FACULTAD DE DERECHO Y
CIENCIAS EMPRESARIALES
CURSO
Contabilidad II
TEMA
Ratios Financieros
SEMANA N.º 08
DOCENTE:
Dra. Etheel Romila Becerra Gutiérrez
Ratios Financieros
Son el conjunto de índices, resultado de relacionar
dos cuentas del Estado de Situación Financiera o del
Estado de Resultados, estos indicadores utilizados en
el mundo de las finanzas sirven para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una
empresa y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a su cargo y así poder desarrollar su
objetivo social.
Ratios Financieros
Contenidos de la sesión:
• Ratios de Liquidez
• Ratios de Rotación
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios de Liquidez
Ratios de Liquidez
Muestran la capacidad que tiene una empresa en generar sus propios recursos
(capital de trabajo), así como su capacidad de cumplir con sus obligaciones en el
corto plazo (liquidez corriente).
DESCRIPCION FORMULA
CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente – Pasivo Corriente
Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
Pasivo Corriente
Activo Corriente – Existencias – Gastos pagados anticipados
LIQUIDEZ ACIDA
Pasivo Corriente
Caja y Bancos + Valores Negociables
LIQUIDEZ DE TESORERIA
Pasivo Corriente
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios de Liquidez
Ratios de Liquidez
Ratios de Liquidez
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios de Gestión
Los ratios de gestión muestran el manejo eficiente de los recursos de una empresa, desde el
punto de vista de la inversión como de operación, los cuales expresan la eficiencia de la
gestión de la administración con respecto a sus fondos; en lo referente a las cobranzas, a los
pagos y a las ventas.
Rotación de Caja y Bancos
Dan una idea sobre la magnitud de caja y bancos para cubrir días de venta.
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir un
numero de días de venta. Es una medida del periodo medio, en que la
empresa puede cumplir sus compromisos corrientes, utilizando recursos muy
líquidos incluyendo.
Ratios de Existencias
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en
efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en
un año y cuántas veces se repone.
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en
efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en
un año y cuántas veces se repone.
Rotación de Activos
Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas,
es decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice
qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más
vendemos por cada UM invertido.
Rotación de Inventario de Capital de
Trabajo
Esta relación indica qué tanto del capital de trabajo son aplicados a
los inventarios, es decir cuanto del capital de trabajo por UM es
invertido en los inventarios.
Período de Cobranza
Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito
de este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes
y, evaluar la política de crédito y cobranza.
Es decir en cuanto tiempo la empresa convierte en efectivo sus cuentas por
cobrar comerciales
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Periodo de Pago
Este indicador permite obtener indicios del comportamiento del capital de
trabajo. Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en
pagar los créditos que los proveedores le han otorgado.
Ratios Financieros
FACULTAD DE DERECHO Y
CIENCIAS EMPRESARIALES
CURSO
Contabilidad II
TEMA
Ratios Financieros
Rentabilidad - Solvencia
SEMANA N.º 09
DOCENTE:
Dra. Etheel Romila Becerra Gutiérrez
Ratios Financieros
Son el conjunto de índices, resultado de relacionar
dos cuentas del Estado de Situación Financiera o del
Estado de Resultados, estos indicadores utilizados en
el mundo de las finanzas sirven para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una
empresa y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a su cargo y así poder desarrollar su
objetivo social.
Ratios Financieros
Contenidos de la sesión:
• Ratios de Liquidez
• Ratios de Rotación
Ratios Financieros
Ratios Financieros
Ratios de Solvencia
Los ratios de solvencia muestran la capacidad de la empresa en cumplir con el total de
sus obligaciones.
También representan la forma como están financiados los activos.
DESCRIPCION FORMULA
Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO
Activo Total
Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL
Patrimonio Neto
Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL
Pasivo Total
Patrimonio Neto
APALANCAMIENTO FINANCIERO Activo Total
Endeudamiento del Activo
Los ratios de solvencia muestran la capacidad de la empresa en cumplir con el total de
sus obligaciones.
También representan la forma como están financiados los activos.
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO = Pasivo Total / Activo Total
2008 7.69% = 52,349 / 680,653
2007 15.12% = 111,169 / 735,070
2008 2007
Endeudamiento del Activo 7.69% 15.12%
Análisis Financiamiento Financiamiento
Tendencia Mejorado Menos Dependiente
Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los
activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por
los acreedores.
Solvencia Patrimonial
SOLVENCIA PATRIMONIAL = Pasivo Total / Patrimonio Neto
2008 0.08 = 52,349 / 628,304
2007 0.18 = 111,169 / 623,901
2008 2007
Solvencia Patrimonial 0.08 0.18
Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago
Tendencia Deteriorado
Este ratio muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio neto. Este ratio evalúa el impacto del
pasivo total con relación al patrimonio neto. Esto quiere decir, que por cada UM aportada por los socios (accionistas)
puede cumplir con el total de las obligaciones.
