Facultad de Derecho

DERECHO COMERCIAL II

Elera Samaniego, Selena Isabel

Montalvo Segura, Edgar Alonso
Paz Roalcaba, Ximena Fabiana
Rivera Ayala, Betsabé del Pilar
Problemática:
¿De qué manera la falta de conocimiento y comprensión sobre los valores
mobiliarios afecta su correcta utilización en las relaciones comerciales en el
Perú?

Objetivo General:
Analizar el marco legal y funcionamiento de los valores mobiliarios en el Perú,
sus principales características y su relevancia dentro del tráfico comercial, con
el fin de identificar los aspectos más importantes en su aplicación práctica.

Objetivos específicos:
Explicar qué son los valores mobiliarios, sus tipos y su función en el
mercado de valores.
Examinar la normativa peruana que regula los valores mobiliarios y el rol
de organismos como la SMV (Superintendencia del Mercado de Valores).
Identificar los problemas legales derivados del uso incorrecto o incompleto
de valores mobiliarios en el Perú en base a jurisprudencia

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 CAPITULO I:
CONCEPTOS FUNDAMENTALES
SOBRE VALORES MOBILIARIOS
 CAPÍTULO 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES SOBRE
VALORES MOBILIARIOS
DEFINICIÓN Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES MOBILIARIOS

En base al artículo 255.1 de

CARACTERÍSTICAS
la “Ley de títulos Valores “ “Aquellos emitidos en forma masiva, con características
homogéneas o no en cuanto a los derechos y
Homogeneidad y emisión masiva . No obstante
obligaciones que representan. Las emisiones podrán
estar agrupadas en clases y series. Los valores , al referirnos a la homogeneidad debe tener
pertenecientes a una misma emisión o clase que no sean
fungibles entre sí, deben estar agrupados en series. Los
cualidades iguales en cuanto a los derechos y
valores pertenecientes a una misma serie deben ser obligaciones que representan , o sea , son títulos
CONCEPTO : fungibles. Los valores sobre los cuales se hayan
constituido derechos reales u otra clase de cargos o de la misma especie .
gravámenes dejan de ser fungibles, no pudiendo ser
Ttítulos valores emitidos en forma masiva transados en los mecanismos centralizados de
negociación, salvo que se trate de su venta forzosa. Se puede transferir libremente
y libremente negociables que confieren a
sus titulares derechos crediticios ,
domínales , patrimoniales o de
participación en el capital, él patrimonio o
las utilidades del emisor, con
características homogéneas o no en
cuanto a los derechos que representan .

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 Valores representativos de derecho de
participación
Acciones y otros valores Una acción se crea en el pacto social o
societarios posteriormente por acuerdo de la junta general.

Los accionistas adquieren la condición de

socios, con los derechos y obligaciones que
ello conlleva, como el derecho a participar
Artículo 257 de la Ley
en las votaciones, el derecho a transmitir
de Títulos Valores La Acción se emite sólo en forma las acciones, el derecho de suscripción
nominativa. Es indivisible y representa preferente, entre otros.
la parte alícuota del capital de la
sociedad autorizada a emitirla. Se emite
en título o mediante anotación en Acciones Nominativas
Es un instrumento financiero emitido en cuenta y su contenido se rige por la ley
masa por sociedades anónimas, que puede de la materia “ Se emiten específicamente a nombre de
representarse por un título físico o por
anotación en cuenta, es libremente
un titular o accionista , por ende , deben
negociable, otorga derechos de estar registradas en el libro de registros
participación y está sometido a un régimen
de acciones en el que se inscribirán la
jurídico especial que facilita su transmisión
y protege al adquirente. creación , emisión , entre otros .

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 Valores representativos de derecho de
participación
Certificados de Debe estar disponible para sus titulares dentro de
suscripción preferente los quince días hábiles siguientes a la fecha en que
se adoptó el acuerdo de aumento de capital.

258 Ley T.V.

Ambos libremente Debe de contener :
transferibles
Se incorpora en un título 1. Denominación de la sociedad
2. Datos de inscripción en el Registro
denominado certificado
Mercantil,
de suscripción preferente 3. Monto del capital social
o mediante anotación en 4. Fecha de la junta general o del
directorio donde se acordó el aumento
Las sociedades anónimas son cuenta de capital y el monto del mismo
las únicas entidades facultadas 5. Nombre del titular del certificado
para emitir certificados de 6. Número de acciones que otorgan el
suscripción preferente derecho de suscripción preferente
7. Número de acciones inscribibles
gracias a dicho derecho.

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 Valores representativos de derecho de participación
Certificados de participación Polo Chiroque, 2013, p. 126 Valores emitidos en proceso de
en fondos mutuos de inversión titulización
Menciona que la
Aportes voluntarios de personas rentabilidad se mide no Conversión de flujos de caja o ingresos
naturales o jurídicas a un fondo futuros en instrumentos financieros
solo por resultados negociables.
FUNCIONAMIENTO
común, a cambio de cuotas de realizados, sino también ✔ Permite financiamiento sin recurrir a
🏢 Empresas transfieren activos
participación representadas por deuda tradicional.
por la valorización de las
certificados.
inversiones.
✔ El riesgo se limita a esos activos, no o derechos de cobro a un fondo
compromete todo el patrimonio del de titulización.
originador. 💸 El fondo emite bonos
FUNCIONAMIENTO Artículo 261.- Emisión, respaldados por esos activos.
negociación y redención 🔁 Transforma activos poco
Son administrados por líquidos en valores plenamente
sociedades especializadas. Los Certificados de Participación en
262.1 Los valores mobiliarios
negociables.
Fondos Mutuos de Inversión en Valores,
Su objetivo es obtener así como los Certificados de Participación
emitidos en procesos de titulización
rentabilidad a través de podrá hacerse bajo la denominación Artículo 262.-
en Fondos de Inversión, puedan ser
emitidos en títulos o mediante anotación de “Certificados de Titulización”,
inversiones. “Acciones de Titulización”, o
Emisión,
en cuenta sólo por las Sociedades negociación y
Administradores de dichos Fondos, que “Bonos de Titulización” u otras
cuenten con la respectiva autorización de denominaciones permitidas por la
redención
la autoridad competente. autoridad competente. [...]

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 Valores representativos de deuda
Artículo 269.- Emisión y

Obligaciones Letra hipotecaria redención

La Letra Hipotecaria será emitida por

series y según al año calendario de su
Artículo 263.- Valores Instrumentos financieros emisión, exclusivamente por las
Son una forma de financiamiento utilizada empresas del Sistema Financiero
por empresas y gobiernos.
representativos de Obligaciones emitidos por entidades Nacional autorizadas para ese efecto,
Funcionan como préstamos ofrecidos al bancarias para financiar la conforme a la ley de la materia, con la
Los valores representativos de finalidad de conceder financiaciones
público a través del mercado de valores.
Obligaciones incorporan una parte
adquisición o construcción de hipotecarias mediante mutuo no
El comprador de una obligación se convierte inmuebles. dinerario, sino con Letras Hipotecarias.
alícuota o alícuanta de un crédito
en acreedor, y: colectivo concedido en favor del
🔹 Recibe intereses pactados. emisor, quien mediante su emisión
🔹 Recupera el capital al vencimiento. y colocación reconoce deudas en Respaldan créditos hipotecarios con garantía de
Tienen un plazo establecido y se rigen por favor de sus tenedores. hipoteca de primer rango sobre el inmueble.
condiciones previamente definidas. Se emiten a fecha fija e incluyen:
🔹 Valor nominal FUNCIONAMIENTO
BONOS PAPELES COMERCIALES 🔹 Número y serie
🔹 Fechas de emisión y vencimiento
Instrumentos para captar Instrumentos de deuda de corto
🔹 Tasa de interés y forma de amortización
fondos a mediano/largo 🔹 Firma de representantes del banco
plazo (≤ 1 año).
plazo. No permiten amortización parcial. El crédito debe constar en escritura pública.
Emitidos a la par, con Capital se paga íntegramente al Debe incluir tabla de reembolso con cuotas
prima o con descuento. FORMALIZACIÓN periódicas, intereses, comisiones y otros gastos.
vencimiento.
Diseñados según flujo de Utilizados para financiamiento Y REQUISITOS El banco debe evaluar previamente la capacidad
caja y necesidades de la de pago del solicitante, especialmente en
rápido o estacional. préstamos de largo plazo.
empresa.

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 Valores representativos de deuda
ARTÍCULO 273.- EMISIÓN Y

Pagaré bancario CONTENIDO

273.1 Sólo las empresas del Sistema Financiero Nacional

autorizadas por la ley de la materia están facultadas a 273.2 La emisión masiva para su colocación por
Promesa incondicional de pago de emitir el Pagaré Bancario, sea como valor individual o oferta pública requerirá de autorización previa de
la Superintendencia
una suma de dinero en una fecha masivo.

futura
273.3 El Pagaré Bancario emitido en forma masiva podrá ser a la 273.4 El Pagaré Bancario, emitido en forma individual
orden o nominativo. En este último caso, podrá estar representado o masiva, no requiere de protesto para el ejercicio de
por anotación en cuenta, observándose en tal caso en lo pertinente la
El documento utilizado es los derechos cambiarios, constituyendo título ejecutivo.
“Un título valor por el ley de la materia.
impreso por la entidad
bancaria, incluyendo también el
cual el cliente recibe del
número de cuenta bancaria a banco un capital a una 273.5 Los transferentes del Pagaré Bancario no asumen
través del que se hará el pago, lo responsabilidad solidaria frente al último tenedor,
tasa de interés y un plazo correspondiendo la obligación de pago exclusivamente a la
que facilitará el posterior cobro
de vencimiento empresa emisora y/o sus garantes.
y dará mejores posibilidades de
descuento al documento específicos”

Los bonos públicos son valores

Certificado de depósito negociable mobiliarios de deuda porque no otorgan El Estado se compromete a pagar un
derechos de participación en la entidad monto determinado (intereses periódicos y
emisora, sino que representan derechos reembolso del capital) en un plazo fijado.
Documento emitido por una entidad del sistema de crédito. El tenedor del bono es un acreedor del
Estado, no un socio.
financiero, como un banco, que representa una suma de
Han tenido un uso común en naciones Obligaciones
dinero que alguien ha depositado por un tiempo
Bonos públicos
latinoamericanas como Perú: servir como
herramienta para que el Estado supere
determinado. desafíos económicos al obtener fondos de
inversores. El bono público se clasifica
inequívocamente como un valor
representativo de deuda, no de
Este certificado es un título valor Clase de valores mobiliarios participación.
representativos de deuda emitidos por el
Estado peruano.

