GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

3rdExaminación Periódica
Nombre: Fecha:
Sección: Calificación:

DIRECCIONES GENERALES
LEA ESTA PÁGINA ANTES DE COMENZAR LA EVALUACIÓN

Esta es una prueba de 6 páginas y se compone de 2 secciones y tiene una puntuación total.
de uno cien veinte (120) puntos. Tú tener ochenta (80) Minutos a terminar
este examen. La descomposición del examen es la siguiente:

(1) Opción múltiple Teorías Sección. El

preguntas en esto sección es con cuatro respuesta
OBJETIVO DE APRENDIZAJE:
opciones. Rodea la letra de tu respuesta. Esto evaluación medidas
El prueba es compuesto de 120 preguntas con un el competencia de el
tasa de 1 puntos cada uno. estudiante en términos de
su aplicación de
conocimiento y habilidades en
Todas las cosas innecesarias para el examen deben ser
colocar frente al área de prueba. Usar NEGRO o los siguientes temas:
AZUL tinta bolígrafo sólo. Escribe todo tu respuestas 1. Riesgo y tasas de
en el designado respuesta hoja. Además, Devolver
borrados son estrictamente NO permite y voluntad 2. Valor del Dinero en el Tiempo
invalidar tus respuestas. 3. Costo de Capital
4. Presupuestación de Capital
Tú mayo NO usar inteligente teléfonos o referencia 5. Política de Dividendos
materiales durante la sesión de prueba. Solo el
se deben utilizar calculadoras permitidas.

Intenta responder a todas las preguntas. En general, si tienes algún conocimiento sobre un
pregunta, él es mejor a intentar a respuesta eso. Tú voluntad no ser penalizado para
adivinando.

Asegúrate de asignar tu tiempo cuidadosamente para que puedas completar toda la prueba
dentro de la sesión del examen. Puedes volver y revisar tus respuestas en cualquier momento
durante la sesión del examen.

Esos quién son atrapado engaño o haciendo actos no permitido durante el examen
se les instruirá que entreguen sus exámenes y que abandonen la prueba
sala inmediatamente. Posteriormente, sus documentos serán calificados como CERO.

Esto concluye la página de instrucciones.

Ahora puedes comenzar a responder.

Página1de18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
1. Una disminución en la ratio de deuda afectará menos probablemente a:

A. Riesgo financiero C. Riesgo sistemático o de mercado

B. Riesgo empresarial D. Riesgo total

2. ¿Cuál de las siguientes situaciones es probable que tenga el mayor impacto combinado de riesgo empresarial y financiero?
¿sobre un negocio?
A. Una nueva operación intensiva en mano de obra se financia con flujos de efectivo operativos.
B. Una planta totalmente automatizada está completada, financiada con ganancias retenidas
C. Una planta completamente automatizada está terminada, financiada con la emisión de bonos a 10 años
D. Una planta automatizada, pero anticuada en la región sur está cerrada y las operaciones se reanudan en un
planta intensiva en mano de obra en Luzón Central

3. ¿Cuál de los siguientes cambios tendería a disminuir el costo de capital de la empresa para una firma tradicional?
A. Disminuir la proporción de financiamiento de capital.
B. Aumentar el valor de mercado de la deuda.
C. Disminuir la proporción de financiamiento por deuda.
D. Disminuir el valor de mercado del capital.

4. La opinión más común sobre la estructura de capital es que el costo promedio ponderado de capital:
A. cae primero con niveles moderados de apalancamiento y luego aumenta.
B. no cambia con el apalancamiento.
C. aumenta proporcionalmente con los aumentos en el apalancamiento.
D. aumenta con cantidades moderadas de apalancamiento y luego cae.

5. La mezcla de deuda, acciones preferentes y capital común con la que la empresa planea recaudar capital se llama:
A. riesgo financiero C. riesgo empresarial
B. apalancamiento operativo D. estructura de capital objetivo

6. La mezcla de deuda y capital que minimiza el costo de capital es la:

A. apalancamiento operativo óptimo C. grado óptimo de apalancamiento combinado
B. estructura financiera objetivo D. estructura de capital óptima

7. Al establecer su estructura de capital óptima, las empresas deben esforzarse por:

A. minimizar el costo promedio ponderado de capital
B. minimizar la cantidad de financiamiento de deuda utilizado
C. maximizar el costo marginal de capital
D. ninguno de los anteriores

8. Aunque el financiamiento de deuda es generalmente el componente más barato del capital, no se puede utilizar en exceso porque
A. las tasas de interés pueden cambiar.
B. el precio de las acciones de la empresa aumentará y elevará el costo de financiamiento con capital.
C. el riesgo financiero de la empresa puede aumentar y, por lo tanto, incrementar el costo de todas las fuentes de financiamiento.
D. ninguno de los anteriores.

9. Si el balance pro forma muestra que los activos totales deben aumentar en P400,000 mientras se retiene una deuda-
una relación de equidad de .75 entonces:
A. la deuda debe aumentar en P300,000.
B. el capital debe aumentar en el monto total de P400,000.
La deuda debe aumentar en P171,428.
El capital debe aumentar en P100,000.

Página 2 de 18
GEN008 - MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico

10. Absolute Corporation tiene una estructura de capital que consiste en un 65% de capital y un 35% de deuda. La empresa
espera reportar P100 millones en ingresos netos este año, y el 67.5% de los ingresos netos se pagará como
dividendos. ¿Cuánto puede ser el presupuesto de capital de la empresa este año sin que tenga que incluir el costo de nuevos?
acciones ordinarias en su análisis del costo de capital?
A. P100.0 millones C. P 50.0 millones
B. P 67.5 millones D. P 32.5 millones

11. La compañía de recuperación proyecta lo siguiente para el próximo año:

Ganancias antes de intereses e impuestos 40 millones de pesos
Gastos por intereses 5 millones de pesos
Dividendos de acciones preferentes P 4 millones
Relación de pago de dividendos de acciones ordinarias 20%
Número promedio de acciones ordinarias en circulación 2 millones
Tasa efectiva del impuesto sobre la renta corporativa 40%
El dividendo esperado por acción de acciones ordinarias es
A. P1.70 C. P2.10
B. P1.86 D. P1.00

12. ¿Cuánto necesitará una empresa en flujo de efectivo antes de impuestos e intereses para satisfacer a los acreedores y a los accionistas si
la tasa impositiva es del 40%, hay 10 millones de pesos en acciones comunes que requieren un retorno del 12%, y 6 millones de pesos en bonos
¿requiriendo un retorno del 8%?
A. P1,392,000 C. P2,480,000
B. P1,488,000 D. P2,800,000

