercado activo es la mejor
referencia de valor razonable, entendiendo por mercado activo el que
cumple las siguientes condiciones:

– los bienes intercambiados son homogéneos;

– concurren permanentemente compradores y vendedores; y

– los precios son conocidos y de fácil acceso al público. Además, estos precios
reflejan transacciones de mercado reales, actuales y producidas con
regularidad.