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 Transferencia de valores mobiliarios
Valores representativos de derecho de Valores representativos de
participación deuda
ACCIONES
Los valores representativos de deuda, como
bonos, pagarés y letras de cambio emitidos por
sociedades, son instrumentos que representan
La cesión puede constar en el propio una obligación de pago por parte del emisor
título o en documento aparte, e incluir hacia el tenedor.
el nombre del cesionario, la naturaleza Transferencia de
de la transferencia, la fecha, y la firma
del cedente. La transferencia surte
estos instrumentos
efecto frente a la sociedad y terceros
desde que es notificada y registrada
por el emisor.
TÍTULOS FÍSICOS ANOTACIONES EN CUENTA

Proceso de transferencia
Entrega del documento al nuevo Se realiza mediante
titular, mediante endoso y anotaciones en las cuentas del
entrega del mismo, permitiendo registro centralizado, sin
Mediante la entrega Por medio de
que la responsabilidad y los necesidad de hacer la entrega
del propio título de documento
derechos asociados el pasen al física del título
acción separado
cesionario.

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CAPITULO II
 JURISPRUDENCIA EXP. 00009-2014-
PI/TC
Determinación de las partes
Pretensión de las partes
LOS DEMANDANTES
Vulnera derechos ARGUMENTOS
constitucionales, en LOS DEMANDANTES
particular, el derecho La ley viola derechos constitucionales fundamentales,
Más de cinco mil ciudadanos
a la privacidad, el como el derecho a la privacidad, el secreto bancario y la
y personas naturales y
secreto bancario y la reserva tributaria.
jurídicas que impugnan la
reserva tributaria Solicitaron que se La clasificación de los estados financieros y otra
constitucionalidad del
declare la información como pública vulnera la protección
artículo 5 de la Ley N° 29720
inconstitucionalidad del constitucional de la confidencialidad de los datos
artículo 5 de la Ley N° económicos y financieros de las empresas y de los
29720 particulares.
La norma excede los límites constitucionales para limitar
EL DEMANDADO derechos fundamentales y constituye una injerencia
Supervisión del mercado de valores mediante la indebida en la privacidad de los emisores de valores y los
Congreso de la inversionistas, sin que exista una finalidad constitucional
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
República del Perú explícita que lo justifique.

Artículo 5.- Publicidad de información

financiera de empresas no supervisadas.
EL DEMANDADO
ARGUMENTOS
Las sociedades o entidades distintas a las que se encuentran bajo la supervisión de Conasev, cuyos ingresos
La publicación de la información financiera es
anuales por venta de bienes o prestación de servicios o sus activos totales sean iguales o excedan a tres mil Busca que se declare necesaria, en términos proporcionales, para la
unidades impositivas tributarias (UIT), deben presentar a dicha entidad sus estados financieros auditados la constitucionalidad regulación eficiente del mercado
por sociedades de auditoría habilitadas por un colegio de contadores públicos en el Perú, conforme a las del artículo 5 de la Ley
normas internacionales de información financiera y sujetándose a las disposiciones y plazos que determine N° 29720 Las restricciones a derechos como la privacidad están
conasev. La unidad impositiva tributaria (UIT) de referencia es la vigente el 1 de enero de cada ejercicio. justificadas, ya que constituyen una medida de interés
público y protección del sistema financiero

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 Fundamentos del Tribunal
ÁMBITO DE
Derechos INTIMIDAD TEST DE PROPORCIONALIDAD
PROTECCIÓN ECONÓMICA
fundamentales “Finalidad constitucional legítima
ESPECIAL Idoneidad:
y relación causal adecuada”
EL LEGISLADOR SOLO PUEDE Secreto Reserva CONGRESO: transparencia
INTERVENIR EN ESA ESFERA EN bancario tributaria Finalidad en el mercado
CIERTOS CASOS Confidencialidad Impide que información
TRIBUNAL: han intentado aplicar reglas de un
de las operaciones tributaria sea usada sin
“TEST DE PROPORCIONALIDAD” régimen especial, a sujetos que están fuera de
autorización
ese régimen
Necesidad
Mecanismo de protección frente a abusos “Que no existan medios lesivos
DERECHO A en el manejo de dicha información para alcanzar el mismo objetivo”
DIMENSIÓN
LA TRIBUNAL: Entidades, inversionistas o instituciones
ECONÓMICA
INTIMIDAD Estados financieros: fiscales pueden requerir esta información directamente a
Información adicional de caracter confidencial las empresas, sin necesidad de estar publicada para todos

“Biografía económica” Proporcionalidad

TRIBUNAL: Análisis de la TRIBUNAL: La medida representa una carga significativa
Exposición Afectación justificación de esta para los derechos fundamentales involucrados”
pública sin DERECHO A LA injerencia normativa en los La afectación al derecho a la intimidad económica no se
causa INTIMIDAD derechos fundamentales justifica ni por supuesta mejora en la transparencia del
sistema económico

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 Fallo y Análisis
ARTÍCULO 5 DE LA LEY 29720
No supera el test de
Régimen jurídico de los
constitucionalidad
valores mobiliarios es
El Tribunal ¿QUÉ SE VULNERA? voluntario y especializado.
El Tribunal
→ Imponer esas mismas obligaciones a empresas que no emiten valores
ni captan recursos del público constituye una extensión artificial de este
El derecho a la
sistema, sin fundamento estructural del derecho del mercado de valores
intimidad económica Reserva tributaria
Secreto bancario El principio de transparencia no es suficiente para justificar la afectación

>
de derechos fundamentales como la intimidad económica

Principio de Principio de
POR LO TANTO... proporcionalidad transparencia

Se declara fundada la demanda de

inconstitucionalidad “Intento de universalizar la publicidad de la
información financiera bajo un modelo que
Se dispone la nulidad total del corresponde exclusivamente al régimen de los
artículo impugnado. valores mobiliarios”

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 Conclusiones
Aunque el marco legal de los valores mobiliarios en Perú busca transparencia y protección
del inversionista, enfrenta desafíos para armonizarse con la Constitución y garantizar
derechos fundamentales como la privacidad y el secreto bancario.

La correcta definición y clasificación de estos instrumentos es esencial para entender su

función en el mercado, asegurar su regulación adecuada y garantizar seguridad jurídica.

La expansión regulatoria ha sido cuestionada cuando impone obligaciones a empresas no

bursátiles, lo que puede vulnerar derechos como la intimidad económica, según ha señalado
el Tribunal Constitucional.

La jurisprudencia resalta la necesidad de un equilibrio entre regulación y derechos

fundamentales, aplicando el test de proporcionalidad para evitar excesos en la divulgación
de información confidencial.

www. [Link]
 Referencias
Barreta Ouineche, P. (2016). La emisión de instrumentos representativos de deuda. Derecho & Sociedad, (47), 182-193.
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Deacon, J., & O'Mahony, M. (1998). Asset securitisation in Europe. International Securities Market Association.
Perú. Decreto Legislativo N° 861. Ley del Mercado de Valores. Artículo 86°. Diario Oficial El Peruano, 25 de noviembre de 1996.
Perú. Decreto Legislativo N° 861. Ley del Mercado de Valores. Artículo 98°. Diario Oficial El Peruano, 25 de noviembre de 1996.
Polo Chiroque, R. E. (2013). Fondos mutuos de inversión en valores e impuesto a la renta. THEMIS - Revista de Derecho, (64), 125–138.
Rius, M. (2001). La titulización hipotecaria en España: una propuesta de valoración [Tesis doctoral, Universidad de Barcelona].
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Rodríguez Velarde, M. (s.f.). Contratos. Parte 2, Capítulo 8: Letras hipotecarias.
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Hernandez de la Cruz, M. J. (2018). Caracterización del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio del Perú: caso empresa
“Abarrotes Richard” de imperial - Cañete, 2015. [TESIS Para optar el título profesional de contador público, Universidad
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Espinoza C, A. (2020). Caracterización de factores relevantes del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio del Perú: caso
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[Tesis para optar el título profesional de Ingeniero Comercial, Universidad Privada de Tacna]. [Link]
Mejía. E, D. M. & Quispe. Q, J. C. (2021). Variables que afectan la tasa de crecimiento sostenible. [Link]
Barreta Q, P. (1999). La emisión de instrumentos representativos de deuda. IUS ET VERITAS, 9(18),
[Link] Urteaga. 182-193. G, C. R. (2009). INFORME N° 003-2008-SUNAT/2B0000.
[Link]

www. [Link]
Grupo

3 FACTURA CONFORMADA
Integrantes

Delgado Lojas, Celin Cecilia

Guevara Palacios, Ada
Martínez Saavedra Carlos Alberto
Rodríguez Mejía Nicole Stacy

Docente
Damián Nepo Javier Edwin

Curso
Derecho Comercial II
 ANTECEDENTES
Primer modelo legal y limitaciones Reforma por Ley N.º 28203 (2004)