13. La empresa Dumaguete tiene un costo de capital propio del 17%. La relación de deuda a capital es de 1.5 y el costo de la deuda es
11%. ¿Cuál es el costo promedio ponderado de capital de la empresa? (Suponga una tasa impositiva del 33%)
A. 3.06% C. 16.97%
B. 13.40% D. 15.52%

14. Durante los últimos cinco años, la empresa Pena ha pagado consistentemente el 50% de las ganancias disponibles para los comunes como
dividendos. El próximo año, la empresa Pena proyecta su ingreso neto, antes de los 1.2 millones de pesos preferentes
dividendos, por P6 millones.
La estructura de capital de la empresa se mantiene en:
Deuda 25.5%
Acciones preferentes 15.0%
Capital social común 60.0%
¿Cuál es el punto de ruptura de las ganancias retenidas el próximo año?
A. P5,760,000 C. P4,000,000
B. P4,800,000 D. P6,000,000

15. La empresa Balon espera P30 millones en ganancias el próximo año. Su ratio de pago de dividendos es del 40 por ciento, y su
La relación de patrimonio a activos es del 40 por ciento. La empresa Balon no utiliza acciones preferentes.
¿En qué cantidad de financiación habrá un punto de ruptura en el coste de capital de Balon?
A. P45 millones C. P30 millones
B. P20 millones D. P18 millones

Se espera que una empresa genere P1.5 millones en ingresos operativos y pague P250,000 en intereses. Ignorando impuestos,
esto generará P12.50 de ganancias por acción. ¿Qué pasará con las ganancias por acción si el ingreso operativo aumenta a P2.0?
millón?
A. El EPS aumenta a P15.63. C. El EPS aumenta a P17.50.

Página 3 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
B. El EPS aumenta a P16.67. D. EPS aumenta a P20.00.

17. La junta directiva de la Empresa Agresiva estaba descontenta con el rendimiento actual del capital común.
Aunque el retorno sobre las ventas (margen de beneficio) fue impresionantemente bueno en un 12.5 por ciento, la rotación de activos fue
solo 0.75. La relación de deuda actual es 0.40.
La Sra. Sylvia Moreno, la vicepresidenta de planificación corporativa, presentó una propuesta como sigue:
El margen de beneficio debería elevarse al 15 por ciento.
La nueva estructura de capital será revisada aumentando el componente de deuda.
La rotación de activos se mantendrá en 0.75.
Se estima que el ajuste propuesto aumentará el retorno sobre el patrimonio en un 50 por ciento.
¿Qué ratio de deuda propuso la Sra. Moreno para aumentar el retorno sobre el capital (ROE) al 150 por ciento de la?
nivel presente?
A. 0.52 C. 0.61
B. 0.68 D. 0.72

18. La empresa Alvin espera que el ingreso neto del próximo año sea de P7,500,000. El ratio de deuda de la empresa es actualmente
40 por ciento. La empresa Alvin tiene P6,000,000 de oportunidades de inversión rentables y desea
mantener su ratio de deuda existente. Según la política de dividendos residuales, ¿cuál es el dividendo esperado?
¿Cuál será la tasa de pago el próximo año?
A. 52.0 por ciento C. 48.0 por ciento
B. 75.0 por ciento D. 25.0 por ciento

19. La empresa Ellis espera generar P10 millones internamente, que podrían estar disponibles para financiar parte de su
Presupuesto de capital de 12 millones de pesos para el próximo año. La administración de Ellis cree que una relación deuda-capital del 40
el porcentaje es el mejor para la empresa. ¿Cuánto se debería pagar en dividendos si el objetivo de la relación deuda-capital es?
¿mantenido?
A. P2,800,000 C. P1,428,571
B. P8,571,429 D. P4,000,000

[Link] fondos adicionales necesarios se definen mejor como:

A. Fondos que se obtienen automáticamente de transacciones comerciales rutinarias.
B. Fondos que una empresa debe recaudar externamente a través de préstamos o vendiendo nuevas acciones comunes o preferentes.
C. La cantidad de activos requeridos por peso de ventas.
D. Un enfoque de pronóstico en el que el porcentaje pronosticado de ventas para cada artículo se mantiene constante.

21. ¿Cuál de los siguientes es incorrecto respecto a la construcción de modelos de planificación financiera?
A. No existe una teoría o modelo que conduzca directamente a la estrategia financiera óptima.
B. La planificación financiera no debería proceder por ensayo y error.
C. Se pueden proyectar muchas estrategias diferentes bajo una variedad de supuestos sobre el futuro antes de que uno
la estrategia finalmente es elegida.
D. Las docenas de proyecciones separadas que pueden realizarse durante este proceso de prueba y error generan una carga pesada
carga de aritmética y papeleo.

22. ¿Cómo afecta la política de financiamiento a largo plazo a los requisitos de financiamiento a corto plazo?
A. La naturaleza del problema de planificación financiera a corto plazo de la empresa está determinada por la cantidad de
capital que recauda.
B. Una empresa que emite grandes cantidades de deuda a largo plazo o acciones comunes, o que retiene una gran parte de su
las ganancias, pueden encontrar que tiene un exceso de efectivo permanente. Otras empresas recaudan relativamente poco capital a largo plazo y
terminar como deudores permanentes a corto plazo.

Página 4 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
C. La mayoría de las empresas intentan encontrar un término medio financiando todos los activos fijos y parte de los activos corrientes con capital propio.
y deuda a largo plazo. Tales empresas pueden invertir excedentes de efectivo durante parte del año y endeudarse durante el resto
del año.
D. Todo lo anterior afecta el financiamiento a corto plazo.

23. Los fondos adicionales necesarios se definen mejor como:

A. Fondos que se obtienen automáticamente de las transacciones comerciales rutinarias.
B. Fondos que una empresa debe obtener externamente a través de préstamos o vendiendo acciones comunes o preferentes nuevas.
C. La cantidad de activos requeridos por peso de ventas.
Un enfoque de pronóstico en el que se mantiene constante el porcentaje pronosticado de ventas para cada artículo.