Endeudamiento Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL = Activo Total / Pasivo Total
2008 13.00 = 680,653 / 52,349
2007 6.61 = 735,070 / 111,169
2008 2007
Endeudamiento Total 13.00 6.61
Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago
Tendencia Mejorado
Apalancamiento Financiero
APALANCAMIENTO FINANCIERO = Patrimonio Neto / Activo Total
2008 92.31% = 628,304 / 680,653
2007 84.88% = 623,901 / 735,070
2008 2007
Apalancamiento Financiero 92.31% 84.88%
Análisis Financia Financia
Tendencia Deteriorado Mas alto
Ratios de Rentabilidad
Los ratios de rentabilidad representan el grado de generación de utilidades tanto para los
accionistas como la propia empresa.
DESCRIPCION FORMULA
Utilidad Neta
Patrimonio Inicial
RENTABILIDAD PATRIMONIAL
ROE – Return On Equity
Utilidad Neta
Activos Totales
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
ROA – Return On Asset
Ratios de los Activos
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS = Utilidad Neta / Activo Total
2008 0.65% = 4,403 / 680,653
2007 1.87% = 13,710 / 735,070
2008 2007
Solvencia Patrimonial 0.65% 1.87%
Análisis Expectativa Expectativa
Tendencia Deteriorado
Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas. Quiere
decir, que cada UM invertida por la empresa (activos totales) al inicio del ejercicio genera un rendimiento sobre
la inversión.
Ratios de Cobertura
Los ratios de cobertura analizan la capacidad de la empresa para afrontar adecuadamente sus
gastos financieros (pagos de intereses y otros gastos fijos).
En cuanto los ingresos de la empresa (ventas) son financiados a su costo financiero.
DESCRIPCION FORMULA
Utilidad Antes de impuestos – Gastos Financieros
Gastos Financieros
COBERTURA FINANCIERA
Cobertura Financiera
COBERTURA FINANCIERA = (Utilidad Antes Impuestos - Gastos Financiero) / Gastos Financieros
2008 0.32 = 6,290 - 4,768 / 4,768
2007 6.12 = 19,586 - 2,750 / 2,750
2008 2007
Cobertura financiera 0.32 6.12
Análisis Capacidad de pago Capacidad de pago
Tendencia Deteriorado
Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una
situación de dificultad para pagar sus gastos financieros. Es un indicador que permite conocer la facilidad
que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su deuda
Cuadro Comparativo
RATIOS DE LIQUIDEZ
EJERCICIO ECONOMICOS
DESCRIPCION FORMULA
2008 Variación 2007
CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente 154,883 -121,901 -44.04% 276,784
Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE 1.15 -0.22 -16.00% 1.37
Pasivo Corriente
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados
LIQUIDEZ ÁCIDA 0.60 -0.11 -15.95% 0.71
Pasivo Corriente
Caja y Bancos + Valores Negociables
LIQUIDEZ DE TESORERÍA 0.02 0.00 11.50% 0.02
Pasivo Corriente
RATIOS DE GESTIÓN
Caja y Bancos x 360 días
ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS 2.87 0.51 21.48% 2.36
Ventas Netas
Costo de Ventas
ROTACION EXISTENCIAS (VECES) 4.54 0.65 16.79% 3.89
Existencias Finales
360 días
ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS) 79.32 -13.32 -14.38% 92.64
Rotación de Existencias veces
Ventas Netas
ROTACIÓN DEL ACTIVO 1.17 0.03 2.87% 1.14
Activo Total
Inventarios
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO 3.44 1.72 100.25% 1.72
Capital de Trabajo
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días
PERIODO DE COBRANZA 65.38 -0.13 -0.20% 65.51
Ventas Totales
Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días
PERIODO DE PAGO 45.46 5.83 14.72% 39.63
Compras
Cuadro Comparativo
RATIOS DE SOLVENCIA
Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO 0.50 0.09 23.23% 0.41
Activo Total
Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL 1.00 0.32 46.39% 0.68
Patrimonio Neto
Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL 2.00 -0.47 -18.85% 2.47
Pasivo Total
Patrimonio Neto
APALANCAMIENTO FINANCIERO 0.50 -0.09 -15.82% 0.59
Activo Total
RATIOS DE RENTABILIDAD
Utilidad Neta
RENTABILIDAD PATRIMONIAL 0.0670 -0.0316 -32.01% 0.0986
Patrimonio Neto Inicial
Utilidad Neta
SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS 0.0329 -0.0182 -35.59% 0.0510
Activos Totales
RATIOS DE COBERTURA
Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros
COBERTURA FINANCIERA 1.12 -21.06 -94.97% 22.17
Gastos Financieros
RATIOS BURSATILES
Precio Mercado Acción
PRECIO BENEFICIO 11.22 2.69 31.51% 8.53
Utilidad por Acción
Dividendos
DIVIDENDOS POR ACCION 0.05 0.00 -6.67% 0.05
Numero de Acciones
Utilidad Neta
UTILIDAD POR ACCION 0.10 -0.03 -21.92% 0.13
Numero de Acciones
Dividendos por Acción
RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS 0.04 -0.01 -13.04% 0.05
Precio Mercado Acción
FACULTAD DE DERECHO Y
CIENCIAS EMPRESARIALES
CURSO
Contabilidad II
VI Ciclo
TEMA
Análisis Financieros
Comparativos
SEMANA N.º 10
DOCENTE:
Dra. Etheel Romila Becerra Gutiérrez
Revisión y Análisis de los Métodos de Análisis Financieros
- Ratios Financieros
FACULTAD DE DERECHO Y
CIENCIAS EMPRESARIALES
CURSO
Contabilidad II
VI Ciclo
TEMA
Precauciones al realizar el Análisis de
Ratios, Poder de predicción de los Ratios
Financieros.