Requiere la conformidad expresa del Se elimina la prenda y la condición

Nace en el art. 237 de la Ley de depositario.
de Bancos (Ley 26702) como comprador y lo convierte en
Se extiende a prestación de servicios
instrumento bancario. depositario.
con pago diferido.
Se incorpora como título Prenda cambiaria no funcional: no se
Se permite plazo mayor a 1 año y se
valor en la Ley de Títulos configura como prenda con entrega
flexibilizan formalidades.
Valores (Ley 27287) (vigente jurídica.
Objetivo: fomentar su circulación y
desde 17/10/2000). Problemas prácticos: temor del
negociación.
Aplicación inicial: solo comprador a responsabilidad penal y
compraventa de escasa circulación.
mercaderías con pago
diferido y posibilidad de
Ramírez Zegarra: “No podía decirse Montoya Manfredi: “La
afectación en prenda.
siquiera que se trataba de una modificación busca facilitar y
prenda con entrega jurídica”. masificar su uso como instrumento
de financiamiento.”
 1.2 CONCEPTO DE FACTURA CONFORMADA
Facilita las operaciones comerciales con pago
diferido en el ámbito mercantil peruano.
Ramos Flores (2016)
Documenta un crédito derivado de una
compraventa de mercaderías o prestación de “Título valor que emite el vendedor en razón de una
servicios compraventa al crédito, requiriéndose que el comprador
Conformidad del comprador, que acredita la preste su conformidad respecto a la recepción de los
Títulos Valores recepción satisfactoria de los bienes o servicios
bienes o mercaderías detalladas en el título”
(Ley N° 27287)

CARACTERÍSTICAS DE LA FACTURA CONFORMADA - ARTÍCULO 163

“Se origina en la compraventa u Amplía su ámbito, permitiendo su uso

otras modalidades contractuales en diversos contratos onerosos que
de transferencia de propiedad generen una obligación de pago a plazo,
de mercaderías, o en la en las que se acuerde el más allá de la compraventa tradicional
prestación de servicios... pago diferido del precio o
de la contraprestación del
servicio”

La Ley N° 27287 incorpora la prestación

de servicios, otorgándole mayor

LITERAL “A”
versatilidad en el comercio moderno.
 ARTÍCULO 163
“El objeto de la compraventa u
otras relaciones contractuales
antes referidas, debe ser “Los bienes y mercaderías
mercaderías o bienes objeto de ...que generen la pueden ser fungibles o no,
comercio, o servicios... obligación de expedir identificables o no”
Comprobantes de
Pago”

LITERAL “B” LITERAL “C”

LITERAL
La conformidad puesta por el “La Factura Conformada es un
comprador o adquirente del bien o título valor a la orden,
usuario del servicio en el texto del
“E”
transmisible por endoso”
título, demuestra por sí sola y sin ...que éste recibió la
admitirse prueba en contrario... mercadería o bienes o
servicios, descritos en la
Factura Conformada, a
su total satisfacción”
“Desde su conformidad, representa el
crédito consistente en el saldo del precio o
contraprestación señalado en el mismo
LITERAL
LITERAL “D”
título”
“F”
 ARTÍCULO 164
A) La denominación de Factura Conformada.
Al incluir esta denominación, las partes expresan
su intención de crear un título valor

B) La indicación del lugar y fecha de su emisión.

d) El nombre, número de documento

e) El lugar de entrega, en caso de
oficial de identidad y domicilio del
tratarse de mercaderías o bienes
c) El nombre, número del documento comprador o adquirente del bien o
descritos en el título.
oficial de identidad, firma y domicilio usuario del servicio, a cuyo cargo se
del emitente, que sólo puede ser el emite.
vendedor o transferente, o el prestador
del servicio, a cuya orden se entiende
emitida.

f) La descripción del servicio prestado, y g) El valor unitario y total de la

en su caso, de la mercadería entregada, mercadería y, en su caso, del servicio
señalando su clase. prestado.

h) El precio o importe total o parcial i) La fecha de pago del monto señalado

pendiente de pago de cargo del en el inciso anterior, que podrá ser en
j) La indicación del lugar de pago comprador o adquirente del bien o forma total o en armadas o cuotas. En
y/o, en los casos previstos por el usuario del servicio, que es el monto del este último caso, deberá indicarse las
artículo 53, la forma como ha de crédito que este título representa. fechas respectivas de pago de cada
efectuarse éste. armada o cuota.
Art. 165: Requisitos no esenciales
165.2 A falta de indicación del 165.3 De haberse dejado
165.1 A falta de indicación del
lugar de pago, éste se exigirá en constancia de la conformidad
lugar de entrega de las
el domicilio del obligado sin indicar su fecha, se
mercaderías, se entenderá que
principal, salvo que se hubiera considerará que ésta fue hecha
fue hecha en el domicilio del acordado realizar el pago en la misma fecha de la emisión
comprador o adquirente. conforme al artículo 53
del título
Coincidente
con el art.
1238 del C.C
sobre el
lugar de
Si no se indica, se Única excepción: pago.
Evita incertidumbre
presume que fue en el Pago con cargo en cuenta: sobre el momento en
domicilio del las partes han establecido que se perfecciona la
un mecanismo específico obligación e inicia el
comprador.
y alternativo de cómputo de plazos
cumplimiento

[Link]
 Art. 166: a.- A fecha o fechas fijas
de vencimiento, según
Una o
específicas
varias
por
fechas
mutuo
acuerdo para el pago del
se trate de pago único,

Vencimiento
monto adeudado, deben
o en armadas o cuotas;
estar claramente indicadas

El pago se exige en el
momento en que se
presenta la factura al
b.- A la vista; obligado, es cuando
ocurre el vencimiento

el vencimiento se
determina contando un
c.- A cierto plazo o plazos
desde su conformidad, en
plazo específico desde la
cuyo caso deberá señalarse fecha en que el
dicha fecha de conformidad; y, comprador ha otorgado
su conformidad al título

Se cuenta un plazo determinado

desde la fecha de emisión de la
d.- A cierto plazo o factura independientemente de
cuándo se otorgue la
plazos desde su
conformidad.
emisión.

[Link]
 Art. 166: Art.166.2: Pago en armadas o

Vencimiento cuotas
Exigir el pago total del título (aceleración del
vencimiento), dando por vencidas todas las cuotas.
Mantener el cronograma de pagos y exigir las cuotas
siguientes en sus fechas de vencimiento o en la
última cuota.

Art.166.3: Registro de pagos en cuotas o

armadas
Constancia en el mismo título (la propia factura).
La responsabilidad recae en el tenedor del título o
en la empresa del sistema financiero que recibe el
pago.
Deben emitirse las respectivas constancias o
recibos por cada pago.

[Link]
 La factura puede tener
garantes y endosantes,
pero su validez depende Si alguien compra una factura
de un saldo pendiente. conformada de buena fe,
Artículo 167.- Obligaciones del pensando que es válida
(aunque no haya aceptación
comprador o adquirente del bien o
formal), esa persona tiene
usuario del servicio derecho a ejercer derechos
sobre la factura, como
“El comprador o adquirente del bien o usuario cobrarla o endosarla, sin que
el comprador original pueda
del servicio que haya dejado constancia de su La teoría de la apariencia
impugnar la transacción.
conformidad, tendrá la calidad de obligado protege a terceros de
principal del pago de la acreencia que buena fe al validar la
representa la Factura Conformada. En tanto la factura basada en el
Factura Conformada no cuente con la comportamiento que
conformidad del comprador o adquirente del simula aceptación
bien o usuario del servicio, la calidad de Falta de una normativa
obligado principal recae sobre el emitente.” clara sobre la aceptación
García de la Hoz expresa puede hacer que
la factura conformada no
Un comprador recibe una mercancía y no firma se ejecute fácilmente si el
formalmente la factura conformada, pero no se queja ni se comprador no ha
opone a lo recibido. Desde el punto de vista de un tercero manifestado formalmente
(como un banco que adquiera la factura), parece que el su conformidad.
comprador ha aceptado el bien. Por lo tanto, el banco
puede tratar la factura como un título valor válido para su Morales Silva
uso, sin necesidad de que el comprador haya dado su
conformidad formalmente.

[Link]
 Saneamiento: El vendedor
debe reparar o reemplazar
el producto defectuoso

Limita las excepciones por

Artículo 168.- Relaciones causales entre vicios ocultos a la relación
vendedor y comprador causal entre comprador y
vendedor, sin afectar la
El comprador o adquirente del bien o usuario
validez ni fuerza ejecutiva
del servicio podrá oponer las excepciones
La entrega efectiva de la de la Factura Conformada
personales que le correspondan por vicio oculto
mercadería o prestación frente a terceros.
o defecto del bien o servicio solo contra el
del servicio marca el
vendedor o transferente o prestador del servicio
nacimiento de la
o contra su endosatario en procuración, sin tener
obligación cambiaria y se
derecho a retener, respecto a terceros, los
presume la conformidad
bienes ni el precio pendiente de pago, ni
del comprador, salvo
demorar el pago según la fecha o fechas
prueba en contrario.
señaladas en la Factura Conformada.
Aunque existan vicios
ocultos, el pago de la
factura conformada no
está condicionado a la
subsanación de dichos
defectos.

[Link]
 Para que la Factura Conformada sea ejecutiva, debe estar legalizada por notario, y el tenedor
debe registrar los pagos parciales, garantizando la trazabilidad de la deuda y protección al
Artículo 169.- Plazo deudor.

El plazo de pago o pagos del saldo del precio La interpretación restrictiva sobre la duración del plazo no debe aplicarse
que se consigne en la Factura Conformada automáticamente; en pagos parciales, el plazo se considerará hasta la última cuota,
podrá ser mayor de un (1) año. preservando la validez del título.

La incorporación del plazo de pago, ya sea único o en cuotas, es

indispensable para que la factura tenga efectos jurídicos dentro del sistema
cambiario.

El pago de la Factura Conformada puede ser mayor a un año,

permitiendo flexibilidad en las condiciones comerciales
pactadas.

[Link]
 Normativa sobre protección al
consumidor y las normas financieras. Tasa máxima permitida

El pacto de intereses en
Artículo 170.- Pacto de intereses NO EXPRESAS: Tasas
la Factura C. establece
de interés, se aplicará
las tasas compensatorias
En la Factura Conformada procede estipular la tasa legal
y moratorias aplicables
acuerdos sobre tasas de interés compensatorio establecida por la
desde la emisión hasta el
que devengará su importe desde su emisión Superintendencia de
vencimiento y en caso
hasta su vencimiento, así como las tasas de Banca, Seguros y AFP
de mora.
interés compensatorio y moratorio para el
período de mora, de acuerdo al artículo 51,
aplicándose en caso contrario el interés legal.
Compensatorio: Si un vendedor acuerda con un
comprador que el pago de una mercancía se hará en 30
días, y pactan un interés del 5% anual, el comprador
deberá pagar un 5% adicional por el monto adeudado,
como compensación por el tiempo que no pagó.