24. Calcule los activos totales de Premiere Company dada la siguiente información:
Ventas este año P3,000,000
Se proyecta un aumento en las ventas para el próximo año 20 por ciento
Ingreso neto este año P 250,000
Tasa de distribución de dividendos 40 por ciento
Se proyectan fondos excedentes disponibles el próximo año P 100,000
Cuentas por pagar P 600,000
Notas por pagar P 100,000
Salarios y impuestos acumulados P 200,000
Excepto por las cuentas anotadas, no había otras obligaciones actuales. Suponga que el margen de beneficio de la empresa se mantiene
constante y que la empresa está operando a plena capacidad.
A. P3,000,000 C. P2,000,000
B. P2,200,000 D. P1,200,000

25. Almond Corporation informó recientemente el siguiente estado de resultados para 2006 (en P’000):
Ventas P7,000
Costos operativos 3,000
EBIT P4,000
Interés 200
Beneficios antes de impuestos (EBT) P3,800
Impuestos (40%) 1,520
Ingresos netos a los accionistas comunes P2,280
La empresa pronostica que sus ventas aumentarán un 10 por ciento en 2007 y sus costos operativos aumentarán en
proporción a las ventas. Se espera que el gasto por intereses de la empresa se mantenga en P200,000, y la tasa impositiva se mantendrá en
40 por ciento. La empresa planea distribuir el 50 por ciento de su ingreso neto como dividendos, el otro 50 por ciento será
adiciones a las ganancias retenidas. ¿Cuál es la adición pronosticada a las ganancias retenidas para 2007?
A. P1,140 C. P1,440
B. P1,260 D. P1,790

[Link] proceso de planificación a largo plazo para realizar y financiar inversiones que afectan las finanzas de una empresa
los resultados a lo largo de varios años se conoce como
A. presupuesto de capital C. presupuestación maestra
B. planificación estratégica D. planificación a largo plazo

27. La presupuestación de capital es el proceso

A. utilizado en decisiones de venta o procesamiento adicional.
B. de determinar cuánta acción de capital emitir
C. de tomar decisiones de gasto de capital
D. de eliminar la línea de productos no rentables

28. Una decisión de inversión de capital es esencialmente una decisión de:

Página 5 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
A. intercambiar activos corrientes por pasivos corrientes.
B. intercambiar los flujos de efectivo actuales por la promesa de recibir flujos de efectivo futuros.
C. canjear el flujo de caja actual de las actividades de operación por futuros flujos de efectivo de las actividades de inversión.
D. intercambiar entradas de efectivo actuales por salidas de efectivo futuras.

29. Cuanto mayor sea el elemento de riesgo en un proyecto, el

A. más atractiva es la inversión.
B. mayor es el valor presente neto.
C. más alto es el costo de capital.
D. cuanto mayor sea la tasa de descuento.

30. El costo de capital es el

A. cantidad que la empresa debe pagar por sus activos físicos.
B. dividendos que una empresa debe pagar sobre sus valores de capital.
C. costo que la empresa debe incurrir para obtener sus recursos de capital.
D. costo que se le cobra a la empresa por los banqueros de inversión que manejan la emisión de acciones o deuda a largo plazo
valores.

31. ¿Cómo deberían enumerarse los siguientes proyectos en orden de riesgo creciente?
A. Nueva empresa, reemplazo, expansión.
B. Reemplazo, nuevo emprendimiento, expansión.
C. Reemplazo, expansión, nueva aventura.
D. Expansión, reemplazo, nueva empresa.

32. Los problemas asociados con la justificación de inversiones en proyectos de alta tecnología a menudo incluyen tasas de descuento que son
demasiado
A. horizontes bajos y de tiempo que son demasiado largos
B. altos y horizontes de tiempo que son demasiado largos
C. altos y horizontes de tiempo que son demasiado cortos
D. bajo y horizontes de tiempo que son demasiado cortos

33. Al evaluar proyectos de alta tecnología,

A. solo se deben considerar los beneficios tangibles.
B. solo se deben considerar los beneficios intangibles.
C. tanto los beneficios tangibles como los intangibles deben ser considerados.
D. no se deben considerar beneficios ni tangibles ni intangibles.

34. Los métodos normales de analizar inversiones

A. no puede ser utilizado por entidades sin fines de lucro.
B. no aplican si el proyecto no generará ingresos.
C. no se puede usar si la empresa planea financiar el proyecto con fondos que ya están disponibles internamente.
D. requerir pronósticos de flujos de efectivo esperados del proyecto.

[Link] gran diferencia entre una inversión en capital de trabajo y una en activos depreciables es que
A. una inversión en capital de trabajo nunca se recupera, mientras que la mayoría de los activos depreciables tienen algún valor residual.
B. una inversión en capital de trabajo se recupera completamente al final de la vida de un proyecto, mientras que una inversión en
los activos depreciables no tienen valor residual.
C. una inversión en capital de trabajo no es deducible de impuestos cuando se realiza, ni se grava cuando se devuelve, mientras que un
la inversión en activos depreciables sí permite deducciones fiscales.
D. porque una inversión en capital de trabajo generalmente se devuelve en su totalidad al final de la vida del proyecto, es
ignorado en el cálculo del monto de la inversión requerida para el proyecto.

Página 6 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico

36. El tratamiento adecuado de una inversión en cuentas por cobrar y existencias es

A. ignóralo
B. añadirlo a la inversión requerida en activos fijos
C. añádalo a la inversión requerida en activos fijos y réstele de los flujos de caja anuales
D. añádalo a la inversión en activos fijos y sume el valor presente de la recuperación al valor presente de la
flujos de efectivo anuales

37. En relación con un proyecto de presupuestación de capital, una inversión en capital de trabajo se recupera normalmente
A. al final de la vida del proyecto
B. en el primer año de la vida del proyecto
C. de manera equitativa a lo largo de la vida del proyecto

D. cuando la empresa cierra

[Link] Co. está adoptando principios de justo a tiempo. Al evaluar un proyecto de inversión que reduciría
inventario, ¿cómo debería tratar XYZ la reducción?
A. Ignóralo.
B. Disminuir el costo de la inversión y disminuir los flujos de efectivo al final de la vida del proyecto.
C. Disminuir el costo de la inversión.
D. Disminuir el costo de la inversión y aumentar el flujo de efectivo al final de la vida del proyecto.

39. ¿Cuál de las siguientes representa el mayor desafío en la decisión de comprar nuevo equipo?
A. Estimando la capacitación de empleados para el nuevo proyecto.
B. Estimando flujos de efectivo para el futuro.
C. Estimando los costos de transporte del nuevo equipo.
D. Estimando los costos de mantenimiento para el nuevo equipo.

40. Cuando una empresa tiene la oportunidad de añadir un proyecto que aprovechará la capacidad de la fábrica que actualmente no se está utilizando.
usado, ¿qué costos se deben utilizar para determinar si se debe llevar a cabo el proyecto adicional?
A. Costos de oportunidad C. Costos presentes netos
B. Costos históricos D. Costos incrementales

41. Los únicos costos futuros que son relevantes para decidir si aceptar una inversión son aquellos que se producirán.
A. sería diferente si el proyecto es aceptado en lugar de rechazado.
B. se salvará si el proyecto es aceptado en lugar de rechazado.
C. ser deducible para fines fiscales.
D. afectar los ingresos netos en el período en que se incurren.