SEMANA N.º 12
DOCENTE:
Dra. Etheel Romila Becerra Gutiérrez
Precauciones al realizar el Análisis de Ratios, Poder de
predicción de los Ratios Financieros.
Ratios financieros y su análisis
La sostenibilidad de cualquier negocio
depende de una planificación eficaz y una
gestión financiera óptima.
El análisis de los ratios financieros permite
mejorar la comprensión de los resultados
financieros y las tendencias en el tiempo,
proporcionando indicadores clave del
desempeño de la organización que aportan
una visión global muy necesaria.
Ratios financieros y su análisis
La sostenibilidad de cualquier negocio
depende de una planificación eficaz y una
gestión financiera óptima.
El análisis de los ratios financieros permite
mejorar la comprensión de los resultados
financieros y las tendencias en el tiempo,
proporcionando indicadores clave del
desempeño de la organización que aportan
una visión global muy necesaria.
Ratios financieros: buscando la utilidad
para garantizar la seguridad
Los ratios deben estar:
• Elaborados en base a información financiera
fiable y exacta.
• Calculados en condiciones suficientes de
consistencia y siempre de período a período.
• Diseñados para su utilización en comparación
con puntos de referencia y objetivos internos.
• Preparados para aplicarse a prácticas de
benchmarking, comparando las cifras de la
compañía con las de otras empresas del mismo
sector.
Ratios financieros y su análisis
• Capaces de mostrar lo sucedido en un momento
determinado, como de indicar las tendencias
generales y los problemas a lo largo de un
periodo de tiempo.
• Contextualizados a la hora de ser interpretados,
teniendo en cuenta que existen otros muchos
factores e indicadores importantes que también
han de ser tomados en consideración en la
evaluación del desempeño de una organización.
Cómo llevar a la práctica el análisis de
ratios financieros: la preparación
En la práctica, el análisis de ratios financieros suele
desarrollarse desde una perspectiva de cinco
dimensiones que incluye:
• Análisis de los ratios financieros comparando
diferentes números de la declaración del balance
general, estado de resultados y flujo de efectivo.
• Comparativa de los resultados de la analítica con
los obtenidos en años anteriores.
Cómo llevar a la práctica el análisis de
ratios financieros: la preparación
• Benchmarking con otras empresas.
• Comparación de resultados con los del sector en
el que se encuadra la actividad de la empresa
• Analítica de ratios financieros comparando con
los de la economía en general.
El estudio del pasado y el presente, la visión sobre
la evolución financiera de la compañía y su
situación en comparación con otros, permite
comprender mejor de dónde viene y hacia dónde
debe ir.
Ratios financieros: buscando la utilidad
para garantizar la seguridad
Una de las principales dificultades del análisis de
ratios financieros reside en la búsqueda de los
datos correctos, los que permitirán estas
evaluaciones comparativas previas a la toma de
decisiones.
Los ratios financieros también cumplen otra
función, que es la de permitir el benchmarking, es
decir, facilitar la comparación de los propios
resultados con los alcanzados por los
competidores y propiciar la valoración objetiva de
la eficacia de la gestión que se lleva a cabo de
puertas para dentro de la empresa y el impacto de
las políticas que se implementan.
Ratios financieros: Fuentes de Información
• Archivos históricos del negocio.
• Datos transaccionales y de entornos productivos. A la
hora de recoger estos datos hay que tener la precaución
de actuar con la transparencia y claridad.
• Información provista por partners de la organización.
• La página web corporativa
• Internet: webs, smv, memoria, otros.
En cualquier caso, éstos no son en absoluto los únicos
lugares para encontrar los ratios financieros que el análisis
precisa, existen infinidad de opciones y, en todas ellas, sólo
hay que tener la precaución de verificar la fiabilidad de la
fuente y la actualización de los datos que comparte.
FACULTAD DE DERECHO Y
CIENCIAS EMPRESARIALES
CURSO
Contabilidad II
VI Ciclo
TEMA
Revisión y análisis de los métodos de análisis
financiero, indicadores y ratios aplicados
SEMANA N.º 11
DOCENTE:
Dra. Etheel Romila Becerra Gutiérrez
Revisión y Análisis de los Métodos de Análisis Financieros
- Ratios Financieros