Moratorio: Si el comprador no paga el 1 de julio (fecha

de vencimiento) y no lo hace hasta el 1 de agosto, el
interés moratorio podría ser mayor, como un 10% anual,
para penalizar el retraso.

[Link]
 F.C. aplica supletoriamente las
normas de la Letra de Cambio La regulación de
cuando no existen intereses en la Factura
disposiciones específicas o Conformada se recoge
Artículo 171.- Normas aplicables del pagaré, no de la
estas no sean incompatibles
con su naturaleza. Letra de Cambio.
Son de aplicación a la Factura Conformada, en
cuanto no resulten incompatibles con su
naturaleza, las disposiciones referidas a la Letra
de Cambio.” (*) Sección Tercera modificada por
el artículo único de la Ley N° 28203, publicada ¿Qué aspectos se regulan
el 13 de abril de 2004. Solo adquiere supletoriamente con las normas de
eficacia como la Letra de Cambio?
título valor
cuando es suscrita Garantía del aval: Forma en la
por el comprador. manera en que se garantiza el
pago.

Forma de transmisión: Cómo se

transmite el título (por ejemplo,
por endoso).
Esta remisión normativa
busca evitar vacíos legales y Pluralidad de los avalistas
brindar seguridad jurídica
en el uso de la Factura
Conformada en el tráfico
mercantil.

[Link]
 Confirmó que el proceso
Análisis jurisprudencial La Corte rechazó la supuesta
infracción de los artículos 163 literal
debía tramitarse en vía de
conocimiento, pues no se

CASACIÓN N° 3879-2016 d) y 164 literal i) de la Ley de

Títulos Valores, señalando que las
trataba de título valor
exigible vía ejecución.
facturas no eran títulos valores,
sino simples facturas comerciales.
FUNDAMENTOS
DEMANDANTE DE LA Precisó que dichos artículos
Agro Buen Sembrador S.A.C SUPREMA solo aplican a facturas
DEMANDADO conformadas, que deben
Agrícola Hermanos Zambrano S.A.C cumplir requisitos formales
específicos para tener fuerza
Las facturas no estaban firmadas por
el comprador o por su
ejecutiva.
HECHOS representante legal, lo que impedía
atribuirle la conformidad expresa
Agro Buen Sembrador S.A.C. demandó a requerida para que se configure
Agrícola Hermanos Zambrano S.A.C. por como factura conformada.
obligación de dar suma de dinero derivada del
incumplimiento de pago de diversas facturas
comerciales.
El monto reclamado ascendía a S/ 497,967.00, Ratificó la validez de las
correspondiente a productos entregados entre
decisiones previas por no
agosto y diciembre de 2013.
La demandada fue declarada rebelde al no existir vulneración al debido
contestar la demanda, y tanto el juez de Sin la firma, no se constituye proceso ni error en la
primera instancia como la Sala Superior al comprador como obligado valoración probatoria.
declararon fundada la demanda. principal del título valor, tal
como exige el artículo 167 de
la LTV.

[Link]
Referencias
Broseta, M. & Martínez, F. (2005). Manual de derecho mercantil (12.ª ed., Vol. II, p. 420). Editorial Tecnos.

Diez-Picazo, L. (1996). Fundamentos del derecho civil patrimonial (5.ª ed.). Editorial Civitas.

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Jiménez, H. (2021). La factura conformada. Revista Jurídica Derecho y Cambio Social. [Link]

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Meza, Y & Saavedra, R. (2021). Comentarios a la ley de títulos valores. Juristas Editores

Montoya, U & Montoya,H. (2005). Comentarios de la ley de títulos valores. Editora jurídica Grijley.

Morales, S. (s.f.). Comentario al artículo 171 de la Ley de Títulos Valores. En LTV: Comentarios y concordancias (pp. 1–3).

Morales, S. (s.f.). Comentario al artículo 170 de la Ley de Títulos Valores. En LTV: Comentarios y concordancias (pp. 1–2).

Zegarra, J. (2018). La utilización de la factura conformada en nuestro medio frente al pagaré y la letra de cambio. Advocatus, (29). Universidad de Lima. (pp. 251-253)

[Link]
 “ LA FACTURA FACULTAD DE DERECHO

NEGOCIABLE”

derecho comercial II

INTEGRANTES:
Altamirano Fernández, Shaaron.
Calligos Gonza Wendy.
Piscoya Chicoma, Josemaría.
Zorrilla Chumacero Pablo Sebastian
CAPÌTULO I: MARCO TEÒRICO y legal DE LA
FACTURA NEGOCIABLE
 1. 1. CONCEPTO Y DEFINICIÓN 1.3. CARACTERÍSTICAS

Es un título valor derivado de una factura por venta de

bienes o servicios a crédito, que puede transferirse por
endoso o registro contable. Su objetivo principal es 1
facilitar liquidez inmediata al proveedor, siendo una Es un título valor con fuerza legal y mérito ejecutivo
herramienta clave para las pymes.
2
Se transmite mediante endoso o cesión

1.2. NATURALEZA JURÍDICA 3

Tiene una finalidad financiera para las empresas

4
tiene naturaleza jurídica de Se origina en operaciones comerciales reales
título valor, con fuerza
ejecutiva y transmisible por 5
Requiere requisitos formales para su validez
endoso. Es un instrumento
legal que facilita
6
financiamiento, Incorpora o desincorpora el derecho patrimonial
especialmente para pymes, según su forma
aunque su uso efectivo aún
enfrenta desafíos prácticos 7
en el mercado. Tiene naturaleza circulatoria por esencia jurídica
1.4. FORMA DE TRASMISIÓN DE LA FACTURA NEGOCIABLE 1.6. FORMATOS DE LA FACTURA NEGOCIABLE

permitiendo que el titular ceda sus

Se transfiere PUEDDE EMITIRSE DE LA
derechos de cobro a otra persona, como
mediante endoso una entidad financiera. SIGUIENTES FORMAS

Esta puede así adelantar dinero al

emisor y luego cobrar al deudor al
FÍSICOS
vencimiento, facilitando liquidez
sin esperar el pago del cliente. No es obligatorio
DIGITALES usar formatos
estandarizados,
1.5. CONTENIDO DE LA FACTURA NEGOCIABLE
pero deben
Siempre que cumpla con respetarse las
los requisitos legales normas vigentes
La Factura Negociable debe incluir datos
mínimos establecidos por para asegurar su
completos de las partes, detalles de la
la Ley de Títulos Valores. validez.
operación, condiciones de pago y la
leyenda “Factura Negociable”.
¿QUÉ IMPLICA ESTO
La factura negociable puede emitirse en
formato papel o digital, con libertad de
EN LA PRÁCTICA?
diseño, siempre que cumpla con la
estructura legal, lo que da flexibilidad al
dan validez como título valor, permitiendo su endoso
emisor pero requiere conocer bien los
y uso como herramienta de financiamiento,
requisitos para no afectar su validez.
especialmente útil para las MYPES.
capitulo ii. MARCO NORMATIVO DE LA
FACTURA NEGOCIABLE
 2.1. Eficacia Jurídica de la Factura Negociable
2.1.1. Emisión y Circulación
I La emisión de la
se origina a partir de una factura
INICIALMENTE I Factura Negociable comercial o un recibo por
I está regulada por la Ley honorarios
La Factura Negociable I emitidos por imprentas
constituye un título valor I N.º 29623 ¿CÓMO SE
que surge con la finalidad I que promueve el ORIGINA? autorizadas y registradas en
de promover el I financiamiento a La Superintendencia Nacional
financiamiento empresarial I
I través de la factura de Administración Tributaria
permitiendo a los
I comercial, así como (SUNAT)
proveedores acceder a
liquidez mediante la por su respectivo
negociación de sus reglamento
cuentas por cobrar.

denominación explícita "Factura Negociable"

firma y el domicilio del proveedor de los bienes o
La Factura servicios, a cuya orden se entiende emitida
El primer ejemplar se destina al I Para garantizar su
Negociable debe comprador como comprobante de pago. I el domicilio del adquirente del bien o usuario del
emitirse en tres El segundo ejemplar queda en poder del I validez jurídica y su servicio, a cuyo cargo se emite
ejemplares: emisor, sirviendo como registro I circulación el monto total o parcial pendiente de pago a
contable. El tercer ejemplar, que es el I cargo del adquirente
documento negociable propiamente
I
I la fecha de pago de dicho monto
dicho, se identifica con la leyenda
I
“Factura Negociable” en su encabezado I
y constituye el título valor que puede Una vez emitida, la Factura Negociable circula como título valor a la orden, lo que
I significa que puede ser transferida mediante endoso a terceros, generalmente
ser transferido.
entidades financieras o factoring.
2.1.2. Aceptación
que otorga mérito
Aceptación
La aceptación de la
Factura Negociable
ejecutivo al título Expresa
valor.
constituye un acto
jurídico fundamental
permitiendo su Aceptación
posterior exigibilidad
ante incumplimientos Presunta
de pago

ocurre cuando el adquirente, al

la aceptación expresa debe constar en el
Aceptación recibir la Factura Negociable,
La Ley N.º reverso del título o en una hoja adherida
manifiesta explícitamente su
(anexo) al mismo, conforme a lo dispuesto por
Expresa conformidad con el contenido del 29623
documento. la Ley de Títulos Valores (Ley N.º 27287).