42. ¿Cuál de los siguientes no es un ingreso de efectivo típico en decisiones de inversión de capital?
A. Ingresos incrementales C. Valor de rescate
B. Reducción de costos D. Capital de trabajo adicional

43. ¿Cuál de los siguientes es un costo que requiere un desembolso futuro de efectivo que es relevante para decisiones futuras?
haciendo?
A. Costo de oportunidad C. Costos hundidos
B. Costo de bolsillo D. Beneficios relevantes

44. Si no hubiera impuestos sobre la renta,

A. La depreciación sería ignorada en la planificación de capital.
B. el método del VAN no funcionaría.
Los ingresos C. serían descontados en lugar del flujo de efectivo.

Página 7 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
D. todas las inversiones potenciales serían deseables.

45. Los flujos de efectivo relevantes para los modelos de valor presente neto (VPN) incluyen todos los siguientes, excepto
A. salidas para comprar nuevo equipo
gasto por depreciación en la nueva pieza de equipo
C. reducciones en los flujos de efectivo operativos como resultado del uso del nuevo equipo.
D. salidas de efectivo relacionadas con la compra de inventarios adicionales para otra tienda minorista.

46. Al evaluar los métodos de depreciación, los gerentes que están preocupados por las decisiones de inversión de capital
voluntad
A. elige la depreciación en línea recta para que haya un impacto mínimo en la decisión.
B. usar unidades de producción para que más gasto por depreciación se asigne a los años posteriores.
C. utilizar métodos acelerados para tener la mayor depreciación en los primeros años de la vida de un activo.
D. la elección del método de depreciación no tiene impacto en la decisión de inversión de capital.

47. Las consecuencias fiscales deben considerarse bajo qué circunstancias al realizar una inversión de capital.
¿decisiones?
A. Ingreso neto positivo C. Depreciación
B. Disposición de un activo D. Todo lo anterior

48. Además de los ingresos incrementales, los flujos de efectivo de las inversiones de capital se pueden generar a partir de todos los
fuentes siguientes excepto:
A. financiación de deudas
B. ahorros de costos
C. valor de recuperación
D. reducción en la cantidad de capital de trabajo

49. Si Helena Company espera obtener un préstamo bancario a un año para ayudar a cubrir la financiación inicial de uno de sus capitales
proyectos, el análisis del proyecto debería
A. compensar el préstamo contra cualquier inversión en inventario o cuentas por cobrar requeridas por el proyecto.
B. mostrar el préstamo como un aumento en la inversión.
C. mostrar el préstamo como un flujo de caja saliente en el segundo año de la vida del proyecto.
D. ignorar el préstamo

50. Al decidir si reemplazar una máquina, ¿cuál de los siguientes NO es un costo hundido?
A. El precio de reventa esperado de la máquina existente.
B. El valor contable de la máquina existente.
C. El costo original de la máquina existente.
D. El costo depreciado de la máquina existente.

51. Las principales ventajas del método de la tasa de retorno promedio son su facilidad de cálculo y el hecho de que:
A. Es especialmente útil para los gerentes cuya preocupación principal es la liquidez.
B. Hay menos posibilidad de pérdida por cambios en las condiciones económicas y obsolescencia cuando el
el compromiso es a corto plazo
C. Se enfatiza la cantidad de ingresos generados a lo largo de la vida de la propuesta
D. Las clasificaciones de propuestas son necesarias

52. Existen varios modelos de decisión de presupuesto de capital que no utilizan flujos de efectivo descontados. ¿Cuál es el
nombre de la técnica simple que calcula el tiempo total que tomará recuperarse, usando flujos de efectivo de
operaciones, la cantidad de efectivo invertido en un proyecto?
A. Período de recuperación C. Tasa de retorno externa

Página 8 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
B. Modelo de retorno de inversión D. Tasa de retorno contable

53. La técnica más relacionada con la liquidez es

A. Método de recuperación.
B. Técnica del valor presente neto.
C. Tasa interna de retorno.
D. tasa de rendimiento del libro.

54. ¿Cuál de los siguientes es un uso potencial del método de recuperación de la inversión?
A. Ayudar a los gerentes a controlar los riesgos de estimar flujos de efectivo
B. Ayudar a minimizar el impacto de la inversión en la liquidez
C. Ayudar a controlar el riesgo de obsolescencia
D. Todas las respuestas son correctas

55. La técnica de recuperación de efectivo:

A. debe ser utilizado como una herramienta de detección final.
B. puede ser la única base para la decisión de presupuesto de capital.
C. es relativamente fácil de calcular y entender.
D. considera la rentabilidad esperada de un proyecto.

56. ¿Cuál de los siguientes NO es un defecto del método de recuperación de la inversión?

A. Ignora los flujos de efectivo porque utiliza el ingreso neto.
B. Ignora la rentabilidad.
C. Ignora los valores presentes de los flujos de efectivo.
D. Ignora el patrón de flujos de efectivo más allá del período de recuperación.

57. El método de recuperación, como técnica de presupuestación de capital, asume que todos los flujos de caja intermedios son
reinvertido para generar un rendimiento igual a:
A. Cero C. La Tasa de Descuento
B. La Tasa de Retorno Ajustada por el D.
Tiempo
El Costo de Capital

58. ¿Cuál de los siguientes métodos de presupuestación de capital es el menos correcto teóricamente?
A. método de recuperación C. tasa interna de retorno
B. valor presente neto D. ninguno de los anteriores

59. ¿Cuál de los siguientes métodos de evaluación de proyectos de inversión de capital incorpora el valor temporal del dinero?
¿dinero?
A. Período de recuperación, tasa de rendimiento contable y tasa interna de retorno
B. Tasa de rendimiento contable, valor presente neto y tasa interna de retorno
C. Período de recuperación y tasa de retorno contable
D. Valor actual neto y tasa interna de retorno

60. El método principal de presupuesto de capital que utiliza técnicas de flujo de caja descontado es el
A. método del valor presente neto.
B. técnica de recuperación de efectivo.
C. método de tasa de retorno anual.
D. método del índice de rentabilidad.

61. El modelo del valor presente neto (VPN) se puede utilizar para evaluar y clasificar dos o más proyectos propuestos.
enfoque que calcula el impacto total en los flujos de efectivo para cada opción y luego convierte estos flujos de efectivo totales
los flujos a sus valores presentes se llama el

Página9de18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen periódico
Enfoque diferencial C. enfoque de contribución
B. enfoque incremental. D. enfoque total del proyecto.

