Clasificación de las razones financieras
Razones de liquidez, Razones de endeudamiento, Razones de rentabilidad
RAZONES DE LIQUIDEZ; Sirven para identificar la capacidad que tiene la empresa para
hacer frente a sus obligaciones financieras a corto plazo a medida que estas se vencen.
CAPITAL NETO DE TRABAJO
Fórmula: Capital neto de trabajo (CNT) = Activo corriente – Pasivo corriente
Interpretación: Si el resultado obtenido después de aplicar la fórmula es positivo quiere
decir que la empresa cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a corto
plazo, en la medida que el resultado positivo sea mayor es un buen indicador para la
empresa.
Ejemplo: Activo corriente: 5,000 Pasivo corriente: 2,000 (5,000 – 2,000 =
3,000 CNT )
Interpretación: Sí la empresa tuviese que pagar las deudas a corto plazo le quedaría un
excedente de 3,000.
ÍNDICE DE SOLVENCIA
Fórmula: Índice de solvencia = Activo corriente / Pasivo corriente
Interpretación: Entre más alto sea el resultado, tendrá mayor capacidad para pagar sus
obligaciones, el nivel óptimo de solvencia es de 1,5 en adelante.
Ejemplo: Activo corriente: 5,000 Pasivo corriente: 2,000 (5,000 / 2,000 = 2,5)
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Interpretación del ejemplo: La empresa cuenta con un índice de solvencia del 2,5 por
ende puede responder sus obligaciones sin afectar la solvencia. Otra interpretación
puede ser: la empresa dispone de 250 pesos para pagar cada peso de deuda.
PRUEBA ÁCIDA
Fórmula: Prueba ácida = (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente
Interpretación: Este índice busca determinar la solvencia, pero sin los inventarios, para
las empresas de servicios el valor entre este indicador y el de solvencia, existe una baja
diferencia debido a la poca cantidad de inventarios que se maneja en las empresas de
servicios.
Ejemplo: Activo corriente: 5,000, Inventarios: 3,000, Pasivo corriente: 2,000 (5,000 –
3,000) /2,000 = 1
Interpretación: Por cada peso que debe la empresa tiene 100 para cubrirlos, sin disponer
del inventario.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Fórmula: Rotación de inventarios = Costo de mercancías vendidas / Promedio de
inventarios
Nota: el promedio de inventarios se podrá calcular tomando el valor inicial del periodo,
sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, saldo de
inventarios a enero 800 Saldo de inventarios a diciembre 1,200. El promedio es igual a
1,000 puesto que (800+1,200) =2,000 y 2,000/2= 1,000.
Interpretación: Con este indicador se puede saber cuántas veces se vendió el
inventario, a medida que el resultado de la fórmula aumente se presume una mejor
administración, se deberá dividir 12 en el resultado obtenido de la fórmula para
determinar el número de meses que roto el inventario.
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Ejemplo: Costo de mercancías vendidas: 6,000, Promedio de inventarios: 1,000
(6,000/1,000 =6)
Interpretación: Los inventarios se vendieron cada 2 meses (12/6) “12 dividido en el
resultado de la fórmula”, por ende, se concluye que el inventario duro 2 meses en la
bodega antes de ser vendido.
ROTACIÓN DE CARTERA O ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
Fórmula: Rotación de cartera= Ventas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar
Interpretación: Este indicador busca calcular el tiempo que tardan las cuentas por
cobrar para convertirse en efectivo, es decir cuanto tardan los clientes en pagar, para
obtener este dato en meses se debe dividir 360 entre el resultado de la fórmula.
Nota: el promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor inicial del
periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, saldo de
cuentas por cobrar a enero 2,500 y el saldo de cuentas por cobrar a diciembre 1,500. El
promedio es igual a 2,000 puesto que (2,500+1,500) =4,000 y 4,000/2= 2,000.
Ejemplo: Ventas a crédito: 80,000, Promedio de cuentas por cobrar: 2,000
(80,000/2,000= 40)
Interpretación: La empresa se tarde 9 días (360/40) “360 dividido en el total de la
fórmula” en recuperar su cartera.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
Fórmula: Rotación de cuentas por pagar = Compras a crédito / Promedio de cuentas por
pagar
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Interpretación: Este indicador busca calcular el tiempo que tardan la empresa en
pagar sus cuentas, para obtener este dato en meses se debe dividir 360 entre el
resultado de la fórmula.
Nota: el promedio de cuentas por cobrar se podrá calcular tomando el valor inicial del
periodo, sumándolo con el valor final del periodo y dividirlo en dos, por ejemplo, saldo de
cuentas por pagar a enero 500 y el Saldo de cuentas por pagar a diciembre 100. El
promedio es igual a 300 puesto que (500+100) =600 y 600/2= 300.
Ejemplo: Compras a crédito: 30,000, Promedio de cuentas por pagar: 300
(30,000/300= 100)
Interpretación: La empresa tarda 3.6 días (360/100) “360 dividido en el total de la
fórmula” en pagar sus obligaciones.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Busca identificar el nivel de endeudamiento en el que se
encuentra la empresa para interpretar el financiamiento que tienen los acreedores con
respecto a la empresa, dando como resultado el nivel de riesgo en el que incurren estos
acreedores o socios.
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
Fórmula: Razón de endeudamiento = Pasivo total / Activo total
Interpretación: Mide la proporción de activos que se encuentran financiados por
acreedores o proveedores.
Ejemplo: Pasivo total: 1,000, Activo total: 15,000 (1,000 / 15,000 = 0,067)
Interpretación: luego multiplicamos el resultado por 100 para tener el valor en
porcentaje: 0,067 x 100 = 6,7% La empresa tiene un nivel de endeudamiento del
6,7% frente a su activo.
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RAZONES DE RENTABILIDAD: Este indicador permite identificar el grado de rentabilidad
de la empresa frente a; sus ventas, activos o capital aportado. Dentro de las razones de
rentabilidad podemos encontrar:
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
Fórmula: Margen bruto de utilidad = (Ventas – costo de ventas) / Ventas
Interpretación: Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los
inventarios, además es una de las razones financieras más usadas.
Ejemplo: Ventas: 4,000, Costo de ventas: 1,500 (4,000-1,500) /4,000= 0,62
Luego se multiplica por 100 para obtener el porcentaje. Interpretación del ejemplo: La
empresa cuenta con un margen del 62% luego de cancelar sus existencias.
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES
Se reflejan las utilidades netas obtenidas por la empresa en cada venta que realiza, para
ello se debe tomar el valor de la venta y restar todos los gastos y costos incurridos
directos e indirectos, la formula puede variar en función de cada empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDADES
Se debe tomar el valor total de las ventas y restar todos los gastos directamente
relacionados.
ROTACIÓN DE ACTIVOS
Fórmula
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Rotación de activos= ventas / activos
Interpretación
Muestra el número de veces que rotaron los activos en un año, para representarlo en
días; se debe dividir 360 entre el resultado de la formula.
Ejemplo
Ventas: 10,000
Activos: 2,500
10,000/2,500= 4
Interpretación del ejemplo: Los activos rotan cada 90 (360/4) días.
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
Fórmula
Rendimiento de la inversión= Utilidad neta luego de impuestos / total activos
Interpretación
Refleja la rentabilidad con base a los activos.
Ejemplo
Utilidad neta luego de impuesto: 800
Valor total de activos: 15,000
800/15,000 = 0.053 luego se multiplica por 100 para convertir en porcentaje. 0.053 X
100 = 5.3%
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Interpretación del ejemplo: Los activos reflejan una rentabilidad del 5.3%.