Aceptación Presunta
Ley N.º 29623
Según el artículo 5 de la citada ley, si el adquirente no manifiesta su
disconformidad en el plazo de ocho días calendario contados a partir
de la recepción de la factura, se entiende que ésta ha sido aceptada
tácitamente.
2.1.3. Pago
2.1.4. Vencimiento
representa la fase culminante del
elemento fundamental que determina el
ciclo de vida de este título valor y momento a partir del cual el tenedor legítimo
puede exigir el pago al deudor.
refleja el cumplimiento de la
obligación económica por parte del Naturaleza del Vencimiento
El vencimiento se refiere a la fecha específica en la cual el
adquirente. adquirente debe cumplir con el pago de la obligación
contenida en la Factura Negociable.
Consecuencias del
Plazo y Forma de Pago Modalidades de Vencimiento
Incumplimiento de Pago
A una fecha fija A cierto tiempo de la A la vista
De acuerdo con la Ley N.º otorga al tenedor legítimo la
fecha
29623 y la Ley de Títulos posibilidad de ejercer acciones A cierto tiempo vista
Valores (Ley N.º 27287). Esta legales para exigir el cobro.
fecha debe estar claramente
Acciones en Caso de Incumplimiento
consignada en la factura.
El juez competente, tras evaluar la documentación,
Forma de pago Procedimiento Judicial puede ordenar:
Para iniciar el proceso de ejecución, el
se realiza mediante tenedor debe presentar la factura ante el
El requerimiento de pago al deudor.
órgano jurisdiccional competente,
depósito bancario, acompañada de la aceptación expresa o El embargo preventivo de bienes o cuentas del obligado,
transferencia presunta que demuestre el consentimiento del a fin de asegurar el cumplimiento.
deudor. La ejecución forzada, en caso de que el deudor persista
electrónica o cualquier
Demanda de Ejecución en el incumplimiento.
otro medio acordado
por las partes. Requerimiento de Pago Plazo para Ejercer la Acción
Ejecución de la Sentencia el tenedor debe presentar la acción ejecutiva dentro de un plazo
razonable después del vencimiento. Aunque la normativa no
especifica un plazo rígido
2.1.5. Eficacia jurídica de la factura negociable

I Requisitos Formales
Su relevancia radica I • Descripción de los bienes o
en su capacidad de ser I Identificación clara servicios prestados, con
transferida mediante I como “Factura indicación precisa del monto.
I Negociable” en la parte • Fecha de emisión y vencimiento.
endoso y ejecutada I superior del documento. • Firma del emisor y, en su caso, la
judicialmente I • Datos del emisor y del
I aceptación expresa del adquirente.
I adquirente, incluyendo • Cláusula de endoso, si
en caso de
I denominación, número de corresponde.
incumplimiento, RUC y domicilio.
características que
fortalecen su uso como
herramienta financiera
en el comercio.

Ejecución Judicial Firma del endosante.

• Identificación del endosatario.
• Fecha del endoso.
Transferencia y Endoso • Leyenda de “sin responsabilidad” (si el
Su naturaleza de título ejecutivo
El endoso es el acto jurídico endosante desea excluirse de
implica que el acreedor no necesita
por el cual el titular de la responsabilidad en el cobro).
demostrar la existencia de la
obligación en un proceso ordinario, Factura Negociable
sino que puede presentar transfiere sus derechos a un
directamente el título en un proceso tercero.
ejecutivo para reclamar el pago.
2.2. Impugnación y retención dolosa de la Factura
Negociable y omisión de información.
I Se recomienda verificar
I el contenido, obtener
I aceptación expresa y
son prácticas que afectan evitar el pago o I conservar documentos
Estas
su validez como título dificultar la I como medidas
acciones negociación del I preventivas, asegurando
valor y pueden generar
sanciones legales. buscan documento. I así la seguridad jurídica y
I eficiencia en las
I operaciones
I comerciales.

2.3. Mérito Ejecutivo de la Factura Negociable y El proceso ejecutivo incluye la presentación

Acciones Cambiarias de la demanda, requerimiento de pago,

posible oposición del deudor y ejecución
I forzada si no hay cumplimiento.

La Factura Negociable es un título DIRECTA I

valor con mérito ejecutivo, lo que I El mérito ejecutivo respalda al
permite al tenedor legítimo iniciar
un proceso judicial directo para TIPOS DE
I tenedor legítimo, agiliza el cobro y
exigir el pago si el deudor
ACCIONES
Contra
endosantes o
I brinda seguridad jurídica y
incumple. Para ello, debe cumplir
con requisitos formales CAMBIARIAS garantes I liquidez, pero puede perderse por
establecidos por ley, como su I falta de aceptación o errores
formales. Su uso adecuado
identificación, datos completos
de las partes, descripción del
I impulsa el comercio y el acceso a
bien o servicio, montos, fechas y DE REGRESO I financiamiento, especialmente
aceptación del adquirente. I mediante el factoring.
 2.4. Prohibición de Limitación de Transferencia
Cláusulas como “intransferible”
I
Esta disposición I o “no negociable” carecen de
Prohíbe cualquier I validez legal
garantiza la libre
Ley N.º cláusula que limite la I
circulación del título I
29623 transferencia de la valor, esencial para su I
uso en el mercado I no afectan la
Factura Negociable, financiero y comercial. I capacidad del tenedor
I
considerándola nula I legítimo para endosar
de pleno derecho. el documento.

Corte Suprema y coinciden en que esta libertad fortalece la La nulidad de estas restricciones
seguridad jurídica, fomenta el financiamiento
la doctrina empresarial —especialmente mediante factoring o
protege al tenedor de buena fe y
asegura la plena eficacia del título.
descuento— y dinamiza el comercio.

2.5. Prevención de lavado de dinero o activos Una gestión responsable y

transparente de las facturas
MEDIDA DE negociables protege el
sistema financiero y previene
PREVENCIÓN La UIF y la SMV supervisan su uso con fines ilícitos.
el cumplimiento de estas
obligaciones.
Para prevenir estos riesgos, la
legislación peruana exige a entidades
financieras y empresas implementar
medidas como identificación del se aplican
cliente, monitoreo de operaciones, sanciones
reporte de actividades sospechosas y ¿QUÉ PASA SI económicas,
conservación de documentos. administrativas
SE INCUMPLE?
y penales.
capitulo iii. jurisprudencia
Superintendencia Nacional de Aduanas y Administración
Tributaria
PROBLEMÁTICA
PUNTO CENTRAL DE LA
Validez de las facturas emitidas
SENTENCIA R. General sin Factura Negociable
Determinación de
empresas pueden usar la Facturas Negociables e IGV
Factura Negociable.
R. del Impuesto El crédito en la Factura
a la Renta Facturas emitidas sin tercer Negociable debe
ejemplar antes de fechas exclusivamente reflejar el
límite no pierden valides precio de venta o saldo del
Responsabilidad del como comprobantes de pago bien o servicio, sin incluir el
adquirente en embargo IGV.
sobre Factura Negociable

Si al ad. se le notifica Adq. debe retener

embargo de retención, debe el monto y remitirlo Permite sustentar IGV: monto adicional que
verificar si el legítimo tenedor a la Administración el vendedor debe cobrar
del documento es deudor al adquirente
Tributaria.
tributario.

Costos F. Gastos. F. Créditos F.

Adq. paga la totalidad de la Factura

al ejecutado, puede ser declarado
responsable solidario y obligado a
cubrir la deuda tributaria
CONCLUSIONES

C1 Acceso a financiamiento C5 Prevención de riesgos

C2 Seguridad jurídica y circulación C6 Impacto en el comercio

Respaldo normativo y
C3 Diferenciación clave C7
jurisprudencial

C4 Aceptación y exigibilidad C8 Modernización del comercio

 REFERENCIAS
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provincia de Chiclayo, departamento de Lambayeque, año 2021.

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Jurídica de Perú.

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Congreso de la República del Perú. (2000). Ley N.º 27287, Ley del Sistema Nacional de Archivos. Diario Oficial El Peruano.
[Link]
¡Muchas gracias!
CONOCIMIENTO
DE EMBARQUE
INTEGRANTES:

Aguirre Contreras, Camila

Mirano Mego, Katherine
Contreras Ventura, Aline
Guerrero Odar, Fabryzzio
MARCO CONCEPTUAL DE LOS TÍTULOS VALORES

Características
Definición
generales

El uso de los títulos valores en las transacciones comerciales

Ley N.º 27287 se basa en varios principios, entre los más importantes
podemos mencionar a los siguientes:

TÍTULOS VALORES Incorporación

Aquel instrumento privado que contiene la
manifestación de voluntad de una o más Letra de cambio:
Literalidad
personas naturales o jurídicas y que
necesariamente debe observar las
Pagaré
formalidades exigidas por la ley para hacer Legitimación
valer el derecho literal, autónomo y de carácter
patrimonial que contiene. Cheque
Circulación

Buena fe
 Clasificación de los títulos valores
Para entender mejor la clasificación de los títulos valores mencionaremos 4 diferentes
puntos que explican su organización.

Según la estructura: Según el modo de

circulación:

Causal: Se enuncia el negocio que sirve de Al portador: requiere entrega.

base.
A la orden: requiere endoso
Abstracto: No se menciona el negocio en el
título. Nominativo: es emitido en serie. Requiere cesión
de derechos.
Según los requisitos
formales: Según la Ley de Títulos
Valores:
Completo: cuenta con los elementos formales
Desmaterializado: se prescinde del papel. Se
expeditos para su cobro.
recurre a registro o anotaciones en cuenta
Incompleto: Firmado, se ha dejado en forma
Materializado: requiere soporte de papel
deliberada espacios en blanco.
 CONOCIMIENTO DE EMBARQUE COMO TÍTULO VALOR