62. La tasa de descuento comúnmente utilizada en los cálculos del valor presente es la
Tasa de letras del tesoro
B. rendimiento promedio ponderado sobre activos ajustado por riesgo
C. tasa libre de riesgo más tasa de inflación
D. retorno esperado de los accionistas sobre el patrimonio

63. ¿Cuál es verdadero respecto al método del valor presente neto para determinar la aceptabilidad de una inversión?
A. El costo inicial de la inversión se resta del valor presente de los flujos de efectivo netos.
B. Los flujos de efectivo netos no se ajustan al valor presente
Un valor presente neto negativo indica que la inversión debería ser emprendida
D. El método del valor presente neto no requiere juicios subjetivos.

64. El índice de rentabilidad

A. no tiene en cuenta los flujos de efectivo descontados.
B. Se calcula dividiendo los flujos de efectivo totales por la inversión inicial.
C. permite la comparación de la deseabilidad relativa de proyectos que requieren diferentes inversiones iniciales.
D. nunca será mayor que 1.0.

65. De acuerdo con la suposición de la tasa de reinversión, ¿qué método de presupuestación de capital asume que los flujos de efectivo son?
¿reinvertido a la tasa de retorno del proyecto?
A. período de recuperación C. tasa interna de retorno
B. valor presente neto D. ninguno de los anteriores

66. La tasa de interés que produce un valor presente neto cero cuando el flujo de efectivo operativo descontado de un proyecto
la ventaja se netea contra su inversión neta descontada es la:
A. Costo de capital C. Tasa de corte
B. Tasa de descuento D. Tasa interna de retorno

67. Una debilidad del método de la tasa interna de retorno para seleccionar proyectos de inversión es que él:
A. No considera el valor del dinero en el tiempo
B. Asume implícitamente que la empresa es capaz de reinvertir efectivo flujos del proyecto en la empresa
tasa de descuento
C. Asume implícitamente que la empresa es capaz de reinvertir los flujos de efectivo del proyecto a la tasa interna de
regresar
D. No considera el momento de los flujos de efectivo

68. ¿Cuál de los siguientes métodos de evaluación de proyectos de inversión de capital no utiliza un porcentaje como un
unidad de medida?
A. Período de recuperación y valor presente neto
B. Tasa de rendimiento contable y periodo de recuperación
C. Valor presente neto y tasa interna de retorno
D. Tasa interna de retorno y período de recuperación

69. Si la tasa de rendimiento requerida por una empresa es del 12 por ciento y al utilizar el método del índice de rentabilidad, un proyecto...
el índice es mayor que 1.0, esto indica que la tasa de retorno del proyecto es
A. igual a 12 por ciento. C. menos del 12 por ciento.
B. mayor que el 12 por ciento. D. dependiente del tamaño de la inversión.

Página 10 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExaminación Periódica
70. Si el valor presente de los flujos de efectivo futuros para una inversión es igual a la inversión requerida, la TIR es
A. igual a la tasa de corte.
B. igual al costo del capital prestado.
C. igual a cero.
D. inferior a la tasa de retorno mínima de la empresa.

La relación entre el período de recuperación y la TIR es que

A. un período de recuperación de menos de la mitad de la vida de un proyecto generará un TIR inferior a la tasa objetivo.
B. el período de recuperación es el factor de valor presente para la TIR.
C. un proyecto cuyo período de recuperación no cumple con la tasa de corte de la empresa para la recuperación no cumplirá con el
criterio de la empresa para el TIR.
D. ninguno de los anteriores.

[Link] comparar el VPN y la TIR, ¿cuál no es cierto?

A. Con NPV, la tasa de descuento se puede ajustar para tener en cuenta el aumento del riesgo y la incertidumbre de los flujos de efectivo.
flujos
B. Con la TIR, los flujos de efectivo se pueden ajustar para tener en cuenta el riesgo
C. El VPN se puede utilizar para comparar inversiones de diversos tamaños o magnitudes.
D. Tanto el VAN como la TIR se pueden utilizar para decisiones de selección

73. Si la tasa interna de retorno de una inversión es cero:

A. su VAN es positivo.
B. sus flujos de efectivo anuales son igual a su inversión requerida.
C. en general es una inversión inteligente.
D. sus flujos de caja disminuyen a lo largo de su vida.

74. ¿Cuál de los siguientes disminuiría el valor presente neto de un proyecto?

A. Una disminución en la tasa del impuesto sobre la renta
B. Una disminución en la inversión inicial
C. Un aumento en la vida útil del proyecto
D. Un aumento en la tasa de descuento

75. Todo lo demás siendo igual, a medida que aumenta el costo de capital
A. es probable que más proyectos de capital sean aceptables.
B. probablemente se aceptarán menos proyectos de capital.
C. el número de proyectos de capital que son aceptables cambiará, pero la dirección del cambio no lo es
determinable solo conociendo la dirección del cambio en el costo de capital.
D. la empresa probablemente querrá pedir prestado dinero en lugar de emitir acciones.

76. Suponiendo que un proyecto ya ha sido evaluado utilizando las siguientes técnicas, la evaluación bajo
¿Qué técnica es la menos probable de verse afectada por un aumento en el valor residual estimado del proyecto?
A. Período de Pago. C. Valor Presente Neto.
B. Tasa Interna de Retorno. D. Índice de Rentabilidad.

77. ¿Qué tipo de decisión implica decidir si una inversión cumple con un estándar predeterminado?
A. Decisiones de inversión C. Decisiones de gestión
B. Decisiones de selección D. Decisiones de preferencia

[Link] el periodo de recuperación de una inversión es mayor que su vida útil esperada, el
Un proyecto siempre será rentable.
La inversión inicial completa no será recuperada.

Página 11 de 18
GEN008 – MEJORA DE MERCADOS FINANCIEROS
3rdExaminación Periódica
El proyecto C solo sería aceptable si el costo de capital de la empresa fuera bajo.
El retorno del proyecto D siempre superará el costo de capital de la empresa.

79. Un análisis de una propuesta según el método del valor presente neto indicó que el valor presente de los flujos de caja futuros
Los flujos de entrada superaron la cantidad a invertir. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor los resultados?
de este análisis?
A. La propuesta es deseable y la tasa de retorno esperada de la propuesta supera la tasa mínima utilizada.
para el análisis
B. La propuesta es deseable y la tasa de retorno esperada de la propuesta es menor que la tasa mínima.
utilizado para el análisis
C. La propuesta es indeseable y la tasa de retorno esperada de la propuesta es menor que la tasa mínima.
utilizado para el análisis
D. La propuesta es indeseable y la tasa de retorno esperada de la propuesta excede la tasa mínima.
utilizado para el análisis

80. Si la Compañía Arbitraria desea utilizar el TIR para evaluar decisiones a largo plazo y establecer una tasa de corte de
regresar, debe estar seguro de que la tasa de corte es
A. al menos igual a su coste de capital.
B. al menos igual a la tasa utilizada por empresas similares.
C. mayor que el TIR en proyectos aceptados en el pasado.
D. mayor que la tasa de retorno actual del libro.