NATURALEZA JURÍDICA DEL CONOCIMIENTO DE

El conocimiento de embarque, también conocido EMBARQUE
como: Ha sido objeto de debate doctrinario. La mayoría de autores
coinciden en señalar que se trata de un documento con naturaleza
mixta, dado que cumple tres funciones fundamentales:
Considerado como uno de los documentos más
Prueba del contrato de
importantes en el comercio marítimo internacional
transporte marítimo
Radica no solo en su función como comprobante de Recibo de la mercancía
carga, sino también en su valor como título cargada en el buque
representativo de mercancías y como título valor
negociable. Título representativo de la mercancía,
con carácter de título valor si es
“El conocimiento de embarque es un título negociable
representativo de mercancías que acredita la
tenencia y el derecho a la disposición de las Según De la El conocimiento de embarque puede
mercancías consignadas en él, pudiendo Puente y Lavalle ser nominativo, a la orden o al
transferirse mediante endoso cuando ha sido (1998) portador, dependiendo de cómo se
emitido a la orden.” haya emitido.
 Tal como lo expresa
FUNCIONES PRINCIPALES
Soler (2001)
“El conocimiento de embarque es título valor si incorpora El conocimiento de embarque cumple tres funciones
un derecho literal y autónomo de disposición sobre las fundamentales, todas con implicaciones jurídicas importantes:
mercancías. Este derecho es ejercido por quien sea
legítimo tenedor del documento.”
FUNCIÓN PROBATORIA
Sirve como prueba del contrato de transporte y de la
ELEMENTOS ESENCIALES recepción de las mercancías por parte del transportista en
Para que el conocimiento de embarque sea válido y cumpla sus funciones las condiciones estipuladas. Esto permite establecer las
jurídicas, debe contener una serie de elementos esenciales, establecidos por obligaciones asumidas por las partes involucradas.
las normas internacionales y por la práctica mercantil uniforme, los cuáles
son: FUNCIÓN REPRESENTATIVA
El documento representa la mercancía. Quien tenga el
Nombre del cargador (shipper) y del consignatario o destinatario (consignee).
conocimiento de embarque tiene derecho a disponer de la
mercancía, lo que permite operar sin necesidad de manejar
Descripción detallada de la mercancía
físicamente el bien.
Puerto de carga y puerto de destino.
FUNCIÓN CIRCULATORIA
Nombre del buque y fecha de embarque. Cuando es emitido “a la orden” o “al portador”, puede
circular mediante endoso o entrega. Esto lo convierte en un
Condiciones del transporte. título valor en sentido estricto, permitiendo su uso como
garantía, medio de pago o mecanismo de transmisión de la
Número de copias originales emitidas (usualmente tres). propiedad de la mercancía en tránsito.

Firma del transportista o del capitán del buque.

 RÉGIMEN DE CIRCULACIÓN Y ENDOSO DEL CONOCIMIENTO DE
EMBARQUE

La posibilidad de negociar el conocimiento de embarque es una de sus características más importantes.

Al ser emitido a la orden, permite su circulación mediante el endoso, tal como lo establece la LTV para
otros títulos valores.

EL ENDOSO PUEDE SER:

Pleno: Transfiere la propiedad del derecho.
En procuración: Confiere al endosatario facultades de representación.
Garantía: Asegura el cumplimiento de una obligación.

El tenedor legítimo del documento endosado goza de todos los derechos que este representa, incluyendo la
disposición sobre las mercancías, la exigibilidad del contrato de transporte, y la facultad de interponer acciones
judiciales si fuese necesario.
 3. Legislación aplicable
Las Reglas de Hamburgo (1978) y el Convenio de
Rotterdam (2008) representan dos marcos Convenio de Rotterdam: Amplía el ámbito para
normativos internacionales que regulan el incluir el transporte multimodal, no limitándose
transporte marítimo y el conocimiento de solo al transporte marítimo, sino también a otros
embarque, con diferencias sustanciales: modos si así se acuerda contractualmente. Esto
3.1. Normativa internacional: Reglas de Hamburgo permite contratos puerta a puerta que incluyen
y Convenio de Rotterdam tramos marítimos y terrestres.

Reglas de Hamburgo: Se aplican exclusivamente al Por ejemplo, un contrato que incluya

transporte marítimo y regulan el contrato de transporte de
mercancías por mar, estableciendo un régimen imperativo
transporte marítimo y terrestre bajo un solo
que protege al cargador frente a la responsabilidad del conocimiento de embarque puede regirse por
porteador. Rotterdam.

Por ejemplo, el porteador es responsable desde la recepción de la

mercancía en el puerto de carga hasta la entrega en el puerto de destino, y
debe probar que no tuvo culpa en caso de pérdida o daño. Además, estas
reglas incluyen la responsabilidad por retrasos y aumentan los límites y
plazos para reclamaciones en comparación con reglas anteriores como las
de La Haya-Visby.
 3.2. Derecho comparado: España, Perú y otros
países latinoamericanos
España: La legislación española reconoce el conocimiento de 4. Función del conocimiento de embarque en el
embarque como documento que prueba el contrato de transporte comercio internacional
marítimo y sirve como título representativo de la mercancía.
4.1. Prueba del contrato de transporte
Perú: Perú sigue la Convención de Bruselas de 1924 y ha
incorporado principios de las Reglas de Hamburgo en su legislación El conocimiento de embarque es la prueba documental del contrato de
marítima. El conocimiento de embarque es fundamental para transporte marítimo. Contiene los términos y condiciones acordados entre
acreditar la titularidad y la existencia del contrato de transporte. cargador y porteador, incluyendo detalles sobre la mercancía, puertos de
carga y descarga, y responsabilidades.
Otros países latinoamericanos: En general, países como Chile,
Colombia y Argentina han adoptado o adaptado las reglas 4.2. Título representativo de la mercancía
internacionales (principalmente Hamburgo y en algunos casos
Rotterdam) para armonizar su legislación con estándares globales, Este documento representa la propiedad de la mercancía transportada. El
facilitando el comercio internacional y la seguridad jurídica en el poseedor legítimo del conocimiento de embarque tiene derecho a retirar la
transporte marítimo. mercancía en el puerto de destino.

3.3. Jurisprudencia relevante 4.3. Título de crédito negociable

La jurisprudencia en España y países latinoamericanos ha consolidado el El conocimiento de embarque puede ser negociable, permitiendo su
conocimiento de embarque como: endoso y transferencia a terceros, funcionando como un instrumento
Prueba válida del contrato de transporte. financiero. Esto facilita operaciones de compraventa y financiamiento en el
Título representativo que legitima al portador para reclamar la comercio internacional.
mercancía.
Título de crédito negociable que puede ser endosado y transferido.
 ANÁLISIS DOCTRINAL

Los títulos valores son documentos del derecho mercantil que incorporan derechos patrimoniales y han generado
diversas interpretaciones y debates sobre su naturaleza jurídica.

Opiniones doctrinarias relevantes

César Vivante Alfredo Rocco

Los definió como documentos necesarios para ejercer un El italiano Rocco destacó a los títulos valores como instrumentos clave
derecho literal y autónomo. Destacó tres principios clave: para movilizar capital, funcionar como medio de pago y garantizar
literalidad (el derecho se limita al contenido del título), operaciones comerciales.
autonomía (el poseedor de buena fe puede ejercerlo
independientemente de relaciones previas) e incorporación
(el derecho está unido al documento).

Ernst Rabel Autores latinoamericanos

Amplió la visión de los títulos valores al enfocarse en Juristas latinoamericanos como Castillo Freyre, Barrera Graf y Soto
su función económica, resaltando su papel en la destacan los títulos valores como instrumentos clave para el crédito y
circulación del crédito y la seguridad jurídica en las abordan su adaptación al entorno digital del comercio.
transacciones comerciales.
 CONTROVERSIAS DOCTRINALES SOBRE SU NATURALEZA

Aunque hay consenso sobre los elementos esenciales de los títulos valores, persisten controversias doctrinales
sobre su naturaleza jurídica, organizadas en distintos ejes de debate.

Naturaleza jurídica del derecho incorporado Digitalización y títulos valores electrónicos

Una controversia clave es si el título valor es el derecho mismo La transformación digital ha generado debate sobre la validez de títulos
o solo su soporte. Vivante lo considera inseparable del valores sin soporte físico. Una postura defiende la necesidad del
documento, mientras que enfoques modernos lo ven como un documento material, mientras que otra, respaldada por normas como
medio probatorio, destacando su posible independencia en la Ley Modelo de la CNUDMI, acepta el formato digital si se garantiza
formatos electrónicos. unicidad, integridad y control.

Incompatibilidad con el Derecho Civil Clasificación jurídica: ¿título valor o contrato?

Hay tensiones entre la autonomía de los títulos valores y los Existe debate sobre si los títulos valores son actos unilaterales o
principios del Derecho Civil, que exige una causa para la contratos. Aunque pueden originarse en un contrato, su circulación les
transmisión de derechos. Críticos temen que esto permita da un régimen autónomo, lo que lleva a considerarlos una categoría
fraudes, pero defensores argumentan que la autonomía es jurídica sui generis.
clave para la seguridad y agilidad del comercio.
 UTILIZACIÓN EN OPERACIONES DE COMERCIO INTERNACIONAL

Los títulos valores tienen una aplicación práctica clave en el comercio nacional e internacional, ya que agilizan
transacciones, garantizan obligaciones y facilitan el crédito. Este análisis se enfoca en su integración a la práctica
comercial moderna, especialmente en logística y comercio internacional.

Utilización en operaciones de comercio internacional

Letra de cambio y pagaré en comercio internacional Cartas de crédito documentario

Las cartas de crédito, aunque no son títulos valores, operan en

Los títulos valores se usan como pago diferido en comercio
conjunto con ellos, como la factura comercial y el conocimiento de
internacional, permitiendo al exportador obtener liquidez
embarque, en transacciones internacionales.
anticipada y al importador pagar tras vender la mercancía. Su
literalidad y autonomía garantizan seguridad jurídica al tenedor Funcionamiento: Un banco emisor (en el país del comprador)
legítimo. garantiza el pago al vendedor, siempre que se presenten los
documentos exigidos. Entre ellos se incluyen varios títulos valores.

Conocimiento de embarque (Bill of Lading) Seguridad jurídica: La presencia de títulos valores entre los
documentos exigidos refuerza la fiabilidad de la operación, ya que
dichos títulos tienen valor autónomo y literal.
El conocimiento de embarque es un título valor clave en el
comercio internacional que representa mercancías y otorga a
su tenedor el derecho a reclamarlas. Sirve para garantizar el
pago y puede ser endosado, facilitando transacciones mientras
la carga está en tránsito.
 IMPLICANCIAS EN LA LOGÍSTICA DE ENTREGA

Los títulos valores, especialmente los que representan mercancías, impactan directamente en la logística de
transporte y entrega de bienes

Control de la posesión sin posesión física Integración con la cadena logística

Títulos como el conocimiento de embarque permiten controlar En logística, puertos y aduanas, títulos como el conocimiento de
la mercancía mediante el documento, sin posesión física, lo cual embarque y el recibo de depósito facilitan la liberación de mercancías,
es esencial en la logística internacional de larga duración. su transferencia en zonas francas y la obtención de créditos sobre
bienes no entregados.

Tiempos de entrega condicionados al pago Digitalización logística y títulos electrónicos

Los títulos valores permiten al exportador condicionar la El comercio electrónico y la logística 4.0 impulsan el uso de títulos
entrega de mercancías al pago o garantía, lo que le da control, valores electrónicos, mejorando la eficiencia logística al reducir tiempos,
reduce riesgos de impago y facilita la recuperación en caso de riesgos y facilitar el acceso simultáneo, apoyados por normas
incumplimiento. internacionales como la Ley Modelo de la CNUDMI.
 CASACIÓN N.º 3229-2018, CALLAO
Fecha de emisión: 13 de octubre de 2020
Partes: AVO Perú S.A.C. (demandante) / Compañía Sudamericana de Vapores S.A. (demandada)
Materia: Obligación de dar suma de dinero
Tema central: Responsabilidad por deterioro de carga transportada bajo conocimiento de embarque
ANTECEDENTES Principio de literalidad:
AVO Perú S.A.C., empresa exportadora de paltas, contrató los servicios de
transporte marítimo de la Compañía Sudamericana de Vapores S.A. (CSAV) Se aplicó el principio de literalidad, según el cual el texto del
para enviar dos contenedores de paltas desde el puerto del Callao, Perú, documento determina los alcances y modalidad de los derechos y
hasta Bilbao, España. Se acordó que la carga sería transportada bajo el obligaciones contenidos en el título valor. En este caso, las
sistema de atmósfera controlada, condición que fue consignada en los condiciones pactadas en la oferta de transporte fueron
conocimientos de embarque emitidos por CSAV. Al llegar la carga a destino,
trasladadas al conocimiento de embarque.
se constató que las paltas estaban dañadas. AVO Perú S.A.C. demandó a
CSAV, solicitando el pago de una suma de dinero por los daños sufridos.
FUNDAMENTOS DE LA CORTE Responsabilidad en la activación del sistema de atmósfera
Naturaleza del conocimiento de embarque:
controlada:
La Corte Suprema reconoció que el conocimiento de embarque es un Corte determinó que el sistema de atmósfera controlada no fue
título valor que prueba el contrato de transporte marítimo y acredita activado por CSAV, sino que era responsabilidad del embarcador
que el transportista ha tomado a su cargo las mercancías, a través de su agente de carga y aduana, NEW TRANSPORT S.A.
comprometiéndose a entregarlas en el lugar de destino contra la Por lo tanto, la responsabilidad por el deterioro de la carga no
presentación del documento. Este documento obliga a las partes recae sobre el transportista.
intervinientes en dicho instrumento
 FALLO
La Corte Suprema declaró infundado el recurso de casación interpuesto por AVO Perú S.A.C.,
confirmando las resoluciones de las instancias anteriores que desestimaron la demanda. Se
concluyó que la responsabilidad por el deterioro de la carga correspondía al embarcador y no al
transportista.

CONCLUSIÓN
La Casación N.º 3229-2018 del Callao es un precedente significativo en el ámbito del derecho marítimo y
comercial peruano. Destaca la importancia de comprender la naturaleza y funciones del conocimiento de
embarque como título valor, así como la necesidad de cumplir con las obligaciones estipuladas en dicho
documento. Además, enfatiza la aplicación del principio de literalidad en la interpretación de los títulos
valores y la determinación de responsabilidades en el transporte de mercancías.
Este caso sirve como referencia para exportadores, transportistas y agentes de carga sobre la
importancia de una adecuada gestión y cumplimiento de las condiciones pactadas en los contratos de
transporte marítimo.
ZAPATA LOPEZ, OMAR ANTONIO
ozapata@[Link]
 Facultad de derecho

GRUPO:
07 LA CARTA PORTE
DERECHO COMERCIAL II

Integrantes:
Caicay Peralta Lede Susana Narya
Matías Ñopo Nicole Estefany
Flores Tarrillo Shany Jharen
Catpo Rojas Anthony

Docente:
DAMIAN NEPO, JAVIER EDWIN
 INTRODUCCIÓN
La carta porte, regulada en la Ley de Títulos Valores N.º 27287 del Perú,
es un instrumento jurídico clave en el derecho comercial, que acredita el
contrato de transporte de mercaderías y representa su propiedad,
facilitando su circulación mediante endoso o cesión. Su evolución como
título valor responde a la necesidad de agilizar las operaciones
logísticas y financieras. Sin embargo, enfrenta desafíos por exigencias
formales administrativas y tributarias, como las relacionadas con el
reintegro tributario en la región Selva, generando tensiones entre su
valor jurídico y requisitos reglamentarios. Este trabajo analiza su
problemática tributaria, marco normativo y jurisprudencia, buscando
evaluar su alcance legal, utilidad práctica y obstáculos para su
consolidación en el comercio y transporte peruano.
 CAPÍTULO I: PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

DESCRIPCIÓN DEL PROBLEMA:

En el ámbito del derecho comercial peruano, las normas que regulan el otorgamiento de beneficios fiscales, como el reintegro
tributario en favor de los comerciantes de la región Selva, se enfrentan a una tensión constante entre el cumplimiento de requisitos
sustanciales establecidos por ley y el cumplimiento de formalidades impuestas por normas reglamentarias o administrativas, como
la obligación de consignar el número de guía de remisión (también llamada carta porte) en la factura.

La problemática se agrava cuando se observa una tendencia de la administración a condicionar beneficios tributarios a formalismos
que no están expresamente previstos en la ley, como la numeración de la guía de remisión en el comprobante de pago, lo que puede
derivar en la vulneración de principios como el de legalidad, razonabilidad, seguridad jurídica y reserva de ley.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
OBJETIVOS:
Examinar el desarrollo normativo y el rol de la guía de remisión como
instrumento de control en el traslado de bienes y en la fiscalización
OBJETIVO GENERAL: del cumplimiento tributario en el Perú.

Analizar la naturaleza jurídica y el valor probatorio

Describir el marco conceptual y jurídico de la carta porte,
de la guía de remisión (carta porte) en el sistema diferenciando entre requisitos sustanciales y formales, a la luz de los
tributario peruano, a la luz del marco normativo y principios de legalidad, razonabilidad y reserva de ley.

jurisprudencial, con énfasis en su implicancia para

el otorgamiento del reintegro tributario. Interpretar la jurisprudencia de la Corte Suprema en el expediente
Casación N.° 7689-2017-Lima, evaluando cómo se interpreta la
exigencia de la guía de remisión en relación con el derecho al
reintegro tributario.

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 CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO

2.1. ANTECEDENTES HISTÓRICOS Y NORMATIVOS

ORIGEN Y EVOLUCIÓN DE LA INFLUENCIA DEL INCORPORACIÓN DE LA

CARTA PORTE DERECHO COMPARADO LEGISLACIÓN PERUANA

E argentina el nuevo CC establece

La carta porte surge históricamente En el Perú, la carta porte fue
un sistema mas desarrollado, este
como un documento de naturaleza inicialmente regulada de forma dispersa
documento en caso de haber sido
práctica, creado por la necesidad en la legislación relativa al transporte y la
emitido a la orden o al portados
de dejar constancia del traslado de fiscalización tributaria. No obstante, con
permite al tenedor legitimo
mercancías en el transporte la promulgación de la Ley de Títulos
disponer de la carga en transito
terrestre Valores N.º 16587 en 1966 (vigente hasta
el año 2000)

En estapa, la carta porte ha sido

cumplía una función probatoria, considerando tradicionalmente
permitiendo verificar las como un documento probatorio Este reconocimiento normativo ha
condiciones del transporte, los del contrato de trnsaportes terreste permitido que la carta porte sea utilizada
datos del remitente y del no solo para efectos logísticos, sino
destinatario, la descripción de los también para respaldar operaciones de
bienes transportados. financiamiento, entre otras.

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2.2. NATURALEZA JURÍDICA DE LA CARTA PORTE

FUNCIONES DE LA CARTA
LA CARTA PORTE COMO
CONCEPTO PORTE
TITULO VALOR

Función probatoria

La carta Porte es un documento

Según la doctrina, los titulos Es el instrumento que acredita la
juridico que adquiete su mayor
valores se caracterizan por ser existencia del contrato de
importancia dentro del trafico
documentos que contienen transporte y sus condiciones
comercial de mercancía,
derechos incorporado, cuya
especificamente en los contratos
titularidad y ejercicio dependen de
de transporte terreste y aéreo. Función representativa
la posesión del documento

La persona que posee el titulo

representa juridicamente al titulo
de las mercaderías
Art 251 de LTV, coloca a la carta
El principio de literalidad implica
porte al mismo nivel juridico que Función de legitimación
que el contenido del titulo valor
otros titulos representativos, como
debe entenderse según los
el reconocimiento de embarqueu, Solo el tenedor legitimo del titulo
terminos exactos que aparecen en
el certificado de depósito. se encuentra habilitado para
su texto.
ejercer los derechos que incoporta

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DIFERENCIAS CON OTROS DOCUMENTOS DE TRANSPORTE

La guía de remisión, exigida por la SUNAT en los traslados dentro del territorio nacional, tiene una
función principalmente tributaria y de fiscalización, no siendo un título valor ni teniendo capacidad
de circular o transferir derechos sobre la mercadería.

Es importante distinguir la carta porte de otros documentos

similares que se utilizan en la práctica comercial, como la guía de
remisión y el conocimiento de embarque.

El conocimiento de embarque, por La principal diferencia radica en el modo de

otro lado, es el equivalente marítimo transporte y en algunos aspectos formales
exigidos por la legislación internacional
de la carta porte y cumple funciones aplicable, como las Reglas de Hamburgo o el
idénticas en el transporte por agua. Convenio CMR (Villanueva, 2012).