81. Los métodos NPV e IRR dan

A. la misma decisión (aceptar o rechazar) para cualquier inversión individual.
B. la misma elección entre inversiones mutuamente excluyentes.
C. diferentes clasificaciones de proyectos con vidas desiguales.
D. los mismos rankings de proyectos con diferentes inversiones requeridas.

82. Los proyectos mutuamente excluyentes son aquellos que:

A. si se acepta, excluirá la aceptación de proyectos competidores.
B. si se acepta, puede tener un efecto negativo en las ganancias de la empresa.
C. si se acepta, también puede llevar a la aceptación de un proyecto competidor.
D. exigir a todos los gerentes que consideren.

83. ¿Por qué el método NPV y el método IRR a veces producen diferentes clasificaciones de proyectos mutuamente exclusivos?
¿proyectos de inversión?
A. El método del VAN no asume la reinversión de los flujos de efectivo, mientras que el método de la TIR asume que el efectivo
los flujos se reinvertirán a la tasa interna de retorno.
B. El método del VPN asume una tasa de reinversión igual a la tasa de descuento, mientras que el método de la TIR asume una
tasa de reinversión igual a la tasa interna de retorno.
C. El método de la TIR no asume la reinversión de los flujos de efectivo mientras que el VAN asume la reinversión.
la tasa es igual a la tasa de descuento.
D. El método del VAN asume una tasa de reinversión igual a la tasa de interés del préstamo bancario, mientras que el método de la TIR
asume una tasa de reinversión igual a la tasa de descuento.

[Link] se calcula el costo de capital de una empresa, todas las siguientes afirmaciones son ciertas, excepto que
A. El costo de capital de una empresa es el costo promedio ponderado de sus diversos componentes de financiamiento.
B. El cálculo del costo de capital debe centrarse en los costos históricos de las formas alternativas de financiamiento.
en lugar de costos de mercado o actuales.
C. Todos los costos deben expresarse como costos después de impuestos.
D. El valor del dinero en el tiempo debe ser incorporado en los cálculos.

Página 12 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico

85. El riesgo financiero de una empresa es una función de cómo gestiona y mantiene su deuda. ¿Cuál de los siguientes conjuntos
¿Qué ratios caracterizan a la empresa con la mayor cantidad de riesgo financiero?
A. Alta relación deuda-capital, alta relación de cobertura de intereses, retorno sobre el capital estable.
B. Baja relación deuda-capital, baja relación de cobertura de intereses, retorno sobre el capital volátil.
C. Alta relación deuda-capital, bajo ratio de cobertura de intereses, retorno sobre el capital volátil.
D. Bajo ratio de deuda sobre capital, alto ratio de cobertura de intereses, retorno sobre el capital estable.

86. El conocimiento de la gestión del costo de capital es útil para cada uno de los siguientes excepto
a. Tomando decisiones de inversión de capital.
b. Gestión del capital de trabajo.
c. Establecer la tasa máxima de retorno en nuevas inversiones.
d. Evaluando el rendimiento.

87. La tasa de interés sobre los bonos es mayor para la segunda alternativa que consiste en deuda pura que para la
primera alternativa que consiste en una combinación de deuda y capital porque
A. La diversidad de la combinación alternativa crea un mayor riesgo para el inversionista.
B. La alternativa de deuda pura inundaría el mercado y sería más difícil de vender.
C. La alternativa de deuda pura conlleva el riesgo de aumentar la probabilidad de incumplimiento.
D. La alternativa de combinación conlleva el riesgo de aumentar los pagos de dividendos.

88. Bradshaw Steel tiene una estructura de capital con un 30 por ciento de deuda (todas obligaciones a largo plazo) y un 70 por ciento de acciones comunes.
equidad. El rendimiento hasta el vencimiento de los bonos a largo plazo de la empresa es del 8 por ciento, y la firma estima que su
El WACC compuesto general es del 10 por ciento. La tasa de interés libre de riesgo es del 5.5 por ciento, la prima de riesgo del mercado
es del 5 por ciento, y la tasa impositiva de la empresa es del 40 por ciento. Bradshaw utiliza el CAPM para determinar su costo de
equidad. ¿Cuál es el beta de las acciones de Bradshaw?
a. 1.07 b. 1.48 c. 0.10 d. 1.35

Una empresa ha determinado que su estructura de capital óptima consiste en un 40 por ciento de deuda y un 60 por ciento.
equidad. Suponga que la empresa no tendrá suficientes ganancias retenidas para financiar la parte de equidad de su capital
presupuesto. Además, suponga que la empresa considera los costos de flotación ajustando el costo de capital. Dado el
siguiendo la información, calcule el costo promedio ponderado de capital de la empresa.
kd= 8% P0= $25
$40,000 Crecimiento = 0%
Relación de pago = 50% Acciones en circulación = 10,000
Tasa de impuesto = 40% El costo de flotación sobre el capital adicional = 15%
7.60% b. 8.05% c. 11.81% d. 13.69%

90. Heavy Metal Corp. es un fabricante de acero que financia sus operaciones con un 40 por ciento de deuda, un 10 por ciento
acciones preferentes, y un 50 por ciento de capital. La tasa de interés de la deuda de la empresa es del 11 por ciento. La preferida
la acción paga un dividendo anual de $2 y se vende por $20 por acción. Las acciones ordinarias de la empresa se comercian a $30
una acción y su dividendo actual (D0) de $2 por acción se espera que crezca a una tasa constante del 8 por ciento por
el año. El costo de flotación de la equidad externa es del 15 por ciento del monto emitido en dólares, mientras que el costo de flotación
el dividendo preferente es del 10 por ciento. La empresa estima que su WACC es del 12.30 por ciento. Suponga que el
la firma no tendrá suficientes ganancias retenidas para financiar la parte de capital de su presupuesto. ¿Cuál es el?
¿tasa impositiva de la empresa?

a. 30.33% b. 32.87% c. 35.75% d. 38.12%

Las preguntas números 91 a 93 se basan en lo siguiente:

El Centro Médico Cayco está considerando comprar una máquina de ultrasonido por P950,000. La máquina tiene un período de vida de 10 años.
vida y un valor de rescate estimado de P55,000. Los costos de instalación y los cargos de flete serán de P24,200 y P800.

Página 13 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
respectivamente. Newman utiliza la depreciación en línea recta.

El centro médico estima que la máquina se utilizará cinco veces a la semana con los cargos promedio para el paciente.
para el ultrasonido de P800. Hay P10 en suministros médicos y P40 de costos de técnico por cada procedimiento realizado
usando la máquina. El valor presente de una anualidad de 1 durante 10 años al 9% es 6.418, mientras que el valor presente de 1 por
10 años al 9% es 0.42241

91. El período de recuperación de efectivo es:

A. 3.0 años C. 5.0 años

B. 4.5 años D. 6.0 años

Se espera que el proyecto genere un valor presente neto de:

A. P276.510 C. P331,510
B. P299,743 D. P253,277

93. ¿Cuál es la tasa de rendimiento contable proporcionada por el proyecto?

A. 20.0 por ciento C. 11.2 por ciento
B. 10.6 por ciento D. 38.0 por ciento

Las preguntas Nos. 94 a 96 se basan en lo siguiente:

La empresa Kabalikat tiene la oportunidad de introducir un nuevo producto. Kabalikat espera que el producto se venda por P75.
con un costo variable por unidad de P50. Los costos fijos anuales, excluyendo la cantidad de depreciación, son P4,500,000.
la empresa espera vender 300,000 unidades. Para producir la nueva línea de productos, la empresa necesita comprar un nuevo
máquina que cuesta P6,000,000. Se espera que la nueva máquina dure cuatro años con un valor de rescate muy negligible.
valor. La empresa tiene una política de depreciar su maquinaria tanto para fines contables como fiscales durante cuatro años. El
la empresa tiene un costo marginal de capital del 13.75 por ciento y está sujeta a una tasa impositiva del 40 por ciento.

La cantidad de flujos de efectivo anuales después de impuestos es:

A. P2,400,000 C. P 900,000
B. P3,000,000 D. P1,500,000

95. El valor presente neto de la máquina es:

A. P2,786,100 C. P1,028,900
B. P 928,500 D. P 150,270

[Link] que algunas de las 300,000 unidades que se esperan como ventas serían para un grupo de clientes que
Actualmente compra K-Z, otro producto de la empresa Kabalikat. Este producto K-Z se vende por P35 con un costo variable.
de P20. ¿Cuántas unidades de K-Z puede permitirse perder Kabalikat antes de la compra de la nueva máquina?
se vuelve poco atractivo?
39,000 unidades C. 16,714 unidades
B. 23,400 unidades D. 10,029 unidades

Las preguntas 97 a 100 se basarán en los siguientes datos:

La gerencia de Arleen Corporation está considerando la compra de una nueva máquina que cuesta P400,000.
la tasa de retorno deseada de la empresa es del 10%. El valor presente de P1 a interés compuesto del 10% durante 1 a 5 años
son 0.909, 0.826, 0.751, 0.683 y 0.621, respectivamente, y el valor actual de la anualidad de 1 para 5 períodos al 10
el porcentaje es 3.79. Además de la información anterior, utilice los siguientes datos para determinar la aceptabilidad en esto.
situación:

Año Ingreso de operaciones Flujo de Caja Neto

1 P100,000 P180,000
Página 14 de 18
GEN008 – MEJORA DE MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
2 40,000 120,000
3 20,000 100,000
4 10,000 90,000
5 10,000 90,000
97. La tasa de retorno promedio para esta inversión es:
A. 18 por ciento C. 58 por ciento
B. 6 por ciento D. 10 por ciento

98. El valor presente neto de esta inversión es:

A. Positivo P 36,400 C. Negativo P 99,600
B. Positivo P 55,200 D. Negativo P126,800

99. El índice de valor presente para esta inversión es:

A. 0.88 C. 1.14
B. 1.45 D. 0.70

100. El período de recuperación de efectivo para esta inversión es:

A. 4 años C. 20 años
B. 5 años D. 3 años

Utilice la siguiente información para las preguntas 101-104

La empresa Pillo está considerando dos propuestas de inversión de capital.

Las estimaciones respecto a cada proyecto se presentan a continuación:

Proyecto MA Proyecto PA
Inversión inicial P2000,000 P300,000
Ingreso neto anual 10,000 21,000
Flujo de caja neto anual 50,000 71,000
Vida útil estimada 5 años 6 años
Valor de rescate -0- -0-

La empresa requiere una tasa de retorno del 10% en todas las nuevas inversiones.

101. El período de recuperación de efectivo para el Proyecto MA es

A. 20 años C. 5 años
B. 10 años D. 4 años

102. El valor presente neto del Proyecto PA es

A. P309,204 C. P 50,000
B. P 91,456 D. P 9,205

103. La tasa de retorno anual para el Proyecto MA es

A. 5% C. 25%
B. 10% D. 50%

La tasa interna de retorno del Proyecto PA es más cercana a

A. 10% C. 12%
B. 11% D. ninguno de estos

Página 15 de 18
GEN008 – MEJORA DE MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
Las preguntas nº 105 a 109 se basan en lo siguiente:
Considere un proyecto que requiere un desembolso de efectivo de P50,000 con una duración de ocho años y un valor de salvamento de P2,000.
El flujo de caja anual asciende a P10,000 asumiendo una tasa impositiva del 30% y una tasa de rendimiento requerida del 8%. Salvamento
el valor se ignora en el cálculo de la depreciación.

105. La protección fiscal de la depreciación anual asciende a

A. P1,875 C. P8,875
B. P7,000 D. P10,000

106. El flujo de caja anual después de impuestos asciende a

A. P 1,875 C. P 8,875
B. P 7,000 D. P10,000

107. El reembolso asciende a

A. 5.0 años C. 6.0 años
B. 5.6 años D. 6.6 años

108. El valor presente neto asciende a

A. P 756 C. P1,756
B. P1,005 D. P2,005

109. La tasa interna de retorno de este proyecto es aproximadamente

A. 8.0% C. 9.0%
B. 8.5% D. 9.5%

Las preguntas 110 a 115 se basan en lo siguiente:

Pizza's de Home, Inc., opera tiendas de pizza en varias ciudades. Una de las tiendas más rentables de la compañía está ubicada
adyacente al gran centro de revisión CPA en Manila. Una pequeña panadería junto a la tienda acaba de cerrar su negocio, y
Home’s Pizzas tiene la oportunidad de arrendar el espacio vacante por P18,000 al año bajo un contrato de arrendamiento de 15 años.
la gerencia está considerando dos maneras en las que se podría utilizar el espacio disponible.

Alternativa 1. La pizzería en esta ubicación está vendiendo actualmente 40,000 pizzas al año. La gerencia confía en que
las ventas podrían aumentar en un 75% al quitar la pared entre la pizzería y el espacio vacío y expandirse
el establecimiento de pizza. Los costos de remodelación y de nuevo equipo serían de P550,000. La dirección estima que el 20%
de las nuevas ventas serían pizzas pequeñas, el 50% serían pizzas medianas y el 30% serían pizzas grandes. Vendiendo
los precios y costos de los ingredientes para los tres tamaños de pizzas son los siguientes (por pizza):

Precio de venta Costo de Ingredientes

Pequeño P 6.70 P1.30
Medio 8.90 2.40
Grande 11.00 3.10

Se necesitaría un capital de trabajo adicional de P7,500 para llevar a cabo el mayor volumen de negocio. Este capital de trabajo
se liberaría al final del plazo del arrendamiento. El equipo tendría un valor de salvamento de P30,000 en 15 años,
cuando termina el contrato de arrendamiento.