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 2.3. RÉGIMEN LEGAL EN EL PERÚ
MARCO GENERAL DE LA LEY DE UBICACIÓN SISTEMÁTICA DE LA CARTA PORTE DENTRO
TITULOS VALORES DEL RÉGIMEN DE TÍTULOS VALORES

Con esta ley, el Perú se alineó a las tendencias

normativas modernas que reconocen una
estructura dual en los títulos valores: por un lado, ARTÍCULO 251 ARTÍCULO 253
las disposiciones generales aplicables a todo título regula las formas de emisión y circulación
valor y, por otro, las normas especiales que rigen la carta porte puede corresponder
de la carta porte. En concordancia con los
instrumentos específicos. al transporte terrestre o aéreo, lo
principios generales, permite su emisión a la
cual la diferencia del conocimiento
orden, nominativa o al portador, lo cual
de embarque que se circunscribe
ARTÍCULO 1 determina la forma en que puede ser
al ámbito marítimo o fluvial.
transferida.
La ley establece que los títulos valores son
documentos que incorporan un derecho literal y
autónomo, cuyo ejercicio está condicionado a su ARTÍCULO 252
presentación, lo que confirma su función ARTÍCULO 254
circulatoria y representativa. establece el contenido mínimo que debe
establece que la carta porte confiera
tener toda carta porte para ser considerada
ARTÍCULO 2 acciones ejecutivas tanto al tenedor
válida como título valor. Este contenido
legítimo (para reclamar la mercancía) como
todo título valor debe contener los requisitos incluye, entre otros, la identificación de las
al porteador (para exigir el pago del flete).
esenciales establecidos por la ley o la costumbre partes (remitente, porteador y destinatario), la
para su validez como tal, y que cualquier mención descripción detallada de la carga, el lugar y
adicional incluida en el documento se reputa fecha de emisión, el punto de partida y
parte del contenido del título. destino, y las condiciones del flete.

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 2.4. ANÁLISIS JURÍDICO DE LOS ARTÍCULO DE 251 AL 254

ARTÍCULO 251: ARTÍCULO 252

Este artículo establece los elementos esenciales que debe

El artículo 251 establece que la carta de porte terrestre o aérea
contener toda carta porte para ser válida como título valor.
es un título valor representativo de las mercaderías
Entre estos requisitos se encuentran: la identificación de las
transportadas. Además, señala que se le aplican
partes (remitente, porteador y destinatario), la descripción de
supletoriamente las normas generales de la Ley de Títulos
la mercancía, el lugar de emisión y entrega, el plazo del
Valores, salvo que sean incompatibles con las disposiciones
transporte, el monto del flete y la modalidad del pago, entre
específicas del contrato de transporte.
otros.

ARTÍCULO 253: ARTÍCULO 254:

Este artículo regula la emisión y circulación de la carta porte, El artículo 254 establece que la carta porte confiere acción
así como las responsabilidades derivadas de su ejecutiva al tenedor legítimo para exigir la entrega de la
transferencia. Reconoce que la carta puede emitirse a la mercancía amparada por el título. Asimismo, confiere
orden, nominativa o al portador, determinando así el modo también acción ejecutiva al porteador sobre el ejemplar no
en que podrá circular en el mercado. negociable que conserva, para reclamar el pago del flete.

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 2. 5. APLICACIONES PRÁCTICAS Y VALOR COMERCIAL

ROL DEL COMERCIO

EL USO DE TRANSPORTE ENDOSO Y CIRCULACIÓN DESAFÍOS EN LA ERA
FORMAL Y SU IMPACTO EN
TERRESTE Y MERCANCÍAS COMO TITULO VALOR DIGITAL
LA TRAZABILIDAD

La carta porte, en el En términos de Uno de los aportes más En Perú, el MTC y SUNAT
contexto nacional, es comercio formal, la carta relevantes de la carta porte han impulsado
utilizada principalmente porte contribuye de como título valor es su iniciativas piloto para la
en el transporte terrestre manera significativa a capacidad de circular implementación de
de mercancías, ya sea mejorar la trazabilidad jurídicamente, mediante cartas porte electrónicas
para viajes locales, de las operaciones endoso, cesión o simple en determinados
interprovinciales o logísticas. Al contener entrega, dependiendo de si corredores logísticos,
internacionales. información detallada ha sido emitida a la orden, especialmente en
sobre la mercancía, los nominativamente o al transporte internacional.
actores intervinientes y portador.
las condiciones del
traslado

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 2.6. DOCTRINA NACIONAL Y COMPARADA

BUENAS PRÁCTICAS INTERNACIONALES

APORTES DE LA DOCTRINA JURÍDICA PERUANA

la Ley de Títulos Valores N.º 27287, destacando su utilidad como título La carta porte terrestre tiene
valor representativo de mercaderías. Este enfoque ha permitido dotar al reconocimiento en tratados como el
contrato de transporte terrestre y aéreo de una herramienta que no solo Convenio CMR (1956) sobre el
acredita su existencia, sino que incorpora un derecho circulable, exigible transporte internacional de mercancías
judicialmente y útil para operaciones comerciales complejas. por carretera, vigente en Europa y
algunos países de Asia.

COMPARACIÓN CON REGIMENES LEGALES

COLOMBIA
CHILE MÉXICO

Reconoce que este instrumento Cumple un rol central en el comercio de

La doctrina chilena, como señala Ramos
incorpora derechos que pueden ser productos agroindustriales,
(2018), advierte que esta limitación
transferidos mediante endoso, y que especialmente en el transporte de
reduce su eficacia como herramienta de
su función representa una “garantía de granos, donde es exigido por la AFIP
movilización patrimonial, pues obliga a
entrega” para el tenedor legítimo. como parte del sistema de trazabilidad
realizar cesiones contractuales para
Además, es común en operaciones de y control fiscal.
transmitir los derechos sobre la carga,
comercio regional

www. [Link]
 CAPÍTULO III: ANÁLISIS DE LA JURIDPRUDENCIA Casación N.º 7689-2017/Lima

Esta sentencia abordó un conflicto entre la SUNAT y una empresa comercializadora sobre la
PROBLEMATICA validez de la documentación de transporte, entre ellas la carta porte, como sustento de un
beneficio fiscal

HECHOS egó que NO

al
objetó la aplicación del reintegro habían cumplido ciertos requisitos formales, particularmente
tributario del IGV solicitado por relacionados con la emisión y concordancia de facturas, guías de
la empresa Comercial Delfín remisión y cartas porte utilizadas para sustentar el ingreso de
E.I.R.L. mercancías a la región de la Amazonía peruana.

LAS FACTURAS NO CONSIGNABAN EL NÚMERO DE GUÍA DE REMISIÓN CORRESPONDIENTE, LO QUE,

SEGÚN EL ENTE RECAUDADOR, INFRINGÍA LOS REQUISITOS PREVISTOS POR EL NUMERAL 2 DEL
ARTÍCULO 49 DE LA LEY DEL IGV Y LAS DISPOSICIONES DEL REGLAMENTO DE NOTAS Y GUÍAS.

Tribunal fiscal Instancias judiciales

sosteniendo que, si bien existieron deficiencias el derecho sustancial al beneficio tributario no puede verse frustrado por el
incumplimiento de requisitos meramente formales, sobre todo cuando
formales en los documentos, ello no era motivo existían otros medios probatorios válidos como la carta porte aérea visada
suficiente para desestimar el reintegro. por la SUNAT que acreditaban el ingreso real de las mercancías a la zona
beneficiada

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 3.2. CRITERIO DE LA CORTE SUPREMA

La carta porte es un documento válido y suficiente Las disposiciones reglamentarias deben

para acreditar el transporte de bienes, interpretarse de forma coherente con el
especialmente cuando se encuentra debidamente principio de legalidad tributaria,
visado por la autoridad competente.

3.3. Relevancia para la

3.4. Aplicaciones interpretativas a futuro
interpretación jurídica de la
Pautas interpretativas que podrían ser aplicadas en litigios
carta porte o controversias relacionadas con la carta porte:

LA CARTA PORTE NO ES UN SIMPLE AUXILIAR

TRIBUTARIO COMO LA GUÍA DE REMISIÓN, SINO Inaplicabilidad de
Valor como medio de
UN INSTRUMENTO AUTÓNOMO QUE CUMPLE Primacía del derecho restricciones
prueba: la carta porte
FUNCIONES CONTRACTUALES, sustancial: debe reglamentarias
REPRESENTATIVAS Y CAMBIARIAS, LO QUE LE
debidamente emitida,
reconocerse el valor del contrarias a la ley:
OTORGA UN VALOR SUPERIOR DENTRO DEL visada o registrada ningún reglamento
título cuando cumple debe ser admitida
MARCO DEL DERECHO MERCANTIL. puede imponer
su función probatoria y como documento requisitos adicionales
representativa, incluso suficiente para que limiten el ejercicio
si incurre en omisiones acreditar el transporte o de los derechos
menores de tipo el cumplimiento de derivados del título, salvo
obligaciones que estén expresamente
contractuales. previstos por ley.

www. [Link]
 CONCLUSIONES

La carta porte, regulada por los artículos 251 al 254 de la Ley de Títulos
Valores del Perú, es un título valor clave en el Derecho Comercial, que
representa jurídicamente mercaderías y permite su transferencia
mediante endoso, cesión o entrega. Aunque es fundamental para el
transporte terrestre y aéreo, su uso en el comercio interno peruano es
limitado debido al predominio de documentos tributarios como la
guía de remisión. Sin embargo, en el comercio exterior y contratos
complejos, la carta porte se destaca como una herramienta eficaz para
gestionar bienes en tránsito, evidenciando su relevancia en
operaciones logísticas y contractuales.

La Sentencia de Casación N.º 7689-2017/Lima de la Corte Suprema

peruana enfatiza que los requisitos formales de la carta porte, como su
consignación en una factura, no deben prevalecer sobre los derechos
sustanciales del contribuyente, validando el reintegro tributario en la
región Selva si se prueba el ingreso de bienes, a pesar de omisiones
formales. Esta interpretación refuerza el valor sustancial de la carta
porte en operaciones comerciales. A nivel comparado, países como
Colombia y Argentina también reconocen la carta porte como título
valor, y las tendencias internacionales hacia su digitalización presentan
una oportunidad para potenciar su uso en el comercio electrónico y
optimizar el transporte de mercaderías en el Perú.
MUCHAS GRACIAS