Alternativa 2. El gerente de ventas de Home siente que la empresa necesita diversificar sus operaciones. Ha sugerido que
se haga una apertura en la pared entre la pizzería y el espacio vacío y que se coloquen videojuegos en el
espacio, junto con un pequeño bar de refrigerios. Los costos de remodelación y de las instalaciones del bar de refrigerios serían de P290,000. El
los juegos se alquilarían de un gran distribuidor de dicho equipo. El distribuidor ha declarado que, basado en el uso
de centros de juegos en otros lugares, Home podría esperar que alrededor de 26,000 personas usen el centro cada año y que gasten un

Página 16 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExamen Periódico
promedio de P5 cada uno en las máquinas. Además, se estima que el bar de bocadillos proporcionaría un flujo de efectivo neto de
P15,000 por año. Se necesitaría una inversión de P4,000 en capital de trabajo. Esta inversión en capital de trabajo
sería liberado al final del término del arrendamiento. El equipo del bar de aperitivos tendría un valor de salvamento de aproximadamente
P12,000 en 15 años.

La gestión del hogar no está segura de qué alternativa seleccionar y te ha pedido ayuda para tomar la decisión.
he recopilado la siguiente información relacionada con los costos adicionales que se incurrirían cada año bajo los dos
alternativas

Expandir la pizzería Instalar el Game Center

Alquilar espacio de construcción P18,000 P18,000
Alquilar - videojuegos --- 30,000
Salarios 54,000 17,000
Servicios públicos 13,200 5,400
Seguro y otros 7,800 9,600

La empresa está utilizando actualmente una tasa de rendimiento mínima aceptable del 16 por ciento para su inversión de capital.
el valor presente de una anualidad de 1 al 16 por ciento durante 15 períodos es 5.575 y al final de 15 períodos es 0.108. La empresa es
no susceptible de pagar impuestos sobre la renta.

110. Los flujos de efectivo anuales incrementales esperados de la Alternativa 1 son:

A. P 90,000 C. P100,200
B. P108,000 D. P201,000

[Link] flujos de efectivo anuales incrementales esperados de la Alternativa 2 son:

A. P 17,000 C. P 59,600
B. P 65,000 D. P145,000

112. El valor presente neto para la Alternativa 1 es:

P48,650 C. P45,000
B. P47,840 D. P32,500.

[Link] valor presente neto para la Alternativa 2 es:

P21,021 C. P68,375
B. P70,103 D. P12,807

114. Supongamos que la empresa decide aceptar la alternativa 2. Al final del primer año, la empresa encuentra
que solo 21,000 personas utilizaron el centro de juegos durante el año (cada persona gastó P5 en juegos). También, el
el quiosco de aperitivos proporcionó un flujo de efectivo neto de solo P13,000. A la luz de esta información, ¿cuál es el presente neto?
¿valor para la alternativa 2?
A. P(80,422) C. P(82,150)
B. P(76,422) D. P(80,854)

El gerente de ventas ha sugerido que se inicie un programa publicitario para atraer a otras 5,000 personas.
en el centro de juegos cada año. Suponiendo que se pueden atraer otras 5,000 personas al centro y
que los recibos de la cafetería aumenten al nivel estimado originalmente, cuánto se puede gastar en publicidad
¿cada año y aún permitir que el centro de juegos proporcione una tasa de retorno del 16%?
A. P70,103.00 C. P58,953.00
B. P 4,673.53 D. P12,574.53

Las preguntas 116 a 120 se basan en la siguiente información:

Página 17 de 18
GEN008 – MEJORA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
3rdExaminación Periódica
La empresa Pinewood Craft está considerando la compra de dos tipos diferentes de equipos, como se describe a continuación:

Máquina A. Una máquina compactadora acaba de salir al mercado que permitiría a Pinewood Craft Company
comprimir aserrín en varios productos para estanterías. En la actualidad, el aserrín se desecha como un residuo.
la siguiente información está disponible en la máquina:

a. La máquina costaría P420,000 y tendría un valor de rescate del 10% al final de su vida útil de 12 años.
La empresa utiliza la depreciación en línea recta y considera el valor de salvamento en el cálculo de la depreciación.
deducciones.
b. Los productos de estantería fabricados con el uso de la máquina generarían ingresos de P300,000 por
año. Los costos variables de fabricación serían el 20% de las ventas.
c. Los gastos fijos asociados con los nuevos productos de estantería serían (por año): publicidad, P40,000;
P110,000

Máquina B. Una segunda máquina ha salido al mercado que permitiría a Pinewood Craft Company automatizar un
proceso de lijado que ahora se realiza en gran parte a mano. La siguiente información está disponible:

a. La nueva máquina de lijado costaría P234,000 y no tendría valor de salvamento al final de sus 13 años.
vida útil. La empresa utilizaría la depreciación lineal en la nueva máquina.
b. Varios viejos equipos de lijado que están completamente depreciados se desecharían a un valor de chatarra de
P9,000.
c. La nueva máquina de lijado proporcionaría ahorros anuales sustanciales en costos operativos en efectivo.
se requiere un operador con un salario anual de P16,350 y P5,400 en costos de mantenimiento anuales. El actual,
El procedimiento de lijado manual cuesta a la empresa P78,000 por año en total.

La empresa Pinewood Craft requiere una tasa de retorno simple del 15% en todas las compras de equipos. Además, la empresa
no comprará equipos a menos que el equipo tenga un período de recuperación de 4.0 años o menos.
(En todas las siguientes preguntas, por favor ignoren el efecto del impuesto sobre la renta)

116. El ahorro anual en costos si se compra la Máquina B es

A. P56,250 C. P38,250
B. P43,250 D. P21,750

117. La tasa simple (%) de retorno para la Máquina A es:

A. 12.5 por ciento C. 25.0 por ciento
B. 20.0 por ciento D. 18.0 por ciento

118. La tasa de retorno simple para la Máquina B es:

A. 16.3 por ciento C. 25.0 por ciento
B. 17.0 por ciento D. 34.0 por ciento

119. El período de recuperación de la Máquina A es:

A. 3.0 años C. 5.0 años
B. 4.5 años D. 7.5 años

120. El período de retorno de la Máquina B es:

A. 4.0 años. C. 6.1 años.
B. 4.2 años. D. 5.9 años.

Página18de18